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- 78項目
有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第7期(平成30年8月23日-平成31年2月22日)
(4)【附属明細表】
有価証券明細表
<株式以外の有価証券>
<参考>当ファンドは、「Equity Income Fund Class A」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「投資信託受益証券」は、これらの投資信託の受益証券であり、ケイマン籍の円建て外国投資信託です。
※なお、以下に記載した情報は、監査の対象外であります。
この投資信託は、2018年8月31日に計算期間が終了し、米国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表は作成され、現地において独立監査人による財務書類の監査を受けております。
以下の「貸借対照表」、「損益計算書」、「純資産変動計算書」および「有価証券明細表」等は、「Equity Income Fund」の2018年8月31日現在の財務諸表の原文を委託会社で抜粋・翻訳したものであります。
貸借対照表
有価証券明細表 (2018年8月31日現在)
(a) 規則144A証券 - 1933年証券法規則144Aに基づく登録を免除された有価証券。これらの証券は、登録を免除され一般的には、適格機関投資家への転売が可能である。別段の指定がない限り、これらの証券は流動性が低いとはみなされない。
(b) コール条件付証券
通貨:
AUD – 豪ドル
EUR – ユーロ
JPY – 日本円
USD – 米ドル
デリバティブ取引の価値
以下の表は本ファンドのデリバティブ取引の要約である。
*純額は、デフォルトが発生した場合に取引先から(または取引先に)生じる受取り(または支払い)の額をあらわしている。純額は、同一の法人格に対する同一の契約に基づく取引に関して損益を通算することが認められている。
添付の注記は、本財務諸表の不可欠の部分である。
財務諸表に関する注記(抜粋)
2018年8月31日現在
重要な会計方針
このファンドの財務諸表は、ファンドの決算期間である2017年9月1日から2018年8月31日を反映したもので、ファンドの決算期末は8月の最終営業日(「営業日」とは、ニューヨーク証券取引所ならびにニューヨークの銀行が通常の業務を行っている日)である。
以下は、本ファンドが米国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準(「米国GAAP」)に準拠して、その財務諸表を作成するにあたって継続して適用している重要な会計方針の要約である。米国GAAPに準拠した財務諸表を作成するにあたって、経営陣は、財務諸表の報告額及び開示事項に影響する予想及び仮定を設定する必要がある。このような予想と実績は異なる可能性がある。
(A) 受益証券の純資産額の決定
本ファンドの純資産額(「純資産額」)は、「営業日」及び受託会社が決定するその他の時点(それぞれ「計算日」)に計算される。純資産額は、管理会社報酬、弁護士報酬、監査報酬ならびにその他の専門家報酬及び費用等を含む、ファンドの全ての資産及び負債を考慮して計算される。
当ファンドの各クラスの純資産額は、日本円で計算される。日本円で表示される一口当たりの純資産額は、通常各営業日に計算され、一口当たりの純資産の数値は少数点以下4位までとなるよう調整される。
(B) 有価証券の評価
純資産額を計算する目的上、市場の公表価格が容易に入手できる有価証券及びその他の資産は、公正価値で計上されている。公正価値は通常、終値ベースの売却価格、または売却価格が報告されない場合には、相場報告システムもしくは主要なマーケット・メーカーまたは価格提供サービスから取得する価格を基に決定される。国内外の確定利付証券は、通常、主要なマーケット・メーカーまたは価格提供サービスから得られる価格に基づいて評価される。独立した価格提供サービスから得られる価格は、マーケット・メーカーが提供する情報、または類似した性質を持つ投資もしくは有価証券に関する利回りのデータから取得した市場価額の推計値を利用している。最新の公表価格がない、債務不履行または倒産手続き中の証券は、取得可能な最新の市場価格または公表価格で評価される。満期までの残存期間が60日以内の短期投資は、公正価値に近似する償却原価で評価される。
機能通貨以外の通貨で当初評価した投資は、価格提供サービスから得た為替レートを用いて機能通貨へ換算される。このため、本ファンドの受益証券の純資産額は機能通貨に対する通貨価値の変動の影響を受ける可能性がある。米国外の市場で取引される有価証券、または機能通貨以外の通貨建ての有価証券の価値は、ニューヨーク証券取引所が休場の日に、重大な影響を受ける可能性があり、また、純資産額は、投資家が受益証券を購入、買戻請求または交換できない日に変動する可能性がある。
日本円建て以外の資産の評価は、承認された独立の価格提供サービスから得られる適切な換算レートで日本円に換算される。このため、本ファンドの純資産額は、原通貨と日本円との間の通貨価値の変動に影響される可能性がある。
市場の公表価格が容易に入手できない有価証券及びその他の資産は、運用会社からの助言に基づきブラウン・ブラザーズ・ハリマン社(アドミニストレーター)が誠実に決定した公正価値で評価する。
最新の市場データまたは信頼性の高い市場データ(売買情報、ビッドアスク情報、ブローカー価格など)がない状況では、市場の公表価格は容易に入手できないとみなされる。こうした状況には、関連市場の終了後に本ファンドの有価証券やその他の資産の価値に重大な影響を及ぼすような事象が発生する場合も含まれる。さらに、非常の事態により証券取引所または有価証券取引市場が終日開かれず、他の市場価格も入手できないような場合も、市場の公表価格は容易に入手できないとみなされる。アドミニストレーターは、本ファンドの有価証券やその他の資産の価値に重大な影響を及ぼす可能性がある重要事象の監視、及びそうした重要事象が有価証券やその他の資産の価値に影響し、資産の再評価が必要かどうかの判断の責任を負う。
本ファンドが公正価値を用いて純資産額を決定する際、有価証券がその主要な取引市場の公表価格で算出されるのではなく、運用会社またはその指示により行動する者が公正価値を正確に反映していると考える他の方法により算出される価額で評価される場合がある。公正価値の評価には、有価証券の価値に関する主観的な判断を必要とすることがある。本ファンドの方針は、算出した本ファンドの純資産額が価格決定時点の有価証券の価値を適正に反映することを目指している。しかし、運用会社またはその指示により行動する者が決定した公正価値が、価格決定時点で当該有価証券を売却した場合に本ファンドが得る価格を正確に反映することは保証できない(例えば、強制処分または清算処分の場合など)。本ファンドが用いる価格は有価証券を売却した場合に実現されるであろう価値とは異なる場合があり、そうした相違は財務諸表に重大な影響を及ぼし得る。
<公正価値測定>米国GAAPに基づく公正価値測定及び開示事項に関する当局の指針に従い、本ファンドは、公正価値の測定に用いられる評価技法に関するインプットに優先順位を付けており、それに基づき、その投資の公正価値を開示している。分類において、優先順位が最も高いのは、活発な市場で同一資産または負債の未調整の公表価格に基づく評価(レベル1)で、優先順位が最も低いのは、その評価にとって重大な、観察不可能なインプットに基づく評価(レベル3)である。当該指針は、公正価値の分類に次の3レベルを設定している。
インプットは、様々な評価技法を適用する際に用いられ、また、リスクに対する仮定を含む、市場参加者が評価を決定するにあたって用いる様々な仮定を幅広く参照している。インプットには、価格情報、特定および広範な信用データ、流動性に関する統計値、及びその他の要素などが含まれる場合がある。
公正価値の分類内での金融商品のレベルは、公正価値測定にとって極めて重要なインプットの最も低いレベルに基づいている。しかし、何をもって「観察可能」と判定するかには、運用会社による重要な判断が必要となる。運用会社は、容易に入手でき、定期的に配布または更新され、信頼性が高く検証可能で、独占的なものではなく、関連する市場に積極的に関与している独立した情報源によって提供されている市場データを観察可能なデータとみなしている。ある金融商品に関する分類は、その価格決定の透明性に基づくもので、当該商品に対する運用会社の認識したリスクとは必ずしも一致しない。
<投資>公正価値が活発な市場の公表価格に基づいているためレベル1に分類される有価証券には、株式、リート、エクイティリンク債及び定期預金が含まれる。本ファンドがそのような商品を大量に保有し、売却すると取引価格に影響を与え得ると合理的に判断できる状況においても、当該商品の公表価格は調整しない。
活発でない市場で取引されているものの、市場の公表価格、ディーラーの呼び値、または観察可能なインプットに基づくその他の価格情報源に基づいて評価されている投資はレベル2に分類される。これらには、通常、投資適格転換社債が含まれる。レベル2の有価証券は、活発な市場で取引されていない、または譲渡制限の対象となっているポジションを含むため、その評価は一般的に入手可能な市場情報に基づいた非流動性または非譲渡性を反映するように調整されることがある。
レベル3に分類される金融資産は、取引頻度が低いため、観察不可能なインプットしか有しないことが顕著である。レベル3の金融資産には、プライベートエクイティーや一部の社債が含まれる。
内在的な評価価格の不確実性から、財務諸表に記載されている価値と、当該資産を売却することで得られる金額は大きく乖離する可能性がある。
<デリバティブ取引>本ファンドは、ヘッジ目的で予想ヘッジを含むデリバティブ取引を利用する場合がある。ヘッジ取引は、本ファンドが、デリバティブ取引を用いて、他の保有有価証券に関連するリスクを相殺する一つの戦略である。ヘッジ取引は損失を減少させることができるが、一方で市場が本ファンドによって予想された方向と異なる方向に動く、あるいはデリバティブ取引のコストがヘッジ取引による利益を上回ると収益を減少させ、または損失を生じさせる場合がある。
また、ヘッジ取引は、デリバティブ取引の価値の変動が、予想したほどにヘッジ対象有価証券の価値の変動に連動しないリスクがある。その場合、ヘッジされている保有有価証券の損失は減少せず、増加するかもしれない。
本ファンドのヘッジ戦略がリスクを減らす、もしくはヘッジ取引が利用可能である、あるいはコストに見合う効果が得られるという保証はない。本ファンドにはヘッジ取引を用いる義務はなく、ヘッジ取引を用いない選択もできる。本ファンドがデリバティブ取引に投資すると、投資元本金額を超える損失を被る場合がある。また、適切なデリバティブ取引があらゆる環境で利用できるとは限らず、本ファンドが他のリスクへのエクスポージャーを減らすために効果があると思われる場合でも、その取引を利用するという保証はない。
デリバティブ取引は、証券取引所、または店頭取引で当事者間の交渉により取引される。先物取引などの取引所上場デリバティブ取引は、活発に取引されているとみなされるか否かに応じて、通常では公正価値の分類上、レベル1またはレベル2に分類される。
外国為替予約取引を含む店頭デリバティブ取引については、取引相手先、ディーラーまたはブローカーから受領する価格等の観察可能なインプットが入手でき、且つそれらが信頼できるとみなされた場合には、それらを用いて評価される。モデルが使われている場合は、店頭デリバティブ取引の価値は、商品の契約条件や特定の固有リスク、さらには観察可能なインプットの入手可能性や信頼性に依存する。そのようなインプットとしては、参照する有価証券の市場価格、イールドカーブ、クレジットカーブ、ボラティリティ指標、期限前償還率及びそれぞれのインプットの相関関係などが挙げられる。一般的な外国為替予約取引のような一部の店頭デリバティブ取引では、インプットが通常は市場データで確認できるため、レベル2に分類される。
インプットが観察不可能な店頭デリバティブ取引は、レベル3に分類される。こうした店頭デリバティブ取引の評価は、レベル1またはレベル2のインプットを一部で利用していても公正価値の決定に重要とみなされる観察不可能なその他のインプットを含んでいるからである。各測定日にレベル1及びレベル2のインプットは観測可能なインプットを反映して更新されるが、その結果としての損益は、観察不可能なインプットが重要であることを理由としてレベル3に反映される。
次の表は、2018年8月31日現在の貸借対照表に計上された金融商品を、項目別及び公正価値をレベル別に表示したものである。*
*分類についての詳細な情報は、有価証券明細表を参照。
**為替予約取引のような金融デリバティブ取引は、未実現損益で評価している。
2018年8月31日に終了した期間におけるレベル1、レベル2およびレベル3間の異動はなかった。本ファンドでは、各レベル間の資産の移動を年末に計上する。2018年8月31日現在、レベル3で評価された証券はなかった。
(C) 有価証券の取引及び収益
有価証券取引は、財務報告の目的上、約定日基準で計上される。有価証券の売却に係る実現損益は、個別原価法で計上される。有価証券のプレミアム及びディスカウントは、実効利回りベースで償却/増価される。分配金は配当落ち日に計上される。収益は、外国源泉税額の回収が不確実な場合は、控除後の実額で計上される。受取利息は、割引による増価及びプレミアムの償却を調整し、発生主義で計上される。回収が見込めない証券のクーポン収入は計上されない。
(D) 不動産投資信託(リート)
本ファンドは、米国不動産投資信託(「USリート」)から受け取る分配金を、当該リートから提供される情報に基づき区分して再集計している。その区分は、経常利益、長期および短期のキャピタルゲインおよび資本の払い出しである。
USリートから情報がタイムリーに利用できない場合、財務報告のための再集計は推計ベースで行い、次年度の会計報告において改めて再集計を行う。
USリートから収益を超過して受け取った分配金は、投資費用や実現益の減少として計上される。本ファンドは、受け取った分配金を課税ベースと財務報告ベースとで区別し、課税ベースでの収益を超過して受け取った分配金のみを資本の払い出しとして財務諸表に計上している。
外国企業から受け取った配当に関しては、一般的にこれらの企業が課税報告目的上は受動的外国投資会社と判定されることから再集計することなく配当金として計上している。
(E) 分配方針
本ファンドは、受益者決議または受託会社の裁量によって、分配金(現金または現物による)の支払いを公表し実行する。本ファンドは、受益者に対して毎月分配することを目指す。
本ファンドは、当該月の分配日直前の営業日、または受託会社が単独の裁量で決定するその他の日(「基準日」)に当該分配を公表し、通常毎月17日(休業日の場合には翌営業日)または受託会社が単独の裁量で決定するその他の日(「分配日」)に分配を行うことを目指す。
各クラスの受益証券保有者は月ごとの分配金を再投資し、各分配日に発行された受益証券を受け取るものとする。
2018年8月31日に終了した期間に係る分配及び再投資額は以下の通りであった。
(F) 現金及び外国通貨
本ファンドの機能通貨及び報告通貨は日本円である。外国の有価証券、通貨並びにその他の資産及び負債の公正価値は、毎営業日の為替レートに基づいて本ファンドの機能通貨に換算される。
為替レートの変動の結果としての保有通貨並びにその他の資産及び負債の公正価値の変動は、外国通貨の未実現損益として計上される。有価証券の実現損益、未実現損益並びに収益及び費用は、各取引日及び報告日のレートでそれぞれ換算される。
有価証券及びデリバティブ取引への投資に関する外国通貨の為替レートの変動による影響は、損益計算書上で当該有価証券の市場価格及び評価の変動の影響と区分されず、実現及び未実現損益に含めて計上される。
(G) 定期預金
本ファンドは余剰資金を、受託会社の判断により、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン社(カストディアン)を通じ、一つ以上の適格預金取扱機関の翌日物定期預金として運用する。これは当ファンドの有価証券明細表上では短期投資として分類されている。運用する通貨の需要が低い場合には、本ファンドは資金預入のために手数料を支払う可能性があり、それによって本ファンドに支払利息が生じることがある。
(H) 外国為替予約取引
本ファンドは、予定される有価証券の購入または売却の決済に関連し、本ファンドが保有する有価証券の一部または全部に係る通貨エクスポージャーをヘッジするため、もしくは投資戦略の一環として、外国為替予約取引を締結することがある。
外国為替予約取引は、二当事者間で将来の特定日に、設定された価格で通貨の売買を行う契約である。外国為替予約取引の公正価値は、外国為替相場の変動により上下する。外国為替予約取引は毎日値洗いされ、価格の変動は未実現損益として計上される。評価損益の生じている外国為替予約取引は、グロス金額で、貸借対照表に資産または負債として計上される。
実現損益は取引開始時における価値と取引終了時における価値との差額に相当し、通貨の引き渡しまたは受領により計上される。これらの契約には、貸借対照表に計上された未実現損益を超える市場リスクが含まれることがある。また、本ファンドは、取引相手先が契約の条件を履行できなくなる場合や、為替の変動がベース通貨に不利となる場合にリスクにさらされる可能性がある。
また、本ファンドは、日本人投資家向けに為替リスクをヘッジする目的で、外国為替予約取引を締結できる権限を付与されている。特定クラスの外国為替予約取引から生じた損益は、その特定クラスに配賦される。2018年8月31日現在締結されている外国為替予約取引は、有価証券明細表に記載されている。
(I) デリバティブ取引
ASC 815-10-50は、デリバティブ取引及びヘッジ取引の開示を義務づけている。具体的には、a)デリバティブ取引をどのように、また何故利用しているか、b)デリバティブ取引と関連するヘッジ取引をどのように計上しているか、c)デリバティブ取引と関連するヘッジ取引が財政状態、パフォーマンス及びキャッシュフローにどのような影響を及ぼすか、を開示することが要求されている。
本ファンドは、いかなるデリバティブ取引もASC 第 815号に基づくヘッジ取引として指定していない。
本ファンドは、外国為替予約取引を、主としてトレーディング目的で行っており、主に外国為替リスクを負っている。これらデリバティブ取引の公正価値は、貸借対照表に記載されるとともに、公正価値の変動は損益計算書の外国為替予約取引に関するネット実現損益または未実現損益の純変動額として計上される。
2018年8月31日時点の貸借対照表におけるデリバティブ取引の公正価値
ASC第815号に基づくヘッジ取引として指定されていないデリバティブ取引
*グロス評価額は、外国為替予約取引に係る評価(損)益として貸借対照表の科目に記載されている。
2018年8月31日に終了した年度の損益計算書におけるデリバティブ取引の影響
ASC第815号に基づくヘッジ取引として指定されていないデリバティブ取引
*全てのクラスを対象とした外国為替予約取引。当該年度中の存続期間は1ヵ月のみ。
本ファンドは、特定の取引相手方と、随時締結される店頭デリバティブ取引および外国為替取引を規定する国際スワップ・デリバティブ協会マスター契約などのマスター・ネッティング契約の当事者である。当該マスター・ネッティング契約には、当事者の一般的義務、表明、合意、担保要求、債務不履行事由および期限前終了に関する条項等が含まれる場合がある。
担保要求はファンドの各取引相手先とのネット・ポジションに基づいて決定される。担保は現金、米国政府または政府関連機関によって発行された債券もしくは本ファンドと当該取引相手方が同意するその他の有価証券である。特定の取引相手方に関して、マスター契約の条項に従ってファンドに差し入れられた担保がある場合は、ファンドの保管会社によって分別保管され、売却または再担保が可能な額に関してはファンドの有価証券明細表に表示される。ファンドが差し入れた担保がある場合は、ファンドの保管会社により分別保管され、ファンドの有価証券明細表と貸借対照表に表示される。2018年8月31日時点では、本ファンドが担保として差し入れていた有価証券または現金はない。
本ファンドに対して適用される取引終了事由は、一定期間に亘りファンドの純資産が規定された閾値を下回る場合に発生しうる。取引相手方側に対して適用される取引終了事由は、取引相手方の信用格付が規定のレベルを下回る場合に発生しうる。いずれの場合も、発生時に、他方当事者は期限前終了を選択することが可能であり、期限前終了を選択した当事者による合理的な決定に基づいて、全ての未決済デリバティブ契約および外国為替取引を決済(期限前終了によって生じた損失および費用の支払いを含む)が行われる。単一または複数のファンドの取引相手方による期限前終了の決定が、ファンドの将来のデリバティブの使用に影響を与える可能性がある。
<参考>当ファンドは、「Total Return Fund JPY Class」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「投資信託受益証券」は、この投資信託の受益証券であり、ケイマン籍の円建て外国投資信託です。
※なお、以下に記載した情報は、監査の対象外であります。
この投資信託は、2018年3月31日に計算期間が終了し、米国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表は作成され、現地において独立監査人による財務書類の監査を受けております。
以下の「貸借対照表」、「損益計算書」、「純資産変動計算書」および「有価証券明細表」等は、「Total Return Fund 」の2018年3月31日現在の財務諸表の原文を委託会社で抜粋・翻訳したものであります。
貸借対照表
有価証券明細表 (2018年3月31日現在)
(a) コーラブル証券
(b) 2018年3月31日現在の変動利付証券
(C) 永久債
(d) 規則144A証券 - 1933年証券法規則144Aに基づく登録を免除された有価証券。これらの証券は、登録を免除され一般的には、適格機関投資家への転売が可能である。別段の指定がない限り、これらの証券は流動性が低いとはみなされない。
(e) 当該有価証券のすべて又は一部は担保として差入れられている。
* 0.5米ドル未満
^ マイナス金利
2018年3月31日現在、59,539,781円相当の現金及び現金同等物が以下の先物取引の証拠金として差し入れられている
先物取引 2018年3月31日現在
デリバティブ取引の価値
以下の表は本ファンドのデリバティブ取引の要約である。
*純額は、デフォルトが発生した場合に取引先から(または取引先に)生じる受取り(または支払い)の額をあらわしている。純額は、同一の法人格に対する同一の契約に基づく取引に関して損益を通算することが認められている。
添付の注記は、本財務諸表の不可欠の部分である。
財務諸表に関する注記(抜粋)
2018年3月31日現在
重要な会計方針
この決算書は、ファンドの当会計年度である2017年4月1日から2018年3月31日までの期間を反映したものである。以下は、本ファンドが米国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準(「米国GAAP」)に準拠して、その財務諸表を作成するにあたって継続して適用している重要な会計方針の要約である。米国GAAPに準拠した財務諸表を作成するにあたって、経営陣は、財務諸表の報告額及び開示事項に影響する予想及び仮定を設定する必要がある。このような予想と実績は異なる可能性がある。
(A) 受益証券の純資産額の決定
本ファンドの純資産額(以下、純資産額)は、毎営業日(ニューヨーク証券取引所及びニューヨークの銀行が業務を行っている日)及び受託会社が決定するその他の時点(以下、それぞれの計算日)において計算される。本ファンドの純資産額は、管理会社報酬、弁護士報酬、監査報酬並びにその他の専門家報酬及び費用等を含み、本ファンドの資産及び負債の全額を考慮して計算される。本ファンドの純資産額は、日本円で計算される。日本円で表示される一口当たりの純資産額は、通常毎営業日に計算され、一口当たりの純資産の数値は小数点以下第4位までとなるよう調整される。
(B) 有価証券の評価
純資産額を計算する目的上、市場の公表価格が容易に入手できる有価証券及びその他の資産は、公正価値で計上される。公正価値は通常、引け値に基づき報告された売却価格、または売却価格が報告されない場合には、相場報告システムもしくは主要なマーケット・メーカーまたは価格提供サービスから取得する価格を基に決定される。満期日までの残存期間が60日以内の短期投資は、公正価値に近似する償却原価で評価される。
市場の公表価格が容易に入手できない有価証券及びその他の資産は、運用会社からの助言に基づきブラウン・ブラザーズ・ハリマン社(アドミニストレーター)が誠実に決定した公正価値で評価する。最新の市場データまたは信頼性の高い市場データ(売買情報、ビッドアスク情報、ブローカー価格など)がない状況では、市場の公表価格は容易に入手できないとみなされる。こうした状況には、関連市場の終了後に本ファンドの有価証券やその他の資産の価値に重大な影響を及ぼすような事象が発生する場合も含まれる。さらに、非常の事態により証券取引所もしくは有価証券取引市場が終日開かれず、他の市場価格も入手できないような場合も、市場の公表価格は容易に入手できないとみなされる。アドミニストレーターは、本ファンドの有価証券やその他の資産の価値に重大な影響を及ぼす可能性がある重要事象の監視、及びそうした重要事象が有価証券やその他の資産の価値に影響し、資産の再評価が必要かどうかの判断の責任を負う。
本ファンドが公正価値を用いて純資産額を決定する際、有価証券がその主要な取引市場の公表価格で評価されるのではなく、運用会社またはその指示により行動する者が公正価値を正確に反映していると考える方法により算出される価額で評価される場合がある。公正価値の評価には、有価証券の価値に関する主観的な判断を要することがある。本ファンドの方針は、算出した本ファンドの純資産額が価格決定時点の有価証券の価値を適正に反映することを目指している。しかし、運用会社またはその指示により行動する者が決定した公正価値が、価格決定時点で当該有価証券を売却した場合には、本ファンドが得る価格を正確に反映することは保証できない(例えば、強制処分または清算処分の場合など)。本ファンドが用いる価格は有価証券を売却した場合に実現されるであろう価値とは異なる場合があり、そうした相違は財務諸表に重大な影響を及ぼし得る。
<公正価値測定>米国GAAPに基づく公正価値測定及び開示事項に関する当局の指針に従い、本ファンドは、公正価値の測定に用いられる評価技法に関するインプットに優先順位を付けており、それに基づき、その投資の公正価値を開示している。分類において、優先順位が最も高いのは、活発な市場で同一資産または負債に対する未調整の公表価格に基づく評価(レベル1)で、優先順位が最も低いのは、その評価にとって重大な、観察不可能なインプットに基づく評価(レベル3)である。当該指針は、公正価値の分類に次の3レベルを設定している。
インプットは、様々な評価技法を適用する際に用いられ、また、リスクに対する仮定を含む、市場参加者が評価を決定するにあたって用いる様々な仮定を幅広く参照している。インプットには、価格情報、特定および広範な信用データ、流動性に関する統計値、及びその他の要素などが含まれる場合がある。公正価値の分類内での金融商品のレベルは、公正価値測定にとって極めて重要なインプットの最低水準に基づいている。しかし、何をもって「観察可能」と判定するのかには、運用会社による重要な判断が必要となる。運用会社は、容易に入手でき、定期的に配布または更新され、信頼性が高く検証可能で、独占的なものではなく、関連する市場に積極的に関与している独立した情報源によって提供されている市場データを観察可能なデータとみなしている。ある金融商品に関する分類は、その価格決定の透明性に基づくもので、当該商品に対する運用会社の認識したリスクとは必ずしも一致しない。
<投資>公正価値が活発な市場の公表価格に基づいているためレベル1に分類される有価証券には、上場株式、上場投資信託証券及び定期預金が含まれている。本ファンドがそのような商品を大量に保有し、売却すると取引価格に影響を与え得ると合理的に判断できる状況においても、当該商品の公表価格は調整されない。
活発でない市場で取引されているものの、市場の公表価格、ディーラーの呼び値、または観察可能なインプットに基づくその他の価格情報源に基づいて評価されている投資はレベル2に分類される。これらには、社債券、投資適格社債、ソブリン債および特定の先物取引及び為替予約取引が含まれている。レベル2の投資は、活発な市場で取引されていない、または譲渡制限の対象となっているポジションを含むため、その評価は一般的に入手可能な市場情報に基づいて、非流動性または非譲渡性を反映するように調整される。
<デリバティブ取引>本ファンドは、ヘッジ目的で、デリバティブ取引を利用する場合がある。ヘッジ取引は、本ファンドが、デリバティブ取引を用いて、他の保有有価証券に関連するリスクを相殺する一つの戦略である。ヘッジ取引は損失を減少させることができるが、一方で市場が本ファンドの想定と異なる方向に動く、あるいはデリバティブ取引のコストがヘッジ取引による利益を上回ると、収益を減少させたり、損失を生じさせたりする場合がある。また、ヘッジ取引には、デリバティブ取引の価値の変動が、想定したほどにヘッジ対象有価証券の価値の変動に連動しないリスクがある。その場合、ヘッジ対象の保有有価証券の損失は減少せず、増加するかもしれない。本ファンドのヘッジ戦略がリスクを減らす、もしくは、ヘッジ取引自体が利用可能である、あるいは、コストに見合う効果が得られるという保証はない。本ファンドにはヘッジ取引を用いる義務はなく、ヘッジ取引を用いない選択もできる。本ファンドがデリバティブ取引に投資すると、投資元本金額を超える損失を被る場合がある。また、適切なデリバティブ取引があらゆる環境で利用できるとは限らず、本ファンドが他のリスクへのエクスポージャーを減らすために効果があると思われる場合でも、その取引を利用できるという保証はない。
デリバティブ取引は、証券取引所、または店頭取引で当事者間の交渉により取引されることがある。先物取引や上場オプション取引などの取引所上場デリバティブ取引は、活発に取引されているとみなされるか否かに応じて、通常では公正価値のレベル1またはレベル2に分類される。
外国為替予約取引及びスワップを含む店頭デリバティブ取引については、取引相手先、ディーラーまたはブローカーから受領する価格等、観察可能なインプットを入手でき、それらが信頼できるとみなされた場合には、運用会社によって評価される。モデルが使われているような場合には、店頭デリバティブ取引の価値は、商品の契約条件や固有リスク、さらには観察可能なインプットの入手可能性や信頼性に依存する。そのようなインプットとしては、参照する有価証券の市場価格、イールドカーブ、クレジットカーブ、ボラティリティ指標、期限前償還率及びそれぞれのインプットの相関関係などが挙げられる。一般的な外国為替予約取引及びスワップのような一部の店頭デリバティブ取引は、通常、市場データで確認できるため、レベル2に分類される。
インプットが観察不可能な店頭デリバティブ取引は、レベル3に分類される。こうした店頭デリバティブ取引の評価は、レベル1またはレベル2のインプットを一部で利用していても、公正価値の決定に重要とみなされる観察不可能なその他のインプットが含まれるからである。
各測定日にレベル1及びレベル2のインプットは観測可能なインプットを反映して更新されるが、その結果としての損益は、観察不可能なインプットが重要であることを理由としてレベル3に反映される。
次の表は、2018年3月31日現在の貸借対照表に計上された金融商品を、項目別及び公正価値をレベル別に表示したものである。*
* 分類についての詳細情報は、有価証券明細表を参照。
**先物取引や外国為替予約取引のような金融デリバティブ取引は、評価損益で評価される。
2018年3月31日に終了した期間において、レベル1、レベル2及びレベル3間の異動はなかった。本ファンドでは、各レベル間の資産の移動を年末に計上する。
2018年3月31日現在、レベル3で評価された有価証券はない。
(C) 有価証券の取引及び収益
有価証券取引は、財務報告の目的上、約定日基準で計上される。有価証券の売却に係る実現損益は、個別原価法で算出される。有価証券に係るプレミアムやディスカウントは、実行利回りベースで償却/発生する。
配当金は配当落ち日に計上されるが、配当落ちが経過してしまった外国の有価証券から生じる配当金は、本ファンドが相当な注意を払い配当落ち日の情報を入手次第、計上される。収益は、外国税が控除された実額で計上される。受取利息は、発生主義によって計上される。割引による増価及びプレミアムの償却を調整した受取利息は、発生主義によって計上される。収益は、返戻が不確実な外国税がある場合、同税額を控除した実額で計上される。その他収益には、定期預金の利息が含まれる。回収が見込まれない証券からのクーポン収益は認識されない。
(D) 分配方針
本ファンドは毎月分配を意図する。本ファンドは、受益者決議または受託会社の裁量によって、分配金(現金または現物による)の支払いを公表し実行する。本ファンドは、当該月の分配日直前の営業日、または受託会社が単独の裁量で決定するその他の日(「基準日」)に当該分配を公表し、通常毎月9日(休業日の場合には翌営業日)または受託会社が単独の裁量で決定するその他の日(「分配日」)に分配を行うことを目指す。
各クラスの受益証券保有者は分配金を再投資し、各分配日に発行された受益証券を受け取るものとする。
2018年3月31日に終了した期間に係る分配及び再投資額は以下の通りであった。
(E) 現金及び外国通貨
本ファンドの機能通貨及び報告通貨は日本円である。外国の有価証券、通貨並びにその他の資産及び負債の公正価値は、毎営業日の最新の為替レートに基づいて本ファンドの機能通貨に換算される。為替レートの変動の結果としての保有通貨並びにその他の資産及び負債の公正価値の変動は、外国通貨の未実現損益として計上される。有価証券の実現損益、未実現損益、並びに収益及び費用は、各取引日及び報告日のレートでそれぞれ換算される。有価証券及びデリバティブ取引への投資に関する外国通貨の為替レートの変動による影響は、損益計算書上で当該有価証券の市場価格及び評価の変動の影響と区分されず、実現及び未実現損益に含めて計上される。
(F) 定期預金
本ファンドは余剰資金を、受託会社の判断により、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン社(カストディアン)を通じ、一つ以上の適格預金取扱機関の翌日物定期預金として運用する。これは当ファンドの投資有価証券明細表上に短期投資として分類されている。運用する通貨の需要が低い場合には、本ファンドは資金預入のために手数料を支払う可能性があり、それによって本ファンドに支払利息が生じることがある。
(G) 外国為替予約取引
本ファンドは、予定される有価証券の購入または売却の決済に伴い、本ファンドが保有する有価証券の一部または全部に伴う通貨エクスポージャーをヘッジするため、もしくは投資戦略の一環として、外国為替予約取引を締結することができる。外国為替予約取引は、二当事者間で将来の特定日に設定された価格で通貨の売買を行う契約である。外国為替予約取引の公正価値は、外国為替相場の変動により上下する。外国為替予約取引は価格提供会社から入手したレートで毎日値洗いされ、価格の変動は未実現損益として計上される。実現損益は取引開始時における価値と取引終了時における価値との差額に相当し、通貨の引き渡しまたは受領により計上される。これらの契約には、貸借対照表に計上された未実現損益を超える市場リスクが含まれることがある。また、本ファンドは、取引相手先が契約の条件を履行できなくなる場合や、為替の変動がベース通貨に不利となる場合にリスクにさらされる可能性がある。また、本ファンドは、投資家向けに為替リスクをヘッジする目的で、外国為替予約取引を締結できる権限を付与されている。特定クラスで保有される外国為替予約取引から生じた損益は、その特定クラスに配賦される。2018年3月31日現在締結されている外国為替予約取引は、有価証券明細表に記載されている。
(H) 先物取引
本ファンドは、先物取引を締結することができる。本ファンドは、証券市場または金利及び通貨価値の変動に対するエクスポージャーを管理するために、先物取引を利用する。また、本ファンドはヘッジ目的ではなく、外貨への直接投資として、先物取引またはオプションを売建てまたは買建てをする場合がある。先物取引の利用に伴う主たるリスクには、本ファンドが保有する有価証券の市場価額の変動と先物取引価格の変動との間の不完全な相関性、市場が非流動的である可能性、及び取引相手先が契約条件を履行できない可能性がある。先物取引は、市場で示された毎日の清算価格で評価される。本ファンドは、先物取引の締結に際して、先物ブローカーまたは取引所の定める当初証拠金額要件に従い、現金または米国政府/政府機関債を先物ブローカーに預け入れることが義務づけられている。先物取引は毎日値洗いされ、価格の変動により適宜未払金あるいは未収金(「変動証拠金」)が本ファンドに計上される。損益は認識されるが、当該契約が期限を迎えるか決済されるまで実現損益とはみなされない。先物取引には、貸借対照表に開示された変動証拠金を超える損失リスクが様々な度合いで含まれている。2018年3月31日現在で未決済の先物取引は、有価証券明細表に記載されている。
(I) 上場投資信託証券
本ファンドは、投資戦略を実現するために上場投資信託証券(以下「ETFs」)に資産の多くを投資する場合がある。ETFsは一般的に個別の発行体の証券のポートフォリオを、ファンド、信託証券または預託証書として所有するもので、アクティブに運用したり、広範囲な市場、セクターまたは国際的な指数を含む特定のインデックスのパフォーマンスを獲得するために利用することができる。ETFsは一般的に、投資家対して個別の発行体から成るポートフォリオを、1つの株式を売買するのと同様に、単一の証券で売買する機会を提供する。これらは、幅広い投資機会を提供することになる。
ETFsにはインデックスファンドのように投資信託に似ているものもあるが、投資信託とは大きく異なるものもある。例えば、インデックスファンドと異なる点として、ETFsは取引日を通して値付けされ売買される。レバレッジドETFsやインバースETFsのような種類のETFsは、それらがトラックするインデックスまたはベンチマークのパフォーマンス(または、それらのインデックスやベンチマークの反対のパフォーマンス)の実現を目指しており、市場のボラティリティが高く不確かな市場環境では投資した資金を失う危険を増大させる可能性がある。国際的な投資戦略を目的とするETFsは、各地の取引規制、証券の譲渡動制限または現地で適用される税制に基づく潜在的に不都合な税金の適用の影響を受けるおそれがある。本ファンドがETFsに投資した場合、本ファンドはそれらETFsの手数料と費用等を負担する。
