有価証券報告書-第23期(平成27年9月1日-平成28年8月31日)

(金融商品関係)
1. 金融商品の状況に関する事項
(1)金融商品に対する取組方針
当社グループは、不動産販売事業用土地仕入及び賃貸収入事業用土地建物購入に必要な資金を銀行借入及び社債発行により調達しております。一時的な余資は主に流動性の高い金融資産で運用し、また運転資金を銀行借入及び社債発行により調達しております。
将来の金利変動リスクを回避するためデリバティブ取引を借入金残高の範囲内で行っており、投機的な取引は行わない方針であります。
(2)金融商品の内容及びそのリスク
営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクに晒されておりますが、ほとんどが3ヶ月以内に回収期日が到来するものであります。
投資有価証券は、主に業務上の関係を有する企業の株式、投資事業組合への出資及び余資運用を目的とした債券であり、信用リスクや市場価格の変動リスク、為替の変動リスクに晒されております。
営業債務である支払手形及び買掛金、未払法人税等は、そのほとんどが3ヶ月以内に支払期日が到来するものであります。
借入金及び社債は、主に事業用土地仕入に必要な資金調達であります。変動金利の借入金及び社債は、金利の変動リスクに晒されておりますが、このうち長期借入金の一部について、デリバティブ取引(金利スワップ取引)を利用してヘッジしております。
ファイナンス・リース取引に係るリース債務は設備投資に係る資金調達を目的としたものであります。
(3)金融商品に係るリスク管理体制
① 信用リスク(取引先等の契約不履行等に係るリスク)の管理
当社グループは、販売管理規程に従い、営業債権について、各担当部署が主要な取引先の状況を定期的にモニタリングし、取引相手ごとに期日及び残高を管理するとともに、月2回の管理職会議において報告を行い、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っております。また、デリバティブ取引の契約先は、いずれも信用度の高い国内の金融機関であるため、相手先の契約不履行によるいわゆる信用リスクは、ほとんどないと判断しております。
② 市場リスク(為替や金利等の変動リスク)の管理
当社グループは、借入金及び社債に係る金利変動について、月次単位で管理資料の作成を行い、急激な金利変動がないか管理を行うことにより金利変動リスクを管理しております。
投資有価証券については、定期的に時価や発行体(取引先企業等)の財務状況、投資事業組合の財産の状況等を把握し、財政状態等に変化がないか確認を行い、市況や取引先企業との関係を勘案して保有状況を継続的に見直しております。
デリバティブ取引の執行・管理について、デリバティブ取引細則に従い、財務課が決裁者の承認を得て行っております。
③ 資金調達に係る流動性リスク(支払期日に支払いを実行できなくなるリスク)の管理
資金調達に係る流動性リスクについて、担当部署が適時資金計画を作成・更新するとともに、手許流動性の維持などにより流動性リスクを管理しております。
(4)金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用することにより、当該価額が変動することがあります。
2.金融商品の時価等に関する事項
連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。
前連結会計年度(平成27年8月31日)

	連結貸借対照表計上額	時価	差額
(1) 現金及び預金	14,713,203千円	14,713,203千円	―千円
(2) 受取手形及び売掛金	396,055千円	396,055千円	―千円
(3) 投資有価証券(*1)	294,840千円	294,840千円	―千円
資産計	15,404,098千円	15,404,098千円	―千円
(1) 支払手形及び買掛金	5,730,840千円	5,730,840千円	―千円
(2) 短期借入金	5,652,050千円	5,652,050千円	―千円
(3) 未払法人税等	1,637,799千円	1,637,799千円	―千円
(4) 社債(*2)	1,802,970千円	1,814,760千円	11,790千円
(5) 長期借入金(*3)	4,722,471千円	4,722,469千円	△2千円
(6) リース債務(*4)	139,691千円	136,188千円	△3,502千円
負債計	19,685,823千円	19,694,109千円	8,285千円
デリバティブ取引(*5)	△2,305千円	△36,001千円	△33,696千円

(*1)投資事業組合出資(連結貸借対照表計上額101,241千円)については、組合財産が主として非上場株式など時価を把握することが極めて困難と認められるもので構成されていることから、時価開示の対象としておりません。
(*2)1年内償還予定の社債を含んでおります。
(*3)1年内返済予定の長期借入金を含んでおります。
(*4)1年内返済予定のリース債務を含んでおります。
(*5)デリバティブ取引によって生じる正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目については、△で表示しております。
当連結会計年度(平成28年8月31日)

