有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第3期(平成27年5月28日-平成27年11月27日)
(4)【附属明細表】
有価証券明細表
<株式以外の有価証券>
(注)1. 各種通貨ごとの小計の欄における( )内の金額は、邦貨換算額であります。
2. 合計欄は邦貨金額を表示しております。( )内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算額の合計額であり、内数で表示しております。
3. 外貨建有価証券の内訳
※組入有価証券時価比率とは、純資産額に対する比率であります。
<参考>当ファンドは、「キャッシュ・マネジメント・マザーファンド」受益証券を投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」はすべて同マザーファンドの受益証券であります。
※ 以下に記載した情報は監査の対象外であります。
(1)貸借対照表
(2)注記表
(重要な会計方針に係る事項に関する注記)
(貸借対照表に関する注記)
(金融商品に関する注記)
Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項
(有価証券に関する注記)
売買目的有価証券
(平成27年5月27日現在)
※「計算期間」とは、「キャッシュ・マネジメント・マザーファンド」の計算期間の期首日から開示対象ファンドの期末日までの期間(平成26年7月26日から平成27年5月27日まで)を指しております。
(平成27年11月27日現在)
※「計算期間」とは、「キャッシュ・マネジメント・マザーファンド」の計算期間の期首日から開示対象ファンドの期末日までの期間(平成27年7月28日から平成27年11月27日まで)を指しております。
(デリバティブ取引等関係に関する注記)
ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
(平成27年5月27日現在)
該当事項はありません。
(平成27年11月27日現在)
該当事項はありません。
(関連当事者との取引に関する注記)
(自 平成27年5月28日 至 平成27年11月27日)
該当事項はありません。
(1口当たり情報)
(3)附属明細表
有価証券明細表
<株式以外の有価証券>
<参考>当ファンドは、「Goldman Sachs Funds S.I.C.A.V. Goldman Sachs Liberty Harbor Opportunistic Corporate Bond Portfolio Class IXO(USD)(MDist)」を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「投資証券」は、この投資法人の投資証券であります。
※なお、以下に記載した情報は、監査の対象外であります。
この投資証券は、2014年11月30日に計算期間が終了し、ルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠した財務諸表が作成され、現地において独立監査人による財務諸表の監査を受けております。
以下の「貸借対照表」、「損益計算書」及び「有価証券明細表」等は、2014年11月30日現在の財務諸表の原文を委託会社で抜粋・翻訳したものであります。
添付の注記は、本財務諸表の不可欠の部分である。
有価証券明細表(2014年11月30日現在)
(注記)
社債、優先証券、バンク・ローン及び定期預金の利率は、2014年11月30日現在に有効となっているもの。.
為替予約取引に係る取引先は、BNP Paribas S.A、 Citibank NA, Citibank NA London、JP Morgan Chase Bank NA London,、Royal Bank of Canada,、 State Street Bank London,、UBS AG London and Westpac Banking Corp.
スワップ契約に係る取引先は、Credit Suisse Debt Capital Markets.
2014年11月30日現在、個々の取引先に対するエクスポージャーの上限は、純資産の0.14%。
(a) 利率は、記載されたクーポンレート、割引債券に係る購入時の年換算割引率または変動利率証券において、利率指標に基づく現在の
再設定レートを表している。
(b) 満期日は証券に記載された日付、変動利付き証券の次回利率再設定日付またはこれらのタイプの証券の繰上返済日を表している。
(c) 規則144A証券:この証券は、1933年証券法規則144Aに基づき、適格機関投資家のために私募の形式で発行されているが取引は可能で
ある。
(d) ゴールドマン・サックス・ファンドの関連当事者。
(e) 2014年11月30日現在の当ファンドの利回りは、0.194%。
(f) この証券の評価は評価者によって決定されている。
財務諸表に関する注記(抜粋)
2014年11月30日現在
重要な会計方針
(a) 財務諸表作成の基礎
個別ポートフォリオの財務諸表は、各々の基準通貨で表示されているが、すべてのポートフォリオの結合値は、米ドルで表示されている。受託会社は、ポートフォリオの基準通貨が同ポートフォリオの基礎となる取引の経済的影響及び事象並びに状態を最も忠実に表す通貨であると認める。
財務諸表は、投資信託に関するルクセンブルクの法律に準拠して作成されている。財務諸表の作成にあたり、取締役会は、本財務諸表及び付随する注記の報告額に影響を与えうる見積り及び仮定を行うことが要求されている。評価額の決定に当たり取締役会に要求される一定の見積り及び仮定については、貸借対照表の負債の部を参照のこと。実際の結果はかかる見積りと異なる場合がある。
(b) 投資取引、関連投資収益及び運用費用
本ファンドは、投資取引を取引日の翌営業日基準で計上している。実現損益は加重平均法による原価法に基づく。受取配当金及び支払配当金は配当落ち日に計上され、受取利息及び支払利息は投資の年数にわたり計上される。受取利息は市場割引の増加、発行割引、並びにプレミアムの償却を含み、基礎となる投資の年数にわたり収益に計上される。受取利息及び受取配当金は、源泉徴収税があれば控除前の総額で認識される。運用費用は発生主義で認識される。取引費用は、発生時に損益計算書で認識される。
(c) 有価証券に対する金融投資及び評価
i. 認識及び認識の中止
ポートフォリオは、金融資産及び金融負債を、当該投資の契約条項の当事者となった日付で認識する。金融資産及び金融負債の購入及び売却は、取引日の翌営業日基準で認識する。取引日の翌営業日より、金融資産又は金融負債の評価額の変動から生じる損益はすべて損益計算書に計上される。
金融資産は、当該投資からのキャッシュ・フローを受領する権利が消滅した時点、又はポートフォリオが所有に伴うすべてのリスクと経済価値を実質的に移転した時点で、認識が中止される。
ii. 評価測定の原則
すべての有価証券及びデリバティブの評価額は次の方針に従って決定される。
(ii.1) 取引所に上場されている資産及び負債
取引所で取引されている金融投資(普通株式、社債、政府発行債、優先株式、オプション及び先物取引で構成される、公認の取引所への上場が認められている、又は定期的に運営しているその他のいかなる規制市場で取引されている譲渡性のある有価証券)の評価額は、期末日現在の市場取引価格(見積将来取引費用控除前)に基づいている。
(ii.2) 債務証券
社債、政府発行債、国際機関債、地方債、参加証書、株式リンク債、非政府機関資産担保債及び政府機関資産担保債からなる債務証券は、ディーラーが提供する取引値に基づくか、あるいは第三者の値付機関を利用して評価される。
債務証券には、モーゲージ担保証券の(モーゲージ・プールを特定しない)To Be Announced(以下「TBA」という。)コミットメントが含まれる。このコミットメントは、政府機関モーケージ担保証券(以下「MBS」という。)の将来の日付における売買を反映している。特定のポートフォリオはMBSを効率的に運用する目的でこれらのフォワード・コミットメント利用している。さらに、特定のポートフォリオは主としてTBA取引を利用した「ダラーロール」取引を行う場合があり、その取引ではポートフォリオは将来の月においてMBSを売却すると同時に再買付することに合意している。ポートフォリオはかかるフォワード・コミットメントの再買付約定額(経過利息を含む)に相当する流動有価証券の保有を維持しなければならない。ポートフォリオが買付に合意している有価証券の時価は、これらの有価証券の合意された買付価格を下回る場合がある。特定のポートフォリオは、2014年11月30日現在TBA残高を有しており、その残高は貸借対照表の有価証券売却に係る未収金及び有価証券購入に係る未払金の区分に含まれている。
債務証券が債務不履行であると識別された場合には、債務不履行証券に係る利息の発生は停止する。関連する当事者による債務不履行の確認をもって未収金は償却される。
(ii.3) バンクローン(銀行貸付債権)
ポートフォリオは米国及び米国以外の国の企業(以下「借入企業」という。)によるバンクローンに投資する場合がある。ポートフォリオによるバンクローンに対する投資は、参加権又は譲渡の形式を取る場合がある。シンジケート・バンクローン取引において、ポートフォリオは貸付機関のグループ(以下「貸付機関」という。)又はシンジケート団の参加機関の一つ(以下「参加機関」という。)から参加権の買付を行い、一つ又は複数の機関(以下「エージェント銀行」という。)が貸付機関を代表してローンの運営を行う。ポートフォリオは、ローンおけるポートフォリオに対する支払いの受払い処理において、参加権を売却した貸付機関に依拠することが求められる。アメンドメント手数料、コミットメント手数料及び信用状手数料等の収益は損益計算書に含まれ、ポートフォリオにおける発生基準で収益として計上される。バンクローンは、投資顧問会社が選定した第三者の値付機関から入手した価格に基づいて評価される。
未実行のコミットメントは借入企業に対するポートフォリオの残余債務を表す。債権の満期日まで、いかなる時点においても、借入企業は未実行部分を要求することができる。2014年11月30日現在、未実行のコミットメントはない。
(ii.4) 預金証書及びマネー・マーケット商品
定期預金及びマネー・マーケット商品で構成される預金証書は、償却原価で評価され、その償却原価は時価に近似する。
(ii.5) 投資信託に対する持分
ミューチュアル・ファンドで構成されるオープンエンド型投資信託への投資の評価額は、関連するファンドの目論見書に要約されている評価方針に従い、そのファンドにより提供される一口当たり純資産価額に基づく。
(ii.6) レポ取引に基づいて売却された有価証券
ポートフォリオは買戻条件付契約(以下「レポ取引」という。)に基づき有価証券を売却する。レポ取引の契約条件に基づき、取引相手先は、合意された価格で合意された日にポートフォリオが買戻し、取引相手先が再売却する義務に基づく有価証券を有する。ポートフォリオは、取引相手先に対してレポ取引の期間にわたり利息を支払う。
(ii.7) デリバティブ
デリバティブとは、その評価額が、裏付けとなる商品、指数基準金利又はこれらの要素の組み合わせから派生した金融商品である。デリバティブは、しばしば店頭(以下「OTC」という。)デリバティブと称される取引所外での相対契約によるものもあれば、取引所に上場され取引されるものもある。デリバティブ契約には、定められた条件で定められた日付に金融商品又はコモディディを売買する、あるいは想定元本又は契約額に基づいて利息の受払い又は通貨を交換する将来のコミットメントが含まれることがある。
デリバティブ契約は時価で表示され、貸借対照表に金融資産及び金融負債として認識される。時価の変動により生じる損益は、損益計算書に未実現利益/(損失)の変動額の構成要素として反映される。実現損益は契約終了時又は定期的なキャッシュ・フローの支払時に計上される。
(ii.7)(a) オプション契約
ポートフォリオは、取引所で取引されるオプション及びOTCオプションの契約をさまざまな取引相手先と締結している。ポートフォリオがオプションを買建てる場合、支払ったプレミアムに基づく時価と同額が資産として計上され、その評価額は毎日時価評価される。ポートフォリオがオプションを売建てる場合、当該ポートフォリオが受け取ったプレミアムに基づく時価と同額が負債として計上され、各評価日に売建オプションの時価になるよう調整される。
