有価証券報告書(内国投資信託受益証券)-第25期(平成29年8月26日-平成30年2月26日)

(4)【附属明細表】
第1 有価証券明細表
(1) 株式
該当事項はありません。
(2) 株式以外の有価証券

種類	通貨	銘柄	券面総額	評価額	備考
投資信託 受益証券	アメリカドル	ブラックロック・グローバル・インベストメント・シリーズ グローバル・エクイティ・インカム・ポートフォリオ クラスF受益証券	4,438,225.800	73,186,343.440
	アメリカドル 小計		4,438,225.800	73,186,343.440 (7,825,083,841)
投資信託受益証券 合計				7,825,083,841 (7,825,083,841)
投資証券	アメリカドル	ブラックロック・グローバル・ファンズ USダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド クラスX投資証券	51,373.460	744,915.170
	アメリカドル 小計		51,373.460	744,915.170 (79,646,330)
投資証券 合計				79,646,330 (79,646,330)
合計				7,904,730,171 (7,904,730,171)

(注1) 上記における券面総額欄の数値は、口数を表示しております。
(注2) 1 各種通貨毎の小計の欄における( )内の金額は、邦貨換算額であります。
2 合計欄における( )内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算額の合計額であり、内数で表示しております。
3 外貨建有価証券の内訳

通貨	銘柄数		組入 投資信託受益証券 時価比率	組入 投資証券 時価比率	合計金額に 対する比率
アメリカドル	投資信託受益証券	1銘柄	99.0%	-%	100.0%
	投資証券	1銘柄	-%	1.0%

第2 信用取引契約残高明細表
該当事項はありません。
第3 デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表
当該事項はデリバティブ取引関係の注記事項として記載しております。
(参考情報)
当ファンドは、「ブラックロック・グローバル・ファンズ USダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド クラスX投資証券」及び「ブラックロック・グローバル・インベストメント・シリーズ グローバル・エクイティ・インカム・ポートフォリオ クラスF受益証券」を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部に計上された投資証券及び投資信託受益証券は、これらの投資証券及び投資信託受益証券であります。各ファンドの状況は以下のとおりであります。
なお、以下に記載した情報は監査意見の対象外です。
各ファンドの状況
(1) 「ブラックロック・グローバル・ファンズ USダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド クラスX投資証券」はルクセンブルグにおいて設立されたオープンエンド型投資法人が発行するファンドであり、同ファンドの現時点で日本語に翻訳された直近の情報は、2017年8月31日に終了する計算期間(2016年9月1日から2017年8月31日まで)に係る財務書類であります。
当該財務書類は、同ファンドを含む「ブラックロック・グローバル・ファンズ」の2017年8月31日現在の財務書類のうち、同ファンドにかかる部分を、委託会社において抜粋し、その原文を翻訳したものです。
(2)「ブラックロック・グローバル・インベストメント・シリーズ グローバル・エクイティ・インカム・ポートフォリオ クラスF受益証券」はルクセンブルグにおいて設立されたオープンエンド型投資信託であり、同ファンドの現時点で日本語に翻訳された直近の情報は、2017年7月31日に終了する中間計算期間(2017年2月1日から2017年7月31日まで)に係る中間財務書類であります。
当該中間財務書類は、同ファンドを含む「ブラックロック・グローバル・インベストメント・シリーズ」の2017年7月31日現在の中間財務書類のうち、同ファンドにかかる部分を、委託会社において抜粋し、その原文を翻訳したものです。中間財務書類に含まれる「投資有価証券明細表」の銘柄については原文通り英語表記で行っております。なお、ルクセンブルグにおける独立監査人の監査を受けておりません。
純資産計算書 2017年8月31日現在

			USダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
	注記		米ドル
資産
投資有価証券-取得原価			1,681,066,218
未実現評価損			(928,475)
投資有価証券-時価	2(a)		1,680,137,743
銀行預金	2(a)		6,965,422
未収利息および未収配当金	2(a)		7,379,456
売却投資有価証券未収金	2(a)		1,170,805*
販売投資証券未収金	2(a)		5,632,941
以下に係る未実現評価益:
未決済先渡為替予約	2(c)		756,950
事後通告証券契約の時価	2(c)		139,300,215
買建オプション/スワップションの時価	2(c)		264,897
資産合計			1,841,608,429
負債
ブローカーに対する債務	15		3,563,000
未払収益分配金	2(a)		135,023
購入投資有価証券未払金	2(a)		135,289,559*
買戻し投資証券未払金	2(a)		5,757,878
以下に係る未実現評価損:
未決済上場先物取引	2(c)		1,087,119
スワップの時価	2(c)		742,133
その他の負債	5,6,7,8		1,234,887
負債合計			147,809,599
純資産合計			1,693,798,830

* TBAを含む。詳細については、注記2を参照のこと。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
3会計年度末における純資産価額の概要 2017年8月31日現在

	USダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
	通貨		2017年 8月31日現在		2016年 8月31日現在		2015年 8月31日現在
純資産合計	米ドル		1,693,798,830		1,532,772,836		1,497,665,243
以下の1口当たり純資産価額:
クラスA毎日分配型投資証券	米ドル		8.57		8.60		8.63
クラスA毎月分配型投資証券	米ドル		8.56		8.59		8.62
クラスAシンガポール・ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券	シンガポール・ドル		9.82		9.90		9.87
クラスA無分配投資証券	米ドル		13.18		12.98		12.84
クラスAユーロ・ヘッジ無分配投資証券	ユーロ		10.18		10.20		10.20
クラスC毎日分配型投資証券	米ドル		8.58		8.61		8.63
クラスC無分配投資証券	米ドル		10.95		10.92		10.94
クラスD毎月分配型投資証券	米ドル		9.83		9.86		9.89
クラスD無分配投資証券	米ドル		13.40		13.15		12.97
クラスDユーロ・ヘッジ無分配投資証券	ユーロ		10.04		10.03		-
クラスE無分配投資証券	米ドル		12.15		12.02		11.96
クラスI無分配投資証券	米ドル		10.19		10.00		-
クラスIユーロ・ヘッジ無分配投資証券	ユーロ		10.06		10.04		-
クラスX無分配投資証券	米ドル		14.50		14.16		13.90

価格は各投資証券クラスの取引通貨で設定される。2種類以上の取引通貨が入手可能な当該投資証券クラスでは、各投資証券クラスの基準通貨が表示されている。追加の取引通貨額は評価時点の関連する直物為替レートで当該額を換算することによって算定される。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
損益および純資産変動計算書 2017年8月31日に終了した会計年度

			USダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
	注記		米ドル
期首純資産			1,532,772,836
収益
預金利息	2(b)		140,814
債券利息	2(b)		38,309,583
スワップ利息	2(c)		7,252,701
短期金融商品預け入れによる利息	2(b)		374,135
有価証券貸付による収益	2(b)		112,822
収益合計	2(b)		46,190,055
費用
スワップ利息	2(c)		3,727,360
管理事務代行報酬(補助金控除後)	7		950,559
保管および預託報酬	2(h),8		251,098
販売報酬	6		1,544,244
税金	9		590,854
投資運用報酬	5		7,138,504
費用合計			14,202,619
純利益			31,987,436
以下に係る実現純評価益/(損):
投資有価証券	2(a)		(23,009,509)
事後通告証券契約	2(c)		778,519
上場先物取引	2(c)		424,970
オプション/スワップション契約	2(c)		9,103
スワップ取引	2(c)		2,252,941
先渡為替予約	2(c)		7,935,382
その他の取引に係る外国通貨	2(i)		1,695,258
当期実現純評価損			(9,913,336)
以下に係る未実現評価益/(損)の純変動額:
投資有価証券	2(a)		7,878,381
事後通告証券契約	2(c)		468,716
上場先物取引	2(c)		(840,873)
オプション/スワップション契約	2(c)		(409,474)
スワップ取引	2(c)		32,321
先渡為替予約	2(c)		683,801
その他の取引に係る外国通貨	2(i)		79,703
当期未実現評価益/(損)の純変動			7,892,575
運用成績による純資産の増加			29,966,675
資本の変動
投資証券発行による正味受取額			1,138,710,450
投資証券買戻しによる正味支払額			(1,006,007,385)
資本の変動による純資産の増加			132,703,065
配当金宣言額	16		(1,643,746)
期末純資産			1,693,798,830

添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
発行済投資証券口数変動表 2017年8月31日に終了した会計年度

	USダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
	期首発行済 投資証券口数		当期発行 投資証券口数		当期買戻し 投資証券口数		期末発行済 投資証券口数
クラスA毎日分配型投資証券	3,197,484		2,921,158		2,374,968		3,743,674
クラスA毎月分配型投資証券	3,683,468		1,739,468		3,596,528		1,826,408
クラスAシンガポール・ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券	694		67,254		43,684		24,264
クラスA無分配投資証券	32,369,855		26,153,098		24,304,936		34,218,017
クラスAユーロ・ヘッジ無分配投資証券	2,091,677		4,361,946		4,040,169		2,413,454
クラスC毎日分配型投資証券	915,717		55,196		561,095		409,818
クラスC無分配投資証券	2,293,432		1,030,503		2,040,917		1,283,018
クラスD毎月分配型投資証券	2,161,818		3,481,377		2,230,247		3,412,948
クラスD無分配投資証券	24,458,975		18,100,939		21,430,302		21,129,612
クラスDユーロ・ヘッジ無分配投資証券	40,162		981,063		62,702		958,523
クラスE無分配投資証券	23,976,748		7,397,802		13,278,976		18,095,574
クラスI無分配投資証券	500		6,114,398		2,189,025		3,925,873
クラスIユーロ・ヘッジ無分配投資証券	455		1,175,154		141,788		1,033,821
クラスX無分配投資証券	25,787,318		17,307,223		5,303,282		37,791,259

