半期報告書(内国投資信託受益証券)-第21期(2025/12/11-2026/12/10)

(3)【中間注記表】
(重要な会計方針に係る事項に関する注記)
1 有価証券の評価基準及び評価方法
投資証券は移動平均法に基づき、原則として以下の通り時価評価しております。
(1) 金融商品取引所等に上場されている有価証券
金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として当該取引所等における中間計算期間末日において知りうる直近の最終相場で評価しております。
(2) 金融商品取引所等に上場されていない有価証券
当該有価証券については、原則として、日本証券業協会発表の売買参考統計値(平均値)、金融機関の提示する価額(基準価額を含む)又は価格情報会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しております。
(3) 時価が入手できなかった有価証券
適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できない事由が認められた場合は、委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由をもって時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
2 デリバティブ等の評価基準及び評価方法
為替予約取引
個別法に基づき、原則としてわが国における中間計算期間末日の対顧客先物売買相場の仲値で評価しております。
3 外貨建資産・負債の本邦通貨への換算基準
外貨建資産・負債の円換算については原則として、わが国における中間計算期間末日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算しております。
4 その他中間財務諸表作成のための重要な事項
外貨建資産等の会計処理
外貨建資産等については、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府令第133号)第60条の規定に基づき、通貨の種類ごとに勘定を設けて、邦貨建資産等と区分する方法を採用しております。従って、外貨の売買については、同規則第61条の規定により処理し、為替差損益を算定しております。
(中間貸借対照表に関する注記)

項目	前計算期間末 (2025年12月10日現在)	当中間計算期間末 (2026年6月10日現在)
1 当該中間計算期間の末日における受益権総数	15,996,434,386口	15,973,193,914口
2 1口当たり純資産額	1.1272円	1.0346円

(中間損益及び剰余金計算書に関する注記)
該当事項はありません。
(金融商品に関する注記)
Ⅰ 金融商品の時価等に関する事項

前計算期間末 (2025年12月10日現在)	当中間計算期間末 (2026年6月10日現在)
1 貸借対照表計上額、時価及び差額 貸借対照表上の金融商品は原則としてすべて時価で評価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額はありません。	1 中間貸借対照表計上額、時価及び差額 中間貸借対照表上の金融商品は原則としてすべて時価で評価しているため、中間貸借対照表計上額と時価との差額はありません。
2 時価の算定方法 (1)有価証券 「(重要な会計方針に係る事項に関する注記)」に記載しております。 (2)上記以外の金融商品(コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務) これらの科目は短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。	2 時価の算定方法 (1)有価証券 同左 (2)上記以外の金融商品(コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務) 同左
3 金融商品の時価等に関する事項の補足説明 金融商品の時価の算定においては一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等によった場合、当該価額が異なることもあります。	3 金融商品の時価等に関する事項の補足説明 同左
4 金銭債権の計算期間末日後の償還予定額 金銭債権については全て1年以内に償還予定であります。	4 金銭債権の中間計算期間末日後の償還予定額 同左

Ⅱ 金融商品の時価のレベルごとの内訳等に関する事項
「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」附則(令和3年9月24日改正内閣府令第61号)第2条第5項に従い、記載を省略しております。
(その他の注記)
1 期中元本変動額

項目	前計算期間末 (2025年12月10日現在)	当中間計算期間末 (2026年6月10日現在)
期首元本額	15,798,561,721円	15,996,434,386円
期中追加設定元本額	1,948,860,372円	1,153,629,385円
期中一部解約元本額	1,750,987,707円	1,176,869,857円

