有価証券報告書-第61期(2024/04/01-2025/03/31)

注23.金融商品及び関連する開示
(1) 財務上のリスク
当連結グループは、国際的に営業活動を行っているため、金利リスク、為替リスク、信用リスク等の様々なリスクによる影響を受ける可能性があります。
① 市場リスク
当連結グループの生産及び販売先は世界各地にわたっており、外貨建ての営業債権債務は外国為替相場の変動リスクにさらされています。また、提出会社及び一部の連結子会社が設備投資や運転資金に充当する目的で調達している長期性負債のうち、一部は変動金利であるため金利の変動リスクにさらされています。
(a) 金利リスク
当連結グループは、主に長期性負債に関連する金利変動リスクにさらされており、この変動の影響を最小化するため、金利スワップ契約を締結してキャッシュ・フローの変動を管理しています。金利スワップ契約は受取変動・支払固定の契約であり、長期借入金等の長期性負債の変動金利支払分を受取り、固定金利を支払うことによって、変動金利の長期性負債を固定金利の長期性負債としています。
金利感応度分析
前連結会計年度末及び当連結会計年度末における金利感応度分析は、前連結会計年度末日及び当連結会計年度末日に提出会社が保有する金融商品(償却原価で測定する変動利息の金融資産及び金融負債、FVTPLで測定する金融資産及び金融負債、デリバティブ)につき、その他全ての変数を一定であることを前提として、金利が1%上昇した場合における当会社の連結損益計算書の税引前当期利益への影響額を示しています。

		(単位:百万円)
	前連結会計年度 (2024年3月31日)	当連結会計年度 (2025年3月31日)
税引前当期利益への影響	△1,564	△2,216

(b) 為替リスク
当連結グループは、外国為替相場の変動リスクにさらされている資産及び負債を保有しており、外国為替相場の変動リスクをヘッジするために、先物為替予約契約あるいは通貨スワップ契約を利用しています。
為替感応度分析
前連結会計年度末及び当連結会計年度末における主な通貨の為替感応度分析は、前連結会計年度末日及び当連結会計年度末日に提出会社及び連結子会社が保有する外貨建金融商品につき、その他全ての変数を一定であることを前提として、日本円が1%円安となった場合における当連結グループの連結損益計算書の税引前当期利益への影響額を示しています。

			(単位:百万円)
	通貨	前連結会計年度 (2024年3月31日)	当連結会計年度 (2025年3月31日)
税引前当期利益への影響	米ドル	213	101
	ユーロ	△1	2

(c) 資本性金融商品の価格変動リスク
当連結グループは、業務上の関係を有する企業の上場株式を保有しており、資本性金融商品の価格変動リスクにさらされており、これに対処するため、定期的に時価や発行体の財務内容を把握し、保有状況を継続的に見直しています。
資本性金融商品の感応度分析
当連結グループの資本性金融商品の価格変動リスクに対する感応度分析は、前連結会計年度末日及び当連結会計年度末日において当連結グループが保有する上場株式につき、その他全ての変数を一定であることを前提として、上場株式の株価が10%下落した場合に連結包括利益計算書のその他の包括利益(税効果考慮後)に与える影響額を示しています。

		(単位:百万円)
	前連結会計年度 (2024年3月31日)	当連結会計年度 (2025年3月31日)
その他の包括利益への影響	△619	△775

② 信用リスク
当連結グループは、様々な営業取引を行うことによって取引先に対して信用供与を行っており、取引先の信用悪化や経営破綻等により損失が発生する信用リスクにさらされています。これらのリスクに対処するため、顧客の信用リスクにさらされている営業債権について、債権管理規程に従い、提出会社及び連結子会社の債権管理部門が主要な取引先の状況を定期的にモニタリングし、取引相手ごとに期日及び残高を管理すると共に、財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽減を図っています。
なお、当連結グループの取引相手及び取引地域は広範囲にわたっており、概ね重要な信用リスクの集中は発生していません。
償却原価により測定している債券は、格付の高い債券のみを対象としているため、信用リスクは僅少です。
また、デリバティブ取引の利用にあたっては、取引相手先を格付の高い金融機関に限定しているため、カウンターパーティーリスクはほとんどないと認識しています。
保証債務を除き、保有する担保を考慮に入れない場合の提出会社及び連結子会社の信用リスクに対する最大エクスポージャーは連結財政状態計算書における金融資産の減損後の帳簿価額です。また、保証債務に係る信用リスクの最大エクスポージャーは、注28.コミットメント及び偶発事象に記載している保証債務残高です。
前連結会計年度及び当連結会計年度の貸倒引当金の増減内容及び貸倒引当金に対応する総額での帳簿価額の増減内容は、以下のとおりです。なお、その他の金融資産には、主に短期貸付金、未収入金、及び長期貸付金等の償却原価で測定される金融資産が含まれます。
前連結会計年度(自 2023年4月1日 至 2024年3月31日)