添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
USダラー・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
投資有価証券明細表 2017年8月31日現在

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
コマーシャル・ペーパー
	米国
USD 11,000,000	Toronto Dominion Holdings 5/10/2017 (Zero Coupon)	10,986,723	0.65
コマーシャル・ペーパー合計		10,986,723	0.65
預託証書
	日本
USD 3,800,000	Mizuho Bank Ltd (New York Branch) FRN 3/10/2017	3,802,869	0.23
	米国
USD 3,800,000	Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ Ltd (New York Branch) 1.55% 13/10/2017	3,801,458	0.22
USD 4,500,000	Wells Fargo Bank 1.35% 6/10/2017	4,500,616	0.27
		8,302,074	0.49
預託証書合計		12,104,943	0.72
債券
	アルゼンチン
EUR 184,720	Argentine Republic Government International Bond FRN 31/12/2033	240,922	0.01
USD 193,000	Argentine Republic Government International Bond 5.625% 26/1/2022	202,264	0.01
USD 3,090,000	Argentine Republic Government International Bond 6.25% 22/4/2019	3,254,542	0.19
USD 91,000	Argentine Republic Government International Bond 6.875% 26/1/2027	98,507	0.01
EUR 198,126	Argentine Republic Government International Bond 7.82% 31/12/2033	260,755	0.02
USD 82,000	Genneia SA ‘144A’ 8.75% 20/1/2022	87,638	0.01
USD 435,000	Tarjeta Naranja SA ‘144A’ FRN 11/4/2022	403,463	0.02
		4,548,091	0.27
	オーストラリア
AUD 293,720	Apollo Series 2009-1 Trust ‘2009-1 A3’ FRN 3/10/2040	233,216	0.02
USD 9,000,000	National Australia Bank Ltd ‘144A’ 2.4% 7/12/2021	9,104,004	0.54
AUD 274,924	National Rmbs Trust ‘2012-2 A1’ FRN 20/6/2044	218,205	0.01
AUD 1,703,950	TORRENS Series 2013-1 Trust ‘2013-1 A’ FRN 12/4/2044	1,351,568	0.08
USD 1,830,831	Virgin Australia 2013-1A Pass Through Trust ‘144A’ 5% 23/10/2023	1,915,507	0.11
USD 1,675,602	Virgin Australia 2013-1B Pass Through Trust ‘144A’ 6% 23/10/2020	1,721,681	0.10
USD 2,750,000	Westpac Banking Corp 1.6% 19/8/2019	2,740,634	0.16
		17,284,815	1.02

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品(続き)
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	カナダ
USD 1,827,778	Air Canada 2013-1 Class B Pass Through Trust ‘144A’ 5.375% 15/5/2021	1,928,306	0.11
USD 1,950,000	Alimentation Couche-Tard Inc ‘144A’ 2.7% 26/7/2022	1,956,482	0.11
USD 10,000,000	Bank of Montreal ‘144A’ 1.75% 15/6/2021*	9,892,780	0.58
USD 7,955,000	Bank of Nova Scotia/The 1.875% 26/4/2021	7,901,081	0.47
USD 6,690,000	Bombardier Inc ‘144A’ 8.75% 1/12/2021	7,609,875	0.45
USD 5,000,000	Canadian Imperial Bank of Commerce ‘144A’ 2.35% 27/7/2022	5,030,960	0.30
USD 6,000,000	CPPIB Capital Inc ‘144A’ 1.25% 20/9/2019	5,944,800	0.35
USD 17,520,000	Province of Alberta Canada 1.9% 6/12/2019	17,566,270	1.04
USD 4,500,000	Province of Ontario Canada 2.4% 8/2/2022	4,570,787	0.27
USD 10,000,000	Royal Bank of Canada 1.875% 5/2/2020	10,017,925	0.59
USD 5,595,000	Royal Bank of Canada 2.1% 14/10/2020	5,612,619	0.33
USD 4,000,000	Toronto-Dominion Bank/The ‘144A’ 2.25% 15/3/2021	4,023,126	0.24
USD 1,125,000	TransCanada PipeLines Ltd 6.5% 15/8/2018	1,175,528	0.07
		83,230,539	4.91
	ケイマン諸島
USD 2,780,000	Baidu Inc 2.875% 6/7/2022*	2,807,489	0.17
USD 2,005,000	Park Aerospace Holdings Ltd ‘144A’ 5.25% 15/8/2022	2,080,789	0.12
		4,888,278	0.29
	キプロス
EUR 1,996,000	Cyprus Government International Bond ‘144A’ 4.625% 3/2/2020	2,618,374	0.15
EUR 3,230,000	Cyprus Government International Bond 4.75% 25/6/2019	4,153,027	0.25
		6,771,401	0.40
	エジプト
USD 200,000	Egypt Government International Bond ‘144A’ 8.5% 31/1/2047	223,750	0.01
USD 237,000	Egypt Government International Bond 8.5% 31/1/2047	265,144	0.02
		488,894	0.03
	フランス
EUR 74,617	AUTO ABS FCT Compartiment ‘2013-2 A’ FRN 27/1/2023	88,681	0.00
USD 3,575,000	Banque Federative du Credit Mutuel SA ‘144A’ 2.7% 20/7/2022	3,595,848	0.21
USD 2,000,000	BNP Paribas SA ‘144A’ 2.95% 23/5/2022	2,023,304	0.12
USD 1,085,000	BNP Paribas SA ‘144A’ 3.8% 10/1/2024	1,129,332	0.07
USD 605,000	BPCE SA ‘144A’ 3% 22/5/2022	610,758	0.04
		7,447,923	0.44
	ドイツ
EUR 2,263,024	Compartment VCL 24 FRN 21/8/2022	2,688,910	0.16
USD 4,800,000	Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 1.875% 30/6/2020	4,837,810	0.28
USD 5,830,000	Kreditanstalt fuer Wiederaufbau 1.875% 30/11/2020*	5,867,962	0.35
		13,394,682	0.79

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品(続き)
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	インドネシア
USD 682,000	Indonesia Government International Bond 4.75% 8/1/2026	746,456	0.04
USD 147,000	Indonesia Government International Bond 5.875% 13/3/2020	160,653	0.01
IDR 3,413,000,000	Indonesia Treasury Bond 7% 15/5/2027	261,754	0.02
IDR 8,145,000,000	Indonesia Treasury Bond 7.5% 15/8/2032	632,706	0.04
IDR 6,032,000,000	Indonesia Treasury Bond 7.5% 15/5/2038	464,539	0.03
IDR 11,723,000,000	Indonesia Treasury Bond 8.25% 15/5/2036	966,725	0.06
IDR 1,015,000,000	Indonesia Treasury Bond 8.375% 15/3/2024	82,969	0.00
IDR 8,785,000,000	Indonesia Treasury Bond 8.375% 15/9/2026	727,845	0.04
IDR 4,595,000,000	Indonesia Treasury Bond 8.375% 15/3/2034	377,469	0.02
		4,421,116	0.26
	国際機関
USD 12,120,000	International Bank for Reconstruction & Development 0.875% 15/8/2019*	11,990,074	0.71
	アイルランド
USD 1,000,000	AerCap Ireland Capital DAC / AerCap Global Aviation Trust 3.5% 26/5/2022	1,028,050	0.06
USD 1,010,000	AerCap Ireland Capital DAC / AerCap Global Aviation Trust 4.25% 1/7/2020	1,061,699	0.06
USD 1,775,000	AerCap Ireland Capital DAC / AerCap Global Aviation Trust 4.625% 30/10/2020	1,893,010	0.11
USD 1,500,000	AerCap Ireland Capital DAC / AerCap Global Aviation Trust 5% 1/10/2021	1,623,214	0.10
USD 5,180,000	Shire Acquisitions Investments Ireland DAC 1.9% 23/9/2019	5,163,732	0.30
USD 1,515,000	Shire Acquisitions Investments Ireland DAC 2.4% 23/9/2021	1,505,194	0.09
USD 754,000	Willis Towers Watson Plc 5.75% 15/3/2021	832,019	0.05
		13,106,918	0.77
	イタリア
EUR 511,494	Asset-Backed European Securitisation Transaction Ten Srl FRN 10/12/2028	607,513	0.04
USD 2,867,000	Intesa Sanpaolo SpA ‘144A’ 5.017% 26/6/2024	2,904,547	0.17
		3,512,060	0.21
	日本
USD 1,740,000	Mitsubishi UFJ Financial Group Inc 2.95% 1/3/2021	1,777,903	0.10
USD 2,840,000	Mizuho Financial Group Inc 2.953% 28/2/2022	2,887,459	0.17
USD 4,095,000	Sumitomo Mitsui Financial Group Inc 2.846% 11/1/2022	4,160,817	0.25
		8,826,179	0.52
	レバノン
USD 591,000	Lebanon Government International Bond 6.85% 23/3/2027	592,454	0.04