オプションのクローズ時に、プレミアムと支払額又は受取額との差額からブローカー手数料を差引いた金額、あるいはオプションが失効して無価値となった場合にはプレミアムの全額が、実現損益として処理される。ポートフォリオが売建てたオプションが行使される場合、当該ポートフォリオが金融商品の現在の時価とは異なる価格で売買することになる可能性がある。
OTC契約の時価は、オプション評価モデルを採用する、あるいは関連するオプション契約の取引相手先が提示する価格を参照することによって算定される。取引所で取引されるオプションの時価は、取引所での清算価格、あるいは値付機関又は取引相手先によって提供された独立した市場取引価格に基づいている。
(ii.7)(b) 先物取引
先物取引は、一定量の特定のコモディディを売買する契約であり、取引所での清算価格又は独立した市場取引価格に基づいて評価される。先物市場で取引を行うためには、現金又は有価証券のいずれかによる当初証拠金預託が要求される。先物取引に係る未実現損益は、当該契約の時価を反映して認識され、ポートフォリオの損益計算書に未実現損益の構成要素として含まれる。未実現利益と未実現損失のどちらが生じるかによって、変動証拠金を受け取る、あるいは支払うこととなる。契約終了時に、ポートフォリオは、契約締結時とクローズ時の契約の評価額の差額と同額の実現損益を認識する。
(ii.7)(c) スワップ契約
金利スワップ、デフォルト・スワップ、トータル・リターン・スワップ及びエクイティ・バスケット・スワップで構成されるスワップは、裏付けとなる一つ又は複数の投資及び指数に連動させることができ、スワップにはそれぞれ大きく異なる条件が付される場合がある。キャッシュ・フローは原資産に基づいて交換される。リスク・プレミアムを表す前払金は、契約期間にわたり定額法で償却される。スワップ契約は時価に基づいて計上され、そのスワップ契約の評価額は、取引相手先によって提供された価格、第三者の値付機関又は評価モデルに基づいている。評価モデルでは、原資産の時価、原資産に伴うリスク及び具体的な契約条件を含むさまざまなインプットを考慮に入れる。
(ii.7)(d) 外国為替予約取引
外国為替予約取引において、ポートフォリオは、将来の特定の日付に、ある通貨と交換に、あらかじめ定められた価格で定められた量の別の通貨を受取る又は受渡すことに同意する。想定元本、決済日、取引相手先及び差金決済する権利が同じ外国為替予約取引の購入及び売却は、通常は相殺され(これにより、その取引相手先との外国為替取引の残高はゼロとなる。)、実現損益は全て取引日の翌営業日に認識される。
外国為替予約取引の時価は、想定元本、通貨及び満期日が同じ新規の外国為替予約取引が、これらの通貨が取引されている主たる為替市場の営業終了時点で成立しうる価格に基づいている。
(ii.7)(e) NDF取引
NDF取引は、満期時に対象となる有価証券の現物決済を伴わないという点で通常の先渡契約と異なる、金融デリバティブ商品である。代わりに、対象となる有価証券の変動に応じて、一方の当事者からもう一方の当事者に対し、(通常米ドルで)差金決済が行われる。実現損益は、取引日の翌営業日に認識される。NDF取引は、適格者が選定した第三者の値付機関が提供する価格で評価される。
(ii.8) すべての有価証券及びデリバティブ
第三者の値付機関又はディーラーからの相場取引価格を入手できない場合、あるいは、相場が著しく不正確であるとみなす場合、投資の時価は評価手法を用いて算定される。
評価手法には、直近の市場取引の使用、実質的に同一である他の投資の現在の時価の参照、割引キャッシュ・フロー分析、又は実際の市場取引で得られる価格について信頼性の高い見積額を提供しているその他の手法などがある。
こうした有価証券及びデリバティブは、受託会社によって任命された者(以下「評価者」という。)により算定された実現の可能性が高い価額で評価される。適用される法律に従い、投資顧問会社自身、独立した値付機関又はその他がこうした評価者になりうる。2014年11月30日終了事業年度中の評価者は、ゴールドマン・サックス・バリュエーション・オーバーサイト・グループ(以下「VOG」という。)であった。
投資は、一定の見積り及び仮定の使用が要求される、一般に公正妥当と認められる会計原則に従い評価される。これらの見積り及び仮定は、入手可能な最良の情報に基づいているが、実際の結果はこれらの見積りと大きく異なることがある。
(d) 現金
現金は取得原価で評価され、時価に近似している。
(e) ブローカーに対する債権/債務
ブローカーに対する債権は、主にポートフォリオの決済ブローカー及びさまざまな取引相手先からの未収担保金からなる。ブローカーに対する債務は、主にポートフォリオの決済ブローカー及びさまざまな取引相手先への未払担保金からなる。
ブローカーに対する債権/債務は取得原価で評価される。
(f) 外国為替換算
すべてのポートフォリオの会計帳簿及び記録は、各々の基準通貨で維持される。外貨建取引は、取引日現在の実効為替レートで換算される。外貨建ての資産及び負債は、期末日現在の実効為替クロージング・レートで基準通貨に換算される。
外貨の換算、並びに資産及び負債の除却又は清算に係る実現損益から生じる換算差額は、損益計算書に認識される。投資有価証券及びデリバティブ金融投資に係る為替差損益、並びに現金及び現金同等物を含む貨幣項目に係るその他すべての為替差損益は、損益計算書の投資有価証券に係る実現純利益/(損失)又は未実現利益/(損失)の純変動額に反映される。
(g) 費用
本ファンドに発生する費用で、本ファンドの個々のポートフォリオ又はクラス投資証券に特に関連しないものは、その費用の性質に応じてポートフォリオに配賦される。特定のポートフォリオ又はクラス投資証券に直接帰属する費用は、それぞれの費用として計上される。
(h) 収益平準化契約
収益平準化契約は、本ファンドのポートフォリオの一部又はすべての投資口に対して適用することができる。当該契約が適用される場合、当該契約は、ある分配期間に関して分配される、又は分配が見込まれる一口当たり収益が当該期間における発行済口数の変動に影響を受けないようにすることを目的としており、ポートフォリオにおける投資有価証券の購入後に影響を受けたポートフォリオの投資主が受け取る最初の分配金額は、当該ポートフォリオが受領する収益の参加及び資本のリターン(以下「平準化金額」という。)を表している。平準化金額は投資主持分変動計算書の投資有価証券発行受取額及び投資有価証券買戻支払額に含まれている。
(i) 代替的な純資産価額の算出方法*
どの営業日においても、受託会社は投資顧問会社として任命した代理人であるゴールドマン・サックス・グループ・アセット・マネジメント・インターナショナル(以下「GSAMI」という。)を通して、一口当たり純資産価額に関して、(適切と考える合理的な要素を含めるために)代替的な純資産価額の算出方法の適用を決定することができる。この評価方法は、関連する投資証券の純資産価額を調整することにより、積極的に売買を行う投資主にポートフォリオの基礎をなす投資活動の見積費用を移転し、それによりポートフォリオの長期投資主を、継続する買付申込及び買戻請求に関連する費用から保護することを目的としている。
この代替的な純資産価額の算出方法は、トレーディングにより生じたあらゆる課税や費用を考慮することができ、市場の影響の見積りを含む場合がある。さらに、ポートフォリオの投資に係る売買スプレッドを、投資評価に既に含まれていない範囲まで考慮する場合がある。GSAMIが、関連するポートフォリオの規模に関して主な市場状況及び投資主又は潜在的な投資主による買付申込又は買戻請求の水準に基づき、特定のポートフォリオに対して代替的な純資産価額の算出方法を適用することを決定した場合、当該ポートフォリオは買値又は売値のいずれかに基づき評価されることがある。
ポートフォリオの純資産価額を買値又は売値のいずれかに基づき評価するべきかという決定は、当該日の正味取引活動に基づくため、ポートフォリオの正味取引活動と反対方向の取引を行う投資主は、ポートフォリオの他の投資主の負担により恩恵を受ける可能性がある。さらに、ポートフォリオの純資産価額及び短期の運用成績については、かかる代替的な純資産価額の算出方法により、ボラティリティが増大する可能性がある。
代替的な純資産価額の算出方法の無効とは、2014年11月30日現在認められている金額の無効を意味する。
*ルクセンブルグファンド協会(AFLI)によって“スウィング・プライシング”と呼ばれている。
有価証券明細表
<株式以外の有価証券>
| 通貨 | 種類 | 銘柄 | 口数 | 評価額 | 備考 |
| 円 | 親投資信託 受益証券 | キャッシュ・マネジメント・マザーファンド | 98,290 | 100,069 | |
| 小計(日本)1銘柄 | 98,290 | 100,069 | |||
| アメリカ・ドル | 投資証券 | Goldman Sachs Funds S.I.C.A.V. Goldman Sachs Liberty Harbor Opportunistic Corporate Bond Portfolio Class IXO (USD) (MDist) | 10,916.470 | 956,391.930 | |
| 小計(アメリカ・ドル)1銘柄 | 10,916.470 | 956,391.930 (117,387,545) | |||
| 合計 | 117,487,614 (117,387,545) | ||||
(注)1. 各種通貨ごとの小計の欄における( )内の金額は、邦貨換算額であります。
2. 合計欄は邦貨金額を表示しております。( )内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算額の合計額であり、内数で表示しております。
3. 外貨建有価証券の内訳
| 通貨 | 銘柄数 | 組入有価証券 時価比率※ | 有価証券の合計 金額に対する比率 | |
| アメリカ・ドル | 投資証券 | 1銘柄 | 98.72% | 99.91% |
<参考>当ファンドは、「キャッシュ・マネジメント・マザーファンド」受益証券を投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」はすべて同マザーファンドの受益証券であります。
※ 以下に記載した情報は監査の対象外であります。
| キャッシュ・マネジメント・マザーファンド |
(1)貸借対照表
| 区分 | 平成27年5月27日現在 | 平成27年11月27日現在 | |
| 金額(円) | 金額(円) | ||
| 資産の部 | |||
| 流動資産 | |||
| コール・ローン | 1,672,777,666 | 1,444,846,899 | |
| 国債証券 | 2,490,879,100 | 2,701,887,000 | |
| 地方債証券 | 100,029,400 | 202,416,000 | |
| 社債券 | 602,198,500 | 804,032,200 | |
| 未収利息 | 2,532,143 | 5,450,087 | |
| 前払費用 | 1,370,860 | 3,649,545 | |
| 流動資産合計 | 4,869,787,669 | 5,162,281,731 | |
| 資産合計 | 4,869,787,669 | 5,162,281,731 | |
| 負債の部 | |||
| 流動負債 | |||
| 未払金 | - | 101,456,000 | |
| 未払解約金 | 69,094,174 | 20,241,780 | |
| 流動負債合計 | 69,094,174 | 121,697,780 | |
| 負債合計 | 69,094,174 | 121,697,780 | |
| 純資産の部 | |||
| 元本等 | |||
| 元本 | 4,716,395,308 | 4,951,145,714 | |
| 剰余金 | |||
| 剰余金又は欠損金(△) | 84,298,187 | 89,438,237 | |
| 元本等合計 | 4,800,693,495 | 5,040,583,951 | |
| 純資産合計 | 4,800,693,495 | 5,040,583,951 | |
| 負債純資産合計 | 4,869,787,669 | 5,162,281,731 |
(2)注記表
(重要な会計方針に係る事項に関する注記)
| 項目 | 自 平成27年5月28日 至 平成27年11月27日 |
