有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第25期(令和1年6月21日-令和1年12月20日)

(1)【投資方針】
[1] 国内外のトヨタグループ企業※が発行する債券(MTN(ミディアム・ターム・ノート)、普通社債等)を実質的な主要投資対象とし、インカムゲインの確保と信託財産の成長を図ることを目的として運用を行ないます。
※トヨタグループ企業とは、トヨタ自動車株式会社(トヨタ自動車)ならびに同社の国内外の連結子会社および持分法適用関連会社をいいます。
◆トヨタグループ企業が発行する債券へ投資する場合は、当該債券の発行体の信用状況、当該債券と同一通貨建ての国債との利回りスプレッド等を考慮し、投資を行なうことを基本とします。
◆投資を行なう債券は、原則としてA格以上の格付を有する信用度の高いものとします(格付のない場合には、委託者が同等の信用度を有すると判断したものを含みます。)。
◆ファンド全体のポートフォリオのデュレーションについては、各国の債券先物取引等のデリバティブを活用して、原則として、実質的に3年～5年程度に維持することを基本とします。
[2] トヨタグループ企業が発行する債券の実質組入比率は高位を維持することを基本とします。
◆当該債券の発行体の信用状況、当該債券と同一通貨建て国債との利回りスプレッド等を考慮し、高位の実質組入比率を維持しない場合があります。その場合、トヨタグループ企業が発行する債券以外の部分については、国内外の国債等を組入れることを基本とします。
[3] 原則として、外貨のエクスポージャーを高位に維持することを基本とします。
◆組入資産における外貨建て債券等と円建て債券等の比率にかかわらず、為替予約取引等を活用し、原則として、外貨のエクスポージャーを高位に維持することを基本とします。
◆外貨のエクスポージャーの通貨配分については、組入資産における債券等の通貨配分にかかわらず、為替予約取引等を活用し、原則として、米ドル、ユーロ、英ポンド、豪ドル、カナダドルの5通貨のエクスポージャーを等分に維持することを基本とします。

※ MTN(ミディアム・ターム・ノート)とは・・・ 資金調達を予定している発行体が、証券会社等との間で、あらかじめ定める発行枠の範囲内で社債を反復・継続的に発行することを取り決めるMTNプログラムに基づいて発行される債券をいいます。 ※ デュレーションとは・・・ 金利がある一定の割合で変動した場合、債券の価格がどの程度変化するかを示す指標です。 すなわち、この値が大きいほど金利変動に対する債券価格の変動率が大きくなります。 ※外貨(通貨)のエクスポージャーとは・・・ 外貨(通貨)の為替変動リスクに直接的にさらされている割合や部分をいいます。