有価証券報告書

(金融商品関係)
1.金融商品の状況に関する事項
(1) 金融商品に対する取組方針
当社グループは主に不動産再生事業を行うための事業計画に照らして、銀行借入・社債・転換社債型新株予約権付社債により必要な資金を調達しております。また、不動産再生事業資金については、金融機関等と交渉し、資金調達を行っております。一時的な余資については、安全性の高い金融資産(預金等)で運用しております。
(2) 金融商品の内容及びそのリスク
営業債権である売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。
敷金及び保証金は、主にホテル関連施設等の賃貸借取引に伴うものであり、差入先の信用リスクに晒されております。
借入金は運転資金、社債・転換社債型新株予約権付社債は運転資金及び事業資金として調達したものであり、資金調達に係る流動性リスクに晒されております。
デリバティブ取引は、当社普通株式に係る時価と先渡価格の差額に基づく取引(自社株価予約取引)であり、市場価格の変動リスクに晒されています。
なお、長期預け金は、自社株価予約取引の取引先に対するものであり、当該取引先の信用リスクに晒されております。
(3) 金融商品に係るリスク管理体制
① 信用リスク(取引先の契約不履行等に係るリスク)の管理
当社グループは、営業債権は与信管理規程に従い、管理部により、主要取引先の状況をモニタリングすることで、回収懸念の早期把握や軽減を図っております。
② 市場リスク(為替や金利等の変動リスク)の管理
金利変動リスクを回避するため、固定金利を前提に調達を行っております。
③ 資金調達に係る流動性リスク(支払期日に支払いを実行できなくなるリスク)の管理
当社グループは、各部署からの報告に基づき管理部が適時に資金繰計画表を作成・更新することなどにより流動性リスクの管理を行っております。
④ デリバティブ取引に係る市場価格の変動リスクの管理
デリバティブ取引は、当社普通株式に係る時価と先渡価格の差額に基づく取引であり、市場価格の変動リスクに晒されておりますが、定期的に当社の株価や市場動向を勘案して取引を見直しております。
(4) 金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用することにより、当該価額が変動することもあります。
2.金融商品の時価等に関する事項
連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
前連結会計年度(2025年3月31日)
(単位:千円)

	連結貸借対照表計上額	時価	差額
敷金及び保証金	94,382	78,628	△15,754
長期預け金	222,887	218,973	△3,913
資産計	317,270	297,601	△19,668
長期借入金(※3)	9,140	9,079	△60
負債計	9,140	9,079	△60
デリバティブ取引(※4)	(76,830)	(76,830)	―
デリバティブ取引計	(76,830)	(76,830)	―

(※1) 「現金及び預金」、「売掛金」、「買掛金」、「未払金」、「未払法人税等」、「未払消費税等」及び「預り金」については、現金であること、及び短期間で決済されるため時価が帳簿価額に近似するものであることから、記載を省略しております。
(※2) 「破産更生債権等」については、貸倒引当金控除後の計上額に重要性が乏しいため、記載を省略しております。
(※3) 長期借入金には1年内返済予定の長期借入金を含めております。
(※4) デリバティブ取引によって生じた正味の債権債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目については、( )で示しております。
当連結会計年度(2026年3月31日)
(単位:千円)

	連結貸借対照表計上額	時価	差額
敷金及び保証金	131,957	91,955	△40,001
長期預け金	222,887	221,264	△1,622
資産計	354,844	313,219	△41,624
転換社債型新株予約権付社債	1,309,320	1,314,601	5,281
負債計	1,309,320	1,314,601	5,281
デリバティブ取引(※3)	(117,973)	(117,973)	―
デリバティブ取引計	(117,973)	(117,973)	―

(※1) 「現金及び預金」、「売掛金」、「買掛金」、「長期借入金」、「1年内償還予定の社債」、「未払金」、「未払法人税等」、「未払消費税等」及び「預り金」については、現金であること、及び短期間で決済されるため時価が帳簿価額に近似するものであることから、記載を省略しております。なお、1年内償還予定の社債については、2026年4月14日に全額期限前償還しております。
(※2) 「破産更生債権等」については、貸倒引当金控除後の計上額に重要性が乏しいため、記載を省略しております。
(※3) デリバティブ取引によって生じた正味の債権債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目については、( )で示しております。
前連結会計年度(2025年3月31日)
(単位:千円)

	1年以内	1年超 5年以内	5年超 10年以内	10年超
現金及び預金	535,806	―	―	―
売掛金	90,374	―	―	―
合計	626,181	―	―	―

当連結会計年度(2026年3月31日)
(単位:千円)

	1年以内	1年超 5年以内	5年超 10年以内	10年超
現金及び預金	1,504,881	―	―	―
売掛金	80,602	―	―	―
合計	1,585,484	―	―	―

