純資産

有報情報

#1 その他、資産管理等の概要（連結）

1)委託会社は、次のいずれかの場合には、受託会社と合意の上、信託契約を解約し繰上償還させることができます。
イ)受益者の解約により純資産総額が10億円を下回ることとなった場合
ロ)繰上償還することが受益者のために有利であると認めるとき

2021/02/16 9:16

#2 その他の手数料等（連結）

② 信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用、外貨建資産の保管などに要する費用、解約に伴なう支払資金の手当てなどを目的とした借入金の利息および受託会社の立て替えた立替金の利息。
③ 有価証券の貸付を行なった場合に限り、その対価としての品貸料(マザーファンド(当該マザーファンドの約款において、品貸料の一部を、同マザーファンドに投資を行なっている証券投資信託の報酬として収受する規定のあるものに限ります。)における品貸料については、他の証券投資信託が同一のマザーファンドに投資を行なっている場合は、マザーファンドの純資産総額における当該各証券投資信託の時価総額に応じて、毎日按分するものとします。)に0.55(税抜0.5)を乗じて得た貸付有価証券関連報酬。委託会社と受託会社の配分は4:1とし、信託報酬と同時期に支払います。
<投資対象とするマザーファンドに係る費用>・組入有価証券の売買時の売買委託手数料

2021/02/16 9:16

#3 事業の内容及び営業の概況、委託会社等の概況（連結）

・委託会社の運用する、2020年11月末現在の投資信託などは次の通りです。

種 類			ファンド本数	純資産額(単位:億円)
投資信託総合計			847	234,110
	株式投資信託		790	200,621
		単位型	277	11,204
		追加型	513	189,416
	公社債投資信託		57	33,489
		単位型	44	1,698
		追加型	13	31,791

2021/02/16 9:16

#4 信託報酬等（連結）

① 信託報酬
信託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に対し年1.98%(税抜1.8%)の率を乗じて得た額とします。
② 信託報酬の配分

2021/02/16 9:16

#5 投資リスク（連結）

※上記体制は2020年11月末現在のものであり、今後変更となる場合があります。
<日興アセットマネジメント アメリカズ・インク(投資顧問会社)におけるリスク管理体制>インベストメント・チームの担当ファンドマネージャーがマザーファンドのリスクをコントロールすると同時に、インベストメント・チームから独立したリスク管理担当が、包括的なリスク管理手続きとして、マザーファンドについてインベストメント・チームが使用しているデータの妥当性やリスクの動向をモニタリングしています。リスク管理にあたっては、社外の独立した第三者により提供されたリスク分析ツールも使われています。当該リスク分析ツールにより計算されたポートフォリオのリスク値は日興アセットマネジメントのリスク管理部門にも報告されています。また、マザーファンドの純資産総額、基準価額は日次でモニタリングされ、現金およびポジションは、担当するファンドマネージャーと日興アセットマネジメント アメリカズ・インクのリスク管理担当との間で日々照合されております。
※上記は2020年5月末現在のものです。

2021/02/16 9:16

#6 投資制限（連結）

4)外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。
5)信託財産の効率的な運用に資するため、信用取引により株券を売り付けることの指図をすることができます。信用取引の指図は、当該売付けにかかる建玉の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
6)わが国の金融商品取引所における有価証券先物取引(金融商品取引法第28条第8項第3号イに掲げるものをいいます。)、有価証券指数等先物取引(金融商品取引法第28条第8項第3号ロに掲げるものをいいます。)および有価証券オプション取引(金融商品取引法第28条第8項第3号ハに掲げるものをいいます。)ならびに外国の金融商品取引所におけるこれらの取引と類似の取引を行なうことの指図をすることができます。なお、選択権取引は、オプション取引に含めるものとします。

