有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第14期(令和2年2月21日-令和2年8月20日)

(1)【ファンドの目的及び基本的性格】
① 「ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド(為替ヘッジあり)」、「ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド(為替ヘッジなし)」、「ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド(為替ヘッジあり/年4回決算型)」、「ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド(為替ヘッジなし/年4回決算型)」は、信託財産の成長を目標に運用を行ないます。
(「ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド(為替ヘッジあり)」、「ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド(為替ヘッジなし)」、「ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド(為替ヘッジあり/年4回決算型)」、「ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド(為替ヘッジなし/年4回決算型)」を総称して、以下「当ファンド」または「ファンド」という場合があります。また、各々を「各ファンド」、「ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド(為替ヘッジあり)」を「為替ヘッジあり」、「ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド(為替ヘッジなし)」を「為替ヘッジなし」、「ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド(為替ヘッジあり/年4回決算型)」を「為替ヘッジあり/年4回決算型」、「ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド(為替ヘッジなし/年4回決算型)」を「為替ヘッジなし/年4回決算型」という場合があります。)
② 当ファンドは、追加型証券投資信託であり、追加型投信/海外/株式に属しています。下記は、一般社団法人投資信託協会の「商品分類に関する指針」に基づき当ファンドが該当する商品分類・属性区分を網掛け表示しています。
ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド(為替ヘッジあり)/(為替ヘッジなし)
<商品分類表>

単位型・追加型	投資対象地域	投資対象資産(収益の源泉)
単位型投信 追加型投信	国内 海外 内外	株式 債券 不動産投信 その他資産(投資信託証券) 資産複合

<属性区分表>

投資対象資産	決算頻度	投資対象地域	投資形態	為替ヘッジ
株式 一般 大型株 中小型株 債券 一般 公債 社債 その他債券 クレジット属性 不動産投信 その他資産 (投資信託証券) 資産複合 資産配分固定型 資産配分変更型	年1回 年2回 年4回 年6回 (隔月) 年12回 (毎月) 日々 その他	グローバル (日本を含む) 日本 北米 欧州 アジア オセアニア 中南米 アフリカ 中近東 (中東) エマージング	ファミリー ファンド ファンド・ オブ・ ファンズ	<為替ヘッジあり>あり(フルヘッジ) <為替ヘッジなし>なし

ブラックロック・ヘルスサイエンス・ファンド(為替ヘッジあり/年4回決算型)/(為替ヘッジなし/年4回決算型)
<商品分類表>

単位型・追加型	投資対象地域	投資対象資産(収益の源泉)
単位型投信 追加型投信	国内 海外 内外	株式 債券 不動産投信 その他資産(投資信託証券) 資産複合

<属性区分表>

投資対象資産	決算頻度	投資対象地域	投資形態	為替ヘッジ
株式 一般 大型株 中小型株 債券 一般 公債 社債 その他債券 クレジット属性 不動産投信 その他資産 (投資信託証券) 資産複合 資産配分固定型 資産配分変更型	年1回 年2回 年4回 年6回 (隔月) 年12回 (毎月) 日々 その他	グローバル (日本を含む) 日本 北米 欧州 アジア オセアニア 中南米 アフリカ 中近東 (中東) エマージング	ファミリー ファンド ファンド・ オブ・ ファンズ	<為替ヘッジあり>あり(フルヘッジ) <為替ヘッジなし>なし

<各分類および区分の定義>Ⅰ.商品分類

単位型投信・追加型投信の区分	追加型投信	一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行なわれ従来の信託財産とともに運用されるファンドをいう。
投資対象地域による区分	海外	目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
投資対象資産による区分	株式	目論見書又は投資信託約款において、組入資産による主たる投資収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるものをいう。

Ⅱ.属性区分

投資対象資産による属性区分	その他資産(投資信託証券)	目論見書又は投資信託約款において、主として投資信託証券に投資する旨の記載があるものをいう。
決算頻度による属性区分	年2回	目論見書又は投資信託約款において、年2回決算する旨の記載があるものをいう。
	年4回	目論見書又は投資信託約款において、年4回決算する旨の記載があるものをいう。
投資対象地域による属性区分	グローバル (日本を含む)	目論見書または投資信託約款において、組入資産による投資収益が日本を含む世界の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
投資形態による属性区分	ファミリーファンド	目論見書または投資信託約款において、親投資信託(ファンド・オブ・ファンズにのみ投資されるものを除く。)を投資対象として投資するものをいう。
為替ヘッジによる属性区分	為替ヘッジあり (フルヘッジ)	目論見書又は投資信託約款において、為替のフルヘッジ又は一部の資産に為替のヘッジを行なう旨の記載があるものをいう。なお、「為替ヘッジ」とは、対円での為替リスクに対するヘッジの有無をいう。
	為替ヘッジなし	目論見書又は投資信託約款において、為替のヘッジを行なわない旨の記載があるもの又は為替のヘッジを行なう旨の記載がないものをいう。なお、「為替ヘッジ」とは、対円での為替リスクに対するヘッジの有無をいう。

