四半期報告書-第118期第2四半期(平成29年4月1日-平成29年6月30日)

以下の記述のうち、将来に関する事項は、当四半期報告書提出日(平成29年8月9日)現在における当社グループの判断に基づくものであります。
(1) 経営成績の分析
当第2四半期連結累計期間(平成29年1月1日から平成29年6月30日)の売上高は前年同期に比べ13.1%増加し34,232百万円、営業利益は前年同期に比べ256.3%増加し5,221百万円、経常利益は前年同期に比べ196.0%増加し5,387百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期に比べ298.4%増加し4,496百万円となりました。
セグメントの業績は次のとおりであります。
(合金鉄事業)
日本経済は、個人消費は勢いを欠いているものの、引き続き一部指標に改善が見られ、緩やかな回復基調をたどっています。鉄鋼の国内鋼材需要については、建設関連では東京五輪関連施設整備の本格始動、自動車関連では新型車販売好調などから生産が増加し、機械関連においても自動車向けの工作機械や電気機械も増加するなど比較的好調であります。1-6月の国内粗鋼生産は5,231万トンと前年同期比で0.5%の増加となりました。
海外の粗鋼生産においても、経済減速下にあった中国は、政府の景気対策効果により前年対比5%近く増加したほか、インドにおいては日本に迫る勢いであることや、先進国の生産も堅調であったことから、1-6月の世界67か国の粗鋼生産は、8億3,603万トンと前年同期比で4.5%の増加となり、上半期の最高を更新しました。
合金鉄事業については、長期低迷していた製品の国際市況が昨年末の原料鉱石市況の高騰により上昇に転じ、足下の事業環境は好転しています。
当事業の2017年1-6月の業績は、前年同期比販売数量は若干減少したものの、合金鉄市況が回復したことに加え、中央電気工業の環境事業も堅調に推移したことから、売上高、営業利益とも大幅に増加しました。
(機能材料事業)
フェロボロンの販売はアモルファス向けが減少したことで、売上高、営業利益は前年同期を下回りました。
酸化ジルコニウムの販売は電子部品向けが好調に推移し売上高、営業利益は前年同期を上回りました。
ほう素の販売はガラス向けの減少が継続しており売上高、営業利益は前年同期を下回りました。
マンガン酸リチウムの販売は、車載向けの出荷が減少しましたが、価格改定により売上高、営業利益は前年同期を上回りました。
また、中央電気工業のハイブリッド自動車向けニッケル水素電池用水素吸蔵合金は、販売数量が増加し、前年同期に比べ売上高、営業利益とも増加しました。
それらの結果、当事業全体としては前年同期比で売上高は若干減少しましたが、営業利益は増加しました。
(環境システム事業)
顧客の稼働が好調なことに伴い、モバイル型イオン交換塔の再生数量、エネファーム向け水精製器の販売が増加しています。しかしながら、今期は大型設備の売上げがないことから、全体としては売上高、営業利益ともに前年同期比減少となりました。
(その他の事業)
その他の事業は、前年同期比で売上高は若干増加しましたが、営業利益は減少しました。
(2) キャッシュ・フローの状況の分析
営業活動によるキャッシュ・フローは4,958百万円の支出となりました(前年同四半期は11,223百万円の収入)。
主な増加要因は、税金等調整前四半期純利益5,029百万円であります。
主な減少要因は、たな卸資産の増加7,574百万円、売上債権の増加4,022百万円であります。
投資活動によるキャッシュ・フローは、5,534百万円の支出となりました(前年同四半期は570百万円の収入)。
主な減少要因は、定期預金の預入による支出2,869百万円、有形及び無形固定資産の取得による支出2,439百万円であります。
財務活動によるキャッシュ・フローは、1,573百万円の支出となりました(前年同四半期は3,274百万円の支出)。
主な減少要因は長期借入金の返済による支出834百万円、配当金の支払732百万円であります。
以上の結果、当第2四半期連結会計期間末の現金及び現金同等物は、前連結会計年度末に比べ12,128百万円減少し8,373百万円となりました。
(3) 事業上および財務上の対処すべき課題
当第2四半期連結累計期間において、当社グループが対処すべき課題について重要な変更はありません。
なお、会社法施行規則第118条第3号に定める「当社の財務及び事業の方針の決定を支配する者の在り方に関する基本方針」の概要は以下の通りです。
①基本方針の内容
当社は、安定的かつ持続的な企業価値の向上が当社の経営にとって最優先の課題と考え、その実現に日々努めております。従いまして、当社は、当社の財務及び事業の方針の決定を支配する者は、当社の経営理念、企業価値のさまざまな源泉、当社を支えるステークホルダーとの信頼関係を十分に理解し、当社の企業価値ひいては株主共同の利益を中長期的に確保、向上させる者でなければならないと考えております。
上場会社である当社の株式は、株式市場を通じて多数の株主、投資家の皆様による自由な取引に委ねられているため、当社の財務及び事業の方針の決定を支配する者の在り方は、最終的には株主の皆様のご意思に基づき決定されることを基本としており、会社の支配権の移転を伴う買付提案に応じるか否かの判断も、最終的には株主の皆様全体の意思に基づき行われるべきものと考えます。
しかしながら、当社株式の大規模な買付行為や買付提案の中には、明らかに濫用目的によるものや、株主の皆様に株式の売却を事実上強要するおそれのあるもの等、その目的等からみて企業価値ひいては株主共同の利益を毀損するおそれをもたらすもの、対象会社の取締役会や株主が買付の条件等について検討し、あるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な情報や時間を提供しないもの等、不適切なものも少なくありません。このような大規模な買付行為や買付提案を行う者は、当社の財務及び事業の方針の決定を支配する者として不適切であり、当社の企業価値ひいては株主共同の利益に反する大規模な買付等に対し、これを抑止するための枠組みが必要不可欠と考えます。
