有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第33期(令和1年11月13日-令和2年5月12日)

(1)【投資方針】
ファンドは、ファンド・オブ・ファンズ方式で運用することを基本とします。主として、米国債券市場(社債等)へ投資する日本籍の「ドイチェ・米国投資適格社債ファンド(適格機関投資家専用)」と、ユーロ債券市場(国債等公共債・国際機関債・社債等)へ投資するルクセンブルク籍の「Amundi Funds ユーロ・アグリゲート・ボンド」および「Amundi Funds ユーロ・コーポレイト・ボンド」の毎月分配クラスに投資することにより、その実質的な運用はそれぞれの投資先ファンドが行い、中長期的な信託財産の着実な成長と安定的な収益確保を図ることを目指して運用を行うことを基本方針とします。

国債等公共債	:	国が発行する債券が国債、地方自治体が発行する債券が地方債、国が直接監督している公庫、公団、事業団などの法人が発行する債券が政府機関債であり、これらをまとめて公共債といいます。
国際機関債	:	国際機関が発行する債券です。
社 債	:	企業が発行する債券です。民間の事業会社が発行する事業債、転換社債および新株引受権付社債(ワラント債)のことを指します。

なお、CP、CD、預金、指定金銭信託、コール・ローンおよび手形割引市場において売買される手形に直接投資することがあります。原則として、為替ヘッジは行いません。
① 主として、米国債券市場へ投資する投資信託証券「ドイチェ・米国投資適格社債ファンド(適格機関投資家専用)」およびユーロ債券市場へ投資する投資信託証券「Amundi Funds ユーロ・アグリゲート・ボンド」および「Amundi Funds ユーロ・コーポレイト・ボンド」の毎月分配クラスに投資します。
② 米国債券市場(社債等)へ投資するファンドとユーロ債券市場(国債等公共債・国際機関債・社債等)へ投資するファンドの組入比率は、原則として、均等配分を基本とします。委託会社の判断により、為替や各投資信託証券の基準価額の変動を考慮し、3ヵ月毎にリバランスを行います。
③ 投資信託証券の組入比率は、原則として高位を維持することを基本とします。
④ 投資信託証券への投資にあたっては、委託会社が指定する投資信託証券を通して、分散投資を行うことを基本とします。投資信託証券への投資の結果、全体のポートフォリオの格付※が、原則としてシングルA格[A-(S&P)/A3(ムーディーズ)]以上とすることを目指します。また、各投資信託証券の組入対象債券の格付は、原則として、投資適格債(トリプルB格[BBB-/Baa3]以上)とします。
⑤ 組入投資信託証券は、委託会社の判断により、適宜見直しを行います。この場合において、組入対象とされていた投資信託証券は、変更されることがあります。
⑥ 資金動向、市況動向等の急変により上記の運用が困難となった場合、暫定的に前記と異なる運用を行う場合があります。
※「格付」とは、債券などの元本および利息の支払が償還まで当初契約の定め通り履行される確実性の程度を評価したものをいいます。信用度の低い格付をもつ債券ほど、元本および利息の支払が償還まで定め通りに履行される確実性が低く(信用リスクが大きく)なります。

投資対象ファンドの選定基準 委託会社は、アムンディの中で運用されるユーロ債券市場(国債等公共債・国際機関債・社債等)へ投資するファンドと、グループ外で運用される米国債券市場(社債等)への投資するファンドを選定します。 選定にあたっては、下記の点を選定のポイントとします。 1.投資対象ファンドの運用目的・運用方針がファンドの運用目的・運用方針に合致していること。 2.投資対象ファンドにおいて運用体制およびプロセス・リスク管理・情報開示が明確および適切に行われていること。 3.投資対象ファンドまたはその運用者がその投資対象資産における運用において必要な運用実績があること。 4.ファンドが投資対象ファンドを売買する場合、その決済が適切に行われること。

