有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第2期(平成28年8月11日-平成29年8月10日)

UBSディフェンシブ・インベストメント・マザーファンド
貸借対照表

(単位:円)

	平成28年 8月10日現在	平成29年 8月10日現在
資産の部
流動資産
預金	1,103,864,666	562,346,723
コール・ローン	442,595,266	59,623,668
投資信託受益証券	7,616,864,309	3,588,838,588
投資証券	3,216,765,778	1,181,464,003
派生商品評価勘定	67,633,073	61,109,217
未収入金	-	14,784,562
流動資産合計	12,447,723,092	5,468,166,761
資産合計	12,447,723,092	5,468,166,761
負債の部
流動負債
派生商品評価勘定	175,321,948	2,127,191
未払解約金	105,000,000	49,000,000
未払利息	1,151	153
流動負債合計	280,323,099	51,127,344
負債合計	280,323,099	51,127,344
純資産の部
元本等
元本	7,479,197,976	3,116,070,935
剰余金
剰余金又は欠損金(△)	4,688,202,017	2,300,968,482
元本等合計	12,167,399,993	5,417,039,417
純資産合計	12,167,399,993	5,417,039,417
負債純資産合計	12,447,723,092	5,468,166,761

注記表

(重要な会計方針に係る事項に関する注記)

1.有価証券の評価基準及び評価方法	投資信託受益証券
	移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。 時価評価にあたっては、投資信託受益証券の基準価額に基づいて評価しております。
	投資証券
	移動平均法に基づき、原則として時価で評価しております。 時価評価にあたっては、投資証券の基準価額または金融商品取引所における最終相場(最終相場のないものについては、それに準ずる価額)、または金融商品取引業者等から提示される気配相場に基づいて評価しております。
2.デリバティブ等の評価基準及び評価方法	為替予約取引
	個別法に基づき、原則として時価で評価しております。時価評価にあたっては、原則として、わが国における開示対象ファンドの期末日の対顧客先物売買相場の仲値によって計算しております。
3.外貨建資産・負債の本邦通貨への換算基準	信託財産に属する外貨建資産・負債の円換算は、原則として、わが国における開示対象ファンドの期末日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算しております。
4.その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項	(1)外貨建取引等の処理基準 外貨建取引については、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府令第133号)第60条に基づき、取引発生時の外国通貨の額をもって記録する方法を採用しております。但し、同第61条に基づき、外国通貨の売却時において、当該外国通貨に加えて、外貨建資産等の外貨基金勘定および外貨建各損益勘定の前日の外貨建純資産額に対する当該売却外国通貨の割合相当額を当該外国通貨の売却時の外国為替相場等で円換算し、前日の外貨基金勘定に対する円換算した外貨基金勘定の割合相当の邦貨建資産等の外国投資勘定と、円換算した外貨基金勘定を相殺した差額を為替差損益とする計理処理を採用しております。 (2)金融商品の時価に関する補足情報 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なることもあります。

(貸借対照表に関する注記)

項目		平成28年 8月10日現在	平成29年 8月10日現在
1.	開示対象ファンドの期末日における受益権の総数	7,479,197,976口	3,116,070,935口
2.	開示対象ファンドの期末日における1口当たり純資産額	1.6268円	1.7384円
	(1万口当たり純資産額)	(16,268円)	(17,384円)

(金融商品に関する注記)

Ⅰ.金融商品の状況に関する事項

項目	自 平成27年 8月18日 至 平成28年 8月10日	自 平成28年 8月11日 至 平成29年 8月10日
1.金融商品に対する取組方針	当ファンドは投資信託及び投資法人に関する法律第2条第4項に定める証券投資信託として、投資信託受益証券、投資証券等の金融商品を主要投資対象とし、信託約款に定める「運用の基本方針」に基づき運用を行っております。	同左
2.金融商品の内容及び当該金融商品に係るリスク	当ファンドが保有する金融商品の種類は、投資信託受益証券、投資証券、為替予約取引、コール・ローン等の金銭債権および金銭債務です。また、当ファンドが投資信託受益証券および投資証券への投資を通じて保有する主な金融資産は、株式、公社債です。これらは、株価変動リスク、金利変動リスク、為替変動リスクなどの市場リスク、信用リスク、流動性リスクに晒されております。 なお、為替予約取引は、信託財産に属する有価証券、ならびに外貨建金銭債権債務の為替変動リスクを低減する目的で利用しております。	同左
3.金融商品に係るリスク管理体制	取引の執行については、投資対象、投資制限等を規定した運用ガイドラインに従って運用部門が執行します。 管理部門は、運用ガイドラインに則って適切な運用がされているかおよび、運用結果の定期的な検証を通じて、下記に掲げる各種リスクが適切に管理されていることをモニタリングしています。 また、それらの状況は定期的に開催される各委員会に報告され、状況の把握・確認が行われるほか、適切な運営について検証が行われます。 ・市場リスク ファンドのパフォーマンスが一定の許容範囲内にあるかどうかモニタリングし、リターンの大きな変動を注視することで市場リスクが適切に管理されていることを確認しています。 ・信用リスク、流動性リスク 運用ガイドラインに従って、証券格付や、証券や発行体への集中投資制限をモニタリングし、投資対象に関するこれらのリスクが適切に管理されていることを確認しています。 また、取引先の信用リスクについては、グループポリシーで認められた相手に限定することで、これを管理しています。	同左