| 1.有価証券の評価基準及び評価方法 | 国債証券、地方債証券及び社債券 個別法に基づき、時価で評価しております。時価評価にあたっては、原則として日本証券業協会が発表する売買参考統計値(平均値)、金融商品取引業者、銀行等の提示する価額(売気配相場を除く)又は価格情報会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しております。 また、適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できない事由が認められた場合は、投資信託委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由をもって時価と認めた価額もしくは受託会社と協議のうえ両者が合理的事由をもって時価と認めた価額で評価しております。 |
| 2.収益及び費用の計上基準 | 有価証券売買等損益 |
| 約定日基準で計上しております。 | |
(貸借対照表に関する注記)
| 項目 | 平成27年5月27日現在 | 平成27年11月27日現在 |
| 1.元本状況 | ||
| 開示対象ファンドの計算期間の期首における当該親投資信託の元本額 | 4,898,205,256円 | 4,716,395,308円 |
| 期中追加設定元本額 | 3,717,596,101円 | 4,423,638,295円 |
| 期中一部解約元本額 | 3,899,406,049円 | 4,188,887,889円 |
| 元本の内訳 | ||
| SMBCファンドラップ・ヘッジファンド | 34,429,875円 | 58,886,725円 |
| SMBCファンドラップ・欧州株 | 35,788,351円 | 62,554,170円 |
| SMBCファンドラップ・新興国株 | 18,327,122円 | 29,424,240円 |
| SMBCファンドラップ・コモディティ | 6,479,285円 | 10,340,791円 |
| SMBCファンドラップ・米国債 | 34,288,828円 | 59,888,565円 |
| SMBCファンドラップ・欧州債 | 31,378,037円 | 52,866,712円 |
| SMBCファンドラップ・新興国債 | 13,887,252円 | 24,018,461円 |
| SMBCファンドラップ・日本グロース株 | 28,314,956円 | 53,286,715円 |
| SMBCファンドラップ・日本中小型株 | 20,968,241円 | 35,123,049円 |
| SMBCファンドラップ・日本債 | 140,260,771円 | 255,217,859円 |
| DC日本国債プラス | - | 653,345,521円 |
| エマージング・ボンド・ファンド・円コース(毎月分配型) | 239,210,947円 | 190,149,365円 |
| エマージング・ボンド・ファンド・豪ドルコース(毎月分配型) | 779,546,966円 | 613,477,188円 |
| エマージング・ボンド・ファンド・ニュージーランドドルコース(毎月分配型) | 20,245,048円 | 16,246,091円 |
| エマージング・ボンド・ファンド・ブラジルレアルコース(毎月分配型) | 1,282,417,441円 | 776,838,226円 |
| エマージング・ボンド・ファンド・南アフリカランドコース(毎月分配型) | 20,078,484円 | 16,976,736円 |
| エマージング・ボンド・ファンド・トルコリラコース(毎月分配型) | 233,028,703円 | 145,373,139円 |
| エマージング・ボンド・ファンド(マネープールファンド) | 879,743,229円 | 1,080,301,322円 |
| 大和住銀 中国株式ファンド(マネー･ポートフォリオ) | 525,599,247円 | 529,514,745円 |
| エマージング好配当株オープン マネー･ポートフォリオ | 4,608,111円 | 4,243,727円 |
| エマージング・ボンド・ファンド・中国元コース(毎月分配型) | 4,958,895円 | 3,695,026円 |
| グローバル・ハイイールド債券ファンド(円コース) | 2,520,290円 | 1,894,191円 |
| グローバル・ハイイールド債券ファンド(中国・インド・インドネシア通貨コース) | 6,392,907円 | 5,796,246円 |
| グローバル・ハイイールド債券ファンド(BRICs通貨コース) | 5,169,735円 | 3,917,454円 |
| グローバル・ハイイールド債券ファンド(世界6地域通貨コース) | 75,051,086円 | 34,067,633円 |
| グローバル・ハイイールド債券ファンド(マネープールファンド) | 38,189,698円 | 38,180,328円 |
| アジア・ハイ・インカム・ファンド・アジア3通貨コース | 67,775,919円 | 34,006,926円 |
| アジア・ハイ・インカム・ファンド・円コース | 8,329,752円 | 3,308,988円 |
| アジア・ハイ・インカム・ファンド(マネープールファンド) | 7,039,766円 | 21,155,757円 |
| 日本株厳選ファンド・円コース | 270,889円 | 270,889円 |
| 日本株厳選ファンド・ブラジルレアルコース | 18,658,181円 | 18,658,181円 |
| 日本株厳選ファンド・豪ドルコース | 679,887円 | 679,887円 |
| 日本株厳選ファンド・アジア3通貨コース | 9,783円 | 9,783円 |
| 株式&通貨 資源ダブルフォーカス(毎月分配型) | 9,512,243円 | 9,512,243円 |
| 日本株225・米ドルコース | 49,237円 | 49,237円 |
| 日本株225・ブラジルレアルコース | 393,895円 | 393,895円 |
| 日本株225・豪ドルコース | 147,711円 | 147,711円 |
| 日本株225・資源3通貨コース | 49,237円 | 49,237円 |
| グローバルCBオープン・高金利通貨コース | 598,533円 | 598,533円 |
| グローバルCBオープン・円コース | 827,757円 | 827,757円 |
| グローバルCBオープン(マネープールファンド) | 12,957,536円 | 18,291,348円 |
| オーストラリア高配当株プレミアム(毎月分配型) | 1,057,457円 | 1,057,457円 |
| スマート・ストラテジー・ファンド(毎月決算型) | 12,541,581円 | 12,541,581円 |
| スマート・ストラテジー・ファンド(年2回決算型) | 4,566,053円 | 4,566,053円 |
| ボンド・アンド・カレンシー トータルリターン・ファンド(毎月決算型) | 14,309円 | 14,309円 |
| ボンド・アンド・カレンシー トータルリターン・ファンド(年2回決算型) | 12,837円 | 12,837円 |
| カナダ高配当株ツインα(毎月分配型) | 66,417,109円 | 66,417,109円 |
| 日本株厳選ファンド・米ドルコース | 196,696円 | 196,696円 |
| 日本株厳選ファンド・メキシコペソコース | 196,696円 | 196,696円 |
| 日本株厳選ファンド・トルコリラコース | 196,696円 | 196,696円 |
| エマージング・ボンド・ファンド・カナダドルコース(毎月分配型) | 866,455円 | 645,688円 |
| エマージング・ボンド・ファンド・メキシコペソコース(毎月分配型) | 2,278,422円 | 957,497円 |
| カナダ高配当株ファンド | 984円 | 984円 |
| 短期米ドル社債オープン<為替ヘッジなし>(毎月分配型) | 98,290円 | 98,290円 |
| 短期米ドル社債ファンド2015-06(為替ヘッジあり) | - | 98,242円 |
| 短期米ドル社債ファンド2015-06(為替ヘッジなし) | - | 98,242円 |
| 短期米ドル社債オープン<為替ヘッジあり>(毎月分配型) | - | 98,242円 |
| 米国短期社債戦略ファンド2015-10(為替ヘッジあり) | - | 149,304円 |
| 米国短期社債戦略ファンド2015-10(為替ヘッジなし) | - | 215,194円 |
| 大和住銀ボラティリティ調整型日本株F-1(適格機関投資家限定) | 19,767,892円 | - |
| 合計 | 4,716,395,308円 | 4,951,145,714円 |
| 2.受益権の総数 | 4,716,395,308口 | 4,951,145,714口 |
(金融商品に関する注記)
Ⅰ 金融商品の状況に関する事項
| 項目 | 自 平成27年5月28日 至 平成27年11月27日 |
| 1.金融商品に対する取組方針 | 当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第2条第4項に定める証券投資信託であり、投資信託約款に規定する「運用の基本方針」に従っております。 |
| 2.金融商品の内容及びリスク | 当ファンドが保有している金融商品の種類は、有価証券、金銭債権及び金銭債務であります。これらの金融商品に係るリスクは、価格変動リスク、信用リスク及び流動性リスクであります。 |
| 3.金融商品に係るリスク管理体制 | 委託会社のファンドの運用におけるリスク管理については、運用部門から独立した組織体制で行っております。運用管理委員会(代表取締役社長を委員長とします。)は、ファンドの運用状況を総合的に分析・評価するとともに、運用リスク管理の強化・改善に向けた方策を討議・決定しております。また、プロダクト管理部運用審査室は、ファンドのパフォーマンス分析・評価並びにリスク分析を行い、運用部門に開示するとともに、運用管理委員会を通じて、運用リスクの軽減に向けた提言を行っております。 |
| 4.金融商品の時価等に関する事項についての補足説明 | 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては、一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等に拠った場合、当該価額が異なることもあります。 |
| 項目 | 平成27年11月27日現在 |
| 1.金融商品の時価及び貸借対照表計上額との差額 | 金融商品は原則としてすべて時価で評価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額はありません。 |
| 2.時価の算定方法 | (1)有価証券 重要な会計方針に係る事項に関する注記に記載しております。 (2)金銭債権及び金銭債務 短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから帳簿価額を時価としております。 |
(有価証券に関する注記)
売買目的有価証券
(平成27年5月27日現在)
| 種類 | 計算期間※の損益に含まれた評価差額(円) |
| 国 債 証 券 | △1,487,300 |
| 地 方 債 証 券 | △313,600 |
| 社 債 券 | △3,005,500 |
| 合計 | △4,806,400 |
※「計算期間」とは、「キャッシュ・マネジメント・マザーファンド」の計算期間の期首日から開示対象ファンドの期末日までの期間(平成26年7月26日から平成27年5月27日まで)を指しております。
(平成27年11月27日現在)
| 種類 | 計算期間※の損益に含まれた評価差額(円) |
| 国 債 証 券 | △3,053,000 |
| 地 方 債 証 券 | △922,000 |
| 社 債 券 | △1,874,100 |
| 合計 | △5,849,100 |
※「計算期間」とは、「キャッシュ・マネジメント・マザーファンド」の計算期間の期首日から開示対象ファンドの期末日までの期間(平成27年7月28日から平成27年11月27日まで)を指しております。
(デリバティブ取引等関係に関する注記)
ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
(平成27年5月27日現在)
該当事項はありません。
(平成27年11月27日現在)
該当事項はありません。