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品(続き)
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	ルクセンブルグ
USD 395,000	Allergan Funding SCS 2.45% 15/6/2019	398,687	0.02
USD 6,500,000	Allergan Funding SCS 3% 12/3/2020	6,635,610	0.39
USD 305,000	Tyco Electronics Group SA 3.45% 1/8/2024	318,937	0.02
		7,353,234	0.43
	メキシコ
USD 230,000	Mexico Government International Bond 4.15% 28/3/2027	243,512	0.01
	オランダ
USD 5,000,000	Deutsche Telekom International Finance BV ‘144A’ 2.82% 19/1/2022	5,061,720	0.30
USD 1,080,000	Enel Finance International NV ‘144A’ 2.875% 25/5/2022	1,090,683	0.06
USD 3,715,000	ING Bank NV ‘144A’ 5.8% 25/9/2023	4,255,244	0.25
USD 1,340,000	ING Groep NV 3.15% 29/3/2022	1,372,685	0.08
USD 2,210,000	Mylan NV 2.5% 7/6/2019	2,218,157	0.13
USD 1,583,000	NXP BV / NXP Funding LLC ‘144A’ 3.75% 1/6/2018	1,604,370	0.10
USD 703,000	NXP BV / NXP Funding LLC ‘144A’ 3.875% 1/9/2022	728,484	0.04
USD 2,947,000	NXP BV / NXP Funding LLC ‘144A’ 4.125% 1/6/2021	3,079,969	0.18
USD 480,000	Petrobras Global Finance BV 5.375% 27/1/2021	498,178	0.03
USD 691,000	Petrobras Global Finance BV 8.375% 23/5/2021	785,149	0.05
USD 2,980,000	Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV 1.7% 19/7/2019	2,928,595	0.17
		23,623,234	1.39
	ノルウェー
USD 3,000,000	DNB Boligkreditt AS ‘144A’ 2% 28/5/2020	3,010,110	0.18
	パナマ
USD 1,380,000	Carnival Corp 3.95% 15/10/2020	1,461,974	0.09
	ポルトガル
EUR 369,887	TAGUS-Sociedade de Titularizacao de Creditos SA/Volta II Electricity Receivables 2.98% 16/2/2018	442,903	0.03
	ロシア連邦
RUB 20,377,000	Russian Federal Bond – OFZ 6.4% 27/5/2020	339,580	0.02
RUB 47,762,000	Russian Federal Bond – OFZ 7.05% 19/1/2028	790,621	0.05
RUB 19,554,000	Russian Federal Bond - OFZ 7.4% 7/12/2022	332,245	0.02
RUB 110,339,000	Russian Federal Bond – OFZ 7.5% 18/8/2021	1,886,343	0.11
RUB 41,550,000	Russian Federal Bond - OFZ 7.75% 16/9/2026	717,401	0.04
RUB 114,101,000	Russian Federal Bond - OFZ 8.15% 3/2/2027	2,026,874	0.12
USD 200,000	Russian Foreign Bond - Eurobond 4.75% 27/5/2026	213,000	0.01
USD 200,000	Russian Foreign Bond - Eurobond 4.875% 16/9/2023	219,300	0.02
		6,525,364	0.39

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品(続き)
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	南アフリカ
USD 854,000	Republic of South Africa Government International Bond 5.5% 9/3/2020	913,246	0.05
USD 147,000	Republic of South Africa Government International Bond 5.875% 30/5/2022	162,417	0.01
		1,075,663	0.06
	スイス
USD 3,340,000	Credit Suisse AG/New York NY 2.3% 28/5/2019	3,369,145	0.20
USD 5,745,000	Credit Suisse Group AG ‘144A’ 3.574% 9/1/2023	5,907,681	0.35
USD 675,000	UBS AG/Stamford CT 2.375% 14/8/2019	682,217	0.04
USD 2,215,000	UBS Group Funding Switzerland AG ‘144A’ FRN 15/8/2023	2,217,313	0.13
USD 895,000	UBS Group Funding Switzerland AG ‘144A’ 2.65% 1/2/2022	894,586	0.05
USD 2,890,000	UBS Group Funding Switzerland AG ‘144A’ 3.491% 23/5/2023	2,973,137	0.18
		16,044,079	0.95
	トルコ
TRY 2,230,000	Turkey Government Bond 8.8% 27/9/2023	597,434	0.03
TRY 5,000,000	Turkey Government Bond 9.2% 22/9/2021	1,375,321	0.08
TRY 6,877,000	Turkey Government Bond 11% 2/3/2022	2,015,792	0.12
USD 591,000	Turkey Government International Bond 6% 25/3/2027	648,992	0.04
USD 45,000	Turkey Government International Bond 7% 5/6/2020	49,652	0.00
USD 675,000	Turkey Government International Bond 7.375% 5/2/2025	798,778	0.05
		5,485,969	0.32
	英国
USD 3,219,000	AXIS Specialty Finance Plc 2.65% 1/4/2019	3,241,230	0.19
USD 1,210,000	Barclays Plc 3.684% 10/1/2023	1,243,688	0.07
USD 3,845,000	Barclays Plc 4.375% 11/9/2024	3,937,272	0.23
USD 1,590,000	BAT International Finance Plc ‘144A’ 2.75% 15/6/2020*	1,617,122	0.10
USD 1,410,000	BAT International Finance Plc ‘144A’ 3.25% 7/6/2022	1,447,441	0.09
USD 709,000	BP Capital Markets Plc 2.521% 15/1/2020	722,054	0.04
USD 3,000,000	BP Capital Markets Plc 3.216% 28/11/2023	3,086,162	0.18
GBP 4,391,981	Compartment Driver UK Four FRN 25/3/2025	5,648,948	0.33
GBP 211,983	First Flexible No 7 Plc FRN 15/9/2033	270,846	0.02
USD 5,170,000	HSBC Holdings Plc FRN 13/3/2023	5,301,502	0.31
USD 6,030,000	HSBC Holdings Plc 2.95% 25/5/2021	6,155,020	0.36
USD 3,310,000	Lloyds Banking Group Plc 3% 11/1/2022	3,342,882	0.20
USD 3,640,000	Lloyds Banking Group Plc 4.5% 4/11/2024	3,833,473	0.23
GBP 6,095,000	Oat Hill No 1 Plc FRN 25/2/2046	7,806,434	0.46
GBP 641,451	Rochester Financing No 1 Plc FRN 16/7/2046	826,517	0.05
USD 800,000	Santander UK Group Holdings Plc 2.875% 5/8/2021	806,407	0.05
USD 475,000	Santander UK Group Holdings Plc 3.571% 10/1/2023	487,236	0.03
USD 6,490,000	Sky Plc ‘144A’ 2.625% 16/9/2019	6,557,918	0.39
USD 2,269,000	Sky Plc ‘144A’ 6.1% 15/2/2018	2,313,192	0.14
EUR 6,177,054	Turbo Finance 7 Plc FRN 20/6/2023	7,338,104	0.43
GBP 559,600	Unique Pub Finance Co Plc/The 6.542% 30/3/2021	787,451	0.05
GBP 1,080,000	Unique Pub Finance Co Plc/The 7.395% 28/3/2024	1,601,231	0.09
		68,372,130	4.04