(単位:百万円)
売掛金、受取手形、電子記録債権 及び契約資産	貸倒引当金			総額での帳簿価額
	集合的評価	個別的評価	合計	集合的評価	個別的評価	合計
2023年3月31日	5,977	1,889	7,866	308,345	7,015	315,360
期中増減(純額)	26	1,272	1,298	△1,315	1,145	△170
信用減損(a)	-	-	-	△69	69	-
直接償却(b)	△2,309	△67	△2,376	△10,037	△42	△10,079
その他(c)	1,579	159	1,738	26,562	△207	26,355
2024年3月31日	5,273	3,253	8,526	323,486	7,980	331,466

当連結会計年度(自 2024年4月1日 至 2025年3月31日)

(単位:百万円)
売掛金、受取手形、電子記録債権 及び契約資産	貸倒引当金			総額での帳簿価額
	集合的評価	個別的評価	合計	集合的評価	個別的評価	合計
2024年3月31日	5,273	3,253	8,526	323,486	7,980	331,466
期中増減(純額)	296	234	530	△39,378	52	△39,326
信用減損(a)	△1,827	-	△1,827	△8,638	-	△8,638
直接償却(b)	△426	△262	△688	△759	△279	△1,038
その他(c)	△50	1,737	1,687	7,642	6,845	14,487
2025年3月31日	3,266	4,962	8,228	282,353	14,598	296,951

前連結会計年度(自 2023年4月1日 至 2024年3月31日)

(単位:百万円)
ファイナンス・リース債権	貸倒引当金			総額での帳簿価額
	集合的評価	個別的評価	合計	集合的評価	個別的評価	合計
2023年3月31日	11	6,154	6,165	36,223	7,021	43,244
期中増減(純額)	4	1,500	1,504	△3,842	104	△3,738
信用減損(a)	-	-	-	-	-	-
直接償却(b)	-	-	-	-	-	-
その他(c)	-	464	464	△1,328	△41	△1,369
2024年3月31日	15	8,118	8,133	31,053	7,084	38,137

当連結会計年度(自 2024年4月1日 至 2025年3月31日)

(単位:百万円)
ファイナンス・リース債権	貸倒引当金			総額での帳簿価額
	集合的評価	個別的評価	合計	集合的評価	個別的評価	合計
2024年3月31日	15	8,118	8,133	31,053	7,084	38,137
期中増減(純額)	1	448	449	△1,024	△717	△1,741
信用減損(a)	-	-	-	-	-	-
直接償却(b)	-	△462	△462	-	△462	△462
その他(c)	-	△2,168	△2,168	△1,599	1,462	△137
2025年3月31日	16	5,936	5,952	28,430	7,367	35,797

前連結会計年度(自 2023年4月1日 至 2024年3月31日)

(単位:百万円)
その他の金融資産	貸倒引当金			総額での帳簿価額
	集合的評価	個別的評価	合計	集合的評価	個別的評価	合計
2023年3月31日	-	38	38	30,120	51,377	81,497
期中増減(純額)	-	1,443	1,443	△10,666	△42,521	△53,187
信用減損(a)	-	-	-	-	-	-
直接償却(b)	-	△1,046	△1,046	△364	△1,047	△1,411
その他(c)	-	△428	△428	3,120	△1,371	1,749
2024年3月31日	-	7	7	22,210	6,438	28,648

当連結会計年度(自 2024年4月1日 至 2025年3月31日)

