- 有報資料
- 142項目
有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第11期(平成27年10月14日-平成28年4月12日)
(4) 【附属明細表】
投資信託受益証券及び親投資信託受益証券における券面総額欄の数値は、証券数を表示しております。
「GIM トラスト-USハイ・イールド・ボンド・ファンド USDクラス」の状況
以下に記載した同ファンドの情報は、会計監査人により監査を受けた財務諸表を委託会社で抜粋・翻訳したものであります。
以下に記載した情報は監査の対象外であります。
財務諸表
2015年4月30日で終了する年度
投資明細表
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
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投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
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投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
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投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
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投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
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投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
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投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
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投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
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投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
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投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
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投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
(a) 償還条項付き証券。
(b) 144A証券。1933年証券法144Aルールに従って、登録が免除されている有価証券。登録が免除されたまま、通常は適格機関投資家に転売が可能である。特に断りの無い限り、当該有価証券は流動性がないとは見なされない。
(c) 2015年4月30日時点の変動金利証券。
(d) 永久債。
(e) デフォルト債。
(f) 現物支給証券。発行者の裁量により、利息が現金または追加で発行される短期証券で払われる。
財務諸表に対する注記を参照してください。
投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
2015年4月30日現在のファンドレベルの為替先渡契約(純資産の-0.0%)
2015年4月30日現在のクラスA - JPYクラスの為替先渡契約(純資産の-0.0%)
2015年4月30日現在のクラスB - BRLクラスの為替先渡契約(純資産の-1.1%)
2015年4月30日現在のクラスD - AUDクラスの為替先渡契約(純資産の0.1%)
2015年4月30日現在のクラスE - ZARクラスの為替先渡契約(純資産の0.0%)
2015年4月30日現在のクラスF - TRYクラスの為替先渡契約(純資産の0.0%)
2015年4月30日現在のクラスG - 通貨セレクトクラスの為替先渡契約(純資産の0.0%)
財務諸表に対する注記を参照してください。
投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
デリバティブ商品の価値
次の表は当ファンドのデリバティブ商品の価値の概要を示したもので、潜在的なネッティング契約を含んだものである。デリバティブ商品の詳細については、財務諸表への注記に付随する注記2に記載のあるデリバティブ商品の項および注記7のリスク要因の項を参照してください。
財務諸表に対する注記を参照してください。
貸借対照表
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
財務諸表に対する注記を参照してください。
損益計算書
2015年4月30日で終了する年度
(米ドル建て)
財務諸表に対する注記を参照してください。
純資産変動計算書
2015年4月30日で終了する年度
(米ドル建て)
財務諸表に対する注記を参照してください。
純資産変動計算書(続き)
2015年4月30日で終了する年度
(米ドル建て)
財務諸表に対する注記を参照してください。
財務ハイライト
2015年4月30日で終了する年度
(米ドル建て)
選別された1口当たりデータ:
* 該当期間の平均口数で計算。
** 投資利回り合計は分配金の再投資効果を想定している。
財務諸表に対する注記を参照してください。
財務諸表への注記
2015年4月30日で終了する年度
1. 組織
US High Yield Bond Fund(以下「当ファンド」)はJPMorgan Trust(以下「当トラスト」)のシリーズ・トラストであり、ケイマン諸島信託法(改正)に基づいて2010年10月12日付で設立されたユニット・トラストである。当トラストは2010年10月12日に補足型信託証書により設立され、Intertrust Trustees (Cayman) Limited(以下「受託会社」)により署名された。受託会社はケイマン諸島の銀行および信託会社法(2009年改正)に準拠して信託事業に従事するために法人化され、認可を受けた信託会社である。当ファンドはケイマン諸島の信託法(改正)に基づく特例投資信託として登録されている。当ファンドは2010年10月13日に運用を開始した。
当ファンドは投資会社であるため、投資会社の会計報告指針である財務会計基準審議会(FASB)会計基準編纂書(ASC)トピック946「金融サービス‐投資会社」に準拠している。
J.P. Morgan Investment Management Inc.(以下「投資運用会社」)は投資運用契約を締結し、当ファンドの投資一任を行う投資運用会社として従事している。
現在、以下の7クラスが設立されている。クラスA – JPYクラス。クラスB – BRLクラス。クラスC – USDクラス。クラスD – AUDクラス。クラスE – ZARクラス。クラスF – TRYクラス、およびクラスG – 通貨セレクトクラス。
各クラスの表示通貨は日本円である。各クラスの購入申込および償還は日本円で支払われる。ただし、当ファンドの運用通貨ならびに財務報告通貨は米ドルである(「米ドル」または「運用通貨」)。
当ファンドの投資目的は、中長期的に参照インデックスであるBoA Merrill Lynch U.S. High Yield Master II Constrained Indexを、(報酬および費用控除前ベースで)年率1.00%から2.00%上回る投資利益を得ることであるが、その投資収益を達成する保証はなく、実際には、その投資収益を上回ることもあれば下回ることも予想される。
2. 重要な会計方針
以下は、当ファンドが米国で一般に公正妥当と認められた会計原則(「米国GAAP」)に準拠した財務諸表を作成する際に、一貫して従う重要な会計方針の要旨である。米国GAAPに準拠した財務諸表の作成にあたり、経営陣は公表額および財務諸表の開示に影響を与える推定および想定を行うことが求められる。実際の結果はこれらの推定と異なる場合がある。
(A) 受益証券の純資産価額の決定. 特定のクラスの受益証券1口当たり純資産価額とは、(a) 各クラス資産に帰属する資産から係るクラス資産に帰属する負債(係るクラスの管理・法律・監査、その他の専門家報酬および費用を含むが、これに限るものではない)を差し引いた額を、(b) 係るクラスの受益証券の発行済口数で除した額である。各クラスの帰属分に応じた利益、収益、損失、費用等は、係るクラスに正確に割り当てられている。
(B) 有価証券の評価. 純資産価額の計算にあたり、市場価格を簡単に入手できるポートフォリオの組入証券およびその他の資産は、直近の公表取引価格に基づき評価される。取引価格が公表されていない場合には、相場報告システム、マーケット・メイカーまたはプライシング・サービスから入手した時価に基づき、評価される。国内および海外債券と非上場デリバティブは通常、確立されたマーケット・メイカー、またはプライシング・サービスから入手する相場価格をベースに評価される。プライシング・サービスはマーケット・メイカーの提供する情報または同様な特徴をもつ投資証券や債券に関する利回りデータから入手した市場価格の試算値を使用する。満期が60日以下の短期金融商品は公正価値に近似する償却原価で計上される。
運用通貨以外の通貨で当初評価された投資対象は、プライシング・サービスから取得した為替レートを使用して運用通貨に換算される。この結果、当ファンドの受益証券の純資産価格は運用通貨に対する諸通貨価値の変動によって影響を受ける場合がある。米国以外の市場で取引されるか、あるいは運用通貨以外の通貨建ての証券の価額は、ニューヨーク証券取引所が休場の日に大きく影響を受ける可能性があり、また、純資産価額は投資家が受益証券を購入、買戻し要請、あるいは交換することができない日に変動する場合もある。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
市場価格がすぐには入手できない有価証券およびその他の資産は、受託会社の権限に従って、管理事務代行会社が投資運用会社からのアドバイスに従って誠実に決定した公正価値によって評価される。管理事務代行会社は市場価格がすぐには入手できない状況における有価証券およびその他の資産を評価する複数の手法を採用した。例えば、日々の市場価格がすぐには入手できない特定の有価証券または投資対象は、他の証券や指数を参照して評価される場合がある。
市場価格は、当ファンドの証券または資産の価額に重要な影響を及ぼす事象が当該市場の引けた後に、しかしニューヨーク証券取引所が引ける前に起こる場合を含めて、現在の、あるいは信頼できる市場ベースのデータ(例えば売買情報、売買気配値情報、ブローカー相場価格)が存在しない状況において、すぐには入手できないとみなされる。これに加えて、有価証券が取引される取引所または市場が、特別の状況のため終日取引が行われず、他の市場価格も入手できないときには、市場価格はすぐには入手できないとみなされる。投資運用会社またはその代理者は当ファンドの有価証券または資産の価額に実質的な影響を与える可能性のある重要な事象を監視し、適切な証券または資産の価額をこうした重要な事象に照らして再評価すべきかどうかを決める責任を持つ。
当ファンドが純資産価額を決定するために公正価値を使用するときには、有価証券は主に取引される市場の相場をベースにするのではなく、受託会社またはその指示の下に行動する人物が公正価値を正確に反映していると信じる別の手法によって価格を決めることができる。公正価値による価格決定は証券の価値についての主観的な判断を必要する場合がある。当ファンドの方針は、価格決定時点の証券の価値を公正に反映したファンドの純資産価額の計算をもたらすことを意図しているが、当ファンドは、投資運用会社またはその指示の下に行動する人物によって決定された公正価値が、もし証券が価格決定の際に処分される場合(例えば強制競売または清算売却の際)に同証券から得られる価格を正確に反映したものとなるのを保証することはできない。当ファンドが使用する価格が、証券を売却した場合に実現する価値と異なったものとなり、その差異が財務諸表にとって重要なものになる場合がある。
公正価値の測定 – 当ファンドは米国GAAPの下での公正価値測定および開示に関わる当局のガイダンスに従い、公正価値の測定に使用される評価技法へのインプットの優先順位付けを行うヒエラルキーによって投資の公正価値を開示する。当ガイダンスは、測定日に市場参加者の間で行われる秩序ある取引における資産売却価格または負債譲渡価格‐すなわち出口価格に焦点を当てた公正価値について、一貫した定義が提供されている。ヒエラルキーでは、活発な市場における同一の資産または負債の調整前公表価格に基づく評価に対して最も高い優先順位が与えられ(レベル1の測定)、評価にとって重要な、観察不能なインプットに基づく評価に対して最も低い優先順位が与えられる(レベル3の測定)。ガイダンスでは以下のとおり、公正価値ヒエラルキーに関して3つのレベルが設定されている:
・レベル1 – 公正価値の測定が、活発な市場における同一の資産または負債の調整前公表価格から導き出されるもの。
・レベル2 – 公正価値の測定が、資産または負債について観察可能なレベル1に含まれる公表価格以外のインプットから直接(たとえば、価格)または間接的(たとえば、価格から導き出されたもの)に導き出されるもの。
・レベル3 – 公正価値の測定が、観察可能な市場データに基づかない資産または負債についてのインプット(観察不能なインプット)を含む評価技術から導き出されたもの。
インプットは様々な評価技法を適用する際に使用され、リスクに関わる想定など、評価決定を行うために市場参加者が一般的に用いる想定を指す。インプットには価格情報、一般的または特定の信用データ、流動性の統計値、その他の要素が含まれる。公正価値ヒエラルキー内の金融商品のレベルは、公正価値測定にとって重要な、最低レベルのインプットに基づいている。しかし、何をもって「観察可能」と判定するかに関しては、投資運用会社の重要な判断が必要となる。投資運用会社が観察可能とみなすデータとは、容易に入手可能で、定期的に配布または更新され、信頼性があり検証可能で、自社のものではなく、当該市場に積極的に関わっている独立した情報源から提供される市場データである。ヒエラルキー内の金融商品の分類は、商品の価格決定の透明性に基づいており、投資運用会社が当該商品に対してみなすリスクに必ずしも対応しているわけではない。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
投資証券 – 活発な市場における公表市場価格に基づいて評価されるためにレベル1に分類されている投資証券。一定の米国債やソブリン債、金融市場証券(money market securities)を含んでいる。
活発とみなされない市場で取引され、公表市場価格、ディーラーの気配値、または観察可能なインプットによって裏付けられている代替的な値付けの源泉に基づいて評価される投資証券は、レベル2に分類される。これには投資適格社債が含まれる。レベル2の投資証券には活発な市場では取引されなかったり、譲渡制限の対象となるポジションが含まれるため、一般に入手可能な市場情報に基づき、非流動性や譲渡不可能性を反映するように評価が調整される場合がある。
デリバティブ商品 – デリバティブ商品は取引所で取引されるか、店頭において(OTC)当事者間で交渉することもできる。取引所で取引されるデリバティブ商品、たとえば、先物契約や取引所で取引されるオプション取引は活発に取引されているとみなされているかどうかにより、公正価値ヒエラルキーのレベル1またはレベル2に一般的には分類される。
為替先渡契約も含めたOTCデリバティブは、カウンターパーティ、ディーラーまたはブローカーから受け取った気配値が、入手可能で信頼できると考えられる場合はつねに、これらの観察可能なインプットを用いて受託会社が評価を行う。モデルが使用される事例においては、OTCデリバティブの価値は観察可能なインプットの入手可能性および信頼性はもちろん、当該金融商品の契約条件およびそれに内在する特定のリスクに依拠している。こうしたインプットに含まれるものは参照証券の市場価格、利回り曲線、信用曲線、当該インプットの相関などである。ジェネリック先物(generic forwards)などの一定のOTCデリバティブは市場データにより一般的に補完されうるインプットをもつので、レベル2と分類される。
流動性が劣るまたはインプットが観察不能であるOTCデリバティブはレベル3に分類される。これらの流動性の劣るOTCデリバティブの評価にはレベル1またはレベル2もしくは両方のインプットを使用できるが、公正価値決定にとって重要と考えられるその他の観察不能インプットも利用可能である。
以下は当ファンドの資産や負債を評価する上で、2015年4月30日時点で利用されているインプットに従った公正評価の要約を示している*:
* 証券のカテゴリーについての詳細については投資明細表を参照。
** 金融デリバティブ商品には、為替先渡契約に係る評価益/(損)が含まれる。
以下の表は、公正価値を決定するために重要な観察不能のインプットが使用されたレベル3投資対象を調整した数値である:
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
2015年4月30日時点で、レベル3の投資対象は2つのReichholdの社債で構成されている。これらの投資対象の公正価値は投資運用会社によって公正価値を最もよく表していると判断されたコストに基づいている。
2015年4月30日に終了する会計年度において、レベル間の移動はなかった。当ファンドは各レベル間で移転する投資対象を会計年度末時点で計算している。
(C) 分配方針. 当ファンドは分配金については再投資する方針である。このため、受益者に分配金が支払われる予定はない。当ファンドは基準日付ですべてのクラスで月次ベースで分配すると公表している。分配金は基準日の翌営業日に再投資される。
分配対象額は純投資収益、純実現および純評価益、および元本である。分配金は、通常の業務において支払期限が到来している、または到来すると分かっている債務、負担金、または負債の控除後、分配金支払いが十分に可能な場合にのみ支払われる。
2015年4月30日に終了する年度において、公表され再投資された分配金は以下のとおりである:
(D) 外貨換算. 当ファンドの記帳および記録は米ドルで行われる。外貨金額は市場性のある為替レートで米ドルに換算される。投資証券およびその他の資産および負債の市場価額は評価日の為替レートで換算される。投資証券の購入金額および売却金額、金利収益および費用は、その取引日もしくは発生日の為替レートで換算される。当ファンドの純資産は期末の為替レートや市場価額で評価されており、期中に保有または売却した投資証券の市場価格の変動に付随した為替レートの変動の結果生じるパフォーマンスについては分離されない。したがって、係る実現為替損益は、各取引の実現損益または評価損益に含まれる。実現為替換算損益は外貨の売却や投資証券売買の約定日と決済日との間に生じる為替損益や、取引日もしくは発生日に当ファンドに計上される配当収益等や外国源泉税の金額と実際に授受される米ドル相当額との間の差異によって生じる。為替の評価損益は期末時点で保有する外貨およびその他の外貨建資産・負債の価額の変化(為替レートの変動による)によって生じる。
(E) 為替先渡契約. 当ファンドは外国為替変動に対するエクスポージャーを管理するため、為替先渡契約(将来の一定の期日に、契約時点に設定した価格で外貨を売買する取り決め)を行う場合がある。また、当ファンドは利益を生み出すため、為替先渡契約を行う場合がある。予約価格は当該通貨の適用為替レートを参照して日次で調整され、評価損益として財務諸表作成上、決済日まで記録される。先渡契約が決済される際に、当ファンドは取引の決済による手取金(または費用)と契約時における計上額との差異に相当する実現損益を計上する。当ファンドは外貨購入時には契約価額の範囲内で、外貨売却時には無制限に、オフバランスシート・リスクにさらされている。さらに、当ファンドはカウンターパーティが契約条件を守れない場合や通貨価値が基準通貨に対し、好ましくない方向に変化した場合には、リスクにさらされる。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
クラスA - 日本円で表示されるJPYクラスは、円のロング・ポジションと米ドルのショート・ポジションをとるという外国為替投資戦略を通じて、(米ドル建て投資に対するエクスポージャーの結果として生じる)米ドルに対する通貨エクスポージャーを管理することを目指している。
クラスB - 日本円で表示されるBRLクラスは、ブラジル・レアルのロング・ポジションと米ドルのショート・ポジションをとるという外国為替投資戦略を通じて、(米ドル建て投資に対するエクスポージャーの結果として生じる)米ドルに対する通貨エクスポージャーを、ブラジル・レアルに転換することを目指している。
クラスC - 日本円で表示されるUSDクラスは、(米ドル建て投資に対するエクスポージャーの結果として生じる)米ドルに対する通貨エクスポージャーを転換することは目指さず、ヘッジされることはない。
クラスD - 日本円で表示されるAUDクラスは、豪ドルのロング・ポジションと米ドルのショート・ポジションをとるという外国為替投資戦略を通じて、(米ドル建て投資に対するエクスポージャーの結果として生じる)米ドルに対する通貨エクスポージャーを、豪ドルに転換することを目指している。
クラスE - 日本円で表示されるZARクラスは、南アフリカ・ランドにロング・ポジションと米ドルのショート・ポジションをとるという外国為替投資戦略を通じて、(米ドル建て投資に対するエクスポージャーの結果として生じる)米ドルに対する通貨エクスポージャーを、南アフリカ・ランドに転換することを目指している。
クラスF - 日本円で表示されるTRYクラスは、トルコ・リラにロング・ポジションと米ドルのショート・ポジションをとるという外国為替投資戦略を通じて、(米ドル建て投資に対するエクスポージャーの結果として生じる)米ドルに対する通貨エクスポージャーを、トルコ・リラに転換することを目指している。
クラスG - 日本円で表示される通貨セレクトクラスは、(米ドル建て投資に対するエクスポージャーの結果として生じる)米ドルに対する通貨エクスポージャーを5つの通貨に転換することを目指ざしている。
通常の環境においては、(1) 米ドル建て投資に対するエクスポージャーと(2) 各クラス固有の当該通貨の想定元本との比率は99～101%である。
(F) 有価証券取引および投資収益. 有価証券取引は財務報告目的上約定日時点で計上される。発行日基準または遅延受渡しベースで売買される有価証券は、約定日の1カ月以降に決済される場合がある。売却有価証券実現損益は個別法により計上される。利子所得は、ディスカウントの増価およびプレミアムの償却を調整した後、発生主義により計上される。投資収益は外国課税を控除したうえで計上される。クーポン所得は回収の見込みのない有価証券については計上しない。プレミアムの償却とディスカウントの増価は最終利回り基準で会計処理される。
(G) 現金および外国通貨. 当ファンドの運用通貨および財務報告通貨は米ドルである。外国証券、保有通貨およびその他の資産および負債の公正価値は各営業日(ロンドンとニューヨーク市の銀行、およびニューヨーク証券取引所、ロンドン証券取引所ならびに東京証券所の営業日で土日を除く日、およびその他受託会社の決定する日)に最新の為替レートを用い当ファンドの運用通貨に換算される。為替レートの変動から生じる保有通貨およびその他の資産および負債の変動額は外国為替評価損益として計上される。投資有価証券および収益ならびに経費の実現損益および評価損益は当該取引の各取引日および報告日にそれぞれ換算される。有価証券およびデリバティブへの投資に係る外国為替レート変動による効果は当該証券の市場価格および価値の変更効果から損益計算書上分別されることなく実現・評価純損益に含まれる。現金残高は通常Brown Brothers Harriman & Co.(管理事務代行会社兼保管会社)の口座に保有される。
(H) 定期預金. 当ファンドは保管会社を通じて、受託会社の決定した適格の預金金融機関に余資残高を翌日物定期として預金する。これらの預金は当ファンドの投資明細表に短期金融商品として分類されている。
3. デリバティブ商品
ASC 815-10-50はデリバティブ商品およびヘッジ活動についての開示を求めている。ASCは当ファンドについて次の事の開示を求めている:a) ファンドがデリバティブ商品を用いる方法と理由、b) デリバティブ商品および関連するヘッジ項目の計上方法、およびc) デリバティブ商品および関連するヘッジ項目の当該組織の財務状況、財務実績およびキャッシュフローへの影響。
当ファンドはASC 815に基づくヘッジ商品としていかなるデリバティブ商品も指定していない。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
