有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第8期(2024/12/07-2025/12/08)

米国バリュー・ストラテジー マザーファンド
貸借対照表

(単位:円)

	(2025年12月 8日現在)
資産の部
流動資産
預金	1,411,432,047
コール・ローン	868,503,971
株式	52,300,671,334
オプション証券等	3,085,079,364
社債券	8,557,167,921
投資証券	582,479,897
未収入金	74,460,007
未収配当金	110,188,734
未収利息	54,028,520
前払費用	6,817,548
流動資産合計	67,050,829,343
資産合計	67,050,829,343
負債の部
流動負債
未払金	68,729,317
未払解約金	201,300,000
流動負債合計	270,029,317
負債合計	270,029,317
純資産の部
元本等
元本	21,655,769,211
剰余金
期末剰余金又は期末欠損金(△)	45,125,030,815
元本等合計	66,780,800,026
純資産合計	66,780,800,026
負債純資産合計	67,050,829,343

注記表

(重要な会計方針に係る事項に関する注記)

1.運用資産の評価基準及び評価方法	株式
	原則として時価で評価しております。 時価評価にあたっては、市場価格のある有価証券についてはその最終相場(計算日に最終相場のない場合には、直近の日の最終相場)で評価しております。
	社債券
	原則として時価で評価しております。 時価評価にあたっては、価格情報会社の提供する価額等で評価しております。
	投資証券
	原則として時価で評価しております。 時価評価にあたっては、市場価格のある有価証券についてはその最終相場(計算日に最終相場のない場合には、直近の日の最終相場)で評価しております。
	オプション証券等
	原則として時価で評価しております。 時価評価にあたっては、市場価格のある有価証券についてはその最終相場(計算日に最終相場のない場合には、直近の日の最終相場)で評価しております。
2.外貨建資産・負債の本邦通貨への換算基準	信託財産に属する外貨建資産・負債の円換算は、原則として、わが国における計算期間末日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算しております。
3.費用・収益の計上基準	受取配当金
	原則として配当落ち日において、確定配当金額又は予想配当金額を計上しております。 投資信託受益証券については、原則として収益分配金落ち日において、当該収益分配金額を計上しております。
	有価証券売買等損益
	約定日基準で計上しております。
	為替差損益
	約定日基準で計上しております。
4.金融商品の時価等に関する事項の補足説明	金融商品の時価の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なることもあります。

(重要な会計上の見積りに関する注記) 該当事項はありません。

(貸借対照表に関する注記)

2025年12月 8日現在
1.	計算期間の末日における1単位当たりの純資産の額
		1口当たり純資産額	3.0837円
		(10,000口当たり純資産額)	(30,837円)

(金融商品に関する注記)

(1)金融商品の状況に関する事項

自 2024年12月 7日 至 2025年12月 8日

1.金融商品に対する取組方針

当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第2条第4項に定める証券投資信託であり、信託約款に規定する運用の基本方針に従い、有価証券等の金融商品に対して投資として運用することを目的としております。

2.金融商品の内容及びその金融商品に係るリスク

当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務であります。 当ファンドが保有する有価証券の詳細は、附属明細表に記載しております。 これらは、株価変動リスク、金利変動リスク、為替変動リスクなどの市場リスク、信用リスク及び流動性リスクにさらされております。

3.金融商品に係るリスク管理体制

委託会社においては、独立した投資リスク管理に関する委員会を設け、パフォーマンスの考査及び運用リスクの管理を行なっております。 ○市場リスクの管理 市場リスクに関しては、資産配分等の状況を常時、分析･把握し、投資方針に沿っているか等の管理を行なっております。 ○信用リスクの管理 信用リスクに関しては、発行体や取引先の財務状況等に関する情報収集･分析を常時、継続し、格付等の信用度に応じた組入制限等の管理を行なっております。 ○流動性リスクの管理 流動性リスクに関しては、必要に応じて市場流動性の状況を把握し、取引量や組入比率等の管理を行なっております。

(2)金融商品の時価等に関する事項

2025年12月 8日現在

1.貸借対照表計上額、時価及び差額

貸借対照表上の金融商品は原則としてすべて時価で評価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額はありません。

