有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第9期(平成28年10月26日-平成29年10月25日)

(1)【投資方針】
<野村新中国株投資>[1]「野村中国株式(除くA株)マザーファンド」および「ノムラ新中国A株マザーファンド」への投資を通じて、中国A株※1を含む中国株※2すべてを実質的な投資対象とします。
※1 中国A株とは、中国人投資家と一部の外国人投資家に限定されて流通している中国人民元建ての株式であり、平成29年11月末現在、上海証券取引所のA株市場に上場する上海A株と深セン証券取引所のA株市場に上場する深センA株があります。
※2 当ファンドにおいて中国株とは、中国A株、香港取引決済所に上場しているH株およびレッドチップ、上海証券取引所のB株市場に上場している上海B株ならびに深セン証券取引所のB株市場に上場している深センB株などの銘柄をいいます。また、他の金融商品取引所に上場(準ずるものを含みます。)している中国の企業および中国に主たる拠点を持つ企業の株式(DR(預託証書)を含みます。)も含みます。
[2]実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行ないません。
[3]マザーファンドの合計の組入比率は、原則として高位を維持することを基本とします。各マザーファンドへの配分比率(以下、「基準配分比率」と言います。)は、中国A株市場の制度、市場規模、流動性等を勘案のうえ決定します。
なお、当面は、「ノムラ新中国A株マザーファンド」の配分比率を概ね20%～40%程度の範囲内とします。ただし、ファンドの残存信託期間によっては｢ノムラ新中国A株マザーファンド｣の配分比率を引き下げること、もしくは投資を行なわないことがあります。
*基準配分比率は、今後の中国A株市場の制度、市場規模、流動性、その他構造変化等によっては見直しを行なう場合があります。
*実際の各マザーファンドへの配分比率は、基準配分比率から乖離する場合があります。
[4]「野村中国株式(除くA株)マザーファンド」への投資を通じて、上海証券取引所、深セン証券取引所のB株市場に上場している株式および香港取引決済所に上場している株式に投資を行ないます。
<野村中国株式(除くA株)マザーファンドの運用の基本方針>■投資する株式は、主として、上海証券取引所、深セン証券取引所のB株市場に上場している株式および香港取引決済所に上場している株式とします。なお、他の金融商品取引所に上場(準ずるものを含みます。)している中国の企業および中国に主たる拠点を持つ企業の株式(DR(預託証書)を含みます。)にも投資する場合があります。
※海外投資家による投資が可能な中国の市場あるいは銘柄が増加するなどの変化が生じた場合は、中国の株式における主たる投資対象の拡大などの対応をとる場合があります。
■株式への投資にあたっては、収益性、成長性、安定性、流動性等を総合的に勘案して、投資銘柄を選別します。また、トップダウン・アプローチによる業種別配分を加味し、ポートフォリオを構築します。
■株式の組入比率は、原則として高位を基本とします。ただし、現地市場が休場等の場合や資金動向・市況動向等によっては、一時的に株式組入比率を引き下げる場合があります。
■外貨建て資産については、原則として為替ヘッジを行ないません。
◇野村中国株式(除くA株)マザーファンドの運用にあたっては、ノムラ・アセット・マネジメント・ホンコン・リミテッド(NOMURA ASSET MANAGEMENT HONG KONG LIMITED)に海外の株式等の運用の指図に関する権限を委託します。

◆	委託する範囲	:	海外の株式等の運用
◆	委託先名称	:	NOMURA ASSET MANAGEMENT HONG KONG LIMITED (ノムラ・アセット・マネジメント・ホンコン・リミテッド)
◆	委託先所在地	:	中華人民共和国 香港
◆	委託に係る費用	:	「野村中国株式(除くA株)マザーファンド」の外部委託先の受ける報酬は、マザーファンドを投資対象とする投資信託の委託者が受ける報酬から支払うものとし、その報酬額は、当該マザーファンドの日々の平均純資産総額に年0.30%の率を乗じて得た金額とします。

※運用の指図に関する権限の委託を中止または委託の内容を変更する場合があります。
■マザーファンドのベンチマークについて■
マザーファンドの運用にあたっては、MSCIチャイナ インデックス(税引後配当込み・円換算ベース)をベンチマークとします。

「MSCIチャイナ インデックス(税引後配当込み・円換算ベース)」は、MSCI China Index(税引後配当込み・現地通貨ベース)をもとに、委託会社(運用の権限委託先を含みます。)が独自に円換算したものです。MSCI China Indexは、MSCIが開発した指数です。同指数に関する著作権、およびその他知的所有権はMSCIに帰属しております。また、MSCIは、同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。

※ベンチマークは中国の株式市場の構造変化等によっては今後見直す場合があります。
[5]「ノムラ新中国A株マザーファンド」への投資を通じて、上海証券取引所、深セン証券取引所のA株市場に上場している株式に実質的に投資を行ないます。
<ノムラ新中国A株マザーファンドの運用の基本方針>■上海証券取引所、深セン証券取引所のA株市場に上場している株式に投資する円建ての外国投資法人であるBNPパリバ フレキシーⅢ チャイニーズ・エクイティ A クラスIの投資信託証券に投資します。また、中国A株に実質的に投資を行なう上場投資信託の投資信託証券および中国株の株価指数(その指数の対象銘柄に中国A株を含むものに限ります。)を対象指数とした上場投資信託の投資信託証券を投資対象とします。
■各投資信託証券への投資比率は、各投資信託証券の収益性および流動性ならびに当マザーファンドの資金動向等を勘案のうえ決定することを基本とします。
■同一銘柄の上場投資信託の投資信託証券への投資比率は、当マザーファンドの信託財産の純資産総額の10%未満とします。
◇ノムラ新中国A株マザーファンドの運用にあたっては、BNPパリバ・アセットマネジメント株式会社に、外国投資法人および上場投資信託の投資信託証券の運用の指図に関する権限を委託します。

◆	委託する範囲	:	外国投資法人および上場投資信託の投資信託証券の運用
◆	委託先名称	:	BNPパリバ・アセットマネジメント株式会社
◆	委託先所在地	:	東京都 千代田区
◆	委託に係る費用	:	「ノムラ新中国A株マザーファンド」の外部委託先の受ける報酬は、マザーファンドを投資対象とする投資信託の委託者が受ける報酬から支払うものとし、その報酬額は、当該マザーファンドの日々の平均純資産総額に年0.01%の率を乗じて得た金額とします。

※運用の指図に関する権限の委託を中止または委託の内容を変更する場合があります。
<野村新中国株投資 マネープール・ファンド>マザーファンドへの投資を通じて、残存期間の短い公社債やコマーシャル・ペーパー等の短期有価証券へ投資することにより利息等収益の確保を図り、あわせてコール・ローンなどで運用を行なうことで流動性の確保を図ります。
資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。