- #1 その他の手数料等（連結）
(4)【その他の手数料等】
イ 信託財産の財務諸表の監査に要する費用は、原則として、計算期間を通じて毎日、純資産総額に年0.00648%(税抜き0.006%)以内の率を乗じて得た金額が信託財産の費用として計上され、各計算期末または信託終了のときに、信託財産中から支弁するものとします。監査費用は、将来、監査法人との契約等により変更となることがあります。
ロ 信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用および受託会社の立て替えた立替金の利息は、信託財産中から支弁します。
2018/08/09 9:12- #2 事業の内容及び営業の概況、委託会社等の概況（連結）
(2018年5月31日現在)
| | 本 数(本) | 純資産総額(百万円) |
| 株式投資信託 | 単位型 | 86( 39) | 345,496( 260,674) |
| 追加型 | 462( 197) | 5,730,036( 2,820,667) |
| 計 | 548( 236) | 6,075,532( 3,081,340) |
| 公社債投資信託 | 単位型 | 107( 107) | 304,079( 304,079) |
| 追加型 | 1( 0) | 30,258( 0) |
| 計 | 108( 107) | 334,337( 304,079) |
| 合 計 | 656( 343) | 6,409,869( 3,385,419) |
※( )内は、私募投資信託分であり、内書き表記しております。
- #3 信託報酬等（連結）
(3)【信託報酬等】
純資産総額に年1.998%(税抜き1.85%)の率を乗じて得た金額が信託報酬として計算され、信託財産の費用として計上されます。
信託報酬は、各計算期末または信託終了のときに、信託財産中から支弁するものとします。
2018/08/09 9:12- #4 投資リスク（連結）
運用におけるリスクとは、突き詰めると資産を失うことにあると考えています。そこで、以下のような観点からもリスク管理を実施しています。
| 財務リスク | 財務リスクは、同社が最も避けるべきと考えているリスクです。同社では、投資プロセスの過程で、ソルベンシー・リスクや流動性リスクのある銘柄はスクリーニングから外しています。 |
| ビジネス・リスク | ビジネス・リスクについては、ある程度許容すべきと考えています。特にシクリカル性のビジネス・リスクについては、むしろ投資機会であると捉えています。同社では、慎重にビジネス・リスクを見極めることで、長期的にバリュエーションが低迷してしまう可能性の高い企業への投資を回避することに努めています。 |
| バリュエーション・リスク | 恒常的に企業の持つ本質的な価値「純資産価値(ネット・アセット・バリュー)」の観点から株価を分析することで、個々の銘柄毎に下落リスクを管理します。 |
ハ その他リスク管理体制
オペレーショナル・リスクや同社のビジネス・リスク等、運用関連以外のリスク管理は、コンプライアンス部門および同社経営陣、その他シニア・マネジメントによって構成される以下の委員会によってモニタリングされています。
- #5 投資制限（連結）
(イ)委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、信託財産において有しない有価証券または借り入れた有価証券を売り付けることの指図をすることができます。なお、当該売付けの決済については、売り付けた有価証券の引渡しまたは買戻しにより行うことの指図をすることができるものとします。
(ロ)上記(イ)の売付けの指図は、当該売付けにかかる有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額を超えない範囲で行うものとします。
(ハ)信託財産の一部解約等の事由により、上記(ロ)の売付けにかかる有価証券の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなった場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する売付けの一部を決済するための指図をするものとします。
2018/08/09 9:12- #6 投資状況（連結）
| 資産の種類 | 国/地域 | 時価合計(円) | 投資比率(%) |
| 現金・預金・その他の資産(負債控除後) | ― | 38,028,964 | 0.90 |
| 合計(純資産総額) | 4,230,128,064 | 100.00 |
- #7 株主資本等変動計算書、委託会社等の経理状況（連結）
| 評価・換算差額等 | 純資産合計 |
| その他有価証券評価差額金 | 評価・換算差額等合計 |
| 当期首残高 | 517,775 | 517,775 | 34,952,774 |
| 当期変動額 | | | |
| 剰余金の配当 | | | △ 2,010,960 |
| 当期純利益 | | | 3,519,223 |
| 株主資本以外の項目の当期変動額(純額) | △ 190,658 | △ 190,658 | △ 190,658 |
| 当期変動額合計 | △ 190,658 | △ 190,658 | 1,317,604 |
| 当期末残高 | 327,116 | 327,116 | 36,270,379 |
当事業年度(自 平成29年4月1日 至 平成30年3月31日)
- #8 注記事項、委託会社等の経理状況（連結）
決算日の市場価格等に基づく時価法
(評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定)
時価のないもの
2018/08/09 9:12- #9 純資産の推移（連結）
- 純資産の推移】
米国ハイ・インカムBDCファンド(毎月決算型)2018/08/09 9:12 - #10 純資産額計算書（連結）
【純資産額計算書】
米国ハイ・インカムBDCファンド(毎月決算型)
2018/08/09 9:12- #11 設定及び解約の実績（連結）
| 資産の種類 | 国/地域 | 時価合計(円) | 投資比率(%) |
| 現金・預金・その他の資産(負債控除後) | ― | 326,990,302 | 4.46 |
| 合計(純資産総額) | 7,331,291,534 | 100.00 |
その他以下の取引を行っております。
- #12 貸借対照表、委託会社等の経理状況（連結）
| | | (単位:千円) |
| 負債合計 | | 10,306,337 | 13,949,354 |
| 純資産の部 | | | |
| 株主資本 | | | |
- #13 資産の評価（連結）
イ 基準価額の算出方法
基準価額とは、信託財産に属する資産(受入担保金代用有価証券および借入れ有価証券を除きます。)を法令および一般社団法人投資信託協会規則に従って時価評価して得た信託財産の資産総額から負債総額を控除した金額(「純資産総額」といいます。)を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます(基準価額は、便宜上1万口単位で表示される場合があります。)。
なお、外貨建資産の円換算については、原則として日本における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって計算するものとし、予約為替の評価は、原則として日本における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によるものとします。
2018/08/09 9:12- #14 運用体制（連結）
[参考情報]アドバイザリー・リサーチ・インクの運用体制
アドバイザリー・リサーチ・インクの株式運用は、ボトムアップによる銘柄選択により、企業の持つ本質的な価値「純資産価値(ネット・アセット・バリュー)」に対して割安で魅力的な投資機会を追求します。
ポートフォリオ構築においては、ポートフォリオ・マネジャーおよびリサーチ・アナリストがボトムアップで調査した銘柄の中から、定性面・定量面で魅力的な銘柄に分散投資します。
2018/08/09 9:12- #15 （参考情報）運用実績（連結）
≪参考情報≫
※比率は、ファンド、マザーファンドのそれぞれの純資産総額に対する時価の比率です。
※「主要投資銘柄(上位10銘柄)」は組入有価証券が10銘柄に満たない場合はすべてを記載しています。
2018/08/09 9:12- #16 （参考）マザーファンド、財務諸表
貸借対照表
| (平成29年11月13日現在) | (平成30年 5月14日現在) |
| 負債合計 | 1,018,851,749 | 171,466,064 |
| 純資産の部 | | |
| 元本等 | | |
注記表
10年以上蓄積したファイナンスデータとAIを掛け合わせて、投資の意思決定を加速させるポジションです。