2 有価証券関係
該当事項はありません。
3 デリバティブ取引関係
該当事項はありません。
(参考情報)
当ファンドは、「ブラックロック・グローバル・ファンズ インディア・ファンド クラスI投資証券」及び「インスティテューショナル・キャッシュ・シリーズplc ブラックロック・ICS・USトレジャリー・ファンド エージェンシークラス投資証券」(以下、両者を併せて「同ファンド」という)を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された投資証券は、すべて同ファンドの投資証券であります。同ファンドの状況は以下のとおりであります。
なお、以下に記載した情報は監査意見の対象外です。
同ファンドの状況
(1)「ブラックロック・グローバル・ファンズ インディア・ファンド クラスI投資証券」は、ルクセンブルグにおいて設立されたオープンエンド型投資法人が発行するファンドであり、当該ファンドの現時点で日本語に翻訳された直近の情報は、2025年2月28日に終了する中間計算期間(2024年9月1日から2025年2月28日まで)に係る中間財務書類であります。
当該中間財務書類は、当該ファンドを含む「ブラックロック・グローバル・ファンズ」の2025年2月28日現在の中間財務書類のうち、当該ファンドにかかる部分を、委託会社において抜粋し、その原文を翻訳したものです。中間財務書類に含まれる「投資有価証券明細表」の銘柄については原文通り英語表記で行っております。
なお、ルクセンブルグにおける独立監査人の監査を受けておりません。
(2)「インスティテューショナル・キャッシュ・シリーズplc ブラックロック・ICS・USトレジャリー・ファンド エージェンシークラス投資証券」は、アイルランドにおいて設立されたオープンエンド型投資法人が発行するファンドであり、当該ファンドの現時点で日本語に翻訳された直近の情報は、2025年9月30日に終了する計算期間(2024年10月1日から2025年9月30日まで)に係る財務書類であります。
当該財務書類は、当該ファンドを含む「インスティテューショナル・キャッシュ・シリーズplc」の2025年9月30日現在の財務書類のうち、当該ファンドにかかる部分を、委託会社において抜粋し、その原文を翻訳したものです。財務書類に含まれる「投資有価証券明細表」の銘柄については原文通り英語表記で行っております。
純資産計算書 2025年2月28日現在(未監査)

			インディア・ファンド
	注記		米ドル
資産
投資有価証券-取得原価			464,955,763
未実現評価損			(20,172,197)
投資有価証券-時価	2(a)		444,783,566
銀行預金	2(a)		12,316,598
未収利息および未収配当金	2(a)		338,836
売却投資有価証券未収金	2(a)		2,060,858
販売投資証券未収金	2(a)		1,158,253
その他の資産	2(a,c)		1,577
資産合計			460,659,688
負債
購入投資有価証券未払金	2(a)		6,548,057
買戻し投資証券未払金	2(a)		2,181,395
その他の負債	4,5,6,7,8		769,073
負債合計			9,498,525
純資産合計			451,161,163

添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
3会計年度末における純資産価額の概要 2025年2月28日現在(未監査)

			インディア・ファンド
	通貨		2025年 2月28日現在		2024年 8月31日現在		2023年 8月31日現在		2022年 8月31日現在
純資産合計	米ドル		451,161,163		616,123,271		469,753,593		451,125,592
以下の1口当たり純資産価額:
クラスA毎年分配英国報告型投資証券	米ドル		48.17		60.89		48.73		40.39
クラスA無分配投資証券	米ドル		47.91		60.57		48.47		46.64
クラスC無分配投資証券	米ドル		37.11		47.21		38.25		37.27
クラスD毎年分配英国報告型投資証券	米ドル		52.80		66.49		52.81		43.45
クラスD無分配投資証券	米ドル		54.86		69.08		54.88		52.41
クラスE無分配投資証券	米ドル		43.61		55.26		44.45		42.98
クラスI無分配投資証券	米ドル		9.38		11.79		9.34		8.90
クラスX無分配投資証券	米ドル		18.41		23.06		18.14		17.15