(関連当事者との取引に関する注記)
(自 平成27年5月28日 至 平成27年11月27日)
該当事項はありません。
(1口当たり情報)
| 平成27年5月27日現在 | 平成27年11月27日現在 |
| 1口当たり純資産額 | 1口当たり純資産額 |
| 1.0179円 | 1.0181円 |
| 「1口=1円(10,000口=10,179円)」 | 「1口=1円(10,000口=10,181円)」 |
有価証券明細表
<株式以外の有価証券>
| 通貨 | 種類 | 銘柄 | 券面総額 | 評価額 | 備考 |
| 円 | 国債証券 | 335 2年国債 | 400,000,000 | 400,016,000 | |
| 国債証券 | 336 2年国債 | 500,000,000 | 500,070,000 | ||
| 国債証券 | 93 5年国債 | 600,000,000 | 600,162,000 | ||
| 国債証券 | 96 5年国債 | 500,000,000 | 500,780,000 | ||
| 国債証券 | 97 5年国債 | 200,000,000 | 200,464,000 | ||
| 国債証券 | 274 10年国債 | 500,000,000 | 500,395,000 | ||
| 地方債証券 | 18-5 兵庫県公債 | 100,000,000 | 101,078,000 | ||
| 地方債証券 | 18-1 新潟県公債 | 100,000,000 | 101,338,000 | ||
| 社債券 | 8 小松製作所 | 100,000,000 | 100,251,100 | ||
| 社債券 | 21 トヨタフアイナンス | 100,000,000 | 101,117,400 | ||
| 社債券 | 22 三菱UFJリース | 100,000,000 | 100,029,900 | ||
| 社債券 | 38 野村ホールデイング | 100,000,000 | 100,108,900 | ||
| 社債券 | 5 三井住友海上 | 100,000,000 | 100,088,500 | ||
| 社債券 | 3 森トラスト総合リート | 100,000,000 | 100,059,500 | ||
| 社債券 | 388 九州電力 | 100,000,000 | 100,926,900 | ||
| 社債券 | 257 北海道電力 | 100,000,000 | 101,450,000 | ||
| 合計 16銘柄 | 3,700,000,000 | 3,708,335,200 | |||
<参考>当ファンドは、「Goldman Sachs Funds S.I.C.A.V. Goldman Sachs Liberty Harbor Opportunistic Corporate Bond Portfolio Class IXO(USD)(MDist)」を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「投資証券」は、この投資法人の投資証券であります。
※なお、以下に記載した情報は、監査の対象外であります。
この投資証券は、2014年11月30日に計算期間が終了し、ルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠した財務諸表が作成され、現地において独立監査人による財務諸表の監査を受けております。
以下の「貸借対照表」、「損益計算書」及び「有価証券明細表」等は、2014年11月30日現在の財務諸表の原文を委託会社で抜粋・翻訳したものであります。
| 貸借対照表 | |
| 2014年11月30日現在 | |
| (単位:米ドル) | |
| 資産の部 | |
| 有価証券(時価)(デリバティブを除く) | 281,431,698 |
| 為替予約取引及びシェアクラスの為替予約取引に係る評価益 | 446,500 |
| 現金 | 17,738,288 |
| 差入証拠金 | 2,787,344 |
| 有価証券売却に係る未収入金 | 4,276,550 |
| 未収利息(スワップを除く) | 4,028,153 |
| スワップに係る未収利息 | 22,123 |
| 投資顧問報酬の放棄分 | 2,638 |
| その他資産 | 2,144 |
| 資産 合計 | 310,735,438 |
| 負債の部 | |
| 差入証拠金 | 100,000 |
| 為替予約取引及びシェアクラスの為替予約取引に係る評価損 | 1,351,807 |
| スワップ契約に係る評価損 | 661,905 |
| スワップ取引に係る前受金 | 1,072,125 |
| 有価証券購入に係る未払金 | 5,154,803 |
| 受益証券買戻しに係る未払金 | 2,890,692 |
| スワップ取引に係る未払利息 | 250,156 |
| 投資顧問報酬 | 250,893 |
| 管理会社報酬 | 17,650 |
| 事務手数料 | 11,203 |
| 名義書換代理人報酬 | 25,416 |
| 年次税 | 18,527 |
| 監査報酬 | 19,244 |
| 運用会社報酬 | 8,438 |
| 役員報酬 | 926 |
| 保険料 | 7,092 |
| 印刷費 | 4,571 |
| 発行費 | 1,397 |
| その他負債 | 44,288 |
| 負債 合計 | 11,891,133 |
| 純資産 | 298,844,305 |
| 添付の注記は、本財務諸表の不可欠の部分である。 | |
| 損益計算書 (2014年11月30日に終了した年度) | (単位:米ドル) |
| 収 益 | |
| 受取配当金 | 408,593 |
| 受取利息(スワップを除く) | 15,999,942 |
| (償却費用)/増加費用 | (2,292,187) |
| 14,116,348 | |
| 費 用 | |
| 当座貸越 | 120 |
| スワップ取引に係る利息 | 487,312 |
| 投資顧問報酬 | 3,040,887 |
| 管理会社報酬 | 211,838 |
| 事務手数料 | 143,663 |
| 名義書換代理人報酬 | 57,272 |
| 年次税 | 126,500 |
| 監査報酬 | 27,079 |
| 議決権行使助言料 | 66,389 |
| 運用会社報酬 | 35,303 |
| 役員報酬 | 2,103 |
| 法律家報酬 | 13,129 |
| 保険料 | 5,315 |
| 印刷費 | 10,344 |
| 発行費 | 10,451 |
| その他費用 | 195,032 |
| 4,432,737 | |
| 減算:投資顧問報酬放棄分 | 33,603 |
| 減算:投資顧問固定運用報酬放棄分 | 8,560 |
| 加算:投資顧問固定運用報酬のシェアクラスに対する追加報酬 | 24 |
| 費用 合計 | 4,390,598 |
| 分配金及びその他投資収益に係る源泉税 | 16,483 |
| 当期における収益(費用) 計 | 9,709,267 |
有価証券明細表(2014年11月30日現在)
| 額面又は株数 | 銘柄名 | 通貨 | クーポン レート(a) | 償還日(b) | 評価額 (単位:米ドル) | 純資産比率(%) |
| 公認の取引所に上場している取引可能な証券 | ||||||
| 社債 | 23.48% | |||||
| フランス | ||||||
| 7,990,000 | Numericable-SFR144A(c) | USD | 4.875% | 15/05/2019 | 7,972,422 | 2.67 |
| ルクセンブルグ | ||||||
| 3,495,000 | Altice Financing S.A. 144A(c) | USD | 7.875% | 15/12/2019 | 3,687,225 | 1.23 |
| イギリス | ||||||
| 856,170 | MU Finance Plc. | USD | 8.375% | 01/02/2017 | 890,417 | 0.30 |
| 2,176,728 | MU Finance Plc. 144A(c) | USD | 8.375% | 01/02/2017 | 2,247,472 | 0.75 |
| 3,137,889 | 1.05 | |||||
| アメリカ | ||||||
| 862,000 | ADT Corp. | USD | 4.125% | 15/04/2019 | 860,923 | 0.29 |
| 580,000 | Ally Financial, Inc. | USD | 4.750% | 10/09/2018 | 603,200 | 0.20 |
| 2,451,000 | Ally Financial, Inc. | USD | 3.750% | 18/11/2019 | 2,417,840 | 0.81 |
| 601,000 | Ally Financial, Inc. | USD | 7.500% | 15/09/2020 | 707,678 | 0.24 |
| 1,701,000 | Berry Petroleum Co., LLC | USD | 6.750% | 01/11/2020 | 1,547,910 | 0.52 |
| 1,623,000 | Bonanza Creek Energy, Inc. | USD | 6.750% | 15/04/2021 | 1,560,109 | 0.52 |
| 3,939,000 | Chemtura Corp. | USD | 5.750% | 15/07/2021 | 3,924,229 | 1.31 |
| 2,607,000 | Cimarex Energy Co. | USD | 5.875% | 01/05/2022 | 2,779,714 | 0.93 |
| 2,896,000 | CIT Group, Inc. | USD | 5.000% | 15/05/2017 | 3,033,560 | 1.02 |
| 4,406,000 | CIT Group, Inc. | USD | 5.250% | 15/03/2018 | 4,659,345 | 1.56 |
| 1,882,000 | Comstock Resources, Inc. | USD | 7.750% | 01/04/2019 | 1,745,555 | 0.58 |
| 239,000 | Crown Americas LLC Via Crown Americas Capital Corp. III | USD | 6.250% | 01/02/2021 | 253,639 | 0.08 |
| 938,000 | Dana Holding Corp. | USD | 5.375% | 15/09/2021 | 982,555 | 0.33 |
| 831,000 | DaVita HealthCare Partners, Inc. | USD | 6.625% | 01/11/2020 | 878,782 | 0.29 |
| 296,000 | Freeport-McMoran Oil & Gas LLC Via FCX Oil & Gas, Inc. | USD | 6.125% | 15/06/2019 | 322,640 | 0.11 |
| 6,215,000 | HCA, Inc. | USD | 3.750% | 15/03/2019 | 6,215,000 | 2.08 |
| 233,000 | HCA, Inc. | USD | 6.500% | 15/02/2020 | 258,921 | 0.09 |
| 1,800,000 | Lear Corp. | USD | 5.250% | 15/01/2025 | 1,809,000 | 0.61 |
| 3,232,000 | Magnum Hunter Resources Corp. | USD | 9.750% | 15/05/2020 | 3,082,520 | 1.03 |
| 2,199,000 | Nationstar Mortgage LLC Via Nationstar Capital Corp. | USD | 6.500% | 01/08/2018 | 2,122,035 | 0.71 |
| 1,722,000 | Penn Virginia Corp. | USD | 7.250% | 15/04/2019 | 1,569,172 | 0.53 |