ファンドの保有する為替先渡契約は経済面でのヘッジ目的で使用される。しかし、これらのデリバティブ商品はASC 815の要件のもとでの会計上のヘッジ要件を満たしていない。これらのデリバティブ商品の公正価値は、実現損益を反映した公正価値変動額が貸借対照表に、またはデリバティブ商品に係る評価(損)益の純増減として損益計算書に計上されている。
デリバティブ商品貸借対照表計上公正価値(2015年4月30日現在)
ASC815に基づくヘッジ商品として計上されていないデリバティブ
*貸借対照表上にオープン為替先渡契約の評価(損)益の項目として総額表示される。
2015年4月30日で終了する年度の損益計算書上のデリバティブ商品の効果
ASC815に基づくヘッジ商品として計上されていないデリバティブ
2015年4月30日に終了する年度における未決済の為替先渡契約の平均名目元本は概ね以下の通りであった:
*全クラスで保有されている為替先渡契約
当ファンドはOTCデリバティブおよび外国為替契約を運営する一定のカウンターパーティが適宜結ぶInternational Swaps and Derivatives Association Master Agreement、International Foreign Exchange Master Agreement、Foreign Exchange and Options Master Agreement等のマスターネッティング契約へ加入している。マスターネッティング契約は当事者の包括的義務、表明、協定、担保要件、デフォルトおよび早期解約事象などに関する条項を含む。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
担保要件は各カウンターパーティと当ファンドとのネット・ポジションに基づいて決定される。現金、または米国政府、米国政府機関の発行した証券もしくは当ファンドおよび関連するカウンターパーティが同意したその他証券が担保になることができる。一定のカウンターパーティに関して、マスターネッティング契約の条項に従って、当ファンドへ差し入れられた担保がもしあれば当ファンドの保管会社により分別口座に保管される。また、売却または再担保することのできる金額に関しては投資明細表に表示される。当ファンドが差し入れる担保があれば当ファンドの保管会社により分別され投資明細表の中で分類される。2015年4月30日現在、担保として差し入れられた証券または現金はなかった。
当ファンドに適用される解約となる事象は当ファンドの純資産が低下し、一定の限界値を一定の期間下回る場合に起こることがある。カウンターパーティに適用される解約事象は当該カウンターパーティの信用格付けが低下し一定の水準を下回る場合に起こることがある。各ケースにおいて、こうした事象が発生次第、他方の当事者は早期解約、およびデリバティブと外国為替契約の全残高を清算させる決定をすることができる。この清算には解約をしようとする当事者が合理的に決定をする当該早期解約から生じる一切の損失と費用の支払いが含まれる。当ファンドのカウンターパーティによるいかなる決定もそれが1社であれそれ以上であれ当ファンドの将来のデリバティブ活動に影響を与える可能性がある。
4. 所得税
当ファンドは課税上の地位に関してケイマン諸島の法律に従う。現行のケイマン諸島法の下では利益、所得または評価益に課される税金、もしくは遺産税や相続税の範疇に入る税金はなく、資産や所得という点に関して、当ファンドを構成する資産やそれから生じる所得、もしくはその受益証券保有者に課税されることはない。当ファンドの分配金または受益証券の再購入についての純資産価額の支払に関して源泉徴収税が課せられることはない。従って、所得税の項目は財務諸表に立てられていない。
当ファンドは米連邦所得税上米国で事業に従事していると受け止められることを避けるように行動をすることを一般に意図している。具体的には、改正1986年内国歳入法上のセーフハーバー(safe harbors)規定を受ける資格を得ることを意図している。この資格があれば、当ファンドはその活動が株式および証券または商品の自己勘定売買に限定されている場合、このような事業に従事しているとは見なされない。当ファンドの所得が当ファンドの行う米国での事業に事実上全く関連していない場合、米国源泉からの当ファンドが生み出す所得(配当および一定の種類の利子所得を含む)の一定の種目は30%の米国税が課せられる。この税は通常当該所得から源泉徴収される。
税務ポジションの不確実性の説明および開示に関わる当局のガイダンス(財務会計基準審議会(FASB)会計基準書第740号)では、受託会社は当ファンドの税務ポジションが税務調査において、関連する控訴または訴訟の判決を含め、ポジションの技術的なメリットに基づき、50%超の可能性で是認されるかどうかを判断するよう求められている。50%超の基準を満たす税務ポジションに関して、財務諸表で認識される税額は、当該税務当局との最終的な決着において50%超の可能性で実現が期待される税務上、恩恵を受ける最大額が減額される。受託会社は当ファンドの税務ポジションについて精査を行い、財務諸表に税務引当金を立てる必要性はないと結論づけた。不確定な税務ポジションに関連する利子や違約金はこれまでのところない。
2015年4月30日現在、税務調査の対象として残っている税務年度は米国のほか主要な管轄域によって異なり、また、時効となる年度は2010年(運用の開始)から現会計年度までの幅がある。米国連邦管轄域による調査対象年度は、2010年(運用の開始)から2015年4月30日までである。
5. 受益証券
受益証券は申込可能日毎に発行される。当ファンドは小数点第3位を四捨五入して第2位まで受益証券の端数を発行する。
2015年4月30日現在、発行済受益証券のすべてを一人の受益証券保有者が保有している。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
(A) 申込. 全申込日(営業日または当ファンドが受益証券への申込を受け付ける受託会社の裁量において決定するその他の日)において、各クラスの受益証券は当該申込日の受益証券1口当たりの純資産価額に等しい価格で発行される。
全てのクラスに関して、各投資家の最低購入申込額は9,000,000円であり、次回以降の最低購入申込額は1.00円になる。受託会社は絶対的な自由裁量により、係る最低購入額を撤回することができる。受託会社は現物による申込は受け付けない。
(B) 受益証券の買戻. 受益者は保有する受益証券の全部または一部を、ファンド営業日毎または、その他、受託会社が定めた買戻申込日に1口当たり純資産価額で買戻請求できる。
受託会社は受益者で用意した買戻条件を放棄または修正することができる。前述の一般性を侵害することなく、受託会社は、当該買戻がその他の受益者または当ファンドの資産の適切な運用に損害を与える、または、こうした手取金を支払うことはどの管轄域であれその反資金洗浄法に違反するという意見をもっている場合、買戻要請の全体または一部を拒否することができる。
全ての買戻要請は一度購入を申し込んだら撤回不能である。たとえ差し止め事象(受託会社が受益証券の申込、変換および買戻、ならびに当該受益証券のそれ以外の扱いを一時的に差し止めることが適当であるとみなす事象)が起こったとしてもそうである。ただし、受益者の書面による要請により買戻要請の全体または一部を放棄する場合は受託会社の裁量による。
6. 補償および免責
当トラストおよびファンドを構成する文書に基づき、特定の当事者(受託会社および投資運用会社を含む)は当ファンドに対する義務の履行によって生じる可能性のある特定の債務を免責される。これに加え、当ファンドは通常の業務において発生しうる様々な免責事項を含む契約を結んでいる。これらの取り決めに基づく当ファンドの最大エクスポージャーは、まだ生じていないが、当ファンドに対して将来起こりうるクレームが含まれる可能性がある。当ファンドではこれらの取り決めに基づく請求または損失はこれまでのところ、生じていない。
7. リスクファクター
当ファンドへの投資は投機的であり高度のリスクを含む。他のどのファンドにも言えるように、当ファンドがその目的を満足し、当ファンドの成果がいかなる期間においてもプラスであるという保証はない。従って、投資を考えている投資家は以下のリスクファクターを考慮すべきである。こうしたリスクファクターは当ファンドへの投資に関連するすべてのリスクファクターを網羅しているとは限らない。
(A) 市場リスク. 市場リスクとは当ファンドの投資する1つ以上の市場で価値が下がるリスクであり、市場が急激に、予想不能な形で下落する可能性を含む。選択リスクとは当ファンドの運用部門の選択する証券が当該市場や類似の目的および投資戦略をもつ他のファンドの選択した関連指標または証券よりもパフォーマンスが下回るリスクである。
(B) 金利リスク. 金利リスクとは金利低下時に債券価格が一般に上昇し、金利上昇時に債券価格が下落するリスクである。長期債券価格の変動は短期債券価格に比べて一般に金利変動への連動性が強い。当ファンドは短期または長期金利が急激に上昇した場合または投資運用部門の予期しない形で変動があった場合、損失を被る可能性がある。
(C) カウンターパーティおよびブローカーリスク. 当ファンドまたはその代理者が取引や投資を行う銀行および証券会社などの金融機関およびカウンターパーティが財務面での困難に陥り、当ファンドへの各債務が不履行となる可能性がある。このような債務不履行は当ファンドにとって重要な損失をもたらす可能性がある。加えて、当ファンドは一定の取引を確実にするためにカウンターパーティへ担保を差し入れることもある。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
当ファンドは各カウンターパーティとマスターネッティング契約を結ぶことによりカウンターパーティ信用リスクに対するエクスポージャーを減らす努力をしている。マスターネッティング契約により当ファンドは当該カウンターパーティの信用品質が特定の水準以下に劣化した場合契約に基づいて売買されているすべての取引を終了させる権利が付与される。また、マスターネッティング契約により、もう一方の当事者のデフォルト事象が生じた場合または当該契約が終了した場合、当契約に基づいて売買されたすべての取引を終了させること、および、各取引の債務額と一方の当事者から他方の当事者への未払い額とを相殺する権利が各当事者に付与される。当ファンドのOTCデリバティブに係るカウンターパーティの信用リスクから生じる最大の損失リスクは一般に評価益総額およびカウンターパーティが当ファンドに差し入れた担保を超えるカウンターパーティの支払額で未払いとなっているものである。当ファンドは、一定の最小限度の譲渡条項を条件として、OTCデリバティブにおけるカウンターパーティの利益のために各カウンターパーティの評価益以上の額のOTCデリバティブに係る担保の差入れを要求される場合があり、このような差入担保は投資明細表に明記される。
(D) 信用リスク. 信用リスクとは証券の発行者が利息を支払えない、または、満期時に元本を返済できないリスクである。発行者の信用格付けや発行者の信用についての市場の見方の変更も、当該発行者への当ファンドの投資価値に影響する。信用リスクの程度は発行者の財務状況および債務の条件の双方に依拠する。
(E) 決済リスク. 一部外国市場の精算・決済手続は米国、EU、日本と著しく異なっている。外国の精算・決済手続および取引規則も米国投資の決済には通常見られない一定のリスク(証券の支払や引き渡しの遅れなど)を含む場合がある。一部外国の決済は取引される証券の数量に追いつかないことが時々見られる。これらの問題により当ファンドの取引の実行が困難になる場合もある。決済ができない、または証券購入の決済が遅れることになれば、当ファンドは魅力的な投資機会を失い、その資産は投資されないことになり、一定期間そこから獲得するリターンがないということになる。決済の不能や証券売却の決済の遅れが生じた場合、当該証券価額がその後下落する、または別の当事者に当該証券を売却する契約を締結していたならば、当ファンドは生じた損失に責任を負う可能性もある。
(F) 通貨リスク. 当ファンドが投資する証券およびその他の金融商品は当ファンドの運用通貨以外の通貨建てとなっている、またはそうした通貨で表示されている。この理由により、外国為替レートの変動は当ファンドのポートフォリオに影響を与える。一般に、当ファンドの運用通貨価値が他通貨に対して上昇すれば、当該通貨の当ファンドの運用通貨に対する換算額が下落するので当該通貨建て証券は価値が下落する。逆に、当ファンドの運用通貨価値が他通貨に対して低下する場合、当該通貨建ての証券の価値は上昇する。一般に「通貨リスク」として知られるこのリスクは、当ファンドの運用通貨が強い場合は投資家へのリターンを減少させ、当ファンドの運用通貨が弱い場合はリターンが増えることを示している。
(G) デリバティブリスク. 当ファンドは投資証券のヘッジ、またはリターンを増やすことを目的としてデリバティブ商品を用いることがある。デリバティブ商品を使うことにより、当ファンドは他の種類の商品より速やかにかつ効率的にリスク・エクスポージャーを増減することができる。デリバティブは変動性が大きく、かつ、以下のような大きなリスクを含んでいる。
・信用リスク - デリバティブ取引のカウンターパーティ(取引のもう一方の当事者)が当ファンドに対してその財務上の義務を履行できなくなるリスク。
・レバレッジ・リスク - 比較的小さな市場の動きが投資価値の大きな変動をもたらす一定の種類の投資証券または取引戦略に関連したリスク。レバレッジを含んだ一定の投資証券または取引戦略は当初投資額を大幅に超える損失を出す可能性がある。
・流動性リスク - 一定の証券について、売手が売りたいとき、または、当該証券が現在それだけの価値があると売手の信じる価格で売却することが困難または不可能なリスク。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
当ファンドは予定ヘッジも含めたヘッジ目的でデリバティブ商品を利用する場合がある。ヘッジは当ファンドが他のファンド保有証券に関連したリスクを相殺するためにデリバティブ商品を利用する戦略である。ヘッジにより損失を減らすことができる一方、市場が当ファンドの予想とは別の方向に動いた場合やデリバティブの費用がヘッジによる便益を超えた場合、利益の減少や解消、損失が生じることもある。ヘッジはデリバティブの価値変動が当ファンドに期待したほどヘッジ対象保有証券の変動にはならないというリスクも含む。この場合、ヘッジ対象保有証券の損失は減じられることなく、増加する可能性がある。当ファンドのヘッジ戦略がリスクを減少させる、またはヘッジ取引が利用可能である、あるいはコストに見合うというような保証は全くない。当ファンドはヘッジを利用することは要件とされておらず利用しないこともできる。当ファンドはデリバティブ商品を利用してリターンを増やすことを目指しているので、当ファンドの投資証券はヘッジ目的だけにデリバティブ商品を使用する場合よりも、当ファンドが上述のリスクに大きくさらされる。リターンを増やすことを求めてデリバティブ商品を使用することは投機的と考えられる。
(H) ハイ・イールド証券のリスク. 当ファンドが大きなエクスポージャーをとるハイ・イールド証券は以下のリスクにさらされる。
・金利リスクおよび発行体の業績リスク - 金利の上昇または下落が債券および負債性金融商品の価値に一般的に悪影響を及ぼす可能性がある。低格付けに分類される債券および負債性金融商品(「ハイ・イールド証券」)は高格付けの債券等に比べて前述の要因および市場環境の変化によって受ける影響がより大きくなる傾向があると考えられている。国際的に認められた統計的格付け機関によってCCC以下の信用格付けを付与されている、もしくは格付けを付与されていないハイ・イールド証券はさらに大きな影響を受ける傾向があると考えられている。
・信用リスク - 債券および負債性金融商品の価格はその信用力によって影響を受ける。そして、信用格付けの引き上げは信用力の向上を反映するため、価格の上昇を引き起こす場合がある。逆に、信用格付けの引き下げは信用力の低下を反映するため、価格が下落する場合がある。しかし、価格はその金融商品の信用格付けに対する市場の見方の変化によって影響を受ける場合がある。特に、低格付けのハイ・イールド証券の価格は、大きな価格変動を引き起こす前述の要因に対する感応度が相対的に高い場合がある。
・デフォルト・リスク - 債券または負債性金融商品の価格は、その元本および/または利息の支払いが期限通りに行われなかった場合、またはそのような支払いが履行されなかった場合(一般的に「デフォルト」と称される)に大きく下落することが予想される。ハイ・イールド証券は、そのようなデフォルトのリスクが比較的大きいと考えられている。
(I) 保管リスク. 当ファンドはその証券すべてについて保管状況を管理しているわけではない。保管会社または保管会社としての役割を果たすように選任された他の銀行や証券会社も破たんすることもある。このようなことが発生すれば当該保管会社等が保持している当ファンドの証券の全部または一部を失うことになる。
(J) 流動性リスク. 流動性リスクは特定の投資商品の購入または売却が困難な場合に存在する。流動性の薄い商品へ当ファンドが投資することは流動性の薄い証券を有利な時期や価格で売却することができないことがあるので当ファンドのリターンを減らす可能性がある。当ファンドの主要な投資戦略が発展途上国の証券、デリバティブまたは著しい市場/信用リスクのある証券に関連する範囲において、当ファンドは最大の流動性リスクにさらされる傾向がある。
(K) コールリスク. 金利が低い場合、発行企業はよく「償還条項付き証券」の目的となる債券の早期償還を行う。この場合、当ファンドは手取金をこれより利回りの低い投資商品に再投資をせざるをえず、そうしなければ得られた金利の低下による価格上昇という利益を享受できない可能性がある。
(L) セクターリスク. 当ファンドが特定の債券市場セクターに重点的に投資をする限度において、そのパフォーマンスは当該セクターに著しい影響を与える出来事に特に敏感になる。個別セクターは市場全体よりも上下しやすい。一つのセクターを構成する商品または産業は経済的、政治的または規制当局の事象と同じ方向に反応することがある。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
(M) 集中リスク. 比較的少数の証券、セクター、産業もしくは地理的地域へ投資を集中させることはパフォーマンスに著しく影響する。多様性を減らした結果、そのグループの証券、セクター、産業もしくは地域のパフォーマンスが芳しくないことにより、ファンドのパフォーマンスが市場平均以下となる場合がある。加えて、当該グループへの高いエクスポージャーの結果、ボラティリティも高くなることがある。
8. 報酬および費用
(A) 会計および管理報酬. 受託会社は管理事務代行会社と会計および管理契約を締結している。これに基づき、管理事務代行会社は平均純資産の5億ドル以下の部分について年間0.06%、5億ドル超10億ドル以下の部分については年間0.05%、10億ドルを超える部分については年間0.04%の報酬を受け取る。ただし、年間最低報酬は45,000ドルとする。管理事務代行会社は当ファンドから立替金の支払いも受けることになる。管理事務代行会社の2015年4月30日に終了する年度の報酬および、管理事務代行会社に対して2015年4月30日時点で未払いとなっている報酬は、それぞれ損益計算書および貸借対照表に開示されている。
(B) 保管報酬. 受託会社は保管会社との間で保管契約を結び、これに基づき保管会社は平均純資産の0.01%～0.60%の保護預かり手数料を受け取る。また、保管会社は特定の処理に対して1取引当たり10ドルから120ドルの取引手数料を受け取る。保管会社の2015年4月30日に終了する年度の報酬および、受託会社に対して2015年4月30日時点で未払いとなっている報酬は、それぞれ損益計算書および貸借対照表に開示されている。
(C) 受託報酬. 当ファンドは受託会社に対して年間10,000ドルの報酬、ならびに追加時間費用、別途立替費用および立ち上げ費用を支払う。受託会社の2015年4月30日に終了する年度の報酬および、受託会社に対して2015年4月30日時点で未払いとなっている報酬は、それぞれ損益計算書および貸借対照表に開示されている。
(D) 名義書換代理報酬. 受託会社は名義書換代理会社契約をBrown Brothers Harriman & Co.(「名義書換代理会社」)と結んでいる。これに基づいて、名義書換代理会社は純資産の年率0.01%にあたる報酬および1取引当りの報酬を受け取る。名義書換代理会社の2015年4月30日に終了する年度の報酬および、名義書換代理会社に対して2015年4月30日時点で未払いとなっている報酬は、それぞれ損益計算書および貸借対照表に開示されている。
(E) 為替取引代行報酬. 当ファンドは、Brown Brothers Harriman & Co.(「為替取引代行会社」)に対して、毎月、第一営業日に前月の平均純資産価額に基づき年率0.01%の報酬を毎月後払いで支払う。当報酬は外国為替投資戦略に従って当該クラスに配分される。当為替取引代行会社の2015年4月30日に終了する年度の報酬および、当為替取扱代行会社社に対して2015年4月30日時点で未払いとなっている報酬は、それぞれ損益計算書および貸借対照表に開示されている。
(F) 投資運用報酬. 投資運用会社は当ファンドの平均純資産の0.50%の年度報酬を毎月後払いで受領する。投資運用会社は100億円以下の部分についてクラスレベル平均純資産について0.15%、100億円超の部分についてクラスレベル平均純資産について0.10%の通貨選択クラスに関連する年度の報酬も毎月後払いで受領する。当投資運用会社の2015年4月30日に終了する年度の報酬および、当投資運用会社に対して2015年4月30日時点で未払いとなっている報酬は、それぞれ損益計算書および貸借対照表に開示されている。
(G) その他の費用. 当ファンドは、管理事務代行、保管、運用および名義書換代理報酬には含まれない運営に関連するその他費用を負担する場合がある。その他費用には以下の費用を含むがこれに限るものではない。(1) 政府関連費用(2) ブローカー費用、手数料およびその他のポートフォリオ取引費用(3) 支払利息を含む資金の借り入れ費用(4) 訴訟費用、補償費用を含む特別費用(5) 組織に関する費用(6) 監査報酬
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
9. 後発事象
2015年7月7日付で当トラストの名称をGIMトラストに変更した。
受託会社は、これら財務諸表が発表された日に当たる2015年8月28日までの期間におけるその後のすべての取引と事象を評価した。2015年5月1日から2015年8月28日までの期間において、6,498,925ドルの購入申込および62,978,350ドルの買戻請求があった。また、同期間中には23,080,477ドルの分配および再投資があった。なお、当ファンドに係る報告すべきその他の後発事象はない。
(金融商品に関する注記)
附属明細表
| 第1 有価証券明細表 |
| (1) 株式 |
| 該当事項はありません。 |
| (2) 株式以外の有価証券 | ||||
| 種 類 | 銘 柄 | 券面総額 | 評価額 (円) | 備考 |
| 投資信託受益証券 | GIM TRUST-US HIGH YIELD BOND FUND-USD CLASS | 6,525,121.620 | 742,258,684 | |
| 投資信託受益証券 合計 | 742,258,684 | |||
| 親投資信託受益証券 | ダイワ・マネー・マザーファンド | 2,163,360 | 2,206,194 | |
| 親投資信託受益証券 合計 | 2,206,194 | |||
| 合計 | 744,464,878 | |||
| 第2 信用取引契約残高明細表 |
| 該当事項はありません。 |
| 第3 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表 |
| 該当事項はありません。 |
| (参考) |
| 当ファンドは、ケイマン籍の外国投資信託「GIM トラスト-USハイ・イールド・ボンド・ファンド USDクラス」受益証券(円建)を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「投資信託受益証券」は、すべて同ファンドの受益証券であります。 また、当ファンドは、「ダイワ・マネー・マザーファンド」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」は、すべて同マザーファンドの受益証券であります。 なお、同ファンドの状況及び当ファンドの特定期間末日(以下、「期末日」)における同マザーファンドの状況は次のとおりであります。 |
「GIM トラスト-USハイ・イールド・ボンド・ファンド USDクラス」の状況
以下に記載した同ファンドの情報は、会計監査人により監査を受けた財務諸表を委託会社で抜粋・翻訳したものであります。
以下に記載した情報は監査の対象外であります。
財務諸表
2015年4月30日で終了する年度
投資明細表
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
| 元本 | 銘柄 | 公正価値 | |||
| 債券 (90.9%) | |||||
| オーストラリア (0.4%) | |||||
| 社債 (0.4%) | |||||
| FMG Resources August 2006 Pty Ltd. | |||||
