有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第11期(平成27年6月16日-平成27年12月15日)

(4)【附属明細表】
有価証券明細表
<株式以外の有価証券>

通貨	種類	銘柄	口数	評価額	備考
円	投資信託受益証券	Global High Yield Bond Fund JPY Class	235,471,881	188,589,429
	親投資信託 受益証券	キャッシュ・マネジメント・マザーファンド	1,857,148	1,890,762
合計 2銘柄			237,329,029	190,480,191

<参考>当ファンドは、「キャッシュ・マネジメント・マザーファンド」受益証券を投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」はすべて同マザーファンドの受益証券であります。
※ 以下に記載した情報は監査の対象外であります。

キャッシュ・マネジメント・マザーファンド

(1)貸借対照表

区分		平成27年6月15日現在	平成27年12月15日現在
		金額(円)	金額(円)
資産の部
流動資産
コール・ローン		2,012,494,891	1,585,002,628
国債証券		2,700,850,000	2,301,252,000
地方債証券		100,007,600	202,233,700
社債券		601,780,600	803,617,500
未収利息		2,189,334	6,499,520
前払費用		1,276,614	3,904,679
流動資産合計		5,418,599,039	4,902,510,027
資産合計		5,418,599,039	4,902,510,027
負債の部
流動負債
未払金		600,168,000	-
未払解約金		159,554,627	67,065,154
流動負債合計		759,722,627	67,065,154
負債合計		759,722,627	67,065,154
純資産の部
元本等
元本		4,577,009,618	4,749,455,943
剰余金
剰余金又は欠損金(△)		81,866,794	85,988,930
元本等合計		4,658,876,412	4,835,444,873
純資産合計		4,658,876,412	4,835,444,873
負債純資産合計		5,418,599,039	4,902,510,027

(2)注記表
(重要な会計方針に係る事項に関する注記)

項目	自 平成27年6月16日 至 平成27年12月15日
1.有価証券の評価基準及び評価方法	国債証券、地方債証券及び社債券 個別法に基づき、時価で評価しております。時価評価にあたっては、原則として日本証券業協会が発表する売買参考統計値(平均値)、金融商品取引業者、銀行等の提示する価額(売気配相場を除く)又は価格情報会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しております。 また、適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できない事由が認められた場合は、投資信託委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由をもって時価と認めた価額もしくは受託会社と協議のうえ両者が合理的事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
2.収益及び費用の計上基準	有価証券売買等損益
	約定日基準で計上しております。

(貸借対照表に関する注記)

項目	平成27年6月15日現在	平成27年12月15日現在
1.元本状況
開示対象ファンドの計算期間の期首における当該親投資信託の元本額	5,189,427,821円	4,577,009,618円
期中追加設定元本額	3,659,968,301円	4,056,326,459円
期中一部解約元本額	4,272,386,504円	3,883,880,134円
元本の内訳
SMBCファンドラップ・ヘッジファンド	35,131,884円	61,235,640円
SMBCファンドラップ・欧州株	37,079,011円	64,763,762円
SMBCファンドラップ・新興国株	18,725,111円	30,261,702円
SMBCファンドラップ・コモディティ	6,593,602円	10,664,448円
SMBCファンドラップ・米国債	34,984,794円	62,133,819円
SMBCファンドラップ・欧州債	31,950,076円	54,689,900円
SMBCファンドラップ・新興国債	14,210,874円	24,854,026円
SMBCファンドラップ・日本グロース株	29,667,014円	55,304,929円
SMBCファンドラップ・日本中小型株	21,428,375円	36,263,571円
SMBCファンドラップ・日本債	143,228,816円	269,413,387円
DC日本国債プラス	-	663,935,141円
エマージング・ボンド・ファンド・円コース(毎月分配型)	230,867,491円	185,090,145円
エマージング・ボンド・ファンド・豪ドルコース(毎月分配型)	757,440,648円	594,070,682円
エマージング・ボンド・ファンド・ニュージーランドドルコース(毎月分配型)	20,510,894円	15,865,913円
エマージング・ボンド・ファンド・ブラジルレアルコース(毎月分配型)	1,254,193,150円	750,375,593円
エマージング・ボンド・ファンド・南アフリカランドコース(毎月分配型)	19,799,241円	16,475,488円
エマージング・ボンド・ファンド・トルコリラコース(毎月分配型)	229,237,582円	138,699,548円
エマージング・ボンド・ファンド(マネープールファンド)	883,290,796円	1,048,160,207円
大和住銀 中国株式ファンド(マネー･ポートフォリオ)	459,963,622円	389,096,052円
エマージング好配当株オープン マネー･ポートフォリオ	4,508,945円	4,223,244円
エマージング・ボンド・ファンド・中国元コース(毎月分配型)	5,083,313円	3,735,986円
グローバル・ハイイールド債券ファンド(円コース)	2,470,583円	1,857,148円
グローバル・ハイイールド債券ファンド(中国・インド・インドネシア通貨コース)	6,445,678円	4,233,043円
グローバル・ハイイールド債券ファンド(BRICs通貨コース)	5,674,188円	3,878,774円
グローバル・ハイイールド債券ファンド(世界6地域通貨コース)	68,872,229円	30,526,015円
米国短期社債戦略ファンド2015-12(為替ヘッジあり)	-	245,556円
米国短期社債戦略ファンド2015-12(為替ヘッジなし)	-	245,556円
グローバル・ハイイールド債券ファンド(マネープールファンド)	38,189,698円	38,180,328円
アジア・ハイ・インカム・ファンド・アジア3通貨コース	67,260,341円	33,485,264円
アジア・ハイ・インカム・ファンド・円コース	8,215,577円	3,276,386円
アジア・ハイ・インカム・ファンド(マネープールファンド)	6,574,500円	21,155,757円
日本株厳選ファンド・円コース	270,889円	270,889円
日本株厳選ファンド・ブラジルレアルコース	18,658,181円	18,658,181円
日本株厳選ファンド・豪ドルコース	679,887円	679,887円
日本株厳選ファンド・アジア3通貨コース	9,783円	9,783円
株式&通貨 資源ダブルフォーカス(毎月分配型)	9,512,243円	9,512,243円
日本株225・米ドルコース	49,237円	49,237円
日本株225・ブラジルレアルコース	393,895円	393,895円
日本株225・豪ドルコース	147,711円	147,711円
日本株225・資源3通貨コース	49,237円	49,237円
グローバルCBオープン・高金利通貨コース	598,533円	598,533円
グローバルCBオープン・円コース	827,757円	827,757円
グローバルCBオープン(マネープールファンド)	15,661,048円	14,361,676円
オーストラリア高配当株プレミアム(毎月分配型)	1,057,457円	1,057,457円
スマート・ストラテジー・ファンド(毎月決算型)	12,541,581円	12,541,581円
スマート・ストラテジー・ファンド(年2回決算型)	4,566,053円	4,566,053円
ボンド・アンド・カレンシー トータルリターン・ファンド(毎月決算型)	14,309円	14,309円
ボンド・アンド・カレンシー トータルリターン・ファンド(年2回決算型)	12,837円	12,837円
カナダ高配当株ツインα(毎月分配型)	66,417,109円	66,417,109円
日本株厳選ファンド・米ドルコース	196,696円	196,696円
日本株厳選ファンド・メキシコペソコース	196,696円	196,696円
日本株厳選ファンド・トルコリラコース	196,696円	196,696円
エマージング・ボンド・ファンド・カナダドルコース(毎月分配型)	881,343円	639,800円
エマージング・ボンド・ファンド・メキシコペソコース(毎月分配型)	2,176,649円	902,172円
カナダ高配当株ファンド	984円	984円
短期米ドル社債オープン<為替ヘッジなし>(毎月分配型)	98,290円	98,290円
短期米ドル社債ファンド2015-06(為替ヘッジあり)	98,242円	98,242円
短期米ドル社債ファンド2015-06(為替ヘッジなし)	98,242円	98,242円
短期米ドル社債オープン<為替ヘッジあり>(毎月分配型)	-	98,242円
米国短期社債戦略ファンド2015-10(為替ヘッジあり)	-	149,304円
米国短期社債戦略ファンド2015-10(為替ヘッジなし)	-	215,194円
合計	4,577,009,618円	4,749,455,943円
2.受益権の総数	4,577,009,618口	4,749,455,943口

(金融商品に関する注記)
Ⅰ 金融商品の状況に関する事項

項目	自 平成27年6月16日 至 平成27年12月15日
1.金融商品に対する取組方針	当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第2条第4項に定める証券投資信託であり、投資信託約款に規定する「運用の基本方針」に従っております。
2.金融商品の内容及びリスク	当ファンドが保有している金融商品の種類は、有価証券、金銭債権及び金銭債務であります。これらの金融商品に係るリスクは、価格変動リスク、信用リスク及び流動性リスクであります。
3.金融商品に係るリスク管理体制	委託会社のファンドの運用におけるリスク管理については、運用部門から独立した組織体制で行っております。運用管理委員会(代表取締役社長を委員長とします。)は、ファンドの運用状況を総合的に分析・評価するとともに、運用リスク管理の強化・改善に向けた方策を討議・決定しております。また、プロダクト管理部運用審査室は、ファンドのパフォーマンス分析・評価並びにリスク分析を行い、運用部門に開示するとともに、運用管理委員会を通じて、運用リスクの軽減に向けた提言を行っております。
4.金融商品の時価等に関する事項についての補足説明	金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては、一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等に拠った場合、当該価額が異なることもあります。

Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項

項目	平成27年12月15日現在
1.金融商品の時価及び貸借対照表計上額との差額	金融商品は原則としてすべて時価で評価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額はありません。
2.時価の算定方法	(1)有価証券 重要な会計方針に係る事項に関する注記に記載しております。 (2)金銭債権及び金銭債務 短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから帳簿価額を時価としております。

(有価証券に関する注記)
売買目的有価証券
(平成27年6月15日現在)

種類	計算期間※の損益に含まれた評価差額(円)
国 債 証 券	△558,000
地 方 債 証 券	△335,400
社 債 券	△3,423,400
合計	△4,316,800

※「計算期間」とは、「キャッシュ・マネジメント・マザーファンド」の計算期間の期首日から開示対象ファンドの期末日までの期間(平成26年7月26日から平成27年6月15日まで)を指しております。
(平成27年12月15日現在)

種類	計算期間※の損益に含まれた評価差額(円)
国 債 証 券	△3,536,000
地 方 債 証 券	△1,104,300
社 債 券	△2,288,800
合計	△6,929,100

※「計算期間」とは、「キャッシュ・マネジメント・マザーファンド」の計算期間の期首日から開示対象ファンドの期末日までの期間(平成27年7月28日から平成27年12月15日まで)を指しております。
(デリバティブ取引等関係に関する注記)
ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
(平成27年6月15日現在)
該当事項はありません。
(平成27年12月15日現在)
該当事項はありません。
(関連当事者との取引に関する注記)
(自 平成27年6月16日 至 平成27年12月15日)
該当事項はありません。
(1口当たり情報)

平成27年6月15日現在	平成27年12月15日現在
1口当たり純資産額	1口当たり純資産額
1.0179円	1.0181円
「1口=1円(10,000口=10,179円)」	「1口=1円(10,000口=10,181円)」

(3)附属明細表
有価証券明細表
<株式以外の有価証券>

通貨	種類	銘柄	券面総額	評価額	備考
円	国債証券	336 2年国債	500,000,000	500,050,000
	国債証券	93 5年国債	600,000,000	600,024,000
	国債証券	96 5年国債	500,000,000	500,680,000
	国債証券	97 5年国債	200,000,000	200,438,000
	国債証券	274 10年国債	500,000,000	500,060,000
	地方債証券	18-5 兵庫県公債	100,000,000	100,987,300
	地方債証券	18-1 新潟県公債	100,000,000	101,246,400
	社債券	8 小松製作所	100,000,000	100,231,100
	社債券	21 トヨタフアイナンス	100,000,000	101,027,100
	社債券	22 三菱UFJリース	100,000,000	100,020,700
	社債券	38 野村ホールデイング	100,000,000	100,079,900
	社債券	5 三井住友海上	100,000,000	100,059,200
	社債券	3 森トラスト総合リート	100,000,000	100,050,300
	社債券	388 九州電力	100,000,000	100,837,200
	社債券	257 北海道電力	100,000,000	101,312,000
合計 15銘柄			3,300,000,000	3,307,103,200

<参考>当ファンドは、「Global High Yield Bond Fund JPY Class」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「投資信託受益証券」は、この投資信託の受益証券であり、ケイマン籍の円建て外国投資信託です。
※なお、以下に記載した情報は、監査の対象外であります。
この投資信託は、2015年3月31日に計算期間が終了し、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠した財務諸表が作成され、現地において独立監査人による財務書類の監査を受けております。
以下の「貸借対照表」、「損益計算書」、「純資産変動計算書」及び「有価証券明細表」等は、2015年3月31日現在の財務諸表の原文を委託会社で抜粋・翻訳したものであります。

貸借対照表
	2015年3月31日現在
	(単位:円)
資産の部
有価証券(公正価値) (取得原価 9,562,431,119円)	10,439,364,010
現金	80
外貨建現金(公正価値) (取得原価 45,120,073円)	45,107,626
外国為替予約取引に係る評価益	155,780,241
未収入金:
有価証券売却分	342,812,259
未収利息	174,016,452
その他資産	1,044,407
資産 合計	11,158,125,075
負債の部
外国為替予約取引に係る評価損	99,580,274
未払金:
有価証券購入分	212,114,929
受益証券買戻分	18,571,640
専門家報酬	8,751,845
カストディーフィー	6,526,227
管理会社報酬	1,143,946
名義書換代理人報酬	600,187
為替取引手数料	276,695
為替管理報酬	276,660
負債 合計	347,842,403
純資産	10,810,282,672
純資産
Class A-AUD Class	1,478,845,663
Class B-BRL Class	1,587,287,013
Class C-CAD Class	1,488,659,153
Class D-CNY Class	493,162,388
Class E-IDR Class	263,678,127
Class F-INR Class	2,014,859,492
Class G-JPY Class	285,803,200
Class H-RUB Class	212,472,187
Class I-TRY Class	1,504,060,006
Class J-ZAR Class	1,481,455,443
	10,810,282,672
発行済受益証券
Class A-AUD Class	1,712,318,914
Class B-BRL Class	2,494,187,963
Class C-CAD Class	1,717,955,846
Class D-CNY Class	440,179,690
Class E-IDR Class	307,628,590
Class F-INR Class	2,274,142,290
Class G-JPY Class	311,279,479
Class H-RUB Class	351,142,774
Class I-TRY Class	1,757,021,987
Class J-ZAR Class	1,940,172,218
受益証券一口当たりの純資産
Class A-AUD Class	0 .86
Class B-BRL Class	0 .64
Class C-CAD Class	0 .87
Class D-CNY Class	1 .12
Class E-IDR Class	0 .86
Class F-INR Class	0 .89
Class G-JPY Class	0 .92
Class H-RUB Class	0 .61
Class I-TRY Class	0 .86
Class J-ZAR Class	0 .76
添付の注記は、本財務諸表の不可欠の部分である。
損益計算書(2015年3月31日に終了した年度)	(単位:円)
収 益
受取利息(源泉税額 23,154,506円 控除後)	669,320,716
受取配当金(源泉税額 \283,524円 控除後)	3,612,398
その他収益	21,013,035
収益 合計	693,946,149
費 用
カストディーフィー	39,658,546
専門家報酬	9,038,184
管理会社報酬	7,119,211
名義書換代理人報酬	3,668,246
受託会社報酬	1,978,947
ファンド設立費用	1,208,327
為替取引手数料	1,181,535
為替管理報酬	1,176,214
その他費用	209,777
費用 合計	65,238,987
純利益	628,707,162
実現及び未実現(損)益:
実現(損)益:
有価証券	910,734,118
スワップ契約	(9,386,749 )
外国為替取引及び外国為替予約取引	(984,508,926 )
実現損合計	(83,161,557 )
未実現(損)益の変動:
有価証券	82,989,383
スワップ契約	4,453,843
外国為替取引及び外国為替予約取引	(69,611,103 )
未実現益の変動 合計	17,832,123
実現及び未実現損 合計	(65,329,434 )
運用による純資産の増加額	563,377,728