(単位:百万円)
その他の金融資産	貸倒引当金			総額での帳簿価額
	集合的評価	個別的評価	合計	集合的評価	個別的評価	合計
2024年3月31日	-	7	7	22,210	6,438	28,648
期中増減(純額)	-	△12,554	△12,554	64,667	△57,598	7,069
信用減損(a)	-	-	-	△39	-	△39
直接償却(b)	-	△1,621	△1,621	△277	△1,631	△1,908
その他(c)	-	14,174	14,174	△53,119	52,813	△306
2025年3月31日	-	6	6	33,442	22	33,464

(a) 信用減損が生じた金融資産に関する貸倒引当金については、個別的評価により貸倒引当金を測定するため、集合的評価から振替えています。
(b) 金融資産の全体又は一部分を回収するという合理的な予想を有していないと判断された場合、直接償却として認識を中止しています。
(c) 主に連結範囲の異動、為替変動の影響等が含まれています。
③ 流動性リスク
当連結グループは、各部署からの報告に基づき財務部が適時に資金繰り計画を作成・更新すると共に、手元流動性を極小化し資金効率を高める一方でコミットメント・ライン及び当座借越枠の確保により流動性リスクを回避する管理をしています。
当連結グループが保有する金融負債の期日別の残高は、以下のとおりです。純額決済するデリバティブについても、取引ごとに収入・支出総額で表示しています。
なお、「注5.企業結合」に記載のとおり、前連結会計年度中に連結子会社化しましたACME社について、当連結会計年度期間中に買収により取得した資産、引き継いだ負債に関する公正価値評価が完了したため、比較情報として開示している前連結会計年度の残高を遡及的に修正しております。

(単位:百万円)
	前連結会計年度(2024年3月31日)
	帳簿残高	契約上のキャッシュ・フロー	1年以内	1年超 5年以内	5年超
非デリバティブ金融負債
営業債務及びその他の債務	266,104	266,104	262,384	3,720	-
リース負債	74,242	79,020	12,672	33,580	32,768
短期借入金	282,110	283,450	283,450	-	-
社債	49,849	50,920	183	30,632	20,105
長期借入金	243,623	247,234	115,719	76,178	55,337
デリバティブ負債
為替予約	3,460	3,460	3,460	-	-
金利スワップ	124	124	-	124	-
通貨スワップ	-	-	-	-	-

(※1)当連結会計年度において、短期借入金の加重平均利率は0.47%であり、長期借入金の加重平均利率は1.48%です。
(※2)「注28.コミットメント及び偶発事象」に記載している保証債務は履行可能性が高くないため上記には含めていません。

(単位:百万円)
	当連結会計年度(2025年3月31日)
	帳簿残高	契約上のキャッシュ・フロー	1年以内	1年超 5年以内	5年超
非デリバティブ金融負債
営業債務及びその他の債務	236,083	236,083	233,766	2,317	-
リース負債	72,565	75,544	12,774	31,353	31,417
短期借入金	260,734	261,505	261,505	-	-
社債	49,881	50,737	183	40,516	10,038
長期借入金	227,243	234,463	67,916	100,841	65,706
デリバティブ負債
為替予約	915	915	872	43	-
金利スワップ	78	78	1	77	-
通貨スワップ	-	-	-	-	-

(※1)当連結会計年度において、短期借入金の加重平均利率は0.3%であり、長期借入金の加重平均利率は3.18%です。
(※2)「注28.コミットメント及び偶発事象」に記載している保証債務は履行可能性が高くないため上記には含めていません。
社債の銘柄別明細は、下記のとおりです。

発行会社	銘柄	発行年	(百万円)		担保	利率 (%)	償還期限
			2024年 3月31日	2025年 3月31日
提出会社	第18回無担保 普通社債	2020年	19,963	19,975	なし	0.25	2027年 3月12日
提出会社	第19回無担保 普通社債	2020年	9,970	9,975	なし	0.29	2030年 3月12日
提出会社	第20回無担保 普通社債	2021年	9,964	9,969	なし	0.38	2031年 3月18日
提出会社	第21回無担保 (グリーンボンド)	2024年	9,952	9,962	なし	0.67	2029年 3月7日