| USD | 2,035,000 | 8.25% due 11/01/19(a) (b) | ドル | 1,775,537 | |
| 社債合計 | 1,775,537 | ||||
| オーストラリア合計 (購入費用2,113,786ドル) | 1,775,537 | ||||
| カナダ (3.5%) | |||||
| 社債 (3.5%) | |||||
| 1011778 BC ULC / New Red Finance, Inc. | |||||
| USD | 540,000 | 6.00% due 04/01/22(a) (b) | 557,550 | ||
| Bombardier, Inc. | |||||
| USD | 1,640,000 | 7.50% due 03/15/25(a) (b) | 1,625,650 | ||
| MEG Energy Corp. | |||||
| USD | 865,000 | 6.38% due 01/30/23(a) (b) | 843,375 | ||
| USD | 1,250,000 | 7.00% due 03/31/24(a) (b) | 1,231,500 | ||
| Quebecor Media, Inc | |||||
| USD | 2,350,000 | 5.75% due 01/15/23 | 2,426,375 | ||
| Ultra Petroleum Corp. | |||||
| USD | 810,000 | 6.13% due 10/01/24(a) (b) | 714,825 | ||
| Valeant Pharmaceuticals International, Inc. | |||||
| USD | 595,000 | 5.88% due 05/15/23(a) (b) | 610,619 | ||
| USD | 6,735,000 | 7.50% due 07/15/21(a) (b) | 7,307,475 | ||
| 社債合計 | 15,317,369 | ||||
| カナダ合計 (購入費用15,214,828ドル) | 15,317,369 | ||||
| フランス (0.4%) | |||||
| 社債 (0.4%) | |||||
| Numericable-SFR SAS | |||||
| USD | 1,195,000 | 6.00% due 05/15/22(a) (b) | 1,224,128 | ||
| USD | 515,000 | 6.25% due 05/15/24(a) (b) | 529,168 | ||
| 社債合計 | 1,753,296 | ||||
| フランス合計 (購入費用1,710,000ドル) | 1,753,296 | ||||
| アイルランド (1.1%) | |||||
| 社債 (1.1%) | |||||
| Ardagh Packaging Finance PLC | |||||
| USD | 2,690,000 | 9.13% due 10/15/20(a) (b) | 2,891,750 | ||
| Ardagh Packaging Finance PLC / Ardagh Holdings USA, Inc. | |||||
| USD | 1,215,000 | 3.27% due 12/15/19(a) (b) (c) | 1,198,294 | ||
| USD | 140,294 | 7.00% due 11/15/20(a) (b) | 143,450 | ||
| Grifols Worldwide Operations Ltd. | |||||
| USD | 295,000 | 5.25% due 04/01/22(a) (b) | 301,637 | ||
| James Hardie International Finance Ltd. | |||||
| USD | 265,000 | 5.88% due 02/15/23(a) (b) | 276,263 | ||
| 社債合計 | 4,811,394 | ||||
| アイルランド合計 (購入費用4,611,836ドル) | 4,811,394 | ||||
| ルクセンブルグ (4.7%) | |||||
| 社債 (4.7%) | |||||
| Albea Beauty Holdings S.A. | |||||
| USD | 1,560,000 | 8.38% due 11/01/19(a) (b) | 1,684,800 | ||
| Altice Financing S.A. | |||||
| USD | 535,000 | 6.63% due 02/15/23(a) (b) | 551,050 | ||
| Altice S.A. | |||||
| USD | 200,000 | 7.63% due 02/15/25(a) (b) | 202,260 | ||
| USD | 905,000 | 7.75% due 05/15/22(a) (b) | 914,059 | ||
| INEOS Group Holdings S.A. | |||||
| USD | 425,000 | 5.88% due 02/15/19(a) (b) | 430,313 | ||
| USD | 1,075,000 | 6.13% due 08/15/18(a) (b) | 1,093,812 |
財務諸表に対する注記を参照してください。
投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
| 元本 | 銘柄 | 公正価値 | |||
| 債券 (90.9%) (続き) | |||||
| ルクセンブルグ (4.7%) (続き) | |||||
| 社債 (4.7%) (続き) | |||||
| Intelsat Jackson Holdings S.A. | |||||
| USD | 200,000 | 5.50% due 08/01/23 (a) | ドル | 188,250 | |
| USD | 850,000 | 6.63% due 12/15/22(a) | 839,375 | ||
| USD | 7,150,000 | 7.25% due 10/15/20 (a) | 7,372,544 | ||
| USD | 996,000 | 7.50% due 04/01/21(a) | 1,034,595 | ||
| Intelsat Luxembourg S.A. | |||||
| USD | 1,450,000 | 7.75% due 06/01/21(a) | 1,332,187 | ||
| Mallinckrodt International Finance S.A. / Mallinckrodt CB LLC | |||||
| USD | 260,000 | 4.88% due 04/15/20 (a) (b) | 264,225 | ||
| USD | 220,000 | 5.50% due 04/15/25(a) (b) | 224,400 | ||
| Nielsen Co. Luxembourg S.A.R.L. | |||||
| USD | 960,000 | 5.50% due 10/01/21(a) (b) | 988,800 | ||
| Trinseo Materials Operating SCA / Trinseo Materials Finance, Inc. | |||||
| USD | 1,625,000 | 8.75% due 02/01/19(a) | 1,716,423 | ||
| Wind Acquisition Finance S.A. | |||||
| USD | 1,190,000 | 4.75% due 07/15/20(a) (b) | 1,190,000 | ||
| USD | 135,000 | 6.50% due 04/30/20(a) (b) | 143,437 | ||
| USD | 330,000 | 7.38% due 04/23/21(a) (b) | 337,838 | ||
| 社債合計 | 20,508,368 | ||||
| ルクセンブルグ合計 (購入費用20,481,475ドル) | 20,508,368 | ||||
| オランダ (1.4%) | |||||
| 社債 (1.4%) | |||||
| Constellium NV | |||||
| USD | 350,000 | 5.75% due 05/15/24(a) (b) | 336,875 | ||
| NXP BV / NXP Funding LLC | |||||
| USD | 2,275,000 | 5.75% due 02/15/21(a) (b) | 2,417,187 | ||
| USD | 25,000 | 5.75% due 03/15/23(a) (b) | 26,688 | ||
| Reichhold Holdings, Inc. | |||||
| USD | 1,551,000 | 12.00% due 03/31/17 | 1,551,000 | ||
| UPCB Finance III Ltd. | |||||
| USD | 1,840,000 | 6.63% due 07/01/20(a) (b) | 1,913,140 | ||
| 社債合計 | 6,244,890 | ||||
| オランダ合計 (購入費用6,039,931ドル) | 6,244,890 | ||||
| 英国 (1.1%) | |||||
| 社債 (1.1%) | |||||
| Algeco Scotsman Global Finance PLC | |||||
| USD | 1,390,000 | 8.50% due 10/15/18(a) (b) | 1,344,825 | ||
| CEVA Group PLC | |||||
| USD | 280,000 | 7.00% due 03/01/21(a) (b) | 276,500 | ||
| International Game Technology PLC | |||||
| USD | 480,000 | 5.63% due 02/15/20(a) (b) | 473,340 | ||
| USD | 835,000 | 6.25% due 02/15/22(a) (b) | 824,563 | ||
| USD | 700,000 | 6.50% due 02/15/25(a) (b) | 679,000 | ||
| Virgin Media Secured Finance PLC | |||||
| USD | 1,237,500 | 5.38% due 04/15/21(a) (b) | 1,294,734 | ||
| 社債合計 | 4,892,962 | ||||
| 英国合計 (購入費用4,922,500ドル) | 4,892,962 | ||||
| 米国 (78.3%) | |||||
| 社債 (78.3%) | |||||
| 21st Century Oncology, Inc. | |||||
| USD | 1,010,000 | 8.88% due 01/15/17 (a) | 1,033,988 | ||
| USD | 760,000 | 11.00% due 05/01/23(a) (b) | 759,050 | ||
| Academy Ltd. / Academy Finance Corp. | |||||
| USD | 1,120,000 | 9.25% due 08/01/19(a) (b) | 1,190,000 |
財務諸表に対する注記を参照してください。
投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
| 元本 | 銘柄 | 公正価値 | |||
| 債券 (90.9%) (続き) | |||||
| 米国 (78.3%) (続き) | |||||
| 社債 (78.3%) (続き) | |||||
| ACCO Brands Corp | |||||
| USD | 1,125,000 | 6.75% due 04/30/20(a) | ドル | 1,184,062 | |
| ACI Worldwide, Inc. | |||||
| USD | 555,000 | 6.38% due 08/15/20(a) (b) | 583,444 | ||
| ADT Corp. | |||||
| USD | 1,020,000 | 3.50% due 07/15/22 | 961,350 | ||
| USD | 205,000 | 6.25% due 10/15/21 | 220,375 | ||
| AECOM | |||||
| USD | 335,000 | 5.75% due 10/15/22(a) (b) | 346,725 | ||
| USD | 335,000 | 5.88% due 10/15/24(a) (b) | 347,023 | ||
| Air Medical Merger Sub Corp. | |||||
| USD | 220,000 | 6.38% due 05/15/23(a) (b) | 213,675 | ||
| Aircastle Ltd. | |||||
| USD | 1,260,000 | 7.63% due 04/15/20 | 1,467,900 | ||
| Alcatel-Lucent USA, Inc. | |||||
| USD | 290,000 | 6.75% due 11/15/20(a) (b) | 312,475 | ||
| USD | 1,240,000 | 8.88% due 01/01/20(a) (b) | 1,367,100 | ||
| Alere, Inc. | |||||
| USD | 615,000 | 6.50% due 06/15/20(a) | 639,600 | ||
| Allegion US Holding Co., Inc. | |||||
| USD | 605,000 | 5.75% due 10/01/21(a) | 636,762 | ||
| Ally Financial, Inc. | |||||
| USD | 1,860,000 | 4.13% due 03/30/20 | 1,869,300 | ||
| USD | 1,220,000 | 4.63% due 03/30/25 | 1,216,188 | ||
| USD | 350,000 | 4.75% due 09/10/18 | 363,562 | ||
| USD | 595,000 | 6.25% due 12/01/17 | 637,394 | ||
| American Energy-Permian Basin LLC / AEPB Finance Corp. | |||||
| USD | 360,000 | 7.13% due 11/01/20(a) (b) | 264,600 | ||
| USD | 675,000 | 7.38% due 11/01/21(a) (b) | 497,812 | ||
| Amkor Technology, Inc. | |||||
| USD | 525,000 | 6.38% due 10/01/22(a) | 538,125 | ||
| USD | 1,025,000 | 6.63% due 06/01/21(a) | 1,058,312 | ||
| Antero Resources Corp. | |||||
| USD | 110,000 | 5.13% due 12/01/22(a) | 109,450 | ||
| USD | 850,000 | 5.38% due 11/01/21(a) | 858,500 | ||
| Apex Tool Group PLC | |||||
| USD | 385,000 | 7.00% due 02/01/21(a) (b) | 364,787 | ||
| Arch Coal, Inc. | |||||
| USD | 460,000 | 7.00% due 06/15/19(a) | 101,200 | ||
| USD | 2,361,000 | 7.25% due 06/15/21(a) | 507,615 | ||
| USD | 370,000 | 8.00% due 01/15/19(a) (b) | 153,550 | ||
| Argos Merger Sub, Inc. | |||||
| USD | 1,410,000 | 7.13% due 03/15/23(a) (b) | 1,480,500 | ||
| Armored Autogroup, Inc. | |||||
| USD | 1,445,000 | 9.25% due 11/01/18(a) | 1,519,056 | ||
| Ashland, Inc. | |||||
| USD | 1,595,000 | 4.75% due 08/15/22(a) | 1,634,875 | ||
| Ashtead Capital, Inc. | |||||
| USD | 370,000 | 6.50% due 07/15/22(a) (b) | 396,133 | ||
| Aspect Software, Inc. | |||||
| USD | 1,825,000 | 10.63% due 05/15/17(a) | 1,596,875 | ||
| Associated Materials LLC / AMH New Finance, Inc | |||||
| USD | 640,000 | 9.13% due 11/01/17(a) | 544,000 | ||
| Atwood Oceanics, Inc. | |||||
| USD | 960,000 | 6.50% due 02/01/20(a) | 938,400 | ||
| Audatex North America, Inc. | |||||
| USD | 1,985,000 | 6.00% due 06/15/21(a) (b) | 2,050,128 |
財務諸表に対する注記を参照してください。
投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
| 元本 | 銘柄 | 公正価値 | |||
| 債券 (90.9%) (続き) | |||||
| 米国 (78.3%) (続き) | |||||
| 社債 (78.3%) (続き) | |||||
| Avaya, Inc. | |||||
| USD | 2,140,000 | 7.00% due 04/01/19(a) (b) | ドル | 2,150,700 | |
| Avis Budget Car Rental LLC / Avis Budget Finance, Inc. | |||||
| USD | 655,000 | 5.50% due 04/01/23(a) | 667,897 | ||
| Axalta Coating Systems US Holdings, Inc. / Axalta Coating Systems Dutch Holding BV | |||||
| USD | 715,000 | 7.38% due 05/01/21(a) (b) | 775,775 | ||
| B&G Foods, Inc. | |||||
| USD | 780,000 | 4.63% due 06/01/21(a) | 781,950 | ||
| Bank of America Corp. | |||||
| USD | 2,425,000 | 8.00% due 07/29/49(a) (c) (d) | 2,591,719 | ||
| Belden, Inc. | |||||
| USD | 1,650,000 | 5.50% due 09/01/22(a) (b) | 1,695,375 | ||
| Berry Petroleum Co. LLC | |||||
| USD | 40,000 | 6.38% due 09/15/22(a) | 32,900 | ||
| Blackboard, Inc. | |||||
| USD | 1,120,000 | 7.75% due 11/15/19(a) (b) | 1,075,200 | ||
| Blue Racer Midstream LLC / Blue Racer Finance Corp. | |||||
| USD | 590,000 | 6.13% due 11/15/22(a) (b) | 613,600 | ||
| BreitBurn Energy Partners LP / BreitBurn Finance Corp. | |||||
| USD | 1,605,000 | 8.63% due 10/15/20(a) | 1,356,225 | ||
| Bumble Bee Holdings, Inc | |||||
| USD | 2,010,000 | 9.00% due 12/15/17(a) (b) | 2,109,495 | ||
| Caesars Entertainment Operating Co., Inc. | |||||
| USD | 2,845,000 | 8.50% due 02/15/20(a) (e) | 2,176,425 | ||
| USD | 7,420,000 | 9.00% due 02/15/20(a) (e) | 5,694,850 | ||
| Caesars Entertainment Resort Properties LLC / Caesars Entertainment Resort Prope | |||||
| USD | 1,060,000 | 8.00% due 10/01/20(a) | 1,060,000 | ||
| California Resources Corp. | |||||
| USD | 1,150,000 | 6.00% due 11/15/24(a) (b) | 1,081,000 | ||
| CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp. | |||||
| USD | 500,000 | 5.13% due 05/01/23(a) (b) | 495,000 | ||
| USD | 570,000 | 5.25% due 03/15/21(a) | 575,700 | ||
| USD | 430,000 | 5.38% due 05/01/25(a) (b) | 422,475 | ||
| USD | 1,608,000 | 7.00% due 01/15/19(a) | 1,670,310 | ||
| USD | 75,000 | 7.38% due 06/01/20(a) | 79,875 | ||
| Central Garden & Pet Co. | |||||
| USD | 1,580,000 | 8.25% due 03/01/18(a) | 1,619,500 | ||
| CenturyLink, Inc. | |||||
| USD | 2,275,000 | 5.80% due 03/15/22 | 2,360,313 | ||
| USD | 1,220,000 | 6.75% due 12/01/23 | 1,319,747 | ||
| Chesapeake Energy Corp. | |||||
| USD | 725,000 | 6.13% due 02/15/21 | 728,625 | ||
| USD | 880,000 | 6.63% due 08/15/20 | 906,400 | ||
| Chinos Intermediate Holdings A, Inc. | |||||
| USD | 1,075,000 | 7.75% due 05/01/19(a) (b) (f) | 913,750 | ||
| Chiquita Brands International, Inc. / Chiquita Brands LLC | |||||
| USD | 788,000 | 7.88% due 02/01/21(a) | 860,890 | ||
| Cinemark USA, Inc. | |||||
| USD | 1,915,000 | 7.38% due 06/15/21(a) | 2,049,050 | ||
| CIT Group, Inc. | |||||
| USD | 930,000 | 3.88% due 02/19/19 | 921,863 | ||
| USD | 800,000 | 5.25% due 03/15/18 | 829,200 | ||
| USD | 565,000 | 5.50% due 02/15/19(b) | 591,131 | ||
| Claire's Stores, Inc. | |||||
| USD | 1,260,000 | 8.88% due 03/15/19(a) | 630,000 | ||
| USD | 2,695,000 | 9.00% due 03/15/19(a) (b) | 2,405,557 |
財務諸表に対する注記を参照してください。
投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
| 元本 | 銘柄 | 公正価値 | |||
| 債券 (90.9%) (続き) | |||||
| 米国 (78.3%) (続き) | |||||
| 社債 (78.3%) (続き) | |||||