添付の注記は、本財務諸表の不可欠の部分である。

純資産変動計算書(2015年3月31日に終了した年度)	(単位:円)
運用による純資産の増加(減少)額:
純利益	628,707,162
実現損	(83,161,557 )
未実現益の変動	17,832,123
運用による純資産の増加額	563,377,728
受益者への分配額	(1,711,068,264 )
ファンドの受益証券の取引による純資産の増加額	5,634,342,935
純資産の増加額	4,486,652,399
純資産
期首	6,323,630,273
期末	10,810,282,672

添付の注記は、本財務諸表の不可欠の部分である。
有価証券明細表 (2015年3月31日現在)

	額面	銘柄		公正価値
		普通株式 (0.1%)		(単位:円)
		アメリカ (0.1%)
		HOLDING COMPANIES-DIVERS (0.1%)
	2,862	Cengage Learning Holdings II LP		7,722,570
		アメリカ 計 (取得原価7,951,077)		7,722,570
		普通株式 計 (取得原価7,951,077円)		7,722,570
		優先株式 (0.5%)
		アメリカ (0.5%)
		BANKS (0.5%)
	15,460	GMAC Capital Trust(a),(b)		48,668,562
		アメリカ 計 (取得原価37,491,419円)		48,668,562
		優先株式 計 (取得原価37,491,419円)		48,668,562
		確定利付証券 (96.0%)
		オーストラリア (0.0%)
		社債券 (0.0%)
		FMG Resources August 2006 Pty, Ltd.
	USD 38,000	6.88% due 04/01/22(b),(c)		3,383,684
		社債券 計		3,383,684
		オーストラリア 計 (取得原価3,450,638円)		3,383,684
		カナダ (4.9%)
		バンク・ローン (0.1%)
		Novelis, Inc.
	USD 68,156	3.75% due 03/10/17		8,177,825
		バンク・ローン 計		8,177,825
		社債券 (4.8%)
		1011778 BC ULC / New Red Finance, Inc.
	USD 255,000	6.00% due 04/01/22(b),(c)		31,804,110
		Bombardier, Inc.
	USD 45,000	7.50% due 03/15/25(b),(c)		5,339,286
		Catamaran Corp.
	USD 83,000	4.75% due 03/15/21		11,086,017
		Masonite International Corp.
	USD 69,000	5.63% due 03/15/23(b),(c)		8,502,383
		MDC Partners, Inc.
	USD 60,000	6.75% due 04/01/20(b),(c)		7,609,241
		MEG Energy Corp.
	USD 26,000	6.38% due 01/30/23(b),(c)		2,884,196
	USD 288,000	6.50% due 03/15/21(b),(c)		32,120,711
	USD 477,000	7.00% due 03/31/24(b),(c)		54,201,002
		MPL 2 Acquisition Canco, Inc.
	USD 340,000	9.88% due 08/15/18(b),(c)		43,526,778
		Novelis, Inc.
	USD 30,000	8.38% due 12/15/17(b)		3,764,146
	USD 464,000	8.75% due 12/15/20(b)		59,888,146
		Open Text Corp.
	USD 256,000	5.63% due 01/15/23(b),(c)		31,928,832
		Precision Drilling Corp.
	USD 75,000	6.63% due 11/15/20(b)		8,522,170
		Seven Generations Energy Ltd.
	USD 44,000	8.25% due 05/15/20(b),(c)		5,408,617
		Valeant Pharmaceuticals International, Inc.
	USD 114,000	5.50% due 03/01/23(b),(c)		13,842,343
	USD 180,000	5.63% due 12/01/21(b),(c)		21,964,263
	USD 38,000	7.50% due 07/15/21(b),(c)		4,945,920
		VRX Escrow Corp.
	EUR 300,000	4.50% due 05/15/23(b)		38,939,292
	USD 155,000	5.38% due 03/15/20(b),(c)		18,797,494

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)		(単位:円)
		カナダ (4.9%) (続き)
		社債券 (4.8%) (続き)
		VRX Escrow Corp.
	USD 380,000	5.88% due 05/15/23(b),(c)		46,824,716
	USD 557,000	6.13% due 04/15/25(b),(c)		69,303,157
		社債券 計		521,202,820
		カナダ 計 (取得原価492,857,895円)		529,380,645
		チェコ共和国 (0.4%)
		社債券 (0.4%)
		CE Energy AS
	EUR 200,000	7.00% due 02/01/21(b)		26,339,486
		RPG Byty Sro
	EUR 160,000	6.75% due 05/01/20(b)		21,813,474
		社債券 計		48,152,960
		チェコ共和国 (取得原価48,259,408円)		48,152,960
		フィンランド (0.1%)
		社債券 (0.1%)
		Nokia OYJ
	USD 107,000	6.63% due 05/15/39		15,270,050
		社債券 計		15,270,050
		フィンランド 計 (取得原価12,233,414円)		15,270,050
		フランス (2.4%)
		転換社債券 (0.3%)
		Alcatel-Lucent
	EUR 3,377,994	0.13% due 01/30/20		19,869,840
	EUR 81,000	4.25% due 07/01/18		11,918,629
		転換社債券 計		31,788,469
		社債券 (2.1%)
		3AB Optique Developpement SAS
	EUR 110,000	5.63% due 04/15/19(b)		13,636,641
		Autodis S.A.
	EUR 100,000	6.50% due 02/01/19(b)		13,496,894
		Crown European Holdings S.A.
	EUR 180,000	4.00% due 07/15/22(b)		25,154,532
		Kerneos Corporate SAS
	EUR 100,000	5.75% due 03/01/21(b)		13,769,434
		Novafives SAS
	EUR 100,000	4.07% due 06/30/20(a),(b)		12,728,219
		Numericable-SFR SAS
	USD 280,000	4.88% due 05/15/19(b),(c)		33,537,026
	EUR 155,000	5.38% due 05/15/22(b),(c)		20,914,196
	EUR 100,000	5.63% due 05/15/24(b),(c)		13,621,829
	USD 220,000	6.00% due 05/15/22(b),(c)		26,746,273
		SGD Group SAS
	EUR 210,000	5.63% due 05/15/19(b)		27,811,986
		THOM Europe SAS
	EUR 165,000	7.38% due 07/15/19(b)		22,314,504
		社債券 計		223,731,534
		フランス 計 (取得原価258,398,634円)		255,520,003
		ドイツ (1.6%)
		社債券 (1.6%)
		Commerzbank AG
	EUR 200,000	7.75% due 03/16/21		32,402,746
		HSH Nordbank AG
	EUR 50,000	0.85% due 02/14/17(a),(c)		5,465,926
	EUR 63,000	0.89% due 02/14/17(a) ,(c)		6,897,210

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)		(単位:円)
		ドイツ (1.6%) (続き)
		社債券 (1.6%) (続き)
		Pfleiderer GmbH
	EUR 100,000	7.88% due 08/01/19(b)		13,201,943
		Trionista Holdco GmbH
	EUR 122,000	5.00% due 04/30/20(b)		16,496,852
		Trionista TopCo GmbH
	EUR 100,000	6.88% due 04/30/21(b)		13,929,660
		Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG / Unitymedia NRW GmbH
	EUR 250,000	3.50% due 01/15/27(b)		32,360,861
	EUR 161,000	4.00% due 01/15/25(b)		21,669,033
		Unitymedia KabelBW GmbH
	EUR 232,000	9.50% due 03/15/21(b)		33,990,174
		社債券 計		176,414,405
		ドイツ 計 (取得原価176,753,531円)		176,414,405
		アイルランド (0.8%)
		社債券 (0.8%)
		AerCap Ireland Capital Ltd. / AerCap Global Aviation Trust
	USD 300,000	5.00% due 10/01/21(c)		38,271,065
		Ardagh Packaging Finance PLC
	USD 41,471	7.00% due 11/15/20(b),(c)		5,004,444
		Ardagh Packaging Finance PLC / Ardagh Holdings USA, Inc.
	EUR 306,000	4.25% due 01/15/22(b)		40,348,680
		社債券 計		83,624,189
		アイルランド 計 (取得原価84,464,571円)		83,624,189
		イタリア (1.5%)
		社債券 (1.5%)
		Astaldi SpA
	EUR 200,000	7.13% due 12/01/20(b)		27,822,226
		IVS F. SpA
	EUR 170,000	7.13% due 04/01/20(b)		23,147,914
		Officine Maccaferri SpA
	EUR 100,000	5.75% due 06/01/21(b)		12,904,275
		Telecom Italia SpA
	EUR 110,000	4.88% due 09/25/20		16,187,480
	GBP 250,000	5.88% due 05/19/23		50,027,921
	GBP 150,000	6.38% due 06/24/19		29,875,380
		社債券 計		159,965,196
		イタリア 計 (取得原価140,577,882円)		159,965,196
		ジャマイカ (0.9%)
		社債券 (0.9%)
		Digicel Group Ltd.
	USD 305,000	8.25% due 09/30/20(b),(c)		36,814,876
	USD 260,000	7.13% due 04/01/22(b),(c)		28,608,108
		Digicel, Ltd.
	USD 290,000	6.00% due 04/15/21(b),(c)		33,126,283
		社債券 計		98,549,267
		ジャマイカ 計 (取得原価81,160,874円)		98,549,267
		ルクセンブルグ (7.4%)
		バンク・ローン (0.9%)
		Onex Wizard Acquisition Company II S.C.A.
	USD 95,000	5.25% due 03/11/22		11,513,184
		Ortho-Clinical Diagnostic Holdings Luxembourg S.A R.L.
	USD 163,101	4.75% due 06/30/21		19,400,905
		Oxea Finance & Cy S.C.A
	USD 105,000	8.25% due 07/15/20		11,734,287

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)		(単位:円)
		ルクセンブルグ (7.4%) (続き)
		バンク・ローン (0.9%) (続き)
		Travelport Finance (Luxembourg) S.a.r.l.
	USD 438,900	5.75% due 09/02/21		53,203,541
		バンク・ローン 計		95,851,917
		社債券 (6.5%)
		Aguila 3 S.A.
	USD 241,000	7.88% due 01/31/18(b),(c)		28,974,179
		Aldesa Financial Services S.A.
	EUR 100,000	7.25% due 04/01/21(b)		11,913,949
		Altice Financing S.A.
	EUR 350,000	5.25% due 02/15/23(b)		47,840,944
	USD 200,000	6.50% due 01/15/22(b),(c)		24,674,568
	USD 200,000	6.63% due 02/15/23(b),(c)		24,824,475
		Altice S.A.
	EUR 100,000	6.25% due 02/15/25(b)		12,908,924
	EUR 415,000	7.25% due 05/15/22(b)		55,897,188
		Bilbao Luxembourg S.A.
	EUR 105,625	10.50% due 12/01/18(b), (d)		14,420,708
		Cirsa Funding Luxembourg S.A.
	EUR 260,000	8.75% due 05/15/18(b)		34,492,491
		ContourGlobal Power Holdings S.A.
	USD 200,000	7.13% due 06/01/19(b),(c)		24,584,625
		Findus Bondco S.A.
	EUR 131,000	9.13% due 07/01/18(b)		17,948,364
	GBP 100,000	9.50% due 07/01/18(b)		18,915,544
		gategroup Finance Luxembourg S.A.
	EUR 255,000	6.75% due 03/01/19(b)		34,814,490
		INEOS Group Holdings S.A.
	EUR 149,000	5.75% due 02/15/19(b)		19,427,744
	EUR 117,000	6.50% due 08/15/18(b)		15,547,239
		Intelsat Jackson Holdings S.A.
	USD 45,000	5.50% due 08/01/23(b)		5,113,302
	USD 245,000	6.63% due 12/15/22(b)		28,500,176
	USD 81,000	7.25% due 10/15/20(b)		10,029,627
		Intralot Capital Luxembourg S.A.
	EUR 385,000	6.00% due 05/15/21(b)		44,133,130
		Intralot Finance Luxembourg S.A.
	EUR 194,000	9.75% due 08/15/18(b)		25,393,133
		Magnolia BC S.A.
	EUR 120,000	9.00% due 08/01/20(b)		16,074,171
		Pacific Drilling S.A.
	USD 60,000	5.38% due 06/01/20(b),(c)		5,828,355
		Play Finance 2 S.A.
	EUR 100,000	5.25% due 02/01/19(b)		13,419,614
		SIG Combibloc Holdings SCA
	EUR 100,000	7.75% due 02/15/23(b)		13,647,589
		Telecom Italia Capital S.A.
	USD 105,000	6.00% due 09/30/34		13,064,329
	USD 50,000	6.38% due 11/15/33		6,445,969
		Telenet Finance V Luxembourg SCA
	EUR 102,000	6.25% due 08/15/22(b)		14,324,652
	EUR 231,000	6.75% due 08/15/24(b)		33,522,038
		Wind Acquisition Finance S.A.
	EUR 440,000	4.00% due 07/15/20(b)		57,248,674
	EUR 220,000	4.07% due 07/15/20(a),(b)		28,371,298
		社債券 計		702,301,489
		ルクセンブルグ 計 (取得原価768,820,134円)		798,153,406

