有価証券報告書-第57期(令和2年4月1日-令和3年3月31日)

注22.金融商品及び関連する開示
(1)財務上のリスク
当連結グループは、国際的に営業活動を行っているため、金利リスク、為替リスク、信用リスク等の様々なリスクによる影響を受ける可能性があります。
① 市場リスク
当連結グループの生産及び販売先は世界各地にわたっており、外貨建ての営業債権債務は外国為替相場の変動リスクにさらされています。また、提出会社及び一部の連結子会社が設備投資や運転資金に充当する目的で調達している長期性負債のうち、一部は変動金利であるため金利の変動リスクにさらされています。
(a)金利リスク
当連結グループは、主に長期性負債に関連する金利変動リスクにさらされており、この変動の影響を最小化するため、金利スワップ契約を締結してキャッシュ・フローの変動を管理しています。金利スワップ契約は受取変動・支払固定の契約であり、長期借入金等の長期性負債の変動金利支払分を受取り、固定金利を支払うことによって、変動金利の長期性負債を固定金利の長期性負債としています。
金利感応度分析
前連結会計年度末及び当連結会計年度末における金利感応度分析は、前連結会計年度末日及び当連結会計年度末日に提出会社が保有する金融商品(償却原価で測定する変動利息の金融資産及び金融負債、FVTPLで測定する金融資産及び金融負債、デリバティブ)につき、その他全ての変数を一定であることを前提として、金利が1%上昇した場合における当会社の連結損益計算書の税引前当期利益への影響額を示しています。

(単位:百万円)

	前連結会計年度 (2020年3月31日)	当連結会計年度 (2021年3月31日)
税引前当期利益への影響	△951	△594

(b)為替リスク
当連結グループは、外国為替相場の変動リスクにさらされている資産及び負債を保有しており、外国為替相場の変動リスクをヘッジするために、先物為替予約契約あるいは通貨スワップ契約を利用しています。
為替感応度分析
前連結会計年度末及び当連結会計年度末における主な通貨の為替感応度分析は、前連結会計年度末日及び当連結会計年度末日に提出会社及び連結子会社が保有する外貨建金融商品につき、その他全ての変数を一定であることを前提として、日本円が1%円安となった場合における当連結グループの連結損益計算書の税引前当期利益への影響額を示しています。

(単位:百万円)

	通貨	前連結会計年度 (2020年3月31日)	当連結会計年度 (2021年3月31日)
税引前当期利益への影響	米ドル	25	71
	ユーロ	3	1

(c)資本性金融商品の価格変動リスク
当連結グループは、業務上の関係を有する企業の上場株式を保有しており、資本性金融商品の価格変動リスクにさらされており、これに対処するため、定期的に時価や発行体の財務内容を把握し、保有状況を継続的に見直しています。
資本性金融商品の感応度分析
当連結グループの資本性金融商品の価格変動リスクに対する感応度分析は、前連結会計年度末日及び当連結会計年度末日において当連結グループが保有する上場株式につき、その他すべての変数を一定であることを前提として、上場株式の株価が10%下落した場合に連結包括利益計算書のその他の包括利益(税効果考慮後)に与える影響額を示しています。

(単位:百万円)

