有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第21期(平成27年12月9日-平成28年6月8日)

(1)【投資方針】
① 基本方針
この投資信託は、信託財産の中・長期的な成長を目指して運用を行います。
② 運用方法
1.主要投資対象
「好配当世界株マザーファンド」および「好配当日本株マザーファンド」の各受益証券を主要投資対象とします。なお、世界各国の株式等へ直接投資する場合もあります。
2.投資態度
a.マザーファンド受益証券への投資を通じて、世界各国の金融商品取引所または外国金融商品市場に上場されている株式(これに準じる場合を含みます。)を実質的な主要投資対象とします。
※ 投資対象地域は北米、欧州、アジア・オセアニアの3地域とし、先進国の株式へ分散投資を行います。
※ 株式の組入比率は、原則として高位を維持します。
b.株式の予想配当利回りが相対的に高く、かつ将来的にも安定した配当収入が見込まれる銘柄へ主として投資し、安定した配当収入(インカムゲイン)の確保と中長期的な株価値上がり益(キャピタルゲイン)の獲得を通じて、信託財産の成長を目指します。
c.原則として、マザーファンド受益証券の投資割合は、高位を維持することを基本とします。
d.実質組入※外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
※ 「実質組入」とは、投資対象である当該資産につき、当ファンドの信託財産に属する当該資産の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該資産のうち当ファンドの信託財産に属するとみなした額との合計額をいいます。(以下同じ。)
e.市場動向および資金動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。
<好配当株への投資について>一般に、株式投資の目的には、株価値上がり益(キャピタルゲイン)および配当収入(インカムゲイン)の獲得があります。
当ファンドでは、安定的な配当収入の確保に主眼を置くとともに、中長期的な値上がり益の獲得を目指し、株式の予想配当利回りが相対的に高く、かつ将来的にも安定した配当成長が見込まれる世界の好配当企業の株式へ分散投資を行います。
<当ファンドが選定する好配当企業の特長>当ファンドでは、マザーファンドへの投資を通じて、相対的に配当利回りが高く、合わせて将来的にも安定した配当収入が見込まれる好配当企業の選定において、主として以下の項目を重視しています。
③ ファンドの投資プロセス
当ファンドは、「好配当世界株マザーファンド」および「好配当日本株マザーファンド」の各受益証券への投資を通じて、以下の投資プロセスにより運用を行います。
<マザーファンドを通じて行う投資プロセス>ポートフォリオ構築にあたっては、以下のプロセスに従い、投資銘柄の選定および地域配分、業種配分の決定等を行います。
Step1 世界各国の金融商品取引所または外国金融商品市場に上場されている株式(これに準じる場合を含みます。)を対象に、平均売買出来高および時価総額等により、市場流動性が相対的に高い銘柄を抽出します。
Step2 銘柄選択にあたっては、予想配当利回りの水準、フリーキャッシュフローの水準および過去の配当実績等の定量面について、現在、将来性、過去の実績の3つの側面から企業を絞り込みます。
Step3 将来的な株主価値の還元余力ならびに減配リスクを始めとする信用リスク等の定性面について調査・分析および評価を行い、企業を選別します。
Step4 地域配分については、各国・地域の時価総額等を考慮して、国・地域の分散を図ります。
Step5 ポートフォリオの平均予想配当利回りの水準、業種分散およびその他リスク特性等をコントロールしながらポートフォリオを構築します。
※ 上記のプロセスおよび銘柄数は、今後変更される場合があります。