有価証券報告書-第80期(令和2年4月1日-令和3年3月31日)

30.金融商品
当社グループの通常の営業過程において、信用リスク、流動性リスク、金利リスク及び為替リスクが発生しております。
(1) 信用リスク
信用リスクとは、顧客又は金融商品の取引相手が契約上の義務を果たすことができなかった場合に当社グループが負う財務上の損失リスクであります。
経営者はリスク管理方針に基づき、信用リスクにさらされている金融資産を継続的に監視するとともに、一定額以上の与信を必要とする顧客について外部信用調査会社のレポート等を参考に信用評価を行っております。当連結会計年度末時点において、当社グループは、顧客に対して金融資産に対する担保は要求しておりません。
現金及び現金同等物、デリバティブ金融商品等の金融取引は、信用度の高い金融機関とのみ行っており、信用リスクはほとんどないと判断しております。営業債権以外の償却原価により測定する金融資産については、12ヶ月以内に生じる予想信用損失と等しい金額で貸倒引当金を測定しておりますが、過去の実績率や将来の経済状況等を勘案し、金額的に重要性がないと見込まれるため貸倒引当金を計上しておりません。
なお、当連結会計年度末時点において、重要な信用リスクの発生はありません。
デリバティブ金融商品を含む金融資産の信用リスクの最大エクスポージャーは、それぞれ帳簿価額として連結財政状態計算書に表示しております。
連結会計年度末時点における営業債権の信用リスクの最大エクスポージャーは次のとおりであります。

		(単位:百万円)
	前連結会計年度 (2020年3月31日)	当連結会計年度 (2021年3月31日)
営業債権	9,906	10,924

営業債権に係る地域別信用リスクの最大エクスポージャーは次のとおりであります。

		(単位:百万円)
	前連結会計年度 (2020年3月31日)	当連結会計年度 (2021年3月31日)
日本	3,165	3,343
アジア(日本を除く)	4,139	4,864
欧州	1,646	1,634
北米	955	1,081
合 計	9,906	10,924

当社グループは、営業債権等の償却原価で測定する金融資産について、回収可能性や信用リスクの著しい増大等を考慮のうえ、将来の予想信用損失を測定し、貸倒引当金を計上しております。ただし、当社グループが保有する全ての営業債権については、重大な金融要素を含んでいないため、信用リスクの著しい増大を考慮せず、常に貸倒引当金を全期間の予想信用損失と同額で測定しております。営業債権は、法人顧客に関する債権であり、信用リスクの特性がほぼ同質的であることから全体を一つのグループとして設定し、過去の貸倒実績率に将来の状況を加味した引当率を利用し、貸倒引当金を集合的に計上しております。
また、当社グループは、営業債権等について、以下の状況となった場合に債務不履行とみなしております。
・取引先の深刻な財政困難
・取引先が破産やその他財政再建が必要な状態に陥る可能性増加
債務不履行となった場合には信用減損金融資産としており、個別債権ごとに過去の信用損失の実績及び将来の回収可能見込額等を加味し、個別で評価しております。
営業債権に対する引当額は、受け取るべき金額を回収することが不可能であることを確信するまでの過程で使用しており、回収不能であると判断した際に、当該金融資産の総額の帳簿価額を直接償却しております。前連結会計年度末における信用減損金融資産は25百万円、当連結会計年度末における信用減損金融資産は18百万円であります。
営業債権に係る貸倒引当額の増減は次のとおりであります。

		(単位:百万円)
	前連結会計年度 (2020年3月31日)	当連結会計年度 (2021年3月31日)
期首残高	39	38
当期計上額	5	0
当期戻入額	△3	―
直接償却	△0	△7
為替換算差額	△2	△0
期末残高	38	31