④ 資本管理
当連結グループは、持続的な成長を実現するために、中長期的な事業戦略に基づいた技術開発・設備投資等、先行投資の実施をしています。そのため健全な財務体質の維持・強化することを資本管理の基本方針とし、有利子負債残高(リース負債を除く)から現金及び現金同等物を控除したNET有利子負債残高を重要なモニタリング対象にしています。
前連結会計年度末、当連結会計年度末におけるNET有利子負債残高は、それぞれ432,052百万円、及び390,722百万円です。
なお、会社法等の一般的な規制を除き、当連結グループが適用を受ける重要な資本規制はありません。
(2) 金融商品の公正価値
① 公正価値の測定方法
金融資産及び金融負債の公正価値は、以下のとおり決定しています。
現金及び現金同等物、営業債権、営業債務及びその他の債務
現金及び現金同等物、営業債権、営業債務及びその他の債務のうち、流動項目は短期間で決済されるため、帳簿価額が公正価値の合理的な近似値となっています。非流動項目は元利金の合計額を新規に同様の取引を行った場合に想定される合理的に見積もられる利率で割り引いて算定する方法によっています。
その他の金融資産、その他の金融負債
その他の金融資産には主に、未収入金、貸付金等が含まれており、その他の金融負債には主に、預り金等が含まれています。その他の金融資産のうち、流動項目は短期間で決済されるため、帳簿価額が公正価値の合理的な近似値となっています。有価証券についてはFVTOCIの金融資産として、上場株式は取引所の市場価格によっています。また、非上場株式は類似企業の市場価格等の観察可能な指標と観察不能な指標を用いた評価技法等により算定しています。デリバティブについては、FVTPLの金融資産または金融負債として、取引先金融機関から提示された価格に基づいて算定しています。非支配株主に係る売建プット・オプション負債の公正価値は、将来キャッシュ・フローを割り引く方法に基づいて算定しています。
社債及び借入金
普通社債、借入金については元利金の合計額を新規に同様の借入・発行を行った場合に想定される利率で割り引いて算定する方法によっています。
② 償却原価で測定する金融商品
償却原価で測定する金融資産及び金融負債の帳簿価額及び公正価値は以下のとおりです。なお、帳簿価額が公正価値の合理的な近似値となっている金融資産及び金融負債は含めていません。また、公正価値の階層(公正価値のヒエラルキー)についての説明は、「③連結財政状態計算書上において公正価値で測定する金融商品」に記載しています。
なお、「注5.企業結合」に記載のとおり、前連結会計年度中に連結子会社化しましたACME社について、当連結会計年度期間中に買収により取得した資産、引き継いだ負債に関する公正価値評価が完了したため、比較情報として開示している前連結会計年度の残高を遡及的に修正しております。

(単位:百万円)
区分	前連結会計年度 (2024年3月31日)		当連結会計年度 (2025年3月31日)
	帳簿価額	公正価値	帳簿価額	公正価値
資産
営業債権(※1)	352,375	355,124	317,906	320,098
負債
営業債務及びその他の債務(※2)	△266,104	△266,364	236,083	236,226
社債及び借入金(※3)	△575,582	△575,676	537,858	533,837

(※1)営業債権
観察可能な市場データを利用して公正価値を算定しており、レベル2に分類しています。
(※2)営業債務及びその他の債務
観察可能な市場データを利用して公正価値を算定しており、レベル2に分類しています。
(※3)社債及び借入金
観察可能な市場データを利用して公正価値を算定しており、レベル2に分類しています。
③ 連結財政状態計算書上において公正価値で測定する金融商品
以下は、公正価値のヒエラルキーに基づく分類を示しており、使用した指標により測定した公正価値を以下の3つのレベルに分類しています。
レベル1:同一の資産または負債の活発な市場における(無調整の)市場価格により測定した公正価値
レベル2:レベル1以外の直接または間接的に観察可能な指標を用いて測定した公正価値
レベル3:重要な観察可能でない指標を用いて測定した公正価値
なお、公正価値に複数の指標を使用している場合には、その公正価値測定の全体において重要な最も低いレベルの指標に基づいてレベルを決定しています。
レベル間の振替は各報告期間の期首時点で発生したものとして認識しています。
経常的に公正価値で測定する金融資産及び金融負債の公正価値は、以下のとおりです。

