有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第1期(平成25年9月3日-平成26年2月6日)

(1)【投資方針】
(イ)運用方針
① 当ファンドは、マザーファンドの受益証券を主要投資対象とし、安定的かつ高水準の配当等収益を確保し、信託財産の中長期的な成長をはかることを目的として運用を行います。
② マザーファンドは、トルコの債券等を主要投資対象とし、安定的かつ高水準の配当等収益を確保し、信託財産の中長期的な成長をはかることを目的として運用を行います。
(ロ)投資態度
マザーファンドにおける運用プロセスは次のとおりです。
なお、資金動向や市況動向により、次のような運用ができない場合があります。
運用委託先であるJPモルガン・アセット・マネジメント(UK)リミテッドのグローバル債券運用グループに所属するエマージング債券運用チーム*が運用を担当し、以下のプロセスにしたがい運用を行います。
① 金利水準等の見通しの決定
エマージング債券運用チームの運用チーム*に所属するマザーファンドのポートフォリオ・マネジャーは、トルコを含む世界各国の市場の方向性・規模、資金の流出入、財政・金融政策、経済指標等を勘案し、トルコにおける市場金利水準、債券市場の流動性および通貨相場の見通しを立てます。
② 個別債券の銘柄選択
マザーファンドのポートフォリオ・マネジャーは、エマージング債券運用チームのエマージング調査チーム*、グローバル債券運用グループ内のグローバル金利戦略運用チーム、グローバル通貨運用チーム、およびグローバル債券運用グループ内の他の運用チームからの情報を参考にし、主に以下の点を重視し、投資銘柄を選択します。
・信用力に比べ利回りが高い銘柄かどうか
・流動性が高い銘柄かどうか
③ ポートフォリオの構築
前記①および②の結果を踏まえ、マザーファンドのポートフォリオ・マネジャーとエマージング債券運用チームのエマージング調査チーム*のアナリストは、ポートフォリオの投資銘柄選択について議論し、マザーファンドのポートフォリオ・マネジャーは、その結果を踏まえ、ポートフォリオを構築します。
* 詳しくは、後記「(3)運用体制」をご参照ください。