2.時価の算定方法

株式 (重要な会計方針に係る事項に関する注記)に記載しております。 社債券 (重要な会計方針に係る事項に関する注記)に記載しております。 投資証券 (重要な会計方針に係る事項に関する注記)に記載しております。 オプション証券等 (重要な会計方針に係る事項に関する注記)に記載しております。 コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務 これらの科目は短期間で決済されるため、帳簿価額は時価と近似していることから、当該帳簿価額を時価としております。

(その他の注記) 元本の移動及び期末元本額の内訳

2025年12月 8日現在
期首	2024年12月 7日
本報告書における開示対象ファンドの期首における当ファンドの元本額	23,746,317,959円
同期中における追加設定元本額	5,019,607,041円
同期中における一部解約元本額	7,110,155,789円
期末元本額	21,655,769,211円
期末元本額の内訳*
米国バリュー・ストラテジー・ファンド Aコース	3,557,101,045円
米国バリュー・ストラテジー・ファンド Bコース	8,048,498,840円
米国バリュー・ストラテジー・ファンド Aコース(野村SMA・EW向け)	1,733,366,778円
米国バリュー・ストラテジー・ファンド Bコース(野村SMA・EW向け)	5,916,072,350円
ノムラFOFs用 ACI米国バリュー・ファンド(為替ヘッジあり)(適格機関投資家専用)	2,400,730,198円

*は当該親投資信託受益証券を投資対象とする証券投資信託ごとの元本額

附属明細表

第1 有価証券明細表 (1)株式(2025年12月8日現在)