(単位:百万円)
前連結会計年度 (2024年3月31日)	レベル1	レベル2	レベル3	合計
FVTOCI金融資産
その他の金融資産
資本性証券	8,920	-	9,974	18,894
FVTPL金融資産
その他の金融資産
デリバティブ資産	-	6,322	-	6,322
その他の金融資産	-	-	557	557
資産合計	8,920	6,322	10,531	25,773
FVTPL金融負債
その他の金融負債
デリバティブ負債	-	△3,584	-	△3,584
その他
その他の金融負債
非支配株主に係る売建 プット・オプション負債	-	-	△3,575	△3,575
負債合計	-	△3,584	△3,575	△7,159

(単位:百万円)
当連結会計年度 (2025年3月31日)	レベル1	レベル2	レベル3	合計
FVTOCI金融資産
その他の金融資産
資本性証券	11,162	-	10,757	21,919
FVTPL金融資産
その他の金融資産
デリバティブ資産	-	1,602	-	1,602
その他の金融資産	-	-	489	489
資産合計	11,162	1,602	11,246	24,010
FVTPL金融負債
その他の金融負債
デリバティブ負債	-	△993	-	△993
負債合計	-	△993	-	△993

前連結会計年度及び当連結会計年度において、レベル3に分類される経常的に公正価値で測定する金融商品の増減は、以下のとおりです。

		(単位:百万円)
	前連結会計年度 (自 2023年4月1日 至 2024年3月31日)	当連結会計年度 (自 2024年4月1日 至 2025年3月31日)
期首残高	8,980	10,531
利得及び損失合計	776	507
その他の包括利益	776	507
購入	788	292
売却	△16	△27
その他	3	△57
期末合計	10,531	11,246

その他の包括利益に認識した利得及び損失は、FVTOCI金融資産に関するものであり、連結包括利益計算書上の「その他の包括利益を通じて測定する金融資産の公正価値の純変動額」に含まれています。
当連結会計年度期首におけるレベル3に分類される非支配株主に係る売建プット・オプション負債残高は3,575百万円であり、当連結会計年度において非支配株主によってその権利が行使され全て払い出されました。
公正価値で測定する金融商品のうち、取引関係の維持、強化を目的として保有する有価証券については、FVTOCI金融資産として分類しています。主な有価証券の株式銘柄及び公正価値は、以下のとおりです。

		(単位:百万円)
	前連結会計年度 (2024年3月31日)	当連結会計年度 (2025年3月31日)
カヤバ株式会社	4,612	5,243
株式会社ワキタ	1,912	2,075
株式会社カナモト	928	1,116
日本鋳造株式会社	724	600
鉱研工業株式会社	396	362

FVTOCI金融資産に分類している有価証券に係る受取配当金は、注20.金融収益及び金融費用に記載しています。
FVTOCI金融資産に分類している有価証券に係る評価損益の累計額は、連結会計年度中に認識の中止を行ったもの等に係る部分を利益剰余金に振り替えています。税引後の振替額は純額で前連結会計年度が675百万円(利益)、当連結会計年度が7百万円(利益)です。
これは主として、取引関係の見直しにより株式を売却等したことからFVTOCI金融資産に分類している有価証券としての認識を中止したものです。
認識を中止したFVTOCI金融資産に分類している有価証券の内訳は以下のとおりです。

		(単位:百万円)
	前連結会計年度 (自 2023年4月1日 至 2024年3月31日)	当連結会計年度 (自 2024年4月1日 至 2025年3月31日)
認識中止時点の公正価値	1,205	13
認識中止時点の累計利得・損失	973	11

