有価証券報告書-第26期(2025/01/01-2025/12/31)

(ストック・オプション等関係)
1.ストック・オプションにかかる費用計上額及び科目名
(単位:千円)

	前事業年度 (自 2024年1月1日 至 2024年12月31日	当事業年度 (自 2025年1月1日 至 2025年12月31日
販売費及び一般管理費	6,241	7,807

2.権利不行使による失効により利益として計上した金額
(単位:千円)

	前事業年度 (自 2024年1月1日 至 2024年12月31日	当事業年度 (自 2025年1月1日 至 2025年12月31日
新株予約権戻入益	130	157

3.ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況
(1)ストック・オプションの内容

	第8回新株予約権	第9回新株予約権	第10回新株予約権
付与対象者の区分及び人数	当社取締役 2名 当社監査役 1名 当社従業員 6名 KKキャピタル株式会社(注)4	社外協力者 1名	当社従業員 31名
株式の種類別のストック・オプションの数(注)1	普通株式 237,600株	普通株式 132,000株	普通株式 11,000株
付与日	2018年3月30日	2018年3月30日	2018年3月30日
権利確定条件	(注)2	(注)2	(注)2
対象勤務期間	期間の定めはありません。	期間の定めはありません。	期間の定めはありません。
権利行使期間	自 2018年3月30日 至 2028年3月29日	自 2018年3月30日 至 2028年3月29日	自 2020年3月30日 至 2028年3月29日

	第11回新株予約権	第12回新株予約権	第13回新株予約権
付与対象者の区分及び人数	当社取締役 2名 社外協力者 1名	当社監査役 3名 社外協力者 6名	当社取締役 3名 当社従業員 46名
株式の種類別のストック・オプションの数(注)1	普通株式 105,140株	普通株式 27,180株	普通株式 20,320株
付与日	2019年5月17日	2019年5月17日	2019年5月17日
権利確定条件	(注)2	(注)2	(注)2
対象勤務期間	期間の定めはありません。	期間の定めはありません。	期間の定めはありません。
権利行使期間	自 2019年5月17日 至 2029年5月16日	自 2019年5月17日 至 2029年5月16日	自 2021年5月17日 至 2029年5月15日

	第14回新株予約権	第15回新株予約権	第20回新株予約権
付与対象者の区分及び人数	当社取締役 1名	当社従業員 1名	当社取締役 1名
株式の種類別のストック・オプションの数(注)1	普通株式 35,800株	普通株式 10,800株	普通株式 4,000株
付与日	2019年10月15日	2019年10月15日	2021年3月31日
権利確定条件	(注)2	(注)2	(注)2
対象勤務期間	期間の定めはありません。	期間の定めはありません。	期間の定めはありません。
権利行使期間	自 2019年10月15日 至 2029年9月30日	自 2021年10月15日 至 2029年9月30日	自 2023年3月31日 至 2031年3月26日

	第21回新株予約権	第24回新株予約権	第25回新株予約権
付与対象者の区分及び人数	当社監査役 1名	当社取締役 4名 当社従業員 6名	当社取締役 4名 当社従業員 6名
株式の種類別のストック・オプションの数(注)1	普通株式 2,000株	普通株式 9,000株	普通株式 10,000株
付与日	2021年3月31日	2023年6月12日	2024年6月28日
権利確定条件	(注)2	(注)2	(注)2
対象勤務期間	期間の定めはありません。	期間の定めはありません。	期間の定めはありません。
権利行使期間	自 2021年3月31日 至 2031年3月26日	自 2023年6月12日 至 2033年6月11日	自 2024年6月28日 至 2034年6月27日

	第26回新株予約権	第27回新株予約権
付与対象者の区分及び人数	当社従業員 1名	当社取締役 3名 当社従業員 9名
株式の種類別のストック・オプションの数(注)1	普通株式 5,000株	普通株式 10,000株
付与日	2024年6月28日	2025年6月30日
権利確定条件	(注)3	(注)2
対象勤務期間	期間の定めはありません。	期間の定めはありません。
権利行使期間	自 2024年6月28日 至 2044年6月27日	自 2025年6月30日 至 2035年6月29日

(注)1.株式数に換算して記載しております。なお、2021年6月4日付で普通株式1株につき2株の割合で株式分割を行っており、分割後の株式数に換算して記載しております。
2.上記のストック・オプションに権利行使条件が付されております。詳細は「第4 提出会社の状況 1 株式等の状況 (2)新株予約権等の状況 ①ストックオプション制度の内容」に記載のとおりであります。
3.(1)新株予約権の割り当てを受けた者(以下「新株予約権者」という。)は、当社の2024年12月期から2026年12月期までの3事業年度いずれかの事業年度において、単年度の売上高が40億円以上であり、かつ同じ単年度の営業利益が12.5億円以上の水準を満たしている場合に、各新株予約権者が割り当てを受けた本新株予約権の個数を限度として本新株予約権を行使することができる。なお、本項における売上高及び営業利益の判定においては、当社の監査済みの連結損益計算書(連結損益計算書を作成していない場合、損益計算書)における売上高及び営業利益を参照するものとし、国際財務報告基準の適用等により参照すべき売上高及び営業利益の概念に重要な変更があった場合には、別途参照すべき指標を取締役会にて定めるものとする。
(2)本新株予約権の行使によって、当社の発行済株式総数が当該時点における授権株式数を超過することとなるときは、当該本新株予約権の行使を行うことはできない。
(3)各本新株予約権1個未満の行使を行うことはできない。
(4)新株予約権者は、権利行使時においても、当社または当社子会社の取締役、監査役、従業員の地位を有していなければならない。ただし、取締役会が正当な理由があると認めた場合は、この限りではない。
(5)新株予約権者が死亡した場合、その相続人による新株予約権の権利行使は認めないものとする。
4.KKキャピタル株式会社は、当社代表取締役清久健也の資産管理会社であります。
(2)ストック・オプションの規模及びその変動状況
当事業年度(2025年12月期)において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプションの数については、株式数に換算して記載しております。
① ストック・オプションの数