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品(続き)
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	米国
USD 2,390,000	Abbott Laboratories 2.35% 22/11/2019	2,410,573	0.14
USD 1,835,000	AbbVie Inc 2.5% 14/5/2020	1,858,533	0.11
USD 1,595,000	AbbVie Inc 2.9% 6/11/2022	1,622,687	0.10
USD 4,655,000	Adams Mill CLO Ltd ‘2014-1A A2R’ ‘144A’ FRN 15/7/2026	4,658,693	0.27
USD 3,770,000	Air Lease Corp 2.125% 15/1/2018	3,775,644	0.22
USD 2,230,000	Air Lease Corp 2.625% 4/9/2018	2,248,704	0.13
USD 4,915,000	Air Lease Corp 2.625% 1/7/2022	4,910,849	0.29
USD 2,500,000	Ally Financial Inc 3.25% 13/2/2018	2,512,500	0.15
USD 696,000	Ally Financial Inc 6.25% 1/12/2017	703,830	0.04
USD 2,525,000	ALM XII Ltd ‘2015-12A A1R’ ‘144A’ FRN 16/4/2027	2,527,467	0.15
USD 1,344,145	American Airlines 2013-2 Class B Pass Through Trust ‘144A’ 5.6% 15/7/2020	1,409,672	0.08
USD 3,815,000	American Express Co 2.5% 1/8/2022	3,833,493	0.23
USD 8,380,000	American Express Credit Account Master Trust ‘2017-4 A’ 1.64% 15/12/2021	8,392,406	0.50
USD 3,459,000	American International Group Inc 2.3% 16/7/2019	3,487,262	0.21
USD 2,250,000	American International Group Inc 3.3% 1/3/2021	2,328,813	0.14
USD 540,000	American International Group Inc 6.4% 15/12/2020	610,490	0.04
USD 3,525,000	American Tower Corp 3.45% 15/9/2021	3,658,915	0.22
USD 4,346,161	Americold 2010 LLC ‘2010-ARTA A1’ ‘144A’ 3.847% 14/1/2029	4,483,916	0.26
USD 4,550,000	Americredit Automobile Receivables Trust ‘2014-4 C’ 2.47% 9/11/2020	4,583,035	0.27
USD 7,200,000	AmeriCredit Automobile Receivables Trust ‘2016-3 A3’ 1.46% 10/5/2021	7,184,853	0.42
USD 1,030,000	AmeriCredit Automobile Receivables Trust ‘2017-1 A3’ 1.87% 18/8/2021	1,032,171	0.06
USD 1,740,000	AmeriCredit Automobile Receivables Trust ‘2017-2 A3’ 1.98% 20/12/2021	1,747,281	0.10
USD 1,940,000	Amgen Inc 2.65% 11/5/2022	1,954,716	0.12
USD 3,400,000	AMMC CLO XIII Ltd ‘2013-13A A1LR’ ‘144A’ FRN 24/7/2029	3,426,452	0.20
USD 1,855,000	Amphenol Corp 2.2% 1/4/2020	1,864,336	0.11
USD 550,000	Analog Devices Inc 3.5% 5/12/2026	564,189	0.03
USD 1,000,000	Anchorage Capital CLO 3 Ltd ‘2014-3A BR’ ‘144A’ FRN 28/4/2026	1,004,261	0.06
USD 3,520,000	Anheuser-Busch InBev Finance Inc 3.3% 1/2/2023	3,657,028	0.22
USD 1,536,000	Apidos CLO XIX ‘2014-19A A1R’ ‘144A’ FRN 17/10/2026	1,539,224	0.09
USD 1,000,000	Apidos CLO XV ‘2013-15A A1R’ ‘144A’ FRN 20/10/2025	1,000,913	0.06
USD 750,000	Apidos CLO XVI ‘2013-16A A1R’ ‘144A’ FRN 19/1/2025	750,155	0.04
USD 2,580,000	Arbor Realty Commercial Real Estate Notes 2016-FL1 Ltd ‘2016-FL1A A’ ‘144A’ FRN 15/9/2026	2,573,679	0.15
USD 7,690,000	Arbor Realty Commercial Real Estate Notes 2017-FL1 Ltd ‘2017-FL1 A’ ‘144A’ FRN 15/4/2027	7,691,645	0.45
USD 6,040,000	ARI Fleet Lease Trust ‘2017-A A2’ ‘144A’ 1.91% 15/4/2026	6,049,771	0.36
USD 5,245,000	ARI Fleet Lease Trust ‘2017-A A3’ ‘144A’ 2.28% 15/4/2026	5,282,357	0.31
USD 1,805,000	AT&T Inc FRN 14/2/2023	1,803,641	0.11

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品(続き)
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	米国(続き)
USD 1,805,000	AT&T Inc 2.85% 14/2/2023	1,804,207	0.11
USD 3,790,000	Atlas Senior Loan Fund IV Ltd ‘2013-2A A1LR’ ‘144A’ FRN 17/2/2026	3,790,435	0.22
USD 2,000,000	Atrium X ‘144A’ FRN 16/7/2025	2,001,562	0.12
USD 2,105,000	Aviation Capital Group Corp ‘144A’ 2.875% 20/1/2022	2,120,757	0.12
USD 560,000	Avon International Operations Inc ‘144A’ 7.875% 15/8/2022	583,800	0.03
USD 3,531,506	B2R Mortgage Trust ‘2015-1 A1’ ‘144A’ 2.524% 15/5/2048	3,532,204	0.21
USD 5,958,409	B2R Mortgage Trust ‘2015-2 A’ ‘144A’ 3.336% 15/11/2048	6,054,024	0.36
USD 3,500,000	Banc of America Commercial Mortgage Trust ‘2007-5 AM’ FRN 10/2/2051	3,514,525	0.21
USD 47,504	Banc of America Mortgage 2003-J Trust ‘2003-J 2A1’ FRN 25/11/2033	47,751	0.00
USD 4,950,000	Bank of America Corp FRN 20/1/2023	5,048,255	0.30
USD 6,765,000	Bank of America Corp FRN 24/4/2023	6,820,947	0.40
USD 2,835,000	Bank of America Corp 2.25% 21/4/2020	2,849,921	0.17
USD 7,220,000	BAT Capital Corp ‘144A’ 2.297% 14/8/2020	7,257,266	0.43
USD 2,540,000	BAT Capital Corp ‘144A’ 2.764% 15/8/2022	2,559,018	0.15
USD 23,275	Bear Stearns ALT-A Trust ‘2004-13 A1’ FRN 25/11/2034	23,222	0.00
USD 2,040,000	Becton Dickinson and Co 2.404% 5/6/2020*	2,051,845	0.12
USD 6,385,000	BlueMountain CLO 2013-3 Ltd ‘2013-3A AR’ ‘144A’ FRN 29/10/2025	6,387,858	0.38
USD 10,000,000	BlueMountain CLO 2013-4 Ltd ‘2013-4A AR’ ‘144A’ FRN 15/4/2025	10,006,991	0.59
USD 10,805,000	Broadcom Corp / Broadcom Cayman Finance Ltd ‘144A’ 2.375% 15/1/2020	10,877,118	0.64
USD 2,340,000	Broadcom Corp / Broadcom Cayman Finance Ltd ‘144A’ 3.625% 15/1/2024	2,409,375	0.14
USD 3,130,000	Bsprt 2017-Fl1 Issuer Ltd ‘2017-FL1 A’ ‘144A’ FRN 15/6/2027	3,133,909	0.18
USD 1,060,000	CA Inc 3.6% 15/8/2022	1,083,526	0.06
USD 172,000	Cablevision Systems Corp 8.625% 15/9/2017	172,473	0.01
USD 1,850,000	Capital One Financial Corp 3.05% 9/3/2022	1,880,011	0.11
USD 5,500,000	Capital One Multi-Asset Execution Trust ‘2015-A2 A2’ 2.08% 15/3/2023	5,555,582	0.33
USD 8,695,000	Capital One NA/Mclean VA 2.35% 17/8/2018	8,739,179	0.52
USD 1,500,000	Carlyle Global Market Strategies CLO 2014-3 Ltd ‘2014-3A A2R’ ‘144A’ FRN 27/7/2026	1,503,459	0.09
USD 4,980,000	CarMax Auto Owner Trust ‘2016-2 A3’ 1.52% 16/2/2021	4,973,719	0.29
USD 6,000,000	CarMax Auto Owner Trust ‘2015-4 A3’ 1.56% 16/11/2020	6,000,796	0.35
USD 3,250,000	CarMax Auto Owner Trust ‘2014-4B’ 2.2% 15/9/2020	3,266,237	0.19
USD 2,337,887	Catamaran CLO 2012-1 Ltd ‘2012-1A AR’ ‘144A’ FRN 20/12/2023	2,340,737	0.14
USD 1,095,000	CCRESG Commercial Mortgage Trust ‘2016-HEAT A’ ‘144A’ 3.357% 10/4/2029	1,115,173	0.07
USD 1,305,000	CD 2007-CD5 Mortgage Trust ‘2007-CD5 AJ’ FRN 15/11/2044	1,305,271	0.08
USD 2,085,000	CD 2007-CD5 Mortgage Trust ‘2007-CD5 AJA’ FRN 15/11/2044	2,091,214	0.12
USD 1,820,000	CenterPoint Energy Inc 2.5% 1/9/2022	1,826,048	0.11

