資産

有報情報

#1 その他の手数料等（連結）

ファンドにおいて、信託事務の処理等に要する諸費用(ファンドの監査に係る監査法人への報酬、法律・税務顧問への報酬、目論見書・運用報告書等の作成・印刷等に係る費用等を含みます。以下同じ。)、組入資産の売買委託手数料、資産を外国で保管する場合の費用、租税等がかかります。これらは原則として信託財産が負担します。
ただし、これらの費用のうち信託事務の処理等に要する諸費用の信託財産での負担は、その純資産総額に対して年率0.10%を上限とします。
②信託事務の処理等に要する諸費用は毎日計上され、基準価額に反映されます。なお、毎計算期間の最初の6ヵ月終了日及び毎計算期末または信託終了のときに消費税等相当額とともに信託財産中から支払われます。
③上記①の手数料等は、運用状況等により変動するものであり、信託事務の処理等に要する諸費用を除き事前に料率、上限額等を表示することができません。2023/08/29 9:04

#2 その他投資資産の主要なもの（連結）

③【その他投資資産の主要なもの】
該当事項はありません。

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#3 ファンドの仕組み（連結）

b.沿革

1985年	モルガン グレンフェル インターナショナル アセット マネジメント(株)設立
2002年	チューリッヒ・スカダー投資顧問(株)と合併
2005年	ドイチェ・アセット・マネジメント(株)とドイチェ信託銀行(株)の資産運用サービス業務を統合資産運用部門はドイチェ・アセット・マネジメント(株)に一本化

e border="0">1985年モルガン グレンフェル インターナショナル アセット マネジメント(株)設立1987年投資顧問業登録、投資一任業務認可取得1990年ドイツ銀投資顧問(株)と合併し、ディービー モルガン グレンフェル アセット マネジメント(株)に社名を変更1995年ディービー モルガン グレンフェル投信投資顧問(株)に社名を変更
証券投資信託委託会社免許取得1996年ドイチェ・モルガン・グレンフェル投信投資顧問(株)に社名を変更1999年バンカース・トラスト投信投資顧問(株)と合併し、ドイチェ・アセット・マネジメント(株)に社名を変更2002年チューリッヒ・スカダー投資顧問(株)と合併2005年ドイチェ・アセット・マネジメント(株)とドイチェ信託銀行(株)の資産運用サービス業務を統合

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#4 ファンドの目的及び基本的性格（連結）

 
<商品分類表>

単位型投信・追加型投信	投資対象地域	投資対象資産(収益の源泉)	独立区分	補足分類
	海外	不動産投信	MRF
追加型投信	内外	その他資産( )	ETF	特殊型
		資産複合

e border="0" width="618">単位型投信・
追加型投信投資対象

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#5 事業の内容及び営業の概況、委託会社等の概況（連結）

投信法に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行うとともに金融商品取引法に定める金融商品取引業者としてその運用(投資運用業)を行っています。また金融商品取引法に定める投資助言・代理業務、第一種金融商品取引業務及び第二種金融商品取引業務を行っています。
2023年6月末現在、委託会社の運用するファンドは77本、純資産総額は433,492百万円です(ただし、親投資信託を除きます。)。
ファンドの種類別の本数及び純資産総額は下記の通りです。

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#6 信託報酬等（連結）

託報酬の総額は、計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年率1.65%(税抜1.5%)を乗じて得た額とし、その配分及び役務の内容は以下の通りです。
(注1)上記の信託報酬は、本書作成日現在のものです。

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#7 受益者の権利等（連結）

資産管理等の概要(5)その他」の「①信託の終了」、または「②信託約款の変更」のうちその内容が重大な変更を行う場合において、一定の期間内に委託会社に対して異議を述べた受益者は、受託会社に対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買い取るべき旨を請求することができます。
⑤帳簿閲覧権
受益者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧または謄写を請求することができます。2023/08/29 9:04

#8 委託会社等の概況（連結）

(投資信託の運用プロセス)
①四半期毎に行われる投資戦略会議において、ドイツ銀行グループの資産運用部門(グローバル)からの情報を参考にしつつ、各投資対象についての市場見通し並びに大まかな運用方針を決定します。
②運用担当者は、投資戦略会議の方針に従って各ファンドの運用計画を作成し、運用部長の承認を得ます。その際、必要に応じてグループ内の投資環境調査やモデルポートフォリオを参考にします。