価格は各投資証券クラスの取引通貨で設定される。2種類以上の取引通貨が入手可能な当該投資証券クラスでは、各投資証券クラスの基準通貨が表示されている。追加の取引通貨額は評価時点の関連する直物為替レートで当該額を換算することによって算定される。ヘッジされていない英国報告型投資証券について、2022年8月31日現在の比較対象の価格は英ポンドで表示されている。当会計期間末、2024年8月31日および2023年8月31日の価格は、関連するファンドの基準通貨で表示されている。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
損益および純資産変動計算書 2024年9月1日から2025年2月28日までの会計期間(未監査)

			インディア・ファンド
	注記		米ドル
期首純資産			616,123,271
収益
現金および現金同等物に係る利息	2(b)		40,099
受取配当金、源泉徴収税控除後	2(b)		1,560,068
収益合計	2(b)		1,600,167
費用
年間サービス費用	6		503,949
ローン・コミットメント・フィー	16		3,725
保管および預託報酬	2(h),7		180,412
販売報酬	5		183,604
税金	8		96,616
投資運用報酬	4		3,269,624
費用合計			4,237,930
純損失			(2,637,763)
以下に係る実現純評価益/(損):
投資有価証券	2(a)		17,254,362
上場先物取引	2(c)		(1,369,519)
その他の取引に係る外国通貨	2(i)		(649,187)
実現純評価益/(損)合計			15,235,656
以下に係る未実現評価益/(損)の純変動額:
投資有価証券	2(a)		(134,537,353)
上場先物取引	2(c)		(78,940)
その他の取引に係る外国通貨	2(i)		(95,808)
当期未実現評価益/(損)の純変動			(134,712,101)
運用成績による純資産の減少			(122,114,208)
資本の変動
投資証券発行による正味受取額			88,485,856
投資証券買戻しによる正味支払額			(131,333,756)
資本の変動による純資産の減少			(42,847,900)
期末純資産			451,161,163

添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
発行済投資証券口数変動表 2024年9月1日から2025年2月28日までの会計期間(未監査)

	インディア・ファンド
	期首発行済 投資証券口数		当期発行 投資証券口数		当期買戻し 投資証券口数		期末発行済 投資証券口数
クラスA毎年分配英国報告型投資証券	46,540		1,618		6,092		42,066
クラスA無分配投資証券	5,275,578		972,533		1,242,280		5,005,831
クラスC無分配投資証券	241,730		32,590		50,711		223,609
クラスD毎年分配英国報告型投資証券	176,599		34,345		32,323		178,621
クラスD無分配投資証券	342,827		59,655		97,446		305,036
クラスE無分配投資証券	970,012		67,704		148,720		888,996
クラスI無分配投資証券	12,996,686		1,479,868		2,233,035		12,243,519
クラスX無分配投資証券	1,735,722		273,189		855,195		1,153,716

添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
インディア・ファンド
投資有価証券明細表 2025年2月28日現在(未監査)

保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
普通株式
	インド
540,489	Aavas Financiers	10,411,225	2.31
873,963	Aditya Birla Capital	1,561,380	0.35
1,128,507	Axis Bank	13,097,214	2.90
1,538,996	Bajaj Housing Finance Ltd	1,912,318	0.42
1,763,874	Bharti Airtel	31,651,615	7.01
765,358	Bikaji Foods International	5,546,640	1.23
130,519	Britannia Industries	6,854,490	1.52
667,372	Cipla	10,734,695	2.38
3,472,167	Devyani International Ltd	6,548,028	1.45
725,262	Godrej Properties	16,048,739	3.56
718,154	HCL Technologies	12,926,628	2.86
1,643,333	HDFC Bank	32,534,721	7.21
97,386	HDFC Bank	5,964,892	1.32
2,081,731	HDFC Life Insurance	14,476,332	3.21
557,897	Hindustan Unilever	13,964,360	3.10
1,847,681	ICICI Bank	25,425,113	5.64
293,150	ICICI Bank ADR	8,090,940	1.79
1,276,693	Infosys	24,623,800	5.46
3,849,604	ITC	17,377,468	3.85
1,034,855	JSW Energy	5,488,636	1.22
1,094,193	KEC International Ltd	8,583,733	1.90
383,030	Kotak Mahindra Bank	8,329,780	1.85
814,407	Mahindra & Mahindra	24,059,810	5.33
398,535	Mankind Pharma	10,432,516	2.31
5,289,964	NTPC	18,828,442	4.17
4,146,475	REC	17,073,268	3.78
1,553,400	Reliance Industries	21,304,634	4.72
1,366,427	Swan Energy	6,371,181	1.41
280,556	Tata Consultancy Services	11,168,055	2.48
222,671	TeamLease Services	4,959,625	1.10
194,965	TVS Motor	4,958,583	1.10
128,765	UltraTech Cement	14,904,388	3.30
7,712,071	Vishal Mega Mart Ltd	8,831,926	1.96
4,063,953	Zomato	10,315,032	2.29
		435,360,207	96.49