(2) 流動性リスク
流動性リスクは、当社グループが期限の到来した金融負債の返済義務を履行するにあたり困難に直面するリスクでありますが、当社グループは、適切な返済資金を準備するとともに、継続的にキャッシュ・フローの計画と実績をモニタリングすることで管理しており、更に金融機関より随時利用可能な信用枠を確保しているため、このようなリスクは少ないと考えております。また、金融資産及び金融負債の満期分析も定期的に更新しております。
金融負債(金利支払いを含み、相殺契約の影響を除外しております)の契約上の期日は次のとおりであります。
前連結会計年度(2020年3月31日)

(単位:百万円)
	帳簿価額	契約上の金額	1年以内	1年超 2年以内	2年超 3年以内	3年超 4年以内	4年超 5年以内	5年超
非デリバティブ金融負債
短期借入金	16,861	△17,141	△17,141	―	―	―	―	―
長期借入金(固定金利) (注)	10,388	△10,469	△4,811	△3,031	△1,737	△888	―	―
長期借入金(変動金利)	5,298	△5,323	△2,949	△1,550	△724	△100	―	―
リース負債	1,777	△1,805	△487	△311	△130	△108	△83	△683
営業債務その他の未払勘定等	7,746	△7,746	△7,520	―	―	―	―	△225
デリバティブ金融負債
為替予約	7	△7	△7	―	―	―	―	―
金利スワップ	25	△25	△25	―	―	―	―	―
合 計	42,105	△42,519	△32,943	△4,892	△2,593	△1,097	△83	△908

当連結会計年度(2021年3月31日)

(単位:百万円)
	帳簿価額	契約上の金額	1年以内	1年超 2年以内	2年超 3年以内	3年超 4年以内	4年超 5年以内	5年超
非デリバティブ金融負債
短期借入金	1,188	△1,200	△1,200	―	―	―	―	―
長期借入金(固定金利) (注)	10,008	△10,143	△337	△660	△9,146	―	―	―
長期借入金(変動金利)	22,534	△23,261	△932	△1,671	△20,657	―	―	―
リース負債	1,991	△2,060	△485	△272	△247	△222	△166	△665
営業債務その他の未払勘定等	7,558	△7,558	△7,334	―	―	―	―	△223
デリバティブ金融負債
為替予約	307	△307	△307	―	―	―	―	―
金利スワップ	15	△15	△15	―	―	―	―	―
合 計	43,604	△44,547	△10,613	△2,605	△30,050	△222	△166	△889

(注) 金利スワップ取引により実質的に固定金利になる長期借入金については、長期借入金(固定金利)に含めております。
当座貸越契約及び貸出コミットメントに係る借入未実行残高等は次のとおりであります。

		(単位:百万円)
	前連結会計年度 (2020年3月31日)	当連結会計年度 (2021年3月31日)
当座貸越極度額及び貸出コミットメントの総額	19,395	17,395
借入実行残高	13,991	11,991
(差引)借入未実行残高	5,404	5,404
借入未実行残高のうち、貸手側に融資の拒絶又は契約極度額の減少をすることができる旨の条項が付されている金額	1,404	1,404

(3) 金利リスク
当社は、グループ会社の資金調達について統制及び監視を行っており、借入額及び借入の諸条件について当社の承認を得ずに契約を締結することを禁じております。当社は固定金利か変動金利かを選択する際、契約締結時及び将来の経済状況について十分に考慮しており、更に契約締結後もその有効性を継続的に検証しております。
また、当社は金利の変動によるキャッシュ・フローの変動の影響を回避する目的で、金利スワップを利用することがあります。
変動金利商品の感応度分析
連結会計年度末において、金利が0.1%変動した場合の資本及び純損益への影響額は次のとおりであります。但し、本分析においてはその他の変動要因(特に為替レート)は一定であることを前提としております。

(単位:百万円)
	前連結会計年度 (2020年3月31日)				当連結会計年度 (2021年3月31日)
	0.1%上昇		0.1%下落		0.1%上昇		0.1%下落
	資本	純損益	資本	純損益	資本	純損益	資本	純損益
変動金利商品 (注)	△15	△15	15	15	△15	△15	15	15

