有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第16期(平成29年12月16日-平成30年6月15日)

(4)【附属明細表】
有価証券明細表
<株式以外の有価証券>

通貨	種類	銘柄	口数	評価額	備考
円	投資信託受益証券	Global High Yield Bond Fund JPY Class	278,121,338	220,383,348
	親投資信託 受益証券	キャッシュ・マネジメント・マザーファンド	1,250,993	1,272,510
合計 2銘柄			279,372,331	221,655,858

<参考>当ファンドは、「キャッシュ・マネジメント・マザーファンド」受益証券を投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「親投資信託受益証券」はすべて同マザーファンドの受益証券であります。
※ 以下に記載した情報は監査の対象外であります。

キャッシュ・マネジメント・マザーファンド

(1)貸借対照表

区分		平成29年12月15日現在	平成30年6月15日現在
		金額(円)	金額(円)
資産の部
流動資産
コール・ローン		753,241,494	1,495,151,057
地方債証券		6,001,116	302,435,900
特殊債券		1,885,937,377	1,813,692,417
社債券		902,063,400	803,697,400
未収利息		12,340,804	8,091,624
前払費用		1,531,024	2,770,360
流動資産合計		3,561,115,215	4,425,838,758
資産合計		3,561,115,215	4,425,838,758
負債の部
流動負債
未払金		200,217,000	-
未払解約金		64,830,903	23,632,507
その他未払費用		-	5,128
流動負債合計		265,047,903	23,637,635
負債合計		265,047,903	23,637,635
純資産の部
元本等
元本		3,239,455,578	4,327,575,067
剰余金
剰余金又は欠損金(△)		56,611,734	74,626,056
元本等合計		3,296,067,312	4,402,201,123
純資産合計		3,296,067,312	4,402,201,123
負債純資産合計		3,561,115,215	4,425,838,758

(2)注記表
(重要な会計方針に係る事項に関する注記)

項目	自 平成29年12月16日 至 平成30年6月15日
1.有価証券の評価基準及び評価方法	地方債証券、特殊債券及び社債券 個別法に基づき、時価で評価しております。時価評価にあたっては、原則として日本証券業協会が発表する売買参考統計値(平均値)、金融商品取引業者、銀行等の提示する価額(売気配相場を除く)又は価格情報会社の提供する価額のいずれかから入手した価額で評価しております。 また、適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できない事由が認められた場合は、投資信託委託会社が忠実義務に基づいて合理的事由をもって時価と認めた価額もしくは受託会社と協議のうえ両者が合理的事由をもって時価と認めた価額で評価しております。
2.収益及び費用の計上基準	有価証券売買等損益
	約定日基準で計上しております。

(貸借対照表に関する注記)

項目	平成29年12月15日現在	平成30年6月15日現在
1.元本状況
開示対象ファンドの計算期間の期首における当該親投資信託の元本額	3,697,081,981円	3,239,455,578円
期中追加設定元本額	3,473,592,363円	3,052,785,250円
期中一部解約元本額	3,931,218,766円	1,964,665,761円
元本の内訳
SMBCファンドラップ・G-REIT	-	63,443,224円
SMBCファンドラップ・ヘッジファンド	213,576,042円	251,048,921円
SMBCファンドラップ・欧州株	69,353,309円	79,575,294円
SMBCファンドラップ・新興国株	51,194,231円	38,581,332円
SMBCファンドラップ・コモディティ	18,633,251円	23,078,252円
SMBCファンドラップ・米国債	83,048,341円	105,209,842円
SMBCファンドラップ・欧州債	70,169,911円	77,996,532円
SMBCファンドラップ・新興国債	36,772,433円	47,039,800円
SMBCファンドラップ・日本グロース株	118,298,306円	138,077,704円
SMBCファンドラップ・日本中小型株	28,695,590円	32,179,447円
SMBCファンドラップ・日本債	750,034,400円	924,685,346円
DC日本国債プラス	-	947,633,984円
エマージング・ボンド・ファンド・円コース(毎月分配型)	92,563,660円	78,588,726円
エマージング・ボンド・ファンド・豪ドルコース(毎月分配型)	327,212,064円	274,131,790円
エマージング・ボンド・ファンド・ニュージーランドドルコース(毎月分配型)	12,762,398円	12,742,603円
エマージング・ボンド・ファンド・ブラジルレアルコース(毎月分配型)	330,824,939円	413,508,213円
エマージング・ボンド・ファンド・南アフリカランドコース(毎月分配型)	14,760,620円	10,873,508円
エマージング・ボンド・ファンド・トルコリラコース(毎月分配型)	237,825,024円	212,784,423円
エマージング・ボンド・ファンド(マネープールファンド)	297,654,323円	272,353,109円
大和住銀 中国株式ファンド(マネー･ポートフォリオ)	68,454,990円	108,961,151円
エマージング好配当株オープン マネー･ポートフォリオ	3,560,706円	3,401,783円
エマージング・ボンド・ファンド・中国元コース(毎月分配型)	1,953,990円	2,129,171円
グローバル・ハイイールド債券ファンド(円コース)	1,566,056円	1,250,993円
グローバル・ハイイールド債券ファンド(中国・インド・インドネシア通貨コース)	1,470,421円	1,205,023円
グローバル・ハイイールド債券ファンド(BRICs通貨コース)	2,146,436円	1,386,055円
グローバル・ハイイールド債券ファンド(世界6地域通貨コース)	8,575,109円	5,883,472円
米国短期社債戦略ファンド2015-12(為替ヘッジあり)	245,556円	245,556円
米国短期社債戦略ファンド2015-12(為替ヘッジなし)	245,556円	245,556円
グローバル・ハイイールド債券ファンド(マネープールファンド)	38,104,068円	38,102,988円
アジア・ハイ・インカム・ファンド・アジア3通貨コース	27,763,415円	26,645,794円
アジア・ハイ・インカム・ファンド・円コース	2,278,614円	1,924,292円
アジア・ハイ・インカム・ファンド(マネープールファンド)	984,149円	1,013,656円
日本株厳選ファンド・円コース	270,889円	270,889円
日本株厳選ファンド・ブラジルレアルコース	18,658,181円	18,658,181円
日本株厳選ファンド・豪ドルコース	679,887円	679,887円
日本株厳選ファンド・アジア3通貨コース	9,783円	9,783円
株式&通貨 資源ダブルフォーカス(毎月分配型)	9,512,243円	4,007,475円
日本株225・米ドルコース	49,237円	49,237円
日本株225・ブラジルレアルコース	393,895円	393,895円
日本株225・豪ドルコース	147,711円	147,711円
日本株225・資源3通貨コース	49,237円	49,237円
グローバルCBオープン・高金利通貨コース	598,533円	598,533円
グローバルCBオープン・円コース	827,757円	827,757円
グローバルCBオープン(マネープールファンド)	12,941,366円	8,698,173円
オーストラリア高配当株プレミアム(毎月分配型)	1,057,457円	1,057,457円
スマート・ストラテジー・ファンド(毎月決算型)	12,541,581円	12,541,581円
スマート・ストラテジー・ファンド(年2回決算型)	4,566,053円	4,566,053円
ボンド・アンド・カレンシー トータルリターン・ファンド(毎月決算型)	14,309円	14,309円
ボンド・アンド・カレンシー トータルリターン・ファンド(年2回決算型)	12,837円	12,837円
カナダ高配当株ツインα(毎月分配型)	66,417,109円	66,417,109円
日本株厳選ファンド・米ドルコース	196,696円	196,696円
日本株厳選ファンド・メキシコペソコース	196,696円	196,696円
日本株厳選ファンド・トルコリラコース	196,696円	196,696円
エマージング・ボンド・ファンド・カナダドルコース(毎月分配型)	370,483円	459,316円
エマージング・ボンド・ファンド・メキシコペソコース(毎月分配型)	5,793,827円	5,068,302円
カナダ高配当株ファンド	984円	984円
短期米ドル社債オープン<為替ヘッジなし>(毎月分配型)	98,290円	98,290円
短期米ドル社債ファンド2015-06(為替ヘッジあり)	98,242円	98,242円
短期米ドル社債ファンド2015-06(為替ヘッジなし)	98,242円	98,242円
短期米ドル社債オープン<為替ヘッジあり>(毎月分配型)	98,242円	98,242円
米国短期社債戦略ファンド2015-10(為替ヘッジあり)	149,304円	149,304円
米国短期社債戦略ファンド2015-10(為替ヘッジなし)	215,194円	215,194円
米国短期社債戦略ファンド2017-03(為替ヘッジあり)	1,751,754円	1,751,754円
世界リアルアセット・バランス(毎月決算型)	1,451,601円	1,451,601円
世界リアルアセット・バランス(資産成長型)	2,567,864円	2,567,864円
大和住銀マルチ・ストラテジー・ファンド(ヘッジ付)(適格機関投資家限定)	186,695,490円	-
合計	3,239,455,578円	4,327,575,067円
2.受益権の総数	3,239,455,578口	4,327,575,067口

(金融商品に関する注記)
Ⅰ 金融商品の状況に関する事項

項目	自 平成29年12月16日 至 平成30年6月15日
1.金融商品に対する取組方針	当ファンドは、「投資信託及び投資法人に関する法律」第2条第4項に定める証券投資信託であり、投資信託約款に規定する「運用の基本方針」に従っております。
2.金融商品の内容及びリスク	当ファンドが保有している金融商品の種類は、有価証券、金銭債権及び金銭債務であります。これらの金融商品に係るリスクは、価格変動リスク、信用リスク及び流動性リスクであります。
3.金融商品に係るリスク管理体制	委託会社のファンドの運用におけるリスク管理については、運用部門から独立した組織体制で行っております。運用管理委員会(代表取締役社長を委員長とします。)は、ファンドの運用状況を総合的に分析・評価するとともに、運用リスク管理の強化・改善に向けた方策を討議・決定しております。また、リスク管理部運用審査室は、ファンドのパフォーマンス分析・評価並びにリスク分析を行い、運用部門に開示するとともに、運用管理委員会を通じて、運用リスクの軽減に向けた提言を行っております。
4.金融商品の時価等に関する事項についての補足説明	金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては、一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提条件等に拠った場合、当該価額が異なることもあります。

Ⅱ 金融商品の時価等に関する事項

項目	平成30年6月15日現在
1.金融商品の時価及び貸借対照表計上額との差額	金融商品は原則としてすべて時価で評価しているため、貸借対照表計上額と時価との差額はありません。
2.時価の算定方法	(1)有価証券 重要な会計方針に係る事項に関する注記に記載しております。 (2)金銭債権及び金銭債務 短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額を時価としております。

(有価証券に関する注記)
売買目的有価証券
(平成29年12月15日現在)

種類	計算期間※の損益に含まれた評価差額(円)
地 方 債 証 券	△864
特 殊 債 券	△11,331,808
社 債 券	△2,764,500
合計	△14,097,172

※「計算期間」とは、「キャッシュ・マネジメント・マザーファンド」の計算期間の期首日から開示対象ファンドの期末日までの期間(平成29年7月26日から平成29年12月15日まで)を指しております。
(平成30年6月15日現在)

種類	計算期間※の損益に含まれた評価差額(円)
地 方 債 証 券	△771,100
特 殊 債 券	△8,399,163
社 債 券	△2,844,600
合計	△12,014,863

※「計算期間」とは、「キャッシュ・マネジメント・マザーファンド」の計算期間の期首日から開示対象ファンドの期末日までの期間(平成29年7月26日から平成30年6月15日まで)を指しております。
(デリバティブ取引等関係に関する注記)
ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
(平成29年12月15日現在)
該当事項はありません。
(平成30年6月15日現在)
該当事項はありません。
(関連当事者との取引に関する注記)
(自 平成29年12月16日 至 平成30年6月15日)
該当事項はありません。
(1口当たり情報)

平成29年12月15日現在	平成30年6月15日現在
1口当たり純資産額	1口当たり純資産額
1.0175円	1.0172円
「1口=1円(10,000口=10,175円)」	「1口=1円(10,000口=10,172円)」

(3)附属明細表
有価証券明細表
<株式以外の有価証券>

通貨	種類	銘柄	券面総額	評価額	備考
円	地方債証券	20-16 兵庫県公債	100,000,000	100,959,000
	地方債証券	71 共同発行地方	100,000,000	101,049,900
	地方債証券	464 名古屋市債	100,000,000	100,427,000
	特殊債券	18 政保政策投資C	100,000,000	100,151,900
	特殊債券	64 政保道路機構	319,000,000	320,072,797
	特殊債券	66 政保道路機構	210,000,000	210,897,540
	特殊債券	67 政保道路機構	390,000,000	392,368,080
	特殊債券	886 政保公営企業	40,000,000	40,006,400
	特殊債券	6政保地方公共6年	650,000,000	650,195,000
	特殊債券	55 日本政策金融	100,000,000	100,000,700
	社債券	41 鹿島建設	100,000,000	100,068,300
	社債券	3 セブンアンドアイ	100,000,000	100,025,000
	社債券	25 ホンダフアイナンス	100,000,000	100,000,000
	社債券	37 三菱UFJリース	100,000,000	99,993,800
	社債券	7 西日本旅客鉄道	100,000,000	101,256,600
	社債券	467 関西電力	100,000,000	100,436,800
	社債券	357 中国電力	100,000,000	100,457,100
	社債券	304 北海道電力	100,000,000	101,459,800
合計 18銘柄			2,909,000,000	2,919,825,717

<参考>当ファンドは、「Global High Yield Bond Fund JPY Class」受益証券を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された「投資信託受益証券」は、この投資信託の受益証券であり、ケイマン籍の円建て外国投資信託です。
※なお、以下に記載した情報は、監査の対象外であります。
この投資信託は、2017年3月31日に計算期間が終了し、米国において一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠した財務諸表が作成され、現地において独立監査人による財務書類の監査を受けております。
以下の「貸借対照表」、「損益計算書」、「純資産変動計算書」及び「有価証券明細表」等は、「Global High Yield Bond Fund 」の2017年3月31日現在の財務諸表の原文を委託会社で抜粋・翻訳したものであります。

