有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第8期(平成27年5月26日-平成28年5月23日)
SIM ショートターム・マザー・ファンド
貸借対照表
注記表
(有価証券に関する注記)
該当事項はありません。
(デリバティブ取引に関する注記)
取引の時価等に関する事項
該当事項はありません。
附属明細表
該当事項はありません。
該当事項はありません。
該当事項はありません。
第3 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
該当事項はありません。
第4 不動産等明細表
該当事項はありません。
第5 商品明細表
該当事項はありません。
第6 商品投資等取引の契約額等及び時価の状況表
該当事項はありません。
第7 その他特定資産の明細表
該当事項はありません。
第8 借入金明細表
該当事項はありません。
運用会社の取締役の報告書
取締役の責任
本ファンドの連結財務諸表は、取締役会の監督の下で管理者であるBrown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. が作成します。ルクセンブルグの法律および規則に従って、取締役は、連結財務諸表の作成および適正表示に関する適切な内部統制が本ファンドのサービス・プロバイダーにより適切に実施されるよう、また連結財務諸表の作成に関して行われた会計上の判断ないし見積もりに関する監督を行うために適切な措置を講じています。取締役会は、これらの要求を完全に充足しているものと確信しています。
監査報告書
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンドの株主各位
2014年10月28日付定時株主総会の任命により、我々は、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンドおよびその各サブ・ファンドの添付の連結財務諸表の監査を行いました。これらの連結財務諸表は、2015年6月30日時点の結合純資産計算書ならびに投資明細表およびその他純資産、同日に終了した年度についての結合損益計算書および結合純資産変動計算書、重要な会計方針の概要、財務諸表へのその他の注記から構成されます。
連結財務諸表に対するファンドの取締役会の責任
ファンドの取締役会は、連結財務諸表の作成に関するルクセンブルグの法律および規則の要求に従って、これらの連結財務諸表を作成し適正に表示する責任を負います。この責任には、不正によるか誤謬によるかを問わず、重大な虚偽表示のない連結財務諸表の作成および適正表示に関する内部統制の設計、実施および維持、適切な会計方針の選択および適用、ならびに状況に応じた合理的な会計上の見積もりを行うことが含まれます。
監査人の責任
我々の責任は、我々の監査に基づきこれらの連結財務諸表に対して意見を表明することです。我々は、「公認監査人協会」(“Institut des Reviseurs d’Entreprises”)によりルクセンブルグで適用された国際監査基準に従って監査を実施しました。当該基準は、我々が倫理義務を遵守し、財務諸表に重大な虚偽表示がないか否かについての合理的な確証を得るための監査を計画し実施することを我々に要求しています。
監査には、連結財務諸表の金額および開示に関する監査証拠を収集するための手続きの実行が含まれます。選択されるこの手続きは、不正によるか誤謬によるかを問わず、財務諸表上の重大な虚偽表示リスクの評価を含む監査人の判断に依拠しています。それらのリスク評価において、監査人は、状況に適合する監査手続きを立案するため、事業体の財務諸表の作成および適正表示に関する内部統制について考慮しますが、これは事業体の内部統制の有効性について意見を表明するために行うものではありません。
監査はまた、ファンドの取締役会が採用した会計方針の妥当性および行った会計上の見積もりの合理性についての評価と共に、連結財務諸表の全体的な表示に関する評価も含んでいます。
我々は、我々が収集した監査証拠が我々の監査意見の基礎となるに十分かつ適切であると確信しています。
意見
我々の意見では、これらの連結財務諸表は、2015年6月30日時点のブルーベイ・ストラクチャード・ファンドおよびその各サブ・ファンドの財政状態、ならびに同日に終了した年度についての経営成績および純資産の変動を財務諸表の作成に関するルクセンブルグの法律および規則の要求に従って真実かつ公正に表示しています。
その他の事項
本年次報告書に含まれる補足的情報は、我々に課された責務との関連において検討されたものですが、これらは上述の監査基準に準拠して実施された特定の監査手続きの対象ではありません。従って、我々はこれらの情報に対して意見を表明するものではありませんが、連結財務諸表との関連で全体として見た場合、これらの情報に関して指摘事項はありません。
Philippe Lenges 監査人
パートナー
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・
ボンド ・ファンド
(Societe d’Investissement a Capital Variable-Fonds d’Investissement Specialise)
2015年6月30日時点の投資明細表およびその他純資産
添付の注記は、本財務諸表と不可分のものである。
添付の注記は、本財務諸表と不可分のものである。
添付の注記は、本財務諸表と不可分のものである。
統計情報
総経費率*(未監査)
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド(2015年6月30日)
*各株式クラスは、サブ・ファンドの計算期間末における未払実費用の比例持分に記入されます。各株式クラスが記入される比例持分は、相対的に各株式クラスの年次平均運用資産額、それに応じる費用上限およびサブ・ファンドの総経費で計算されます。クラス費用上限で乗じた全累積株式クラスの運用資産額を超えた費用に関しては、管理会社が負担します。当期中に設定または償還した各株式クラスの総経費率は、相対的に期中発行日の口数に応じて計算されます。総経費率は未監査です。
発行済口数
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド(2015年6月30日)
純資産合計
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド
純資産価額
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド
会社型投資信託(Societe d’Investissement a Capital Variable-Fonds d’Investissement Specialise)
2015年6月30日時点の財務諸表への注記
1. 一般情報
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド(「本ファンド」)は、ルクセンブルグ大公国の法律に基づいて会社型投資信託(Societe d’investissement a Capital Variable(SICAV))として組織された有限責任会社で、2005年5月19日に設立されました(存続期間は無期限)。本ファンドは、2007年2月13日法(改定済)に基づく専門投資ファンド(SICAV、SICAV-FIS形式における専門投資ファンド)として承認されています。ファンドはブルーベイ・ファンズ・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(以下、「管理会社」といいます。)を管理会社に任命しました。
ブルーベイ・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイは、無期限の存続期間を持つ公開有限責任会社(Societe Anonyme)として、2002年8月1日付のルクセンブルグの法律に基づき設立されました。
ファンドは、ヨーロッパ議会およびオルタナティブ・インベストメント・ファンド・マネジャー(AIFMD)に関する2011年6月8日付の委員会における2011/61/EU通達および随時改訂される2013年7月12日付のルクセンブルグの法律(AIFM Law)に基づき、オルタナティブ・インベストメント・ファンド(AIF)として認可されています。ブルーベイ・アセットマネジメント・エルエルピーは、Alternative Investment Fund Manager (以下「AIFM」といいます) Law第4条の意味において、本ファンドの外部AIFMに任命されました。
本ファンドは投資の選択機会を提供しており、現在は、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIM ブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・インカム・ローン・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・ディバーシファイド・コーポレート・ボンド・ファンド(GBP)、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・イールド・インスティテューショナル・クレジット・セレクト・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・アンコンストレイン・ハイ・イールド・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・ハイ・インカム・ローン・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:トータル・リターン・ディバーシファイド・クレジット・ファンドおよびブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・マルチ‐アセット・クレジット・ファンドのサブ・ファンドが存在します(以下、各々を「サブ・ファンド」といいます)。サブ・ファンドは、様々な株式クラスを提供しています。
2. 重要な会計方針
連結業績報告書は、連結財務諸表の準備および作成に関するルクセンブルグの法規・規則ならびに一般的に受容される会計原則に従って準備および作成されます。
下記は、各ファンドが採用した重要な会計方針の概要です。
a) 連結方針
当ファンドの財務諸表は、本ファンドとその直接の子会社の勘定から成る連結ベースで表示されております。
注記10において開示されております通り、本ファンドは、子会社を通じてローンに対する投資を行うことができます。原資産の事業体の勘定は、その結果が本ファンドの会計方針と一致するように調整もしくは再分類の上、連結されています。子会社に対する投資費用は、取得もしくは拠出された日において純資産における本ファンドの持分に対して控除されます。すべての子会社間の未収金、未払金、利息および費用は連結から全額控除されます。当該子会社は、下記のサブ・ファンド、即ちブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・インカム・ローン・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・イールド・インスティテューショナル・クレジット・セレクト・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・ハイ・インカム・ローン・ファンド、およびブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・マルチアセット・クレジット・ファンドの合算連結純資産計算書、連結業績報告書ならびに純資産変動計算書において連結されています。
b) 有価証券の評価額
いずれかの証券市場において成立したか取り扱われている引渡し可能な証券類、マネーマーケット商品およびその他の資産の価値は、利用可能な最新の終値に基づいています。その他の規制市場において取引されている引渡し可能な証券類、マネーマーケット商品およびその他の資産は、可及的に上場証券の値決めと同様な方法で測定されています。いずれかの証券市場またはその他の規制市場での非上場ないしは取引または取り扱われていない資産、および当該その他の市場において評価価格が利用できない上場または非上場の資産、または相場価格が公正市場価値の代表値ではない資産に関しする価値は、予見できる範囲での売買価格を基礎として取締役会によって慎重かつ誠実に決定されます。オープン型UCIが有する株式または投資信託は、最終決定され、利用可能な純資産価値により、あるいは当該価格が当該資産の公正市場価値の代表値ではない場合は、それらの価格は取締役会によって公正かつ公平に決定されます。クローズド型のUCIが有する投資信託または株式は、証券市場において利用可能な最終価格で評価されています。
取締役会は、一定のサブ・ファンドにおいて保有されている短期の譲渡可能負債証券に関して、償却原価法による評価を使用することを許可することができます。この方法は、有価証券をその取得コストで評価し、その後、金利変動が当該有価証券又はその他の金融商品の市場価格に対して与える影響とは無関係に、額面を下回る一切の金額又は額面を上回る一切の金額を、最終期限までの期間において、定額で償却することを前提とすることを意味します。償却原価法により、評価額は確実なものとなりますが、償却原価法によって決定された評価額が、結果として、サブ・ファンドが当該有価証券を売却した場合に当該サブ・ファンドが受領することとなると思われる価格を上回る期間又は下回る期間が発生する可能性があります。
サブ・ファンドの有価証券の中には、〝ダーティー・プライス″手法を使用して値付けされているものもあります。これらの有価証券に対する相場価格は、次回のクーポン支払日に発生する利子を含むこれら有価証券の全ての将来キャッシュ・フローの現在価値を含みます。この手法により値付けされた有価証券は、投資明細表およびその他純資産の項において〝Ω″が付属しています。
c) 先渡外国為替契約
オープンな先渡外国為替契約は、当該評価時に成立した先物為替レートを基礎に評価されます。
取引所又はその他の規制市場において売買取引が行われていない先渡外国為替契約の清算値は、取締役会により当該種類の契約に対して一貫して適用されるものとして設定された方針に基づいて決定されるネットベースの清算値を意味するものとします。
本処理による実現評価益(または評価損)および未実現評価益(または評価損)は「連結業務報告書」および「純資産変動計算書」の「先渡外国為替契約に係わる実現評価益(または評価損)」および「先渡外国為替契約に係わる未実現評価益(または評価損)の純変動額」にそれぞれ算入されています。実現純損益には、他の契約によって清算または相殺された契約に係わる純利得を含んでいます。各サブ・ファンドはクラス別のヘッジを行っています。当該ヘッジの利得と損失はすべて対応するクラスの株式(種類株式)のみへ配賦されます。
d) 先物契約
先物契約を締結するに際して各サブ・ファンドは、先物ブローカーまたは市場の当初マージン要求額に応じて当該ブローカーへ現金を預託する必要があります。先物契約は、それらが取引される市場で決定された日々成立する清算価格を使用して評価されます。各サブ・ファンドとブローカーは、先物契約価値の日々の変動に等しい金額(「変動マージン」)を交換することに合意しています。オープン先物に関する契約価値の変動は、連結純資産計算書の作成日現在で契約価値を「マーク・ツー・マーケット(市場価値による時価評価)」することより未実現の利得ないしは損失として認識されます。契約終結時には、終結取引と当初取引の収益(またはコスト)の差額が「連結業績報告書」および「純資産変動計算書」において実現利益または損失として記録されます。
取引所又はその他の規制市場において売買取引が行われている先物契約の清算値は、サブ・ファンドにより先物契約が取引されている当該取引所並びに/又はその他の規制市場における当該契約の入手可能な最新の清算価格を基準とするものとします。但し、純資産の決定日に清算が行われない可能性がある場合には、当該取引の清算値の決定の基準は、管理会社が公正且つ合理的と考える価格とするものとします。
実現評価益(または評価損)および未実現評価益(または評価損)の変動は、「連結業績報告書」および「純資産変動計算書」において「先物契約に係わる実現評価益(または評価損)」および「先物契約に係わる未実現評価益(または評価損)の純変動」の中にそれぞれ含まれます。
e) 投資有価証券の売却に関する実現評価益(または評価損)および損失
投資有価証券の売却に関する実現評価益(または評価損)は、平均原価に基づいて算定され、連結純資産変動計算書で認識されます。
f) 外貨換算
連結本年次報告書は各サブ・ファンドの会計通貨で作成されています。各サブ・ファンドの会計通貨以外の通貨で表されている資産および負債は、期末日における為替レートで当該会計通貨へ換算されています。連結された勘定はユーロ(EUR)で表示されています。年度開始時の純資産の換算により528,671,151ユーロの通貨換算調整額が生じています。本換算方式は個別のサブ・ファンドへ割り当てられた純資産の価値に何の影響も及ぼしていません。
各サブ・ファンドの会計通貨以外の通貨建ての投資ならびにその他の資産および負債の市場価格は、2015年6月30日時点の為替レートで換算されています。各サブ・ファンドの会計通貨以外の通貨建ての投資費用、収益および経費は、取引日の為替レートで換算されています。
これらの項目の換算による通貨差損益を考慮に入れて、運用実績が判断されます。
当期末時点において、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・インカム・ローン・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・ディバーシファイド・コーポレート・ボンド・ファンドおよびブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・イールド・インスティテューショナル・クレジット・セレクト・ファンドに関しては、以下のEURレートで換算されています。
当期末時点において、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIM ブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・アンコンストレイン・ハイ・イールド・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・ハイ・インカム・ローン・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:エマージング・マーケット・コーポレート・マネージド・ボンド・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:トータル・リターン・ディバーシファイド・クレジット・ファンドおよびブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・マルチ‐アセット・クレジット・ファンドに関しては、以下のUS レートで換算されています。
当期末時点において、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・ディバーシファイド・コーポレート・ボンド・ファンド(GBP)に関しては、以下のGBP レートで換算されています。
通貨 換算レート
EUR 1.4115
g) オプション契約
各サブ・ファンドは、コール・オプションおよびプット・オプションを売買する権限を有しています。サブ・ファンドがオプションを売買した場合は、支払(または受取)プレミアムに等しい金額が資産または負債として表示されます。次いで、これらの資産または負債の金額はオプションの時価を表示する目的で市場評価されます。オプションの行使により証券が売買された場合は、関連する支払(または受取)プレミアムは購入証券のベーシスへ加算(または減算)されるか、売却証券の収益から減算(または加算)されます。オプションが満期になる(またはポートフォリオが取引終結する)場合は、各サブ・ファンドは、支払(または受取)プレミアムに応じて当該オプションに係わる利得または損失を実現させます(または取引の終結コストが支払(または受取)プレミアムを超過する程度に応じて利得または損失を実現させます)。
取引所又はその他の規制市場において売買取引が行われていないオプションの清算値は、管理会社により当該種類の契約に対して一貫して適用されるものとして設定された方針に基づいて決定されるネットベースの清算値を意味するものとします。取引所又はその他の規制市場において売買取引が行われているオプションの清算値は、サブ・ファンドによりオプションが取引されている当該取引所並びに/又はその他の規制市場における当該契約の入手可能な最新の清算価格を基準とするものとします。但し、純資産の決定日に清算が行われない可能性がある場合には、当該取引の清算値の決定の基準は、管理会社が公正且つ合理的と考える価格とするものとします。
実現評価益(または評価損)および未実現評価益(または評価損)の変動は、「連結業績報告書」および「純資産変動計算書」において「オプション契約に係わる実現評価益(または評価損)」および「オプション契約に係わる未実現評価益(または評価損)の純変動」の中にそれぞれ含まれます。
h) クレジット・デフォルト・スワップおよびクレジット・デフォルト・指標スワップ
クレジット・デフォルト・スワップ(CDS)とは、プロテクション(保証)の買い手がフィー(通常は元本金額に対する1年当たりのベイシス・ポイントで表示されます)を支払う代わりに、対象企業に係わる破産、延滞、または債務再編などのクレジット・イベントの発生によりプロテクションの売り手から支払いを受けるという2者間の金融契約です。クレジット・イベントおよび偶発支払額を決定するのに使用する精算方法は取引時に関係者間で協定します。
クレジット・イベントが宣告されると、プロテクションの買い手は契約を精算する権利を持ちます。通常、精算は実物で行われます。プロテクションの買い手は契約の額面額まで参照組織の社債を引き渡す権利を持ちます。それと引き替えに、プロテクションの買い手はこれらの負債と等しい金額を受け取ります。プロテクションの売却は、社債または代替的な負債の購入と等価のシンセティック(合成値)です。プロテクションの購入は、社債またはその他のクレジット商品のシンセティック型の空売りまたはヘッジと等価です。
