有価証券報告書-第36期(2025/05/01-2026/04/30)

当社グループの経営方針、経営環境及び対処すべき課題等は、以下のとおりであります。なお、文中の将来に関する事項は、本書提出日現在において当社グループが判断したものであります。
(1)経営方針
① 経営理念
「売り手よし」「買い手よし」「世間よし」の三方よしの精神
② 社訓
発想・・・「発想」とは、日常の生活の中で「つまらない」ことを思うことです。
工夫・・・「工夫」とは、このつまらないことを「加工」し何とか現実のものとして「考える」ことです。
どんなことにも前向きに「考える」ことです。
考動・・・「考動」とは、いくら良い「考え」を持っても、それを実行に移さなければ何の意味もありません。ただし、それを実行に移すには、そこでもう一度「考え、動く」ということです。
③ 行動指針
我社は、お客様へ提供する情報、技術、接客の対価を収益とします。
我社は、会社の繁栄と共に社員の生活向上に努めます。
社員は、お客様に最善の知識とアドバイスを提供すべく、常に、勉強を怠りません。
社員は、お客様に喜びと感動を与えられるよう日夜精進します。
(2)経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標
当社グループは、収益性の指標として売上高営業利益率を重要視しております。その理由は、営業利益については、企業が販売した商品やサービスなど営業活動の結果である売上高から営業活動だけでなく管理業務など全ての経費を差し引いて計算されることから、会社運営や販売組織の効率性を含めた利益獲得力を示す指標と捉えているためであります。なお、当該指標の推移は以下のとおりであります。

重要な経営指標	前連結会計年度 (自 2024年5月1日 至 2025年4月30日)		当連結会計年度 (自 2025年5月1日 至 2026年4月30日)
売上高営業利益率 (%)	計画	実績	計画	実績
	10.0	12.7	12.6	15.6

(3)経営環境
開発セグメントが属する不動産市場においては、国土交通省による「不動産価格指数」では、不動産価格の上昇は2013年頃から続いており、当社グループが事業展開を行っている名古屋圏の指数推移については、2010年を100として、2025年12月時点で住宅総合が121.3、マンションは193.1となっております((注)1)。
また、株式会社不動産経済研究所による「全国新築分譲マンション市場動向2025年」では、2025年の東海・中京圏における新築分譲マンションの発売戸数は6,137戸と前年比で0.9%の増加、当社グループが都市型分譲マンションを主に企画・開発する名古屋市内においては4,979戸と前年比で11.2%の増加となっております。しかしながら、2026年の東海・中京圏における新築分譲マンションの発売戸数は約6,000戸と前年比で2.2%程度の減少が見込まれております((注)2)。
これらのことより、当社グループでは、今後の東海・中京圏における不動産価格及び新築分譲マンションの発売戸数など係る市場の動向については、一層注視する必要があると考えております。
ストックセグメントが属する不動産賃貸市場においては、一般財団法人日本不動産研究所による「全国賃料統計」では、当社グループが事業展開を行っている名古屋圏の賃料推移については、2019年頃から概ね横ばいであり、2010年を100として、2025年のオフィス賃料指数は110.8、共同住宅賃料指数は100.4となっております。なお、2026年については、三大都市圏などで上昇が継続し、全国平均のオフィス賃料指数が1.3%、共同住宅賃料指数も同様に1.3%前年比で増加することが予想されているため、名古屋圏においてもテナントオフィス及び共同住宅の賃料上昇が期待できるものと考えております((注)3)。
ホテルセグメントが属する宿泊市場においては、観光庁による「宿泊旅行統計調査」では、2025年1月から12月の延べ宿泊者数(日本人及び外国人全て)は65,348万人泊であり、前年比で0.8%の減少となりましたが、延べ宿泊者数のうち外国人については17,787万人泊であり、前年比で8.2%の増加となっております((注)4)。
今後もインバウンド需要の増大をはじめ、雇用・所得環境の改善など国内経済活動の正常化により、経営環境は総じて良化していくことが期待されます。
(注)1.出典元:不動産価格指数(国土交通省)
年間約30万件の不動産の取引価格情報をもとに、全国・ブロック別・都市圏別等に不動産価格の動向を指数化し、国土交通省から毎月公表されております。
[住宅総合] (2010年を100とする)

2023年12月	2024年6月	2024年12月	2025年6月	2025年12月
117.8	117.9	119.7	121.6	121.3

[マンション] (2010年を100とする)

2023年12月	2024年6月	2024年12月	2025年6月	2025年12月
182.6	186.0	188.1	191.6	193.1

(注)2.出典元:全国新築分譲マンション市場動向2024年(株式会社不動産経済研究所)
全国新築分譲マンション市場動向2025年(株式会社不動産経済研究所)
新築分譲マンションの発売戸数や平均価格などの調査結果が株式会社不動産経済研究所から毎月発表されております。
[東海・中京圏]

	2024年	2025年	2026年見込
発売戸数(戸)	6,080	6,137	約6,000
前年比(%)	△1.0	0.9	約△2.2

[名古屋市]

	2024年	2025年	2026年見込
発売戸数(戸)	4,476	4,979	-
前年比(%)	0.1	11.2	-

(注)3.出典元:第29回 全国賃料統計 2025年9月末現在(一般財団法人日本不動産研究所)
テナントオフィスや共同住宅の賃料動向を把握するため、一般財団法人日本不動産研究所が全国の主要都市を対象に数値化したものであります。
[名古屋圏] (2010年を100とする)