2021/02/16 9:16

#7 投資対象（連結）

◆投資対象とするマザーファンドの概要
<ブラジル株式アクティブ・マザーファンド>

運用の基本方針
投資方針	・主として、ブラジル企業の自国通貨建上場株式あるいは他通貨建上場株式(預託証書など、これに準ずるものを含みます。)に投資を行ない、中長期的な信託財産の成長をめざして運用を行ないます。・株式の銘柄選定にあたっては、市場動向や各銘柄毎の成長性、収益性、流動性などを勘案して行ないます。・株式の組入比率は、高位を維持することを基本とします。・外貨建資産への投資にあたっては、原則として為替ヘッジを行ないません。・ただし、市況動向に急激な変化が生じたとき、ならびに残存信託期間、残存元本が運用に支障をきたす水準となったときなどやむを得ない事情が発生した場合には、上記のような運用ができない場合があります。
主な投資制限	・株式(新株引受権証券および新株予約権証券を含みます。)への投資割合には、制限を設けません。・投資信託証券への投資割合は、信託財産の総額の5%以下とします。・外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。・デリバティブ取引等について、一般社団法人投資信託協会規則の定めるところに従い、合理的な方法により算出した額が信託財産の純資産総額を超えないものとします。・一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に対するエクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則として、100分の35を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場合には、委託会社は、一般社団法人投資信託協会規則に従い当該比率以内となるよう調整を行なうこととします。
収益分配	収益分配は行ないません。

2021/02/16 9:16

#8 投資状況（連結）

(1)【投資状況】

資産の種類	国・地域	時価合計(円)	投資比率(%)
コール・ローン等、その他資産(負債控除後)	―	38,061,819	2.30
合計(純資産総額)		1,655,439,910	100.00

e border="0">資産の種類国・地域時価合計(円)投資比率(%)親投資信託受益証券日本1,617,378,09197.70コール・ローン等、その他資産(負債控除後)―38,061,8192.30合計(純資産総額)1,655,439,910100.00

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#9 株主資本等変動計算書、委託会社等の経理状況（連結）

(2) 金融商品の内容及びそのリスク
預金に関しては10数行に分散して預入れしておりますが、これら金融機関の破綻及び債務不履行等による信用リスクに晒されております。営業債権である未収委託者報酬及び未収収益に関しては、それらの源泉である預り純資産を数行の信託銀行に分散して委託しておりますが、信託銀行はその受託資産を自己勘定と分別して管理しているため、仮に信託銀行が破綻又は債務不履行等となった場合でも、これら営業債権が信用リスクに晒されることは無いと考えております。また、グロ-バルに事業を展開していることから生じている外貨建ての営業債権は、為替の変動リスクに晒されます。有価証券及び投資有価証券は、主に自己で設定した投資信託へのシ-ドマネ-の投入によるものであります。これら投資信託の投資対象は株式、公社債等のため、価格変動リスクや信用リスク、流動性リスク、為替変動リスクに晒されておりますが、それらの一部については為替予約、株価指数先物等のデリバティブ取引により、リスクをヘッジしております。なお、為替変動リスクに係るヘッジについてはヘッジ会計(繰延ヘッジ)を適用しております。デリバティブ取引は、取引相手先として高格付を有する金融機関に限定しております。なお、ヘッジ会計に関するヘッジ手段とヘッジ対象、ヘッジ方針、ヘッジ有効性評価の方法等については、前述の「重要な会計方針「4 ヘッジ会計の方法」」をご参照下さい。
営業債務である未払金(未払手数料)、未払費用に関しては、すべてが1年以内の支払期日であります。未払金(未払手数料)については、債権(未収委託者報酬)を資金回収した後に、販売会社へ当該債務を支払うフローとなっているため、流動性リスクに晒されることは無いと考えております。また未払費用のうち運用再委託先への顧問料支払に係るものについてもほとんどのものが、未払金同様のフローのため、流動性リスクに晒されることは無いと考えております。それ以外の営業費用及び一般管理費に係る未払費用に関しては、流動性リスクに晒されており、一部は外貨建て債務があるため、為替の変動リスクにも晒されております。

2021/02/16 9:16

#10 注記表（連結）

1.有価証券の評価基準及び評価方法	親投資信託受益証券
	移動平均法に基づき当該親投資信託受益証券の基準価額で評価しております。

		第24期2020年 5月15日現在	第25期2020年11月16日現在
3.	元本の欠損
	純資産額が元本総額を下回る場合におけるその差額	3,478,026,468円	3,187,482,892円