(注) 社債及び長期借入金の連結決算日後の返済予定額
前連結会計年度(2025年3月31日)
(単位:千円)

	1年以内	1年超 2年以内	2年超 3年以内	3年超 4年以内	4年超 5年以内	5年超
長期借入金	8,120	1,020	―	―	―	―
合計	8,120	1,020	―	―	―	―

当連結会計年度(2025年3月31日)
(単位:千円)

	1年以内	1年超 2年以内	2年超 3年以内	3年超 4年以内	4年超 5年以内	5年超
長期借入金	1,020	―	―	―	―	―
社債	260,000	―	―	―	―	―
転換社債型新株予約権付社債	―	1,309,320	―	―	―	―
合計	261.020	1,309,320	―	―	―	―

3.金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項
金融商品の時価を、時価の算定に係るインプットの観察可能性及び重要性に応じて、以下の3つのレベルに分類しております。
レベル1の時価:観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、活発な市場において形成される当該時価の算定の対象となる資産又は負債に関する相場価格により算定した時価
レベル2の時価:観察可能な時価の算定に係るインプットのうち、レベル1のインプット以外の時価の算定に係 るインプットを用いて算定した時価
レベル3の時価:観察できない時価の算定に係るインプットを使用して算定した時価
時価の算定に重要な影響を与えるインプットを複数使用している場合には、それらのインプットがそれぞれ属するレベルのうち、時価の算定における優先順位が最も低いレベルに時価を分類しております。
(1) 時価で連結貸借対照表に計上している金融商品
前連結会計年度(2025年3月31日)
(単位:千円)

区分	時価
	レベル1	レベル2	レベル3	合計
デリバティブ取引	―	76,830	―	76,830
負債計	―	76,830	―	76,830

(注) 時価の算定に用いた評価技法及び時価の算定に係るインプットの説明
デリバティブ取引
自社株価予約取引の時価は当社普通株式に係る時価と先渡価格の差額に基づき算定しており、レベル2の時価に分類しております。
当連結会計年度(2026年3月31日)
(単位:千円)

区分	時価
	レベル1	レベル2	レベル3	合計
デリバティブ取引	―	117,973	―	117,973
負債計	―	117,973	―	117,973

(注) 時価の算定に用いた評価技法及び時価の算定に係るインプットの説明
デリバティブ取引
自社株価予約取引の時価は当社普通株式に係る時価と先渡価格の差額に基づき算定しており、レベル2の時価に分類しております。
(2) 時価で連結貸借対照表に計上している金融商品以外の金融商品
前連結会計年度(2025年3月31日)
(単位:千円)

区分	時価
	レベル1	レベル2	レベル3	合計
敷金及び保証金	―	78,628	―	78,628
長期預け金	―	218,973	―	218,973
資産計	―	297,601	―	297,601
長期借入金	―	9,079	―	9,079
負債計	―	9,079	―	9,079

(注) 時価の算定に用いた評価技法及び時価の算定に係るインプットの説明
敷金及び保証金
敷金及び保証金の時価は、関係する将来キャッシュ・フローを返還予定時期に基づき、国債利回りで割り引いた現在価値により算定しており、レベル2の時価に分類しております。
長期預け金
長期預け金の時価は、関係する将来キャッシュ・フローを契約期間に基づき、国債利回りで割り引いた現在価値により算定しており、レベル2の時価に分類しております。
長期借入金
長期借入金の時価は、元利金の合計額と、当該借入金の残存期間及び信用リスクを加味した利率を基に、割引現在価値法により算定しており、レベル2の時価に分類しております。
当連結会計年度(2026年3月31日)
(単位:千円)

区分	時価
	レベル1	レベル2	レベル3	合計
敷金及び保証金	―	91,955	―	91,955
長期預け金	―	221,264	―	221,264
資産計	―	313,219	―	313,219
転換社債型新株予約権付社債	―	1,314,601	―	1,314,601
負債計	―	1,314,601	―	1,314,601

(注) 時価の算定に用いた評価技法及び時価の算定に係るインプットの説明
敷金及び保証金
敷金及び保証金の時価は、関係する将来キャッシュ・フローを返還予定時期に基づき、国債利回りで割り引いた現在価値により算定しており、レベル2の時価に分類しております。
長期預け金
長期預け金の時価は、関係する将来キャッシュ・フローを契約期間に基づき、国債利回りで割り引いた現在価値により算定しており、レベル2の時価に分類しております。
転換社債型新株予約権付社債
転換社債型新株予約権付社債の時価は、元利金の合計額を、新規に同様の転換社債型新株予約権付社債の発行を行った場合に想定される利率で割り引いた現在価値により算定しており、レベル2の時価に分類しております。