(J) バンクローン
本ファンドは固定金利または変動金利のローンに投資することができる。これらの投資は一般的にローン・パーティシペーションの形を取り、下記に説明するローン商品を含む場合がある。
シニアローン:
シニアローンは、一般に様々な産業および地理上の地域で事業を営む事業法人、パートナーシップ及びその他の企業体に対して取り組まれる。シニアローンは、通常借り手の資本構造の中で最も上位に位置づけられ、特定の担保で保護されており、借り手の資産全般に対し、劣後債権の保有者および株主の請求権よりも上位の請求権を有する。借り手は通常、シニアローンで調達した資金をレバレッジド・バイアウト、資本再編、合併、買収および自社株の買い戻しに充当するが、内部成長の資金に充当する場合や、その他の事業目的に用いる場合もある。シニアローンの金利は、通常、 1日単位、1月単位、四半期単位、または半年単位で基準貸出金利をもとにプレミアムを付加して決定される。基準貸出金利は通常はロンドン銀行間取引金利(LIBOR)、1行以上の主要米国銀行が提供しているプライム金利もしくは譲渡性預金金利、または商業銀行が用いているその他の基準貸出金利のいずれかである。シニアローンは投資適格を下回る格付となるのが一般的である。
第2順位抵当ローン:
第2順位抵当ローンは、公的機関および民間企業、その他の非政府機関や発行体が様々な目的の為に行う借り入れである。第2順位抵当ローンの支払い順位は、関連する借り手に対する1件以上のシニアローンへの支払いに次ぐ。第2順位抵当ローンは通常、第2順位の優先担保権またはその他の抵当権が付されるか、ローン契約に基づく借り手の義務履行を保証する特定の担保によって保護されており、通常はシニアローンと類似した保護および権利を有している。第2順位抵当ローンに係る債務の支払いは、関連する借り手のシニアローンに対するものを除き劣後しない(およびその条件により劣後することがあってはならない)。第2順位抵当ローンは、シニアローンと同様、変動金利による利息支払いが一般的である。第2順位抵当ローンはシニアローンに劣後するため、投資リスクは高いものの、この追加的なリスクを反映し、支払利息は高いことが多い。第2順位抵当ローンは投資適格を下回る格付となるのが一般的である。第2順位抵当ローンは、支払いが劣後することを除くと、前述したシニアローンと類似した多くの特徴およびリスクを有している。
その他の有担保ローン:
シニアローンと第2順位抵当ローン以外の有担保ローンは、公的機関および民間企業その他の非政府機関や発行体が様々な目的の為に行う借り入れである。有担保ローンは、支払いの点から、借り手の1件以上のシニアローンおよび第2順位ローンより下位に置かれる場合がある。有担保ローンは通常、下位の優先担保権またはその他の抵当権が付されるか、ローン契約に基づく借り手の義務履行を保証する特定の担保によって保護されており、通常はシニアローンおよび第2順位抵当ローンに劣後した保護および権利を有している。有担保ローンは将来当該借り手が負う上位の債務の支払いに劣後する可能性がある。有担保ローンの利息は固定金利または変動金利になる場合がある。有担保ローンは、借り手のシニアローンおよび第2順位ローンよりも支払いにおいて低位に位置づけられるため、シニアローンおよび第2順位ローンよりも高い投資リスクを伴う可能性があるものの、この追加的なリスクを反映し支払利息は高いことが多い。有担保ローンは投資適格を下回る格付となるのが一般的である。有担保ローンは、支払いが劣後することを除くと、前述したシニアローンおよび第2順位ローンと類似した多くの特徴およびリスクを有している。しかし、当該ローンは支払いにおいて、借り手のシニアローンおよび第2順位抵当ローンに劣後するため、借り手のキャッシュフローおよびローンの返済を担保する資産が、借り手の上位の被担保債務支払い義務を履行した後に、予定されている返済を行うのに不十分になる可能性がある。有担保ローンはシニアローンおよび第2順位抵当ローンよりも価格変動性が大きいことおよび流動性が低くなることが予想される。また、ローン組成者が他の有担保ローンのローン・パーティシペーションを販売できない可能性もあり、その場合には大きな信用リスクにさらされることとなる。
無担保ローン:
無担保ローンは、公的機関および民間企業その他の非政府機関や発行体が様々な目的の為に行う借り入れである。無担保ローンは通常、借り手の担保付債務の保有者に比べ支払いにおいて優先順位が劣後する。無担保ローンは担保権もしくは抵当権または当該ローンに基づく借り手の支払い義務を保証する特定の担保によって保護されていない。無担保ローンは、その条件により、シニアローン、第2順位抵当ローンその他の有担保ローンなど、借り手のその他の債務の支払いに劣後しているか劣後状態に陥る場合がある。無担保ローンの利息は固定金利または変動金利になる場合がある。無担保ローンは借り手の有担保ローンに劣後するため、投資リスクは高いものの、この追加的なリスクを反映し支払利息は高いことが多い。無担保ローンは投資適格を下回る格付となるのが一般的である。無担保付ローンは、支払いが劣後することと担保によって保護されていないことを除くと、前述したシニアローン、第2順位抵当ローンおよびその他の有担保ローンと類似した多くの特徴およびリスクを有している。
ディレイド・ファンディング・ローンおよびリボルビング・クレジット・ファシリティ:
当ファンドは、ディレイド・ファンディング・ローンおよびリボルビング・クレジット・ファシリティ契約を締結し、またはこれに参加することがある。これは貸し手が期間を特定し、借り手の需要により、ある最大金額までの貸付の実施に同意する形式のローンである。この契約により、本ファンドは、かかる契約がなければ投資は行わないと判断するような場合(ある会社が、貸付金の返済ができない可能性の高い財務状況に陥っている場合を含む)にも、投資を増額しなければならない場合がある。本ファンドは、追加的な貸し出しをコミットしている場合、投資アドバイザーが決定した引出額を分別若しくは「特定」した上で、かかるコミットの要請事項を満たす金額まで資金を手当てする。
2018年3月31日現在、当ファンドはローンコミットメントの契約残高はない。
(K) 資産担保証券
資産担保証券は、不動産のモーゲージローンへの参加を意味し、これに担保され、かつこれにより支払いを受ける。また、資産担保証券は、自動車ローン、クレジットカード債権、住宅担保ローン、学生ローンなど様々な種類の資産から組成される。これらの有価証券では、毎月、支払利息と元本の双方で構成される支払いが行われる。支払利息は固定または変動金利により決定される。
(L) スワップ契約
本ファンドは、スワップに投資する。クレジット・デフォルト・スワップを含むが、これに限定されるものではない。スワップは、ファンドと取引相手方との間でキャッシュフロー、資産、外国為替または市場にリンクしたリターンを特定の将来の期間で交換することを約束する契約である。本ファンドは、クレジットリスクに対するエクスポージャーを管理するために、クレジット・デフォルト契約を締結する。これらの契約に関連して、有価証券は個々のスワップ契約の条文により、担保として計上される場合がある。
スワップを利用することで本ファンドは、取引相手方のデフォルト・リスクにさらされる。スワップ取引に対して取引相手方がデフォルトした場合、本ファンドは、当該取引に関する契約上の救済策をとるが、取引相手方が契約を履行できない場合、スワップにより取り込んでいたプロテクションまたは資産のエクスポージャーを失うことになる。本ファンドは、他の投資の代替取引としての金利スワップ、クレジット・デフォルト・スワップまたはその他のスワップを締結することができる。そうした取引の価値は、一般的に原資産の値動きとカウンターパーティ-・リスクに依存する。運用会社がスワップをどのように利用するかによって、ファンドのポートフォリオの全体的なボラティリティは増減する。
前出のリスクや、取引相手方のデフォルト、基準値の変化およびボラティリティ、ファンドが受取る、或いは支払わなければならない額を決定するその他の要素を含む、スワップに関連したあらゆるリスクは、ファンドのパフォーマンスに重大な不利益を及ぼすことがある。
スワップ契約に基づきファンドからの支払いが要求された場合、ファンドは期日までに支払いに応じなければならない。2018年3月31日時点のスワップ契約は、有価証券明細表に記載されている。
社債またはソブリン債についてのクレジット・デフォルト・スワップでは、一方の当事者は、デフォルトが生じた場合に一定のリターンを受け取る権利と引き換えに、他方の当事者に対して一連の支払を行う。
本ファンドは発行体のデフォルトに対応するプロテクション(つまり、本ファンドが債務を保有する、あるいはリスクを持つ場合のリスク軽減)の手段として、または特定の発行者によるデフォルトの可能性に関して積極的にロング・ポジションまたはショート・ポジションを取ることを目的に、社債またはソブリン債についてのクレジット・デフォルト・スワップを使用することができる。
本ファンドがプロテクションの売り手で、クレジット・イベントが発生しない場合、本ファンドはプロテクションの買い手からスワップ契約期間を通して前払金、固定金利での収入を得る。本ファンドがプロテクションの売り手で、クレジット・イベントが生じた場合、当該スワップ契約の条件の定めに従い、プロテクションの買い手にそのスワップの想定元本の同額までの支払いを行い、場合によっては当該有価証券の引き渡しを受ける。本ファンドが売り手である場合、本ファンドの純資産総額に、スワップの想定元本分のエクスポージャーが加わるため、ポートフォリオのレバレッジが増加する。本ファンドがプロテクションの買い手で、クレジット・イベントが生じた場合、通常プロテクションの売り手からスワップの想定元本と同額までの支払いを受ける。
クレジット・インデックスに係るクレジット・デフォルト・スワップ契約では、一方の当事者は、クレジット・インデックスの構成要素のすべてまたは一部の評価損、元本の不足、利息の不足またはデフォルトが生じた場合に、一定のリターンを受け取る権利と引き換えに、他方の当事者に対して一連の支払を行う。クレジット・インデックスとは、全体としてのクレジット市場のある部分の典型となるように組み合わされたクレジット商品またはエクスポージャーで構成される。こうしたインデックスは、クレジット・デフォルト・スワップ市場において最も流動性があるとしてディーラーの投票により決定されたクレジットを用い、セクター別に構成される。インデックスには、投資適格有価証券のクレジット・デフォルト・スワップの他、高利回りの有価証券、資産担保証券、新興国市場または各セクター内の様々な信用格付の証券に係るものが含まれる。クレジット・インデックスは、固定スプレッドや標準化された満期などの標準的な条件を有するクレジット・デフォルト・スワップを用いて取引される。インデックス・クレジット・デフォルト・スワップは、インデックス内のすべての銘柄を参照しており、デフォルトが生じた場合、クレジット・イベントは、当該銘柄のインデックスにおけるウェイトに基づいて処理される。インデックスの構成は定期的(通常6カ月ごと)に変更され、多くのインデックスにおいて、各銘柄は均等ウェイトとなっている。
(M) ソブリン債
当ファンドは、主として新興国が発行または保証するソブリン債に投資することができる。これら債券への投資には、高いリスクが伴う。これら債券の元利金の支払いを管理する政府機関は、期日に元本と利息、もしくはそのいずれかを当該債券の発行条件通りに支払えないか、または支払おうとしない場合がある。政府機関が期日の到来した元利金を遅滞なく支払う能力、または支払おうとする意思は、キャッシュフローの状況、外貨準備の規模、支払い期日における為替相場の利用の可否、債務履行が経済全体に及ぼす相対的な負荷の度合い、当該政府機関の国際通貨基金に対する方針および政府機関が受ける可能性のある政治的制約などの要因に影響されることがある。また、政府機関は、元利支払いの遅滞の削減を、米国以外の政府、多国籍機関およびその他の国際組織が拠出する資金に依存することもある。これら政府および機関などの拠出の承諾は、経済改革の実施と経済成長、またはそのいずれかと、債務者の遅滞ない債務履行が条件となる場合がある。経済改革を実施できない場合や、一定水準の経済成長を達成できなかったり、期日に元利支払いを実施できない場合には、当該政府機関に対する第三者から資金供与の承諾が取り消されて、債務者が遅滞なく元利を支払う能力、または支払おうとする意思が一段と損なわれる可能性がある。その結果、政府機関が債務不履行を起こす可能性がある。
(N) 特約日受渡取引
本ファンドは、特約日基準で証券を売買することがある。こうした取引では、本ファンドは、証券の売買を予め決められた価格や利回りで、慣習的な決済期間を過ぎて支払いや決済を行うことをコミットする。特約日受渡取引での買いつけが未決済の場合、本ファンドは、購入金額に見合う充分な流動資産を確保する。
特約日受渡取引で証券を購入する場合、本ファンドは、その証券に関する価格及び利回りの変動リスクを含む、権利とリスクを負う。また、そうした変動は、ファンドの資産を決定する場合に考慮される。本ファンドは、売買損益の発生により、特約日受渡取引を処分したり再交渉する場合がある。本ファンドが特約日受渡取引に基づき証券を売却した場合、ファンドはその証券に係る将来の利益や損失の影響を受けない。2018年3月31日現在、特約日受渡取引の評価は、2,840,817,675円であった。
(O) デリバティブ
ASC 815-10-50は、デリバティブ取引及びヘッジ取引の開示を義務づけている。具体的には、a)デリバティブ取引をどのように、また何故利用しているか、b)デリバティブ取引と関連するヘッジ取引をどのように計上しているか、c)デリバティブ取引と関連するヘッジ取引が財政状態、パフォーマンス及びキャッシュフローにどのような影響を及ぼすか、を開示することが要求されている。本ファンドは、いかなるデリバティブ取引もASC 第 815号に基づくヘッジ取引として指定していない。
本ファンドは、外国為替予約取引や先物取引を含む様々なデリバティブ取引を行っている。一般的に、運用会社は主に為替レートの変動に対する全体的なエクスポージャーのヘッジを含む、各種の異なるリスクに対するヘッジのためにデリバティブ取引を行う。本ファンドは、運用会社が投資やその他のデリバティブが、その他の投資と比較して不適正な価格となっており、収益機会があると判断した場合にデリバティブ取引を行う場合がある。これらデリバティブ取引の公正価値は、貸借対照表に区分掲載され、各種デリバティブの公正価値の変動は、実現損益や未実現損益の変動として損益計算書に反映される。本年度中の本ファンドにおけるデリバティブ取引は、外国為替予約取引及び先物取引のみである。
以下は、リスク・エクスポージャーで分類したファンドのデリバティブ取引の公正価値の要約である。
2018年3月31日時点の貸借対照表におけるデリバティブ取引の公正価値
ASC第815号に基づくヘッジ取引として指定されていないデリバティブ取引
^デリバティブ取引の公正価値は、有価証券明細表に掲載されている先物およびスワップ取引に係る累積評価益を含む。
変動証拠金は決算日当日の金額が貸借対照表に記載されている。
*外国為替予約取引のグロス価値は、外国為替予約取引に係る未実現損益として貸借対照表に掲載されている。
2018年3月31日に終了した年度の損益計算書におけるデリバティブ取引の影響
ASC第815号に基づくヘッジ取引として指定されていないデリバティブ取引
2018年3月31日に終了した年度における未決済の外国為替予約取引の平均月次想定元本はおよそ以下のとおり。
* 全てのクラスを対象とした外国為替予約取引で、当該年度中の存続期間は1ヵ月のみ。
2018年3月31日に終了した年度における先物取引とクレジット・デフォルト・インデックス・スワップの平均想定元本は、それぞれおよそ2,620,589,819円と148,371,395円だった。
本ファンドは、特定の取引相手方と、随時締結される店頭デリバティブ取引および外国為替取引を規定する国際スワップ・デリバティブ協会マスター契約などのマスタ-・ネッティング契約の当事者である。当該マスター契約には、当事者の一般的義務、表明、合意、担保要求、債務不履行事由および期限前終了に関する条項が含まれる場合がある。
担保要求は本ファンドにおける各取引先のネット・ポジションに基づいて決定される。担保は、現金、米国債や米国政府機関債またはファンドと当該取引相手方が同意するその他の有価証券である。特定の取引相手方に関して、マスター契約の条項に従って本ファンドに提供された担保がある場合は、本ファンドの保管会社によって分別保管され、売却または再担保が可能な額に関しては本ファンドの有価証券明細表に表示される。本ファンドが差し入れた担保は、本ファンドの保管会社により分別保管され、本ファンドの有価証券明細表及び貸借対照表に計上される。2018年3月31日現在、59,539,781円の現金が担保として差し入れられている。
本ファンドに対して適用される取引終了事由は、一定期間に亘りファンドの純資産が規定の基準を下回る場合に発生しうる。取引相手方に対して適用される取引終了事由は、取引相手方の信用格付が規定のレベルを下回る場合に発生しうる。いずれの場合も、発生時に、他方当事者は期限前終了を選択することが可能であり、期限前終了を選択した当事者による合理的決定に基づいて、未決済のデリバティブ契約および外国為替取引のすべての決済(期限前終了によって生じた損失および費用の支払を含む)が行われる。単一または複数の本ファンドの取引相手方による期限前終了の決定が、本ファンドの将来のデリバティブ取引に影響を与える可能性がある。
有価証券明細表
<株式以外の有価証券>
| 通貨 | 種類 | 銘柄 | 口数 | 評価額 | 備考 |
| 円 | 投資信託受益証券 | Equity Income Fund Class A | 79,304,288 | 98,337,317 | |
| 投資信託受益証券 | Total Return Fund JPY Class | 96,536,851 | 77,268,095 | ||
| 合計 2銘柄 | 175,841,139 | 175,605,412 | |||
<参考>当ファンドは、「Equity Income Fund Class A」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「投資信託受益証券」は、これらの投資信託の受益証券であり、ケイマン籍の円建て外国投資信託です。
※なお、以下に記載した情報は、監査の対象外であります。
この投資信託は、2018年8月31日に計算期間が終了し、米国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表は作成され、現地において独立監査人による財務書類の監査を受けております。
以下の「貸借対照表」、「損益計算書」、「純資産変動計算書」および「有価証券明細表」等は、「Equity Income Fund」の2018年8月31日現在の財務諸表の原文を委託会社で抜粋・翻訳したものであります。
貸借対照表
| 2018年8月31日現在 | ||
| (単位:日本円) | ||
| 資産の部 | ||
| 有価証券(公正価値)(取得原価 12,805,519,171円) | 14,849,506,914 | |
| 外国通貨(公正価値)(取得原価 121,460円) | 121,110 | |
| 外国為替予約取引に係る評価益 | 19,979,663 | |
| 未収入金: | ||
| 有価証券売却分 | 925,963,960 | |
| 受益証券発行分 | 1,108,905 | |
| 配当金 | 36,159,233 | |
| 利息 | 8,599,860 | |
| 受託銀行への前払金 | 35,390 | |
| 資産 合計 | 15,841,475,035 | |
| 負債の部 | ||
| 外国為替予約取引に係る評価損 | 733,673 | |
| 未払金: | ||
| 有価証券購入分 | 126,363,600 | |
| 受益証券償還分 | 959,280,906 | |
| 専門家報酬 | 4,343,694 | |
| カストディーフィー | 2,790,664 | |
| ファンド登録費用 | 2,686,485 | |
| 管理会社報酬 | 921,528 | |
| 名義書換代理人報酬 | 457,189 | |
| その他負債 | 104 | |
| 負債 合計 | 1,097,577,843 | |
| 純資産 | 14,743,897,192 | |
| 純資産 | ||
| Class A - JPY Hedged Class | 1,551,239,660 | |
| Class B - JPY Unhedged Class | 13,192,657,532 | |
| 14,743,897,192 | ||
| 発行済み受益証券 | ||
| Class A - JPY Hedged Class | 1,198,603,716 | |
| Class B - JPY Unhedged Class | 8,586,978,673 | |
| 受益証券一口あたりの純資産 | ||
| Class A - JPY Hedged Class | 1.2942 | |
| Class B - JPY Unhedged Class | 1.5364 | |
| 損益計算書(2018年8月31日に終了した年度) | (単位:日本円) | ||
| 収益 | |||
| 受取利息(源泉税 1,054,590円控除後) | 33,203,307 | ||
| 受取配当金 (源泉税 137,665,079円控除後) | 389,434,363 | ||
| 収益 合計 | 422,637,670 | ||
| 費用 | |||
| カストディーフィー | 9,310,305 | ||
| 管理会社報酬 | 5,042,556 | ||
| 専門家報酬 | 4,681,162 | ||
| 名義書換代理人報酬 | 3,220,291 | ||
| ファンド登録費用 | 2,384,637 | ||
| 受託会社報酬 | 1,996,432 | ||
| その他費用 | 415,577 | ||
| 費用 合計 | 27,050,960 | ||
| 純利益 | 395,586,710 | ||
| 実現及び未実現(損)益: | |||
| 実現(損)益: | |||
| 有価証券 | 1,172,551,809 | ||
| 外国為替取引及び外国為替予約取引 | (82,531,414) | ||
| 実現益 合計 | 1,090,020,395 | ||
| 未実現(損)益の変動: | |||
| 有価証券 | 313,624,535 | ||
| 外国為替取引及び外国為替予約取引 | 13,548,862 | ||
| 未実現益の変動 合計 | 327,173,397 | ||
| 実現及び未実現益 合計 | 1,417,193,792 | ||
| 運用による純資産の増額 | 1,812,780,502 | ||
| 純資産変動計算書 (2018年8月31日に終了した年度) | (単位:日本円) | ||
| 運用による純資産の増(減)額 | |||
| 純利益 | 395,586,710 | ||
| 実現益 | 1,090,020,395 | ||
| 未実現益の正味変動額 | 327,173,397 | ||
| 運用による純資産の増額 | 1,812,780,502 | ||
| 受益者への分配金 | (415,465,082) | ||
| ファンドの受益証券の取引による純資産の減額 | (4,292,072,430) | ||
| 純資産の減額 | (2,894,757,010) | ||
| 純資産 | |||
| 期首 | 17,638,654,202 | ||
| 期末 | 14,743,897,192 | ||
有価証券明細表 (2018年8月31日現在)
| 株数 | 銘柄名 | 公正価値 | |
| 普通株式 (86.8%) | (単位:円) | ||
| ベルギー (0.1%) | |||
| CHEMICALS (0.1%) | |||
| 2,300 | Umicore S.A. | 14,255,091 | |
| ベルギー 計 (取得原価10,438,232円) | 14,255,091 | ||
| カナダ (5.1%) | |||
| CHEMICALS (1.1%) | |||
| 27,000 | Nutrien, Ltd. | 169,544,271 | |
| OIL & GAS (2.5%) | |||
| 81,000 | Suncor Energy, Inc. | 369,865,782 | |
| PIPELINES (1.5%) | |||
| 57,800 | Pembina Pipeline Corp. | 218,680,296 | |
| カナダ 計 (取得原価607,206,715円) | 758,090,349 | ||
| フランス (1.5%) | |||
| OIL & GAS (1.5%) | |||
| 32,000 | TOTAL S.A. - ADR | 222,621,593 | |
| フランス 計 (取得原価201,198,647円) | 222,621,593 | ||
| ドイツ (1.1%) | |||
| MISCELLANEOUS MANUFACTURER (1.1%) | |||
| 22,500 | Siemens AG - ADR | 161,682,802 | |
| ドイツ 計 (取得原価151,165,535円) | 161,682,802 | ||
| スペイン (0.7%) | |||
| ENGINEERING & CONSTRUCTION (0.7%) | |||
| 44,000 | Ferrovial S.A. | 105,727,541 | |
| スペイン 計 (取得原価101,330,875円) | 105,727,541 | ||
| 台湾 (1.6%) | |||
| SEMICONDUCTORS (1.6%) | |||
| 49,000 | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. - ADR | 236,894,710 | |
| 台湾 計 (取得原価190,029,619円) | 236,894,710 | ||
| イギリス (4.6%) | |||
| AEROSPACE/DEFENSE (1.9%) | |||
| 78,900 | BAE Systems PLC - ADR | 278,956,328 | |
| MINING (1.9%) | |||
| 53,700 | Rio Tinto PLC - ADR | 285,995,807 | |
| PHARMACEUTICALS (0.8%) | |||
| 26,000 | AstraZeneca PLC - ADR | 110,534,601 | |
| イギリス 計 (取得原価637,279,631円) | 675,486,736 | ||
| アメリカ (72.1%) | |||
| ADVERTISING (1.7%) | |||
| 97,800 | Interpublic Group of Cos, Inc. | 253,220,308 | |
| AEROSPACE/DEFENSE (1.1%) | |||
| 4,400 | Lockheed Martin Corp. | 156,326,114 | |
| BANKS (8.7%) | |||
| 64,200 | First Hawaiian, Inc. | 206,374,501 | |
| 30,300 | JPMorgan Chase & Co. | 384,967,653 | |
| 9,700 | PNC Financial Services Group, Inc. | 154,389,396 | |
| 32,100 | SunTrust Banks, Inc. | 261,830,084 | |
| 116,300 | Umpqua Holdings Corp. | 275,972,801 | |
| 1,283,534,435 | |||
| BEVERAGES (1.5%) | |||
| 18,200 | PepsiCo, Inc. | 226,048,161 | |
| BIOTECHNOLOGY (2.2%) | |||
| 39,500 | Gilead Sciences, Inc. | 331,694,175 | |
| 株数 | 銘柄名 | 公正価値 | |
| 普通株式 (86.8%) (続き) | (単位:円) | ||
| アメリカ (72.1%) (続き) | |||
| CHEMICALS (1.1%) | |||
| 13,500 | LyondellBasell Industries NV Class A | 168,825,736 | |
| COMPUTERS (0.9%) | |||
| 18,600 | Western Digital Corp. | 130,430,031 | |
| DIVERSIFIED FINANCIAL SERVICES (1.4%) | |||
| 85,300 | Virtu Financial, Inc. Class A | 206,195,089 | |
| ELECTRIC (11.6%) | |||
| 24,400 | Ameren Corp. | 171,074,705 | |
| 26,300 | DTE Energy Co. | 324,114,853 | |
| 49,803 | Evergy, Inc. | 315,053,237 | |
| 35,500 | Exelon Corp. | 172,060,806 | |
| 23,600 | NextEra Energy, Inc. | 445,132,300 | |
| 9,000 | Sempra Energy | 115,843,775 | |
| 22,100 | WEC Energy Group, Inc. | 165,608,740 | |
| 1,708,888,416 | |||
| FOOD (1.0%) | |||
| 63,400 | Flowers Foods, Inc. | 141,656,694 | |
| FOREST PRODUCTS & PAPER (1.0%) | |||
| 25,300 | International Paper Co. | 143,467,668 | |
| GAS (2.2%) | |||
| 109,300 | NiSource, Inc. | 328,081,099 | |
| LEISURE TIME (1.1%) | |||
| 22,800 | Carnival Corp. | 155,457,662 | |
| LODGING (0.3%) | |||
| 5,700 | Las Vegas Sands Corp. | 41,348,350 | |
| OIL & GAS (1.4%) | |||
| 27,800 | Helmerich & Payne, Inc. | 202,126,275 | |
| PHARMACEUTICALS (3.7%) | |||
| 19,200 | Johnson & Johnson | 286,753,927 | |
| 57,500 | Pfizer, Inc. | 264,726,844 | |
| 551,480,771 | |||
| PIPELINES (1.4%) | |||
| 27,800 | ONEOK, Inc. | 203,174,360 | |
| REITS (13.7%) | |||
| 17,100 | Alexandria Real Estate Equities, Inc. | 243,368,730 | |
| 51,200 | Blackstone Mortgage Trust, Inc. Class A | 193,369,243 | |
| 13,300 | CoreSite Realty Corp. | 171,766,517 | |
| 20,300 | Crown Castle International Corp. | 256,677,591 | |
| 38,000 | Douglas Emmett, Inc. | 164,584,385 | |
| 5,500 | Equinix, Inc. | 265,981,508 | |
| 15,700 | Equity LifeStyle Properties, Inc. | 168,657,856 | |
| 117,700 | Host Hotels & Resorts, Inc. Class REIT | 280,991,567 | |
| 55,000 | Outfront Media, Inc. | 121,180,670 | |
| 39,000 | Weyerhaeuser Co. Class REIT | 150,103,913 | |
| 2,016,681,980 | |||
| RETAIL (4.9%) | |||
| 28,500 | Foot Locker, Inc. | 155,798,966 | |
| 7,900 | Home Depot, Inc. | 175,872,810 | |
| 12,600 | L Brands, Inc. | 36,926,700 | |
| 16,800 | Walmart, Inc. | 178,574,523 | |
| 22,900 | Williams-Sonoma, Inc. | 178,332,683 | |
| 725,505,682 | |||
| SEMICONDUCTORS (3.2%) | |||
| 51,700 | Maxim Integrated Products, Inc. | 346,659,658 | |
| 16,100 | QUALCOMM, Inc. | 122,664,422 | |
| 469,324,080 | |||
| 株数 | 銘柄名 | 公正価値 | |
| 普通株式 (86.8%) (続き) | (単位:円) | ||
| アメリカ (72.1%) (続き) | |||
| SOFTWARE (4.7%) | |||
| 32,600 | Microsoft Corp. | 406,056,205 | |
| 35,900 | Paychex, Inc. | 291,591,507 | |
| 697,647,712 | |||
| TELECOMMUNICATIONS (3.3%) | |||
| 39,700 | Cisco Systems, Inc. | 210,289,961 | |
| 45,200 | Verizon Communications, Inc. | 272,502,544 | |
| 482,792,505 | |||
| アメリカ 計 (取得原価8,904,390,001円) | 10,623,907,303 | ||
| 普通株式 計 (取得原価10,803,039,255円) | 12,798,666,125 | ||
| エクイティリンク債 (1.1%) | |||
| オーストラリア (1.1%) | |||
| ENGINEERING & CONSTRUCTION (1.1%) | |||
| 280,000 | Sydney Airport | 161,891,653 | |
| オーストラリア 計 (取得原価158,546,375円) | 161,891,653 | ||
| エクイティリンク債 計(取得原価158,546,375円) | 161,891,653 | ||
| 額面 | |||
| 確定利付証券 (10.8%) | |||
| バミューダ (0.8%) | |||
| 転換社債券 (0.8%) | |||
| Golar LNG, Ltd. | |||
| USD 1,020,000 | 2.75% due 02/15/22 | 114,654,354 | |
| 転換社債券 計 | 114,654,354 | ||
| バミューダ 計 (取得原価116,713,498円) | 114,654,354 | ||
| ケイマン諸島(0.8%) | |||
| 転換社債券 (0.8%) | |||
| Endeavour Mining Corp. | |||
| USD 1,195,000 | 3.00% due 02/15/23(a) | 124,398,109 | |
| 転換社債券 計 | 124,398,109 | ||
| ケイマン諸島 計 (取得原価130,440,223円) | 124,398,109 | ||
| アメリカ (9.2%) | |||
| 転換社債券 (9.2%) | |||
| BioMarin Pharmaceutical, Inc. | |||
| USD 425,000 | 0.60% due 08/01/24 | 50,110,999 | |
| Envestnet, Inc. | |||
| USD 700,000 | 1.75% due 06/01/23(a) | 85,946,130 | |
| Extra Space Storage LP | |||
| USD 2,000,000 | 3.13% due 10/05/20(a),(b) | 244,054,998 | |
| Finisar Corp. | |||
| USD 310,000 | 0.50% due 12/22/21(b) | 31,761,727 | |
| Gannett Co., Inc. | |||
| USD 260,000 | 4.75% due 04/15/24(a) | 30,438,675 | |
| GCI Liberty, Inc. | |||
| USD 87,000 | 1.75% due 10/05/23(a),(b) | 10,130,637 | |
| Guidewire Software, Inc. | |||
| USD 900,000 | 1.25% due 03/15/25 | 108,020,428 | |
| Hope Bancorp, Inc. | |||
| USD 1,560,000 | 2.00% due 05/20/23(a),(b) | 167,341,429 | |
| IH Merger Sub LLC | |||
| USD 310,000 | 3.50% due 01/15/22 | 38,592,185 | |
| Liberty Expedia Holdings, Inc. | |||
| USD 375,000 | 1.00% due 07/05/22(a),(b) | 41,807,913 | |
| Liberty Media Corp. | |||
