有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第5期(平成27年9月25日-平成28年3月22日)

(1)【投資方針】
① 基本方針
各ファンドは、安定した収益の確保と信託財産の中長期的な成長を図ること目標に運用を行います。
② 運用方法
1.主要投資対象
米国好配当株式マザーファンド受益証券を主要投資対象とします。
2.投資態度
a.主としてマザーファンド受益証券への投資を通じ、米国の金融商品取引所に上場(これに準ずるものを含みます。)している株式に投資を行います。
b.投資銘柄の選定にあたっては、配当利回りのほか、ファンダメンタルズ分析による収益・配当成長予測等を勘案して銘柄を選別し、投資を行います。
c.優先株式、不動産投資信託証券(REIT(優先REITを含みます。))およびマスター・リミテッド・パートナーシップ(MLP)等にも投資する場合があります。
d.マザーファンド受益証券の組入比率は、高位を維持することを基本とします。
e.株式等の実質組入※比率は、高位を保つことを基本とします。
※ 「実質組入」とは、投資対象である当該資産につき、各ファンドの信託財産に属する当該資産の時価総額とマザーファンドの信託財産に属する当該資産のうち各ファンドの信託財産に属するとみなした額との合計額をいいます。(以下同じ。)
f.「為替ヘッジあり」では実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行い、「為替ヘッジなし」では実質組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
※ 為替ヘッジは、通常は為替予約取引を利用して行います。為替予約取引の詳細については、後記「(5) 投資制限 a.約款で定める投資制限 ⑥ 外国為替予約」をご参照ください。
g.市況動向やファンドの資金事情等によっては、上記のような運用ができないことがあります。
h.マザーファンドにおいて、運用の指図に関する権限の一部(有価証券等の運用の指図に関する権限)をゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント・エル・ピーに委託します。
③ ファンドの投資プロセス
各ファンドは、主として米国好配当株式マザーファンド受益証券への投資を通じて、米国の株式等に投資を行います。なお、マザーファンドにおいては、委託会社より運用の指図に関する権限の一部(有価証券等の運用の指図に関する権限)の委託を受けたGSAMニューヨークが、以下のプロセスを経て株式等への投資を行います。
<マザーファンドの投資プロセス>個別銘柄選択を重視した以下のプロセスにより、ポートフォリオを構築します。