	前連結会計年度 (2020年3月31日)	当連結会計年度 (2021年3月31日)
その他の包括利益への影響	△383	△524

② 信用リスク
当連結グループは、様々な営業取引を行うことによって取引先に対して信用供与を行っており、取引先の信用悪化や経営破綻等により損失が発生する信用リスクにさらされています。これらのリスクに対処するため、顧客の信用リスクにさらされている営業債権について、債権管理規程に従い、提出会社及び連結子会社の債権管理部門が主要な取引先の状況を定期的にモニタリングし、取引相手ごとに期日及び残高を管理すると共に、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っています。
なお、当連結グループの取引相手及び取引地域は広範囲にわたっており、概ね重要な信用リスクの集中は発生していません。
償却原価により測定している債券は、格付の高い債券のみを対象としているため、信用リスクは僅少です。
また、デリバティブ取引の利用にあたっては、取引相手先を格付の高い金融機関に限定しているため、カウンターパーティーリスクはほとんどないと認識しています。
保証債務を除き、保有する担保を考慮に入れない場合の提出会社及び連結子会社の信用リスクに対する最大エクスポージャーは連結財政状態計算書における金融資産の減損後の帳簿価額です。また、保証債務に係る信用リスクの最大エクスポージャーは、注26.コミットメント及び偶発事象に記載している保証債務残高です。
前連結会計年度および当連結会計年度の貸倒引当金の増減内容及び貸倒引当金に対応する総額での帳簿価額の増減内容は、以下のとおりです。なお、その他の金融資産には、主に短期貸付金、未収入金、及び長期貸付金等の償却原価で測定される金融資産が含まれます。
前連結会計年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)
(単位:百万円)

売掛金、受取手形、電子記録債権 及び契約資産	貸倒引当金			総額での帳簿価額
	集合的評価	個別的評価	合計	集合的評価	個別的評価	合計
2019年3月31日	4,942	1,256	6,198	214,757	2,609	217,366
期中増減(純額)	1,544	28	1,572	927	902	1,829
信用減損(a)	△24	24	-	△47	47	-
直接償却(b)	△77	△131	△208	△130	△139	△269
その他(c)	△760	△88	△848	△20,225	△28	△20,253
2020年3月31日	5,625	1,089	6,714	195,282	3,391	198,673

当連結会計年度(自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)
(単位:百万円)

売掛金、受取手形、電子記録債権 及び契約資産	貸倒引当金			総額での帳簿価額
	集合的評価	個別的評価	合計	集合的評価	個別的評価	合計
2020年3月31日	5,625	1,089	6,714	195,282	3,391	198,673
期中増減(純額)	△665	56	△609	△6,813	1,088	△5,725
信用減損(a)	-	-	-	△15	15	-
直接償却(b)	△34	△64	△98	△749	△64	△813
その他(c)	192	△145	47	4,656	△474	4,182
2021年3月31日	5,118	936	6,054	192,361	3,956	196,317

前連結会計年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)
(単位:百万円)

ファイナンス・リース債権	貸倒引当金			総額での帳簿価額
	集合的評価	個別的評価	合計	集合的評価	個別的評価	合計
2019年3月31日	23	1,129	1,152	66,005	6,570	72,575
期中増減(純額)	1	287	288	1,767	9	1,776
信用減損(a)	-	-	-	-	-	-
直接償却(b)	-	△2	△2	-	△2	△2
その他(c)	-	△116	△116	△12,409	△461	△12,870
2020年3月31日	24	1,298	1,322	55,363	6,116	61,479

当連結会計年度(自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)
(単位:百万円)

ファイナンス・リース債権	貸倒引当金			総額での帳簿価額
	集合的評価	個別的評価	合計	集合的評価	個別的評価	合計
2020年3月31日	24	1,298	1,322	55,363	6,116	61,479
期中増減(純額)	△2	612	610	△284	153	△131
信用減損(a)	-	-	-	-	-	-
直接償却(b)	-	△1	△1	-	△2	△2
その他(c)	-	187	187	2,543	618	3,161
2021年3月31日	22	2,096	2,118	57,622	6,885	64,507

前連結会計年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)
(単位:百万円)

その他の金融資産	貸倒引当金			総額での帳簿価額
	集合的評価	個別的評価	合計	集合的評価	個別的評価	合計
2019年3月31日	205	193	398	25,873	193	26,066
期中増減(純額)	-	△1	△1	2	△1	1
信用減損(a)	-	-	-	-	-	-
直接償却(b)	-	△1	△1	-	△1	△1
その他(c)	△174	△93	△267	△7,015	△93	△7,108
2020年3月31日	31	98	129	18,860	98	18,958

当連結会計年度(自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)
(単位:百万円)

