有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第4期(平成27年8月11日-平成28年2月10日)

(3)【運用体制】
委託会社は、マザーファンドの運用の指図に関する権限を「モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インク」に委託します。
モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インクおよび委託会社の運用体制は次の通りです。
① モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インクの運用体制(平成28年2月末現在)
モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インクは、モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント(以下「MSIM」ということがあります。)の米国法人です。マザーファンドの運用は、MSIMのリアル・エステート運用チームおよびインフラストラクチャー運用チームにより構成される「ハードアセット運用チーム」による情報を基に、モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インクのファンド・マネジャーが行います。
モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント
「ハードアセット運用チーム」の運用体制

ファンド毎の運用ガイドラインや投資制限の遵守を徹底するために、コンプライアンス部門は、売買執行前と後にトレード内容の確認を行います。
② モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インクの運用体制に関する社内規則等は次の通りです。
a.投資顧問会社として米SEC(Securities and Exchange Commission)に登録しており、その監督を受けています。
b.投資顧問法(Investment Advisers Act of 1940)の諸規則を遵守して、方針及び手続きを設定しています。
③ 委託会社の運用体制(平成28年2月末現在)
a.運用部門の役割
ファンドの運用を行うとともに、モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インクの運用が、マザーファンドの運用ガイドラインを遵守して行われているかを日々チェックします。
b.トレーディング担当部署の役割
「3ヵ月決算型(為替ヘッジあり)」における為替取引を行います。
c.コンプライアンス担当部署の役割
ファンドおよびマザーファンドの運用について、法令等の遵守状況に関し、定期的にチェックします。
d.リスク管理担当部署の役割
ファンドおよびマザーファンドの運用実績の状況について定期的に評価を行います。また、マザーファンドの評価結果については運用部門および関係各部を通じてモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・インクに通知することがあります。
≪参考≫
・ファンドの運用は、運用部門のファンドマネージャー2名程度で行います。
・トレーディング担当部署においては30名程度、リスク管理およびコンプライアンスの各担当部署においては総勢40～50名程度で上記業務に当たります。
④ 関係法人に関する管理体制は次の通りです。
委託会社は、投資顧問会社の業務執行状況等に基づき、定期的に適正性を確認します。
また、受託会社については、年1回、内部統制の整備および運用状況に関する報告書を入手し、その内容の確認を行っています。
(注)組織変更等により前記の名称、人数または内容等は変更となる場合があります。