有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第7期(令和1年9月18日-令和2年3月16日)

(1)【投資方針】
① 主要投資対象
ヘッジ付グローバル・コーポレート・ハイブリッド証券マザーファンド≪2020-12≫(以下「マザーファンド」といいます。)の受益証券を主要投資対象とします。
② 投資態度
イ.主として、マザーファンドの受益証券を通じて、世界の企業(金融機関を除きます。)が発行するハイブリッド証券(劣後債および優先証券)等に投資することにより、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保をめざして運用を行ないます。
ロ.マザーファンドの運用にあたっては、以下の方針を基本とします。
(a) マザーファンドの信託期間終了日までに満期償還される銘柄および繰上償還や買入消却等が見込まれる銘柄に投資します。
(b) 投資対象とする銘柄は、取得時において投資適格(ムーディーズでBaa3以上またはS&PもしくはフィッチでBBB-以上。以下同じ。)の格付けを有する銘柄とします。ただし、市場環境等によっては、取得時において投資適格の格付けを有する発行体が発行する銘柄に投資することがあります。
(c) 各国のマクロ環境の調査、個別発行体の財務分析、個別銘柄の繰上償還の実現性や利払いの確実性などのファンダメンタルズ分析等を行なうとともに、相対的な割安度合い等を勘案し、ポートフォリオを構築します。
(d) ハイブリッド証券への投資が困難と判断する場合などには、普通社債または先進国の国債に投資することがあります。
(e) 為替変動リスクを低減するため、外貨建資産については為替ヘッジを行ないます。
ハ.マザーファンドの受益証券の組入比率は、通常の状態で高位に維持することを基本とします。
ニ.設定日直後、大量の解約が発生したとき、市況の急激な変化が予想されるとき、償還の準備に入ったとき等ならびに信託財産の規模によっては、上記の運用が行なわれないことがあります。