その他の金融資産	貸倒引当金			総額での帳簿価額
	集合的評価	個別的評価	合計	集合的評価	個別的評価	合計
2020年3月31日	31	98	129	18,860	98	18,958
期中増減(純額)	-	△89	△89	△2,993	△89	△3,082
信用減損(a)	-	-	-	-	-	-
直接償却(b)	-	-	-	△741	-	△741
その他(c)	3	5	8	△783	5	△778
2021年3月31日	34	14	48	14,343	14	14,357

(a) 信用減損が生じた金融資産に関する貸倒引当金については、個別的評価により貸倒引当金を測定するため、集合的評価から振替えています。
(b) 金融資産の全体又は一部分を回収するという合理的な予想を有していないと判断された場合、直接償却として認識を中止しています。
(c) 主に連結範囲の異動、為替変動の影響等が含まれています。
③ 流動性リスク
当連結グループは、各部署からの報告に基づき財務部が適時に資金繰り計画を作成・更新すると共に、手元流動性を極小化し資金効率を高める一方でコミットメント・ライン及び当座借越枠の確保により流動性リスクを回避する管理をしています。
当連結グループが保有する金融負債の期日別の残高は、以下のとおりです。純額決済するデリバティブについても、取引ごとに収入・支出総額で表示しています。

(単位:百万円)

	前連結会計年度(2020年3月31日)
	帳簿残高	契約上のキャッシュ・フロー	1年以内	1年超 5年以内	5年超
非デリバティブ金融負債
営業債務及びその他の債務	179,837	179,837	173,872	5,965	-
リース負債	60,791	73,445	13,929	32,145	27,371
短期借入金	112,961	113,749	113,749	-	-
社債	49,831	50,760	143	20,372	30,245
長期借入金	176,151	179,008	48,804	100,020	30,184
デリバティブ負債
為替予約	361	361	361	-	-
金利スワップ	72	72	72	-	-
通貨スワップ	619	619	2	617	-

(※1)前連結会計年度において、短期借入金の加重平均利率は0.70%であり、長期借入金の加重平均利率は1.62%です。
(※2)「注26.コミットメント及び偶発事象」に記載している保証債務は履行可能性が高くないため上記
には含めていません。

(単位:百万円)

	当連結会計年度(2021年3月31日)
	帳簿残高	契約上のキャッシュ・フロー	1年以内	1年超 5年以内	5年超
非デリバティブ金融負債
営業債務及びその他の債務	188,370	188,370	180,673	7,697	-
リース負債	59,431	70,216	13,488	27,775	28,953
短期借入金	75,710	76,199	76,119	-	-
社債	59,812	60,997	10,157	10,484	40,356
長期借入金	193,966	196,712	65,640	110,702	20,370
デリバティブ負債
為替予約	3,846	3,846	3,846	-	-
金利スワップ	-	-	-	-	-
通貨スワップ	101	101	-	101	-

(※1)当連結会計年度において、短期借入金の加重平均利率は0.54%であり、長期借入金の加重平均利率は1.42%です。
(※2)「注26.コミットメント及び偶発事象」に記載している保証債務は履行可能性が高くないため上記
には含めていません。
社債の銘柄別明細は、下記のとおりです。

発行会社	銘柄	発行年	(百万円)		担保	利率 (%)	償還期限
			2020年 3月31日	2021年 3月31日
提出会社	第16回無担保 普通社債	2014年	9,992	9,999	なし	0.487	2021年 6月16日
提出会社	第17回無担保 普通社債	2017年	9,974	9,983	なし	0.16	2022年 12月13日
提出会社	第18回無担保 普通社債	2020年	19,914	19,926	なし	0.25	2027年 3月12日
提出会社	第19回無担保 普通社債	2020年	9,951	9,955	なし	0.29	2030年 3月12日
提出会社	第20回無担保 普通社債	2021年	-	9,949	なし	0.38	2031年 3月18日