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)		(単位:円)
		メキシコ (0.8%)
		社債券 (0.8%)
		Cemex SAB de CV
	EUR 100,000	4.38% due 03/05/23(b)		12,928,244
	USD 200,000	5.70% due 01/11/25(b),(c)		23,721,165
	USD 346,000	6.50% due 12/10/19(b),(c)		44,191,163
		社債券 計		80,840,572
		メキシコ 計 (取得原価68,520,133円)		80,840,572
		オランダ (3.8%)
		社債券 (3.8%)
		Constellium NV
	USD 310,000	8.00% due 01/15/23(b),(c)		39,035,587
		Hema Bondco I BV
	EUR 258,000	6.25% due 06/15/19(b)		28,370,332
		Hydra Dutch Holdings 2 BV
	EUR 160,000	5.57% due 04/15/19(a),(b)		19,001,731
		JLL/Delta Dutch Newco BV
	USD 45,000	7.50% due 02/01/22(b),(c)		5,632,727
		Petrobras Global Finance BV
	USD 245,000	3.00% due 01/15/19		25,439,198
	EUR 100,000	3.75% due 01/14/21		11,398,751
	GBP 200,000	6.25% due 12/14/26		30,874,121
		PortAventura Entertainment Barcelona BV
	EUR 100,000	7.25% due 12/01/20(b)		13,589,578
		Schaeffler Finance BV
	EUR 100,000	3.25% due 05/15/25(b)		12,915,107
	USD 200,000	4.75% due 05/15/23(b),(c)		24,284,812
		Schaeffler Holding Finance BV
	EUR 100,000	5.75% due 11/15/21(b),(d)		13,942,540
	USD 200,000	6.75% due 11/15/22(b),(d)		26,023,725
	EUR 220,840	6.88% due 08/15/18(b),(d)		29,875,034
		Sensata Technologies BV
	USD 156,000	5.00% due 10/01/25(c)		19,012,310
	USD 52,000	5.63% due 11/01/24(c)		6,664,832
		TMF Group Holding BV
	EUR 200,000	9.88% due 12/01/19(b)		27,697,033
		United Group BV
	EUR 100,000	7.88% due 11/15/20(b)		13,910,340
		Ziggo Bond Finance BV
	EUR 280,000	4.63% due 01/15/25(b)		37,464,925
	USD 200,000	5.88% due 01/15/25(b),(c)		25,214,231
		社債券 計		410,346,914
		オランダ 計 (取得原価414,342,818円)		410,346,914
		ノルウェー (0.1%)
		社債券 (0.1%)
		Silk Bidco AS
	EUR 100,000	7.50% due 02/01/22(b)		13,362,942
		社債券 計		13,362,942
		ノルウェー 計 (取得原価13,255,337円)		13,362,942
		ポルトガル (0.7%)
		社債券 (0.7%)
		Novo Banco S.A.
	EUR 200,000	2.63% due 05/08/17		25,051,492
	EUR 100,000	4.00% due 01/21/19		13,072,770
	EUR 300,000	4.75% due 01/15/18		39,425,381
		社債券 計		77,549,643
		ポルトガル 計 (取得原価80,182,751円)		77,549,643

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)		(単位:円)
		スペイン (0.4%)
		社債券 (0.4%)
		Abengoa Finance SAU
	EUR 200,000	6.00% due 03/31/21		24,219,448
		Obrascon Huarte Lain S.A.
	EUR 150,000	5.50% due 03/15/23(b)		18,450,521
		社債券 計		42,669,969
		スペイン 計 (取得原価43,605,464円)		42,669,969
		スウェーデン (0.2%)
		社債券 (0.2%)
		Ovako AB
	EUR 100,000	6.50% due 06/01/19(b)		12,864,489
		Verisure Holding AB
	EUR 100,000	8.75% due 12/01/18(b)		13,813,741
		社債券 計		26,678,230
		スウェーデン 計 (取得原価26,551,075円)		26,678,230
		スイス (0.7%)
		社債券 (0.7%)
		UBS AG
	USD 500,000	7.63% due 08/17/22		72,832,970
		社債券 計		72,832,970
		スイス 計 (取得原価58,529,737円)		72,832,970
		イギリス (7.8%)
		転換社債券 (0.1%)
		Enterprise Funding Ltd.
	GBP 100,000	3.50% due 09/10/20		15,598,871
		転換社債券 計		15,598,871
		社債券 (7.7%)
		AA Bond Co., Ltd.
	GBP 125,000	5.50% due 07/31/22(b)		22,518,399
	GBP 150,000	9.50% due 07/31/19(b)		29,708,532
		Bakkavor Finance 2 PLC
	GBP 200,000	8.75% due 06/15/20(b)		39,166,304
		BIBBY Offshore Services PLC
	GBP 105,000	7.50% due 06/15/21(b)		15,982,522
		Boparan Finance PLC
	EUR 205,000	4.38% due 07/15/21(b)		24,291,575
	GBP 100,000	5.25% due 07/15/19(b)		16,489,904
	GBP 100,000	5.50% due 07/15/21(b)		15,800,043
		Brakes Capital
	GBP 100,000	7.13% due 12/15/18(b)		18,204,854
		Care UK Health & Social Care PLC
	GBP 133,000	5.56% due 07/15/19(a),(b)		22,612,309
		CEVA Group PLC
	USD 165,000	7.00% due 03/01/21(b),(c)		19,292,934
		Cleopatra Finance Ltd.
	EUR 100,000	4.13% due 02/15/20(b)		13,018,404
	EUR 125,000	4.75% due 02/15/23(b)		16,451,231
	USD 200,000	6.25% due 02/15/22(b),(c)		23,505,300
		Debenhams PLC
	GBP 155,000	5.25% due 07/15/21		27,452,138
		EC Finance PLC
	EUR 230,000	5.13% due 07/15/21(b)		31,358,054
		Eco-Bat Finance PLC
	EUR 141,000	7.75% due 02/15/17(b)		17,806,225
		Gala Group Finance PLC
	GBP 174,600	8.88% due 09/01/18(b)		32,753,936

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)		(単位:円)
		イギリス (7.8%) (続き)
		社債券 (7.7%) (続き)
		IDH Finance PLC
	GBP 219,000	6.00% due 12/01/18(b)		39,524,364
		Jaguar Land Rover Automotive PLC
	GBP 145,000	5.00% due 02/15/22		27,898,726
		Merlin Entertainments PLC
	EUR 100,000	2.75% due 03/15/22(b)		13,024,844
		New Look Bondco I PLC
	GBP 100,000	8.75% due 05/14/18(b)		18,648,501
		Pension Insurance Corp. PLC
	GBP 100,000	6.50% due 07/03/24		18,510,654
		Priory Group No 3 PLC
	GBP 180,599	7.00% due 02/15/18(b)		33,487,704
		R&R Ice Cream PLC
	EUR 105,000	4.75% due 05/15/20(b)		13,963,470
		R&R Pik PLC
	EUR 377,500	9.25% due 05/15/18(b), (d)		49,594,226
		Travis Perkins PLC
	GBP 110,000	4.38% due 09/15/21		20,582,363
		Virgin Media Secured Finance PLC
	GBP 330,000	6.00% due 04/15/21		61,886,677
	GBP 430,000	6.25% due 03/28/29(b)		82,867,887
		Viridian Group FundCo II Ltd.
	EUR 100,000	7.50% due 03/01/20(b)		13,263,123
		Vougeot Bidco PLC
	GBP 103,000	7.88% due 07/15/20(b)		19,345,484
		Voyage Care Bondco PLC
	GBP 163,000	6.50% due 08/01/18(b)		30,143,144
		社債券 計		829,153,831
		イギリス 計 (取得原価792,524,128円)		844,752,702
		アメリカ (61.5%)
		バンク・ローン (6.8%)
		Advantage Sales & Marketing Inc.
	USD 89,550	4.25% due 07/23/21		10,749,700
	USD 135,000	7.50% due 07/25/22		16,247,187
		American Energy-Marcellus,LLC
	USD 56,748	5.25% due 08/04/20		5,801,692
		BJ's Wholesale Club, Inc.
	USD 65,000	8.50% due 03/26/20		7,764,296
		Brand Energy & Infrastructure Services, Inc.
	USD 39,798	4.75% due 11/26/20		4,652,533
		Calpine Corp.
	USD 109,439	4.00% due 04/01/18		13,174,515
	USD 11,938	4.00% due 10/09/19		1,437,384
		Cengage Learning Acquisitions, Inc.
	USD 308,442	7.00% due 03/31/20		37,191,528
		CHS/Community Health Systems, Inc.
	USD 172,813	4.25% due 01/27/21		20,850,441
		CITGO Holding, Inc.
	USD 239,400	9.50% due 05/12/18		28,584,439
		Diamond Resorts Corp.
	USD 92,581	5.50% due 05/09/21		11,172,124
		Dollar Tree, Inc.
	USD 348,518	4.25% due 03/09/22		42,286,437
		Energy Future Intermediate Holding Company LLC (EFIH Finance Inc.)
	USD 140,603	4.25% due 06/19/16		16,939,125
		Energy Transfer Equity, LP
	USD 235,000	4.00% due 12/02/19		28,133,055
		First Data Corp.
	USD 461,462	3.67% due 03/23/18		55,396,170

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)		(単位:円)
		アメリカ (61.5%) (続き)
		バンク・ローン (6.8%) (続き)
		First Data Corp.
	USD 25,000	3.67% due 09/24/18		2,999,370
		Freescale Semiconductor, Inc.
	USD 247,686	4.25% due 02/28/20		29,798,466
		Gates Global LLC
	USD 233,015	4.25% due 07/06/21		27,872,731
		HD Supply, Inc.
	USD 279,815	4.00% due 06/28/18		33,654,588
		Hertz Corporation, The
	USD 39,898	3.50% due 03/11/18		4,790,002
	USD 174,479	4.00% due 03/11/18		20,883,249
		i HeartCommunications, Inc.
	USD 155,519	6.93% due 01/30/19		17,771,178
		Interactive Data Corp.
	USD 173,688	4.75% due 05/02/21		20,948,826
		Kronos, Inc.
	USD 284,463	9.75% due 04/30/20		34,988,455
		La Quinta Intermediate Holdings LLC
	USD 208,664	4.00% due 04/14/21		25,137,529
		Macdermid, Inc. (Platform Specialty Products Co.)
	USD 26,048	4.75% due 06/07/20		3,149,154
		Par Pharmaceutical Co.,Inc. (Par Pharamaceutical, Inc.)
	USD 19,899	4.00% due 09/30/19		2,386,238
		PetSmart, Inc.
	USD 110,000	5.00% due 03/11/22		13,305,990
		Realogy Group LLC
	USD 26,470	0.03% due 10/10/16		3,144,564
		Rite Aid Corp.
	USD 30,000	5.75% due 08/21/20		3,642,722
		Riverbed Technology, Inc.
	USD 65,000	0.00% due 02/25/22(e)		7,880,871
		Sandy Creek Energy Associates LP
	USD 0	5.00% due 11/06/20		1
		Spin Holdco, Inc.
	USD 157,720	4.25% due 11/14/19		18,884,980
		Stardust Finance Holdings, Inc.
	USD 60,310	6.50% due 03/13/22		7,232,713
		Station Casinos LLC
	USD 223,259	4.25% due 03/02/20		26,876,770
		Surgery Center Holdings, Inc.
	USD 53,635	5.25% due 11/03/20		6,464,320
		Texas Cometitive Electric Holdings Co. LLC
	USD 163,241	4.66% due 10/10/17(f)		11,787,583
		Tibco Software Inc.
	USD 50,000	6.50% due 12/04/20		6,007,493
		Univision Comunications Inc.
	USD 49,739	4.00% due 03/01/20		5,962,257
		Valeant Pharmaceuticals International, Inc.
	USD 327,699	0.00% due 04/01/22(e)		39,520,391
		Wilsonart LLC
	USD 239,488	4.00% due 10/31/19		28,693,713
		Zayo Group LLC (Zayo Capital, Inc.)
	USD 220,481	4.00% due 06/15/19		26,516,430
		バンク・ローン 計		730,681,210
		転換社債券 (1.0%)
		Jarden Corp.
	USD 130,000	1.88% due 09/15/18		26,785,998
		Omnicare, Inc.
	USD 310,000	3.50% due 02/15/44(b)		45,425,341

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)		(単位:円)
		アメリカ (61.5%) (続き)
		転換社債券 (1.0%) (続き)
		ON Semiconductor Corp.
	USD 30,000	2.63% due 12/15/26(b)		4,618,611
		Radian Group, Inc.
	USD 139,000	2.25% due 03/01/19		26,806,760
		転換社債券 計		103,636,710
		社債券 (53.8%)
		Acadia Healthcare Co., Inc.
	USD 60,000	5.13% due 07/01/22(b)		7,240,472
	USD 70,000	5.63% due 02/15/23(b),(c)		8,583,632
		ACI Worldwide, Inc.
	USD 45,000	6.38% due 08/15/20(b),(c)		5,659,710
		Acosta, Inc.
	USD 165,000	7.75% due 10/01/22(b),(c)		20,504,926
		ADS Waste Holdings, Inc.
	USD 167,000	8.25% due 10/01/20(b)		21,028,848
		Advanced Micro Devices, Inc.
	USD 10,000	7.50% due 08/15/22		1,154,278
		AECOM
	USD 40,000	5.75% due 10/15/22(b),(c)		4,976,887
	USD 81,000	5.88% due 10/15/24(b),(c)		10,223,906
		AES Corp.
	USD 97,000	5.50% due 03/15/24(b)		11,661,807
	USD 56,000	7.38% due 07/01/21(b)		7,488,117
	USD 2,000	8.00% due 10/15/17		277,926
		Affinia Group, Inc.
	USD 120,000	7.75% due 05/01/21(b)		14,966,640
		Aircastle Ltd.
	USD 60,000	5.13% due 03/15/21		7,537,286
	USD 40,000	5.50% due 02/15/22		5,114,801
	USD 6,000	7.63% due 04/15/20		831,080
		Alcatel-Lucent USA, Inc.
	USD 362,000	6.45% due 03/15/29		44,064,042
	USD 200,000	6.75% due 11/15/20(b),(c)		25,663,950
	USD 245,000	8.88% due 01/01/20(b),(c)		32,172,879
		Alcoa, Inc.
	USD 203,000	5.13% due 10/01/24(b)		26,104,682
	USD 173,000	5.87% due 02/23/22		23,040,774
	USD 8,000	5.90% due 02/01/27		1,058,767
	USD 10,000	5.95% due 02/01/37		1,262,778
	USD 17,000	6.75% due 01/15/28		2,349,019
		Alere, Inc.
	USD 60,000	7.25% due 07/01/18(b)		7,672,202
	USD 126,000	8.63% due 10/01/18(b)		15,752,748
		Ally Financial, Inc.
	USD 336,000	4.63% due 03/30/25		39,791,114
	USD 65,000	5.13% due 09/30/24		8,058,210
	USD 497,000	8.00% due 11/01/31		74,726,915
		AMC Networks, Inc.
	USD 35,000	7.75% due 07/15/21(b)		4,575,139
		American Airlines Group, Inc.
	USD 64,000	4.63% due 03/01/20(c)		7,536,087
	USD 35,000	5.50% due 10/01/19(c)		4,323,296
		American Builders & Contractors Supply Co., Inc.
	USD 35,000	5.63% due 04/15/21(b),(c)		4,260,336
		American Tire Distributors, Inc.
	USD 220,000	10.25% due 03/01/22(b),(c)		27,570,757

