有価証券報告書-第22期(2025/04/01-2026/03/31)

(継続企業の前提に関する事項)
当社グループが属する研究開発型企業は、一般的に多額の研究開発資金を必要とし、また研究開発費用の
負担により長期にわたって先行投資の期間が続きます。
現在、当社グループは先行投資期間にあり、継続的に営業損失及びマイナスの営業キャッシュ・フローが
発生していることから、継続企業の前提に関する重要な疑義を生じさせるような事象又は状況が存在しており
ます。当社グループは、当該状況を解消すべく、以下の対応策を実行してまいります。
1.研究開発活動
当社グループでは、当社の連結子会社であるADRセラピューティクス㈱が「医療機器として認可を受け
たセルーション遠心分離器」と「高度管理医療機器クラスⅢとして認可を受けたセルーションセルセラピー
キット」を使用した男性腹圧性尿失禁(SUI)に関して、2022年2月に厚生労働省の製造販売承認を取得し
ました。
現在、同疾患に係る治療について保険収載を目指して手続きを進めております。保険収載により、同疾患
の治療負担軽減が実現でき、治療を待つ多くの患者様に対して、当社セルーションセラピーキットSUI及び
セルーション遠心分離器を使用した治療を提供できると見込んでおります。
2.商品の国産化への移行
ADRセラピューティクス㈱は、主力商品である「セルーション遠心分離器」および「セルセラピーキッ
ト」について、安定的な調達、品質向上およびコスト低減を目的として海外輸入から国産品への移行を進め
ております。
当該国産化開発については、製造委託先と連携し進めており、セルセラピーキットについては既に2026年
2月より販売を開始しております。一方、セルーション遠心分離器についても、製品開発は既に完了し、量産体制への移行に伴う最終調整を行ったうえで、2027年3月期中には本格販売のフェーズに入ります。
これにより、2027年3月期における売上高、営業利益、経常利益および親会社株主に帰属する当期
純利益は、2026年3月期を大きく上回る見込みとなっております。
3.新分野における事業展開
(1)Neocella(旧称:CrymEX)事業
当社は2025年9月30日付で公表いたしました高濃度エクソソーム成分含有液に関する事業(Neocella
事業)について、これまで開発および事業基盤の整備を進めてまいりましたが、このたび本格的な事業
展開を開始する段階に入りました。
2026年3月期に当該事業の立ち上げに伴う開発費用を計上しておりますが、今後は追加的な開発投資を
伴わず、製品供給および協力機関との連携を通じた売上創出フェーズへ移行する見込みです。
(2)医療分野における再生医療の推進と医療連携強化
開発品「Neocella」の供給を中心としたエコシステムの構築に向け、研究機関や大学、企業との連携
を進めております。
スポーツ医療領域における当社製品の導入を推進するとともに、高齢化社会における関節・運動器疾患への対応を含めた医療ニーズへの展開を図ってまいります。
4.費用の削減
国内生産体制の構築に係る開発が既に完了していることに加え、Neocella事業の新しいフェーズへの移行
により、年間の開発費を含めたコスト負担は大きく低減され、収益性の改善に寄与するものと見込んでおり
ます。 また、その他すべての販売管理費についても、一層の削減に努めてまいります。
5.財務体質の改善、資金調達の実施
当社グループにとって、上記1から4を実現し、当期事業計画を達成するためには、財務体質の改善と
機動的な資金調達を行うことが重要な課題です。
このような中、当社に対して金融債権を有する株式会社HGキャピタル(大阪市中央区 代表取締役社長
橋本征道)から、2026年3月27日付で以下の金融支援の申し出があり、支援を受け入れることを決定いたし
ました。

〇株式会社HGキャピタルによる金融支援
(1) 4億円の債権放棄(2026年3月27日付)
(2) 融資額5億円を上限とするコミットメントラインの維持
本件支援により、当社の財務基盤は大幅に強化されるとともに、2027年3月期の事業展開に必要な資金が確保されることになりました。
今後も上記施策を推進し、財務体質の強化にも取り組みますが、これらの対応策は実施中であり、現時点では継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められます。なお、当社グループの財務諸表は継続企業を前提として作成しており、継続企業の前提に関する重要な不確実性の影響を財務諸表に反映しておりません。