有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第17期(平成30年6月16日-平成30年12月17日)

(4)【附属明細表】
有価証券明細表
<株式以外の有価証券>

通貨	種類	銘柄	口数	評価額	備考
円	投資信託受益証券	Global High Yield Bond Fund JPY Class	238,335,165	178,346,203
	親投資信託 受益証券	キャッシュ・マネジメント・マザーファンド	1,682,960	1,711,738
合計 2銘柄			240,018,125	180,057,941

<参考>当ファンドは、「キャッシュ・マネジメント・マザーファンド」受益証券を投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」はすべて同マザーファンドの受益証券であります。
※ 以下に記載した情報は監査の対象外であります。

キャッシュ・マネジメント・マザーファンド

(1)貸借対照表

区分		平成30年6月15日現在	平成30年12月17日現在
		金額(円)	金額(円)
資産の部
流動資産
金銭信託		-	364,039,407
コール・ローン		1,495,151,057	687,394,120
地方債証券		302,435,900	300,436,700
特殊債券		1,813,692,417	2,004,496,639
社債券		803,697,400	802,994,000
未収利息		8,091,624	8,736,754
前払費用		2,770,360	2,174,349
流動資産合計		4,425,838,758	4,170,271,969
資産合計		4,425,838,758	4,170,271,969
負債の部
流動負債
未払解約金		23,632,507	5,797,554
その他未払費用		5,128	3,795
流動負債合計		23,637,635	5,801,349
負債合計		23,637,635	5,801,349
純資産の部
元本等
元本		4,327,575,067	4,094,586,909
剰余金
剰余金又は欠損金(△)		74,626,056	69,883,711
元本等合計		4,402,201,123	4,164,470,620
純資産合計		4,402,201,123	4,164,470,620
負債純資産合計		4,425,838,758	4,170,271,969

(2)注記表
(重要な会計方針に係る事項に関する注記)

項目	自 平成30年6月16日 至 平成30年12月17日
1.有価証券の評価基準及び評価方法	地方債証券、特殊債券及び社債券 個別法に基づき、時価で評価しております。時価評価にあたっては、原則として日本証券業協会が発表する売買参考統計値(平均値)、金融商品取引業者、銀行等の提示する価額(売気配相場を除く)又は価格情報会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しております。 また、適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できない事由が認められた場合は、投資信託委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由をもって時価と認めた価額もしくは受託会社と協議のうえ両者が合理的事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
2.収益及び費用の計上基準	有価証券売買等損益
	約定日基準で計上しております。

(貸借対照表に関する注記)

項目	平成30年6月15日現在	平成30年12月17日現在
1.元本状況
開示対象ファンドの計算期間の期首における当該親投資信託の元本額	3,239,455,578円	4,327,575,067円
期中追加設定元本額	3,052,785,250円	2,471,368,033円
期中一部解約元本額	1,964,665,761円	2,704,356,191円
元本の内訳
SMBCファンドラップ・G-REIT	63,443,224円	68,240,496円
SMBCファンドラップ・ヘッジファンド	251,048,921円	270,626,672円
SMBCファンドラップ・欧州株	79,575,294円	87,753,919円
SMBCファンドラップ・新興国株	38,581,332円	42,733,770円
SMBCファンドラップ・コモディティ	23,078,252円	24,874,151円
SMBCファンドラップ・米国債	105,209,842円	114,609,993円
SMBCファンドラップ・欧州債	77,996,532円	85,285,900円
SMBCファンドラップ・新興国債	47,039,800円	51,304,740円
SMBCファンドラップ・日本グロース株	138,077,704円	153,267,239円
SMBCファンドラップ・日本中小型株	32,179,447円	37,099,798円
SMBCファンドラップ・日本債	924,685,346円	993,245,020円
DC日本国債プラス	947,633,984円	926,388,458円
エマージング・ボンド・ファンド・円コース(毎月分配型)	78,588,726円	61,338,386円
エマージング・ボンド・ファンド・豪ドルコース(毎月分配型)	274,131,790円	214,811,222円
エマージング・ボンド・ファンド・ニュージーランドドルコース(毎月分配型)	12,742,603円	10,313,568円
エマージング・ボンド・ファンド・ブラジルレアルコース(毎月分配型)	413,508,213円	339,406,521円
エマージング・ボンド・ファンド・南アフリカランドコース(毎月分配型)	10,873,508円	8,398,283円
エマージング・ボンド・ファンド・トルコリラコース(毎月分配型)	212,784,423円	94,690,895円
エマージング・ボンド・ファンド(マネープールファンド)	272,353,109円	240,661,888円
大和住銀 中国株式ファンド(マネー･ポートフォリオ)	108,961,151円	57,579,236円
エマージング好配当株オープン マネー･ポートフォリオ	3,401,783円	3,059,295円
エマージング・ボンド・ファンド・中国元コース(毎月分配型)	2,129,171円	1,818,259円
グローバル・ハイイールド債券ファンド(円コース)	1,250,993円	1,682,960円
グローバル・ハイイールド債券ファンド(中国・インド・インドネシア通貨コース)	1,205,023円	1,728,018円
グローバル・ハイイールド債券ファンド(BRICs通貨コース)	1,386,055円	872,481円
グローバル・ハイイールド債券ファンド(世界6地域通貨コース)	5,883,472円	5,615,264円
米国短期社債戦略ファンド2015-12(為替ヘッジあり)	245,556円	245,556円
米国短期社債戦略ファンド2015-12(為替ヘッジなし)	245,556円	245,556円
グローバル・ハイイールド債券ファンド(マネープールファンド)	38,102,988円	38,101,914円
アジア・ハイ・インカム・ファンド・アジア3通貨コース	26,645,794円	25,118,302円
アジア・ハイ・インカム・ファンド・円コース	1,924,292円	1,760,565円
アジア・ハイ・インカム・ファンド(マネープールファンド)	1,013,656円	4,843,740円
日本株厳選ファンド・円コース	270,889円	270,889円
日本株厳選ファンド・ブラジルレアルコース	18,658,181円	18,658,181円
日本株厳選ファンド・豪ドルコース	679,887円	679,887円
日本株厳選ファンド・アジア3通貨コース	9,783円	9,783円
株式&通貨 資源ダブルフォーカス(毎月分配型)	4,007,475円	4,007,475円
日本株225・米ドルコース	49,237円	49,237円
日本株225・ブラジルレアルコース	393,895円	393,895円
日本株225・豪ドルコース	147,711円	147,711円
日本株225・資源3通貨コース	49,237円	49,237円
グローバルCBオープン・高金利通貨コース	598,533円	598,533円
グローバルCBオープン・円コース	827,757円	827,757円
グローバルCBオープン(マネープールファンド)	8,698,173円	5,052,458円
オーストラリア高配当株プレミアム(毎月分配型)	1,057,457円	1,057,457円
スマート・ストラテジー・ファンド(毎月決算型)	12,541,581円	12,541,581円
スマート・ストラテジー・ファンド(年2回決算型)	4,566,053円	4,566,053円
ボンド・アンド・カレンシー トータルリターン・ファンド(毎月決算型)	14,309円	14,309円
ボンド・アンド・カレンシー トータルリターン・ファンド(年2回決算型)	12,837円	12,837円
カナダ高配当株ツインα(毎月分配型)	66,417,109円	66,417,109円
日本株厳選ファンド・米ドルコース	196,696円	196,696円
日本株厳選ファンド・メキシコペソコース	196,696円	196,696円
日本株厳選ファンド・トルコリラコース	196,696円	196,696円
エマージング・ボンド・ファンド・カナダドルコース(毎月分配型)	459,316円	425,275円
エマージング・ボンド・ファンド・メキシコペソコース(毎月分配型)	5,068,302円	3,965,375円
カナダ高配当株ファンド	984円	984円
短期米ドル社債オープン<為替ヘッジなし>(毎月分配型)	98,290円	98,290円
短期米ドル社債ファンド2015-06(為替ヘッジあり)	98,242円	98,242円
短期米ドル社債ファンド2015-06(為替ヘッジなし)	98,242円	98,242円
短期米ドル社債オープン<為替ヘッジあり>(毎月分配型)	98,242円	98,242円
米国短期社債戦略ファンド2015-10(為替ヘッジあり)	149,304円	149,304円
米国短期社債戦略ファンド2015-10(為替ヘッジなし)	215,194円	215,194円
米国短期社債戦略ファンド2017-03(為替ヘッジあり)	1,751,754円	1,751,754円
世界リアルアセット・バランス(毎月決算型)	1,451,601円	1,451,601円
世界リアルアセット・バランス(資産成長型)	2,567,864円	2,567,864円
合計	4,327,575,067円	4,094,586,909円
2.受益権の総数	4,327,575,067口	4,094,586,909口

(金融商品に関する注記)
Ⅰ 金融商品の状況に関する事項

項目	自 平成30年6月16日 至 平成30年12月17日
1.金融商品に対する取組方針	当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第2条第4項に定める証券投資信託であり、投資信託約款に規定する「運用の基本方針」に従っております。
2.金融商品の内容及びリスク	当ファンドが保有している金融商品の種類は、有価証券、金銭債権及び金銭債務であります。これらの金融商品に係るリスクは、価格変動リスク、信用リスク及び流動性リスクであります。
3.金融商品に係るリスク管理体制	委託会社のファンドの運用におけるリスク管理については、運用部門から独立した組織体制で行っております。運用管理委員会(代表取締役社長を委員長とします。)は、ファンドの運用状況を総合的に分析・評価するとともに、運用リスク管理の強化・改善に向けた方策を討議・決定しております。また、リスク管理部運用審査室は、ファンドのパフォーマンス分析・評価並びにリスク分析を行い、運用部門に開示するとともに、運用管理委員会を通じて、運用リスクの軽減に向けた提言を行っております。
4.金融商品の時価等に関する事項についての補足説明	金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては、一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等に拠った場合、当該価額が異なることもあります。

Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項

項目	平成30年12月17日現在
1.金融商品の時価及び貸借対照表計上額との差額	金融商品は原則としてすべて時価で評価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額はありません。
2.時価の算定方法	(1)有価証券 重要な会計方針に係る事項に関する注記に記載しております。 (2)金銭債権及び金銭債務 短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額を時価としております。

(有価証券に関する注記)
売買目的有価証券
(平成30年6月15日現在)

種類	計算期間※の損益に含まれた評価差額(円)
地 方 債 証 券	△771,100
特 殊 債 券	△8,399,163
社 債 券	△2,844,600
合計	△12,014,863

※「計算期間」とは、「キャッシュ・マネジメント・マザーファンド」の計算期間の期首日から開示対象ファンドの期末日までの期間(平成29年7月26日から平成30年6月15日まで)を指しております。
(平成30年12月17日現在)

種類	計算期間※の損益に含まれた評価差額(円)
地 方 債 証 券	△1,587,600
特 殊 債 券	△5,906,727
社 債 券	△3,118,400
合計	△10,612,727

※「計算期間」とは、「キャッシュ・マネジメント・マザーファンド」の計算期間の期首日から開示対象ファンドの期末日までの期間(平成30年7月26日から平成30年12月17日まで)を指しております。
(デリバティブ取引等関係に関する注記)
ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
(平成30年6月15日現在)
該当事項はありません。
(平成30年12月17日現在)
該当事項はありません。
(関連当事者との取引に関する注記)
(自 平成30年6月16日 至 平成30年12月17日)
該当事項はありません。
(1口当たり情報)

平成30年6月15日現在	平成30年12月17日現在
1口当たり純資産額	1口当たり純資産額
1.0172円	1.0171円
「1口=1円(10,000口=10,172円)」	「1口=1円(10,000口=10,171円)」

(3)附属明細表
有価証券明細表
<株式以外の有価証券>

通貨	種類	銘柄	券面総額	評価額	備考
円	地方債証券	663 東京都公債	100,000,000	100,010,000
	地方債証券	20-16 兵庫県公債	100,000,000	100,148,200
	地方債証券	71 共同発行地方	100,000,000	100,278,500
	特殊債券	7 政保原賠･廃炉	120,000,000	120,061,680
	特殊債券	5 政保政策投資CO	100,000,000	100,488,400
	特殊債券	18 政保政策投資C	400,000,000	400,110,800
	特殊債券	77 政保道路機構	110,000,000	110,383,680
	特殊債券	80 政保道路機構	105,000,000	105,764,715
	特殊債券	82 政保道路機構	200,000,000	201,698,200
	特殊債券	85 政保道路機構	320,000,000	323,009,600
	特殊債券	6 政保地方公営機	10,000,000	10,033,870
	特殊債券	7 政保地方公営機	100,000,000	100,488,400
	特殊債券	8 政保地方公営機	100,000,000	100,698,100
	特殊債券	2 政保地方公共団	318,000,000	320,735,754
	特殊債券	20 政保西日本道	110,000,000	111,023,440
	社債券	9 長谷工コ-ポ	100,000,000	100,260,100
	社債券	69 新日本製鐵	100,000,000	100,287,900
	社債券	10 小松製作所	100,000,000	100,150,000
	社債券	2 大日本印刷	100,000,000	100,940,800
	社債券	164 オリックス	100,000,000	100,714,100
	社債券	37 三菱UFJリース	100,000,000	100,000,300
	社債券	7 西日本旅客鉄道	100,000,000	100,043,600
	社債券	304 北海道電力	100,000,000	100,597,200
合計 23銘柄			3,093,000,000	3,107,927,339

<参考>当ファンドは、「Global High Yield Bond Fund JPY Class」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「投資信託受益証券」は、この投資信託の受益証券であり、ケイマン籍の円建て外国投資信託です。
※なお、以下に記載した情報は、監査の対象外であります。
この投資信託は、2018年3月31日に計算期間が終了し、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠した財務諸表が作成され、現地において独立監査人による財務書類の監査を受けております。
以下の「貸借対照表」、「損益計算書」、「純資産変動計算書」及び「有価証券明細表」等は、「Global High Yield Bond Fund 」の2018年3月31日現在の財務諸表の原文を委託会社で抜粋・翻訳したものであります。

貸借対照表
	2018年3月31日現在
	(単位:円)
資産の部
有価証券(公正価値) (取得原価 1,657,434,525円)	1,547,722,300
外貨建現金(公正価値) (取得原価 15,583,533円)	15,684,783
外国為替予約取引に係る評価益	7,944,522
スワップ契約に係る前払プレミアム費用	487,475
未引出しのバンク・ローンコミットメントに係る評価益	891
未収入金:
有価証券売却分	37,731,917
未収利息	24,298,803
その他資産	2,085,005
資産 合計	1,635,955,696
負債の部
外国為替予約取引に係る評価損	3,039,987
スワップに係る評価損	16,521
未払金:
有価証券購入分	60,650,697
専門家報酬	9,340,515
カストディーフィー	7,371,389
名義書換代理人報酬	387,821
為替取引手数料	71,695
為替管理報酬	42,392
負債 合計	80,921,017
純資産	1,555,034,679
純資産
Class A-AUD Class	149,311,715
Class B-BRL Class	186,190,215
Class C-CAD Class	146,696,955
Class D-CNY Class	113,191,337
Class E-IDR Class	72,337,585
Class F-INR Class	277,958,407
Class G-JPY Class	226,860,190
Class H-RUB Class	38,964,683
Class I-TRY Class	166,567,300
Class J-ZAR Class	176,956,292
	1,555,034,679
発行済受益証券
Class A-AUD Class	225,600,861
Class B-BRL Class	444,628,816
Class C-CAD Class	228,320,147
Class D-CNY Class	134,014,000
Class E-IDR Class	115,847,638
Class F-INR Class	448,312,059
Class G-JPY Class	283,613,471
Class H-RUB Class	86,492,203
Class I-TRY Class	401,863,074
Class J-ZAR Class	301,164,722
受益証券一口当たりの純資産
Class A-AUD Class	0.6618
Class B-BRL Class	0.4188
Class C-CAD Class	0.6425
Class D-CNY Class	0.8446
Class E-IDR Class	0.6244
Class F-INR Class	0.6200
Class G-JPY Class	0.7999
Class H-RUB Class	0.4505
Class I-TRY Class	0.4145
Class J-ZAR Class	0.5876
損益計算書(2018年3月31日に終了した年度)
収 益
受取利息	126,619,580
受取配当金(源泉税額 25,409円控除後)	2,459
収益 合計	126,622,039
費 用
カストディーフィー	31,113,228
専門家報酬	8,788,968
管理会社報酬	3,571,817
受託会社報酬	1,894,462
名義書換代理人報酬	1,691,774
ファンド設立費用	651,908
為替取引手数料	202,071
為替管理報酬	202,071
費用 合計	48,116,299
純利益	78,505,740
実現及び未実現(損)益:
実現(損)益:
有価証券	28,680,112
先物取引	117,260
スワップ	874,229
外国為替取引及び外国為替予約取引	54,844,025
実現益 合計	84,515,626
未実現(損)益の変動:
有価証券	(129,049,309)
未引出しのバンク・ローンコミットメント	14,768
スワップ	(246,797)
外国為替取引及び外国為替予約取引	32,169,953
未実現損の変動 合計	(97,111,385)
実現及び未実現損 合計	(12,595,759)
運用による純資産の増(減)額	65,909,981