《主要投資対象とするファンドの概要》
『ドイチェ・米国投資適格社債ファンド(適格機関投資家専用)』
(日本籍契約型投資信託)(円建)

設 定 日 : 2003年11月17日 投 資 対 象 : マザーファンドを通じて主に米国の事業債 ベンチマーク : ブルームバーグ・バークレイズ米国社債インデックス*・・・・・・・・・信 託 報 酬 : 年率0.55%(税抜) 運 用 会 社 : ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社 投資顧問会社 : DWS インベストメント・マネジメント・アメリカズ・インク

《ファンドの特徴》
1.主にドイチェ・米国投資適格社債マザーファンドへの投資を通じて、米国の事業債に幅広く分散投資を行うことで、個別銘柄のリスクを最小限に抑えつつ、信託財産の長期的な成長とインカム・ゲインの確保を目指して運用を行います。
2.ポートフォリオの平均格付は、原則としてA格相当以上に維持することを目指します。
実質的に投資を行う公社債は、原則として投資適格の格付(BBB格相当以上)を付与された債券および同等の信用度をもつ債券とします。
3.実質組入外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジを行いません。
《ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社概要》
ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社は、ドイツ銀行グループの資産運用部門の日本における拠点であり、投資信託ビジネス・公的年金・企業年金運用の長年にわたる経験、ノウハウおよび実績を有します。
『Amundi Funds ユーロ・アグリゲート・ボンド』
(ルクセンブルク籍会社型投資信託)(ユーロ建)

設 定 日 : 1991年1月2日 投 資 対 象 : 主にユーロ建の国債等公共債・国際機関債・社債 ベンチマーク : ブルームバーグ・バークレイズ・ユーロ総合インデックス*・・・・・・・信 託 報 酬 : 年率0.50%(毎月分配クラス) 運 用 会 社 : アムンディ・アセットマネジメント

《ファンドの特徴》
1.ユーロ建の国債等公共債・国際機関債・社債等に投資します。
債券の発行体としてはユーロ圏の国・企業が中心となります。
2.高格付債を中心に投資します。
組入債券の最低格付は原則としてトリプルB格(BBB-/Baa3)とします。
『Amundi Funds ユーロ・コーポレイト・ボンド』
(ルクセンブルク籍会社型投資信託)(ユーロ建)

設 定 日 : 1999年2月1日 投 資 対 象 : 主にユーロ建の社債 ベンチマーク : ブルームバーグ・バークレイズ・ユーロ社債インデックス*・・・・・・・信 託 報 酬 : 年率0.50%(毎月分配クラス) 運 用 会 社 : アムンディ・アセットマネジメント

《ファンドの特徴》
1.主として欧州または欧州以外の企業が発行する、欧州市場で取引されるユーロ建の固定または変動利付社債等に投資します。企業のセクターに制限はありません。
ユーロ圏の政府が発行する、または保証する債券にも投資します。
2. S&Pやムーディーズより投資適格(BBB-/Baa3以上)と格付されている社債に投資します。
3.インカム・ゲインとキャピタル・ゲインによるリターンを最大化させることを目指します。

《ファンドの参考指数》前記、およびのベンチマークから算出される合成指数です。 ファンドの参考指数=ベンチマーク×50%+ベンチマーク×10%+ベンチマーク×40%

*各ブルームバーグ・バークレイズインデックスは、ブルームバーグ・ファイナンス・エル・ピーおよびその関連会社(以下「ブルームバーグ」と総称します。)が公表をおこなうインデックスです。ブルームバーグはブルームバーグ・ファイナンス・エル・ピーの商標およびサービスマークです。バークレイズは、ライセンスに基づき使用されているバークレイズ・バンク・ピーエルシーの商標およびサービスマークです。ブルームバーグ・ファイナンス・エル・ピーおよびその関係会社またはブルームバーグのライセンサーは、ブルームバーグ・バークレイズ・インデックスに対する一切の独占的権利を有しています。
*資金動向および市況動向等によっては、前記のような運用ができない場合があります。