(注) 金利スワップ取引により実質的に固定金利になる長期借入金については除いております。
(4) 為替リスク
当社グループは、円貨以外の通貨の売上に対して為替リスクを有しており、このリスクは主に米ドルから生じております。なお、当社グループは外貨で認識された全ての営業債権のうち、少なくとも80%については先物為替予約による為替リスクヘッジを行っており、そのほとんどは4ヶ月以内に期日が到来するものであります。また、その他の外貨建金融資産及び金融負債に関しても、短期的な貸借不均衡を是正するために、必要に応じスポット・レートによる外貨の売買を通じて、為替リスクの許容範囲を超えないように管理しております。なお、為替リスクは借入金からも発生しますが、これらについても通貨スワップによりリスクヘッジを行っております。外貨建金融資産及び金融負債に対するリスクヘッジのために先物為替予約又は通貨スワップを利用した場合の公正価値の変動、及び外貨建金融資産及び金融負債から生じる為替差損益は、いずれも連結包括利益計算書の金融収益及び金融費用(注記27.参照)で認識しております。
① 為替リスクのエクスポージャー
当社グループにおける主要な為替リスクのエクスポージャーは次のとおりであります。
前連結会計年度(2020年3月31日)

(単位:千通貨単位)
	US$	GBP	EUR	RMB	MYR	SG$	HK$
営業債権	30,379	8	2,468	47,270	1,980	―	0
営業債務	△534	△317	△129	△45,221	△414	―	―
短期借入金	△4,000	―	―	―	―	―	―
連結財政状態計算書の エクスポージャー総額	25,844	△308	2,339	2,049	1,565	―	0
予定販売取引	11,154	―	703	8,102	―	―	―
予定購入取引	△2,201	―	―	△33,000	―	―	―
予定取引のエクスポージャー総額	8,953	―	703	△24,898	―	―	―
先物為替予約等	△55,334	―	△4,382	200,239	―	―	―
エクスポージャー純額	△20,536	△308	△1,340	177,390	1,565	―	0

当連結会計年度(2021年3月31日)

(単位:千通貨単位)
	US$	GBP	EUR	RMB	MYR	SG$	HK$
営業債権	40,274	18	2,347	71,115	2,413	―	0
営業債務	△1,573	△328	△208	△77,461	△861	△1	―
連結財政状態計算書の エクスポージャー総額	38,701	△310	2,138	△6,345	1,552	△1	0
予定販売取引	11,402	―	630	10,605	―	―	―
予定購入取引	△2,673	―	―	―	―	―	―
予定取引のエクスポージャー総額	8,729	―	630	10,605	―	―	―
先物為替予約等	△51,496	―	△2,845	△37,996	―	―	―
エクスポージャー純額	△4,065	△310	△76	△33,736	1,552	△1	0

(注) 主要通貨の為替レートについては、「3.重要な会計方針 (2) 外貨」に記載しております。
② 為替の感応度分析
連結会計年度末において、円が米ドルに対して10%円高になった場合に、資本及び純損益に与える影響額は次のとおりであります。但し、本分析においてはその他の変動要因(特に金利)は一定であることを前提としております。

(単位:百万円)
	前連結会計年度 (2020年3月31日)		当連結会計年度 (2021年3月31日)
	資本	純損益	資本	純損益
US$	△445	△445	△630	△630

連結会計年度末において、円が米ドルに対して10%円安になった場合に資本及び純損益に与える影響額は、その他の変動要因が一定の場合、上記と同額で反対の影響があります。
(5) 資本性金融商品の価格変動リスク
当社グループは、上場株式及び投資信託を保有しており、資本性金融商品の価格変動リスクにさらされております。当社グループは定期的に時価や発行体の財務内容を把握し、保有状況を継続的に見直しております。
資本性金融商品の感応度分析
連結会計年度末において、保有する上場株式及び投資信託の市場価格が10%変動した場合に、資本及び純損益に与える影響額は次のとおりであります。但し、本分析においてはその他の変動要因は一定であることを前提としております。