Ⅱ.金融商品の時価等に関する事項

項目	平成28年 8月10日現在	平成29年 8月10日現在
1.貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額	金融商品は原則として全て時価評価されているため、貸借対照表計上額と時価との差額はありません。	同左
2.金融商品時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項	(1)有価証券及びデリバティブ取引以外の金融商品 有価証券及びデリバティブ取引以外の金融商品については、短期間で決済されることから、帳簿価額は時価と近似しているため、当該帳簿価額を時価としております。	(1)有価証券及びデリバティブ取引以外の金融商品 同左
	(2)有価証券	(2)有価証券
	売買目的有価証券	売買目的有価証券
	重要な会計方針に係る事項に関する注記「1.有価証券の評価基準及び評価方法」に記載しております。	同左
	(3)デリバティブ取引	(3)デリバティブ取引
	デリバティブ取引等に関する注記に記載しております。	同左
3.金融商品の時価等に関する事項についての補足説明	デリバティブ取引に関する事項についての契約額等は、あくまでもデリバティブ取引における名目的な契約額であり、当該金額自体がデリバティブ取引のリスクの大きさを示すものではありません。	同左

(有価証券に関する注記)

売買目的有価証券

種類	平成28年 8月10日現在	平成29年 8月10日現在
	当計算期間の損益に含まれた評価差額(円)	当計算期間の損益に含まれた評価差額(円)
投資信託受益証券	△178,060,277	238,680,230
投資証券	114,823,840	24,079,992
合計	△63,236,437	262,760,222

(注)当計算期間の損益に含まれた評価差額は、当該親投資信託の期首日から開示対象ファンドの期末日までの期間に対応す
る金額です。

(デリバティブ取引等に関する注記)
取引の時価等に関する事項

通貨関連

(平成28年 8月10日現在)

区分	種類	契約額等(円)		時価(円)	評価損益(円)
			うち1年超(円)
市場取引以外の取引	為替予約取引
	買建
	米ドル	7,958,805,568	-	7,887,716,000	△71,089,568
	ユーロ	787,551,200	-	785,538,600	△2,012,600
	イギリス・ポンド	109,696,484	-	108,707,400	△989,084
	売建
	米ドル	15,562,930,240	-	15,586,496,200	△23,565,960
	ユーロ	1,561,934,253	-	1,571,077,200	△9,142,947
	イギリス・ポンド	216,460,484	-	217,349,200	△888,716
合計		26,197,378,229	-	26,156,884,600	△107,688,875

(平成29年 8月10日現在)

区分	種類	契約額等(円)		時価(円)	評価損益(円)
			うち1年超(円)
市場取引以外の取引	為替予約取引
	買建
	米ドル	30,672,373	-	30,283,000	△389,373
	ユーロ	23,460,822	-	23,311,800	△149,022
	売建
	米ドル	3,601,011,480	-	3,541,459,200	59,552,280
	ユーロ	694,527,454	-	696,116,250	△1,588,796
	イギリス・ポンド	86,838,287	-	85,281,350	1,556,937
合計		4,436,510,416	-	4,376,451,600	58,982,026

(注1)時価の算定方法

為替予約の時価

1.開示対象ファンドの期末日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されている外貨については以下のように評価しております。

①開示対象ファンドの期末日において為替予約の受渡日(以下「当該日」といいます。)の対顧客先物売買相場の仲値が発表されている場合は、当該為替予約は当該対顧客先物売買相場の仲値により評価しております。

②開示対象ファンドの期末日において当該日の対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない場合は以下の方法によっております。

イ)開示対象ファンドの期末日に当該日を超える対顧客先物売買相場が発表されている場合には、発表されている先物相場のうち当該日に最も近い前後2つの対顧客先物売買相場の仲値をもとに計算したレートにより評価しております。

