有価証券報告書-第24期(2025/01/01-2025/12/31)

24 株式に基づく報酬
(1) 株式報酬制度の内容
当社グループは、ストック・オプション制度を採用しております。この制度の目的は、当社グループの取締役及び従業員の当社グループの業績及び企業価値向上に対する意欲や士気を高めるとともに、優秀な人材を確保することであります。
オプションは、当社及び子会社の株主総会において承認された内容に基づき、当社及び子会社の取締役会で決議された対象者に対して無償で付与されております。行使期間は割当契約に定められた期間であり、その期間内に行使されない場合は、当該オプションは失効いたします。また、付与日以降、権利確定日までに、対象者が当社グループを退職する場合は、当該オプションは失効いたします。
なお、第19-1回及び第19-2回においては、任期に応じて新株予約権の権利確定数が定められるストック・オプションの他に、2023年12月期の連結営業利益(下表においてそれぞれ「第19-1回(連結営業利益)」及び「第19-2回(連結営業利益)」という。)及び2021年の定時株主総会の日から2024年の定時株主総会の日までの3年間の相対的TSR(下表においてそれぞれ「第19-1回(相対的TSR)」及び「第19-2回(相対的TSR)」という。)並びに2022年12月期及び2023年12月期の欧米市場EBITDA(下表において「第19-1回(欧米市場EBITDA)」という。)に連動して新株予約権の権利確定数が変動する株式報酬型ストック・オプション(業績連動ベース)を発行しております。
また、第24-2回においても、任期に応じて新株予約権の権利確定数が定められるストック・オプションの他に、2025年12月期の連結営業利益(下表において「第24-2回(連結営業利益)」という。)及び2023年の定時株主総会の日から2026年の定時株主総会の日までの3年間の相対的TSR(下表において「第24-2回(相対的TSR)」という。)に連動して新株予約権の権利確定数が変動する株式報酬型ストック・オプション(業績連動ベース)を発行しております。
さらに、第26-2回においても、任期に応じて新株予約権の権利確定数が定められるストック・オプションの他に、2026年12月期、2027年12月期のそれぞれの連結営業利益(下表において「第26-2回(連結営業利益)という。)及び2024年の定時株主総会の日から2027年の定時株主総会の日までの3年間の相対的TSR(下表において「第26-2回(相対的TSR)という。)に連動して新株予約権の権利確定数が変動する株式報酬型ストック・オプション(業績連動ベース)を発行しております。
加えて、第28回においても、任期に応じて新株予約権の権利確定数が定められるストック・オプションの他に、2027年12月期、2028年12月期のそれぞれの連結営業利益(下表において「第28回(連結営業利益)という。)及び2025年の定時株主総会の日から2028年の定時株主総会の日までの3年間の相対的TSR(下表において「第28回(相対的TSR)という。)に連動して新株予約権の権利確定数が変動する株式報酬型ストック・オプション(業績連動ベース)を発行しております。
対象者に対して付与されたストック・オプションは、持分決済型の株式に基づく報酬取引として会計処理されており、前連結会計年度及び当連結会計年度の持分決済型の株式に基づく報酬取引に関する費用は、それぞれ3,220百万円及び4,417百万円であります。
当連結会計年度及び前連結会計年度において存在する当社グループのストック・オプション制度の詳細は、次のとおりです。

	付与数		付与日		行使期限		行使価格		付与日の 公正価値 (注1)
	株						円		円
第6回	500,000		2013年5月7日		2043年5月6日		1		472
第10回	100,000		2015年8月3日		2045年8月2日		1		779
第13-3回	296,000		2018年2月8日		2024年2月7日		1,685		522
第15-1回	246,000		2018年7月26日		2024年7月25日		1,699		532
第18-2回	1,480,000		2020年5月14日		2026年5月13日		2,072		635
第18-3回	10,020,000		2020年11月9日		2026年11月8日		3,055		1,180
第19-1回	165,416		2021年4月12日		2025年3月15日		0		3,555
第19-1回 (連結営業利益)	226,601		2021年4月12日		2025年3月15日		0		3,550
第19-1回 (相対的TSR)	339,901		2021年4月12日		2025年3月15日		0		2,303
第19-1回 (欧米市場EBITDA)	940,948		2021年4月12日		2025年3月15日		0		3,550
第19-2回	3,566		2021年5月27日		2025年3月15日		0		2,572
第19-2回 (連結営業利益)	5,706		2021年5月27日		2025年3月15日		0		2,567
第19-2回 (相対的TSR)	8,558		2021年5月27日		2025年3月15日		0		2,303
第20-1回	1,010,000		2021年7月12日		2027年7月11日		2,325		921
第20-2回	10,607,000		2021年10月1日		2027年9月30日		1,759		680
第20-3回	115,000		2021年11月17日		2027年11月16日		2,498		984
第22回	265,000		2022年5月13日		2028年5月12日		3,065		1,195
第23回	8,004		2023年4月11日		2025年3月15日		0		3,145
第24回	12,008		2023年4月11日		2027年3月15日		0		3,135
第24-2回	168,103		2023年8月24日		2027年3月15日		0		2,805
第24-2回 (連結営業利益)	139,383		2023年8月24日		2027年3月15日		0		2,795
第24-2回 (相対的TSR)	209,074		2023年8月24日		2027年3月15日		0		1,244
第25回	9,230		2024年4月12日		2026年3月15日		0		2,414
第26回	13,846		2024年4月12日		2028年3月15日		0		2,400
第26-2回	314,529		2025年3月6日		2028年3月15日		0		2,038
第26-2回 (連結営業利益)	274,674		2025年3月6日		2028年3月15日		0		2,023
第26-2回 (相対的TSR)	412,016		2025年3月6日		2028年3月15日		0		634
第27回	10,732		2025年4月11日		2027年3月15日		0		2,065
第28回	21,466		2025年4月11日		2029年3月15日		0		2,035
第28回 (連結営業利益)	8,586		2025年4月11日		2029年3月15日		0		2,021
第28回 (相対的TSR)	12,880		2025年4月11日		2029年3月15日		0		1,066

