有価証券報告書-第20期(令和2年8月1日-令和3年7月31日)

31.金融商品
当社グループが晒されている財務リスクおよびリスクが会社の将来の成果に与えられる影響は次のとおりで
す。

リスク	エクスポージャーの発生原因	測定	管理
市場リスク:為替	将来の商取引 日本円以外の通貨建ての認識済金融資産および金融負債	キャッシュ・フロー予測 感応度分析	使用用途に応じた外貨建て預金の適切な分散配置および為替相場の動向に応じて適時に行われる円預金への振替
市場リスク:株価	株式投資	感応度分析	ポートフォリオ分散
信用リスク	現金及び現金同等物、営業債権、負債性金融商品および契約資産	年齢分析 信用格付け	銀行預金の分散、信用限度枠、負債性金融商品に関する投資ガイドライン
流動性リスク	営業債務及びその他負債	キャッシュ・フロー予測	キャッシュ・フロー予測の継続的な更新

リスク管理は、取締役会で承認された方針に従って、財務部主導の下で行われています。財務部は各営業
部署と緊密に協力して財務リスクを識別、評価、管理します。財務部は、全般的なリスク管理に関するルー
ル、為替リスク、金利リスク、信用リスク、デリバティブと非デリバティブの利用および流動性を超えた投資
といった特定分野に関する方針を定めるとともに、取締役会へ適時に報告しております。
(1)資本管理
当社グループは、持続的な成長を通じて、企業価値を最大化することを目指して資本管理をしております。
当社グループが資本管理において用いる主な指標は、ネット有利子負債(有利子負債の金額から現金及び現金同等物を控除したもの)および資本調達割合であります。
当社グループのネット有利子負債および資本調達割合は以下のとおりであります。

	前連結会計年度 (2020年7月31日)	当連結会計年度 (2021年7月31日)
有利子負債(千円)	454,202	369,791
現金及び現金同等物(千円)	△18,785,218	△17,729,501
ネット有利子負債(差引)(千円)	△18,331,015	△17,359,710
資本合計(千円)	29,243,729	22,926,102
資本調達割合(%)(注)	-	-

(注)前連結会計年度末および当連結会計年度末において、ネット有利子負債が負の金額であり、資本調達割合は算定しておりません。
なお、当社グループが適用を受ける重要な資本規制はありません。
(2)金融商品の分類
① 内訳
金融商品の内訳は、以下のとおりであります。
(単位:千円)

	前連結会計年度 (2020年7月31日)	当連結会計年度 (2021年7月31日)
金融資産 償却原価で測定する金融資産
現金及び現金同等物 営業債権 定期預金 保証金 リース債権 その他	18,785,218 2,174,186 2,967,200 208,523 44,472 415,079	17,729,501 1,537,027 1,767,425 233,588 14,941 249,076
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
株式	1,796,385	1,075,957
持分法適用会社株式	190,297	72,556
投資信託	1,164,996	470,984
その他の包括利益を通じて公正価値で測定する 金融資産
株式	273,956	54,745
金融資産合計	28,020,316	23,205,804
金融負債 償却原価で測定する金融負債
営業債務	7,516	1,283
リース負債	454,202	369,791
その他	449,989	367,250
金融負債合計	911,708	738,325

② その他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融商品
その他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融商品には、以下の個別の投資が含まれます。
(単位:千円)

	前連結会計年度 (2020年7月31日)	当連結会計年度 (2021年7月31日)
上場株式
Neptune Company(注)1、2	221,656	-
上場株式合計	221,656	-
非上場株式
Bitget Limited(注)1	52,300	54,745
非上場株式合計	52,300	54,745

(注)1.主に政策投資目的で保有しているため、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に指定し
ております。
2.当連結会計年度において、当社グループは、保有していたNeptune Companyの株式を、市場取引により売却しております。売却した株式の公正価値は266百万円であり、売却損失は△3百万円であります。当該損失は、その他包括利益に既に含まれていたものです。この損失は利益剰余金に振り替えております。
(3)財務上のリスク管理
当社グループは、経営活動を行う過程において、財務上のリスク(信用リスク・流動性リスク・為替リスク・金利リスク・市場価格の変動リスク)に晒されており、当該財務上のリスクを軽減するために、一定の方針に基づきリスク管理を行っております。