純資産変動計算書(2018年3月31日に終了した年度)
運用による純資産の増加(減少)額:
純(損)益	78,505,740
実現益	84,515,626
未実現損の変動	(97,111,385)
運用による純資産の増加額	65,909,981
受益者への分配額	(217,802,177)
ファンドの受益証券の取引による純資産の減少額	(568,370,729)
純資産の減少額	(720,262,925)
純資産
期首	2,275,297,604
期末	1,555,034,679

添付の注記は、本財務諸表の不可欠の部分である。
有価証券明細表 (2018年3月31日現在)

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (99.4%)		(単位:円)
	アルゼンチン (0.5%)
	社債券 (0.5%)
	YPF S.A.
USD 70,000	8.50% due 07/28/25(a)		8,236,073
	社債券 計		8,236,073
	アルゼンチン 計 (取得原価8,465,006円)		8,236,073
	カナダ (6.1%)
	バンク・ローン (0.6%)
	Stars Group Holdings BV
USD 40,000	0.00% due 03/28/25		4,278,886
	Titan Acquisition, Ltd.
USD 46,000	0.00% due 03/28/25		4,892,442
	バンク・ローン 計		9,171,328
	社債券 (5.5%)
	1011778 BC ULC / New Red Finance, Inc.
USD 2,000	4.25% due 05/15/24(a),(b)		203,979
USD 78,000	5.00% due 10/15/25(a),(b)		7,940,261
	Bombardier, Inc.
USD 13,000	6.13% due 01/15/23(a)		1,385,993
USD 30,000	7.50% due 12/01/24(a),(b)		3,310,144
USD 53,000	7.50% due 03/15/25(a),(b)		5,812,692
USD 4,000	7.75% due 03/15/20(a)		455,178
USD 16,000	8.75% due 12/01/21(a)		1,873,887
	Brookfield Residential Properties, Inc.
USD 5,000	6.38% due 05/15/25(a),(b)		541,056
	First Quantum Minerals, Ltd.
USD 18,000	7.00% due 02/15/21(a),(b)		1,923,871
USD 41,000	7.25% due 05/15/22(a),(b)		4,382,152
	Mattamy Group Corp.
USD 2,000	6.50% due 10/01/25(a),(b)		215,890
USD 6,000	6.88% due 12/15/23(a),(b)		658,839
	MDC Partners, Inc.
USD 17,000	6.50% due 05/01/24(a),(b)		1,767,271
	MEG Energy Corp.
USD 18,000	6.50% due 01/15/25(a),(b)		1,864,050
USD 12,000	7.00% due 03/31/24(a),(b)		1,059,246
	Norbord, Inc.
USD 8,000	6.25% due 04/15/23(a)		899,721
	NOVA Chemicals Corp
USD 14,000	4.88% due 06/01/24(a),(b)		1,431,205
	Parkland Fuel Corp
USD 4,000	6.00% due 04/01/26(a),(b)		428,590
	Precision Drilling Corp.
USD 24,000	5.25% due 11/15/24(b)		2,405,637
USD 8,000	7.13% due 01/15/26(a),(b)		844,419
USD 5,000	7.75% due 12/15/23(b)		555,015
	Ritchie Bros Auctioneers, Inc.
USD 9,000	5.38% due 01/15/25(a),(b)		959,543
	Seven Generations Energy, Ltd.
USD 4,000	6.88% due 06/30/23(a),(b)		443,479
	Teck Resources, Ltd.
USD 42,000	3.75% due 02/01/23(b)		4,310,142
USD 10,000	4.50% due 01/15/21(b)		1,075,464
USD 40,000	5.20% due 03/01/42(b)		3,998,760
USD 16,000	5.40% due 02/01/43(b)		1,629,282
USD 45,000	8.50% due 06/01/24(a),(b)		5,329,890
	Telesat Canada / Telesat LLC
USD 13,000	8.88% due 11/15/24(a),(b)		1,520,805
	Tervita Escrow Corp.
USD 23,000	7.63% due 12/01/21(a),(b)		2,493,919

額面	銘柄			公正価値
	確定利付証券 (99.4%) (続き)			(単位:円)
	カナダ (6.1%) (続き)
	社債券 (5.5%) (続き)
	Trinidad Drilling, Ltd.
USD 18,000	6.63% due 02/15/25(a),(b)			1,794,656
	Valeant Pharmaceuticals International, Inc.
USD 13,000	5.50% due 03/01/23(a),(b)			1,216,644
USD 29,000	5.50% due 11/01/25(a),(b)			3,013,985
USD 6,000	5.63% due 12/01/21(a),(b)			611,778
USD 26,000	5.88% due 05/15/23(a),(b)			2,450,542
USD 50,000	6.13% due 04/15/25(a),(b)			4,608,943
USD 21,000	6.50% due 03/15/22(a),(b)			2,314,309
USD 33,000	7.00% due 03/15/24(a),(b)			3,671,867
USD 16,000	7.50% due 07/15/21(a),(b)			1,714,362
	Videotron, Ltd.
USD 21,000	5.13% due 04/15/27(a),(b)			2,194,266
	社債券 計			85,311,732
	カナダ 計 (取得原価98,869,313円)			94,483,060
	フィンランド (0.5%)
	社債券 (0.5%)
	Nokia OYJ
USD 8,000	3.38% due 06/12/22			822,128
USD 61,000	6.63% due 05/15/39			6,957,683
	社債券 計			7,779,811
	フィンランド 計 (取得原価8,266,259円)			7,779,811
	アイルランド (1.5%)
	社債券 (1.5%)
	Ardagh Packaging Finance PLC / Ardagh Holdings USA, Inc.
USD 200,000	7.25% due 05/15/24(a),(b)			22,705,725
	社債券 計			22,705,725
	アイルランド 計 (取得原価24,780,268円)			22,705,725
	ルクセンブルグ (2.9%)
	バンク・ローン (1.2%)
	Accudyne Industries Borrower S.C.A. / Accudyne Industries LLC
USD 31,840	5.13% due 08/18/24			3,409,261
	Endo Luxembourg Finance Co. I S.A.R.L.
USD 18,952	6.19% due 04/29/24			2,015,150
	Intelsat Jackson Holdings S.A.
USD 4,900	5.71% due 11/27/23			522,238
USD 12,000	6.46% due 01/02/24			1,315,392
USD 87,100	6.63% due 01/02/24			9,398,186
	JBS USA Lux S.A
USD 14,962	4.68% due 10/30/22			1,588,751
	バンク・ローン 計			18,248,978
	社債券 (1.7%)
	Gazprom OAO Via Gaz Capital S.A.
USD 45,000	4.95% due 02/06/28(a)			4,758,586
	Intelsat Jackson Holdings S.A.
USD 2,000	7.25% due 10/15/20(b)			197,811
USD 23,000	9.75% due 07/15/25(a),(b)			2,290,114
	Mallinckrodt International Finance S.A. / Mallinckrodt CB LLC
USD 14,000	4.88% due 04/15/20(a),(b)			1,421,899
USD 3,000	5.50% due 04/15/25(a),(b)			249,258
USD 2,000	5.63% due 10/15/23(a),(b)			171,223
USD 19,000	5.75% due 08/01/22(a),(b)			1,737,759
	Nielsen Co. Luxembourg S.A.R.L.
USD 5,000	5.00% due 02/01/25(a),(b)			525,768
	Telecom Italia Capital S.A.
USD 81,000	6.00% due 09/30/34			8,977,875
USD 51,000	6.38% due 11/15/33			5,911,996
	社債券 計			26,242,289
	ルクセンブルグ 計 (取得原価45,676,006円)			44,491,267

額面		銘柄			公正価値
		確定利付証券 (99.4%) (続き)			(単位:円)
		多国籍企業 (0.8%)
		社債券 (0.8%)
		JBS USA LUX S.A. / JBS USA Finance, Inc.
USD 77,000		5.75% due 06/15/25(a),(b)			7,677,140
USD 14,000		6.75% due 02/15/28(a),(b)			1,431,205
		Titan Acquisition, Ltd. / Titan Co.-Borrower LLC
USD 25,000		7.75% due 04/15/26(a),(b)			2,657,089
		Venator Finance S.A.R.L. / Venator Materials LLC
USD 10,000		5.75% due 07/15/25(a),(b)			1,066,159
		社債券 計			12,831,593
		多国籍企業 計 (取得原価13,690,681円)			12,831,593
		オランダ (3.8%)
		社債券 (3.8%)
		Clear Channel International BV
USD 47,000		8.75% due 12/15/20(a),(b)			5,248,372
		NXP BV / NXP Funding LLC
USD 200,000		4.63% due 06/01/23(a)			21,701,780
		OI European Group BV
USD 10,000		4.00% due 03/15/23(a),(b)			1,015,642
		Petrobras Global Finance BV
USD 99,000		6.00% due 01/27/28(a)			10,436,524
USD 140,000		6.85% due 06/05/15			14,144,550
USD 10,000		8.75% due 05/23/26			1,252,643
		Sensata Technologies BV
USD 38,000		5.00% due 10/01/25(a)			4,000,887
		Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV
USD 20,000		1.70% due 07/19/19			2,057,408
		社債券 計			59,857,806
		オランダ 計 (取得原価61,048,328円)			59,857,806
		ポルトガル (0.3%)
		社債券 (0.3%)
		Banco Espirito Santo S.A.
EUR 100,000		4.75% due 01/15/18(c)			3,891,138
		社債券 計			3,891,138
		ポルトガル 計 (取得原価 15,091,787円)			3,891,138
		セントルシア(0.2%)
		バンク・ローン (0.2%)
		Digicel International Finance, Ltd
USD 29,785		5.02% due 05/27/24			3,156,715
		バンク・ローン 計			3,156,715
		セントルシア 計 (取得原価 3,362,210円)			3,156,715
		イギリス (1.8%)
		バンク・ローン (0.0%)
		GVC Holdings PLC
USD 8,000		0.00% due 03/15/24			853,901
		バンク・ローン 計			853,901
	社債券 (1.8%)
		Ensco PLC
USD 5,000		5.20% due 03/15/25(b)			430,717
USD 11,000		7.75% due 02/01/26			1,076,262
		Noble Holding International, Ltd.
USD 3,000		7.75% due 01/15/24(b)			297,514
USD 42,000		7.88% due 02/01/26(a),(b)			4,405,283
		Travelport Corporate Finance PLC
USD 6,000		6.00% due 03/15/26(a),(b)			642,088
		Tronox Finance PLC
USD 4,000		5.75% due 10/01/25(a),(b)			414,765
		Virgin Media Finance PLC
USD 200,000		5.75% due 01/15/25(a),(b)			20,445,787
		社債券 計			27,712,416
		イギリス 計 (取得原価 31,736,171円)			28,566,317

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (99.4%) (続き)		(単位:円)
	アメリカ (81.0%)
	バンク・ローン (7.5%)
	Access CIG LLC
USD 3,103	5.63% due 02/27/25		334,077
USD 1,124	9.63% due 02/27/26		120,828
	AssuredPartners, Inc.
USD 2,796	0.00% due 10/22/24		298,550
	AVSC Holding Corp.
USD 6,000	0.00% due 09/01/25		641,689
USD 7,000	5.10% due 03/03/25		747,592
	BCP Renaissance Parent LLC
USD 11,915	5.77% due 10/31/24		1,275,080
	Brand Energy & Infrastructure Services, Inc.
USD 81,054	6.00% due 06/21/24		8,706,825
	C.H. Guenther & Son, Inc.
USD 5,000	0.00% due 03/21/25		533,744
	Caesars Resort Collection LLC
USD 24,938	4.63% due 12/23/24		2,672,736
	California Resources Corp.
USD 38,000	6.57% due 12/31/22		4,110,770
	CenturyLink, Inc.
USD 52,868	4.63% due 01/31/25		5,539,893
	Change Healthcare Holdings, Inc.
USD 24,937	4.63% due 03/01/24		2,661,508
	Chesapeake Energy Corp.
USD 76,078	9.44% due 08/23/21		8,606,689
	CONSOL Energy, Inc.
USD 1,995	7.99% due 11/28/22		218,056
	Coty, Inc.
USD 13,000	0.00% due 03/28/25		1,382,550
	CSC Holdings LLC
USD 7,000	4.28% due 01/25/26		745,500
	DJO Finance LLC
USD 56,528	5.03% due 06/08/20		6,048,784
	Filtration Group Corp.
USD 2,000	0.00% due 03/29/25		213,763
	Gavilan Resources LLC
USD 15,000	7.79% due 03/01/24		1,603,235
	Genworth Holdings, Inc.
USD 7,000	6.20% due 03/07/23		758,877
	Graftech International, Ltd.
USD 9,000	5.24% due 02/12/25		958,945
	H.B. Fuller Co.
USD 14,925	4.07% due 10/20/24		1,596,900
	HCA, Inc.
USD 8,000	0.00% due 03/13/25		858,308
	Immucor, Inc.
USD 42,569	7.30% due 06/15/21		4,646,002
	Invictus U.S. Newco LLC
USD 6,471	0.00% due 02/14/25		694,172
USD 4,000	0.00% due 02/13/26		433,021
	IRB Holding Corp.
USD 5,000	4.94% due 02/05/25		538,065
	Laureate Education, Inc.
USD 7,738	5.38% due 04/26/24		828,314
	Ligado Networks LLC
USD 19,995	14.54% due 12/07/20		965,749
	Mavis Tire Express Services Corp.
USD 7,022	0.00% due 03/20/25		748,180
	New LightSquared LLC
USD 199,876	10.78% due 12/07/20		18,785,688
	Peak 10 Holding Corp.
USD 10,945	5.80% due 08/01/24		1,169,367
	Pike Corp.
USD 7,000	0.00% due 03/23/25		752,360
	Pioneer Energy Services Corp.
USD 36,000	9.46% due 11/08/22		4,000,887
	Pisces Midco, Inc.
USD 35,000	0.00% due 03/28/25		3,731,555