| Clean Harbors, Inc. | |||||
| USD | 1,495,000 | 5.25% due 08/01/20(a) | ドル | 1,539,850 | |
| Clear Channel Worldwide Holdings, Inc. | |||||
| USD | 5,050,000 | 6.50% due 11/15/22(a) | 5,319,525 | ||
| USD | 2,490,000 | 7.63% due 03/15/20(a) | 2,618,400 | ||
| Cogent Communications Finance, Inc. | |||||
| USD | 1,095,000 | 5.63% due 04/15/21(a) (b) | 1,081,312 | ||
| Cogent Communications Group, Inc. | |||||
| USD | 600,000 | 5.38% due 03/01/22(a) (b) | 601,500 | ||
| CommScope, Inc. | |||||
| USD | 140,000 | 5.00% due 06/15/21(a) (b) | 140,000 | ||
| USD | 80,000 | 5.50% due 06/15/24(a) (b) | 80,600 | ||
| Communications Sales & Leasing, Inc. | |||||
| USD | 1,135,000 | 8.25% due 10/15/23(a) (b) | 1,164,794 | ||
| CONSOL Energy, Inc. | |||||
| USD | 705,000 | 5.88% due 04/15/22(a) | 646,837 | ||
| Corrections Corp. of America | |||||
| USD | 1,625,000 | 4.63% due 05/01/23(a) | 1,637,187 | ||
| CSI Compressco LP / Compressco Finance, Inc. | |||||
| USD | 350,000 | 7.25% due 08/15/22(a) (b) | 318,500 | ||
| Dana Holding Corp. | |||||
| USD | 365,000 | 5.38% due 09/15/21(a) | 379,600 | ||
| USD | 780,000 | 5.50% due 12/15/24(a) | 801,450 | ||
| USD | 710,000 | 6.00% due 09/15/23(a) | 754,375 | ||
| USD | 588,000 | 6.75% due 02/15/21(a) | 621,075 | ||
| DaVita HealthCare Partners, Inc. | |||||
| USD | 785,000 | 5.00% due 05/01/25(a) | 783,528 | ||
| Denali Borrower LLC / Denali Finance Corp. | |||||
| USD | 1,400,000 | 5.63% due 10/15/20(a) (b) | 1,496,250 | ||
| Denbury Resources, Inc. | |||||
| USD | 485,000 | 4.63% due 07/15/23(a) | 436,500 | ||
| USD | 1,355,000 | 5.50% due 05/01/22(a) | 1,283,862 | ||
| DISH DBS Corp. | |||||
| USD | 250,000 | 5.13% due 05/01/20 | 252,812 | ||
| USD | 1,980,000 | 5.88% due 07/15/22 | 1,994,850 | ||
| USD | 1,935,000 | 5.88% due 11/15/24 | 1,905,975 | ||
| USD | 3,725,000 | 6.75% due 06/01/21 | 3,944,142 | ||
| USD | 127,000 | 7.88% due 09/01/19 | 143,351 | ||
| DJO Finance LLC / DJO Finance Corp. | |||||
| USD | 2,120,000 | 7.75% due 04/15/18(a) | 2,205,139 | ||
| USD | 1,730,000 | 8.13% due 06/15/21(a) (b) | 1,755,950 | ||
| USD | 625,000 | 9.88% due 04/15/18(a) | 655,469 | ||
| Dynegy, Inc. | |||||
| USD | 890,000 | 7.38% due 11/01/22(a) (b) | 947,850 | ||
| USD | 350,000 | 7.63% due 11/01/24(a) (b) | 376,250 | ||
| Eagle Midco, Inc. | |||||
| USD | 775,000 | 9.00% due 06/15/18(a) (b) | 789,531 | ||
| Entegris, Inc. | |||||
| USD | 320,000 | 6.00% due 04/01/22(a) (b) | 334,400 | ||
| EP Energy LLC / Everest Acquisition Finance, Inc. | |||||
| USD | 995,000 | 7.75% due 09/01/22(a) | 1,044,750 | ||
| USD | 2,520,000 | 9.38% due 05/01/20(a) | 2,696,400 | ||
| Epicor Software Corp. | |||||
| USD | 2,995,000 | 8.63% due 05/01/19(a) | 3,129,775 | ||
| EV Energy Partners LP / EV Energy Finance Corp. | |||||
| USD | 1,285,000 | 8.00% due 04/15/19(a) | 1,233,600 |
財務諸表に対する注記を参照してください。
投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
| 元本 | 銘柄 | 公正価値 | |||
| 債券 (90.9%) (続き) | |||||
| 米国 (78.3%) (続き) | |||||
| 社債 (78.3%) (続き) | |||||
| Family Tree Escrow LLC | |||||
| USD | 295,000 | 5.75% due 03/01/23(a) (b) | ドル | 309,750 | |
| FCA US LLC / CG Co-Issuer, Inc. | |||||
| USD | 1,445,000 | 8.25% due 06/15/21(a) | 1,594,919 | ||
| FGI Operating Co. LLC / FGI Finance, Inc. | |||||
| USD | 450,000 | 7.88% due 05/01/20(a) | 378,000 | ||
| First Data Corp. | |||||
| USD | 299,000 | 6.75% due 11/01/20(a) (b) | 318,435 | ||
| USD | 6,602,000 | 8.75% due 01/15/22(a) (b) (f) | 7,064,140 | ||
| USD | 1,335,000 | 8.88% due 08/15/20(a) (b) | 1,411,762 | ||
| USD | 1,785,000 | 12.63% due 01/15/21 (a) | 2,107,193 | ||
| Gannett Co., Inc. | |||||
| USD | 325,000 | 4.88% due 09/15/21(a) (b) | 333,937 | ||
| USD | 225,000 | 5.50% due 09/15/24(a) (b) | 234,000 | ||
| Gardner Denver, Inc | |||||
| USD | 490,000 | 6.88% due 08/15/21(a) (b) | 455,700 | ||
| GCI, Inc. | |||||
| USD | 740,000 | 6.75% due 06/01/21 (a) | 754,800 | ||
| General Cable Corp. | |||||
| USD | 1,515,000 | 5.75% due 10/01/22(a) | 1,386,225 | ||
| General Motors Co. | |||||
| USD | 1,935,000 | 4.88% due 10/02/23 | 2,095,644 | ||
| General Motors Financial Co., Inc. | |||||
| USD | 865,000 | 4.25% due 05/15/23 | 892,853 | ||
| GEO Group, Inc. | |||||
| USD | 1,325,000 | 5.88% due 01/15/22 (a) | 1,407,812 | ||
| Goodyear Tire & Rubber Co. | |||||
| USD | 1,150,000 | 6.50% due 03/01/21 (a) | 1,216,700 | ||
| USD | 1,215,000 | 8.75% due 08/15/20 | 1,461,037 | ||
| Great Lakes Dredge & Dock Corp. | |||||
| USD | 2,165,000 | 7.38% due 02/01/19 (a) | 2,224,537 | ||
| Gymboree Corp. | |||||
| USD | 1,752,000 | 9.13% due 12/01/18 (a) | 867,240 | ||
| Halcon Resources Corp. | |||||
| USD | 1,075,000 | 8.88% due 05/15/21(a) | 839,575 | ||
| USD | 840,000 | 9.25% due 02/15/22(a) | 651,000 | ||
| HCA Holdings, Inc. | |||||
| USD | 5,080,000 | 7.75% due 05/15/21(a) | 5,410,200 | ||
| HCA, Inc. | |||||
| USD | 850,000 | 5.38% due 02/01/25 | 892,500 | ||
| USD | 6,410,000 | 7.50% due 02/15/22 | 7,499,700 | ||
| HD Supply, Inc. | |||||
| USD | 1,000,000 | 5.25% due 12/15/21(a) (b) | 1,037,500 | ||
| USD | 950,000 | 11.50% due 07/15/20(a) | 1,111,500 | ||
| Hertz Corp. | |||||
| USD | 1,755,000 | 5.88% due 10/15/20(a) | 1,785,712 | ||
| USD | 1,000,000 | 7.38% due 01/15/21(a) | 1,052,500 | ||
| Hexion, Inc. | |||||
| USD | 3,220,000 | 6.63% due 04/15/20(a) | 3,010,700 | ||
| USD | 1,255,000 | 8.88% due 02/01/18(a) | 1,118,519 | ||
| Hiland Partners LP / Hiland Partners Finance Corp. | |||||
| USD | 1,255,000 | 7.25% due 10/01/20(a) (b) | 1,361,675 | ||
| Hillman Group, Inc. | |||||
| USD | 655,000 | 6.38% due 07/15/22(a) (b) | 655,000 |
財務諸表に対する注記を参照してください。
投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
| 元本 | 銘柄 | 公正価値 | |||
| 債券 (90.9%) (続き) | |||||
| 米国 (78.3%) (続き) | |||||
| 社債 (78.3%) (続き) | |||||
| HJ Heinz Co. | |||||
| USD | 715,000 | 4.88% due 02/15/25(a) (b) | ドル | 780,780 | |
| Hologic, Inc. | |||||
| USD | 2,410,000 | 6.25% due 08/01/20 (a) | 2,497,362 | ||
| iHeartCommunications, Inc. | |||||
| USD | 1,465,000 | 9.00% due 03/01/21(a) | 1,404,569 | ||
| USD | 585,000 | 10.63% due 03/15/23(a) (b) | 595,237 | ||
| IMS Health, Inc. | |||||
| USD | 1,390,000 | 6.00% due 11/01/20(a) (b) | 1,445,600 | ||
| Infinity Acquisition LLC / Infinity Acquisition Finance Corp. | |||||
| USD | 620,000 | 7.25% due 08/01/22(a) (b) | 584,350 | ||
| Infor Software Parent LLC / Infor Software Parent, Inc. | |||||
| USD | 1,505,000 | 7.13% due 05/01/21(a) (b) (f) | 1,508,762 | ||
| Infor US, Inc. | |||||
| USD | 1,745,000 | 6.50% due 05/15/22(a) (b) | 1,792,987 | ||
| USD | 460,000 | 11.50% due 07/15/18 (a) | 497,375 | ||
| Interline Brands, Inc. | |||||
| USD | 726,000 | 10.00% due 11/15/18 (a) (f) | 762,300 | ||
| International Lease Finance Corp. | |||||
| USD | 3,305,000 | 5.88% due 04/01/19 | 3,594,187 | ||
| USD | 230,000 | 6.25% due 05/15/19 | 254,150 | ||
| inVentiv Health, Inc. | |||||
| USD | 2,255,000 | 9.00% due 01/15/18(a) (b) | 2,367,750 | ||
| USD | 1,118,300 | 10.00% due 08/15/18(a) (b) (f) | 1,143,462 | ||
| USD | 760,000 | 11.00% due 08/15/18(a) (b) | 725,890 | ||
| Iron Mountain, Inc. | |||||
| USD | 290,000 | 6.00% due 08/15/23 (a) | 308,850 | ||
| Isle of Capri Casinos, Inc. | |||||
| USD | 785,000 | 5.88% due 03/15/21(a) | 810,512 | ||
| Jack Cooper Holdings Corp. | |||||
| USD | 1,480,000 | 9.25% due 06/01/20(a) (b) | 1,276,500 | ||
| JC Penney Corp., Inc. | |||||
| USD | 1,090,000 | 6.38% due 10/15/36 | 822,950 | ||
| JCH Parent, Inc. | |||||
| USD | 586,218 | 10.50% due 03/15/19(a) (b) (f) | 366,386 | ||
| Kinetic Concepts, Inc. / KCI USA, Inc. | |||||
| USD | 2,340,000 | 10.50% due 11/01/18(a) | 2,518,425 | ||
| Kratos Defense & Security Solutions, Inc. | |||||
| USD | 1,375,000 | 7.00% due 05/15/19(a) | 1,223,750 | ||
| L Brands, Inc. | |||||
| USD | 525,000 | 6.63% due 04/01/21 | 601,125 | ||
| Laredo Petroleum, Inc. | |||||
| USD | 485,000 | 5.63% due 01/15/22(a) | 488,031 | ||
| Legacy Reserves LP / Legacy Reserves Finance Corp. | |||||
| USD | 345,000 | 6.63% due 12/01/21(a) | 289,800 | ||
| USD | 1,710,000 | 8.00% due 12/01/20(a) | 1,491,975 | ||
| Level 3 Communications, Inc. | |||||
| USD | 515,000 | 5.75% due 12/01/22(a) | 528,194 | ||
| Level 3 Financing, Inc. | |||||
| USD | 670,000 | 5.13% due 05/01/23(a) (b) | 668,325 | ||
| USD | 670,000 | 5.38% due 05/01/25(a) (b) | 669,162 | ||
| USD | 535,000 | 5.63% due 02/01/23(a) (b) | 548,375 | ||
| USD | 285,000 | 8.13% due 07/01/19(a) | 299,535 | ||
| USD | 910,000 | 8.63% due 07/15/20(a) | 987,350 | ||
| Linn Energy LLC / Linn Energy Finance Corp. | |||||
| USD | 2,514,000 | 7.75% due 02/01/21(a) | 2,162,040 | ||
| USD | 140,000 | 8.63% due 04/15/20(a) | 127,487 |
財務諸表に対する注記を参照してください。
投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
| 元本 | 銘柄 | 公正価値 | |||
| 債券 (90.9%) (続き) | |||||
| 米国 (78.3%) (続き) | |||||
| 社債 (78.3%) (続き) | |||||
| LSB Industries, Inc. | |||||
| USD | 2,030,000 | 7.75% due 08/01/19(a) | ドル | 2,161,950 | |
| Magnachip Semiconductor Corp. | |||||
| USD | 1,660,000 | 6.63% due 07/15/21 (a) | 1,220,100 | ||
| Manitowoc Co., Inc. | |||||
| USD | 395,000 | 8.50% due 11/01/20 (a) | 422,650 | ||
| Marina District Finance Co., Inc. | |||||
| USD | 1,415,000 | 9.88% due 08/15/18 (a) | 1,475,137 | ||
| MarkWest Energy Partners LP / MarkWest Energy Finance Corp. | |||||
| USD | 495,000 | 4.88% due 12/01/24(a) | 512,028 | ||
| USD | 1,085,000 | 5.50% due 02/15/23 (a) | 1,131,112 | ||
| USD | 105,000 | 6.50% due 08/15/21 (a) | 110,250 | ||
| McGraw-Hill Global Education Holdings LLC / McGraw-Hill Global Education Finance | |||||
| USD | 1,170,000 | 9.75% due 04/01/21(a) | 1,295,775 | ||
| Memorial Production Partners LP / Memorial Production Finance Corp | |||||
| USD | 330,000 | 6.88% due 08/01/22(a) (b) | 309,375 | ||
| USD | 1,105,000 | 7.63% due 05/01/21 (a) | 1,080,137 | ||
| MGM Resorts International | |||||
| USD | 2,075,000 | 5.25% due 03/31/20 | 2,116,500 | ||
| USD | 265,000 | 6.00% due 03/15/23 | 274,441 | ||
| USD | 4,060,000 | 6.75% due 10/01/20 | 4,369,575 | ||
| USD | 790,000 | 7.75% due 03/15/22 | 886,775 | ||
| Michaels FinCo Holdings LLC / Michaels FinCo, Inc. | |||||
| USD | 58,000 | 7.50% due 08/01/18(a) (b) (f) | 59,160 | ||
| Michaels Stores, Inc. | |||||
| USD | 265,000 | 5.88% due 12/15/20(a) (b) | 274,938 | ||
| Micron Technology, Inc. | |||||
| USD | 230,000 | 5.25% due 08/01/23(a) (b) | 230,805 | ||
| USD | 95,000 | 5.25% due 01/15/24(a) (b) | 94,050 | ||
| USD | 75,000 | 5.50% due 02/01/25(a) (b) | 74,625 | ||
| USD | 910,000 | 5.88% due 02/15/22(a) | 956,638 | ||
| Neiman Marcus Group LTD LLC | |||||
| USD | 625,000 | 8.00% due 10/15/21(a) (b) | 670,312 | ||
| USD | 310,000 | 8.75% due 10/15/21(a) (b) (f) | 333,250 | ||
| Nexeo Solutions LLC / Nexeo Solutions Finance Corp. | |||||
| USD | 1,640,000 | 8.38% due 03/01/18 (a) | 1,467,800 | ||
| Nexstar Broadcasting, Inc. | |||||
| USD | 335,000 | 6.13% due 02/15/22(a) (b) | 347,563 | ||
| USD | 1,560,000 | 6.88% due 11/15/20(a) | 1,653,600 | ||
| Nielsen Finance LLC / Nielsen Finance Co. | |||||
| USD | 895,000 | 5.00% due 04/15/22(a) (b) | 899,923 | ||
| Noranda Aluminum Acquisition Corp. | |||||
| USD | 1,175,000 | 11.00% due 06/01/19(a) | 1,116,250 | ||
| NRG Energy, Inc. | |||||
| USD | 785,000 | 6.25% due 07/15/22(a) | 814,438 | ||
| USD | 700,000 | 7.88% due 05/15/21(a) | 747,880 | ||