	2024年		2025年
	指数	変動率(%)	指数	変動率(%)
オフィス賃料	109.2	0.0	110.8	1.4
共同住宅賃料	99.7	0.0	100.4	0.7

(注)4.出典元:宿泊旅行統計調査(観光庁)
宿泊旅行の全国規模の実態等を把握し、観光行政の基礎資料とするために観光庁が行っております。

	2025年1月～12月 (万人泊)	前年比 (%)
延べ宿泊者数	65,348	△0.8
日本人延べ宿泊者数	47,561	△3.8
外国人延べ宿泊者数	17,787	8.2

(4)経営戦略
開発セグメントについては、その都度の取引で収益を獲得するスキームが主であり、社会経済情勢などの事業環境や都市型分譲マンション・宅地分譲の用地仕入れや引き渡し時期など事業活動の状況により、四半期ごとの業績が大きく変動する可能性があるフロービジネスであります。
一方、ストックセグメント及びホテルセグメントについては、一つひとつの金額は大きくないものの、年間を通じて継続的かつ安定的に売上高や利益を確保することができるストックビジネスであります。
このため、当社グループでは、開発セグメント、ストックセグメント及びホテルセグメントの売上高比率をバランス良く構成することで、グループ全体の業績の安定化を図っております。

総売上高に占める割合(%)	前連結会計年度	当連結会計年度
開発セグメント	67.0	64.3
ストックセグメント	10.5	10.7
ホテルセグメント	22.5	25.0

今後においても、都市型分譲マンションや宅地分譲などの積極的な企画・開発、販売により開発セグメントがグループ全体の成長を牽引し、ストックセグメント及びホテルセグメントがその成長を支える役割を担ってまいります。
なお、ホテルセグメントにおいては、ビジネスホテルの多店舗展開を計画しており、2017年3月にジャストインプレミアム名古屋駅の営業を開始し、本書提出日現在、3店舗(ジャストインプレミアム名古屋駅、ジャストインプレミアム豊橋駅新幹線口、ジャストイン松阪駅前)を運営しております。
また、4店舗目となる「ジャストインプレミアム東海太田川駅前」(愛知県東海市)についても、2027年5月の営業開始に向けて予定通り2026年4月に着工いたしました。
加えて、5店舗目となる「(仮称)ジャストインプレミアム名古屋駅新幹線口」(名古屋市中村区)の新規開発についても、2026年7月24日開催の取締役会において決定いたしました(2028年4月営業開始予定)。
当社グループは、ビジネスホテルの積極的な開発を今後の成長戦略の中核に据え、ストック型ビジネスのさらなる拡充、不動産情報収集力、マーケティング活動及び内部管理体制などの強化を通じて、持続的かつ安定的な経営基盤の確立を目指してまいります。
(5)優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題
① 事業エリアの拡大及び確保
当社グループは、主に愛知県を中心にその周辺地域を事業エリアとして企業活動を行っております。今後においては、事業エリアの拡大も視野に入れているため、今まで以上に商品の質を高めるとともに顧客サービスの向上に努めてまいります。
なお、事業エリアを拡大したとしても、当エリアが当社グループの企業活動の中心であることに変わりないため、今後も地元密着型の企業として地域社会に貢献し続けてまいります。
② 不動産情報収集力の強化
当社グループは、仲介業者やその他不動産会社、金融機関等から不動産情報を取得しておりますが、今後の継続的な成長を図るためには更なる情報ルートの確保が必要不可欠であります。そのため、現在の情報取得先との良好なリレーションシップの維持・向上に加え、新規仲介業者や他業種の企業など情報ルートの多様化に努めることで不動産情報収集力の強化を進めてまいります。
③ ビジネスホテル事業の増強
当社グループは、「(4)経営戦略」に記載のとおり、ビジネスホテルの多店舗展開を計画していることから、そのための基盤づくりとしてインターネット宿泊予約の戦略構築、高稼働率の確保、顧客サービスの向上等に努め、ジャストインブランドの確立に注力してまいります。
④ マーケティング活動の強化
当社グループでは、ソリューション事業及びマネジメント事業において、ポスティングなどの紙媒体とインターネットサイトによるデジタル媒体との組み合わせによるマーケティング施策を実行しております。レンタル事業及びビジネスホテル事業においては、上記施策に加え、Instagramによるマーケティング施策を実行しております。今後、事業エリアの拡大やブランドイメージの向上を一層推進すべく、毎月1回開催している営業戦略会議などにおいて協議し、機能的なマーケティング活動を実施してまいります。
⑤ 内部管理体制の強化
当社グループは、効率的な業務運営の実現、コーポレート・ガバナンスの強化、財務報告の信頼性を確保するためにも内部統制の適切な運用が重要であると考えております。そのため、内部統制を整備・運用し、継続的に改善していくことを通じて内部管理体制の強化に取組んでまいります。
⑥ 優秀な人材の確保
当社グループは、今後の継続的な企業成長を実現するために優秀な人材の確保が重要であると認識しております。そのため、積極的な採用活動によって外部から確保していく他、既存役職員についても各種会議体の更なる活性化や社外研修などへの積極的な参加を通じて経営者意識を持った人材を育成してまいります。
⑦ 財務体質の強化
当社グループは、不動産の仕入れや都市型分譲マンションの建設工事等の資金について主に金融機関からの借入により調達しており、市場金利の上昇など金融環境の変化の影響を受けやすい体質であります。そのため、今後は資金調達手段の多様化に取組むとともに、自己資本の充実による財務体質の強化に努めてまいります。