有価証券報告書-第96期(平成30年4月1日-平成31年3月31日)

(1) 経営成績等の状況の概要
当連結会計年度における当社グループ(当社、連結子会社及び持分法適用会社)の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー(以下、「経営成績等」という。)の状況の概要、生産、受注及び販売の状況並びに経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。
なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
① 財政状態及び経営成績の状況
当連結会計年度におけるわが国経済は、雇用情勢や所得環境の改善が見られるなど、景気は総じて緩やかな回復基調で推移いたしました。しかし、通商問題の動向による中国をはじめとする世界経済に与える影響が懸念されるなど、先行き不透明な状況が続いております。
精糖業界においては、消費が減少傾向にあるなか、加糖調製品や異性化糖及び他の甘味料の浸食など厳しい販売状況が続いております。
この様な経済環境下、当社グループは、品質管理の徹底を図り、顧客満足度を高めるなか、砂糖は製品の安定供給に取り組み、機能性素材では高付加価値提案型の販売活動に取り組んでまいりました。
以上の結果、当連結会計年度の当社グループの業績は、売上高19,634百万円(前年同期比1.1%減)、営業利益1,349百万円(同45.2%増)、経常利益1,573百万円(同28.4%増)、親会社株主に帰属する当期純利益は344百万円(同56.7%減)の減収減益となりました。
セグメントの業績は次のとおりであります。
(精糖事業)
精糖事業につきましては、売上高11,171百万円(前年同期比6.4%減)、営業利益1,545百万円(同25.2%増)の減収増益となりました。
海外原糖市況は期初ニューヨーク先物市場12.33セント(1ポンド当たり)で始まりましたが、前年に続く世界砂糖需給の供給過剰により続落すると、9月にはおよそ10年ぶりとなる10セント割れを記録しました。その後、2019/2020クロップの世界需給が、再び供給不足に転じるとの観測から14セント台まで反発しましたが、原油価格の低迷や米中間の貿易紛争の影響などにより、再び下落に転じ、12.53セントにて期末を迎えました。
一方、国内製品市況は期初東京現物相場189～190円(日本経済新聞掲載)で始まり、海外原糖相場の下落により7月に製品出荷価格を2円引き下げ、187～188円で期末を迎えました。
製品の荷動きについては、ゴールデンウィークは天候に恵まれ、菓子関係は好調に推移したものの、夏場の酷暑の影響や冬場が暖冬傾向になったことから、飲料関係を中心に荷動きは低調に推移し、販売数量は前期を下回りました。
しかしながら、液糖生産の集約を図り、生産効率を高めたことなどにより、営業利益は増益となりました。
(機能性素材事業)
機能性素材事業につきましては、売上高7,619百万円(前年同期比6.7%増)営業利益213百万円(同305.2%増)の増収増益となりました。
機能性食品素材「イヌリン」は、低糖質素材としての評価が定着してきたことに加え、整腸作用、血糖値の上昇抑制効果、血中脂質の低減効果に関する機能性表示申請が受理され、その効果が認められるなど認知度が向上して来た結果、大手ユーザー向けに新規採用され販売数量は増加いたしました。
海外においては、9月にインドネシアで開催された食品素材展示会「Fi-Asia2018」に出展し、タイ国および周辺国での販売に注力した結果、新規採用が増加し、販売数量を伸ばすことができました。
切花活力剤「キープフラワー」は、BS放送でのテレビCMやテレビ通販への参画など、新たなチャネルでの販売増にも力を入れましたが、切花消費の不振の影響により、減収減益となりました。
連結子会社ユニテックフーズ㈱におきましては、主力商品であるペクチン、ゼラチンの販売が回復したものの、販売競争の激化により増収減益となりました。