クレジット・デフォルト・スワップの評価額は、当該クレジット・デフォルト・スワップを一般的に行われているパー・マーケット・スワップと比較することにより決定されるものとします。パー・マーケット・スワップとは、現時点において元本の交換を行うことなく取引を開始することができ、そのディール・スプレッドが、当該スワップの市場価格を結果としてゼロとするようなスワップのことです。当初のデフォルト・スワップとパー・マーケット・スワップの間のスプレッドは、その後、定期的な給付が行われるもの(annuity)として、適切なリスク調整後の割引率を用いて割引かれます。パー・マーケット・スワップの料率は、市場におけるカウンターパーティーのクロスセクション分析から得られます。その他の一切のスワップは、その市場価格によって評価されるものとします。
クレジット指標によるクレジット・デフォルト・スワップ契約(CDIS)とは、クレジット指標を構成する参照組織に係わる債権切捨て、元本不足、金利不足、または全額または一部の支払不能というイベント発生時に、特約したリターンを受け取る権利と交換に当事者の一方が他方に対して一連の支払いをすることを意味します。クレジット指標とは、全体としてクレジット市場のある部分を代表するように作成されたクレジット商品または債権バスケットのリストです。指標の構成要素は、投資対象証券、ハイイールド債券、アセット・バックド証券(ABS)、新興市場、または/および各セクターでの様々な信用格付けなど(それらに限定されませんが)を含んでいます。クレジット指標は、固定スプレッドと標準満期日により標準化された条件のCDSを使用して取引されます。クレジット・デフォルト・スワップ指標は、指標中のすべての企業に関係を持ち、万が一債務不履行が発生した場合は、当該イベントは指標に占める当該企業の比重に基づき精算されます。指標の構成は定期的に変更され、ほとんどの指標では各企業は同じ比重を持ちます。各サブ・ファンドは、CDISをCDSのポートフォリオまたはクレジット指標によるCDS付きの社債のヘッジのために利用していますが、そのほうが同じ効果を実現するために多数のCDSを購入するよりも安価になります。CDISは、社債保有者を債務不履行から守るための基準です。トレーダーは、それを利用してクレジットの質の変化に投資しています。
実現評価益(または評価損)および未実現評価益(または評価損)の変動は、「連結業績報告書」および「純資産変動計算書」において「スワップ契約に係わる実現評価益(または評価損)」および「スワップ契約に係わる未実現評価益(または評価損)の純変動」の中にそれぞれ含まれます。
i) トータル・リターン・スワップ
トータル・リターン・スワップとは、契約の各当事者が計算の基礎としての想定元本金額に基づく一連の利息支払に関して資産のトータルな成果を交換することに合意した2者間の契約です。トータル・リターン・スワップの時価は、投資先株式の価格を使用し決定されます。
実現評価益(または評価損)および未実現評価益(または評価損)の変動は、「連結業績報告書」および「純資産変動計算書」において「スワップ契約に係わる実現評価益(または評価損)」および「スワップ契約に係わる未実現評価益(または評価損)の純変動」の中にそれぞれ含まれます。
j) 金利スワップ
各サブ・ファンドは、投資目的を追求する通常の過程において金利リスクにさらされています。仮にサブ・ファンドが固定金利の社債を保有しているとすると、金利が上昇すればこれらの社債の価値は下落します。当該リスクをヘッジし、市場レートでの利益生成力を保持する一助としてサブ・ファンドは金利スワップ契約を締結するでしょう。
金利スワップとは、契約の各当事者が、計算の基礎となり通常は交換されない想定元本金額に基づき一連の金利支払を別の一連の金利支払(通常は固定と変動)と交換することに合意した2者間の契約です。
クロス・カレンシー・スワップ契約とは、後日に特定の為替レートで2者間における2つの異なった通貨の交換を約する契約をいいます。契約初期の通貨交換は、スポット・レートで行われます。満期時の再交換は、同レート、特定のレート、またはスポット・レートで行われます。利子支払いの適用がある場合は、契約初期の2つの通貨において利用可能な利率に基づき、2者間で行われます。
実現評価益(または評価損)および未実現評価益(または評価損)の変動は、「連結業績報告書」および「純資産変動計算書」において「スワップ契約に係わる実現評価益(または評価損)」および「スワップ契約に係わる未実現評価益(または評価損)の純変動」の中にそれぞれ含まれます。
k) 譲渡可能定期預金証書
譲渡可能定期預金証書(CD)とは、銀行または他の金融機関に預けた一種の定期預金です。サブ・ファンドは当該CDの満期に至るまで固定金利の利息を受け取ることが出来ます。満期迄の長さは、1か月から両当事者が合意すれば3年以上にもわたる事があります。一般に満期迄の期間が長くなるほど、金利は高くなります。満期日前にCDを解約すると、通常は金利の逸失という形のペナルティーが発生します。
CD関連の取引の結果として生じる実現評価益(または評価損)および未実現の増減価の変動は「事業及び純資産変動結合計算書」に、それぞれ「投資による実現評価益(または評価損)」および「投資による未実現増減価の純変動額」として収容されます。
l) リパーチャス契約およびリバース・リパーチャス契約取引
各サブ・ファンドは、証券の購入と売却からなるリパーチャス契約およびリバース・リパーチャス契約取引を付随的に行うことがあります。リパーチャス契約では、一定の期日に予め合意した金額で証券を買い戻す契約の下で、サブ・ファンドは自ら保有する証券を金融機関へ売却します。典型的なリバース・リパーチャス契約取引の条件では、サブ・ファンドは合意された日に合意された価格で売り手の債務を買い戻し、再売却することを条件として、対象となる債務(担保)を占有します。リパーチャス契約およびリバース・リパーチャス契約はともに名目価値で評価されます。
m) タームローン
サブ・ファンドは、融資残高の全部または一部の譲受けや移転、あるいは参加という方法により金融機関からの固定金利および変動金利の融資へ投資します。サブ・ファンドは、マネーマーケット商品に該当する融資に限って投資をします。ローン・パーティシペーション(融資参加)を購入する場合は、サブ・ファンドは法人債務者の経済リスクおよび仲介銀行または他の金融機関の信用リスクを引き受けます。サブ・ファンドが投資するローン・パーティシペーションまたはアサインメント(譲受け)は、国際的に公認された格付け機関によって格付けされていないものがあります。アサインメントの購入に際しては、サブ・ファンドは法人債務者の信用リスクのみを引き受けます。タームローンの価値は、予見できる購入価格および売却価格を基礎として取締役会によって公正かつ公平に決定されます。
実現評価益(または評価損)および未実現評価益(または評価損)の変動は、「連結業績報告書」および「純資産変動計算書」において「投資に係わる実現評価益(または評価損)」および「投資に係わる未実現評価益(または評価損)の純変動」の中にそれぞれ含まれます。
n) 現金および現金同等物
現金およびその他の流動資産は、発生利息を勘案した額面価格で評価されます。当座貸越勘定にも利息が発生します。預託銀行は、AIFMD、the Commission Delegated Regulation of 19 December 2012 supplementing the AIFMD (the”AIFMR”) および AIFM Law に定められている条件に従って、本ファンドの資産の保管を第三者に委譲することができ、その第三者は金融商品の保管銀行として有効な健全性規制 (最低資本金額、関係当局の監督、および外部の定期監査)に従うものとします。銀行預金は全額ブラウン・ブラザーズ・ハリマン(ルクセンブルグ)エス・シー・エイに、オーバーナイト預金は取締役会が承認した第3者金融機関または直接サブ・カストディアンに預けてあります。
o) 利息収支
利息収支は、「連結業績報告書」および「純資産変動計算書」において発生基準で認識されています。
p) 配当収入
配当収入は、「配当落ち」となる日に、連結業績報告書並びに純資産変動計算書において認識されています。
q) 設立費用
本ファンドの設立費用は資産計上され、5年間の期間にわたって償却されました。新規に設立される全てのサブ・ファンドは、本ファンド全体の設立に関する費用の按分比例部分を負担するものとします。ファンドの設立費用は、連結財務諸表の純資産において認識され、設立費用の償却は、連結財務諸表の純資産の変動計算書のその他費用において認識されます。
r) 分配方針
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIM ブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンドおよびブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:トータル・リターン・ディバシファイド・クレジット・ファンドを除いて、全ての収益とキャピタルゲインを再投資し、分配金の支払いを一切行わないことが、各サブ・ファンド並びに各クラスの方針です。但し、取締役会が当該提案を行うことが適切と考える場合には、取締役会は、いずれかの特定の会計年度に、いずれかのサブ・ファンド又はクラスの株主に対して、当該サブ・ファンド又はクラスの当期の純運用収益の全額又は一部から分配金を支払うことを年次総会において提案する選択肢を有するものとします。
取締役会は、本ファンドの資本金が、当該分配金の控除後に、ルクセンブルグ法により要求されている最低資本金を上回っている場合にのみ、分配金の支払を提案することができるものとします。
s) 取引費用
当サブ・ファンドは、譲渡可能有価証券並びに金融デリバティブ商品の売買に関係する仲介手数料として定義されている取引費用の負担を行いました。債券取引費用は、スプレッドに含まれています。取引費用は現金主義により会計処理され、当該取引費用の負担が行われ又は請求が行われた時点において、当該取引費用が帰属するサブ・ファンドの純資産から支払われています。当該費用は、連結業績報告書並びに純資産変動計算書において費用として認識されます。
t) 会計上の見積り
連結財務諸表の作成並びに発表に関するルクセンブルグの法律並びに規制上の要件に従った連結財務諸表の作成は、取締役会に対して、資産及び負債の報告金額並びに当該年度中の損益の報告金額に影響を与える見積りを行い且つ前提条件を置くことを要求しています。実績が当該見積りと異なるものとなる可能性があります。本連結財務諸表作成日現在、一切の見積り又は前提条件には、資産並びに負債の簿価に対して重大な調整を加える原因となる重大なリスクは存在しておりません。
u) スウィング・プライス
サブ・ファンドは、資金の純流入もしくは純流出の結果、原投資の取引で“希薄化”と呼ばれる減価が発生する場合があります。これは、取引費用や原資産の売薬や購入、および売価と買価の間の差額により発生するその他の経費に起因するものです。
この影響に対処し株主の利益を守る為に、管理会社は評価方針の一部としてスウィング・プライス・メカニズムを採用いたします。いずれかの評価日において、サブ・ファンドの投資取引の純総額があらかじめ決められた限界値を超えた場合、一株あたりの純資産総額は、それぞれ資金の純流入と純流出に貢献した経費を反映させるように切り上げもしくは切り下げられます。ただし、調整値は最大で純資産総額の2%とします。
スウィング・プライス適用の適切性を検証するために、定期的な見直しが行われます。本年度末において、スウィング・プライスの適用はありませんでした。
3. 税務上の取り扱い
現在の法律および慣習の下では、本ファンドにルクセンブルグの税金は課されません。また、本ファンドが支払う分配金にルクセンブルグの源泉徴収税は課されません。しかしながら、本ファンドは、ルクセンブルグにおいて、その純資産に関して年0.01%のルクセンブルグの年次税("taxe d'abonnement")を課され、この税金は四半期ごとに支払われるもので、該当する四半期末の本ファンドの純資産の評価総額を基に計算されます。この税金は、本ファンドの資産のうち、その他のルクセンブルグの集団投資事業に投資された部分には適用されません。設立時に1回のみ支払われた1,250ユーロの税金以外は、本ファンドの株式発行に際して、ルクセンブルグにおいては印紙税その他の税金は課されません。
本ファンドの資産の実現・未実現キャピタル・ゲインに対しては、ルクセンブルグでは法人税は課されません。
本ファンドが受領した金利収入は、発生国の回収不能の源泉徴収税の対象となる可能性があります。
投資家は、国籍国または居住国の法律に基づいて適用される課税に関しては専門アドバイザーに相談してください。
4. 分配方針
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIM ブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・インカム・ローン・ファンドおよびブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:トータル・リターン・ディバシファイド・クレジット・ファンドの全ての株主に対して、手数料及び費用控除前の全ての純金利収益と純実現キャピタルゲインを分配することが、取締役会が意図するところです。純キャピタルロスが発生した場合には、手数料並びに費用控除前の全ての純金利収益が全ての株主に対して分配されることが意図されています。当該分配金の一部又は全額は、元金から支払いを行うことができるものとします。分配金は、各月の最終営業日に発表されることとなります。
取締役会は、サブ・ファンドまたはクラスにおける資本増益を除く純投資収益の全てまたは一部を分配金として、いずれのサブ・ファンドまたはクラスの株主総会で提案することができます。取締役会は、当該会計期間中いつでも中間分配金を支払う選択が可能です。
2015年6月30日を最終日とする年度中にサブ・ファンドにより支払われた分配金は、下記の表に要約されている通りです。
5. 費用および手数料
a)事務管理、預託及び所在地における事務管理手数料
ブラウン・ブラザース・ハリマン(ルクセンブルグ)エス・シー・エーは、各サブ・ファンドの各クラスの資産から、預託会社、事務管理代理人、所在地における事務代理人、支払代理人、登録代理人、名義書換代理人並びに上場代理人としての役割を果たすことに関するルクセンブルグにおける通常の銀行実務慣行に従って計算される手数料を受領する権利を有します。
加えて、ブラウン・ブラザース・ハリマン(ルクセンブルグ)エス・シー・エーは、同社の合理的な雑費並びに雑支出並びにいずれかの取引先から請求を受けた費用に関して、本ファンドから返還を受ける権利を有します。
b)その他の手数料並びに費用
本ファンドは、設立費用並びに登記費用、ルクセンブルグの資産基準の引受税、取締役会が負担する出席報酬並びにその他雑費用、弁護士並びに監査手数料及び費用、翻訳料を含む継続登記手数料、並びに本ファンドの目論見書、株主に対して提供される財務報告書及びその他一切の文書の作成、印刷並びに配布を行うコストと費用を含みますがこれに限定されない営業費用並びに管理費用の全額を負担します。
c)手数料及び費用の最高限度額
各サブ・ファンドの各クラスに関連して上記のサービスに関して負担する手数料及び費用について請求を受ける金額の総額は、該当するサブ・ファンドの資産に対して、2011年7月1日付の費用負担に関する契約書に基づいて管理会社並びに本ファンドが決定する一定の料率により確定されるものとします。各サブ・ファンドの各クラスの手数料及び費用の確定された料率は目論見書に記載されており、毎年見直しが行われます。当該確定された料率を超過した一切の手数料及び費用は、管理会社が負担することとなります。
6. 関係者との取引
ブルーベイ・ファンズ・マネジメント・カンパニー・エス・エイはファンドの管理会社です。
a) 運用顧問報酬
本ファンドは、管理会社が管理している各サブ・ファンド又はクラスの平均純資産金額に対する比率として計算される管理手数料並びに投資顧問手数料、管理会社に対して支払います。管理手数料並びに投資顧問手数料は、各評価日に発生するものとし、以下の料率により毎月後払いされます。
b) 成功報酬
株主が成功報酬支払クラスの株式を購入している場合には、管理会社は、成功報酬を均等化するように調整する方法を用いて、個々の株主毎に計算された成功報酬を受領する権利も有することとなります。この計算方法により、(ⅰ)管理会社に対して支払われる一切の成功報酬は、相対価値が上昇した株主に対してのみ請求されること、(ⅱ)全ての株主は、本ファンドに対して同額のリスクに晒されている株式1株当たり資本金を保有していること、並びに(ⅲ)全ての株式は、同額の1株当たり純資産価値を有することが保証されます。
各サブ・ファンドの各成功報酬支払クラスの株式に関する成功報酬は、該当するサブ・ファンドの該当するクラスに関して、6月の最終評価日を最終日とする各12か月間に関して計算されるものとします。
各計算期間に関して、各株式持分に関する成功報酬は、(目論見書において定義されている)一株当たりの累積相対運用利益の上昇分の20%とするものとします。成功報酬は、クラス段階において計算されるものとし、サブ・ファンドにより管理会社に対して支払われるものとします。
成功報酬は、通常の場合、各計算期間の終了後に管理会社に対して支払義務が発生することとなります。但し、計算期間中に償還された株式の場合には、当該株式に関して発生した成功報酬は償還日以後に支払義務が発生することとなります。計算期間中であるか又は計算期間の最終日であるかを問わず、一部償還が行われた場合には、株式は当該株主が保有する株式のプールから償還されたものとして取り扱われるものとします。
管理会社サービス契約書がいずれかの計算期間の終了日前に終了した場合には、当該計算期間に関する成功報酬は、当該終了日を該当する期間の最終日と見なして計算され且つ支払われるものとします。目論見書において成功報酬の計算に関するより詳細な説明が行われています。
c) 取締役および取締役報酬
本ファンドの取締役であるCraig Tennierは、本ファンドの管理会社並びにアドバイザー会社のオフィサーです。
本ファンドの取締役であるNicholas Williamsは、本ファンドの管理会社並びにアドバイザー会社の取締役兼オフィサーです。
本ファンドの取締役であるClaude Niednerは、本ファンドのルクセンブルグにおける法律顧問であるArendt & Medernachのパートナーです。Arendt & Medernachに対する全ての支払は実際に提供を受けるサービスに関するものです。
取締役は、1名につき年5,000ユーロの報酬を受け取っています。管理会社並びにアドバイザー会社のオフィサーを兼務している取締役は、取締役の報酬を放棄しています。
当該報酬は、管理会社から本ファンドに対して請求され、その後管理会社から取締役に対して支払われます。
7. ポートフォリオ構成の変動報告書
2015年6月30日に終了した年度に関する投資のポートフォリオの変動を示す報告書は、管理会社の登記上の事務所から無料で入手することができます。
8. リバース・リパーチャスおよびリパーチャス契約
2015年6月30日時点で、当サブファンドにおいて、該当事項はありません。
9. デリバティブ取引
a)先渡外国為替契約
各サブ・ファンドは、効率的なポートフォリオ管理を目的として、また市場リスクをヘッジするために、先渡外国為替契約、金融先物契約およびオプション取引を含めて様々なポートフォリオ戦略を実施します。また各サブ・ファンドは、債券・株式指数や指数ポートフォリオに関するオプション契約も行うことができます。各サブ・ファンドは、通貨オプション、先物契約および先渡外国為替契約を利用することによって、ファンドの基準通貨である各通貨に不利な為替レートの変動に対して投資のヘッジを図ることができます。
各サブ・ファンドは、金利変動をヘッジする目的で、金利先物契約の売却、金利のコール・オプションの売却またはプット・オプションの購入、あるいはスワップ契約の締結を行うことができます。各サブ・ファンドは、証券貸付業務に従事し、リパーチャス契約およびリバース・リパーチャス契約を締結し、クレジット・リスクをヘッジするためのクレジット・デフォルト・スワップ取引を締結することができます。
各サブ・ファンドが締結できるデリバティブ取引の種類は、目論見書の付属資料に詳述されています。下の表は各サブ・ファンドが期末日現在で保有するデリバティブ商品の概要を示しています。
●先渡外国為替契約
●先物契約
●金利スワップ
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド
(2015年6月30日現在)
●クロス・カレンシー・スワップ
2015年6月30日現在、ファンドは下記のクロス・カレンシー・スワップの残高を保有しています。
●トータル・リターン・スワップ
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド
(2015年6月30日現在)
10. 子会社を通じて保有する貸付金
サブ・ファンドであるブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・インカム・ローン・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・イールド・インスティテューショナル・クレジット・セレクト・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・ハイ・インカム・ローン・ファンドおよびブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・マルチ・アセット・クレジット・ファンドは、ブルーベイ・ハイ・インカム・ローン・インベストメンツ(ルクセンブルグ)エス・エイ、ブルーベイ・ハイ・イールド・インスティテューショナル・クレジット・セレクト・インベストメンツ(ルクセンブルグ)エス・エイ、ブルーベイ・グローバル・ハイ・インカム・ローン・インベストメンツ(ルクセンブルグ)エス・エイおよびブルーベイ・グローバル・マルチ・アセット・クレジット・インベストメンツ・エス・エイ(以下「子会社」といいます。)各々を通じ、随時、受益者に最善の利益をもたらす金融商品および取締役が決定するその他資産としての適格な貸付金に投資します。