| Oasis Petroleum, Inc. | |||||
| USD | 1,090,000 | 6.88% due 03/15/22(a) | 1,109,075 | ||
| Oshkosh Corp. | |||||
| USD | 120,000 | 5.38% due 03/01/22(a) | 125,100 | ||
| USD | 265,000 | 5.38% due 03/01/25(a) (b) | 274,938 | ||
| Party City Holdings, Inc. | |||||
| USD | 1,260,000 | 8.88% due 08/01/20(a) | 1,362,375 | ||
| PC Nextco Holdings LLC / PC Nextco Finance, Inc. | |||||
| USD | 685,000 | 8.75% due 08/15/19(a) | 698,700 | ||
| Peabody Energy Corp. | |||||
| USD | 1,285,000 | 6.25% due 11/15/21 | 771,000 |
財務諸表に対する注記を参照してください。
投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
| 元本 | 銘柄 | 公正価値 | |||
| 債券 (90.9%) (続き) | |||||
| 米国 (78.3%) (続き) | |||||
| 社債 (78.3%) (続き) | |||||
| USD | 250,000 | 6.50% due 09/15/20 | ドル | 155,000 | |
| Petco Animal Supplies, Inc. | |||||
| USD | 1,915,000 | 9.25% due 12/01/18(a) (b) | 2,013,144 | ||
| Polymer Group, Inc. | |||||
| USD | 2,362,000 | 7.75% due 02/01/19 (a) | 2,438,765 | ||
| Post Holdings, Inc. | |||||
| USD | 635,000 | 6.75% due 12/01/21(a) (b) | 642,303 | ||
| USD | 2,780,000 | 7.38% due 02/15/22(a) | 2,884,250 | ||
| Qwest Capital Funding, Inc. | |||||
| USD | 995,000 | 7.75% due 02/15/31 | 1,044,750 | ||
| Radio Systems Corp. | |||||
| USD | 2,265,000 | 8.38% due 11/01/19(a) (b) | 2,443,369 | ||
| Rain CII Carbon LLC / CII Carbon Corp. | |||||
| USD | 585,000 | 8.00% due 12/01/18(a) (b) | 544,050 | ||
| USD | 370,000 | 8.25% due 01/15/21(a) (b) | 342,250 | ||
| Regal Entertainment Group | |||||
| USD | 395,000 | 5.75% due 03/15/22 (a) | 405,863 | ||
| Regency Energy Partners LP / Regency Energy Finance Corp. | |||||
| USD | 200,000 | 5.75% due 09/01/20(a) | 221,000 | ||
| Reichhold Industries, Inc. | |||||
| USD | 3,081,924 | 9.00% due 05/08/17(a) (b) (e) | 1,232,770 | ||
| USD | 550,000 | 12.00% due 03/31/17 | 550,000 | ||
| Rentech Nitrogen Partners LP / Rentech Nitrogen Finance Corp. | |||||
| USD | 520,000 | 6.50% due 04/15/21(a) (b) | 517,400 | ||
| Reynolds Group Issuer, Inc. / Reynolds Group Issuer LLC / Reynolds Group Issuer Lu | |||||
| USD | 1,380,000 | 5.75% due 10/15/20(a) | 1,442,100 | ||
| USD | 215,000 | 6.88% due 02/15/21(a) | 225,884 | ||
| USD | 3,235,000 | 9.00% due 04/15/19(a) | 3,388,663 | ||
| USD | 1,798,000 | 9.88% due 08/15/19(a) | 1,915,994 | ||
| RHP Hotel Properties LP / RHP Finance Corp. | |||||
| USD | 115,000 | 5.00% due 04/15/21(a) | 116,863 | ||
| USD | 350,000 | 5.00% due 04/15/23(a) (b) | 354,375 | ||
| RKI Exploration & Production LLC / RKI Finance Corp. | |||||
| USD | 910,000 | 8.50% due 08/01/21(a) (b) | 900,900 | ||
| RSP Permian, Inc. | |||||
| USD | 255,000 | 6.63% due 10/01/22(a) (b) | 264,690 | ||
| Sabine Pass Liquefaction LLC | |||||
| USD | 615,000 | 5.63% due 03/01/25(a) (b) | 618,413 | ||
| USD | 35,000 | 5.75% due 05/15/24(a) | 35,350 | ||
| USD | 1,835,000 | 6.25% due 03/15/22(a) | 1,926,750 | ||
| Sabre GLBL, Inc. | |||||
| USD | 775,000 | 5.38% due 04/15/23(a) (b) | 790,500 | ||
| Sanchez Energy Corp. | |||||
| USD | 755,000 | 6.13% due 01/15/23(a) | 739,900 | ||
| SandRidge Energy, Inc. | |||||
| USD | 205,000 | 7.50% due 03/15/21(a) | 140,938 | ||
| USD | 1,060,000 | 8.13% due 10/15/22(a) | 720,800 | ||
| Serta Simmons Holdings LLC | |||||
| USD | 3,095,000 | 8.13% due 10/01/20(a) (b) | 3,280,700 | ||
| Service Corp. International | |||||
| USD | 2,025,000 | 7.50% due 04/01/27 | 2,369,250 | ||
| ServiceMaster Co. | |||||
| USD | 860,000 | 7.00% due 08/15/20(a) | 909,450 | ||
| Sinclair Television Group, Inc. | |||||
| USD | 1,460,000 | 5.38% due 04/01/21(a) | 1,478,615 | ||
| USD | 305,000 | 6.13% due 10/01/22(a) | 321,775 | ||
| Sirius XM Radio, Inc. | |||||
| USD | 970,000 | 4.63% due 05/15/23(a) (b) | 940,900 |
財務諸表に対する注記を参照してください。
投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
| 元本 | 銘柄 | 公正価値 | |||
| 債券 (90.9%) (続き) | |||||
| 米国 (78.3%) (続き) | |||||
| 社債 (78.3%) (続き) | |||||
| USD | 1,105,000 | 5.75% due 08/01/21(a) (b) | ドル | 1,149,200 | |
| USD | 210,000 | 6.00% due 07/15/24(a) (b) | 217,875 | ||
| SM Energy Co. | |||||
| USD | 300,000 | 6.13% due 11/15/22(a) (b) | 315,000 | ||
| Spectrum Brands, Inc. | |||||
| USD | 855,000 | 6.38% due 11/15/20(a) | 906,300 | ||
| USD | 1,319,000 | 6.75% due 03/15/20(a) | 1,388,248 | ||
| Sprint Capital Corp. | |||||
| USD | 6,369,000 | 8.75% due 03/15/32 | 6,528,225 | ||
| Sprint Communications, Inc. | |||||
| USD | 475,000 | 9.00% due 11/15/18(b) | 540,460 | ||
| Sprint Corp. | |||||
| USD | 1,355,000 | 7.25% due 09/15/21 | 1,360,081 | ||
| USD | 685,000 | 7.63% due 02/15/25(a) | 673,629 | ||
| USD | 5,685,000 | 7.88% due 09/15/23 | 5,706,319 | ||
| SunGard Data Systems, Inc. | |||||
| USD | 470,000 | 6.63% due 11/01/19(a) | 489,975 | ||
| USD | 1,240,000 | 7.63% due 11/15/20(a) | 1,311,300 | ||
| Targa Resources Partners LP / Targa Resources Partners Finance Corp. | |||||
| USD | 310,000 | 4.13% due 11/15/19(a) (b) | 310,775 | ||
| Tenet Healthcare Corp. | |||||
| USD | 810,000 | 4.50% due 04/01/21 | 806,962 | ||
| USD | 1,750,000 | 6.00% due 10/01/20 | 1,868,125 | ||
| USD | 3,120,000 | 8.00% due 08/01/20(a) | 3,264,300 | ||
| USD | 1,495,000 | 8.13% due 04/01/22 | 1,631,419 | ||
| Terex Corp. | |||||
| USD | 2,025,000 | 6.00% due 05/15/21 (a) | 2,055,375 | ||
| USD | 725,000 | 6.50% due 04/01/20 (a) | 757,625 | ||
| Tesoro Logistics LP / Tesoro Logistics Finance Corp. | |||||
| USD | 2,117,000 | 5.88% due 10/01/20(a) | 2,201,680 | ||
| USD | 760,000 | 6.13% due 10/15/21 (a) | 796,100 | ||
| USD | 270,000 | 6.25% due 10/15/22(a) (b) | 286,538 | ||
| Time, Inc. | |||||
| USD | 1,050,000 | 5.75% due 04/15/22(a) (b) | 1,025,719 | ||
| T-Mobile USA, Inc. | |||||
| USD | 515,000 | 6.63% due 04/28/21 (a) | 543,325 | ||
| USD | 3,310,000 | 6.73% due 04/28/22 (a) | 3,487,913 | ||
| Triumph Group, Inc. | |||||
| USD | 1,530,000 | 4.88% due 04/01/21 (a) | 1,514,700 | ||
| UCI International, Inc. | |||||
| USD | 2,710,000 | 8.63% due 02/15/19 (a) | 2,425,450 | ||
| United Rentals North America, Inc. | |||||
| USD | 40,000 | 7.38% due 05/15/20 (a) | 43,132 | ||
| USD | 265,000 | 7.63% due 04/15/22(a) | 292,163 | ||
| USD | 630,000 | 8.25% due 02/01/21 (a) | 679,612 | ||
| United Surgical Partners International, Inc. | |||||
| USD | 1,595,000 | 9.00% due 04/01/20 (a) | 1,712,631 | ||
| Vail Resorts, Inc. | |||||
| USD | 660,000 | 6.50% due 05/01/19 (a) | 681,450 | ||
| Valeant Pharmaceuticals International | |||||
| USD | 680,000 | 6.75% due 08/15/21(a) (b) | 712,300 | ||
| USD | 1,085,000 | 7.00% due 10/01/20(a) (b) | 1,136,538 | ||
| USD | 485,000 | 7.25% due 07/15/22(a) (b) | 517,131 | ||
| Vanguard Natural Resources LLC / VNR Finance Corp. | |||||
| USD | 850,000 | 7.88% due 04/01/20 (a) | 843,625 | ||
| Watco Cos LLC / Watco Finance Corp. | |||||
| USD | 810,000 | 6.38% due 04/01/23(a) (b) | 821,138 |
財務諸表に対する注記を参照してください。
投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
| 元本 | 銘柄 | 公正価値 | |||||
| 債券 (90.9%) (続き) | |||||||
| 米国 (78.3%) (続き) | |||||||
| 社債 (78.3%) (続き) | |||||||
| Whiting Petroleum Corp. | |||||||
| USD | 1,225,000 | 5.75% due 03/15/21 (a) | ドル | 1,242,616 | |||
| Williams Partners LP / ACMP Finance Corp. | |||||||
| USD | 1,890,000 | 6.13% due 07/15/22(a) | 2,031,750 | ||||
| Windstream Corp. | |||||||
| USD | 1,240,000 | 7.50% due 04/01/23 (a) | 1,174,900 | ||||
| USD | 2,675,000 | 7.75% due 10/01/21 (a) | 2,628,188 | ||||
| WMG Acquisition Corp. | |||||||
| USD | 110,000 | 5.63% due 04/15/22(a) (b) | 111,513 | ||||
| USD | 999,000 | 6.00% due 01/15/21(a) (b) | 1,026,472 | ||||
| WPX Energy, Inc. | |||||||
| USD | 365,000 | 5.25% due 09/15/24(a) | 336,713 | ||||
| Wynn Las Vegas LLC / Wynn Las Vegas Capital Corp. | |||||||
| USD | 1,430,000 | 5.50% due 03/01/25(b) | 1,435,363 | ||||
| Zayo Group LLC / Zayo Capital, Inc. | |||||||
| USD | 540,000 | 6.00% due 04/01/23(a) (b) | 542,700 | ||||
| Zebra Technologies Corp. | |||||||
| USD | 765,000 | 7.25% due 10/15/22(a) (b) | 826,200 | ||||
| ZF North America Capital, Inc. | |||||||
| USD | 700,000 | 4.50% due 04/29/22(b) | 698,688 | ||||
| USD | 1,280,000 | 4.75% due 04/29/25(b) | 1,283,200 | ||||
| 社債合計 | 341,512,665 | ||||||
| 米国合計 (購入費用344,062,230ドル) | 341,512,665 | ||||||
| 債券合計 (購入費用399,156,586ドル) | 396,816,481 | ||||||
| 短期金融商品 (2.4%) | |||||||
| グランドケイマン (0.0%) | |||||||
| 定期預金 (0.0%) | |||||||
| Brown Brothers Harriman & Co. | |||||||
| JPY | 130 | 0.01% due 05/01/15 | 1 | ||||
| 定期預金合計 | 1 | ||||||
| グランドケイマン合計 (購入費用1ドル) | 1 | ||||||
| ノルウェー (0.1%) | |||||||
| 定期預金 (0.1%) | |||||||
| DnB NOR Bank ASA | |||||||
| USD | 297,614 | 0.03% due 05/01/15 | 297,614 | ||||
| 定期預金合計 | 297,614 | ||||||
| ノルウェー合計 (購入費用297,614ドル) | 297,614 | ||||||
| スウェーデン (2.3%) | |||||||
| 定期預金 (2.3%) | |||||||
| SEB AB | |||||||
| USD | 10,000,000 | 0.03% due 05/01/15 | 10,000,000 | ||||
| 定期預金合計 | 10,000,000 | ||||||
| スウェーデン合計 (購入費用10,000,000ドル) | 10,000,000 | ||||||
| 短期金融商品合計 (購入費用10,297,615ドル) | 10,297,615 | ||||||
| 保有銘柄合計 (購入費用409,454,201ドル) | 93.3% | ドル | 407,114,096 | ||||
| 負債を超過する現金およびその他の資産 | 6.7% | 29,313,055 | |||||
| 純資産 | 100.0% | ドル | 436,427,151 | ||||
(b) 144A証券。1933年証券法144Aルールに従って、登録が免除されている有価証券。登録が免除されたまま、通常は適格機関投資家に転売が可能である。特に断りの無い限り、当該有価証券は流動性がないとは見なされない。
(c) 2015年4月30日時点の変動金利証券。
(d) 永久債。
(e) デフォルト債。
(f) 現物支給証券。発行者の裁量により、利息が現金または追加で発行される短期証券で払われる。
財務諸表に対する注記を参照してください。
投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
2015年4月30日現在のファンドレベルの為替先渡契約(純資産の-0.0%)
| 買い | カウンター パーティ | 契約金額 | 決済日 | 売り | 契約金額 | 評価益 | 評価(損) | 純評価(損)益 | |||
| JPY | HSBC Bank | 20,000,000 | 2015年5月1日 | USD | 167,950 | ﾄﾞﾙ | - | ﾄﾞﾙ | (824) | ﾄﾞﾙ | (824) |
| JPY | HSBC Bank | 34,997,000 | 2015年5月8日 | USD | 292,673 | - | (219) | (219) | |||
| USD | HSBC Bank | 16,726 | 2015年5月8日 | JPY | 2,000,000 | 13 | - | 13 | |||
| USD | HSBC Bank | 752,651 | 2015年5月8日 | JPY | 90,000,000 | 564 | - | 564 | |||
| ﾄﾞﾙ | 577 | ﾄﾞﾙ | (1,043) | ﾄﾞﾙ | (466) | ||||||
2015年4月30日現在のクラスA - JPYクラスの為替先渡契約(純資産の-0.0%)
| 買い | カウンター パーティ | 契約金額 | 決済日 | 売り | 契約金額 | 評価益 | 評価(損) | 純評価(損)益 | |||
| JPY | HSBC Bank | 5,556,615,231 | 2015年6月2日 | USD | 46,577,587 | ﾄﾞﾙ | - | ﾄﾞﾙ | (132,601) | ﾄﾞﾙ | (132,601) |
2015年4月30日現在のクラスB - BRLクラスの為替先渡契約(純資産の-1.1%)
| 買い | カウンター パーティ | 契約金額 | 決済日 | 売り | 契約金額 | 評価益 | 評価(損) | 純評価(損)益 | |||
| BRL | HSBC Bank | 961,754,389 | 2015年6月2日 | USD | 322,380,957 | ﾄﾞﾙ | - | ﾄﾞﾙ | (4,953,558) | ﾄﾞﾙ | (4,953,558) |
2015年4月30日現在のクラスD - AUDクラスの為替先渡契約(純資産の0.1%)
| 買い | カウンター パーティ | 契約金額 | 決済日 | 売り | 契約金額 | 評価益 | 評価(損) | 純評価(損)益 | |||
| AUD | HSBC Bank | 33,383,260 | 2015年6月2日 | USD | 26,007,162 | ﾄﾞﾙ | 282,754 | ﾄﾞﾙ | - | ﾄﾞﾙ | 282,754 |
2015年4月30日現在のクラスE - ZARクラスの為替先渡契約(純資産の0.0%)
| 買い | カウンター パーティ | 契約金額 | 決済日 | 売り | 契約金額 | 評価益 | 評価(損) | 純評価(損)益 | |||
| ZAR | HSBC Bank | 1,572,684 | 2015年6月2日 | USD | 129,204 | ﾄﾞﾙ | 1,720 | ﾄﾞﾙ | - | ﾄﾞﾙ | 1,720 |
2015年4月30日現在のクラスF - TRYクラスの為替先渡契約(純資産の0.0%)
| 買い | カウンター パーティ | 契約金額 | 決済日 | 売り | 契約金額 | 評価益 | 評価(損) | 純評価(損)益 | |||
| TRY | HSBC Bank | 15,454,042 | 2015年6月2日 | USD | 5,631,548 | ﾄﾞﾙ | 97,358 | ﾄﾞﾙ | - | ﾄﾞﾙ | 97,358 |
2015年4月30日現在のクラスG - 通貨セレクトクラスの為替先渡契約(純資産の0.0%)
| 買い | カウンター パーティ | 契約金額 | 決済日 | 売り | 契約金額 | 評価益 | 評価(損) | 純評価(損)益 | |||
| BRL | HSBC Bank | 3,487,138 | 2015年5月15日 | USD | 1,135,313 | ﾄﾞﾙ | 24,220 | ﾄﾞﾙ | - | ﾄﾞﾙ | 24,220 |
| IDR | HSBC Bank | 44,360,237,152 | 2015年5月15日 | USD | 3,411,222 | 5,723 | - | 5,723 | |||