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)		(単位:円)
		アメリカ (61.5%) (続き)
		社債券 (53.8%) (続き)
		Amsurg Corp.
	USD 381,000	5.63% due 07/15/22(b)		46,947,938
		Antero Resources Corp.
	USD 60,000	5.13% due 12/01/22(b)		6,943,657
	USD 3,000	5.38% due 11/01/21(b)		350,331
	USD 37,000	6.00% due 12/01/20(b)		4,461,630
		Arch Coal, Inc.
	USD 58,000	7.00% due 06/15/19(b)		1,669,356
	USD 25,000	7.25% due 10/01/20(b)		1,079,325
	USD 18,000	7.25% due 06/15/21(b)		512,679
		Armored Autogroup, Inc.
	USD 480,000	9.25% due 11/01/18(b)		59,218,964
		A-S Co-Issuer Subsidiary, Inc. / A-S Merger Sub LLC
	USD 79,000	7.88% due 12/15/20(b),(c)		9,805,667
		Asbury Automotive Group, Inc.
	USD 248,000	6.00% due 12/15/24(b)		31,005,409
		Ashland, Inc.
	USD 85,000	4.75% due 08/15/22(b)		10,397,497
		Aviation Capital Group
	USD 50,000	6.75% due 04/06/21(c)		6,832,511
		BakerCorp International, Inc.
	USD 170,000	8.25% due 06/01/19(b)		17,889,812
		Basic Energy Services, Inc.
	USD 215,000	7.75% due 10/15/22(b)		19,208,987
		Beazer Homes USA, Inc.
	USD 230,000	5.75% due 06/15/19(b)		27,031,095
	USD 85,000	6.63% due 04/15/18(b)		10,626,854
		Belden, Inc.
	EUR 160,000	5.50% due 04/15/23(b)		22,179,264
		Berry Petroleum Co. LLC
	USD 15,000	6.75% due 11/01/20(b)		1,470,580
		Biomet, Inc.
	USD 85,000	6.50% due 10/01/20(b)		10,728,790
		Blue Racer Midstream LLC / Blue Racer Finance Corp.
	USD 115,000	6.13% due 11/15/22(b),(c)		14,205,116
		BMC Software Finance, Inc.
	USD 44,000	8.13% due 07/15/21(b),(c)		4,854,564
		Bonanza Creek Energy, Inc.
	USD 153,000	5.75% due 02/01/23(b)		16,972,385
	USD 180,000	6.75% due 04/15/21(b)		21,100,803
		Brand Energy & Infrastructure Services, Inc.
	USD 132,000	8.50% due 12/01/21(b),(c)		14,919,869
		Builders FirstSource, Inc.
	USD 73,000	7.63% due 06/01/21(b),(c)		8,842,070
		Caesars Entertainment Resort Properties LLC / Caesars Entertainment Resort Prope
	USD 620,000	8.00% due 10/01/20(b)		74,167,615
		Calfrac Holdings LP
	USD 358,000	7.50% due 12/01/20(b),(c)		38,317,836
		California Resources Corp.
	USD 200,000	6.00% due 11/15/24(b),(c)		21,166,762
		Calpine Corp.
	USD 202,000	5.50% due 02/01/24(b)		24,467,098
	USD 28,000	5.75% due 01/15/25(b)		3,395,676
		CCOH Safari LLC
	USD 550,000	5.75% due 12/01/24(b)		68,102,408
		CDW LLC / CDW Finance Corp.
	USD 149,000	5.00% due 09/01/23(b)		18,181,529
	USD 239,000	5.50% due 12/01/24(b)		30,095,178

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)		(単位:円)
		アメリカ (61.5%) (続き)
		社債券 (53.8%) (続き)
		CDW LLC / CDW Finance Corp.
	USD 85,000	6.00% due 08/15/22(b)		10,980,573
		Cemex Finance LLC
	EUR 136,000	5.25% due 04/01/21(b)		18,348,769
		Centene Corp.
	USD 40,000	4.75% due 05/15/22(b)		4,982,884
		CenturyLink, Inc.
	USD 59,000	5.63% due 04/01/20		7,455,887
	USD 25,000	6.45% due 06/15/21		3,249,218
		Ceridian HCM Holding, Inc.
	USD 110,000	11.00% due 03/15/21(b),(c)		13,702,930
		Chaparral Energy, Inc.
	USD 80,000	7.63% due 11/15/22(b)		6,523,920
		Chemtura Corp.
	USD 13,000	5.75% due 07/15/21(b)		1,588,257
		Chesapeake Energy Corp.
	USD 48,000	4.88% due 04/15/22(b)		5,425,407
	USD 34,000	6.63% due 08/15/20		4,230,354
		CIT Group, Inc.
	USD 125,000	5.00% due 08/01/23		15,402,867
	USD 45,000	5.25% due 03/15/18		5,598,998
	USD 182,000	5.50% due 02/15/19(c)		22,753,970
		Clear Channel Worldwide Holdings, Inc.
	USD 170,000	6.50% due 11/15/22(b)		21,253,708
	USD 286,000	7.63% due 03/15/20(b)		36,270,716
		Clearwater Paper Corp.
	USD 272,000	5.38% due 02/01/25(c)		33,353,540
		CNO Financial Group, Inc.
	USD 106,000	6.38% due 10/01/20(b),(c)		13,506,553
		Commercial Metals Co.
	USD 121,000	4.88% due 05/15/23(b)		13,785,379
		CommScope, Inc.
	USD 60,000	5.00% due 06/15/21(b),(c)		7,222,483
		Concho Resources, Inc.
	USD 12,000	5.50% due 10/01/22(b)		1,457,089
	USD 147,000	5.50% due 04/01/23(b)		17,847,574
		CONSOL Energy, Inc.
	USD 743,000	5.88% due 04/15/22(b)		81,084,889
		Consolidated Communications, Inc.
	USD 160,000	6.50% due 10/01/22(b),(c)		19,475,820
		CPG Merger Sub LLC
	USD 280,000	8.00% due 10/01/21(b),(c)		34,166,632
		Crescent Resources LLC / Crescent Ventures, Inc.
	USD 124,000	10.25% due 08/15/17(b),(c)		15,986,002
		CrownRock LP / CrownRock Finance, Inc.
	USD 361,000	7.13% due 04/15/21(b),(c)		43,347,040
	USD 50,000	7.75% due 02/15/23(b),(c)		6,086,194
		DaVita HealthCare Partners, Inc.
	USD 101,000	5.13% due 07/15/24(b)		12,377,385
	USD 55,000	5.75% due 08/15/22(b)		7,032,852
		Dean Foods Co.
	USD 85,000	6.50% due 03/15/23(b),(c)		10,270,077
		Denbury Resources, Inc.
	USD 10,000	4.63% due 07/15/23(b)		1,034,353
	USD 92,000	5.50% due 05/01/22(b)		9,957,373
		DFC Finance Corp.
	USD 145,000	10.50% due 06/15/20(b),(c)		13,693,936
		Diamond Foods, Inc.
	USD 120,000	7.00% due 03/15/19(b),(c)		14,858,707

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)		(単位:円)
		アメリカ (61.5%) (続き)
		社債券 (53.8%) (続き)
		Diamondback Energy, Inc.
	USD 269,000	7.63% due 10/01/21(b)		34,114,764
		DigitalGlobe, Inc.
	USD 56,000	5.25% due 02/01/21(b),(c)		6,749,379
		DISH DBS Corp.
	USD 25,000	5.00% due 03/15/23		2,922,572
	USD 89,000	5.13% due 05/01/20		10,780,058
	USD 178,000	5.88% due 11/15/24		21,426,700
		DR Horton, Inc.
	USD 112,000	4.00% due 02/15/20		13,686,800
	USD 21,000	4.38% due 09/15/22(b)		2,531,017
		DreamWorks Animation SKG, Inc.
	USD 23,000	6.88% due 08/15/20(b),(c)		2,703,109
		Dynegy Finance I, Inc. / Dynegy Finance II, Inc.
	USD 170,000	6.75% due 11/01/19(b),(c)		21,126,287
		E*TRADE Financial Corp.
	USD 114,000	4.63% due 09/15/23(b)		13,944,879
	USD 95,000	5.38% due 11/15/22(b)		12,047,965
		Endo Finance LLC / Endo Finco, Inc.
	USD 32,000	7.00% due 12/15/20(b),(c)		4,015,089
		Endo Finance LLC / Endo Ltd. / Endo Finco, Inc.
	USD 200,000	6.00% due 02/01/25(b),(c)		24,824,475
		Energy Transfer Equity LP
	USD 208,000	5.88% due 01/15/24		26,441,064
		Epicor Software Corp.
	USD 320,000	8.63% due 05/01/19(b)		40,294,799
		Equinix, Inc.
	USD 59,000	5.38% due 01/01/22(b)		7,411,665
	USD 64,000	5.75% due 01/01/25(b)		8,039,772
		Family Tree Escrow LLC
	USD 39,000	5.25% due 03/01/20(b),(c)		4,922,621
	USD 262,000	5.75% due 03/01/23(b),(c)		33,227,020
		First Data Corp.
	USD 19,000	6.75% due 11/01/20(b),(c)		2,432,379
	USD 24,000	10.63% due 06/15/21(b)		3,288,343
	USD 309,000	11.75% due 08/15/21(b)		43,032,237
		Florida East Coast Holdings Corp.
	USD 238,000	6.75% due 05/01/19(b),(c)		28,827,571
		Fresenius Medical Care US Finance, Inc.
	USD 50,000	5.75% due 02/15/21(c)		6,595,875
		Frontier Communications Corp.
	USD 45,000	6.25% due 09/15/21(b)		5,423,608
	USD 35,000	6.88% due 01/15/25(b)		4,165,895
	USD 40,000	7.13% due 01/15/23		4,928,917
	USD 99,000	7.63% due 04/15/24		12,421,681
	USD 10,000	8.50% due 04/15/20		1,352,154
		Gannett Co., Inc.
	USD 107,000	4.88% due 09/15/21(b),(c)		13,120,694
	USD 6,000	5.13% due 10/15/19(b)		757,326
	USD 78,000	5.50% due 09/15/24(b),(c)		9,810,165
	USD 110,000	6.38% due 10/15/23(b)		14,362,518
		Gates Global LLC / Gates Global Co.
	EUR 110,000	5.75% due 07/15/22(b)		13,140,763
		General Motors Co.
	USD 305,000	5.20% due 04/01/45		39,854,765
	USD 80,000	6.25% due 10/02/43		11,796,418
		General Motors Financial Co., Inc.
	USD 205,000	3.15% due 01/15/20(b)		24,904,102

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)		(単位:円)
		アメリカ (61.5%) (続き)
		社債券 (53.8%) (続き)
		General Motors Financial Co., Inc.
	USD 250,000	4.00% due 01/15/25(b)		30,638,678
	USD 47,000	4.25% due 05/15/23		5,853,254
		Genworth Holdings, Inc.
	USD 60,000	4.80% due 02/15/24		6,089,192
		Global Brass & Copper, Inc.
	USD 120,000	9.50% due 06/01/19(b)		15,506,302
		Goodyear Tire & Rubber Co.
	USD 75,000	7.00% due 05/15/22(b)		9,893,812
		Graphic Packaging International, Inc.
	USD 88,000	4.88% due 11/15/22(b)		10,975,536
		H&E Equipment Services, Inc.
	USD 69,000	7.00% due 09/01/22(b)		8,564,444
		Halcon Resources Corp.
	USD 99,000	8.88% due 05/15/21(b)		8,310,802
	USD 15,000	9.25% due 02/15/22(b)		1,250,218
		Harron Communications LP / Harron Finance Corp.
	USD 95,000	9.13% due 04/01/20(b),(c)		12,517,921
		HCA, Inc.
	USD 105,000	5.00% due 03/15/24		13,379,133
	USD 433,000	5.38% due 02/01/25		54,718,629
	USD 245,000	6.50% due 02/15/20		33,157,163
		HD Supply, Inc.
	USD 698,000	5.25% due 12/15/21(b),(c)		86,428,147
	USD 264,000	7.50% due 07/15/20(b)		34,034,714
	USD 994,000	11.00% due 04/15/20(b)		135,894,211
		HealthSouth Corp.
	USD 110,000	5.75% due 11/01/24(b)		13,785,379
		Hearthside Group Holdings LLC / Hearthside Finance Co.
	USD 250,000	6.50% due 05/01/22(b),(c)		29,906,296
		Hertz Corp.
	USD 101,000	7.38% due 01/15/21(b)		12,778,608
		Hiland Partners LP / Hiland Partners Finance Corp.
	USD 185,000	7.25% due 10/01/20(b),(c)		24,016,480
		Hilcorp Energy I LP / Hilcorp Finance Co.
	USD 92,000	5.00% due 12/01/24(b),(c)		10,426,279
	USD 71,000	7.63% due 04/15/21(b),(c)		8,897,835
	USD 115,000	8.00% due 02/15/20(b),(c)		14,343,030
		HUB International Ltd.
	USD 180,000	7.88% due 10/01/21(b),(c)		22,180,128
		Huntington Ingalls Industries, Inc.
	USD 62,000	5.00% due 12/15/21(b),(c)		7,769,941
		Huntsman International LLC
	USD 47,000	4.88% due 11/15/20(b)		5,664,657
	EUR 246,000	5.13% due 04/15/21		33,525,543
	USD 473,000	5.13% due 11/15/22(b),(c)		57,008,147
	USD 75,000	8.63% due 03/15/21(b)		9,668,953
		Icahn Enterprises LP / Icahn Enterprises Finance Corp.
	USD 120,000	5.88% due 02/01/22(b)		14,876,696
		IDQ Holdings, Inc.
	USD 140,000	11.50% due 04/01/17(b),(c)		17,712,922
		iHeartCommunications, Inc.
	USD 126,000	9.00% due 12/15/19(b)		15,016,109
	USD 820,000	9.00% due 03/01/21(b)		94,527,882
		IMS Health, Inc.
	USD 59,000	6.00% due 11/01/20(b),(c)		7,385,131
		Infinity Acquisition LLC / Infinity Acquisition Finance Corp.
	USD 480,000	7.25% due 08/01/22(b),(c)		54,110,159

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)		(単位:円)
		アメリカ (61.5%) (続き)
		社債券 (53.8%) (続き)
		Infor US, Inc.
	USD 210,000	6.50% due 05/15/22(b),(c)		25,876,816
	USD 81,000	9.38% due 04/01/19(b)		10,428,384
	USD 280,000	11.50% due 07/15/18(b)		36,391,241
		Interactive Data Corp.
	USD 280,000	5.88% due 04/15/19(b),(c)		34,082,684
		International Lease Finance Corp.
	USD 23,000	4.63% due 04/15/21		2,861,710
	USD 25,000	5.88% due 08/15/22		3,335,414
		Jefferies Finance LLC / JFIN Co-Issuer Corp.
	USD 200,000	6.88% due 04/15/22(b),(c)		22,425,975
	USD 200,000	7.38% due 04/01/20(b),(c)		23,385,375
		K Hovnanian Enterprises, Inc.
	USD 67,000	7.25% due 10/15/20(b),(c)		8,476,898
		KB Home
	USD 85,000	7.25% due 06/15/18		11,060,083
		Kinder Morgan, Inc.
	USD 36,000	7.75% due 01/15/32		5,340,435
		Kindred Healthcare, Inc.
	USD 50,000	6.38% due 04/15/22(b)		6,078,698
		Laredo Petroleum, Inc.
	USD 101,000	7.38% due 05/01/22(b)		12,551,500
		Laureate Education, Inc.
	USD 119,000	10.00% due 09/01/19(b),(c)		13,557,521
		Legacy Reserves LP / Legacy Reserves Finance Corp.
	USD 55,000	6.63% due 12/01/21(b)		5,243,721
		Lehman Brothers Holding, Inc.
	EUR 300,000	0.00% due 02/05/14(f)		7,100,069
	USD 115,000	0.00% due 05/17/13(f)		1,999,749
	EUR 245,000	4.75% due 01/16/14(f)		5,680,056
	EUR 50,000	5.38% due 10/17/12(f)		1,159,195
	USD 30,000	8.80% due 03/01/15(f)		521,674
		Lennar Corp.
	USD 78,000	4.50% due 06/15/19(b)		9,681,545
	USD 34,000	4.50% due 11/15/19(b)		4,199,773
	USD 95,000	4.75% due 11/15/22(b)		11,649,215
		Level 3 Financing, Inc.
	USD 113,000	5.38% due 08/15/22(b)		14,013,117
	USD 185,000	5.63% due 02/01/23(b),(c)		22,907,174
	USD 53,000	7.00% due 06/01/20(b)		6,816,837
	USD 82,000	9.38% due 04/01/19(b)		10,294,861
		LIN Television Corp.
	USD 152,000	5.88% due 11/15/22(b),(c)		18,638,743
		Linn Energy LLC / Linn Energy Finance Corp.
	USD 230,000	7.75% due 02/01/21(b)		22,066,200
	USD 38,000	8.63% due 04/15/20(b)		3,907,756
		Live Nation Entertainment, Inc.
	USD 53,000	7.00% due 09/01/20(b),(c)		6,800,947
		LMI Aerospace, Inc.
	USD 98,000	7.38% due 07/15/19(b),(c)		11,899,558
		L Brands, Inc.
	USD 34,000	7.00% due 05/01/20		4,719,648
		MarkWest Energy Partners LP / MarkWest Energy Finance Corp.
	USD 200,000	4.88% due 12/01/24(b)		24,642,189
		Mediacom Broadband LLC / Mediacom Broadband Corp.
	USD 130,000	5.50% due 04/15/21(b)		15,804,616

