有価証券報告書-第110期(平成25年4月1日-平成26年3月31日)

(1) 財政状態の分析
(流動資産)
現金及び預金は50百万円増加し946百万円となりました。また、売掛金、商品及び製品がそれぞれ200百万円、87百万円増加し、1,517百万円、1,086百万円となりました。その結果、流動資産の残高は332百万円増加し4,514百万円(前事業年度末は4,181百万円)となりました。
(固定資産)
有形固定資産は20百万円減少し313百万円、無形固定資産は6百万円減少し87百万円となりました。これは設備維持更新等に46百万円を投資したものの、減価償却費等で73百万円減少したことによるものであります。
投資有価証券は103百万円増加し592百万円となりました。一方、繰延税金資産は9百万円減少しました。これらの主な要因は、所有株式の時価が上昇したことによるものであります。その結果、固定資産の残高は66百万円増加し1,359百万円(前事業年度末は1,293百万円)となりました。
(流動負債)
支払手形は24百万円減少したものの、買掛金は222百万円増加し、それぞれ1,177百万円、698百万円となりました。また、未払法人税等は50百万円増加し91百万円となりました。その結果、流動負債の残高は256百万円増加し3,089百万円(前事業年度末は2,833百万円)となりました。
(固定負債)
長期借入金は12百万円減少し90百万円となりました。また、退職給付引当金は年金資産の時価が上昇したことにより3百万円減少し130百万円となりました。一方、繰延税金負債は27百万円増加しました。その結果、固定負債の残高は11百万円増加し261百万円(前事業年度末は250百万円)となりました。
(純資産)
繰越利益剰余金は71百万円増加し473百万円となりました。また、その他有価証券評価差額金は63百万増加し108百万円となりました。その結果、純資産の残高は131百万円増加し2,522百万円(前事業年度末は2,391百万円)となりました。
(2) キャッシュ・フローの分析
(キャッシュ・フロー)
「第2事業の状況 1業績等の概要 (2)キャッシュ・フロー」に記載しております。
(キャッシュ・フローの指標)

回次	第106期	第107期	第108期	第109期	第110期
決算年月	平成22年3月	平成23年3月	平成24年3月	平成25年3月	平成26年3月
自己資本比率(%)	45.4	42.7	41.4	43.7	42.9
時価ベースの自己資本比率(%)	18.2	21.0	23.9	21.3	21.3
キャッシュ・フロー対有利子負債比率(年)	9.1	5.3	9.1	5.3	4.6
インタレスト・カバレッジ・レシオ	6.4	10.8	7.2	11.8	13.3

自己資本比率:自己資本/総資産
時価ベースの自己資本比率:株式時価総額/総資産
キャッシュ・フロー対有利子負債比率:有利子負債/キャッシュ・フロー
インタレスト・カバレッジ・レシオ:キャッシュ・フロー/利払い
(注)1.株式時価総額は、自己株式を除く発行済株式数をベースに計算しております。
2.キャッシュ・フローは、営業キャッシュ・フローを利用しております。
3.有利子負債は、貸借対照表に計上されている負債のうち利子を支払っている全ての負債を対象としております。
(3) 経営成績の分析
当事業年度における売上高は8,663百万円(対前期比3.9%増)となりました。売上高が増加した主な要因は、新規販路の開拓と売上拡大を第一とした積極的な営業活動を展開するとともに、2月の関東地方の降雪による除雪関連用品の売上増と消費税増税前の駆け込み需要の影響によるものであります。
利益面につきましては、コストの低減・諸経費の削減等に努力しましたが、依然として厳しい物流機器における価格競合等の影響もあり、営業利益は167百万円(対前期比9.7%減)、経常利益は197百万円(対前期比2.5%減)、当期純利益は107百万円(対前期比26.5%減)となりました。