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (99.4%) (続き)		(単位:円)
	アメリカ (81.0%) (続き)
	バンク・ローン (7.5%) (続き)
	Quorum Health Corp.
USD 7,262	8.63% due 04/29/22		790,355
	Sedgwick Claims Management Services, Inc.
USD 20,933	0.00% due 03/01/21		2,227,343
USD 8,000	0.00% due 02/28/22		856,543
	Sequa Mezzanine Holdings LLC
USD 11,910	7.07% due 11/28/21		1,285,103
USD 5,000	10.75% due 04/28/22		541,277
	SS&C Technologies Holdings, Inc.
USD 54,596	0.00% due 02/28/25		5,841,100
	Team Health Holdings, Inc.
USD 16,946	4.63% due 02/06/24		1,727,888
	Tempo Acquisition LLC
USD 7,903	4.88% due 05/01/24		845,562
	Uber Technologies, Inc.
USD 22,000	0.00% due 07/22/25		2,353,223
	Vertiv Group Corp.
USD 13,000	5.67% due 11/30/23		1,390,901
	Vine Oil & Gas LP
USD 16,000	8.75% due 11/25/21		1,711,171
	W.R. Grace & Co.-CONN
USD 11,807	0.00% due 04/03/25		1,261,200
	Weatherford International, Ltd.
USD 42,489	4.18% due 07/13/20		4,473,496
	West Corp.
USD 3,990	0.00% due 10/10/24		428,845
	Wyndham Hotels & Resorts, INC.
USD 11,000	0.00% due 03/28/25		1,174,237
	Xplornet Communications, Inc.
USD 13,965	0.00% due 09/09/21		1,493,539
	XPO Logistics, Inc.
USD 6,500	3.92% due 02/24/25		694,624
	バンク・ローン 計		117,024,666
	転換社債券 (1.5%)
	Citrix Systems, Inc.
USD 8,000	0.50% due 04/15/19		1,122,120
	DISH Network Corp.
USD 16,000	3.38% due 08/15/26		1,643,235
	Ensco Jersey Finance, Ltd.
USD 14,000	3.00% due 01/31/24		1,196,703
	Fidelity National Financial, Inc.
USD 5,000	4.25% due 08/15/18		1,655,763
	Illumina, Inc.
USD 16,000	0.50% due 06/15/21		2,083,281
	Microchip Technology, Inc.
USD 26,000	1.63% due 02/15/25		4,909,393
	Nabors Industries, Inc.
USD 28,000	0.75% due 01/15/24(a)		2,236,086
	Oasis Petroleum, Inc.
USD 39,000	2.63% due 09/15/23		4,293,805
	ON Semiconductor Corp.
USD 29,000	1.00% due 12/01/20		4,417,055
	転換社債券 計		23,557,441
	社債券 (72.0%)
	Acadia Healthcare Co., Inc.
USD 13,000	5.13% due 07/01/22(b)		1,389,463
USD 3,000	5.63% due 02/15/23(b)		324,633
USD 6,000	6.50% due 03/01/24(b)		666,814
	ACCO Brands Corp.
USD 5,000	5.25% due 12/15/24(a),(b)		535,738
	Acosta, Inc.
USD 10,000	7.75% due 10/01/22(a),(b)		675,322
	Acrisure LLC / Acrisure Finance, Inc.
USD 6,000	7.00% due 11/15/25(a),(b)		614,171
	ADT Corp.
USD 18,000	3.50% due 07/15/22		1,787,478
USD 44,000	4.13% due 06/15/23		4,410,334

額面	銘柄			公正価値
	確定利付証券 (99.4%) (続き)			(単位:円)
	アメリカ (81.0%) (続き)
	社債券 (72.0%) (続き)
USD 23,000	4.88% due 07/15/32(a)			2,128,064
	Advanced Disposal Services, Inc.
USD 9,000	5.63% due 11/15/24(a),(b)			969,114
	Advanced Micro Devices, Inc.
USD 10,000	7.00% due 07/01/24(b)			1,121,992
USD 7,000	7.50% due 08/15/22			815,173
	AES Corp.
USD 7,000	4.50% due 03/15/23(b)			758,930
USD 2,000	4.88% due 05/15/23(b)			217,486
USD 16,000	5.13% due 09/01/27(b)			1,735,632
USD 4,000	5.50% due 04/15/25(b)			441,884
USD 12,000	6.00% due 05/15/26(b)			1,349,581
	Air Medical Group Holdings, Inc.
USD 5,000	6.38% due 05/15/23(a),(b)			506,492
	Aircastle, Ltd.
USD 15,000	4.13% due 05/01/24(b)			1,567,333
USD 8,000	5.13% due 03/15/21			875,260
USD 29,000	5.50% due 02/15/22			3,230,647
	Albertsons Cos LLC / Safeway, Inc. / New Albertson's, Inc. / Albertson's LLC
USD 6,000	6.63% due 06/15/24(b)			575,089
	Alliance Data Systems Corp.
USD 12,000	5.38% due 08/01/22(a),(b)			1,282,581
USD 20,000	5.88% due 11/01/21(a),(b)			2,174,857
	Alliant Holdings Intermediate LLC
USD 71,000	8.25% due 08/01/23(a),(b)			7,796,252
	Allison Transmission, Inc.
USD 4,000	5.00% due 10/01/24(a),(b)			422,741
	Ally Financial, Inc.
USD 81,000	8.00% due 11/01/31			10,552,578
	Alta Mesa Holdings LP / Alta Mesa Finance Services Corp.
USD 7,000	7.88% due 12/15/24(b)			778,881
	AMC Networks, Inc.
USD 7,000	4.75% due 08/01/25(b)			719,235
USD 18,000	5.00% due 04/01/24(b)			1,896,440
	American Axle & Manufacturing, Inc.
USD 4,000	6.25% due 03/15/26(b)			423,145
	American Builders & Contractors Supply Co., Inc.
USD 3,000	5.75% due 12/15/23(a),(b)			328,621
	American Tire Distributors, Inc.
USD 30,000	10.25% due 03/01/22(a),(b)			3,274,251
	American Woodmark Corp.
USD 5,000	4.88% due 03/15/26(a),(b)			520,450
	Anixter, Inc.
USD 5,000	5.63% due 05/01/19			545,044
	Antero Midstream Partners LP / Antero Midstream Finance Corp.
USD 29,000	5.38% due 09/15/24(b)			3,122,702
	Antero Resources Corp.
USD 13,000	5.63% due 06/01/23(b)			1,417,114
	APX Group, Inc.
USD 4,000	6.38% due 12/01/19(b)			428,590
USD 31,000	7.88% due 12/01/22(b)			3,436,966
USD 11,000	8.75% due 12/01/20(b)			1,178,624
	Aramark Services, Inc.
USD 7,000	4.75% due 06/01/26(b)			722,116
USD 51,000	5.00% due 04/01/25(a),(b)			5,479,715
USD 7,000	5.13% due 01/15/24(b)			761,200
	Arconic, Inc.
USD 63,000	5.13% due 10/01/24(b)			6,838,239
USD 13,000	5.90% due 02/01/27			1,453,406
USD 20,000	5.95% due 02/01/37			2,212,080
USD 4,000	6.75% due 01/15/28			474,321
	Asbury Automotive Group, Inc.
USD 28,000	6.00% due 12/15/24(b)			3,044,800
	Ascend Learning LLC
USD 16,000	6.88% due 08/01/25(a),(b)			1,752,648
	Ascent Resources Utica Holdings LLC / ARU Finance Corp.
USD 11,000	10.00% due 04/01/22(a),(b)			1,269,287
	AssuredPartners, Inc
USD 3,000	7.00% due 08/15/25(a),(b)			315,859

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (99.4%) (続き)		(単位:円)
	アメリカ (81.0%) (続き)
	社債券 (72.0%) (続き)
	Avantor, Inc.
USD 81,000	6.00% due 10/01/24(a),(b)		8,592,814
USD 22,000	9.00% due 10/01/25(a),(b)		2,310,454
	Avis Budget Car Rental LLC / Avis Budget Finance, Inc.
USD 35,000	5.13% due 06/01/22(a),(b)		3,736,394
	B&G Foods, Inc.
USD 7,000	5.25% due 04/01/25(b)		695,353
	Ball Corp.
USD 27,000	4.00% due 11/15/23		2,810,432
	Beacon Escrow Corp.
USD 21,000	4.88% due 11/01/25(a),(b)		2,138,433
	Beacon Roofing Supply, Inc.
USD 6,000	6.38%due 10/01/23(b)		673,195
	Big River Steel LLC / BRS Finance Corp.
USD 13,000	7.25% due 09/01/25(a),(b)		1,437,852
	Blackstone CQP Holdco LP
USD 15,000	6.00% due 08/18/21(a),(b)		1,607,214
USD 91,000	6.50% due 03/20/21(a),(b)		9,774,628
	Block Communications, Inc.
USD 5,000	6.88% due 02/15/25(a),(b)		537,376
	Blue Cube Spinco, Inc.
USD 22,000	9.75% due 10/15/23(b)		2,694,281
USD 12,000	10.00% due 10/15/25(b)		1,505,916
	BlueLine Rental Finance Corp. / BlueLine Rental LLC
USD 63,000	9.25% due 03/15/24(a),(b)		7,200,409
	BMC Software Finance, Inc.
USD 19,000	8.13% due 07/15/21(a),(b)		2,028,227
	Booz Allen Hamilton, Inc.
USD 18,000	5.13% due 05/01/25(a),(b)		1,871,228
	Brand Industrial Services, Inc.
USD 13,000	8.50% due 07/15/25(a),(b)		1,444,765
	Brink's Co.
USD 28,000	4.63% due 10/15/27(a),(b)		2,769,354
	BWAY Holding Co.
USD 40,000	5.50% due 04/15/24(a),(b)		4,291,222
USD 6,000	7.25% due 04/15/25(a),(b)		652,457
	Caesars Resort Collection LLC / CRC Finco, Inc.
USD 11,000	5.25% due 10/15/25(a),(b)		1,124,436
	California Resources Corp.
USD 8,000	8.00% due 12/15/22(a),(b)		671,068
	Callon Petroleum Co.
USD 15,000	6.13% due 10/01/24(b)		1,639,598
	Calpine Corp.
USD 67,000	5.25% due 06/01/26(a),(b)		6,902,779
	Calumet Specialty Products Partners LP / Calumet Finance Corp.
USD 2,000	6.50% due 04/15/21(b)		207,382
USD 4,000	7.63% due 01/15/22(b)		423,273
	Carrizo Oil & Gas, Inc.
USD 10,000	6.25% due 04/15/23(b)		1,068,817
USD 5,000	8.25% due 07/15/25(b)		559,667
	Catalent Pharma Solutions, Inc.
USD 18,000	4.88% due 01/15/26(a),(b)		1,871,228
	CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp.
USD 10,000	4.00% due 03/01/23(a),(b)		1,023,619
USD 2,000	5.00% due 02/01/28(a),(b)		200,470
USD 94,000	5.13% due 05/01/27(a),(b)		9,516,049
	CDK Global, Inc.
USD 10,000	4.88% due 06/01/27(a),(b)		1,026,277
	CDW LLC / CDW Finance Corp.
USD 13,000	5.00% due 09/01/23(b)		1,405,155
USD 8,000	5.00% due 09/01/25(b)		850,800
USD 38,000	5.50% due 12/01/24(b)		4,234,474
	Centene Corp.
USD 30,000	4.75% due 05/15/22(b)		3,246,334
USD 20,000	5.63% due 02/15/21(b)		2,190,810
USD 20,000	6.13% due 02/15/24(b)		2,218,886
	Centennial Resource Production LLC
USD 12,000	5.38% due 01/15/26(a),(b)		1,255,462
USD 85,000	6.45% due 06/15/21		9,265,743

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (99.4%) (続き)		(単位:円)
	アメリカ (81.0%) (続き)
	社債券 (72.0%) (続き)
	CenturyLink, Inc.
USD 4,000	7.65% due 03/15/42		362,653
	Cequel Communications Holdings I LLC / Cequel Capital Corp.
USD 20,000	5.13% due 12/15/21(a),(b)		2,129,659
	Ceridian HCM Holding, Inc.
USD 53,000	11.00% due 03/15/21(a),(b)		5,840,875
	CF Industries, Inc.
USD 3,000	4.95% due 06/01/43		279,568
USD 5,000	5.15% due 03/15/34		508,486
USD 19,000	7.13% due 05/01/20		2,162,095
	Change Healthcare Holdings LLC / Change Healthcare Finance, Inc.
USD 8,000	5.75% due 03/01/25(a),(b)		846,801
	Charles River Laboratories International, Inc.
USD 5,000	5.50% due 04/01/26(a),(b)		540,391
	Chemours Co.
USD 6,000	5.38% due 05/15/27(b)		641,290
USD 4,000	6.63% due 05/15/23(b)		448,265
USD 9,000	7.00% due 05/15/25(b)		1,038,508
	Cheniere Corpus Christi Holdings LLC
USD 10,000	5.13% due 06/30/27(b)		1,059,512
USD 42,000	5.88% due 03/31/25(b)		4,690,035
	Cheniere Energy Partners LP
USD 18,000	5.25% due 10/01/25(a),(b)		1,892,764
	Chesapeake Energy Corp.
USD 6,000	8.00% due 01/15/25(a),(b)		618,957
USD 32,000	8.00% due 06/15/27(a),(b)		3,258,564
	Chobani LLC / Chobani Finance Corp., Inc.
USD 22,000	7.50% due 04/15/25(a),(b)		2,418,665
	CHS/Community Health Systems, Inc.
USD 5,000	8.00% due 11/15/19(b)		479,904
	Cincinnati Bell, Inc.
USD 53,000	7.00% due 07/15/24(a),(b)		5,072,895
	CIT Group, Inc.
USD 40,000	5.00% due 08/15/22		4,365,667
USD 43,000	5.00% due 08/01/23		4,691,720
USD 7,000	5.25% due 03/07/25(b)		764,044
USD 4,000	6.13% due 03/09/28		442,416
	Clear Channel Worldwide Holdings, Inc.
USD 238,000	6.50% due 11/15/22(b)		25,929,671
USD 24,000	7.63% due 03/15/20(b)		2,558,781
	Cleveland-Cliffs, Inc.
USD 9,000	4.88% due 01/15/24(a),(b)		930,828
	CNX Resources Corp.
USD 93,000	5.88% due 04/15/22(b)		9,977,092
	CommScope Technologies LLC
USD 3,000	5.00% due 03/15/27(a),(b)		303,895
	CommScope, Inc.
USD 20,000	5.50% due 06/15/24(a),(b)		2,180,175
	CONSOL Energy, Inc.
USD 18,000	11.00% due 11/15/25(a),(b)		2,048,875
	Continental Resources, Inc.
USD 11,000	3.80% due 06/01/24(b)		1,130,368
USD 8,000	4.38% due 01/15/28(a),(b)		830,593
USD 2,000	4.90% due 06/01/44(b)		204,724
	Core & Main LP
USD 19,000	6.13% due 08/15/25(a),(b)		1,980,237
	Coty, Inc.
USD 5,000	6.50% due 04/15/26(a),(b)		535,738
	Covey Park Energy LLC / Covey Park Finance Corp.
USD 14,000	7.50% due 05/15/25(a),(b)		1,481,455
	CPG Merger Sub LLC
USD 27,000	8.00% due 10/01/21(a),(b)		2,910,932
	Crown Americas LLC / Crown Americas Capital Corp. V
USD 15,000	4.25% due 09/30/26(b)		1,479,594
	Crown Americas LLC / Crown Americas Capital Corp. VI
USD 16,000	4.75% due 02/01/26(a),(b)		1,650,552
	CrownRock LP / CrownRock Finance, Inc.
USD 20,000	5.63% due 10/15/25(a),(b)		2,111,047