貸借対照表
	2017年3月31日現在
	(単位:円)
資産の部
有価証券(公正価値) (取得原価 2,141,486,246円)	2,160,823,330
外貨建現金(公正価値) (取得原価 192,930,898円)	193,430,767
外国為替予約取引に係る評価益	5,456,808
未収入金:
有価証券売却分	57,134,690
受益証券発行分	2,001,078
未収利息	34,210,779
変動証拠金	1,284,588
その他資産	2,433,974
資産 合計	2,456,776,014
負債の部
外国為替予約取引に係る評価損	32,837,869
未引出しのバンク・ローンコミットメントに係る評価損	13,877
未払金:
有価証券購入分	130,884,322
受益証券買戻分	1,021,122
専門家報酬	9,108,387
カストディーフィー	6,651,876
管理会社報酬	488,652
名義書換代理人報酬	382,397
為替管理報酬	53,707
為替取引手数料	36,201
負債 合計	181,478,410
純資産	2,275,297,604
純資産
Class A-AUD Class	244,861,330
Class B-BRL Class	313,418,797
Class C-CAD Class	237,816,494
Class D-CNY Class	145,367,003
Class E-IDR Class	89,410,993
Class F-INR Class	413,744,238
Class G-JPY Class	261,863,270
Class H-RUB Class	68,217,666
Class I-TRY Class	258,621,022
Class J-ZAR Class	241,976,791
	2,275,297,604
発行済受益証券
Class A-AUD Class	340,556,627
Class B-BRL Class	630,464,572
Class C-CAD Class	347,973,818
Class D-CNY Class	171,203,598
Class E-IDR Class	124,698,313
Class F-INR Class	597,357,099
Class G-JPY Class	312,753,871
Class H-RUB Class	133,204,015
Class I-TRY Class	514,959,166
Class J-ZAR Class	424,600,867
受益証券一口当たりの純資産
Class A-AUD Class	0.7190
Class B-BRL Class	0.4971
Class C-CAD Class	0.6834
Class D-CNY Class	0.8491
Class E-IDR Class	0.7170
Class F-INR Class	0.6926
Class G-JPY Class	0.8373
Class H-RUB Class	0.5121
Class I-TRY Class	0.5022
Class J-ZAR Class	0.5699
損益計算書(2017年3月31日に終了した年度)
収 益
受取利息(源泉税額 616,160円控除後)	135,907,007
受取配当金(源泉税額 58,241円控除後)	1,345,976
収益 合計	137,252,983
費 用
カストディーフィー	37,419,487
専門家報酬	8,281,301
管理会社報酬	4,268,176
名義書換代理人報酬	2,027,231
受託会社報酬	1,087,900
ファンド設立費用	451,825
為替管理報酬	214,005
為替取引手数料	211,281
その他費用	38,600
費用 合計	53,999,806
純利益	83,253,177
実現及び未実現(損)益:
実現(損)益:
有価証券	(150,000,635)
先物取引	(664,844)
スワップ	309,643
外国為替取引及び外国為替予約取引	211,857,154
実現(損)益 合計	61,501,318
未実現(損)益の変動:
有価証券	241,090,384
未引出しのバンク・ローンコミットメント	(13,877)
スワップ	230,276
先物取引	(194,681)
外国為替取引及び外国為替予約取引	(114,258,724)
未実現(損)益の変動 合計	126,853,378
実現及び未実現(損)益 合計	188,354,696
運用による純資産の増(減)額	271,607,873

純資産変動計算書(2017年3月31日に終了した年度)
運用による純資産の増加(減少)額:
純(損)益	83,253,177
実現(損)益	61,501,318
未実現(損)益の変動	126,853,378
運用による純資産の増加(減少)額	271,607,873
受益者への分配額	(270,671,906)
ファンドの受益証券の取引による純資産の増加(減少)額	(382,385,950)
純資産の増(減)額	(381,449,983)
純資産
期首	2,656,747,587
期末	2,275,297,604

添付の注記は、本財務諸表の不可欠の部分である。
有価証券明細表 (2017年3月31日現在)

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (95.0%)		(単位:円)
	アルゼンチン (1.5%)
	社債券 (0.4%)
	YPF S.A.
USD 70,000	8.50% due 07/28/25(a)		8,480,268
	社債券 計		8,480,268
	国債証券 (1.1%)
	Argentine Republic Government International Bond
USD 218,000	7.50% due 04/22/26(a)		25,882,848
	国債証券 計		25,882,848
	アルゼンチン 計 (取得原価32,295,676円)		34,363,116
	オーストラリア (0.1%)
	社債券 (0.1%)
	FMG Resources August 2006 Pty, Ltd.
USD 8,000	9.75% due 03/01/22(a),(b)		1,026,270
	社債券 計		1,026,270
	オーストラリア 計 (取得原価933,389円)		1,026,270
	バハマ (0.0%)(f)
	社債券 (0.0%)(f)
	Silversea Cruise Finance Ltd.
USD 6,000	7.25% due 02/01/25(a),(b)		705,352
	社債券 計		705,352
	バハマ 計 (取得原価690,090円)		705,352
	カナダ (4.1%)
	社債券 (4.1%)
	1011778 BC ULC / New Red Finance, Inc.
USD 30,000	6.00% due 04/01/22(a),(b)		3,476,616
	Bombardier, Inc.
USD 11,000	6.00% due 10/15/22(a),(b)		1,212,860
USD 2,000	6.13% due 01/15/23(a)		218,960
USD 37,000	7.50% due 03/15/25(a),(b)		4,236,290
USD 68,000	8.75% due 12/01/21(a)		8,316,021
	First Quantum Minerals, Ltd.
USD 9,000	7.00% due 02/15/21(a),(b)		1,037,970
USD 41,000	7.25% due 05/15/22(a),(b)		4,734,243
	Gateway Casinos & Entertainment, Ltd.
USD 5,000	8.25% due 03/01/24(a),(b)		565,507
	Kinross Gold Corp.
USD 5,000	5.95% due 03/15/24(b)		591,972
USD 5,000	6.88% due 09/01/41(b)		566,900
	Lions Gate Entertainment Corp.
USD 6,000	5.88% due 11/01/24(a),(b)		696,995
	Masonite International Corp.
USD 30,000	5.63% due 03/15/23(a),(b)		3,428,109
	Mattamy Group Corp.
USD 6,000	6.88% due 12/15/23(a),(b)		696,995
	MDC Partners, Inc.
USD 29,000	6.50% due 05/01/24(a),(b)		3,098,172
	MEG Energy Corp.
USD 42,000	6.50% due 01/15/25(a),(b)		4,697,610
USD 52,000	7.00% due 03/31/24(a),(b)		5,214,924
	NOVA Chemicals Corp.
USD 28,000	5.25% due 08/01/23(a),(b)		3,201,941
	Precision Drilling Corp.
USD 24,000	5.25% due 11/15/24(b)		2,547,290
USD 5,000	7.75% due 12/15/23(a),(b)		589,186
	Ritchie Bros Auctioneers, Inc.
USD 9,000	5.38% due 01/15/25(a),(b)		1,027,942
	Seven Generations Energy, Ltd.
USD 12,000	6.88% due 06/30/23(a),(b)		1,404,018
	Teck Resources, Ltd.
USD 42,000	3.75% due 02/01/23(b)		4,563,058
USD 10,000	4.50% due 01/15/21(b)		1,153,300
USD 28,000	5.20% due 03/01/42(b)		2,948,438

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (95.0%) (続き)		(単位:円)
	カナダ (4.1%) (続き)
	社債券 (4.1%) (続き)
USD 16,000	5.40% due 02/01/43(b)		1,707,108
USD 28,000	6.00% due 08/15/40(b)		3,159,040
USD 5,000	6.13% due 10/01/35		580,829
USD 3,000	6.25% due 07/15/41(b)		348,497
USD 22,000	8.50% due 06/01/24(a),(b)		2,834,501
	Telesat Canada / Telesat LLC
USD 10,000	8.88% due 11/15/24(a),(b)		1,222,944
	Tervita Escrow Corp.
USD 23,000	7.63% due 12/01/21(a),(b)		2,658,998
	Trinidad Drilling, Ltd.
USD 22,000	6.63% due 02/15/25(a),(b)		2,454,524
	Valeant Pharmaceuticals International, Inc.
USD 2,000	5.50% due 03/01/23(a),(b)		172,716
USD 15,000	5.88% due 05/15/23(a),(b)		1,305,820
USD 63,000	6.13% due 04/15/25(a),(b)		5,431,794
USD 21,000	6.50% due 03/15/22(a),(b)		2,413,156
USD 33,000	7.00% due 03/15/24(a),(b)		3,782,909
USD 19,000	7.50% due 07/15/21(a),(b)		1,863,110
	Videotron Ltd / Videotron Ltee
USD 17,000	5.12% due 04/15/27		1,894,310
	社債券 計		92,055,573
	カナダ 計 (取得原価89,298,704円)		92,055,573
	フィンランド (0.3%)
	社債券 (0.3%)
	Nokia OYJ
USD 55,000	6.63% due 05/15/39		6,534,673
	社債券 計		6,534,673
	フィンランド 計 (取得原価6,636,046円)		6,534,673
	フランス (1.0%)
	バンク・ローン (0.0%)(f)
	Oberthur Technologies Holding S.A.S.
USD 1,888	3.75% due 01/10/24		212,199
	バンク・ローン 計		212,199
	社債券 (1.0%)
	SFR Group S.A.
USD 200,000	7.38% due 05/01/26(a),(b)		23,038,152
	社債券 計		23,038,152
	フランス 計 (取得原価23,429,454円)		23,250,351
	アイルランド (1.1%)
	社債券 (1.1%)
	Ardagh Packaging Finance PLC / Ardagh Holdings USA, Inc.
USD 200,000	7.25% due 05/15/24(a),(b)		23,929,592
	Park Aerospace Holdings, Ltd.
USD 15,000	5.25% due 08/15/22(a)		1,744,576
	社債券 計		25,674,168
	アイルランド 計 (取得原価26,506,093円)		25,674,168
	ルクセンブルグ (6.3%)
	バンク・ローン (0.5%)
	Intelsat Jackson Holdings S.A.
USD 102,729	3.75% due 06/30/19		11,234,348
	バンク・ローン 計		11,234,348
	社債券 (5.8%)
	Accudyne Industries Borrower / Accudyne Industries LLC
USD 150,000	7.75% due 12/15/20(a),(b)		14,123,752
	Altice Financing S.A.
USD 200,000	7.50% due 05/15/26(a),(b)		23,734,589
	ArcelorMittal
USD 17,000	7.50% due 03/01/41		2,129,583

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (95.0%) (続き)		(単位:円)
	ルクセンブルグ (6.3%) (続き)
	社債券 (5.8%) (続き)
USD 8,000	7.75% due 10/15/39		1,016,242
	Gazprom OAO Via Gaz Capital S.A.
USD 310,000	4.95% due 07/19/22(a)		35,884,477
USD 45,000	4.95% due 02/06/28(a)		5,026,886
	Intelsat Jackson Holdings S.A.
USD 46,000	5.50% due 08/01/23(b)		4,254,397
USD 26,000	7.25% due 04/01/19(b)		2,777,671
USD 14,000	7.25% due 10/15/20(b)		1,429,368
	Mallinckrodt International Finance S.A. / Mallinckrodt CB LLC
USD 14,000	4.88% due 04/15/20(a),(b)		1,569,770
USD 14,000	5.50% due 04/15/25(a),(b)		1,443,018
	Nielsen Co. Luxembourg S.A.R.L.
USD 12,000	5.00% due 02/01/25(a),(b)		1,335,489
	Telecom Italia Capital S.A.
USD 81,000	6.00% due 09/30/34		8,958,136
USD 44,000	6.38% due 11/15/33		4,979,503
	Wind Acquisition Finance S.A.
USD 200,000	7.38% due 04/23/21(a),(b)		23,233,154
	社債券 計		131,896,035
	ルクセンブルグ 計 (取得原価143,621,532円)		143,130,383
	オランダ (4.3%)
	バンク・ローン (0.1%)
	Alpha 3 BV
USD 8,000	4.00% due 01/31/24		894,787
	Amaya Holdings BV
USD 7,287	4.64% due 08/01/21		815,402
	バンク・ローン 計		1,710,189
	社債券 (4.2%)
	Clear Channel International BV
USD 44,000	8.75% due 12/15/20(a),(b)		5,233,867
	Constellium NV
USD 310,000	8.00% due 01/15/23(a),(b)		35,579,598
	NXP BV / NXP Funding LLC
USD 200,000	4.63% due 06/01/23(a)		23,651,017
	Petrobras Global Finance BV
USD 140,000	6.85% due 06/05/15		13,981,679
USD 85,000	8.38% due 05/23/21		10,721,794
USD 10,000	8.75% due 05/23/26		1,292,588
	Sensata Technologies BV
USD 50,000	5.00% due 10/01/25(a)		5,641,144
	社債券 計		96,101,687
	オランダ 計 (取得原価98,122,821円)		97,811,876
	ポルトガル (0.2%)
	社債券 (0.2%)
	Banco Espirito Santo S.A.
EUR 100,000	4.75% due 01/15/18(c)		3,545,603
	社債券 計		3,545,603
	ポルトガル 計 (取得原価 14,049,583円)		3,545,603
	イギリス (1.2%)
	社債券 (1.2%)
	Ensco PLC
USD 12,000	4.50% due 10/01/24(b)		1,133,243
USD 5,000	5.20% due 03/15/25(b)		486,113
USD 2,000	Noble Holding International, Ltd. 4.63% due 03/01/21		206,145
USD 28,000	7.75% due 01/15/24(b)		3,010,839
	Virgin Media Finance PLC
USD 200,000	5.75% due 01/15/25(a),(b)		22,425,287
	社債券 計		27,261,627
	イギリス 計 (取得原価 27,891,249円)		27,261,627

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (95.0%) (続き)		(単位:円)
	アメリカ (74.9%)
	バンク・ローン (5.2%)
	Advantage Sales & Marketing, Inc.
USD 58,279	4.25% due 07/23/21		6,438,015
	Alliant Holdings Intermediate LLC
USD 4,950	4.38% due 08/12/22		555,170
	Altice US Finance I Corp.
USD 4,000	0.00% due 07/28/25		446,070
	Ascend Performance Materials Operations LLC
USD 498	6.64% due 08/12/22		55,818
	BJ's Wholesale Club, Inc.
USD 13,000	4.75% due 02/03/24		1,418,583
	BMC Software Finance, Inc.
USD 28,036	5.00% due 09/10/20		3,133,586
	Brand Energy & Infrastructure Services, Inc.
USD 58,687	4.75% due 11/26/20		6,566,474
	Caesars Entertainment Resort Properties LLC
USD 59,422	7.00% due 10/11/20		6,671,088
	California Resources Corp.
USD 56,176	11.38% due 12/31/21		6,948,258
	CCC Information Services Group, Inc.
USD 14,000	0.00% due 03/31/24		1,567,492
USD 3,000	0.00% due 03/31/25		338,469
	Change Healthcare Holdings, Inc.
USD 6,000	0.00% due 03/01/24		670,462
	Chemours Co.
USD 1,908	6.00% due 05/12/22		213,965
	Chesapeake Energy Corp.
USD 55,615	8.55% due 08/23/21		6,612,917
	Chobani LLC
USD 5,000	0.00% due 10/09/23		563,418
	CITGO Holding, Inc.
USD 67,479	9.50% due 05/12/18		7,658,595
	CSC Holdings LLC
USD 1,590	0.00% due 07/15/25		177,245
	DJO Finance LLC
USD 52,363	4.25% due 06/08/20		5,661,024
	Energy Transfer Equity LP
USD 16,297	5.30% due 02/02/24		1,814,508
	Gates Global LLC
USD 37,464	4.25% due 07/06/21		4,187,390
	iHeartCommunications, Inc.
USD 82,821	7.18% due 01/30/19		7,961,710
	Inventiv Group Holdings, Inc.
USD 8,379	4.80% due 11/09/23		938,728
	Ligado Networks LLC
USD 17,428	13.60% due 12/07/20		1,537,789
	Linn Energy Holdco II LLC
USD 6,854	8.33% due 02/27/21		771,398
	MacDermid, Inc. (Platform Specialty Products Co.)
USD 13,940	4.50% due 06/07/20		1,572,006
	Neustar, Inc.
USD 3,488	0.00% due 09/02/19		394,393
USD 9,512	0.00% due 03/01/24		1,074,853
	New LightSquared LLC
USD 180,766	9.75% due 06/15/20		19,755,016
	Optiv, Inc.
USD 13,000	4.25% due 02/01/24		1,458,556
USD 15,600	Team Health Holdings, Inc. 3.75% due 02/06/24		1,728,530
	TIBCO Software, Inc.
USD 7,506	5.50% due 12/04/20		846,937
	TKC Holdings, Inc.
USD 12,000	4.75% due 02/01/23		1,352,484
	Veritas US, Inc.
USD 88,975	6.77% due 01/27/23		9,854,636
	Vizient, Inc.
USD 9,862	5.00% due 02/13/23		1,109,257
	Weatherford International, Ltd.
USD 48,349	3.29% due 07/13/20		5,320,218