ブルーベイ・グローバル・ハイ・インカム・ローン・インベストメンツ(ルクセンブルグ)エス・エイは、2008年11月18日付のルクセンブルグの法律に基づき設立され、B 143 293号でルクセンブルグの商業・会社登記簿に登録されました。
ブルーベイ・グローバル・ハイ・イールド・インスティテューショナル・クレジット・セレクト・インベストメンツ(ルクセンブルグ)エス・エイは、2011年5月31日付のルクセンブルグの法律に基づき設立され、B 161 658号でルクセンブルグの商業・会社登記簿に登録されました。
ブルーベイ・グローバル・ハイ・インカム・ローン・インベストメンツ(ルクセンブルグ)エス・エイは、2011年5月31日付のルクセンブルグの法律に基づき設立され、B 144 476号でルクセンブルグの商業・会社登記簿に登録されました。
ブルーベイ・グローバル・マルチアセット・クレジット・インベストメンツ(ルクセンブルグ)エス・エイは、2014年9月25日付のルクセンブルグの法律に基づき設立され、B 190 674号でルクセンブルグの商業・会社登記簿に登録されました。
子会社はサブ・ファンドにより所有される完全子会社であり、唯一の目的はサブ・ファンドのため、投資活動のみを実行することです。2015年6月30日現在、子会社を通じて保有される貸付金は、サブ・ファンドの添付書類「投資およびその他の純資産」で開示されます。子会社は、サブ・ファンドの連結純資産計算書および連結株主資本変動計算書で結合されます。
11. 期中事象
Robert Raymondが、2015年4月29日付で本ファンドのディレクターを辞任しました。
Luigi Passamontiが、2015年4月29日付で本ファンドのディレクターに任命されました。
2015年4月30日付で、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ブルーベイ・エマージング・マーケット・コーポレートマネージド・ボンド・ファンドから資産の委譲がありました。
当期中、連結財務諸表に深刻な影響を与える重大事項は発生していません。
12. 後発事象
当期末後、連結財務諸表に深刻な影響を与える重大事項は発生していません。
13. 連結財務諸表の承認
連結財務諸表は、2015年10月13日に取締役会で承認されました。
(参考情報)
SIM ブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド クラスL 組入資産の明細(2016年5月末現在)
※上記の明細につきましては、ブラウン・ブラザーズ・ハリマンのデータをもとに新生インベストメント・マネジメントにて作成。
貸借対照表
| (平成28年 5月23日現在) | |
| 資産の部 | |
| 流動資産 | |
| コール・ローン | 72,354,869 |
| 現先取引勘定 | 99,999,947 |
| 流動資産合計 | 172,354,816 |
| 資産合計 | 172,354,816 |
| 負債の部 | |
| 流動負債 | |
| 未払利息 | 198 |
| 流動負債合計 | 198 |
| 負債合計 | 198 |
| 純資産の部 | |
| 元本等 | |
| 元本 | 169,035,800 |
| 剰余金 | |
| 剰余金又は欠損金(△) | 3,318,818 |
| 元本等合計 | 172,354,618 |
| 純資産合計 | 172,354,618 |
| 負債純資産合計 | 172,354,816 |
注記表
| (重要な会計方針に係る事項に関する注記) |
| 該当事項はありません。 |
| (貸借対照表に関する注記) |
| 項目 | 平成28年 5月23日現在 | ||
| 1. | 投資信託財産に係る元本の状況 | ||
| 期首元本額 | 183,538,125円 | ||
| 期中追加設定元本額 | 2,942,235円 | ||
| 期中一部解約元本額 | 17,444,560円 | ||
| 期末元本額 | 169,035,800円 | ||
| 元本の内訳* | |||
| 新生・欧州債券ファンド 1506 | 980,777円 | ||
| 新生・欧州債券ファンド 1508 | 980,777円 | ||
| ワールドコーポレート・ハイブリッド証券ファンド1603 | 980,681円 | ||
| エマージング・カレンシー・債券ファンド(毎月分配型) | 159,128,121円 | ||
| エマージング・カレンシー・債券ファンド(1年決算型) | 1,982,319円 | ||
| 中国インド・ダイナミック・グロース・ファンド | 4,983,125円 | ||
| 2. | 計算日における受益権総数 | 169,035,800口 | |
| 3. | 投資信託財産の計算に関する規則第55条の6第10号に規定する額 | 元本の欠損 | -円 |
| 4. | 計算日における1単位当たりの純資産の額 | 1口当たり純資産額 | 1.0196円 |
| (10,000口当たり純資産額) | (10,196円) | ||
| (注)*は本マザーファンドを投資対象とする証券投資信託ごとの元本額 |
| (金融商品に関する注記) |
| Ⅰ金融商品の状況に関する事項 |
| (自平成27年 5月26日 至平成28年 5月23日) |
| 1金融商品に対する取組方針 |
| 本マザーファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第4項に定める証券投資信託であり、信託約款に規定する「運用の基本方針」に従い、有価証券等の金融商品に対して投資として運用することを目的としております。 |
| 2金融商品の内容及び金融商品に係るリスク |
| 本マザーファンドが保有する金融商品の種類は、コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務等であります。これらの金融商品は、金利変動リスク、信用リスク、及び流動性リスクに晒されております。 |
| 3金融商品に係るリスク管理体制 |
| 委託会社においては、リスク管理委員会を設け、運用業務に係わるリスクの管理を行っております。リスク管理委員会はリスク管理規定に従い、法令及び信託約款等の遵守状況や、市場リスク、信用リスク及び流動性リスク等のモニターを行い、その結果に基づき運用部門その他関連部署への是正勧告を行っております。 |
| Ⅱ金融商品の時価等に関する事項 |
| (平成28年 5月23日現在) |
| 1貸借対照表計上額、時価及びその差額 |
| 貸借対照表上の金融商品は原則としてすべて時価で評価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額はありません。 |
| 2時価の算定方法 |
| 短期間で決済されるため、帳簿価額は時価と近似していることから、当該帳簿価額を時価としております。 |
| 3金融商品の時価等に関する事項についての補足説明 |
| 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なることもあります。 |
(有価証券に関する注記)
該当事項はありません。
(デリバティブ取引に関する注記)
取引の時価等に関する事項
該当事項はありません。
| (関連当事者との取引に関する注記) |
| (自平成27年 5月26日 至平成28年 5月23日) |
| 該当事項はありません。 |
| (重要な後発事象に関する注記) |
| (自平成27年 5月26日 至平成28年 5月23日) |
| 該当事項はありません。 |
附属明細表
| 第1 有価証券明細表 (平成28年 5月23日現在) (1)株式 |
該当事項はありません。
| (2)株式以外の有価証券 |
該当事項はありません。
| 第2 信用取引契約残高明細表 |
該当事項はありません。
第3 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
該当事項はありません。
第4 不動産等明細表
該当事項はありません。
第5 商品明細表
該当事項はありません。
第6 商品投資等取引の契約額等及び時価の状況表
該当事項はありません。
第7 その他特定資産の明細表
該当事項はありません。
第8 借入金明細表
該当事項はありません。
運用会社の取締役の報告書
取締役の責任
本ファンドの連結財務諸表は、取締役会の監督の下で管理者であるBrown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. が作成します。ルクセンブルグの法律および規則に従って、取締役は、連結財務諸表の作成および適正表示に関する適切な内部統制が本ファンドのサービス・プロバイダーにより適切に実施されるよう、また連結財務諸表の作成に関して行われた会計上の判断ないし見積もりに関する監督を行うために適切な措置を講じています。取締役会は、これらの要求を完全に充足しているものと確信しています。
| 取締役会 | ルクセンブルグ、2015年10月13日 |
監査報告書
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンドの株主各位
2014年10月28日付定時株主総会の任命により、我々は、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンドおよびその各サブ・ファンドの添付の連結財務諸表の監査を行いました。これらの連結財務諸表は、2015年6月30日時点の結合純資産計算書ならびに投資明細表およびその他純資産、同日に終了した年度についての結合損益計算書および結合純資産変動計算書、重要な会計方針の概要、財務諸表へのその他の注記から構成されます。
連結財務諸表に対するファンドの取締役会の責任
ファンドの取締役会は、連結財務諸表の作成に関するルクセンブルグの法律および規則の要求に従って、これらの連結財務諸表を作成し適正に表示する責任を負います。この責任には、不正によるか誤謬によるかを問わず、重大な虚偽表示のない連結財務諸表の作成および適正表示に関する内部統制の設計、実施および維持、適切な会計方針の選択および適用、ならびに状況に応じた合理的な会計上の見積もりを行うことが含まれます。
監査人の責任
我々の責任は、我々の監査に基づきこれらの連結財務諸表に対して意見を表明することです。我々は、「公認監査人協会」(“Institut des Reviseurs d’Entreprises”)によりルクセンブルグで適用された国際監査基準に従って監査を実施しました。当該基準は、我々が倫理義務を遵守し、財務諸表に重大な虚偽表示がないか否かについての合理的な確証を得るための監査を計画し実施することを我々に要求しています。
監査には、連結財務諸表の金額および開示に関する監査証拠を収集するための手続きの実行が含まれます。選択されるこの手続きは、不正によるか誤謬によるかを問わず、財務諸表上の重大な虚偽表示リスクの評価を含む監査人の判断に依拠しています。それらのリスク評価において、監査人は、状況に適合する監査手続きを立案するため、事業体の財務諸表の作成および適正表示に関する内部統制について考慮しますが、これは事業体の内部統制の有効性について意見を表明するために行うものではありません。
監査はまた、ファンドの取締役会が採用した会計方針の妥当性および行った会計上の見積もりの合理性についての評価と共に、連結財務諸表の全体的な表示に関する評価も含んでいます。
我々は、我々が収集した監査証拠が我々の監査意見の基礎となるに十分かつ適切であると確信しています。
意見
我々の意見では、これらの連結財務諸表は、2015年6月30日時点のブルーベイ・ストラクチャード・ファンドおよびその各サブ・ファンドの財政状態、ならびに同日に終了した年度についての経営成績および純資産の変動を財務諸表の作成に関するルクセンブルグの法律および規則の要求に従って真実かつ公正に表示しています。
その他の事項
本年次報告書に含まれる補足的情報は、我々に課された責務との関連において検討されたものですが、これらは上述の監査基準に準拠して実施された特定の監査手続きの対象ではありません。従って、我々はこれらの情報に対して意見を表明するものではありませんが、連結財務諸表との関連で全体として見た場合、これらの情報に関して指摘事項はありません。
| 有限責任監査法人デロイト | ルクセンブルグ、2015年10月13日 |
Philippe Lenges 監査人
パートナー
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・
ボンド ・ファンド
(Societe d’Investissement a Capital Variable-Fonds d’Investissement Specialise)
2015年6月30日時点の投資明細表およびその他純資産
| 利率 | 償還日 | 通貨 | 額面金額 (単位:千) | 評価額 米ドル | 純資産 比率(%) | ||||||||||||||
| 公認取引所上場譲渡可能有価証券またはその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券 | |||||||||||||||||||
| 債券 | |||||||||||||||||||
| ブラジル | |||||||||||||||||||
| Brazil Notas do Tesouro Nacional - Series F * | 10.00% | 2017/01/01 | BRL | 27,000 | 8,257,940 | 4.05 | |||||||||||||
| Brazil Notas do Tesouro Nacional - Series F * | 10.00% | 2023/01/01 | BRL | 10,000 | 2,836,374 | 1.39 | |||||||||||||
| Brazil Notas do Tesouro Nacional - Series F * | 10.00% | 2025/01/01 | BRL | 5,925 | 1,650,606 | 0.81 | |||||||||||||
| 12,744,920 | 6.25 | ||||||||||||||||||
| チリ | |||||||||||||||||||
| Bonos de la Tesoreria de la Republica * | 3.00% | 2017/07/01 | CLP | 2,673,354 | 4,379,372 | 2.15 | |||||||||||||
| Bonos del Banco Central de Chile en Pesos * | 6.00% | 2017/06/01 | CLP | 1,300,000 | 2,139,360 | 1.05 | |||||||||||||
| Bonos del Banco Central de Chile en Pesos * | 6.00% | 2022/03/01 | CLP | 55,000 | 95,562 | 0.05 | |||||||||||||
| 6,614,294 | 3.25 | ||||||||||||||||||
| コロンビア | |||||||||||||||||||
| Colombian TES | 11.00% | 2020/07/24 | COP | 13,000,000 | 6,014,350 | 2.95 | |||||||||||||
| Colombian TES | 10.00% | 2024/07/24 | COP | 15,514,500 | 7,043,235 | 3.46 | |||||||||||||
| Colombian TES | 6.00% | 2028/04/28 | COP | 3,000,000 | 983,211 | 0.48 | |||||||||||||
| 14,040,796 | 6.89 | ||||||||||||||||||
| インド | |||||||||||||||||||
| India Government Bond | 7.16% | 2023/05/20 | INR | 153,920 | 2,279,553 | 1.12 | |||||||||||||
| インドネシア | |||||||||||||||||||
| Indonesia Treasury Bond | 8.38% | 2024/03/15 | IDR | 22,000,000 | 1,655,515 | 0.81 | |||||||||||||
| アイルランド | |||||||||||||||||||
| DEPFA Bank Plc | 0.00% | 2020/06/23 | TRY | 9,000 | 1,714,376 | 0.84 | |||||||||||||
| マレーシア | |||||||||||||||||||
| Malaysia Government Bond | 4.18% | 2024/07/15 | MYR | 6,000 | 1,608,534 | 0.79 | |||||||||||||
| Malaysia Government Bond | 3.89% | 2027/03/15 | MYR | 7,960 | 2,058,039 | 1.01 | |||||||||||||
| Malaysia Government Bond | 3.84% | 2033/04/15 | MYR | 2,982 | 742,536 | 0.36 | |||||||||||||
| 4,409,109 | 2.16 | ||||||||||||||||||
| メキシコ | |||||||||||||||||||
| Mexican Bonos | 5.00% | 2019/12/11 | MXN | 53,750 | 3,402,925 | 1.67 | |||||||||||||
| Mexican Bonos | 10.00% | 2024/12/05 | MXN | 32,730 | 2,677,467 | 1.31 | |||||||||||||
| Mexican Bonos | 8.50% | 2029/05/31 | MXN | 61,360 | 4,656,891 | 2.29 | |||||||||||||
| Mexican Bonos | 7.75% | 2042/11/13 | MXN | 26,100 | 1,850,662 | 0.91 | |||||||||||||
| Mexican Udibonos | 4.50% | 2025/12/04 | MXN | 37,257 | 2,713,901 | 1.33 | |||||||||||||
| 15,301,846 | 7.51 | ||||||||||||||||||
| ナイジェリア | |||||||||||||||||||
| Nigeria Government Bond | 15.10% | 2017/04/27 | NGN | 215,960 | 1,090,169 | 0.53 | |||||||||||||
| Nigeria Government Bond | 16.00% | 2019/06/29 | NGN | 243,730 | 1,263,009 | 0.62 | |||||||||||||
| Nigeria Government Bond | 16.39% | 2022/01/27 | NGN | 19,157 | 102,580 | 0.05 | |||||||||||||
| 2,455,758 | 1.20 | ||||||||||||||||||
| ペルー | |||||||||||||||||||
| Peruvian Government International Bond | 5.70% | 2024/08/12 | PEN | 1,050 | 312,909 | 0.15 | |||||||||||||
| Peruvian Government International Bond | 6.95% | 2031/08/12 | PEN | 4,000 | 1,237,009 | 0.61 | |||||||||||||
| 1,549,918 | 0.76 | ||||||||||||||||||
| ポーランド | |||||||||||||||||||
| Poland Government Bond | 5.25% | 2017/10/25 | PLN | 8,930 | 2,546,578 | 1.25 | |||||||||||||
| Poland Government Bond | 5.25% | 2020/10/25 | PLN | 18,997 | 5,676,016 | 2.78 | |||||||||||||
| Poland Government Bond | 5.75% | 2021/10/25 | PLN | 1,369 | 422,596 | 0.21 | |||||||||||||
| Poland Government Bond | 2.75% | 2023/08/25 | PLN | 14,327 | 4,236,108 | 2.08 | |||||||||||||
| Poland Government Bond | 4.00% | 2023/10/25 | PLN | 2,011 | 565,726 | 0.28 | |||||||||||||
| Poland Government Bond | 3.25% | 2025/07/25 | PLN | 12,254 | 3,243,600 | 1.59 | |||||||||||||
| 16,690,624 | 8.19 | ||||||||||||||||||
| ルーマニア | |||||||||||||||||||
| Romania Government Bond | 5.90% | 2017/07/26 | RON | 8,000 | 2,146,484 | 1.05 | |||||||||||||
| Romania Government Bond | 5.95% | 2021/06/11 | RON | 1,300 | 367,164 | 0.18 | |||||||||||||
| 2,513,648 | 1.23 | ||||||||||||||||||
| ロシア | |||||||||||||||||||
| Russian Federal Bond - OFZ | 7.40% | 2017/04/19 | RUB | 125,873 | 2,145,142 | 1.05 | |||||||||||||