2021/02/16 9:16

#11 純資産の推移（連結）

①【純資産の推移】

期別		純資産総額(百万円)		1口当たり純資産額(円)
		分配落ち	分配付き	分配落ち	分配付き

e border="0">期別純資産総額(百万円)1口当たり純資産額(円)分配落ち分配付き分配落ち分配付き第6計算期間末(2011年 5月16日)9,0909,0900.60380.6038第7計算期間末(2011年11月15日)6,5846,5840.48810.4881第8計算期間末(2012年 5月15日)5,3595,3590.43640.4364第9計算期間末(2012年11月15日)4,7624,7620.41820.4182第10計算期間末(2013年 5月15日)5,3175,3170.51670.5167第11計算期間末(2013年11月15日)4,3724,3720.44870.4487第12計算期間末(2014年 5月15日)4,1014,1010.46490.4649第13計算期間末(2014年11月17日)3,3243,3240.42950.4295第14計算期間末(2015年 5月15日)3,1933,1930.39270.3927第15計算期間末(2015年11月16日)2,1822,1820.26110.2611第16計算期間末(2016年 5月16日)2,3082,3080.27100.2710第17計算期間末(2016年11月15日)2,3022,3020.30980.3098第18計算期間末(2017年 5月15日)2,9022,9020.40780.4078第19計算期間末(2017年11月15日)2,4982,4980.39520.3952第20計算期間末(2018年 5月15日)2,4052,4050.42260.4226第21計算期間末(2018年11月15日)2,3892,3890.42750.4275第22計算期間末(2019年 5月15日)2,0822,0820.41480.4148第23計算期間末(2019年11月15日)2,1832,1830.45460.4546第24計算期間末(2020年 5月15日)1,1151,1150.24280.2428第25計算期間末(2020年11月16日)1,5551,5550.32800.32802019年11月末日2,220―0.4619―12月末日2,375―0.5119―2020年 1月末日2,175―0.4805―2月末日1,840―0.4069―3月末日1,154―0.2594―4月末日1,235―0.2728―5月末日1,317―0.2845―6月末日1,496―0.3137―7月末日1,659―0.3499―8月末日1,553―0.3284―9月末日1,376―0.2905―10月末日1,375―0.2891―11月末日1,655―0.3519―

2021/02/16 9:16

#12 純資産額計算書（連結）

【純資産額計算書】

Ⅰ 資産総額	1,662,051,069	円
Ⅱ 負債総額	6,611,159	円
Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)	1,655,439,910	円
Ⅳ 発行済口数	4,704,454,086	口
Ⅴ 1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)	0.3519	円

e border="0">Ⅰ 資産総額1,662,051,069円Ⅱ 負債総額6,611,159円Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)1,655,439,910円Ⅳ 発行済口数4,704,454,086口Ⅴ 1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)0.3519円

2021/02/16 9:16

#13 貸借対照表、委託会社等の経理状況（連結）

(単位:百万円)

		第60期(2019年3月31日)		第61期(2020年3月31日)
負債合計		18,466		17,818
純資産の部
株主資本

2021/02/16 9:16

#14 資産の評価（連結）

・基準価額は委託会社の営業日において日々算出されます。
・基準価額とは、信託財産に属する資産(受入担保金代用有価証券および借入有価証券を除きます。)を評価して得た信託財産の総額から負債総額を控除した金額(純資産総額)を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。なお、ファンドは1万口当たりに換算した価額で表示することがあります。
② 有価証券などの評価基準

2021/02/16 9:16

#15 運用状況（連結）

以下の運用状況は2020年11月30日現在です。
・投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。

2021/02/16 9:16

#16 （参考）マザーファンド、ファンドの現況

ブラジル株式アクティブ・マザーファンド
純資産額計算書

Ⅰ 資産総額	1,623,378,733	円
Ⅱ 負債総額	6,106,378	円
Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)	1,617,272,355	円
Ⅳ 発行済口数	3,681,716,576	口
Ⅴ 1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)	0.4393	円

e border="0">Ⅰ 資産総額1,623,378,733円Ⅱ 負債総額6,106,378円Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)1,617,272,355円Ⅳ 発行済口数3,681,716,576口Ⅴ 1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)0.4393円

2021/02/16 9:16

#17 （参考）マザーファンド、財務諸表

貸借対照表

	2020年 5月15日現在	2020年11月16日現在
負債合計	10,058,557	12,962,688
純資産の部
元本等

注記表

2021/02/16 9:16

#18 （参考）マザーファンド、運用状況（連結）

以下の運用状況は2020年11月30日現在です。
・投資比率とはファンドの純資産総額に対する当該資産の時価比率をいいます。
投資状況

2021/02/16 9:16