ロ)開示対象ファンドの期末日に当該日を超える対顧客先物売買相場が発表されていない場合には、当該日に最も近い発表されている対顧客先物売買相場の仲値により評価しております。

2.開示対象ファンドの期末日に対顧客先物売買相場の仲値が発表されていない外貨については、開示対象ファンドの期末日の対顧客電信売買相場の仲値により評価しております。

(注2)デリバティブ取引にヘッジ会計は適用されておりません。

(関連当事者との取引に関する注記)

該当事項はありません。

(その他の注記)

項目	自 平成27年 8月18日 至 平成28年 8月10日	自 平成28年 8月11日 至 平成29年 8月10日
1.元本の推移
本報告書における開示対象ファンドの期首における当該親投資信託の元本額	9,890,162,174円	7,479,197,976円
期中追加設定元本額	824,107,992円	12,693,847円
期中一部解約元本額	3,235,072,190円	4,375,820,888円
2.開示対象ファンドの期末日における元本の内訳
UBS DCコア戦略ファンド	8,243,978円	14,998,718円
UBSコア・コンサバティブ・ファンド	7,470,953,998円	3,101,072,217円
合計	7,479,197,976円	3,116,070,935円

附属明細表

第1 有価証券明細表 ① 株式

該当事項はありません。

② 株式以外の有価証券

種 類	通貨	銘 柄	券面総額	評価額	備考
投資信託受益証券	米ドル	UBS(CAY)グローバル・グロース・アンド・インカム クラスA	264,844.63	27,319,782.96
	米ドル 小計		264,844.63	27,319,782.96
				(3,010,366,884)
	ユーロ	UBS(Lux)インスティテューショナル・ファンド-ユーロ・コーポレート・ボンド BAクラス	22,772.038	4,466,962.97
	ユーロ 小計		22,772.038	4,466,962.97
				(578,471,704)
投資信託受益証券合計				3,588,838,588
				(3,588,838,588)
投資証券	米ドル	iシェアーズ J.P.モルガンドル建て新興国債券ETF	7,400	843,082.00
		iシェアーズ 世界債券ETF	13,600	1,473,968.00
		iシェアーズ 米国ハイイールド債券ETF (iBoxxドル建てLHYC)	1,900	199,747.00
		UBS(Lux)キー・セレクション・シキャブ- ダイナミック・アルファ(USD)I-B-accクラス	17,020.887	2,167,099.33
		UBS(Lux)ボンド・シキャブ- USドル・コーポレート(USD)I-B-accクラス	37,161.977	5,891,659.83
	米ドル 小計		77,082.864	10,575,556.16
				(1,165,320,533)
	ユーロ	iシェアーズ 欧州ハイイールド社債ETF	1,150	124,660.00
	ユーロ 小計		1,150	124,660.00
				(16,143,470)
投資証券合計				1,181,464,003
				(1,181,464,003)
合計				4,770,302,591
				(4,770,302,591)

(注)

1.投資信託受益証券、投資証券における券面総額の数値は、証券数を表示しております。

2.通貨種類毎の小計欄の( )内は、邦貨換算額です。

3.合計金額欄の( )内は、外貨建有価証券に関わるもので内書きです。

4.通貨の表示は、外貨についてはその通貨の単位、邦貨については円単位で表示しております。

5.外貨建有価証券の内訳

通貨	銘柄数		組入投資信託 受益証券 時価比率	組入投資証券 時価比率	合計金額に 対する比率
米ドル	投資信託受益証券	1銘柄	72.1%	―	63.2%
	投資証券	5銘柄	―	27.9%	24.4%
ユーロ	投資信託受益証券	1銘柄	97.3%	―	12.1%
	投資証券	1銘柄	―	2.7%	0.3%

第2 信用取引契約残高明細表

該当事項はありません。

第3 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

「注記表(デリバティブ取引等に関する注記)」に記載しております。

(参考)
貸借対照表の資産の部に計上された「投資信託受益証券」および「投資証券」のうち、主要なものは以下の通りです。
ケイマン籍外国投資信託「UBS(CAY)グローバル・グロース・アンド・インカム クラスA」は、貸借対照表の資産の部に計上された「投資信託受益証券」に含まれる同ファンドの投資信託受益証券です。
ケイマン籍外国投資信託「UBS(CAY)グローバル・グロース・アンド・インカム クラスA」の状況は次の通りです。
なお、以下に記載した情報は監査の対象外です。
ケイマン籍外国投資信託「UBS(CAY)グローバル・グロース・アンド・インカム クラスA」の運用状況
ご参考として、掲載されているファンドの損益計算書および投資有価証券その他の純資産明細表は、2016年12月31日現在の現地Annual Reportからの抜粋であり、現地の会計基準に基づき作成され、監査を受けたものです。
連結