| USD 1,475,000 | 2.13% due 04/07/23(a),(b) | 166,954,053 | |
| Live Nation Entertainment, Inc. | |||
| USD 85,000 | 2.50% due 03/15/23(a) | 9,784,506 | |
| NextEra Energy Partners LP | |||
| USD 1,450,000 | 1.50% due 09/15/20(a) | 164,740,123 | |
| PROS Holdings, Inc. | |||
| USD 425,000 | 2.00% due 06/01/21(b) | 46,728,993 | |
| 額面 | 純資産比率(%) | 公正価値 | |||||
| 確定利付証券 (10.8%) (続き) | |||||||
| アメリカ (9.2%) (続き) | |||||||
| 転換社債券 (9.2%) (続き) | |||||||
| Rambus, Inc. | |||||||
| USD 122,000 | 1.38% due 02/01/23(a) | 12,746,608 | |||||
| Verint Systems, Inc. | |||||||
| USD 700,000 | 1.50% due 06/01/21 | 79,853,931 | |||||
| Zillow Group, Inc. | |||||||
| USD 650,000 | 1.50% due 07/01/23 | 68,073,919 | |||||
| 転換社債券 計 | 1,357,087,254 | ||||||
| アメリカ 計 (取得原価1,303,128,053円) | 1,357,087,254 | ||||||
| 確定利付証券 計 (取得原価1,550,281,774円) | 1,596,139,717 | ||||||
| 短期投資 (2.0%) | |||||||
| アメリカ (2.0%) | |||||||
| 定期預金 (2.0%) | |||||||
| JPMorgan Chase & Co. | |||||||
| USD 2,640,659 | 1.18% due 09/04/18 | 292,809,419 | |||||
| 定期預金 計 | 292,809,419 | ||||||
| アメリカ 計(取得原価293,651,767円) | 292,809,419 | ||||||
| 短期投資 計(取得原価293,651,767円) | 292,809,419 | ||||||
| 有価証券 計(取得原価12,805,519,171円) | 100.7% | 14,849,506,914 | |||||
| 負債(現金及びその他資産控除後) | (0.7) | (105,609,722) | |||||
| 純資産 | 100.0% | 14,743,897,192 | |||||
(a) 規則144A証券 - 1933年証券法規則144Aに基づく登録を免除された有価証券。これらの証券は、登録を免除され一般的には、適格機関投資家への転売が可能である。別段の指定がない限り、これらの証券は流動性が低いとはみなされない。
(b) コール条件付証券
| Class A - JPY Hedged Classの外国為替予約取引 2018年8月31日現在 | |||||||||||
| 買 | 取引相手方 | 契約額 | 決済日 | 売 | 契約額 | 評価益 | 評価(損) | 評価(損)益計 | |||
| JPY | Societe Generale S.A. | 43,330,563 | 10/16/2018 | USD | 390,922 | \ | 110,897 | \ | – | \ | 110,897 |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 187,646 | 10/16/2018 | USD | 1,692 | 637 | – | 637 | |||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 1,305,317 | 10/16/2018 | USD | 11,823 | – | (1,835) | (1,835) | |||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 342,638 | 10/16/2018 | USD | 3,109 | – | (1,035) | (1,035) | |||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 86,487 | 10/16/2018 | USD | 783 | – | (87) | (87) | |||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 160,841 | 10/16/2018 | USD | 1,458 | – | (314) | (314) | |||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 715,980 | 10/16/2018 | USD | 6,409 | 7,426 | – | 7,426 | |||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 1,711,215,465 | 10/16/2018 | USD | 15,303,879 | 19,244,329 | – | 19,244,329 | |||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 8,108,097 | 10/16/2018 | USD | 73,393 | – | (6,063) | (6,063) | |||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 421,094 | 10/16/2018 | USD | 3,799 | 1,039 | – | 1,039 | |||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 167,086 | 10/16/2018 | USD | 1,518 | – | (750) | (750) | |||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 331,839 | 10/16/2018 | USD | 2,988 | 1,443 | – | 1,443 | |||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 3,250,260 | 10/16/2018 | USD | 29,324 | 8,198 | – | 8,198 | |||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 669,539 | 10/16/2018 | USD | 6,064 | – | (850) | (850) | |||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 432,585 | 10/16/2018 | USD | 3,854 | 6,515 | – | 6,515 | |||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 686,953 | 10/16/2018 | USD | 6,241 | – | (3,004) | (3,004) | |||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 959,030 | 10/16/2018 | USD | 8,718 | – | (4,770) | (4,770) | |||
| USD | Westpac Banking Corp. | 64,860 | 10/16/2018 | JPY | 7,271,481 | – | (100,635) | (100,635) | |||
| USD | Westpac Banking Corp. | 624,209 | 10/16/2018 | JPY | 69,520,532 | – | (509,031) | (509,031) | |||
| USD | Westpac Banking Corp. | 51,980 | 10/16/2018 | JPY | 5,741,677 | 5,090 | – | 5,090 | |||
| USD | Westpac Banking Corp. | 4,960 | 10/16/2018 | JPY | 548,720 | – | (333) | (333) | |||
| USD | Westpac Banking Corp. | 20,433 | 10/16/2018 | JPY | 2,276,326 | – | (17,286) | (17,286) | |||
| USD | Westpac Banking Corp. | 9,521 | 10/16/2018 | JPY | 1,067,795 | – | (15,210) | (15,210) | |||
| USD | Westpac Banking Corp. | 3,087 | 10/16/2018 | JPY | 345,150 | – | (3,882) | (3,882) | |||
| USD | Westpac Banking Corp. | 12,965 | 10/16/2018 | JPY | 1,436,308 | – | (2,880) | (2,880) | |||
| USD | Westpac Banking Corp. | 7,703 | 10/16/2018 | JPY | 856,471 | – | (4,821) | (4,821) | |||
| USD | Westpac Banking Corp. | 86,005 | 10/16/2018 | JPY | 9,463,148 | 45,429 | – | 45,429 | |||
| USD | Westpac Banking Corp. | 55,290 | 10/16/2018 | JPY | 6,099,365 | 13,442 | – | 13,442 | |||
| Class A - JPY Hedged Classの外国為替予約取引 2018年8月31日現在(続き) | |||||||||||
| 買 | 取引相手方 | 契約額 | 決済日 | 売 | 契約額 | 評価益 | 評価(損) | 評価(損)益計 | |||
| USD | Westpac Banking Corp. | 858,535 | 10/16/2018 | JPY | 94,922,174 | \ | – | \ | (4,018) | \ | (4,018) |
| USD | Westpac Banking Corp. | 5,747 | 10/16/2018 | JPY | 632,231 | 3,111 | – | 3,111 | |||
| USD | Westpac Banking Corp. | 116,195 | 10/16/2018 | JPY | 12,831,508 | 14,840 | – | 14,840 | |||
| USD | Westpac Banking Corp. | 49,921 | 10/16/2018 | JPY | 5,537,431 | – | (18,240) | (18,240) | |||
| USD | Westpac Banking Corp. | 5,061 | 10/16/2018 | JPY | 560,772 | – | (1,234) | (1,234) | |||
| USD | Westpac Banking Corp. | 1,345 | 10/16/2018 | JPY | 148,303 | 378 | – | 378 | |||
| \ | 19,462,774 | \ | (696,278) | \ | 18,766,496 | ||||||
| Class B - JPY Unhedged Classの外国為替予約取引 2018年8月31日現在 | |||||||||||
| 買 | 取引相手方 | 契約額 | 決済日 | 売 | 契約額 | 評価益 | 評価(損) | 評価(損)益計 | |||
| AUD | Westpac Banking Corp. | 21,810 | 10/16/2018 | USD | 16,112 | \ | – | \ | (37,395) | \ | (37,395) |
| USD | State Street Bank & Trust Co. | 173,372 | 10/16/2018 | AUD | 233,999 | 456,723 | – | 456,723 | |||
| USD | State Street Bank & Trust Co. | 89,250 | 10/16/2018 | EUR | 75,996 | 60,166 | – | 60,166 | |||
| \ | 516,889 | \ | (37,395) | \ | 479,494 | ||||||
AUD – 豪ドル
EUR – ユーロ
JPY – 日本円
USD – 米ドル
デリバティブ取引の価値
以下の表は本ファンドのデリバティブ取引の要約である。
| 取引先 | デリバティブ 資産の価値 | デリバティブ 負債の価値 | 担保受取 | 担保差入 | 純 額* | ||||||
| 店頭デリバティブ | |||||||||||
| 外国為替予約取引 | |||||||||||
| Societe Generale S.A. | \ | 110,897 | \ | – | \ | – | \ | – | \ | 110,897 | |
| State Street Bank & Trust Co. | 516,889 | – | – | – | 516,889 | ||||||
| Westpac Banking Corp. | 19,351,877 | (733,673) | – | – | 18,618,204 | ||||||
| 合計 | \ | 19,979,663 | \ | (733,673) | \ | – | \ | – | \ | 19,245,990 | |
*純額は、デフォルトが発生した場合に取引先から(または取引先に)生じる受取り(または支払い)の額をあらわしている。純額は、同一の法人格に対する同一の契約に基づく取引に関して損益を通算することが認められている。
添付の注記は、本財務諸表の不可欠の部分である。
財務諸表に関する注記(抜粋)
2018年8月31日現在
重要な会計方針
このファンドの財務諸表は、ファンドの決算期間である2017年9月1日から2018年8月31日を反映したもので、ファンドの決算期末は8月の最終営業日(「営業日」とは、ニューヨーク証券取引所ならびにニューヨークの銀行が通常の業務を行っている日)である。
以下は、本ファンドが米国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準(「米国GAAP」)に準拠して、その財務諸表を作成するにあたって継続して適用している重要な会計方針の要約である。米国GAAPに準拠した財務諸表を作成するにあたって、経営陣は、財務諸表の報告額及び開示事項に影響する予想及び仮定を設定する必要がある。このような予想と実績は異なる可能性がある。
(A) 受益証券の純資産額の決定
本ファンドの純資産額(「純資産額」)は、「営業日」及び受託会社が決定するその他の時点(それぞれ「計算日」)に計算される。純資産額は、管理会社報酬、弁護士報酬、監査報酬ならびにその他の専門家報酬及び費用等を含む、ファンドの全ての資産及び負債を考慮して計算される。
当ファンドの各クラスの純資産額は、日本円で計算される。日本円で表示される一口当たりの純資産額は、通常各営業日に計算され、一口当たりの純資産の数値は少数点以下4位までとなるよう調整される。
(B) 有価証券の評価
純資産額を計算する目的上、市場の公表価格が容易に入手できる有価証券及びその他の資産は、公正価値で計上されている。公正価値は通常、終値ベースの売却価格、または売却価格が報告されない場合には、相場報告システムもしくは主要なマーケット・メーカーまたは価格提供サービスから取得する価格を基に決定される。国内外の確定利付証券は、通常、主要なマーケット・メーカーまたは価格提供サービスから得られる価格に基づいて評価される。独立した価格提供サービスから得られる価格は、マーケット・メーカーが提供する情報、または類似した性質を持つ投資もしくは有価証券に関する利回りのデータから取得した市場価額の推計値を利用している。最新の公表価格がない、債務不履行または倒産手続き中の証券は、取得可能な最新の市場価格または公表価格で評価される。満期までの残存期間が60日以内の短期投資は、公正価値に近似する償却原価で評価される。
機能通貨以外の通貨で当初評価した投資は、価格提供サービスから得た為替レートを用いて機能通貨へ換算される。このため、本ファンドの受益証券の純資産額は機能通貨に対する通貨価値の変動の影響を受ける可能性がある。米国外の市場で取引される有価証券、または機能通貨以外の通貨建ての有価証券の価値は、ニューヨーク証券取引所が休場の日に、重大な影響を受ける可能性があり、また、純資産額は、投資家が受益証券を購入、買戻請求または交換できない日に変動する可能性がある。
日本円建て以外の資産の評価は、承認された独立の価格提供サービスから得られる適切な換算レートで日本円に換算される。このため、本ファンドの純資産額は、原通貨と日本円との間の通貨価値の変動に影響される可能性がある。
市場の公表価格が容易に入手できない有価証券及びその他の資産は、運用会社からの助言に基づきブラウン・ブラザーズ・ハリマン社(アドミニストレーター)が誠実に決定した公正価値で評価する。
最新の市場データまたは信頼性の高い市場データ(売買情報、ビッドアスク情報、ブローカー価格など)がない状況では、市場の公表価格は容易に入手できないとみなされる。こうした状況には、関連市場の終了後に本ファンドの有価証券やその他の資産の価値に重大な影響を及ぼすような事象が発生する場合も含まれる。さらに、非常の事態により証券取引所または有価証券取引市場が終日開かれず、他の市場価格も入手できないような場合も、市場の公表価格は容易に入手できないとみなされる。アドミニストレーターは、本ファンドの有価証券やその他の資産の価値に重大な影響を及ぼす可能性がある重要事象の監視、及びそうした重要事象が有価証券やその他の資産の価値に影響し、資産の再評価が必要かどうかの判断の責任を負う。
本ファンドが公正価値を用いて純資産額を決定する際、有価証券がその主要な取引市場の公表価格で算出されるのではなく、運用会社またはその指示により行動する者が公正価値を正確に反映していると考える他の方法により算出される価額で評価される場合がある。公正価値の評価には、有価証券の価値に関する主観的な判断を必要とすることがある。本ファンドの方針は、算出した本ファンドの純資産額が価格決定時点の有価証券の価値を適正に反映することを目指している。しかし、運用会社またはその指示により行動する者が決定した公正価値が、価格決定時点で当該有価証券を売却した場合に本ファンドが得る価格を正確に反映することは保証できない(例えば、強制処分または清算処分の場合など)。本ファンドが用いる価格は有価証券を売却した場合に実現されるであろう価値とは異なる場合があり、そうした相違は財務諸表に重大な影響を及ぼし得る。
<公正価値測定>米国GAAPに基づく公正価値測定及び開示事項に関する当局の指針に従い、本ファンドは、公正価値の測定に用いられる評価技法に関するインプットに優先順位を付けており、それに基づき、その投資の公正価値を開示している。分類において、優先順位が最も高いのは、活発な市場で同一資産または負債の未調整の公表価格に基づく評価(レベル1)で、優先順位が最も低いのは、その評価にとって重大な、観察不可能なインプットに基づく評価(レベル3)である。当該指針は、公正価値の分類に次の3レベルを設定している。
| ・レベル1: | 活発な市場における同一の資産または負債に係る(未調整の)公表価格に基づき測定した公正価値。 |
| ・レベル2: | 資産または負債に係る直接的に(例えば、価格)または間接的に(例えは、価格から派生)観察可能なインプットのうち、レベル1に含まれる公表価格以外のインプットに基づき測定した公正価値。 |
| ・レベル3: | 観察可能な市場データに基づかない資産または負債に係るインプット(観察不可能なインプット)に基づき測定した公正価値。 |
インプットは、様々な評価技法を適用する際に用いられ、また、リスクに対する仮定を含む、市場参加者が評価を決定するにあたって用いる様々な仮定を幅広く参照している。インプットには、価格情報、特定および広範な信用データ、流動性に関する統計値、及びその他の要素などが含まれる場合がある。
公正価値の分類内での金融商品のレベルは、公正価値測定にとって極めて重要なインプットの最も低いレベルに基づいている。しかし、何をもって「観察可能」と判定するかには、運用会社による重要な判断が必要となる。運用会社は、容易に入手でき、定期的に配布または更新され、信頼性が高く検証可能で、独占的なものではなく、関連する市場に積極的に関与している独立した情報源によって提供されている市場データを観察可能なデータとみなしている。ある金融商品に関する分類は、その価格決定の透明性に基づくもので、当該商品に対する運用会社の認識したリスクとは必ずしも一致しない。
<投資>公正価値が活発な市場の公表価格に基づいているためレベル1に分類される有価証券には、株式、リート、エクイティリンク債及び定期預金が含まれる。本ファンドがそのような商品を大量に保有し、売却すると取引価格に影響を与え得ると合理的に判断できる状況においても、当該商品の公表価格は調整しない。
活発でない市場で取引されているものの、市場の公表価格、ディーラーの呼び値、または観察可能なインプットに基づくその他の価格情報源に基づいて評価されている投資はレベル2に分類される。これらには、通常、投資適格転換社債が含まれる。レベル2の有価証券は、活発な市場で取引されていない、または譲渡制限の対象となっているポジションを含むため、その評価は一般的に入手可能な市場情報に基づいた非流動性または非譲渡性を反映するように調整されることがある。
レベル3に分類される金融資産は、取引頻度が低いため、観察不可能なインプットしか有しないことが顕著である。レベル3の金融資産には、プライベートエクイティーや一部の社債が含まれる。
内在的な評価価格の不確実性から、財務諸表に記載されている価値と、当該資産を売却することで得られる金額は大きく乖離する可能性がある。
<デリバティブ取引>本ファンドは、ヘッジ目的で予想ヘッジを含むデリバティブ取引を利用する場合がある。ヘッジ取引は、本ファンドが、デリバティブ取引を用いて、他の保有有価証券に関連するリスクを相殺する一つの戦略である。ヘッジ取引は損失を減少させることができるが、一方で市場が本ファンドによって予想された方向と異なる方向に動く、あるいはデリバティブ取引のコストがヘッジ取引による利益を上回ると収益を減少させ、または損失を生じさせる場合がある。
また、ヘッジ取引は、デリバティブ取引の価値の変動が、予想したほどにヘッジ対象有価証券の価値の変動に連動しないリスクがある。その場合、ヘッジされている保有有価証券の損失は減少せず、増加するかもしれない。
本ファンドのヘッジ戦略がリスクを減らす、もしくはヘッジ取引が利用可能である、あるいはコストに見合う効果が得られるという保証はない。本ファンドにはヘッジ取引を用いる義務はなく、ヘッジ取引を用いない選択もできる。本ファンドがデリバティブ取引に投資すると、投資元本金額を超える損失を被る場合がある。また、適切なデリバティブ取引があらゆる環境で利用できるとは限らず、本ファンドが他のリスクへのエクスポージャーを減らすために効果があると思われる場合でも、その取引を利用するという保証はない。
デリバティブ取引は、証券取引所、または店頭取引で当事者間の交渉により取引される。先物取引などの取引所上場デリバティブ取引は、活発に取引されているとみなされるか否かに応じて、通常では公正価値の分類上、レベル1またはレベル2に分類される。
外国為替予約取引を含む店頭デリバティブ取引については、取引相手先、ディーラーまたはブローカーから受領する価格等の観察可能なインプットが入手でき、且つそれらが信頼できるとみなされた場合には、それらを用いて評価される。モデルが使われている場合は、店頭デリバティブ取引の価値は、商品の契約条件や特定の固有リスク、さらには観察可能なインプットの入手可能性や信頼性に依存する。そのようなインプットとしては、参照する有価証券の市場価格、イールドカーブ、クレジットカーブ、ボラティリティ指標、期限前償還率及びそれぞれのインプットの相関関係などが挙げられる。一般的な外国為替予約取引のような一部の店頭デリバティブ取引では、インプットが通常は市場データで確認できるため、レベル2に分類される。
インプットが観察不可能な店頭デリバティブ取引は、レベル3に分類される。こうした店頭デリバティブ取引の評価は、レベル1またはレベル2のインプットを一部で利用していても公正価値の決定に重要とみなされる観察不可能なその他のインプットを含んでいるからである。各測定日にレベル1及びレベル2のインプットは観測可能なインプットを反映して更新されるが、その結果としての損益は、観察不可能なインプットが重要であることを理由としてレベル3に反映される。
次の表は、2018年8月31日現在の貸借対照表に計上された金融商品を、項目別及び公正価値をレベル別に表示したものである。*
| 資産: | (未調整) 活発な市場における同一の投資に係る公表価格を反映したインプット(Level 1) | 重要なその他の観察可能なインプット(Level 2) | 重要な観察不可能な インプット(Level 3) | 2018年8月31日 時点での公正価値 | ||||||
| 普通株式 | ||||||||||
| Belgium | \ | 14,255,091 | \ | – | \ | – | \ | 14,255,091 | ||
| Canada | 758,090,349 | – | – | 758,090,349 | ||||||
| France | 222,621,593 | – | – | 222,621,593 | ||||||
| Germany | 161,682,802 | – | – | 161,682,802 | ||||||
| Spain | 105,727,541 | – | – | 105,727,541 | ||||||
| Taiwan | 236,894,710 | – | – | 236,894,710 | ||||||
| United Kingdom | 675,486,736 | – | – | 675,486,736 | ||||||
| United States | 10,623,907,303 | – | – | 10,623,907,303 | ||||||
| エクイティリンク債 | ||||||||||
| Australia | 161,891,653 | – | – | 161,891,653 | ||||||
| 転換社債券 | ||||||||||
| Bermuda | – | 114,654,354 | – | 114,654,354 | ||||||
| Cayman Islands | – | 124,398,109 | – | 124,398,109 | ||||||
| United States | – | 1,357,087,254 | – | 1,357,087,254 | ||||||
| 短期投資 | ||||||||||
| Time deposit | 292,809,419 | – | – | 292,809,419 | ||||||
| 投資 計 | \ | 13,253,367,197 | \ | 1,596,139,717 | \ | – | \ | 14,849,506,914 | ||
| 金融デリバティブ取引** | ||||||||||
| 資産 | ||||||||||
| 外国為替予約取引 | \ | – | 19,979,663 | \ | – | \ | 19,979,663 | |||
| 負債 | ||||||||||
| 外国為替予約取引 | \ | – | (733,673) | \ | – | \ | (733,673) | |||
**為替予約取引のような金融デリバティブ取引は、未実現損益で評価している。
2018年8月31日に終了した期間におけるレベル1、レベル2およびレベル3間の異動はなかった。本ファンドでは、各レベル間の資産の移動を年末に計上する。2018年8月31日現在、レベル3で評価された証券はなかった。
(C) 有価証券の取引及び収益
有価証券取引は、財務報告の目的上、約定日基準で計上される。有価証券の売却に係る実現損益は、個別原価法で計上される。有価証券のプレミアム及びディスカウントは、実効利回りベースで償却/増価される。分配金は配当落ち日に計上される。収益は、外国源泉税額の回収が不確実な場合は、控除後の実額で計上される。受取利息は、割引による増価及びプレミアムの償却を調整し、発生主義で計上される。回収が見込めない証券のクーポン収入は計上されない。
(D) 不動産投資信託(リート)
本ファンドは、米国不動産投資信託(「USリート」)から受け取る分配金を、当該リートから提供される情報に基づき区分して再集計している。その区分は、経常利益、長期および短期のキャピタルゲインおよび資本の払い出しである。
USリートから情報がタイムリーに利用できない場合、財務報告のための再集計は推計ベースで行い、次年度の会計報告において改めて再集計を行う。
USリートから収益を超過して受け取った分配金は、投資費用や実現益の減少として計上される。本ファンドは、受け取った分配金を課税ベースと財務報告ベースとで区別し、課税ベースでの収益を超過して受け取った分配金のみを資本の払い出しとして財務諸表に計上している。
外国企業から受け取った配当に関しては、一般的にこれらの企業が課税報告目的上は受動的外国投資会社と判定されることから再集計することなく配当金として計上している。
(E) 分配方針
本ファンドは、受益者決議または受託会社の裁量によって、分配金(現金または現物による)の支払いを公表し実行する。本ファンドは、受益者に対して毎月分配することを目指す。
本ファンドは、当該月の分配日直前の営業日、または受託会社が単独の裁量で決定するその他の日(「基準日」)に当該分配を公表し、通常毎月17日(休業日の場合には翌営業日)または受託会社が単独の裁量で決定するその他の日(「分配日」)に分配を行うことを目指す。
各クラスの受益証券保有者は月ごとの分配金を再投資し、各分配日に発行された受益証券を受け取るものとする。
2018年8月31日に終了した期間に係る分配及び再投資額は以下の通りであった。
| 受益者への分配金 | 金 額 | |
| Class A - JPY Hedged Class | \ | 47,033,498 |
| Class B - JPY Unhedged Class | 368,431,584 | |
| 分配金合計 | \ | 415,465,082 |
(F) 現金及び外国通貨
本ファンドの機能通貨及び報告通貨は日本円である。外国の有価証券、通貨並びにその他の資産及び負債の公正価値は、毎営業日の為替レートに基づいて本ファンドの機能通貨に換算される。
為替レートの変動の結果としての保有通貨並びにその他の資産及び負債の公正価値の変動は、外国通貨の未実現損益として計上される。有価証券の実現損益、未実現損益並びに収益及び費用は、各取引日及び報告日のレートでそれぞれ換算される。
有価証券及びデリバティブ取引への投資に関する外国通貨の為替レートの変動による影響は、損益計算書上で当該有価証券の市場価格及び評価の変動の影響と区分されず、実現及び未実現損益に含めて計上される。
(G) 定期預金
本ファンドは余剰資金を、受託会社の判断により、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン社(カストディアン)を通じ、一つ以上の適格預金取扱機関の翌日物定期預金として運用する。これは当ファンドの有価証券明細表上では短期投資として分類されている。運用する通貨の需要が低い場合には、本ファンドは資金預入のために手数料を支払う可能性があり、それによって本ファンドに支払利息が生じることがある。
(H) 外国為替予約取引
本ファンドは、予定される有価証券の購入または売却の決済に関連し、本ファンドが保有する有価証券の一部または全部に係る通貨エクスポージャーをヘッジするため、もしくは投資戦略の一環として、外国為替予約取引を締結することがある。
外国為替予約取引は、二当事者間で将来の特定日に、設定された価格で通貨の売買を行う契約である。外国為替予約取引の公正価値は、外国為替相場の変動により上下する。外国為替予約取引は毎日値洗いされ、価格の変動は未実現損益として計上される。評価損益の生じている外国為替予約取引は、グロス金額で、貸借対照表に資産または負債として計上される。
実現損益は取引開始時における価値と取引終了時における価値との差額に相当し、通貨の引き渡しまたは受領により計上される。これらの契約には、貸借対照表に計上された未実現損益を超える市場リスクが含まれることがある。また、本ファンドは、取引相手先が契約の条件を履行できなくなる場合や、為替の変動がベース通貨に不利となる場合にリスクにさらされる可能性がある。
また、本ファンドは、日本人投資家向けに為替リスクをヘッジする目的で、外国為替予約取引を締結できる権限を付与されている。特定クラスの外国為替予約取引から生じた損益は、その特定クラスに配賦される。2018年8月31日現在締結されている外国為替予約取引は、有価証券明細表に記載されている。
(I) デリバティブ取引
ASC 815-10-50は、デリバティブ取引及びヘッジ取引の開示を義務づけている。具体的には、a)デリバティブ取引をどのように、また何故利用しているか、b)デリバティブ取引と関連するヘッジ取引をどのように計上しているか、c)デリバティブ取引と関連するヘッジ取引が財政状態、パフォーマンス及びキャッシュフローにどのような影響を及ぼすか、を開示することが要求されている。
本ファンドは、いかなるデリバティブ取引もASC 第 815号に基づくヘッジ取引として指定していない。
本ファンドは、外国為替予約取引を、主としてトレーディング目的で行っており、主に外国為替リスクを負っている。これらデリバティブ取引の公正価値は、貸借対照表に記載されるとともに、公正価値の変動は損益計算書の外国為替予約取引に関するネット実現損益または未実現損益の純変動額として計上される。
2018年8月31日時点の貸借対照表におけるデリバティブ取引の公正価値
ASC第815号に基づくヘッジ取引として指定されていないデリバティブ取引
| 該当箇所 | 外国為替リスク* | |
| デリバティブ資産 | ||
| 外国為替予約取引に係る評価益 | \ | 19,979,663 |
| デリバティブ負債 | ||
| 外国為替予約取引に係る評価損 | \ | (733,673) |
*グロス評価額は、外国為替予約取引に係る評価(損)益として貸借対照表の科目に記載されている。
2018年8月31日に終了した年度の損益計算書におけるデリバティブ取引の影響
ASC第815号に基づくヘッジ取引として指定されていないデリバティブ取引
| 該当箇所 | 外国為替リスク | |
| 運用の結果として認識された デリバティブに係る実現(損)益 | ||
| 外国為替予約取引に係る実現損 | \ | (61,473,162) |
| 運用の結果として認識されたデリバティブに 係る未実現(損)益の変動 | ||
| 外国為替予約取引に係る未実現益の変動 | \ | 12,864,899 |
| 2018年8月31日に終了した年度における、外国為替予約取引の月次の未決済の平均想定元本はおよそ次の通り: | |||
| ファンドレベル* | \ | 605,351,872 | |
| Class A - JPY Hedged Class | \ | 1,888,587,642 | |
| Class B - JPY Unhedged Class | \ | 26,699,385 | |
本ファンドは、特定の取引相手方と、随時締結される店頭デリバティブ取引および外国為替取引を規定する国際スワップ・デリバティブ協会マスター契約などのマスター・ネッティング契約の当事者である。当該マスター・ネッティング契約には、当事者の一般的義務、表明、合意、担保要求、債務不履行事由および期限前終了に関する条項等が含まれる場合がある。
担保要求はファンドの各取引相手先とのネット・ポジションに基づいて決定される。担保は現金、米国政府または政府関連機関によって発行された債券もしくは本ファンドと当該取引相手方が同意するその他の有価証券である。特定の取引相手方に関して、マスター契約の条項に従ってファンドに差し入れられた担保がある場合は、ファンドの保管会社によって分別保管され、売却または再担保が可能な額に関してはファンドの有価証券明細表に表示される。ファンドが差し入れた担保がある場合は、ファンドの保管会社により分別保管され、ファンドの有価証券明細表と貸借対照表に表示される。2018年8月31日時点では、本ファンドが担保として差し入れていた有価証券または現金はない。
本ファンドに対して適用される取引終了事由は、一定期間に亘りファンドの純資産が規定された閾値を下回る場合に発生しうる。取引相手方側に対して適用される取引終了事由は、取引相手方の信用格付が規定のレベルを下回る場合に発生しうる。いずれの場合も、発生時に、他方当事者は期限前終了を選択することが可能であり、期限前終了を選択した当事者による合理的な決定に基づいて、全ての未決済デリバティブ契約および外国為替取引を決済(期限前終了によって生じた損失および費用の支払いを含む)が行われる。単一または複数のファンドの取引相手方による期限前終了の決定が、ファンドの将来のデリバティブの使用に影響を与える可能性がある。
<参考>当ファンドは、「Total Return Fund JPY Class」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「投資信託受益証券」は、この投資信託の受益証券であり、ケイマン籍の円建て外国投資信託です。
※なお、以下に記載した情報は、監査の対象外であります。