| Russian Federal Bond - OFZ | 7.50% | 2018/03/15 | RUB | 54,777 | 910,122 | 0.45 | |||||||||||||
| 3,055,264 | 1.50 | ||||||||||||||||||
| 南アフリカ共和国 | |||||||||||||||||||
| South Africa Government Bond | 7.25% | 2020/01/15 | ZAR | 70,200 | 5,670,807 | 2.78 | |||||||||||||
| South Africa Government Bond | 6.75% | 2021/03/31 | ZAR | 39,830 | 3,107,113 | 1.53 | |||||||||||||
| South Africa Government Bond | 10.50% | 2026/12/21 | ZAR | 55,000 | 5,274,079 | 2.59 | |||||||||||||
| South Africa Government Bond | 7.00% | 2031/02/28 | ZAR | 62,862 | 4,424,033 | 2.17 | |||||||||||||
| South Africa Government Bond | 6.25% | 2036/03/31 | ZAR | 44,659 | 2,778,368 | 1.36 | |||||||||||||
| South Africa Government Bond | 8.75% | 2048/02/28 | ZAR | 11,200 | 903,840 | 0.44 | |||||||||||||
| 22,158,240 | 10.87 | ||||||||||||||||||
| タイ | |||||||||||||||||||
| Thailand Government Bond | 1.20% | 2021/07/14 | THB | 179,460 | 5,142,604 | 2.52 | |||||||||||||
| Thailand Government Bond | 3.63% | 2023/06/16 | THB | 28,919 | 902,906 | 0.44 | |||||||||||||
| Thailand Government Bond | 3.85% | 2025/12/12 | THB | 88,500 | 2,827,535 | 1.39 | |||||||||||||
| 8,873,045 | 4.35 | ||||||||||||||||||
| トルコ | |||||||||||||||||||
| Turkey Government Bond | 6.30% | 2018/02/14 | TRY | 5,000 | 1,729,190 | 0.85 | |||||||||||||
| Turkey Government Bond | 8.50% | 2019/07/10 | TRY | 4,505 | 1,632,897 | 0.80 | |||||||||||||
| Turkey Government Bond | 4.00% | 2020/04/01 | TRY | 592 | 236,141 | 0.12 | |||||||||||||
| Turkey Government Bond | 3.00% | 2021/07/21 | TRY | 5,347 | 2,057,885 | 1.01 | |||||||||||||
| Turkey Government Bond | 7.10% | 2023/03/08 | TRY | 2,370 | 782,854 | 0.38 | |||||||||||||
| Turkey Government Bond | 8.80% | 2023/09/27 | TRY | 3,011 | 1,096,419 | 0.54 | |||||||||||||
| Turkey Government Bond | 9.00% | 2024/07/24 | TRY | 5,850 | 2,160,722 | 1.06 | |||||||||||||
| Turkey Government Bond | 8.00% | 2025/03/12 | TRY | 19,287 | 6,645,007 | 3.26 | |||||||||||||
| 16,341,115 | 8.02 | ||||||||||||||||||
| 債券合計 | 132,398,021 | 64.95 | |||||||||||||||||
| 公認取引所上場譲渡可能有価証券またはその他の規制市場で取引される譲渡可能有価証券 | 132,398,021 | 64.95 | |||||||||||||||||
| 投資合計 | 132,398,021 | 64.95 | |||||||||||||||||
| (取得原価159,525,060米ドル) | |||||||||||||||||||
| 負債控除後その他資産 | 71,435,817 | 35.05 | |||||||||||||||||
| 純資産合計 | 203,833,838 | 100.00 | |||||||||||||||||
| *利含み債券価格 | |||||||||||||||||||
添付の注記は、本財務諸表と不可分のものである。
| 注記 | ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド 米ドル | |
| 資産 | ||
| 投資証券(時価) | 2 | 132,398,021 |
| スワップ契約にかかる未実現利益 | 2,9 | 46,353,102 |
| 購入オプション(時価) | 2,9 | - |
| 現金および現金同等物 | 2 | 25,083,994 |
| 未収売却投資 | 815,977 | |
| 株式発行にかかる未収金 | 30,000 | |
| 未収利息 | 2 | 4,663,786 |
| その他未収および未収収益 | - | |
| 資産合計 | 209,344,880 | |
| 負債 | ||
| 先渡外国為替契約にかかる未実現損失 | 2,9 | 22,614 |
| 先物契約かかる未実現損失 | 2,9 | 58,822 |
| スワップ契約にかかる未実現損失 | 2,9 | - |
| 売却オプション(時価) | 2,9 | - |
| 当座借越およびブローカーヘの未払金 | 2 | 661,052 |
| ルクセンブルグの年次税(Taxe d'abonnement) | 3 | 6,206 |
| 未払運用顧問報酬および未払アドバイザリー報酬 | 6 | 136,234 |
| 未払管理事務代行報酬 | 5 | 45,605 |
| 未払預託報酬 | 5 | 53,593 |
| 未払専門家報酬 | 5 | 45,488 |
| 未払購入投資 | 3,399,239 | |
| 未払購入投資有価証券 | 2 | - |
| 未払分配金 | 4 | 1,067,805 |
| 未払費用およびその他の未払金 | 14,384 | |
| 負債合計 | 5,511,042 | |
| 純資産合計 | 203,833,838 |
添付の注記は、本財務諸表と不可分のものである。
| 注記 | ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド 米ドル | |
| 利益 | ||
| 源泉徴収税控除後分配金 | 2 | 15,954,947 |
| リバース・リパーチェス契約受取利息 | 8 | 152 |
| スワップ契約受取利息 | 8,432,281 | |
| 預金金利 | 2 | 130 |
| 融資収益 | - | |
| その他の利益 | 865 | |
| 総利益 | 24,388,375 | |
| 費用 | ||
| 運用顧問報酬 | 6 | 2,240,234 |
| 成功報酬 | 6 | - |
| ルクセンブルグの年次税(Taxe d'abonnement) | 3 | 25,659 |
| 取締役報酬 | 6 | 1,425 |
| 管理報酬 | 5 | 140,072 |
| 預託報酬 | 5 | 164,607 |
| 専門家報酬 | 32,447 | |
| 取引手数料 | 2 | 158,958 |
| 支払利息 | 2 | 376 |
| リパーチェス契約支払利息 | 8 | - |
| スワップ契約支払利息 | 4,894,071 | |
| 銀行金利手数料 | 2 | 1,226 |
| その他費用 | 107,046 | |
| 総費用 | 7,766,121 | |
| 純投資利益(損失) | 16,622,254 | |
| 純実現評価益 | ||
| 純資産 | 2 | 7,758,781 |
| 先渡外国為替取引 | 2 | 67,717,013 |
| 先物取引 | 2 | 854,641 |
| スワップ契約 | 2 | 34,305,692 |
| オプション | 2 | 95,488 |
| 外国為替取引 | 2 | 13,148,762 |
| 実現評価益合計 | 123,880,377 | |
| 純実現評価損 | ||
| 純資産 | 2 | (57,376,747) |
| 先渡外国為替取引 | 2 | (59,504,028) |
| 先物取引 | 2 | (1,719,198) |
| スワップ契約 | 2 | (38,211,026) |
| オプション | 2 | (450,208) |
| 外国為替取引 | 2 | (15,544,821) |
| 実現評価損合計 | (172,806,028) | |
| 純投資利益および実現評価益/(評価損) | (32,303,397) | |
| 未実現評価益の純変動 | ||
| 純資産 | 2 | 1,245,604 |
| 先渡外国為替取引 | 2 | 314,876 |
| 先物取引 | 2 | 56,990 |
| スワップ契約 | 2 | 14,689,868 |
| オプション | 2 | - |
| 総未実現評価額 | 16,307,338 | |
| 未実現償却における純変動 | ||
| 投資 | 2 | (12,226,652) |
| 先渡外国為替取引契約 | 2 | (666,301) |
| 先物取引 | 2 | - |
| スワップ取引契約 | 2 | (13,499,736) |
| オプション | 2 | - |
| 総未実現償却額 | (26,392,689) | |
| 外国為替取引における未実現減価/増価の純変動 | 2 | (215,478) |
| 当期本年度実績 | (42,604,226) | |
| 株式取引 | ||
| 株式取引にかかる純引受額 | 25,092,567 | |
| 株式取引にかかる償還額 | (136,732,894) | |
| 分配金 | 4 | (21,263,078) |
| 当期純資産の増加/(減少) | (175,507,631) | |
| 当期首純資産 | 379,341,469 | |
| 当期末純資産合計 | 203,833,838 |
添付の注記は、本財務諸表と不可分のものである。
統計情報
総経費率*(未監査)
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド(2015年6月30日)
| - 円ベースクラスL | 0.91% | ||
| - ベースクラスL | 0.92% |
*各株式クラスは、サブ・ファンドの計算期間末における未払実費用の比例持分に記入されます。各株式クラスが記入される比例持分は、相対的に各株式クラスの年次平均運用資産額、それに応じる費用上限およびサブ・ファンドの総経費で計算されます。クラス費用上限で乗じた全累積株式クラスの運用資産額を超えた費用に関しては、管理会社が負担します。当期中に設定または償還した各株式クラスの総経費率は、相対的に期中発行日の口数に応じて計算されます。総経費率は未監査です。
発行済口数
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド(2015年6月30日)
| - ベースクラスL | 3,157,176 | ||
純資産合計
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド
| 2013年 6月30日 | 2014年 6月30日 | 2015年 6月30日 | |||
| ファンド 米ドル | 550,514,135 | 379,341,469 | 203,833,838 | ||
| - 円ベースクラスL 日本円 | 63,020,155 | 60,626,358 | - | ||
| - ベースクラスL 米ドル | 549,879,075 | 378,743,016 | 203,833,838 |
純資産価額
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド
| 2013年 6月30日 | 2014年 6月30日 | 2015年 6月30日 | |||
| - 円ベースクラスL 日本円 | 9,175.80 | 8,675.33 | - | ||
| - ベースクラスL 米ドル | 85.30 | 80.79 | 64.56 |
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド
会社型投資信託(Societe d’Investissement a Capital Variable-Fonds d’Investissement Specialise)
2015年6月30日時点の財務諸表への注記
1. 一般情報
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド(「本ファンド」)は、ルクセンブルグ大公国の法律に基づいて会社型投資信託(Societe d’investissement a Capital Variable(SICAV))として組織された有限責任会社で、2005年5月19日に設立されました(存続期間は無期限)。本ファンドは、2007年2月13日法(改定済)に基づく専門投資ファンド(SICAV、SICAV-FIS形式における専門投資ファンド)として承認されています。ファンドはブルーベイ・ファンズ・マネジメント・カンパニー・エス・エイ(以下、「管理会社」といいます。)を管理会社に任命しました。
ブルーベイ・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エイは、無期限の存続期間を持つ公開有限責任会社(Societe Anonyme)として、2002年8月1日付のルクセンブルグの法律に基づき設立されました。
ファンドは、ヨーロッパ議会およびオルタナティブ・インベストメント・ファンド・マネジャー(AIFMD)に関する2011年6月8日付の委員会における2011/61/EU通達および随時改訂される2013年7月12日付のルクセンブルグの法律(AIFM Law)に基づき、オルタナティブ・インベストメント・ファンド(AIF)として認可されています。ブルーベイ・アセットマネジメント・エルエルピーは、Alternative Investment Fund Manager (以下「AIFM」といいます) Law第4条の意味において、本ファンドの外部AIFMに任命されました。
本ファンドは投資の選択機会を提供しており、現在は、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIM ブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・インカム・ローン・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・ディバーシファイド・コーポレート・ボンド・ファンド(GBP)、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・イールド・インスティテューショナル・クレジット・セレクト・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・アンコンストレイン・ハイ・イールド・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・ハイ・インカム・ローン・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:トータル・リターン・ディバーシファイド・クレジット・ファンドおよびブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・マルチ‐アセット・クレジット・ファンドのサブ・ファンドが存在します(以下、各々を「サブ・ファンド」といいます)。サブ・ファンドは、様々な株式クラスを提供しています。
2. 重要な会計方針
連結業績報告書は、連結財務諸表の準備および作成に関するルクセンブルグの法規・規則ならびに一般的に受容される会計原則に従って準備および作成されます。
下記は、各ファンドが採用した重要な会計方針の概要です。
a) 連結方針
当ファンドの財務諸表は、本ファンドとその直接の子会社の勘定から成る連結ベースで表示されております。
注記10において開示されております通り、本ファンドは、子会社を通じてローンに対する投資を行うことができます。原資産の事業体の勘定は、その結果が本ファンドの会計方針と一致するように調整もしくは再分類の上、連結されています。子会社に対する投資費用は、取得もしくは拠出された日において純資産における本ファンドの持分に対して控除されます。すべての子会社間の未収金、未払金、利息および費用は連結から全額控除されます。当該子会社は、下記のサブ・ファンド、即ちブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・インカム・ローン・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・イールド・インスティテューショナル・クレジット・セレクト・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・ハイ・インカム・ローン・ファンド、およびブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・マルチアセット・クレジット・ファンドの合算連結純資産計算書、連結業績報告書ならびに純資産変動計算書において連結されています。
b) 有価証券の評価額
いずれかの証券市場において成立したか取り扱われている引渡し可能な証券類、マネーマーケット商品およびその他の資産の価値は、利用可能な最新の終値に基づいています。その他の規制市場において取引されている引渡し可能な証券類、マネーマーケット商品およびその他の資産は、可及的に上場証券の値決めと同様な方法で測定されています。いずれかの証券市場またはその他の規制市場での非上場ないしは取引または取り扱われていない資産、および当該その他の市場において評価価格が利用できない上場または非上場の資産、または相場価格が公正市場価値の代表値ではない資産に関しする価値は、予見できる範囲での売買価格を基礎として取締役会によって慎重かつ誠実に決定されます。オープン型UCIが有する株式または投資信託は、最終決定され、利用可能な純資産価値により、あるいは当該価格が当該資産の公正市場価値の代表値ではない場合は、それらの価格は取締役会によって公正かつ公平に決定されます。クローズド型のUCIが有する投資信託または株式は、証券市場において利用可能な最終価格で評価されています。
取締役会は、一定のサブ・ファンドにおいて保有されている短期の譲渡可能負債証券に関して、償却原価法による評価を使用することを許可することができます。この方法は、有価証券をその取得コストで評価し、その後、金利変動が当該有価証券又はその他の金融商品の市場価格に対して与える影響とは無関係に、額面を下回る一切の金額又は額面を上回る一切の金額を、最終期限までの期間において、定額で償却することを前提とすることを意味します。償却原価法により、評価額は確実なものとなりますが、償却原価法によって決定された評価額が、結果として、サブ・ファンドが当該有価証券を売却した場合に当該サブ・ファンドが受領することとなると思われる価格を上回る期間又は下回る期間が発生する可能性があります。
サブ・ファンドの有価証券の中には、〝ダーティー・プライス″手法を使用して値付けされているものもあります。これらの有価証券に対する相場価格は、次回のクーポン支払日に発生する利子を含むこれら有価証券の全ての将来キャッシュ・フローの現在価値を含みます。この手法により値付けされた有価証券は、投資明細表およびその他純資産の項において〝Ω″が付属しています。
c) 先渡外国為替契約
オープンな先渡外国為替契約は、当該評価時に成立した先物為替レートを基礎に評価されます。
取引所又はその他の規制市場において売買取引が行われていない先渡外国為替契約の清算値は、取締役会により当該種類の契約に対して一貫して適用されるものとして設定された方針に基づいて決定されるネットベースの清算値を意味するものとします。
本処理による実現評価益(または評価損)および未実現評価益(または評価損)は「連結業務報告書」および「純資産変動計算書」の「先渡外国為替契約に係わる実現評価益(または評価損)」および「先渡外国為替契約に係わる未実現評価益(または評価損)の純変動額」にそれぞれ算入されています。実現純損益には、他の契約によって清算または相殺された契約に係わる純利得を含んでいます。各サブ・ファンドはクラス別のヘッジを行っています。当該ヘッジの利得と損失はすべて対応するクラスの株式(種類株式)のみへ配賦されます。
d) 先物契約
先物契約を締結するに際して各サブ・ファンドは、先物ブローカーまたは市場の当初マージン要求額に応じて当該ブローカーへ現金を預託する必要があります。先物契約は、それらが取引される市場で決定された日々成立する清算価格を使用して評価されます。各サブ・ファンドとブローカーは、先物契約価値の日々の変動に等しい金額(「変動マージン」)を交換することに合意しています。オープン先物に関する契約価値の変動は、連結純資産計算書の作成日現在で契約価値を「マーク・ツー・マーケット(市場価値による時価評価)」することより未実現の利得ないしは損失として認識されます。契約終結時には、終結取引と当初取引の収益(またはコスト)の差額が「連結業績報告書」および「純資産変動計算書」において実現利益または損失として記録されます。