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (95.0%) (続き)		(単位:円)
	アメリカ (74.9%) (続き)
	バンク・ローン (5.2%) (続き)
	Ziggo Secured Finance Partnership
USD 14,000	3.41% due 04/15/25		1,560,745
	バンク・ローン 計		118,935,803
	転換社債券 (1.1%)
	DISH Network Corp.
USD 21,000	3.38% due 08/15/26(a)		2,838,749
	Ensco Jersey Finance, Ltd.
USD 14,000	3.00% due 01/31/24(a)		1,525,895
	HealthSouth Corp.
USD 35,000	2.00% due 12/01/43(b),(b)		4,782,436
	Hologic, Inc.
USD 8,000	2.00% due 03/01/42(b),(b)		1,243,559
	Microchip Technology, Inc.
USD 5,000	2.13% due 12/15/37		1,733,085
	Micron Technology, Inc.
USD 45,000	3.00% due 11/15/43(b),(b)		5,644,278
	Nabors Industries, Inc.
USD 28,000	0.75% due 01/15/24(a)		2,930,887
	Oasis Petroleum, Inc.
USD 15,000	2.63% due 09/15/23		2,258,547
	Teleflex, Inc.
USD 5,000	3.88% due 08/01/17		1,746,665
	Xilinx, Inc.
USD 5,000	2.63% due 06/15/17		1,123,354
	転換社債券 計		25,827,455
	社債券 (68.6%)
	Acadia Healthcare Co., Inc.
USD 24,000	5.13% due 07/01/22(b)		2,714,435
USD 33,000	5.63% due 02/15/23(b)		3,826,557
USD 6,000	6.50% due 03/01/24(b)		705,352
	ACCO Brands Corp.
USD 5,000	5.25% due 12/15/24(a),(b)		561,329
	Acosta, Inc.
USD 20,000	7.75% due 10/01/22(a),(b)		1,903,224
	ADT Corp.
USD 46,000	3.50% due 07/15/22		4,933,563
USD 5,000	4.13% due 06/15/23		534,864
USD 42,000	4.88% due 07/15/32(a)		3,744,048
	Advanced Disposal Services, Inc.
USD 9,000	5.63% due 11/15/24(a),(b)		1,015,406
	Advanced Micro Devices, Inc.
USD 10,000	7.00% due 07/01/24(b)		1,192,301
USD 7,000	7.50% due 08/15/22		867,761
	AES Corp.
USD 2,000	4.88% due 05/15/23(b)		222,860
USD 5,000	5.50% due 03/15/24(b)		568,293
	Air Medical Group Holdings, Inc.
USD 25,000	6.38% due 05/15/23(a),(b)		2,709,142
	Aircastle, Ltd.
USD 8,000	5.13% due 03/15/21		948,269
USD 34,000	5.50% due 02/15/22		4,082,238
	Albertsons Cos LLC / Safeway, Inc. / New Albertson's, Inc. / Albertson's LLC
USD 10,000	5.75% due 03/15/25(a),(b)		1,083,657
USD 12,000	6.63% due 06/15/24(a),(b)		1,370,589
	Alere, Inc.
USD 15,000	6.38% due 07/01/23(a),(b)		1,706,968
USD 10,000	Alliance Data Systems Corp. 5.38% due 08/01/22(a),(b)		1,128,229
USD 20,000	5.88% due 11/01/21(a),(b)		2,312,172
	Alliant Holdings Intermediate LLC
USD 44,000	8.25% due 08/01/23(a),(b)		5,157,234
	Allison Transmission, Inc.
USD 4,000	5.00% due 10/01/24(a),(b)		451,291
	Ally Financial, Inc.
USD 25,000	4.13% due 03/30/20		2,848,429
USD 191,000	8.00% due 11/01/31		25,380,132

額面	銘柄			公正価値
	確定利付証券 (95.0%) (続き)			(単位:円)
	アメリカ (74.9%) (続き)
	社債券 (68.6%) (続き)
	Alta Mesa Holdings LP / Alta Mesa Finance Services Corp.
USD 7,000	7.88% due 12/15/24(a),(b)			817,060
	AMC Networks, Inc.
USD 45,000	5.00% due 04/01/24(b)			5,026,886
	American Builders & Contractors Supply Co., Inc.
USD 3,000	5.75% due 12/15/23(a),(b)			348,497
	American Tire Distributors, Inc.
USD 25,000	10.25% due 03/01/22(a),(b)			2,848,429
	Anixter, Inc.
USD 5,000	5.63% due 05/01/19			586,400
	Antero Midstream Partners LP / Antero Midstream Finance Corp.
USD 24,000	5.38% due 09/15/24(a),(b)			2,727,806
	Antero Resources Corp.
USD 3,000	5.63% due 06/01/23(b)			343,483
	APX Group, Inc.
USD 6,000	6.38% due 12/01/19(b)			691,145
USD 34,000	7.88% due 12/01/22(a),(b)			4,110,652
USD 13,000	8.75% due 12/01/20(b)			1,506,534
	Aramark Services, Inc.
USD 17,000	4.75% due 06/01/26(b)			1,910,885
USD 12,000	5.13% due 01/15/24(b)			1,405,689
	Arconic, Inc.
USD 35,000	5.13% due 10/01/24(b)			4,048,252
USD 13,000	5.90% due 02/01/27			1,558,031
USD 20,000	5.95% due 02/01/37			2,234,171
	Asbury Automotive Group, Inc.
USD 103,000	6.00% due 12/15/24(b)			11,907,688
	Ascent Resources Utica Holdings LLC / ARU Finance Corp.
USD 20,000	10.00% due 04/01/22(a),(b)			2,314,958
	Avis Budget Car Rental LLC / Avis Budget Finance, Inc.
USD 75,000	5.13% due 06/01/22(a),(b)			8,101,518
USD 30,000	5.25% due 03/15/25(a),(b)			3,104,718
USD 2,000	5.50% due 04/01/23(b)			216,174
	B&G Foods, Inc.
USD 10,000	5.25% due 04/01/25(b)			1,126,836
	Beacon Roofing Supply, Inc.
USD 8,000	6.38% due 10/01/23(b)			953,841
	Blackstone CQP Holdco LP
USD 91,000	6.50% due 03/20/21(a)			10,185,395
	Block Communications, Inc.
USD 18,000	6.88% due 02/15/25(a),(b)			2,131,099
	BlueLine Rental Finance Corp. / BlueLine Rental LLC
USD 70,000	9.25% due 03/15/24(a),(b)			8,004,852
	BMC Software Finance, Inc.
USD 70,000	8.13% due 07/15/21(a),(b)			7,897,601
	Brand Energy & Infrastructure Services, Inc.
USD 6,000	8.50% due 12/01/21(a),(b)			707,023
	Cablevision Systems Corp.
USD 16,000	7.75% due 04/15/18			1,863,110
USD 8,000	8.63% due 09/15/17			917,069
	Caesars Entertainment Resort Properties LLC / Caesars Entertainment Resort Properties
USD 131,000	8.00% due 10/01/20(b)			15,272,456
	CalAtlantic Group, Inc.
USD 5,000	5.25% due 06/01/26(b)			557,150
USD 2,000	5.38% due 10/01/22			233,724
USD 25,000	6.25% due 12/15/21(b)			3,053,878
USD 27,000	8.38% due 01/15/21			3,501,270
	California Resources Corp.
USD 28,000	8.00% due 12/15/22(a),(b)			2,546,733
	Callon Petroleum Co.
USD 9,000	6.13% due 10/01/24(a),(b)			1,047,999
	Calpine Corp.
USD 4,000	5.50% due 02/01/24(b)			445,582
	Cardtronics, Inc. / Cardtronics USA
USD 6,000	5.50% due 05/01/25(a),(b)			677,773
	Carrizo Oil & Gas, Inc.
USD 5,000	6.25% due 04/15/23(b)			561,329
	CBS Radio, Inc.
USD 17,000	7.25% due 11/01/24(a),(b)			1,993,761

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (95.0%) (続き)		(単位:円)
	アメリカ (74.9%) (続き)
	社債券 (68.6%) (続き)
	CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp.
USD 123,000	5.13% due 05/01/27(a),(b)		13,808,684
USD 20,000	5.50% due 05/01/26(a),(b)		2,312,172
USD 19,000	5.75% due 02/15/26(a),(b)		2,228,321
USD 35,000	5.88% due 04/01/24(a),(b)		4,124,303
USD 54,000	5.88% due 05/01/27(a),(b)		6,333,124
	CDW LLC / CDW Finance Corp.
USD 68,000	5.00% due 09/01/23(b)		7,681,427
USD 8,000	5.00% due 09/01/25(b)		913,726
USD 15,000	5.50% due 12/01/24(b)		1,759,201
	Centene Corp.
USD 30,000	4.75% due 05/15/22(b)		3,451,544
USD 5,000	4.75% due 01/15/25(b)		561,680
USD 35,000	5.63% due 02/15/21(b)		4,091,542
	CenturyLink, Inc.
USD 67,000	6.45% due 06/15/21		7,968,931
	Cequel Communications Holdings I LLC / Cequel Capital Corp.
USD 55,000	5.13% due 12/15/21(a),(b)		6,246,348
	Ceridian HCM Holding, Inc.
USD 43,000	11.00% due 03/15/21(a),(b)		5,072,750
	CF Industries, Inc.
USD 5,000	4.95% due 06/01/43		473,577
USD 5,000	5.15% due 03/15/34		522,328
USD 40,000	7.13% due 05/01/20		4,863,652
	Change Healthcare Holdings LLC / Change Healthcare Finance, Inc.
USD 16,000	5.75% due 03/01/25(a),(b)		1,834,138
	Chemours Co.
USD 4,000	6.63% due 05/15/23(b)		474,692
USD 9,000	7.00% due 05/15/25(b)		1,084,604
	Cheniere Corpus Christi Holdings LLC
USD 60,000	5.88% due 03/31/25(a)		6,995,018
	Chesapeake Energy Corp.
USD 15,000	6.88% due 11/15/20		1,675,629
USD 13,000	8.00% due 12/15/22(a),(b)		1,522,830
USD 19,000	8.00% due 01/15/25(a),(b)		2,125,109
	Chobani LLC / Chobani Finance Corp., Inc.
USD 22,000	7.50% due 04/15/25(a)		2,518,875
	CHS/Community Health Systems, Inc.
USD 12,000	5.13% due 08/01/21(b)		1,327,131
USD 26,000	6.25% due 03/31/23(b)		2,958,745
USD 5,000	8.00% due 11/15/19(b)		548,793
	Cincinnati Bell, Inc.
USD 79,000	7.00% due 07/15/24(a),(b)		9,254,122
	CIT Group, Inc.
USD 15,000	5.00% due 08/15/22		1,753,969
USD 35,000	5.00% due 08/01/23		4,075,552
USD 25,000	5.38% due 05/15/20		2,975,543
	Clear Channel Worldwide Holdings, Inc.
USD 236,000	6.50% due 11/15/22(b)		27,341,578
USD 11,000	7.63% due 03/15/20(b)		1,239,519
	Cliffs Natural Resources, Inc.
USD 10,000	8.25% due 03/31/20(a),(b)		1,207,623
	CommScope Technologies LLC
USD 27,000	5.00% due 03/15/27(a),(b)		3,011,468
	CommScope, Inc.
USD 25,000	5.50% due 06/15/24(a),(b)		2,891,107
	CONSOL Energy, Inc.
USD 196,000	5.88% due 04/15/22(b)		21,703,778
	Continental Resources, Inc.
USD 11,000	3.80% due 06/01/24(b)		1,146,058
USD 8,000	4.50% due 04/15/23(b)		871,935
USD 10,000	4.90% due 06/01/44(b)		963,869
	Covanta Holding Corp.
USD 13,000	5.88% due 07/01/25(b)		1,454,928
	CPG Merger Sub LLC
USD 40,000	8.00% due 10/01/21(a),(b)		4,691,203