この投資信託は、2018年3月31日に計算期間が終了し、米国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表は作成され、現地において独立監査人による財務書類の監査を受けております。
以下の「貸借対照表」、「損益計算書」、「純資産変動計算書」および「有価証券明細表」等は、「Total Return Fund 」の2018年3月31日現在の財務諸表の原文を委託会社で抜粋・翻訳したものであります。
貸借対照表
| 2018年3月31日現在 | |||
| (単位:円) | |||
| 資産の部 | |||
| 有価証券(公正価値)(取得原価 15,397,962,406円) | 15,061,483,888 | ||
| 外貨(公正価値)(取得原価 422,589円) | 252,665 | ||
| 外国為替予約取引に係る評価益 | 92,215,136 | ||
| 未収入金: | |||
| 有価証券売却分 | 68,396,344 | ||
| 特約日受渡取引に係る有価証券売却分 | 388,316,182 | ||
| 受益証券発行分 | 10,059,385 | ||
| 利息 | 47,726,755 | ||
| 変動証拠金 | 15,358,829 | ||
| その他資産 | 569,903 | ||
| 資産 合計 | 15,684,379,087 | ||
| 負債の部 | |||
| 外国為替予約取引に係る評価損 | 42,915,778 | ||
| 未払金: | |||
| 有価証券購入分 | 541,297,259 | ||
| 特約日受渡取引に係る有価証券購入分 | 3,223,210,791 | ||
| 受益証券償還分 | 12,969,176 | ||
| カストディーフィー | 8,652,491 | ||
| 専門家報酬 | 6,734,019 | ||
| 管理会社報酬 | 1,238,189 | ||
| 名義書換代理人 | 845,442 | ||
| 受託会社報酬 | 5 | ||
| 負債 合計 | 3,837,863,150 | ||
| 純資産 | 11,846,515,937 | ||
| Class ACS | 244,979,447 | ||
| Class JPY | 1,207,421,207 | ||
| Class USD | 10,394,115,283 | ||
| 11,846,515,937 | |||
| 発行済受益証券 | |||
| Class ACS | 278,935,655 | ||
| Class JPY | 1,404,939,524 | ||
| Class USD | 10,255,018,411 | ||
| 受益証券一口あたりの純資産 | |||
| Class ACS | 0.8783 | ||
| Class JPY | 0.8594 | ||
| Class USD | 1.0136 | ||
| 損益計算書(2018年3月31日に終了した年度) | (単位:円) | |
| 収益 | ||
| 受取利息 (源泉税 3,413,147円控除後) | 467,133,544 | |
| 受取配当金 (源泉税 68,197,657円控除後) | 159,127,864 | |
| 収益 合計 | 626,261,408 | |
| 費用 | ||
| カストディーフィー | 33,365,824 | |
| 専門家報酬 | 6,800,279 | |
| 管理会社報酬 | 4,914,622 | |
| 名義書換代理人報酬 | 3,453,450 | |
| 受託会社報酬 | 2,929,471 | |
| ファンド登録費用 | 620,813 | |
| ファンド設立費用 | 394,296 | |
| その他費用 | 166,858 | |
| 費用 合計 | 52,645,613 | |
| 純利益 | 573,615,795 | |
| 実現及び未実現(損)益: | ||
| 実現(損)益: | ||
| 有価証券 | (201,168,486) | |
| 先物取引 | 94,161,909 | |
| スワップ | (2,847,462) | |
| 外国為替取引及び外国為替予約取引 | 244,449,761 | |
| 実現益 合計 | 134,595,722 | |
| 未実現(損)益の変動: | ||
| 有価証券 | (563,944,927) | |
| 先物取引 | (34,920,383) | |
| スワップ | 5,657,039 | |
| 外国為替取引及び外国為替予約取引 | (78,566,961) | |
| 未実現損の変動 合計 | (671,775,232) | |
| 実現及び未実現損 合計 | (537,179,510) | |
| 運用による純資産の増加額 | 36,436,285 | |
| 純資産変動計算書 (2018年3月31日に終了した年度) | (単位:円) | |
| 運用による純資産の増(減)額: | ||
| 純利益 | 573,615,795 | |
| 実現益 | 134,595,722 | |
| 未実現損の正味変動 | (671,775,232) | |
| 運用による純資産の増加額 | 36,436,285 | |
| 受益者への分配金 | (816,210,696) | |
| ファンドの受益証券の取引による純資産の減少額 | (4,592,685,024) | |
| 純資産の減少額 | (5,372,459,435) | |
| 純資産 | ||
| 期首 | 17,218,975,372 | |
| 期末 | 11,846,515,937 | |
有価証券明細表 (2018年3月31日現在)
| 額面 | 銘柄名 | 公正価値 | |||||
| 確定利付債券 (95.0%) | (単位:円) | ||||||
| オーストラリア (0.5%) | |||||||
| 社債券(0.5%) | |||||||
| Westpac Banking Corp. | |||||||
| USD 595,000 | 5.00% due (a),(b),(c) | 58,588,101 | |||||
| 社債券 計 | 58,588,101 | ||||||
| オーストラリア 計 (取得原価65,399,424円) | 58,588,101 | ||||||
| ブラジル (0.3%) | |||||||
| 社債券 (0.3%) | |||||||
| Vale Overseas, Ltd. | |||||||
| USD 275,000 | 6.25% due 08/10/26 | 32,828,914 | |||||
| 社債券 計 | 32,828,914 | ||||||
| ブラジル 計 (取得原価35,157,176円) | 32,828,914 | ||||||
| カナダ (0.4%) | |||||||
| バンク・ローン (0.4%) | |||||||
| 1011778 B.C. Unlimited Liability Co. Term B | |||||||
| USD 54,861 | 4.29% due 02/16/24 | 5,845,424 | |||||
| Four Seasons Holdings, Inc. | |||||||
| USD 409,813 | 4.38% due 11/30/23 | 43,903,679 | |||||
| Titan Acquisition, Ltd. | |||||||
| USD 30,000 | 0.00% due 03/28/25 | 3,190,723 | |||||
| バンク・ローン 計 | 52,939,826 | ||||||
| カナダ 計 (取得原価54,297,576円) | 52,939,826 | ||||||
| フランス (0.4%) | |||||||
| 社債券(0.4%) | |||||||
| BNP Paribas S.A. | |||||||
| USD 445,000 | 2.38% due 05/21/20 | 46,786,166 | |||||
| 社債券 計 | 46,786,166 | ||||||
| フランス 計 (取得原価46,749,420円) | 46,786,166 | ||||||
| アイルランド (0.1%) | |||||||
| バンク・ローン (0.1%) | |||||||
| Grifols Worldwide Operations, Ltd. Term B | |||||||
| USD 79,798 | 0.00% due 01/31/25 | 8,526,159 | |||||
| バンク・ローン 計 | 8,526,159 | ||||||
| アイルランド 計 (取得原価8,519,431円) | 8,526,159 | ||||||
| ルクセンブルグ (0.2%) | |||||||
| バンク・ローン (0.2%) | |||||||
| Albea Beauty Holdings S.A. | |||||||
| USD 10,000 | 0.00% due 04/22/24 | 1,068,685 | |||||
| Signode Industrial Group Lux S.A. Term B | |||||||
| USD 205,000 | 5.42% due 05/01/21 | 21,815,376 | |||||
| Travelport Finance (Luxembourg) S.à r.l. | |||||||
| USD 60,000 | 0.00% due 03/17/25 | 6,402,408 | |||||
| バンク・ローン 計 | 29,286,469 | ||||||
| ルクセンブルグ 計 (取得原価30,662,542円) | 29,286,469 | ||||||
| メキシコ (0.8%) | |||||||
| 社債券(0.8%) | |||||||
| Grupo Bimbo SAB de CV | |||||||
| USD 605,000 | 4.70% due 11/10/47(a) | 62,280,238 | |||||
| Petroleos Mexicanos | |||||||
| USD 330,000 | 6.50% due 03/13/27 | 37,525,862 | |||||
| 社債券 計 | 99,806,100 | ||||||
| メキシコ 計 (取得原価108,586,187円) | 99,806,100 | ||||||
| オランダ (0.3%) | |||||||
| バンク・ローン (0.3%) | |||||||
| Axalta Coating Systems Dutch Holding B B.V. Term B2 | |||||||
| USD 312,800 | 4.30% due 06/01/24 | 33,378,718 | |||||
| 額面 | 銘柄名 | 公正価値 | ||||||
| 確定利付債券 (95.0%) (続き) | (単位:円) | |||||||
| オランダ (0.3%) (続き) | ||||||||
| バンク・ローン(0.3%) (続き) | ||||||||
| Sensata Technologies B.V. | ||||||||
| USD 55,000 | 0.00% due 10/14/21 | 5,897,682 | ||||||
| バンク・ローン 計 | 39,276,400 | |||||||
| オランダ 計 (取得原価40,577,893円) | 39,276,400 | |||||||
| スペイン (0.7%) | ||||||||
| 社債券(0.7%) | ||||||||
| Banco Santander S.A. | ||||||||
| USD 365,000 | 3.80% due 02/23/28 | 37,558,971 | ||||||
| Telefonica Emisiones SAU | ||||||||
| USD 440,000 | 4.90% due 03/06/48 | 47,797,807 | ||||||
| 社債券 計 | 85,356,778 | |||||||
| スペイン 計 (取得原価88,140,127円) | 85,356,778 | |||||||
| スイス (0.1%) | ||||||||
| バンク・ローン (0.1%) | ||||||||
| Cidron Healthcare, Ltd. Term B | ||||||||
| USD 60,000 | 0.00% due 10/25/23 | 6,401,961 | ||||||
| バンク・ローン 計 | 6,401,961 | |||||||
| スイス 計 (取得原価6,427,351円) | 6,401,961 | |||||||
| イギリス (1.2%) | ||||||||
| バンク・ローン (0.1%) | ||||||||
| Belmond Interfin, Ltd. | ||||||||
| USD 64,837 | 0.00% due 07/03/24 | 6,929,857 | ||||||
| EG Group, Ltd. | ||||||||
| USD 5,000 | 0.00% due 03/23/26 | 530,256 | ||||||
| GVC Holdings PLC | ||||||||
| USD 15,000 | 0.00% due 03/15/24 | 1,601,065 | ||||||
| バンク・ローン 計 | 9,061,178 | |||||||
| 社債券(1.1%) | ||||||||
| Barclays PLC | ||||||||
| USD 660,000 | 4.38% due 01/12/26 | 70,383,040 | ||||||
| HSBC Holdings PLC | ||||||||
| USD 590,000 | 6.00% due (a),(b),(c) | 61,303,328 | ||||||
| 社債券 計 | 131,686,368 | |||||||
| イギリス 計 (取得原価153,628,320円) | 140,747,546 | |||||||
| アメリカ (90.0%) | ||||||||
| 資産担保証券 (23.5%) | ||||||||
| Accredited Mortgage Loan Trust 2006-1 Class A4 | ||||||||
| USD 470,241 | 2.15% due 04/25/36(a),(b) | 49,049,831 | ||||||
| Aegis Asset Backed Securities Trust 2005-3 Class M2 | ||||||||
| USD 680,000 | 2.35% due 08/25/35(a),(b) | 71,568,956 | ||||||
| Ally Auto Receivables Trust 2017-3 Class A2 | ||||||||
| USD 298,671 | 1.53% due 03/16/20(a) | 31,645,728 | ||||||
| Ameriquest Mortgage Securities, Inc. Asset-Backed Pass-Through Certificates Series 2005-R7 Class M2 | ||||||||
| USD 330,000 | 2.37% due 09/25/35(a),(b) | 35,312,937 | ||||||
| Ameriquest Mortgage Securities, Inc. Asset-Backed Pass-Through Certificates Series 2005-R8 Class M3 | ||||||||
| USD 710,000 | 2.38% due 10/25/35(a),(b) | 74,311,106 | ||||||
| Argent Securities, Inc. Asset-Backed Pass-Through Certificates Series 2003-W7 Class M1 | ||||||||
| USD 36,943 | 3.00% due 09/25/33(a),(b) | 3,764,422 | ||||||
| Argent Securities, Inc. Asset-Backed Pass-Through Certificates Series 2005-W2 Class M1 | ||||||||
| USD 700,000 | 2.36% due 10/25/35(a),(b) | 74,516,956 | ||||||
| Asset-Backed Pass-Through Certificates Series 2004-R2 Class A1A | ||||||||
| USD 66,593 | 2.56% due 04/25/34(a),(b) | 7,121,124 | ||||||
| Bear Stearns Asset Backed Securities I Trust 2005-AQ2 Class M1 | ||||||||
| USD 1,170,000 | 2.36% due 09/25/35(a),(b) | 123,454,889 | ||||||
| Bear Stearns Asset Backed Securities I Trust 2005-TC1 Class M1 | ||||||||
| USD 33,450 | 2.53% due 05/25/35(a),(b) | 3,574,254 | ||||||
| Capital One Multi-Asset Execution Trust Class A1 | ||||||||
| USD 240,000 | 2.23% due 02/15/22(b) | 25,607,853 | ||||||
| 額面 | 銘柄名 | 公正価値 | ||
| 確定利付債券 (95.0%) (続き) | (単位:円) | |||
| アメリカ (90.0%) (続き) | ||||
| 資産担保証券 (23.5%) (続き) | ||||
| Capital One Multi-Asset Execution Trust Class A4 | ||||
| USD 1,480,000 | 2.14% due 06/15/22(b) | 157,859,548 | ||
| Carrington Mortgage Loan Trust Series 2005-NC5 Class M1 | ||||
| USD 830,000 | 2.35% due 10/25/35(a),(b) | 88,321,226 | ||
| Carrington Mortgage Loan Trust Series 2005-OPT2 Class M4 | ||||
| USD 420,000 | 2.85% due 05/25/35(a),(b) | 45,177,662 | ||
| Carrington Mortgage Loan Trust Series 2006-NC1 Class A4 | ||||
| USD 815,000 | 2.18% due 01/25/36(a),(b) | 85,870,710 | ||
| Carrington Mortgage Loan Trust Series 2006-RFC1 Class A3 | ||||
| USD 160,484 | 2.02% due 05/25/36(a),(b) | 17,086,633 | ||
| Carrington Mortgage Loan Trust Series 2006-RFC1 Class A4 | ||||
| USD 610,000 | 2.11% due 05/25/36(a),(b) | 64,181,213 | ||
| Chase Issuance Trust Class A | ||||
| USD 1,120,000 | 1.37% due 06/15/21 | 117,448,168 | ||
| Citigroup Commercial Mortgage Trust 2015-GC27 Class XA | ||||
| USD 1,473,015 | 1.41% due 02/10/48(b) | 11,368,710 | ||
| Citigroup Mortgage Loan Trust, Inc. Class M2 | ||||
| USD 124,808 | 2.43% due 01/25/36(a),(b) | 13,315,423 | ||
| COMM 2014-CCRE16 Mortgage Trust Class XA | ||||
| USD 3,612,106 | 1.16% due 04/10/47(b) | 16,439,397 | ||
| COMM 2014-CCRE17 Mortgage Trust Class XA | ||||
| USD 4,629,741 | 1.12% due 05/10/47(b) | 21,605,324 | ||
| COMM 2014-LC15 Mortgage Trust Class XA | ||||
| USD 2,601,616 | 1.31% due 04/10/47(b) | 12,951,948 | ||
| COMM 2014-UBS3 Mortgage Trust Class XA | ||||
| USD 2,401,286 | 1.29% due 06/10/47(b) | 12,745,983 | ||
| COMM 2014-UBS6 Mortgage Trust Class XA | ||||
| USD 5,678,139 | 1.01% due 12/10/47(b) | 27,041,182 | ||
| Csail 2015-C2 Commercial Mortgage Trust Class XA | ||||
| USD 5,617,565 | 0.84% due 06/15/57(b) | 25,698,364 | ||
| CWABS Asset-Backed Certificates Trust 2005-Ab1 Class M1 | ||||
| USD 402,979 | 2.50% due 08/25/35(a),(b) | 42,857,803 | ||
| Encore Credit Receivables Trust 2005-1 Class M2 | ||||
| USD 671,439 | 2.56% due 07/25/35(a),(b) | 67,463,754 | ||
| EquiFirst Mortgage Loan Trust 2003-2 Class 1A1 | ||||
| USD 47,446 | 2.91% due 09/25/33(a),(b) | 5,054,760 | ||
| Fannie Mae Connecticut Avenue Securities Class 1M2 | ||||
| USD 495,000 | 4.07% due 01/25/30(a),(b) | 53,379,611 | ||
| Fannie Mae Connecticut Avenue Securities Class 2M2 | ||||
| USD 880,000 | 4.37% due 05/25/30(a),(b) | 95,144,646 | ||
| FBR Securitization Trust 2005-2 Class M2 | ||||
| USD 435,000 | 2.62% due 09/25/35(a),(b) | 46,416,922 | ||
| Fieldstone Mortgage Investment Trust Series 2005-1 Class M5 | ||||
| USD 545,207 | 3.00% due 03/25/35(a),(b) | 57,073,919 | ||
| Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes Class M2 | ||||
| USD 270,000 | 4.52% due 12/25/29(a),(b) | 29,639,580 | ||
| Fremont Home Loan Trust 2005-1 Class M5 | ||||
| USD 870,000 | 2.94% due 06/25/35(a),(b) | 89,496,133 | ||
| GS Mortgage Securities Trust Series 2014-GC18 Class XA | ||||
| USD 6,243,431 | 1.11% due 01/10/47(b) | 29,136,098 | ||
| GSAA Home Equity Trust 2005-5 Class B1 | ||||
| USD 635,000 | 3.60% due 02/25/35(a),(b) | 64,238,410 | ||
| Home Equity Asset Trust Class M5 | ||||
| USD 455,000 | 2.97% due 05/25/35(a),(b) | 47,318,322 | ||
| Home Equity Mortgage Trust Class M2 | ||||
| USD 57,174 | 3.47% due 02/25/35(a),(b) | 6,082,869 | ||
| HSI Asset Securitization Corp. Trust 2006-OPT1 Class M1 | ||||
| USD 270,000 | 2.23% due 12/25/35(a),(b) | 28,495,640 | ||
| JP Morgan Alternative Loan Trust 2007-A2 Class 12A3 | ||||
| USD 196,405 | 2.06% due 06/25/37(a),(b) | 20,978,707 | ||
| JP Morgan Mortgage Acquisition Trust 2007-CH1 Class MV2 | ||||
| USD 460,000 | 2.15% due 11/25/36(a),(b) | 48,568,190 | ||
| Morgan Stanley Home Equity Loan Trust 2005-1 Class M4 | ||||
| USD 1,518,000 | 2.92% due 12/25/34(a),(b) | 161,019,035 | ||
| Morgan Stanley Home Equity Loan Trust 2006-2 Class A4 | ||||
| USD 200,170 | 2.15% due 02/25/36(a),(b) | 21,212,119 | ||
| Navient Student Loan Trust 2016-6 Class A1 | ||||
| USD 269,272 | 2.35% due 03/25/66(a),(b),(d) | 28,708,413 | ||
| 額面 | 銘柄名 | 公正価値 | ||
| 確定利付債券 (95.0%) (続き) | (単位:円) | |||
| アメリカ (90.0%) (続き) | ||||
| 資産担保証券 (23.5%) (続き) | ||||
| Park Place Securities, Inc. Asset-Backed Pass-Through Certificates Series 2004-WHQ1 Class M4 | ||||
| USD 229,563 | 3.60% due 09/25/34(a),(b) | 24,524,736 | ||
| Park Place Securities, Inc. Asset-Backed Pass-Through Certificates Series 2004-WHQ2 Class M3 | ||||
| USD 245,638 | 2.91% due 02/25/35(a),(b) | 26,350,173 | ||
| Park Place Securities, Inc. Asset-Backed Pass-Through Certificates Series 2004-WWF Class M4 | ||||
| USD 120,000 | 3.52% due 12/25/34(a),(b) | 12,845,680 | ||
| RAAC Series 2006-SP2 Trust Class M1 | ||||
| USD 550,000 | 2.21% due 02/25/36(a),(b) | 58,256,878 | ||
| RAMP Series 2005-RZ2 Trust Class M4 | ||||
| USD 500,000 | 2.43% due 05/25/35(a),(b) | 53,269,448 | ||
| Renaissance Home Equity Loan Trust 2005-1 Class AV3 | ||||
| USD 865,309 | 2.20% due 05/25/35(a),(b) | 87,896,692 | ||
| Renaissance Home Equity Loan Trust 2005-2 Class AV3 | ||||
| USD 601,516 | 2.24% due 08/25/35(a),(b) | 61,421,682 | ||
| Soundview Home Loan Trust 2005-OPT3 Class M1 | ||||
| USD 560,000 | 2.34% due 11/25/35(a),(b) | 59,064,489 | ||
| Structured Asset Investment Loan Trust 2003-BC5 Class M1 | ||||
| USD 78,473 | 3.00% due 06/25/33(a),(b) | 8,387,577 | ||
| Structured Asset Securities Corp. Mortgage Loan Trust Series 2005-WF4 Class M4 | ||||
| USD 790,000 | 2.45% due 11/25/35(a),(b) | 84,703,702 | ||
| Structured Asset Securities Corp. Mortgage Loan Trust Series 2006-AM1 Class A4 | ||||
| USD 384,369 | 2.03% due 04/25/36(a),(b) | 40,832,138 | ||
| Toyota Auto Receivables 2017-B Owner Trust Class A2A | ||||
| USD 489,141 | 1.46% due 01/15/20(a) | 51,812,975 | ||
| WFRBS Commercial Mortgage Trust 2014-C22 Class XA | ||||
| USD 10,072,702 | 0.90% due 09/15/57(b) | 44,023,020 | ||
| WFRBS Commercial Mortgage Trust 2014-LC14 Class XA | ||||
| USD 2,454,916 | 1.30% due 03/15/47(b) | 12,376,644 | ||
| 資産担保証券 計 | 2,785,090,312 | |||
| バンク・ローン (8.0%) | ||||
| ABC Supply Co., Inc. Term B | ||||
| USD 25,000 | 0.00% due 10/31/23 | 2,668,348 | ||
| Acosta, Inc. Term B1 | ||||
| USD 10,000 | 0.00% due 09/26/21 | 894,770 | ||
| Albertson's LLC Term B4 | ||||
| USD 187,407 | 4.63% due 08/25/21 | 19,714,502 | ||
| Altice U.S. Finance I Corp. | ||||
| USD 24,937 | 0.00% due 07/28/25 | 2,651,738 | ||
| American Airlines, Inc. | ||||
| USD 391,050 | 3.78% due 12/14/23 | 41,666,351 | ||
| Amneal Pharmaceuticals LLC Term B | ||||
| USD 40,000 | 0.00% due 03/21/25 | 4,261,976 | ||
| Ashland LLC Term B | ||||
| USD 54,862 | 0.00% due 05/17/24 | 5,884,993 | ||
| ASP TPI Holdings, Inc. | ||||
| USD 15,476 | 0.00% due 10/17/24 | 1,654,122 | ||
| Avolon TLB Borrower 1 (U.S.) LLC Term B2 | ||||
| USD 104,736 | 0.00% due 03/21/22 | 11,156,681 | ||
| Bass Pro Group LLC | ||||
| USD 417,900 | 6.88% due 09/25/24 | 44,082,558 | ||
| BCP Raptor LLC | ||||
| USD 34,912 | 0.00% due 06/24/24 | 3,738,424 | ||
| Beacon Roofing Supply, Inc. | ||||
| USD 70,000 | 0.00% due 01/02/25 | 7,493,038 | ||
| BJ's Wholesale Club, Inc. Term B | ||||
| USD 80,000 | 0.00% due 02/03/24 | 8,511,403 | ||
| Bright Horizons Family Solutions LLC Term B | ||||
| USD 54,723 | 0.00% due 11/07/23 | 5,859,831 | ||
| C.H. Guenther & Son, Inc. Term B | ||||
| USD 10,000 | 0.00% due 03/21/25 | 1,067,488 | ||
| Caesars Resort Collection LLC Term B | ||||
| USD 54,863 | 0.00% due 12/23/24 | 5,880,020 | ||
| Cedar Fair LP Term B | ||||
| USD 55,000 | 0.00% due 04/13/24 | 5,890,692 | ||
| 額面 | 銘柄名 | 公正価値 | ||
| 確定利付債券 (95.0%) (続き) | (単位:円) | |||
| アメリカ (90.0%) (続き) | ||||
| バンク・ローン (8.0%) (続き) | ||||
| CenturyLink, Inc. | ||||
| USD 319,200 | 4.63% due 01/31/25 | 33,448,409 | ||
| Change Healthcare Holdings, Inc. | ||||
| USD 79,798 | 0.00% due 03/01/24 | 8,516,824 | ||
| Churchill Downs, Inc. Term B | ||||
| USD 69,709 | 0.00% due 12/27/24 | 7,450,651 | ||
| Clark Equipment Co. | ||||
| USD 293,008 | 4.30% due 05/18/24 | 31,212,991 | ||
| Clean Harbors, Inc. | ||||
| USD 54,862 | 0.00% due 06/30/24 | 5,873,470 | ||
| Clipper Acquisitions Corp. Term B1 | ||||
| USD 54,863 | 4.02% due 12/27/24 | 5,874,740 | ||
| Cogeco Communications (USA) II LP Term B | ||||
| USD 65,000 | 0.00% due 01/03/25 | 6,925,228 | ||
| Consolidated Communications, Inc. | ||||
| USD 367,688 | 4.88% due 10/05/23 | 38,667,007 | ||
| Cooper-Standard Automotive, Inc. Term B1 | ||||
| USD 54,861 | 0.00% due 11/02/23 | 5,868,231 | ||
| Crown Finance U.S., Inc. | ||||
| USD 80,000 | 0.00% due 02/28/25 | 8,506,851 | ||
| Deerfield Dakota Holding LLC | ||||
| USD 25,000 | 0.00% due 02/13/25 | 2,671,379 | ||
| Dell International LLC Term B | ||||
| USD 80,000 | 0.00% due 09/07/23 | 8,525,696 | ||
| DTZ U.S. Borrower LLC | ||||
| USD 418,544 | 5.18% due 11/04/21 | 44,363,736 | ||
| Eastern Power LLC | ||||
| USD 310,151 | 5.63% due 10/02/23 | 33,541,135 | ||
| EG America LLC Term B | ||||
| USD 50,000 | 0.00% due 02/07/25 | 5,310,853 | ||
| Emerald Expositions Holding, Inc. | ||||
| USD 317,600 | 4.63% due 05/22/24 | 34,212,985 | ||
| Energy Transfer Equity LP | ||||
| USD 55,000 | 3.85% due 02/02/24 | 5,845,038 | ||
| Envision Healthcare Corp. | ||||
| USD 228,279 | 4.88% due 12/01/23 | 24,407,974 | ||