保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	米国
113,740	Cognizant Technology Solutions	9,423,359	2.09
普通株式合計		444,783,566	98.58
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品合計		444,783,566	98.58
投資有価証券合計		444,783,566	98.59
その他の純資産		6,377,597	1.41
純資産合計(米ドル)		451,161,163	100.00

業種別内訳 2025年2月28日現在(未監査)

	純資産比率 (%)
金融	34.34
消費財、非循環型	15.84
技術	12.89
コミュニケーション	12.36
消費財、循環型	7.84
電気・ガス・水道	7.29
エネルギー	4.72
資本財	3.30
その他の純資産	1.42
	100.00

添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
ブラックロック・ICS・USトレジャリー・ファンド
損益計算書
2025年9月30日に終了した会計年度

			2025年		2024年
	注記		千米ドル		千米ドル
営業収益	5		1,145,586		1,323,445
金融商品に係る純利益	7		3,983		1,193
投資収益合計			1,149,569		1,324,638
営業費用	6		(34,690)		(34,746)
純営業利益			1,114,879		1,289,892
財務費用:
償還可能投資証券保有者への分配金	9		(985,612)		(1,181,253)
財務費用合計			(985,612)		(1,181,253)
純利益			129,267		108,639
償還可能投資証券保有者に帰属する純資産の増加			129,267		108,639

本損益計算書に計上された損益以外で当会計年度に認識された損益はない。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
ブラックロック・ICS・USトレジャリー・ファンド
償還可能投資証券保有者に帰属する純資産変動計算書
2025年9月30日に終了した会計年度

			2025年		2024年
			千米ドル		千米ドル
期首純資産			29,020,395		22,509,833
償還可能投資証券保有者に帰属する純資産の増加			129,267		108,639
投資証券取引:
償還可能投資証券の発行			257,076,622		233,764,457
償還可能投資証券の買戻し			(259,593,344)		(227,864,052)
分配金再投資額			392,447		501,518
投資証券取引による純資産の(減少)/増加			(2,124,275)		6,401,923
期末純資産			27,025,387		29,020,395

添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
ブラックロック・ICS・USトレジャリー・ファンド
貸借対照表
2025年9月30日現在

			2025年		2024年
	注記		千米ドル		千米ドル
流動資産
現金			1,018,172		506,027
未収金	11		38,119		55,515
損益を通じて公正価値で測定する金融資産	4		26,248,294		30,033,639
流動資産合計			27,304,585		30,595,181
流動負債
未払金	12		(279,198)		(1,574,786)
流動負債合計			(279,198)		(1,574,786)
償還可能投資証券保有者に帰属する純資産	14		27,025,387		29,020,395

添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
ブラックロック・ICS・USトレジャリー・ファンド
投資有価証券明細表 2025年9月30日現在