	損益計算書	自 2016年1月1日 至 2016年12月31日
			米ドル
	収益
	配当収入		1,810,988
	金融資産、負債及び外国通貨取引に係る実現純損失		(3,151,736)
	金融資産、負債及び外国通貨取引に係る未実現評価益(評価損)の純変動額		3,975,857
	収益合計		2,635,109
	費用
	保管料		113,884
	取引手数料		61,828
	専門家報酬		54,740
	管理費		41,123
	名義書換代理人手数料		13,633
	信託報酬		10,290
	登録費用		87
	費用合計		295,585
	営業利益(損失)		2,339,524
	金融費用
	償還可能投資信託受益証券保有者への分配金		(1,334,311)
	分配後および税引前利益(損失)		1,005,213
	源泉徴収税		(161,316)
	解約可能受益者に属する純資産の増減額		843,897

2016年12月31日現在の投資有価証券その他の純資産明細表

株数	銘柄	純資産比率 (%)		公正価値 米ドル
	普通株式
	オーストラリア
	航空
16,019	Qantas Airways, Ltd.	0.1		38,626
	銀行
1,784	Australia & New Zealand Banking Group, Ltd.	0.1		39,296
	土木・建設
3,427	CIMIC Group, Ltd.	0.2		86,703
	宿泊業
2,882	Crown Resorts, Ltd.	0.1		24,166
	不動産投信
6,136	Stockland	0.0		20,349
	通信
29,019	Telstra Corp., Ltd.	0.2		107,165
	オーストラリア合計			316,305
	オーストリア
	石油・ガス
5,007	OMV AG	0.4		177,235
	オーストリア合計			177,235
	カナダ
	自動車部品・機器
1,645	Magna International, Inc.	0.1		71,514
	銀行
387	Bank of Montreal	0.1		27,868
2,305	Canadian Imperial Bank of Commerce	0.4		188,312
				216,180
	食品
4,484	Empire Co., Ltd.	0.1		52,562
3,274	Metro, Inc.	0.2		98,046
				150,608
	鉱業
2,517	Goldcorp, Inc.	0.1		34,309
	小売
490	Canadian Tire Corp., Ltd. Class A	0.1		50,887
	カナダ合計			523,498
	中国
	造船
49,100	Yangzijiang Shipbuilding Holdings, Ltd.	0.1		27,699
	中国合計			27,699
	デンマーク
	代替エネルギー資源
2,738	Vestas Wind Systems A/S	0.4		178,273
	デンマーク合計			178,273
	フィンランド
	林産品・紙
7,123	UPM-Kymmene OYJ	0.4		175,353
	石油・ガス
2,405	Neste OYJ	0.2		92,589
	フィンランド合計			267,942
	フランス
	自動車
846	Renault SA	0.2		75,410

株数	銘柄	純資産比率 (%)		公正価値 米ドル
	銀行
496	BNP Paribas SA	0.1		31,677
3,108	Societe Generale SA	0.3		153,238
				184,915
	保険
1,666	AXA SA	0.1		42,147
	石油・ガス
4,535	Total SA	0.5		233,042
	石油・ガス関連サービス
2,376	Technip SA	0.3		169,937
	フランス合計			705,451
	ドイツ
	化学
2,498	Covestro AG	0.4		171,734
	電力
14,617	E.ON SE	0.2		103,296
	土木・建設
950	HOCHTIEF AG	0.3		133,318
	保険
746	Allianz SE	0.2		123,534
303	Hannover Rueck SE	0.1		32,854
				156,388
	機械
931	MAN SE	0.2		92,629
	ドイツ合計			657,365
	ガーンジー
	投資会社
540,000	Highbridge Multi Strategy Fund, Ltd.*	0.2		82,472
	ガーンジー合計			82,472
	香港
	銀行
11,500	BOC Hong Kong Holdings, Ltd.	0.1		41,161
	電力
14,500	CLP Holdings, Ltd.	0.3		133,252
29,500	HK Electric Investments & HK Electric Investments, Ltd.	0.0		24,352
				157,604
	食品
66,000	WH Group, Ltd.	0.1		53,374
	多角的純粋持株会社
8,000	Wharf Holdings, Ltd.	0.1		53,191
	不動産
14,000	Hysan Development Co., Ltd.	0.2		57,873
38,000	Sino Land Co., Ltd.	0.1		56,953
				114,826
	香港合計			420,156
	アイルランド
	コンピューター
1,717	Accenture Plc. Class A	0.4		201,112
	アイルランド合計			201,112
	イスラエル
	銀行
8,532	Bank Hapoalim BM	0.1		50,789
26,386	Bank Leumi Le-Israel BM	0.2		108,735
				159,524
	イスラエル合計			159,524