| Filtration Group Corp. | ||||
| USD 75,000 | 0.00% due 03/29/25 | 8,016,131 | ||
| First Data Corp. | ||||
| USD 105,000 | 0.00% due 04/26/24 | 11,195,393 | ||
| FleetCor Technologies Operating Co. LLC Term B3 | ||||
| USD 59,850 | 0.00% due 08/02/24 | 6,407,462 | ||
| Forterra Finance LLC | ||||
| USD 14,962 | 0.00% due 10/25/23 | 1,474,361 | ||
| Frontier Communications Corp. Term B1 | ||||
| USD 317,600 | 5.63% due 06/15/24 | 33,410,956 | ||
| Gardner Denver, Inc. Term B1 | ||||
| USD 64,837 | 0.00% due 07/30/24 | 6,935,763 | ||
| Golden Entertainment, Inc. Term B | ||||
| USD 10,000 | 0.00% due 10/20/25 | 1,072,806 | ||
| Goodyear Tire & Rubber Co. | ||||
| USD 55,000 | 0.00% due 03/03/25 | 5,880,924 | ||
| Greeneden U.S. Holdings I LLC Term B3 | ||||
| USD 330,829 | 5.80% due 12/01/23 | 35,428,390 | ||
| GXS, Inc. | ||||
| USD 54,861 | 0.00% due 01/16/21 | 5,880,047 | ||
| HarbourVest Partners LP | ||||
| USD 55,000 | 0.00% due 03/03/25 | 5,860,218 | ||
| HCA, Inc. Term B10 | ||||
| USD 80,000 | 0.00% due 03/13/25 | 8,583,083 | ||
| Hilton Worldwide Finance LLC Term B2 | ||||
| USD 54,861 | 0.00% due 10/25/23 | 5,871,828 | ||
| Huntsman International LLC | ||||
| USD 0* | 0.00% due 04/01/23 | 1 | ||
| Hyland Software, Inc. | ||||
| USD 10,000 | 0.00% due 07/07/25 | 1,077,676 | ||
| Iron Mountain, Inc. Term B | ||||
| USD 25,000 | 0.00% due 12/22/25 | 2,654,882 | ||
| 額面 | 銘柄名 | 公正価値 | ||
| 確定利付債券 (95.0%) (続き) | (単位:円) | |||
| アメリカ (90.0%) (続き) | ||||
| バンク・ローン (8.0%) (続き) | ||||
| Jo-Ann Stores LLC | ||||
| USD 19,618 | 0.00% due 10/20/23 | 2,082,440 | ||
| Kronos, Inc. | ||||
| USD 40,000 | 0.00% due 11/01/23 | 4,286,628 | ||
| Lamar Media Corp. Term B | ||||
| USD 55,000 | 0.00% due 03/14/25 | 5,869,371 | ||
| Lions Gate Capital Holdings LLC Term B | ||||
| USD 15,000 | 0.00% due 03/24/25 | 1,602,230 | ||
| LPL Holdings, Inc. Term B | ||||
| USD 54,863 | 0.00% due 09/23/24 | 5,861,378 | ||
| Lucid Energy Group II Borrower LLC | ||||
| USD 35,000 | 4.79% due 02/17/25 | 3,709,464 | ||
| Medallion Midland Acquisition LLC | ||||
| USD 19,950 | 0.00% due 10/30/24 | 2,121,682 | ||
| MGM Growth Properties Operating Partnership LP Term B | ||||
| USD 25,000 | 0.00% due 03/24/25 | 2,669,133 | ||
| Micron Technology, Inc. | ||||
| USD 54,860 | 0.00% due 04/26/22 | 5,879,096 | ||
| MKS Instruments, Inc. Term B3 | ||||
| USD 56,844 | 0.00% due 05/01/23 | 6,082,170 | ||
| MPH Acquisition Holdings LLC | ||||
| USD 76,727 | 0.00% due 06/07/23 | 8,205,291 | ||
| NCL Corp., Ltd. Term B | ||||
| USD 54,863 | 3.49% due 10/10/21 | 5,860,153 | ||
| NRG Energy, Inc. | ||||
| USD 39,898 | 0.00% due 06/30/23 | 4,253,812 | ||
| Penn Engineering & Manufacturing Corp. Term B | ||||
| USD 64,837 | 4.63% due 06/27/24 | 6,921,239 | ||
| Penn National Gaming, Inc. Term B | ||||
| USD 59,310 | 0.00% due 01/19/24 | 6,353,258 | ||
| Pro Mach Group, Inc. | ||||
| USD 55,000 | 0.00% due 03/07/25 | 5,867,529 | ||
| RHP Hotel Properties LP Term B | ||||
| USD 55,000 | 4.07% due 05/11/24 | 5,895,313 | ||
| Riverbed Technology, Inc. | ||||
| USD 49,607 | 0.00% due 04/24/22 | 5,263,858 | ||
| RPI Finance Trust Term B6 | ||||
| USD 54,551 | 0.00% due 03/27/23 | 5,835,624 | ||
| Sally Holdings LLC Term B1 | ||||
| USD 25,000 | 0.00% due 07/05/24 | 2,658,750 | ||
| SBA Senior Finance II LLC Term B | ||||
| USD 69,819 | 0.00% due 03/24/21 | 7,454,320 | ||
| Scientific Games International, Inc. Term B5 | ||||
| USD 105,000 | 0.00% due 08/14/24 | 11,220,015 | ||
| Servicemaster Co. LLC Term C | ||||
| USD 419,688 | 4.38% due 11/08/23 | 44,873,002 | ||
| Sinclair Television Group, Inc. Term B | ||||
| USD 360,438 | 4.13% due 01/03/24 | 38,548,147 | ||
| Spectrum Brands, Inc. | ||||
| USD 24,937 | 0.00% due 06/23/22 | 2,663,988 | ||
| SS&C Technologies Holdings, Inc. Term B3 | ||||
| USD 77,392 | 0.00% due 02/28/25 | 8,279,921 | ||
| SS&C Technologies Holdings, Inc. Term B4 | ||||
| USD 27,608 | 0.00% due 02/28/25 | 2,953,698 | ||
| Switch, Ltd. Term B1 | ||||
| USD 64,837 | 0.00% due 06/27/24 | 6,941,373 | ||
| Talen Energy Supply LLC | ||||
| USD 20,000 | 0.00% due 04/15/24 | 2,097,754 | ||
| Talen Energy Supply LLC Term B | ||||
| USD 15,000 | 0.00% due 07/15/23 | 1,573,315 | ||
| Terex Corp. | ||||
| USD 54,861 | 0.00% due 01/31/24 | 5,858,233 | ||
| Trident TPI Holdings, Inc. | ||||
| USD 9,524 | 0.00% due 10/17/24 | 1,017,922 | ||
| Univision Communications, Inc. | ||||
| USD 104,715 | 0.00% due 03/15/24 | 10,975,278 | ||
| VeriFone, Inc. Term B | ||||
| USD 55,000 | 0.00% due 01/31/25 | 5,873,641 | ||
| 額面 | 銘柄名 | 公正価値 | ||
| 確定利付債券 (95.0%) (続き) | (単位:円) | |||
| アメリカ (90.0%) (続き) | ||||
| バンク・ローン (8.0%) (続き) | ||||
| Vistra Operations Co. LLC | ||||
| USD 414,750 | 4.07% due 12/14/23 | 44,426,905 | ||
| West Corp. Term B | ||||
| USD 34,913 | 0.00% due 10/10/24 | 3,752,395 | ||
| West Corp. Term B1 | ||||
| USD 20,000 | 0.00% due 10/10/24 | 2,132,658 | ||
| Western Digital Corp. Term B3 | ||||
| USD 25,000 | 0.00% due 04/29/23 | 2,676,551 | ||
| WMG Acquisition Corp. Term E | ||||
| USD 80,000 | 0.00% due 11/01/23 | 8,549,391 | ||
| Wrangler Buyer Corp. | ||||
| USD 69,825 | 0.00% due 09/27/24 | 7,474,936 | ||
| Zodiac Pool Solutions LLC Term B | ||||
| USD 55,000 | 0.00% due 03/07/25 | 5,892,213 | ||
| バンク・ローン 計 | 946,564,129 | |||
| 社債券 (18.3%) | ||||
| Abbott Laboratories | ||||
| USD 300,000 | 4.90% due 11/30/46(a) | 35,121,003 | ||
| AbbVie, Inc. | ||||
| USD 355,000 | 4.70% due 05/14/45(a) | 39,082,104 | ||
| Anheuser-Busch InBev Finance, Inc. | ||||
| USD 215,000 | 4.70% due 02/01/36(a) | 24,265,369 | ||
| Anheuser-Busch InBev Worldwide, Inc. | ||||
| USD 585,000 | 4.75% due 04/15/58(a) | 63,807,269 | ||
| Apple, Inc. | ||||
| USD 370,000 | 4.65% due 02/23/46(a) | 43,435,714 | ||
| AT&T, Inc. | ||||
| USD 375,000 | 4.75% due 05/15/46(a) | 38,882,375 | ||
| USD 565,000 | 5.45% due 03/01/47(a) | 64,013,643 | ||
| Bank of America Corp. | ||||
| USD 415,000 | 3.95% due 04/21/25 | 43,786,126 | ||
| USD 395,000 | 3.97% due 03/05/29(a),(b) | 42,168,322 | ||
| BAT Capital Corp. | ||||
| USD 530,000 | 4.54% due 08/15/47(a),(d) | 55,983,825 | ||
| Broadcom Corp. / Broadcom Cayman Finance Ltd. | ||||
| USD 110,000 | 3.50% due 01/15/28(a) | 11,018,196 | ||
| USD 610,000 | 3.88% due 01/15/27(a) | 63,211,011 | ||
| Charter Communications Operating LLC / Charter Communications Operating Capital | ||||
| USD 840,000 | 4.91% due 07/23/25(a) | 91,426,349 | ||
| USD 145,000 | 5.38% due 05/01/47(a) | 14,969,320 | ||
| USD 370,000 | 6.48% due 10/23/45(a) | 43,337,485 | ||
| Citigroup, Inc. | ||||
| USD 345,000 | 3.52% due 10/27/28(a),(b) | 35,490,768 | ||
| CVS Health Corp. | ||||
| USD 670,000 | 4.30% due 03/25/28(a) | 71,699,371 | ||
| USD 855,000 | 5.05% due 03/25/48(a) | 96,012,526 | ||
| Dell International LLC / EMC Corp. | ||||
| USD 750,000 | 5.45% due 06/15/23(a),(d) | 84,643,274 | ||
| USD 375,000 | 6.02% due 06/15/26(a),(d) | 43,017,162 | ||
| Discovery Communications LLC | ||||
| USD 315,000 | 5.00% due 09/20/37(a) | 33,490,361 | ||
| USD 250,000 | 5.20% due 09/20/47(a) | 26,630,282 | ||
| Energy Transfer Partners LP | ||||
| USD 260,000 | 6.50% due 02/01/42(a) | 29,958,790 | ||
| USD 490,000 | 6.63% due (a),(b),(c) | 49,668,772 | ||
| EPR Properties | ||||
| USD 380,000 | 5.75% due 08/15/22(a) | 43,217,681 | ||
| Ford Motor Credit Co. LLC | ||||
| USD 450,000 | 3.20% due 01/15/21 | 47,494,612 | ||
| General Electric Co. | ||||
| USD 1,408,000 | 5.00% due (a),(b),(c) | 148,430,563 | ||
| Goldman Sachs Group, Inc. | ||||
| USD 180,000 | 2.60% due 04/23/20(a) | 18,974,442 | ||
| USD 365,000 | 3.69% due 06/05/28(a),(b) | 37,676,149 | ||
| USD 690,000 | 3.81% due 04/23/29(a),(b) | 72,023,270 | ||
| USD 320,000 | 4.02% due 10/31/38(a),(b) | 32,916,291 | ||
| USD 320,000 | 5.15% due 05/22/45 | 36,710,158 | ||
| 額面 | 銘柄名 | 公正価値 | ||
| 確定利付債券 (95.0%) (続き) | (単位:円) | |||
| アメリカ (90.0%) (続き) | ||||
| 社債券 (18.3%) (続き) | ||||
| Hess Corp. | ||||
| USD 320,000 | 4.30% due 04/01/27(a) | 33,369,412 | ||
| Hewlett Packard Enterprise Co. | ||||
| USD 360,000 | 3.60% due 10/15/20(a) | 38,662,712 | ||
| USD 475,000 | 4.90% due 10/15/25(a) | 52,528,739 | ||
| High Street Funding Trust I | ||||
| USD 90,000 | 4.11% due 02/15/28(a),(d) | 9,642,497 | ||
| JPMorgan Chase & Co. | ||||
| USD 280,000 | 3.88% due 07/24/38(a),(b) | 28,991,897 | ||
| USD 305,000 | 3.90% due 01/23/49(a),(b) | 31,005,799 | ||
| Kinder Morgan, Inc. | ||||
| USD 430,000 | 5.00% due 02/15/21(a),(d) | 47,512,801 | ||
| USD 480,000 | 5.55% due 06/01/45(a) | 53,762,688 | ||
| Kroger Co. | ||||
| USD 90,000 | 4.45% due 02/01/47(a) | 9,085,168 | ||
| Morgan Stanley | ||||
| USD 540,000 | 3.77% due 01/24/29(a),(b) | 56,608,985 | ||
| USD 405,000 | 5.45% due (a),(b),(c) | 43,901,741 | ||
| MPLX LP | ||||
| USD 560,000 | 4.70% due 04/15/48(a) | 58,243,562 | ||
| Noble Energy, Inc. | ||||
| USD 355,000 | 5.25% due 11/15/43(a) | 40,400,690 | ||
| Synchrony Financial | ||||
| USD 180,000 | 2.70% due 02/03/20(a) | 18,948,913 | ||
| Verizon Communications, Inc. | ||||
| USD 379,000 | 4.67% due 03/15/55 | 38,502,790 | ||
| Wells Fargo & Co. | ||||
| USD 180,000 | 2.55% due 12/07/20 | 18,820,972 | ||
| 社債券 計 | 2,162,551,949 | |||
| 国債 (40.2%) | ||||
| Fannie Mae Pool | ||||
| USD 1,105,000 | 3.50% due 04/01/33 | 119,819,161 | ||
| USD 2,930,000 | 3.50% due 04/01/48 | 312,281,027 | ||
| USD 6,880,000 | 4.00% due 04/01/48 | 750,911,773 | ||
| USD 2,980,000 | 4.50% due 04/01/48 | 331,896,348 | ||
| Federal National Mortgage Association | ||||
| USD 150,000 | 5.63% due 07/15/37 | 21,648,770 | ||
| Freddie Mac Gold Pool | ||||
| USD 510,000 | 3.00% due 04/01/33 | 54,143,149 | ||
| USD 895,000 | 3.50% due 04/01/33 | 97,034,859 | ||
| USD 3,465,000 | 3.50% due 04/01/48 | 369,391,315 | ||
| USD 5,780,000 | 4.00% due 04/01/48 | 631,055,018 | ||
| USD 1,565,000 | 4.50% due 04/01/48 | 174,285,025 | ||
| U.S. Treasury Bill | ||||
| 3,000,000 | 1.20% due 05/24/18(e) | 318,490,796 | ||
| U.S. Treasury Inflation Indexed Bonds | ||||
| USD 2,709,983 | 2.00% due 01/15/26 | 318,348,936 | ||
| USD 860,377 | 2.38% due 01/15/27 | 104,865,177 | ||
| USD 1,725,948 | 2.50% due 01/15/29 | 217,542,364 | ||
| USD 1,103,400 | 3.63% due 04/15/28 | 150,521,608 | ||
| USD 3,452,793 | 3.88% due 04/15/29 | 488,997,040 | ||
| U.S. Treasury Inflation Indexed Note | ||||
| USD 1,737,190 | 0.25% due 01/15/25 | 180,739,499 | ||
| U.S. Treasury Notes | ||||
| USD 360,000 | 1.50% due 02/28/23 | 36,415,069 | ||
| USD 630,000 | 2.13% due 12/31/21 | 66,170,843 | ||
| USD 100,000 | 2.25% due 02/15/27 | 10,223,309 | ||
| 国債 計 | 4,754,781,086 | |||
| アメリカ 計 (取得原価10,820,113,610円) | 10,648,987,476 | |||
| 確定利付債券 (取得原価11,458,259,057円) | 11,249,531,896 | |||
| 上場投資信託証券 (28.6%) | ||||
| アメリカ (28.6%) | ||||
| 122,560 | iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF | 1,116,253,644 | ||
| 117,665 | iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF | 1,411,792,510 | ||
| 111,411 | SPDR Barclays High Yield Bond ETF | 424,770,856 | ||
| 額面 | 銘柄名 | 公正価値 | ||||||
| 上場投資信託証券(28.6%) (続き) | (単位:円) | |||||||
| アメリカ (28.6%) (続き) | ||||||||
| 149,358 | SPDR Barclays Short Term High Yield Bond ETF | 434,751,176 | ||||||
| アメリカ 計 | 3,387,568,186 | |||||||
| 上場投資信託証券 計(取得原価3,514,113,487円) | 3,387,568,186 | |||||||
| 短期投資 (3.6%) | ||||||||
| アメリカ (3.6%) | ||||||||
| 定期預金 (3.6%) | ||||||||
| JPMorgan Chase & Co. | ||||||||
| USD 3,990,437 | 1.00% due 04/02/18 | 424,382,947 | ||||||
| 定期預金 計 | 424,382,947 | |||||||
| アメリカ 計 (取得原価425,588,998円) | 424,382,947 | |||||||
| ケイマン諸島 (0.0%) | ||||||||
| 定期預金 (0.0%) | ||||||||
| Brown Brothers Harriman & Co. | ||||||||
| JPY 827 | (0.28)^% due 04/02/18 | 827 | ||||||
| GBP 0* | 0.23% due 04/03/18 | 32 | ||||||
| 定期預金 計 | 859 | |||||||
| ケイマン諸島 計 (取得原価864円) | 859 | |||||||
| 短期投資 計 (取得原価425,589,862円) | 424,383,806 | |||||||
| 投資 計 (取得原価15,397,962,406円) | 127.2 | 15,061,483,888 | ||||||
| 負債(現金及びその他資産控除後) | (27.2) | (3,214,967,951) | ||||||
| 純資産 | 100.0% | 11,846,515,937 | ||||||
(b) 2018年3月31日現在の変動利付証券
(C) 永久債
(d) 規則144A証券 - 1933年証券法規則144Aに基づく登録を免除された有価証券。これらの証券は、登録を免除され一般的には、適格機関投資家への転売が可能である。別段の指定がない限り、これらの証券は流動性が低いとはみなされない。
(e) 当該有価証券のすべて又は一部は担保として差入れられている。
* 0.5米ドル未満
^ マイナス金利
2018年3月31日現在、59,539,781円相当の現金及び現金同等物が以下の先物取引の証拠金として差し入れられている
先物取引 2018年3月31日現在
| 売買 | 銘柄 | 満期日 | 契約数 | 評価(損)益 | ||
| Short | 10 Year USD Deliverable Interest Rate Swap | 06/2018 | (20) | \ (2,614,707) | ||
| Long | U.S. Treasury 30 Year Ultra (CBT) June Futures | 06/2018 | 4 | 1,036,912 | ||
| Short | U.S. Treasury 10 Year Note (CBT) June Futures | 06/2018 | (47) | (6,478,281) | ||
| Short | U.S. Treasury 10 Year Ultra June Futures | 06/2018 | (60) | (13,861,852) | ||
| Short | U.S. Treasury 5 Year Note (CBT) June Futures | 06/2018 | (1) | (58,161) | ||
| Short | U.S. Treasury Long Bond (CBT) June Futures | 06/2018 | (50) | (21,249,290) | ||
| \ (43,225,379) | ||||||
| Class ACSの外国為替予約取引 2018年3月31日現在 | ||||||||
| 買 | 取引相手方 | 契約額 | 決済日 | 売 | 契約額 | 評価益 | 評価(損) | 評価(損)益計 |
| JPY | Citibank NA | 2,499,658 | 04/24/2018 | USD | 23,400 | \ 14,239 | \ – | \ 14,239 |
| JPY | Goldman Sachs International | 1,738,566 | 04/24/2018 | USD | 16,224 | 15,401 | – | 15,401 |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 258,104,258 | 04/24/2018 | USD | 2,351,683 | 8,323,807 | – | 8,323,807 |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 112,962 | 04/24/2018 | USD | 1,026 | 3,960 | – | 3,960 |
| Class ACSの外国為替予約取引 2018年3月31日現在(続き) | ||||||||||||||
| 買 | 取引相手方 | 契約額 | 決済日 | 売 | 契約額 | 評価益 | 評価(損) | 評価(損)益計 | ||||||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 968,773 | 04/24/2018 | USD | 9,156 | \ – | \ (3,746) | \ (3,746) | ||||||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 235,189 | 04/24/2018 | USD | 2,222 | – | (862) | (862) | ||||||
| JPY | Westpac Banking Corp. | 1,798,172 | 04/24/2018 | USD | 16,373 | 59,105 | – | 59,105 | ||||||
| USD | Citibank NA | 14,265 | 04/24/2018 | JPY | 1,551,706 | – | (36,601) | (36,601) | ||||||
| USD | Citibank NA | 25,361 | 04/24/2018 | JPY | 2,692,115 | 1,568 | – | 1,568 | ||||||
| USD | Goldman Sachs International | 28,453 | 04/24/2018 | JPY | 3,077,875 | – | (55,836) | (55,836) | ||||||
| USD | Goldman Sachs International | 18,808 | 04/24/2018 | JPY | 2,040,462 | – | (42,790) | (42,790) | ||||||
| USD | Westpac Banking Corp. | 12,056 | 04/24/2018 | JPY | 1,314,534 | – | (34,027) | (34,027) | ||||||
| USD | Westpac Banking Corp. | 8,192 | 04/24/2018 | JPY | 897,881 | – | (27,763) | (27,763) | ||||||
| USD | Westpac Banking Corp. | 18,642 | 04/24/2018 | JPY | 2,016,879 | – | (36,886) | (36,886) | ||||||
| USD | Westpac Banking Corp. | 960 | 04/24/2018 | JPY | 101,213 | 703 | – | 703 | ||||||
| USD | Westpac Banking Corp. | 9,812 | 04/24/2018 | JPY | 1,036,076 | 6,094 | – | 6,094 | ||||||
| USD | Westpac Banking Corp. | 16,292 | 04/24/2018 | JPY | 1,793,394 | – | (63,011) | (63,011) | ||||||
| USD | Westpac Banking Corp. | 28,463 | 04/24/2018 | JPY | 3,006,420 | 16,702 | – | 16,702 | ||||||
| USD | Westpac Banking Corp. | 6,745 | 04/24/2018 | JPY | 733,718 | – | (17,256) | (17,256) | ||||||
| USD | Westpac Banking Corp. | 8,249 | 04/24/2018 | JPY | 892,122 | – | (16,020) | (16,020) | ||||||
| USD | Westpac Banking Corp. | 4,595 | 04/24/2018 | JPY | 490,000 | (1,905) | (1,905) | |||||||
| \ 8,441,579 | \(336,703) | \ 8,104,876 | ||||||||||||
| Class USDの外国為替予約取引 2018年3月31日現在 | ||||||||||||||
| 買 | 取引相手方 | 契約額 | 決済日 | 売 | 契約額 | 評価益 | 評価(損) | 評価(損)益計 | ||||||
| AUD | Citibank NA | 79,753 | 04/24/2018 | USD | 62,682 | \ 207,379 | \ (367,816) | \ (160,437) | ||||||
| AUD | Citibank NA | 49,179 | 04/24/2018 | USD | 38,977 | 649 | (134,077) | (133,428) | ||||||
| AUD | Citibank NA | 60,723 | 04/24/2018 | USD | 48,399 | 222,393 | (416,159) | (193,766) | ||||||
| AUD | Citibank NA | 86,724 | 04/24/2018 | USD | 69,465 | 298,600 | (611,634) | (313,034) | ||||||
| AUD | Goldman Sachs International | 75,987 | 04/24/2018 | USD | 59,545 | 94,897 | (229,018) | (134,121) | ||||||
| AUD | State Street | 87,618 | 04/24/2018 | USD | 69,468 | – | (240,508) | (240,508) | ||||||
| AUD | State Street | 138,438 | 04/24/2018 | USD | 106,812 | 14,316 | (81,129) | (66,813) | ||||||
| AUD | State Street | 158,727 | 04/24/2018 | USD | 122,607 | 1,409 | (93,019) | (91,610) | ||||||
| AUD | State Street | 67,743 | 04/24/2018 | USD | 53,045 | 16,274 | (131,585) | (115,311) | ||||||
| AUD | State Street | 93,231 | 04/24/2018 | USD | 71,992 | 105,618 | (156,952) | (51,334) | ||||||
| AUD | State Street | 33,882 | 04/24/2018 | USD | 26,269 | – | (29,916) | (29,916) | ||||||
| AUD | State Street | 71,081 | 04/24/2018 | USD | 56,388 | 241,200 | (439,621) | (198,421) | ||||||
| AUD | Westpac Banking Corp. | 29,436 | 04/24/2018 | USD | 23,115 | 35,619 | (92,696) | (57,077) | ||||||
| AUD | Westpac Banking Corp. | 11,686 | 04/24/2018 | USD | 9,373 | 37,383 | (80,889) | (43,506) | ||||||
| AUD | Westpac Banking Corp. | 59,667 | 04/24/2018 | USD | 47,372 | 183,336 | (354,029) | (170,693) | ||||||
| AUD | Westpac Banking Corp. | 59,831 | 04/24/2018 | USD | 46,053 | – | (17,196) | (17,196) | ||||||
| CAD | Citibank NA | 12,404 | 04/24/2018 | USD | 9,958 | 37,607 | (73,020) | (35,413) | ||||||
