有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第12期(平成30年8月21日-平成31年2月20日)

(1)【ファンドの目的及び基本的性格】
①ファンドの目的
LM・アメリカ高配当株マザーファンド(以下「マザーファンド」ということがあります。)受益証券への投資を通じて、主に米国の金融商品取引所に上場している株式(優先株式を含みます。)、MLP(マスター・リミテッド・パートナーシップ)及び不動産投資信託を含む投資信託証券に投資を行うことにより、配当収入の確保と信託財産の長期的成長を目指します。
※「LM・アメリカ高配当株ファンド」は、為替ヘッジの有無、決算頻度の異なる合計5ファンドで構成されています。以下、各ファンドを次の略称で表示すること、各ファンドの為替ヘッジの有無、決算頻度に応じて次の総称で表示することがあります。

ファンド名	略称	総称1	総称2
LM・アメリカ高配当株ファンド (毎月分配型)	為替ヘッジなし 毎月分配型	為替ヘッジなし	毎月分配型
LM・アメリカ高配当株ファンド (3ヵ月決算型)	為替ヘッジなし 3ヵ月決算型	為替ヘッジなし	3ヵ月決算型
LM・アメリカ高配当株ファンド (年2回決算型)	為替ヘッジなし 年2回決算型	為替ヘッジなし	年2回決算型
LM・アメリカ高配当株ファンド (為替ヘッジあり)(毎月分配型)	為替ヘッジあり 毎月分配型	為替ヘッジあり	毎月分配型
LM・アメリカ高配当株ファンド (為替ヘッジあり)(年2回決算型)	為替ヘッジあり 年2回決算型	為替ヘッジあり	年2回決算型

②基本的性格
一般社団法人投資信託協会が定める「商品分類に関する指針」に基づく商品分類及び属性区分は以下の通りです。なお、商品分類表及び属性区分表の網掛け部分は、当ファンドが該当する商品分類及び属性区分を示します。
《商品分類表》
各ファンド共通

単位型・追加型	投資対象地域	投資対象資産 (収益の源泉)
単位型 追加型	国 内 海 外 内 外	株 式 債 券 不動産投信 その他資産 資産複合
「追加型投信」とは、一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行われ、従来の信託財産とともに運用されるファンドをいいます。 「海外」とは、目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。 「資産複合」とは、目論見書又は投資信託約款において、株式、債券、不動産投信及びその他資産のうち複数の資産による投資収益を実質的に源泉とする旨の記載があるものをいいます。

《属性区分表》
LM・アメリカ高配当株ファンド(毎月分配型)

投資対象資産	決算頻度	投資対象地域	投資形態	為替ヘッジ
株 式 一般 大型株 中小型株 債 券 一般 公債 社債 その他債券 クレジット属性 不動産投信 その他資産(投資信託証券(資産複合(株式・不動産投信・その他資産)資産配分変更型)) 資産複合 資産配分固定型 資産配分変更型	年1回 年2回 年4回 年6回 (隔月) 年12回 (毎月) 日々 その他	グローバル 日 本 北 米 欧 州 アジア オセアニア 中南米 アフリカ 中近東 (中東) エマージング	ファミリー ファンド ファンド・ オブ・ ファンズ	あ り な し

LM・アメリカ高配当株ファンド(3ヵ月決算型)

投資対象資産	決算頻度	投資対象地域	投資形態	為替ヘッジ
株 式 一般 大型株 中小型株 債 券 一般 公債 社債 その他債券 クレジット属性 不動産投信 その他資産(投資信託証券(資産複合(株式・不動産投信・その他資産)資産配分変更型)) 資産複合 資産配分固定型 資産配分変更型	年1回 年2回 年4回 年6回 (隔月) 年12回 (毎月) 日々 その他	グローバル 日 本 北 米 欧 州 アジア オセアニア 中南米 アフリカ 中近東 (中東) エマージング	ファミリー ファンド ファンド・ オブ・ ファンズ	あ り な し

LM・アメリカ高配当株ファンド(年2回決算型)

投資対象資産	決算頻度	投資対象地域	投資形態	為替ヘッジ
株 式 一般 大型株 中小型株 債 券 一般 公債 社債 その他債券 クレジット属性 不動産投信 その他資産(投資信託証券(資産複合(株式・不動産投信・その他資産)資産配分変更型)) 資産複合 資産配分固定型 資産配分変更型	年1回 年2回 年4回 年6回 (隔月) 年12回 (毎月) 日々 その他	グローバル 日 本 北 米 欧 州 アジア オセアニア 中南米 アフリカ 中近東 (中東) エマージング	ファミリー ファンド ファンド・ オブ・ ファンズ	あ り な し

LM・アメリカ高配当株ファンド(為替ヘッジあり)(毎月分配型)

投資対象資産	決算頻度	投資対象地域	投資形態	為替ヘッジ
株 式 一般 大型株 中小型株 債 券 一般 公債 社債 その他債券 クレジット属性 不動産投信 その他資産(投資信託証券(資産複合(株式・不動産投信・その他資産)資産配分変更型)) 資産複合 資産配分固定型 資産配分変更型	年1回 年2回 年4回 年6回 (隔月) 年12回 (毎月) 日々 その他	グローバル 日 本 北 米 欧 州 アジア オセアニア 中南米 アフリカ 中近東 (中東) エマージング	ファミリー ファンド ファンド・ オブ・ ファンズ	あ り (フルヘッジ) な し

LM・アメリカ高配当株ファンド(為替ヘッジあり)(年2回決算型)

