有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第8期(平成27年5月19日-平成27年11月16日)
(1)【ファンドの目的及び基本的性格】
(イ)ファンドの目的
当ファンドは、アジア各国の高利回り社債(ハイ・イールド債)等*1を実質的な主要投資対象として運用*2を行い、安定的かつ高水準の配当等収益*3の確保と信託財産の中長期的な成長を図ることを目的とします。
*1 後記(ニ)ファンドの特色①をご参照ください。(以下同じ。)
*2 運用は、当ファンドと実質的に同一の運用の基本方針を有するGIMアジア・ハイ・イールド債券マザーファンドⅡ(適格機関投資家専用)(以下「マザーファンド」といいます。)の受益証券を主要投資対象として行います。
「実質的に同一の運用の基本方針」とは、投資の対象とする資産の種類、運用方針、運用方法、投資の対象とする資産についての保有額もしくは保有割合にかかる制限または取得できる範囲にかかる制限その他の運用上の制限が実質的に同一(マザーファンドにおける収益分配方針およびマザーファンドへの投資にかかるものを除きます。)のものをいいます。
*3 「配当等収益」とは、JPMアジア・ハイ・イールド債券ファンド(為替ヘッジなし)信託約款またはJPMアジア・ハイ・イールド債券ファンド(為替ヘッジあり)信託約款(以下両者を総称してまたは個別に「信託約款」といいます。)第38条第1項第1号に定めるもの(配当金、利金、貸付有価証券にかかる品貸料およびこれらに類する収益から支払利息を控除した額。以下同じ。)をいい、マザーファンドの信託財産に属する配当等収益のうち、当ファンドの信託財産に帰属するとみなされる額(マザーファンドの信託財産にかかる配当等収益の額に、マザーファンドの信託財産の純資産総額に対する当ファンドの信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総額の割合を乗じて得た額)を含みます。
(ロ)信託金の限度額
委託会社は、受託会社と合意のうえ、「為替ヘッジなし」につき金1,000億円、「為替ヘッジあり」につき金1,000億円を限度として信託金を追加することができます。
(ハ)基本的性格
一般社団法人投資信託協会の商品分類に関する指針に基づく、当ファンドの商品分類および属性区分は以下のとおりです。
商品分類*1-追加型投信/海外/債券
属性区分*2-投資対象資産:その他資産(投資信託証券(債券 社債))*3
*3 マザーファンドへの投資を通じて、主として社債に実質的な投資を行いますので、投資対象資産は、その他資産(投資信託証券(債券 社債))と記載しています。
決算頻度:年12回(毎月)
投資対象地域:アジア
投資形態:ファミリーファンド
*4 属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しています。
*1 商品分類の定義(一般社団法人投資信託協会-商品分類に関する指針)
*2 属性区分の定義(一般社団法人投資信託協会-商品分類に関する指針)
(注)前記の属性区分の定義については、一般社団法人投資信託協会の「商品分類に関する指針」を参考に委託会社が作成したものが含まれます。
(参考)一般社団法人投資信託協会が規定する商品分類および属性区分の一覧
商品分類表
(注)当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
属性区分表
(注)当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。なお、為替ヘッジ欄*1は「為替ヘッジあり」が該当するもの、*2は「為替ヘッジなし」が該当するものについての網掛け表示です。
(ニ)ファンドの特色
① マザーファンドを通じて、主として、アジア各国の高利回り社債(ハイ・イールド債)等に投資します。
アジア各国の高利回り社債(ハイ・イールド債)等とは以下Ⅰ、Ⅱの債券をいいます。
Ⅰ.アジア各国の企業が発行する高利回り社債
「アジア各国」とは、運用委託先(後記⑥をご参照ください。以下同じ。)がそれに該当すると判断する国(日本を除きます。)をいいます。
「アジア各国の企業」とは、
アジア各国のいずれかと何らかの形で密接な関係を持つと運用委託先が判断する企業をいいます。
「高利回り社債」とは、
当該社債の格付けが、BB+格*1またはBa1格*2以下のものをいいます。
格付けが低い半面、格付けが高い債券と比較して利回りが高い特徴があります。
*1 S&P社(スタンダード&プアーズ・レーティングズ・サービシズ)*3またはフィッチ社(フィッチ・レーティングス)*3の場合
*2 ムーディーズ社(ムーディーズ・インベスターズ・サービス・インク)*3の場合
*3 当該格付機関のグループ会社を含みます。
Ⅱ.Ⅰの高利回り社債の信用リスクを主として反映する仕組債
反映する信用リスクを増大させる仕組みを持たない仕組債に限ります。
当該仕組債の発行体の格付けは、信用リスクを反映しようとする発行体の格付けより高い場合も、低い場合もあります。