種類	通貨	銘柄	株式数	評価額		備考
				単価	金額
株式	米ドル	BAKER HUGHES CO	87,600	49.20	4,309,920.00
		CHEVRON CORP	36,900	150.00	5,535,000.00
		EXXON MOBIL CORP	46,900	116.54	5,465,726.00
		ONEOK INC	182,301	76.34	13,916,858.34
		TOTALENERGIES SE-SPON ADR	43,434	64.82	2,815,391.88
		LINDE PLC	16,400	399.57	6,552,948.00
		CRH PLC	43,300	119.49	5,173,917.00
		MARTIN MARIETTA MATERIALS	3,700	624.37	2,310,169.00
		AMCOR PLC	190,600	8.30	1,581,980.00
		PACKAGING CORP OF AMERICA	26,600	198.48	5,279,568.00
		RELIANCE INC	12,000	285.82	3,429,840.00
		RTX CORP	27,955	171.10	4,783,100.50
		ASSA ABLOY AB-UNSP ADR	71,300	19.15	1,365,395.00
		MASCO CORP	20,900	63.20	1,320,880.00
		SMITH (A.O.) CORP	45,500	68.03	3,095,365.00
		LEGRAND SA-UNSP ADR	80,000	29.94	2,395,840.00
		DOVER CORP	21,000	191.09	4,012,890.00
		PACCAR	35,900	110.33	3,960,847.00
		BUNZL PLC -SPONS ADR	205,600	14.29	2,938,024.00
		MSC INDUSTRIAL DIRECT CO-A	31,300	82.93	2,595,709.00
		REPUBLIC SERVICES INC-CL A	4,900	216.53	1,060,997.00
		CSX CORP	91,400	36.30	3,317,820.00
		NORFOLK SOUTHERN CORP	35,593	294.19	10,471,104.67
		GENTEX CORP	101,500	23.22	2,356,830.00
		SODEXO-SPONSORED ADR	190,100	10.52	1,999,852.00
		KONINKLIJKE AHOLD-SP ADR	33,000	40.59	1,339,470.00
		SYSCO CORP	34,400	73.10	2,514,640.00
		WALMART INC	40,900	115.11	4,707,999.00
		PEPSICO INC	61,900	145.02	8,976,738.00
		PERNOD RICARD SA - SPON ADR	107,700	17.85	1,922,445.00
		HERSHEY CO/THE	16,800	182.30	3,062,640.00
		MCCORMICK & CO INC.	47,000	63.30	2,975,100.00
		MONDELEZ INTERNATIONAL INC	134,900	54.90	7,406,684.50
		KIMBERLY-CLARK CORP	52,800	102.96	5,436,288.00
		RECKITT BENCKISER-SPON ADR	167,100	16.02	2,676,942.00
		ESTEE LAUDER COMPANIES-CL A	23,300	105.13	2,449,529.00
		KENVUE INC	442,449	16.93	7,490,661.57
		UNILEVER PLC-SPONSORED ADR	130,400	59.48	7,756,192.00
		BECTON,DICKINSON	66,621	193.96	12,921,809.16
		MEDTRONIC PLC	100,400	101.36	10,176,544.00
		ZIMMER BIOMET HOLDINGS INC	33,200	94.28	3,130,096.00
		QUEST DIAGNOSTICS INC	11,900	182.51	2,171,869.00
		UNITEDHEALTH GROUP INC	12,700	330.91	4,202,557.00
		JOHNSON & JOHNSON	68,669	201.93	13,866,331.17
		MERCK & CO INC	39,400	99.72	3,928,968.00
		ROCHE HOLDINGS LTD-SPONS ADR	95,300	48.52	4,623,956.00
		SANOFI-ADR	70,000	49.53	3,467,100.00
		BANK OF AMERICA CORP 7.25% 12/31/49 PFD	1,800	1,254.98	2,258,964.00
		CAPITOL FEDERAL FINANCIAL INC	153,600	6.67	1,024,512.00
		COMMERCE BANCSHARES INC	42,724	52.24	2,231,901.76
		JPMORGAN CHASE & CO	42,300	315.04	13,326,192.00
		PNC FINANCIAL	10,500	197.86	2,077,530.00
		TRUIST FINANCIAL CORP	131,100	47.53	6,231,183.00
		US BANCORP	133,200	51.26	6,827,832.00
		ALLSTATE CORP	11,400	202.27	2,305,878.00
		MARSH & MCLENNAN COS	51,300	181.82	9,327,366.00
		REINSURANCE GROUP OF AMERICA	28,200	192.76	5,435,832.00
		CISCO SYSTEMS	94,800	77.97	7,391,556.00
		TE CONNECTIVITY PLC	10,200	234.36	2,390,472.00
		ANALOG DEVICES INC	23,000	281.29	6,469,670.00
		VERIZON COMMUNICATIONS	154,900	41.69	6,457,781.00
		DUKE ENERGY CORP	40,300	116.52	4,695,756.00
		EVERSOURCE ENERGY	29,500	66.74	1,968,830.00
		NEXTERA ENERGY INC 7.299 06/01/27 PFD	50,000	52.83	2,641,500.00
	ATMOS ENERGY CORP	26,600	171.29	4,556,314.00
	ONE GAS INC	61,826	78.75	4,868,797.50
	SPIRE INC	57,106	82.43	4,707,247.58
	BANK OF NEWYORK MELLON CORP	28,900	114.02	3,295,178.00
	BLACKROCK INC	4,154	1,072.16	4,453,752.64
	NORTHERN TRUST CORP	22,900	133.21	3,050,509.00
	SCHWAB(CHARLES)CORP	48,700	93.82	4,569,034.00
	T ROWE PRICE GROUP INC	30,800	106.58	3,282,664.00
	AUTOMATIC DATA PROCESS	6,900	261.63	1,805,247.00
小計	銘柄数:73			336,902,031.27
				(52,300,671,334)
	組入時価比率:78.3%			100.0%
	合計				52,300,671,334
					(52,300,671,334)

(注1)外貨建有価証券については、通貨種類毎の小計欄の( )内は、邦貨換算額(単位:円)であります。

(注2)合計金額欄の( )内は、外貨建有価証券に係るもので、内書であります。

(注3)比率は左より組入時価の純資産に対する比率、及び各小計欄の合計金額に対する比率であります。

(2)株式以外の有価証券(2025年12月8日現在)

