有価証券報告書-第7期(平成31年4月1日-令和2年3月31日)

(1)経営成績等の状況の概要
当事業年度における当社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー(以下「経営成績等」という。)の状況の概要は次のとおりであります。
①財政状態及び経営成績の状況
当事業年度におけるわが国の経済は、消費増税後の個人消費の冷え込みに大幅なGDPの低下、また追い打ちをかけるように新型コロナウィルス感染症が短期間で全世界に広まり、日本経済はもとより、世界経済の混乱が深まり、金融市場の崩壊は止まらず株価は乱高下を繰り返しております。一方、ゴルフ業界の経営環境は、近年の異常気象や自然災害の影響によるコースコンディション維持の困難さなど、また外出自粛ムードの高まりもあり依然厳しい環境が続いております。
このような状況の中、株式会社桑名カントリー倶楽部六石コースより、信楽の山林124万㎡を購入いたしました。また、コース内におきましては、抵抗性赤松・八重桜・イロハモミジ・イチョウの植樹を行いコースの維持管理に努めました。
その結果、当事業年度の売上高は150,000千円(前年同期150,000千円)で、営業利益は35,856千円(前年同期33,265千円)、経常利益が36,089千円(前年同期33,970千円)となり当期純利益が23,919千円(前年同期9,228千円)となりました。
一方、前事業年度末に比べ現金及び預金が4,037千円減少し、固定資産が363千円減少したこと等により、資産合計が4,803千円減少し2,348,456千円となり、負債合計が28,722千円減少し647,432千円となり、純資産合計が23,919千円増加し1,701,024千円となりました。
②キャッシュ・フローの状況
当事業年度における現金及び現金同等物(以下、「資金」という。)は、営業活動によるキャッシュ・フローが70,367千円(前年同期比20.9%減)と減少し、有形固定資産の取得による支出、長期借入金の返済による支出に使用した結果、前事業年度に比べ4,037千円減少し、当事業年度末には118,730千円となりました。
また当事業年度における各キャッシュ・フローは次のとおりであります。
(営業活動によるキャッシュ・フロー)
営業活動の結果得られた資金は70,367千円(前年同期比18,624千円減)となりました。
これは主に、税引前当期純利益が36,089千円(前年同期比22,122千円増)あったものの、前事業年度のその他の収入25,137千円が当事業年度にはその他の支出5,102千円となったこと等によるものであります。
(投資活動によるキャッシュ・フロー)
投資活動の結果使用した資金は42,481千円(前年同期比29,840千円増)となりました。
これは有形固定資産の取得による支出が増加した事によるものであります。
(財務活動によるキャッシュ・フロー)
財務活動の結果使用した資金は31,924千円(前年同期比28千円増)となりました。
これは長期借入金の返済による支出が増加したことによるものであります。
③販売の実績
当事業年度における販売実績を事業の種類別に示すと次のとおりです。

事業の種類	当事業年度	前年同期比(%)
不動産賃貸事業(千円)	150,000	100.0
合計(千円)	150,000	100.0

(注)1.上記の金額には消費税等は含まれておりません。
2.最近2事業年度の主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合は次のとおりであります。

相手先	前事業年度		当事業年度
	金額(千円)	割合(%)	金額(千円)	割合(%)
桑名カントリー倶楽部	150,000	100.0	150,000	100.0

(注)上記の金額には消費税等は含まれておりません。
(2)経営者の視点による経営成績等の状況に関する分析・検討内容
経営者の視点による当社の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。
なお、文中の将来に関する事項は、当事業年度末現在において判断したものであります。
①当事業年度の経営成績等の状況に関する認識及び分析・検討内容
当社は、桑名カントリー倶楽部にゴルフコース及び附属設備を賃貸し、その維持運営を行うことにより安定的な経営を維持することを基本方針とし、桑名カントリー倶楽部のゴルフ場運営を支援することに努めております。
桑名カントリー倶楽部との関係については、当社の経営に重大な影響を与える可能性があり、経営指標としての来場者数30,000人の確保により、当社は確実な利益の計上による安定的な財務基盤を強化すべく、賃貸原価に見合う賃貸収入の確保を桑名カントリー倶楽部との共存共栄に務めながら検討しております。
経営方針については、当事業年度は植樹等コースの維持管理を確実に実行し、経営指標である来場者数については、29,279名となり前年対比109人増(前年対比0.3%増)となりましたが、目標である30,000人に対しては2.4%(721人)の未達となりました。
当事業年度の経営成績につきましては、売上高は前事業年度と同額の150,000千円でありますが、売上原価は前事業年度に比べ0.6%減の88,734千円となり、販売費及び一般管理費は経費削減に努めた結果、前事業年度に比べ7.4%減の25,409千円となりました。
当事業年度の財政状態につきましては、資産合計は、前事業年度末に比べ4,803千円減少し2,348,456千円となりました。流動資産は主に現金及び預金が4,037千円減少したことにより4,439千円減少し119,329千円となりましたが、これにつきましては「(1)経営成績等の状況の概要 ②キャッシュ・フローの状況」に記載のとおりであります。固定資産は、土地の購入による増加があったものの、減価償却費の計上等により363千円減少し2,229,126千円となりました。
また、当事業年度の負債合計は、前事業年度末に比べ28,722千円減少し647,432千円となりました。流動負債は主に未払法人税等が8,163千円増加したものの、未払消費税等が5,102千円減少したこと等により150千円減少の46,720千円となり、固定負債は借入金の返済により、長期借入金が28,572千円減少したこと等により600,712千円となりました。
当事業年度の純資産合計は、当期純利益23,919千円を計上した結果、繰越利益剰余金が増加し1,701,024千円となりました。
②キャッシュ・フローの状況の分析・検討内容並びに資本の財源及び資金の流動性
当社の当事業年度のキャッシュ・フローの状況は「(1)経営成績等の状況の概要 ②キャッシュ・フローの状況」に記載の通りでありますが、当事業年度は固定資産を手元資金により取得したため、投資活動の結果使用した資金が増加し(42,481千円)、財務活動の結果使用した資金(31,924千円)と合わせて、営業活動の結果得られた資金(70,367千円)を上回り、資金が4,037千円減少しましたが、財務上は十分な資金残高(118,730千円)を確保しております。
当社の運転資金需要の主なものは設備維持費用、土地賃借料等の固定費用であり、また投資を目的とした資金需要はゴルフコース及び附属設備に関する設備投資等であります。運転資金の源泉は、賃貸原価に見合う賃貸収入を確保することであり、また、ゴルフコースの設備投資資金の調達については、桑名カントリー倶楽部の会員である株主による増資を基本として、必要に応じて金融機関からの長期借入を行っております。長期借入金の返済については、営業活動によるキャッシュ・フローの範囲内での資金計画を立案して返済期間等を検討しております。
なお、資金の源泉は増資を基本とし、一部長期借入を実行しております。当事業年度における有利子負債の残高は、長期借入金114,284千円(1年内返済予定の長期借入金含む)であります。
③重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定
当社の財務諸表は、わが国において一般に公正妥当と認められている企業会計の基準に基づき作成されております。また、この財務諸表の作成にあたっては、決算日における財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に影響を与えるような経営者の見積り及び予測を必要としております。当社は過去の実績値や状況を踏まえ合理的と判断される前提に基づき、見積り及び予測を行っております。