①信用リスク管理
信用リスクは、保有する金融資産の相手先が契約上の債務に関して債務不履行になり、当社グループに財務上の損失を発生させるリスクであります。
当社グループは、与信管理規程に従い、取引先ごとの期日管理および残高管理を行うとともに、主な取引先の信用状況を定期的に把握する体制としております。
なお、当社グループは、特定の相手先又はその相手先が所属するグループについて、過度に集中した信用リスクを有しておりません。
連結財務諸表に表示されている金融資産の帳簿価額は、当社グループの金融資産の信用リスクに係るエクスポージャーの最大値であります。
債務保証については、該当事項はありません。
これらの信用リスクに係るエクスポージャーに関し、担保として保有する物件およびその他の信用補完するものはありません。
当社グループでは、営業債権および契約資産とそれ以外の債権に区分して貸倒引当金を算定しております。営業債権に係る予想信用損失の金額は、単純化したアプローチに基づき、債権等を相手先の信用リスク特性に応じて区分し、その区分に応じて算定した過去の信用損失の実績率に将来の経済状況等の予測を加味した引当率を乗じて算定しております。
いずれの債権についても、その全部又は一部について回収ができず、または回収が極めて困難であると判断された場合には債務不履行とみなしております。債務不履行に該当した場合、信用減損しているものと判断しております。
また、支払遅延の原因が一時的な資金需要によるものではなく、債務者の重大な財政的困難等に起因するものであり、債権の回収可能性が特に懸念されるものであると判断された場合には、信用減損が発生しているものと判定しております。
営業債権の帳簿価額およびこれに対する貸倒引当金の増減は以下のとおりであります。

(単位:千円)

前連結会計年度 (2020年7月31日)	常に貸倒引当金を全期間の 信用損失に等しい金額で 測定している金融資産	信用減損している 金融資産	合計
営業債権
2019年8月1日残高	3,305,384	100,658	3,406,043
当期の増減(認識および認識の中止)	△1,065,973	158,054	△907,919
信用減損金融資産への振替	-	-	-
2020年7月31日残高	2,239,411	258,712	2,498,124
貸倒引当金
2019年8月1日残高	47,461	100,658	148,120
当期の増減(認識および認識の中止)	17,763	158,054	175,818
信用減損金融資産への振替	-	-	-
2020年7月31日残高	65,225	258,712	323,938
営業債権(純額)
2020年7月31日残高	2,174,186	-	2,174,186

(単位:千円)

当連結会計年度 (2021年7月31日)	常に貸倒引当金を全期間の 信用損失に等しい金額で 測定している金融資産	信用減損している 金融資産	合計
営業債権
2020年8月1日残高	2,239,411	258,712	2,498,124
当期の増減(認識および認識の中止)	△636,616	△135,536	△772,152
信用減損金融資産への振替	-	-	-
2021年7月31日残高	1,602,795	123,176	1,725,972
貸倒引当金
2020年8月1日残高	65,225	258,712	323,938
当期の増減(認識および認識の中止)	542	△135,536	△134,994
信用減損金融資産への振替	-	-	-
2021年7月31日残高	65,768	123,176	188,944
営業債権(純額)
2021年7月31日残高	1,537,027	-	1,537,027

(ⅰ)信用リスクの年齢分析
当社グループの信用リスクに対する年齢分析は、以下のとおりであります。
(単位:千円)

	前連結会計年度 (2020年7月31日)		当連結会計年度 (2021年7月31日)
	全期間の予想 信用損失	営業債権	全期間の予想 信用損失	営業債権
期日経過前	64,997	2,231,571	65,298	1,591,349
期日経過後
90日以内	229	7,840	470	11,446
90日超	258,712	258,712	123,176	123,176
合計	323,938	2,498,124	188,944	1,725,972

(ⅱ)営業債権の信用健全性
外部信用格付けまたは取引相手の不渡り率に関する歴史的情報を参考にし、延滞および減損が生じていない金融資産の信用健全性を測定しました。
(単位:千円)

営業債権	前連結会計年度 (2020年7月31日)	当連結会計年度 (2021年7月31日)
外部信用格付けのない相手
Group 1	919,202	185,385
Group 2	1,254,983	1,351,642
Group 3	-	-
合計	2,174,186	1,537,027