株数	銘柄	純資産比率 (%)		公正価値 米ドル
	イタリア
	電力
7,670	Enel SpA	0.1		33,881
	通信
56,709	Telecom Italia SpA	0.1		50,064
	イタリア合計			83,945
	日本
	自動車
3,400	Fuji Heavy Industries, Ltd.	0.3		139,108
	銀行
6,000	Aozora Bank, Ltd.	0.0		21,246
1,600	Japan Post Bank Co., Ltd.	0.0		19,246
6,700	Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.	0.1		41,371
4,700	Resona Holdings, Inc.	0.1		24,158
3,000	Yamaguchi Financial Group, Inc.	0.1		32,743
				138,764
	化学
5,000	Hitachi Chemical Co. Ltd.	0.3		125,305
4,000	Kaneka Corp.	0.1		32,649
2,000	Kuraray Co., Ltd.	0.1		30,111
10,100	Mitsubishi Chemical Holdings Corp.	0.1		65,639
9,700	Mitsubishi Gas Chemical Co., Inc.	0.3		165,915
12,000	Mitsui Chemicals, Inc.	0.1		54,015
27,000	Sumitomo Chemical Co., Ltd.	0.3		128,709
				602,343
	電力
8,600	Chubu Electric Power Co., Inc.	0.2		120,408
3,500	Tohoku Electric Power Co., Inc.	0.1		44,322
				164,730
	土木・建設
2,000	Shimizu Corp.	0.0		18,331
	ガス
22,000	Osaka Gas Co., Ltd.	0.2		84,805
9,000	Toho Gas Co., Ltd.	0.1		73,383
				158,188
	ヘルスケアサービス
700	Miraca Holdings, Inc.	0.1		31,509
	住宅
4,900	Sekisui Chemical Co., Ltd.	0.2		78,309
	機械
12,300	Amada Holdings Co., Ltd.	0.3		137,622
	鉱業
800	Mitsubishi Materials Corp.	0.0		24,624
	各種機械
2,600	FUJIFILM Holdings Corp.	0.2		98,864
1,800	Nikon Corp.	0.1		28,041
				126,905
	医薬品
9,800	Astellas Pharma, Inc.	0.3		136,411
1,200	Daiichi Sankyo Co., Ltd.	0.0		24,605
1,700	Mitsubishi Tanabe Pharma Corp.	0.1		33,421
				194,437
	通信
1,800	KDDI Corp.	0.1		45,673
4,200	Nippon Telegraph & Telephone Corp.	0.4		176,880
4,800	NTT DOCOMO, Inc.	0.2		109,593
				332,146

株数	銘柄	純資産比率 (%)		公正価値 米ドル
	運輸
900	Central Japan Railway Co.	0.3		148,386
	日本合計			2,295,402
	ルクセンブルグ
	通信
602	Millicom International Cellular SA	0.1		25,797
	ルクセンブルグ合計			25,797
	オランダ
	飲料
608	Heineken Holding NV	0.1		42,415
	土木・建設
541	Boskalis Westminster	0.0		18,825
	食品
6,879	Koninklijke Ahold NV	0.3		145,330
	保険
5,489	Aegon NV	0.1		30,267
	投資会社
1,376	EXOR NV	0.1		59,476
	石油・ガス
1,436	Royal Dutch Shell Plc. Class B	0.1		41,769
	オランダ合計			338,082
	ノルウェー
	鉱業
16,650	Norsk Hydro ASA	0.2		79,887
	石油・ガス
1,300	Statoil ASA	0.0		23,923
	ノルウェー合計			103,810
	シンガポール
	流通・卸
2,000	Jardine Cycle & Carriage, Ltd.	0.1		57,078
	食品
5,300	Wilmar International, Ltd.	0.0		13,170
	シンガポール合計			70,248
	スペイン
	電力
2,826	Endesa SA	0.1		59,987
	土木・建設
5,492	ACS Actividades de Construccion y Servicios SA	0.4		173,896
	ガス
1,526	Gas Natural SDG SA	0.1		28,827
	石油・ガス
10,712	Repsol SA	0.3		151,626
	スペイン合計			414,336
	スウェーデン
	銀行
2,253	Nordea Bank AB	0.1		25,123
	土木・建設
5,831	Skanska AB Class B	0.3		138,063
	食品
673	ICA Gruppen AB	0.0		20,587
	通信
27,163	Telia Co AB	0.2		109,763
	スウェーデン合計			293,536
	スイス
	電子機器
462	Garmin, Ltd.	0.0		22,402
2,200	TE Connectivity, Ltd.	0.3		152,416
				174,818