投資対象資産	決算頻度	投資対象地域	投資形態	為替ヘッジ
株 式 一般 大型株 中小型株 債 券 一般 公債 社債 その他債券 クレジット属性 不動産投信 その他資産(投資信託証券(資産複合(株式・不動産投信・その他資産)資産配分変更型)) 資産複合 資産配分固定型 資産配分変更型	年1回 年2回 年4回 年6回 (隔月) 年12回 (毎月) 日々 その他	グローバル 日 本 北 米 欧 州 アジア オセアニア 中南米 アフリカ 中近東 (中東) エマージング	ファミリー ファンド ファンド・ オブ・ ファンズ	あ り (フルヘッジ) な し
当ファンドは、投資信託証券への投資を通じて、実質的に株式、不動産投信及びその他資産に投資を行っておりますので、上記属性区分表の投資対象資産については、「その他資産(投資信託証券(資産複合(株式・不動産投信・その他資産)))」と表示しております。 属性区分表に記載している「為替ヘッジ」は、対円での為替リスクに対するヘッジの有無を記載しております。

属性区分表において当ファンドが該当する属性は、下記の通りです。

投資対象資産 その他資産 目論見書又は投資信託約款において、株式、債券及び不動産投信以外の資産に主として投資する旨の記載があるものをいいます。 決算頻度 年12回(毎月) 目論見書又は投資信託約款において、年12回(毎月)決算する旨の記載があるものをいいます。 年4回 目論見書又は投資信託約款において、年4回決算する旨の記載があるものをいいます。 年2回 目論見書又は投資信託約款において、年2回決算する旨の記載があるものをいいます。 投資対象地域 北米 目論見書又は投資信託約款において、組入資産による投資収益が北米地域の資産を源泉とする旨の記載があるものをいいます。 投資形態 ファミリー ファンド 目論見書又は投資信託約款において、親投資信託(ファンド・オブ・ファンズにのみ投資されるものを除く。)を投資対象として投資するものをいいます。 為替ヘッジ 為替ヘッジなし 目論見書又は投資信託約款において、為替のヘッジを行わない旨の記載があるもの又は為替のヘッジを行う旨の記載がないものをいいます。 為替ヘッジあり 目論見書又は投資信託約款において、為替のフルヘッジ又は一部の資産に為替のヘッジを行う旨の記載があるものをいいます。

(注)当ファンドが該当する商品分類及び属性区分以外のものについての詳細は、一般社団法人投資信託協会のホームページ(https://www.toushin.or.jp/)をご覧ください。

③信託金限度額
信託金の限度額は、信託約款の規定により各ファンド1兆円となっております。
ただし、委託会社は、受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
④ファンドの特色

米国の金融商品取引所に上場している高配当株等に投資します

a.主に米国の金融商品取引所に上場している株式(優先株式を含みます。)、MLP(マスター・リミテッド・パートナーシップ)及び不動産投資信託を含む投資信託証券に投資します。 MLPとは マスター・リミテッド・パートナーシップ(Master Limited Partnership)の略称。 米国で行われている共同投資事業形態の1つで、米国の金融商品取引所で取引されています。MLPの多くは、エネルギー・天然資源に関連する事業を行っています。 b.主に配当利回りに着目し、相対的に配当利回りの高い銘柄を中心に投資します。 c.各銘柄の配当の継続性、配当の成長性、財務の健全性、株価の水準等に着目してポートフォリオを構築します。 d.投資対象とする各資産クラス間の比率に目標は設けません。ただしMLP(マスター・リミテッド・パートナーシップ)への投資比率は50%以内とします。 e.ファミリーファンド方式により運用を行います。

(ベビーファンド) (マザーファンド) 投資者 投 資 為替ヘッジなし 毎月分配型 投 資 LM・アメリカ 高配当株 マザーファンド 米国の株式・MLP 不動産投信 損 益 損 益 投 資 為替ヘッジなし 3ヵ月決算型 投 資 損 益 損 益 投 資 為替ヘッジなし 年2回決算型 投 資 投 資 損 益 損 益 損 益 投 資 為替ヘッジあり 毎月分配型 投 資 損 益 損 益 投 資 為替ヘッジあり 年2回決算型 投 資 損 益 損 益

「ファミリーファンド方式」とは、投資者からの資金をまとめてベビーファンドとし、その資金をマザーファンドの受益証券に投資して、実質的な運用をマザーファンドにて行う仕組みです。

決算期及び為替ヘッジの有無の異なる5つのファンドがあります

※資金動向、市場動向等によっては前記のような運用ができない場合があります。

運用はレッグ・メイソン・グループのクリアブリッジ・インベストメンツ・エルエルシーが行います

マザーファンドの運用は、レッグ・メイソン・インク傘下の資産運用会社である「クリアブリッジ・インベストメンツ・エルエルシー」(以下「投資顧問会社」)に委託します。 <クリアブリッジ・インベストメンツ・エルエルシーの概要>米国ニューヨーク州に本社を置き、主として米国株式全般の運用を行う株式運用専門会社です。経験豊富なポートフォリオ・マネジャーが、MLP、REIT、転換社債を含む米国を中心とする株式全般を投資対象として、多様な投資戦略に基づく運用を行っています。 機関投資家向け、個人投資家向けを合わせた運用資産総額は約1,255億米ドル(約14兆円)。 *2018年12月末現在。米ドルの円貨換算は、株式会社三菱UFJ銀行の2018年12月末現在の対顧客電信売買相場の仲値(1米ドル=111.00円)によります。