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)		(単位:円)
		アメリカ (61.5%) (続き)
		社債券 (53.8%) (続き)
		Memorial Production Partners LP / Memorial Production Finance Corp.
	USD 72,000	6.88% due 08/01/22(b),(c)		7,684,794
	USD 35,000	7.63% due 05/01/21(b)		3,840,598
		Memorial Resource Development Corp.
	USD 253,000	5.88% due 07/01/22(b),(c)		28,596,416
		MGM Resorts International
	USD 80,000	6.00% due 03/15/23		9,905,805
	USD 41,000	6.75% due 10/01/20		5,285,694
	USD 79,000	8.63% due 02/01/19		10,847,816
		Micron Technology, Inc.
	USD 80,000	5.50% due 02/01/25(b),(c)		9,689,940
		Midcontinent Communications & Midcontinent Finance Corp.
	USD 249,000	6.25% due 08/01/21(b),(c)		31,205,084
		Miran Mid-Atlantic Series C Pass Through Trust
	USD 161,733	10.06% due 12/30/28		21,335,396
		Mirant Mid-Atlantic Series B Pass Through Trust
	USD 127,666	9.13% due 06/30/17		16,420,366
		Mobile Mini, Inc.
	USD 123,000	7.88% due 12/01/20(b)		15,635,821
		Moog, Inc.
	USD 109,000	5.25% due 12/01/22(b),(c)		13,496,659
		MSCI, Inc.
	USD 94,000	5.25% due 11/15/24(b),(c)		11,681,594
		Mustang Merger Corp.
	USD 130,000	8.50% due 08/15/21(b),(c)		15,863,079
		Netflix, Inc.
	USD 66,000	5.50% due 02/15/22(c)		8,132,714
	USD 39,000	5.88% due 02/15/25(c)		4,823,234
		Newfield Exploration Co.
	USD 28,000	5.38% due 01/01/26(b)		3,398,195
		Nexeo Solutions LLC / Nexeo Solutions Finance Corp.
	USD 100,000	8.38% due 03/01/18(b)		10,763,269
		NGL Energy Partners LP / NGL Energy Finance Corp.
	USD 75,000	6.88% due 10/15/21(b)		9,444,094
		NGPL PipeCo LLC
	USD 64,000	9.63% due 06/01/19(b),(c)		7,636,824
		Nielsen Finance LLC / Nielsen Finance Co.
	USD 60,000	5.00% due 04/15/22(b),(c)		7,267,455
		NRG Energy, Inc.
	USD 22,000	7.88% due 05/15/21(b)		2,849,418
		Nuance Communications, Inc.
	USD 72,000	5.38% due 08/15/20(b),(c)		8,764,119
		Oasis Petroleum, Inc.
	USD 75,000	6.88% due 01/15/23(b)		8,769,515
	USD 75,000	7.25% due 02/01/19(b)		8,949,403
		Offshore Group Investment, Ltd.
	USD 79,000	7.50% due 11/01/19(b)		5,447,593
		Omnicare, Inc.
	USD 45,000	4.75% due 12/01/22(b)		5,598,998
	USD 29,000	5.00% due 12/01/24(b)		3,651,716
		Oshkosh Corp.
	USD 26,000	5.38% due 03/01/25(b),(c)		3,219,387
		Outfront Media Capital LLC / Outfront Media Capital Corp.
	USD 27,000	5.63% due 02/15/24(b),(c)		3,403,921
		Pactiv LLC
	USD 165,000	8.38% due 04/15/27		20,529,661
		Par Pharmaceutical Cos, Inc.
	USD 48,000	7.38% due 10/15/20(b)		6,101,784

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)		(単位:円)
		アメリカ (61.5%) (続き)
		社債券 (53.8%) (続き)
		Parsley Energy LLC / Parsley Finance Corp.
	USD 316,000	7.50% due 02/15/22(b),(c)		38,464,744
		PC Nextco Holdings LLC / PC Nextco Finance, Inc.
	USD 35,000	8.75% due 08/15/19(b)		4,291,816
		Peabody Energy Corp.
	USD 30,000	6.00% due 11/15/18		2,860,211
	USD 128,000	6.50% due 09/15/20		9,594,000
	USD 85,000	7.88% due 11/01/26		6,192,627
		Penske Automotive Group, Inc.
	USD 136,000	5.38% due 12/01/24(b)		16,880,643
	USD 12,000	5.75% due 10/01/22(b)		1,518,250
		Pioneer Energy Services Corp.
	USD 23,000	6.13% due 03/15/22(b)		2,165,246
		Platform Specialty Products Corp.
	USD 363,000	6.50% due 02/01/22(b),(c)		45,709,413
		Polymer Group, Inc.
	USD 120,000	6.88% due 06/01/19(b),(c)		13,797,371
		Project Homestake Merger Corp.
	USD 173,000	8.88% due 03/01/23(b),(c)		20,850,760
		PulteGroup, Inc.
	USD 125,000	6.38% due 05/15/33		15,590,250
		QEP Resources, Inc.
	USD 40,000	5.25% due 05/01/23(b)		4,725,045
		Radian Group, Inc.
	USD 42,000	5.50% due 06/01/19		5,282,396
		Radio One, Inc.
	USD 56,000	9.25% due 02/15/20(b),(c)		6,447,168
		Range Resources Corp.
	USD 32,000	5.00% due 03/15/23(b)		3,837,600
		RCN Telecom Services LLC / RCN Capital Corp.
	USD 110,000	8.50% due 08/15/20(b),(c)		13,950,275
		Realogy Group LLC
	USD 35,000	7.63% due 01/15/20(b),(c)		4,538,412
		Realogy Group LLC / Realogy Co-Issuer Corp.
	USD 223,000	5.25% due 12/01/21(b),(c)		27,244,711
		Regal Entertainment Group
	USD 25,000	5.75% due 02/01/25(b)		3,013,116
		Regency Energy Partners LP / Regency Energy Finance Corp.
	USD 171,000	4.50% due 11/01/23(b)		20,712,246
	USD 180,000	5.00% due 10/01/22(b)		22,557,892
	USD 383,000	5.50% due 04/15/23(b)		47,653,697
		Reynolds Group Issuer, Inc. / Reynolds Group Issuer LLC / Reynolds Group Issuer Lu
	USD 92,000	5.75% due 10/15/20(b)		11,433,050
	USD 214,000	9.88% due 08/15/19(b)		27,588,746
		Rite Aid Corp.
	USD 323,000	6.13% due 04/01/23(b),(c)		39,897,848
	USD 40,000	7.70% due 02/15/27		5,564,520
	USD 60,000	9.25% due 03/15/20(b)		7,951,027
		Rockies Express Pipeline LLC
	USD 255,000	6.88% due 04/15/40(c)		33,562,510
		Rose Rock Midstream LP / Rose Rock Finance Corp.
	USD 110,000	5.63% due 07/15/22(b)		13,059,832
		Rosetta Resources, Inc.
	USD 80,000	5.88% due 06/01/22(b)		9,090,315
		RSP Permian, Inc.
	USD 100,000	6.63% due 10/01/22(b),(c)		12,112,425
		Ryerson, Inc. / Joseph T Ryerson & Son, Inc.
	USD 40,000	9.00% due 10/15/17(b)		4,856,962

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)		(単位:円)
		アメリカ (61.5%) (続き)
		社債券 (53.8%) (続き)
		Ryland Group, Inc.
	USD 52,000	6.63% due 05/01/20		6,766,168
		Sabine Pass Liquefaction LLC
	USD 445,000	5.63% due 04/15/23		53,500,041
	USD 52,000	5.63% due 03/01/25(b),(c)		6,189,329
	USD 720,000	5.75% due 05/15/24(b)		87,209,459
		Safway Group Holding LLC / Safway Finance Corp.
	USD 160,000	7.00% due 05/15/18(b),(c)		19,092,060
		Sally Holdings LLC / Sally Capital, Inc.
	USD 68,000	5.50% due 11/01/23(b)		8,623,807
		SandRidge Energy, Inc.
	USD 42,000	7.50% due 02/15/23(b)		3,122,847
	USD 77,000	8.75% due 01/15/20(b)		6,071,503
		SBA Communications Corp.
	USD 158,000	4.88% due 07/15/22(b),(c)		18,608,239
		Sealed Air Corp.
	USD 12,000	4.88% due 12/01/22(b),(c)		1,471,480
	USD 86,000	5.13% due 12/01/24(b),(c)		10,700,308
	USD 8,000	8.38% due 09/15/21(b),(c)		1,084,122
		Seventy Seven Energy, Inc.
	USD 51,000	6.50% due 07/15/22(b)		2,813,440
		Seventy Seven Operating LLC
	USD 245,000	6.63% due 11/15/19(b)		22,256,581
		Shea Homes LP / Shea Homes Funding Corp.
	USD 101,000	5.88% due 04/01/23(b),(c)		12,384,954
	USD 102,000	6.13% due 04/01/25(b),(c)		12,385,254
		Sinclair Television Group, Inc.
	USD 38,000	5.63% due 08/01/24(b),(c)		4,659,686
		Sirius XM Radio, Inc.
	USD 91,000	5.38% due 04/15/25(b),(c)		10,995,024
	USD 95,000	5.88% due 10/01/20(b),(c)		11,905,554
		Smithfield Foods, Inc.
	USD 49,000	5.88% due 08/01/21(b),(c)		6,177,487
	USD 66,000	6.63% due 08/15/22(b)		8,498,785
		Sonic Automotive, Inc.
	USD 36,000	5.00% due 05/15/23(b)		4,295,713
		Southern Star Central Corp.
	USD 66,000	5.13% due 07/15/22(b),(c)		8,172,289
		Spectrum Brands, Inc.
	USD 161,000	6.13% due 12/15/24(b),(c)		20,707,749
	USD 105,000	6.38% due 11/15/20(b)		13,410,613
	USD 115,000	6.63% due 11/15/22(b)		14,825,728
		Springs Industries, Inc.
	USD 102,000	6.25% due 06/01/21(b)		12,140,607
		Sprint Capital Corp.
	USD 25,000	8.75% due 03/15/32		3,110,555
		Sprint Communications, Inc.
	USD 469,000	9.00% due 11/15/18(c)		64,681,548
		Sprint Corp.
	USD 179,000	7.13% due 06/15/24		21,037,243
	USD 488,000	7.88% due 09/15/23		59,986,484
		Standard Pacific Corp.
	USD 59,000	5.88% due 11/15/24(b)		7,305,531
		Station Casinos LLC
	USD 190,000	7.50% due 03/01/21(b)		24,380,752
		Steel Dynamics, Inc.
	USD 190,000	5.13% due 10/01/21(b),(c)		23,042,089
	USD 43,000	6.38% due 08/15/22(b)		5,530,641

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)		(単位:円)
		アメリカ (61.5%) (続き)
		社債券 (53.8%) (続き)
		Summit Midstream Holdings LLC / Summit Midstream Finance Corp.
	USD 23,000	5.50% due 08/15/22(b)		2,627,257
	USD 188,000	7.50% due 07/01/21(b)		23,560,465
		SunCoke Energy Partners LP / SunCoke Energy Partners Finance Corp.
	USD 65,000	7.38% due 02/01/20(b),(c)		8,028,979
		SunGard Data Systems, Inc.
	USD 70,000	6.63% due 11/01/19(b)		8,678,073
		Sunoco LP / Sunoco Finance Corp.
	USD 41,000	6.38% due 04/01/23(b),(c)		5,076,725
		Surgical Care Affiliates, Inc.
	USD 39,000	6.00% due 04/01/23(b),(c)		4,735,538
		Targa Resources Partners LP / Targa Resources Partners Finance Corp.
	USD 340,000	4.13% due 11/15/19(b),(c)		40,774,499
	USD 113,000	6.38% due 08/01/22(b)		14,262,980
		Taylor Morrison Communities, Inc. / Monarch Communities, Inc.
	USD 18,000	5.25% due 04/15/21(b),(c)		2,147,857
		Tekni-Plex, Inc.
	USD 37,000	9.75% due 06/01/19(b),(c)		4,792,203
		Teleflex, Inc.
	USD 45,000	6.88% due 06/01/19(b)		5,652,965
		Tenet Healthcare Corp.
	USD 45,000	4.75% due 06/01/20		5,496,139
	USD 358,000	6.00% due 10/01/20		45,616,471
		Tesoro Logistics LP / Tesoro Logistics Finance Corp.
	USD 105,000	5.50% due 10/15/19(b),(c)		13,032,849
	USD 136,000	6.25% due 10/15/22(b),(c)		16,962,192
		Texas Competitive Electric Holdings Co. LLC / TCEH Finance, Inc.
	USD 2,515,000	10.50% due 11/01/16(b),(f)		27,899,052
		T-Mobile USA, Inc.
	USD 47,000	6.00% due 03/01/23(b)		5,789,731
	USD 430,000	6.38% due 03/01/25(b)		53,341,680
	USD 30,000	6.63% due 04/28/21(b)		3,782,135
		Townsquare Media, Inc.
	USD 43,000	6.50% due 04/01/23(b),(c)		5,201,897
		TransDigm, Inc.
	USD 126,000	5.50% due 10/15/20(b)		14,997,221
	USD 640,000	6.50% due 07/15/24(b)		77,519,519
		TRI Pointe Holdings, Inc.
	USD 75,000	5.88% due 06/15/24(c)		8,825,730
		Truven Health Analytics, Inc.
	USD 270,000	10.63% due 06/01/20(b)		34,160,636
		UCI International, Inc.
	USD 550,000	8.63% due 02/15/19(b)		60,022,462
		United Rentals North America, Inc.
	USD 62,000	5.50% due 07/15/25(b)		7,593,351
	USD 127,000	7.38% due 05/15/20(b)		16,534,585
	USD 66,000	7.63% due 04/15/22(b)		8,698,640
		Univision Communications, Inc.
	USD 150,000	5.13% due 05/15/23(b),(c)		18,348,525
	USD 234,000	5.13% due 02/15/25(b),(c)		28,728,933
		USG Corp.
	USD 25,000	5.50% due 03/01/25(b),(c)		3,065,583
	USD 70,000	5.88% due 11/01/21(b),(c)		8,961,395
	USD 80,000	9.75% due 01/15/18		11,153,025
		VeriSign, Inc.
	USD 27,000	5.25% due 04/01/25(b),(c)		3,310,829
		Watco Cos LLC / Watco Finance Corp.
	USD 45,000	6.38% due 04/01/23(b),(c)		5,423,608

