有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第21期(令和2年12月16日-令和3年12月15日)

(1)【投資方針】
イ 基本方針
マザーファンド受益証券への投資を通じて、実質的に、日本を除く世界各国の公社債に分散投資することにより、安定した成長と収益の確保を目指した運用を行います(また、このほか外国の公社債へ直接投資、または預金等の金融商品による運用を行うことも約款上認められております。)。
ロ 投資態度
(イ)マザーファンド受益証券への投資を主に行い、FTSE世界国債インデックス(除く日本、円ベース)をベンチマークとし、中長期的にベンチマークに対し同程度のリスクで安定的に上回るリターンを目指します。
(ロ)投資対象は欧米の主要格付機関からA格以上の格付けを取得している公社債を主としますが、信用リスクや利回り格差等を考慮して、A格未満の格付けの公社債を信託財産の純資産総額の5%以内で組み入れることもあります。
(ハ)実際の運用に当たっては、マクロ経済分析や市場分析による金利予測に基づいて、市場配分、デュレーション、満期構成を決定し、ベンチマークとの乖離が主要な超過収益となるアクティブ運用を行います。ただし、ベンチマークとの乖離は一定の範囲内にとどめることとし、リスクをコントロールします。また、市場毎に国債との利回り格差や流動性を考慮して、債券種別の決定、銘柄選択においても超過収益の獲得を目指します。
(ニ)当ファンドは原則として対円での為替ヘッジを行いません。ただし、資産と通貨を別々に管理しており、債券市場の見通しと通貨の見通しとの双方の観点から資産の配分比率と通貨の配分比率との間に一定の範囲内で乖離をとる場合があります。
(ホ)マザーファンド受益証券の組入比率は原則として高位とします。ただし資金動向、市場動向によっては上記のような運用ができない場合やファンドの目的が達成されない場合があります。