株数	銘柄	純資産比率 (%)		公正価値 米ドル
	保険
658	Baloise Holding AG	0.2		83,064
694	Zurich Insurance Group AG	0.4		191,467
				274,531
	医薬品
864	Actelion, Ltd.	0.4		187,447
	スイス合計			636,796
	イギリス
	航空/防衛産業
114,667	Rolls-Royce Holdings Plc.	0.1		27,764
				27,764
	農業
4,099	British American Tobacco Plc.	0.5		234,076
	銀行
8,371	Barclays Plc.	0.0		23,113
	食品
25,355	J Sainsbury Plc.	0.2		78,106
10,263	Wm Morrison Supermarkets Plc.	0.0		29,256
				107,362
	住宅
12,916	Barratt Developments Plc.	0.2		73,797
778	Berkeley Group Holdings Plc.	0.1		26,994
13,512	Taylor Wimpey Plc.	0.0		25,629
				126,420
	通信
11,082	Vodafone Group Plc.	0.0		27,366
	イギリス合計			546,101
	アメリカ合衆国
	農業
1,849	Archer-Daniels-Midland Co.	0.2		84,407
736	Philip Morris International, Inc.	0.1		67,336
				151,743
	航空
3,329	Delta Air Lines, Inc.	0.3		163,753
1,600	United Continental Holdings, Inc.	0.3		116,608
				280,361
	自動車
2,156	Ford Motor Co.	0.1		26,152
	自動車部品・機器
1,257	Lear Corp.	0.3		166,389
	銀行
3,789	Bank of America Corp.	0.2		83,737
3,708	Bank of New York Mellon Corp.	0.4		175,685
1,777	Citigroup, Inc.	0.2		105,607
6,700	Fifth Third Bancorp	0.4		180,699
4,079	JPMorgan Chase & Co.	0.7		351,977
9,997	KeyCorp	0.4		182,645
318	M&T Bank Corp.	0.1		49,745
1,188	PNC Financial Services Group, Inc.	0.3		138,949
4,139	Regions Financial Corp.	0.1		59,436
457	Wells Fargo & Co.	0.0		25,185
				1,353,665
	飲料
2,403	Brown-Forman Corp. Class B	0.2		107,943
259	Dr Pepper Snapple Group, Inc.	0.1		23,483
				131,426

株数	銘柄	純資産比率 (%)		公正価値 米ドル
	バイオテクノロジー
1,612	Amgen, Inc.	0.5		235,690
215	Biogen, Inc.	0.1		60,970
1,788	Gilead Sciences, Inc.	0.3		128,039
				424,699
	化学
1,094	EI du Pont de Nemours & Co.	0.2		80,300
	商用サービス
2,955	Total System Services, Inc.	0.3		144,884
1,020	United Rentals, Inc.	0.2		107,692
8,216	Western Union Co.	0.4		178,451
				431,027
	コンピューター
1,850	Apple, Inc.	0.4		214,267
11,275	HP, Inc.	0.4		167,321
1,247	International Business Machines Corp.	0.4		206,989
				588,577
	各種金融サービス
101	Alliance Data Systems Corp.	0.0		23,078
2,272	Navient Corp.	0.1		37,329
608	TD Ameritrade Holding Corp.	0.1		26,509
				86,916
	電子機器
199	Waters Corp.	0.1		26,744
	土木・建設
3,181	Fluor Corp.	0.3		167,066
	食品
1,216	Campbell Soup Co.	0.1		73,532
2,011	Tyson Foods, Inc. Class A	0.3		124,038
				197,570
	ヘルスケア製品
3,589	Baxter International, Inc.	0.3		159,136
471	Becton Dickinson & Co.	0.2		77,974
275	Varian Medical Systems, Inc.	0.0		24,690
				261,800
	ヘルスケアサービス
1,120	Aetna, Inc.	0.3		138,891
609	Anthem, Inc.	0.2		87,556
1,615	HCA Holdings, Inc.	0.2		119,542
169	UnitedHealth Group, Inc.	0.1		27,047
				373,036
	家庭用品
1,827	Avery Dennison Corp.	0.3		128,292
456	Church & Dwight Co., Inc.	0.0		20,151
				148,443
	保険
1,823	Aflac, Inc.	0.3		126,881
591	Lincoln National Corp.	0.1		39,166
1,158	Loews Corp.	0.1		54,229
1,850	Prudential Financial, Inc.	0.4		192,511
1,134	Travelers Cos, Inc.	0.3		138,824
				551,611
	インターネット
125	Amazon.com, Inc.	0.2		93,734
1,215	F5 Networks, Inc.	0.4		175,835
				269,569