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (95.0%) (続き)		(単位:円)
	アメリカ (74.9%) (続き)
	社債券 (68.6%) (続き)
	CrownRock LP / CrownRock Finance, Inc.
USD 18,000	7.13% due 04/15/21(a),(b)		2,078,448
USD 40,000	7.75% due 02/15/23(a),(b)		4,746,918
	CSC Holdings LLC
USD 66,000	5.25% due 06/01/24		7,345,187
	DaVita, Inc.
USD 40,000	5.13% due 07/15/24(b)		4,510,129
	DCP Midstream Operating LP
USD 10,000	4.75% due 09/30/21(a)		1,138,815
USD 9,000	6.45% due 11/03/36(a)		1,068,057
USD 11,000	6.75% due 09/15/37(a)		1,323,788
	Denbury Resources, Inc.
USD 2,000	4.63% due 07/15/23(b)		163,802
USD 24,000	5.50% due 05/01/22(b)		2,099,341
USD 19,000	9.00% due 05/15/21(a),(b)		2,244,200
	DFC Finance Corp.
USD 34,845	12.00% due 06/16/20(a),(d)		2,620,876
	Diamond 1 Finance Corp. / Diamond 2 Finance Corp.
USD 15,000	6.02% due 06/15/26(a),(b)		1,825,364
USD 38,000	7.13% due 06/15/24(a),(b)		4,683,358
	Diamondback Energy, Inc.
USD 11,000	5.38% due 05/31/25(a),(b)		1,262,502
	DISH DBS Corp.
USD 10,000	5.00% due 03/15/23		1,122,657
USD 73,000	5.88% due 07/15/22		8,566,489
USD 10,000	5.88% due 11/15/24		1,174,472
USD 9,000	6.75% due 06/01/21		1,084,981
USD 47,000	7.75% due 07/01/26		6,101,349
	DJO Finco, Inc. / DJO Finance LLC / DJO Finance Corp.
USD 58,000	8.13% due 06/15/21(a),(b)		5,671,230
	Dollar Tree, Inc.
USD 59,000	5.75% due 03/01/23(b)		7,034,576
	Dynegy, Inc.
USD 25,000	6.75% due 11/01/19(b)		2,876,287
USD 12,000	7.38% due 11/01/22(b)		1,327,131
USD 10,000	7.63% due 11/01/24(b)		1,069,728
	Eagle II Acquisition Co. LLC
USD 6,000	6.00% due 04/01/25(a),(b)		691,145
	Eclipse Resources Corp.
USD 5,000	8.88% due 07/15/23(b)		571,079
	Endo Finance LLC / Endo Finco, Inc.
USD 35,000	5.38% due 01/15/23(a),(b)		3,385,711
	Energy Transfer Equity LP
USD 34,000	5.50% due 06/01/27(b)		3,978,051
USD 20,000	5.88% due 01/15/24(b)		2,379,030
USD 28,000	7.50% due 10/15/20		3,494,445
	Engility Corp.
USD 17,000	8.88% due 09/01/24(a),(b)		2,012,704
	EnPro Industries, Inc.
USD 8,000	5.88% due 09/15/22(a),(b)		927,098
	Envision Healthcare Corp.
USD 59,000	5.63% due 07/15/22(b)		6,763,383
USD 9,000	6.25% due 12/01/24(a),(b)		1,055,521
	EP Energy LLC / Everest Acquisition Finance, Inc.
USD 24,000	8.00% due 11/29/24(a),(b)		2,821,408
USD 14,000	9.38% due 05/01/20(b)		1,478,431
	Extraction Oil & Gas Holdings LLC / Extraction Finance Corp.
USD 50,000	7.88% due 07/15/21(a),(b)		5,905,790
	FBM Finance, Inc.
USD 10,000	8.25% due 08/15/21(a),(b)		1,186,729
	First Data Corp.
USD 100,000	5.75% due 01/15/24(a),(b)		11,535,790
USD 118,000	7.00% due 12/01/23(a),(b)		14,134,895
	Flex Acquisition Co., Inc.
USD 2,000	6.88% due 01/15/25(a),(b)		228,092
	Florida East Coast Holdings Corp.
USD 29,000	6.75% due 05/01/19(a),(b)		3,336,493

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (95.0%) (続き)		(単位:円)
	アメリカ (74.9%) (続き)
	社債券 (68.6%) (続き)
	Freeport-McMoRan, Inc.
USD 20,000	2.30% due 11/14/17		2,223,028
USD 212,000	2.38% due 03/15/18		23,534,572
USD 30,000	3.10% due 03/15/20		3,300,779
USD 28,000	3.55% due 03/01/22(b)		2,909,437
USD 68,000	3.88% due 03/15/23(b)		7,006,067
USD 9,000	4.00% due 11/14/21		972,784
USD 32,000	5.40% due 11/14/34(b)		3,120,040
USD 63,000	5.45% due 03/15/43(b)		5,975,851
	Frontier Communications Corp.
USD 11,000	6.25% due 09/15/21(b)		1,146,058
USD 96,000	6.88% due 01/15/25(b)		8,905,485
USD 6,000	8.13% due 10/01/18		711,202
USD 15,000	8.50% due 04/15/20		1,769,648
USD 3,000	8.88% due 09/15/20(b)		353,930
USD 7,000	11.00% due 09/15/25(b)		762,460
	Gardner Denver, Inc.
USD 10,000	6.88% due 08/15/21(a),(b)		1,156,086
	Gartner, Inc.
USD 13,000	5.13% due 04/01/25(a),(b)		1,479,372
	Gates Global LLC / Gates Global Co.
USD 66,000	6.00% due 07/15/22(a),(b)		7,519,853
	GCP Applied Technologies, Inc.
USD 20,000	9.50% due 02/01/23(a),(b)		2,535,032
	Genesis Energy LP / Genesis Energy Finance Corp.
USD 18,000	6.75% due 08/01/22(b)		2,077,947
	Goodyear Tire & Rubber Co.
USD 5,000	5.00% due 05/31/26(b)		572,472
	Great Western Petroleum LLC / Great Western Finance Corp.
USD 14,000	9.00% due 09/30/21(a),(b)		1,626,321
	Grinding Media, Inc. / MC Grinding Media Canada, Inc.
USD 11,000	7.38% due 12/15/23(a),(b)		1,290,081
	Group 1 Automotive, Inc.
USD 20,000	5.00% due 06/01/22(b)		2,256,457
	GTT Escrow Corp.
USD 5,000	7.88% due 12/31/24(a),(b)		579,436
	Gulfport Energy Corp.
USD 18,000	6.63% due 05/01/23(b)		2,038,333
	Halcon Resources Corp.
USD 59,000	6.75% due 02/15/25(a),(b)		6,488,903
	Harland Clarke Holdings Corp.
USD 20,000	8.38% due 08/15/22(a),(b)		2,289,886
	HCA, Inc.
USD 50,000	4.50% due 02/15/27(b)		5,585,429
USD 40,000	5.00% due 03/15/24		4,685,631
USD 4,000	5.25% due 04/15/25		474,692
USD 90,000	5.25% due 06/15/26(b)		10,580,278
USD 68,000	5.38% due 02/01/25		7,918,216
USD 20,000	6.50% due 02/15/20		2,444,507
USD 25,000	7.50% due 02/15/22		3,193,166
	HD Supply, Inc.
USD 88,000	5.25% due 12/15/21(a),(b)		10,345,161
USD 81,000	5.75% due 04/15/24(a),(b)		9,515,932
	HealthSouth Corp.
USD 10,000	5.75% due 11/01/24(b)		1,128,229
	Herc Rentals, Inc.
USD 8,000	7.50% due 06/01/22(a),(b)		951,612
	Hertz Corp.
USD 35,000	6.25% due 10/15/22(b)		3,724,548
	Hexion, Inc.
USD 8,000	10.38% due 02/01/22(a),(b)		893,669
	Hilton Domestic Operating Co., Inc.
USD 13,000	4.25% due 09/01/24(a),(b)		1,437,726
	Hologic, Inc.
USD 58,000	5.25% due 07/15/22(a),(b)		6,802,244
	Howard Hughes Corp.
USD 11,000	5.38% due 03/15/25(a),(b)		1,216,537

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (95.0%) (続き)		(単位:円)
	アメリカ (74.9%) (続き)
	社債券 (68.6%) (続き)
	HUB International, Ltd.
USD 79,000	7.88% due 10/01/21(a),(b)		9,199,103
USD 19,000	9.25% due 02/15/21(a),(b)		2,184,708
	Hughes Satellite Systems Corp.
USD 57,000	5.25% due 08/01/26(a)		6,351,510
USD 8,000	6.63% due 08/01/26(a)		913,726
USD 5,000	7.63% due 06/15/21		616,347
	Huntsman International LLC
USD 10,000	4.88% due 11/15/20(b)		1,167,229
USD 35,000	5.13% due 11/15/22(b)		4,095,052
	IASIS Healthcare LLC / IASIS Capital Corp.
USD 12,000	8.38% due 05/15/19(b)		1,287,016
	Icahn Enterprises LP / Icahn Enterprises Finance Corp.
USD 45,000	4.88% due 03/15/19(b)		5,089,565
USD 25,000	6.00% due 08/01/20(b)		2,897,180
USD 18,000	6.25% due 02/01/22(a),(b)		2,040,840
USD 40,000	6.75% due 02/01/24(a),(b)		4,607,630
	iHeartCommunications, Inc.
USD 23,000	9.00% due 12/15/19(b)		2,202,163
USD 74,000	10.63% due 03/15/23(b)		6,431,739
	Infinity Acquisition LLC / Infinity Acquisition Finance Corp.
USD 125,000	7.25% due 08/01/22(a),(b)		12,814,450
	Infor US, Inc.
USD 97,000	6.50% due 05/15/22(b)		11,161,074
	inVentiv Group Holdings, Inc. / inVentiv Health, Inc. / inVentiv Health Clinical, Inc.
USD 25,000	7.50% due 10/01/24(a),(b)		2,879,769
	Jacobs Entertainment, Inc.
USD 10,000	7.88% due 02/01/24(a),(b)		1,149,122
	Jaguar Holding Co. II / Pharmaceutical Product Development LLC
USD 104,000	6.38% due 08/01/23(a),(b)		12,110,212
	JBS USA LUX S.A. / JBS USA Finance, Inc.
USD 84,000	5.75% due 06/15/25(a),(b)		9,500,521
USD 5,000	7.25% due 06/01/21(a),(b)		575,257
	JC Penney Corp., Inc.
USD 9,000	7.40% due 04/01/37(b)		802,296
USD 9,000	8.13% due 10/01/19		1,088,114
	Joseph T Ryerson & Son, Inc.
USD 19,000	11.00% due 05/15/22(a),(b)		2,387,109
	Kaiser Aluminum Corp.
USD 10,000	5.88% due 05/15/24(b)		1,164,098
	KFC Holding Co. / Pizza Hut Holdings LLC / Taco Bell of America LLC
USD 4,000	5.00% due 06/01/24(a),(b)		456,306
USD 10,000	5.25% due 06/01/26(a),(b)		1,136,586
	KLX, Inc.
USD 75,000	5.88% due 12/01/22(a),(b)		8,649,753
	Koppers, Inc.
USD 14,000	6.00% due 02/15/25(a),(b)		1,614,621
	Kratos Defense & Security Solutions, Inc.
USD 6,000	7.00% due 05/15/19(b)		671,923
	L Brands, Inc.
USD 25,000	6.63% due 04/01/21		3,053,460
USD 9,000	6.88% due 11/01/35		972,784
	Ladder Capital Finance Holdings LLLP / Ladder Capital Finance Corp.
USD 30,000	5.25% due 03/15/22(a),(b)		3,376,329
	Lehman Brothers Holding, Inc.
EUR 300,000	0.00% due 02/05/14(c)		3,021,212
USD 115,000	0.00% due 10/17/17		848,957
EUR 245,000	4.75% due 01/16/14(c)		2,445,424
EUR 50,000	5.38% due 10/17/12(c)		499,066
USD 30,000	8.80% due 03/01/18		221,467
	Lennar Corp.
USD 9,000	4.13% due 01/15/22(b)		1,013,841
USD 20,000	4.75% due 11/15/22(b)		2,306,601
USD 20,000	4.88% due 12/15/23(b)		2,289,886
	Level 3 Financing, Inc.
USD 5,000	5.13% due 05/01/23(b)		571,079
USD 35,000	5.25% due 03/15/26(b)		3,929,300
USD 8,000	5.38% due 08/15/22(b)		923,755
USD 91,000	5.38% due 01/15/24(b)		10,406,308

額面	銘柄			公正価値
	確定利付証券 (95.0%) (続き)			(単位:円)
	アメリカ (74.9%) (続き)
	社債券 (68.6%) (続き)
USD 51,000	5.63% due 02/01/23(b)			5,896,040
	LPL Holdings, Inc.
USD 4,000	5.75% due 09/15/25(a),(b)			451,291
	Matador Resources Co.
USD 26,000	6.88% due 04/15/23(a),(b)			3,042,039
	McGraw-Hill Global Education Holdings LLC / McGraw-Hill Global Education Finance
USD 8,000	7.88% due 05/15/24(a),(b)			865,811
	MEDNAX, Inc.
USD 7,000	5.25% due 12/01/23(a),(b)			797,560
	Mercer International, Inc.
USD 5,000	6.50% due 02/01/24(a),(b)			559,936
	MGIC Investment Corp.
USD 12,000	5.75% due 08/15/23			1,414,047
	MGM Resorts International
USD 52,000	4.63% due 09/01/26(b)			5,649,501
USD 20,000	5.25% due 03/31/20			2,351,173
USD 10,000	6.00% due 03/15/23			1,206,230
USD 60,000	6.63% due 12/15/21			7,412,881
USD 78,000	6.75% due 10/01/20			9,582,423
USD 20,000	7.75% due 03/15/22			2,576,819
	Micron Technology, Inc.
USD 21,000	5.25% due 08/01/23(a),(b)			2,410,231
USD 5,000	5.50% due 02/01/25(b)			580,829
USD 4,000	5.63% due 01/15/26(a),(b)			470,235
	Microsemi Corp.
USD 3,000	9.13% due 04/15/23(a),(b)			385,687
	Midcontinent Communications / Midcontinent Finance Corp.
USD 39,000	6.25% due 08/01/21(a),(b)			4,541,330
USD 7,000	6.88% due 08/15/23(a),(b)			833,636
	Mobile Mini, Inc.
USD 36,000	5.88% due 07/01/24(b)			4,151,882
	Momentive Performance Materials, Inc.
USD 61,000	3.88% due 10/24/21(b)			6,720,761
	MPH Acquisition Holdings LLC
USD 34,000	7.13% due 06/01/24(a),(b)			4,082,711
	Murphy Oil Corp.
USD 20,000	4.70% due 12/01/22(b)			2,172,885
	National CineMedia LLC
USD 7,000	5.75% due 08/15/26(b)			793,266
	Nature's Bounty Co.
USD 41,000	7.63% due 05/15/21(a),(b)			4,819,904
	Navient Corp.
USD 13,000	5.50% due 01/25/23			1,388,836
USD 5,000	5.63% due 08/01/33			435,970
USD 11,000	5.88% due 10/25/24			1,149,502
USD 14,000	6.13% due 03/25/24			1,493,719
USD 22,000	6.63% due 07/26/21			2,543,390
	Navistar International Corp.
USD 12,000	8.25% due 11/01/21(b)			1,343,832
	Netflix, Inc.
USD 75,000	4.38% due 11/15/26(a)			8,221,444
USD 20,000	5.50% due 02/15/22			2,379,030
	New Enterprise Stone & Lime Co., Inc.
USD 11,000	10.13% due 04/01/22(a),(b)			1,302,338
	Newfield Exploration Co.
USD 10,000	5.63% due 07/01/24			1,179,765
	Nexstar Broadcasting, Inc.
USD 11,000	5.63% due 08/01/24(a),(b)			1,247,180
	NGL Energy Partners LP / NGL Energy Finance Corp.
USD 4,000	6.88% due 10/15/21(b)			455,749
USD 21,000	7.50% due 11/01/23(a),(b)			2,427,781
	NGPL PipeCo LLC
USD 72,000	7.12% due 12/15/17(a)			8,283,706
USD 25,000	7.77% due 12/15/37(a)			3,133,969
	Noble Holding US LLC / Noble Drilling Services 6 LLC / Noble Drilling Holding LLC
USD 10,000	7.50% due 03/15/19			1,161,658
	Novelis Corp.
USD 85,000	5.88% due 09/30/26(a),(b)			9,696,499
USD 95,000	6.25% due 08/15/24(a),(b)			11,062,213