通貨	保有高	銘柄	公正価値 (千米ドル)	純資産比率 (%)
公認の証券取引所に上場されているおよびその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券(2024年9月30日:103.49%)
政府債務証券(2024年9月30日:61.57%)
		米国(2024年9月30日:61.57%)
USD	12,300,000	US Treasury, 0.38%, 30/11/2025	12,219	0.05
USD	58,150,000	US Treasury, 0.38%, 31/12/2025	57,601	0.21
USD	83,860,000	US Treasury, 4.25%, 31/12/2025	83,862	0.31
USD	29,410,000	US Treasury, 0.38%, 31/01/2026	29,040	0.11
USD	16,800,000	US Treasury, 0.50%, 28/02/2026	16,553	0.06
USD	19,600,000	US Treasury, 4.63%, 28/02/2026	19,640	0.07
USD	78,245,000	US Treasury, 4.50%, 31/03/2026	78,389	0.29
USD	14,540,000	US Treasury, 2.38%, 30/04/2026	14,400	0.05
USD	91,000,000	US Treasury, 4.88%, 30/04/2026	91,434	0.34
USD	39,585,000	US Treasury, 1.63%, 15/05/2026	39,003	0.14
USD	11,800,000	US Treasury, 0.88%, 30/06/2026	11,518	0.04
USD	86,280,000	US Treasury, 4.63%, 30/06/2026	86,576	0.32
USD	12,136,000	US Treasury, 4.13%, 31/10/2026	12,187	0.05
USD	323,000,000	US Treasury, FRN, 4.07%, 31/10/2025	323,021	1.20
USD	902,960,000	US Treasury, FRN, 4.14%, 31/01/2026	903,446	3.34
USD	1,030,000,000	US Treasury, FRN, 4.05%, 30/04/2026	1,030,182	3.81
USD	993,835,000	US Treasury, FRN, 4.08%, 31/07/2026	994,226	3.68
USD	80,944,400	US Treasury Bill, 4.23%, 02/10/20251	80,935	0.30
USD	300,000,000	US Treasury Bill, 4.19%, 07/10/20251	299,791	1.11
USD	300,000,000	US Treasury Bill, 4.07%, 14/10/20251	299,560	1.11
USD	558,225,000	US Treasury Bill, 4.16%, 23/10/20251	556,815	2.06
USD	516,300,000	US Treasury Bill, 4.25%, 28/10/20251	514,676	1.90
USD	270,225,000	US Treasury Bill, 4.23%, 30/10/20251	269,331	1.00
USD	624,612,000	US Treasury Bill, 4.14%, 04/11/20251	622,187	2.30
USD	790,381,100	US Treasury Bill, 4.04%, 06/11/20251	787,208	2.91
USD	1,044,000,000	US Treasury Bill, 4.14%, 12/11/20251	1,039,009	3.84
USD	48,585,000	US Treasury Bill, 4.29%, 18/11/20251	48,311	0.18
USD	295,365,000	US Treasury Bill, 4.23%, 20/11/20251	293,667	1.09
USD	309,753,100	US Treasury Bill, 4.28%, 25/11/20251	307,754	1.14
USD	194,100,000	US Treasury Bill, 4.27%, 28/11/20251	192,800	0.71
USD	255,947,300	US Treasury Bill, 4.26%, 02/12/20251	254,095	0.94
USD	12,455,400	US Treasury Bill, 4.24%, 04/12/20251	12,363	0.05
USD	536,870,000	US Treasury Bill, 4.16%, 09/12/20251	532,647	1.97
USD	37,532,000	US Treasury Bill, 4.24%, 11/12/20251	37,225	0.14
USD	258,014,100	US Treasury Bill, 4.11%, 16/12/20251	255,808	0.95
USD	263,500,000	US Treasury Bill, 4.24%, 18/12/20251	261,128	0.97
USD	278,962,000	US Treasury Bill, 4.10%, 23/12/20251	276,357	1.02
USD	489,200,000	US Treasury Bill, 4.23%, 26/12/20251	484,424	1.79
USD	277,070,000	US Treasury Bill, 4.07%, 30/12/20251	274,286	1.02
USD	244,260,000	US Treasury Bill, 4.20%, 02/01/20261	241,667	0.89
USD	262,180,000	US Treasury Bill, 4.23%, 08/01/20261	259,191	0.96