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品(続き)
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	米国(続き)
USD 4,680,000	CGDB Commercial Mortgage Trust ‘2017-BIO A’ ‘144A’ FRN 15/5/2030	4,671,052	0.28
USD 3,150,000	CGDBB Commercial Mortgage Trust ‘2017-BIOC A’ ‘144A’ FRN 15/7/2028	3,142,261	0.19
USD 752,000	Charter Communications Operating LLC / Charter Communications Operating Capital 3.579% 23/7/2020	771,002	0.05
USD 3,425,000	Charter Communications Operating LLC / Charter Communications Operating Capital 4.464% 23/7/2022	3,625,803	0.21
USD 8,230,000	Chesapeake Funding II LLC ‘2017-2A A2’ ‘144A’ FRN 15/5/2029	8,254,783	0.49
USD 8,948,530	Chesapeake Funding II LLC ‘2016-2A A1’ ‘144A’ 1.88% 15/6/2028	8,955,211	0.53
USD 2,910,000	Chicago Skyscraper Trust ‘2017-SKY A’ ‘144A’ FRN 15/2/2030	2,919,647	0.17
USD 313,269	CHL Mortgage Pass-Through Trust ‘2005-HYB8 2A1’ FRN 20/12/2035	281,748	0.02
USD 3,905,177	CIFC Funding 2012-II Ltd ‘2012-2A A1R’ ‘144A’ FRN 5/12/2024	3,908,867	0.23
USD 1,000,000	CIFC Funding 2014-II Ltd ‘2014-2A A1LR’ ‘144A’ FRN 24/5/2026	1,000,996	0.06
USD 1,000,000	CIFC Funding 2014-V Ltd ‘2014-5A CR’ ‘144A’ FRN 17/1/2027	1,008,464	0.06
USD 9,305,000	Citibank Credit Card Issuance Trust ‘2017-A3 A3’ 1.92% 7/4/2022	9,351,241	0.55
USD 5,790,000	Citigroup Commercial Mortgage Trust ‘2015-SSHP A’ ‘144A’ FRN 15/9/2027	5,791,129	0.34
USD 3,750,000	Citigroup Commercial Mortgage Trust ‘2013-375P A’ ‘144A’ 3.251% 10/5/2035	3,895,781	0.23
USD 3,365,000	Citigroup Inc FRN 24/7/2023	3,383,371	0.20
USD 775,000	Citigroup Inc 2.45% 10/1/2020	783,239	0.05
USD 2,000,000	Citigroup Inc 2.65% 26/10/2020	2,029,148	0.12
USD 640,000	Citigroup Inc 2.75% 25/4/2022	645,021	0.04
USD 2,593,000	Citizens Bank NA/Providence RI 2.2% 26/5/2020	2,602,008	0.15
USD 1,615,000	Citizens Bank NA/Providence RI 2.25% 2/3/2020	1,621,663	0.10
USD 2,005,000	Citizens Bank NA/Providence RI 2.3% 3/12/2018	2,017,185	0.12
USD 6,510,000	CLNS Trust ‘2017-IKPR A’ ‘144A’ FRN 11/6/2032	6,500,545	0.38
USD 5,130,000	CNH Equipment Trust ‘2016-B A3’ 1.63% 15/8/2021	5,128,656	0.30
USD 6,140,000	CNH Equipment Trust ‘2017-B A3’ 1.86% 15/9/2022	6,155,141	0.36
USD 2,894,411	Colony American Homes ‘2015-1A A’ ‘144A’ FRN 17/7/2032	2,910,213	0.17
USD 3,070,000	Comcast Corp 3% 1/2/2024	3,138,329	0.18
USD 1,363,676	COMM ‘2013-GAM A1’ ‘144A’ 1.705% 10/2/2028	1,358,263	0.08
USD 3,013,000	COMM 2005-C6 Mortgage Trust ‘2005-C6 F’ ‘144A’ FRN 10/6/2044	3,118,278	0.18
USD 1,635,000	COMM 2013-LC6 Mortgage Trust ‘2013-LC6 ASB’ 2.478% 10/1/2046	1,658,617	0.10
USD 1,007,739	COMM 2013-SFS Mortgage Trust ‘2013-SFS A1’ ‘144A’ 1.873% 12/4/2035	997,003	0.06
USD 5,238,000	COMM 2014-TWC Mortgage Trust ‘2014-TWC A’ ‘144A’ FRN 13/2/2032	5,253,513	0.31
USD 5,500,000	COMM 2015-CCRE22 Mortgage Trust ‘2015-CR22 A2’ 2.856% 10/3/2048	5,618,325	0.33
USD 10,917,565	COMM 2015-CCRE23 Mortgage Trust ‘2015-CR23 XA’ FRN 10/5/2048	549,437	0.03

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品(続き)
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	米国(続き)
USD 2,655,000	COMM 2015-CCRE24 Mortgage Trust ‘2015-CR24 ASB’ 3.445% 10/8/2048	2,803,568	0.17
USD 10,700,000	COMM 2015-LC21 Mortgage Trust ‘2015-LC21 A2’ 2.976% 10/7/2048	10,991,520	0.65
USD 42,141	Continental Airlines 1997-4 Class A Pass Through Trust 6.9% 2/1/2018	42,773	0.00
USD 258	Continental Airlines 2000-1 Class B Pass Through Trust 8.388% 1/11/2020	286	0.00
USD 299,887	Continental Airlines 2010-1 Class B Pass Through Trust 6% 12/1/2019	308,386	0.02
USD 2,250,000	Continental Airlines 2012-3 Class C Pass Through Trust 6.125% 29/4/2018	2,317,500	0.14
USD 42,580,000	Core Industrial Trust ‘2015-CALW XA’ ‘144A’ FRN 10/2/2034	1,383,637	0.08
USD 3,000,000	Core Industrial Trust ‘2015-CALW A’ ‘144A’ 3.04% 10/2/2034	3,099,727	0.18
USD 6,450,000	Core Industrial Trust ‘2015-TEXW A’ ‘144A’ 3.077% 10/2/2034	6,649,769	0.39
USD 1,553,806	Credit Acceptance Auto Loan Trust ‘2015-1A A’ ‘144A’ 2% 15/7/2022	1,554,231	0.09
USD 8,500,000	Credit Acceptance Auto Loan Trust ‘2016-3A A’ ‘144A’ 2.15% 15/4/2024	8,499,655	0.50
USD 10,820,000	Credit Acceptance Auto Loan Trust ‘2016-2A A’ ‘144A’ 2.42% 15/11/2023	10,873,504	0.64
USD 5,150,000	Credit Acceptance Auto Loan Trust ‘2017-1A A’ ‘144A’ 2.56% 15/10/2025	5,177,018	0.31
USD 3,015,901	Credit Suisse Commercial Mortgage Trust Series ‘2006-C1 G’ ‘144A’ FRN 15/2/2039	3,001,558	0.18
USD 3,315,000	Crown Castle International Corp 3.2% 1/9/2024	3,322,548	0.20
USD 1,870,000	Crown Castle International Corp 4.875% 15/4/2022	2,045,186	0.12
USD 4,170,785	CSMC Trust ‘2015-DEAL A’ ‘144A’ FRN 15/4/2029	4,180,994	0.25
USD 7,029,697	DBUBS 2011-LC2 Mortgage Trust ‘2011-LC2A A3FL’ ‘144A’ FRN 12/7/2044	7,050,512	0.42
USD 750,921	Delta Air Lines 2012-1 Class B Pass Through Trust ‘144A’ 6.875% 7/5/2019	799,052	0.05
USD 680,000	Delta Air Lines Inc 2.875% 13/3/2020	691,654	0.04
USD 925,000	Delta Air Lines Inc 3.625% 15/3/2022	954,832	0.06
USD 11,560,000	Discover Card Execution Note Trust ‘2016-A4 A4’ 1.39% 15/3/2022	11,510,097	0.68
USD 5,000,000	Discover Card Execution Note Trust ‘2014-A4 A4’ 2.12% 15/12/2021	5,048,060	0.30
USD 1,265,000	Discovery Communications LLC 4.375% 15/6/2021	1,337,885	0.08
USD 1,500,000	DISH DBS Corp 4.25% 1/4/2018	1,516,875	0.09
USD 830,000	Dominion Energy Inc 2.579% 1/7/2020	838,231	0.05
USD 2,110,000	Drive Auto Receivables Trust ‘2017-AA A3’ ‘144A’ 1.77% 15/1/2020	2,111,226	0.12
USD 2,350,000	Drive Auto Receivables Trust ‘2017-2 B’ 2.25% 15/6/2021	2,356,117	0.14
USD 1,500,000	Dryden 41 Senior Loan Fund ‘2015-41A A’ ‘144A’ FRN 15/1/2028	1,505,499	0.09
USD 2,325,000	E*TRADE Financial Corp 2.95% 24/8/2022	2,335,222	0.14
USD 2,245,000	eBay Inc 2.15% 5/6/2020	2,250,388	0.13
USD 1,435,000	Emera US Finance LP 2.15% 15/6/2019	1,437,355	0.08