	第8回新株予約権	第9回新株予約権	第10回新株予約権
権利確定前(株)
前事業年度末	113,850	66,000	4,600
付与	-	-	-
失効	826	-	200
権利確定	56,922	33,000	2,300
未確定残	56,102	33,000	2,100
権利確定後(株)
前事業年度末	-	-	-
権利確定	56,922	33,000	2,300
権利行使	5,774	33,000	-
失効	-	-	200
未行使残	51,148	-	2,100

	第11回新株予約権	第12回新株予約権	第13回新株予約権
権利確定前(株)
前事業年度末	42,056	27,180	8,430
付与	-	-	-
失効	-	-	1,060
権利確定	21,028	13,590	4,210
未確定残	21,028	13,590	3,160
権利確定後(株)
前事業年度末	-	-	-
権利確定	21,028	13,590	4,210
権利行使	10,204	3,370	580
失効	-	-	480
未行使残	10,824	10,220	3,150

	第14回新株予約権	第15回新株予約権	第20回新株予約権
権利確定前(株)
前事業年度末	35,800	3,600	4,000
付与	-	-	-
失効	-	-	-
権利確定	17,900	-	-
未確定残	17,900	3,600	4,000
権利確定後(株)
前事業年度末	-	-	-
権利確定	17,900	-	-
権利行使	-	-	-
失効	-	-	-
未行使残	17,900	-	-

	第21回新株予約権	第24回新株予約権	第25回新株予約権
権利確定前(株)
前事業年度末	2,000	-	10,000
付与	-	-	-
失効	-	-	-
権利確定	-	-	10,000
未確定残	2,000	-	-
権利確定後(株)
前事業年度末	-	8,800	-
権利確定	-	-	10,000
権利行使	-	600	900
失効	-	-	200
未行使残	-	8,200	8,900

	第26回新株予約権	第27回新株予約権
権利確定前(株)
前事業年度末	5,000	-
付与	-	10,000
失効	5,000	-
権利確定	-	-
未確定残	-	10,000
権利確定後(株)
前事業年度末	-	-
権利確定	-	-
権利行使	-	-
失効	-	-
未行使残	-	-

(注)2021年6月4日付で普通株式1株につき2株の割合で株式分割を行っており、分割後の株式数に換算して記載しております。
② 単価情報

	第8回新株予約権	第9回新株予約権	第10回新株予約権
権利行使価格(円)	758	758	758
行使時平均株価(円)	2,106	2,135	-
付与日における公正な評価単価 (円)	-	-	-

	第11回新株予約権	第12回新株予約権	第13回新株予約権
権利行使価格(円)	758	758	758
行使時平均株価(円)	2,021	2,273	2,106
付与日における公正な評価単価 (円)	-	-	-

	第14回新株予約権	第15回新株予約権	第20回新株予約権
権利行使価格(円)	758	758	1,500
行使時平均株価(円)	-	-	-
付与日における公正な評価単価 (円)	-	-	-

	第21回新株予約権	第24回新株予約権	第25回新株予約権
権利行使価格(円)	1,500	1,829	2,176
行使時平均株価(円)	-	2,144	2,182
付与日における公正な評価単価 (円)	-	651	758

	第26回新株予約権	第27回新株予約権
権利行使価格(円)	2,176	2,390
行使時平均株価(円)	-	-
付与日における公正な評価単価 (円)	1,038	830

(注)2021年6月4日付で普通株式1株につき2株の割合で株式分割を行っており、分割後の価格に換算して記載しております。
4.ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法
(1)第8回～第15回、第20回～第21回新株予約権の公正な評価単価の見積方法は以下のとおりであります。
ストック・オプションを付与した時点において、当社は未公開企業であるため、ストック・オプションの公正な評価単価の見積方法を、単位当たりの本源的価値の見積りによって算定しております。また、単位当たりの本源的価値を算定するための基礎となる自社の株式価値は、DCF(ディスカウント・キャッシュ・フロー)方式の併用方式によっております。
(2)第27回新株予約権の公正な評価単価の見積方法は以下のとおりであります。
①使用した評価技法 ブラック・ショールズモデル
②主な基礎数値及び見積方法

	第27回新株予約権
株価変動性 (注)1	40.81%
予想残存期間 (注)2	5年間
予想配当 (注)3	15円/株
無リスク利子率(注)4	1.043%

(注)1.2022年4月から2025年6月までの株価実績に基づき算定しております。
2.十分なデータの蓄積がなく、合理的な見積もりが困難であるため、権利行使期間の中間点において行使されるものと推定して見積もっております。
3.2024年12月期の配当実績額によっております。
4.予想残存期間に対応する期間に対応する国債の利回りであります。
5.ストック・オプションの権利確定数の見積方法
基本的には、将来の失効数の合理的な見積もりは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用しております。なお、業績条件付ストック・オプションについては、業績条件の達成見込みに基づき、権利不確定による失効数を見積もる方法を採用しております。
6.ストック・オプションの単位当たりの本源的価値により算定を行う場合の当事業年度末における本源的価値の合計額及び当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計額
(1)当事業年度末における本源的価値の合計額 558,621千円
(2)当事業年度において権利行使されたストック・オプションの権利行使日における本源的価値の合計額
73,157千円