| 2,709,000 | Regal Entertainment Group | USD | 5.750% | 15/03/2022 | 2,607,412 | 0.87 |
| 8,038,000 | Rockwood Specialties Group, Inc. | USD | 4.625% | 15/10/2020 | 8,434,876 | 2.82 |
| 2,757,000 | Tenet Healthcare Corp. | USD | 6.250% | 01/11/2018 | 2,991,345 | 1.00 |
| 55,367,960 | 18.53 | |||||
| 社債 計 | (取得原価 USD 71,780,169) | 70,165,496 | 23.48 | |||
| ミューチュアルファンド 0.00% 0.0 | ||||||
| アイルランド | ||||||
| 2,050 | Goldman Sachs US$ Liquid Reserves Fund (X Distribution Class)(d)(e) | 2,050 | 0.00 | |||
| ミューチュアルファンド 計 (取得原価 USD 2,050) | 2,050 | 0.00 | ||||
| 公認の取引所に上場している取引可能な証券 計(取得原価 USD 71,782,219) | 70,167,546 | 23.48 | ||||
| その他規制のある市場において取引可能な証券 | ||||||
| 社債 | 54.74% | |||||
| カナダ | ||||||
| 130,000 | HudBay Minerals, Inc. | USD | 9.500% | 01/10/2020 | 137,150 | 0.05 |
| 500,000 | Sanjel Corp. 144A(c) | USD | 7.500% | 19/06/2019 | 437,500 | 0.15 |
| 3,555,000 | Seven Generations Energy Ltd. 144A(c) | USD | 8.250% | 15/05/2020 | 3,714,975 | 1.24 |
| 2,338,000 | Teine Energy Ltd. 144A(c) | USD | 6.875% | 30/09/2022 | 2,188,952 | 0.73 |
| 7,239,000 | Valeant Pharmaceuticals International 144A(c) | USD | 6.750% | 15/08/2018 | 7,745,730 | 2.59 |
| 14,224,307 | 4.76 | |||||
| ルクセンブルグ | ||||||
| 5,506,000 | Beverage Packaging Holdings Luxembourg II S.A. 144A(c) | USD | 5.625% | 15/12/2016 | 5,547,295 | 1.85 |
| 3,030,000 | Beverage Packaging Holdings Luxembourg II S.A. 144A(c) | USD | 6.000% | 15/06/2017 | 3,045,150 | 1.02 |
| 3,024,000 | INEOS Group Holdings S.A. 144A(c) | USD | 6.125% | 15/08/2018 | 3,016,440 | 1.01 |
| 11,608,885 | 3.88 | |||||
| オランダ | ||||||
| 2,636,000 | Schaeffler Holding Finance BV 144A(c) | USD | 6.875% | 15/08/2018 | 2,780,980 | 0.93 |
| アメリカ | ||||||
| 1,327,000 | ADS Waste Holdings, Inc. | USD | 8.250% | 01/10/2020 | 1,393,350 | 0.47 |
| 339,000 | Allison Transmission, Inc. 144A(c) | USD | 7.125% | 15/05/2019 | 356,798 | 0.12 |
| 905,000 | Antero Resources Finance Corp. | USD | 6.000% | 01/12/2020 | 925,363 | 0.31 |
| 4,190,000 | APX Group, Inc. | USD | 6.375% | 01/12/2019 | 4,043,350 | 1.35 |
| 2,549,000 | Bonanza Creek Energy, Inc. | USD | 5.750% | 01/02/2023 | 2,274,982 | 0.76 |
| 3,237,000 | Builders FirstSource, Inc. 144A(c) | USD | 7.625% | 01/06/2021 | 3,382,665 | 1.13 |
| 1,182,000 | Carrizo Oil & Gas, Inc. | USD | 8.625% | 15/10/2018 | 1,229,280 | 0.41 |
| 7,944,000 | Chrysler Group LLC Via CG Co-Issuer, Inc. | USD | 8.000% | 15/06/2019 | 8,480,220 | 2.84 |
| 1,973,000 | Cinemark USA, Inc. | USD | 5.125% | 15/12/2022 | 1,950,804 | 0.65 |
| 3,316,000 | Community Health Systems, Inc. | USD | 5.125% | 15/08/2018 | 3,432,060 | 1.15 |
| 1,173,000 | Diamondback Energy, Inc. | USD | 7.625% | 01/10/2021 | 1,227,251 | 0.41 |
| 1,525,000 | E*TRADE Financial Corp. | USD | 5.375% | 15/11/2022 | 1,549,781 | 0.52 |
| 1,065,000 | EarthLink Holding Corp. | USD | 7.375% | 01/06/2020 | 1,114,256 | 0.37 |
| 4,540,000 | Endeavor Energy Resources LP Via EER Finance, Inc. 144A(c) | USD | 7.000% | 15/08/2021 | 4,466,225 | 1.50 |
| 2,303,000 | First Data Corp. 144A(c) | USD | 7.375% | 15/06/2019 | 2,423,907 | 0.81 |
| 2,163,000 | Fresenius Medical Care US Finance II, Inc. 144A(c) | USD | 5.625% | 31/07/2019 | 2,330,632 | 0.78 |
| 1,930,000 | Fresenius Medical Care US Finance II, Inc. 144A(c) | USD | 4.125% | 15/10/2020 | 1,963,775 | 0.66 |
| 1,384,000 | HD Supply, Inc. 144A(c) | USD | 5.250% | 15/12/2021 | 1,418,600 | 0.48 |
| 1,825,000 | Headwaters, Inc. | USD | 7.625% | 01/04/2019 | 1,925,375 | 0.64 |
| 3,251,000 | Hexion US Finance Corp. | USD | 6.625% | 15/04/2020 | 3,169,725 | 1.06 |
| 1,602,000 | International Lease Finance Corp. 144A(c) | USD | 7.125% | 01/09/2018 | 1,816,668 | 0.61 |
| 4,204,000 | Intrepid Aviation Group Holdings LLC Via Interpid Finance Co. 144A(c) | USD | 6.875% | 15/02/2019 | 4,182,980 | 1.40 |
| 1,565,000 | iStar Financial, Inc. | USD | 4.000% | 01/11/2017 | 1,545,438 | 0.52 |
| 1,428,000 | Jack Cooper Holdings Corp. 144A(c) | USD | 9.250% | 01/06/2020 | 1,527,960 | 0.51 |
| 286,000 | Jefferies Finance LLC Via JFIN Co-Issuer Corp. 144A(c) | USD | 7.500% | 15/04/2021 | 278,850 | 0.09 |
| 4,286,000 | Lamar Media Corp. | USD | 5.375% | 15/01/2024 | 4,436,010 | 1.48 |
| 5,012,000 | LifePoint Hospitals, Inc. | USD | 5.500% | 01/12/2021 | 5,225,010 | 1.75 |
| 4,191,000 | Linn Energy LLC Via Linn Energy Finance Corp. | USD | 6.500% | 15/05/2019 | 3,792,855 | 1.27 |
| 3,198,000 | Memorial Resource Development Corp. 144A(c) | USD | 5.875% | 01/07/2022 | 3,058,087 | 1.02 |
| 1,961,000 | Michaels FinCo Holdings LLC Via Michaels FinCo Inc. 144A(c) | USD | 7.500% | 01/08/2018 | 1,995,318 | 0.67 |
| 1,115,000 | Michaels Stores, Inc. 144A(c) | USD | 5.875% | 15/12/2020 | 1,130,331 | 0.38 |
| 1,102,000 | Nationstar Mortgage LLC Via Nationstar Capital Corp. | USD | 7.875% | 01/10/2020 | 1,074,450 | 0.36 |
| 1,019,000 | Navient Corp. | USD | 8.450% | 15/06/2018 | 1,148,628 | 0.38 |
| 3,869,000 | Navient Corp. | USD | 5.500% | 15/01/2019 | 4,003,056 | 1.34 |
| 1,417,000 | Navient Corp. | USD | 8.000% | 25/03/2020 | 1,605,268 | 0.54 |
| 1,854,000 | Navient Corp. | USD | 5.875% | 25/10/2024 | 1,812,285 | 0.61 |
| 4,584,000 | Nexstar Broadcasting, Inc. | USD | 6.875% | 15/11/2020 | 4,796,010 | 1.61 |
| 2,164,000 | Nortek, Inc. | USD | 8.500% | 15/04/2021 | 2,347,940 | 0.79 |
| 2,289,000 | Parsley Energy LLC Via Parsley Finance Corp. 144A(c) | USD | 7.500% | 15/02/2022 | 2,248,943 | 0.75 |
| 3,146,000 | Penn Virginia Corp. | USD | 8.500% | 01/05/2020 | 2,941,510 | 0.98 |