前記Ⅰ、Ⅱのアジア各国の高利回り社債(ハイ・イールド債)等以外のアジア各国の債券にも、マザーファンドの純資産総額の30%を上限に投資することがあります。
② マザーファンドを通じて投資する債券の通貨は、主に米ドルとします。
ただし、マザーファンドの純資産総額の30%を上限にアジア各国の現地通貨建ての債券に投資することがあります。
③ 当ファンドは、毎月16日*の決算時に、配当等収益を中心に分配します。
ただし、必ず分配を行うものではありません。
* 16日が休業日の場合は翌営業日となります。
<分配金お支払いのイメージ図>前図はイメージ図であり、将来の分配金の支払いおよびその金額について示唆、保証するものではありません。
④ 「為替ヘッジなし」は為替ヘッジを行いません。「為替ヘッジあり」は為替ヘッジを行います。
当ファンドは、マザーファンドを通じて外貨建ての債券に投資します。
マザーファンド、「為替ヘッジなし」は、為替ヘッジを行わないため、当該通貨と円との為替変動による影響を受けます。
「為替ヘッジあり」は、直接または米ドル等の主要通貨を用いた間接的な為替ヘッジを行うことにより、為替変動による影響を抑えます。
為替変動は、外国通貨が円に対して上昇する(円安となる)場合に投資成果にプラスとなり、一方で外国通貨が円に対して下落する(円高となる)場合に投資成果にマイナスとなります。
⑤ 当ファンドの運用はファミリーファンド方式*により、マザーファンドを通じて行います。
* 「ファミリーファンド方式」とは、ベビーファンドの資金をマザーファンドに投資して、マザーファンドが実際に有価証券に投資することにより、その実質的な運用を行う仕組みです。
「為替ヘッジなし」と「為替ヘッジあり」との間でスイッチング*が可能です。
* 「スイッチング」とは、一方のファンドの受益者が保有する当該ファンドの受益権を換金した手取金をもって、他方のファンドの受益権の取得申込みを行うことをいいます。
なお、販売会社によってはスイッチングを取扱わない場合やどちらか一方のファンドのみの取扱いとなる場合があります。
詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
⑥ マザーファンドの運用の指図に関する権限をJFアセット・マネジメント・リミテッド*(香港法人)に委託します。(以下「運用委託先」という場合があります。)
J.P.モルガン・アセット・マネジメント*のグローバルなネットワークを活用し、運用を行います。
* J.P.モルガン・アセット・マネジメントは、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーおよび世界の関連会社の資産運用ビジネスのブランドです。JFアセット・マネジメント・リミテッドおよび委託会社は、J.P.モルガン・アセット・マネジメントの一員です。
(イ)ファンドの目的
当ファンドは、アジア各国の高利回り社債(ハイ・イールド債)等*1を実質的な主要投資対象として運用*2を行い、安定的かつ高水準の配当等収益*3の確保と信託財産の中長期的な成長を図ることを目的とします。
*1 後記(ニ)ファンドの特色①をご参照ください。(以下同じ。)
*2 運用は、当ファンドと実質的に同一の運用の基本方針を有するGIMアジア・ハイ・イールド債券マザーファンドⅡ(適格機関投資家専用)(以下「マザーファンド」といいます。)の受益証券を主要投資対象として行います。
「実質的に同一の運用の基本方針」とは、投資の対象とする資産の種類、運用方針、運用方法、投資の対象とする資産についての保有額もしくは保有割合にかかる制限または取得できる範囲にかかる制限その他の運用上の制限が実質的に同一(マザーファンドにおける収益分配方針およびマザーファンドへの投資にかかるものを除きます。)のものをいいます。
*3 「配当等収益」とは、JPMアジア・ハイ・イールド債券ファンド(為替ヘッジなし)信託約款またはJPMアジア・ハイ・イールド債券ファンド(為替ヘッジあり)信託約款(以下両者を総称してまたは個別に「信託約款」といいます。)第38条第1項第1号に定めるもの(配当金、利金、貸付有価証券にかかる品貸料およびこれらに類する収益から支払利息を控除した額。以下同じ。)をいい、マザーファンドの信託財産に属する配当等収益のうち、当ファンドの信託財産に帰属するとみなされる額(マザーファンドの信託財産にかかる配当等収益の額に、マザーファンドの信託財産の純資産総額に対する当ファンドの信託財産に属するマザーファンドの受益証券の時価総額の割合を乗じて得た額)を含みます。
(ロ)信託金の限度額
委託会社は、受託会社と合意のうえ、「為替ヘッジなし」につき金1,000億円、「為替ヘッジあり」につき金1,000億円を限度として信託金を追加することができます。
(ハ)基本的性格
一般社団法人投資信託協会の商品分類に関する指針に基づく、当ファンドの商品分類および属性区分は以下のとおりです。
商品分類*1-追加型投信/海外/債券
