有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第30期(平成25年11月19日-平成26年5月19日)

(1)【投資方針】
(イ)運用方針
① 日本の株式のうち、テクノロジー関連企業が発行する株式を主要投資対象とし、その信託財産の長期的な成長を図ることを目的に、積極的な運用を行います。
② 企業の成長性に着目し、かつ株価水準が割安と判断される銘柄を選定します。
(ロ)投資態度
① 当ファンドの運用は、委託会社において、PRG日本株式運用チームに所属するポートフォリオ・マネジャー(以下「当ファンドのポートフォリオ・マネジャー」といいます。)が行います。
② 全上場銘柄*が投資対象ユニバースになります。
* REITも含みます。
③ 当ファンドの運用プロセスは次のとおりです。

前記における運用プロセスの詳細は以下のとおりとなります。

企業取材および企業取材体制について

●企業取材を重視
PRG日本株式運用チームのポートフォリオ・マネジャーは、企業取材を行い、その結果を総合的に分析して、当ファンドの運用に反映させています。平成25年の企業取材件数実績は、合計延べ約2,500件*になります。
* PRG日本株式運用チームの各地域のポートフォリオ・マネジャーによる日本の株式についての企業取材件数の合計です。テクノロジー関連企業以外の株式を含む企業取材の件数です。
●コア・カバレッジ
PRG日本株式運用チームでは、日本の株式について、市場全体の動向を的確に分析するため、重点調査対象銘柄としてコア・カバレッジを活用します。コア・カバレッジは大型株式約250銘柄および小型株式約100銘柄で構成されます。原則、投資対象銘柄群の全ての業種から銘柄を選び、四半期毎に企業取材および銘柄評価*の見直しを行います。
なお、コア・カバレッジはポートフォリオ構築の際の直接的な判断材料ではありません。当ファンドのポートフォリオ・マネジャーは、コア・カバレッジを含む全ての投資銘柄群に対する企業取材の結果、銘柄評価および戦略分類*をもとに最終的な投資判断を行います。
* 詳しくは後記「総合分析における銘柄の評価方法」をご参照ください。
●アジア・太平洋地域内での情報交換
PRG日本株式運用チームは、日本以外のアジア各国で企業取材を行うPRG所属のPRG株式運用ストラテジーに基づく運用を行うポートフォリオ・マネジャーと積極的に情報交換を行い、日本の周辺諸国における経済・企業動向が日本企業に与える影響を勘案し、当ファンドの投資判断に活用します。

総合分析における銘柄の評価方法

PRG日本株式運用チームでは、企業取材の結果に基づく総合的な分析から、各銘柄について、戦略分類および1から5までの銘柄評価という2つの方法で評価を行います。
戦略分類および銘柄評価の定義ならびに決定プロセスは次のとおりです。
●戦略分類の定義

●銘柄評価の定義
●戦略分類および銘柄評価の決定プロセス

ポートフォリオの組入銘柄の決定

戦略分類および銘柄評価を基に当ファンドのポートフォリオ・マネジャーが、当ファンドの投資目標、リスク許容度および運用ガイドラインを考慮し、最終的な組入れ銘柄、および各銘柄の組入れ比率を決定します。
実際の当ファンドのポートフォリオでは、市場環境、売買のタイミング、流動性等の理由により、評価「1」銘柄の非保有や、評価「5」銘柄の保有が生じる場合があります。
なお、資金動向や市況動向により、前記のような運用ができない場合があります。