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品(続き)
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	米国(続き)
USD 6,951,105	Enterprise Fleet Financing LLC ‘2016-2 A2’ ‘144A’ 1.74% 22/2/2022	6,951,224	0.41
USD 3,840,000	Enterprise Fleet Financing LLC ‘2016-2 A3’ ‘144A’ 2.04% 22/2/2022	3,840,489	0.23
USD 1,920,000	Enterprise Fleet Financing LLC ‘2017-1 A2’ ‘144A’ 2.13% 20/7/2022	1,930,597	0.11
USD 915,000	Enterprise Products Operating LLC 1.65% 7/5/2018	914,750	0.05
USD 320,000	Equifax Inc 2.3% 1/6/2021	321,175	0.02
USD 461,957	Fannie Mae Connecticut Avenue Securities ‘2014-C02 1M1’ FRN 25/5/2024	463,835	0.03
USD 3,847,077	Fannie Mae Connecticut Avenue Securities ‘2017-C02 2M1’ FRN 25/9/2029	3,880,784	0.23
USD 4,935,780	Fannie Mae Connecticut Avenue Securities ‘2017-C04 2M1’ FRN 25/11/2029	4,956,359	0.29
USD 12,478	Fannie Mae Pool ‘255316’ 5% 1/7/2019	12,809	0.00
USD 37,970	Fannie Mae Pool ‘AD0454’ 5% 1/11/2021	38,897	0.00
USD 141,831	Fannie Mae Pool ‘AE0812’ 5% 1/7/2025	145,464	0.01
USD 2,488,474	Fannie Mae Pool ‘AL4364’ FRN 1/9/2042	2,600,483	0.15
USD 50,131	Fannie Mae Pool ‘AQ2392’ 2.5% 1/11/2027	51,121	0.00
USD 29,395	Fannie Mae Pool ‘AS4517’ 2.5% 1/2/2030	29,889	0.00
USD 2,970,253	Fannie Mae Pool ‘AS7467’ 2.5% 1/7/2031	3,012,936	0.18
USD 4,755,511	Fannie Mae Pool ‘AS7495’ 2.5% 1/7/2031	4,827,840	0.28
USD 1,999,999	Fannie Mae Pool ‘AS8028’ 2.5% 1/9/2031	2,028,739	0.12
USD 570,713	Fannie Mae Pool ‘AS8227’ 2.5% 1/10/2031	578,914	0.03
USD 599,696	Fannie Mae Pool ‘AS8678’ 2.5% 1/1/2032	608,076	0.04
USD 1,136,103	Fannie Mae Pool ‘AS8764’ 2.5% 1/2/2032	1,151,968	0.07
USD 923,232	Fannie Mae Pool ‘AS8892’ 2.5% 1/2/2032	936,499	0.06
USD 189,908	Fannie Mae Pool ‘AT2062’ 2.5% 1/4/2028	193,623	0.01
USD 4,458,678	Fannie Mae Pool ‘AX0000’ FRN 1/9/2044	4,598,277	0.27
USD 67,078	Fannie Mae Pool ‘AZ4120’ 2.5% 1/12/2031	68,042	0.00
USD 178,187	Fannie Mae Pool ‘BA3822’ 2.5% 1/9/2031	180,748	0.01
USD 4,142,561	Fannie Mae Pool ‘BC1187’ 2.5% 1/6/2031	4,202,090	0.25
USD 446,479	Fannie Mae Pool ‘BC1873’ 2.5% 1/6/2031	452,994	0.03
USD 717,306	Fannie Mae Pool ‘BC4938’ 2.5% 1/4/2031	727,613	0.04
USD 3,520,060	Fannie Mae Pool ‘BC9041’ 2.5% 1/11/2031	3,570,644	0.21
USD 663,570	Fannie Mae Pool ‘BD1946’ 2.5% 1/6/2031	673,106	0.04
USD 3,449,390	Fannie Mae Pool ‘BD4371’ 2.5% 1/9/2031	3,498,958	0.21
USD 146,539	Fannie Mae Pool ‘BD6462’ 2.5% 1/8/2031	148,644	0.01
USD 78,330	Fannie Mae Pool ‘BD7100’ 2.5% 1/3/2032	79,455	0.00
USD 3,957,514	Fannie Mae Pool ‘BD8284’ 2.5% 1/10/2031	4,014,384	0.24
USD 217,138	Fannie Mae Pool ‘BD8309’ 2.5% 1/11/2031	220,258	0.01
USD 469,291	Fannie Mae Pool ‘BD9359’ 2.5% 1/11/2031	476,035	0.03
USD 444,903	Fannie Mae Pool ‘BD9575’ 2.5% 1/12/2031	451,296	0.03
USD 401,699	Fannie Mae Pool ‘BE0070’ 2.5% 1/11/2031	407,472	0.02
USD 703,001	Fannie Mae Pool ‘BE0505’ 2.5% 1/10/2031	713,103	0.04
USD 109,965	Fannie Mae Pool ‘BE1964’ 2.5% 1/11/2031	111,545	0.01
USD 203,710	Fannie Mae Pool ‘BE2200’ 2.5% 1/12/2031	206,638	0.01

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品(続き)
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	米国(続き)
USD 572,271	Fannie Mae Pool ‘BE4333’ 2.5% 1/1/2032	580,524	0.03
USD 765,047	Fannie Mae Pool ‘BE5828’ 2.5% 1/1/2032	776,041	0.05
USD 1,180,722	Fannie Mae Pool ‘BE7255’ 2.5% 1/2/2032	1,197,009	0.07
USD 4,476,172	Fannie Mae Pool ‘BH5042’ 2.5% 1/8/2032	4,540,495	0.27
USD 3,900,800	Fannie Mae Pool ‘BH5048’ 2.5% 1/8/2032	3,956,855	0.23
USD 1,448,100	Fannie Mae Pool ‘BH5053’ 2.5% 1/8/2032	1,468,909	0.09
USD 1,198,449	Fannie Mae Pool ‘BH5062’ 2.5% 1/9/2032	1,215,296	0.07
USD 1,345,070	Fannie Mae Pool ‘BH5063’ 2.5% 1/9/2032	1,364,399	0.08
USD 870,069	Fannie Mae Pool ‘BH8076’ 2.5% 1/8/2032	882,572	0.05
USD 1,100,738	Fannie Mae Pool ‘BH9183’ 2.5% 1/8/2032	1,116,556	0.07
USD 3,360,881	Fannie Mae Pool ‘BM1422’ 2.5% 1/3/2032	3,409,177	0.20
USD 811,134	Fannie Mae Pool ‘MA2775’ 2.5% 1/10/2031	822,790	0.05
USD 1,220,452	Fannie Mae Pool ‘MA2803’ 2.5% 1/11/2031	1,237,990	0.07
USD 155,432	Fannie Mae Pool ‘MA2830’ 2.5% 1/12/2031	157,666	0.01
USD 1,945,004	Fannie Mae Pool ‘MA3005’ 2.5% 1/5/2032	1,972,953	0.12
USD 175,617	Fannie Mae Pool ‘MA3076’ 2.5% 1/7/2032	178,141	0.01
USD 980,380	Fannie Mae Pool ‘MA3114’ 2.5% 1/8/2032	994,468	0.06
USD 26,489,136	Fannie Mae Pool ‘MA3124’ 2.5% 1/9/2032	26,869,788	1.59
USD 6,375,838	Fannie Mae REMICS ‘2013-133 NA’ 3% 25/5/2036	6,542,550	0.39
USD 3,588,961	Fannie Mae REMICS ‘2015-10 KA’ 3% 25/7/2040	3,680,985	0.22
USD 4,254	Fannie Mae REMICS ‘2008-29 CA’ 4.5% 25/9/2035	4,253	0.00
USD 5,075,972	Fannie Mae-Aces ‘2013-M5 X2’ FRN 25/1/2022	295,529	0.02
USD 255,766,226	Fannie Mae-Aces ‘2014-M13 X2’ FRN 25/8/2024	2,214,040	0.13
USD 24,918	Federal Express Corp 2012 Pass Through Trust ‘144A’ 2.625% 15/1/2018	24,940	0.00
USD 555,000	Fidelity National Information Services Inc 2.25% 15/8/2021	554,844	0.03
USD 663,000	Fifth Third Bancorp 2.875% 27/7/2020	678,740	0.04
USD 2,413,061	Finn Square CLO Ltd ‘2012-1A A1R’ ‘144A’ FRN 24/12/2023	2,414,901	0.14
USD 1,330,000	FirstEnergy Corp 2.85% 15/7/2022	1,334,998	0.08
USD 3,000,000	Ford Credit Floorplan Master Owner Trust A ‘2016-5 A1’ 1.95% 15/11/2021	3,014,195	0.18
USD 1,015,000	Ford Motor Credit Co LLC 1.897% 12/8/2019	1,011,450	0.06
USD 3,655,000	Ford Motor Credit Co LLC 2.681% 9/1/2020	3,691,000	0.22
USD 2,082,000	Forest Laboratories LLC ‘144A’ 4.375% 1/2/2019	2,143,671	0.13
USD 110,018,979	Freddie Mac Multifamily Structured Pass Through Certificates ‘K040 X1’ FRN 25/9/2024	4,777,393	0.28
USD 3,346,000	Freddie Mac Multifamily Structured Pass Through Certificates ‘KJ05 A2’ 2.158% 25/10/2021	3,341,607	0.20
USD 3,719,447	Freddie Mac Multifamily Structured Pass Through Certificates ‘KP03 A2’ 1.78% 25/7/2019	3,728,745	0.22
USD 13,811,382	Freddie Mac Multifamily Structured Pass Through Certificates ‘KW01 X1’ FRN 25/1/2026	865,805	0.05
USD 9,723,050	Freddie Mac Non Gold Pool ‘849692’ FRN 1/5/2045	10,014,620	0.59
USD 2,595,717	Freddie Mac REMICS ‘4482 DH’ 3% 15/6/2042	2,669,456	0.16
USD 4,534,856	Freddie Mac REMICS ‘4459 BN’ 3% 15/8/2043	4,664,104	0.28
USD 3,196,717	Freddie Mac REMICS ‘4390 CA’ 3.5% 15/6/2050	3,319,521	0.20