④ 資本管理
当連結グループは、持続的な成長を実現するために、中長期的な事業戦略に基づいた技術開発・設備投資等、先行投資の実施をしています。そのため健全な財務体質の維持・強化することを資本管理の基本方針とし、有利子負債残高(リース負債を除く)から現金及び現金同等物を控除したNET有利子負債残高を重要なモニタリング対象にしています。
前連結会計年度末、当連結会計年度末におけるNET有利子負債残高は、それぞれ276,778百万円、及び249,158百万円です。
なお、会社法等の一般的な規制を除き、当連結グループが適用を受ける重要な資本規制はありません。
(2)金融商品の公正価値
① 公正価値の測定方法
金融資産及び金融負債の公正価値は、以下のとおり決定しています。
現金及び現金同等物、営業債権、営業債務及びその他の債務
現金及び現金同等物、営業債権、営業債務及びその他の債務のうち、流動項目は短期間で決済されるため、帳簿価額が公正価値の合理的な近似値となっています。非流動項目は元利金の合計額を新規に同様の取引を行った場合に想定される合理的に見積もられる利率で割り引いて算定する方法によっています。
その他の金融資産、その他の金融負債
その他の金融資産には主に、未収入金、貸付金等が含まれており、その他の金融負債には主に、預り金等が含まれています。その他の金融資産のうち、流動項目は短期間で決済されるため、帳簿価額が公正価値の合理的な近似値となっています。有価証券についてはFVTOCIの金融資産として、上場株式は取引所の市場価格によっています。また、非上場株式は類似企業の市場価格等の観察可能な指標と観察不能な指標を用いた評価技法等により算定しています。デリバティブについては、FVTPLの金融資産または金融負債として、取引先金融機関から提示された価格に基づいて算定しています。非支配株主に係る売建プット・オプション負債の公正価値は、将来キャッシュ・フローを割り引く方法に基づいて算定しています。
社債及び借入金
普通社債、借入金については元利金の合計額を新規に同様の借入・発行を行った場合に想定される利率で割り引いて算定する方法によっています。
② 償却原価で測定する金融商品
償却原価で測定する金融資産及び金融負債の帳簿価額及び公正価値は以下のとおりです。なお、帳簿価額が公正価値の合理的な近似値となっている金融資産及び金融負債は含めていません。また、公正価値の階層(公正価値のヒエラルキー)についての説明は、「③連結財政状態計算書上において公正価値で測定する金融商品」に記載しています。
(単位:百万円)

区分	前連結会計年度 (2020年3月31日)		当連結会計年度 (2021年3月31日)
	帳簿価額	公正価値	帳簿価額	公正価値
資産
営業債権(※1)	247,415	248,775	247,807	249,900
負債
営業債務及びその他の債務(※2)	△179,837	△180,015	△188,370	△188,080
社債及び借入金(※3)	△338,943	△339,872	△329,488	△328,904

(※1) 営業債権
観察可能な市場データを利用して公正価値を算定しており、レベル2に分類しています。
(※2) 営業債務及びその他の債務
観察可能な市場データを利用して公正価値を算定しており、レベル2に分類しています。
(※3) 社債及び借入金
観察可能な市場データを利用して公正価値を算定しており、レベル2に分類しています。
③ 連結財政状態計算書上において公正価値で測定する金融商品
以下は、公正価値のヒエラルキーに基づく分類を示しており、使用した指標により測定した公正価値を以下の3つのレベルに分類しています。
レベル1:同一の資産または負債の活発な市場における(無調整の)市場価格により測定した公正価値
レベル2:レベル1以外の直接または間接的に観察可能な指標を用いて測定した公正価値
レベル3:重要な観察可能でない指標を用いて測定した公正価値
なお、公正価値に複数の指標を使用している場合には、その公正価値測定の全体において重要な最も
低いレベルの指標に基づいてレベルを決定しています。
レベル間の振替は各四半期の期首時点で発生したものとして認識しています。
経常的に公正価値で測定する金融資産及び金融負債の公正価値は、以下のとおりです。
(単位:百万円)