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (99.4%) (続き)		(単位:円)
	アメリカ (81.0%) (続き)
	社債券 (72.0%) (続き)
	CSC Holdings LLC
USD 63,000	5.25% due 06/01/24		6,390,172
	CSI Compressco LP / CSI Compressco Finance, Inc.
USD 13,000	7.50% due 04/01/25(a),(b)		1,399,832
	DCP Midstream Operating LP
USD 10,000	4.75% due 09/30/21(a),(b)		1,078,123
USD 9,000	6.45% due 11/03/36(a)		1,033,722
USD 11,000	6.75% due 09/15/37(a)		1,292,684
	Dell International LLC / EMC Corp.
USD 15,000	6.02% due 06/15/26(a),(b)		1,720,687
USD 38,000	7.13% due 06/15/24(a),(b)		4,325,137
	Denbury Resources, Inc.
USD 26,000	9.25% due 03/31/22(a),(b)		2,830,771
	Diamond Offshore Drilling, Inc.
USD 6,000	7.88% due 08/15/25(b)		642,088
	Diamondback Energy, Inc.
USD 11,000	5.38% due 05/31/25(b)		1,192,370
	DISH DBS Corp.
USD 8,000	5.00% due 03/15/23		767,847
USD 20,000	5.88% due 07/15/22		2,041,920
USD 2,000	5.88% due 11/15/24		190,366
USD 30,000	7.75% due 07/01/26		3,003,856
	DJO Finance LLC / DJO Finance Corp.
USD 43,000	8.13% due 06/15/21(a),(b)		4,607,348
	Dollar Tree, Inc.
USD 59,000	5.75% due 03/01/23(b)		6,561,401
	DPL, Inc.
USD 2,000	7.25% due 10/15/21(b)		231,311
	Dynegy, Inc.
USD 5,000	5.88% due 06/01/23(b)		547,809
USD 12,000	7.38% due 11/01/22(b)		1,347,986
USD 3,000	7.63% due 11/01/24(b)		345,770
USD 2,000	8.00% due 01/15/25(a),(b)		232,375
USD 9,000	8.13% due 01/30/26(a),(b)		1,060,044
	Eagle Holding Co. II LLC
USD 15,000	7.63% due 05/15/22(a),(b) ,(d)		1,611,202
	Eclipse Resources Corp.
USD 5,000	8.88% due 07/15/23(b)		504,498
	Eldorado Resorts, Inc.
USD 2,000	6.00% due 04/01/25(b)		216,954
	Embarq Corp.
USD 4,000	8.00% due 06/01/36		403,066
	Encompass Health Corp.
USD 10,000	5.75% due 11/01/24(b)		1,086,099
	Endeavor Energy Resources LP / EER Finance, Inc.
USD 2,000	5.50% due 01/30/26(a),(b)		212,168
USD 3,000	5.75% due 01/30/28(a),(b)		319,050
	Endo Finance LLC / Endo Finco, Inc.
USD 14,000	5.38% due 01/15/23(a),(b)		1,135,286
	Energy Transfer Equity LP
USD 13,000	4.25% due 03/15/23(b)		1,344,530
USD 6,000	5.88% due 01/15/24(b)		660,433
USD 28,000	7.50% due 10/15/20		3,214,163
	Engility Corp.
USD 17,000	8.88% due 09/01/24(b)		1,886,505
	EnPro Industries, Inc.
USD 8,000	5.88% due 09/15/22(b)		883,768
	Entegris, Inc.
USD 9,000	4.63% due 02/10/26(a),(b)		938,112
	Envision Healthcare Corp.
USD 9,000	5.63% due 07/15/22(b)		966,243
USD 7,000	6.25% due 12/01/24(a),(b)		772,367
	EP Energy LLC / Everest Acquisition Finance, Inc.
USD 16,000	8.00% due 11/29/24(a),(b)		1,718,616
USD 7,000	9.38% due 05/01/24(a),(b)		533,212
	Extraction Oil & Gas, Inc.
USD 24,000	7.38% due 05/15/24(a),(b)		2,680,020

額面	銘柄			公正価値
	確定利付証券 (99.4%) (続き)			(単位:円)
	アメリカ (81.0%) (続き)
	社債券 (72.0%) (続き)
	FBM Finance, Inc.
USD 10,000	8.25% due 08/15/21(a),(b)			1,116,675
	First Data Corp.
USD 10,000	5.00% due 01/15/24(a),(b)			1,067,488
USD 115,000	5.75% due 01/15/24(a),(b)			12,352,552
USD 120,000	7.00% due 12/01/23(a),(b)			13,428,176
	Five Point Operating Co. LP / Five Point Capital Corp.
USD 4,000	7.88% due 11/15/25(a),(b)			430,186
	Flexi-Van Leasing, Inc.
USD 9,000	10.00% due 02/15/23(a),(b)			952,364
	Freeport-McMoRan, Inc.
USD 40,000	3.10% due 03/15/20			4,222,308
USD 27,000	3.55% due 03/01/22(b)			2,785,306
USD 41,000	3.88% due 03/15/23(b)			4,224,743
USD 9,000	4.00% due 11/14/21			957,150
USD 32,000	5.40% due 11/14/34(b)			3,251,043
USD 64,000	5.45% due 03/15/43(b)			6,293,878
	Frontier Communications Corp.
USD 7,000	6.88% due 01/15/25(b)			443,878
USD 30,000	7.13% due 01/15/23			2,168,551
USD 16,000	8.50% due 04/01/26(a),(b)			1,650,552
USD 5,000	10.50% due 09/15/22(b)			447,377
USD 31,000	11.00% due 09/15/25(b)			2,487,062
	Gartner, Inc.
USD 7,000	5.13% due 04/01/25(a),(b)			746,311
	Gates Global LLC / Gates Global Co.
USD 34,000	6.00% due 07/15/22(a),(b)			3,675,020
	GCP Applied Technologies, Inc.
USD 12,000	5.50% due 04/15/26(a),(b)			1,274,605
USD 20,000	9.50% due 02/01/23(a),(b)			2,349,590
	Genesis Energy LP / Genesis Energy Finance Corp.
USD 8,000	6.25% due 05/15/26(b)			812,514
USD 3,000	6.50% due 10/01/25(b)			314,264
	Genesys Telecommunications Laboratories, Inc. / Greeneden Lux 3 S.A.R.L. / Greeneden US Ho
USD 28,000	10.00% due 11/30/24(a),(b)			3,312,802
	GLP Capital LP / GLP Financing II, Inc.
USD 8,000	5.38% due 11/01/23(b)			884,594
USD 2,000	5.38% due 04/15/26			216,422
	Golden Nugget, Inc.
USD 16,000	6.75% due 10/15/24(a),(b)			1,714,345
	Goodyear Tire & Rubber Co.
USD 5,000	5.00% due 05/31/26(b)			519,121
	Great Western Petroleum LLC / Great Western Finance Corp.
USD 24,000	9.00% due 09/30/21(a),(b)			2,628,972
	Grinding Media, Inc. / Moly-Cop AltaSteel, Ltd.
USD 40,000	7.38% due 12/15/23(a),(b)			4,477,335
	Group 1 Automotive, Inc.
USD 10,000	5.00% due 06/01/22(b)			1,077,113
	GTT Communications, Inc.
USD 10,000	7.88% due 12/31/24(a),(b)			1,071,476
	Gulfport Energy Corp.
USD 18,000	6.63% due 05/01/23(b)			1,943,014
	Halcon Resources Corp.
USD 5,000	6.75% due 02/15/25(a),(b)			521,780
USD 24,000	6.75% due 02/15/25(b)			2,520,495
	Harland Clarke Holdings Corp.
USD 26,000	8.38% due 08/15/22(a),(b)			2,820,402
	HCA, Inc.
USD 6,000	4.50% due 02/15/27(b)			617,362
USD 25,000	4.75% due 05/01/23			2,695,308
USD 28,000	5.00% due 03/15/24			3,015,022
USD 50,000	5.25% due 06/15/26(b)			5,399,921
USD 5,000	5.38% due 02/01/25			534,409
USD 43,000	5.50% due 06/15/47(b)			4,430,142
USD 6,000	5.88% due 03/15/22			673,993
USD 6,000	5.88% due 05/01/23			662,029
USD 6,000	6.50% due 02/15/20			670,803
	HD Supply, Inc.
USD 119,000	5.75% due 04/15/24(a),(b)			13,363,733

額面	銘柄			公正価値
	確定利付証券 (99.4%) (続き)			(単位:円)
	アメリカ (81.0%) (続き)
	社債券 (72.0%) (続き)
	Herc Rentals, Inc.
USD 14,000	7.50% due 06/01/22(a),(b)			1,596,845
	Hertz Corp.
USD 15,000	7.63% due 06/01/22(a),(b)			1,623,167
	Hess Infrastructure Partners LP / Hess Infrastructure Partners Finance Corp.
USD 18,000	5.63% due 02/15/26(a),(b)			1,890,371
	Hexion, Inc.
USD 2,000	6.63% due 04/15/20(b)			199,406
USD 8,000	10.38% due 02/01/22(a),(b)			827,403
	Hilton Domestic Operating Co., Inc.
USD 13,000	4.25% due 09/01/24(b)			1,344,530
	Hilton Worldwide Finance LLC / Hilton Worldwide Finance Corp.
USD 2,000	4.63% due 04/01/25(b)			212,966
	Howard Hughes Corp.
USD 11,000	5.38% due 03/15/25(a),(b)			1,158,151
	HUB International, Ltd.
USD 104,000	7.88% due 10/01/21(a),(b)			11,461,339
	Hughes Satellite Systems Corp.
USD 32,000	5.25% due 08/01/26			3,347,898
	Huntsman International LLC
USD 55,000	5.13% due 11/15/22(b)			6,061,285
	Icahn Enterprises LP / Icahn Enterprises Finance Corp.
USD 35,000	6.00% due 08/01/20(b)			3,799,022
USD 18,000	6.25% due 02/01/22(b)			1,952,586
USD 9,000	6.75% due 02/01/24(b)			977,489
	IHS Markit, Ltd.
USD 23,000	4.00% due 03/01/26(a),(b)			2,360,438
USD 9,000	4.75% due 02/15/25(a),(b)			973,900
	Indigo Natural Resources LLC
USD 8,000	6.88% due 02/15/26(a),(b)			806,133
	Infinity Acquisition LLC / Infinity Acquisition Finance Corp.
USD 125,000	7.25% due 08/01/22(a),(b)			13,260,515
	Infor US, Inc.
USD 136,000	6.50% due 05/15/22(b)			14,789,030
	Informatica LLC
USD 46,000	7.13% due 07/15/23(a),(b)			4,904,330
	inVentiv Group Holdings, Inc. / inVentiv Health, Inc. / inVentiv Health Clinical, Inc.
USD 10,000	7.50% due 10/01/24(a),(b)			1,135,286
	IRB Holding Corp.
USD 8,000	6.75% due 02/15/26(a),(b)			835,996
	Jacobs Entertainment, Inc.
USD 6,000	7.88% due 02/01/24(a),(b)			677,981
	Jaguar Holding Co. II / Pharmaceutical Product Development LLC
USD 82,000	6.38% due 08/01/23(a),(b)			8,840,609
	JC Penney Corp., Inc.
USD 3,000	7.40% due 04/01/37			215,359
	Jeld-Wen, Inc.
USD 5,000	4.63% due 12/15/25(a),(b)			507,821
	Joseph T Ryerson & Son, Inc.
USD 19,000	11.00% due 05/15/22(a),(b)			2,232,818
	K Hovnanian Enterprises, Inc.
USD 8,000	10.00% due 07/15/22(a),(b)			907,974
	Kaiser Aluminum Corp.
USD 10,000	5.88% due 05/15/24(b)			1,103,381
	KAR Auction Services, Inc.
USD 10,000	5.13% due 06/01/25(a),(b)			1,060,841
	KFC Holding Co. / Pizza Hut Holdings LLC / Taco Bell of America LLC
USD 4,000	5.00% due 06/01/24(a),(b)			423,805
USD 5,000	5.25% due 06/01/26(a),(b)			531,085
	KLX, Inc.
USD 90,000	5.88% due 12/01/22(a),(b)			9,897,409
	Koppers, Inc.
USD 14,000	6.00% due 02/15/25(a),(b)			1,524,931
	Kratos Defense & Security Solutions, Inc.
USD 7,000	6.50% due 11/30/25(a),(b)			771,436
	L Brands, Inc.
USD 22,000	6.63% due 04/01/21			2,497,630
USD 11,000	6.88% due 11/01/35			1,140,604
	Ladder Capital Finance Holdings LLLP / Ladder Capital Finance Corp.
USD 16,000	5.25% due 10/01/25(a),(b)			1,616,520

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (99.4%) (続き)		(単位:円)
	アメリカ (81.0%) (続き)
	社債券 (72.0%) (続き)
	Laureate Education, Inc.
USD 10,000	8.25% due 05/01/25(a),(b)		1,143,262
	Lehman Brothers Holding, Inc.
EUR 245,000	4.75% due 01/16/14(c)		1,361,898
USD 115,000	5.75% due 10/17/18		496,854
USD 30,000	8.80% due 03/01/19		129,614
	Lehman Brothers Holdings, Inc.
EUR 300,000	0.00% due 02/05/14(c)		1,667,630
EUR 50,000	5.38% due 10/17/12(c)		277,938
	Lennar Corp.
USD 20,000	4.75% due 11/15/22(b)		2,148,270
USD 20,000	4.88% due 12/15/23(b)		2,143,165
USD 3,000	5.25% due 06/01/26(a),(b)		316,657
USD 2,000	5.38% due 10/01/22(a)		219,613
USD 15,000	6.25% due 12/15/21(a),(b)		1,694,953
USD 22,000	8.38% due 01/15/21(a)		2,602,916
	Level 3 Financing, Inc.
USD 5,000	5.13% due 05/01/23(b)		523,109
USD 11,000	5.25% due 03/15/26(b)		1,105,508
USD 6,000	5.38% due 08/15/22(b)		639,695
USD 105,000	5.38% due 01/15/24(b)		10,908,574
USD 46,000	5.63% due 02/01/23(b)		4,908,978
	Lions Gate Capital Holdings LLC
USD 6,000	5.88% due 11/01/24		665,219
	Live Nation Entertainment, Inc.
USD 2,000	4.88% due 11/01/24(a),(b)		207,914
	Matador Resources Co.
USD 5,000	6.88% due 04/15/23(b)		554,349
	Mattel, Inc.
USD 6,000	5.45% due 11/01/41(b)		523,433
USD 10,000	6.20% due 10/01/40		909,292
USD 13,000	6.75% due 12/31/25(a),(b)		1,354,899
	Matthews International Corp.
USD 21,000	5.25% due 12/01/25(a),(b)		2,205,433
	McGraw-Hill Global Education Holdings LLC / McGraw-Hill Global Education Finance
USD 8,000	7.88% due 05/15/24(a),(b)		816,572
	MDC Holdings, Inc.
USD 6,000	6.00% due 01/15/43(b)		591,838
	Mercer International, Inc.
USD 6,000	5.50% due 01/15/26(a),(b)		634,909
USD 5,000	6.50% due 02/01/24(b)		558,337
	Meredith Corp.
USD 49,000	6.88% due 02/01/26(a),(b)		5,360,970
	Meritage Homes Corp.
USD 10,000	5.13% due 06/06/27(b)		1,007,666
	MGM Resorts International
USD 30,000	5.25% due 03/31/20		3,278,590
USD 10,000	6.00% due 03/15/23		1,119,334
USD 46,000	6.63% due 12/15/21		5,263,606
USD 23,000	6.75% due 10/01/20		2,605,043
USD 10,000	7.75% due 03/15/22		1,185,802
	Micron Technology, Inc.
USD 2,000	5.50% due 02/01/25(b)		221,740
	Microsemi Corp.
USD 2,000	9.13% due 04/15/23(a),(b)		237,426
	Midcontinent Communications / Midcontinent Finance Corp.
USD 14,000	6.88% due 08/15/23(a),(b)		1,572,651
	Mobile Mini, Inc.
USD 36,000	5.88% due 07/01/24(b)		3,953,029
	Molina Healthcare, Inc.
USD 8,000	4.88% due 06/15/25(a),(b)		797,625
	Momentive Performance Materials, Inc.
USD 61,000	3.88% due 10/24/21(b)		6,797,445
	MPH Acquisition Holdings LLC
USD 20,000	7.13% due 06/01/24(a),(b)		2,201,445
	Nabors Industries, Inc.
USD 5,000	5.75% due 02/01/25(a),(b)		502,504
	Navient Corp.
USD 13,000	5.50% due 01/25/23		1,363,540
USD 5,000	5.63% due 08/01/33		467,940