| 1,856,000 | Rayonier AM Products, Inc. 144A(c) | USD | 5.500% | 01/06/2024 | 1,735,360 | 0.58 |
| 2,891,000 | Rent-A-Center, Inc. | USD | 6.625% | 15/11/2020 | 2,768,132 | 0.93 |
| 311,000 | Rent-A-Center, Inc. | USD | 4.750% | 01/05/2021 | 261,240 | 0.09 |
| 3,873,000 | Rite Aid Corp. | USD | 6.750% | 15/06/2021 | 4,095,697 | 1.37 |
| 1,993,000 | Sabre GLBL, Inc. 144A(c) | USD | 8.500% | 15/05/2019 | 2,162,405 | 0.72 |
| 1,032,000 | Sanchez Energy Corp. | USD | 7.750% | 15/06/2021 | 1,022,970 | 0.34 |
| 494,000 | Sanchez Energy Corp. 144A(c) | USD | 6.125% | 15/01/2023 | 447,070 | 0.15 |
| 1,769,000 | Sealed Air Corp. 144A(c) | USD | 8.375% | 15/09/2021 | 2,003,393 | 0.67 |
| 4,108,000 | Sprint Communications, Inc. 144A(c) | USD | 9.000% | 15/11/2018 | 4,785,820 | 1.60 |
| 1,917,000 | Sprint Corp. | USD | 7.125% | 15/06/2024 | 1,907,415 | 0.64 |
| 2,319,000 | Taminco Global Chemical Corp. 144A(c) | USD | 9.750% | 31/03/2020 | 2,550,900 | 0.85 |
| 3,643,000 | TMX Finance LLC Via TitleMax Finance Corp. 144A(c) | USD | 8.500% | 15/09/2018 | 3,497,280 | 1.17 |
| 1,371,000 | Universal Health Services, Inc. 144A(c) | USD | 3.750% | 01/08/2019 | 1,374,428 | 0.46 |
| 3,626,000 | Vector Group Ltd. | USD | 7.750% | 15/02/2021 | 3,916,080 | 1.31 |
| 370,000 | WMG Acquisition Corp. 144A(c) | USD | 6.000% | 15/01/2021 | 380,638 | 0.13 |
| 2,091,000 | WMG Acquisition Corp. 144A(c) | USD | 6.750% | 15/04/2022 | 2,041,339 | 0.68 |
| 134,976,163 | 45.17 | |||||
| 社債 計 | (取得原価 USD 166,803,227) | 163,590,335 | 54.74 | |||
| 優先証券 | 0.61% | |||||
| アメリカ | ||||||
| 1,822 | Ally Financial, Inc.—Series G 144A(c) | USD | 7.000% | 1,838,284 | 0.61 | |
| 優先証券 計 | (取得原価 USD 1,800,649) | 1,838,284 | 0.61 | |||
| その他規制のある市場において取引可能な証券 計 (取得原価 USD 168,603,876) | 165,428,619 | 55.35 | ||||
| その他取引可能な証券 | ||||||
| 社債 | 0.16% | |||||
| カナダ | ||||||
| 537,000 | Trilogy Energy Corp. 144A(c) | CAD | 7.250% | 13/12/2019 | 487,006 | 0.16 |
| 社債券 計 | (取得原価 USD 538,214) | 487,006 | 0.16 | |||
| 普通株式 | 0.29% | |||||
| アメリカ | ||||||
| 10,523 | Liberty Harbor LLC(f) | 861,006 | 0.29 | |||
| 普通株式 計 | (取得原価 USD 1,052,321) | 861,006 | 0.29 | |||
| その他取引可能な証券 計(取得原価 USD 1,590,535) | 1,348,012 | 0.45 | ||||
| 定期預金 | 5.47% | |||||
| アメリカ | ||||||
| 16,335,246 | Barclays Bank Plc. USD Time Deposit | USD | 0.080% | 01/12/2014 | 16,335,246 | 5.47 |
| 定期預金 計 | (取得原価 USD 16,335,246) | 16,335,246 | 5.47 | |||
| バンク・ローン | 9.42% | |||||
| アメリカ | ||||||
| 1,131,450 | Allison Transmission, Inc. | USD | 3.750% | 23/08/2019 | 1,133,147 | 0.38 |
| 1,853,343 | Ardagh Holdings USA, Inc. | USD | 4.000% | 17/12/2019 | 1,851,027 | 0.62 |
| 1,659,840 | DaVita HealthCare Partners, Inc. | USD | 3.500% | 24/06/2021 | 1,655,956 | 0.55 |
| 995,409 | EveryWare Global, Inc. | USD | 1.750% | 21/05/2020 | 619,642 | 0.21 |
| 1,102,000 | FairPoint Communications, Inc. | USD | 6.250% | 14/02/2019 | 1,112,100 | 0.37 |
| 3,863,000 | First Data Corp. | USD | 3.655% | 24/09/2018 | 3,816,721 | 1.28 |
| 2,300,000 | Flying Fortress, Inc. | USD | 3.500% | 30/06/2017 | 2,297,988 | 0.77 |
| 1,657,626 | HD Supply, Inc. | USD | 4.000% | 28/06/2018 | 1,655,139 | 0.55 |
| 2,891,220 | JC Penney Corp., Inc. | USD | 5.000% | 20/06/2019 | 2,808,097 | 0.94 |
| 1,016,453 | Kate Spade & Co. | USD | 4.000% | 10/04/2021 | 1,003,747 | 0.34 |
| 2,207,513 | Lands' End Inc. | USD | 4.250% | 04/04/2021 | 2,196,476 | 0.73 |
| 287,280 | Michaels Stores, Inc. | USD | 4.000% | 28/01/2020 | 286,713 | 0.10 |
| 3,339,937 | Rexnord LLC | USD | 4.000% | 21/08/2020 | 3,323,238 | 1.11 |
| 1,221,000 | Rite Aid Corp. | USD | 4.875% | 21/06/2021 | 1,224,053 | 0.41 |
| 3,196,456 | Univision Communications, Inc. | USD | 4.000% | 01/03/2020 | 3,168,231 | 1.06 |
| 28,152,275 | 9.42 | |||||||||
| バンクローン 計(取得原価 USD 28,717,013) | 28,152,275 | 9.42 | ||||||||
| デリバティブを含む投資の市場価値(取得原価 USD 287,028,889) | 281,431,698 | 94.17 | ||||||||
| 為替予約取引 0.14% | ||||||||||
| 通貨 | 金額(買い) | 通貨 | 金額(売り) | 満期日 | 評価損益 (単位:米ドル) | 純資産比率 (%) | ||||
| USD | 14,756,225 | EUR | 11,500,000 | 21/04/2015 | 405,408 | 0.14 | ||||
| USD | 484,774 | CAD | 550,000 | 26/05/2015 | 4,893 | 0.00 | ||||
| 為替予約取引に係る評価益 | 410,301 | 0.14 | ||||||||
| シェアクラスの為替予約取引 0.44% | ||||||||||
| 通貨 | 金額(買い) | 通貨 | 金額(売り) | 満期日 | 評価損益 (単位:米ドル) | 純資産比率 (%) | ||||
| USD | 8,361,465 | EUR | 6,678,403 | 09/12/2014 | 36,199 | 0.01 | ||||
| 為替予約取引に係る評価益 | 36,199 | 0.01 | ||||||||
| 通貨 | 金額(買い) | 通貨 | 金額(売り) | 満期日 | 評価損益 (単位:米ドル) | 純資産比率 (%) | ||||
| EUR | 49,425,072 | USD | 62,953,433 | 09/12/2014 | (1,340,369) | (0.45) | ||||
| GBP | 26,594,173 | USD | 41,681,713 | 09/01/2015 | (11,438) | (0.00) | ||||
| 為替予約取引に係る評価損 | (1,351,807) | (0.45) | ||||||||
| スワップ契約 (0.22%) | ||||||||||
| 想定元本 | 支払い | 受取り | 通貨 | 満期日 | 評価損益 (単位:米ドル) | 純資産比率 (%) | ||||
| 22,925,000 | Fixed 1.500% | Floating(USD 3month LIBOR) | USD | 18/09/2017 | (105,869) | (0.04) | ||||
| 28,165,000 | Fixed 2.250% | Floating(USD 3month LIBOR) | USD | 17/09/2019 | (298,820) | (0.10) | ||||
| 4,905,000 | Fixed 2.250% | Floating(USD 3month LIBOR) | USD | 17/12/2019 | (39,554) | (0.01) | ||||
| 8,705,000 | Fixed 2.750% | Floating(USD 3month LIBOR) | USD | 17/09/2021 | (178,328) | (0.06) | ||||
| 2,985,000 | Fixed 2.500% | Floating(USD 3month LIBOR) | USD | 17/12/2021 | (39,334) | (0.01) | ||||
| スワップ契約に係る評価損 計 | (661,905) | (0.22) | ||||||||
| 有価証券評価額 計(取得原価 USD 287,028,889) | 279,864,486 | 93.65 | ||||||||
| その他資産・負債 | 18,979,819 | 6.35 | ||||||||
| 純資産 | 298,844,305 | 100.00 | ||||||||
(注記)
社債、優先証券、バンク・ローン及び定期預金の利率は、2014年11月30日現在に有効となっているもの。.