(注) 1. 第13-3回、第15-1回、第18-1回、第18-2回、第19-1回(連結営業利益、相対的TSR及び欧米市場EBITDAを除く)、第19-2回(連結営業利益及び相対的TSRを除く)、第20-1回、第20-2回、第20-3回、第22回、第24回、第24-2回(連結営業利益及び相対的TSRを除く)、第26回、第26-2回(相対的TSRを除く)及び第28回(相対的TSRを除く)のストック・オプションは、時間の経過とともに複数回にわたって段階的に権利行使が可能となるため、付与日における公正な評価単価は権利行使期間開始日ごとに異なります。これらの付与日の公正価値は、権利行使期間開始日ごとのストック・オプションの付与日における公正な評価単価を、それぞれの権利行使可能となった株式数で加重平均した金額を記載しております。
2. 2018年4月1日付で1株を2株に株式分割しております。これにより、付与数、行使価格及び付与日の公正価値は株式分割後の株式数に換算して記載しております。
(2) オプションの価格決定
前連結会計年度及び当連結会計年度に付与されたストック・オプションの加重平均公正価値は、それぞれ2,405円及び1,474円であります。
株式報酬の費用を求めるためにオプションを評価する目的で、第19-1回(相対的TSR)、第19-2回(相対的TSR)、第24-2回(相対的TSR)、第26-2回(相対的TSR)及び第28回(相対的TSR)においてはモンテカルロ・シミュレーション、第18-3回以降の相対的TSR以外のストック・オプションについては二項モデルが使用され、それ以外はブラック・ショールズモデルが使用されております。
前連結会計年度及び当連結会計年度において期中付与されたストック・オプションについて、二項モデル及びモンテカルロ・シミュレーションに使用された仮定は以下のとおりです。予想ボラティリティは、付与日から予想残存期間に対応する直近期間の株価履歴を基に、株価情報を日次ベースで収集し、算定しております。

	付与日の株価		行使価格		予想 ボラティリティ		予想 残存期間		予想配当率		リスクフリー レート
	円		円		%		年		%		%
第25回	2,430		0		37.8		2		0.6		0.3
第26回	2,430		0		37.8～41.3		2～4		0.6		0.3～0.4
第26-2回	2,070		0		39.7～41.7		1～3		1.5		0.6～0.9
第26-2回 (連結営業利益)	2,070		0		39.7～41.5		2～3		1.5		0.9
第26-2回 (相対的TSR)	2,070		0		23.2～41.1		3		0.0～1.5		0.9～4.0
第27回	2,093		0		42.5		2		1.4		0.6
第28回	2,093		0		40.0～42.5		2～4		1.4		0.6～0.7
第28回 (連結営業利益)	2,093		0		40.0～40.7		3～4		1.4		0.7
第28回 (相対的TSR)	2,093		0		26.4～43.6		4		0.0～1.4		0.7～4.0

(3) 行使可能株式総数及び平均行使価格

	前連結会計年度 (自 2024年1月1日 至 2024年12月31日)				当連結会計年度 (自 2025年1月1日 至 2025年12月31日)
	オプション数		加重平均 行使価格		オプション数		加重平均 行使価格
	株		円		株		円
期首残高	20,220,746		2,168		15,966,688		2,347
期中の付与	23,076		0		1,054,883		0
期中の失効	△1,747,242		1,135		△248,434		2,848
期中の行使	△2,529,892		1,727		△4,629,242		2,101
期中の満期消滅	-		-		△4,002		0
期末残高	15,966,688		2,347		12,139,893		2,227
期末現在の行使可能残高	15,198,413		2,460		10,685,361		2,531

前連結会計年度及び当連結会計年度における加重平均残存契約期間は、それぞれ2.4年及び1.4年であります。
期中に行使されたストック・オプションの権利行使時点の加重平均株価は前連結会計年度及び当連結会計年度においてそれぞれ2,570円及び3,249円であります。