| CAD | Citibank NA | 102,556 | 04/24/2018 | USD | 82,222 | – | (281,105) | (281,105) | ||||||
| CAD | Citibank NA | 63,949 | 04/24/2018 | USD | 51,495 | 213,754 | (413,011) | (199,257) | ||||||
| CAD | Citibank NA | 13,080 | 04/24/2018 | USD | 10,607 | 25,676 | (74,310) | (48,634) | ||||||
| CAD | Goldman Sachs International | 22,951 | 04/24/2018 | USD | 18,312 | 81,605 | (135,109) | (53,504) | ||||||
| CAD | Goldman Sachs International | 15,253 | 04/24/2018 | USD | 12,024 | 6,019 | (26,112) | (20,093) | ||||||
| CAD | State Street | 22,873 | 04/24/2018 | USD | 17,707 | 5,874 | (1,559) | 4,315 | ||||||
| CAD | State Street | 22,157 | 04/24/2018 | USD | 16,941 | 26,702 | – | 26,702 | ||||||
| CAD | State Street | 399,344 | 04/24/2018 | USD | 321,900 | 1,431,767 | (2,710,704) | (1,278,937) | ||||||
| CAD | State Street | 153,827 | 04/24/2018 | USD | 119,456 | 86,733 | (97,173) | (10,440) | ||||||
| CAD | State Street | 66,808 | 04/24/2018 | USD | 51,133 | 93,054 | (18,191) | 74,863 | ||||||
| CAD | State Street | 29,842 | 04/24/2018 | USD | 23,271 | 14,503 | (26,805) | (12,302) | ||||||
| CAD | State Street | 163,477 | 04/24/2018 | USD | 126,382 | 60,313 | (11,146) | 49,167 | ||||||
| CAD | Westpac Banking Corp. | 26,934 | 04/24/2018 | USD | 21,750 | 89,319 | (179,697) | (90,378) | ||||||
| CAD | Westpac Banking Corp. | 49,924 | 04/24/2018 | USD | 39,478 | 45,862 | (124,531) | (78,669) | ||||||
| CAD | Westpac Banking Corp. | 10,060 | 04/24/2018 | USD | 7,819 | – | (1,460) | (1,460) | ||||||
| CAD | Westpac Banking Corp. | 11,313 | 04/24/2018 | USD | 9,022 | 27,565 | (53,483) | (25,918) | ||||||
| CAD | Westpac Banking Corp. | 49,997 | 04/24/2018 | USD | 40,230 | 179,926 | (332,502) | (152,576) | ||||||
| CHF | Citibank NA | 52,162 | 04/24/2018 | USD | 56,103 | 4,521 | (168,309) | (163,788) | ||||||
| CHF | Citibank NA | 17,874 | 04/24/2018 | USD | 19,234 | 42,321 | (99,456) | (57,135) | ||||||
| CHF | Citibank NA | 7,629 | 04/24/2018 | USD | 8,265 | 17,991 | (48,236) | (30,245) | ||||||
| CHF | Goldman Sachs International | 63,788 | 04/24/2018 | USD | 67,000 | 234,026 | (263,573) | (29,547) | ||||||
| CHF | Goldman Sachs International | 7,050 | 04/24/2018 | USD | 7,556 | 25,955 | (45,267) | (19,312) | ||||||
| Class USD の外国為替予約取引 2018年3月31日現在(続き) | ||||||||
| 買 | 取引相手方 | 契約額 | 決済日 | 売 | 契約額 | 評価益 | 評価(損) | 評価(損)益計 |
| CHF | Goldman Sachs International | 67,281 | 04/24/2018 | USD | 71,952 | \ 124,472 | \ (291,858) | \ (167,386) |
| CHF | Goldman Sachs International | 12,653 | 04/24/2018 | USD | 13,395 | – | (17,012) | (17,012) |
| CHF | Goldman Sachs International | 7,832 | 04/24/2018 | USD | 8,427 | 6,692 | (31,653) | (24,961) |
| CHF | Goldman Sachs International | 26,721 | 04/24/2018 | USD | 28,385 | 75,737 | (121,887) | (46,150) |
| CHF | State Street | 32,157 | 04/24/2018 | USD | 34,410 | 62,312 | (144,476) | (82,164) |
| CHF | State Street | 109,006 | 04/24/2018 | USD | 115,428 | – | (149,561) | (149,561) |
| CHF | State Street | 12,715 | 04/24/2018 | USD | 13,346 | – | (4,908) | (4,908) |
| CHF | State Street | 43,723 | 04/24/2018 | USD | 46,868 | 105,635 | (226,033) | (120,398) |
| CHF | Westpac Banking Corp. | 21,856 | 04/24/2018 | USD | 22,900 | 95,598 | (99,744) | (4,146) |
| EUR | Citibank NA | 63,133 | 04/24/2018 | USD | 77,640 | 316,276 | (303,501) | 12,775 |
| EUR | Citibank NA | 36,150 | 04/24/2018 | USD | 45,299 | 104,262 | (186,472) | (82,210) |
| EUR | Citibank NA | 7,838 | 04/24/2018 | USD | 9,679 | 35,119 | (37,823) | (2,704) |
| EUR | Citibank NA | 44,266 | 04/24/2018 | USD | 54,464 | 142,428 | (136,311) | 6,117 |
| EUR | Citibank NA | 5,597 | 04/24/2018 | USD | 7,013 | – | (12,699) | (12,699) |
| EUR | Citibank NA | 45,969 | 04/24/2018 | USD | 56,979 | – | (38,158) | (38,158) |
| EUR | Citibank NA | 22,506 | 04/24/2018 | USD | 28,106 | 92,623 | (133,574) | (40,951) |
| EUR | Goldman Sachs International | 10,233 | 04/24/2018 | USD | 12,554 | 6,946 | (1,627) | 5,319 |
| EUR | Goldman Sachs International | 23,150 | 04/24/2018 | USD | 28,597 | – | (8,892) | (8,892) |
| EUR | Goldman Sachs International | 26,776 | 04/24/2018 | USD | 33,401 | 59,730 | (104,463) | (44,733) |
| EUR | Goldman Sachs International | 15,128 | 04/24/2018 | USD | 18,720 | 11,422 | (20,711) | (9,289) |
| EUR | Goldman Sachs International | 69,950 | 04/24/2018 | USD | 86,767 | 74,965 | (139,848) | (64,883) |
| EUR | State Street | 35,439 | 04/24/2018 | USD | 43,694 | 119,669 | (124,375) | (4,706) |
| EUR | State Street | 22,581 | 04/24/2018 | USD | 27,991 | 8,560 | (27,543) | (18,983) |
| EUR | State Street | 56,447 | 04/24/2018 | USD | 70,200 | 6,169 | (77,899) | (71,730) |
| EUR | State Street | 85,675 | 04/24/2018 | USD | 105,708 | 2,443 | (21,915) | (19,472) |
| EUR | State Street | 42,986 | 04/24/2018 | USD | 53,350 | 9,447 | (52,432) | (42,985) |
| EUR | Westpac Banking Corp. | 48,065 | 04/24/2018 | USD | 59,198 | 16,310 | (15,968) | 342 |
| GBP | Citibank NA | 34,975 | 04/24/2018 | USD | 48,891 | 22,574 | – | 22,574 |
| GBP | Citibank NA | 29,360 | 04/24/2018 | USD | 40,761 | 167,906 | (119,107) | 48,799 |
| GBP | Goldman Sachs International | 29,782 | 04/24/2018 | USD | 42,631 | 96,784 | (183,652) | (86,868) |
| GBP | Goldman Sachs International | 37,803 | 04/24/2018 | USD | 52,884 | 20,199 | – | 20,199 |
| GBP | Goldman Sachs International | 9,626 | 04/24/2018 | USD | 13,579 | 2,141 | (9,034) | (6,893) |
| GBP | Goldman Sachs International | 81,133 | 04/24/2018 | USD | 112,999 | 102,380 | (5,851) | 96,529 |
| GBP | Goldman Sachs International | 58,470 | 04/24/2018 | USD | 82,811 | – | (76,576) | (76,576) |
| GBP | Goldman Sachs International | 63,876 | 04/24/2018 | USD | 88,495 | 153,496 | (27,667) | 125,829 |
| GBP | Goldman Sachs International | 25,631 | 04/24/2018 | USD | 36,194 | 85,789 | (108,012) | (22,223) |
| GBP | Goldman Sachs International | 25,055 | 04/24/2018 | USD | 34,843 | 166,817 | (131,364) | 35,453 |
| GBP | State Street | 62,417 | 04/24/2018 | USD | 86,015 | 171,682 | – | 171,682 |
| GBP | State Street | 33,484 | 04/24/2018 | USD | 46,884 | 13,395 | – | 13,395 |
| GBP | State Street | 14,551 | 04/24/2018 | USD | 20,151 | 56,321 | (26,776) | 29,545 |
| GBP | Westpac Banking Corp. | 17,118 | 04/24/2018 | USD | 23,633 | 100,936 | (58,393) | 42,543 |
| GBP | Westpac Banking Corp. | 14,554 | 04/24/2018 | USD | 20,546 | – | (11,981) | (11,981) |
| GBP | Westpac Banking Corp. | 62,313 | 04/24/2018 | USD | 87,775 | 273,743 | (304,456) | (30,713) |
| JPY | Citibank NA | 5,289,748 | 04/24/2018 | USD | 48,110 | 179,765 | – | 179,765 |
| JPY | Goldman Sachs International | 3,633,765 | 04/24/2018 | USD | 34,472 | – | (27,605) | (27,605) |
| JPY | Goldman Sachs International | 1,483,023 | 04/24/2018 | USD | 13,860 | 10,930 | – | 10,930 |
| JPY | Goldman Sachs International | 3,037,320 | 04/24/2018 | USD | 28,006 | 62,750 | – | 62,750 |
| JPY | Goldman Sachs International | 24,962,476 | 04/24/2018 | USD | 226,540 | 900,839 | – | 900,839 |
| JPY | Goldman Sachs International | 4,091,480 | 04/24/2018 | USD | 38,416 | 11,179 | – | 11,179 |
| Class USD の外国為替予約取引 2018年3月31日現在(続き) | ||||||||
| 買 | 取引相手方 | 契約額 | 決済日 | 売 | 契約額 | 評価益 | 評価(損) | 評価(損)益計 |
| JPY | Goldman Sachs International | 1,932,624 | 04/24/2018 | USD | 18,310 | \ – | \ (12,150) | \ (12,150) |
| JPY | Goldman Sachs International | 1,241,632 | 04/24/2018 | USD | 11,686 | 395 | – | 395 |
| JPY | Goldman Sachs International | 1,764,683 | 04/24/2018 | USD | 16,194 | 44,687 | – | 44,687 |
| JPY | State Street | 13,297,051 | 04/24/2018 | USD | 125,269 | – | (8,203) | (8,203) |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 1,772,127 | 04/24/2018 | USD | 16,106 | 61,429 | – | 61,429 |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 7,035,907 | 04/24/2018 | USD | 66,082 | 17,083 | – | 17,083 |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 10,181,533 | 04/24/2018 | USD | 93,767 | 222,183 | – | 222,183 |
| KRW | State Street | 11,479,701 | 04/24/2018 | USD | 10,717 | 29,193 | (22,725) | 6,468 |
| MXN | Citibank NA | 361 | 04/24/2018 | USD | 19 | 103 | (27) | 76 |
| NOK | Citibank NA | 132,304 | 04/24/2018 | USD | 17,277 | 41,830 | (85,845) | (44,015) |
| NOK | Citibank NA | 550,710 | 04/24/2018 | USD | 71,486 | 193,034 | (330,929) | (137,895) |
| NOK | Citibank NA | 1,763,189 | 04/24/2018 | USD | 225,155 | 874,622 | (920,958) | (46,336) |
| NOK | Citibank NA | 600,041 | 04/24/2018 | USD | 76,475 | 12,789 | (12,792) | (3) |
| NOK | Citibank NA | 418,983 | 04/24/2018 | USD | 52,635 | 190,500 | (109,303) | 81,197 |
| NOK | Citibank NA | 82,960 | 04/24/2018 | USD | 10,703 | 38,056 | (51,785) | (13,729) |
| NOK | Citibank NA | 190,450 | 04/24/2018 | USD | 24,887 | 64,845 | (130,042) | (65,197) |
| NOK | Goldman Sachs International | 68,627 | 04/24/2018 | USD | 8,815 | 1,234 | (8,471) | (7,237) |
| NOK | Goldman Sachs International | 385,562 | 04/24/2018 | USD | 49,272 | 39,623 | (53,628) | (14,005) |
| NOK | Goldman Sachs International | 410,114 | 04/24/2018 | USD | 52,327 | 249,894 | (256,000) | (6,106) |
| NOK | Goldman Sachs International | 201,293 | 04/24/2018 | USD | 25,723 | 17,983 | (25,267) | (7,284) |
| NOK | State Street | 65,242 | 04/24/2018 | USD | 8,302 | 24,878 | (23,434) | 1,444 |
| NOK | State Street | 212,834 | 04/24/2018 | USD | 27,116 | 18,030 | (16,996) | 1,034 |
| NOK | State Street | 408,734 | 04/24/2018 | USD | 52,962 | – | (92,237) | (92,237) |
| NOK | State Street | 74,773 | 04/24/2018 | USD | 9,557 | 79 | (2,958) | (2,879) |
| NOK | State Street | 253,194 | 04/24/2018 | USD | 32,970 | – | (74,422) | (74,422) |
| NZD | Citibank NA | 67,398 | 04/24/2018 | USD | 49,118 | 210,607 | (263,836) | (53,229) |
| NZD | Citibank NA | 72,895 | 04/24/2018 | USD | 52,979 | 261,618 | (303,694) | (42,076) |
| NZD | Citibank NA | 44,846 | 04/24/2018 | USD | 33,095 | 2,149 | (81,288) | (79,139) |
| NZD | Goldman Sachs International | 64,170 | 04/24/2018 | USD | 46,804 | 18,889 | (73,582) | (54,693) |
| NZD | Goldman Sachs International | 66,188 | 04/24/2018 | USD | 48,180 | 212,808 | (259,099) | (46,291) |
| NZD | Goldman Sachs International | 144,524 | 04/24/2018 | USD | 104,076 | 444,729 | (426,103) | 18,626 |
| NZD | State Street | 153,447 | 04/24/2018 | USD | 110,727 | 6,790 | (10,940) | (4,150) |
| NZD | State Street | 113,695 | 04/24/2018 | USD | 81,673 | 36,124 | – | 36,124 |
| NZD | State Street | 110,091 | 04/24/2018 | USD | 79,543 | 4,872 | (18,607) | (13,735) |
| NZD | State Street | 111,322 | 04/24/2018 | USD | 81,638 | 46,096 | (188,038) | (141,942) |
| NZD | State Street | 100,624 | 04/24/2018 | USD | 72,521 | 52,178 | (45,387) | 6,791 |
| NZD | State Street | 84,396 | 04/24/2018 | USD | 60,965 | 24,889 | (34,056) | (9,167) |
| NZD | Westpac Banking Corp. | 32,186 | 04/24/2018 | USD | 23,517 | 101,611 | (133,461) | (31,850) |
| NZD | Westpac Banking Corp. | 21,852 | 04/24/2018 | USD | 16,123 | 52,838 | (91,100) | (38,262) |
| NZD | Westpac Banking Corp. | 45,749 | 04/24/2018 | USD | 33,153 | 83,706 | (99,900) | (16,194) |
| NZD | Westpac Banking Corp. | 27,251 | 04/24/2018 | USD | 20,041 | 9,558 | (50,351) | (40,793) |
| SEK | Citibank NA | 451,741 | 04/24/2018 | USD | 55,908 | 3,927 | (204,571) | (200,644) |
| SEK | Citibank NA | 1,574,699 | 04/24/2018 | USD | 197,437 | 721,964 | (1,692,459) | (970,495) |
| SEK | Citibank NA | 340,277 | 04/24/2018 | USD | 41,326 | – | (67,528) | (67,528) |
| SEK | Citibank NA | 614,095 | 04/24/2018 | USD | 76,191 | 181,001 | (473,948) | (292,947) |
| SEK | Citibank NA | 371,322 | 04/24/2018 | USD | 46,540 | 184,143 | (411,181) | (227,038) |
| SEK | Goldman Sachs International | 143,081 | 04/24/2018 | USD | 17,606 | – | (52,699) | (52,699) |
| SEK | Goldman Sachs International | 69,438 | 04/24/2018 | USD | 8,828 | 17,606 | (73,323) | (55,717) |
| SEK | Goldman Sachs International | 101,074 | 04/24/2018 | USD | 12,332 | – | (26,121) | (26,121) |
| SEK | Goldman Sachs International | 183,236 | 04/24/2018 | USD | 22,803 | 19,361 | (114,132) | (94,771) |
| SEK | State Street | 294,038 | 04/24/2018 | USD | 35,989 | – | (87,999) | (87,999) |
| SEK | State Street | 425,820 | 04/24/2018 | USD | 52,830 | 22,329 | (225,311) | (202,982) |
| SEK | State Street | 380,322 | 04/24/2018 | USD | 46,424 | – | (100,453) | (100,453) |
| SEK | State Street | 1,043,300 | 04/24/2018 | USD | 132,681 | 462,352 | (1,304,090) | (841,738) |
| SEK | State Street | 868,855 | 04/24/2018 | USD | 105,186 | 17,393 | (154,387) | (136,994) |
| SEK | State Street | 581,429 | 04/24/2018 | USD | 70,726 | – | (127,392) | (127,392) |
| SEK | State Street | 190,098 | 04/24/2018 | USD | 23,177 | 4,624 | (51,912) | (47,288) |
| USD | Citibank NA | 20,124 | 04/24/2018 | GBP | 14,272 | 21,570 | (12,407) | 9,163 |
| Class USD の外国為替予約取引 2018年3月31日現在(続き) | ||||||||
| 買 | 取引相手方 | 契約額 | 決済日 | 売 | 契約額 | 評価益 | 評価(損) | 評価(損)益計 |
| USD | Citibank NA | 13,975 | 04/24/2018 | JPY | 1,485,576 | \ – | \ (1,269) | \ (1,269) |
| USD | Citibank NA | 427,640 | 04/24/2018 | CHF | 407,841 | 2,039,843 | (1,929,304) | 110,539 |
| USD | Citibank NA | 9,097 | 04/24/2018 | CAD | 11,173 | 72,231 | (26,760) | 45,471 |
| USD | Citibank NA | 100,612 | 04/24/2018 | AUD | 126,656 | 800,395 | (432,279) | 368,116 |
| USD | Citibank NA | 100,525 | 04/24/2018 | JPY | 10,713,834 | – | (36,693) | (36,693) |
| USD | Citibank NA | 31,070 | 04/24/2018 | NZD | 42,332 | 78,094 | (21,330) | 56,764 |
| USD | Citibank NA | 66,807 | 04/24/2018 | EUR | 53,897 | 250,060 | (205,196) | 44,864 |
| USD | Citibank NA | 53,168 | 04/24/2018 | EUR | 42,826 | 170,734 | (126,089) | 44,645 |
| USD | Citibank NA | 24,846 | 04/24/2018 | CAD | 31,554 | 55,560 | (17,057) | 38,503 |
| USD | Citibank NA | 10,504 | 04/24/2018 | SEK | 82,719 | 105,979 | (40,928) | 65,051 |
| USD | Citibank NA | 25,379 | 04/24/2018 | SEK | 202,642 | 242,238 | (120,336) | 121,902 |
| USD | Citibank NA | 46,214 | 04/24/2018 | SEK | 369,339 | 416,151 | (198,557) | 217,594 |
| USD | Citibank NA | 70,904 | 04/24/2018 | SEK | 561,166 | 447,349 | (43,713) | 403,636 |
| USD | Citibank NA | 47,674 | 04/24/2018 | SEK | 381,006 | 439,621 | (215,083) | 224,538 |
| USD | Citibank NA | 14,276 | 04/24/2018 | NZD | 19,452 | 61,408 | (35,427) | 25,981 |
| USD | Citibank NA | 15,895 | 04/24/2018 | GBP | 11,486 | 23,552 | (48,106) | (24,554) |
| USD | Citibank NA | 78,735 | 04/24/2018 | SEK | 618,894 | 688,933 | (186,720) | 502,213 |
| USD | Citibank NA | 77,575 | 04/24/2018 | JPY | 8,405,829 | – | (166,304) | (166,304) |
| USD | Citibank NA | 8,766 | 04/24/2018 | CHF | 8,070 | 39,949 | (5,405) | 34,544 |
| USD | Citibank NA | 22,987 | 04/24/2018 | NOK | 180,012 | 113,717 | (108,994) | 4,723 |
| USD | Citibank NA | 25,345 | 04/24/2018 | CHF | 23,627 | 127,184 | (60,107) | 67,077 |
| USD | Citibank NA | 17,274 | 04/24/2018 | EUR | 13,812 | 70,708 | (42,866) | 27,842 |
| USD | Citibank NA | 59,546 | 04/24/2018 | CHF | 55,411 | 400,500 | (232,020) | 168,480 |
| USD | Citibank NA | 19,037 | 04/24/2018 | AUD | 23,520 | 153,131 | (47,240) | 105,891 |
| USD | Citibank NA | 48,973 | 04/24/2018 | GBP | 35,190 | 175,021 | (220,943) | (45,922) |
| USD | Citibank NA | 17,126 | 04/24/2018 | CHF | 15,967 | 60,567 | (15,439) | 45,128 |
| USD | Citibank NA | 71,811 | 04/24/2018 | EUR | 58,026 | 85,507 | (49,299) | 36,208 |
| USD | Citibank NA | 32,137 | 04/24/2018 | CHF | 30,007 | 176,955 | (97,264) | 79,691 |
| USD | Citibank NA | 29,958 | 04/24/2018 | NOK | 233,420 | 40,654 | (18,469) | 22,185 |
| USD | Citibank NA | 43,508 | 04/24/2018 | CHF | 41,459 | 211,375 | (196,287) | 15,088 |
| USD | Goldman Sachs International | 50,191 | 04/24/2018 | EUR | 40,730 | 224,542 | (221,920) | 2,622 |
| USD | Goldman Sachs International | 92,661 | 04/24/2018 | EUR | 74,757 | 423,068 | (361,054) | 62,014 |
| USD | Goldman Sachs International | 32,548 | 04/24/2018 | CAD | 40,738 | 99,670 | – | 99,670 |
| USD | Goldman Sachs International | 40,661 | 04/24/2018 | GBP | 29,402 | – | (65,698) | (65,698) |
| USD | Goldman Sachs International | 36,427 | 04/24/2018 | NOK | 280,797 | 175,928 | (108,060) | 67,868 |
| USD | Goldman Sachs International | 30,082 | 04/24/2018 | NOK | 237,163 | 23,217 | (38,550) | (15,333) |
| USD | Goldman Sachs International | 22,820 | 04/24/2018 | AUD | 29,565 | 26,437 | (11,182) | 15,255 |
| USD | Goldman Sachs International | 138,265 | 04/24/2018 | AUD | 177,254 | 245,330 | – | 245,330 |
| USD | Goldman Sachs International | 24,147 | 04/24/2018 | AUD | 30,952 | 55,099 | (11,868) | 43,231 |
| USD | Goldman Sachs International | 25,860 | 04/24/2018 | SEK | 205,794 | 212,330 | (79,429) | 132,901 |
| USD | Goldman Sachs International | 114,996 | 04/24/2018 | NZD | 158,015 | 555,640 | (448,082) | 107,558 |
| USD | Goldman Sachs International | 79,722 | 04/24/2018 | AUD | 101,548 | 439,679 | (244,867) | 194,812 |
| USD | Goldman Sachs International | 11,834 | 04/24/2018 | AUD | 14,659 | 97,779 | (35,105) | 62,674 |
| USD | Goldman Sachs International | 29,695 | 04/24/2018 | AUD | 37,854 | 82,262 | (12,071) | 70,191 |
| USD | Goldman Sachs International | 30,219 | 04/24/2018 | CAD | 38,214 | 72,586 | (12,284) | 60,302 |