(不動産事業) 不動産事業につきましては、売上高614百万円(前年同期比0.2%増)、営業利益544百万円(同1.0%減)の増収減益となりました。
(その他食品事業)
その他食品事業につきましては、タイでの食品関連事業が中心でありますが、業績は売上高228百万円(前年同期比43.8%増)、営業損失91百万円(前年同期127百万円)の増収増益となりました。
② キャッシュ・フローの状況
当連結会計年度末における現金及び現金同等物(以下「資金」という)は、前連結会計年度末に比べ1,030百万円増加し、3,673百万円となりました。
当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
(営業活動によるキャッシュ・フロー)
営業活動の結果得られた資金は、1,219百万円(前年同期比27.3%減)となりました。これは主としてたな卸資産の増加額等によるものであります。
(投資活動によるキャッシュ・フロー)
投資活動の結果得られた資金は、565百万円(前年同期728百万円支出)となりました。これは主として投資有価証券の売却及び償還による収入等によるものであります。
(財務活動によるキャッシュ・フロー)
財務活動の結果使用した資金は、807百万円(前年同期比105.1%増)となりました。これは主として長期借入金の返済による支出及び配当金の支払額等によるものであります。
③ 生産、受注及び販売の状況
(A) 生産実績
当連結会計年度における生産実績及び商品仕入実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。
(a) 生産実績

セグメントの名称	当連結会計年度(千円)	前年同期比(%)
精糖	11,042,883	92.7
機能性素材	1,480,508	98.2
その他食品	230,317	129.6
合計	12,753,709	93.8

(注) 上記の金額は、販売価格によっております。
(b) 商品仕入実績

セグメントの名称	当連結会計年度(千円)	前年同期比(%)
精糖	100,923	117.6
機能性素材	4,857,498	100.9
合計	4,958,421	101.2

(B) 受注実績
当社グループは受注生産を行っておりません。

(C) 販売実績
当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、次のとおりであります。

セグメントの名称	当連結会計年度(千円)	前年同期比(%)
精糖	11,171,506	93.6
機能性素材	7,619,228	106.7
不動産	614,796	100.2
その他食品	228,955	143.8
合計	19,634,486	98.9

(注) 1 上記の金額は、セグメント間取引を相殺消去しております。
2 主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合

相手先	前連結会計年度		当連結会計年度
	販売高(千円)	割合(%)	販売高(千円)	割合(%)
双日㈱	9,147,794	46.1	8,681,781	44.2

(2) 経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
経営者の視点による当社グループの経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。
なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
① 重要な会計方針及び見積り
当社グループの連結財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づき作成しております。当該連結財務諸表の作成について、一部見積りや仮定によることがあります。採用する見積りや仮定は連結決算日において、入手可能な情報を総合的に勘案し、合理的であると考えられるものを継続的に使用しております。連結財務諸表の作成に当たって採用している重要な会計方針等は「第5 経理の状況 1連結財務諸表等(1)連結財務諸表 注記事項 連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」に記載しているとおりであります。
② 当連結会計年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容
当連結会計年度は、中期経営計画の3年目にあたり、成長を目指した基盤固めと新規事業の更なる育成を重点課題として位置づけ、以下の戦略を掲げ、事業活動を推進してまいりました。
(A)収益力の向上
精糖事業においては、減少する消費の中、営業体制を強化し、顧客との関係強化を図り、商権の維持に取り組むこととし、また、原料糖の効率的な仕入や生産の集約などで採算性の改善に努めてまいりました。
また機能性食品素材イヌリンの安定生産を実現し、日本国内での販路開拓を推進してまいりました。
(B)事業の多角化の展開
当社グループにおいて、新しい顧客ニーズを吸い上げ、それに伴った新たな販路を開拓し、事業拡大を図ってまりました。機能性食品素材イヌリンは、整腸作用・血糖値の上昇抑制効果・血中中性脂肪の低減効果の機能性表示申請が受理され、新たな分野への販売を実現することができました。
(C)海外展開への更なる挑戦
当社グループは、日本国内のみならず、海外での事業活動を積極的に展開してまいりました。タイ国においては機能性食品素材イヌリンの販売開始し、新たな事業とスタートした製パン事業会社 DAY PLUS (THAILAND) Co.,Ltd.の更なる推進を図ることで海外での事業拡大を図ってまいりました。