②会社の支配に関する基本方針の実現に資する取組み
当社では、多数の投資家の皆様に長期的に当社への投資を継続していただくため、当社の企業価値ひいては株主共同の利益を向上させるための取組みとして、役員・社員一丸となって次の施策に取り組んでおります。これらの取組みは、上記①の会社の支配に関する基本方針の実現にも資するものと考えております。
経営基盤強化による企業価値向上への取組み
これまでに新日本電工と中央電気工業が築き上げてきた経営資源を最大限に活用して、収益力・競争力の強化に結び付けてまいります。両社の叡智を結集し、総合力を高め更なる飛躍を目指してまいります。
(イ) 「4 CORES by 1」
当社は2018年1月1日に中央電気工業と完全統合を達成する予定。
これまでの「合金鉄」と「機能材料」2コアに、今後は「環境」と「電力」を新たなコアとして加え、より強固な安定収益体制の構築を目指す。
(ロ) 激しいビジネス環境の変化やグローバル化に対応できる人材の育成に力を注ぎ、環境の変化にしなやかに対応できる効率的で活力ある組織を構築する。
当社グループは、コーポレートガバナンス及びリスク管理運営を強化し、株主や顧客の皆様からの信頼に応えられるよう努めてまいります。また、企業価値の更なる向上のため、選択と集中による経営資源の最適配分の観点から事業ポートフォリオの再構築を進め、完全統合により、経営効率をより一層高めてまいります。
③基本方針に照らして不適切な者によって当社の財務及び事業の方針の決定が支配されることを防止する取組み
当社は、会社支配に関する基本方針に照らして不適切な者によって当社の財務及び事業の方針の決定が支配されることを防止し、当社の企業価値ひいては株主共同の利益を確保し、向上させるための取組みとして、平成29年2月2日開催の当社取締役会において、「当社株式の大規模買付行為への対応策」(以下「本プラン」といいます。)の継続を決議し、平成29年3月30日開催の第117回定時株主総会(以下「本株主総会」といいます。)において、本プランの継続について承認を得ております。
本プランの対象となる当社株式の大規模買付行為とは、特定株主グループの議決権割合を20%以上とすることを目的とする当社株券等の買付行為、または結果として特定株主グループの議決権割合が20%以上となる当社株券等の買付行為をいい、かかる買付行為を行う者を「大規模買付者」といいます。
本プランにおける、大規模買付時における情報提供と検討時間の確保等に関する一定のルール(以下「大規模買付ルール」といいます。)は、(イ)事前に大規模買付者が当社取締役会に対して必要かつ十分な情報を提供し、(ロ)必要情報の提供完了後、対価を現金のみとする公開買付けによる当社全株式の買付けの場合は最長60日間、又はその他の大規模買付行為の場合は最長90日間を当社取締役会による評価・検討等の取締役会評価期間として設定し、取締役会評価期間、また株主検討期間を設ける場合は取締役会評価期間と株主検討期間が経過した後に大規模買付行為を開始する、というものです。
本プランにおいては、大規模買付者が大規模買付ルールを遵守した場合には、原則として当該大規模買付行為に対する対抗措置は講じません。但し、大規模買付者が大規模買付ルールを遵守しなかった場合、遵守しても当該大規模買付行為が当社に回復し難い損害をもたらすなど、当社の企業価値ひいては株主共同の利益を著しく損なうと判断する場合には、必要かつ相当な範囲で新株予約権の無償割当等、会社法その他の法律および当社定款が認める検討可能な対抗措置を講じることがあります。
このように対抗措置を講じる場合、その判断の客観性及び合理性を担保するために、取締役会は対抗措置の発動に先立ち、当社の業務執行を行う経営陣から独立している社外取締役、社外監査役または社外有識者から選任された委員で構成する独立委員会に対して対抗措置の発動の是非について諮問し、独立委員会は対抗措置の発動の是非について、取締役会評価期間内に勧告を行うものとします。当社取締役会は、対抗措置を発動するか否かの判断に際して、独立委員会の勧告を最大限尊重するものとします。
なお、本プランの有効期限は平成32年3月までに終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までとします。本プランは、本株主総会において継続が承認され発効した後であっても、
(イ)当社株主総会において本プランを廃止する旨の決議が行われた場合
(ロ)当社取締役会により本プランを廃止する旨の決議が行われた場合
には、その時点で廃止されるものとします。
継続後の本プランの詳細につきましては、インターネット上の当社ホームページをご参照ください。
④本プランが、会社の支配に関する基本方針に沿い、当社の企業価値ひいては株主共同の利益に合致し、当社の会社役員の地位の維持を目的とするものではないことについて
本プランは、
(イ)買収防衛策に関する指針の要件を充足していること
(ロ)株主共同の利益の確保・向上の目的をもって導入されていること
(ハ)株主意思を反映するものであること
(ニ)独立性の高い社外者の判断の重視と情報開示
(ホ)デッドハンド型やスローハンド型ではないこと
等の理由から、会社の支配に関する基本方針に沿い、当社の企業価値ひいては株主共同の利益を損なうものではなく、かつ、当社経営陣の地位の維持を目的とするものではないと考えております。
(4) 研究開発活動
当第2四半期連結累計期間におけるグループ全体の研究開発費は204百万円であります。
なお、当第2四半期連結累計期間において、当社グループの研究開発活動の状況に重要な変更はありません。
(5) 生産、受注及び販売の状況
当第2四半期連結累計期間において、環境システム事業セグメントにおける生産、販売の実績に著しい変動がありました。その内容については、「(1)経営成績の分析」に記載しております。