| INR | HSBC Bank | 71,071,056 | 2015年5月15日 | USD | 1,136,859 | - | (19,955) | (19,955) | |||
| RUB | HSBC Bank | 180,712,659 | 2015年5月15日 | USD | 3,406,076 | 86,427 | - | 86,427 | |||
| TRY | HSBC Bank | 5,980,251 | 2015年5月15日 | USD | 2,272,151 | - | (42,039) | (42,039) | |||
| ﾄﾞﾙ | 116,370 | ﾄﾞﾙ | (61,994) | ﾄﾞﾙ | 54,376 | ||||||
財務諸表に対する注記を参照してください。
投資明細表(続き)
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
デリバティブ商品の価値
次の表は当ファンドのデリバティブ商品の価値の概要を示したもので、潜在的なネッティング契約を含んだものである。デリバティブ商品の詳細については、財務諸表への注記に付随する注記2に記載のあるデリバティブ商品の項および注記7のリスク要因の項を参照してください。
| カウンター パーティ | デリバティブ 資産額 | デリバティブ 負債額 | 受入担保 | 差入担保 | 純額* | ||||||
| 店頭(OTC) デリバティブ | |||||||||||
| 為替先渡契約 | HSBC Bank | ﾄﾞﾙ | 498,779 | ﾄﾞﾙ | (5,149,196) | ﾄﾞﾙ | - | ﾄﾞﾙ | - | ﾄﾞﾙ | (4,650,417) |
| 合計 | ﾄﾞﾙ | 498,779 | ﾄﾞﾙ | (5,149,196) | ﾄﾞﾙ | - | ﾄﾞﾙ | - | ﾄﾞﾙ | (4,650,417) | |
| *純額とはデフォルトの場合カウンターパーティから受け取る債権(へ支払うべき債務)を示している。ネッティングは同一の法的実態との同一の法的契約の下で行われる契約間で認められる。 | |||||||||||
| 通貨の略称: | ||
| AUD | - | 豪ドル |
| BRL | - | ブラジル・レアル |
| IDR | - | インドネシア・ルピア |
| INR | - | インド・ルピー |
| JPY | - | 日本円 |
| RUB | - | ロシア・ルーブル |
| TRY | - | トルコ・リラ |
| USD | - | 米ドル |
| ZAR | - | 南アフリカ・ランド |
財務諸表に対する注記を参照してください。
貸借対照表
2015年4月30日現在
(米ドル建て)
| 資産 | |||
| 投資証券の公正価値(購入費用409,454,201ドル) | ドル | 407,114,096 | |
| 現金 | 7,888 | ||
| 為替先渡契約評価益 | 498,779 | ||
| 未収: | |||
| 投資証券売却額 | 2,225,037 | ||
| 受益証券売却額 | 768,781 | ||
| 利息 | 6,766,927 | ||
| 為替先渡契約決済額 | 27,669,224 | ||
| その他の資産 | 30,453 | ||
| 資産合計 | 445,081,185 | ||
| 負債 | |||
| 為替先渡契約評価損 | 5,149,196 | ||
| 未払: | |||
| 投資証券購入額 | 2,007,254 | ||
| 投資運用報酬 | 751,008 | ||
| 受益証券買戻額 | 460,866 | ||
| 専門家報酬 | 124,247 | ||
| 会計および管理報酬 | 52,429 | ||
| 保管報酬 | 50,680 | ||
| 為替取引代行報酬 | 45,945 | ||
| 名義書換代理報酬 | 12,409 | ||
| 負債合計 | 8,654,034 | ||
| 純資産 | ドル | 436,427,151 | |
| クラスA - JPYクラス | ドル | 46,626,629 | |
| クラスB - BRLクラス | 320,215,419 | ||
| クラスC - USDクラス | 25,936,316 | ||
| クラスD - AUDクラス | 26,326,854 | ||
| クラスE - ZARクラス | 131,322 | ||
| クラスF - TRYクラス | 5,767,177 | ||
| クラスG - 通貨セレクトクラス | 11,423,434 | ||
| ドル | 436,427,151 | ||
| 発行済受益証券数 | |||
| クラスA - JPYクラス | 56,121,444 | ||
| クラスB - BRLクラス | 540,430,974 | ||
| クラスC - USDクラス | 21,375,208 | ||
| クラスD - AUDクラス | 27,594,387 | ||
| クラスE - ZARクラス | 150,896 | ||
| クラスF - TRYクラス | 7,004,808 | ||
| クラスG - 通貨セレクトクラス | 13,562,178 | ||
| 受益証券1口当たり純資産 | |||
| クラスA - JPYクラス | ドル | 0.831 | |
| クラスB - BRLクラス | ドル | 0.592 | |
| クラスC - USDクラス | ドル | 1.213 | |
| クラスD - AUDクラス | ドル | 0.954 | |
| クラスE - ZARクラス | ドル | 0.870 | |
| クラスF - TRYクラス | ドル | 0.823 | |
| クラスG - 通貨セレクトクラス | ドル | 0.842 |
財務諸表に対する注記を参照してください。
損益計算書
2015年4月30日で終了する年度
(米ドル建て)
| 投資収益 | |||
| 利子収益(源泉税64,225ﾄﾞﾙ控除後) | ドル | 36,173,224 | |
| 配当収益 | 4,125 | ||
| 投資収益合計 | 36,177,349 | ||
| 費用 | |||
| 投資運用報酬 | 2,836,517 | ||
| 会計および管理報酬 | 334,033 | ||
| 保管報酬 | 256,185 | ||
| 為替取引代行報酬 | 55,277 | ||
| 専門家報酬 | 85,921 | ||
| 名義書換代理報酬 | 83,746 | ||
| その他の費用 | 67,203 | ||
| 受託報酬 | 15,010 | ||
| 費用合計 | 3,733,892 | ||
| 純投資収益 | 32,443,457 | ||
| 実現および評価(損)益: | |||
| 実現(損)益: | |||
| 有価証券投資 | 8,371,051 | ||
| 外国為替取引および為替先渡契約 | (87,909,262) | ||
| 純実現損 | (79,538,211) | ||
| 評価(損)益の純変動: | |||
| 有価証券投資 | (32,316,586) | ||
| 為替換算および為替先渡契約 | (6,733,610) | ||
| 評価損の純変動 | (39,050,196) | ||
| 純実現損および純評価損 | (118,588,407) | ||
| 運用による純資産の純減 | ドル | (86,144,950) |
財務諸表に対する注記を参照してください。
純資産変動計算書
2015年4月30日で終了する年度
(米ドル建て)
| 運用による純資産の純増(減): | |||
| 純投資収益 | ドル | 32,443,457 | |
| 純実現損 | (79,538,211) | ||
| 評価損の純変動 | (39,050,196) | ||
| 運用による純資産の純減 | (86,144,950) | ||
| 受益者への分配 | (83,900,188) | ||
| 受益証券取引による純資産の純減 | (79,629,985) | ||
| 純資産の純減 | (249,675,123) | ||
| 純資産 | |||
| 期首 | 686,102,274 | ||
| 期末 | ドル | 436,427,151 |
| クラスA - JPYクラス | クラスB - BRLクラス | |||
| 受益証券取引 | ||||
| 受益証券口数 | ||||
| 発行 | 14,279,588 | 17,725,269 | ||
| 分配金による再投資 | 4,461,529 | 100,455,151 | ||
| 買戻 | (42,139,433) | (203,824,480) | ||
| 受益証券の純変動 | (23,398,316) | (85,644,060) | ||
| 金額 | ||||
| 発行 | ドル | 12,502,955 | ドル | 12,504,095 |
| 分配金による再投資 | 4,083,675 | 72,475,209 | ||
| 買戻 | (37,543,818) | (149,699,590) | ||
| 受益証券取引による純減 | ドル | (20,957,188) | ドル | (64,720,286) |
| クラスC - USDクラス | クラスD - AUDクラス | |||
| 受益証券取引 | ||||
| 受益証券口数 | ||||
| 発行 | 24,111,402 | 2,002,521 | ||
| 分配金による再投資 | 964,211 | 2,792,054 | ||
| 買戻 | (15,222,637) | (11,996,692) | ||
| 受益証券の純変動 | 9,852,976 | (7,202,117) | ||
| 金額 | ||||
| 発行 | ドル | 29,667,337 | ドル | 2,260,420 |
| 分配金による再投資 | 1,184,493 | 2,970,089 | ||
| 買戻 | (18,443,237) | (12,988,782) | ||
| 受益証券取引による純増(減) | ドル | 12,408,593 | ドル | (7,758,273) |
財務諸表に対する注記を参照してください。
純資産変動計算書(続き)
2015年4月30日で終了する年度
(米ドル建て)
| クラスE - ZARクラス | クラスF - TRYクラス | |||
| 受益証券取引 | ||||
| 受益証券口数 | ||||
| 発行 | 38,383 | 674,596 | ||
| 分配金による再投資 | 41,918 | 1,230,005 | ||
| 買戻 | (491,948) | (3,921,079) | ||
| 受益証券の純変動 | (411,647) | (2,016,478) | ||
| 金額 | ||||
| 発行 | ドル | 36,342 | ドル | 690,619 |
| 分配金による再投資 | 40,726 | 1,219,372 | ||
| 買戻 | (468,204) | (4,017,343) | ||
| 受益証券取引による純減 | ドル | (391,136) | ドル | (2,107,352) |
| クラスG - 通貨セレクトクラス | ||
| 受益証券取引 | ||
| 受益証券口数 | ||
| 発行 | 6,491,935 | |
| 分配金による再投資 | 2,011,689 | |
| 買戻 | (4,791,250) | |
| 受益証券の純変動 | 3,712,374 | |
| 金額 | ||
| 発行 | ドル | 6,771,259 |
| 分配金による再投資 | 1,926,624 | |
| 買戻 | (4,802,226) | |
| 受益証券取引による純増 | ドル | 3,895,657 |
財務諸表に対する注記を参照してください。
財務ハイライト
2015年4月30日で終了する年度
(米ドル建て)
選別された1口当たりデータ:
| クラスA – JPYクラス | クラスB – BRLクラス | クラスC – USDクラス | クラスD – AUDクラス | ||||||||
| 純資産価値、期首 | ﾄﾞﾙ | 1.021 | ﾄﾞﾙ | 0.843 | ﾄﾞﾙ | 1.269 | ﾄﾞﾙ | 1.175 | |||
| 純投資収益* | 0.054 | 0.043 | 0.072 | 0.063 | |||||||
| 投資活動による純実現(損)益および純評価(損)益 | (0.186) | (0.167) | (0.049) | (0.188) | |||||||
| 運用による収益(損失)合計 | (0.132) | (0.124) | 0.023 | (0.125) | |||||||
| 受益者への分配 | (0.058) | (0.127) | (0.079) | (0.096) | |||||||
| 純資産価値、期末 | ﾄﾞﾙ | 0.831 | ﾄﾞﾙ | 0.592 | ﾄﾞﾙ | 1.213 | ﾄﾞﾙ | 0.954 | |||
| 投資利回り合計** | -13.23% | -16.29% | 1.94% | -11.13% | |||||||
| 純資産、期末 | 46,626,629 | 320,215,419 | 25,936,316 | 26,326,854 | |||||||
| 純資産平均に対する費用の比率 | 0.66% | 0.66% | 0.67% | 0.66% | |||||||
| 純資産平均に対する純投資収益の比率 | 5.80% | 5.80% | 5.85% | 5.81% | |||||||
| クラスE – ZARクラス2 | クラスF – TRYクラス2 | 通貨セレクト クラス2 | |||||||||
| 純資産価値、期首 | ﾄﾞﾙ | 1.034 | ﾄﾞﾙ | 1.107 | ﾄﾞﾙ | 1.147 | |||||
| 純投資収益* | 0.056 | 0.058 | 0.054 | ||||||||
| 投資活動による純実現(損)益および純評価(損)益 | (0.105) | (0.183) | (0.197) | ||||||||
| 運用による収益(損失)合計 | (0.049) | (0.125) | (0.143) | ||||||||
| 受益者への分配 | (0.115) | (0.159) | (0.162) | ||||||||
| 純資産価値、期末 | ﾄﾞﾙ | 0.870 | ﾄﾞﾙ | 0.823 | ﾄﾞﾙ | 0.842 | |||||
| 投資利回り合計** | -5.09% | -12.69% | -13.25% | ||||||||
| 純資産、期末 | 131,322 | 5,767,177 | 11,423,434 | ||||||||
| 純資産平均に対する費用の比率* | 0.65% | 0.66% | 0.98% | ||||||||
| 純資産平均に対する純投資収益の比率* | 5.76% | 5.80% | 5.50% |
* 該当期間の平均口数で計算。
** 投資利回り合計は分配金の再投資効果を想定している。
財務諸表に対する注記を参照してください。
財務諸表への注記
2015年4月30日で終了する年度
1. 組織
US High Yield Bond Fund(以下「当ファンド」)はJPMorgan Trust(以下「当トラスト」)のシリーズ・トラストであり、ケイマン諸島信託法(改正)に基づいて2010年10月12日付で設立されたユニット・トラストである。当トラストは2010年10月12日に補足型信託証書により設立され、Intertrust Trustees (Cayman) Limited(以下「受託会社」)により署名された。受託会社はケイマン諸島の銀行および信託会社法(2009年改正)に準拠して信託事業に従事するために法人化され、認可を受けた信託会社である。当ファンドはケイマン諸島の信託法(改正)に基づく特例投資信託として登録されている。当ファンドは2010年10月13日に運用を開始した。
当ファンドは投資会社であるため、投資会社の会計報告指針である財務会計基準審議会(FASB)会計基準編纂書(ASC)トピック946「金融サービス‐投資会社」に準拠している。
J.P. Morgan Investment Management Inc.(以下「投資運用会社」)は投資運用契約を締結し、当ファンドの投資一任を行う投資運用会社として従事している。
現在、以下の7クラスが設立されている。クラスA – JPYクラス。クラスB – BRLクラス。クラスC – USDクラス。クラスD – AUDクラス。クラスE – ZARクラス。クラスF – TRYクラス、およびクラスG – 通貨セレクトクラス。
各クラスの表示通貨は日本円である。各クラスの購入申込および償還は日本円で支払われる。ただし、当ファンドの運用通貨ならびに財務報告通貨は米ドルである(「米ドル」または「運用通貨」)。
当ファンドの投資目的は、中長期的に参照インデックスであるBoA Merrill Lynch U.S. High Yield Master II Constrained Indexを、(報酬および費用控除前ベースで)年率1.00%から2.00%上回る投資利益を得ることであるが、その投資収益を達成する保証はなく、実際には、その投資収益を上回ることもあれば下回ることも予想される。
2. 重要な会計方針
以下は、当ファンドが米国で一般に公正妥当と認められた会計原則(「米国GAAP」)に準拠した財務諸表を作成する際に、一貫して従う重要な会計方針の要旨である。米国GAAPに準拠した財務諸表の作成にあたり、経営陣は公表額および財務諸表の開示に影響を与える推定および想定を行うことが求められる。実際の結果はこれらの推定と異なる場合がある。
(A) 受益証券の純資産価額の決定. 特定のクラスの受益証券1口当たり純資産価額とは、(a) 各クラス資産に帰属する資産から係るクラス資産に帰属する負債(係るクラスの管理・法律・監査、その他の専門家報酬および費用を含むが、これに限るものではない)を差し引いた額を、(b) 係るクラスの受益証券の発行済口数で除した額である。各クラスの帰属分に応じた利益、収益、損失、費用等は、係るクラスに正確に割り当てられている。
(B) 有価証券の評価. 純資産価額の計算にあたり、市場価格を簡単に入手できるポートフォリオの組入証券およびその他の資産は、直近の公表取引価格に基づき評価される。取引価格が公表されていない場合には、相場報告システム、マーケット・メイカーまたはプライシング・サービスから入手した時価に基づき、評価される。国内および海外債券と非上場デリバティブは通常、確立されたマーケット・メイカー、またはプライシング・サービスから入手する相場価格をベースに評価される。プライシング・サービスはマーケット・メイカーの提供する情報または同様な特徴をもつ投資証券や債券に関する利回りデータから入手した市場価格の試算値を使用する。満期が60日以下の短期金融商品は公正価値に近似する償却原価で計上される。
運用通貨以外の通貨で当初評価された投資対象は、プライシング・サービスから取得した為替レートを使用して運用通貨に換算される。この結果、当ファンドの受益証券の純資産価格は運用通貨に対する諸通貨価値の変動によって影響を受ける場合がある。米国以外の市場で取引されるか、あるいは運用通貨以外の通貨建ての証券の価額は、ニューヨーク証券取引所が休場の日に大きく影響を受ける可能性があり、また、純資産価額は投資家が受益証券を購入、買戻し要請、あるいは交換することができない日に変動する場合もある。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
市場価格がすぐには入手できない有価証券およびその他の資産は、受託会社の権限に従って、管理事務代行会社が投資運用会社からのアドバイスに従って誠実に決定した公正価値によって評価される。管理事務代行会社は市場価格がすぐには入手できない状況における有価証券およびその他の資産を評価する複数の手法を採用した。例えば、日々の市場価格がすぐには入手できない特定の有価証券または投資対象は、他の証券や指数を参照して評価される場合がある。
市場価格は、当ファンドの証券または資産の価額に重要な影響を及ぼす事象が当該市場の引けた後に、しかしニューヨーク証券取引所が引ける前に起こる場合を含めて、現在の、あるいは信頼できる市場ベースのデータ(例えば売買情報、売買気配値情報、ブローカー相場価格)が存在しない状況において、すぐには入手できないとみなされる。これに加えて、有価証券が取引される取引所または市場が、特別の状況のため終日取引が行われず、他の市場価格も入手できないときには、市場価格はすぐには入手できないとみなされる。投資運用会社またはその代理者は当ファンドの有価証券または資産の価額に実質的な影響を与える可能性のある重要な事象を監視し、適切な証券または資産の価額をこうした重要な事象に照らして再評価すべきかどうかを決める責任を持つ。
当ファンドが純資産価額を決定するために公正価値を使用するときには、有価証券は主に取引される市場の相場をベースにするのではなく、受託会社またはその指示の下に行動する人物が公正価値を正確に反映していると信じる別の手法によって価格を決めることができる。公正価値による価格決定は証券の価値についての主観的な判断を必要する場合がある。当ファンドの方針は、価格決定時点の証券の価値を公正に反映したファンドの純資産価額の計算をもたらすことを意図しているが、当ファンドは、投資運用会社またはその指示の下に行動する人物によって決定された公正価値が、もし証券が価格決定の際に処分される場合(例えば強制競売または清算売却の際)に同証券から得られる価格を正確に反映したものとなるのを保証することはできない。当ファンドが使用する価格が、証券を売却した場合に実現する価値と異なったものとなり、その差異が財務諸表にとって重要なものになる場合がある。
公正価値の測定 – 当ファンドは米国GAAPの下での公正価値測定および開示に関わる当局のガイダンスに従い、公正価値の測定に使用される評価技法へのインプットの優先順位付けを行うヒエラルキーによって投資の公正価値を開示する。当ガイダンスは、測定日に市場参加者の間で行われる秩序ある取引における資産売却価格または負債譲渡価格‐すなわち出口価格に焦点を当てた公正価値について、一貫した定義が提供されている。ヒエラルキーでは、活発な市場における同一の資産または負債の調整前公表価格に基づく評価に対して最も高い優先順位が与えられ(レベル1の測定)、評価にとって重要な、観察不能なインプットに基づく評価に対して最も低い優先順位が与えられる(レベル3の測定)。ガイダンスでは以下のとおり、公正価値ヒエラルキーに関して3つのレベルが設定されている:
・レベル1 – 公正価値の測定が、活発な市場における同一の資産または負債の調整前公表価格から導き出されるもの。
・レベル2 – 公正価値の測定が、資産または負債について観察可能なレベル1に含まれる公表価格以外のインプットから直接(たとえば、価格)または間接的(たとえば、価格から導き出されたもの)に導き出されるもの。
・レベル3 – 公正価値の測定が、観察可能な市場データに基づかない資産または負債についてのインプット(観察不能なインプット)を含む評価技術から導き出されたもの。
インプットは様々な評価技法を適用する際に使用され、リスクに関わる想定など、評価決定を行うために市場参加者が一般的に用いる想定を指す。インプットには価格情報、一般的または特定の信用データ、流動性の統計値、その他の要素が含まれる。公正価値ヒエラルキー内の金融商品のレベルは、公正価値測定にとって重要な、最低レベルのインプットに基づいている。しかし、何をもって「観察可能」と判定するかに関しては、投資運用会社の重要な判断が必要となる。投資運用会社が観察可能とみなすデータとは、容易に入手可能で、定期的に配布または更新され、信頼性があり検証可能で、自社のものではなく、当該市場に積極的に関わっている独立した情報源から提供される市場データである。ヒエラルキー内の金融商品の分類は、商品の価格決定の透明性に基づいており、投資運用会社が当該商品に対してみなすリスクに必ずしも対応しているわけではない。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
投資証券 – 活発な市場における公表市場価格に基づいて評価されるためにレベル1に分類されている投資証券。一定の米国債やソブリン債、金融市場証券(money market securities)を含んでいる。
活発とみなされない市場で取引され、公表市場価格、ディーラーの気配値、または観察可能なインプットによって裏付けられている代替的な値付けの源泉に基づいて評価される投資証券は、レベル2に分類される。これには投資適格社債が含まれる。レベル2の投資証券には活発な市場では取引されなかったり、譲渡制限の対象となるポジションが含まれるため、一般に入手可能な市場情報に基づき、非流動性や譲渡不可能性を反映するように評価が調整される場合がある。
デリバティブ商品 – デリバティブ商品は取引所で取引されるか、店頭において(OTC)当事者間で交渉することもできる。取引所で取引されるデリバティブ商品、たとえば、先物契約や取引所で取引されるオプション取引は活発に取引されているとみなされているかどうかにより、公正価値ヒエラルキーのレベル1またはレベル2に一般的には分類される。