2023/08/29 9:04

#9 投資リスク（連結）

②為替変動リスク
当ファンドは主に外国の株式に投資しますので、ファンドの基準価額は、当該外貨建資産の通貨と日本円との間の為替レートの変動の影響を受けます。外貨建資産の価格は、通常、為替レートが円安になれば上昇しますが、円高になれば下落します。したがって、為替レートが円高になれば外貨建資産の価格が下落し、ファンドの基準価額が影響を受け損失を被ることがあります。
③カントリーリスク

2023/08/29 9:04

#10 投資制限（連結）

株式への投資割合には、制限を設けません。
②外貨建資産への投資制限
外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。(信託財産に属する資産の効率的な運用のため、外国為替予約の売買を行うことができます。)

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#11 投資方針（連結）

b.投資態度
1)主として、英国を含めた欧州各国(MSCIヨーロッパに採用されている国)の株式に分散投資し、長期的に安定した高いリターンを目指して運用を行います。独自の調査・情報網を駆使し、各国株式市場の分析を行います。一市場への集中投資を避けるため地域別資産配分を決定し、投資国を分散することでリスクの低減を図ります。銘柄選択においては、欧州で成長が期待できる高成長割安銘柄の発掘に努め、徹底したボトムアップ・アプローチによりポートフォリオを構築します。
2)外貨建資産に対する為替ヘッジは、機動的に行います。

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#12 投資有価証券の主要銘柄（連結）

比率
(%)1スイス株式NESTLE SA-REG食品・飲料・タバコ4,00018,062.9572,251,80517,234.4368,937,7394.102デンマーク株式NOVO NORDISK A/S-B医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス3,00024,071.6172,214,84822,573.4867,720,4644.033オランダ株式ASML HOLDING NV半導体・半導体製造装置600107,498.9664,499,376105,339.8463,203,9043.764イギリス株式COMPASS GROUP PLC消費者サービス15,0004,054.1760,812,5804,012.0960,181,4023.585ドイツ株式ALLIANZ SE保険1,80032,631.0858,735,94433,316.6459,969,9523.576オランダ株式ING GROEP NV-CVA銀行31,0001,912.6359,291,6411,920.1959,526,1503.547イギリス株式HSBC HOLDINGS PLC銀行49,0001,117.4554,755,4711,132.0955,472,6353.308フランス株式AXA SA保険13,0004,270.1755,512,2364,214.2254,784,9123.269フランス株式LVMH MOET-HENNESSY LOUIS VUITTON耐久消費財・アパレル400132,935.6053,174,240134,748.0053,899,2003.2110アイルランド株式CRH PLC素材6,0007,123.5242,741,1207,870.5447,223,2642.8111スイス株式ROCHE HOLDING AG GENUSSCHEIN医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス1,00046,857.9346,857,93344,037.1044,037,1082.6212フランス株式VINCI SA資本財2,50017,077.5342,693,84016,645.7141,614,2802.4813スイス株式SIKA AG-REG素材1,00040,539.2840,539,28539,813.9339,813,9302.3714スウェーデン株式SWEDBANK AB - A SHARES銀行16,0002,275.2036,403,3282,414.8238,637,1202.3015ドイツ株式DEUTSCHE POST AG-REG運輸5,5006,641.2636,526,9526,965.1338,308,2262.2816オランダ株式STELLANTIS NV自動車・自動車部品15,0002,328.0634,921,0082,524.7537,871,2802.2517ドイツ株式E.ON SE公益事業20,0001,755.6635,113,2801,817.9136,358,3202.1618ドイツ株式MERCK KGAA医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス1,50026,027.6439,041,46023,576.9635,365,4402.1119フランス株式COMPAGNIE DE SAINT GOBAIN資本財4,0008,450.5133,802,0488,675.8834,703,5202.0720ドイツ株式DEUTSCHE TELEKOM AG電気通信サービス11,0003,315.9036,474,9443,140.9634,550,6482.0621スペイン株式BANCO SANTANDER SA銀行65,000503.8432,750,068526.6234,230,3262.0422イギリス株式SHELL PLC-NEWエネルギー8,0004,303.8934,431,1904,254.5034,036,0182.0323スイス株式LONZA GROUP AG-REG医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス40092,200.6836,880,27284,302.3733,720,9482.0124アイルランド株式SMURFIT KAPPA GROUP PLC素材7,0005,426.2937,984,0794,764.0133,348,1261.9925ドイツ株式BRENNTAG SE資本財3,00011,541.0434,623,14411,069.8233,209,4721.9826イギリス株式RENTOKIL INITIAL PLC商業・専門サービス30,0001,157.7034,731,2281,099.1632,974,9081.9627フランス株式TOTALENERGIES SEエネルギー4,0008,787.7735,151,1048,184.1632,736,6721.9528フランス株式PERNOD RICARD SA食品・飲料・タバコ1,00033,143.2833,143,28031,480.6031,480,6001.8729ドイツ株式PORSCHE AUTOMOBIL HLDG-PFD自動車・自動車部品3,5008,582.8930,040,1368,652.2430,282,8401.8030ドイツ株式SAP SEソフトウェア・サービス1,50019,328.0628,992,09619,444.6829,167,0321.74(注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該銘柄の評価金額の比率をいいます。
 