額面	銘柄			公正価値
	確定利付証券 (99.4%) (続き)			(単位:円)
	アメリカ (81.0%) (続き)
	社債券 (72.0%) (続き)
USD 11,000	5.88% due 10/25/24			1,152,302
USD 6,000	6.13% due 03/25/24			638,898
USD 13,000	6.50% due 06/15/22			1,430,939
USD 19,000	6.63% due 07/26/21			2,104,002
USD 14,000	6.75% due 06/25/25			1,513,095
	Navistar International Corp.
USD 12,000	6.63% due 11/01/25(a),(b)			1,279,390
	Netflix, Inc.
USD 21,000	4.38% due 11/15/26			2,121,682
USD 20,000	5.50% due 02/15/22			2,217,397
	New Enterprise Stone & Lime Co., Inc.
USD 2,000	6.25% due 03/15/26(a),(b)			213,498
USD 11,000	10.13% due 04/01/22(a),(b)			1,260,513
	Newfield Exploration Co.
USD 20,000	5.63% due 07/01/24			2,254,620
	NextEra Energy Operating Partners LP
USD 9,000	4.25% due 09/15/24(a),(b)			930,828
	NFP Corp.
USD 5,000	6.88% due 07/15/25(a),(b)			530,421
	NGL Energy Partners LP / NGL Energy Finance Corp.
USD 45,000	6.88% due 10/15/21(b)			4,791,732
	NGPL PipeCo LLC
USD 10,000	4.38% due 08/15/22(a),(b)			1,060,841
USD 24,000	7.77% due 12/15/37(a)			3,101,166
	Novelis Corp.
USD 115,000	6.25% due 08/15/24(a),(b)			12,566,581
	NRG Energy, Inc.
USD 8,000	5.75% due 01/15/28(a),(b)			833,784
USD 17,000	6.25% due 07/15/22(b)			1,870,686
USD 25,000	6.63% due 01/15/27(b)			2,731,866
	NRG Yield Operating LLC
USD 20,000	5.38% due 08/15/24(b)			2,145,611
	Nuance Communications, Inc.
USD 3,000	5.63% due 12/15/26(b)			315,062
USD 37,000	6.00% due 07/01/24(b)			4,052,998
	NVA Holdings, Inc.
USD 13,000	6.88% due 04/01/26(a),(b)			1,396,375
	Oasis Petroleum, Inc.
USD 2,000	6.88% due 01/15/23(b)			216,156
	Oceaneering International, Inc.
USD 9,000	6.00% due 02/01/28(b)			948,181
	OneMain Financial Holdings LLC
USD 11,000	7.25% due 12/15/21(a),(b)			1,212,989
	Ortho-Clinical Diagnostics, Inc. / Ortho-Clinical Diagnostics S.A.
USD 62,000	6.63% due 05/15/22(a),(b)			6,461,826
	Parsley Energy LLC / Parsley Finance Corp.
USD 2,000	5.25% due 08/15/25(a),(b)			211,902
USD 20,000	5.38% due 01/15/25(a),(b)			2,132,317
USD 5,000	6.25% due 06/01/24(a),(b)			552,355
	Pattern Energy Group, Inc.
USD 9,000	5.88% due 02/01/24(a),(b)			983,472
	PBF Holding Co. LLC / PBF Finance Corp.
USD 11,000	7.25% due 06/15/25(b)			1,218,106
	PDC Energy, Inc.
USD 4,000	5.75% due 05/15/26(a),(b)			418,487
	Penske Automotive Group, Inc.
USD 14,000	3.75% due 08/15/20			1,492,622
USD 14,000	5.50% due 05/15/26(b)			1,466,566
	PetSmart, Inc.
USD 8,000	5.88% due 06/01/25(a),(b)			618,957
	Pilgrim's Pride Corp.
USD 13,000	5.75% due 03/15/25(a),(b)			1,346,064
USD 9,000	5.88% due 09/30/27(a),(b)			904,315
	Pioneer Energy Services Corp.
USD 21,000	6.13% due 03/15/22(b)			1,948,598
	Pioneer Holdings LLC / Pioneer Finance Corp.
USD 10,000	9.00% due 11/01/22(a),(b)			1,111,357
	Platform Specialty Products Corp.
USD 27,000	5.88% due 12/01/25(a),(b)			2,810,432
USD 104,000	6.50% due 02/01/22(a),(b)			11,267,782

額面	銘柄			公正価値
	確定利付証券 (99.4%) (続き)			(単位:円)
	アメリカ (81.0%) (続き)
	社債券 (72.0%) (続き)
	Ply Gem Industries, Inc.
USD 13,000	6.50% due 02/01/22(b)			1,426,135
	Polaris Intermediate Corp.
USD 35,000	8.50% due 12/01/22(a),(b) ,(d)			3,806,038
	Post Holdings, Inc.
USD 38,000	5.00% due 08/15/26(a),(b)			3,849,338
USD 2,000	5.75% due 03/01/27(a),(b)			212,168
	PQ Corp.
USD 18,000	5.75% due 12/15/25(a),(b)			1,899,943
USD 27,000	6.75% due 11/15/22(a),(b)			3,029,380
	Prestige Brands, Inc.
USD 16,000	6.38% due 03/01/24(a),(b)			1,752,648
	Prime Security Services Borrower LLC / Prime Finance, Inc.
USD 72,000	9.25% due 05/15/23(a),(b)			8,317,097
	PTC, Inc.
USD 10,000	6.00% due 05/15/24(b)			1,116,675
	PulteGroup, Inc.
USD 20,000	6.00% due 02/15/35			2,164,222
USD 21,000	6.38% due 05/15/33			2,345,017
	QEP Resources, Inc.
USD 2,000	5.38% due 10/01/22(b)			213,498
USD 4,000	5.63% due 03/01/26(b)			403,598
	Qualitytech LP / QTS Finance Corp.
USD 29,000	4.75% due 11/15/25(a),(b)			2,914,522
	Quintiles IMS, Inc.
USD 27,000	4.88% due 05/15/23(a),(b)			2,939,647
	Qwest Corp.
USD 10,000	6.75% due 12/01/21			1,142,824
	Rackspace Hosting, Inc.
USD 9,000	8.63% due 11/15/24(a),(b)			947,578
	Radian Group, Inc.
USD 4,000	7.00% due 03/15/21			461,559
	Radiate Holdco LLC / Radiate Finance, Inc.
USD 11,000	6.63% due 02/15/25(a),(b)			1,079,187
	Range Resources Corp.
USD 4,000	4.88% due 05/15/25(b)			396,685
USD 8,000	5.88% due 07/01/22(b)			859,308
	RBS Global, Inc. / Rexnord LLC
USD 10,000	4.88% due 12/15/25(a),(b)			1,034,254
	Realogy Group LLC / Realogy Co.-Issuer Corp.
USD 5,000	4.50% due 04/15/19(a)			535,738
USD 10,000	4.88% due 06/01/23(a),(b)			1,023,619
	RegionalCare Hospital Partners Holdings, Inc.
USD 6,000	8.25% due 05/01/23(a),(b)			666,814
	Resolute Energy Corp.
USD 29,000	8.50% due 05/01/20(b)			3,084,150
	Reynolds Group Issuer, Inc. / Reynolds Group Issuer LLC / Reynolds Group Issuer Lu
USD 62,000	5.13% due 07/15/23(a),(b)			6,665,901
USD 20,000	5.22% due 07/15/21(a),(b) ,(e)			2,158,905
USD 19,382	5.75% due 10/15/20(b)			2,089,634
USD 83,000	7.00% due 07/15/24(a),(b)			9,257,368
	Rite Aid Corp.
USD 6,000	6.13% due 04/01/23(a),(b)			645,279
	Rockies Express Pipeline LLC
USD 15,000	5.63% due 04/15/20(a)			1,659,076
USD 9,000	6.00% due 01/15/19(a)			978,686
USD 19,000	6.88% due 04/15/40(a)			2,340,680
	Rowan Cos, Inc.
USD 2,000	4.75% due 01/15/24(b)			178,136
USD 17,000	7.38% due 06/15/25(b)			1,703,993
	RP Crown Parent LLC
USD 24,000	7.38% due 10/15/24(a),(b)			2,648,115
	RSP Permian, Inc.
USD 7,000	5.25% due 01/15/25(b)			773,297
	Sabre GLBL, Inc.
USD 19,000	5.25% due 11/15/23(a),(b)			2,051,566
	Sanchez Energy Corp.
USD 4,000	6.13% due 01/15/23(b)			312,403
USD 18,000	7.25% due 02/15/23(a),(b)			1,928,657
USD 30,000	7.75% due 06/15/21(b)			2,951,212

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (99.4%) (続き)		(単位:円)
	アメリカ (81.0%) (続き)
	社債券 (72.0%) (続き)
	Scientific Games International, Inc.
USD 24,000	5.00% due 10/15/25(a),(b)		2,488,590
USD 88,000	10.00% due 12/01/22(b)		10,113,353
	Sealed Air Corp.
USD 8,000	4.88% due 12/01/22(a),(b)		862,498
USD 4,000	6.88% due 07/15/33(a)		474,321
	ServiceMaster Co. LLC
USD 8,000	5.13% due 11/15/24(a),(b)		825,276
	SESI LLC
USD 12,000	7.75% due 09/15/24(a),(b)		1,324,057
	Signode Industrial Group Lux S.A. / Signode Industrial Group US, Inc.
USD 16,000	6.38% due 05/01/22(a),(b)		1,756,902
	Sirius XM Radio, Inc.
USD 29,000	5.00% due 08/01/27(a),(b)		2,914,522
USD 15,000	5.38% due 04/15/25(a),(b)		1,587,274
	Six Flags Entertainment Corp.
USD 42,000	4.88% due 07/31/24(a),(b)		4,360,616
	SLM Corp.
USD 10,000	5.13% due 04/05/22(b)		1,076,794
	SM Energy Co.
USD 4,000	5.00% due 01/15/24(b)		396,685
USD 4,000	5.63% due 06/01/25(b)		405,193
USD 8,000	6.50% due 01/01/23(b)		848,673
USD 2,000	6.75% due 09/15/26(b)		211,636
	Solera LLC / Solera Finance, Inc.
USD 103,000	10.50% due 03/01/24(a),(b)		12,241,150
	Sotera Health Holdings LLC
USD 14,000	6.50% due 05/15/23(a),(b)		1,503,789
	Southern Star Central Corp.
USD 6,000	5.13% due 07/15/22(a),(b)		649,267
	Southwestern Energy Co.
USD 4,000	6.70% due 01/23/25(b)		414,978
	Spectrum Brands, Inc.
USD 19,000	5.75% due 07/15/25(b)		2,071,166
USD 13,000	6.13% due 12/15/24(b)		1,430,939
	Springleaf Finance Corp.
USD 16,000	6.88% due 03/15/25		1,712,235
	Springs Industries, Inc.
USD 7,000	6.25% due 06/01/21(b)		756,547
	Sprint Capital Corp.
USD 5,000	6.90% due 05/01/19		549,032
USD 30,000	8.75% due 03/15/32		3,342,049
	Sprint Communications, Inc.
USD 27,000	7.00% due 03/01/20(a)		3,022,201
USD 19,000	9.00% due 11/15/18(a)		2,086,321
	Sprint Corp.
USD 166,000	7.13% due 06/15/24		17,256,882
USD 8,000	7.63% due 02/15/25(b)		838,038
USD 14,000	7.63% due 03/01/26(b)		1,456,442
USD 44,000	7.88% due 09/15/23		4,784,686
	SPX FLOW, Inc.
USD 37,000	5.63% due 08/15/24(a),(b)		4,023,486
USD 7,000	5.88% due 08/15/26(a),(b)		768,645
	Standard Industries, Inc.
USD 2,000	5.38% due 11/15/24(a),(b)		216,422
USD 17,000	5.50% due 02/15/23(a),(b)		1,875,748
	Staples, Inc.
USD 13,000	8.50% due 09/15/25(a),(b)		1,282,315
	Station Casinos LLC
USD 1,000	5.00% due 10/01/25(a),(b)		101,298
	Steel Dynamics, Inc.
USD 10,000	4.13% due 09/15/25(b)		1,018,301
USD 66,000	5.25% due 04/15/23(b)		7,133,160
USD 13,000	5.50% due 10/01/24(b)		1,429,142
	SunCoke Energy Partners LP / SunCoke Energy Partners Finance Corp.
USD 10,000	7.50% due 06/15/25(a),(b)		1,100,722
	Sunoco LP / Sunoco Finance Corp.
USD 19,000	4.88% due 01/15/23(a),(b)		1,952,453

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (99.4%) (続き)		(単位:円)
	アメリカ (81.0%) (続き)
	社債券 (72.0%) (続き)
	Surgery Center Holdings, Inc.
USD 13,000	6.75% due 07/01/25(a),(b)		1,347,986
USD 9,000	8.88% due 04/15/21(a),(b)		1,002,615
	Symantec Corp.
USD 11,000	5.00% due 04/15/25(a),(b)		1,182,777
	Talen Energy Supply LLC
USD 2,000	6.50% due 06/01/25(b)		151,017
	Tallgrass Energy Partners LP / Tallgrass Energy Finance Corp.
USD 32,000	5.50% due 09/15/24(a),(b)		3,479,772
USD 6,000	5.50% due 01/15/28(a),(b)		644,481
	Targa Resources Partners LP / Targa Resources Partners Finance Corp.
USD 20,000	4.25% due 11/15/23(b)		2,049,896
USD 7,000	5.13% due 02/01/25(b)		743,519
USD 2,000	5.25% due 05/01/23(b)		214,827
USD 2,000	5.38% due 02/01/27(b)		212,700
	Team Health Holdings, Inc.
USD 20,000	6.38% due 02/01/25(a),(b)		1,834,750
	TEGNA, Inc.
USD 6,000	5.50% due 09/15/24(a),(b)		653,255
	Teleflex, Inc.
USD 4,000	4.63% due 11/15/27(b)		411,047
USD 4,000	4.88% due 06/01/26(b)		423,273
	Tempo Acquisition LLC / Tempo Acquisition Finance Corp.
USD 23,000	6.75% due 06/01/25(a),(b)		2,449,107
	Tempur Sealy International, Inc.
USD 3,000	5.50% due 06/15/26(b)		307,883
	Tenet Healthcare Corp.
USD 15,000	4.63% due 07/15/24(a),(b)		1,539,416
USD 14,000	5.13% due 05/01/25(a),(b)		1,436,788
USD 22,000	6.00% due 10/01/20		2,427,439
USD 11,000	6.75% due 06/15/23		1,149,378
USD 8,000	7.50% due 01/01/22(a),(b)		899,721
USD 68,000	8.13% due 04/01/22		7,566,270
	Terex Corp.
USD 41,000	5.63% due 02/01/25(a),(b)		4,371,251
	TerraForm Power Operating LLC
USD 9,000	4.25% due 01/31/23(a),(b)		922,453
USD 10,000	5.00% due 01/31/28(a),(b)		1,012,984
	Tesla, Inc.
USD 20,000	5.30% due 08/15/25(a),(b)		1,863,784
	TIBCO Software, Inc.
USD 46,000	11.38% due 12/01/21(a),(b)		5,335,446
	T-Mobile USA, Inc.
USD 39,000	4.00% due 04/15/22(b)		4,137,281
USD 2,000	4.50% due 02/01/26(b)		204,458
USD 14,000	4.75% due 02/01/28(b)		1,433,066
USD 8,000	6.00% due 03/01/23(b)		886,959
USD 20,000	6.63% due 04/01/23(b)		2,197,467
	Townsquare Media, Inc.
USD 13,000	6.50% due 04/01/23(a),(b)		1,304,782
	TransDigm, Inc.
USD 14,000	6.00% due 07/15/22(b)		1,522,400
USD 63,000	6.50% due 07/15/24(b)		6,884,301
	Transocean, Inc.
USD 16,000	5.80% due 10/15/22(b)		1,642,044
USD 2,000	6.80% due 03/15/38		166,969
USD 6,000	7.50% due 01/15/26(a),(b)		630,124
USD 8,000	9.00% due 07/15/23(a),(b)		908,229
	TRI Pointe Group, Inc.
USD 9,000	4.88% due 07/01/21(b)		965,812
	TRI Pointe Group, Inc. / TRI Pointe Homes, Inc.
USD 11,000	5.88% due 06/15/24		1,192,896
	Tribune Media Co.
USD 2,000	5.88% due 07/15/22(b)		216,688
	Tutor Perini Corp.
USD 15,000	6.88% due 05/01/25(a),(b)		1,647,096
	United Rentals North America, Inc.
USD 6,000	4.63% due 07/15/23(b)		651,660
USD 6,000	4.63% due 10/15/25(b)		622,147
USD 11,000	5.50% due 07/15/25(b)		1,202,021