	額面	銘柄	純資産比率%		公正価値
		確定利付証券 (96.0%)(続き)			(単位:円)
		アメリカ (61.5%) (続き)
		社債券 (53.8%) (続き)
		Wave Holdco LLC / Wave Holdco Corp.
	USD 180,000	8.25% due 07/15/19(b),(d)			22,207,112
		WaveDivision Escrow LLC / WaveDivision Escrow Corp.
	USD 125,000	8.13% due 09/01/20(b),(c)			16,283,566
		Weekley Homes LLC / Weekley Finance Corp.
	USD 245,000	6.00% due 02/01/23(b)			28,279,814
		WhiteWave Foods Co.
	USD 55,000	5.38% due 10/01/22			7,107,055
		Whiting Petroleum Corp.
	USD 59,000	5.00% due 03/15/19(b)			6,987,130
	USD 49,000	5.75% due 03/15/21(b)			5,861,634
	USD 42,000	6.25% due 04/01/23(b),(c)			5,021,110
		William Carter Co.
	USD 60,000	5.25% due 08/15/21(b)			7,483,320
		William Lyon Homes, Inc.
	USD 150,000	8.50% due 11/15/20(b)			19,562,765
		Woodside Homes Co. LLC / Woodside Homes Finance, Inc.
	USD 110,000	6.75% due 12/15/21(b),(c)			12,697,059
		WPX Energy, Inc.
	USD 95,000	6.00% due 01/15/22(b)			10,652,338
		WR Grace & Co.-Conn
	USD 43,000	5.13% due 10/01/21(c)			5,363,046
	USD 112,000	5.63% due 10/01/24(c)			14,388,601
		XPO Logistics, Inc.
	USD 159,000	7.88% due 09/01/19(b),(c)			20,259,829
		Zayo Group LLC / Zayo Capital, Inc.
	USD 281,000	6.00% due 04/01/23(b),(c)			34,035,914
	USD 171,000	10.13% due 07/01/20(b)			23,301,277
		社債券 計			5,811,207,211
		アメリカ 計 (取得原価5,952,500,199円)			6,645,525,131
		確定利付証券 計 (取得原価9,516,988,623円)			10,382,972,878
		有価証券 計 (取得原価9,562,431,119円)		96 .6	10,439,364,010
		現金その他資産(負債控除後)		3.4	370,918,662
		純資産		100 .0%	10,810,282,672

(a)2015年3月31日現在、変動利付証券

(b)償還条項付証券

(c)規則144A証券 - 1933年証券法規則144Aに基づく登録を免除された有価証券。これらの証券は、登録を免除され一般的には、適格機関投資家への転売が可能である。別段の指定がない限り、これらの証券は流動性が低いとはみなされない。

(d)PIK -Payment-in kind securityの略。利息は発行体の自由裁量によって現金または利息相当を付加した証券で支払われることがある。

(e)この残高のすべて又は一部は、期末の未決済ローン取引を表している。この取引に関連したクーポンレートを含む詳細について は、決済日以前には未定である。

(f)当該証券はデフォルトしている。

ファンドレベルの外国為替予約取引
買	取引相手方	契約額	決済日		売		契約額		評価益			評価(損)			評価(損)益計
EUR	JPMorgan Chase & Co.	130,000	04/07/2015		USD		139,709		\ 18			\ (9,750 )			\ (9,732 )
EUR	BNP Paribas S.A.	98,000		04/21/2015		USD		106,441		122,828			(261,679 )		(138,851 )
EUR	Deutsche Bank AG	110,000		04/21/2015		USD		125,653		–			(896,532 )		(896,532 )
EUR	Goldman Sachs & Co.	214,000		04/21/2015		USD		230,043		31			(16,649 )		(16,618 )
EUR	Goldman Sachs & Co.	40,000		04/21/2015		USD		45,296		–			(278,569 )		(278,569 )
EUR	UBS AG	61,000		04/21/2015		USD		64,234		155,732			–		155,732
GBP	Bank of America NA	122,000		04/21/2015		USD		188,124		–			(842,111 )		(842,111 )
GBP	Toronto-Dominion Bank	535,000		04/21/2015		USD		793,066		174,956			(42,708 )		132,248
JPY	Citibank NA	254,837		04/01/2015		USD		2,139		–			(1,646 )		(1,646 )
JPY	Citibank NA	254,837		04/01/2015		USD		2,139		–			(1,646 )		(1,646 )
JPY	Citibank NA	2,866,286		04/01/2015		USD		24,056		–			(18,518 )		(18,518 )
JPY	Citibank NA	254,837		04/01/2015		USD		2,139		–			(1,646 )		(1,646 )
JPY	Citibank NA	2,866,286		04/01/2015		USD		24,056		–			(18,518 )		(18,518 )
JPY	Citibank NA	2,866,286		04/01/2015		USD		24,056		–			(18,518 )		(18,518 )
JPY	Citibank NA	254,837		04/01/2015		USD		2,139		–			(1,646 )		(1,646 )
JPY	Citibank NA	1,492,239		04/06/2015		USD		12,449		–			(677 )		(677 )
JPY	Citibank NA	1,492,239		04/06/2015		USD		12,449		–			(677 )		(677 )
JPY	Citibank NA	1,492,239		04/06/2015		USD		12,449		–			(677 )		(677 )
JPY	Citibank NA	1,492,239		04/06/2015		USD		12,449		–			(677 )		(677 )
JPY	Citibank NA	1,492,239		04/06/2015		USD		12,449		–			(677 )		(677 )
JPY	Citibank NA	1,492,239		04/06/2015		USD		12,449		–			(677 )		(677 )
USD	UBS AG	138,168		04/07/2015		EUR		130,000		16,558			(191,576 )		(175,018 )
USD	Bank of America NA	6,574,331		04/21/2015		GBP		4,334,000		19,688,173			(2,805,178 )		16,882,995
USD	BNP Paribas S.A.	190,787		04/21/2015		EUR		170,000		977,437			–		977,437
USD	Citibank NA	167,075		04/21/2015		GBP		111,000		485,909			(209,729 )		276,180
USD	Citibank NA	13,123,288		04/21/2015		EUR		11,372,000		108,638,168			–		108,638,168
USD	Deutsche Bank AG	333,992		04/21/2015		EUR		298,000		1,659,977			–		1,659,977
USD	Goldman Sachs & Co.	118,545		04/21/2015		EUR		104,000		817,193			–		817,193
USD	Goldman Sachs & Co.	363,958		04/21/2015		EUR		321,200		2,264,401			–		2,264,401
USD	Goldman Sachs & Co.	82,896		04/21/2015		EUR		73,000		536,016			–		536,016
USD	Goldman Sachs & Co.	114,839		04/21/2015		EUR		100,000		888,089			–		888,089
USD	Goldman Sachs & Co.	111,800		04/21/2015		EUR		100,000		523,688			–		523,688
USD	Goldman Sachs & Co.	116,279		04/21/2015		EUR		102,000		803,091			–		803,091
USD	Goldman Sachs & Co.	198,376		04/21/2015		EUR		174,000		1,372,108			–		1,372,108
USD	JPMorgan Chase & Co.	268,651		04/21/2015		GBP		176,000		886,229			–		886,229
USD	JPMorgan Chase & Co.	322,444		04/21/2015		EUR		291,000		1,177,071			–		1,177,071
USD	Morgan Stanley	153,391		04/21/2015		EUR		141,000		229,235			–		229,235
USD	Morgan Stanley	164,921		04/21/2015		EUR		151,000		329,433			(5,821 )		323,612
USD	State Street Bank & Trust Co.	264,160		04/21/2015		EUR		232,000		1,788,563			–		1,788,563
USD	State Street Bank & Trust Co.	318,351		04/21/2015		EUR		279,000		2,231,941			–		2,231,941
USD	State Street Bank & Trust Co.	194,731		04/21/2015		GBP		129,000		413,745			(25,373 )		388,372
										\ 146,180,590			\ (5,651,875 )		\ 140,528,715

Class A - AUD Class 外国為替予約取引(2015年3月31日現在)
買	取引相手方	契約額	決済日	売	契約額	評価益	評価(損)	評価(損)益計
AUD	Citibank NA	16,064,267	04/28/2015	USD	12,530,872	\ –	\ (33,399,634 )	\ (33,399,634 )
Class B - BRL Class 外国為替予約取引(2015年3月31日現在)
買	取引相手方	契約額	決済日	売	契約額	評価益	評価(損)	評価(損)益計
BRL	Citibank NA	42,168,793	04/28/2015	USD	13,058,122	\ 5,565,460	\ –	\ 5,565,460
Class C - CAD Class 外国為替予約取引(2015年3月31日現在)
買	取引相手方	契約額	決済日	売	契約額	評価益	評価(損)	評価(損)益計
CAD	Citibank NA	15,499,898	04/28/2015	USD	12,357,695	\ –	\ (14,763,850 )	\ (14,763,850 )
Class D - CNY Class 外国為替予約取引(2015年3月31日現在)
買	取引相手方	契約額	決済日	売	契約額	評価益	評価(損)	評価(損)益計
CNY	Citibank NA	25,062,772	04/28/2015	USD	4,071,605	\ –	\ (5,095,715 )	\ (5,095,715 )
Class E - IDR Class 外国為替予約取引(2015年3月31日現在)
買	取引相手方	契約額	決済日	売	契約額	評価益	評価(損)	評価(損)益計
IDR	Citibank NA	28,557,839,763	04/28/2015	USD	2,183,543	\ –	\ (1,503,493 )	\ (1,503,493 )
Class F - INR Class 外国為替予約取引(2015年3月31日現在)
買	取引相手方	契約額	決済日	売	契約額	評価益	評価(損)	評価(損)益計
INR	Citibank NA	1,038,127,502	04/28/2015	USD	16,562,973	\ –	\ (8,326,589 )	\ (8,326,589 )
Class G - JPY Class 外国為替予約取引 (2015年3月31日現在)
買	取引相手方	契約額	決済日	売	契約額	評価益	評価(損)	評価(損)益計
JPY	Citibank NA	281,433,719	04/28/2015	USD	2,350,330	\ –	\ (313,391 )	\ (313,391 )
Class H - RUB Class 外国為替予約取引 (2015年3月31日現在)
買	取引相手方	契約額	決済日	売	契約額	評価益	評価(損)	評価(損)益計
RUB	Citibank NA	105,102,439	04/28/2015	USD	1,754,473	\ 4,034,191	\ –	\ 4,034,191
Class I - TRY Class外国為替予約取引 (2015年3月31日現在)
買	取引相手方	契約額	決済日	売	契約額	評価益	評価(損)	評価(損)益計
TRY	Citibank NA	32,096,078	04/28/2015	USD	12,404,555	\ –	\ (16,549,894 )	\ (16,549,894 )
Class J - ZAR Class 外国為替予約取引 (2015年3月31日現在)
買	取引相手方	契約額	決済日	売	契約額	評価益	評価(損)	評価(損)益計
ZAR	Citibank NA	149,337,603	04/28/2015	USD	12,385,731	\ –	\ (13,975,833 )	\ (13,975,833 )

通貨
AUD オーストラリア・ドル
BRL ブラジル・レアル
EUR ユーロ
GBP イギリス・ポンド
IDR インドネシア・ルピア
INR インド・ルピー
JPY 日本円
RCB ブラジル・レアル、オーストラリア・ドル、南アフリカ・ランドを含む資源通貨バスケット
RUB ロシア・ルーブル
TRY トルコ・リラ
USD アメリカ・ドル
ZAR 南アフリカ・ランド
デリバティブ取引の価値
下記の表はファンドの潜在的な資産負債をネットしたデリバティブポジションの要約である。デリバティブ取引に係る追加的な情報については、注記を参照のこと。

	取引先	デリバティブ 資産の価値	デリバティブ 負債の価値	担保受取	担保差入	純 額*
店頭デリバティブ 外国為替予約取引
	Bank of America NA	\ 19,688,173	\ (3,647,289)	\-	\-	\ 16,040,884
	BNP Paribas S.A.	1,100,265	(261,679)	-	-	838,586
	Citibank NA	118,723,728	(94,204,328)	-	-	24,519,400
	Deutsche Bank AG	1,659,977	(896,532)	-	-	763,445
	Goldman Sachs & Co.	7,204,617	(295,218)	-	-	6,909,399
	JPMorgan Chase & Co.	2,063,318	(9,750)	-	-	2,053,568
	Morgan Stanley	558,668	(5,821)	-	-	552,847
	State Street Bank & Trust Co	4,434,249	(25,373)	-	-	4,408,876
	Toronto-Dominion Bank	174,956	(42,708)	-	-	132,248
	UBS AG	172,290	(191,576)	-	-	(19,286)
合計		\ 155,780,241	\ (99,580,274)	\-	\ -	\ 56,199,967

*純額は、デフォルトは発生した場合に取引先から(または取引先に)生じる受取り(または支払い)の額をあらわしている。純額は、同一の法人格に対する同一の契約に基づく取引に関して損益を通算することが認められている。