(a)経営成績の分析
(売上高)
当連結会計年度における売上高は、前連結会計年度に比べ212百万円減少し、19,634百万円(前年同期比1.1%減)となりました。これは主に精糖事業の販売数量減少によるものであります。報告別セグメントの売上高の連結売上高に占める割合は、精糖事業56.9%、機能性素材事業38.8%、不動産事業3.1%、その他食品事業1.2%となりました。
(売上総利益)
当連結会計年度における売上総利益は、前連結会計年度に比べ628百万円増加し、5,085百万円(前年同期比14.1%増)となりました。売上高売上総利益率は、液糖生産の集約を図り、生産効率を高めたことにより、前連結会計年度に比べ3.4%増加し、25.9%となりました。
(営業利益)
当連結会計年度における営業利益は、上記の結果、前連結会計年度に比べ419百万円増加し、1,349百万円(前年同期比45.2%増)となりました。売上高営業利益率は、前連結会計年度に比べ2.2%増加し、6.9%となりました。
(経常利益)
当連結会計年度における営業外収益は、前連結会計年度に比べ50百万円減少し、276百万円(前年同期比15.4%減)となりました。営業外費用は、前連結会計年度に比べ21百万円増加し、51百万円(前年同期比69.4%増)となりました。
以上の結果、経常利益は、前連結会計年度に比べ348百万円増加し、1,573百万円(前年同期比28.4%増)となりました。売上高経常利益率は、前連結会計年度に比べ1.8%増加し、8.0%となりました。
(親会社株主に帰属する当期純利益)
当連結会計年度における特別利益は、前連結会計年度に比べ569百万円増加し、589百万円(前年同期20百万円)となりました。特別損失は、前連結会計年度に比べ1,118百万円増加し、1,178百万円(前年同期59百万円)となりました。
以上の結果、親会社株主に帰属する当期純利益は、前連結会計年度に比べ449百万円減少し、344百万円(前年同期比56.7%減)となりました。売上高に対する親会社株主に帰属する当期純利益率は、前連結会計年度に比べ2.2%減少し、1.8%となりました。
(b)財政状態の分析
(資産)
当連結会計年度における資産は、流動資産で前連結会計年度末に比べ11.6%増加し、10,576百万円となりました。これは主として現金及び預金の増加等によるものであります。
また、固定資産では、前連結会計年度末に比べ16.1%減少し、11,585百万円となりました。これは主として投資有価証券の減少等によるものであります。
(負債)
当連結会計年度における負債は、流動負債で前連結会計年度末に比べ3.6%減少し、4,267百万円となりました。これは主として短期借入金の減少等によるものであります。
また、固定負債では、前連結会計年度末に比べ15.9%減少し、1,685百万円となりました。これは主として繰延税金負債の減少等によるものであります。
(純資産)
当連結会計年度における純資産は、前連結会計年度末に比べ3.8%減少し、16,209百万円となりました。これは主としてその他有価証券評価差額金の減少等によるものであります。
(c)キャッシュ・フローの分析
当連結会計年度のキャッシュ・フローの分析につきましては、「第2 事業の状況 3 経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 (1) 経営成績等の状況の概要 ② キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。
(d)経営成績に重要な影響を与える要因
当社グループの経営成績に重要な影響を与える要因につきましては、「第2 事業の状況 2 事業等のリスク」に記載のとおりであります。
(e)資本の財源及び資金の流動性
当社グループの運転資金需要の主なものは、原材料及び商品の仕入のほか、製造費用、販売費及び一般管理費の営業費用であります。投資を目的とした資金需要は、設備投資などであります。
当社グループは、事業運営上必要な資金の流動性と資金の源泉を安定的に確保することを重点事項と考えております。
短期運転資金、設備投資や長期運転資金の調達は、ともに自己資金とし、不足が発生した場合には金融機関からの借入をすることを基本としております。
なお、当連結会計年度末における有利子負債の残高は1,892百万円となっております。また、当連結会計年度末における現金及び現金同等物の残高は3,673百万円となっております。
(f)経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等
当社グループの経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等につきましては、「第2 事業の状況 1 経営方針、経営環境及び対処すべき課題等 (2)経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等」に記載のとおりであります。
なお、当連結会計年度の達成状況は、ROE(自己資本利益率)2.07%となっております。
(g)セグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する分析・検討
経営者によるセグメントごとの財政状態及び経営成績の状況に関する分析・検討については、「第2 事業の状況 3 経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析 (1)経営成績等の状況の概要 ①財政状態及び経営成績の状況」に記載のとおりであります。