株数	銘柄	純資産比率 (%)		公正価値 米ドル
	レジャー
2,688	Carnival Corp.	0.3		139,938
2,606	Carnival Plc.	0.3		132,829
606	Royal Caribbean Cruises, Ltd.	0.1		49,716
				322,483
	メディア
6,157	Discovery Communications, Inc. Class A	0.3		168,763
	オフィス/ビジネス設備
18,014	Xerox Corp.	0.3		157,262
	石油・ガス
1,300	Exxon Mobil Corp.	0.2		117,338
1,822	Marathon Petroleum Corp.	0.2		91,738
1,412	Tesoro Corp.	0.3		123,479
2,659	Valero Energy Corp.	0.4		181,663
				514,218
	石油・ガスサービス
3,395	National Oilwell Varco, Inc.	0.3		127,109
	医薬品
3,492	AbbVie, Inc.	0.4		218,669
2,590	Express Scripts Holding Co.	0.4		178,166
1,536	Johnson & Johnson	0.4		176,963
1,738	Merck & Co., Inc.	0.2		102,316
				676,114
	不動産投信
3,887	AGNC Investment Corp.	0.2		70,471
7,700	Host Hotels & Resorts, Inc.	0.3		145,068
612	Simon Property Group, Inc.	0.2		108,734
13,374	VEREIT, Inc.	0.2		113,144
				437,417
	小売
2,133	Bed Bath & Beyond, Inc.	0.2		86,685
1,975	Best Buy Co., Inc.	0.2		84,273
1,184	Darden Restaurants, Inc.	0.2		86,101
165	Home Depot, Inc.	0.0		22,123
1,622	Kohl's Corp.	0.2		80,094
1,623	Macy's, Inc.	0.1		58,120
1,648	Nordstrom, Inc.	0.2		78,989
805	PVH Corp.	0.2		72,643
1,000	Signet Jewelers, Ltd.	0.2		94,260
2,265	Staples, Inc.	0.0		20,498
1,527	Target Corp.	0.2		110,295
2,045	Wal-Mart Stores, Inc.	0.3		141,351
				935,432
	半導体
5,277	Applied Materials, Inc.	0.4		170,289
477	Lam Research Corp.	0.1		50,433
366	Linear Technology Corp.	0.0		22,820
1,183	Texas Instruments, Inc.	0.2		86,323
2,975	Xilinx, Inc.	0.4		179,601
				509,466
	ソフトウェア
3,603	CA, Inc.	0.2		114,467
1,478	Citrix Systems, Inc.	0.3		132,000
319	Dun & Bradstreet Corp.	0.1		38,701
3,561	Microsoft Corp.	0.5		221,281
3,781	Oracle Corp.	0.3		145,380
1,132	VMware, Inc. Class A	0.2		89,122
				740,951