財務諸表に関する注記(抜粋)
2015年3月31日現在
重要な会計方針
当ファンドの財務諸表は、2014年4月1日から3月の最終営業日(ニューヨーク証券取引所の取引が行われている日)である2015年3月31日までの計算期間を反映している。以下は、本ファンドが米国で一般に公正妥当と認められた会計原則(「米国GAAP」)に準拠して、その財務諸表を作成するにあたって継続して適用している重要な会計方針の要約である。米国GAAPに準拠した財務諸表を作成するにあたって、経営陣は、財務諸表の報告額及び開示事項に影響する予想及び仮定を設定する必要がある。このような予想と実績は異なる可能性がある。
(A) 受益証券の純資産額の決定
本ファンドの純資産額(「純資産額」)は、ニューヨーク証券取引所、ニューヨークの銀行が営業している日(それぞれを「営業日」)及び受託会社が決定できるその他の日(それぞれを「計算日」)に計算される。純資産額は、管理会社報酬、弁護士報酬、監査報酬並びにその他の専門家報酬及び費用等を含み、本ファンドの資産及び負債の全額を考慮して計算される。
当ファンドの各クラスの純資産額は、日本円で計算される。日本円で表示される一口当たりの純資産額は、通常各営業日に計算される。また、一口当たりの純資産の数値は小数点以下第二位まで表示される。
(B) 有価証券の評価
純資産額を計算する目的上、市場の公表価格が容易に入手できる有価証券及びその他の資産は、公正価値で計上されている。公正価値は通常、直近に報告された売却価格、または売却価格が報告されない場合には、相場報告システムもしくは主要なマーケット・メーカーまたは第三者の価格提供サービスから取得する価格を基に決定される。
国内外の債券及び非上場デリバティブは、通常、主要なマーケット・メーカーまたは価格提供サービスから得られる公表価格に基づいて評価される。独立した価格提供サービスから得られる価格は、マーケット・メーカーが提供する情報、または類似した性質を持つ投資もしくは有価証券に関する利回りのデータから取得した市場価額の概算を利用している。最新の公表価格がない債務不履行または倒産した証券は、最新の利用可能な市場価格または公表価格で評価される。上場オプション、先物取引及び先物オプションは、関連する取引所が決定する清算価格で評価される。
機能通貨(日本円)以外の通貨で当初評価した投資は、価格提供サービスから得た為替レートを用いて機能通貨へ換算している。このため、本ファンドの受益証券の純資産額は機能通貨に対する通貨価値の変動の影響を受ける可能性がある。米国外の市場で取引される有価証券、または機能通貨以外の通貨建ての有価証券の価値は、ニューヨーク証券取引所が休場の日に、重大な影響を受ける可能性があり、また、純資産額は、投資家が受益証券を購入、買戻請求または交換できない日に変動する可能性がある。
市場の公表価格が容易に入手できない有価証券及びその他の資産は、受託会社が誠実に決定した公正価値で評価する。
最新の市場データまたは信頼性の高い市場データ(売買情報、ビッドアスク情報、ブローカー価格など)がない状況では、市場の公表価格は容易に入手できないとみなされる。こうした状況には、関連市場の終了後かつニューヨーク証券取引所の取引終了前に本ファンドの有価証券または資産の価値に重大な影響を及ぼすような事象が発生する場合も含まれる。さらに、非常の事態により証券取引所または有価証券取引市場が終日開かれず、他の市場価格も入手できないような場合も、市場の公表価格は容易に入手できないとみなされる。
受託会社は、本ファンドの有価証券または資産の価値に重大な影響を及ぼす可能性がある重要事象の監視、及びそうした重要事象が有価証券やその他の資産の価値に影響するかどうかの判断の責任を負う。
本ファンドが公正価値を用いて純資産額を決定する際、有価証券がその主要な取引市場の公表価格で算出されるのではなく、運用会社またはその指示により行動する者が公正価値を正確に反映していると考える他の方法により算出される価額で評価される場合がある。例えば、日々の市場の公表価格が容易に入手できない有価証券または資産は、その他の有価証券または指標を参考にして受託会社によって規程された指針に基づいて評価される場合がある。公正価値の評価には、有価証券の価値に関する主観的な判断を必要とすることがある。
本ファンドの方針は、算出した本ファンドの純資産額が価格決定時点の有価証券の価値を適切に反映することを目指している。しかし、受託会社またはその指示により行動する者が決定した公正価値が、価格決定時点で当該有価証券を売却した場合に本ファンドが得る価格を正確に反映することは保証できない(例えば、強制処分または清算処分の場合など)。本ファンドが用いる価格は有価証券を売却した場合に実現されるであろう価値とは異なる場合があり、そうした相違は財務諸表に重大な影響を及ぼし得る。
<公正価値測定>米国GAAPに基づく公正価値測定及び開示事項に関する当局の指針に従い、本ファンドは、公正価値の測定に用いられる評価技法に関するインプットに優先順位を付けており、それに基づき、その投資の公正価値を開示している。分類において、優先順位が最も高いのは、活発な市場で同一資産または負債における未調整の公表価格に基づく評価(レベル1)で、優先順位が最も低いのは、その評価にとって重大な、観察不可能なインプットに基づく評価(レベル3)である。
当該指針は、公正価値の分類に次の3レベルを設定している。

・レベル1:	公正価値の測定は、同一の資産または負債における活発な市場での(調整なしの)公表価格によるものである。
・レベル2:	公正価値の測定は、資産または負債において直接的(例えば、価格)にも、間接的(例えば、価格から派生したもの)にも観察可能な、レベル1に含まれる公表価格以外のインプットによるものである。
・レベル3:	公正価値の測定は、観察可能な市場データに基づかない(観察不可能なインプット)資産または負債のインプット含む評価技法によるものである。

インプットは、様々な評価技法を適用する際に用いられ、また、リスクにおける仮定を含む、市場参加者が評価を決定するにあたって用いる様々な仮定を幅広く参照している。インプットには、価格情報、特定の広範な信用データ、流動性に関する統計値、及びその他の要素などが含まれる場合がある。
公正価値の分類内での金融商品のレベルは、公正価値測定にとって極めて重要なインプットの最低水準に基づいている。しかし、何が「観察可能」を構成するのかを決定するには、運用会社による重要な判断が必要となる。運用会社は、容易に入手でき、定期的に配布または更新され、信頼性が高く検証可能で、独占的なものではなく、関連する市場に積極的に関与している独立した情報源によって提供されている市場データを観察可能なデータとみなしている。ある金融商品に関する分類は、その価格決定の透明性に基づくもので、当該商品に対する運用会社の認識したリスクとは必ずしも一致しない。
投資
公正価値が活発な市場の公表価格に基づいているためレベル1に分類される有価証券には、優先株式、普通株式、譲渡性預金が含まれている。受託会社は、本ファンドがそのような商品を大量に保有し、売却すると取引価格に影響を与え得ると合理的に判断できる状況においても、当該商品の公表価格は調整されない。
活発でない市場で取引されているものの、市場の公表価格、ディーラーの呼び値、または観察可能なインプットに基づくその他の価格情報源に基づいて評価されている投資はレベル2に分類される。これらには、優先株式、投資適格な社債及びソブリン債が含まれている。レベル2の有価証券は、活発な市場で取引されていない、または譲渡制限の対象となっているポジションを含むため、その評価は一般的に入手可能な市場情報に基づいた非流動性または非譲渡性を反映するように調整される。
デリバティブ取引
本ファンドは、ヘッジ目的で、予想ヘッジを含むデリバティブ取引を利用する場合がある。ヘッジ取引は、本ファンドが、デリバティブ取引を用いて、他の保有有価証券に関連するリスクを相殺する一つの戦略である。ヘッジ取引は損失を減少させるが、一方で市場が本ファンドによって予想された方向と異なる方向に動いたり、あるいはデリバティブ取引のコストがヘッジ取引による利益を上回ると収益を減少させ、または損失を生じさせる場合がある。
ヘッジ取引はまた、デリバティブ取引の価値の変動が、予想したほどにヘッジ対象有価証券の価値の変動に連動しないリスクがある。その場合、ヘッジされている保有有価証券の損失は減少せず、増加するかもしれない。
本ファンドのヘッジ戦略がリスクを減らす、もしくは、ヘッジ取引が有効である、あるいは、コストに見合う効果が得られるという保証はない。本ファンドにはヘッジ取引を用いる義務はなく、ヘッジ取引を用いない選択もできる。本ファンドがデリバティブ取引に投資すると、投資元本金額を超える損失を被る場合がある。また、適切なデリバティブ取引があらゆる環境で利用できるとは限らず、本ファンドが他のリスクへのエクスポージャーを減らすために効果があると思われる場合でも、その取引を利用できるという保証はない。
デリバティブ商品は、証券取引所、または店頭取引で当事者間の交渉により取引されることもある。先物取引や上場オプション取引などの取引所上場デリバティブ取引は、活発に取引されているとみなされるか否かに応じて、通常では公正価値のレベル1またはレベル2に分類される。
外国為替予約取引及びクレジット・デフォルト・スワップを含む店頭デリバティブ取引については、取引相手先、ディーラーまたはブローカーから受領する価格等、観察可能なインプットを入手でき、それらが信頼できるとみなされた場合には、常にそれらを用いて受託会社によって評価される。モデルが使われているような際には、店頭デリバティブ取引の価値は、商品の契約条件や特定の固有リスク、さらには観察可能なインプットの入手可能性や信頼性に依存する。そのようなインプットとしては、参照する有価証券の市場価格、イールドカーブ、クレジットカーブ、ボラティリティ指標、期限前償還率及びそれぞれのインプットの相関関係などが挙げられる。
通常の外国為替予約取引、スワップ及びオプションのような店頭デリバティブ取引は、一般に市場データで確認できるため、レベル2に分類されるインプットを有している。
流動性が低いか、インプットが観察不可能な店頭デリバティブ取引は、レベル3に分類される。こうした流動性の低い店頭デリバティブ取引の評価は、レベル1またはレベル2のインプットを利用できるが、公正価値の決定には重要であるとみなされる観察不可能なその他のインプットも含んでいる。
各測定日において、受託会社は観察可能なインプットを反映するためにレベル1及びレベル2のインプットを更新するが、その結果としての損益は、観察不可能なインプットが重要であることを理由としてレベル3に反映される。
次の表は、2015年3月31日現在の貸借対照表に計上された金融商品を公正価値をレベル別に表示したものである。*

資産	(未調整) 活発な市場における同一の投資に係る公正価格を反映したインプット (Level 1)		重要なその他の観察可能なインプット (Level 2)	重要な観察不可能なインプット (Level 3)	2015年3月31日 時点での公正価値
普通株式
United States		\ 7,722,570	\ –	\ –	\ 7,722,570
優先証券
United States		48,668,562	–	–	48,668,562
社債券
Australia		–	3,383,684	–	3,383,684
Canada		–	521,202,820	–	521,202,820
Czech Republic		–	48,152,960	–	48,152,960
Finland		–	15,270,050	–	15,270,050
France		–	223,731,534	–	223,731,534
Germany		–	176,414,405	–	176,414,405
Ireland		–	83,624,189	–	83,624,189
Italy		–	159,965,196	–	159,965,196
Jamaica		–	98,549,267	–	98,549,267
Luxembourg		–	702,301,489	–	702,301,489
Mexico		–	80,840,572	–	80,840,572
Netherlands		–	410,346,914	–	410,346,914
Norway		–	13,362,942	–	13,362,942
Portugal		–	77,549,643	–	77,549,643
Spain		–	42,669,969	–	42,669,969
Sweden		–	26,678,230	–	26,678,230
Switzerland		–	72,832,970	–	72,832,970
United Kingdom		–	829,153,831	–	829,153,831
United States		–	5,811,207,211	–	5,811,207,211
転換社債券
France		–	31,788,469	–	31,788,469
United Kingdom		–	15,598,871	–	15,598,871
United States		–	103,636,710	–	103,636,710
バンク・ローン
Canada		–	8,177,825	–	8,177,825
Luxembourg		–	95,851,917	–	95,851,917
United States		–	730,681,210	–	730,681,210
合 計		\ 56,391,132	\ 10,382,972,878	\ –	\ 10,439,364,010
金融デリバティブ取引**
資産
外国為替予約取引		\ –	\ 155,780,241	\ –	\ 155,780,241
負債
外国為替予約取引		\ –	\ (99,580,274 )	\ –	\ (99,580,274 )

* 分類についての詳細な情報は、有価証券明細表を参照。
**金融デリバティブ取引は外国為替予約取引の評価損益及びクレジット・デフォルト・スワップ契約の時価を含む。
2015年3月31日に終了した年度におけるレベル1、レベル2及びレベル3間の異動はなかった。本ファンドの投資勘定は、各年度末に各レベルへ、および各レベルから異動する。
2015年3月31日現在、レベル3で評価された証券はなかった。
(C) 有価証券の取引及び収益
有価証券取引は、財務報告の目的上、約定日基準で計上される。有価証券の売却に係る実現損益は、個別原価法で計上されている。有価証券のプレミアム及び割引は、実効利回りベースで償却/発生する。受取利息は発生主義で認識される。分配金は分配落ち日に計上される。収益は回収が不確実な外国源泉税額が控除された実額で計上される。
(D) 経費
本ファンドは、管理会社報酬、保管手数料、名義書換代理人報酬、監査報酬及び本ファンドの運営に関連するその他の費用等を含む自社の費用を負担する。費用項目は発生主義で計上される。本ファンドの費用はその他の多くの私募ファンドで計上されたものよりも純資産に占める割合が高い場合がある。
(E) 分配方針
受託会社は毎月分配を行う意向である。受託会社は分配日の前営業日または受託会社が単独の裁量によって決められるその他の日(「基準日」)に、当月の分配金を公表し、通常は毎月10日(この日が営業日ではない場合は翌営業日)または受託会社が単独の裁量によって決められるその他の日(「分配日」)に分配を行うことを目指す。
分配金がある場合は、通常は本ファンドのネット実現益(ヘッジポジションを含む)、未実現益及び純利益から支払われる。あるいは、各クラスの純資産総額にそれぞれのポートフォリオ利回りまたはグローバルなハイ・イールド市場を反映した利回りを掛け合わせたものである。
既存の受益者は分配金の再投資を選択したため、受益証券がそれぞれの分配日に発行されている。
2015年3月31日に終了した年度に公表され、再投資された分配金は次の通りである。

受益者への分配金			金 額
Class A-AUD Class			\ 145,457,613
Class B-BRL Class			330,933,564
Class C-CAD Class			223,153,702
Class D-CNY Class			71,153,129
Class E-IDR Class			36,759,107
Class F-INR Class			341,354,169
Class G-JPY Class			22,979,072
Class H-RUB Class			28,945,774
Class I-TRY Class			245,601,842
Class J-ZAR Class			198,854,656
Class K-PLN Class			65,875,636
分配金合計			\ 1,711,068,264