属性区分*2-投資対象資産:その他資産(投資信託証券(債券 社債))*3
*3 マザーファンドへの投資を通じて、主として社債に実質的な投資を行いますので、投資対象資産は、その他資産(投資信託証券(債券 社債))と記載しています。
決算頻度:年12回(毎月)
投資対象地域:アジア
投資形態:ファミリーファンド
| 為替ヘッジ*4: | 「為替ヘッジなし」 - | なし |
| 「為替ヘッジあり」 - | あり(フルヘッジ) |
*4 属性区分に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しています。
*1 商品分類の定義(一般社団法人投資信託協会-商品分類に関する指針)
| 追加型投信 | 一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ従来の信託財産とともに運用されるファンド。 |
| 海外 | 目論見書または信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるもの。 |
| 債券 | 目論見書または信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に債券を源泉とする旨の記載があるもの。 |
*2 属性区分の定義(一般社団法人投資信託協会-商品分類に関する指針)
| 投資対象資産 | その他資産(投資信託証券(債券 社債)): 親投資信託への投資を通じて債券に投資するもののうち、目論見書または信託約款において、企業等が発行する社債に主として投資する旨の記載があるもの。 |
| 決算頻度 | 年12回(毎月): 目論見書または信託約款において、年12回(毎月)決算する旨の記載があるもの。 |
| 投資対象地域 | アジア: 目論見書または信託約款において、組入資産による投資収益が日本を除くアジア地域の資産を源泉とする旨の記載があるもの。 |
| 投資形態 | ファミリーファンド: 目論見書または信託約款において、親投資信託(ファンド・オブ・ファンズにのみ投資されるものを除く。)を投資対象として投資するもの。 |
| 為替ヘッジ | 「為替ヘッジなし」 なし: 目論見書または信託約款において、為替のヘッジを行わない旨の記載があるものまたは為替のヘッジを行う旨の記載がないもの。 「為替ヘッジあり」 あり(フルヘッジ): 目論見書または信託約款において、為替のフルヘッジを行う旨の記載があるもの。 |
(注)前記の属性区分の定義については、一般社団法人投資信託協会の「商品分類に関する指針」を参考に委託会社が作成したものが含まれます。
(参考)一般社団法人投資信託協会が規定する商品分類および属性区分の一覧
商品分類表
| 単位型・追加型 | 投資対象地域 | 投資対象資産 |
| (収益の源泉) | ||
| 株 式 | ||
| 国 内 | ||
| 単位型 | 債 券 | |
| 海 外 | 不動産投信 | |
| 追加型 | その他資産 | |
| 内 外 | ( ) | |
| 資産複合 | ||
(注)当ファンドが該当する商品分類を網掛け表示しています。
属性区分表
| 投資対象資産 | 決算頻度 | 投資対象地域 | 投資形態 | 為替ヘッジ |
| 株式 | 年1回 | グローバル | ||
| 一般 | ||||
| 大型株 | 年2回 | 日本 | ||
| 中小型株 | ||||
| 年4回 | 北米 | |||
| 債券 | ファミリーファンド | *1 あり | ||
| 一般 | 年6回 | 欧州 | (フルヘッジ) | |
| 公債 | (隔月) | |||
| 社債 | アジア | |||
| その他債券 | 年12回 | |||
| クレジット属性 | (毎月) | オセアニア | ||
| ( ) | ||||
| 日々 | 中南米 | |||
| 不動産投信 | ファンド・オブ・ | *2 なし | ||
| その他 | アフリカ | ファンズ | ||
| その他資産 | ( ) | |||
| (投資信託証券 | 中近東 | |||
| (債券 社債)) | (中東) | |||
| 資産複合 | エマージング | |||
| ( ) | ||||
| 資産配分固定型 | ||||
| 資産配分変更型 |
(注)当ファンドが該当する属性区分を網掛け表示しています。なお、為替ヘッジ欄*1は「為替ヘッジあり」が該当するもの、*2は「為替ヘッジなし」が該当するものについての網掛け表示です。
| 当ファンドを含むすべての商品分類、属性区分の定義については、 一般社団法人投資信託協会のホームページをご覧ください。 HPアドレス:http://www.toushin.or.jp/ |
(ニ)ファンドの特色
① マザーファンドを通じて、主として、アジア各国の高利回り社債(ハイ・イールド債)等に投資します。
アジア各国の高利回り社債(ハイ・イールド債)等とは以下Ⅰ、Ⅱの債券をいいます。
Ⅰ.アジア各国の企業が発行する高利回り社債