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (95.0%) (続き)		(単位:円)
	アメリカ (74.9%) (続き)
	社債券 (68.6%) (続き)
	NRG Energy, Inc.
USD 5,000	6.25% due 05/01/24(b)		558,195
USD 5,000	6.63% due 03/15/23(b)		572,820
USD 21,000	6.63% due 01/15/27(a),(b)		2,345,880
USD 10,000	7.25% due 05/15/26(b)		1,153,300
USD 3,000	7.88% due 05/15/21(b)		345,154
	NRG Yield Operating LLC
USD 20,000	5.38% due 08/15/24(b)		2,273,172
	Nuance Communications, Inc.
USD 6,000	5.63% due 12/15/26(a),(b)		685,294
USD 35,000	6.00% due 07/01/24(a),(b)		4,046,302
	Oasis Petroleum, Inc.
USD 45,000	6.50% due 11/01/21(b)		5,051,957
	OneMain Financial Holdings LLC
USD 7,000	6.75% due 12/15/19(a),(b)		818,035
USD 5,000	7.25% due 12/15/21(a),(b)		586,400
	ONEOK, Inc.
USD 25,000	7.50% due 09/01/23(b)		3,259,773
	Ortho-Clinical Diagnostics, Inc. / Ortho-Clinical Diagnostics S.A.
USD 53,000	6.63% due 05/15/22(a),(b)		5,521,913
	Outfront Media Capital LLC / Outfront Media Capital Corp.
USD 30,000	5.25% due 02/15/22(b)		3,472,437
	Parker Drilling Co.
USD 10,000	6.75% due 07/15/22(b)		994,513
USD 11,000	7.50% due 08/01/20(b)		1,152,186
	Parsley Energy LLC / Parsley Finance Corp.
USD 22,000	5.25% due 08/15/25(a),(b)		2,488,232
USD 33,000	5.38% due 01/15/25(a),(b)		3,741,541
USD 12,000	6.25% due 06/01/24(a),(b)		1,424,075
	Pattern Energy Group, Inc.
USD 9,000	5.88% due 02/01/24(a),(b)		1,020,420
	Peabody Securities Finance Corp.
USD 8,000	6.00% due 03/31/22(a),(b)		889,769
USD 9,000	6.38% due 03/31/25(a),(b)		1,001,616
	Penske Automotive Group, Inc.
USD 20,000	5.38% due 12/01/24(b)		2,245,314
USD 16,000	5.50% due 05/15/26(b)		1,751,680
USD 25,000	5.75% due 10/01/22(b)		2,897,180
	Pioneer Energy Services Corp.
USD 30,000	6.13% due 03/15/22(b)		3,058,753
	Platform Specialty Products Corp.
USD 103,000	6.50% due 02/01/22(a),(b)		11,965,074
	Ply Gem Industries, Inc.
USD 54,000	6.50% due 02/01/22(b)		6,321,390
	Post Holdings, Inc.
USD 34,000	5.00% due 08/15/26(a),(b)		3,637,075
USD 47,000	7.75% due 03/15/24(a),(b)		5,801,310
	PQ Corp.
USD 32,000	6.75% due 11/15/22(a),(b)		3,806,449
	Prestige Brands, Inc.
USD 39,000	6.38% due 03/01/24(a),(b)		4,584,787
	Prime Security Services Borrower LLC / Prime Finance, Inc.
USD 107,000	9.25% due 05/15/23(a),(b)		13,100,407
	PTC, Inc.
USD 10,000	6.00% due 05/15/24(b)		1,189,515
	PulteGroup, Inc.
USD 20,000	6.00% due 02/15/35		2,195,171
USD 21,000	6.38% due 05/15/33		2,410,231
	QEP Resources, Inc.
USD 20,000	5.25% due 05/01/23(b)		2,196,040
	Qwest Corp.
USD 10,000	6.75% due 12/01/21		1,224,335
	Rackspace Hosting, Inc.
USD 35,000	8.63% due 11/15/24(a),(b)		4,119,233
	Radian Group, Inc.
USD 7,000	7.00% due 03/15/21		865,811
	Radiate Holdco LLC / Radiate Finance, Inc.
USD 18,000	6.63% due 02/15/25(a),(b)		1,984,429

額面	銘柄			公正価値
	確定利付証券 (95.0%) (続き)			(単位:円)
	アメリカ (74.9%) (続き)
	社債券 (68.6%) (続き)
	Radio One, Inc.
USD 25,000	7.38% due 04/15/22(a),(b)			2,925,037
	Range Resources Corp.
USD 20,000	5.00% due 03/15/23(a),(b)			2,203,528
USD 34,000	5.88% due 07/01/22(a),(b)			3,921,222
	Realogy Group LLC / Realogy Co.-Issuer Corp.
USD 5,000	4.50% due 04/15/19(a)			574,561
USD 108,000	4.88% due 06/01/23(a),(b)			11,823,837
	RegionalCare Hospital Partners Holdings, Inc.
USD 23,000	8.25% due 05/01/23(a),(b)			2,747,418
	Resolute Energy Corp.
USD 19,000	8.50% due 05/01/20(b)			2,143,635
	Reynolds Group Issuer, Inc. / Reynolds Group Issuer LLC / Reynolds Group Issuer Lu
USD 56,000	4.52% due 07/15/21(a),(b),(e)			6,400,013
USD 32,000	5.13% due 07/15/23(a),(b)			3,668,275
USD 20,000	5.75% due 10/15/20(b)			2,295,480
USD 72,000	7.00% due 07/15/24(a),(b)			8,604,624
	Rite Aid Corp.
USD 43,000	6.75% due 06/15/21(b)			4,836,749
USD 33,000	7.70% due 02/15/27			4,136,839
	Riverbed Technology, Inc.
USD 41,000	8.88% due 03/01/23(a),(b)			4,694,267
	Rockies Express Pipeline LLC
USD 15,000	5.63% due 04/15/20(a)			1,767,558
USD 9,000	6.00% due 01/15/19(a)			1,050,506
USD 31,000	6.88% due 04/15/40(a)			3,635,682
	Rowan Cos, Inc.
USD 23,000	7.38% due 06/15/25(b)			2,588,519
	RP Crown Parent LLC
USD 16,000	7.38% due 10/15/24(a),(b)			1,863,110
	RSP Permian, Inc.
USD 9,000	5.25% due 01/15/25(a),(b)			1,015,406
USD 12,000	6.63% due 10/01/22(b)			1,414,047
	Sabre GLBL, Inc.
USD 29,000	5.25% due 11/15/23(a),(b)			3,320,335
	Sanchez Energy Corp.
USD 14,000	7.75% due 06/15/21(b)			1,548,320
	Scientific Games International, Inc.
USD 63,000	7.00% due 01/01/22(a),(b)			7,511,496
USD 94,000	10.00% due 12/01/22(b)			11,207,629
	Sealed Air Corp.
USD 4,000	6.88% due 07/15/33(a)			486,949
	SemGroup Corp.
USD 12,000	6.38% due 03/15/25(a),(b)			1,320,445
	SESI LLC
USD 5,000	6.38% due 05/01/19(b)			558,543
	Signode Industrial Group Lux S.A. / Signode Industrial Group US, Inc.
USD 18,000	6.38% due 05/01/22(a),(b)			2,067,156
	Sirius XM Radio, Inc.
USD 10,000	4.63% due 05/15/23(a),(b)			1,143,550
USD 30,000	5.38% due 04/15/25(a),(b)			3,429,815
USD 20,000	5.75% due 08/01/21(a),(b)			2,318,322
	Six Flags Entertainment Corp.
USD 33,000	4.88% due 07/31/24(a),(b)			3,649,611
USD 10,000	5.50% due 04/15/27			1,114,300
	SLM Corp.
USD 10,000	5.12% due 04/05/22			1,114,300
	SM Energy Co.
USD 12,000	5.00% due 01/15/24(b)			1,270,302
	Solera LLC / Solera Finance, Inc.
USD 62,000	10.50% due 03/01/24(a),(b)			7,927,687
	Sonic Automotive, Inc.
USD 9,000	6.13% due 03/15/27(a),(b)			1,006,631
	Sotheby's
USD 4,000	5.25% due 10/01/22(a),(b)			453,520
	Southern Star Central Corp.
USD 6,000	5.13% due 07/15/22(a),(b)			673,594
	Southwestern Energy Co.
USD 55,000	5.80% due 01/23/20(b)			6,216,750

額面	銘柄		公正価値
	確定利付証券 (95.0%) (続き)		(単位:円)
	アメリカ (74.9%) (続き)
	社債券 (68.6%) (続き)
	Spectrum Brands, Inc.
USD 34,000	5.75% due 07/15/25(b)		4,025,409
USD 13,000	6.13% due 12/15/24(b)		1,539,127
	Springs Industries, Inc.
USD 7,000	6.25% due 06/01/21(b)		805,360
	Sprint Capital Corp.
USD 48,000	6.88% due 11/15/28		5,662,872
USD 5,000	6.90% due 05/01/19		596,150
USD 8,000	8.75% due 03/15/32		1,074,185
	Sprint Communications, Inc.
USD 5,000	7.00% due 03/01/20(a)		608,686
USD 5,000	7.00% due 08/15/20		599,633
USD 145,000	9.00% due 11/15/18(a)		17,631,708
	Sprint Corp.
USD 169,000	7.13% due 06/15/24		20,149,886
USD 27,000	7.25% due 09/15/21		3,255,316
USD 3,000	7.88% due 09/15/23		371,062
	SPX FLOW, Inc.
USD 32,000	5.63% due 08/15/24(a),(b)		3,605,875
USD 12,000	5.88% due 08/15/26(a),(b)		1,352,203
	SS&C Technologies Holdings, Inc.
USD 107,000	5.88% due 07/15/23(b)		12,675,590
	Standard Industries, Inc.
USD 2,000	5.38% due 11/15/24(a),(b)		226,898
USD 17,000	5.50% due 02/15/23(a),(b)		1,941,668
	Station Casinos LLC
USD 60,000	7.50% due 03/01/21(b)		6,969,946
	Steel Dynamics, Inc.
USD 45,000	5.13% due 10/01/21(b)		5,196,120
USD 66,000	5.25% due 04/15/23(b)		7,666,941
USD 13,000	5.50% due 10/01/24(b)		1,517,398
	Sterigenics-Nordion Holdings LLC
USD 14,000	6.50% due 05/15/23(a),(b)		1,599,020
	Summit Midstream Holdings LLC / Summit Midstream Finance Corp.
USD 5,000	5.75% due 04/15/25(b)		557,150
	SunCoke Energy Partners LP / SunCoke Energy Partners Finance Corp.
USD 65,000	7.38% due 02/01/20(b)		7,351,594
	Sunoco LP / Sunoco Finance Corp.
USD 5,000	6.25% due 04/15/21(b)		569,686
	Surgery Center Holdings, Inc.
USD 7,000	8.88% due 04/15/21(a),(b)		826,811
	Symantec Corp.
USD 11,000	5.00% due 04/15/25(a),(b)		1,258,289
	Tallgrass Energy Partners LP / Tallgrass Energy Finance Corp.
USD 17,000	5.50% due 09/15/24(a),(b)		1,913,253
	Targa Resources Partners LP / Targa Resources Partners Finance Corp.
USD 20,000	4.13% due 11/15/19(b)		2,275,958
USD 7,000	5.13% due 02/01/25(a),(b)		806,335
USD 2,000	5.25% due 05/01/23(b)		228,989
USD 2,000	5.38% due 02/01/27(a),(b)		231,774
USD 9,000	6.38% due 08/01/22(b)		1,039,224
	Team Health Holdings, Inc.
USD 38,000	6.38% due 02/01/25(a),(b)		4,160,239
	Teleflex, Inc.
USD 4,000	4.88% due 06/01/26(b)		450,177
	Tempur Sealy International, Inc.
USD 20,000	5.50% due 06/15/26(b)		2,202,971
	Tenet Healthcare Corp.
USD 28,000	6.00% due 10/01/20		3,307,242
USD 45,000	6.75% due 06/15/23		4,939,135
USD 10,000	7.50% due 01/01/22(a),(b)		1,206,230
USD 56,000	8.13% due 04/01/22		6,544,284
	Terex Corp.
USD 21,000	5.63% due 02/01/25(a),(b)		2,378,055
	TerraForm Power Operating LLC
USD 5,000	6.38% due 02/01/23(a),(b)		581,525
	Tesoro Corp.
USD 25,000	4.75% due 12/15/23(a),(b)		2,889,073
USD 42,000	5.13% due 12/15/26(a),(b)		4,932,783

額面	銘柄			公正価値
	確定利付証券 (95.0%) (続き)			(単位:円)
	アメリカ (74.9%) (続き)
	社債券 (68.6%) (続き)
	Tesoro Logistics LP / Tesoro Logistics Finance Corp.
USD 38,000	5.25% due 01/15/25(b)			4,440,764
	TIBCO Software, Inc.
USD 54,000	11.38% due 12/01/21(a),(b)			6,679,114
	T-Mobile USA, Inc.
USD 39,000	4.00% due 04/15/22			4,427,253
USD 14,000	5.13% due 04/15/25(b)			1,618,521
USD 8,000	5.38% due 04/15/27(b)			922,640
USD 21,000	6.00% due 03/01/23(b)			2,504,534
USD 20,000	6.63% due 04/01/23(b)			2,383,889
USD 20,000	6.63% due 04/28/21(b)			2,308,830
	Townsquare Media, Inc.
USD 13,000	6.50% due 04/01/23(a),(b)			1,452,211
	TransDigm, Inc.
USD 14,000	5.50% due 10/15/20(b)			1,569,770
USD 39,000	6.00% due 07/15/22(b)			4,413,564
USD 7,000	6.38% due 06/15/26(b)			782,420
USD 84,000	6.50% due 07/15/24(b)			9,512,222
	Transocean, Inc.
USD 25,000	5.55% due 10/15/22(b)			2,634,275
USD 131,000	6.00% due 03/15/18			14,925,769
USD 5,000	6.80% due 03/15/38			461,042
USD 19,000	9.00% due 07/15/23(a),(b)			2,270,665
	TreeHouse Foods, Inc.
USD 14,000	6.00% due 02/15/24(a),(b)			1,641,921
	TRI Pointe Group, Inc.
USD 15,000	4.88% due 07/01/21(b)			1,725,772
	TRI Pointe Group, Inc. / TRI Pointe Homes, Inc.
USD 5,000	5.88% due 06/15/24			576,650
	Tribune Media Co.
USD 35,000	5.88% due 07/15/22(b)			4,085,302
	Tronox Finance LLC
USD 15,000	6.38% due 08/15/20(b)			1,686,075
USD 7,000	7.50% due 03/15/22(a),(b)			811,210
	United Rentals North America, Inc.
USD 15,000	5.50% due 07/15/25(b)			1,727,861
USD 17,000	5.50% due 05/15/27(b)			1,917,989
USD 10,000	5.75% due 11/15/24(b)			1,165,836
USD 52,000	5.88% due 09/15/26(b)			6,062,349
USD 2,000	6.13% due 06/15/23(b)			233,724
	United States Steel Corp.
USD 29,000	8.38% due 07/01/21(a),(b)			3,595,010
	Uniti Group, Inc. / CSL Capital LLC
USD 21,000	6.00% due 04/15/23(a),(b)			2,433,631
USD 64,000	8.25% due 10/15/23(b)			7,559,411
	Univision Communications, Inc.
USD 40,000	5.13% due 05/15/23(a),(b)			4,418,199
USD 41,000	5.13% due 02/15/25(a),(b)			4,511,522
	Valeant Pharmaceuticals International
USD 14,000	6.75% due 08/15/21(a),(b)			1,353,317
USD 21,000	7.00% due 10/01/20(a),(b)			2,141,127
	Valvoline, Inc.
USD 7,000	5.50% due 07/15/24(a),(b)			820,960
	Versum Materials, Inc.
USD 8,000	5.50% due 09/30/24(a),(b)			923,755
	Vertiv Group Corp.
USD 20,000	9.25% due 10/15/24(a),(b)			2,395,745
	Watco Cos LLC / Watco Finance Corp.
USD 25,000	6.38% due 04/01/23(a),(b)			2,841,465
	WaveDivision Escrow LLC / WaveDivision Escrow Corp.
USD 28,000	8.13% due 09/01/20(a),(b)			3,217,541
	Weatherford International LLC
USD 5,000	6.80% due 06/15/37			539,043
	Weatherford International, Ltd.
USD 4,000	5.95% due 04/15/42(b)			390,005
USD 15,000	6.50% due 08/01/36			1,587,877
USD 20,000	7.00% due 03/15/38			2,161,742
USD 10,000	8.25% due 06/15/23(b)			1,214,587

