有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第34期(平成28年5月20日-平成28年11月21日)

(1)【ファンドの目的及び基本的性格】
(イ)ファンドの目的
当ファンドは、欧州の小型株*を主要投資対象とし、信託財産の長期的な成長を図ることを目的に、積極的な運用を行います。
* 「小型株」とは、購入時において、その発行会社の資本の額が100億ユーロまたはそれと同等以下のものをいいます。
(ロ)信託金の限度額
委託会社は、受託会社と合意のうえ、金1,000億円を限度として信託金を追加することができます。
(ハ)基本的性格
一般社団法人投資信託協会の商品分類に関する指針に基づく、当ファンドの商品分類および属性区分は以下のとおりです。
商品分類*1-追加型投信/海外/株式
属性区分*2-投資対象資産 :株式 中小型株
決算頻度 :年2回
投資対象地域 :欧州
為替ヘッジ*3:なし
*3 属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しています。
*1 商品分類の定義(一般社団法人投資信託協会-商品分類に関する指針)

追加型投信	一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファンド。
海外	目論見書または信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるもの。
株式	目論見書または信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるもの。

*2 属性区分の定義(一般社団法人投資信託協会-商品分類に関する指針)

投資対象資産	株式 中小型株: 目論見書または信託約款において、主として中小型株に投資する旨の記載があるもの。
決算頻度	年2回: 目論見書または信託約款において、年2回決算する旨の記載があるもの。
投資対象地域	欧州: 目論見書または信託約款において、組入資産による投資収益が欧州地域の資産を源泉とする旨の記載があるもの。
為替ヘッジ	なし: 目論見書または信託約款において、為替のヘッジを行わない旨の記載があるものまたは為替のヘッジを行う旨の記載がないもの。

(参考)一般社団法人投資信託協会が規定する商品分類および属性区分の一覧
商品分類表

単位型・追加型	投資対象地域	投資対象資産
		(収益の源泉)
		株 式
	国 内
単位型		債 券
	海 外	不動産投信
追加型		その他資産
	内 外	( )
		資産複合

(注)当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
属性区分表

投資対象資産	決算頻度	投資対象地域	為替ヘッジ
株式	年1回	グローバル
一般
大型株	年2回	日本
中小型株
	年4回	北米
債券			あり
一般	年6回	欧州	( )
公債	(隔月)
社債		アジア
その他債券	年12回
クレジット属性	(毎月)	オセアニア
( )
	日々	中南米
不動産投信			なし
	その他	アフリカ
その他資産	( )
( )		中近東
		(中東)
資産複合
( )		エマージング
資産配分固定型
資産配分変更型

(注)当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。

当ファンドを含むすべての商品分類、属性区分の定義については、 一般社団法人投資信託協会のホームページをご覧ください。 HPアドレス:http://www.toushin.or.jp/

(ニ)ファンドの特色
① 主として欧州各国に所在する発行会社が発行する株式のうち、小型株に投資します。
② 運用に際しては、行動ファイナンス理論*1を応用し、定量データによる銘柄の分析・評価を活用します。
定量データは、以下の観点からの分析を行うために用いています。
・ 個別企業の業績の成長性
・ 株価の割安度
・ 株価モメンタム*2
・ 企業の健全度
等
*1 「行動ファイナンス理論」とは、人間の心理が投資判断や金融市場に与える影響を探求する学問です。人間は、将来が不確実な環境下では必ずしも合理的な判断をするとは限らないとの論点に立ちます。その理論を応用し、収益機会を見出します。
*2 「株価モメンタム」とは、株価の値動きに上向きの勢いがあるのか、下向きの勢いがあるのかを表します。
③ 原則として、為替ヘッジは行いません。
外貨建ての株式等に投資しますが、原則として為替ヘッジを行わないため、当該通貨と円との為替変動による影響を受けます。
為替変動は、外国通貨が円に対して上昇する(円安となる)場合に投資成果にプラスとなり、一方で外国通貨が円に対して下落する(円高となる)場合に投資成果にマイナスとなります。
なお、経済事情や投資環境の急変等が起きた場合には、委託会社の判断により当ファンドにおいて為替ヘッジを行うことがあります。
④ 当ファンドのベンチマーク*1は、ユーロマネー・スモーラー・ヨーロッパ(英国を含む)・インデックス(税引後配当込み、円ベース)*2とします。
当ファンドは、長期的にベンチマークを上回る投資成果の実現を目指しますが、ベンチマークを上回ることを保証するものではありません。また、当ファンドのベンチマークは、投資対象国市場の構造変化等によっては見直すことがあります。
*1 「ベンチマーク」とは、ファンドの運用成果を測る際に比較の基準とする指標のことをいいます。
*2 ユーロマネー・スモーラー・ヨーロッパ(英国を含む)・インデックスは、ユーロマネー・インスティテューショナル・インベスター・ピーエルシーが発表しており、著作権はユーロマネー・インスティテューショナル・インベスター・ピーエルシーに帰属しています。ユーロマネー・スモーラー・ヨーロッパ(英国を含む)・インデックス(税引後配当込み、円ベース)は、同社が発表したユーロマネー・スモーラー・ヨーロッパ(英国を含む)・インデックス(税引後配当込み、米ドルベース)を委託会社にて円ベースに換算したものです。
⑤ 運用の指図に関する権限をJPモルガン・アセット・マネジメント(UK)リミテッド*(英国法人)に委託します。(以下「運用委託先」という場合があります。)
J.P.モルガン・アセット・マネジメント*のグローバルなネットワークを活用し、運用を行います。
* J.P.モルガン・アセット・マネジメントは、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーおよび世界の関連会社の資産運用ビジネスのブランドです。JPモルガン・アセット・マネジメント(UK)リミテッドおよび委託会社は、J.P.モルガン・アセット・マネジメントの一員です。