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (99.4%) (続き)		(単位:円)
	アメリカ (81.0%) (続き)
	社債券 (72.0%) (続き)
USD 5,000	5.50% due 05/15/27(b)		537,067
USD 24,000	5.75% due 11/15/24(b)		2,666,747
USD 53,000	5.88% due 09/15/26(b)		5,883,149
	United States Steel Corp.
USD 12,000	6.25% due 03/15/26(b)		1,276,200
USD 9,000	6.88% due 08/15/25(b)		988,257
	Uniti Group LP / Uniti Group Finance, Inc. / CSL Capital LLC
USD 24,000	8.25% due 10/15/23(b)		2,424,780
	Univision Communications, Inc.
USD 12,000	5.13% due 02/15/25(a),(b)		1,193,247
	Urban One, Inc.
USD 25,000	7.38% due 04/15/22(a),(b)		2,645,456
	USA Compression Partners LP / USA Compression Finance Corp.
USD 14,000	6.88% due 04/01/26(a),(b)		1,514,956
	USG Corp.
USD 20,000	4.88% due 06/01/27(a),(b)		2,153,587
	USIS Merger Sub, Inc.
USD 4,000	6.88% due 05/01/25(a),(b)		426,463
	Valeant Pharmaceuticals International
USD 11,000	6.75% due 08/15/21(a),(b)		1,177,162
USD 2,000	7.25% due 07/15/22(a),(b)		213,498
USD 5,000	9.25% due 04/01/26(a),(b)		531,059
	Valvoline, Inc.
USD 7,000	5.50% due 07/15/24(b)		765,853
	Versum Materials, Inc.
USD 8,000	5.50% due 09/30/24(a),(b)		880,578
	Vertiv Group Corp.
USD 26,000	9.25% due 10/15/24(a),(b)		2,903,355
	Viking Cruises, Ltd.
USD 27,000	5.88% due 09/15/27(a),(b)		2,727,877
USD 6,000	6.25% due 05/15/25(a),(b)		641,290
	Vizient, Inc.
USD 16,000	10.38% due 03/01/24(a),(b)		1,893,030
	Waste Pro USA, Inc.
USD 11,000	5.50% due 02/15/26(a),(b)		1,158,151
	Watco Cos LLC / Watco Finance Corp.
USD 30,000	6.38% due 04/01/23(a),(b)		3,282,227
	Weatherford International, Ltd.
USD 5,000	6.50% due 08/01/36		380,201
USD 16,000	7.00% due 03/15/38		1,233,660
USD 7,000	8.25% due 06/15/23(b)		650,999
USD 10,000	9.88% due 02/15/24(b)		975,761
	Weekley Homes LLC / Weekley Finance Corp.
USD 2,000	6.63% due 08/15/25(a),(b)		211,105
	WellCare Health Plans, Inc.
USD 6,000	5.25% due 04/01/25(b)		642,088
	Western Digital Corp.
USD 21,000	4.75% due 02/15/26(b)		2,232,625
	WEX, Inc.
USD 38,000	4.75% due 02/01/23(a),(b)		4,072,923
	Whiting Petroleum Corp.
USD 11,000	6.63% due 01/15/26(a),(b)		1,180,086
	WildHorse Resource Development Corp.
USD 8,000	6.88% due 02/01/25(b)		857,181
	William Lyon Homes, Inc.
USD 2,000	5.88% due 01/31/25(b)		208,829
USD 2,000	6.00% due 09/01/23(a),(b)		212,966
	Williams Cos, Inc.
USD 5,000	4.55% due 06/24/24(b)		538,115
USD 39,000	5.75% due 06/24/44(b)		4,406,878
	Williams Scotsman International, Inc.
USD 3,000	7.88% due 12/15/22(a),(b)		330,815
	WMG Acquisition Corp.
USD 6,000	5.50% due 04/15/26(a),(b)		642,886
	WPX Energy, Inc.
USD 11,000	6.00% due 01/15/22(b)		1,207,870
USD 7,000	7.50% due 08/01/20(b)		800,284
	WR Grace & Co.-Conn
USD 45,000	5.13% due 10/01/21(a)		4,911,376

	額面	銘柄		公正価値
		確定利付証券 (99.4%) (続き)		(単位:円)
		アメリカ (81.0%) (続き)
		社債券 (72.0%)(続き)
		Wrangler Buyer Corp.
	USD 18,000	6.00% due 10/01/25(a),(b)		1,890,371
		Wyndham Hotels & Resorts, Inc.
	USD 7,000	5.38% due 04/15/26(a),(b)		753,756
		Wyndham Worldwide Corp.
	USD 6,000	4.15% due 04/01/24(b)		637,285
	USD 2,000	4.50% due 04/01/27(b)		211,663
	USD 2,000	5.10% due 10/01/25(b)		220,276
		XPO Logistics, Inc.
	USD 66,000	6.50% due 06/15/22(a),(b)		7,264,768
		Yum Brands, Inc.
	USD 9,000	3.88% due 11/01/23(b)		922,453
		Zayo Group LLC / Zayo Capital, Inc.
	USD 69,000	5.75% due 01/15/27(a),(b)		7,191,388
	USD 15,000	6.00% due 04/01/23(b)		1,647,097
	USD 3,000	6.38% due 05/15/25(b)		331,413
		社債券 計		1,118,826,034
		アメリカ 計 (取得原価1,343,800,999円)		1,259,408,141
		確定利付証券 計 (取得原価1,654,787,028円)		1,545,407,646
		転換優先株 (0.1%)
		アメリカ (0.1%)
		HAND/MACHINE TOOLS (0.1%)
	190	Stanley Black & Decker, Inc. 5.38%		2,314,654
		アメリカ 計 (取得原価2,647,497円)		2,314,654
		転換優先株 計(取得原価2,647,497円)		2,314,654
		有価証券 計 (取得原価1,657,434,525円)	99.5%	1,547,722,300
		現金及びその他資産(負債控除後)	0.5	7,312,379
		純資産	100.0%	1,555,034,679
(a)規則144A証券 - 1933年証券法規則144Aに基づく登録を免除された有価証券。これらの証券は、登録を免除され一般的には、適格機関投資家への転売が可能である。別段の指定がない限り、これらの証券は流動性が低いとはみなされない。
(b)償還条項付証券
(c)当該証券はデフォルトしている。
(d)PIK -Payment-in kind securityの略。利息は発行体の自由裁量によって現金または利息相当を付加した証券で支払われることがある。
(e)2018年3月31日現在、変動利付証券

ファンドレベルの外国為替予約取引(2018年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

EUR

UBS AG

69,000

04/04/2018

USD

85,043

\

8,618

\

(27,518)

\ (242)

(18,900)

USD

Citibank NA

85,292

04/04/2018

EUR

69,000

73,583

(28,189)

45,394

USD

UBS AG

85,212

05/02/2018

EUR

69,000

24,071

(4,932)

19,139

\

106,272

\

(60,639)

\

45,633

Class A - AUD Class 外国為替予約取引(2018年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

AUD

Citibank NA

1,837,458

04/27/2018

USD

1,416,444

\

-

\

(746,378)

\ (242)

(746,378)

Class B - BRL Class 外国為替予約取引(2018年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

BRL

Citibank NA

5,747,896

04/27/2018

USD

1,740,896

\ –

\ (1,578,602)

\ (1,578,602)

Class C - CAD Class 外国為替予約取引(2018年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

CAD

Citibank NA

1,822,380

04/27/2018

USD

1,395,445

\

1,989,127

\

-

\ (242)

1,989,127

Class D - CNY Class 外国為替予約取引(2018年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

CNY

Citibank NA

6,697,144

04/27/2018

USD

1,055,250

\

882,104

\

-

\ (242)

882,104

Class E - IDR Class 外国為替予約取引(2018年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

IDR

Citibank NA

9,474,940,164

04/27/2018

USD

686,155

\

81,951

\

-

\ (242)

81,951

Class F - INR Class 外国為替予約取引(2018年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

INR

Citibank NA

170,968,692

04/27/2018

USD

2,605,817

\

815,641

\

–

\ (242)

815,641

Class G - JPY Class 外国為替予約取引(2018年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

JPY

Citibank NA

227,534,049

04/27/2018

USD

2,148,184

\

-

\

(582,110)

\ (242)

(582,110)

Class H - RUB Class 外国為替予約取引(2018年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

RUB

Citibank NA

21,100,231

04/27/2018

USD

362,972

\

319,411

\

-

\ (242)

319,411

Class I - TRY Class 外国為替予約取引(2018年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

TRY

Citibank NA

6,209,205

04/27/2018

USD

1,556,808

\

–

\

(72,258)

\ (242)

(72,258)

Class J - ZAR Class 外国為替予約取引(2018年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

ZAR

Citibank NA

20,259,843

04/27/2018

USD

1,668,177

\

3,750,016

\

-

\ (242)

3,750,016

未決済のクレジット・デフォルト・スワップ(2018年3月31日現在)

通貨

取引相手方

想定元本

クレジット・ プロテクション

参照 対象

受取り (支払い)

インプライド・クレジット・スプレッド

終了日

プレミアム 支払い(受取り)

評価(損)益

公正価値

USD

Barclays Bank PLC

12,968

Pay

Frontier Communications Corp.

(5.000)%

16.41%

6/20/2023

\ 487,475

\ (16,521)

\ 470,954

デリバティブ取引の価値
下記の表は、ネッティングの取決めが潜在的にあることを想定して、それらを含めたファンドのデリバティブポジションを要約したものである。デリバティブ取引に係る追加的な情報については、注記を参照のこと。

	取引先	デリバティブ 資産の価値	デリバティブ 負債の価値	担保受取	担保差入	純額*
店頭デリバティブ	Barclays Bank PLC	\ -	\ (16,521)	\ -	\ -	\ (16,521)
	Citibank NA	7,911,833	(3,007,537)	-	-	4,904,296
	UBS AG	32,689	(32,450)	-	-	239
合計		\ 7,944,522	\ (3,056,508)	\ -	\ -	\ 4,888,014

*純額は、デフォルトが発生した場合に取引先から(または取引先に)生じる受取り(または支払い)の額をあらわしている。同一の法人格に対する同一の契約に基づく取引に関してネッティングすることが認められている。

通貨:
AUD	-	オーストラリア・ドル
BRL	-	ブラジル・レアル
CAD	-	カナダ・ドル
CNY	-	中国・元
EUR	-	ユーロ
IDR	-	インドネシア・ルピア
INR	-	インド・ルピー
JPY	-	日本円
RUB	-	ロシア・ルーブル
TRY	-	トルコ・リラ
USD	-	アメリカ・ドル
ZAR	-	南アフリカ・ランド

財務諸表に関する注記(抜粋)
2018年3月31日現在
重要な会計方針
この決算書は、ファンドの当会計年度である2017年4月1日から2018年3月31日までの期間を反映したものである。以下は、本ファンドが米国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準(「米国GAAP」)に準拠して、その財務諸表を作成するにあたって継続して適用している重要な会計方針の要約である。米国GAAPに準拠した財務諸表を作成するにあたって、経営陣は、財務諸表の報告額及び開示事項に影響する予想及び仮定を設定する必要がある。このような予想と実績は異なる可能性がある。
(A) 受益証券の純資産額の決定
本ファンドの純資産額(以下、「純資産額」)は、「営業日」(ニューヨーク証券取引所及びニューヨークの銀行が業務を行っている日及び受託会社が決定するその他の時点(それぞれを「計算日」)において算出される。純資産額は、管理会社報酬、弁護士報酬、監査報酬並びにその他の専門家報酬及び費用等を含む、ファンドの全ての資産及び負債を考慮して算出される。
本ファンドの各クラスの純資産額は、日本円で算出される。日本円で表示される一口当たりの純資産額は、通常毎営業日に計算され、一口当たりの純資産の数値は小数点以下第4位までとなるよう調整される。
(B) 有価証券の評価
純資産額を計算する目的上、市場の公表価格が容易に入手できる有価証券及びその他の資産は、公正価値で計上される。公正価値は通常、直近に報告された売却価格を、売却価格が報告されていない場合には、相場報告システムもしくは主要なマーケット・メーカーまたは第三者の価格提供サービスから取得する価格をもとに決定される。
国内外の債券及び非上場デリバティブは、通常、主要なマーケット・メーカーまたは価格提供サービスから得られる公表価格に基づいて評価される。独立した価格提供サービスから得られる価格は、マーケット・メーカーが提供する情報、または類似した性質を持つ投資もしくは有価証券に関する利回りのデータから取得した市場価格の推計値を利用している。最新の公表価格がない、債務不履行または倒産手続き中の証券は、取得可能な最新の市場価格または公表価格で評価される。上場オプション、先物取引及び先物オプションは、関連する取引所が決定する清算価格で評価される。
機能通貨(日本円)以外の通貨で当初評価した投資は、価格提供サービスから得た為替レートを用いて機能通貨へ換算される。このため、本ファンドの受益証券の純資産額は機能通貨に対する通貨価値の変動の影響を受ける可能性がある。米国外の市場で取引される有価証券、または機能通貨以外の通貨建ての有価証券の価値は、ニューヨーク証券取引所が休場の日に重大な影響を受ける可能性があり、また、純資産額は、投資家が受益証券を購入、買戻請求または交換できない日に変動する可能性がある。
市場の公表価格が容易に入手できない有価証券及びその他の資産は、受託会社が誠実に決定した公正価値で評価する。
最新の市場データまたは信頼性の高い市場データ(売買情報、ビッドアスク情報、ブローカー価格など)がない状況では、市場の公表価格は容易に入手できないとみなされる。こうした状況には、関連市場の終了後かつニューヨーク証券取引所の取引終了前に本ファンドの有価証券または資産の価値に重大な影響を及ぼすような事象が発生する場合も含まれる。さらに、非常の事態により証券取引所または有価証券取引市場が終日開かれず、他の市場価格も入手できないような場合も、市場の公表価格は容易に入手できないとみなされる。
受託会社は、本ファンドの有価証券または資産の価値に重大な影響を及ぼす可能性がある重要事象の監視及びそうした重要事象が有価証券やその他の資産の価値に影響し、資産の再評価が必要かどうかの判断の責任を負う。
本ファンドが公正価値を用いて純資産額を決定する際、有価証券がその主要な取引市場の公表価格で算出されるのではなく、運用会社またはその指示により行動する者が公正価値を正確に反映していると考える他の方法により算出される価格で評価される場合がある。例えば、日々の市場の公表価格が容易に入手できない有価証券または投資は、受託会社によって規定された指針に基づき、その他の有価証券または指標を参考にして評価される場合がある。公正価値の評価には、有価証券の価値に関する主観的な判断を必要とすることがある。
本ファンドの方針は、算出した本ファンドの純資産額の価格を決定した時点における有価証券の価値を適正に反映することを目指している。しかし、受託会社またはその指示により行動する者が決定した公正価値が、価格決定時点で当該有価証券を売却した場合に本ファンドが得る価格を正確に反映することは保証できない(例えば、強制処分または清算処分の場合など)。本ファンドが用いる価格は有価証券を売却した場合に実現されるであろう価値とは異なる場合があり、そうした相違は財務諸表に重大な影響を及ぼし得る。
<公正価値測定>米国GAAPに基づく公正価値測定及び開示事項に関する当局の指針に従い、本ファンドは公正価値の測定に用いられる評価技法に関するインプットに優先順位を付けており、それに基づき、その投資の公正価値を開示している。分類において、優先順位が最も高いのは、活発な市場における同一資産または負債の未調整の公表価格に基づく評価(レベル1)で、優先順位が最も低いのは、その評価にとって重大な、観察不可能なインプットに基づく評価(レベル3)である。
当該指針は、公正価値の分類に次の3レベルを設定している。