「アジア各国」とは、運用委託先(後記⑥をご参照ください。以下同じ。)がそれに該当すると判断する国(日本を除きます。)をいいます。
「アジア各国の企業」とは、
アジア各国のいずれかと何らかの形で密接な関係を持つと運用委託先が判断する企業をいいます。
「高利回り社債」とは、
当該社債の格付けが、BB+格*1またはBa1格*2以下のものをいいます。
格付けが低い半面、格付けが高い債券と比較して利回りが高い特徴があります。
*1 S&P社(スタンダード&プアーズ・レーティングズ・サービシズ)*3またはフィッチ社(フィッチ・レーティングス)*3の場合
*2 ムーディーズ社(ムーディーズ・インベスターズ・サービス・インク)*3の場合
*3 当該格付機関のグループ会社を含みます。
Ⅱ.Ⅰの高利回り社債の信用リスクを主として反映する仕組債
反映する信用リスクを増大させる仕組みを持たない仕組債に限ります。
当該仕組債の発行体の格付けは、信用リスクを反映しようとする発行体の格付けより高い場合も、低い場合もあります。
| 格付けは、債券の元本・利息の支払いの確実性の度合い(信用度)を示すもので、S&P社、フィッチ社、ムーディーズ社といった格付機関が各債券の格付けを行っており、投資の際の重要な判断材料となります。AA格からCCC格までについては、上位格に近いものは+(プラス)、下位格に近いものは-(マイナス)等により表示、分類されます。例えば、AA格については、S&P社による格付けではAA+、AA、AA-の3段階(ムーディーズ社の場合は、Aa1、Aa2、Aa3)に分類されます。「格付機関」とは、債券の発行体の財政状況等を総合的に分析判断し格付けを付与する企業をいいます。 | ||
| ・ 複数の格付機関から異なる格付けを得ている場合は、下位の格付けにより判断します。 ・ いずれの格付機関からも格付けを得ていない債券のうち、前記格付けと同等であると運用委託先がみなすものを含みます。 ・ 前記の格付基準を満たさなくなった場合でも、運用委託先の判断により保有し続ける場合があります。 |
前記Ⅰ、Ⅱのアジア各国の高利回り社債(ハイ・イールド債)等以外のアジア各国の債券にも、マザーファンドの純資産総額の30%を上限に投資することがあります。
② マザーファンドを通じて投資する債券の通貨は、主に米ドルとします。
ただし、マザーファンドの純資産総額の30%を上限にアジア各国の現地通貨建ての債券に投資することがあります。
③ 当ファンドは、毎月16日*の決算時に、配当等収益を中心に分配します。
ただし、必ず分配を行うものではありません。
* 16日が休業日の場合は翌営業日となります。
<分配金お支払いのイメージ図>前図はイメージ図であり、将来の分配金の支払いおよびその金額について示唆、保証するものではありません。
④ 「為替ヘッジなし」は為替ヘッジを行いません。「為替ヘッジあり」は為替ヘッジを行います。
当ファンドは、マザーファンドを通じて外貨建ての債券に投資します。
マザーファンド、「為替ヘッジなし」は、為替ヘッジを行わないため、当該通貨と円との為替変動による影響を受けます。
「為替ヘッジあり」は、直接または米ドル等の主要通貨を用いた間接的な為替ヘッジを行うことにより、為替変動による影響を抑えます。
為替変動は、外国通貨が円に対して上昇する(円安となる)場合に投資成果にプラスとなり、一方で外国通貨が円に対して下落する(円高となる)場合に投資成果にマイナスとなります。
⑤ 当ファンドの運用はファミリーファンド方式*により、マザーファンドを通じて行います。
* 「ファミリーファンド方式」とは、ベビーファンドの資金をマザーファンドに投資して、マザーファンドが実際に有価証券に投資することにより、その実質的な運用を行う仕組みです。
「為替ヘッジなし」と「為替ヘッジあり」との間でスイッチング*が可能です。
* 「スイッチング」とは、一方のファンドの受益者が保有する当該ファンドの受益権を換金した手取金をもって、他方のファンドの受益権の取得申込みを行うことをいいます。
なお、販売会社によってはスイッチングを取扱わない場合やどちらか一方のファンドのみの取扱いとなる場合があります。
詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
⑥ マザーファンドの運用の指図に関する権限をJFアセット・マネジメント・リミテッド*(香港法人)に委託します。(以下「運用委託先」という場合があります。)
J.P.モルガン・アセット・マネジメント*のグローバルなネットワークを活用し、運用を行います。
* J.P.モルガン・アセット・マネジメントは、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーおよび世界の関連会社の資産運用ビジネスのブランドです。JFアセット・マネジメント・リミテッドおよび委託会社は、J.P.モルガン・アセット・マネジメントの一員です。
10年以上蓄積したファイナンスデータとAIを掛け合わせて、投資の意思決定を加速させるポジションです。