当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用され、かつ親投資信託はファンド・オブ・ファンズ形式で運用されます。このため、組入れている資産を示す属性区分上の投資対象資産(その他資産(投資信託証券))と収益の源泉となる資産を示す商品分類上の投資対象資産(株式)とが異なります。
上記は、一般社団法人投資信託協会の定義を基に委託会社が作成したものを含みます。なお、上記以外の商品分類・属性区分の定義については、一般社団法人投資信託協会のホームページ(http://www.toushin.or.jp/)をご参照ください。
③ 信託金の限度額は、「為替ヘッジあり」、「為替ヘッジなし」合わせて1,000億円、また「為替ヘッジあり/年4回決算型」、「為替ヘッジなし/年4回決算型」合わせて1,000億円とします。ただし、委託会社は受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することができます。
※当ファンドの運用戦略に適した運用規模・運用効率を勘案し、市場環境や資金流入の動向に応じて信託金の限度額を下回る段階で購入申込の受付を停止する場合があります。
④ ファンドの特色 (各ファンドおよびマザーファンドの特色)
a.世界のヘルスサイエンス関連企業の株式を主要投資対象として信託財産の成長を目標に運用を行ないます。
■ヘルスサイエンス・マザーファンド受益証券への投資を通じて、主として世界のヘルスサイエンス関連企業(医薬品、バイオテクノロジー、医療機器・用品、ヘルスケアサービス等)の株式に投資する投資信託証券を実質的な主要投資対象ファンドとします。副次的な投資対象として、短期債券等に投資する投資信託証券にも投資を行ないます。通常、実質的な主要投資対象ファンドへの投資割合を高位に保ちます。
※各投資信託証券への投資割合は、原則として市況動向および各投資信託証券の収益性等を勘案して委託会社が決定します。
b.スイッチング可能な4ファンドがあります。

※「為替ヘッジあり」、「為替ヘッジなし」、「為替ヘッジあり/年4回決算型」、「為替ヘッジなし/年4回決算型」間で無手数料でスイッチング(乗換え)が可能です。ただし、換金時に係る税金が差し引かれます。詳細は販売会社にお問い合わせください。
■ 為替ヘッジについて

為替ヘッジあり	実質外貨建資産については、為替ヘッジを行ない、為替変動リスクの低減を図ります。(ヘッジ対象通貨の金利が円金利より高い場合、ヘッジ・コストがかかります。)
為替ヘッジあり /年4回決算型
為替ヘッジなし	実質外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行ないませんので、為替変動の影響を受け基準価額は変動します。
為替ヘッジなし /年4回決算型

■ 決算頻度について

為替ヘッジあり	原則として、年2回の毎決算時において収益分配方針に基づき、分配します。
為替ヘッジなし
為替ヘッジあり /年4回決算型	原則として、年4回の毎決算時において収益分配方針に基づき、分配します。 (決算日の基準価額が1万円(1万口当り)を超えている場合には、1万円を超える部分について、分配対象額の範囲内で積極的に分配を行ないます。)
為替ヘッジなし /年4回決算型

※分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。運用状況によっては、分配を行なわない場合もあります。
c.世界最大級の運用会社であるブラックロックのヘルスサイエンスチームが運用を行ないます。
■ 実質的な主要投資対象ファンドは、ブラックロック・グループのヘルスサイエンスチームによって運用されています。当チームは、専門知識を活かして調査・運用を行ないます。
※ 実質的な主要投資対象ファンドおよびその運用チームは変更となる場合があります。
<実質的な主要投資対象ファンドの運用プロセス>■ 運用チームは、主に4つの業種グループを継続的に調査
①医薬品 ②バイオテクノロジー ③医療機器・用品 ④ヘルスケアサービス
■ 各業種グループについて、5つの基準で評価
①業界構造および業界動向 ②政治・規制環境 ③業界を成長させる要因 ④収益率の動向
⑤株価バリュエーション
■ 業界分析の際には以下の情報・方法で分析
業界のファンダメンタル・データの分析、企業(経営陣等)訪問、業界エキスパートとのインタビュー
(イメージ図)

※ 資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。
※ 実質的な主要投資対象ファンドの運用体制等は、変更となる場合があります。
d.ファンドは、ヘルスサイエンス・マザーファンドをマザーファンドとするファミリーファンド方式で運用します。
また、マザーファンドは、投資信託証券を投資対象とするファンド・オブ・ファンズです。
マザーファンドは、「BGF ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド*1」と「ICS ブラックロック・ICS・USトレジャリー・ファンド*2」に投資します。
*1 正式名称は、「ブラックロック・グローバル・ファンズ(ルクセンブルグ籍投資法人) ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド クラスI投資証券」です。
*2 正式名称は、「インスティテューショナル・キャッシュ・シリーズplc(アイルランド籍証券投資法人)ブラックロック・ICS・USトレジャリー・ファンド エージェンシークラス投資証券」です。
<ファンドの仕組み>
※ 実質的な投資対象ファンドは、委託会社の判断により適宜見直しを行なうことがあります。
※ ファミリーファンド方式とは、複数のファンドを合同運用する仕組みで、投資者から投資された資金をまとめてベビーファンド(「為替ヘッジなし」、「為替ヘッジあり」、「為替ヘッジあり/年4回決算型」、「為替ヘッジなし/年4回決算型」)とし、その資金の全部または一部をマザーファンドに投資して実質的な運用を行なう仕組みです。なお、信託約款上では「マザーファンド」は「親投資信託」という表現で定義されています。
※ スイッチングの取扱いについては、各販売会社により異なりますので、詳細は販売会社にお問い合わせください。
(追加的記載事項)
以下は、当ファンドが実質的に主要投資対象とするヘルスサイエンス関連株式に関する経済状況や市場環境等を投資者の皆様によりご理解いただく目的で記載したものです。以下に示すデータ等は過去のものであり、またコメントは作成日現在のブラックロック・ジャパンの見解であり、これらは今後の運用成果を保証・約束するものではありません。