為替予約取引に係る取引先は、BNP Paribas S.A、 Citibank NA, Citibank NA London、JP Morgan Chase Bank NA London,、Royal Bank of Canada,、 State Street Bank London,、UBS AG London and Westpac Banking Corp.
スワップ契約に係る取引先は、Credit Suisse Debt Capital Markets.
2014年11月30日現在、個々の取引先に対するエクスポージャーの上限は、純資産の0.14%。
(a) 利率は、記載されたクーポンレート、割引債券に係る購入時の年換算割引率または変動利率証券において、利率指標に基づく現在の
再設定レートを表している。
(b) 満期日は証券に記載された日付、変動利付き証券の次回利率再設定日付またはこれらのタイプの証券の繰上返済日を表している。
(c) 規則144A証券:この証券は、1933年証券法規則144Aに基づき、適格機関投資家のために私募の形式で発行されているが取引は可能で
ある。
(d) ゴールドマン・サックス・ファンドの関連当事者。
(e) 2014年11月30日現在の当ファンドの利回りは、0.194%。
(f) この証券の評価は評価者によって決定されている。
財務諸表に関する注記(抜粋)
2014年11月30日現在
重要な会計方針
(a) 財務諸表作成の基礎
個別ポートフォリオの財務諸表は、各々の基準通貨で表示されているが、すべてのポートフォリオの結合値は、米ドルで表示されている。受託会社は、ポートフォリオの基準通貨が同ポートフォリオの基礎となる取引の経済的影響及び事象並びに状態を最も忠実に表す通貨であると認める。
財務諸表は、投資信託に関するルクセンブルクの法律に準拠して作成されている。財務諸表の作成にあたり、取締役会は、本財務諸表及び付随する注記の報告額に影響を与えうる見積り及び仮定を行うことが要求されている。評価額の決定に当たり取締役会に要求される一定の見積り及び仮定については、貸借対照表の負債の部を参照のこと。実際の結果はかかる見積りと異なる場合がある。
(b) 投資取引、関連投資収益及び運用費用
本ファンドは、投資取引を取引日の翌営業日基準で計上している。実現損益は加重平均法による原価法に基づく。受取配当金及び支払配当金は配当落ち日に計上され、受取利息及び支払利息は投資の年数にわたり計上される。受取利息は市場割引の増加、発行割引、並びにプレミアムの償却を含み、基礎となる投資の年数にわたり収益に計上される。受取利息及び受取配当金は、源泉徴収税があれば控除前の総額で認識される。運用費用は発生主義で認識される。取引費用は、発生時に損益計算書で認識される。
(c) 有価証券に対する金融投資及び評価
i. 認識及び認識の中止
ポートフォリオは、金融資産及び金融負債を、当該投資の契約条項の当事者となった日付で認識する。金融資産及び金融負債の購入及び売却は、取引日の翌営業日基準で認識する。取引日の翌営業日より、金融資産又は金融負債の評価額の変動から生じる損益はすべて損益計算書に計上される。
金融資産は、当該投資からのキャッシュ・フローを受領する権利が消滅した時点、又はポートフォリオが所有に伴うすべてのリスクと経済価値を実質的に移転した時点で、認識が中止される。
ii. 評価測定の原則
すべての有価証券及びデリバティブの評価額は次の方針に従って決定される。
(ii.1) 取引所に上場されている資産及び負債
取引所で取引されている金融投資(普通株式、社債、政府発行債、優先株式、オプション及び先物取引で構成される、公認の取引所への上場が認められている、又は定期的に運営しているその他のいかなる規制市場で取引されている譲渡性のある有価証券)の評価額は、期末日現在の市場取引価格(見積将来取引費用控除前)に基づいている。
(ii.2) 債務証券
社債、政府発行債、国際機関債、地方債、参加証書、株式リンク債、非政府機関資産担保債及び政府機関資産担保債からなる債務証券は、ディーラーが提供する取引値に基づくか、あるいは第三者の値付機関を利用して評価される。
債務証券には、モーゲージ担保証券の(モーゲージ・プールを特定しない)To Be Announced(以下「TBA」という。)コミットメントが含まれる。このコミットメントは、政府機関モーケージ担保証券(以下「MBS」という。)の将来の日付における売買を反映している。特定のポートフォリオはMBSを効率的に運用する目的でこれらのフォワード・コミットメント利用している。さらに、特定のポートフォリオは主としてTBA取引を利用した「ダラーロール」取引を行う場合があり、その取引ではポートフォリオは将来の月においてMBSを売却すると同時に再買付することに合意している。ポートフォリオはかかるフォワード・コミットメントの再買付約定額(経過利息を含む)に相当する流動有価証券の保有を維持しなければならない。ポートフォリオが買付に合意している有価証券の時価は、これらの有価証券の合意された買付価格を下回る場合がある。特定のポートフォリオは、2014年11月30日現在TBA残高を有しており、その残高は貸借対照表の有価証券売却に係る未収金及び有価証券購入に係る未払金の区分に含まれている。
債務証券が債務不履行であると識別された場合には、債務不履行証券に係る利息の発生は停止する。関連する当事者による債務不履行の確認をもって未収金は償却される。
(ii.3) バンクローン(銀行貸付債権)
ポートフォリオは米国及び米国以外の国の企業(以下「借入企業」という。)によるバンクローンに投資する場合がある。ポートフォリオによるバンクローンに対する投資は、参加権又は譲渡の形式を取る場合がある。シンジケート・バンクローン取引において、ポートフォリオは貸付機関のグループ(以下「貸付機関」という。)又はシンジケート団の参加機関の一つ(以下「参加機関」という。)から参加権の買付を行い、一つ又は複数の機関(以下「エージェント銀行」という。)が貸付機関を代表してローンの運営を行う。ポートフォリオは、ローンおけるポートフォリオに対する支払いの受払い処理において、参加権を売却した貸付機関に依拠することが求められる。アメンドメント手数料、コミットメント手数料及び信用状手数料等の収益は損益計算書に含まれ、ポートフォリオにおける発生基準で収益として計上される。バンクローンは、投資顧問会社が選定した第三者の値付機関から入手した価格に基づいて評価される。
未実行のコミットメントは借入企業に対するポートフォリオの残余債務を表す。債権の満期日まで、いかなる時点においても、借入企業は未実行部分を要求することができる。2014年11月30日現在、未実行のコミットメントはない。
(ii.4) 預金証書及びマネー・マーケット商品
定期預金及びマネー・マーケット商品で構成される預金証書は、償却原価で評価され、その償却原価は時価に近似する。
(ii.5) 投資信託に対する持分
ミューチュアル・ファンドで構成されるオープンエンド型投資信託への投資の評価額は、関連するファンドの目論見書に要約されている評価方針に従い、そのファンドにより提供される一口当たり純資産価額に基づく。
(ii.6) レポ取引に基づいて売却された有価証券
ポートフォリオは買戻条件付契約(以下「レポ取引」という。)に基づき有価証券を売却する。レポ取引の契約条件に基づき、取引相手先は、合意された価格で合意された日にポートフォリオが買戻し、取引相手先が再売却する義務に基づく有価証券を有する。ポートフォリオは、取引相手先に対してレポ取引の期間にわたり利息を支払う。
(ii.7) デリバティブ
デリバティブとは、その評価額が、裏付けとなる商品、指数基準金利又はこれらの要素の組み合わせから派生した金融商品である。デリバティブは、しばしば店頭(以下「OTC」という。)デリバティブと称される取引所外での相対契約によるものもあれば、取引所に上場され取引されるものもある。デリバティブ契約には、定められた条件で定められた日付に金融商品又はコモディディを売買する、あるいは想定元本又は契約額に基づいて利息の受払い又は通貨を交換する将来のコミットメントが含まれることがある。
デリバティブ契約は時価で表示され、貸借対照表に金融資産及び金融負債として認識される。時価の変動により生じる損益は、損益計算書に未実現利益/(損失)の変動額の構成要素として反映される。実現損益は契約終了時又は定期的なキャッシュ・フローの支払時に計上される。
(ii.7)(a) オプション契約
ポートフォリオは、取引所で取引されるオプション及びOTCオプションの契約をさまざまな取引相手先と締結している。ポートフォリオがオプションを買建てる場合、支払ったプレミアムに基づく時価と同額が資産として計上され、その評価額は毎日時価評価される。ポートフォリオがオプションを売建てる場合、当該ポートフォリオが受け取ったプレミアムに基づく時価と同額が負債として計上され、各評価日に売建オプションの時価になるよう調整される。