・レベル1:	活発な市場における同一の資産または負債に係る(未調整の)公表価格に基づき測定した公正価値。
・レベル2:	資産または負債に係る直接的に(例えば、価格)または間接的に(例えば、価格から派生)観察可能なインプットのうち、レベル1に含まれる公表価格以外のインプットに基づき測定した公正価値。
・レベル3:	観察可能な市場データに基づかない資産または負債に係るインプット(観察不可能なインプット)に基づき測定した公正価値。

インプットは、様々な評価技法を適用する際に用いられ、また、リスクに関する仮定を含む、市場参加者が評価を決定するにあたって用いる様々な仮定を幅広く参照している。インプットには、価格情報、特定及び広範な信用データ、流動性に関する統計値、及びその他の要素などが含まれる場合がある。
公正価値の分類内での金融商品のレベルは、公正価値測定において極めて重要なインプットの最低水準に基づいている。しかし、何をもって「観察可能」と判定するかには、運用会社による重要な判断が必要となる。運用会社は、容易に入手でき、定期的に配布または更新され、信頼性が高く検証可能で、独占的なものではなく、関連する市場に積極的に関与している独立した情報源によって提供されている市場データを観察可能なデータとみなしている。ある金融商品に関する分類は、その価格決定の透明性に基づくもので、当該商品に対する運用会社の認識したリスクとは必ずしも一致しない。
投資
公正価値が活発な市場の公表価格に基づいているためレベル1に分類される投資には、優先株式、普通株式、定期預金が含まれる。受託会社は、本ファンドがそのような商品を大量に保有し、売却すると取引価格に影響を与え得ると合理的に判断できる状況においても、当該商品の公表価格は調整しない。
活発でない市場で取引されているものの、市場の公表価格、ディーラーの呼び値、または観察可能なインプットに基づくその他の価格情報源に基づいて評価されている投資はレベル2に分類される。これらには、優先株式、投資適格社債及びソブリン債が含まれている。レベル2の投資は、活発な市場で取引されていない、または譲渡制限の対象となっているポジションを含むため、その評価は一般的に入手可能な市場情報に基づいた非流動性または非譲渡性を反映するように調整される。
レベル3に分類される金融資産は、取引頻度が低いため、観察不可能なインプットしか有しないことが顕著である。レベル3の金融資産には、プライベートエクイティーや一部の社債が含まれる。
内在的な評価価格の不確実性から、財務諸表に記載されている価値と、当該資産を売却することで得られる金額は大きく乖離する可能性がある。
デリバティブ取引
本ファンドは、ヘッジ目的で、予想ヘッジを含むデリバティブ取引を利用する場合がある。ヘッジ取引は、本ファンドがデリバティブ取引を用いて、他の保有資産に関連するリスクを相殺する一つの戦略である。ヘッジ取引は損失を減少させることができるが、一方で市場が本ファンドが想定した方向と異なる方向に動く、あるいはデリバティブ取引のコストがヘッジ取引による利益を上回ると、収益を減少させたり、損失を生じさせる場合がある。
また、ヘッジ取引には、デリバティブ取引の価値の変動が、想定したほどヘッジ対象有価証券の価値の変動に連動しないリスクがある。その場合、ヘッジ対象の保有有価証券の損失は減少せず、増加するかもしれない。
本ファンドのヘッジ戦略がリスクを減らす、もしくはヘッジ取引自体が利用可能である、あるいはコストに見合う効果が得られるという保証はない。本ファンドにはヘッジ取引を用いる義務はなく、ヘッジ取引を用いない選択もできる。本ファンドがデリバティブ取引に投資すると、投資元本金額を超える損失を被る場合がある。また、適切なデリバティブ取引があらゆる環境で利用できるとは限らず、本ファンドの他のリスクへのエクスポージャーを減らすために効果があると思われる場合でも、その取引を利用できるという保証はない。
デリバティブ商品は、証券取引所、または店頭取引で当事者間の交渉により取引されることがある。先物取引や上場オプション取引などの取引所上場デリバティブ取引は、活発に取引されているとみなされるか否かに応じて、通常は公正価値のレベル1またはレベル2に分類される。
外国為替予約取引及びクレジット・デフォルト・スワップを含む店頭デリバティブ取引については、取引相手先、ディーラーまたはブローカーから価格等の観察可能なインプットが入手でき、且つそれらが信頼できるとみなされた場合には、それらを用いて受託会社によって評価される。モデルが使われているような場合には、店頭デリバティブ取引の価値は、商品の契約条件や特定の固有リスク、さらには観察可能なインプットの入手可能性や信頼性に依存する。そのようなインプットとしては、参照する有価証券の市場価格、イールドカーブ、クレジットカーブ、ボラティリティ指標、期限前償還率及びそれぞれのインプットの相関関係などが挙げられる。
一般的な外国為替予約取引、スワップ及びオプションのような店頭デリバティブ取引では、インプットは通常、市場データで確認できるため、レベル2に分類される。
インプットが観察不可能な店頭デリバティブ取引は、レベル3に分類される。こうした店頭デリバティブ取引の評価は、レベル1またはレベル2のインプットを一部で利用していても、公正価値の決定に重要とみなされる観察不可能なその他のインプットが含まれているからである。
各測定日に受託会社は、観察可能なインプットを反映するためにレベル1及びレベル2のインプットを更新するが、その結果としての損益は、観察不可能なインプットが重要であることを理由としてレベル3に反映される。
次の表は、2018年3月31日現在の貸借対照表に計上された金融商品を項目別及びレベル別に表示したものである。*

資産:		(未調整) 活発な市場における同一の投資に係る公表価格を反映したインプット (Level 1)			重要なその他の観察可能なインプット (Level 2)			重要な観察不可能なインプット (Level 3)		2018年3月31日 時点での公正価値
社債券
Argentina	\			–	\	8,236,073		\	–	\	8,236,073
Canada	–				85,311,732			–		85,311,732
Finland	–				7,779,811			–		7,779,811
Ireland	–				22,705,725			–		22,705,725
Luxembourg	–				26,242,289			–		26,242,289
Multinational	–				12,831,593			–		12,831,593
Netherlands	–				59,857,806			–		59,857,806
Portugal	–				3,891,138			–		3,891,138
United Kingdom	–				27,712,416			–		27,712,416
United States	–				1,118,826,034			–		1,118,826,034
転換社債券
United States	–				23,557,441			–		23,557,441
バンク・ローン
Canada	–				9,171,328			–		9,171,328
Luxembourg	–				18,248,978			–		18,248,978
Saint Lucia	–				3,156,715			–		3,156,715
United Kingdom	–				853,901			–		853,901
United States	–				117,024,666			–		117,024,666
優先証券
United States	2,314,654				-			–		2,314,654
資産 計	\		2,314,654		\	1,545,407,646		\	–	\	1,547,722,300
金融デリバティブ取引**
資産
為替予約取引	\			–	\		7,944,522	\	–	\	7,944,522
負債
為替予約取引	–				(3,039,987)			–		(3,039,987)
スワップ	–				(16,521)			–		(16,521)

* 分類についての詳細な情報は、有価証券明細表を参照。
**外国為替予約取引、先物取引等の金融デリバティブ取引は未実現損益で評価している。
2018年3月31日に終了した年度において、レベル1、レベル2及びレベル3間の異動はなかった。本ファンドでは、各レベル間の資産の移動を年末に計上する。
2018年3月31日現在、レベル3で評価された証券はなかった。
(C) 有価証券の取引及び収益
有価証券取引は、財務報告の目的上、約定日基準で計上される。有価証券の売却に係る実現損益は、個別原価法で計上される。有価証券のプレミアム及びディスカウントは、実効利回りベースで償却/増価される。受取配当金は配当落ち日に計上されるが、配当落ちが経過してしまった外国の有価証券から生じる配当金は、本ファンドが相当な注意を払い配当落ち日の情報を入手次第、計上される。収益は外国税が控除された純額で計上される。受取利息は発生主義で計上される。割引による増価及びプレミアムの償却を調整した受取利息は、発生主義で計上される。収益は、返戻が不確実な外国税がある場合、同税額を控除した実額で計上される。その他収益には、定期預金の利息収益等が含まれる。回収が見込まれない証券のからのクーポン収入は計上しない。
(D) 経費
本ファンドは、管理会社報酬、カストディーフィー、名義書換代理人報酬、監査報酬及び本ファンドの運営に関連するその他の費用等をファンドで負担する。費用項目は発生主義で計上される。本ファンドの費用は、他の多くの私募ファンドで計上されたものと比べ、純資産に占める割合が高い場合がある。
(E) 分配方針
本ファンドは、受益者に対して毎月分配することを目指す。受託会社は、当該月の分配日直前の前営業日、または受託会社が単独の裁量で決定するその他の日(「基準日」)に、当該分配を公表し、通常毎月10日(休業日の場合は翌営業日)または受託会社が単独の裁量で決定するその他の日(「分配日」)に分配を行うことを目指す。
分配金がある場合は、通常は本ファンドのネット実現益(ヘッジポジションを含む)、未実現益及び純利益、あるいは各クラスの純資産総額に、それぞれのポートフォリオの利回り、またはグローバルなハイ・イールド市場を反映した利回りを掛け合わせた金額から支払われる。
既存の受益者は分配金の再投資を選択しており、受益証券がそれぞれの分配日に発行されている。
2018年3月31日に終了した年度に公表され、再投資された分配金は次の通りである。

受益者への分配金			金 額
Class A-AUD Class			\	13,757,887
Class B-BRL Class			39,914,424
Class C-CAD Class			12,600,216
Class D-CNY Class			13,109,932
Class E-IDR Class			8,888,719
Class F-INR Class			41,874,119
Class G-JPY Class			12,313,886
Class H-RUB Class			8,207,428
Class I-TRY Class			41,680,562
Class J-ZAR Class			25,455,004
分配金合計			\	217,802,177