2023/08/29 9:04

#13 投資状況（連結）

(1)【投資状況】

(2023年 6月30日現在)
資産の種類	地域別(国名)	時価合計(円)	投資比率(%)
株式	ドイツ	338,882,552	20.17
	小計	1,653,426,937	98.42
	コール・ローン・その他の資産(負債控除後)	―	26,521,864	1.58
	合計(純資産総額)		1,679,948,801	100.00

e border="0" width="616">(2023年 6月30日現在)資産の種類地域別(国名)時価合計(円)投資比率(%)株式ドイツ338,882,55220.17フランス338,985,78020.18オランダ229,877,17213.68スペイン34,230,3262.04アイルランド80,571,3904.80イギリス202,379,65512.05スイス231,245,68113.77スウェーデン82,146,0974.89デンマーク115,108,2846.85小計1,653,426,93798.42コール・ローン・その他の資産(負債控除後)―26,521,8641.58合計(純資産総額)1,679,948,801100.00(注)投資比率は、ファンドの純資産総額に対する当該資産の時価の比率をいいます。

2023/08/29 9:04

#14 株主資本等変動計算書、委託会社等の経理状況（連結）

e border="0" width="638"> (単位:千円) 株主資本資本金資本剰余金利益剰余金株主資本合計資本準備金その他利益剰余金繰越利益剰余金当期首残高3,078,0001,830,000△ 2,094,6622,813,337当期変動額    剰余金の配当----当期純利益--388,944388,944株主資本以外の項目の当期変動額(純額)----当期変動額合計--388,944388,944当期末残高3,078,0001,830,000△ 1,705,7183,202,281 

	評価・換算差額等		純資産合計
	その他有価証券評価差額金	評価・換算差額等合計

e border="0" width="512">   評価・換算差額等純資産合計その他有価証券
評価差額金評価・換算差額等

2023/08/29 9:04

#15 注記事項、委託会社等の経理状況（連結）

 
4.外貨建の資産及び負債の本邦通貨への換算基準
外貨建の金銭債権債務は、期末日の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。

2023/08/29 9:04

#16 注記表（連結）

Ⅰ 金融商品の状況に関する事項

項目	第25期計算期間(自 2021年6月 1日至 2022年5月30日)	第26期計算期間(自 2022年5月31日至 2023年5月29日)
2.金融商品の内容及び当該金融商品に係るリスク	当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリバティブ取引、金銭債権及び金銭債務であり、その詳細は貸借対照表、注記表及び附属明細表に記載しております。当該金融商品には、性質に応じてそれぞれ市場リスク(価格変動リスク、為替変動リスク、金利変動リスク等)、流動性リスク、信用リスク等があります。当ファンドが行うデリバティブ取引については、外貨建金銭債権債務等の為替変動リスクを回避し、安定的な利益の確保を図る目的で利用しております。	同左
3.金融商品に係るリスク管理体制	委託会社では2つの検証機能を有しています。1つは運用評価会議で、ここではパフォーマンス分析及び定量的リスク分析が行われます。もう1つはインベストメント・コントロール・コミッティーで、ここでは運用部、業務部、コンプライアンス統括部から市場リスク、流動性リスク、信用リスク、運用ガイドライン・法令等遵守状況等様々なリスク管理状況が報告され、検証が行われます。このコミッティーで議論された内容は、取締役会から一部権限を委譲されたエグゼクティブ•コミッティーに報告され、委託会社として必要な対策を指示する体制がとられています。運用部ではこうしたリスク管理の結果も考慮し、次の投資戦略を決定し、日々の運用業務を行っております。	委託会社では2つの検証機能を有しています。1つは運用評価会議で、ここではパフォーマンス分析及び定量的リスク分析が行われます。もう1つはインベストメント・コントロール・コミッティーで、ここでは運用部、業務部、コンプライアンス統括部から市場リスク、流動性リスク、信用リスク、運用ガイドライン・法令等遵守状況等様々なリスク管理状況が報告され、検証が行われます。このコミッティーで議論された内容は、取締役会から一部権限を委譲されたエグゼクティブ•コミッティーに報告され、委託会社として必要な対策を指示する体制がとられています。運用部ではこうしたリスク管理の結果も考慮し、次の投資戦略を決定し、日々の運用業務を行っております。また、委託会社では、流動性リスク管理に関する規程を定め、ファンドの組入資産の流動性リスクのモニタリング等を実施するとともに、緊急時対応策の策定・検証等を行います。取締役会等は、流動性リスク管理の適切な実施の確保や流動性リスク管理態勢について監督します。