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品(続き)
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	米国(続き)
USD 5,512,762	Freddie Mac REMICS ‘4446 MA’ 3.5% 15/12/2050	5,741,100	0.34
USD 4,363,562	Freddie Mac REMICS ‘4286 MP’ 4% 15/12/2043	4,617,661	0.27
USD 7,098,185	Freddie Mac REMICS ‘4593 MP’ 4% 15/4/2054	7,434,107	0.44
USD 246,463	Freddie Mac REMICS ‘3817 MA’ 4.5% 15/10/2037	255,791	0.01
USD 401,519	Freddie Mac REMICS ‘3986 M’ 4.5% 15/9/2041	429,740	0.03
USD 343,156	Freddie Mac REMICS ‘3959 MA’ 4.5% 15/11/2041	369,184	0.02
USD 1,620,562	Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes ‘2016-HQA2 M1’ FRN 25/11/2028	1,628,386	0.10
USD 6,959,734	Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes ‘2017-DNA2 M1’ FRN 25/10/2029	7,030,164	0.41
USD 635,000	General Motors Financial Co Inc 2.4% 9/5/2019	638,164	0.04
USD 6,657,000	General Motors Financial Co Inc 3.15% 30/6/2022	6,683,269	0.39
USD 375,000	General Motors Financial Co Inc 3.25% 15/5/2018	378,727	0.02
USD 9,387,231	GoldenTree Loan Opportunities VII Ltd ‘2013-7A A’ ‘144A’ FRN 25/4/2025	9,400,272	0.55
USD 780,000	Goldman Sachs Group Inc/The 2.3% 13/12/2019	785,316	0.05
USD 2,810,000	Goldman Sachs Group Inc/The 2.6% 23/4/2020	2,845,441	0.17
USD 6,755,000	Goldman Sachs Group Inc/The 3% 26/4/2022	6,864,725	0.40
USD 9,964,159	Government National Mortgage Association ‘2012-120 IO’ FRN 16/2/2053	471,875	0.03
USD 11,250,000	GRACE 2014-GRCE Mortgage Trust ‘2014-GRCE A’ ‘144A’ 3.369% 10/6/2028	11,747,231	0.69
USD 4,530,000	Greystone Commercial Real Estate Notes 2017-FL1 Ltd ‘2017-FL1A A’ ‘144A’ FRN 15/3/2027	4,534,256	0.27
USD 6,014,798	GS Mortgage Securities Trust ‘2012-GCJ7 A4’ 3.377% 10/5/2045	6,274,204	0.37
USD 1,513,000	Hartford Financial Services Group Inc/The 5.125% 15/4/2022	1,690,737	0.10
USD 5,612,000	Hewlett Packard Enterprise Co 2.85% 5/10/2018	5,672,885	0.33
USD 7,360,000	Honda Auto Receivables 2016-2 Owner Trust ‘2016-2 A3’ 1.39% 15/4/2020	7,352,480	0.43
USD 2,475,000	Huntington National Bank/The 2.375% 10/3/2020	2,499,144	0.15
USD 3,260,000	Huntington National Bank/The 2.875% 20/8/2020	3,333,358	0.20
USD 880,000	Hyundai Capital America ‘144A’ 2.4% 30/10/2018	882,561	0.05
USD 1,575,000	Hyundai Capital America ‘144A’ 2.55% 3/4/2020	1,581,150	0.09
USD 1,170,000	Hyundai Floorplan Master Owner Trust Series ‘2016-1A A2’ ‘144A’ 1.81% 15/3/2021	1,170,494	0.07
USD 2,500,000	Icahn Enterprises LP / Icahn Enterprises Finance Corp 4.875% 15/3/2019	2,528,125	0.15
USD 1,651,000	International Lease Finance Corp 4.625% 15/4/2021	1,765,479	0.10
USD 1,030,000	International Lease Finance Corp ‘144A’ 7.125% 1/9/2018	1,083,193	0.06
USD 2,583,000	Interpublic Group of Cos Inc/The 2.25% 15/11/2017	2,585,165	0.15

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品(続き)
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	米国(続き)
USD 1,405,000	IPALCO Enterprises Inc ‘144A’ 3.7% 1/9/2024	1,417,020	0.08
USD 8,000,000	Jamestown CLO III Ltd ‘2013-3A A1AR’ ‘144A’ FRN 15/1/2026	8,006,449	0.47
USD 6,610,000	John Deere Owner Trust ‘2017-B A3’ 1.82% 15/10/2021	6,636,163	0.39
USD 682,651	JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust ‘2014-FL6 A’ ‘144A’ FRN 15/11/2031	685,117	0.04
USD 12,941,258	JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust ‘2016-JP4 XA’ FRN 15/12/2049	613,610	0.04
USD 7,340,000	JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust ‘2013-LC11 ASB’ 2.554% 15/4/2046	7,455,991	0.44
USD 6,000,000	JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust ‘2014-C20 A2’ 2.872% 15/7/2047	6,104,246	0.36
USD 5,000,000	JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust ‘2012-CBX A4’ 3.483% 15/6/2045	5,253,493	0.31
USD 4,305,000	JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust ‘2013-C16 ASB’ 3.674% 15/12/2046	4,532,645	0.27
USD 2,807,627	JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust ‘2007-C1 A4’ 5.716% 15/2/2051	2,810,643	0.17
USD 6,334,519	JP Morgan Mortgage Trust ‘2016-2 A1’ ‘144A’ FRN 25/6/2046	6,391,990	0.38
USD 9,404,558	JP Morgan Mortgage Trust ‘2017-1 A4’ ‘144A’ FRN 25/1/2047	9,489,766	0.56
USD 7,055,850	JP Morgan Mortgage Trust ‘2017-2 A6’ ‘144A’ FRN 25/5/2047	7,186,842	0.42
USD 18,120,000	JP Morgan Mortgage Trust ‘2017-3 1A6’ ‘144A’ FRN 25/8/2047	18,241,744	1.08
USD 1,055,000	JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust ‘2014-C26 ASB’ 3.288% 15/1/2048	1,102,591	0.06
USD 3,830,000	JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust ‘2014-C23 ASB’ 3.657% 15/9/2047	4,065,398	0.24
USD 11,740,000	JPMorgan Chase & Co FRN 25/4/2023	11,838,205	0.70
USD 7,565,000	JPMorgan Chase & Co 2.2% 22/10/2019	7,639,300	0.45
USD 971,000	Lam Research Corp 2.75% 15/3/2020	990,674	0.06
USD 3,465,000	Lam Research Corp 2.8% 15/6/2021	3,531,337	0.21
USD 4,400,000	LB-UBS Commercial Mortgage Trust ‘2007-C7 AM’ FRN 15/9/2045	4,414,736	0.26
USD 1,618,000	Lennar Corp 4.75% 15/12/2017	1,624,067	0.10
USD 3,431,659	LFRF ‘2015-1’ ‘144A’ 4% 30/10/2027	3,414,501	0.20
USD 1,385,000	Madison Avenue Trust ‘2013-650M A’ ‘144A’ 3.843% 12/10/2032	1,454,300	0.09
USD 4,125,000	Marsh & McLennan Cos Inc 2.35% 6/3/2020	4,171,767	0.25
USD 3,750,000	Maxim Integrated Products Inc 2.5% 15/11/2018	3,779,940	0.22
USD 7,042,000	Mercedes-Benz Master Owner Trust ‘2016-BA A’ ‘144A’ FRN 17/5/2021	7,099,624	0.42
USD 9,820,000	Mercedes-Benz Master Owner Trust ‘2017-BA A’ ‘144A’ FRN 16/5/2022	9,857,430	0.58
USD 7,311,198	Mill City Mortgage Loan Trust ‘2016-1 A1’ ‘144A’ FRN 25/4/2057	7,364,156	0.43
USD 325,000	Moody’s Corp 2.75% 15/12/2021	330,281	0.02
USD 4,250,000	Morgan Stanley FRN 22/7/2022	4,257,427	0.25
USD 7,000,000	Morgan Stanley 2.5% 21/4/2021	7,037,992	0.42
USD 3,000,000	Morgan Stanley 2.625% 17/11/2021	3,021,019	0.18

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品(続き)
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	米国(続き)
USD 2,000,000	Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust ‘2013-C10 ASB’ FRN 15/7/2046	2,112,278	0.12
USD 5,000,000	Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust ‘2013-C9 AAB’ 2.657% 15/5/2046	5,101,253	0.30
USD 6,585,000	Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust ‘2014-C19 A2’ 3.101% 15/12/2047	6,765,318	0.40
USD 1,301,216	Morgan Stanley Capital I Trust ‘2008-T29 A4’ FRN 11/1/2043	1,310,659	0.08
USD 4,940,000	Morgan Stanley Capital I Trust ‘2014-MP A’ ‘144A’ 3.469% 11/8/2033	5,158,792	0.30
USD 1,572,879	Morgan Stanley Capital I Trust ‘2007-HQ13 A3’ 5.569% 15/12/2044	1,575,272	0.09
USD 870,000	National Retail Properties Inc 5.5% 15/7/2021	959,292	0.06
USD 295,509	Navient Private Education Loan Trust ‘2014-CTA A’ ‘144A’ FRN 16/9/2024	295,709	0.02
USD 1,660,338	Navient Private Education Loan Trust ‘2014-AA A2B’ ‘144A’ FRN 15/2/2029	1,686,234	0.10
USD 2,681,445	Navient Private Education Loan Trust ‘2014-AA A2A’ ‘144A’ 2.74% 15/2/2029	2,720,873	0.16
USD 1,275,090	New Residential Mortgage Loan Trust ‘2016-3A A1B’ ‘144A’ FRN 25/9/2056	1,313,325	0.08
USD 7,180,000	NextGear Floorplan Master Owner Trust ‘2014-1A A’ ‘144A’ 1.92% 15/10/2019	7,182,942	0.42
USD 915,000	NextGear Floorplan Master Owner Trust ‘2014-1A B’ ‘144A’ 2.61% 15/10/2019	915,624	0.05
USD 4,000,000	Nissan Auto Receivables 2016-B Owner Trust ‘2016-B A3’ 1.32% 15/1/2021	3,987,614	0.24
USD 8,200,000	Nissan Master Owner Trust Receivables ‘2017-B A’ FRN 18/4/2022	8,241,393	0.49
USD 7,610,000	Nissan Master Owner Trust Receivables ‘2016-A A2’ 1.54% 15/6/2021	7,584,713	0.45
USD 125,162	Northwest Airlines 2002-1 Class G-2 Pass Through Trust 6.264% 20/11/2021	133,767	0.01
USD 1,000,000	Octagon Investment Partners XVI Ltd ‘2013-1A A’ ‘144A’ FRN 17/7/2025	1,001,411	0.06
USD 189,582	OneMain Financial Issuance Trust ‘2014-1A A’ ‘144A’ 2.43% 18/6/2024	189,610	0.01
USD 1,489,267	OneMain Financial Issuance Trust ‘2014-2A A’ ‘144A’ 2.47% 18/9/2024	1,493,275	0.09
USD 500,000	OZLM Funding IV Ltd ‘2013-4A A1’ ‘144A’ FRN 22/7/2025	500,073	0.03
USD 1,000,000	Palmer Square CLO 2013-2 Ltd ‘2013-2A A1AR’ ‘144A’ FRN 17/10/2027	1,005,907	0.06
USD 385,000	Penske Automotive Group Inc 3.75% 15/8/2020	393,662	0.02
USD 7,643,000	Penske Truck Leasing Co Lp / PTL Finance Corp ‘144A’ 2.875% 17/7/2018	7,719,117	0.46
USD 827,000	Penske Truck Leasing Co Lp / PTL Finance Corp ‘144A’ 3.05% 9/1/2020	845,936	0.05
USD 1,490,000	PFS Financing Corp ‘2016-BA A’ ‘144A’ 1.87% 15/10/2021	1,485,961	0.09