	額面	銘柄	純資産比率(%)		公正価値
		確定利付証券 (95.0%) (続き)			(単位:円)
		アメリカ (74.9%) (続き)
		社債券 (68.6%)(続き)
		Weekley Homes LLC / Weekley Finance Corp.
	USD 55,000	6.00% due 02/01/23(b)			5,975,434
		WellCare Health Plans, Inc.
	USD 6,000	5.25% due 04/01/25(b)			685,829
	USD 19,000	5.75% due 11/15/20(b)			2,178,780
		Western Digital Corp.
	USD 15,000	7.38% due 04/01/23(a),(b)			1,836,506
	USD 20,000	10.50% due 04/01/24(b)			2,632,534
		WEX, Inc.
	USD 20,000	4.75% due 02/01/23(a),(b)			2,203,435
		WhiteWave Foods Co.
	USD 27,000	5.38% due 10/01/22			3,279,385
		Whiting Petroleum Corp.
	USD 42,000	5.00% due 03/15/19(b)			4,691,760
		WildHorse Resource Development Corp.
	USD 14,000	6.88% due 02/01/25(a),(b)			1,493,719
		William Lyon Homes, Inc.
	USD 6,000	5.88% due 01/31/25(a),(b)			675,266
		Williams Cos, Inc.
	USD 5,000	4.55% due 06/24/24(b)			564,114
	USD 43,000	5.75% due 06/24/44(b)			4,839,405
		Woodside Homes Co. LLC / Woodside Homes Finance, Inc.
	USD 20,000	6.75% due 12/15/21(a),(b)			2,340,030
		WPX Energy, Inc.
	USD 8,000	6.00% due 01/15/22(b)			911,497
	USD 20,000	7.50% due 08/01/20(b)			2,373,459
	USD 15,000	8.25% due 08/01/23(b)			1,867,845
		WR Grace & Co.-Conn
	USD 15,000	5.13% due 10/01/21(a)			1,757,112
		XPO Logistics, Inc.
	USD 25,000	6.13% due 09/01/23(a),(b)			2,907,626
	USD 62,000	6.50% due 06/15/22(a),(b)			7,280,000
		Yum! Brands, Inc.
	USD 9,000	3.88% due 11/01/23(b)			984,066
		Zayo Group LLC / Zayo Capital, Inc.
	USD 28,000	5.75% due 01/15/27(a),(b)			3,298,818
	USD 109,000	6.00% due 04/01/23(b)			12,889,804
	USD 25,000	6.38% due 05/15/25(b)			3,017,301
		社債券 計			1,560,701,080
		アメリカ 計 (取得原価1,678,011,609円)			1,705,464,338
		確定利付証券 計 (取得原価 2,141,486,246円)			2,160,823,330
		有価証券 計 (取得原価 2,141,486,246円)		95.0%	2,160,823,330
		現金及びその他資産(負債控除後)		5.0	114,474,274
		純資産		100.0%	2,275,297,604
(a)規則144A証券 - 1933年証券法規則144Aに基づく登録を免除された有価証券。これらの証券は、登録を免除され一般的には、適格機関投資家への転売が可能である。別段の指定がない限り、これらの証券は流動性が低いとはみなされない。
(b)償還条項付証券
(c) 当該証券はデフォルトしている。
(d)PIK -Payment-in kind securityの略。利息は発行体の自由裁量によって現金または利息相当を付加した証券で支払われることがある。
(e)2017年3月31日現在、変動利付証券
(f) 0.05%未満

ファンドレベルの外国為替予約取引 2017年3月31日現在
買	取引相手方	契約額	決済日	売	契約額	評価益	評価(損)	評価(損)益計
JPY	Citibank NA	170,187	04/04/2017	USD	1,529	\ –	\ (242)	\ (242)
JPY	Citibank NA	170,187	04/04/2017	USD	1,529	–	(242)	(242)
JPY	Citibank NA	170,187	04/04/2017	USD	1,529	–	(242)	(242)
JPY	Citibank NA	170,187	04/04/2017	USD	1,529	–	(242)	(242)
JPY	Citibank NA	170,187	04/04/2017	USD	1,529	–	(242)	(242)
JPY	Citibank NA	170,187	04/04/2017	USD	1,529	–	(242)	(242)
USD	Bank of America NA	73,253	04/05/2017	EUR	69,000	–	(61,222)	(61,222)
USD	Citibank NA	2,988	04/05/2017	JPY	333,513	–	(612)	(612)
USD	Citibank NA	2,988	04/05/2017	JPY	333,513	–	(612)	(612)
USD	Citibank NA	2,988	04/05/2017	JPY	333,513	–	(612)	(612)
USD	Citibank NA	2,988	04/05/2017	JPY	333,513	–	(612)	(612)
USD	Citibank NA	2,988	04/05/2017	JPY	333,513	–	(612)	(612)
USD	Citibank NA	2,988	04/05/2017	JPY	333,513	–	(610)	(610)
USD	Morgan Stanley	73,856	05/04/2017	EUR	69,000	119	(4,248)	(4,129)
						\ 119	\ (70,592)	\ (70,473)

Class A - AUD Class 外国為替予約取引(2017年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

AUD

Citibank NA

2,796,292

04/28/2017

USD

2,160,891

\ –

\ (3,192,201)

\ (3,192,201)

Class B - BRL Class 外国為替予約取引(2017年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

BRL

Citibank NA

8,688,395

04/28/2017

USD

2,810,781

\ –

\ (10,010,663)

\ (10,010,663)

Class C - CAD Class 外国為替予約取引(2017年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

CAD

Citibank NA

2,800,022

04/28/2017

USD

2,111,580

\ –

\ (1,262,854)

\ (1,262,854)

Class D - CNY Class 外国為替予約取引(2017年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

CNY

Citibank NA

8,902,379

04/28/2017

USD

1,288,532

\ 145,085

\ –

\ 145,085

Class E - IDR Class 外国為替予約取引(2017年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

IDR

Citibank NA

10,579,773,656

04/28/2017

USD

794,336

\ –

\ (269,077)

\ (269,077)

Class F - INR Class 外国為替予約取引(2017年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

INR

Citibank NA

238,613,390

04/28/2017

USD

3,649,407

\ 1,453,440

\ –

\ 1,453,440

Class G - JPY Class 外国為替予約取引(2017年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

JPY

Citibank NA

260,384,139

04/28/2017

USD

2,314,994

\ 2,672,184

\ –

\ 2,672,184

Class H - RUB Class 外国為替予約取引(2017年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

RUB

Citibank NA

34,484,848

04/28/2017

USD

598,004

\ 1,185,980

\ –

\ 1,185,980

Class I - TRY Class 外国為替予約取引(2017年3月31日現在)

買

取引相手方

契約額

決済日

売

契約額

評価益

評価(損)

評価(損)益計

TRY

Citibank NA

8,290,624

04/28/2017

USD

2,281,271

\ –

\ (2,268,748)

\ (2,268,748)

Class J - ZAR Class 外国為替予約取引(2017年3月31日現在)
買	取引相手方	契約額	決済日	売	契約額	評価益	評価(損)	評価(損)益計
ZAR	Citibank NA	28,377,156	04/28/2017	USD	2,248,415	\ –	\ (15,763,734)	\ (15,763,734)

未決済の集中決済クレジット・デフォルト・インデックス・スワップ(2017年3月31日現在)
通貨	取引相手方	想定元本	クレジット・ プロテクション	参照 対象	受取り (支払い)	インプライド・クレジット・スプレッド	終了日	プレミアム 支払い(受取り)	評価(損)益	公正価値
USD	Credit Suisse International	200,000	Receive		5.000%	3.30%	6/20/2022	\ 1,409,233	\ 230,276	\ 1,639,509

デリバティブ取引の価値
下記の表は、ネッティングの取決めが潜在的にあることを想定して、それらを含めたファンドのデリバティブポジションを要約したものである。デリバティブ取引に係る追加的な情報については、注記を参照のこと。

	取引先	デリバティブ 資産の価値	デリバティブ 負債の価値	担保受取	担保差入	純 額*
店頭デリバティブ 外国為替予約取引	Bank of America NA	\ -	\ (61,222)	\ -	\ -	\ (61,222)
	Citibank NA	5,456,689	(32,772,399)	-	-	(27,315,710)
	Morgan Stanley	119	(4,248)	-	-	(4,129)
合計		\ 5,456,808	\ (32,837,869)	\ -	\ -	\ (27,381,061)

*純額は、デフォルトが発生した場合に取引先から(または取引先に)生じる受取り(または支払い)の額をあらわしている。同一の法人格に対する同一の契約に基づく取引に関してネッティングすることが認められている。

通貨:
AUD	-	オーストラリア・ドル
BRL	-	ブラジル・レアル
CAD	-	カナダ・ドル
CNY	-	中国・元
EUR	-	ユーロ
IDR	-	インドネシア・ルピア
INR	-	インド・ルピー
JPY	-	日本円
RUB	-	ロシア・ルーブル
TRY	-	トルコ・リラ
USD	-	アメリカ・ドル
ZAR	-	南アフリカ・ランド

財務諸表に関する注記(抜粋)
2017年3月31日現在
重要な会計方針
以下は、本ファンドが米国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準(「米国GAAP」)に準拠して、その財務諸表を作成するにあたって継続して適用している重要な会計方針の要約である。米国GAAPに準拠した財務諸表を作成するにあたって、経営陣は、財務諸表の報告額及び開示事項に影響する予想及び仮定を設定する必要がある。このような予想と実績は異なる可能性がある。
(A) 受益証券の純資産額の決定
本ファンドの純資産額(以下、「純資産額」)は、「営業日」(ニューヨーク証券取引所及びニューヨークの銀行が業務を行っている日及び受託会社が決定するその他の時点(それぞれを「計算日」)において算出される。純資産額は、管理会社報酬、弁護士報酬、監査報酬並びにその他の専門家報酬及び費用等を含む、ファンドの全ての資産及び負債を考慮して算出される。
本ファンドの各クラスの純資産額は、日本円で算出される。日本円で表示される一口当たりの純資産額は、通常毎営業日に計算され、一口当たりの純資産の数値は小数点以下第4位までとなるよう調整される。
(B) 有価証券の評価
純資産額を計算する目的上、市場の公表価格が容易に入手できる有価証券及びその他の資産は、公正価値で計上される。公正価値は通常、直近に報告された売却価格を、売却価格が報告されていない場合には、相場報告システムもしくは主要なマーケット・メーカーまたは第三者の価格提供サービスから取得する価格をもとに決定される。
国内外の債券及び非上場デリバティブは、通常、主要なマーケット・メーカーまたは価格提供サービスから得られる公表価格に基づいて評価される。独立した価格提供サービスから得られる価格は、マーケット・メーカーが提供する情報、または類似した性質を持つ投資もしくは有価証券に関する利回りのデータから取得した市場価格の推計値を利用している。最新の公表価格がない、債務不履行または倒産手続き中の証券は、取得可能な最新の市場価格または公表価格で評価される。上場オプション、先物取引及び先物オプションは、関連する取引所が決定する清算価格で評価される。
機能通貨(日本円)以外の通貨で当初評価した投資は、価格提供サービスから得た為替レートを用いて機能通貨へ換算される。このため、本ファンドの受益証券の純資産額は機能通貨に対する通貨価値の変動の影響を受ける可能性がある。米国外の市場で取引される有価証券、または機能通貨以外の通貨建ての有価証券の価値は、ニューヨーク証券取引所が休場の日に重大な影響を受ける可能性があり、また、純資産額は、投資家が受益証券を購入、買戻請求または交換できない日に変動する可能性がある。
市場の公表価格が容易に入手できない有価証券及びその他の資産は、受託会社が誠実に決定した公正価値で評価する。
最新の市場データまたは信頼性の高い市場データ(売買情報、ビッドアスク情報、ブローカー価格など)がない状況では、市場の公表価格は容易に入手できないとみなされる。こうした状況には、関連市場の終了後かつニューヨーク証券取引所の取引終了前に本ファンドの有価証券または資産の価値に重大な影響を及ぼすような事象が発生する場合も含まれる。さらに、非常の事態により証券取引所または有価証券取引市場が終日開かれず、他の市場価格も入手できないような場合も、市場の公表価格は容易に入手できないとみなされる。
受託会社は、本ファンドの有価証券または資産の価値に重大な影響を及ぼす可能性がある重要事象の監視及びそうした重要事象が有価証券やその他の資産の価値に影響し、資産の再評価が必要かどうかの判断の責任を負う。
本ファンドが公正価値を用いて純資産額を決定する際、有価証券がその主要な取引市場の公表価格で算出されるのではなく、運用会社またはその指示により行動する者が公正価値を正確に反映していると考える他の方法により算出される価格で評価される場合がある。例えば、日々の市場の公表価格が容易に入手できない有価証券または投資は、受託会社によって規程された指針に基づき、その他の有価証券または指標を参考にして評価される場合がある。公正価値の評価には、有価証券の価値に関する主観的な判断を必要とすることがある。
本ファンドの方針は、算出した本ファンドの純資産額の価格決定した時点における有価証券の価値を適正に反映することを目指している。しかし、受託会社またはその指示により行動する者が決定した公正価値が、価格決定時点で当該有価証券を売却した場合に本ファンドが得る価格を正確に反映することは保証できない(例えば、強制処分または清算処分の場合など)。本ファンドが用いる価格は有価証券を売却した場合に実現されるであろう価値とは異なる場合があり、そうした相違は財務諸表に重大な影響を及ぼし得る。
<公正価値測定>米国GAAPに基づく公正価値測定及び開示事項に関する当局の指針に従い、本ファンドは公正価値の測定に用いられる評価技法に関するインプットに優先順位を付けており、それに基づき、その投資の公正価値を開示している。分類において、優先順位が最も高いのは、活発な市場における同一資産または負債の未調整の公表価格に基づく評価(レベル1)で、優先順位が最も低いのは、その評価にとって重大な、観察不可能なインプットに基づく評価(レベル3)である。
当該指針は、公正価値の分類に次の3レベルを設定している。