取引所又はその他の規制市場において売買取引が行われている先物契約の清算値は、サブ・ファンドにより先物契約が取引されている当該取引所並びに/又はその他の規制市場における当該契約の入手可能な最新の清算価格を基準とするものとします。但し、純資産の決定日に清算が行われない可能性がある場合には、当該取引の清算値の決定の基準は、管理会社が公正且つ合理的と考える価格とするものとします。
実現評価益(または評価損)および未実現評価益(または評価損)の変動は、「連結業績報告書」および「純資産変動計算書」において「先物契約に係わる実現評価益(または評価損)」および「先物契約に係わる未実現評価益(または評価損)の純変動」の中にそれぞれ含まれます。
e) 投資有価証券の売却に関する実現評価益(または評価損)および損失
投資有価証券の売却に関する実現評価益(または評価損)は、平均原価に基づいて算定され、連結純資産変動計算書で認識されます。
f) 外貨換算
連結本年次報告書は各サブ・ファンドの会計通貨で作成されています。各サブ・ファンドの会計通貨以外の通貨で表されている資産および負債は、期末日における為替レートで当該会計通貨へ換算されています。連結された勘定はユーロ(EUR)で表示されています。年度開始時の純資産の換算により528,671,151ユーロの通貨換算調整額が生じています。本換算方式は個別のサブ・ファンドへ割り当てられた純資産の価値に何の影響も及ぼしていません。
各サブ・ファンドの会計通貨以外の通貨建ての投資ならびにその他の資産および負債の市場価格は、2015年6月30日時点の為替レートで換算されています。各サブ・ファンドの会計通貨以外の通貨建ての投資費用、収益および経費は、取引日の為替レートで換算されています。
これらの項目の換算による通貨差損益を考慮に入れて、運用実績が判断されます。
当期末時点において、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・インカム・ローン・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・ディバーシファイド・コーポレート・ボンド・ファンドおよびブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・イールド・インスティテューショナル・クレジット・セレクト・ファンドに関しては、以下のEURレートで換算されています。
| 通貨 | 換算レート | 通貨 | 換算レート | |
| Canadian Dollar(CAD) | 1.3910 | Singapore Dollar (SGD) | 1.5003 | |
| Great British Pound (GBP) | 0.7085 | Swedish Krona(SEK) | 9.2451 | |
| Norwegian Krone(NOK) | 8.7660 | US Dollar(USD) | 1.1142 |
当期末時点において、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIM ブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・アンコンストレイン・ハイ・イールド・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・ハイ・インカム・ローン・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:エマージング・マーケット・コーポレート・マネージド・ボンド・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:トータル・リターン・ディバーシファイド・クレジット・ファンドおよびブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・マルチ‐アセット・クレジット・ファンドに関しては、以下のUS レートで換算されています。
| 通貨 | 換算レート | 通貨 | 換算レート | |
| Argentine Peso (ARS) | 9.0842 | Malaysian Ringgit(MYR) | 3.7730 | |
| Australian Dollar(AUD) | 1.3011 | Mexican Peso(MXN) | 15.6907 | |
| Brazilian Real (BRL) | 3.1064 | Nigerian Naira(NGN) | 198.9000 | |
| Canadian Dollar(CAD) | 1.2485 | Norwegian Krone(NOK) | 7.8675 | |
| Chilean Peso(CLP) | 639.5300 | Peruvian Nuevo Sol (PEN) | 3.1776 | |
| Chinese Yuan Renminbi (CNY) | 6.2010 | Polish Zloty (PLN) | 3.7609 | |
| Colombian Peso (COP) | 2,599.6000 | Romanian New Leu (RON) | 4.0190 | |
| Euro (EUR) | 0.8975 | Russian Ruble (RUB) | 55.7149 | |
| Great British Pound(GBP) | 0.6358 | Singapore Dollear(SGD) | 1.3465 | |
| Hong Kong Dollar (HKD) | 7.7526 | South African Rand (ZAR) | 12.1378 | |
| Hungarian Forint (HUF) | 282.9564 | Swedish Krona(SEK) | 8.2975 | |
| Indian Rupee (INR) | 63.6800 | Swiss Franc(CHF) | 0.9346 | |
| Indonesian Rupiah (IDR) | 13,332.5000 | Thai Baht(THB) | 33.7755 | |
| Japanese Yen(JPY) | 122.3650 | Turkish Lira (TRY) | 2.6790 | |
当期末時点において、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・ディバーシファイド・コーポレート・ボンド・ファンド(GBP)に関しては、以下のGBP レートで換算されています。
通貨 換算レート
EUR 1.4115
g) オプション契約
各サブ・ファンドは、コール・オプションおよびプット・オプションを売買する権限を有しています。サブ・ファンドがオプションを売買した場合は、支払(または受取)プレミアムに等しい金額が資産または負債として表示されます。次いで、これらの資産または負債の金額はオプションの時価を表示する目的で市場評価されます。オプションの行使により証券が売買された場合は、関連する支払(または受取)プレミアムは購入証券のベーシスへ加算(または減算)されるか、売却証券の収益から減算(または加算)されます。オプションが満期になる(またはポートフォリオが取引終結する)場合は、各サブ・ファンドは、支払(または受取)プレミアムに応じて当該オプションに係わる利得または損失を実現させます(または取引の終結コストが支払(または受取)プレミアムを超過する程度に応じて利得または損失を実現させます)。
取引所又はその他の規制市場において売買取引が行われていないオプションの清算値は、管理会社により当該種類の契約に対して一貫して適用されるものとして設定された方針に基づいて決定されるネットベースの清算値を意味するものとします。取引所又はその他の規制市場において売買取引が行われているオプションの清算値は、サブ・ファンドによりオプションが取引されている当該取引所並びに/又はその他の規制市場における当該契約の入手可能な最新の清算価格を基準とするものとします。但し、純資産の決定日に清算が行われない可能性がある場合には、当該取引の清算値の決定の基準は、管理会社が公正且つ合理的と考える価格とするものとします。
実現評価益(または評価損)および未実現評価益(または評価損)の変動は、「連結業績報告書」および「純資産変動計算書」において「オプション契約に係わる実現評価益(または評価損)」および「オプション契約に係わる未実現評価益(または評価損)の純変動」の中にそれぞれ含まれます。
h) クレジット・デフォルト・スワップおよびクレジット・デフォルト・指標スワップ
クレジット・デフォルト・スワップ(CDS)とは、プロテクション(保証)の買い手がフィー(通常は元本金額に対する1年当たりのベイシス・ポイントで表示されます)を支払う代わりに、対象企業に係わる破産、延滞、または債務再編などのクレジット・イベントの発生によりプロテクションの売り手から支払いを受けるという2者間の金融契約です。クレジット・イベントおよび偶発支払額を決定するのに使用する精算方法は取引時に関係者間で協定します。
クレジット・イベントが宣告されると、プロテクションの買い手は契約を精算する権利を持ちます。通常、精算は実物で行われます。プロテクションの買い手は契約の額面額まで参照組織の社債を引き渡す権利を持ちます。それと引き替えに、プロテクションの買い手はこれらの負債と等しい金額を受け取ります。プロテクションの売却は、社債または代替的な負債の購入と等価のシンセティック(合成値)です。プロテクションの購入は、社債またはその他のクレジット商品のシンセティック型の空売りまたはヘッジと等価です。
クレジット・デフォルト・スワップの評価額は、当該クレジット・デフォルト・スワップを一般的に行われているパー・マーケット・スワップと比較することにより決定されるものとします。パー・マーケット・スワップとは、現時点において元本の交換を行うことなく取引を開始することができ、そのディール・スプレッドが、当該スワップの市場価格を結果としてゼロとするようなスワップのことです。当初のデフォルト・スワップとパー・マーケット・スワップの間のスプレッドは、その後、定期的な給付が行われるもの(annuity)として、適切なリスク調整後の割引率を用いて割引かれます。パー・マーケット・スワップの料率は、市場におけるカウンターパーティーのクロスセクション分析から得られます。その他の一切のスワップは、その市場価格によって評価されるものとします。
クレジット指標によるクレジット・デフォルト・スワップ契約(CDIS)とは、クレジット指標を構成する参照組織に係わる債権切捨て、元本不足、金利不足、または全額または一部の支払不能というイベント発生時に、特約したリターンを受け取る権利と交換に当事者の一方が他方に対して一連の支払いをすることを意味します。クレジット指標とは、全体としてクレジット市場のある部分を代表するように作成されたクレジット商品または債権バスケットのリストです。指標の構成要素は、投資対象証券、ハイイールド債券、アセット・バックド証券(ABS)、新興市場、または/および各セクターでの様々な信用格付けなど(それらに限定されませんが)を含んでいます。クレジット指標は、固定スプレッドと標準満期日により標準化された条件のCDSを使用して取引されます。クレジット・デフォルト・スワップ指標は、指標中のすべての企業に関係を持ち、万が一債務不履行が発生した場合は、当該イベントは指標に占める当該企業の比重に基づき精算されます。指標の構成は定期的に変更され、ほとんどの指標では各企業は同じ比重を持ちます。各サブ・ファンドは、CDISをCDSのポートフォリオまたはクレジット指標によるCDS付きの社債のヘッジのために利用していますが、そのほうが同じ効果を実現するために多数のCDSを購入するよりも安価になります。CDISは、社債保有者を債務不履行から守るための基準です。トレーダーは、それを利用してクレジットの質の変化に投資しています。
実現評価益(または評価損)および未実現評価益(または評価損)の変動は、「連結業績報告書」および「純資産変動計算書」において「スワップ契約に係わる実現評価益(または評価損)」および「スワップ契約に係わる未実現評価益(または評価損)の純変動」の中にそれぞれ含まれます。
i) トータル・リターン・スワップ
トータル・リターン・スワップとは、契約の各当事者が計算の基礎としての想定元本金額に基づく一連の利息支払に関して資産のトータルな成果を交換することに合意した2者間の契約です。トータル・リターン・スワップの時価は、投資先株式の価格を使用し決定されます。
実現評価益(または評価損)および未実現評価益(または評価損)の変動は、「連結業績報告書」および「純資産変動計算書」において「スワップ契約に係わる実現評価益(または評価損)」および「スワップ契約に係わる未実現評価益(または評価損)の純変動」の中にそれぞれ含まれます。
j) 金利スワップ
各サブ・ファンドは、投資目的を追求する通常の過程において金利リスクにさらされています。仮にサブ・ファンドが固定金利の社債を保有しているとすると、金利が上昇すればこれらの社債の価値は下落します。当該リスクをヘッジし、市場レートでの利益生成力を保持する一助としてサブ・ファンドは金利スワップ契約を締結するでしょう。
金利スワップとは、契約の各当事者が、計算の基礎となり通常は交換されない想定元本金額に基づき一連の金利支払を別の一連の金利支払(通常は固定と変動)と交換することに合意した2者間の契約です。
クロス・カレンシー・スワップ契約とは、後日に特定の為替レートで2者間における2つの異なった通貨の交換を約する契約をいいます。契約初期の通貨交換は、スポット・レートで行われます。満期時の再交換は、同レート、特定のレート、またはスポット・レートで行われます。利子支払いの適用がある場合は、契約初期の2つの通貨において利用可能な利率に基づき、2者間で行われます。
実現評価益(または評価損)および未実現評価益(または評価損)の変動は、「連結業績報告書」および「純資産変動計算書」において「スワップ契約に係わる実現評価益(または評価損)」および「スワップ契約に係わる未実現評価益(または評価損)の純変動」の中にそれぞれ含まれます。
k) 譲渡可能定期預金証書
譲渡可能定期預金証書(CD)とは、銀行または他の金融機関に預けた一種の定期預金です。サブ・ファンドは当該CDの満期に至るまで固定金利の利息を受け取ることが出来ます。満期迄の長さは、1か月から両当事者が合意すれば3年以上にもわたる事があります。一般に満期迄の期間が長くなるほど、金利は高くなります。満期日前にCDを解約すると、通常は金利の逸失という形のペナルティーが発生します。
CD関連の取引の結果として生じる実現評価益(または評価損)および未実現の増減価の変動は「事業及び純資産変動結合計算書」に、それぞれ「投資による実現評価益(または評価損)」および「投資による未実現増減価の純変動額」として収容されます。
l) リパーチャス契約およびリバース・リパーチャス契約取引
各サブ・ファンドは、証券の購入と売却からなるリパーチャス契約およびリバース・リパーチャス契約取引を付随的に行うことがあります。リパーチャス契約では、一定の期日に予め合意した金額で証券を買い戻す契約の下で、サブ・ファンドは自ら保有する証券を金融機関へ売却します。典型的なリバース・リパーチャス契約取引の条件では、サブ・ファンドは合意された日に合意された価格で売り手の債務を買い戻し、再売却することを条件として、対象となる債務(担保)を占有します。リパーチャス契約およびリバース・リパーチャス契約はともに名目価値で評価されます。
m) タームローン
サブ・ファンドは、融資残高の全部または一部の譲受けや移転、あるいは参加という方法により金融機関からの固定金利および変動金利の融資へ投資します。サブ・ファンドは、マネーマーケット商品に該当する融資に限って投資をします。ローン・パーティシペーション(融資参加)を購入する場合は、サブ・ファンドは法人債務者の経済リスクおよび仲介銀行または他の金融機関の信用リスクを引き受けます。サブ・ファンドが投資するローン・パーティシペーションまたはアサインメント(譲受け)は、国際的に公認された格付け機関によって格付けされていないものがあります。アサインメントの購入に際しては、サブ・ファンドは法人債務者の信用リスクのみを引き受けます。タームローンの価値は、予見できる購入価格および売却価格を基礎として取締役会によって公正かつ公平に決定されます。
実現評価益(または評価損)および未実現評価益(または評価損)の変動は、「連結業績報告書」および「純資産変動計算書」において「投資に係わる実現評価益(または評価損)」および「投資に係わる未実現評価益(または評価損)の純変動」の中にそれぞれ含まれます。
n) 現金および現金同等物
現金およびその他の流動資産は、発生利息を勘案した額面価格で評価されます。当座貸越勘定にも利息が発生します。預託銀行は、AIFMD、the Commission Delegated Regulation of 19 December 2012 supplementing the AIFMD (the”AIFMR”) および AIFM Law に定められている条件に従って、本ファンドの資産の保管を第三者に委譲することができ、その第三者は金融商品の保管銀行として有効な健全性規制 (最低資本金額、関係当局の監督、および外部の定期監査)に従うものとします。銀行預金は全額ブラウン・ブラザーズ・ハリマン(ルクセンブルグ)エス・シー・エイに、オーバーナイト預金は取締役会が承認した第3者金融機関または直接サブ・カストディアンに預けてあります。
o) 利息収支
利息収支は、「連結業績報告書」および「純資産変動計算書」において発生基準で認識されています。
p) 配当収入
配当収入は、「配当落ち」となる日に、連結業績報告書並びに純資産変動計算書において認識されています。
q) 設立費用
本ファンドの設立費用は資産計上され、5年間の期間にわたって償却されました。新規に設立される全てのサブ・ファンドは、本ファンド全体の設立に関する費用の按分比例部分を負担するものとします。ファンドの設立費用は、連結財務諸表の純資産において認識され、設立費用の償却は、連結財務諸表の純資産の変動計算書のその他費用において認識されます。
r) 分配方針
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIM ブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンドおよびブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:トータル・リターン・ディバシファイド・クレジット・ファンドを除いて、全ての収益とキャピタルゲインを再投資し、分配金の支払いを一切行わないことが、各サブ・ファンド並びに各クラスの方針です。但し、取締役会が当該提案を行うことが適切と考える場合には、取締役会は、いずれかの特定の会計年度に、いずれかのサブ・ファンド又はクラスの株主に対して、当該サブ・ファンド又はクラスの当期の純運用収益の全額又は一部から分配金を支払うことを年次総会において提案する選択肢を有するものとします。
取締役会は、本ファンドの資本金が、当該分配金の控除後に、ルクセンブルグ法により要求されている最低資本金を上回っている場合にのみ、分配金の支払を提案することができるものとします。
s) 取引費用
当サブ・ファンドは、譲渡可能有価証券並びに金融デリバティブ商品の売買に関係する仲介手数料として定義されている取引費用の負担を行いました。債券取引費用は、スプレッドに含まれています。取引費用は現金主義により会計処理され、当該取引費用の負担が行われ又は請求が行われた時点において、当該取引費用が帰属するサブ・ファンドの純資産から支払われています。当該費用は、連結業績報告書並びに純資産変動計算書において費用として認識されます。
t) 会計上の見積り
連結財務諸表の作成並びに発表に関するルクセンブルグの法律並びに規制上の要件に従った連結財務諸表の作成は、取締役会に対して、資産及び負債の報告金額並びに当該年度中の損益の報告金額に影響を与える見積りを行い且つ前提条件を置くことを要求しています。実績が当該見積りと異なるものとなる可能性があります。本連結財務諸表作成日現在、一切の見積り又は前提条件には、資産並びに負債の簿価に対して重大な調整を加える原因となる重大なリスクは存在しておりません。
u) スウィング・プライス
サブ・ファンドは、資金の純流入もしくは純流出の結果、原投資の取引で“希薄化”と呼ばれる減価が発生する場合があります。これは、取引費用や原資産の売薬や購入、および売価と買価の間の差額により発生するその他の経費に起因するものです。
この影響に対処し株主の利益を守る為に、管理会社は評価方針の一部としてスウィング・プライス・メカニズムを採用いたします。いずれかの評価日において、サブ・ファンドの投資取引の純総額があらかじめ決められた限界値を超えた場合、一株あたりの純資産総額は、それぞれ資金の純流入と純流出に貢献した経費を反映させるように切り上げもしくは切り下げられます。ただし、調整値は最大で純資産総額の2%とします。
スウィング・プライス適用の適切性を検証するために、定期的な見直しが行われます。本年度末において、スウィング・プライスの適用はありませんでした。
3. 税務上の取り扱い
現在の法律および慣習の下では、本ファンドにルクセンブルグの税金は課されません。また、本ファンドが支払う分配金にルクセンブルグの源泉徴収税は課されません。しかしながら、本ファンドは、ルクセンブルグにおいて、その純資産に関して年0.01%のルクセンブルグの年次税("taxe d'abonnement")を課され、この税金は四半期ごとに支払われるもので、該当する四半期末の本ファンドの純資産の評価総額を基に計算されます。この税金は、本ファンドの資産のうち、その他のルクセンブルグの集団投資事業に投資された部分には適用されません。設立時に1回のみ支払われた1,250ユーロの税金以外は、本ファンドの株式発行に際して、ルクセンブルグにおいては印紙税その他の税金は課されません。
本ファンドの資産の実現・未実現キャピタル・ゲインに対しては、ルクセンブルグでは法人税は課されません。
本ファンドが受領した金利収入は、発生国の回収不能の源泉徴収税の対象となる可能性があります。
投資家は、国籍国または居住国の法律に基づいて適用される課税に関しては専門アドバイザーに相談してください。
4. 分配方針
