有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第40期(2025/01/16-2025/07/15)

(1)【投資方針】
[1]世界各国のREIT(不動産投資信託証券)※を実質的な主要投資対象とします。
※ファンドが投資対象とするREITには、株式会社が発行する優先株(注)に相当するREITも含みます。
◆世界各国のREITを実質的な主要投資対象とし、高水準の配当収益の獲得と中長期的な値上がり益の獲得を目指して積極的な運用を行なうことを基本とします。
◆REITの実質組入比率は、高位(フルインベストメント)を基本とします。

(注)「優先株」は株式と債券の中間的な性質をもつ証券です。 株式の多くを占める普通株と比較して、一般に利益の配当(配当金)を優先的に受け取ることができる、あるいは、会社解散時の残余財産の分配を優先的に受け取ることができる株式です。 このような優先的な扱いの反面、会社の利益が大幅に増えた場合であっても、予め定められた優先配当率による配当金額までに限定され、優先配当率を超える配当は受け取れない(受け取れるものもあります。)、あるいは株主総会での議決権がないなどの制約が付けられています。 一般に、優先株は、普通株よりも安定的な配当が受け取れますが、会社の利益がでなかった場合は受け取ることができず(翌期以降に未払分が繰り越され、その分の配当が受け取れるものもあります。)、債券とも異なります。 価格変動性については、一般に普通株に比べて小さいのですが、会社の利益が大きく伸びる局面での値上がり益が少ないなどの特徴があります。

[2]収益性・成長性などの調査や割安分析などにより投資銘柄を選別します。
◆REITへの投資にあたっては、各銘柄ごとの利回り水準、市況動向、流動性等を勘案しながら、収益性・成長性などの調査や割安分析などにより投資銘柄を選別します。
[3]原則として為替ヘッジを行ないません。
◆実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行ないません。
[4]シービーアールイー・インベストメントマネジメント・リステッドリアルアセッツ・エルエルシーにREITの運用の指図に関する権限を委託します。
◆マザーファンドの運用にあたっては、「シービーアールイー・インベストメントマネジメント・リステッドリアルアセッツ・エルエルシー」(CBRE Investment Management Listed Real Assets LLC)に運用の指図に関する権限を委託し、運用の効率化に努めます。

◆	委託する範囲	:	世界の金融商品取引所に上場(これに準ずるものを含みます。)されている不動産投資信託証券(REIT)の運用
◆	委託先名称	:	CBRE Investment Management Listed Real Assets LLC (シービーアールイー・インベストメントマネジメント・リステッドリアルアセッツ・エルエルシー)
◆	委託先所在地	:	米国 ペンシルバニア州 ラドノー

※運用の指図に関する権限の委託を中止または委託の内容を変更する場合があります。
資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。
■シービーアールイー・インベストメントマネジメント・リステッドリアルアセッツ・エルエルシーについて■
◆シービーアールイー・インベストメントマネジメント・リステッドリアルアセッツ・エルエルシーは、シービーアールイー・グループの不動産証券投資部門を担っています。
◆内外の投資家に対して、グローバルに不動産証券を主要投資対象とした運用サービスを提供しています。
◆経験・実績共に豊かなプロフェッショナル集団による安定した組織を構築し、またシービーアールイー・グループのグローバル・ネットワークを生かした「リソース」を活用することにより、充実した運用・調査体制を有しています。

■REITについて■
◆REIT(Real Estate Investment Trust)とは、「不動産(Real Estate)」に投資する「投資信託(Investment Trust)」のことです。