四半期報告書-第11期第3四半期(平成30年7月1日-平成30年9月30日)

文中の将来に関する事項は、当四半期連結会計期間の末日現在において当社グループ(当社及び連結子会社)が判断したものであります。
(1)業績の状況
当社グループは、経営者が意思決定する際に使用する社内指標(以下「Non-GAAP指標」といいます。)及び日本基準(以下「J-GAAP指標」といいます。)に基づく指標の双方によって、連結経営成績を開示しております。
Non-GAAPに基づく営業利益(以下「Non-GAAP営業利益」といいます。)は、J-GAAPに基づく営業利益(以下「J-GAAP営業利益」といいます。)から、のれんの償却額並びに当社グループが定める非経常的な項目を控除したものです。経営者は、Non-GAAP指標を開示することで、ステークホルダーにとって同業他社比較や過年度比較が容易になり、当社グループの恒常的な経営成績や将来見通しを理解する上で、有益な情報を提供できると判断しております。なお、非経常的な項目とは、一定のルールに基づき将来見通し作成の観点から除外すべきと当社グループが判断する一過性の利益や損失のことです。
Non-GAAPベースでの当第3四半期連結累計期間における経営成績は以下のとおりとなります。
平成30年12月期第3四半期の連結業績(平成30年1月1日～平成30年9月30日)

Non-GAAPベースの連結経営成績(累計)

(%表示は、対前年同四半期増減率)

		売上高		営業利益		経常利益		親会社株主に帰属 する四半期純利益
		百万円	%	百万円	%	百万円	%	百万円	%
	30年12月期第3四半期	15,270	19.5	1,624	66.2	1,634	57.3	1,136	42.6
	29年12月期第3四半期	12,780	19.5	977	△53.7	1,039	△50.7	797	△35.0

(注)包括利益

30年12月期第3四半期

927

百万円

(11.2%)

29年12月期第3四半期

834

百万円

(3.2%)

		1株当たり 四半期純利益	潜在株式調整後 1株当たり 四半期純利益
		円 銭	円 銭
	30年12月期第3四半期	29.90	28.63
	29年12月期第3四半期	21.05	20.28

①当期の経営成績(Non-GAAPベース)
当第3四半期連結累計期間における世界のM&A(*)市場は、案件件数、金額が前年同期比それぞれ10%、3%減少いたしました。市場推移を見ますと、日本の完了案件数は前年同期比で12%増加しましたが、金額では8%の減少、米国の完了案件数は前年同期比で11%減少、金額でも4%の減少、EMEAの完了案件数は前年同期比で17%減少、金額でも8%の減少となっております(トムソンロイター調べ)。
このような市場環境にもかかわらず、アドバイザリー事業の売上は、成約案件数が前年同期比で大幅に増加している欧州地域を中心に引き続き堅調に推移しており、前年同期比で20%の増加となりました。また、事業承継案件を得意とするGCA Altiumは2016年の当社グループとの経営統合により米国、日本及びアジア等グローバルに買手候補へのアクセスが可能となった結果、欧州における売り案件の受注増加が継続しており、受注残は過去最高レベルとなり、グローバル全体で見ても高水準を維持しております。
以上により、当第3四半期連結累計期間の業績は、Non-GAAPベースで売上高15,270百万円(前年同四半期比19.5%増)、営業利益1,624百万円(同66.2%増)、経常利益1,634百万円(同57.3%増)、親会社株主に帰属する四半期純利益1,136百万円(同42.6%増)となりました。
(セグメント別売上 - Non-GAAPベース) (単位:百万円)

	2 0 1 8 年 第3四半期	2 0 1 7 年 第3四半期	前年同四半期比	増減率(%)
アドバイザリー	14,816	12,302	2,514	20.4
アセットマネジメント	453	478	△24	△5.2
売上高合計	15,270	12,780	2,489	19.5

②Non-GAAP指標からJ-GAAP指標への調整
当第3四半期連結累計期間において、Non-GAAP指標にて調整される項目のうち、のれんの償却額は992百万円となりました。非経常的な項目には、アルティウム社との経営統合の為発生した株式報酬費用等16百万円を含めております。Non-GAAP営業利益からJ-GAAP営業利益への調整は以下のとおりであります。
(単位:百万円)

	2 0 1 8 年 第3四半期	2 0 1 7 年 第3四半期	前年同四半期比	増減率(%)
Non-GAAP営業利益	1,624	977	647	66.2
のれんの償却額	△992	△921	71	-
非経常的な項目	△16	△43	△27	-
J-GAAP営業利益	615	12	602	-

また、当社グループはアセットマネジメント(*)事業セグメントとして、メザニン(*)ファンドを運営しております。当第3四半期連結累計期間末におけるファンド投資残高は以下のとおりです。
(メザニンファンド投資残高)

	営業投資有価証券		営業貸付金		合計
当第3四半期末	件	百万円	件	百万円	件	百万円
ファンドによる投資(件数・金額)	3	7,500	5	18,650	7	26,151

注)営業投資有価証券及び営業貸付金双方の投資を実施している投資先が1件存在する為、投資先合計件数は7件となります。
注)(*)につきましては下記の用語集を参照願います。
(用語集)
以下につきましては、本文中に記載の用語を中心に、関連する用語についても記載しております。
1.M&A・・・Mergers and Acquisitionsの略。企業買収や合併等の総称。
2.受注パイプライン・・・受注した進行中のM&A案件のこと。
3.クロスボーダー案件・・・国境を越えて行われる企業のM&A案件のこと。国内企業同士で行われるM&Aに比べて、地理的な距離の問題や、法律、税制や文化、商慣行の相違のためにより難易度の高い案件となることが多い。
4.シニアバンカー・・・M&Aアドバイザーの中でも特に経験豊富で専門性が高く、かつ案件獲得の中心となる人材のこと。
5.ブティックファーム・・・独立系M&Aアドバイザリー専業会社のこと。
6.クロージング・・・M&A案件完了のこと。買収案件の場合、買収契約書の実行を指し、買手から売手に対して買収対価が支払われ、売手は買手に対し買収対象を引き渡す。
7.アセットマネジメント・・・投資家に代わって資産の効率的な運用を行う業務のこと。また、投資家から資金を集い、出資を行うことを目的とした組合をファンド(投資事業組合)という。
8.メザニン・・・メザニン(Mezzanine)とは「中二階」の意味であり、メザニンファイナンスは、シニアローン(通常融資)とエクイティ(普通株式)の中間に位置する資金調達方法をいう。
9.テック・・・テクノロジーの略
10.フィンテック・・・金融(finance)と技術(technology)を組み合わせた造語。スマートフォンを使う決済、人工知能(AI)などの最新技術を駆使した金融サービスを指す。
11.プライベート・キャピタル・・・ベンチャー企業への資金調達アドバイス事業。
12.ファンドサポート事業・・・プライベート・エクイティ(投資ファンド)やベンチャー・キャピタル・ファンドへの資金調達アドバイス事業。
13.IoT(インターネット・オブ・シングス)・・・様々な「物」がインターネットに接続され、情報交換することにより相互に制御する仕組みのこと。
(2)財政状態に関する説明
当第3四半期連結累計期間末における総資産は24,578百万円となり、前連結会計年度末比2,808百万円の減少となりました。その主な要因は、現金及び預金の減少額2,744百万円、売掛金の増加額907百万円及びのれんの減少額1,200百万円によるものであります。なお、純資産は18,099百万円となっております。
(3)事業上及び財務上の対処すべき課題
当第3四半期連結累計期間において、当社グループが対処すべき課題について重要な変更はありません。
(4)研究開発活動
該当事項はありません。