為替先渡契約も含めたOTCデリバティブは、カウンターパーティ、ディーラーまたはブローカーから受け取った気配値が、入手可能で信頼できると考えられる場合はつねに、これらの観察可能なインプットを用いて受託会社が評価を行う。モデルが使用される事例においては、OTCデリバティブの価値は観察可能なインプットの入手可能性および信頼性はもちろん、当該金融商品の契約条件およびそれに内在する特定のリスクに依拠している。こうしたインプットに含まれるものは参照証券の市場価格、利回り曲線、信用曲線、当該インプットの相関などである。ジェネリック先物(generic forwards)などの一定のOTCデリバティブは市場データにより一般的に補完されうるインプットをもつので、レベル2と分類される。
流動性が劣るまたはインプットが観察不能であるOTCデリバティブはレベル3に分類される。これらの流動性の劣るOTCデリバティブの評価にはレベル1またはレベル2もしくは両方のインプットを使用できるが、公正価値決定にとって重要と考えられるその他の観察不能インプットも利用可能である。
以下は当ファンドの資産や負債を評価する上で、2015年4月30日時点で利用されているインプットに従った公正評価の要約を示している*:
| 資産: | 活発な市場における同一投資の(調整前)公表価格(レベル1) | 重要な他の観察可能な インプット(レベル2) | 重要な観察不能な インプット(レベル3) | 2015年4月30日 現在の公正価値 | ||||
| 社債 | ||||||||
| オーストラリア | ﾄﾞﾙ | - | ﾄﾞﾙ | 1,775,537 | ﾄﾞﾙ | - | ﾄﾞﾙ | 1,775,537 |
| カナダ | - | 15,317,369 | - | 15,317,369 | ||||
| フランス | - | 1,753,296 | - | 1,753,296 | ||||
| アイルランド | - | 4,811,394 | - | 4,811,394 | ||||
| ルクセンブルグ | - | 20,508,368 | - | 20,508,368 | ||||
| オランダ | - | 4,693,890 | 1,551,000 | 6,244,890 | ||||
| 英国 | - | 4,892,962 | - | 4,892,962 | ||||
| 米国 | - | 340,962,665 | 550,000 | 341,512,665 | ||||
| 短期金融商品 | ||||||||
| 定期預金 | 10,297,615 | - | - | 10,297,615 | ||||
| 投資総額 | ﾄﾞﾙ | 10,297,615 | ﾄﾞﾙ | 394,715,481 | ﾄﾞﾙ | 2,101,000 | ﾄﾞﾙ | 407,114,096 |
| 金融デリバティブ商品** | ||||||||
| 資産 | ||||||||
| 為替先渡契約 | ﾄﾞﾙ | - | ﾄﾞﾙ | 498,779 | ﾄﾞﾙ | - | ﾄﾞﾙ | 498,779 |
| 負債 | ||||||||
| 為替先渡契約 | ﾄﾞﾙ | - | ﾄﾞﾙ | (5,149,196) | ﾄﾞﾙ | - | ﾄﾞﾙ | (5,149,196) |
* 証券のカテゴリーについての詳細については投資明細表を参照。
** 金融デリバティブ商品には、為替先渡契約に係る評価益/(損)が含まれる。
以下の表は、公正価値を決定するために重要な観察不能のインプットが使用されたレベル3投資対象を調整した数値である:
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
| 証券投資 | 2014年4月30日 時点の残高 | 実現益(損) | 評価益/(損)の 変動 | 購入 | 売却 | レベル3への 移行 | 2015年4月30日 時点の残高 | |||||||
| 社債 | ドル | - | ドル | - | ドル | - | ドル | 2,101,985 | ドル | (985) | ドル | - | ドル | 2,101,000 |
| 投資合計 | ドル | - | ドル | - | ドル | - | ドル | 2,101,985 | ドル | (985) | ドル | - | ドル | 2,101,000 |
2015年4月30日時点で、レベル3の投資対象は2つのReichholdの社債で構成されている。これらの投資対象の公正価値は投資運用会社によって公正価値を最もよく表していると判断されたコストに基づいている。
2015年4月30日に終了する会計年度において、レベル間の移動はなかった。当ファンドは各レベル間で移転する投資対象を会計年度末時点で計算している。
(C) 分配方針. 当ファンドは分配金については再投資する方針である。このため、受益者に分配金が支払われる予定はない。当ファンドは基準日付ですべてのクラスで月次ベースで分配すると公表している。分配金は基準日の翌営業日に再投資される。
分配対象額は純投資収益、純実現および純評価益、および元本である。分配金は、通常の業務において支払期限が到来している、または到来すると分かっている債務、負担金、または負債の控除後、分配金支払いが十分に可能な場合にのみ支払われる。
2015年4月30日に終了する年度において、公表され再投資された分配金は以下のとおりである:
| 受益者への分配 | 純投資収益およびキャピタルゲインから | |
| クラスA - JPYクラス | ドル | (4,083,675) |
| クラスB - BRLクラス | (72,475,209) | |
| クラスC - USDクラス | (1,184,493) | |
| クラスD - AUDクラス | (2,970,089) | |
| クラスE - ZARクラス | (40,726) | |
| クラスF - TRYクラス | (1,219,372) | |
| クラスG - 通貨セレクトクラス | (1,926,624) | |
| 合計 | ドル | (83,900,188) |
(D) 外貨換算. 当ファンドの記帳および記録は米ドルで行われる。外貨金額は市場性のある為替レートで米ドルに換算される。投資証券およびその他の資産および負債の市場価額は評価日の為替レートで換算される。投資証券の購入金額および売却金額、金利収益および費用は、その取引日もしくは発生日の為替レートで換算される。当ファンドの純資産は期末の為替レートや市場価額で評価されており、期中に保有または売却した投資証券の市場価格の変動に付随した為替レートの変動の結果生じるパフォーマンスについては分離されない。したがって、係る実現為替損益は、各取引の実現損益または評価損益に含まれる。実現為替換算損益は外貨の売却や投資証券売買の約定日と決済日との間に生じる為替損益や、取引日もしくは発生日に当ファンドに計上される配当収益等や外国源泉税の金額と実際に授受される米ドル相当額との間の差異によって生じる。為替の評価損益は期末時点で保有する外貨およびその他の外貨建資産・負債の価額の変化(為替レートの変動による)によって生じる。
(E) 為替先渡契約. 当ファンドは外国為替変動に対するエクスポージャーを管理するため、為替先渡契約(将来の一定の期日に、契約時点に設定した価格で外貨を売買する取り決め)を行う場合がある。また、当ファンドは利益を生み出すため、為替先渡契約を行う場合がある。予約価格は当該通貨の適用為替レートを参照して日次で調整され、評価損益として財務諸表作成上、決済日まで記録される。先渡契約が決済される際に、当ファンドは取引の決済による手取金(または費用)と契約時における計上額との差異に相当する実現損益を計上する。当ファンドは外貨購入時には契約価額の範囲内で、外貨売却時には無制限に、オフバランスシート・リスクにさらされている。さらに、当ファンドはカウンターパーティが契約条件を守れない場合や通貨価値が基準通貨に対し、好ましくない方向に変化した場合には、リスクにさらされる。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
クラスA - 日本円で表示されるJPYクラスは、円のロング・ポジションと米ドルのショート・ポジションをとるという外国為替投資戦略を通じて、(米ドル建て投資に対するエクスポージャーの結果として生じる)米ドルに対する通貨エクスポージャーを管理することを目指している。
クラスB - 日本円で表示されるBRLクラスは、ブラジル・レアルのロング・ポジションと米ドルのショート・ポジションをとるという外国為替投資戦略を通じて、(米ドル建て投資に対するエクスポージャーの結果として生じる)米ドルに対する通貨エクスポージャーを、ブラジル・レアルに転換することを目指している。
クラスC - 日本円で表示されるUSDクラスは、(米ドル建て投資に対するエクスポージャーの結果として生じる)米ドルに対する通貨エクスポージャーを転換することは目指さず、ヘッジされることはない。
クラスD - 日本円で表示されるAUDクラスは、豪ドルのロング・ポジションと米ドルのショート・ポジションをとるという外国為替投資戦略を通じて、(米ドル建て投資に対するエクスポージャーの結果として生じる)米ドルに対する通貨エクスポージャーを、豪ドルに転換することを目指している。
クラスE - 日本円で表示されるZARクラスは、南アフリカ・ランドにロング・ポジションと米ドルのショート・ポジションをとるという外国為替投資戦略を通じて、(米ドル建て投資に対するエクスポージャーの結果として生じる)米ドルに対する通貨エクスポージャーを、南アフリカ・ランドに転換することを目指している。
クラスF - 日本円で表示されるTRYクラスは、トルコ・リラにロング・ポジションと米ドルのショート・ポジションをとるという外国為替投資戦略を通じて、(米ドル建て投資に対するエクスポージャーの結果として生じる)米ドルに対する通貨エクスポージャーを、トルコ・リラに転換することを目指している。
クラスG - 日本円で表示される通貨セレクトクラスは、(米ドル建て投資に対するエクスポージャーの結果として生じる)米ドルに対する通貨エクスポージャーを5つの通貨に転換することを目指ざしている。
通常の環境においては、(1) 米ドル建て投資に対するエクスポージャーと(2) 各クラス固有の当該通貨の想定元本との比率は99～101%である。
(F) 有価証券取引および投資収益. 有価証券取引は財務報告目的上約定日時点で計上される。発行日基準または遅延受渡しベースで売買される有価証券は、約定日の1カ月以降に決済される場合がある。売却有価証券実現損益は個別法により計上される。利子所得は、ディスカウントの増価およびプレミアムの償却を調整した後、発生主義により計上される。投資収益は外国課税を控除したうえで計上される。クーポン所得は回収の見込みのない有価証券については計上しない。プレミアムの償却とディスカウントの増価は最終利回り基準で会計処理される。
(G) 現金および外国通貨. 当ファンドの運用通貨および財務報告通貨は米ドルである。外国証券、保有通貨およびその他の資産および負債の公正価値は各営業日(ロンドンとニューヨーク市の銀行、およびニューヨーク証券取引所、ロンドン証券取引所ならびに東京証券所の営業日で土日を除く日、およびその他受託会社の決定する日)に最新の為替レートを用い当ファンドの運用通貨に換算される。為替レートの変動から生じる保有通貨およびその他の資産および負債の変動額は外国為替評価損益として計上される。投資有価証券および収益ならびに経費の実現損益および評価損益は当該取引の各取引日および報告日にそれぞれ換算される。有価証券およびデリバティブへの投資に係る外国為替レート変動による効果は当該証券の市場価格および価値の変更効果から損益計算書上分別されることなく実現・評価純損益に含まれる。現金残高は通常Brown Brothers Harriman & Co.(管理事務代行会社兼保管会社)の口座に保有される。
(H) 定期預金. 当ファンドは保管会社を通じて、受託会社の決定した適格の預金金融機関に余資残高を翌日物定期として預金する。これらの預金は当ファンドの投資明細表に短期金融商品として分類されている。
3. デリバティブ商品
ASC 815-10-50はデリバティブ商品およびヘッジ活動についての開示を求めている。ASCは当ファンドについて次の事の開示を求めている:a) ファンドがデリバティブ商品を用いる方法と理由、b) デリバティブ商品および関連するヘッジ項目の計上方法、およびc) デリバティブ商品および関連するヘッジ項目の当該組織の財務状況、財務実績およびキャッシュフローへの影響。
当ファンドはASC 815に基づくヘッジ商品としていかなるデリバティブ商品も指定していない。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
ファンドの保有する為替先渡契約は経済面でのヘッジ目的で使用される。しかし、これらのデリバティブ商品はASC 815の要件のもとでの会計上のヘッジ要件を満たしていない。これらのデリバティブ商品の公正価値は、実現損益を反映した公正価値変動額が貸借対照表に、またはデリバティブ商品に係る評価(損)益の純増減として損益計算書に計上されている。
デリバティブ商品貸借対照表計上公正価値(2015年4月30日現在)
ASC815に基づくヘッジ商品として計上されていないデリバティブ
| 表示箇所 | 外国為替契約* | |
| 資産デリバティブ | ||
| 為替先渡契約に係る評価益 | 498,779 | |
| 負債デリバティブ | ||
| 為替先渡契約に係る評価損 | (5,149,196) | |
*貸借対照表上にオープン為替先渡契約の評価(損)益の項目として総額表示される。
2015年4月30日で終了する年度の損益計算書上のデリバティブ商品の効果
ASC815に基づくヘッジ商品として計上されていないデリバティブ
| 表示箇所 | 外国為替契約 | |
| 運用によるデリバティブの実現(損)/益 | ||
| 為替先渡契約に係る純実現損 | (88,133,114) | |
| 運用によるデリバティブの評価(損)/益の変動 | ||
| 為替先渡契約に係る純評価損 | (6,732,711) | |
2015年4月30日に終了する年度における未決済の為替先渡契約の平均名目元本は概ね以下の通りであった:
| ファンドレベル** | ドル | 1,124,122 |
| クラスA – JPYクラス | ドル | 66,745,591 |
| クラスB – BRLクラス | ドル | 430,580,480 |
| クラスD – AUDクラス | ドル | 33,988,167 |
| クラスE – ZARクラス | ドル | 361,279 |
| クラスF – TRYクラス | ドル | 7,861,783 |
| クラスG – 通貨セレクトクラス | ドル | 14,356,466 |
*全クラスで保有されている為替先渡契約
当ファンドはOTCデリバティブおよび外国為替契約を運営する一定のカウンターパーティが適宜結ぶInternational Swaps and Derivatives Association Master Agreement、International Foreign Exchange Master Agreement、Foreign Exchange and Options Master Agreement等のマスターネッティング契約へ加入している。マスターネッティング契約は当事者の包括的義務、表明、協定、担保要件、デフォルトおよび早期解約事象などに関する条項を含む。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
担保要件は各カウンターパーティと当ファンドとのネット・ポジションに基づいて決定される。現金、または米国政府、米国政府機関の発行した証券もしくは当ファンドおよび関連するカウンターパーティが同意したその他証券が担保になることができる。一定のカウンターパーティに関して、マスターネッティング契約の条項に従って、当ファンドへ差し入れられた担保がもしあれば当ファンドの保管会社により分別口座に保管される。また、売却または再担保することのできる金額に関しては投資明細表に表示される。当ファンドが差し入れる担保があれば当ファンドの保管会社により分別され投資明細表の中で分類される。2015年4月30日現在、担保として差し入れられた証券または現金はなかった。
当ファンドに適用される解約となる事象は当ファンドの純資産が低下し、一定の限界値を一定の期間下回る場合に起こることがある。カウンターパーティに適用される解約事象は当該カウンターパーティの信用格付けが低下し一定の水準を下回る場合に起こることがある。各ケースにおいて、こうした事象が発生次第、他方の当事者は早期解約、およびデリバティブと外国為替契約の全残高を清算させる決定をすることができる。この清算には解約をしようとする当事者が合理的に決定をする当該早期解約から生じる一切の損失と費用の支払いが含まれる。当ファンドのカウンターパーティによるいかなる決定もそれが1社であれそれ以上であれ当ファンドの将来のデリバティブ活動に影響を与える可能性がある。
4. 所得税
当ファンドは課税上の地位に関してケイマン諸島の法律に従う。現行のケイマン諸島法の下では利益、所得または評価益に課される税金、もしくは遺産税や相続税の範疇に入る税金はなく、資産や所得という点に関して、当ファンドを構成する資産やそれから生じる所得、もしくはその受益証券保有者に課税されることはない。当ファンドの分配金または受益証券の再購入についての純資産価額の支払に関して源泉徴収税が課せられることはない。従って、所得税の項目は財務諸表に立てられていない。
当ファンドは米連邦所得税上米国で事業に従事していると受け止められることを避けるように行動をすることを一般に意図している。具体的には、改正1986年内国歳入法上のセーフハーバー(safe harbors)規定を受ける資格を得ることを意図している。この資格があれば、当ファンドはその活動が株式および証券または商品の自己勘定売買に限定されている場合、このような事業に従事しているとは見なされない。当ファンドの所得が当ファンドの行う米国での事業に事実上全く関連していない場合、米国源泉からの当ファンドが生み出す所得(配当および一定の種類の利子所得を含む)の一定の種目は30%の米国税が課せられる。この税は通常当該所得から源泉徴収される。
税務ポジションの不確実性の説明および開示に関わる当局のガイダンス(財務会計基準審議会(FASB)会計基準書第740号)では、受託会社は当ファンドの税務ポジションが税務調査において、関連する控訴または訴訟の判決を含め、ポジションの技術的なメリットに基づき、50%超の可能性で是認されるかどうかを判断するよう求められている。50%超の基準を満たす税務ポジションに関して、財務諸表で認識される税額は、当該税務当局との最終的な決着において50%超の可能性で実現が期待される税務上、恩恵を受ける最大額が減額される。受託会社は当ファンドの税務ポジションについて精査を行い、財務諸表に税務引当金を立てる必要性はないと結論づけた。不確定な税務ポジションに関連する利子や違約金はこれまでのところない。
2015年4月30日現在、税務調査の対象として残っている税務年度は米国のほか主要な管轄域によって異なり、また、時効となる年度は2010年(運用の開始)から現会計年度までの幅がある。米国連邦管轄域による調査対象年度は、2010年(運用の開始)から2015年4月30日までである。
5. 受益証券
受益証券は申込可能日毎に発行される。当ファンドは小数点第3位を四捨五入して第2位まで受益証券の端数を発行する。
2015年4月30日現在、発行済受益証券のすべてを一人の受益証券保有者が保有している。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
(A) 申込. 全申込日(営業日または当ファンドが受益証券への申込を受け付ける受託会社の裁量において決定するその他の日)において、各クラスの受益証券は当該申込日の受益証券1口当たりの純資産価額に等しい価格で発行される。
全てのクラスに関して、各投資家の最低購入申込額は9,000,000円であり、次回以降の最低購入申込額は1.00円になる。受託会社は絶対的な自由裁量により、係る最低購入額を撤回することができる。受託会社は現物による申込は受け付けない。
(B) 受益証券の買戻. 受益者は保有する受益証券の全部または一部を、ファンド営業日毎または、その他、受託会社が定めた買戻申込日に1口当たり純資産価額で買戻請求できる。
受託会社は受益者で用意した買戻条件を放棄または修正することができる。前述の一般性を侵害することなく、受託会社は、当該買戻がその他の受益者または当ファンドの資産の適切な運用に損害を与える、または、こうした手取金を支払うことはどの管轄域であれその反資金洗浄法に違反するという意見をもっている場合、買戻要請の全体または一部を拒否することができる。
全ての買戻要請は一度購入を申し込んだら撤回不能である。たとえ差し止め事象(受託会社が受益証券の申込、変換および買戻、ならびに当該受益証券のそれ以外の扱いを一時的に差し止めることが適当であるとみなす事象)が起こったとしてもそうである。ただし、受益者の書面による要請により買戻要請の全体または一部を放棄する場合は受託会社の裁量による。
6. 補償および免責
当トラストおよびファンドを構成する文書に基づき、特定の当事者(受託会社および投資運用会社を含む)は当ファンドに対する義務の履行によって生じる可能性のある特定の債務を免責される。これに加え、当ファンドは通常の業務において発生しうる様々な免責事項を含む契約を結んでいる。これらの取り決めに基づく当ファンドの最大エクスポージャーは、まだ生じていないが、当ファンドに対して将来起こりうるクレームが含まれる可能性がある。当ファンドではこれらの取り決めに基づく請求または損失はこれまでのところ、生じていない。
7. リスクファクター
当ファンドへの投資は投機的であり高度のリスクを含む。他のどのファンドにも言えるように、当ファンドがその目的を満足し、当ファンドの成果がいかなる期間においてもプラスであるという保証はない。従って、投資を考えている投資家は以下のリスクファクターを考慮すべきである。こうしたリスクファクターは当ファンドへの投資に関連するすべてのリスクファクターを網羅しているとは限らない。
(A) 市場リスク. 市場リスクとは当ファンドの投資する1つ以上の市場で価値が下がるリスクであり、市場が急激に、予想不能な形で下落する可能性を含む。選択リスクとは当ファンドの運用部門の選択する証券が当該市場や類似の目的および投資戦略をもつ他のファンドの選択した関連指標または証券よりもパフォーマンスが下回るリスクである。
(B) 金利リスク. 金利リスクとは金利低下時に債券価格が一般に上昇し、金利上昇時に債券価格が下落するリスクである。長期債券価格の変動は短期債券価格に比べて一般に金利変動への連動性が強い。当ファンドは短期または長期金利が急激に上昇した場合または投資運用部門の予期しない形で変動があった場合、損失を被る可能性がある。
(C) カウンターパーティおよびブローカーリスク. 当ファンドまたはその代理者が取引や投資を行う銀行および証券会社などの金融機関およびカウンターパーティが財務面での困難に陥り、当ファンドへの各債務が不履行となる可能性がある。このような債務不履行は当ファンドにとって重要な損失をもたらす可能性がある。加えて、当ファンドは一定の取引を確実にするためにカウンターパーティへ担保を差し入れることもある。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
当ファンドは各カウンターパーティとマスターネッティング契約を結ぶことによりカウンターパーティ信用リスクに対するエクスポージャーを減らす努力をしている。マスターネッティング契約により当ファンドは当該カウンターパーティの信用品質が特定の水準以下に劣化した場合契約に基づいて売買されているすべての取引を終了させる権利が付与される。また、マスターネッティング契約により、もう一方の当事者のデフォルト事象が生じた場合または当該契約が終了した場合、当契約に基づいて売買されたすべての取引を終了させること、および、各取引の債務額と一方の当事者から他方の当事者への未払い額とを相殺する権利が各当事者に付与される。当ファンドのOTCデリバティブに係るカウンターパーティの信用リスクから生じる最大の損失リスクは一般に評価益総額およびカウンターパーティが当ファンドに差し入れた担保を超えるカウンターパーティの支払額で未払いとなっているものである。当ファンドは、一定の最小限度の譲渡条項を条件として、OTCデリバティブにおけるカウンターパーティの利益のために各カウンターパーティの評価益以上の額のOTCデリバティブに係る担保の差入れを要求される場合があり、このような差入担保は投資明細表に明記される。
(D) 信用リスク. 信用リスクとは証券の発行者が利息を支払えない、または、満期時に元本を返済できないリスクである。発行者の信用格付けや発行者の信用についての市場の見方の変更も、当該発行者への当ファンドの投資価値に影響する。信用リスクの程度は発行者の財務状況および債務の条件の双方に依拠する。
(E) 決済リスク. 一部外国市場の精算・決済手続は米国、EU、日本と著しく異なっている。外国の精算・決済手続および取引規則も米国投資の決済には通常見られない一定のリスク(証券の支払や引き渡しの遅れなど)を含む場合がある。一部外国の決済は取引される証券の数量に追いつかないことが時々見られる。これらの問題により当ファンドの取引の実行が困難になる場合もある。決済ができない、または証券購入の決済が遅れることになれば、当ファンドは魅力的な投資機会を失い、その資産は投資されないことになり、一定期間そこから獲得するリターンがないということになる。決済の不能や証券売却の決済の遅れが生じた場合、当該証券価額がその後下落する、または別の当事者に当該証券を売却する契約を締結していたならば、当ファンドは生じた損失に責任を負う可能性もある。