(単位:百万円)
	前連結会計年度 (2020年3月31日)				当連結会計年度 (2021年3月31日)
	10%上昇		10%下落		10%上昇		10%下落
	資本	純損益	資本	純損益	資本	純損益	資本	純損益
上場株式及び投資信託	35	13	△36	△13	41	12	△45	△15

(6) 公正価値
① 公正価値及び帳簿価額
金融資産及び金融負債の公正価値及び連結財政状態計算書上の帳簿価額は次のとおりであります。

(単位:百万円)
	前連結会計年度 (2020年3月31日)
	帳簿価額	公正価値
公正価値で測定する資産
その他の金融資産	705	705
デリバティブ資産	49	49
償却原価で測定する資産
現金及び現金同等物	10,060	10,060
営業債権その他の受取勘定	10,184	10,184
その他の金融資産	98	98
公正価値で測定する負債
デリバティブ負債	33	33
償却原価で測定する負債
営業債務その他の未払勘定等	7,746	7,746
借入金	32,548	32,556

(単位:百万円)
	当連結会計年度 (2021年3月31日)
	帳簿価額	公正価値
公正価値で測定する資産
その他の金融資産	844	844
償却原価で測定する資産
現金及び現金同等物	16,707	16,707
営業債権その他の受取勘定	11,424	11,424
その他の金融資産	179	179
公正価値で測定する負債
デリバティブ負債	331	331
償却原価で測定する負債
営業債務その他の未払勘定等	7,558	7,558
借入金	33,731	32,794

公正価値の算定方法は以下のとおりであります。
(公正価値で測定するその他の金融資産)
これらは主に市場価格で公正価値を測定しております。
(デリバティブ資産及びデリバティブ負債)
これらは金融機関による時価に基づいて公正価値を測定しております。
(償却原価で測定する資産、営業債務その他の未払勘定等)
これらは短期間で決済されるため、帳簿価額は公正価値に近似しており、当該帳簿価額を公正価値としております。
(借入金)
短期借入金は短期間で決済されるため、帳簿価額は公正価値に近似しております。長期借入金の公正価値は、類似する負債の現在の借入金利を用いた割引後の将来キャッシュ・フローに基づいており、レベル2に分類されます
② 公正価値ヒエラルキー
当社グループは、公正価値で測定する金融商品について、測定に用いたインプットの観察可能性及び重要性に応じた公正価値測定額を、公正価値ヒエラルキーの3つのレベルで開示しております。
レベル1-活発な市場における同一の資産又は負債の市場価格
レベル2-レベル1に属さない、直接又は間接に観察可能なインプット
レベル3-観察可能な市場データによる裏付がない観察不能なインプット
当社グループは、各レベル間の振替を連結会計年度末日において認識しております。
連結会計年度末時点における、経常的に公正価値により評価される金融資産及び金融負債の内容は次のとおりであります。
前連結会計年度(2020年3月31日)

(単位:百万円)
	レベル1	レベル2	レベル3	合 計
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
投資信託	135	―	―	135
ゴルフ会員権	―	97	―	97
デリバティブ資産	―	49	―	49
その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産
株式	225	―	242	468
ゴルフ会員権	―	4	―	4
資産合計	360	151	242	754
純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
デリバティブ負債	―	33	―	33
負債合計	―	33	―	33

(注) レベル1、レベル2及びレベル3の間の振替はありません。
当連結会計年度(2021年3月31日)

(単位:百万円)
	レベル1	レベル2	レベル3	合 計
純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
投資信託	173	―	―	173
ゴルフ会員権		101		101
その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産
株式	302	―	262	564
ゴルフ会員権	―	4	―	4
資産合計	476	106	262	844
純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
デリバティブ負債	―	331	―	331
負債合計	―	331	―	331

