有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第43期(平成28年9月21日-平成29年3月21日)

(1)【ファンドの目的及び基本的性格】
①ファンドの目的

ファンドの目的

わが国の金融商品取引所に上場(これに準ずるものを含みます。)されている株式を実質的な主要投資対象※とし、投資信託財産の長期的な成長を目標に積極的な運用を行うことを基本とします。 ※「実質的な主要投資対象」とは、ファンドがマザーファンドを通じて投資する、主要な投資対象をいいます。

②信託金の限度額

信託金の限度額

委託会社は、受託会社と合意のうえ、金1,000億円を限度として信託金を追加することができます。委託会社は、受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。

③ファンドの基本的性格
a.ファンドの商品分類

商品分類項目			商品分類の定義
単位型・追加型の別	単位型投信		一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファンド
	追加型投信
投資対象地域	国内		目論見書または信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に国内の資産を源泉とする旨の記載があるもの
	海外
	内外
投資対象資産	株式	債券	目論見書または信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるもの
	不動産投信	その他資産
	資産複合
*ファンドの商品分類を網掛け表示しております。該当する定義は上記のとおりですが、その他の定義については、一般社団法人投資信託協会のホームページ(http://www.toushin.or.jp/)をご覧ください。

b.ファンドの属性区分

属性区分項目					属性区分の定義
投資対象 資産		株式			目論見書または信託約款において、その他資産(投資信託証券)を投資対象とする旨の記載があるもの ※ファンドが投資対象とする投資信託証券(親投資信託)は、株式(一般)を投資対象としており、ファンドの実質的な投資収益の源泉は株式(一般)です
		(一般)		(大型株)
		(中小型株)
		債券
		(一般)		(公債)
		(社債)		(その他債券)
		(クレジット属性)
	不動産投信
	その他資産(投資信託証券)
		資産複合
		(資産配分固定型)	(資産配分変更型)
決算頻度	年1回		年2回		目論見書または信託約款において、年2回決算する旨の記載があるもの
	年4回		年6回(隔月)
	年12回(毎月)		日々
	その他
投資対象 地域	グローバル		日本		目論見書または信託約款において、組入資産による投資収益が日本の資産を源泉とする旨の記載があるもの
	北米		欧州
	アジア		オセアニア
	中南米		アフリカ
	中近東(中東)		エマージング
投資形態	ファミリーファンド				目論見書または信託約款において、親投資信託(ファンド・オブ・ファンズにのみ投資されるものを除く。)を投資対象として投資するもの
	ファンド・オブ・ファンズ
*ファンドの属性区分を網掛け表示しております。該当する定義は上記のとおりですが、その他の定義については、一般社団法人投資信託協会のホームページ(http://www.toushin.or.jp/)をご覧ください。

④ファンドの特色

	主として、マザーファンド※1受益証券への投資を通じて、わが国の金融商品取引所に上場(これに準ずるものを含みます。)されている株式の中から、市場と比較して相対的に割安な銘柄でポートフォリオを構成します。   ※1 ファンドが投資対象とするマザーファンドは、「インベスコ マグナム・ジャパン・バリュー マザーファンド」です。
	PER(株価収益率)※2、PBR(株価純資産倍率)※3、PCFR(株価キャッシュ・フロー倍率)※4の3つの割安株指標を用いたスクリーニングにより相対的割安銘柄を絞り込み、ファンダメンタルズ分析、分散投資等の手法を用いて銘柄を選別します。 ※2 企業の収益力から割安度を計る指標 ※3 企業の財産価値から割安度を計る指標 ※4 企業のキャッシュ・フローから割安度を計る指標
	マクロ環境をも含めた個別銘柄のファンダメンタルズ分析に基づき、相対的割安度が解消される可能性のある銘柄に投資します。
	割安度に応じた売却基準を設定しています。相対的割安度が解消された銘柄は、売却の対象となり、ポートフォリオの相対的割安度を維持します。
	ファンドは、5つの割安概念(成長型、シクリカル型、ビジネスモデル変更型、超割安型、個別注目型)を基に、異なる特性を有する相対的割安銘柄への分散投資を心がけ、様々な相場環境に対応出来ることを目指します。
	ファミリーファンド方式※5で運用を行います。 ※5 ファミリーファンド方式とは、複数のファンドを合同運用する仕組みで、受益者から投資された資金をまとめてベビーファンドとし、その資金の全部または一部をマザーファンド受益証券に投資して実質的な運用を行う仕組みです。 なお、ファンドは投資状況により、マザーファンドのほか株式等に直接投資する場合や、マザーファンドと同様の運用を行う場合があります。

⑤ファンドの投資対象

投資対象

・主として、わが国の金融商品取引所に上場されている株式に投資します。 ・東証1部に上場している全銘柄を主な投資ユニバース(投資対象銘柄群)とします。

⑥ファンドの運用プロセス

運用プロセスの概要

企業のファンダメンタルズ分析をベースに、ボトムアップ・アプローチによるバリュー運用を行い、相対的割安銘柄を選別し、分散投資を行います。

⑦分散投資の考え方

分散投資の考え方

ポートフォリオ構築において、特に分散投資については、以下のような概念で異なる特性を有する割安銘柄への分散を図ることを心掛けます。ただし、これらの考え方はあくまで概念的なものであり、これらを基にした資産配分を行うものではありません。 成長型 世界的な競争力を有する成長企業でありながら、一時的な要因により株価調整局面にある銘柄 シクリカル型 景気変動の影響や市況の変化により、一時的に割安に放置されている銘柄 ビジネスモデル変更型 経営陣の交代、ビジネスモデルの変更などによる成長性がまだ市場で十分に理解されておらず、一時的に割安に放置されている銘柄 超割安型 ある特定の要因により、その企業の本質的価値から株価が極端に割安な水準にまで売り込まれた銘柄 個別注目型 個別で注目に値する材料がありながらも、市場であまり認知されず割安な水準にある銘柄

◆ファンドの運用プロセス等は、平成29年4月末現在のものであり、今後変更となる場合があります。

資金動向、市況動向の急激な変化が生じたとき、およびこれらに準ずる事態が生じたとき、あるいは投資信託財産の規模が上記の運用を行うに適さないものとなったときは、上記の運用ができない場合があります。 *当初設定日直後、大量の追加設定または解約が発生したとき、償還の準備に入ったときなどが含まれます。