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIM ブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・インカム・ローン・ファンドおよびブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:トータル・リターン・ディバシファイド・クレジット・ファンドの全ての株主に対して、手数料及び費用控除前の全ての純金利収益と純実現キャピタルゲインを分配することが、取締役会が意図するところです。純キャピタルロスが発生した場合には、手数料並びに費用控除前の全ての純金利収益が全ての株主に対して分配されることが意図されています。当該分配金の一部又は全額は、元金から支払いを行うことができるものとします。分配金は、各月の最終営業日に発表されることとなります。
取締役会は、サブ・ファンドまたはクラスにおける資本増益を除く純投資収益の全てまたは一部を分配金として、いずれのサブ・ファンドまたはクラスの株主総会で提案することができます。取締役会は、当該会計期間中いつでも中間分配金を支払う選択が可能です。
2015年6月30日を最終日とする年度中にサブ・ファンドにより支払われた分配金は、下記の表に要約されている通りです。
| サブ・ファンド | クラス | 分配日 | 1口当たり 分配金(米ドル) |
| ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド | L-JPY | 2014年 7月31日 | 1.624 |
| 2014年 8月29日 | 0.472 | ||
| 2014年 9月30日 | 0.418 | ||
| 2014年10月31日 | 0.326 | ||
| 2014年11月28日 | 0.276 | ||
| 2014年12月31日 | 0.305 | ||
| 2015年 1月30日 | 0.441 | ||
| 2015年 2月27日 | 0.237 |
5. 費用および手数料
a)事務管理、預託及び所在地における事務管理手数料
ブラウン・ブラザース・ハリマン(ルクセンブルグ)エス・シー・エーは、各サブ・ファンドの各クラスの資産から、預託会社、事務管理代理人、所在地における事務代理人、支払代理人、登録代理人、名義書換代理人並びに上場代理人としての役割を果たすことに関するルクセンブルグにおける通常の銀行実務慣行に従って計算される手数料を受領する権利を有します。
加えて、ブラウン・ブラザース・ハリマン(ルクセンブルグ)エス・シー・エーは、同社の合理的な雑費並びに雑支出並びにいずれかの取引先から請求を受けた費用に関して、本ファンドから返還を受ける権利を有します。
b)その他の手数料並びに費用
本ファンドは、設立費用並びに登記費用、ルクセンブルグの資産基準の引受税、取締役会が負担する出席報酬並びにその他雑費用、弁護士並びに監査手数料及び費用、翻訳料を含む継続登記手数料、並びに本ファンドの目論見書、株主に対して提供される財務報告書及びその他一切の文書の作成、印刷並びに配布を行うコストと費用を含みますがこれに限定されない営業費用並びに管理費用の全額を負担します。
c)手数料及び費用の最高限度額
各サブ・ファンドの各クラスに関連して上記のサービスに関して負担する手数料及び費用について請求を受ける金額の総額は、該当するサブ・ファンドの資産に対して、2011年7月1日付の費用負担に関する契約書に基づいて管理会社並びに本ファンドが決定する一定の料率により確定されるものとします。各サブ・ファンドの各クラスの手数料及び費用の確定された料率は目論見書に記載されており、毎年見直しが行われます。当該確定された料率を超過した一切の手数料及び費用は、管理会社が負担することとなります。
6. 関係者との取引
ブルーベイ・ファンズ・マネジメント・カンパニー・エス・エイはファンドの管理会社です。
a) 運用顧問報酬
本ファンドは、管理会社が管理している各サブ・ファンド又はクラスの平均純資産金額に対する比率として計算される管理手数料並びに投資顧問手数料、管理会社に対して支払います。管理手数料並びに投資顧問手数料は、各評価日に発生するものとし、以下の料率により毎月後払いされます。
| サブ・ファンド | クラス | 利率 |
| ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド: SIM ブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド | L-JPY L-USD | 0.80% 0.80% |
b) 成功報酬
株主が成功報酬支払クラスの株式を購入している場合には、管理会社は、成功報酬を均等化するように調整する方法を用いて、個々の株主毎に計算された成功報酬を受領する権利も有することとなります。この計算方法により、(ⅰ)管理会社に対して支払われる一切の成功報酬は、相対価値が上昇した株主に対してのみ請求されること、(ⅱ)全ての株主は、本ファンドに対して同額のリスクに晒されている株式1株当たり資本金を保有していること、並びに(ⅲ)全ての株式は、同額の1株当たり純資産価値を有することが保証されます。
各サブ・ファンドの各成功報酬支払クラスの株式に関する成功報酬は、該当するサブ・ファンドの該当するクラスに関して、6月の最終評価日を最終日とする各12か月間に関して計算されるものとします。
各計算期間に関して、各株式持分に関する成功報酬は、(目論見書において定義されている)一株当たりの累積相対運用利益の上昇分の20%とするものとします。成功報酬は、クラス段階において計算されるものとし、サブ・ファンドにより管理会社に対して支払われるものとします。
成功報酬は、通常の場合、各計算期間の終了後に管理会社に対して支払義務が発生することとなります。但し、計算期間中に償還された株式の場合には、当該株式に関して発生した成功報酬は償還日以後に支払義務が発生することとなります。計算期間中であるか又は計算期間の最終日であるかを問わず、一部償還が行われた場合には、株式は当該株主が保有する株式のプールから償還されたものとして取り扱われるものとします。
管理会社サービス契約書がいずれかの計算期間の終了日前に終了した場合には、当該計算期間に関する成功報酬は、当該終了日を該当する期間の最終日と見なして計算され且つ支払われるものとします。目論見書において成功報酬の計算に関するより詳細な説明が行われています。
c) 取締役および取締役報酬
本ファンドの取締役であるCraig Tennierは、本ファンドの管理会社並びにアドバイザー会社のオフィサーです。
本ファンドの取締役であるNicholas Williamsは、本ファンドの管理会社並びにアドバイザー会社の取締役兼オフィサーです。
本ファンドの取締役であるClaude Niednerは、本ファンドのルクセンブルグにおける法律顧問であるArendt & Medernachのパートナーです。Arendt & Medernachに対する全ての支払は実際に提供を受けるサービスに関するものです。
取締役は、1名につき年5,000ユーロの報酬を受け取っています。管理会社並びにアドバイザー会社のオフィサーを兼務している取締役は、取締役の報酬を放棄しています。
当該報酬は、管理会社から本ファンドに対して請求され、その後管理会社から取締役に対して支払われます。
7. ポートフォリオ構成の変動報告書
2015年6月30日に終了した年度に関する投資のポートフォリオの変動を示す報告書は、管理会社の登記上の事務所から無料で入手することができます。
8. リバース・リパーチャスおよびリパーチャス契約
2015年6月30日時点で、当サブファンドにおいて、該当事項はありません。
9. デリバティブ取引
a)先渡外国為替契約
各サブ・ファンドは、効率的なポートフォリオ管理を目的として、また市場リスクをヘッジするために、先渡外国為替契約、金融先物契約およびオプション取引を含めて様々なポートフォリオ戦略を実施します。また各サブ・ファンドは、債券・株式指数や指数ポートフォリオに関するオプション契約も行うことができます。各サブ・ファンドは、通貨オプション、先物契約および先渡外国為替契約を利用することによって、ファンドの基準通貨である各通貨に不利な為替レートの変動に対して投資のヘッジを図ることができます。
各サブ・ファンドは、金利変動をヘッジする目的で、金利先物契約の売却、金利のコール・オプションの売却またはプット・オプションの購入、あるいはスワップ契約の締結を行うことができます。各サブ・ファンドは、証券貸付業務に従事し、リパーチャス契約およびリバース・リパーチャス契約を締結し、クレジット・リスクをヘッジするためのクレジット・デフォルト・スワップ取引を締結することができます。
各サブ・ファンドが締結できるデリバティブ取引の種類は、目論見書の付属資料に詳述されています。下の表は各サブ・ファンドが期末日現在で保有するデリバティブ商品の概要を示しています。
●先渡外国為替契約
| ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド (2015年6月30日現在) | |||||||||||
| 購入 通貨 | 購入金額 | 売却 通貨 | 売却金額 | 償還日 | 未実現 利益/(損失) (米ドル) | ||||||
| BRL | 41,873,199 | USD | (13,152,370) | 2015/07/02 | 327,285 | ||||||
| USD | 9,290,850 | PLN | (33,951,797) | 2015/07/27 | 269,437 | ||||||
| BRL | 43,621,740 | USD | (13,723,570) | 2015/08/04 | 147,500 | ||||||
| ZAR | 41,158,055 | USD | (3,118,507) | 2016/04/08 | 103,625 | ||||||
| USD | 4,248,444 | COP | (10,809,953,241) | 2015/07/27 | 102,542 | ||||||
| TRY | 8,295,980 | USD | (2,999,053) | 2015/07/08 | 92,193 | ||||||
| ZAR | 38,963,425 | USD | (3,118,507) | 2015/07/08 | 88,264 | ||||||
| BRL | 9,276,840 | USD | (2,920,000) | 2015/07/02 | 66,364 | ||||||
| BRL | 9,272,460 | USD | (2,920,000) | 2015/07/02 | 64,954 | ||||||
| USD | 4,134,964 | CLP | (2,617,597,725) | 2015/07/27 | 52,053 | ||||||
| USD | 3,120,000 | MYR | (11,590,176) | 2015/07/27 | 50,744 | ||||||
| USD | 4,429,987 | TRY | (11,797,808) | 2015/07/08 | 33,890 | ||||||
| ZAR | 11,860,531 | USD | (945,002) | 2015/07/08 | 31,145 | ||||||
| USD | 1,444,141 | COP | (3,691,802,159) | 2015/07/27 | 28,237 | ||||||
| CNY | 44,549,006 | USD | (7,218,856) | 2015/10/15 | 25,170 | ||||||
| USD | 4,241,882 | ZAR | (51,240,125) | 2015/07/08 | 24,712 | ||||||
| JPY | 464,342,020 | USD | (3,773,298) | 2015/07/27 | 22,602 | ||||||
| USD | 3,396,829 | PLN | (12,699,555) | 2015/07/27 | 22,400 | ||||||
| TRY | 2,071,220 | USD | (749,763) | 2015/07/08 | 22,015 | ||||||
| USD | 2,640,472 | SGD | (3,528,355) | 2015/07/27 | 21,139 | ||||||
| CNY | 44,525,128 | USD | (7,219,784) | 2015/10/15 | 20,359 | ||||||
| BRL | 12,058,581 | USD | (3,853,813) | 2015/07/08 | 19,701 | ||||||
| CNY | 44,525,127 | USD | (7,220,486) | 2015/10/15 | 19,657 | ||||||
| USD | 2,179,463 | SGD | (2,912,458) | 2015/07/27 | 17,351 | ||||||
| USD | 1,980,665 | SGD | (2,646,266) | 2015/07/27 | 16,165 | ||||||
| USD | 3,435,086 | EUR | (3,068,000) | 2015/07/27 | 15,563 | ||||||
| USD | 2,600,000 | ILS | (9,750,000) | 2015/07/27 | 15,272 | ||||||
| USD | 3,428,002 | EUR | (3,063,000) | 2015/07/27 | 14,052 | ||||||
| BRL | 1,189,291 | USD | (370,000) | 2015/07/02 | 12,852 | ||||||
| TRY | 1,791,856 | USD | (653,197) | 2015/07/27 | 10,416 | ||||||
| TRY | 1,791,856 | USD | (653,294) | 2015/07/27 | 10,319 | ||||||
| USD | 2,790,000 | MXN | (43,710,651) | 2015/07/27 | 9,590 | ||||||
| JPY | 178,593,067 | USD | (1,451,997) | 2015/07/27 | 7,964 | ||||||
| JPY | 164,125,445 | USD | (1,334,308) | 2015/07/27 | 7,384 | ||||||
| SGD | 4,137,903 | USD | (3,065,000) | 2015/07/27 | 6,842 | ||||||
| USD | 2,955,553 | KRW | (3,302,594,403) | 2015/10/15 | 6,282 | ||||||
| USD | 2,955,448 | KRW | (3,302,594,408) | 2015/10/15 | 6,176 | ||||||
| USD | 6,856,090 | EUR | (6,146,000) | 2015/07/27 | 5,897 | ||||||
| USD | 2,175,000 | MXN | (34,112,700) | 2015/07/27 | 5,110 | ||||||
| USD | 2,877,565 | KRW | (3,217,692,936) | 2015/10/15 | 4,111 | ||||||
| EUR | 1,793,720 | CZK | (48,795,325) | 2015/07/27 | 4,042 | ||||||
| USD | 193,435 | RON | (761,451) | 2015/07/27 | 4,029 | ||||||
| EUR | 1,793,253 | CZK | (48,795,324) | 2015/07/27 | 3,522 | ||||||
| TRY | 538,655 | USD | (196,392) | 2015/07/27 | 3,099 | ||||||
| EUR | 1,370,597 | CZK | (37,287,656) | 2015/07/27 | 2,976 | ||||||
| MYR | 3,085,211 | USD | (814,255) | 2015/07/27 | 2,756 | ||||||
| BRL | 1,742,610 | USD | (557,047) | 2015/07/08 | 2,722 | ||||||
| ZAR | 5,742,789 | USD | (470,000) | 2015/07/08 | 2,644 | ||||||
| EUR | 3,063,000 | USD | (3,411,790) | 2015/07/27 | 2,161 | ||||||
| INR | 171,631,913 | USD | (2,685,000) | 2015/07/27 | 1,805 | ||||||
| TRY | 165,649 | USD | (59,933) | 2015/07/08 | 1,791 | ||||||
| USD | 3,524,355 | BRL | (12,058,581) | 2016/04/13 | 1,710 | ||||||
| ZAR | 2,892,155 | USD | (235,530) | 2015/07/27 | 1,659 | ||||||
| USD | 363,307 | EUR | (324,482) | 2015/07/27 | 1,647 | ||||||
| JPY | 35,718,623 | USD | (290,362) | 2015/07/27 | 1,630 | ||||||
| JPY | 35,718,622 | USD | (290,362) | 2015/07/27 | 1,630 | ||||||
| TRY | 1,264,958 | USD | (470,000) | 2015/07/08 | 1,348 | ||||||
| ZAR | 610,355 | USD | (49,220) | 2015/07/08 | 1,014 | ||||||
| USD | 3,070,000 | ZAR | (37,424,835) | 2015/07/27 | 745 | ||||||
| MXN | 17,935,417 | USD | (1,140,567) | 2015/07/27 | 295 | ||||||
| INR | 25,571,354 | USD | (400,115) | 2015/07/27 | 191 | ||||||
| USD | 625,000 | CNY | (3,842,436) | 2015/10/15 | 189 | ||||||
| TRY | 162,217 | USD | (60,000) | 2015/07/27 | 77 | ||||||
| PLN | 376,505 | USD | (100,000) | 2015/07/27 | 42 | ||||||
| 未実現利益合計 | 1,871,058 | ||||||||||
| USD | 13,879,014 | BRL | (43,621,740) | 2015/07/02 | (163,524) | ||||||
| EUR | 6,131,500 | USD | (6,990,027) | 2015/07/27 | (155,995) | ||||||
| PLN | 18,256,940 | USD | (4,980,886) | 2015/07/27 | (129,791) | ||||||
| PLN | 18,256,940 | USD | (4,964,447) | 2015/07/27 | (113,352) | ||||||
| USD | 3,118,507 | ZAR | (40,902,930) | 2016/04/08 | (83,652) | ||||||
| MYR | 18,626,179 | USD | (5,015,667) | 2015/07/27 | (83,169) | ||||||
| MYR | 18,384,426 | USD | (4,949,901) | 2015/07/27 | (81,424) | ||||||
| USD | 4,040,610 | BRL | (12,784,490) | 2015/07/08 | (66,084) | ||||||
| USD | 7,182,116 | ILS | (27,334,866) | 2015/07/27 | (64,366) | ||||||
| MXN | 41,146,040 | USD | (2,680,000) | 2015/07/27 | (62,724) | ||||||
| HUF | 470,419,008 | USD | (1,716,327) | 2015/07/27 | (54,854) | ||||||
| HUF | 528,020,151 | USD | (1,913,386) | 2015/07/27 | (48,473) | ||||||
| HUF | 528,020,093 | USD | (1,910,562) | 2015/07/27 | (45,649) | ||||||
| HUF | 528,020,208 | USD | (1,910,340) | 2015/07/27 | (45,427) | ||||||
| PLN | 6,580,314 | USD | (1,790,902) | 2015/07/27 | (42,431) | ||||||
| USD | 3,103,571 | JPY | (384,811,768) | 2015/07/27 | (42,185) | ||||||
| USD | 2,780,000 | BRL | (8,765,340) | 2015/07/02 | (41,704) | ||||||
| MXN | 24,671,281 | USD | (1,604,452) | 2015/07/27 | (35,126) | ||||||
| USD | 3,105,000 | JPY | (383,864,940) | 2015/07/27 | (33,016) | ||||||
| MYR | 11,455,744 | USD | (3,065,000) | 2015/07/27 | (31,344) | ||||||
| USD | 2,660,000 | BRL | (8,349,740) | 2015/07/02 | (27,915) | ||||||
| USD | 3,360,000 | JPY | (414,414,000) | 2015/07/27 | (27,748) | ||||||