種類	通貨	銘柄	券面総額	評価額	備考
オプション証券等	米ドル	BOFA FINANCE LLC 7.10 2/24/26	5,700.00	906,072.00
		JPM 10.16% 04/23/26 CORP	8,100.00	1,023,921.00
		JPM 13.03% 04/07/26 CORP	4,000.00	1,019,040.00
		JPM 13.25% 04/17/26 CORP	3,900.00	965,328.00
		JPM 7.91% 04/09/26 CORP	13,500.00	904,095.00
		JPM 9.5% 05/06/26 CORP	5,700.00	808,602.00
		MERRILL LYNCH BV 11.45 2/4/26	5,800.00	871,798.00
		MERRILL LYNCH BV 13.82 3/13/26	3,600.00	921,456.00
		MERRILL LYNCH BV 15.85 3/23/26	3,100.00	1,025,045.69
		MERRILL LYNCH BV 8.53% 5/18/26	7,800.00	827,658.00
		ROYAL BANK OF CANADA 14.75 05/21/26 CORP	9,900.00	996,633.00
		ROYAL BANK OF CANADA 7.46 01/22/26 CORP	6,500.00	1,330,420.00
		ROYAL BANK OF CANADA 7.68 02/19/26 CORP	1,800.00	871,200.00
		ROYAL BANK OF CANADA 8.08 01/06/26 CORP	6,700.00	1,313,736.00
		UBS AG 10.85% 12/31/25 CORP	4,300.00	1,189,079.00
		UBS AG 5.8% 02/19/26 CORP	12,000.00	893,880.00
		UBS AG 8.05% 02/02/26 CORP	11,700.00	639,756.00
		WELLS FARGO BANK NA 11.38 02/24/26 CORP	8,800.00	836,440.00
		WELLS FARGO BANK NA 11.42 04/23/26 CORP	6,185.00	772,259.10
		WELLS FARGO BANK NA 7.29 03/06/26 CORP	3,400.00	859,690.00
		WELLS FARGO BANK NA 9.30 01/28/26 CORP	50,900.00	896,858.00
	小計	銘柄数:21	183,385.00	19,872,966.79
				(3,085,079,364)
		組入時価比率:4.6%		25.2%
	合計			3,085,079,364
				(3,085,079,364)
社債券	米ドル	BANK OF AMERICA CORP	3,096,000.00	3,112,851.51
		CHARLES SCHWAB CORP	5,500,000.00	5,456,552.75
		CITIGROUP INC	1,774,000.00	1,774,172.96
		CITIGROUP INC	4,348,000.00	4,369,500.85
		CRACKER BARREL OLD COUNT	3,648,000.00	3,547,673.06
		DUKE ENERGY CORP	1,234,000.00	1,275,647.50
		ENVISTA HOLDINGS CORP	4,159,000.00	3,951,050.00
		GOLDMAN SACHS GROUP INC	1,361,000.00	1,368,783.55
		GOLDMAN SACHS GROUP INC	2,031,000.00	2,046,502.62
		M&T BANK CORPORATION	4,169,000.00	4,162,837.80
		MICROCHIP TECHNOLOGY INC	8,737,000.00	8,570,997.00
		ON SEMICONDUCTOR CORP	4,585,000.00	4,330,532.50
		PNC FINANCIAL SERVICES	1,249,000.00	1,267,495.18
		PNC FINANCIAL SERVICES	841,000.00	840,145.62
		TRUIST FINANCIAL CORP	4,218,000.00	4,218,891.67
		WEC ENERGY GROUP INC	752,000.00	854,084.00
		WELLS FARGO & COMPANY	3,992,000.00	3,974,465.93
	小計	銘柄数:17	55,694,000.00	55,122,184.50
				(8,557,167,921)
		組入時価比率:12.8%		70.0%
	合計			8,557,167,921
				(8,557,167,921)
投資証券	米ドル	AMERICAN TOWER CORP	20,978	3,752,125.08
	小計	銘柄数:1	20,978	3,752,125.08
				(582,479,897)
		組入時価比率:0.9%		4.8%
	合計			582,479,897
				(582,479,897)
	合計			12,224,727,182
				(12,224,727,182)

(注1)投資信託受益証券、投資証券及び親投資信託受益証券における券面総額の数値は、証券数を表示しております。

(注2)外貨建有価証券については、通貨種類毎の小計欄の( )内は、邦貨換算額(単位:円)であります。

(注3)合計金額欄の( )内は、外貨建有価証券に係るもので、内書であります。

(注4)比率は左より組入時価の純資産に対する比率、及び各小計欄の合計金額に対する比率であります。

第2 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
該当事項はありません。