Group 1:新規顧客と関連当事者(最初売上発生後6ヶ月未満)
Group 2:過去に不渡り実績のない既存顧客または関連当事者(6ヶ月以上)
Group 3:過去に不渡り実績がある既存顧客または関連当事者(6ヶ月以上)で債務不履行リスクが解消されている。
(ⅲ)その他金融資産の信用健全性
(単位:千円)

流動性預金	前連結会計年度 (2020年7月31日)	当連結会計年度 (2021年7月31日)
AA	13,674,016	11,219,531
AA-	3,663,839	3,522,951
A+	154,967	88,017
A-	40,908	66,056
A-以下	1,251,109	2,832,861
合計	18,784,841	17,729,419

(注)連結財政状態計算書の現金及び現金同等物との差額は、保有している小口現金です。
(単位:千円)

定期預金	前連結会計年度 (2020年7月31日)	当連結会計年度 (2021年7月31日)
AA	1,882,800	-
A-以下	1,084,400	1,767,425
合計	2,967,200	1,767,425

②流動性リスク管理
流動性リスクは、当社グループが期限の到来した金融負債の返済義務を履行するにあたり、支払期日にその支払を実行できなくなるリスクであります。
当社グループは、適切な返済資金を準備するとともに、金融機関より随時利用可能な信用枠を確保し、継続的にキャッシュ・フローの計画と実績をモニタリングすることで流動性リスクを管理しております。
金融負債の期日別残高は以下のとおりであります。
前連結会計年度(2020年7月31日)

(単位:千円)

	帳簿価額	契約上の キャッシュ・フロー	1年以内	1年超 2年以内	2年超 3年以内	3年超 4年以内	4年超 5年以内	5年超
非デリバティブ金融負債
営業債務	7,516	7,516	7,516	-	-	-	-	-
リース負債	454,202	482,064	226,072	149,760	106,231	-	-	-
その他の金融負債	449,989	449,989	449,989	-	-	-	-	-
合計	911,708	939,570	683,577	149,760	106,231	-	-	-

当連結会計年度(2021年7月31日)

(単位:千円)

	帳簿価額	契約上の キャッシュ・フロー	1年以内	1年超 2年以内	2年超 3年以内	3年超 4年以内	4年超 5年以内	5年超
非デリバティブ金融負債
営業債務	1,283	1,283	1,283	-	-	-	-	-
リース負債	369,791	383,663	214,037	125,625	44,000	-	-	-
その他の金融負債	367,250	367,250	367,250	-	-	-	-	-
合計	738,325	752,197	582,570	125,625	44,000	-	-	-

③為替リスク管理
当社グループは、国際的に事業を展開していることから、主に中国元および米ドルの為替変動が業績に大きく影響いたします。
当社グループは、為替変動リスクを軽減するために、当社グループに対する為替リスクを管理する政策を構築しております。
為替リスクに晒されている金融資産・負債の内訳は次の通りです。
(単位:千米ドル、千中国元、千韓国ウォン、千ユーロ、千香港ドル、千英ポンド、千台湾ドル、千円)

区分	通貨	前連結会計年度 (自 2019年8月1日 至 2020年7月31日)		当連結会計年度 (自 2020年8月1日 至 2021年7月31日)
		外貨金額	円換算額	外貨金額	円換算額
金融資産
外貨預金	中国元	84,521	1,263,600	67,123	1,137,076
	米ドル	68,082	7,121,467	68,087	7,454,919
	韓国ウォン	425,675	37,459	2,105,501	201,496
	ユーロ	746	92,641	1,411	183,627
	香港ドル	929	12,545	1,085	15,301
外貨建株式	米ドル	500	52,300	500	54,745
	韓国ウォン	2,518,828	221,656	-	-
	香港ドル	133,065	1,796,385	52,317	737,157
外貨定期預金	中国元	20,615	308,200	72,033	1,220,246
	米ドル	25,000	2,615,000	5,000	547,178
営業債権及び 長期営業債権	中国元	659	9,865	982	16,651
	米ドル	8,351	873,570	5,850	640,568
	ユーロ	134	16,706	251	32,734
	日本円	20	20	-	-
	台湾ドル	5	18	-	-
	英ポンド	-	-	13	2,061
その他の 金融資産	米ドル	-	-	88	9,635
	香港ドル	-	-	395	5,571