前連結会計年度 (2020年3月31日)	レベル1	レベル2	レベル3	合計
FVTOCI金融資産
その他の金融資産
株式	5,524	-	8,185	13,709
FVTPL金融資産
その他の金融資産
デリバティブ資産	-	3,380	-	3,380
その他の金融資産	-	-	619	619
資産合計	5,524	3,380	8,804	17,708
FVTPL金融負債
その他の金融負債
デリバティブ負債	-	△1,052	-	△1,052
その他
その他の金融負債
非支配株主に係る売建 プット・オプション負債	-	-	△1,340	△1,340
負債合計		△1,052	△1,340	△2,392

(単位:百万円)

当連結会計年度 (2021年3月31日)	レベル1	レベル2	レベル3	合計
FVTOCI金融資産
その他の金融資産
株式	7,549	-	9,059	16,608
FVTPL金融資産
その他の金融資産
デリバティブ資産	-	538	-	538
その他の金融資産	-	-	507	507
資産合計	7,549	538	9,566	17,653
FVTPL金融負債
その他の金融負債
デリバティブ負債	-	△3,947	-	△3,947
その他
その他の金融負債
非支配株主に係る売建 プット・オプション負債	-	-	△1,413	△1,413
負債合計		△3,947	△1,413	△5,360

前連結会計年度及び当連結会計年度において、レベル3に分類される経常的に公正価値で測定する金融商品の増減は、以下のとおりです。
(単位:百万円)

	前連結会計年度 (自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)	当連結会計年度 (自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)
期首残高	9,139	8,804
利得及び損失合計	△310	767
その他の包括利益	△310	767
購入	112	309
売却	△95	△294
その他	△42	△20
期末合計	8,804	9,566

その他の包括利益に認識した利得及び損失は、FVTOCI金融資産に関するものであり、連結包括利益計算書上の「その他の包括利益を通じて測定する金融資産の公正価値の純変動額」に含まれています。
当連結会計年度期首及び連結会計年度末におけるレベル3に分類される非支配株主に係る売建プット・オプション負債残高はそれぞれ1,340百万円、1,413百万円であり、当連結会計年度における変動は、おもに公正価値・為替の変動等です。
公正価値で測定する金融商品のうち、取引関係の維持、強化を目的として保有する有価証券については、FVTOCI金融資産として分類しています。主な有価証券の株式銘柄及び公正価値は、以下のとおりです。
(単位:百万円)

銘柄	前連結会計年度 (2020年3月31日)	当連結会計年度 (2021年3月31日)
KYB株式会社	1,846	2,694
永立建機(中国)有限公司	2,277	2,506
株式会社ワキタ	1,186	1,199
株式会社カナモト	725	993
鉱研工業株式会社	576	829

FVTOCI金融資産に分類している有価証券に係る受取配当金は、注19.金融収益及び金融費用に記載しています。
FVTOCI金融資産に分類している有価証券に係る評価損益の累計額は、連結会計年度中に認識の中止を行ったもの等に係る部分を利益剰余金に振り替えています。税引後の振替額は純額で前連結会計年度が1百万円(利益)、当連結会計年度が141百万円(利益)です。
これは主として、取引関係の見直しにより株式を売却等したことからFVTOCI金融資産に分類している有価証券としての認識を中止したものです。
認識を中止したFVTOCI金融資産に分類している有価証券の内訳は以下のとおりです。
(単位:百万円)

	前連結会計年度 (自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)	当連結会計年度 (自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)
認識中止時点の公正価値	17	224
認識中止時点の累計利得	2	202