	連結貸借対照表計上額	時価	差額
(1) 現金及び預金	14,450,892千円	14,450,892千円	―千円
(2) 受取手形及び売掛金	1,495,786千円	1,495,786千円	―千円
(3) 投資有価証券(*1)	274,646千円	274,646千円	―千円
資産計	16,221,326千円	16,221,326千円	―千円
(1) 支払手形及び買掛金	6,712,267千円	6,712,267千円	―千円
(2) 短期借入金	12,357,000千円	12,357,000千円	―千円
(3) 未払法人税等	2,050,858千円	2,050,858千円	―千円
(4) 社債(*2)	1,430,230千円	1,451,704千円	21,474千円
(5) 長期借入金(*3)	9,068,850千円	9,067,427千円	△1,422千円
(6) リース債務(*4)	134,640千円	146,548千円	11,907千円
負債計	31,753,847千円	31,785,806千円	31,958千円
デリバティブ取引(*5)	△1,677千円	△31,201千円	△29,523千円

(*1)投資事業組合出資(連結貸借対照表計上額85,727千円)については、組合財産が主として非上場株式など時価を把握することが極めて困難と認められるもので構成されていることから、時価開示の対象としておりません。
(*2)1年内償還予定の社債を含んでおります。
(*3)1年内返済予定の長期借入金を含んでおります。
(*4)1年内返済予定のリース債務を含んでおります。
(*5)デリバティブ取引によって生じる正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目については、△で表示しております。
(注)1.金融商品の時価の算定方法並びに有価証券に関する事項
資 産
(1)現金及び預金、(2)受取手形及び売掛金
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
(3)投資有価証券
これらの時価について、株式は取引所の価格によっております。なお、投資有価証券はその他有価証券としております。
負 債
(1)支払手形及び買掛金、(2)短期借入金、(3)未払法人税等
これらは短期間で決済されるものであるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
(4)社債、(5)長期借入金
社債及び長期借入金の時価については、以下の方法により算定しております。
変動金利による社債及び長期借入金については、変動金利が短期で市場金利を反映するとともに、当社グループの信用リスクに影響を及ぼす事象が発生していないため、時価は帳簿価額と近似していると考え、当該帳簿価額によっております。
固定金利による社債及び借入金については、元利金の合計額を当該社債及び長期借入金の残存期間と信用リスクを加味した利率で割り引いた現在価値により算定しております。
なお、1年内償還予定の社債及び1年内返済予定の長期借入金を含んでおります。
(6)リース債務
リース債務の時価については、元利金の合計額を、新規に同様のリース取引を行った場合に想定される利率で割り引いた現在価値により算定しております。
デリバティブ取引
デリバティブ取引の時価については、取引先金融機関から提示された価格によっております。
2.金銭債権及び満期のある有価証券の連結決算日後の償還予定日
前連結会計年度(平成27年8月31日)

	1年以内	1年超5年以内	5年超10年以内	10年超
預金	14,710,887千円	― 千円	― 千円	― 千円
受取手形及び売掛金	396,055千円	― 千円	― 千円	― 千円
投資有価証券
その他有価証券のうち満期があるもの(その他)	― 千円	― 千円	387,835千円	― 千円
合計	15,106,942千円	― 千円	387,835千円	― 千円

当連結会計年度(平成28年8月31日)

	1年以内	1年超5年以内	5年超10年以内	10年超
預金	14,449,489千円	― 千円	― 千円	― 千円
受取手形及び売掛金	1,495,786千円	― 千円	― 千円	― 千円
投資有価証券
その他有価証券のうち満期があるもの(その他)	― 千円	― 千円	352,394千円	― 千円
合計	15,945,275千円	― 千円	352,394千円	― 千円

3.社債、長期借入金、リース債務及びその他の有利子負債の連結決算日後の返済予定額
前連結会計年度(平成27年8月31日)

	1年以内	1年超 2年以内	2年超 3年以内	3年超 4年以内	4年超 5年以内	5年超
社債	516,740千円	426,240千円	318,540千円	177,950千円	166,500千円	197,000千円
長期借入金	839,554千円	1,716,809千円	400,288千円	382,539千円	258,906千円	1,132,929千円
リース債務	5,051千円	5,214千円	5,382千円	5,556千円	5,736千円	112,753千円
合計	1,361,345千円	2,148,263千円	724,211千円	566,046千円	431,142千円	1,442,682千円

当連結会計年度(平成28年8月31日)

	1年以内	1年超 2年以内	2年超 3年以内	3年超 4年以内	4年超 5年以内	5年超
社債	521,240千円	413,540千円	215,950千円	159,500千円	56,000千円	64,000千円
長期借入金	3,062,199千円	3,455,088千円	924,301千円	633,961千円	205,617千円	787,681千円
リース債務	5,214千円	5,382千円	5,556千円	5,736千円	5,922千円	106,828千円
合計	3,588,653千円	3,874,011千円	1,145,808千円	799,198千円	267,539千円	958,509千円