(F) 現金及び外国通貨
本ファンドの機能通貨及び報告通貨は日本円である。外国の有価証券、通貨並びにその他の資産及び負債の公正価値は、毎営業日の最新の為替レートに基づいて本ファンドの機能通貨に換算される。
為替レートの変動の結果としての保有通貨並びにその他の資産及び負債の価値の変動は、外国通貨の未実現損益として計上される。有価証券の実現損益、未実現損益並びに収益及び費用は、各取引日及び報告日のレートでそれぞれ換算される。
有価証券及びデリバティブ取引への投資に関する外国通貨の為替レートの変動による影響は、損益計算書上では当該有価証券の市場価格及び評価の変動の影響と区分されず、実現及び未実現損益に含めて計上される。
(G) 外国為替予約取引
本ファンドは、予定される有価証券の購入または売却の決済に関連し、本ファンドが保有する有価証券の一部または全部に係る通貨エクスポージャーをヘッジするため、もしくは投資戦略の一環として、外国為替予約取引を締結することができる。
外国為替予約取引は、二当事者間で将来の特定日に設定された価格で通貨の売買を行う契約である。外国為替予約取引の公正価値は、外国為替レートの変動により上下する。外国為替予約取引は毎日値洗いされ、価格の変動は未実現損益として計上される。評価損益の生じている外国為替予約取引は、グロス金額で、貸借対照表に資産または負債として計上される。実現損益は、取引開始時における価値と取引終了時における価値との差額に相当し、通貨の引き渡しまたは受領により計上される。これらの契約には、貸借対照表に計上された未実現損益を超える市場リスクが含まれることがある。また、本ファンドは、取引相手先が契約の条件を履行できなくなる場合や、為替の変動がベース通貨に不利となる場合にリスクにさらされる可能性がある。
また、本ファンドは、投資家向けに為替リスクをヘッジする目的で、外国為替予約取引を締結する権限を付与されている。特定のクラスに係る外国為替予約取引から生じた損益は、その特定のクラスに配賦される。2018年3月31日現在締結されている外国為替予約取引は、有価証券明細表に記載されている。
(H) 先物取引
本ファンドは、先物取引を締結することができる。本ファンドは、証券市場または金利及び通貨価値の変動に対するエクスポージャーを管理するために、先物取引を利用する。また、本ファンドはヘッジ目的ではなく、外貨への直接投資として、先物取引またはそのオプションを売建てまたは買建てる場合がある。
先物取引の利用に伴う主たるリスクには、本ファンドが保有する有価証券の市場価格の変動と先物取引の価格の変動との間の不完全な相関性、市場が非流動的である可能性及び取引相手先が契約条件を履行できない可能性が挙げられる。先物取引は、市場で示された毎日の清算価格で評価される。
本ファンドは、先物取引の締結に際して、先物ブローカーまたは取引所が定める当初証拠金額要件に従い、現金または米国債/米国政府機関債を先物ブローカーに預け入れることが義務づけられている。先物取引は毎日値洗いされ、価格の変動により適宜未払金あるいは未収金(「変動証拠金」)が本ファンドに計上される。損益は認識されるが、当該契約が期限を迎えるか決済されるまで実現損益とはみなされない。先物取引には、貸借対照表に開示された変動証拠金を超える損失リスクが様々な度合いで含まれている。2018年3月31日時点、先物取引の残高は無い。
(I) バンク・ローン
本ファンドは固定金利または変動金利のローンに投資することができる。これらの投資は一般的にローン・パーティシペーションの形を取り、下記に説明するローン商品を含む場合がある。
シニアローン:
シニアローンは、一般に様々な産業及び地理上の地域で事業を営む事業法人、パートナーシップ及びその他の企業体に対して取り組まれる。シニアローンは、通常借り手の資本構造の中で最も上位に位置づけられ、通常は特定の担保で保護されており、借り手の資産全般に対して、劣後債権の保有者及び株主が保有する請求権よりも上位の請求権を有する。借り手は通常、シニアローンで調達した資金をレバレッジド・バイアウト、資本再編、合併、買収及び自社株の買い戻しに充当するが、内部成長の資金に充当する場合やその他の事業目的に用いる場合もある。シニアローンの金利は、通常、 1日単位、1月単位、四半期単位、または半年単位で、基準貸出金利をもとにプレミアムを付加して決定される。基準貸出金利は、通常はロンドン銀行間取引金利(LIBOR)、1行以上の主要米国銀行が提供しているプライム金利もしくは譲渡性預金金利、または商業銀行が用いているその他の基準貸出金利のいずれかである。シニアローンは投資適格を下回る格付となるのが一般的である。
第2順位抵当ローン:
第2順位抵当ローンは、公的機関及び民間企業、その他の非政府機関や発行体が様々な目的のために行う借り入れである。第2順位抵当ローンの支払い順位は、関連する借り手に対する1件以上のシニアローンへの支払いに次ぐ。第2順位抵当ローンは通常、第2順位の優先担保権または抵当権が付されるか、ローン契約に基づく借り手の義務履行を保証する特定の担保によって保護されており、通常はシニアローンと類似した保護及び権利を有する。第2順位抵当ローンに係る債務の支払いは、関連する借り手のシニアローンに対するものを除き劣後しない(及びその条件により劣後することがあってはならない)。第2順位抵当ローンは、シニアローンと同様、変動金利による利息支払いが一般的である。第2順位抵当ローンはシニアローンに劣後するため、投資リスクは高いものの、この追加的なリスクを反映し、支払利息は高いことが多い。第2順位抵当ローンは投資適格を下回る格付となるのが一般的である。第2順位抵当ローンは、支払いが劣後することを除くと、前述したシニアローンと類似した多くの特徴及びリスクを有している。
その他の有担保ローン:
シニアローンと第2順位抵当ローン以外の有担保ローンは、公的機関及び民間企業、その他の非政府機関や発行体が様々な目的のために行う借り入れである。有担保ローンは、支払いの点から、借り手の1件以上のシニアローン及び第2順位抵当ローンより下位に置かれる場合がある。有担保ローンは通常、下位の優先担保権または抵当権が付されるか、ローン契約に基づく借り手の義務履行を保証する特定の担保によって保護されており、通常はシニアローン及び第2順位抵当ローンに劣後した保護及び権利を有している。有担保ローンは、将来当該借り手が負う上位の債務の支払いに劣後する可能性がある。有担保ローンの利息は固定金利または変動金利になる場合がある。有担保ローンは、借り手のシニアローン及び第2順位抵当ローンよりも支払いにおいて低位に位置づけられるため、シニアローン及び第2順位抵当ローンよりも高い投資リスクを伴う可能性があるものの、この追加的なリスクを反映し、支払利息は高いことが多い。有担保ローンは投資適格を下回る格付となるのが一般的である。有担保ローンは、支払いが劣後することを除くと、前述したシニアローン及び第2順位抵当ローンと類似した多くの特徴及びリスクを有している。しかし、当該ローンは支払いにおいて、借り手のシニアローン及び第2順位抵当ローンに劣後するため、借り手のキャッシュフロー及びローンの返済を担保する資産が、借り手の上位の被担保債務支払い義務を履行した後に、予定されている返済を行うのに不十分になる可能性がある。有担保ローンはシニアローン及び第2順位抵当ローンよりも価格変動性が大きいこと及び流動性が低くなることが予想される。また、ローンのオリジネーターが他の有担保ローンのローン・パーティシペーションを販売できない可能性もあり、その場合にはより大きな信用リスクにさらされることとなる。
無担保ローン:
無担保ローンは、公的機関及び民間企業、その他の非政府機関や発行体が様々な目的のために行う借り入れである。無担保ローンは通常、借り手の担保付債務の保有者に比べ支払いにおいて優先順位が劣後する。無担保ローンは担保権もしくは抵当権または当該ローンに基づく借り手の支払い義務を保証する特定の担保によって保護されていない。無担保ローンは、その条件により、シニアローン、第2順位抵当ローン、その他の有担保ローンなど、借り手のその他の債務の支払いに劣後しているか劣後状態になる場合がある。無担保ローンの利息は固定金利または変動金利になる場合がある。無担保ローンは借り手の有担保ローンに劣後するため、投資リスクは高いものの、この追加的なリスクを反映し、支払利息は高いことが多い。無担保ローンは投資適格を下回る格付となるのが一般的である。無担保付ローンは、支払いが劣後することと担保によって保護されていないことを除くと、前述したシニアローン、第2順位抵当ローン及びその他の有担保ローンと類似した多くの特徴及びリスクを有している。
ディレイド・ファンディング・ローン及びリボルビング・クレジット・ファシリティ:
本ファンドは、ディレイド・ファンディング・ローン及びリボルビング・クレジット・ファシリティ契約を締結し、またはこれに参加することがある。これは貸し手が期間を特定し、借り手の需要により、ある最大金額までの貸付の実施に同意する形式のローンである。この契約により、本ファンドは、係る契約がなければ投資は行わないと判断するような場合(ある会社が、貸付金の返済ができない可能性の高い財務状況に陥っている場合を含む)にも、投資を増額しなければならない場合がある。本ファンドは、追加的な貸し出しをコミットしている場合、投資アドバイザーが決定した引出額を分別もしくは「特定」した上で、係るコミットの要請事項を満たす金額まで資金を手当てする。
本ファンドは、バンク・ロ-ンに関連し、未引出しのバンク・ロ-ン・コミットメント(「コミットメント」)を行うことがある。本ファンドは、このコミットメントに対し、通常はコミット金額に対する特定の百分率で設定されるコミットメント・フィ-を受け取る。係るフィ-は、貸借対照表で金利収入として、コミットメント期間を通して案分して計上される。未引出しのバンク・ロ-ン・コミットメントは毎日値洗いされ、未実現損益は貸借対照表及び損益計算書に計上される。
次の表は、2018年3月31日現在の未引出しのバンクローン・コミットメントのポジションのサマリーである。

借入人	未引出しのバンク・ローン・コミットメント	未引出しのバンク・ローン・コミットメントの価値	未実現(損)益
Access CIG, LLC	125,030円	125,921円	891円

(J) 資産担保証券
資産担保証券は、不動産のモーゲージローンへの参加を意味し、これに担保され、かつこれにより支払いを受ける。また、資産担保証券は、自動車ローン、クレジットカード債権、住宅担保ローン、学生ローンなど様々な種類の資産から組成される。これらの有価証券では、毎月、支払利息と元本の双方で構成される支払いが行われる。支払利息は固定または変動金利により決定される。
(K) スワップ契約
本ファンドは、スワップに投資する。クレジット・デフォルト・スワップを含むが、これに限定されるものではない。スワップは、ファンドと取引相手方との間でキャッシュフロー、資産、外国通貨または市場にリンクしたリターンを特定の将来の時点で交換することを約束する契約である。本ファンドは、クレジットリスクに対するエクスポージャーを管理するために、クレジット・デフォルト・スワップ契約を締結する。これらの契約に関連して、有価証券は個々のスワップ契約の条件により、担保として計上される場合がある。
スワップを利用することで、本ファンドは取引相手方のデフォルト・リスクにさらされる。スワップ取引に対して取引相手方がデフォルトした場合、本ファンドは、当該取引に関する契約上の救済策をとるが、取引相手方が契約を履行できない場合、スワップにより取り込んでいたプロテクションまたは資産のエクスポージャーを失うことになる。
本ファンドは、他の投資の代替として、金利スワップ、クレジット・デフォルト・スワップまたはその他のスワップを締結することができる。そうした取引の価値は、一般的に原資産の値動きとカウンターパーティー・リスクに依存する。運用会社がスワップをどのように利用するかによって、ファンドのポートフォリオの全体的なボラティリティは増減する。
前出のリスクや、取引相手方のデフォルト、基準値の変化及びボラティリティ、ファンドが受取る或いは支払わなければならない額を決定するその他の要素を含むスワップに関連したあらゆるリスクは、ファンドのパフォーマンスに重大な不利益を及ぼすことがある。
スワップ契約に基づきファンドからの支払いが要求された場合、ファンドは期日までに支払いに応じなければならない。2018年3月31日時点のスワップ契約の残高は、有価証券明細表に記載されている。
社債またはソブリン債についてのクレジット・デフォルト・スワップでは、一方の当事者は、デフォルトが生じた場合に特定のリターンを受け取る権利と引き換えに、他方の当事者に対して一連の支払を行う。
本ファンドは、発行体のデフォルトに対応するプロテクション(つまり、本ファンドが負う債務あるいはエクスポージャーのリスク軽減)の手段として、または特定の発行者によるデフォルトの可能性に関して積極的にロング・ポジションまたはショート・ポジションを取ることを目的に、社債またはソブリン債についてのクレジット・デフォルト・スワップを使用することができる。
本ファンドがプロテクションの売り手で、クレジット・イベントが発生しない場合、本ファンドは通常、プロテクションの買い手からスワップ契約期間を通して前払金、固定金利での収入を得る。本ファンドがプロテクションの売り手で、クレジット・イベントが生じた場合、当該スワップ契約の条件の定めに従い、プロテクションの買い手にそのスワップの想定元本と同額までの支払いを行い、場合によっては当該有価証券の引き渡しを受ける。
本ファンドが売り手である場合、本ファンドの純資産総額に、スワップの想定元本分のエクスポージャーが加わるため、ポートフォリオにレバレッジが係る。本ファンドがプロテクションの買い手で、クレジット・イベントが生じた場合、通常プロテクションの売り手からスワップの想定元本と同額までの支払を受ける。
クレジット・インデックスに係るクレジット・デフォルト・スワップ契約では、一方の当事者は、クレジット・インデックスの構成要素のすべてまたは一部の評価損、元本の不足、利息の不足またはデフォルトが生じた場合に、一定のリターンを受け取る権利と引き換えに、他方の当事者に対して一連の支払を行う。
クレジット・インデックスとは、全体としてのクレジット市場のある部分の典型となるよう組み合わされたクレジット商品またはエクスポージャーで構成される。こうしたインデックスは、クレジット・デフォルト・スワップ市場において最も流動性があるとしてディーラーの投票により決定されたクレジットを用い、セクター別に構成される。
インデックスには、投資適格有価証券のクレジット・デフォルト・スワップの他、高利回りの有価証券、資産担保証券、新興市場または各セクター内の様々な信用格付の証券に係るものが含まれる。クレジット・インデックスは、固定スプレッドや標準化された満期などの標準的な条件を有するクレジット・デフォルト・スワップを用いて取引される。
インデックス・クレジット・デフォルト・スワップは、インデックス内のすべての銘柄を参照しており、デフォルトが生じた場合、クレジット・イベントは、当該銘柄のインデックスにおけるウェイトに基づいて処理される。インデックスの構成は定期的(通常6カ月ごと)に変更され、殆どのインデックスにおいて、各銘柄は均等ウェイトとなっている。
(L) デリバティブ取引
会計基準編纂書(ASC)815-10-50は、デリバティブ取引及びヘッジ取引の開示を義務づけている。具体的には、a)デリバティブ取引をどのように、また何故利用しているか、b)デリバティブ取引と関連するヘッジ取引をどのように計上しているか、c)デリバティブ取引と関連するヘッジ取引が財務状況、パフォーマンス及びキャッシュフローにどのような影響を及ぼすかを開示することが要求されている。
本ファンドは、いかなるデリバティブ取引もASC 第 815号に基づくヘッジ取引として指定していない。
本ファンドは、金利スワップ、クレジット・デフォルト・スワップ及び外国為替予約取引を含む様々なデリバティブ取引を、主にトレーディング目的で行っており、主として金利リスク、信用リスク及び為替リスクを負っている。これらデリバティブ商品の公正価値は、貸借対照表に記載されるとともに、公正価値の変動は、損益計算書に反映され、外国為替予約取引に関しては実現損益または未実現損益の純変動額として、先物取引に関しては未実現損益の純変動額として計上される。本年度中の本ファンドのデリバティブに関する取引は、外国為替予約取引、スワップ取引及び先物取引であった。
以下は、リスク・エクスポージャーで分類したファンドのデリバティブ取引の公正価値の要約である。
2018年3月31日時点の貸借対照表におけるデリバティブ取引の影響
ASC第815号に基づくヘッジ取引として指定されていないデリバティブ取引

該当項目	信用リスク		外国為替リスク*
デリバティブ資産
外国為替予約取引に係る評価益			\	7,944,522
デリバティブ負債
外国為替予約取引に係る評価損			\	(3,039,987)
スワップ取引に係る評価損	\	(16,521)

* グロス評価額は、外国為替予約取引に係る評価損益として貸借対照表の科目に記載されている。
2018年3月31日に終了した年度の損益計算書におけるデリバティブ取引の影響
ASC第815号に基づくヘッジ取引として指定されていないデリバティブ取引

該当項目	信用リスク		金利リスク		外国為替リスク
運用の成果として認識されたデリバティブに係る実現(損)益
外国為替予約取引に係る実現損益					\	58,983,253
先物取引に係る実現損益			\	117,260
スワップ取引に係る実現損益	\	874,229
運用の成果として認識されたデリバティブに係る未実現(損)益の変動
外国為替予約取引に係る未実現損益の変動					\	32,285,596
スワップ取引に係る未実現損益の変動	\	(246,797)

2018年3月31日に終了した年度における外国為替予約取引の未決済の平均想定元本はおよそ次の通り:
ファンドレベル*	\	13,167,060
Class A-AUD Class	\	200,374,614
Class B-BRL Class	\	257,184,495
Class C-CAD Class	\	197,986,837
Class D-CNY Class	\	131,326,476
Class E-IDR Class	\	81,437,082
Class F-INR Class	\	352,518,251
Class G-JPY Class	\	245,226,951
Class H-RUB Class	\	55,888,907
Class I-TRY Class	\	357,605,090
Class J-ZAR Class	\	206,021,806

*すべてのクラスで組み入れられている外国為替予約取引
2018年3月31日に終了した年度におけるスワップ契約の未決済の平均想定元本は 17,669,789円だった。
2018年3月31日に終了した年度における先物取引の未決済の平均想定元本は 14,035,084円だった。
本ファンドは、特定の取引相手方と随時締結される店頭デリバティブ取引及び外国為替取引を規定する国際スワップ・デリバティブ協会マスター契約などのマスター・ネッティング契約の当事者である。当該マスター・ネッティング契約には、当事者の一般的義務、表明、合意、担保要求、債務不履行事由及び期限前終了に関する条項等が含まれる場合がある。
担保要求はファンドの各取引相手先とのネット・ポジションに基づいて決定される。担保は現金、米国政府または政府機関によって発行された債券もしくはファンドと当該取引相手方が同意するその他の有価証券である。特定の取引相手方に関して、マスター契約の条件に従ってファンドに差し入れられた担保がある場合は、ファンドの保管会社によって分別保管され、売却または再担保が可能な額に関しては本ファンドの有価証券明細表に表示される。ファンドが差し入れた担保は、ファンドの保管会社により分別保管され、本ファンドの有価証券明細表及び貸借対照表に表示される。
本ファンドに対して適用される取引終了事由は、一定期間に亘りファンドの純資産が規定された閾値を下回る場合に発生し得る。取引相手方側に対して適用される取引終了事由は、取引相手方の信用格付が規定のレベルを下回る場合に発生し得る。いずれの場合も、発生時に、他方当事者は期限前終了を選択することが可能であり、期限前終了を選択した同当事者による合理的な決定に基づいて、全ての未決済デリバティブ契約及び外国為替取引を決済(期限前終了によって生じた損失及び費用の支払を含む)が行われる。単一または複数のファンドの取引相手方による期限前終了の決定が、ファンドの将来のデリバティブの使用に影響を与える可能性がある。