為替感応度分析
各報告期間において、日本円が各外貨に対して10%変動する場合に、連結損益計算書の税引後利益および資本に与える影響は以下のとおりであります。
ただし、本分析においては、その他の変動要因(残高、金利等)は一定であることを前提としております。

(単位:千円)

区分		前連結会計年度 (自 2019年8月1日 至 2020年7月31日)		当連結会計年度 (自 2020年8月1日 至 2021年7月31日)
		税引後利益に 対する影響	資本に 対する影響	税引後利益に 対する影響	資本に 対する影響
米ドル/円	上昇時	739,753	739,753	604,113	604,113
	下落時	△739,753	△739,753	△604,113	△604,113
中国元/円	上昇時	109,736	109,736	164,706	164,706
	下落時	△109,736	△109,736	△164,706	△164,706
韓国ウォン/円	上昇時	17,977	17,977	13,979	13,979
	下落時	△17,977	△17,977	△13,979	△13,979
香港ドル	上昇時	125,503	125,503	52,592	52,592
	下落時	△125,503	△125,503	△52,592	△52,592
ユーロ/円	上昇時	7,586	7,586	151,011	15,011
	下落時	△7,586	△7,586	△15,011	△15,011
日本円/円	上昇時	1	1	-	-
	下落時	△1	△1	-	-
英ポンド/円	上昇時	-	-	143	143
	下落時	-	-	△143	△143
台湾ドル/円	上昇時	1	1	-	-
	下落時	△1	△1	-	-

④金利リスク管理
当社グループは、事業活動の中で様々な金利変動リスクに晒されており、特に、金利の変動は借入コストに大きく影響いたします。
当社グループは、報告期間終了日現在、変動利付借入金はなく、変動利付預金だけを保有しているため、金利が上昇すると純支払利息が減少します。また、当社グループは内部資金の共有・拡大によって外部からの借入を最小化するなど、金利変動によるリスクを最小化しております。
金利感応度分析
各報告期間において、金利が10bp変動する場合に、連結損益計算書の税引後利益および資本に与える影響は以下のとおりであります。
ただし、本分析においては、その他の変動要因(残高、為替レート等)は一定であることを前提としております。
(単位:千円)

指数	前連結会計年度 (自 2019年8月1日 至 2020年7月31日)		当連結会計年度 (自 2020年8月1日 至 2021年7月31日)
	税引後利益に 対する影響	資本に 対する影響	税引後利益に 対する影響	資本に 対する影響
上昇時	15,901	15,901	13,526	13,526
下落時	△15,901	△15,901	△13,526	△13,526

⑤市場価格の変動リスク管理
当社グループは、資本性金融資産(株式)から生じる株価の変動リスクに晒されております。資本性金融資産については、定期的に時価や発行体の財務状況等を把握するとともに、発行体が取引先企業である場合には、取引先企業との関係を勘案して保有状況を継続的に見直しております。
なお、当社グループが保有する市場性のある資本性金融資産の市場価格が10%下落した場合に、その他
の包括利益(税効果控除前)が受ける影響は以下のとおりです。
ただし、本分析においては、その他の変動要因は一定であることを前提としております。
(単位:千円)

	前連結会計年度 (自 2019年8月1日 至 2020年7月31日)	当連結会計年度 (自 2020年8月1日 至 2021年7月31日)
その他の包括利益(税効果控除前)	15,379	-