(F) 現金及び外国通貨
本ファンドの機能通貨及び報告通貨は日本円である。外国の有価証券、通貨並びにその他の資産及び負債の公正価値は、毎営業日の最新の為替レートに基づいて本ファンドの機能通貨に換算される。
為替レートの変動の結果としての保有通貨並びにその他の資産及び負債の公正価値の変動は、外国通貨の未実現損益として計上されている。有価証券の実現損益、未実現損益、並びに収益及び費用は、各取引日及び報告日のレートでそれぞれ換算されている。
有価証券及びデリバティブ取引への投資に関する外国通貨の為替レートの変動による影響は、損益計算書上で当該有価証券の市場価格及び評価の変動の影響と区分されず、実現及び未実現損益に含めて計上している。
(G) 外国為替予約取引
本ファンドは、予定される有価証券の購入または売却の決済に伴い、本ファンドが保有する有価証券の一部または全部に伴う通貨エクスポージャーをヘッジするため、もしくは投資戦略の一環として、外国為替予約取引を締結することがある。
外国為替予約取引は、二当事者間で将来の特定日に設定された価格で通貨の売買を行う契約である。外国為替予約取引の公正価値は、外国為替相場の変動により上下する。外国為替予約取引は毎日値洗いされ、価格の変動は未実現損益として計上される。外国為替予約取引の評価益及び評価損は、相殺されずに貸借対照表上に資産または負債として計上される。
実現損益は取引開始時における価値と取引終了時における価値との差額に相当し、通貨の引き渡しまたは受領により計上される。これらの契約には、貸借対照表に計上された未実現損益を超える市場リスクが含まれることがある。また、本ファンドは、取引相手先が契約の条件を履行できなくなる場合や、為替の変動がベース通貨に不利となる場合にリスクにさらされる可能性がある。
本ファンドはまた、投資家向けに為替リスクをヘッジする目的で、外国為替予約取引を締結できる権限を付与されている。特定クラスの外国為替予約取引から生じた損益は、その特定クラスに配賦される。2015年3月31日現在締結されている外国為替予約取引は、有価証券明細表に記載されている。
(H) バンク・ローン
当ファンドは固定金利または変動金利のローンに投資できる。これらの投資は一般にローン・パーティシペーションの形を取り、下記に説明するローン商品を含む場合がある。
シニアローン:
シニアローンは、一般に様々な産業および地理上の地域で事業を営む事業法人、パートナーシップ及びその他の企業体に対して行われる。シニアローンは、通常借り手の資本構造の中で最も上位に位置づけられ、特定の担保で保護されており、借り手の資産全般に対し借り手の発行した劣後債の保有者および株主に保有されている請求権よりも上位の請求権を有する。借り手は、シニアローンによる代り金を主にレバレッジド・バイアウト、資本再編、合併、買収および自社株の買い戻しに充当するが、内部成長の資金に充当する場合、その他の事業目的に用いる場合もある。シニアローンは、通常、 1日単位、1月単位、四半期単位、または半年単位で基準貸出金利をもとにプレミアムを付加して決定される金利が付される。基準貸出金利は通常はロンドン銀行間取引金利(LIBOR)、1行以上の主要米国銀行が提供しているプライム金利もしくは譲渡性預金金利、または商業銀行が用いているその他の基準貸出金利のいずれかである。シニアローンは投資適格を下回る格付となるのが普通である。
第2順位抵当ローン:
第2順位抵当ローンは、公的機関および民間企業その他の非政府団体ならびに様々な目的を持った発行体によってなされる借り入れである。第2順位抵当ローンの支払い順位は、関連する借り手の有する1件以上のシニアローンへの支払いに次ぐ。第2順位抵当ローンは通常、第2順位の優先担保権またはリーエンが付されるか、ローン契約に基づく借り手の義務履行を保証する特定の担保によって保護されており、通常はシニアローンと類似した保護および権利を有している。第2順位抵当ローンは、関連する借り手のシニア債以外の債務支払いに劣後しない(およびその条件により劣後することにはならない)。第2順位抵当ローンは、シニアローンと同様、変動金利による利息支払いが一般的である。第2順位抵当ローンはシニアローンに劣後するため、投資リスクは高いものの、この追加的なリスクを反映し支払利息は高いことが多い。第2順位抵当ローンは投資適格を下回る格付となるのが普通である。第2順位抵当ローンは、支払いが劣後することを除くと、前述したシニアローンと類似した多くの特徴およびリスクを有している。
その他の有担保ローン:
シニアローンと第2順位抵当ローン以外の有担保ローンは、公的機関および民間企業その他の非政府団体ならびに様々な目的を持った発行体によってなされる借り入れである。有担保ローンは、支払いの点から、借り手の一件以上のシニアローンおよび第2順位ローンより下位に置かれる場合がある。有担保ローンは通常、下位の優先担保権またはリーエンが付されるか、ローン契約に基づく借り手の義務履行を保証する特定の担保によって保護されており、通常はシニアローンおよび第2順位抵当ローンに劣後した保護および権利を有している。有担保ローンは将来当該借り手が起こす上位の債務の支払いに劣後する可能性がある。有担保ローンの利息は固定金利または変動金利になる場合がある。有担保ローンは、借り手のシニアローンおよび第2順位ローンよりも支払いにおいて低位に位置づけられるため、シニアローンおよび第2順位ローンよりも高い投資リスクを伴う可能性があるものの、この追加的なリスクを反映し支払利息は高いことが多い。有担保ローンは投資適格を下回る格付となるのが普通である。有担保ローンは、支払いが劣後することを除くと、前述したシニアローンおよび第2順位ローンと類似した多くの特徴およびリスクを有している。しかし、当該ローンは支払いにおいて、借り手のシニアローンおよび第2順位ローンに劣後するため、借り手のキャッシュフローおよびローンの返済を担保する資産が、借り手の上位の被担保債務支払い義務を履行した後に、予定されている返済を行うのに不十分になる可能性がある。有担保ローンはシニアローンおよび第2順位ローンよりも価格変動性が大きいこと、流動性が低くなることも予想されている。ローン組成者が他の有担保ローンのローン・パーティシペーションを販売できない可能性もあり、その場合には大きな信用リスクにさらされることとなる。
無担保ローン:
無担保ローンは、公的機関および民間企業その他の非政府団体ならびに様々な目的を持った発行体によってなされる借り入れである。無担保ローンは通常、借り手の担保付債務の保有者に比べ支払いにおいて優先順位が劣後する。無担保ローンは担保権もしくはリーエンまたは当該ローンに基づく借り手の支払い義務を保証する特定の担保によって保護されていない。無担保ローンは、その条件により、シニアローン、第2順位ローンその他の有担保ローンなど、借り手のその他の債務の支払いに劣後しているか劣後状態になる場合がある。無担保ローンの利息は固定金利または変動金利になる場合がある。無担保ローンは借り手の有担保ローンに劣後するため、投資リスクは高いものの、この追加的なリスクを反映し支払利息は高いことが多い。無担保ローンは投資適格を下回る格付となるのが普通である。無担保付ローンは、支払いが劣後することと担保によって保護されていないことを除くと、前述したシニアローン、第2順位ローンおよびその他の有担保ローンと類似した多くの特徴およびリスクを有している。
遅延調達(Delayed funding)ローンおよび信用枠:
当ファンドは、遅延調達ローンおよび信用枠契約を締結し、またはこれに参加することがある。これは貸し手が期間を特定し、借り手の需要により、ある最大金額までの貸付の実施に同意する形式のローンである。この契約により、当ファンドは、かかる契約がなければ投資をしないと決断するような時期(ある会社が、貸付金の返済ができない可能性の高い財務状況に陥っている場合を含む)に、同社への投資を増額しなければならない場合がある。当ファンドは、追加的な資金を貸し付けることを約束している金額の範囲内で、投資アドバイザーによって換金することが決定された、かかる約束を履行するのに十分な金額の資産を分離または割り当てることとする。
2015年3月31日現在、当ファンドはローンコミットメントの契約残高はない。
(I) 資産担保証券
資産担保証券は、不動産のモーゲージへの参加を意味し、またはこれに保証され、かつこれにより支払いを受ける。資産担保証券は、自動車ローン、クレジットカード債権、住宅担保ローン、学生ローンなど様々な種類の資産から組成されている。これらの有価証券は、金利および元本の双方で構成される毎月の支払いを提供する。利息支払いは固定または変動金利により決定される。
(J) スワップ契約
本ファンドは、スワップに投資する。クレジット・デフォルト・スワップを含むが、これに限定されるものではない。スワップは、ファンドと取引相手方との間でキャッシュフロー、資産、外国為替または市場にリンクしたリターンを特定の将来の期間で交換することを約束する契約である。本ファンドは、クレジットリスクに対するエクスポージャーを管理するために、クレジット・デフォルト契約を締結している。これらの契約に関連して、有価証券は個々のスワップ契約の条文により、担保として計上される場合がある。
スワップを利用することで本ファンドは、取引相手方のデフォルト・リスクにさらされている。スワップ取引に対して取引相手方がデフォルトした場合、本ファンドは、当該取引に関する契約上の救済策をとるが、取引相手方が契約を履行できない場合、プロテクションまたは資産のエクスポージャーを失う。
本ファンドは、代替取引としての金利スワップ、クレジット・デフォルト・スワップまたはその他のスワップを締結することができる。そうした取引の価値は、一般的に取引相手方に係るリスクと同様、原資産の値動きによる。運用会社が、スワップの利用を都度どのように決定するかによって、スワップは、ファンドのポートフォリオの全体的な変動率を増減させることになる。
スワップ契約に関連して取引相手方のデフォルト、基準値の変化や変動率またはファンドに対して及びファンドから支払わなければならない額を決定することになるその他の要素を含むスワップに関連した将来のどのようなリスクも、ファンドのパフォーマンスに係る重大な不利益を与えることがある。
スワップ契約によってファンドからの支払いが要求された場合、ファンドは支払いに応じなければならない。2015年3月31日現在、当ファンドにスワップ契約はない。
社債またはソブリン債についてのクレジット・デフォルト・スワップでは、一方の当事者は、デフォルトが生じた場合に一定のリターンを受け取る権利と引き換えに、他方の当事者に対して一連の支払を行う。
本ファンドは発行体のデフォルトに対応するプロテクション(つまり、本ファンドが債務を保有する、あるいはリスクを持つ場合のリスク軽減)の手段を提供し、または特定の発行者によるデフォルトの可能性に関して積極的にロング・ポジションまたはショート・ポジションを取ることを目的に、社債またはソブリン債についてのクレジット・デフォルト・スワップを使用できる。
本ファンドは、プロテクションの売り手である場合、クレジット・イベントがなければ、プロテクションの買い手からスワップ契約期間を通して前払金、固定金利での収入を得る。本ファンドがプロテクションの売り手で、クレジット・イベントが生じた場合、特定のスワップ契約の条件の定義に基づき、プロテクションの買い手にそのスワップの想定元本の同額までを支払い、一定の場合には当該有価証券の引き渡しを受ける。
本ファンドが売り手である場合、本ファンドの純資産総額に加え、スワップの想定元本のエクスポージャーを有することになるため、ポートフォリオのレバレッジが増加する。本ファンドがプロテクションの買い手である場合、クレジット・イベントが生じた場合、通常プロテクションの売り手からスワップの想定元本同額までを受領する。
クレジット・インデックスに基づくクレジット・デフォルト・スワップ契約では、一方の当事者は、クレジット・インデックスを構成する組織のすべてまたは一部の評価損、元本の不足、利息の不足またはデフォルトが生じた場合に一定のリターンを受け取る権利と引き換えに、他方の当事者に対して一連の支払を行う。
クレジット・インデックスとは、全体としての信用市場のある側面の典型となるよう組み合わされたクレジット商品またはエクスポージャーの一覧である。こうしたインデックスは、クレジット・デフォルト・スワップ市場において最も流動性のある組織としてディーラーの投票により決定されたクレジットから、セクター別に作られている。
インデックスには、投資適格有価証券へのクレジット・デフォルト・スワップ、高利回りの有価証券、資産担保証券、新興市場または各セクター内の様々な信用格付等が含まれる。クレジット・インデックスは、固定スプレッドや標準化された満期などの標準的な条件を有するクレジット・デフォルト・スワップを用いて取引される。
インデックス・クレジット・デフォルト・スワップは、インデックス上のすべての銘柄を参照しており、デフォルトが生じた場合、クレジット・イベントは、当該銘柄のインデックスにおけるウェイトに基づいて決済される。インデックスの構成は定期的(通常6カ月ごと)に変更され、多くのインデックスにおいては、各銘柄がインデックス内で同等のウェイトを有する。
(K) デリバティブ取引
会計基準編纂書(ASC)815-10-50は、デリバティブ取引及びヘッジ取引の開示を義務づけている。具体的には、a)デリバティブ取引をどのように、また何故利用しているか、b)デリバティブ取引と関連するヘッジ取引をどのように計上しているか、c)デリバティブ取引と関連するヘッジ取引が財政状態、経営成績及びキャッシュフローにどのような影響を及ぼすか、を開示することが要求されている。
本ファンドは、いかなるデリバティブ取引もASC 第 815号に基づくヘッジ取引として指定していない。
本ファンドは、金利スワップ、クレジット・デフォルト・スワップ及び外国為替予約取引を含む様々なデリバティブ取引をトレーディング目的で行っており、主として金利リスク、信用リスク及び為替リスクを負っている。これらデリバティブ商品の公正価値は、貸借対照表に記載されるとともに、公正価値の変動は、損益計算書内の外国為替予約取引に関する実現損益または未実現損益の純変動額として計上される。本年度中、本ファンドのデリバティブ取引に関する取引は、外国為替予約取引であった。
2015年3月31日時点の貸借対照表におけるデリバティブ取引の公正価値
ASC第815号に基づくヘッジ取引として指定されていないデリバティブ取引

該当箇所			外国為替リスク*
デリバティブ資産
外国為替予約取引に係る評価益			\	155,780,241
デリバティブ負債
外国為替予約取引に係る評価損			\	(99,580,274)

*総額の評価は、外国為替予約取引に係る評価損益として貸借対照表の科目に記載されている。
2015年3月31日に終了した年度の損益計算書におけるデリバティブ取引の影響
ASC第815号に基づくヘッジ取引として指定されていないデリバティブ取引

該当箇所	信用リスク		外国為替リスク
運用の成果として認識されたデリバティブに係る実現(損)益
外国為替予約取引に係る実現損			\	(1,027,920,278)
スワップ契約に係る実現損	\	(9,386,749)
運用の成果として認識されたデリバティブに係る未実現(損)益の変動
外国為替予約取引に係る未実現損の変動			\	(72,152,051)
スワップ契約に係る未実現益の変動	\	4,453,843

2015年3月31日に終了した年度における外国為替予約取引の未決済の平均想定元本はおよそ次の通り:
ファンドレベル	\ 2,761,531,871
Class A-AUD Class	\ 1,521,212,087
Class B-BRL Class	\ 1,776,093,941
Class C-CAD Class	\ 1,590,369,735
Class D-CNY Class	\ 437,864,514
Class E-IDR Class	\ 256,897,756
Class F-INR Class	\ 2,138,956,384
Class G-JPY Class	\ 337,121,906
Class H-RUB Class	\ 149,967,566
Class I-TRY Class	\ 1,657,368,498
Class Z-ZAR Class	\ 1,520,422,083
Class J-PLN Class	\ 804,607,312

2015年3月31日に終了した年度におけるスワップ契約の未決済の平均想定元本は269,514,406円だった。
本ファンドは、特定の取引相手方と随時締結される店頭デリバティブ取引および外国為替取引を規定する国際スワップ・デリバティブ協会(ISDA)マスター契約(以下「マスター契約」という。)の当事者である。当該マスター契約には、特に当事者の一般的義務、表明、合意、担保要求、債務不履行事由および期限前終了に関する条項が含まれる場合がある。
担保要求はファンドの各取引先のネット・ポジションに基づいて決定される。担保は、現金、米国政府または政府機関によって発行された債券若しくはファンドと当該取引相手方が同意するその他の有価証券である。特定の取引相手方に関して、マスター契約の条件に従ってサブファンドに提供された担保は、ファンドの保管会社によって別の口座で保有され、売却または再担保が可能な額に関してはファンドの有価証券明細表に表示される。サブファンドが提供した担保は、ファンドの保管会社により分別保管され、ファンドの有価証券明細表において識別される。
ファンド側の取引終了事由は、一定期間に亘りファンドの純資産が規定の基準以下に減少する場合に発生し得る。取引相手方側の取引終了事由は、取引相手方の信用格付が規定のレベルを下回る場合に発生し得る。いずれの場合も、発生時に、他方当事者は期限前終了を選択し、期限前終了を選択した当事者による合理的決定に基づいて、未決済デリバティブ契約および外国為替取引のすべての決済(期限前終了によって生じた損失および費用の支払を含む)が行われる。単一または複数のファンドの取引相手方による期限前終了の決定が、ファンドの将来のデリバティブ活動に影響を与える可能性がある。