(F) 通貨リスク. 当ファンドが投資する証券およびその他の金融商品は当ファンドの運用通貨以外の通貨建てとなっている、またはそうした通貨で表示されている。この理由により、外国為替レートの変動は当ファンドのポートフォリオに影響を与える。一般に、当ファンドの運用通貨価値が他通貨に対して上昇すれば、当該通貨の当ファンドの運用通貨に対する換算額が下落するので当該通貨建て証券は価値が下落する。逆に、当ファンドの運用通貨価値が他通貨に対して低下する場合、当該通貨建ての証券の価値は上昇する。一般に「通貨リスク」として知られるこのリスクは、当ファンドの運用通貨が強い場合は投資家へのリターンを減少させ、当ファンドの運用通貨が弱い場合はリターンが増えることを示している。
(G) デリバティブリスク. 当ファンドは投資証券のヘッジ、またはリターンを増やすことを目的としてデリバティブ商品を用いることがある。デリバティブ商品を使うことにより、当ファンドは他の種類の商品より速やかにかつ効率的にリスク・エクスポージャーを増減することができる。デリバティブは変動性が大きく、かつ、以下のような大きなリスクを含んでいる。
・信用リスク - デリバティブ取引のカウンターパーティ(取引のもう一方の当事者)が当ファンドに対してその財務上の義務を履行できなくなるリスク。
・レバレッジ・リスク - 比較的小さな市場の動きが投資価値の大きな変動をもたらす一定の種類の投資証券または取引戦略に関連したリスク。レバレッジを含んだ一定の投資証券または取引戦略は当初投資額を大幅に超える損失を出す可能性がある。
・流動性リスク - 一定の証券について、売手が売りたいとき、または、当該証券が現在それだけの価値があると売手の信じる価格で売却することが困難または不可能なリスク。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
当ファンドは予定ヘッジも含めたヘッジ目的でデリバティブ商品を利用する場合がある。ヘッジは当ファンドが他のファンド保有証券に関連したリスクを相殺するためにデリバティブ商品を利用する戦略である。ヘッジにより損失を減らすことができる一方、市場が当ファンドの予想とは別の方向に動いた場合やデリバティブの費用がヘッジによる便益を超えた場合、利益の減少や解消、損失が生じることもある。ヘッジはデリバティブの価値変動が当ファンドに期待したほどヘッジ対象保有証券の変動にはならないというリスクも含む。この場合、ヘッジ対象保有証券の損失は減じられることなく、増加する可能性がある。当ファンドのヘッジ戦略がリスクを減少させる、またはヘッジ取引が利用可能である、あるいはコストに見合うというような保証は全くない。当ファンドはヘッジを利用することは要件とされておらず利用しないこともできる。当ファンドはデリバティブ商品を利用してリターンを増やすことを目指しているので、当ファンドの投資証券はヘッジ目的だけにデリバティブ商品を使用する場合よりも、当ファンドが上述のリスクに大きくさらされる。リターンを増やすことを求めてデリバティブ商品を使用することは投機的と考えられる。
(H) ハイ・イールド証券のリスク. 当ファンドが大きなエクスポージャーをとるハイ・イールド証券は以下のリスクにさらされる。
・金利リスクおよび発行体の業績リスク - 金利の上昇または下落が債券および負債性金融商品の価値に一般的に悪影響を及ぼす可能性がある。低格付けに分類される債券および負債性金融商品(「ハイ・イールド証券」)は高格付けの債券等に比べて前述の要因および市場環境の変化によって受ける影響がより大きくなる傾向があると考えられている。国際的に認められた統計的格付け機関によってCCC以下の信用格付けを付与されている、もしくは格付けを付与されていないハイ・イールド証券はさらに大きな影響を受ける傾向があると考えられている。
・信用リスク - 債券および負債性金融商品の価格はその信用力によって影響を受ける。そして、信用格付けの引き上げは信用力の向上を反映するため、価格の上昇を引き起こす場合がある。逆に、信用格付けの引き下げは信用力の低下を反映するため、価格が下落する場合がある。しかし、価格はその金融商品の信用格付けに対する市場の見方の変化によって影響を受ける場合がある。特に、低格付けのハイ・イールド証券の価格は、大きな価格変動を引き起こす前述の要因に対する感応度が相対的に高い場合がある。
・デフォルト・リスク - 債券または負債性金融商品の価格は、その元本および/または利息の支払いが期限通りに行われなかった場合、またはそのような支払いが履行されなかった場合(一般的に「デフォルト」と称される)に大きく下落することが予想される。ハイ・イールド証券は、そのようなデフォルトのリスクが比較的大きいと考えられている。
(I) 保管リスク. 当ファンドはその証券すべてについて保管状況を管理しているわけではない。保管会社または保管会社としての役割を果たすように選任された他の銀行や証券会社も破たんすることもある。このようなことが発生すれば当該保管会社等が保持している当ファンドの証券の全部または一部を失うことになる。
(J) 流動性リスク. 流動性リスクは特定の投資商品の購入または売却が困難な場合に存在する。流動性の薄い商品へ当ファンドが投資することは流動性の薄い証券を有利な時期や価格で売却することができないことがあるので当ファンドのリターンを減らす可能性がある。当ファンドの主要な投資戦略が発展途上国の証券、デリバティブまたは著しい市場/信用リスクのある証券に関連する範囲において、当ファンドは最大の流動性リスクにさらされる傾向がある。
(K) コールリスク. 金利が低い場合、発行企業はよく「償還条項付き証券」の目的となる債券の早期償還を行う。この場合、当ファンドは手取金をこれより利回りの低い投資商品に再投資をせざるをえず、そうしなければ得られた金利の低下による価格上昇という利益を享受できない可能性がある。
(L) セクターリスク. 当ファンドが特定の債券市場セクターに重点的に投資をする限度において、そのパフォーマンスは当該セクターに著しい影響を与える出来事に特に敏感になる。個別セクターは市場全体よりも上下しやすい。一つのセクターを構成する商品または産業は経済的、政治的または規制当局の事象と同じ方向に反応することがある。
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
(M) 集中リスク. 比較的少数の証券、セクター、産業もしくは地理的地域へ投資を集中させることはパフォーマンスに著しく影響する。多様性を減らした結果、そのグループの証券、セクター、産業もしくは地域のパフォーマンスが芳しくないことにより、ファンドのパフォーマンスが市場平均以下となる場合がある。加えて、当該グループへの高いエクスポージャーの結果、ボラティリティも高くなることがある。
8. 報酬および費用
(A) 会計および管理報酬. 受託会社は管理事務代行会社と会計および管理契約を締結している。これに基づき、管理事務代行会社は平均純資産の5億ドル以下の部分について年間0.06%、5億ドル超10億ドル以下の部分については年間0.05%、10億ドルを超える部分については年間0.04%の報酬を受け取る。ただし、年間最低報酬は45,000ドルとする。管理事務代行会社は当ファンドから立替金の支払いも受けることになる。管理事務代行会社の2015年4月30日に終了する年度の報酬および、管理事務代行会社に対して2015年4月30日時点で未払いとなっている報酬は、それぞれ損益計算書および貸借対照表に開示されている。
(B) 保管報酬. 受託会社は保管会社との間で保管契約を結び、これに基づき保管会社は平均純資産の0.01%～0.60%の保護預かり手数料を受け取る。また、保管会社は特定の処理に対して1取引当たり10ドルから120ドルの取引手数料を受け取る。保管会社の2015年4月30日に終了する年度の報酬および、受託会社に対して2015年4月30日時点で未払いとなっている報酬は、それぞれ損益計算書および貸借対照表に開示されている。
(C) 受託報酬. 当ファンドは受託会社に対して年間10,000ドルの報酬、ならびに追加時間費用、別途立替費用および立ち上げ費用を支払う。受託会社の2015年4月30日に終了する年度の報酬および、受託会社に対して2015年4月30日時点で未払いとなっている報酬は、それぞれ損益計算書および貸借対照表に開示されている。
(D) 名義書換代理報酬. 受託会社は名義書換代理会社契約をBrown Brothers Harriman & Co.(「名義書換代理会社」)と結んでいる。これに基づいて、名義書換代理会社は純資産の年率0.01%にあたる報酬および1取引当りの報酬を受け取る。名義書換代理会社の2015年4月30日に終了する年度の報酬および、名義書換代理会社に対して2015年4月30日時点で未払いとなっている報酬は、それぞれ損益計算書および貸借対照表に開示されている。
(E) 為替取引代行報酬. 当ファンドは、Brown Brothers Harriman & Co.(「為替取引代行会社」)に対して、毎月、第一営業日に前月の平均純資産価額に基づき年率0.01%の報酬を毎月後払いで支払う。当報酬は外国為替投資戦略に従って当該クラスに配分される。当為替取引代行会社の2015年4月30日に終了する年度の報酬および、当為替取扱代行会社社に対して2015年4月30日時点で未払いとなっている報酬は、それぞれ損益計算書および貸借対照表に開示されている。
(F) 投資運用報酬. 投資運用会社は当ファンドの平均純資産の0.50%の年度報酬を毎月後払いで受領する。投資運用会社は100億円以下の部分についてクラスレベル平均純資産について0.15%、100億円超の部分についてクラスレベル平均純資産について0.10%の通貨選択クラスに関連する年度の報酬も毎月後払いで受領する。当投資運用会社の2015年4月30日に終了する年度の報酬および、当投資運用会社に対して2015年4月30日時点で未払いとなっている報酬は、それぞれ損益計算書および貸借対照表に開示されている。
(G) その他の費用. 当ファンドは、管理事務代行、保管、運用および名義書換代理報酬には含まれない運営に関連するその他費用を負担する場合がある。その他費用には以下の費用を含むがこれに限るものではない。(1) 政府関連費用(2) ブローカー費用、手数料およびその他のポートフォリオ取引費用(3) 支払利息を含む資金の借り入れ費用(4) 訴訟費用、補償費用を含む特別費用(5) 組織に関する費用(6) 監査報酬
財務諸表への注記(続き)
2015年4月30日で終了する年度
9. 後発事象
2015年7月7日付で当トラストの名称をGIMトラストに変更した。
受託会社は、これら財務諸表が発表された日に当たる2015年8月28日までの期間におけるその後のすべての取引と事象を評価した。2015年5月1日から2015年8月28日までの期間において、6,498,925ドルの購入申込および62,978,350ドルの買戻請求があった。また、同期間中には23,080,477ドルの分配および再投資があった。なお、当ファンドに係る報告すべきその他の後発事象はない。
| 「ダイワ・マネー・マザーファンド」の状況 |
| 以下に記載した情報は監査の対象外であります。 |
| 貸借対照表 | |||
| 平成27年10月13日現在 | 平成28年4月12日現在 | ||
| 金 額(円) | 金 額(円) | ||
| 資産の部 | |||
| 流動資産 | |||
| 金銭信託 | - | 37,570,325,907 | |
| コール・ローン | 25,086,678,333 | 13,217,020,873 | |
| 国債証券 | 29,933,174,675 | - | |
| 未収利息 | 208,393 | - | |
| 前払費用 | 635,413 | - | |
| 流動資産合計 | 55,020,696,814 | 50,787,346,780 | |
| 資産合計 | 55,020,696,814 | 50,787,346,780 | |
| 負債の部 | |||
| 流動負債 | |||
| 未払解約金 | 522,202,000 | 200,000,000 | |
| 流動負債合計 | 522,202,000 | 200,000,000 | |
| 負債合計 | 522,202,000 | 200,000,000 | |
| 純資産の部 | |||
| 元本等 | |||
| 元本 | ※1 | 53,444,023,694 | 49,604,557,761 |
| 剰余金 | |||
| 期末剰余金又は期末欠損金(△) | 1,054,471,120 | 982,789,019 | |
| 元本等合計 | 54,498,494,814 | 50,587,346,780 | |
| 純資産合計 | 54,498,494,814 | 50,587,346,780 | |
| 負債純資産合計 | 55,020,696,814 | 50,787,346,780 | |
| 注記表 |
| (重要な会計方針に係る事項に関する注記) | ||
| 区 分 | 自 平成27年10月14日 至 平成28年4月12日 | |
| 有価証券の評価基準及び評価方法 | 国債証券 | |
| 個別法に基づき、時価で評価しております。 時価評価にあたっては、金融商品取引業者、銀行等の提示する価額(但し、売気配相場は使用しない)、価格情報会社の提供する価額又は日本証券業協会発表の売買参考統計値(平均値)等で評価しております。 なお、適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できない事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的な事由をもって時価と認めた価額又は受託会社と協議のうえ両者が合理的事由をもって時価と認めた価額で評価しております。 | ||
| (貸借対照表に関する注記) | ||||
| 区 分 | 平成27年10月13日現在 | 平成28年4月12日現在 | ||
| 1. | ※1 | 期首 | 平成27年4月14日 | 平成27年10月14日 |
| 期首元本額 | 27,684,140,572円 | 53,444,023,694円 | ||
| 期中追加設定元本額 | 53,230,856,451円 | 140,075,366,029円 | ||
| 期中一部解約元本額 | 27,470,973,329円 | 143,914,831,962円 | ||
| 期末元本額の内訳 | ||||
| ファンド名 | ||||
| 深センA株資金拠出用ファンド(適格機関投資家専用) | -円 | 117,768,219円 | ||
| ダイワ/“RICI®”コモディティ・ファンド | 8,952,508円 | 8,952,508円 | ||
| US債券NB戦略ファンド(為替ヘッジあり/年1回決算型) | 740,564円 | 740,564円 | ||
| US債券NB戦略ファンド(為替ヘッジなし/年1回決算型) | 1,623,350円 | 1,623,350円 | ||
| スマート・アロケーション・Dガード | 93,286,263円 | 206,209,679円 | ||
| NBストラテジック・インカム・ファンド<ラップ>米ドルコース | 981円 | 981円 | ||
| NBストラテジック・インカム・ファンド<ラップ>円コース | 981円 | 981円 | ||
| NBストラテジック・インカム・ファンド<ラップ>世界通貨分散コース | 981円 | 981円 | ||
| DCダイワ・マネー・ポートフォリオ | -円 | 539,322円 | ||
| ダイワファンドラップ コモディティセレクト | 317,088,630円 | 317,088,630円 | ||
| ダイワ米国株ストラテジーα(通貨選択型) -トリプルリターンズ- 日本円・コース(毎月分配型) | 132,757円 | 132,757円 | ||
| ダイワ米国株ストラテジーα(通貨選択型) -トリプルリターンズ- 豪ドル・コース(毎月分配型) | 643,132円 | 643,132円 | ||
| ダイワ米国株ストラテジーα(通貨選択型) -トリプルリターンズ- ブラジル・レアル・コース(毎月分配型) | 4,401,613円 | 4,401,613円 | ||
| ダイワ米国株ストラテジーα(通貨選択型) -トリプルリターンズ- 米ドル・コース(毎月分配型) | 12,784円 | 12,784円 | ||
| ダイワ/フィデリティ北米株式ファンド -パラダイムシフト- | 49,096,623円 | 49,096,623円 | ||
| (適格機関投資家専用)スマート・シックス・Dガード | 975,061,293円 | 1,442,447,253円 | ||
| ブルベア・マネー・ポートフォリオⅣ | 12,685,691,879円 | 11,069,213,274円 | ||
| ブル3倍日本株ポートフォリオⅣ | 29,410,610,971円 | 33,726,336,431円 | ||
| ベア2倍日本株ポートフォリオⅣ | 2,128,076,888円 | 1,902,792,499円 | ||
| ダイワFEグローバル・バリュー株ファンド(ダイワSMA専用) | 13,896,435円 | 4,090,590円 | ||
| ダイワ米国高金利社債ファンド(通貨選択型)ブラジル・レアル・コース(毎月分配型) | 98,290,744円 | 98,290,744円 | ||
| ダイワ米国高金利社債ファンド(通貨選択型)日本円・コース (毎月分配型) | 23,590,527円 | 23,590,527円 | ||
| ダイワ米国高金利社債ファンド(通貨選択型)米ドル・コース(毎月分配型) | 2,163,360円 | 2,163,360円 | ||
| ダイワ米国高金利社債ファンド(通貨選択型)豪ドル・コース(毎月分配型) | 13,761,552円 | 13,761,552円 | ||
| ダイワ/UBSエマージングCBファンド | 2,498,575円 | -円 | ||
| ダイワ/アムンディ食糧増産関連ファンド | 14,780,160円 | 4,974,315円 | ||
| ダイワ日本リート・ファンド・マネー・ポートフォリオ | 61,622,466円 | 98,393,424円 | ||
| ダイワ新興国ハイインカム・プラスⅡ -金積立型- | 1,972,537円 | 501,660円 | ||
| ダイワ新興国ハイインカム債券ファンド(償還条項付き)為替ヘッジあり | 4,926,716円 | 1,004,378円 | ||
| ダイワ新興国ソブリン債券ファンド(資産成長コース) | 49,082,149円 | 49,082,149円 | ||
| ダイワ新興国ソブリン債券ファンド(通貨αコース) | 196,290,094円 | 196,290,094円 | ||
| ダイワ・ダブルバランス・ファンド(Dガード付/部分為替ヘッジあり) | 92,953,812円 | 215,397,018円 | ||
| ダイワ・インフラビジネス・ファンド -インフラ革命- (為替ヘッジあり) | 9,813,543円 | 988,283円 | ||
| ダイワ・インフラビジネス・ファンド -インフラ革命- (為替ヘッジなし) | 29,440,629円 | 4,926,018円 | ||
| ダイワ米国MLPファンド(毎月分配型)米ドルコース | 13,732,222円 | 13,732,222円 | ||
| ダイワ米国MLPファンド(毎月分配型)日本円コース | 3,874,449円 | 3,874,449円 | ||
| ダイワ米国MLPファンド(毎月分配型)通貨αコース | 13,437,960円 | 13,437,960円 | ||
| ダイワ英国高配当株ツインα(毎月分配型) | 98,107円 | 98,107円 | ||
| ダイワ英国高配当株ファンド | 98,107円 | 98,107円 | ||
| ダイワ英国高配当株ファンド・マネー・ポートフォリオ | 7,567,671円 | 1,046,736円 | ||
| DCスマート・アロケーション・Dガード | 1,907,425円 | 5,088,546円 | ||
| ダイワ・世界コモディティ・ファンド(ダイワSMA専用) | 627,711円 | 617,892円 | ||
| ダイワ米国高金利社債ファンド(通貨選択型)南アフリカ・ランド・コース(毎月分配型) | 98,252円 | 98,252円 | ||
| ダイワ米国高金利社債ファンド(通貨選択型)トルコ・リラ・コース(毎月分配型) | 2,554,212円 | 2,554,212円 | ||
| ダイワ米国高金利社債ファンド(通貨選択型)通貨セレクト・コース(毎月分配型) | 1,178,976円 | 1,178,976円 | ||
| ダイワ・オーストラリア高配当株α(毎月分配型) 株式αコース | 98,203円 | 98,203円 | ||
| ダイワ・オーストラリア高配当株α(毎月分配型) 通貨αコース | 98,203円 | 98,203円 | ||
| ダイワ・オーストラリア高配当株α(毎月分配型) 株式&通貨ツインαコース | 982,029円 | 982,029円 | ||
| ブルベア・マネー・ポートフォリオⅢ | 7,107,066,496円 | -円 | ||
| ダイワ米国株ストラテジーα(通貨選択型) -トリプルリターンズ-通貨セレクト・コース(毎月分配型) | 98,174円 | 98,174円 | ||
| 計 | 53,444,023,694円 | 49,604,557,761円 | ||
| 2. | 期末日における受益権の総数 | 53,444,023,694口 | 49,604,557,761口 | |
(金融商品に関する注記)
| Ⅰ 金融商品の状況に関する事項 | ||
| 区 分 | 自 平成27年10月14日 至 平成28年4月12日 | |
| 1. | 金融商品に対する取組方針 | 当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第2条第4項に定める証券投資信託であり、投資信託約款に規定する「運用の基本方針」に従っております。 |
| 2. | 金融商品の内容及びリスク | 当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、金銭債権及び金銭債務等であり、その詳細を附属明細表に記載しております。 これらの金融商品に係るリスクは、市場リスク(価格変動、金利変動等)、信用リスク、流動性リスクであります。 |
| 3. | 金融商品に係るリスク管理体制 | 複数の部署と会議体が連携する組織的な体制によりリスク管理を行っております。信託財産全体としてのリスク管理を金融商品、リスクの種類毎に行っております。 |
| 4. | 金融商品の時価等に関する事項についての補足説明 | 金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては、一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等に拠った場合、当該価額が異なることもあります。 |
| Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項 | ||
| 区 分 | 平成28年4月12日現在 | |
| 1. | 金融商品の時価及び貸借対照表計上額との差額 | 金融商品はすべて時価で計上されているため、貸借対照表計上額と時価との差額はありません。 |
| 2. | 金融商品の時価の算定方法 | コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務等 |
| これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額を時価としております。 | ||
| (有価証券に関する注記) | |||
| 売買目的有価証券 | |||
| 平成27年10月13日現在 | 平成28年4月12日現在 | ||
| 種 類 | 当期間の損益に 含まれた評価差額(円) | 当期間の損益に 含まれた評価差額(円) | |
| 国債証券 | △102,635 | - | |
| 合計 | △102,635 | - | |
| (注) | 「当期間」とは当親投資信託の計算期間の開始日から期末日までの期間(平成26年12月10日から平成27年10月13日まで、及び平成27年12月10日から平成28年4月12日まで)を指しております。 | ||
| (デリバティブ取引に関する注記) | |
| ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引 | |
| 平成27年10月13日現在 | 平成28年4月12日現在 |
| 該当事項はありません。 | 該当事項はありません。 |
| (1口当たり情報) | ||
| 平成27年10月13日現在 | 平成28年4月12日現在 | |
| 1口当たり純資産額 | 1.0197円 | 1.0198円 |
| (1万口当たり純資産額) | (10,197円) | (10,198円) |
附属明細表
| 第1 有価証券明細表 |
| (1) 株式 |
| 該当事項はありません。 |
| (2) 株式以外の有価証券 |
| 該当事項はありません。 |
| 第2 信用取引契約残高明細表 |
| 該当事項はありません。 |
| 第3 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表 |
| 該当事項はありません。 |
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