・レベル1:	活発な市場における同一の資産または負債に係る(未調整の)公表価格に基づき測定した公正価値。
・レベル2:	資産または負債に係る直接的に(例えば、価格)または間接的に(例えば、価格から派生)観察可能なインプットのうち、レベル1に含まれる公表価格以外のインプットに基づき測定した公正価値。
・レベル3:	観察可能な市場データに基づかない資産または負債に係るインプット(観察不可能なインプット)に基づき測定した公正価値。

インプットは、様々な評価技法を適用する際に用いられ、また、リスクに関する仮定を含む、市場参加者が評価を決定するにあたって用いる様々な仮定を幅広く参照している。インプットには、価格情報、特定及び広範な信用データ、流動性に関する統計値、及びその他の要素などが含まれる場合がある。
公正価値の分類内での金融商品のレベルは、公正価値測定において極めて重要なインプットの最低水準に基づいている。しかし、何をもって「観察可能」と判定するかには、運用会社による重要な判断が必要となる。運用会社は、容易に入手でき、定期的に配布または更新され、信頼性が高く検証可能で、独占的なものではなく、関連する市場に積極的に関与している独立した情報源によって提供されている市場データを観察可能なデータとみなしている。ある金融商品に関する分類は、その価格決定の透明性に基づくもので、当該商品に対する運用会社の認識したリスクとは必ずしも一致しない。
投資
公正価値が活発な市場の公表価格に基づいているためレベル1に分類される投資には、優先株式、普通株式、定期預金が含まれる。受託会社は、本ファンドがそのような商品を大量に保有し、売却すると取引価格に影響を与え得ると合理的に判断できる状況においても、当該商品の公表価格は調整しない。
活発でない市場で取引されているものの、市場の公表価格、ディーラーの呼び値、または観察可能なインプットに基づくその他の価格情報源に基づいて評価されている投資はレベル2に分類される。これらには、優先株式、投資適格社債及びソブリン債が含まれている。レベル2の投資は、活発な市場で取引されていない、または譲渡制限の対象となっているポジションを含むため、その評価は一般的に入手可能な市場情報に基づいた非流動性または非譲渡性を反映するように調整される。
デリバティブ取引
本ファンドは、ヘッジ目的で、予想ヘッジを含むデリバティブ取引を利用する場合がある。ヘッジ取引は、本ファンドがデリバティブ取引を用いて、他の保有資産に関連するリスクを相殺する一つの戦略である。ヘッジ取引は損失を減少させることができるが、一方で市場が本ファンドが想定した方向と異なる方向に動く、あるいはデリバティブ取引のコストがヘッジ取引による利益を上回ると、収益を減少させたり、損失を生じさせる場合がある。
また、ヘッジ取引には、デリバティブ取引の価値の変動が、想定したほどヘッジ対象有価証券の価値の変動に連動しないリスクがある。その場合、ヘッジ対象の保有有価証券の損失は減少せず、増加するかもしれない。
本ファンドのヘッジ戦略がリスクを減らす、もしくはヘッジ取引自体が利用可能である、あるいはコストに見合う効果が得られるという保証はない。本ファンドにはヘッジ取引を用いる義務はなく、ヘッジ取引を用いない選択もできる。本ファンドがデリバティブ取引に投資すると、投資元本金額を超える損失を被る場合がある。また、適切なデリバティブ取引があらゆる環境で利用できるとは限らず、本ファンドの他のリスクへのエクスポージャーを減らすために効果があると思われる場合でも、その取引を利用できるという保証はない。
デリバティブ商品は、証券取引所、または店頭取引で当事者間の交渉により取引されることがある。先物取引や上場オプション取引などの取引所上場デリバティブ取引は、活発に取引されているとみなされるか否かに応じて、通常は公正価値のレベル1またはレベル2に分類される。
外国為替予約取引及びクレジット・デフォルト・スワップを含む店頭デリバティブ取引については、取引相手先、ディーラーまたはブローカーから価格等の観察可能なインプットが入手でき、且つそれらが信頼できるとみなされた場合には、それらを用いて受託会社によって評価される。モデルが使われているような場合には、店頭デリバティブ取引の価値は、商品の契約条件や特定の固有リスク、さらには観察可能なインプットの入手可能性や信頼性に依存する。そのようなインプットとしては、参照する有価証券の市場価格、イールドカーブ、クレジットカーブ、ボラティリティ指標、期限前償還率及びそれぞれのインプットの相関関係などが挙げられる。
一般的な外国為替予約取引、スワップ及びオプションのような店頭デリバティブ取引では、インプットは通常、市場データで確認できるため、レベル2に分類される。
インプットが観察不可能な店頭デリバティブ取引は、レベル3に分類される。こうした店頭デリバティブ取引の評価は、レベル1またはレベル2のインプットを一部で利用していても、公正価値の決定に重要とみなされる観察不可能なその他のインプットが含まれているからである。
各測定日に受託会社は、観察可能なインプットを反映するためにレベル1及びレベル2のインプットを更新するが、その結果としての損益は、観察不可能なインプットが重要であることを理由としてレベル3に反映される。
次の表は、2017年3月31日現在の貸借対照表に計上された金融商品を項目別及びレベル別に表示したものである。*

資産:	(未調整) 活発な市場における同一の投資に係る公表価格を反映したインプット (Level 1)		重要なその他の観察可能なインプット (Level 2)	重要な観察不可能なインプット (Level 3)	2017年3月31日 時点での公正価値
社債券
Argentina		\ –	\ 8,480,268	\ –	\ 8,480,268
Australia		–	1,026,270	–	1,026,270
Bahamas		–	705,352	–	705,352
Canada		–	92,055,573	–	92,055,573
Finland		–	6,534,673	–	6,534,673
France		–	23,038,152	–	23,038,152
Ireland		–	25,674,168	–	25,674,168
Luxembourg		–	131,896,035	–	131,896,035
Netherlands		–	96,101,687	–	96,101,687
Portugal		–	3,545,603	–	3,545,603
United Kingdom		–	27,261,627	–	27,261,627
United States		–	1,560,701,080	–	1,560,701,080
国債証券
Argentina		–	25,882,848	–	25,882,848
転換社債券
United States		–	25,827,455	–	25,827,455
バンク・ローン
France		–	212,199	–	212,199
Luxembourg		–	11,234,348	–	11,234,348
Netherlands		–	1,710,189	–	1,710,189
United States		–	118,935,803	–	118,935,803
資産 計		\ –	\ 2,160,823,330	\ –	\ 2,160,823,330
金融デリバティブ取引**
資産
為替予約取引		\ –	\ 5,456,808	\ –	\ 5,456,808
スワップ		–	230,276	–	230,276
負債
為替予約取引		–	(32,837,869)	–	(32,837,869)

* 分類についての詳細な情報は、有価証券明細表を参照。
**外国為替予約取引、先物取引等の金融デリバティブ取引は未実現損益で評価している。
2017年3月31日に終了した年度において、レベル1、レベル2及びレベル3間の異動はなかった。本ファンドでは、各レベル間の資産の移動を年末に計上する。
2017年3月31日現在、レベル3で評価された証券はなかった。
(C) 有価証券の取引及び収益
有価証券取引は、財務報告の目的上、約定日基準で計上される。有価証券の売却に係る実現損益は、個別原価法で計上される。有価証券のプレミアム及びディスカウントは、実効利回りベースで償却/増価される。受取配当金は配当落ち日に計上されるが、配当落ちが経過してしまった外国の有価証券から生じる配当金は、本ファンドが相当な注意を払い配当落ち日の情報を入手次第、計上される。収益は外国税が控除された純額で計上される。受取利息は発生主義で計上される。割引による増価及びプレミアムの償却を調整した受取利息は、発生主義で計上される。収益は、返戻が不確実な外国税がある場合、同税額を控除した実額で計上される。その他収益には、定期預金の利息収益等が含まれる。回収が見込まれない証券のからのクーポン収入は計上しない。
(D) 経費
本ファンドは、管理会社報酬、カストディーフィー、名義書換代理人報酬、監査報酬及び本ファンドの運営に関連するその他の費用等をファンドで負担する。費用項目は発生主義で計上される。本ファンドの費用は、他の多くの私募ファンドで計上されたものと比べ、純資産に占める割合が高い場合がある。
(E) 分配方針
本ファンドは、受益者に対して毎月分配することを目指す。受託会社は、当該月の分配日直前の前営業日、または受託会社が単独の裁量で決定するその他の日(「基準日」)に、当該分配を公表し、通常毎月10日(休業日の場合は翌営業日)または受託会社が単独の裁量で決定するその他の日(「分配日」)に分配を行うことを目指す。
分配金がある場合は、通常は本ファンドのネット実現益(ヘッジポジションを含む)、未実現益及び純利益、あるいは各クラスの純資産総額に、それぞれのポートフォリオの利回り、またはグローバルなハイ・イールド市場を反映した利回りを掛け合わせた金額から支払われる。
既存の受益者は分配金の再投資を選択しており、受益証券がそれぞれの分配日に発行されている。
2017年3月31日に終了した年度に公表され、再投資された分配金は次の通りである。

受益者への分配金			金 額
Class A-AUD Class			19,694,827
Class B-BRL Class			63,544,779
Class C-CAD Class			17,720,753
Class D-CNY Class			13,874,565
Class E-IDR Class			13,173,729
Class F-INR Class			50,477,166
Class G-JPY Class			10,628,353
Class H-RUB Class			8,362,986
Class I-TRY Class			38,459,686
Class J-ZAR Class			34,735,062
分配金合計			270,671,906

