有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第1期(平成30年5月21日-令和1年5月20日)

(1)【投資方針】
<基本方針>この投資信託は、安定した収益の確保と信託財産の着実な成長を図ることを目的として、運用を行います。
<投資対象>主として株式会社静岡銀行が発行する米ドル建て割引債券を投資対象とします。また、スワップ取引を通じて、実質的に国内外の株式、債券、金等に分散投資を行った場合における投資成果の獲得をめざします。
<投資態度>① 当ファンドは、米ドル建て債券投資(安定運用部分)により満期償還時*1に米ドルベースでの元本*2を確保することをめざします*3。加えて、実質的な国際分散投資(積極運用部分)によりこれに超過収益を上乗せすることをめざします。
*1 ファンドは、信託期間約5年の単位型投資信託です。
*2 当初元本(米ドルベース)のことをいいます。
*3 投資する債券の発行体が債務不履行となった場合等には、元本確保できない場合があります。
② 安定運用部分では、額面の100%で償還することを前提とした株式会社静岡銀行(以下、「静岡銀行」)が発行する満期5年の米ドル建て割引債券(以下、「静岡銀行債」)に投資します*4。
*4 満期まで保有することを前提とし、原則として銘柄入替は行いません。
③ 積極運用部分は、実質的に国内外の株式、国債、金等を投資対象としこれらの資産の配分比率を機動的に変更することにより収益の獲得をめざします*5。
*5 具体的には、ファンドはゴールドマン・サックス証券株式会社(以下、関連会社を含め「ゴールドマン・サックス」といいます。)を相手方とするスワップ取引を通じて、国際分散投資を行った場合に得られると考えられる収益合計をファンドの満期償還時点で獲得することをめざします。
・積極運用部分の実質的な投資金額(スワップ取引の想定元本の総額)は、安定運用部分の米ドル建て債券額面の約100%とします。
・積極運用部分では、「ゴールドマン・サックス・ダイナモJ1V4エクセスリターン戦略」(以下、「ダイナモ指数」)を参照します。
・ダイナモ指数の実質的な投資対象資産は、日本株式、外国株式(米国株式、欧州株式、新興国株式)、日本国債、外国債券(米国国債、欧州国債)、金、米ドル現預金です。
・ダイナモ指数の目標リスク水準は、年率4%程度(年率、米ドルベース)とします。
・資産配分比率の変更は、基本的には月次で実施されますが、月中において資産全体の変動率が高まった場合などは日次でも実施されます。
④ 外貨建資産については、為替ヘッジは行いません。
⑤ ファンドは、静岡銀行およびゴールドマン・サックスの信用リスクを抑制するため、それぞれから必要な金額の担保を受領します。
⑥ ファンドの資金動向、市況動向等によっては、上記のような運用ができない場合があります。