| USD | Goldman Sachs International | 32,837 | 04/24/2018 | SEK | 264,541 | 157,451 | (29,603) | 127,848 |
| USD | Goldman Sachs International | 46,513 | 04/24/2018 | AUD | 58,171 | 406,978 | (205,657) | 201,321 |
| USD | Goldman Sachs International | 28,060 | 04/24/2018 | NZD | 38,600 | 58,954 | (35,960) | 22,994 |
| USD | Goldman Sachs International | 19,182 | 04/24/2018 | CAD | 24,143 | 72,293 | (24,583) | 47,710 |
| USD | Goldman Sachs International | 49,160 | 04/24/2018 | SEK | 393,821 | 282,646 | (62,999) | 219,647 |
| USD | Goldman Sachs International | 51,932 | 04/24/2018 | CAD | 64,553 | 428,103 | (232,215) | 195,888 |
| Class USD の外国為替予約取引 2018年3月31日現在(続き) | ||||||||
| 買 | 取引相手方 | 契約額 | 決済日 | 売 | 契約額 | 評価益 | 評価(損) | 評価(損)益計 |
| USD | Goldman Sachs International | 36,414 | 04/24/2018 | EUR | 29,636 | \ 101,902 | \ (111,299) | \ (9,397) |
| USD | Goldman Sachs International | 27,011 | 04/24/2018 | JPY | 2,882,250 | – | (13,265) | (13,265) |
| USD | Goldman Sachs International | 16,496 | 04/24/2018 | CAD | 20,752 | 92,316 | (50,421) | 41,895 |
| USD | Goldman Sachs International | 71,064 | 04/24/2018 | JPY | 7,805,222 | – | (257,234) | (257,234) |
| USD | Goldman Sachs International | 32,649 | 04/24/2018 | JPY | 3,500,338 | – | (32,551) | (32,551) |
| USD | Goldman Sachs International | 66,393 | 04/24/2018 | CHF | 61,712 | 280,746 | (85,082) | 195,664 |
| USD | Goldman Sachs International | 39,108 | 04/24/2018 | CHF | 36,359 | 126,182 | (11,792) | 114,390 |
| USD | Goldman Sachs International | 87,884 | 04/24/2018 | GBP | 63,126 | 309,666 | (388,579) | (78,913) |
| USD | Goldman Sachs International | 174,432 | 04/24/2018 | NZD | 240,102 | 131,249 | – | 131,249 |
| USD | Goldman Sachs International | 81,278 | 04/24/2018 | NZD | 111,212 | 145,217 | (33,041) | 112,176 |
| USD | Goldman Sachs International | 5 | 04/24/2018 | ZAR | 60 | – | (24) | (24) |
| USD | State Street | 50,454 | 04/24/2018 | GBP | 35,887 | 7,446 | – | 7,446 |
| USD | State Street | 21,886 | 04/24/2018 | SEK | 180,158 | 47,231 | (10,757) | 36,474 |
| USD | State Street | 106,048 | 04/24/2018 | GBP | 75,816 | 3,311 | (45,230) | (41,919) |
| USD | State Street | 73,002 | 04/24/2018 | NOK | 563,466 | 157,300 | (31,136) | 126,164 |
| USD | State Street | 22,937 | 04/24/2018 | SEK | 179,505 | 223,774 | (67,469) | 156,305 |
| USD | State Street | 31,728 | 04/24/2018 | NOK | 244,707 | 70,915 | (13,532) | 57,383 |
| USD | State Street | 8,760 | 04/24/2018 | SEK | 72,719 | 6,828 | (13) | 6,815 |
| USD | State Street | 46,154 | 04/24/2018 | JPY | 5,012,328 | – | (110,196) | (110,196) |
| USD | State Street | 63,442 | 04/24/2018 | CHF | 60,290 | 47,367 | (7,074) | 40,293 |
| USD | State Street | 85,085 | 04/24/2018 | JPY | 9,001,100 | 36,032 | – | 36,032 |
| USD | State Street | 123,853 | 04/24/2018 | JPY | 13,176,639 | – | (21,737) | (21,737) |
| USD | State Street | 62,834 | 04/24/2018 | JPY | 6,649,687 | 24,096 | – | 24,096 |
| USD | State Street | 117,935 | 04/24/2018 | JPY | 12,412,706 | 113,630 | – | 113,630 |
| USD | State Street | 13,421 | 04/24/2018 | SEK | 109,644 | 32,910 | – | 32,910 |
| USD | State Street | 12,977 | 04/24/2018 | NOK | 100,241 | 21,410 | – | 21,410 |
| USD | State Street | 91,015 | 04/24/2018 | SEK | 744,568 | 210,361 | – | 210,361 |
| USD | State Street | 58,312 | 04/24/2018 | GBP | 41,881 | 8,659 | (60,423) | (51,764) |
| USD | State Street | 12,485 | 04/24/2018 | GBP | 8,865 | 5,539 | (1,392) | 4,147 |
| USD | State Street | 36,337 | 04/24/2018 | NOK | 283,682 | 26,835 | (7,551) | 19,284 |
| USD | State Street | 40,843 | 04/24/2018 | SEK | 334,005 | 113,345 | (17,420) | 95,925 |
| USD | State Street | 20,771 | 04/24/2018 | GBP | 14,554 | 96,919 | (61,098) | 35,821 |
| USD | State Street | 70,055 | 04/24/2018 | NOK | 541,156 | 407,411 | (292,233) | 115,178 |
| USD | State Street | 35,802 | 04/24/2018 | EUR | 29,073 | 3,298 | (3,992) | (694) |
| USD | State Street | 34,450 | 04/24/2018 | KRW | 36,874,969 | 137,447 | (155,423) | (17,976) |
| USD | State Street | 101,884 | 04/24/2018 | EUR | 82,434 | 75,241 | (37,880) | 37,361 |
| USD | State Street | 55,487 | 04/24/2018 | EUR | 45,353 | – | (39,717) | (39,717) |
| USD | State Street | 120,046 | 04/24/2018 | CAD | 155,100 | – | (31,813) | (31,813) |
| USD | State Street | 59,571 | 04/24/2018 | AUD | 75,481 | 195,988 | (17,961) | 178,027 |
| USD | State Street | 8,855 | 04/24/2018 | CAD | 11,372 | 7,706 | (4,352) | 3,354 |
| USD | State Street | 21,095 | 04/24/2018 | EUR | 16,989 | 27,087 | (8,997) | 18,090 |
| USD | State Street | 34,396 | 04/24/2018 | EUR | 28,027 | 71,748 | (85,009) | (13,261) |
| USD | State Street | 39,564 | 04/24/2018 | EUR | 32,159 | 4,490 | (9,324) | (4,834) |
| USD | State Street | 514,084 | 04/24/2018 | NZD | 707,286 | 2,711,504 | (2,298,730) | 412,774 |
| USD | State Street | 327,533 | 04/24/2018 | EUR | 266,006 | 1,453,690 | (1,464,568) | (10,878) |
| USD | State Street | 47,637 | 04/24/2018 | EUR | 38,479 | 60,656 | (34,847) | 25,809 |
| USD | State Street | 127,622 | 04/24/2018 | AUD | 159,959 | 1,099,628 | (575,766) | 523,862 |
| USD | State Street | 68,657 | 04/24/2018 | EUR | 55,662 | 10,464 | – | 10,464 |
| USD | State Street | 18,575 | 04/24/2018 | NZD | 25,314 | 41,361 | (7,923) | 33,438 |
| USD | State Street | 42,571 | 04/24/2018 | CHF | 40,086 | 86,267 | (18,157) | 68,110 |
| USD | State Street | 31,215 | 04/24/2018 | CHF | 29,642 | 22,291 | – | 22,291 |
| USD | State Street | 51,122 | 04/24/2018 | JPY | 5,572,018 | – | (142,121) | (142,121) |
| USD | State Street | 9,868 | 04/24/2018 | NOK | 77,242 | 6,551 | (4,012) | 2,539 |
| USD | State Street | 46,551 | 04/24/2018 | NOK | 361,547 | 84,592 | (34,518) | 50,074 |
| USD | State Street | 45,301 | 04/24/2018 | NOK | 349,761 | 76,914 | – | 76,914 |
| USD | State Street | 19,507 | 04/24/2018 | NOK | 150,528 | 34,252 | – | 34,252 |
| USD | State Street | 124,165 | 04/24/2018 | AUD | 157,283 | 427,695 | (52,957) | 374,738 |
| USD | State Street | 85,891 | 04/24/2018 | CAD | 111,211 | – | (42,433) | (42,433) |
| USD | State Street | 25,902 | 04/24/2018 | AUD | 33,603 | 16,486 | (2,888) | 13,598 |
| Class USD の外国為替予約取引 2018年3月31日現在(続き) | |||||||||
| 買 | 取引相手方 | 契約額 | 決済日 | 売 | 契約額 | 評価益 | 評価(損) | 評価(損)益計 | |
| USD | State Street | 45,767 | 04/24/2018 | NOK | 360,635 | \ 119,104 | \ (139,888) | \ (20,784) | |
| USD | State Street | 74,907 | 04/24/2018 | NOK | 592,333 | – | (62,228) | (62,228) | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 57,304 | 04/24/2018 | GBP | 41,041 | 18,083 | (51,660) | (33,577) | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 7,000 | 04/24/2018 | AUD | 8,959 | 34,826 | (21,185) | 13,641 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 31,792 | 04/24/2018 | EUR | 25,615 | 66,525 | (40,743) | 25,782 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 7,524 | 04/24/2018 | EUR | 6,085 | 3,072 | (11) | 3,061 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 49,415 | 04/24/2018 | CAD | 63,547 | 11,433 | – | 11,433 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 54,757 | 04/24/2018 | EUR | 44,002 | 63,436 | (3,903) | 59,533 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 47,090 | 04/24/2018 | GBP | 33,597 | 10,758 | (19,142) | (8,384) | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 18,656 | 04/24/2018 | AUD | 24,292 | 2,564 | (28) | 2,536 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 48,063 | 04/24/2018 | AUD | 61,513 | 239,113 | (145,462) | 93,651 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 129,854 | 04/24/2018 | GBP | 91,671 | 663,955 | (541,687) | 122,268 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 24,727 | 04/24/2018 | NZD | 33,872 | 89,771 | (58,639) | 31,132 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 55,289 | 04/24/2018 | NZD | 75,348 | 149,333 | (49,843) | 99,490 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 61,901 | 04/24/2018 | JPY | 6,802,343 | – | (227,611) | (227,611) | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 21,525 | 04/24/2018 | NZD | 29,514 | 108,861 | (83,872) | 24,989 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 61,498 | 04/24/2018 | NZD | 84,555 | 71,245 | (17,614) | 53,631 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 46,284 | 04/24/2018 | NZD | 64,328 | 17,981 | (30,569) | (12,588) | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 11,104 | 04/24/2018 | JPY | 1,208,830 | – | (29,404) | (29,404) | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 27,756 | 04/24/2018 | CHF | 26,306 | 25,532 | – | 25,532 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 13,170 | 04/24/2018 | JPY | 1,444,179 | – | (45,309) | (45,309) | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 64,116 | 04/24/2018 | AUD | 79,382 | 495,093 | (152,053) | 343,040 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 11,352 | 04/24/2018 | JPY | 1,203,980 | 1,802 | – | 1,802 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 21,003 | 04/24/2018 | CAD | 27,445 | 8,159 | (39,142) | (30,983) | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 31,804 | 04/24/2018 | CHF | 30,451 | 131,610 | (136,648) | (5,038) | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 60,363 | 04/24/2018 | CAD | 76,121 | 320,710 | (182,689) | 138,021 | |
| \ 37,499,136 | \ (37,850,285) | \ (351,149) | |||||||
| Class JPY の外国為替予約取引 2018年3月31日現在 | |||||||||
| 買 | 取引相手方 | 契約額 | 決済日 | 売 | 契約額 | 評価益 | 評価(損) | 評価(損)益計 | |
| JPY | Citibank NA | 7,736,701 | 04/24/2018 | USD | 72,426 | \ 44,072 | \ – | \ 44,072 | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 7,631,786 | 04/24/2018 | USD | 70,490 | 144,835 | – | 144,835 | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 1,439,590 | 04/24/2018 | USD | 13,268 | 30,300 | – | 30,300 | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 3,239,461 | 04/24/2018 | USD | 29,824 | 71,736 | – | 71,736 | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 6,172,249 | 04/24/2018 | USD | 58,161 | – | (5,193) | (5,193) | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 4,481,203 | 04/24/2018 | USD | 40,789 | 148,876 | – | 148,876 | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 120,823 | 04/24/2018 | USD | 1,098 | 4,236 | – | 4,236 | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 1,401,653,523 | 04/24/2018 | USD | 12,770,981 | 45,203,026 | – | 45,203,026 | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 2,075,342 | 04/24/2018 | USD | 18,802 | 78,360 | – | 78,360 | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 4,105,101 | 04/24/2018 | USD | 37,249 | 148,790 | – | 148,790 | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 274,286 | 04/24/2018 | USD | 2,492 | 9,600 | – | 9,600 | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 42,534 | 04/24/2018 | USD | 397 | 325 | – | 325 | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 1,661,242 | 04/24/2018 | USD | 15,805 | – | (17,434) | (17,434) | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 150,511 | 04/24/2018 | USD | 1,419 | – | (243) | (243) | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 56,190 | 04/24/2018 | USD | 529 | – | (33) | (33) | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 5,128,479 | 04/24/2018 | USD | 47,110 | 124,813 | – | 124,813 | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 652,680 | 04/24/2018 | USD | 6,118 | 2,829 | – | 2,829 | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 7,136,392 | 04/24/2018 | USD | 66,895 | 31,200 | – | 31,200 | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 1,397,907 | 04/24/2018 | USD | 13,210 | – | (5,121) | (5,121) | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 965,781 | 04/24/2018 | USD | 9,092 | 111 | – | 111 | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 405,224 | 04/24/2018 | USD | 3,782 | 3,519 | – | 3,519 | |
| JPY | Westpac Banking Corp. | 4,513,330 | 04/24/2018 | USD | 42,488 | 519 | – | 519 | |
| USD | Citibank NA | 112,337 | 04/24/2018 | JPY | 11,924,787 | 6,946 | – | 6,946 | |
| USD | Societe Generale S.A. | 72,655 | 04/24/2018 | JPY | 7,944,167 | – | (227,229) | (227,229) | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 13,872 | 04/24/2018 | JPY | 1,474,884 | – | (1,464) | (1,464) | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 4,062 | 04/24/2018 | JPY | 429,621 | 1,846 | – | 1,846 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 39,328 | 04/24/2018 | JPY | 4,163,768 | 13,442 | – | 13,442 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 22,219 | 04/24/2018 | JPY | 2,345,300 | 14,609 | – | 14,609 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 1,043,486 | 04/24/2018 | JPY | 113,520,926 | – | (2,688,657) | (2,688,657) | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 19,324 | 04/24/2018 | JPY | 2,101,567 | – | (49,072) | (49,072) | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 31,723 | 04/24/2018 | JPY | 3,356,436 | 12,981 | – | 12,981 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 8,393 | 04/24/2018 | JPY | 912,903 | – | (21,470) | (21,470) | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 85,577 | 04/24/2018 | JPY | 9,223,772 | – | (134,365) | (134,365) | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 7,915 | 04/24/2018 | JPY | 841,984 | – | (1,261) | (1,261) | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 42,939 | 04/24/2018 | JPY | 4,513,330 | 47,366 | – | 47,366 | |
| USD | Westpac Banking Corp. | 13,031 | 04/24/2018 | JPY | 1,430,599 | – | (46,487) | (46,487) | |
| Class JPY の外国為替予約取引 2018年3月31日現在(続き) | ||||||||
| 買 | 取引相手方 | 契約額 | 決済日 | 売 | 契約額 | 評価益 | 評価(損) | 評価(損)益計 |
| USD | Westpac Banking Corp. | 4,943 | 04/24/2018 | JPY | 534,787 | \ – | \ (9,781) | \ (9,781) |
| USD | Westpac Banking Corp. | 28,654 | 04/24/2018 | JPY | 3,155,500 | – | (112,080) | (112,080) |
| USD | Westpac Banking Corp. | 14,634 | 04/24/2018 | JPY | 1,581,094 | – | (26,789) | (26,789) |
| USD | Westpac Banking Corp. | 17,254 | 04/24/2018 | JPY | 1,866,107 | – | (33,511) | (33,511) |
| USD | Westpac Banking Corp. | 521,023 | 04/24/2018 | JPY | 56,593,168 | – | (1,253,483) | (1,253,483) |
| USD | Westpac Banking Corp. | 6,796 | 04/24/2018 | JPY | 714,431 | 7,376 | – | 7,376 |
| USD | Westpac Banking Corp. | 10,882 | 04/24/2018 | JPY | 1,160,276 | – | (4,512) | (4,512) |
| USD | Westpac Banking Corp. | 9,910 | 04/24/2018 | JPY | 1,046,761 | 5,815 | – | 5,815 |
| USD | Westpac Banking Corp. | 3,619 | 04/24/2018 | JPY | 382,108 | 2,248 | – | 2,248 |
| USD | Westpac Banking Corp. | 3,337 | 04/24/2018 | JPY | 352,368 | 2,073 | – | 2,073 |
| USD | Westpac Banking Corp. | 33,257 | 04/24/2018 | JPY | 3,481,031 | 51,346 | – | 51,346 |
| USD | Westpac Banking Corp. | 7,534 | 04/24/2018 | JPY | 796,094 | 4,076 | – | 4,076 |
| USD | Westpac Banking Corp. | 42,379 | 04/24/2018 | JPY | 4,513,330 | – | (12,137) | (12,137) |
| USD | Westpac Banking Corp. | 75,717 | 04/24/2018 | JPY | 8,118,110 | – | (75,907) | (75,907) |
| USD | Westpac Banking Corp. | 79,504 | 04/24/2018 | JPY | 8,395,955 | 48,457 | – | 48,457 |
| USD | Westpac Banking Corp. | 18,841 | 04/24/2018 | JPY | 1,992,433 | 8,693 | – | 8,693 |
| USD | Westpac Banking Corp. | 1,974 | 04/24/2018 | JPY | 209,915 | – | (203) | (203) |
| USD | Westpac Banking Corp. | 7,318 | 04/24/2018 | JPY | 779,596 | – | (2,358) | (2,358) |
| \ 46,274,421 | \ (4,728,790) | \ 41,545,631 | ||||||
| 未決済の集中決済クレジット・デフォルト・インデックス・スワップ 2018年3月31日現在 | |||||||||||
| 通貨 | 取引相手方 | 想定元本 | クレジット・ プロテクション | 参照 対象 | 受取り (支払い) | インプライド・クレジット・スプレッド | 終了日 | プレミアム 支払い(受取り) | 評価(損)益 | 公正価値 | |
| USD | Goldman Sachs | 1,358,000 | Receive | 1.000% | 1.16% | 12/20/2022 | \ (6,612,611) | \ 5,657,039 | \ (955,572) | ||
| \ (6,612,611) | \ 5,657,039 | \ (955,572) | |||||||||
デリバティブ取引の価値
以下の表は本ファンドのデリバティブ取引の要約である。
| 取引相手方 | デリバティブ資産の価値 | デリバティブ負債の価値 | 担保 受入 | 担保 差入 | 純額* | ||||||
| 店頭ディバティブ取引 | |||||||||||
| 外国為替予約取引 | |||||||||||
| Citibank NA | \ | 12,748,843 | \ | (13,789,456) | \ | \ | \ | (1,040,613) | |||
| Goldman Sachs International | 8,825,650 | (6,710,467) | 2,115,183 | ||||||||
| Societe Generale S.A. | (227,229) | (227,229) | |||||||||
| State Street | 11,839,002 | (13,506,538) | (1,667,536) | ||||||||
| Westpac Banking Corp. | 58,801,641 | (8,682,088) | 50,119,553 | ||||||||
| 合計 | \ | 92,215,136 | \ | (42,915,778) | \ | \ | \ | 49,299,358 | |||
| 通貨 | |||
| AUD | - | オーストラリアドル | |
| CAD | - | カナダドル | |
| CHF | - | スイスフラン | |
| EUR | - | ユーロ | |
| GBP | - | イギリスポンド | |
| JPY | - | 日本円 | |
| KRW | - | 韓国ウォン | |
| MXN | - | メキシコペソ | |
| NOK | - | ノルウェークローネ | |
| NZD | - | ニュージーランドドル | |
| SEK | - | スウェーデンクローナ | |
| USD | - | 米ドル | |
| ZAR | - | 南アフリカランド | |
添付の注記は、本財務諸表の不可欠の部分である。
財務諸表に関する注記(抜粋)
2018年3月31日現在
重要な会計方針
この決算書は、ファンドの当会計年度である2017年4月1日から2018年3月31日までの期間を反映したものである。以下は、本ファンドが米国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準(「米国GAAP」)に準拠して、その財務諸表を作成するにあたって継続して適用している重要な会計方針の要約である。米国GAAPに準拠した財務諸表を作成するにあたって、経営陣は、財務諸表の報告額及び開示事項に影響する予想及び仮定を設定する必要がある。このような予想と実績は異なる可能性がある。
(A) 受益証券の純資産額の決定
本ファンドの純資産額(以下、純資産額)は、毎営業日(ニューヨーク証券取引所及びニューヨークの銀行が業務を行っている日)及び受託会社が決定するその他の時点(以下、それぞれの計算日)において計算される。本ファンドの純資産額は、管理会社報酬、弁護士報酬、監査報酬並びにその他の専門家報酬及び費用等を含み、本ファンドの資産及び負債の全額を考慮して計算される。本ファンドの純資産額は、日本円で計算される。日本円で表示される一口当たりの純資産額は、通常毎営業日に計算され、一口当たりの純資産の数値は小数点以下第4位までとなるよう調整される。
