有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第10期(平成25年12月20日-平成26年6月19日)

(3) 【運用体制】
① 意思決定プロセス
委託会社は、「資源国高金利ソブリンマザーファンド」の信託財産の運用に関し、有価証券等の運用の指図権限をアライアンス・バーンスタイン・エル・ピー(投資顧問会社)に委託しますが、ベビーファンドである当ファンドの信託財産の運用管理につきましては、ファンド設定者である委託会社がマザーファンドへの出資額の決定及び出資比率の維持・管理を行います。なお、当ファンドのマザーファンドへの出資比率は、高位を維持するものとします。

1.アライアンス・バーンスタイン・エル・ピー(マザーファンドの投資顧問会社)は、委託会社の運用部門を通じて、マザーファンドの運用方針を「運用会議」(ファンドの運用に関する基本計画の審議・決定を行います。)にて定期的に報告します。
2.委託会社の運用部門、コンプライアンス・リスク管理部門は、投資顧問会社の運用状況についてチェックを行います。
3.運用部門、コンプライアンス・リスク管理部門は、2.の結果を踏まえて「運用評価委員会」、「コンプライアンス委員会」に対して定期的に運用状況の報告を行います。
4.「運用評価委員会」は投資顧問会社の運用リスク管理状況・運用実績について審議・評価を行い、また「コンプライアンス委員会」は法令・約款、運用ガイドラインなどの社内諸規則に照らした投資顧問会社の運用内容のモニタリング結果を審議し、それらの結果を投資顧問会社に対してフィードバックします。
5.以上の内部管理およびファンドに係る意思決定については、内部監査部門(平成26年6月末現在3名)が業務執行の適正性・妥当性・効率性等の観点からモニタリングを実施しています。
なお、上記の組織の体制および会議の名称等については、変更になることがあります。
[アライアンス・バーンスタイン・エル・ピーの運用体制]
マザーファンドにおける有価証券等の運用の指図に関する権限の委託を受けたアライアンス・バーンスタイン・エル・ピーでは、債券運用に特化したアナリストを配しており、経験豊富なポートフォリオ・マネジャーによって構成される運用チームが、アナリストによる調査・分析のサポートを受けながら規律ある信念に基づく投資プロセスを実践し、チーム・アプローチによってファンドの運用を行います。
<アライアンス・バーンスタイン・エル・ピーにおける債券運用体制>アライアンス・バーンスタイン・エル・ピーの内部管理およびファンドに係る意思決定については、アライアンス・バーンスタイン・エル・ピーの内部監査部門(平成26年3月末現在24名)が業務執行の適正性・妥当性・効率性等の観点からモニタリングを実施しています。
内部監査部門は、アライアンス・バーンスタイン・エル・ピーの事業活動に関連する財務リスク、業務リスク、テクノロジー・リスクを測定するとともにリスク軽減のためのプロセスや内部統制の評価を行います。また、コンプライアンス部門および各種のリスク監視委員会と緊密に連携しています。
なお、上記の組織の体制等については、変更になることがあります。
(ご参考)アライアンス・バーンスタイン・エル・ピー(米国・ニューヨーク)の概要
1971年の設立以来、資産運用会社として長年にわたる歴史を有し、世界各国の主要都市に配した拠点を通じて個人投資家や富裕層、機関投資家向けに、投資信託や年金運用等の投資サービスを提供しています。業界最大級のグローバルな調査体制を擁する世界有数の運用会社として、グロース株式、バリュー株式、債券、ブレンド戦略など、幅広い資産運用サービスや商品を提供しています。
平成26年3月末現在、アライアンス・バーンスタイン・エル・ピーの総運用資産は約4,541億米ドル(約46.7兆円)です。
(注)1ドル=102.92円換算。アライアンス・バーンスタイン・エル・ピー傘下の関連会社分を含む。
② 関係法人に対する管理体制
当ファンドの関係法人である受託会社・投資顧問会社に対して、委託会社は、内部統制に関する外部監査人による報告書等の定期的な提出を求め、必要に応じて具体的な事項に関するヒアリングを行う等の方法により、適切な業務執行体制にあることを確認しています。
また、投資顧問会社に対しては、運用の外部委託管理に関する社内規程を設け、経営陣・運用担当者との面談を含めた、委託継続にかかる点検(デューデリジェンス)を定期的に行っています。