(4)ヘッジ活動
当社グループは、ヘッジ活動を行っていないため、ヘッジ会計を適用しておりません。
(5)金融商品の公正価値
公正価値で測定される金融商品について、公正価値の測定で用いたインプットの信頼性の指標を提供するため、当社グループは、インプットの観察可能性および重要性に応じた公正価値測定額を、レベル1からレベル3まで分類しております。公正価値ヒエラルキーのレベル間の振替は、各四半期の期末日で発生したものとして認識しております。
レベル1:活発な市場における同一の資産又は負債の市場価格(無調整)
レベル2:レベル1以外の、観察可能な価格を直接又は間接的に使用して算出された公正価値
レベル3:観察不能なインプットを含む評価技法から算出された公正価値
① 公正価値の算定方法
金融商品の公正価値の算定方法は以下のとおりであります。
(現金及び現金同等物、営業債権、定期預金、保証金、営業債務、その他の金融負債)
決済期間が長期にわたるものではなく、公正価値は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
(その他の金融資産)
上場株式の公正価値については、期末日の市場価格によって算定しております。非上場株式の公正価値については、割引将来キャッシュ・フローに基づく評価技法、類似会社の市場価格に基づく評価技法および純資産価値に基づく評価技法等により算定しております。投資信託の公正価値については、割引将来キャッシュ・フローに基づく評価技法により算定しております。
なお、現金及び現金同等物、営業債権、定期預金、保証金、営業債務、その他の金融負債は、決済期間が長期にわたるものではなく、公正価値は帳簿価額に近似していることから、帳簿価額と公正価値の比較表は作成しておりません。
② 公正価値で測定される金融商品
公正価値で測定される金融商品の公正価値ヒエラルキーは以下のとおりであります。
前連結会計年度(2020年7月31日)

(単位:千円)

	レベル1	レベル2	レベル3	合計
金融資産:
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
上場株式	1,796,385	-	-	1,796,385
投資信託	-	-	1,164,996	1,164,996
小計	1,796,385	-	1,164,996	2,961,381
その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産
上場株式	221,656	-	-	221,656
非上場株式	-	-	52,300	52,300
小計	221,656	-	52,300	273,956
金融資産合計	2,018,042	-	1,217,296	3,235,339

当連結会計年度(2021年7月31日)

(単位:千円)

	レベル1	レベル2	レベル3	合計
金融資産:
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
上場株式	737,157	-	-	737,157
投資信託	-	-	470,984	470,984
非上場株式	-	-	338,800	338,800
小計	737,157	-	809,784	1,546,941
その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産
非上場株式	-	-	54,745	54,745
小計	-	-	54,745	54,745
金融資産合計	737,157	-	864,529	1,601,686

③ 評価プロセス
レベル3に分類された金融商品については、経営管理部門責任者により承認された評価方針および手続きに従い、外部の評価専門家又は適切な評価担当者が評価および評価結果の分析を実施しております。評価結果は経営管理部門責任者によりレビューされ、承認されております。
④ レベル3に分類された金融商品に関する定量的情報
レベル3に分類された金融商品の評価技法およびインプットは以下のとおりであります。
前連結会計年度(2020年7月31日)

区分	評価技法	観察可能でないインプット	範囲
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産	割引キャッシュ・フロー法	予想収益率	4～5%
その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産	直近の取引価格に基づく評価	-	-

経常的に公正価値で測定されるレベル3に分類される金融商品の公正価値は、株価変動性の上昇(下落)により上昇(下落)し、予想収益率の上昇(下落)により上昇(下落)します。なお、観察可能でないインプットを合理的に考え得る代替的な仮定に変更した場合に見込まれる公正価値の増減は重要ではありません。
当連結会計年度(2021年7月31日)

区分	評価技法	観察可能でないインプット	範囲
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産	割引キャッシュ・フロー法	予想収益率	4～5%
その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産	直近の取引価格に基づく評価	-	-

経常的に公正価値で測定されるレベル3に分類される金融商品の公正価値は、株価変動性の上昇(下落)により上昇(下落)し、予想収益率の上昇(下落)により上昇(下落)します。なお、観察可能でないインプットを合理的に考え得る代替的な仮定に変更した場合に見込まれる公正価値の増減は重要ではありません。
⑤ レベル3に分類された金融商品の期首残高から期末残高への調整表
レベル3に分類された金融商品の当期首から当期末までの変動は以下のとおりであります。

(単位:千円)

	前連結会計年度 (自 2019年8月1日 至 2020年7月31日)	当連結会計年度 (自 2020年8月1日 至 2021年7月31日)
期首残高	400,167	1,217,296
利得および損失合計
純損益(注)1	11,914	△12,006
その他の包括利益(注)2	-	2,445
購入	1,099,150	1,643,515
売却	△270,874	△2,117,720
為替換算調整	△23,061	130,999
期末残高	1,217,296	864,529
報告期間末に保有している資産について純損益に計上された当期の未実現損益の変動(注)1	11,914	△12,006

(注)1.連結損益計算書の「金融収益」および「金融費用」に含まれております。
2.連結包括利益計算書の「その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産」に含まれております。