通貨	保有高	銘柄	公正価値 (千米ドル)	純資産比率 (%)
		米国(2024年9月30日:61.57%)(続き)
USD	47,600,000	US Treasury Bill, 4.21%, 15/01/20261	47,022	0.17
USD	24,400,000	US Treasury Bill, 4.20%, 22/01/20261	24,085	0.09
USD	49,500,000	US Treasury Bill, 4.21%, 29/01/20261	48,820	0.18
USD	528,622,000	US Treasury Bill, 4.06%, 05/02/20261	521,204	1.93
USD	399,519,000	US Treasury Bill, 4.05%, 12/02/20261	393,615	1.46
USD	192,400,000	US Treasury Bill, 3.99%, 26/02/20261	189,306	0.70
USD	907,435,000	US Treasury Bill, 3.96%, 05/03/20261	892,277	3.30
USD	182,719,000	US Treasury Bill, 3.80%, 12/03/20261	179,652	0.66
USD	260,746,000	US Treasury Bill, 3.79%, 19/03/20261	256,199	0.95
USD	108,119,000	US Treasury Bill, 0.00%, 02/04/20261	106,090	0.39
USD	495,169,100	US Treasury Bill, 4.09%, 14/05/20261	483,006	1.79
USD	80,000,000	US Treasury Bill, 4.10%, 11/06/20261	77,785	0.29
USD	24,970,000	US Treasury Bill, 3.91%, 06/08/20261	24,165	0.09
USD	460,307,000	US Treasury Bill, 3.80%, 03/09/20261	444,536	1.64
		米国合計	15,692,294	58.06
政府債務証券に対する投資合計			15,692,294	58.06
リバースレポ取引(2024年9月30日:41.92%)
		カナダ(2024年9月30日:6.20%)
USD	1,536,000,000	Bank of Nova Scotia plc, 4.20%, 01/10/2025	1,536,000	5.68
USD	1,165,000,000	TD Securities (USA) LLC, 4.20%, 01/10/2025	1,165,000	4.31
		カナダ合計	2,701,000	9.99
		フランス(2024年9月30日:22.96%)
USD	658,000,000	BNP Paribas SA, 4.20%, 01/10/2025	658,000	2.44
USD	1,363,000,000	Credit Agricole SA, 4.20%, 01/10/2025	1,363,000	5.04
USD	1,530,000,000	Natixis SA, 4.20%, 01/10/2025	1,530,000	5.66
USD	1,310,000,000	Societe Generale SA, 4.20%, 01/10/2025	1,310,000	4.85
		フランス合計	4,861,000	17.99
		英国(2024年9月30日:10.35%)
		米国(2024年9月30日:2.41%)
USD	87,000,000	Bofa Securities Inc., 4.20%, 01/10/2025	87,000	0.32
USD	1,132,000,000	Citigroup Global Markets, Inc., 4.20%, 01/10/2025	1,132,000	4.19
USD	1,775,000,000	Wells Fargo Securities LLC, 4.20%, 01/10/2025	1,775,000	6.57
		米国合計	2,994,000	11.08
リバースレポ取引に対する投資合計			10,556,000	39.06
公認の証券取引所に上場されているおよびその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券合計			26,248,294	97.12

			公正価値 (千米ドル)	純資産比率 (%)
損益を通じて公正価値で測定する金融資産合計			26,248,294	97.12
現金			1,018,172	3.77
その他の資産および負債			(241,079)	(0.89)
償還可能投資証券保有者に帰属する純資産			27,025,387	100.00

1 レートは期末現在の割引率または割引率のレンジである。

資産合計額の内訳					資産合計に 対する割合 (%)
公認の証券取引所に上場されている譲渡可能な有価証券					24.53
その他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券					32.94
リバースレポ取引					38.66
その他の資産					3.87
資産合計					100.00