(F) 現金及び外国通貨
本ファンドの機能通貨及び報告通貨は日本円である。外国の有価証券、通貨並びにその他の資産及び負債の公正価値は、毎営業日の最新の為替レートに基づいて本ファンドの機能通貨に換算される。
為替レートの変動の結果としての保有通貨並びにその他の資産及び負債の価値の変動は、外国通貨の未実現損益として計上される。有価証券の実現損益、未実現損益並びに収益及び費用は、各取引日及び報告日のレートでそれぞれ換算される。
有価証券及びデリバティブ取引への投資に関する外国通貨の為替レートの変動による影響は、損益計算書上では当該有価証券の市場価格及び評価の変動の影響と区分されず、実現及び未実現損益に含めて計上される。
(G) 外国為替予約取引
本ファンドは、予定される有価証券の購入または売却の決済に関連し、本ファンドが保有する有価証券の一部または全部に係る通貨エクスポージャーをヘッジするため、もしくは投資戦略の一環として、外国為替予約取引を締結することができる。
外国為替予約取引は、二当事者間で将来の特定日に設定された価格で通貨の売買を行う契約である。外国為替予約取引の公正価値は、外国為替レートの変動により上下する。外国為替予約取引は毎日値洗いされ、価格の変動は未実現損益として計上される。評価損益の生じている外国為替予約取引は、グロス金額で、貸借対照表に資産または負債として計上される。実現損益は、取引開始時における価値と取引終了時における価値との差額に相当し、通貨の引き渡しまたは受領により計上される。これらの契約には、貸借対照表に計上された未実現損益を超える市場リスクが含まれることがある。また、本ファンドは、取引相手先が契約の条件を履行できなくなる場合や、為替の変動がベース通貨に不利となる場合にリスクにさらされる可能性がある。
また、本ファンドは、投資家向けに為替リスクをヘッジする目的で、外国為替予約取引を締結する権限を付与されている。特定のクラスに係る外国為替予約取引から生じた損益は、その特定のクラスに配賦される。2017年3月31日現在締結されている外国為替予約取引は、有価証券明細表に記載されている。
(H) 先物取引
本ファンドは、先物取引を締結することができる。本ファンドは、証券市場または金利及び通貨価値の変動に対するエクスポージャーを管理するために、先物取引を利用する。また、本ファンドはヘッジ目的ではなく、外貨への直接投資として、先物取引またはそのオプションを売建てまたは買建てる場合がある。
先物取引の利用に伴う主たるリスクには、本ファンドが保有する有価証券の市場価格の変動と先物取引の価格の変動との間の不完全な相関性、市場が非流動的である可能性及び取引相手先が契約条件を履行できない可能性が挙げられる。先物取引は、市場で示された毎日の清算価格で評価される。
本ファンドは、先物取引の締結に際して、先物ブローカーまたは取引所が定める当初証拠金額要件に従い、現金または米国債/米国政府機関債を先物ブローカーに預け入れることが義務づけられている。先物取引は毎日値洗いされ、価格の変動により適宜未払金あるいは未収金(「変動証拠金」)が本ファンドに計上される。損益は認識されるが、当該契約が期限を迎えるか決済されるまで実現損益とはみなされない。先物取引には、貸借対照表に開示された変動証拠金を超える損失リスクが様々な度合いで含まれている。2017年3月31日時点、先物取引の残高は無い。
(I) バンク・ローン
本ファンドは固定金利または変動金利のローンに投資することができる。これらの投資は一般的にローン・パーティシペーションの形を取り、下記に説明するローン商品を含む場合がある。
シニアローン:
シニアローンは、一般に様々な産業及び地理上の地域で事業を営む事業法人、パートナーシップ及びその他の企業体に対して取り組まれる。シニアローンは、通常借り手の資本構造の中で最も上位に位置づけられ、通常は特定の担保で保護されており、借り手の資産全般に対して、劣後債権の保有者及び株主が保有する請求権よりも上位の請求権を有する。借り手は通常、シニアローンで調達した資金をレバレッジド・バイアウト、資本再編、合併、買収及び自社株の買い戻しに充当するが、内部成長の資金に充当する場合やその他の事業目的に用いる場合もある。シニアローンの金利は、通常、 1日単位、1月単位、四半期単位、または半年単位で、基準貸出金利をもとにプレミアムを付加して決定される。基準貸出金利は、通常はロンドン銀行間取引金利(LIBOR)、1行以上の主要米国銀行が提供しているプライム金利もしくは譲渡性預金金利、または商業銀行が用いているその他の基準貸出金利のいずれかである。シニアローンは投資適格を下回る格付となるのが一般的である。
第2順位抵当ローン:
第2順位抵当ローンは、公的機関及び民間企業、その他の非政府機関や発行体が様々な目的のために行う借り入れである。第2順位抵当ローンの支払い順位は、関連する借り手に対する1件以上のシニアローンへの支払いに次ぐ。第2順位抵当ローンは通常、第2順位の優先担保権または抵当権が付されるか、ローン契約に基づく借り手の義務履行を保証する特定の担保によって保護されており、通常はシニアローンと類似した保護及び権利を有する。第2順位抵当ローンに係る債務の支払いは、関連する借り手のシニアローンに対するものを除き劣後しない(及びその条件により劣後することがあってはならない)。第2順位抵当ローンは、シニアローンと同様、変動金利による利息支払いが一般的である。第2順位抵当ローンはシニアローンに劣後するため、投資リスクは高いものの、この追加的なリスクを反映し、支払利息は高いことが多い。第2順位抵当ローンは投資適格を下回る格付となるのが一般的である。第2順位抵当ローンは、支払いが劣後することを除くと、前述したシニアローンと類似した多くの特徴及びリスクを有している。
その他の有担保ローン:
シニアローンと第2順位抵当ローン以外の有担保ローンは、公的機関及び民間企業、その他の非政府機関や発行体が様々な目的のために行う借り入れである。有担保ローンは、支払いの点から、借り手の1件以上のシニアローン及び第2順位抵当ローンより下位に置かれる場合がある。有担保ローンは通常、下位の優先担保権または抵当権が付されるか、ローン契約に基づく借り手の義務履行を保証する特定の担保によって保護されており、通常はシニアローン及び第2順位抵当ローンに劣後した保護及び権利を有している。有担保ローンは、将来当該借り手が負う上位の債務の支払いに劣後する可能性がある。有担保ローンの利息は固定金利または変動金利になる場合がある。有担保ローンは、借り手のシニアローン及び第2順位抵当ローンよりも支払いにおいて低位に位置づけられるため、シニアローン及び第2順位抵当ローンよりも高い投資リスクを伴う可能性があるものの、この追加的なリスクを反映し、支払利息は高いことが多い。有担保ローンは投資適格を下回る格付となるのが一般的である。有担保ローンは、支払いが劣後することを除くと、前述したシニアローン及び第2順位抵当ローンと類似した多くの特徴及びリスクを有している。しかし、当該ローンは支払いにおいて、借り手のシニアローン及び第2順位抵当ローンに劣後するため、借り手のキャッシュフロー及びローンの返済を担保する資産が、借り手の上位の被担保債務支払い義務を履行した後に、予定されている返済を行うのに不十分になる可能性がある。有担保ローンはシニアローン及び第2順位抵当ローンよりも価格変動性が大きいこと及び流動性が低くなることが予想される。また、ローンのオリジネーターが他の有担保ローンのローン・パーティシペーションを販売できない可能性もあり、その場合にはより大きな信用リスクにさらされることとなる。
無担保ローン:
無担保ローンは、公的機関及び民間企業、その他の非政府機関や発行体が様々な目的のために行う借り入れである。無担保ローンは通常、借り手の担保付債務の保有者に比べ支払いにおいて優先順位が劣後する。無担保ローンは担保権もしくは抵当権または当該ローンに基づく借り手の支払い義務を保証する特定の担保によって保護されていない。無担保ローンは、その条件により、シニアローン、第2順位抵当ローン、その他の有担保ローンなど、借り手のその他の債務の支払いに劣後しているか劣後状態になる場合がある。無担保ローンの利息は固定金利または変動金利になる場合がある。無担保ローンは借り手の有担保ローンに劣後するため、投資リスクは高いものの、この追加的なリスクを反映し、支払利息は高いことが多い。無担保ローンは投資適格を下回る格付となるのが一般的である。無担保付ローンは、支払いが劣後することと担保によって保護されていないことを除くと、前述したシニアローン、第2順位抵当ローン及びその他の有担保ローンと類似した多くの特徴及びリスクを有している。
ディレイド・ファンディング・ローン及びリボルビング・クレジット・ファシリティ:
本ファンドは、ディレイド・ファンディング・ローン及びリボルビング・クレジット・ファシリティ契約を締結し、またはこれに参加することがある。これは貸し手が期間を特定し、借り手の需要により、ある最大金額までの貸付の実施に同意する形式のローンである。この契約により、本ファンドは、係る契約がなければ投資は行わないと判断するような場合(ある会社が、貸付金の返済ができない可能性の高い財務状況に陥っている場合を含む)にも、投資を増額しなければならない場合がある。本ファンドは、追加的な貸し出しをコミットしている場合、投資アドバイザーが決定した引出額を分別もしくは「特定」した上で、係るコミットの要請事項を満たす金額まで資金を手当てする。
本ファンドは、バンク・ロ-ンに関連し、未引出しのバンク・ロ-ン・コミットメント(「コミットメント」)を行うことがある。本ファンドは、このコミットメントに対し、通常はコミット金額に対する特定の百分率で設定されるコミットメント・フィ-を受け取る。係るフィ-は、貸借対照表で金利収入として、コミットメント期間を通して案分して計上される。未引出しのバンク・ロ-ン・コミットメントは毎日値洗いされ、未実現損益は貸借対照表及び損益計算書に計上される。
次の表は、2017年3月31日現在の未引出しのバンクローン・コミットメントのポジションのサマリーである。

借入人	未引出しのバンク・ローン・コミットメント	未引出しのバンク・ローン・コミットメントの価値	未実現(損)益
Oberthur Technologies Holding S.A.S.	357,787円	343,910円	(13,877円)

(J) 資産担保証券
資産担保証券は、不動産のモーゲージローンへの参加を意味し、これに担保され、かつこれにより支払いを受ける。また、資産担保証券は、自動車ローン、クレジットカード債権、住宅担保ローン、学生ローンなど様々な種類の資産から組成される。これらの有価証券では、毎月、支払利息と元本の双方で構成される支払いが行われる。支払利息は固定または変動金利により決定される。
(K) スワップ契約
本ファンドは、スワップに投資する。クレジット・デフォルト・スワップを含むが、これに限定されるものではない。スワップは、ファンドと取引相手方との間でキャッシュフロー、資産、外国通貨または市場にリンクしたリターンを特定の将来の時点で交換することを約束する契約である。本ファンドは、クレジットリスクに対するエクスポージャーを管理するために、クレジット・デフォルト・スワップ契約を締結する。これらの契約に関連して、有価証券は個々のスワップ契約の条件により、担保として計上される場合がある。
スワップを利用することで、本ファンドは取引相手方のデフォルト・リスクにさらされる。スワップ取引に対して取引相手方がデフォルトした場合、本ファンドは、当該取引に関する契約上の救済策をとるが、取引相手方が契約を履行できない場合、スワップにより取り込んでいたプロテクションまたは資産のエクスポージャーを失うことになる。
本ファンドは、他の投資の代替として、金利スワップ、クレジット・デフォルト・スワップまたはその他のスワップを締結することができる。そうした取引の価値は、一般的に原資産の値動きとカウンタ-パ-ティ-・リスクに依存する。運用会社がスワップをどのように利用するかによって、ファンドのポートフォリオの全体的なボラティリティは増減する。
前出のリスクや、取引相手方のデフォルト、基準値の変化及びボラティリティ、ファンドが受取る或いは支払わなければならない額を決定するその他の要素を含むスワップに関連したあらゆるリスクは、ファンドのパフォーマンスに重大な不利益を及ぼすことがある。
スワップ契約に基づきファンドからの支払いが要求された場合、ファンドは期日までに支払いに応じなければならない。2017年3月31日時点のスワップ契約の残高は、有価証券明細表に記載されている。
社債またはソブリン債についてのクレジット・デフォルト・スワップでは、一方の当事者は、デフォルトが生じた場合に特定のリターンを受け取る権利と引き換えに、他方の当事者に対して一連の支払を行う。
本ファンドは、発行体のデフォルトに対応するプロテクション(つまり、本ファンドが負う債務あるいはエクスポージャーのリスク軽減)の手段として、または特定の発行者によるデフォルトの可能性に関して積極的にロング・ポジションまたはショート・ポジションを取ることを目的に、社債またはソブリン債についてのクレジット・デフォルト・スワップを使用することができる。
本ファンドがプロテクションの売り手で、クレジット・イベントが発生しない場合、本ファンドは通常、プロテクションの買い手からスワップ契約期間を通して前払金、固定金利での収入を得る。本ファンドがプロテクションの売り手で、クレジット・イベントが生じた場合、当該スワップ契約の条件の定めに従い、プロテクションの買い手にそのスワップの想定元本と同額までの支払いを行い、場合によっては当該有価証券の引き渡しを受ける。
本ファンドが売り手である場合、本ファンドの純資産総額に、スワップの想定元本分のエクスポージャーが加わるため、ポートフォリオにレバレッジが係る。本ファンドがプロテクションの買い手で、クレジット・イベントが生じた場合、通常プロテクションの売り手からスワップの想定元本と同額までの支払を受ける。
クレジット・インデックスに係るクレジット・デフォルト・スワップ契約では、一方の当事者は、クレジット・インデックスの構成要素のすべてまたは一部の評価損、元本の不足、利息の不足またはデフォルトが生じた場合に、一定のリターンを受け取る権利と引き換えに、他方の当事者に対して一連の支払を行う。
クレジット・インデックスとは、全体としてのクレジット市場のある部分の典型となるよう組み合わされたクレジット商品またはエクスポージャーで構成される。こうしたインデックスは、クレジット・デフォルト・スワップ市場において最も流動性があるとしてディーラーの投票により決定されたクレジットを用い、セクター別に構成される。
インデックスには、投資適格有価証券のクレジット・デフォルト・スワップの他、高利回りの有価証券、資産担保証券、新興市場または各セクター内の様々な信用格付の証券に係るものが含まれる。クレジット・インデックスは、固定スプレッドや標準化された満期などの標準的な条件を有するクレジット・デフォルト・スワップを用いて取引される。
インデックス・クレジット・デフォルト・スワップは、インデックス内のすべての銘柄を参照しており、デフォルトが生じた場合、クレジット・イベントは、当該銘柄のインデックスにおけるウェイトに基づいて処理される。インデックスの構成は定期的(通常6カ月ごと)に変更され、殆どのインデックスにおいて、各銘柄は均等ウェイトとなっている。
(L) デリバティブ取引
会計基準編纂書(ASC)815-10-50は、デリバティブ取引及びヘッジ取引の開示を義務づけている。具体的には、a)デリバティブ取引をどのように、また何故利用しているか、b)デリバティブ取引と関連するヘッジ取引をどのように計上しているか、c)デリバティブ取引と関連するヘッジ取引が財務状況、パフォーマンス及びキャッシュフローにどのような影響を及ぼすかを開示することが要求されている。
本ファンドは、いかなるデリバティブ取引もASC 第 815号に基づくヘッジ取引として指定していない。
本ファンドは、金利スワップ、クレジット・デフォルト・スワップ及び外国為替予約取引を含む様々なデリバティブ取引を、主にトレーディング目的で行っており、主として金利リスク、信用リスク及び為替リスクを負っている。これらデリバティブ商品の公正価値は、貸借対照表に記載されるとともに、公正価値の変動は、損益計算書に反映され、外国為替予約取引に関しては実現損益または未実現損益の純変動額として、先物取引に関しては未実現損益の純変動額として計上される。本年度中の本ファンドのデリバティブに関する取引は、外国為替予約取引、スワップ取引及び先物取引であった。
以下は、リスク・エクスポージャーで分類したファンドのデリバティブ取引の公正価値の要約である。
2017年3月31日時点の貸借対照表におけるデリバティブ取引の影響
ASC第815号に基づくヘッジ取引として指定されていないデリバティブ取引

該当項目	信用リスク	外国為替リスク*
デリバティブ資産
外国為替予約取引に係る評価益		\ 5,456,808
スワップ取引に係る評価益	\ 230,276
デリバティブ負債
外国為替予約取引に係る評価損		\ 32,837,869

* グロス評価額は、外国為替予約取引に係る評価損益として貸借対照表の科目に記載されている。
2017年3月31日に終了した年度の損益計算書におけるデリバティブ取引の影響
ASC第815号に基づくヘッジ取引として指定されていないデリバティブ取引

該当項目	信用リスク		金利リスク		外国為替リスク
運用の成果として認識されたデリバティブに係る実現(損)益
外国為替予約取引に係る実現損益						\ 210,612,515
先物取引に係る実現損益				\ (664,844)
スワップ取引に係る実現損益		\ 309,643
運用の成果として認識されたデリバティブに係る未実現(損)益の変動
外国為替予約取引に係る未実現損益の変動						\ (114,668,567)
先物取引に係る未実現損益の変動				\ (194,681)
スワップ取引に係る未実現損益の変動		\ 230,276

2017年3月31日に終了した年度における外国為替予約取引の未決済の平均想定元本はおよそ次の通り:
ファンドレベル*	317,542,037
Class A-AUD Class	244,011,835
Class B-BRL Class	311,519,735
Class C-CAD Class	243,366,429
Class D-CNY Class	144,387,777
Class E-IDR Class	105,202,282
Class F-INR Class	384,148,515
Class G-JPY Class	175,534,490
Class H-RUB Class	49,784,568
Class I-TRY Class	235,045,140
Class J-ZAR Class	254,180,211

*すべてのクラスで組み入れられている外国為替予約取引
2017年3月31日に終了した年度におけるスワップ契約の未決済の平均想定元本は 10,141,597円だった。
2017年3月31日に終了した年度における先物取引の未決済の平均想定元本は 65,373,875円だった。
本ファンドは、特定の取引相手方と随時締結される店頭デリバティブ取引及び外国為替取引を規定する国際スワップ・デリバティブ協会マスター契約などのマスター・ネッティング契約の当事者である。当該マスター・ネッティング契約には、当事者の一般的義務、表明、合意、担保要求、債務不履行事由及び期限前終了に関する条項等が含まれる場合がある。
担保要求はファンドの各取引相手先とのネット・ポジションに基づいて決定される。担保は現金、米国政府または政府機関によって発行された債券もしくはファンドと当該取引相手方が同意するその他の有価証券である。特定の取引相手方に関して、マスター契約の条件に従ってファンドに差し入れられた担保がある場合は、ファンドの保管会社によって分別保管され、売却または再担保が可能な額に関しては本ファンドの有価証券明細表に表示される。ファンドが差し入れた担保は、ファンドの保管会社により分別保管され、本ファンドの有価証券明細表及び貸借対照表に表示される。
本ファンドに対して適用される取引終了事由は、一定期間に亘りファンドの純資産が規定された閾値を下回る場合に発生し得る。取引相手方側に対して適用される取引終了事由は、取引相手方の信用格付が規定のレベルを下回る場合に発生し得る。いずれの場合も、発生時に、他方当事者は期限前終了を選択することが可能であり、期限前終了を選択した同当事者による合理的な決定に基づいて、全ての未決済デリバティブ契約及び外国為替取引を決済(期限前終了によって生じた損失及び費用の支払を含む)が行われる。単一または複数のファンドの取引相手方による期限前終了の決定が、ファンドの将来のデリバティブの使用に影響を与える可能性がある。