(3) デリバティブとヘッジ活動
① 公正価値ヘッジ
既に認識された資産または負債とそれに対する公正価値ヘッジに指定したデリバティブの公正価値の変動は、発生した会計期間の純損益に計上しています。ヘッジ対象に係る損益は、ヘッジ手段に係る損益とほぼ見合っています。公正価値ヘッジとして指定したデリバティブには、営業活動に関連する先物為替予約契約と、資金調達活動に関連する通貨スワップ契約及び金利スワップ契約があります。
② キャッシュ・フロー・ヘッジ
為替変動リスク
将来の外貨建取引の有効なキャッシュ・フロー・ヘッジとして指定した先物為替予約契約の公正価値の変動は、その他の包括利益の増減として報告しています。ヘッジ対象資産・負債に係る為替差損益が計上された時点で、その他の包括利益に認識した金額は、純損益に計上しています。
金利変動リスク
長期性負債に関連したキャッシュ・フローの変動に対し指定した金利スワップ契約の公正価値の変動は、その他の包括利益の増減として報告しています。その他の包括利益は、その後、負債の利息が純損益に影響を与える期間にわたってその他の金融費用として処理しています。
当連結グループはヘッジ会計を適用する際は、ヘッジ対象とヘッジ手段との間に経済的関係があることを確認するために、ヘッジ対象とヘッジ手段の重要な条件が一致しているか又は密接に合致しており、ヘッジ対象の公正価値又はキャッシュ・フローの変動と、ヘッジ手段の公正価値又はキャッシュ・フローの変動とが相殺し合うかどうかの定性的な評価を通じてヘッジの有効性を評価しています。また、ヘッジ手段とヘッジ対象の経済的関係及びリスク管理方針に基づき適切なヘッジ比率を設定しています。なお、当連結会計年度において、純損益に認識したヘッジ非有効部分は重要ではありません。
当連結会計年度末現在、ヘッジ対象のキャッシュ・フローが発生すると予想される期間及びそれらが純損益に影響を与えると予想される期間は2024年4月から2027年11月までです。
ヘッジ手段の想定元本及び帳簿価額は以下のとおりです。なお、ヘッジ手段の帳簿価額は、連結財政状態計算書において「その他の金融資産」及び「その他の金融負債」に含まれています。
前連結会計年度(自 2023年4月1日 至 2024年3月31日)

(単位:百万円)
	想定元本		帳簿価額
		内、1年超	資産	負債
公正価値ヘッジ
為替リスク	122,899	-	84	△3,359
キャッシュ・フロー・ヘッジ
為替リスク	△4,764	-	85	△101
金利リスク	19,723	16,272	21	△124

上記以外にヘッジ会計を適用していないデリバティブ資産の公正価値は、6,132百万円です。
当連結会計年度(自 2024年4月1日 至 2025年3月31日)

(単位:百万円)
	想定元本		帳簿価額
		内、1年超	資産	負債
公正価値ヘッジ
為替リスク	129,002	5,984	1,309	△732
キャッシュ・フロー・ヘッジ
為替リスク	△3,097	-	295	△183
金利リスク	18,795	9,398	△34	△78

上記以外にヘッジ会計を適用していないデリバティブ資産の公正価値は、32百万円です。
公正価値ヘッジを適用しているヘッジ対象の帳簿価額は以下のとおりです。
前連結会計年度(自 2023年4月1日 至 2024年3月31日)

(単位:百万円)
公正価値ヘッジの ヘッジ対象	連結財政状態計算書 表示科目	帳簿価額
		資産	負債
為替リスク	営業債権、その他の金融資産、営業債務及びその他の債務	143,388	△20,489

当連結会計年度(自 2024年4月1日 至 2025年3月31日)

(単位:百万円)
公正価値ヘッジの ヘッジ対象	連結財政状態計算書 表示科目	帳簿価額
		資産	負債
為替リスク	営業債権、その他の金融資産、営業債務及びその他の債務	155,363	△26,361

当連結会計年度において公正価値ヘッジを適用しているヘッジ手段及びヘッジ対象の公正価値の変動並びにヘッジ対象の帳簿価額に含められたヘッジ対象に係る公正価値ヘッジ調整の累計額は重要ではありません。
その他の包括利益累計額に計上されたキャッシュ・フロー・ヘッジを適用しているヘッジ手段の公正価値の増減内容は以下のとおりです。
前連結会計年度(自 2023年4月1日 至 2024年3月31日)

(単位:百万円)
	期首残高	その他包括利益に認識したヘッジ手段の公正価値の変動	純損益への 組替額	期末残高
為替リスク	200	△2,828	2,620	△8
金利リスク	△457	350	31	△76

当連結会計年度(自 2024年4月1日 至 2025年3月31日)

(単位:百万円)
	期首残高	その他包括利益に認識したヘッジ手段の公正価値の変動	純損益への 組替額	期末残高
為替リスク	△8	310	△174	128
金利リスク	△76	△77	69	△84

なお、純損益への振替額は、連結損益計算書において、為替リスク及び金利リスクについては主に「金融費用」に含まれています。