| USD | 6,470,003 | INR | (414,953,664) | 2015/07/27 | (25,872) | ||||||
| MXN | 15,422,009 | USD | (1,002,684) | 2015/07/27 | (21,699) | ||||||
| MXN | 15,422,009 | USD | (1,002,535) | 2015/07/27 | (21,550) | ||||||
| MXN | 15,422,009 | USD | (1,002,528) | 2015/07/27 | (21,543) | ||||||
| MXN | 15,422,009 | USD | (1,002,528) | 2015/07/27 | (21,543) | ||||||
| MXN | 15,422,009 | USD | (1,002,366) | 2015/07/27 | (21,380) | ||||||
| MXN | 15,422,008 | USD | (1,002,171) | 2015/07/27 | (21,185) | ||||||
| USD | 6,475,051 | INR | (414,953,663) | 2015/07/27 | (20,824) | ||||||
| USD | 4,649,744 | INR | (298,292,704) | 2015/07/27 | (19,867) | ||||||
| PLN | 2,653,860 | USD | (723,477) | 2015/07/27 | (18,314) | ||||||
| RUB | 25,862,750 | USD | (477,525) | 2015/07/27 | (17,997) | ||||||
| USD | 1,241,429 | JPY | (153,912,367) | 2015/07/27 | (16,773) | ||||||
| USD | 472,501 | ZAR | (5,936,975) | 2015/07/08 | (16,124) | ||||||
| USD | 2,220,000 | ZAR | (27,205,656) | 2015/07/27 | (11,168) | ||||||
| USD | 3,130,000 | JPY | (384,180,895) | 2015/07/27 | (10,599) | ||||||
| USD | 2,160,000 | TRY | (5,860,512) | 2015/07/27 | (10,437) | ||||||
| BRL | 9,077,554 | USD | (2,932,500) | 2015/07/02 | (10,290) | ||||||
| EUR | 3,063,000 | USD | (3,422,535) | 2015/07/27 | (8,584) | ||||||
| EUR | 3,063,000 | USD | (3,422,535) | 2015/07/27 | (8,584) | ||||||
| BRL | 9,083,419 | USD | (2,932,500) | 2015/07/02 | (8,402) | ||||||
| EUR | 3,068,000 | USD | (3,427,830) | 2015/07/27 | (8,307) | ||||||
| USD | 2,190,000 | ZAR | (26,802,534) | 2015/07/27 | (8,107) | ||||||
| USD | 2,700,000 | BRL | (8,411,850) | 2015/07/02 | (7,909) | ||||||
| EUR | 3,068,000 | USD | (3,426,588) | 2015/07/27 | (7,064) | ||||||
| USD | 1,412,464 | ZAR | (17,307,605) | 2015/07/27 | (6,953) | ||||||
| USD | 2,900,000 | BRL | (9,029,150) | 2015/07/02 | (6,628) | ||||||
| BRL | 12,058,581 | USD | (3,527,964) | 2016/04/13 | (5,319) | ||||||
| PEN | 3,298,578 | USD | (1,039,249) | 2015/07/27 | (5,122) | ||||||
| COP | 7,092,575,500 | USD | (2,725,000) | 2015/07/27 | (4,810) | ||||||
| USD | 248,000 | BRL | (782,390) | 2015/07/02 | (3,864) | ||||||
| BRL | 8,810,505 | USD | (2,805,000) | 2015/08/04 | (3,389) | ||||||
| USD | 1,955,000 | SGD | (2,636,318) | 2015/07/27 | (2,115) | ||||||
| USD | 470,000 | CNY | (2,901,385) | 2015/10/15 | (1,789) | ||||||
| CZK | 1,769,942 | USD | (74,131) | 2015/07/27 | (1,759) | ||||||
| PHP | 31,375,813 | USD | (696,466) | 2015/07/27 | (1,743) | ||||||
| USD | 260,000 | BRL | (812,552) | 2015/07/02 | (1,574) | ||||||
| IDR | 3,243,277,633 | USD | (242,742) | 2015/07/27 | (828) | ||||||
| CLP | 37,688,016 | USD | (59,542) | 2015/07/27 | (756) | ||||||
| USD | 305,000 | CNY | (1,880,020) | 2015/10/15 | (706) | ||||||
| USD | 202,000 | CNY | (1,244,906) | 2015/10/15 | (432) | ||||||
| USD | 19,571 | ZAR | (255,125) | 2016/04/08 | (402) | ||||||
| USD | 280,000 | HUF | (79,378,995) | 2015/07/27 | (359) | ||||||
| THB | 4,020,278 | USD | (119,177) | 2015/07/27 | (255) | ||||||
| THB | 3,745,219 | USD | (110,976) | 2015/07/27 | (191) | ||||||
| MXN | 6,600,000 | USD | (420,001) | 2015/07/27 | (179) | ||||||
| IDR | 4,958,370,000 | USD | (370,000) | 2015/07/27 | (158) | ||||||
| USD | 820,000 | INR | (52,386,766) | 2015/07/27 | (86) | ||||||
| USD | 450,000 | MYR | (1,699,560) | 2015/07/27 | (69) | ||||||
| USD | 95,000 | PEN | (303,183) | 2015/07/27 | (50) | ||||||
| USD | 326,557 | BRL | (1,016,701) | 2015/07/08 | (33) | ||||||
| USD | 115,000 | ZAR | (1,402,584) | 2015/07/27 | (28) | ||||||
| 未現実損失合計 | (1,893,672) | ||||||||||
●先物契約
| ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド (2015年6月30日現在) | ||||||||||
| 契約 番号 | 銘柄 | 通貨 | 残高 (米ドル) | 未実現利益/(損失) (米ドル) | ||||||
| (17) | Euro-Bund September 15 Futures | EUR | (2,030,954) | (30,875) | ||||||
| (95) | US 10YR Note (CBT) September 15 Futures | USD | (9,381,992) | (27,947) | ||||||
| 未現実損失合計 | (58,822) | |||||||||
●金利スワップ
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド
(2015年6月30日現在)
| 通貨 | 額面 (単位:千) | 償還日 | 受取 金利 | 固定 金利 (%) | 変動金利指標 | 未実現 利益/(損失) (米ドル) | ||||
| CNY | 46,210 | 2016/09/02 | 固定 | 3.85 | CNY-REPO RATE-CFXS | 148,968 | ||||
| BRL | 13,270 | 2021/01/04 | 変動 | 11.76 | BRL-CDI | 91,230 | ||||
| BRL | 24,700 | 2021/01/04 | 変動 | 12.18 | BRL-CDI | 68,293 | ||||
| CNY | 58,100 | 2015/12/22 | 固定 | 3.67 | CNY-REPO RATE-CFXS | 54,420 | ||||
| PLN | 12,009 | 2025/06/30 | 変動 | 1.69 | PLN-WIBOR-WIBO | 43,056 | ||||
| MXN | 38,930 | 2023/05/31 | 固定 | 3.31 | MXN-TIIE-Banxico | 40,792 | ||||
| MXN | 18,167 | 2024/11/20 | 変動 | 3.29 | MXN-TIIE-Banxico | 29,999 | ||||
| CNY | 6,800 | 2020/01/08 | 固定 | 3.15 | CNY-REPO RATE-CFXS | 28,433 | ||||
| CNY | 6,400 | 2020/01/08 | 固定 | 3.15 | CNY-REPO RATE-CFXS | 26,760 | ||||
| MXN | 31,100 | 2024/12/05 | 変動 | 3.31 | MXN-TIIE-Banxico | 15,942 | ||||
| INR | 16,031 | 2019/12/19 | 固定 | 7.14 | INR-MIBOR-OIS-Swap Rate | 131 | ||||
| 未現実利益合計 | 548,024 | |||||||||
| BRL | 30,315 | 2017/01/02 | 固定 | 11.39 | BRL-CDI | (324,627) | ||||
| BRL | 64,953 | 2017/01/02 | 固定 | 11.98 | BRL-CDI | (284,848) | ||||
| BRL | 55,077 | 2017/01/02 | 固定 | 13.01 | BRL-CDI | (196,812) | ||||
| BRL | 50,000 | 2017/01/02 | 固定 | 12.95 | BRL-CDI | (188,714) | ||||
| BRL | 14,000 | 2021/01/04 | 固定 | 11.28 | BRL-CDI | (164,185) | ||||
| BRL | 57,269 | 2017/01/02 | 固定 | 13.18 | BRL-CDI | (161,376) | ||||
| HUF | 2,815,750 | 2016/04/01 | 変動 | 2.15 | HUF-BUBOR-Reuters | (126,092) | ||||
| HUF | 2,310,000 | 2016/03/17 | 変動 | 2.16 | HUF-BUBOR-Reuters | (109,219) | ||||
| BRL | 18,840 | 2017/01/02 | 固定 | 12.53 | BRL-CDI | (101,022) | ||||
| CLP | 5,572,000 | 2016/01/21 | 変動 | 4.11 | CLP-PuntaCamara-BCC | (97,480) | ||||
| MXN | 232,860 | 2016/03/18 | 変動 | 3.3 | MXN-TIIE-Banxico | (94,685) | ||||
| INR | 392,630 | 2019/10/16 | 変動 | 7.55 | INR-MIBOR-OIS-Swap Rate | (92,634) | ||||
| INR | 397,936 | 2019/10/17 | 変動 | 7.42 | INR-MIBOR-OIS-Swap Rate | (62,740) | ||||
| BRL | 80,000 | 2017/01/02 | 固定 | 13.81 | BRL-CDI | (45,410) | ||||
| BRL | 34,609 | 2021/01/04 | 変動 | 12.57 | BRL-CDI | (34,990) | ||||
| INR | 737,880 | 2015/07/15 | 固定 | 7.46 | INR-MIBOR-OIS-Swap Rate | (32,643) | ||||
| CNY | 34,050 | 2020/06/10 | 変動 | 5.64 | CNY-REPO RATE-CFXS | (21,351) | ||||
| HUF | 377,690 | 2024/10/20 | 変動 | 2.15 | HUF-BUBOR-Reuters | (11,007) | ||||
| 未現実損失合計 | (2,149,835) | |||||||||
●クロス・カレンシー・スワップ
2015年6月30日現在、ファンドは下記のクロス・カレンシー・スワップの残高を保有しています。
| 支払 通貨 | 支払元本 (単位:千) | 受取 通貨 | 受取 元本 (単位:千) | 償還日 | サブ・ファンド受取 | 固定 利率 (%) | 変動利率 参照指数 | 未実現 利益/(損失) (米ドル) |
| USD | 10,320 | TRY | 27,936 | 2017/07/16 | 固定 | 10.15 | D-LIBOR-BBA | (27,129) |
| 未現実損失合計 | (27,129) |
●トータル・リターン・スワップ
ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:SIMブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド
(2015年6月30日現在)
| 有価証券銘柄 | 金利 (%) | 償還日 | 通貨 | 額面 | コミットメント (米ドル) | 未実現 利益/(損失) (米ドル) | |||||||||
| インド | |||||||||||||||
| India Government Bond | 8.07 | 2017/07/03 | INR | 273,633,825 | 4,484,052 | 4,316,350 | |||||||||
| India Government Bond | 7.28 | 2018/08/27 | INR | 578,000,000 | 8,931,044 | 8,884,208 | |||||||||
| India Government Bond | 7.28 | 2019/06/03 | INR | 277,843,138 | 4,293,130 | 4,270,617 | |||||||||
| India Government Bond | 8.83 | 2019/07/25 | INR | 56,020,000 | 922,452 | 916,769 | |||||||||
| India Government Bond | 8.13 | 2022/09/21 | INR | 751,430,000 | 12,128,815 | 11,791,386 | |||||||||
| India Government Bond | 8.13 | 2022/09/21 | INR | 394,170,000 | 6,362,290 | 6,185,288 | |||||||||
| India Government Bond | 8.13 | 2022/09/21 | INR | 85,760,000 | 1,384,250 | 1,345,740 | |||||||||
| 37,710,358 | |||||||||||||||
| インドネシア | |||||||||||||||
| Indonesia Treasury Bond | 5.63 | 2023/05/15 | IDR | 84,231,738,035 | 5,390,176 | 5,354,030 | |||||||||
| Indonesia Treasury Bond | 5.63 | 2023/05/15 | IDR | 41,961,637,665 | 2,685,218 | 2,667,212 | |||||||||
| Indonesia Treasury Bond | 6.13 | 2028/05/15 | IDR | 36,410,000,000 | 2,267,091 | 2,250,442 | |||||||||
| 10,271,684 | |||||||||||||||
| 合計 | 47,982,042 | ||||||||||||||
| トータル・リターン・スワップ 未実現利益 | 47,982,042 | ||||||||||||||
| トータル・リターン・スワップ 未実現損失 | 0 | ||||||||||||||
10. 子会社を通じて保有する貸付金
サブ・ファンドであるブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・インカム・ローン・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ハイ・イールド・インスティテューショナル・クレジット・セレクト・ファンド、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・ハイ・インカム・ローン・ファンドおよびブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:グローバル・マルチ・アセット・クレジット・ファンドは、ブルーベイ・ハイ・インカム・ローン・インベストメンツ(ルクセンブルグ)エス・エイ、ブルーベイ・ハイ・イールド・インスティテューショナル・クレジット・セレクト・インベストメンツ(ルクセンブルグ)エス・エイ、ブルーベイ・グローバル・ハイ・インカム・ローン・インベストメンツ(ルクセンブルグ)エス・エイおよびブルーベイ・グローバル・マルチ・アセット・クレジット・インベストメンツ・エス・エイ(以下「子会社」といいます。)各々を通じ、随時、受益者に最善の利益をもたらす金融商品および取締役が決定するその他資産としての適格な貸付金に投資します。
ブルーベイ・グローバル・ハイ・インカム・ローン・インベストメンツ(ルクセンブルグ)エス・エイは、2008年11月18日付のルクセンブルグの法律に基づき設立され、B 143 293号でルクセンブルグの商業・会社登記簿に登録されました。
ブルーベイ・グローバル・ハイ・イールド・インスティテューショナル・クレジット・セレクト・インベストメンツ(ルクセンブルグ)エス・エイは、2011年5月31日付のルクセンブルグの法律に基づき設立され、B 161 658号でルクセンブルグの商業・会社登記簿に登録されました。
ブルーベイ・グローバル・ハイ・インカム・ローン・インベストメンツ(ルクセンブルグ)エス・エイは、2011年5月31日付のルクセンブルグの法律に基づき設立され、B 144 476号でルクセンブルグの商業・会社登記簿に登録されました。
ブルーベイ・グローバル・マルチアセット・クレジット・インベストメンツ(ルクセンブルグ)エス・エイは、2014年9月25日付のルクセンブルグの法律に基づき設立され、B 190 674号でルクセンブルグの商業・会社登記簿に登録されました。
子会社はサブ・ファンドにより所有される完全子会社であり、唯一の目的はサブ・ファンドのため、投資活動のみを実行することです。2015年6月30日現在、子会社を通じて保有される貸付金は、サブ・ファンドの添付書類「投資およびその他の純資産」で開示されます。子会社は、サブ・ファンドの連結純資産計算書および連結株主資本変動計算書で結合されます。
11. 期中事象
Robert Raymondが、2015年4月29日付で本ファンドのディレクターを辞任しました。
Luigi Passamontiが、2015年4月29日付で本ファンドのディレクターに任命されました。
2015年4月30日付で、ブルーベイ・ストラクチャード・ファンド:ブルーベイ・エマージング・マーケット・コーポレートマネージド・ボンド・ファンドから資産の委譲がありました。
当期中、連結財務諸表に深刻な影響を与える重大事項は発生していません。
12. 後発事象
当期末後、連結財務諸表に深刻な影響を与える重大事項は発生していません。
13. 連結財務諸表の承認
連結財務諸表は、2015年10月13日に取締役会で承認されました。
(参考情報)
SIM ブルーベイ・エマージング・マーケット・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド クラスL 組入資産の明細(2016年5月末現在)
| 証券銘柄 | 種別 | 利率 (%) | 額面金額 | 評価額 (米ドル) | 償還日 |
| (ブラジル) | ブラジル・レアル | ||||
| NOTA DO TESOURO NACIONAL /BRL/ REGD SER NTNF | 国債 | 10 | 10,000,000.00 | 2,553,303.72 | 2023/01/01 |