オプションのクローズ時に、プレミアムと支払額又は受取額との差額からブローカー手数料を差引いた金額、あるいはオプションが失効して無価値となった場合にはプレミアムの全額が、実現損益として処理される。ポートフォリオが売建てたオプションが行使される場合、当該ポートフォリオが金融商品の現在の時価とは異なる価格で売買することになる可能性がある。
OTC契約の時価は、オプション評価モデルを採用する、あるいは関連するオプション契約の取引相手先が提示する価格を参照することによって算定される。取引所で取引されるオプションの時価は、取引所での清算価格、あるいは値付機関又は取引相手先によって提供された独立した市場取引価格に基づいている。
(ii.7)(b) 先物取引
先物取引は、一定量の特定のコモディディを売買する契約であり、取引所での清算価格又は独立した市場取引価格に基づいて評価される。先物市場で取引を行うためには、現金又は有価証券のいずれかによる当初証拠金預託が要求される。先物取引に係る未実現損益は、当該契約の時価を反映して認識され、ポートフォリオの損益計算書に未実現損益の構成要素として含まれる。未実現利益と未実現損失のどちらが生じるかによって、変動証拠金を受け取る、あるいは支払うこととなる。契約終了時に、ポートフォリオは、契約締結時とクローズ時の契約の評価額の差額と同額の実現損益を認識する。
(ii.7)(c) スワップ契約
金利スワップ、デフォルト・スワップ、トータル・リターン・スワップ及びエクイティ・バスケット・スワップで構成されるスワップは、裏付けとなる一つ又は複数の投資及び指数に連動させることができ、スワップにはそれぞれ大きく異なる条件が付される場合がある。キャッシュ・フローは原資産に基づいて交換される。リスク・プレミアムを表す前払金は、契約期間にわたり定額法で償却される。スワップ契約は時価に基づいて計上され、そのスワップ契約の評価額は、取引相手先によって提供された価格、第三者の値付機関又は評価モデルに基づいている。評価モデルでは、原資産の時価、原資産に伴うリスク及び具体的な契約条件を含むさまざまなインプットを考慮に入れる。
(ii.7)(d) 外国為替予約取引
外国為替予約取引において、ポートフォリオは、将来の特定の日付に、ある通貨と交換に、あらかじめ定められた価格で定められた量の別の通貨を受取る又は受渡すことに同意する。想定元本、決済日、取引相手先及び差金決済する権利が同じ外国為替予約取引の購入及び売却は、通常は相殺され(これにより、その取引相手先との外国為替取引の残高はゼロとなる。)、実現損益は全て取引日の翌営業日に認識される。
外国為替予約取引の時価は、想定元本、通貨及び満期日が同じ新規の外国為替予約取引が、これらの通貨が取引されている主たる為替市場の営業終了時点で成立しうる価格に基づいている。
(ii.7)(e) NDF取引
NDF取引は、満期時に対象となる有価証券の現物決済を伴わないという点で通常の先渡契約と異なる、金融デリバティブ商品である。代わりに、対象となる有価証券の変動に応じて、一方の当事者からもう一方の当事者に対し、(通常米ドルで)差金決済が行われる。実現損益は、取引日の翌営業日に認識される。NDF取引は、適格者が選定した第三者の値付機関が提供する価格で評価される。
(ii.8) すべての有価証券及びデリバティブ
第三者の値付機関又はディーラーからの相場取引価格を入手できない場合、あるいは、相場が著しく不正確であるとみなす場合、投資の時価は評価手法を用いて算定される。
評価手法には、直近の市場取引の使用、実質的に同一である他の投資の現在の時価の参照、割引キャッシュ・フロー分析、又は実際の市場取引で得られる価格について信頼性の高い見積額を提供しているその他の手法などがある。
こうした有価証券及びデリバティブは、受託会社によって任命された者(以下「評価者」という。)により算定された実現の可能性が高い価額で評価される。適用される法律に従い、投資顧問会社自身、独立した値付機関又はその他がこうした評価者になりうる。2014年11月30日終了事業年度中の評価者は、ゴールドマン・サックス・バリュエーション・オーバーサイト・グループ(以下「VOG」という。)であった。
投資は、一定の見積り及び仮定の使用が要求される、一般に公正妥当と認められる会計原則に従い評価される。これらの見積り及び仮定は、入手可能な最良の情報に基づいているが、実際の結果はこれらの見積りと大きく異なることがある。
(d) 現金
現金は取得原価で評価され、時価に近似している。
(e) ブローカーに対する債権/債務
ブローカーに対する債権は、主にポートフォリオの決済ブローカー及びさまざまな取引相手先からの未収担保金からなる。ブローカーに対する債務は、主にポートフォリオの決済ブローカー及びさまざまな取引相手先への未払担保金からなる。
ブローカーに対する債権/債務は取得原価で評価される。
(f) 外国為替換算
すべてのポートフォリオの会計帳簿及び記録は、各々の基準通貨で維持される。外貨建取引は、取引日現在の実効為替レートで換算される。外貨建ての資産及び負債は、期末日現在の実効為替クロージング・レートで基準通貨に換算される。
外貨の換算、並びに資産及び負債の除却又は清算に係る実現損益から生じる換算差額は、損益計算書に認識される。投資有価証券及びデリバティブ金融投資に係る為替差損益、並びに現金及び現金同等物を含む貨幣項目に係るその他すべての為替差損益は、損益計算書の投資有価証券に係る実現純利益/(損失)又は未実現利益/(損失)の純変動額に反映される。
(g) 費用
本ファンドに発生する費用で、本ファンドの個々のポートフォリオ又はクラス投資証券に特に関連しないものは、その費用の性質に応じてポートフォリオに配賦される。特定のポートフォリオ又はクラス投資証券に直接帰属する費用は、それぞれの費用として計上される。
(h) 収益平準化契約
収益平準化契約は、本ファンドのポートフォリオの一部又はすべての投資口に対して適用することができる。当該契約が適用される場合、当該契約は、ある分配期間に関して分配される、又は分配が見込まれる一口当たり収益が当該期間における発行済口数の変動に影響を受けないようにすることを目的としており、ポートフォリオにおける投資有価証券の購入後に影響を受けたポートフォリオの投資主が受け取る最初の分配金額は、当該ポートフォリオが受領する収益の参加及び資本のリターン(以下「平準化金額」という。)を表している。平準化金額は投資主持分変動計算書の投資有価証券発行受取額及び投資有価証券買戻支払額に含まれている。
(i) 代替的な純資産価額の算出方法*
どの営業日においても、受託会社は投資顧問会社として任命した代理人であるゴールドマン・サックス・グループ・アセット・マネジメント・インターナショナル(以下「GSAMI」という。)を通して、一口当たり純資産価額に関して、(適切と考える合理的な要素を含めるために)代替的な純資産価額の算出方法の適用を決定することができる。この評価方法は、関連する投資証券の純資産価額を調整することにより、積極的に売買を行う投資主にポートフォリオの基礎をなす投資活動の見積費用を移転し、それによりポートフォリオの長期投資主を、継続する買付申込及び買戻請求に関連する費用から保護することを目的としている。
この代替的な純資産価額の算出方法は、トレーディングにより生じたあらゆる課税や費用を考慮することができ、市場の影響の見積りを含む場合がある。さらに、ポートフォリオの投資に係る売買スプレッドを、投資評価に既に含まれていない範囲まで考慮する場合がある。GSAMIが、関連するポートフォリオの規模に関して主な市場状況及び投資主又は潜在的な投資主による買付申込又は買戻請求の水準に基づき、特定のポートフォリオに対して代替的な純資産価額の算出方法を適用することを決定した場合、当該ポートフォリオは買値又は売値のいずれかに基づき評価されることがある。
ポートフォリオの純資産価額を買値又は売値のいずれかに基づき評価するべきかという決定は、当該日の正味取引活動に基づくため、ポートフォリオの正味取引活動と反対方向の取引を行う投資主は、ポートフォリオの他の投資主の負担により恩恵を受ける可能性がある。さらに、ポートフォリオの純資産価額及び短期の運用成績については、かかる代替的な純資産価額の算出方法により、ボラティリティが増大する可能性がある。
代替的な純資産価額の算出方法の無効とは、2014年11月30日現在認められている金額の無効を意味する。
*ルクセンブルグファンド協会(AFLI)によって“スウィング・プライシング”と呼ばれている。
10年以上蓄積したファイナンスデータとAIを掛け合わせて、投資の意思決定を加速させるポジションです。