(注) レベル1、レベル2及びレベル3の間の振替はありません。
レベル1の金融資産は、十分な取引量と頻繁な取引がある活発な市場における調整不要な市場価格で評価しております。
レベル2の金融資産、金融負債は、活発でない市場における同一資産、負債の市場価格をもとに評価しております。デリバティブ資産及びデリバティブ負債は先物為替予約、通貨スワップ及び金利スワップであり、金融機関から提供された為替レート及び金利等、観察可能な市場データをもとに評価しております。
レベル3に分類された金融資産は非上場株式であり、重要な観察可能でないインプットは持分当たりの純資産額であります。公正価値は、純資産額等の利用可能な最善の情報を用いて適切な評価方法で測定しております。当該金融資産の持分当たりの純資産額は前連結会計年度末は349百万円、当連結会計年度末は379百万円であり、純資産額が増加すれば公正価値が増加し、減少すれば公正価値が減少いたします。
レベル3に分類された金融資産については、適切な権限者に承認された公正価値測定の評価方針及び手続きに従い担当部署が対象資産及び負債の評価方法を決定し、公正価値を測定しております。評価結果は財務部門責任者によりレビューされ、承認されております。なお、前連結会計年度及び当連結会計年度において、非上場株式について重要な変動はありません。
(7) その他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融商品
当社グループは、業務上の関係を有する企業の株式等を保有しており、これらの資本性金融商品については、取引関係の維持、強化という保有目的に鑑み、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に指定しております。
① 主な銘柄及び公正価値

(単位:百万円)
	前連結会計年度 (2020年3月31日)	当連結会計年度 (2021年3月31日)
上場株式
㈱りそなホールディングス	88	126
㈱三菱UFJフィナンシャル・グループ	48	71
日清紡ホールディングス㈱	46	53
その他	41	50
非上場株式
大栄不動産㈱	205	225
その他	37	37
合 計	468	564

② 認識を中止したその他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融商品
前連結会計年度及び当連結会計年度に認識を中止したその他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融商品はありません。
③ 受取配当金
その他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融商品から認識される受取配当金の内訳は以下のとおりであります。

(単位:百万円)
	前連結会計年度 (自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)	当連結会計年度 (自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)
期中に認識を中止した資本性金融商品	―	―
期末日現在で保有する資本性金融商品	14	15
合 計	14	15

(8) 金融資産及び金融負債の相殺
金融資産及び金融負債は、認識された金額を相殺する法的強制力のある権利を有しており、かつ、純額で決済するか、資産の実現と負債の決済を同時に実行する意図を有している場合には、連結財政状態決算書上で相殺し、純額で表示しております。
なお、前連結会計年度及び当連結会計年度において、連結財政状態計算書上で相殺された金額に重要性はありません。
(9) キャッシュ・フロー・ヘッジ
当社グループでは、借入金に係る金利変動に伴うキャッシュ・フロー変動リスクをヘッジするために金利スワップを利用しており、これをキャッシュ・フロー・ヘッジのヘッジ手段に指定しておりましたが、前連結会計年度にヘッジ関係が当社グループのヘッジ有効性の評価を満たさなくなったため、ヘッジ会計を中止いたしました。
ヘッジ会計の中止時までに認識していたキャッシュ・フロー・ヘッジ剰余金は、ヘッジ対象の満期までの期間にわたり、純損益に振り替えます。
① ヘッジ手段として指定した項目に関する情報

		(単位:百万円)
	前連結会計年度	当連結会計年度
	(2020年3月31日)	(2021年3月31日)
金利リスク
金利スワップ
ヘッジ非有効部分を認識する基礎として用いた ヘッジ手段の公正価値の変動	10	―
ヘッジ手段が含まれる連結財政状態計算書の科目	デリバティブ負債	―