(B) 有価証券の評価
純資産額を計算する目的上、市場の公表価格が容易に入手できる有価証券及びその他の資産は、公正価値で計上される。公正価値は通常、引け値に基づき報告された売却価格、または売却価格が報告されない場合には、相場報告システムもしくは主要なマーケット・メーカーまたは価格提供サービスから取得する価格を基に決定される。満期日までの残存期間が60日以内の短期投資は、公正価値に近似する償却原価で評価される。
市場の公表価格が容易に入手できない有価証券及びその他の資産は、運用会社からの助言に基づきブラウン・ブラザーズ・ハリマン社(アドミニストレーター)が誠実に決定した公正価値で評価する。最新の市場データまたは信頼性の高い市場データ(売買情報、ビッドアスク情報、ブローカー価格など)がない状況では、市場の公表価格は容易に入手できないとみなされる。こうした状況には、関連市場の終了後に本ファンドの有価証券やその他の資産の価値に重大な影響を及ぼすような事象が発生する場合も含まれる。さらに、非常の事態により証券取引所もしくは有価証券取引市場が終日開かれず、他の市場価格も入手できないような場合も、市場の公表価格は容易に入手できないとみなされる。アドミニストレーターは、本ファンドの有価証券やその他の資産の価値に重大な影響を及ぼす可能性がある重要事象の監視、及びそうした重要事象が有価証券やその他の資産の価値に影響し、資産の再評価が必要かどうかの判断の責任を負う。
本ファンドが公正価値を用いて純資産額を決定する際、有価証券がその主要な取引市場の公表価格で評価されるのではなく、運用会社またはその指示により行動する者が公正価値を正確に反映していると考える方法により算出される価額で評価される場合がある。公正価値の評価には、有価証券の価値に関する主観的な判断を要することがある。本ファンドの方針は、算出した本ファンドの純資産額が価格決定時点の有価証券の価値を適正に反映することを目指している。しかし、運用会社またはその指示により行動する者が決定した公正価値が、価格決定時点で当該有価証券を売却した場合には、本ファンドが得る価格を正確に反映することは保証できない(例えば、強制処分または清算処分の場合など)。本ファンドが用いる価格は有価証券を売却した場合に実現されるであろう価値とは異なる場合があり、そうした相違は財務諸表に重大な影響を及ぼし得る。
<公正価値測定>米国GAAPに基づく公正価値測定及び開示事項に関する当局の指針に従い、本ファンドは、公正価値の測定に用いられる評価技法に関するインプットに優先順位を付けており、それに基づき、その投資の公正価値を開示している。分類において、優先順位が最も高いのは、活発な市場で同一資産または負債に対する未調整の公表価格に基づく評価(レベル1)で、優先順位が最も低いのは、その評価にとって重大な、観察不可能なインプットに基づく評価(レベル3)である。当該指針は、公正価値の分類に次の3レベルを設定している。
| ・レベル1: | 活発な市場における同一の資産または負債に係る(未調整の)公表価格に基づき測定した公正価値。 |
| ・レベル2: | 資産または負債に係る直接的(例えば、価格)または間接的に(例えば、価格から派生)観察可能なインプットのうち、レベル1に含まれる公表価格以外のインプットに基づき測定した公正価値。 |
| ・レベル3: | 観察可能な市場データに基づかない資産または負債に係るインプット(観察不可能なインプット)に基づき測定した公正価値。 |
インプットは、様々な評価技法を適用する際に用いられ、また、リスクに対する仮定を含む、市場参加者が評価を決定するにあたって用いる様々な仮定を幅広く参照している。インプットには、価格情報、特定および広範な信用データ、流動性に関する統計値、及びその他の要素などが含まれる場合がある。公正価値の分類内での金融商品のレベルは、公正価値測定にとって極めて重要なインプットの最低水準に基づいている。しかし、何をもって「観察可能」と判定するのかには、運用会社による重要な判断が必要となる。運用会社は、容易に入手でき、定期的に配布または更新され、信頼性が高く検証可能で、独占的なものではなく、関連する市場に積極的に関与している独立した情報源によって提供されている市場データを観察可能なデータとみなしている。ある金融商品に関する分類は、その価格決定の透明性に基づくもので、当該商品に対する運用会社の認識したリスクとは必ずしも一致しない。
<投資>公正価値が活発な市場の公表価格に基づいているためレベル1に分類される有価証券には、上場株式、上場投資信託証券及び定期預金が含まれている。本ファンドがそのような商品を大量に保有し、売却すると取引価格に影響を与え得ると合理的に判断できる状況においても、当該商品の公表価格は調整されない。
活発でない市場で取引されているものの、市場の公表価格、ディーラーの呼び値、または観察可能なインプットに基づくその他の価格情報源に基づいて評価されている投資はレベル2に分類される。これらには、社債券、投資適格社債、ソブリン債および特定の先物取引及び為替予約取引が含まれている。レベル2の投資は、活発な市場で取引されていない、または譲渡制限の対象となっているポジションを含むため、その評価は一般的に入手可能な市場情報に基づいて、非流動性または非譲渡性を反映するように調整される。
<デリバティブ取引>本ファンドは、ヘッジ目的で、デリバティブ取引を利用する場合がある。ヘッジ取引は、本ファンドが、デリバティブ取引を用いて、他の保有有価証券に関連するリスクを相殺する一つの戦略である。ヘッジ取引は損失を減少させることができるが、一方で市場が本ファンドの想定と異なる方向に動く、あるいはデリバティブ取引のコストがヘッジ取引による利益を上回ると、収益を減少させたり、損失を生じさせたりする場合がある。また、ヘッジ取引には、デリバティブ取引の価値の変動が、想定したほどにヘッジ対象有価証券の価値の変動に連動しないリスクがある。その場合、ヘッジ対象の保有有価証券の損失は減少せず、増加するかもしれない。本ファンドのヘッジ戦略がリスクを減らす、もしくは、ヘッジ取引自体が利用可能である、あるいは、コストに見合う効果が得られるという保証はない。本ファンドにはヘッジ取引を用いる義務はなく、ヘッジ取引を用いない選択もできる。本ファンドがデリバティブ取引に投資すると、投資元本金額を超える損失を被る場合がある。また、適切なデリバティブ取引があらゆる環境で利用できるとは限らず、本ファンドが他のリスクへのエクスポージャーを減らすために効果があると思われる場合でも、その取引を利用できるという保証はない。
デリバティブ取引は、証券取引所、または店頭取引で当事者間の交渉により取引されることがある。先物取引や上場オプション取引などの取引所上場デリバティブ取引は、活発に取引されているとみなされるか否かに応じて、通常では公正価値のレベル1またはレベル2に分類される。
外国為替予約取引及びスワップを含む店頭デリバティブ取引については、取引相手先、ディーラーまたはブローカーから受領する価格等、観察可能なインプットを入手でき、それらが信頼できるとみなされた場合には、運用会社によって評価される。モデルが使われているような場合には、店頭デリバティブ取引の価値は、商品の契約条件や固有リスク、さらには観察可能なインプットの入手可能性や信頼性に依存する。そのようなインプットとしては、参照する有価証券の市場価格、イールドカーブ、クレジットカーブ、ボラティリティ指標、期限前償還率及びそれぞれのインプットの相関関係などが挙げられる。一般的な外国為替予約取引及びスワップのような一部の店頭デリバティブ取引は、通常、市場データで確認できるため、レベル2に分類される。
インプットが観察不可能な店頭デリバティブ取引は、レベル3に分類される。こうした店頭デリバティブ取引の評価は、レベル1またはレベル2のインプットを一部で利用していても、公正価値の決定に重要とみなされる観察不可能なその他のインプットが含まれるからである。
各測定日にレベル1及びレベル2のインプットは観測可能なインプットを反映して更新されるが、その結果としての損益は、観察不可能なインプットが重要であることを理由としてレベル3に反映される。
次の表は、2018年3月31日現在の貸借対照表に計上された金融商品を、項目別及び公正価値をレベル別に表示したものである。*
| 資産: | (未調整) 活発な市場における同一の投資に係る公表価格を反映したインプット(Level 1) | 重要なその他の 観察可能な インプット (Level 2) | 重要な 観察不可能な インプット (Level 3) | 2018年3月31日 時点での公正価値 | |||||
| 確定利付証券 | |||||||||
| 資産担保証券 | |||||||||
| United States | \ – | – | \ – | 2,785,090,312 | \ – | – | \ – | 2,785,090,312 | |
| バンク・ローン | |||||||||
| Canada | – | 52,939,826 | – | 52,939,826 | |||||
| Ireland | – | 8,526,159 | – | 8,526,159 | |||||
| Luxembourg | – | 29,286,469 | – | 29,286,469 | |||||
| Netherlands | – | 39,276,400 | – | 39,276,400 | |||||
| Switzerland | – | 6,401,961 | – | 6,401,961 | |||||
| United Kingdom | – | 9,061,178 | – | 9,061,178 | |||||
| United States | – | 946,564,129 | – | 946,564,129 | |||||
| 社債券 | |||||||||
| Australia | – | 58,588,101 | – | 58,588,101 | |||||
| Brazil | – | 32,828,914 | – | 32,828,914 | |||||
| France | – | 46,786,166 | – | 46,786,166 | |||||
| Mexico | – | 99,806,100 | – | 99,806,100 | |||||
| Spain | – | 85,356,778 | – | 85,356,778 | |||||
| United Kingdom | – | 131,686,368 | – | 131,686,368 | |||||
| United States | – | 2,162,551,949 | – | 2,162,551,949 | |||||
| 国債 | |||||||||
| United States | – | 4,754,781,086 | – | 4,754,781,086 | |||||
| 上場投資信託証券 | |||||||||
| United States | 3,387,568,186 | – | – | 3,387,568,186 | |||||
| 短期投資 | |||||||||
| 定期預金 | |||||||||
| Grand Cayman | 424,383,806 | – | – | 424,383,806 | |||||
| 投資 計 | \ – | 3,811,951,992 | \ – | 11,249,531,896 | \ – | – | \ – | 15,061,483,888 | |
| 金融デリバティブ取引** | |||||||||
| 資産 | |||||||||
| 先物 | \ – | 1,036,912 | \ – | – | \ – | – | \ – | 1,036,912 | |
| 為替予約取引 | – | 92,215,136 | – | 92,215,136 | |||||
| スワップ | – | 5,657,039 | – | 5,657,039 | |||||
| 負債 | |||||||||
| 先物 | \ – | (44,262,291) | \ – | – | \ – | – | (44,262,291) | ||
| 為替予約取引 | – | (42,915,778) | – | (42,915,778) | |||||
**先物取引や外国為替予約取引のような金融デリバティブ取引は、評価損益で評価される。
2018年3月31日に終了した期間において、レベル1、レベル2及びレベル3間の異動はなかった。本ファンドでは、各レベル間の資産の移動を年末に計上する。
2018年3月31日現在、レベル3で評価された有価証券はない。
(C) 有価証券の取引及び収益
有価証券取引は、財務報告の目的上、約定日基準で計上される。有価証券の売却に係る実現損益は、個別原価法で算出される。有価証券に係るプレミアムやディスカウントは、実行利回りベースで償却/発生する。
配当金は配当落ち日に計上されるが、配当落ちが経過してしまった外国の有価証券から生じる配当金は、本ファンドが相当な注意を払い配当落ち日の情報を入手次第、計上される。収益は、外国税が控除された実額で計上される。受取利息は、発生主義によって計上される。割引による増価及びプレミアムの償却を調整した受取利息は、発生主義によって計上される。収益は、返戻が不確実な外国税がある場合、同税額を控除した実額で計上される。その他収益には、定期預金の利息が含まれる。回収が見込まれない証券からのクーポン収益は認識されない。
(D) 分配方針
本ファンドは毎月分配を意図する。本ファンドは、受益者決議または受託会社の裁量によって、分配金(現金または現物による)の支払いを公表し実行する。本ファンドは、当該月の分配日直前の営業日、または受託会社が単独の裁量で決定するその他の日(「基準日」)に当該分配を公表し、通常毎月9日(休業日の場合には翌営業日)または受託会社が単独の裁量で決定するその他の日(「分配日」)に分配を行うことを目指す。
各クラスの受益証券保有者は分配金を再投資し、各分配日に発行された受益証券を受け取るものとする。
2018年3月31日に終了した期間に係る分配及び再投資額は以下の通りであった。
| 受益者への分配金 | 金 額 | |||
| Class ACS | \ | 16,530,356 | ||
| Class JPY | 87,251,757 | |||
| Class USD | 712,428,583 | |||
| 分配金合計 | \ | 816,210,696 | ||
(E) 現金及び外国通貨
本ファンドの機能通貨及び報告通貨は日本円である。外国の有価証券、通貨並びにその他の資産及び負債の公正価値は、毎営業日の最新の為替レートに基づいて本ファンドの機能通貨に換算される。為替レートの変動の結果としての保有通貨並びにその他の資産及び負債の公正価値の変動は、外国通貨の未実現損益として計上される。有価証券の実現損益、未実現損益、並びに収益及び費用は、各取引日及び報告日のレートでそれぞれ換算される。有価証券及びデリバティブ取引への投資に関する外国通貨の為替レートの変動による影響は、損益計算書上で当該有価証券の市場価格及び評価の変動の影響と区分されず、実現及び未実現損益に含めて計上される。
(F) 定期預金
本ファンドは余剰資金を、受託会社の判断により、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン社(カストディアン)を通じ、一つ以上の適格預金取扱機関の翌日物定期預金として運用する。これは当ファンドの投資有価証券明細表上に短期投資として分類されている。運用する通貨の需要が低い場合には、本ファンドは資金預入のために手数料を支払う可能性があり、それによって本ファンドに支払利息が生じることがある。
(G) 外国為替予約取引
本ファンドは、予定される有価証券の購入または売却の決済に伴い、本ファンドが保有する有価証券の一部または全部に伴う通貨エクスポージャーをヘッジするため、もしくは投資戦略の一環として、外国為替予約取引を締結することができる。外国為替予約取引は、二当事者間で将来の特定日に設定された価格で通貨の売買を行う契約である。外国為替予約取引の公正価値は、外国為替相場の変動により上下する。外国為替予約取引は価格提供会社から入手したレートで毎日値洗いされ、価格の変動は未実現損益として計上される。実現損益は取引開始時における価値と取引終了時における価値との差額に相当し、通貨の引き渡しまたは受領により計上される。これらの契約には、貸借対照表に計上された未実現損益を超える市場リスクが含まれることがある。また、本ファンドは、取引相手先が契約の条件を履行できなくなる場合や、為替の変動がベース通貨に不利となる場合にリスクにさらされる可能性がある。また、本ファンドは、投資家向けに為替リスクをヘッジする目的で、外国為替予約取引を締結できる権限を付与されている。特定クラスで保有される外国為替予約取引から生じた損益は、その特定クラスに配賦される。2018年3月31日現在締結されている外国為替予約取引は、有価証券明細表に記載されている。
(H) 先物取引
本ファンドは、先物取引を締結することができる。本ファンドは、証券市場または金利及び通貨価値の変動に対するエクスポージャーを管理するために、先物取引を利用する。また、本ファンドはヘッジ目的ではなく、外貨への直接投資として、先物取引またはオプションを売建てまたは買建てをする場合がある。先物取引の利用に伴う主たるリスクには、本ファンドが保有する有価証券の市場価額の変動と先物取引価格の変動との間の不完全な相関性、市場が非流動的である可能性、及び取引相手先が契約条件を履行できない可能性がある。先物取引は、市場で示された毎日の清算価格で評価される。本ファンドは、先物取引の締結に際して、先物ブローカーまたは取引所の定める当初証拠金額要件に従い、現金または米国政府/政府機関債を先物ブローカーに預け入れることが義務づけられている。先物取引は毎日値洗いされ、価格の変動により適宜未払金あるいは未収金(「変動証拠金」)が本ファンドに計上される。損益は認識されるが、当該契約が期限を迎えるか決済されるまで実現損益とはみなされない。先物取引には、貸借対照表に開示された変動証拠金を超える損失リスクが様々な度合いで含まれている。2018年3月31日現在で未決済の先物取引は、有価証券明細表に記載されている。
(I) 上場投資信託証券
本ファンドは、投資戦略を実現するために上場投資信託証券(以下「ETFs」)に資産の多くを投資する場合がある。ETFsは一般的に個別の発行体の証券のポートフォリオを、ファンド、信託証券または預託証書として所有するもので、アクティブに運用したり、広範囲な市場、セクターまたは国際的な指数を含む特定のインデックスのパフォーマンスを獲得するために利用することができる。ETFsは一般的に、投資家対して個別の発行体から成るポートフォリオを、1つの株式を売買するのと同様に、単一の証券で売買する機会を提供する。これらは、幅広い投資機会を提供することになる。
ETFsにはインデックスファンドのように投資信託に似ているものもあるが、投資信託とは大きく異なるものもある。例えば、インデックスファンドと異なる点として、ETFsは取引日を通して値付けされ売買される。レバレッジドETFsやインバースETFsのような種類のETFsは、それらがトラックするインデックスまたはベンチマークのパフォーマンス(または、それらのインデックスやベンチマークの反対のパフォーマンス)の実現を目指しており、市場のボラティリティが高く不確かな市場環境では投資した資金を失う危険を増大させる可能性がある。国際的な投資戦略を目的とするETFsは、各地の取引規制、証券の譲渡動制限または現地で適用される税制に基づく潜在的に不都合な税金の適用の影響を受けるおそれがある。本ファンドがETFsに投資した場合、本ファンドはそれらETFsの手数料と費用等を負担する。
(J) バンクローン
本ファンドは固定金利または変動金利のローンに投資することができる。これらの投資は一般的にローン・パーティシペーションの形を取り、下記に説明するローン商品を含む場合がある。
シニアローン:
シニアローンは、一般に様々な産業および地理上の地域で事業を営む事業法人、パートナーシップ及びその他の企業体に対して取り組まれる。シニアローンは、通常借り手の資本構造の中で最も上位に位置づけられ、特定の担保で保護されており、借り手の資産全般に対し、劣後債権の保有者および株主の請求権よりも上位の請求権を有する。借り手は通常、シニアローンで調達した資金をレバレッジド・バイアウト、資本再編、合併、買収および自社株の買い戻しに充当するが、内部成長の資金に充当する場合や、その他の事業目的に用いる場合もある。シニアローンの金利は、通常、 1日単位、1月単位、四半期単位、または半年単位で基準貸出金利をもとにプレミアムを付加して決定される。基準貸出金利は通常はロンドン銀行間取引金利(LIBOR)、1行以上の主要米国銀行が提供しているプライム金利もしくは譲渡性預金金利、または商業銀行が用いているその他の基準貸出金利のいずれかである。シニアローンは投資適格を下回る格付となるのが一般的である。
第2順位抵当ローン:
第2順位抵当ローンは、公的機関および民間企業、その他の非政府機関や発行体が様々な目的の為に行う借り入れである。第2順位抵当ローンの支払い順位は、関連する借り手に対する1件以上のシニアローンへの支払いに次ぐ。第2順位抵当ローンは通常、第2順位の優先担保権またはその他の抵当権が付されるか、ローン契約に基づく借り手の義務履行を保証する特定の担保によって保護されており、通常はシニアローンと類似した保護および権利を有している。第2順位抵当ローンに係る債務の支払いは、関連する借り手のシニアローンに対するものを除き劣後しない(およびその条件により劣後することがあってはならない)。第2順位抵当ローンは、シニアローンと同様、変動金利による利息支払いが一般的である。第2順位抵当ローンはシニアローンに劣後するため、投資リスクは高いものの、この追加的なリスクを反映し、支払利息は高いことが多い。第2順位抵当ローンは投資適格を下回る格付となるのが一般的である。第2順位抵当ローンは、支払いが劣後することを除くと、前述したシニアローンと類似した多くの特徴およびリスクを有している。
その他の有担保ローン:
シニアローンと第2順位抵当ローン以外の有担保ローンは、公的機関および民間企業その他の非政府機関や発行体が様々な目的の為に行う借り入れである。有担保ローンは、支払いの点から、借り手の1件以上のシニアローンおよび第2順位ローンより下位に置かれる場合がある。有担保ローンは通常、下位の優先担保権またはその他の抵当権が付されるか、ローン契約に基づく借り手の義務履行を保証する特定の担保によって保護されており、通常はシニアローンおよび第2順位抵当ローンに劣後した保護および権利を有している。有担保ローンは将来当該借り手が負う上位の債務の支払いに劣後する可能性がある。有担保ローンの利息は固定金利または変動金利になる場合がある。有担保ローンは、借り手のシニアローンおよび第2順位ローンよりも支払いにおいて低位に位置づけられるため、シニアローンおよび第2順位ローンよりも高い投資リスクを伴う可能性があるものの、この追加的なリスクを反映し支払利息は高いことが多い。有担保ローンは投資適格を下回る格付となるのが一般的である。有担保ローンは、支払いが劣後することを除くと、前述したシニアローンおよび第2順位ローンと類似した多くの特徴およびリスクを有している。しかし、当該ローンは支払いにおいて、借り手のシニアローンおよび第2順位抵当ローンに劣後するため、借り手のキャッシュフローおよびローンの返済を担保する資産が、借り手の上位の被担保債務支払い義務を履行した後に、予定されている返済を行うのに不十分になる可能性がある。有担保ローンはシニアローンおよび第2順位抵当ローンよりも価格変動性が大きいことおよび流動性が低くなることが予想される。また、ローン組成者が他の有担保ローンのローン・パーティシペーションを販売できない可能性もあり、その場合には大きな信用リスクにさらされることとなる。
無担保ローン:
無担保ローンは、公的機関および民間企業その他の非政府機関や発行体が様々な目的の為に行う借り入れである。無担保ローンは通常、借り手の担保付債務の保有者に比べ支払いにおいて優先順位が劣後する。無担保ローンは担保権もしくは抵当権または当該ローンに基づく借り手の支払い義務を保証する特定の担保によって保護されていない。無担保ローンは、その条件により、シニアローン、第2順位抵当ローンその他の有担保ローンなど、借り手のその他の債務の支払いに劣後しているか劣後状態に陥る場合がある。無担保ローンの利息は固定金利または変動金利になる場合がある。無担保ローンは借り手の有担保ローンに劣後するため、投資リスクは高いものの、この追加的なリスクを反映し支払利息は高いことが多い。無担保ローンは投資適格を下回る格付となるのが一般的である。無担保付ローンは、支払いが劣後することと担保によって保護されていないことを除くと、前述したシニアローン、第2順位抵当ローンおよびその他の有担保ローンと類似した多くの特徴およびリスクを有している。
ディレイド・ファンディング・ローンおよびリボルビング・クレジット・ファシリティ:
当ファンドは、ディレイド・ファンディング・ローンおよびリボルビング・クレジット・ファシリティ契約を締結し、またはこれに参加することがある。これは貸し手が期間を特定し、借り手の需要により、ある最大金額までの貸付の実施に同意する形式のローンである。この契約により、本ファンドは、かかる契約がなければ投資は行わないと判断するような場合(ある会社が、貸付金の返済ができない可能性の高い財務状況に陥っている場合を含む)にも、投資を増額しなければならない場合がある。本ファンドは、追加的な貸し出しをコミットしている場合、投資アドバイザーが決定した引出額を分別若しくは「特定」した上で、かかるコミットの要請事項を満たす金額まで資金を手当てする。
2018年3月31日現在、当ファンドはローンコミットメントの契約残高はない。
(K) 資産担保証券
資産担保証券は、不動産のモーゲージローンへの参加を意味し、これに担保され、かつこれにより支払いを受ける。また、資産担保証券は、自動車ローン、クレジットカード債権、住宅担保ローン、学生ローンなど様々な種類の資産から組成される。これらの有価証券では、毎月、支払利息と元本の双方で構成される支払いが行われる。支払利息は固定または変動金利により決定される。
(L) スワップ契約
本ファンドは、スワップに投資する。クレジット・デフォルト・スワップを含むが、これに限定されるものではない。スワップは、ファンドと取引相手方との間でキャッシュフロー、資産、外国為替または市場にリンクしたリターンを特定の将来の期間で交換することを約束する契約である。本ファンドは、クレジットリスクに対するエクスポージャーを管理するために、クレジット・デフォルト契約を締結する。これらの契約に関連して、有価証券は個々のスワップ契約の条文により、担保として計上される場合がある。
スワップを利用することで本ファンドは、取引相手方のデフォルト・リスクにさらされる。スワップ取引に対して取引相手方がデフォルトした場合、本ファンドは、当該取引に関する契約上の救済策をとるが、取引相手方が契約を履行できない場合、スワップにより取り込んでいたプロテクションまたは資産のエクスポージャーを失うことになる。本ファンドは、他の投資の代替取引としての金利スワップ、クレジット・デフォルト・スワップまたはその他のスワップを締結することができる。そうした取引の価値は、一般的に原資産の値動きとカウンターパーティ-・リスクに依存する。運用会社がスワップをどのように利用するかによって、ファンドのポートフォリオの全体的なボラティリティは増減する。
前出のリスクや、取引相手方のデフォルト、基準値の変化およびボラティリティ、ファンドが受取る、或いは支払わなければならない額を決定するその他の要素を含む、スワップに関連したあらゆるリスクは、ファンドのパフォーマンスに重大な不利益を及ぼすことがある。
スワップ契約に基づきファンドからの支払いが要求された場合、ファンドは期日までに支払いに応じなければならない。2018年3月31日時点のスワップ契約は、有価証券明細表に記載されている。
社債またはソブリン債についてのクレジット・デフォルト・スワップでは、一方の当事者は、デフォルトが生じた場合に一定のリターンを受け取る権利と引き換えに、他方の当事者に対して一連の支払を行う。
本ファンドは発行体のデフォルトに対応するプロテクション(つまり、本ファンドが債務を保有する、あるいはリスクを持つ場合のリスク軽減)の手段として、または特定の発行者によるデフォルトの可能性に関して積極的にロング・ポジションまたはショート・ポジションを取ることを目的に、社債またはソブリン債についてのクレジット・デフォルト・スワップを使用することができる。
本ファンドがプロテクションの売り手で、クレジット・イベントが発生しない場合、本ファンドはプロテクションの買い手からスワップ契約期間を通して前払金、固定金利での収入を得る。本ファンドがプロテクションの売り手で、クレジット・イベントが生じた場合、当該スワップ契約の条件の定めに従い、プロテクションの買い手にそのスワップの想定元本の同額までの支払いを行い、場合によっては当該有価証券の引き渡しを受ける。本ファンドが売り手である場合、本ファンドの純資産総額に、スワップの想定元本分のエクスポージャーが加わるため、ポートフォリオのレバレッジが増加する。本ファンドがプロテクションの買い手で、クレジット・イベントが生じた場合、通常プロテクションの売り手からスワップの想定元本と同額までの支払いを受ける。
クレジット・インデックスに係るクレジット・デフォルト・スワップ契約では、一方の当事者は、クレジット・インデックスの構成要素のすべてまたは一部の評価損、元本の不足、利息の不足またはデフォルトが生じた場合に、一定のリターンを受け取る権利と引き換えに、他方の当事者に対して一連の支払を行う。クレジット・インデックスとは、全体としてのクレジット市場のある部分の典型となるように組み合わされたクレジット商品またはエクスポージャーで構成される。こうしたインデックスは、クレジット・デフォルト・スワップ市場において最も流動性があるとしてディーラーの投票により決定されたクレジットを用い、セクター別に構成される。インデックスには、投資適格有価証券のクレジット・デフォルト・スワップの他、高利回りの有価証券、資産担保証券、新興国市場または各セクター内の様々な信用格付の証券に係るものが含まれる。クレジット・インデックスは、固定スプレッドや標準化された満期などの標準的な条件を有するクレジット・デフォルト・スワップを用いて取引される。インデックス・クレジット・デフォルト・スワップは、インデックス内のすべての銘柄を参照しており、デフォルトが生じた場合、クレジット・イベントは、当該銘柄のインデックスにおけるウェイトに基づいて処理される。インデックスの構成は定期的(通常6カ月ごと)に変更され、多くのインデックスにおいて、各銘柄は均等ウェイトとなっている。
(M) ソブリン債
当ファンドは、主として新興国が発行または保証するソブリン債に投資することができる。これら債券への投資には、高いリスクが伴う。これら債券の元利金の支払いを管理する政府機関は、期日に元本と利息、もしくはそのいずれかを当該債券の発行条件通りに支払えないか、または支払おうとしない場合がある。政府機関が期日の到来した元利金を遅滞なく支払う能力、または支払おうとする意思は、キャッシュフローの状況、外貨準備の規模、支払い期日における為替相場の利用の可否、債務履行が経済全体に及ぼす相対的な負荷の度合い、当該政府機関の国際通貨基金に対する方針および政府機関が受ける可能性のある政治的制約などの要因に影響されることがある。また、政府機関は、元利支払いの遅滞の削減を、米国以外の政府、多国籍機関およびその他の国際組織が拠出する資金に依存することもある。これら政府および機関などの拠出の承諾は、経済改革の実施と経済成長、またはそのいずれかと、債務者の遅滞ない債務履行が条件となる場合がある。経済改革を実施できない場合や、一定水準の経済成長を達成できなかったり、期日に元利支払いを実施できない場合には、当該政府機関に対する第三者から資金供与の承諾が取り消されて、債務者が遅滞なく元利を支払う能力、または支払おうとする意思が一段と損なわれる可能性がある。その結果、政府機関が債務不履行を起こす可能性がある。
(N) 特約日受渡取引
本ファンドは、特約日基準で証券を売買することがある。こうした取引では、本ファンドは、証券の売買を予め決められた価格や利回りで、慣習的な決済期間を過ぎて支払いや決済を行うことをコミットする。特約日受渡取引での買いつけが未決済の場合、本ファンドは、購入金額に見合う充分な流動資産を確保する。
特約日受渡取引で証券を購入する場合、本ファンドは、その証券に関する価格及び利回りの変動リスクを含む、権利とリスクを負う。また、そうした変動は、ファンドの資産を決定する場合に考慮される。本ファンドは、売買損益の発生により、特約日受渡取引を処分したり再交渉する場合がある。本ファンドが特約日受渡取引に基づき証券を売却した場合、ファンドはその証券に係る将来の利益や損失の影響を受けない。2018年3月31日現在、特約日受渡取引の評価は、2,840,817,675円であった。
(O) デリバティブ
ASC 815-10-50は、デリバティブ取引及びヘッジ取引の開示を義務づけている。具体的には、a)デリバティブ取引をどのように、また何故利用しているか、b)デリバティブ取引と関連するヘッジ取引をどのように計上しているか、c)デリバティブ取引と関連するヘッジ取引が財政状態、パフォーマンス及びキャッシュフローにどのような影響を及ぼすか、を開示することが要求されている。本ファンドは、いかなるデリバティブ取引もASC 第 815号に基づくヘッジ取引として指定していない。
本ファンドは、外国為替予約取引や先物取引を含む様々なデリバティブ取引を行っている。一般的に、運用会社は主に為替レートの変動に対する全体的なエクスポージャーのヘッジを含む、各種の異なるリスクに対するヘッジのためにデリバティブ取引を行う。本ファンドは、運用会社が投資やその他のデリバティブが、その他の投資と比較して不適正な価格となっており、収益機会があると判断した場合にデリバティブ取引を行う場合がある。これらデリバティブ取引の公正価値は、貸借対照表に区分掲載され、各種デリバティブの公正価値の変動は、実現損益や未実現損益の変動として損益計算書に反映される。本年度中の本ファンドにおけるデリバティブ取引は、外国為替予約取引及び先物取引のみである。
以下は、リスク・エクスポージャーで分類したファンドのデリバティブ取引の公正価値の要約である。
2018年3月31日時点の貸借対照表におけるデリバティブ取引の公正価値
ASC第815号に基づくヘッジ取引として指定されていないデリバティブ取引
| 該当箇所 | 信用リスク | 金利リスク | 外国為替リスク* | |||
| デリバティブ資産 | ||||||
| 先物取引に係る評価益^ | \ | 1,036,912 | ||||
| スワップ取引に係る評価益^ | \ | 5,657,039 | ||||
| 外国為替予約取引に係る評価益 | \ | 92,215,136 | ||||
| デリバティブ負債 | ||||||
| 先物取引に係る評価損^ | \ | \ | (44,262,291) | |||
| 外国為替予約取引に係る評価損 | \ | (42,915,778) | ||||
変動証拠金は決算日当日の金額が貸借対照表に記載されている。
*外国為替予約取引のグロス価値は、外国為替予約取引に係る未実現損益として貸借対照表に掲載されている。
2018年3月31日に終了した年度の損益計算書におけるデリバティブ取引の影響
ASC第815号に基づくヘッジ取引として指定されていないデリバティブ取引
| 該当箇所 | 信用リスク | 金利リスク | 外国為替リスク | |||
| 運用の結果として認識されたデリバティブに係る実現(損)益 | ||||||
| 先物取引に係る実現益 | \ | 94,161,909 | ||||
| スワップ取引に係る実現損 | \ | (2,847,462) | ||||
| 外国為替予約取引に係る実現益 | \ | 6,629,388 | ||||
| 運用の結果として認識されたデリバティブに係る未実現(損)益の変動 | ||||||
| 先物取引に係る未実現損の変動 | \ | (34,920,383) | ||||
| スワップ取引に未実現益の変動 | \ | 5,657,039 | ||||
| 外国為替予約取引に係る未実現益の変動 | \ | 37,202,786 | ||||
2018年3月31日に終了した年度における未決済の外国為替予約取引の平均月次想定元本はおよそ以下のとおり。
| ファンドレベル* | \ | 28,352,422 |
| Class ACS | \ | 357,912,427 |
| Class JPY | \ | 1,351,545,489 |
| Class USD | \ | 2,006,476,352 |
2018年3月31日に終了した年度における先物取引とクレジット・デフォルト・インデックス・スワップの平均想定元本は、それぞれおよそ2,620,589,819円と148,371,395円だった。
本ファンドは、特定の取引相手方と、随時締結される店頭デリバティブ取引および外国為替取引を規定する国際スワップ・デリバティブ協会マスター契約などのマスタ-・ネッティング契約の当事者である。当該マスター契約には、当事者の一般的義務、表明、合意、担保要求、債務不履行事由および期限前終了に関する条項が含まれる場合がある。
担保要求は本ファンドにおける各取引先のネット・ポジションに基づいて決定される。担保は、現金、米国債や米国政府機関債またはファンドと当該取引相手方が同意するその他の有価証券である。特定の取引相手方に関して、マスター契約の条項に従って本ファンドに提供された担保がある場合は、本ファンドの保管会社によって分別保管され、売却または再担保が可能な額に関しては本ファンドの有価証券明細表に表示される。本ファンドが差し入れた担保は、本ファンドの保管会社により分別保管され、本ファンドの有価証券明細表及び貸借対照表に計上される。2018年3月31日現在、59,539,781円の現金が担保として差し入れられている。
本ファンドに対して適用される取引終了事由は、一定期間に亘りファンドの純資産が規定の基準を下回る場合に発生しうる。取引相手方に対して適用される取引終了事由は、取引相手方の信用格付が規定のレベルを下回る場合に発生しうる。いずれの場合も、発生時に、他方当事者は期限前終了を選択することが可能であり、期限前終了を選択した当事者による合理的決定に基づいて、未決済のデリバティブ契約および外国為替取引のすべての決済(期限前終了によって生じた損失および費用の支払を含む)が行われる。単一または複数の本ファンドの取引相手方による期限前終了の決定が、本ファンドの将来のデリバティブ取引に影響を与える可能性がある。
10年以上蓄積したファイナンスデータとAIを掛け合わせて、投資の意思決定を加速させるポジションです。