株数	銘柄	純資産比率 (%)		公正価値 米ドル
	通信
1,844	CenturyLink, Inc.	0.1		43,850
6,679	Cisco Systems, Inc.	0.4		201,840
5,155	Juniper Networks, Inc.	0.3		145,680
				391,370
	運輸
3,121	CSX Corp.	0.2		112,138
2,563	Expeditors International of Washington, Inc.	0.3		135,736
				247,874
	アメリカ合衆国合計			10,945,553
	普通株式合計			$ 19,470,638
	投資会社
	バミューダ
1,250,000	Blue Capital Global Reinsurance Fund, Ltd.	2.5		1,200,000
825,000	Catco Reinsurance Opportunities Fund, Ltd.	1.8		868,312
				2,068,312
	バミューダ合計			2,068,312
	ガーンジー
611,413	International Public Partnerships, Ltd.	2.5		1,163,458
630,000	NB Global Floating Rate Income Fund, Ltd.	1.6		754,327
487,179	Sequoia Economic Infrastructure Income Fund, Ltd.	1.4		687,013
				2,604,798
	ガーンジー合計			2,604,798
	アイルランド
34,500	iShares $ Corporate Bond UCITS ETF	8.2		3,895,740
16,400	iShares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF	4.7		2,250,370
75,000	iShares Edge MSCI Emerging Markets Minimum Volatility UCITS ETF	3.7		1,785,375
1,100	iShares Euro Government Bond 15-30yr UCITS ETF	0.6		269,312
15,640	iShares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF	3.7		1,755,205
30,080	iShares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF	6.6		3,128,019
12,400	iShares JP Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF	2.9		1,358,792
8,100	iShares MSCI EMU Small Capital UCITS ETF EUR Acc	2.9		1,403,010
18,000	UBS Irl ETF Plc. - MSCI USA Value UCITS ETF	2.6		1,227,240
				17,073,063
	アイルランド合計			17,073,063
	シンガポール
195,700	iShares J.P. Morgan USD Asia Credit Bond Index ETF	4.3		2,043,108
	シンガポール合計			2,043,108
	イギリス
134,068	3i Infrastructure Plc.	0.7		309,455
525,000	HICL Infrastructure Co., Ltd.	2.2		1,067,787
				1,377,242
	イギリス合計			1,377,242
	投資会社			25,166,523

2016年12月31日現在の未決済先物契約

ポジション	銘柄	限月	契約数	未実現利益(損失) (単位:米ドル)
Long	Canada Government 10-Year Bond	03/2017	24	(23,982)
Long	Euro Stoxx Bank Future	03/2017	193	(21,042)
Long	H-Shares Index Future	01/2017	10	4,514
Long	Mini Msci Emg Market Future	03/2017	19	(18,846)
Long	US 10 Year Note (CBT) Future	03/2017	46	(28,234)
Long	US Ultra Bond (CBT) Future	03/2017	11	(20,195)
Short	Euro-Bobl Future	03/2017	(21)	(27,687)
Short	Euro-Bund Future	03/2017	(22)	(64,044)
Short	MSCI Taiwan Index Future	01/2017	(16)	(2,560)
Short	S&P/TSX 60 IX Futures	03/2017	(19)	(1,053)
				(203,129)

2016年12月31日現在の未決済為替予約取引(対純資産比率-0.1%)

買	相手方	約定金額	予約期日	売	約定金額	未実現 評価益	未実現 評価損	未実現純益 (純損)
AUD	Brown Brothers Harriman & Co.	330,000	02/06/2017	USD	239,786	$ -	$ (1,044)	$ (1,044)
BRL	Credit Suisse AG	700,000	02/06/2017	USD	207,801	5,112	-	5,112
CNY	HSBC Bank Plc.	2,975,000	02/06/2017	USD	425,067	2,405	-	2,405
COP	Credit Suisse AG	969,800,000	02/06/2017	USD	323,644	-	(2,510)	(2,510)
EUR	Brown Brothers Harriman & Co.	525,000	02/06/2017	USD	550,167	4,564	-	4,564
INR	JP Morgan Chase & Co.	69,230,000	02/06/2017	USD	1,015,073	1,327	-	1,327
MXN	Brown Brothers Harriman & Co.	7,240,000	02/07/2017	USD	352,723	-	(3,033)	(3,033)
USD	Brown Brothers Harriman & Co.	3,328,881	02/06/2017	EUR	3,180,000	-	(31,203)	(31,203)
USD	Brown Brothers Harriman & Co.	625,081	02/06/2017	CAD	835,000	2,175	-	2,175
USD	Brown Brothers Harriman & Co.	279,608	02/06/2017	HKD	2,170,000	-	(331)	(331)
USD	Brown Brothers Harriman & Co.	457,241	02/06/2017	JPY	53,500,000	-	(2,334)	(2,334)
USD	Brown Brothers Harriman & Co.	3,501,531	02/06/2017	GBP	2,825,000	7,557	-	7,557
USD	Brown Brothers Harriman & Co.	3,350,428	02/06/2017	CHF	3,420,000	-	(22,835)	(22,835)
USD	HSBC Bank Plc.	474,392	02/06/2017	TWD	15,200,000	2,057	-	2,057
USD	JP Morgan Chase & Co.	987,648	02/06/2017	KRW	1,181,000,000	9,829	-	9,829
USD	Brown Brothers Harriman & Co.	650,549	02/07/2017	NZD	940,000	-	(4,122)	(4,122)
ZAR	Brown Brothers Harriman & Co.	1,880,000	02/06/2017	USD	133,577	2,985	-	2,985
						$ 38,011	$ (67,412)	$ (29,401)