| NOTA DO TESOURO NACIONAL /BRL/ REGD SER NTNF | 国債 | 10 | 1,425,000.00 | 353,718.07 | 2025/01/01 |
| IRS P00.00R00.00 01/04/21 DEUTLDN SHORT | キャッシュ・その他 | -45,896,236.00 | -12,741,875.62 | 2021/01/04 | |
| IRS R00.00P00.00 01/04/21 DEUTLDN LONG | キャッシュ・その他 | 45,896,236.00 | 13,553,136.07 | 2021/01/04 | |
| IRS P00.00R00.00 01/04/21 MLLDN SHORT | キャッシュ・その他 | -24,761,000.00 | -6,874,236.54 | 2021/01/04 | |
| IRS R00.00P00.00 01/04/21 MLLDN LONG | キャッシュ・その他 | 24,761,000.00 | 6,827,690.74 | 2021/01/04 | |
| IRS P00.00R00.00 01/04/21 JPMLDN SHORT | キャッシュ・その他 | -31,570,000.00 | -8,764,575.24 | 2021/01/04 | |
| IRS R00.00P00.00 01/04/21 JPMLDN LONG | キャッシュ・その他 | 31,570,000.00 | 8,696,464.06 | 2021/01/04 | |
| IRS R00.00P00.00 01/02/19 CSINTLN LONG | キャッシュ・その他 | 28,921,000.00 | 7,949,206.47 | 2019/01/02 | |
| IRS P00.00R00.00 01/02/19 CSINTLN SHORT | キャッシュ・その他 | -28,921,000.00 | -8,029,150.47 | 2019/01/02 | |
| 小計 | 3,523,681.26 | ||||
| (チリ) | チリ・ペソ | ||||
| REPUBLIC OF CHILE /CLP/ REGD | 国債 | 5.5 | 357,500,000.00 | 547,226.73 | 2020/08/05 |
| BONO BCO CENT CHILE PES /CLP/ REGD SER 10YR | 国債 | 6 | 55,000,000.00 | 88,258.44 | 2022/03/01 |
| BONO BCO CENT CHILE PES /CLP/ REGD SER 5YR | 国債 | 6 | 1,300,000,000.00 | 1,984,678.61 | 2017/06/01 |
| 小計 | 2,620,163.78 | ||||
| (コロンビア) | コロンビア・ペソ | ||||
| TITULOS DE TESORERIA B /COP/ REGD SER B | 国債 | 10 | 3,656,300,000.00 | 1,334,502.50 | 2024/07/24 |
| TITULOS DE TESORERIA B /COP/ REGD SER B | 国債 | 7 | 11,911,100,000.00 | 3,727,073.77 | 2022/05/04 |
| TITULOS DE TESORERIA B /COP/ REGD SER B | 国債 | 6 | 3,000,000,000.00 | 815,188.01 | 2028/04/28 |
| IRS R06.60PCOOV 05/12/18 CSINTLN LONG | キャッシュ・その他 | 6.6 | 7,793,000,000.00 | 2,526,109.57 | 2018/05/12 |
| IRS PCOOVR06.60 05/12/18 CSINTLN SHORT | キャッシュ・その他 | 6.91 | -7,793,000,000.00 | -2,521,627.00 | 2018/05/12 |
| IRS P07.25RCOOV 05/12/26 CSINTLN SHORT | キャッシュ・その他 | 7.25 | -1,996,956,250.00 | -646,166.92 | 2026/05/12 |
| IRS RCOOVP07.25 05/12/26 CSINTLN LONG | キャッシュ・その他 | 6.91 | 1,996,956,250.00 | 639,552.50 | 2026/05/12 |
| IRS R06.62PCOOV 05/12/18 JPMLDN LONG | キャッシュ・その他 | 6.62 | 14,636,000,000.00 | 4,742,524.94 | 2018/05/12 |
| IRS PCOOVR06.62 05/12/18 JPMLDN SHORT | キャッシュ・その他 | 6.91 | -14,636,000,000.00 | -4,735,856.90 | 2018/05/12 |
| IRS RCOOVP07.26 05/12/26 JPMLDN LONG | キャッシュ・その他 | 6.91 | 3,705,316,456.00 | 1,186,456.57 | 2026/05/12 |
| IRS P07.26RCOOV 05/12/26 JPMLDN SHORT | キャッシュ・その他 | 7.26 | -3,705,316,456.00 | -1,198,951.11 | 2026/05/12 |
| 小計 | 5,868,805.93 | ||||
| (ハンガリー) | ハンガリー・ フォリント | ||||
| HUNGARY GOVERNMENT BOND /HUF/ REGD SER 25/B | 国債 | 5.5 | 758,450,000.00 | 3,152,139.33 | 2025/06/24 |
| 小計 | 3,152,139.33 | ||||
| (インド) | インド・ルピー | ||||
| INDIA GOVERNMENT BOND /INR/ REGD | 国債 | 7.16 | 153,920,000.00 | 2,231,451.11 | 2023/05/20 |
| IGB 8.13% 9/21/22 | 国債 | 8.13 | 589,030,000.00 | 9,046,733.93 | 2022/09/21 |
| TRS IGB 7.28 06/03/19 | 国債 | 7.28 | 578,000,000.00 | 8,602,995.47 | 2018/08/27 |
| TRS IGB 7.28 06/03/19 | 国債 | 7.28 | 157,843,138.00 | 2,349,349.14 | 2019/06/03 |
| IRS R00.00P00.00 10/17/19 JPMLDN LONG | キャッシュ・その他 | 300,000,000.00 | 4,342,981.02 | 2019/10/17 | |
| IRS P00.00R00.00 10/17/19 JPMLDN SHORT | キャッシュ・その他 | 6.62 | -300,000,000.00 | -4,458,646.06 | 2019/10/17 |
| IRS R00.00P00.00 12/19/19 JPMLDN LONG | キャッシュ・その他 | 16,031,404.00 | 242,466.68 | 2019/12/19 | |
| IRS P00.00R00.00 12/19/19 JPMLDN SHORT | キャッシュ・その他 | -16,031,404.00 | -238,261.19 | 2019/12/19 | |
| IRS P00.00R00.00 07/24/17 HSBCLDN SHORT | キャッシュ・その他 | -1,043,600,000.00 | -15,510,143.42 | 2017/07/24 | |
| IRS R00.00P00.00 07/24/17 HSBCLDN LONG | キャッシュ・その他 | 1,043,600,000.00 | 15,611,706.79 | 2017/07/24 | |
| 小計 | 22,220,633.47 | ||||
| (インドネシア) | インドネシア ・ルピア | ||||
| INDONESIA GOVERNMENT /IDR/ REGD SER FR56 | 国債 | 8.38 | 71,579,000,000.00 | 5,436,335.97 | 2026/09/15 |
| INDONESIA GOVERNMENT /IDR/ REGD SER FR70 | 国債 | 8.38 | 5,814,000,000.00 | 440,333.89 | 2024/03/15 |
| TRS INDOGB 61/805/15/28 /LONG/ | 国債 | 6.13 | 36,410,000,000.00 | 2,288,272.54 | 2028/05/15 |
| TRS INDOGB 5 5/8 05/15/23 /LONG/ | 国債 | 5.63 | 41,961,637,665.00 | 2,730,117.53 | 2023/05/15 |
| TRS INDOGB 5 5/8 05/15/23 /LONG/ | 国債 | 5.63 | 84,231,738,035.00 | 5,480,304.33 | 2023/05/15 |
| 小計 | 16,375,364.26 | ||||
| (アイルランド) | トルコ・リラ | ||||
| DEPFA BANK PLC /TRY/ REGD ZCP EMTN | クレジットリンク債等 | 9,000,000.00 | 1,680,382.16 | 2020/06/23 | |
| 小計 | 1,680,382.16 | ||||
| (マレーシア) | マレーシア ・リンギット | ||||
| MALAYSIA GOVERNMENT /MYR/ REGD SER 0413 | 国債 | 3.84 | 2,982,000.00 | 678,515.14 | 2033/04/15 |
| MALAYSIA GOVERNMENT /MYR/ REGD SER 0114 | 国債 | 4.18 | 3,274,000.00 | 806,407.85 | 2024/07/15 |
| MALAYSIA GOVERNMENT /MYR/ REGD SER 0116 | 国債 | 3.8 | 23,397,000.00 | 5,649,505.69 | 2023/08/17 |
| IRS PKL3MR03.58 03/24/18 CBNALDN SHORT | キャッシュ・その他 | 3.71 | -42,030,000.00 | -10,179,220.15 | 2018/03/24 |
| IRS R03.58PKL3M 03/24/18 CBNALDN LONG | キャッシュ・その他 | 3.58 | 42,030,000.00 | 10,176,883.61 | 2018/03/24 |
| IRS P03.75RKL3M 03/24/21 CBNALDN SHORT | キャッシュ・その他 | 3.76 | -18,013,000.00 | -4,362,557.52 | 2021/03/24 |
| IRS RKL3MP03.75 03/24/21 CBNALDN LONG | キャッシュ・その他 | 3.71 | 18,013,000.00 | 4,351,564.88 | 2021/03/24 |
| 小計 | 7,121,099.50 | ||||
| (メキシコ) | メキシコ・ペソ | ||||
| MEX BONOS DESARR FIX RT /MXN/ REGD SER M | 国債 | 8 | 5,150,000.00 | 314,393.30 | 2023/12/07 |
| MEX BONOS DESARR FIX RT /MXN/ REGD SER M 20 | 国債 | 10 | 2,283,300.00 | 156,941.58 | 2024/12/05 |
| MEX BONOS DESARR FIX RT /MXN/ REGD SER M 20 | 国債 | 8.5 | 46,360,000.00 | 2,958,586.42 | 2029/05/31 |
| MEX BONOS DESARR FIX RT /MXN/ REGD SER M | 国債 | 7.75 | 26,100,000.00 | 1,567,557.86 | 2042/11/13 |
| IRS R06.35PMXIE 05/31/23 MLLDN LONG | キャッシュ・その他 | 6.35 | 38,930,000.00 | 2,163,142.47 | 2023/05/31 |
| IRS PMXIER06.35 05/31/23 MLLDN SHORT | キャッシュ・その他 | 4.06 | -38,930,000.00 | -2,115,398.72 | 2023/05/31 |
| IRS R06.32PMXIE 10/22/25 HSBCLDN LONG | キャッシュ・その他 | 6.32 | 64,860,000.00 | 3,549,323.85 | 2025/10/22 |
| IRS PMXIER06.32 10/22/25 HSBCLDN SHORT | キャッシュ・その他 | 4.07 | -64,860,000.00 | -3,524,396.64 | 2025/10/22 |
| 小計 | 5,070,150.12 | ||||
| (ペルー) | ペルー・新ソル | ||||
| REPUBLIC OF PERU /PEN/ REGD REG S | 国債 | 6.95 | 1,400,000.00 | 425,143.98 | 2031/08/12 |
| 小計 | 425,143.98 | ||||
| (ポーランド) | ポーランド・ズロチ | ||||
| POLAND GOVERNMENT BOND /PLN/ REGD SER 1020 | 国債 | 5.25 | 18,997,000.00 | 5,445,294.51 | 2020/10/25 |
| POLAND GOVERNMENT BOND /PLN/ REGD SER 1021 | 国債 | 5.75 | 1,369,000.00 | 405,825.03 | 2021/10/25 |
| POLAND GOVERNMENT BOND /PLN/ REGD SER 0725 | 国債 | 3.25 | 5,564,000.00 | 1,439,968.81 | 2025/07/25 |
| POLAND GOVERNMENT BOND /PLN/ REGD SER 0726 | 国債 | 2.5 | 32,244,000.00 | 7,750,855.42 | 2026/07/25 |
| POLAND GOVERNMENT BOND /PLN/__ REGD | 国債 | 2.75 | 2,826,662.65 | 795,506.14 | 2023/08/25 |
| IRS P02.87RWI6M 06/30/25 CBNALDN FIXED | キャッシュ・その他 | 2.87 | -12,009,000.00 | -3,044,762.50 | 2025/06/30 |
| IRS RWI6MP02.87 06/30/25 CBNALDN FLOAT | キャッシュ・その他 | 1.67 | 12,009,000.00 | 2,900,731.10 | 2025/06/30 |
| 小計 | 15,693,418.51 | ||||
| (ルーマニア) | ルーマニア・レウ | ||||
| ROMANIA GOVERNMENT BOND /RON/ REGD SER 15YR | 国債 | 5.8 | 4,650,000.00 | 1,332,820.87 | 2027/07/26 |
| 小計 | 1,332,820.87 | ||||
| (ロシア) | ロシア・ルーブル | ||||
| RUSSIA GOVT BOND - OFZ /RUB/ REGD SER 6204 | 国債 | 7.5 | 54,777,000.00 | 806,116.49 | 2018/03/15 |
| RUSSIA GOVT BOND OFZ /RUB/____ SERIES 5080 | 国債 | 7.4 | 125,873,000.00 | 1,871,628.95 | 2017/04/19 |
| RUSSIA GOVT BOND - OFZ /RUB/ REGD SER 6207 | 国債 | 8.15 | 55,810,000.00 | 814,493.85 | 2027/02/03 |
| RUSSIA GOVT BOND - OFZ /RUB/ REGD SER 6215 | 国債 | 7 | 196,707,000.00 | 2,694,172.54 | 2023/08/16 |
| RUSSIA GOVT BOND - OFZ /RUB/ REGD SER 6217 | 国債 | 7.5 | 31,185,000.00 | 443,122.56 | 2021/08/18 |
| 小計 | 6,629,534.39 | ||||
| (南アフリカ) | 南アフリカ・ランド | ||||
| REPUBLIC OF SOUTH AFRICA /ZAR/ REGD SER R186 | 国債 | 10.5 | 189,961,579.00 | 12,973,067.20 | 2026/12/21 |
| REPUBLIC OF SOUTH AFRICA /ZAR/ REGD SER R208 | 国債 | 6.75 | 29,830,499.00 | 1,740,132.04 | 2021/03/31 |
| REPUBLIC OF SOUTH AFRICA /ZAR/ REGD SER R209 | 国債 | 6.25 | 5,429,216.00 | 238,504.81 | 2036/03/31 |
| REPUBLIC OF SOUTH AFRICA /ZAR/ REGD SER R213 | 国債 | 7 | 62,862,096.00 | 3,140,864.78 | 2031/02/28 |
| REPUBLIC OF SOUTH AFRICA /ZAR/ REGD SER 2044 | 国債 | 8.75 | 4,750,000.00 | 266,866.37 | 2044/01/31 |
| REPUBLIC OF SOUTH AFRICA /ZAR/ REGD SER 2035 | 国債 | 8.88 | 23,205,023.00 | 1,352,005.30 | 2035/02/28 |
| IRS RJI3MP08.70 02/05/26 DEUTLDN FLOAT | キャッシュ・その他 | 7.3 | 56,700,000.00 | 3,668,473.38 | 2026/02/05 |
| IRS P08.70RJI3M 02/05/26 DEUTLDN FIXED | キャッシュ・その他 | 8.7 | -56,700,000.00 | -3,605,035.61 | 2026/02/05 |
| 小計 | 19,774,878.27 | ||||
| (タイ) | タイ・バーツ | ||||
| THAILAND GOVERNMENT BOND /THB/ REGD | 国債 | 4.88 | 8,100,000.00 | 284,506.43 | 2029/06/22 |
| THAILAND GOVERNMENT BOND /THB/ REGD | 国債 | 3.85 | 47,400,000.00 | 1,499,239.11 | 2025/12/12 |
| THAILAND GOVERNMENT BOND /THB/ REGD | 国債 | 3.63 | 8,919,000.00 | 272,326.03 | 2023/06/16 |
| THAILAND(KINGDOM) 1.2% IDX LKD 14/07/21 THB | 国債 | 1.2 | 93,687,412.00 | 2,586,484.57 | 2021/07/14 |
| 小計 | 4,642,556.14 | ||||
| (トルコ) | トルコ・リラ | ||||
| TURKEY GOVERNMENT BOND /TRY/ REGD SER 5Y | 国債 | 6.32 | 5,000,000.00 | 1,620,280.18 | 2018/02/14 |
| TURKEY GOVERNMENT BOND /TRY/ REGD | 国債 | 8.5 | 4,505,181.00 | 1,491,220.79 | 2019/07/10 |
| TURKEY GOVERNMENT BOND /TRY/ REGD | 国債 | 9 | 5,850,000.00 | 1,908,610.44 | 2024/07/24 |
| TURKEY GOVERNMENT BOND /TRY/ REGD | 国債 | 8 | 20,139,346.00 | 6,157,830.29 | 2025/03/12 |
| TURKEY (REPUBLIC OF) IDX LKD 1/ 4/2020 | 国債 | 4 | 626,324.00 | 226,190.78 | 2020/04/01 |
| TURKEY (REPUBLIC OF) IDX LKD 21/ 7/2021 | 国債 | 3 | 5,654,208.90 | 1,983,529.01 | 2021/07/21 |
| 小計 | 13,387,661.49 | ||||
| (米国) | 米ドル | ||||
| PUT USDMXN 16.5 AUG16 | キャッシュ・その他 | 1,000,000.00 | 22,500.00 | 2016/08/02 | |
| PUT USDZAR 13 15SEP | キャッシュ・その他 | 920,000.00 | 32,200.00 | 2016/09/15 | |
| PUT USDMXN 16.45 20SEP | キャッシュ・その他 | 607,000.00 | 33,385.00 | 2016/09/20 | |
| 小計 | 88,085.00 | ||||
| 合計 | 129,606,518.46 |
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