(3)デリバティブとヘッジ活動
① 公正価値ヘッジ
既に認識された資産または負債とそれに対する公正価値ヘッジに指定したデリバティブの公正価値の変動は、発生した会計期間の純損益に計上しています。ヘッジ対象に係る損益は、ヘッジ手段に係る損益とほぼ見合っています。公正価値ヘッジとして指定したデリバティブには、営業活動に関連する先物為替予約契約と、資金調達活動に関連する通貨スワップ契約及び金利スワップ契約があります。
② キャッシュ・フロー・ヘッジ
為替変動リスク
将来の外貨建取引の有効なキャッシュ・フロー・ヘッジとして指定した先物為替予約契約の公正価値の変動は、その他の包括利益の増減として報告しています。ヘッジ対象資産・負債に係る為替差損益が計上された時点で、その他の包括利益に認識した金額は、純損益に計上しています。
金利変動リスク
長期性負債に関連したキャッシュ・フローの変動に対し指定した金利スワップ契約の公正価値の変動
は、その他の包括利益の増減として報告しています。その他の包括利益は、その後、負債の利息が純損益に影響を与える期間にわたってその他の金融費用として処理しています。
当連結グループはヘッジ会計を適用する際は、ヘッジ対象とヘッジ手段との間に経済的関係があることを確認するために、ヘッジ対象とヘッジ手段の重要な条件が一致しているか又は密接に合致しており、ヘッジ対象の公正価値又はキャッシュ・フローの変動と、ヘッジ手段の公正価値又はキャッシュ・フローの変動とが相殺し合うかどうかの定性的な評価を通じてヘッジの有効性を評価しています。また、ヘッジ手段とヘッジ対象の経済的関係及びリスク管理方針に基づき適切なヘッジ比率を設定しています。なお、当連結会計年度において、純損益に認識したヘッジ非有効部分は重要ではありません。
当連結会計年度末現在、ヘッジ対象のキャッシュ・フローが発生すると予想される期間及びそれらが純損益に影響を与えると予想される期間は2021年4月から2024年9月までです。
ヘッジ手段の想定元本及び帳簿価額は以下のとおりです。なお、ヘッジ手段の帳簿価額は、連結財政状態計算書において「その他の金融資産」及び「その他の金融負債」に含まれています。
前連結会計年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)
(単位:百万円)

	想定元本		帳簿価額
		内、1年超	資産	負債
公正価値ヘッジ
為替リスク	27,452	-	1,346	△113
キャッシュ・フロー・ヘッジ
為替リスク	9,098	-	666	△250
金利リスク	△4,638	-	-	△72

上記以外にヘッジ会計を適用していないデリバティブ資産と負債の公正価値は、それぞれ1,368百万円、△617百万円です。
当連結会計年度(自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)
(単位:百万円)

	想定元本		帳簿価額
		内、1年超	資産	負債
公正価値ヘッジ
為替リスク	42,419		236	△3,078
キャッシュ・フロー・ヘッジ
為替リスク	22,463		261	△731
金利リスク	-		-	-

上記以外にヘッジ会計を適用していないデリバティブ資産と負債の公正価値は、それぞれ41百万円、△138百万円です。
公正価値ヘッジを適用しているヘッジ対象の帳簿価額は以下のとおりです。
前連結会計年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)
(単位:百万円)

公正価値ヘッジの ヘッジ対象	連結財政状態計算書 表示科目	帳簿価額
		資産	負債
為替リスク	営業債権、その他の金融資産、 営業債務及びその他の債務	54,243	△26,791

当連結会計年度(自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)
(単位:百万円)

公正価値ヘッジの ヘッジ対象	連結財政状態計算書 表示科目	帳簿価額
		資産	負債
為替リスク	営業債権、その他の金融資産、 営業債務及びその他の債務	67,168	△24,749

当連結会計年度において公正価値ヘッジを適用しているヘッジ手段及びヘッジ対象の公正価値の変動並びにヘッジ対象の帳簿価額に含められたヘッジ対象に係る公正価値ヘッジ調整の累計額は重要ではありません。
その他の包括利益累計額に計上されたキャッシュ・フロー・ヘッジを適用しているヘッジ手段の公正価値の増減内容は以下のとおりです。
前連結会計年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)
(単位:百万円)

	期首残高	その他包括利益に認識したヘッジ手段の公正価値の変動	純損益への 組替額	期末残高
為替リスク	323	1,570	△1,492	401
金利リスク	△20	△80	23	△77

当連結会計年度(自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)
(単位:百万円)

	期首残高	その他包括利益に認識したヘッジ手段の公正価値の変動	純損益への 組替額	期末残高
為替リスク	401	△985	108	△476
金利リスク	△77	24	49	△4

なお、純損益への振替額は、連結損益計算書において、為替リスク及び金利リスクについては主に「金融費用」に含まれています。