② ヘッジ対象として指定した項目に関する情報

		(単位:百万円)
	前連結会計年度	当連結会計年度
	(2020年3月31日)	(2021年3月31日)
金利リスク
変動金利借入金
ヘッジ非有効部分を認識する基礎として用いた ヘッジ対象の公正価値の変動	△10	―
ヘッジ会計の中止に係るキャッシュ・フロー・ヘッジ剰余金	△25	△18

③ ヘッジ会計の適用による連結包括利益計算書に与える影響

		(単位:百万円)
	前連結会計年度	当連結会計年度
	(2020年3月31日)	(2021年3月31日)
金利リスク
金利スワップ
その他の包括利益に認識した報告期間のヘッジ損益	10	―
キャッシュ・フロー・ヘッジ剰余金から組替調整額として 純損益に振替えた金額	17	7
組替調整額に含んでいる連結包括利益計算書の表示項目	金融費用	金融費用

④ その他の資本の構成要素(ヘッジ手段の公正価値の変動)の増減

		(単位:百万円)
	前連結会計年度	当連結会計年度
	(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)	(自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)
期首	△53	△25
当期発生額
円建変動金利借入金	10	―
当期利益への組替調整額	17	7
期末	△25	△18

(10) 資本管理
当社グループは、エクイティ・ファイナンスとデット・ファイナンスによる資金調達を用いて、投下資本からの利益と健全な財政状態のバランスを取ることにより企業価値を最大化することを目指しております。当社グループが資本管理において用いる主な指標は、ROE(親会社所有者帰属持分当期利益率)及びD/Eレシオ(負債資本倍率)であり、前連結会計年度のROEは△86.8%、D/Eレシオは9.20倍、当連結会計年度のROEは20.91%、D/Eレシオは3.65倍となっております。
当社は、市場価格の状況によっては、自己株式を市場から取得することもあります。当連結会計年度における当社の資本管理の取り組みに変更はありません。
当社及び全ての子会社において、外部から課されている自己資本に対する規制はありません。
(11) 財務活動から生じた金融負債の調整表
財務活動にかかる主な負債の増減は、次のとおりであります。
前連結会計年度(自 2019年4月1日 至 2020年3月31日)

(単位:百万円)
	期首残高	会計方針の変更による調整	財務活動による キャッシュ・フロー	非資金項目		期末残高
				為替レート の変動	リース契約の締結、 変更等による変動
短期借入金	6,508	―	10,348	4	―	16,861
長期借入金	25,531	―	△9,836	―	―	15,694
リース負債	―	1,323	△532	△54	1,041	1,777
合 計	32,040	1,323	△21	△50	1,041	34,333

当連結会計年度(自 2020年4月1日 至 2021年3月31日)

(単位:百万円)
	期首残高	財務活動によるキャッシュ・フロー	非資金項目				期末残高
			為替レート の変動	契約内容変更 による振替(注)	リース契約の締結、 変更等による変動	その他
短期借入金	16,861	1,059	―	△16,861	―	128	1,188
長期借入金	15,694	―	―	16,848	―	―	32,543
リース負債	1,777	△571	109	―	676	―	1,991
合 計	34,333	488	109	△12	676	128	35,722

(注) 2020年6月に全取引金融機関との間で、既存の短期借入金及び長期借入金の契約内容を変更したため、借入金の再測定による評価額が含まれております。
(12) 金融資産の譲渡
当社グループは、営業債権の一部について自己信託を用いた流動化を行っております。これらの営業債権は、金融資産の認識の中止の要件を満たさないことから認識の中止を行っておりません。
当連結会計年度末における、金融資産の認識の中止の要件を満たさない方法で譲渡された金融資産は「営業債権」に1,200百万円計上しており、また、当該資産の譲渡時に生じた入金額等を流動負債として「借入金」に1,188百万円計上しております。