e border="0" width="624">項目第25期計算期間
(自 2021年6月 1日

2023/08/29 9:04

#17 純資産の推移（連結）

①【純資産の推移】

計算期間末または各月末		純資産総額(百万円)		1口当たり純資産額(円)
		(分配落)	(分配付)	(分配落)	(分配付)

e border="0" width="616">計算期間末または各月末純資産総額(百万円)1口当たり純資産額(円)(分配落)(分配付)(分配落)(分配付)第17計算期間末(2014年 5月29日)3,4283,4280.92370.9237第18計算期間末(2015年 5月29日)2,5742,5741.07841.0784第19計算期間末(2016年 5月30日)1,7461,7460.85490.8549第20計算期間末(2017年 5月29日)1,7981,7980.98160.9816第21計算期間末(2018年 5月29日)1,6411,6411.01431.0143第22計算期間末(2019年 5月29日)1,3761,3760.92690.9269第23計算期間末(2020年 5月29日)1,2141,2140.88560.8856第24計算期間末(2021年 5月31日)1,6661,6661.29481.2948第25計算期間末(2022年 5月30日)1,5871,5871.28571.2857第26計算期間末(2023年 5月29日)1,6381,6381.51641.51642022年 6月末日1,517―1.2476―7月末日1,553―1.2800―8月末日1,502―1.2543―9月末日1,366―1.1700―10月末日1,484―1.3026―11月末日1,500―1.3320―12月末日1,441―1.2869―2023年 1月末日1,544―1.3877―2月末日1,597―1.4473―3月末日1,584―1.4380―4月末日1,597―1.4666―5月末日1,612―1.4926―6月末日1,679―1.5777―(注)純資産総額は、百万円未満を切捨てしております。

2023/08/29 9:04

#18 純資産額計算書（連結）

【純資産額計算書】

(2023年 6月30日現在)
Ⅰ 資産総額	1,684,460,036	円
Ⅱ 負債総額	4,511,235	円
Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)	1,679,948,801	円
Ⅳ 発行済口数	1,064,839,515	口
Ⅴ 1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)	1.5777	円
(1万口当たり純資産額)	(15,777	円)

e border="0" width="616">(2023年 6月30日現在)Ⅰ 資産総額1,684,460,036円Ⅱ 負債総額4,511,235円Ⅲ 純資産総額(Ⅰ-Ⅱ)1,679,948,801円Ⅳ 発行済口数1,064,839,515口Ⅴ 1口当たり純資産額(Ⅲ/Ⅳ)1.5777円(1万口当たり純資産額)(15,777円)

2023/08/29 9:04

#19 貸借対照表、委託会社等の経理状況（連結）

(1)【貸借対照表】

								(単位:千円)
				(2022年3月31日)			(2023年3月31日)
資産の部
	流動資産
		預金		※1	3,371,358		※1	3,268,198
		流動資産計			5,378,109			5,533,669
	固定資産
		投資その他の資産
		投資有価証券			11,983			10,712

e border="0" width="629">        (単位:千円)    前事業年度 当事業年度    (2022年3月31日) (2023年3月31日)資産の部       流動資産       預金※13,371,358 ※13,268,198  前払費用 18,394  24,728  未収委託者報酬 427,359  356,135  未収運用受託報酬 2,287  -  未収収益※11,531,970 ※11,834,232  未収還付消費税等 -  21,354  立替金 26,739  29,019  流動資産計 5,378,109  5,533,669 固定資産       投資その他の資産       投資有価証券 11,983  10,712  敷金 21,583  21,027  供託金 10,000  10,000  預託金 1,000  1,000  投資その他の資産合計 44,566  42,739  固定資産合計 44,566  42,739 資産合計 5,422,676  5,576,409 
 

2023/08/29 9:04

#20 資産の評価（連結）

(1)【資産の評価】
<基準価額の計算方法等について>基準価額とは、信託財産に属する資産を法令及び一般社団法人投資信託協会規則に従って時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額(以下「純資産総額」といいます。)を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。

2023/08/29 9:04