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品(続き)
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	米国(続き)
USD 199,000	Pioneer Natural Resources Co 3.45% 15/1/2021	205,518	0.01
USD 2,000,000	PNC Bank NA 2.3% 1/6/2020	2,020,721	0.12
USD 1,505,000	PNC Bank NA 2.45% 5/11/2020	1,527,367	0.09
USD 1,915,000	Prestige Auto Receivables Trust ‘2014-1A C’ ‘144A’ 2.39% 15/5/2020	1,919,385	0.11
USD 1,475,000	Priceline Group Inc/The 2.75% 15/3/2023	1,482,594	0.09
USD 4,091,000	QVC Inc 3.125% 1/4/2019	4,145,942	0.24
USD 2,159,900	RAIT 2017-FL7 Trust ‘2017-FL7 A’ ‘144A’ FRN 15/6/2037	2,160,797	0.13
USD 2,775,000	Realty Income Corp 6.75% 15/8/2019	3,025,766	0.18
USD 3,100,000	Resource Capital Corp 2017-CRE5 Ltd FRN 15/7/2034	3,103,873	0.18
USD 3,085,000	Reynolds American Inc 3.25% 12/6/2020	3,178,523	0.19
USD 2,675,000	Reynolds American Inc 6.875% 1/5/2020	2,996,579	0.18
USD 650,000	Ryder System Inc 2.5% 1/9/2022	650,708	0.04
USD 1,795,000	Ryder System Inc 2.875% 1/9/2020	1,835,450	0.11
USD 2,590,000	Santander Drive Auto Receivables Trust ‘2016-2 A3’ 1.56% 15/5/2020	2,590,682	0.15
USD 970,000	Santander Drive Auto Receivables Trust ‘2017-1 A3’ 1.77% 15/9/2020	970,485	0.06
USD 6,460,000	Santander Drive Auto Receivables Trust ‘2017-2 A3’ 1.87% 15/12/2020	6,462,698	0.38
USD 1,394,430	Santander Drive Auto Receivables Trust ‘2014-3 C’ 2.13% 17/8/2020	1,396,533	0.08
USD 534,102	Santander Drive Auto Receivables Trust ‘2013-5 C’ 2.25% 17/6/2019	534,798	0.03
USD 552,369	Santander Drive Auto Receivables Trust ‘2013-A C’ ‘144A’ 3.12% 15/10/2019	553,566	0.03
USD 1,535,000	Santander Holdings USA Inc ‘144A’ 3.7% 28/3/2022	1,565,563	0.09
USD 47,332	SLM Private Credit Student Loan Trust ‘2003-B A2’ FRN 15/3/2022	47,390	0.00
USD 2,172,664	SLM Private Education Loan Trust ‘2014-A A2B’ ‘144A’ FRN 15/1/2026	2,189,757	0.13
USD 1,600,000	SLM Private Education Loan Trust ‘2011-B A3’ ‘144A’ FRN 16/6/2042	1,666,046	0.10
USD 1,560,850	SLM Private Education Loan Trust ‘2014-A A2A’ ‘144A’ 2.59% 15/1/2026	1,572,656	0.09
USD 635,289	SLM Private Education Loan Trust ‘2012-B A2’ ‘144A’ 3.48% 15/10/2030	640,788	0.04
USD 1,303,501	SLM Private Education Loan Trust ‘2012-A A2’ ‘144A’ 3.83% 17/1/2045	1,325,551	0.08
USD 1,157,452	SLM Private Education Loan Trust ‘2011-C A2B’ ‘144A’ 4.54% 17/10/2044	1,198,984	0.07
USD 1,848,893	SLM Student Loan Trust ‘2013-4 A’ FRN 25/6/2043	1,858,137	0.11
USD 6,978,480	SMB Private Education Loan Trust ‘2017-A A1’ ‘144A’ FRN 17/6/2024	6,990,924	0.41
USD 2,762,000	SMB Private Education Loan Trust ‘2016-B A2A’ ‘144A’ 2.43% 17/2/2032	2,770,582	0.16
USD 2,430,000	SMB Private Education Loan Trust ‘2016-A A2A’ ‘144A’ 2.7% 15/5/2031	2,461,783	0.15
USD 1,189,130	SoFi Professional Loan Program 2014-B LLC ‘2014-B A2’ ‘144A’ 2.55% 27/8/2029	1,199,083	0.07

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品(続き)
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	米国(続き)
USD 1,960,486	SoFi Professional Loan Program 2015-A LLC ‘2015-A A1’ ‘144A’ FRN 25/3/2033	1,991,333	0.12
USD 2,363,713	Sofi Professional Loan Program 2016-A LLC ‘2016-A A2’ ‘144A’ 2.76% 26/12/2036	2,396,597	0.14
USD 1,130,000	SoFi Professional Loan Program 2016-C LLC ‘2016-C A2B’ ‘144A’ 2.36% 27/12/2032	1,131,072	0.07
USD 1,746,116	SoFi Professional Loan Program 2016-D LLC ‘2016-D A2A’ ‘144A’ 1.53% 25/4/2033	1,744,618	0.10
USD 1,010,000	SoFi Professional Loan Program 2016-D LLC ‘2016-D A2B’ ‘144A’ 2.34% 25/4/2033	1,009,594	0.06
USD 6,390,000	Sofi Professional Loan Program 2016-E LLC ‘2016-E A2B’ ‘144A’ 2.49% 25/1/2036	6,434,819	0.38
USD 4,479,829	Sofi Professional Loan Program 2017-C LLC ‘2017-C A2A’ ‘144A’ 1.75% 25/7/2040	4,485,205	0.26
USD 670,000	Sound Point Clo XII Ltd ‘2016-2A A’ ‘144A’ FRN 20/10/2028	677,794	0.04
USD 1,500,000	Sound Point Clo XIV Ltd ‘2016-3A C’ ‘144A’ FRN 23/1/2029	1,512,398	0.09
USD 123,814	Soundview Home Loan Trust ‘2003-2 A2’ FRN 25/11/2033	125,473	0.01
USD 2,780,000	Springleaf Funding Trust ‘2015-AA A’ ‘144A’ 3.16% 15/11/2024	2,804,548	0.17
USD 1,367,000	Sprint Communications Inc ‘144A’ 9% 15/11/2018	1,471,234	0.09
USD 925,000	Sprint Spectrum Co LLC / Sprint Spectrum Co II LLC / Sprint Spectrum Co III LLC ‘144A’ 3.36% 20/9/2021	939,249	0.06
USD 1,375,000	Stryker Corp 2% 8/3/2019	1,380,041	0.08
USD 2,650,000	Synchrony Bank 3% 15/6/2022	2,652,932	0.16
USD 8,590,000	Synchrony Credit Card Master Note Trust ‘2016-3 A’ 1.58% 15/9/2022	8,564,649	0.51
USD 2,120,000	Synchrony Financial 2.6% 15/1/2019	2,135,530	0.13
USD 2,100,000	THL Credit Wind River 2012-1 CLO Ltd ‘2012-1A DR’ ‘144A’ FRN 15/1/2026	2,133,961	0.13
USD 510,000	Toll Brothers Finance Corp 8.91% 15/10/2017	515,100	0.03
USD 4,377,127	Towd Point Mortgage Trust ‘2016-3 A1’ ‘144A’ FRN 25/4/2056	4,385,777	0.26
USD 5,539,256	Towd Point Mortgage Trust ‘2016-4 A1’ ‘144A’ FRN 25/7/2056	5,546,221	0.33
USD 3,810,000	Toyota Auto Receivables 2016-B Owner Trust ‘2016-B A4’ 1.52% 16/8/2021	3,802,292	0.22
USD 6,390,000	United States Steel Corp ‘144A’ 8.375% 1/7/2021	7,092,900	0.42
USD 58,000,000	United States Treasury Note/Bond 0.75% 30/9/2018	57,691,875	3.41
USD 16,000,000	United States Treasury Note/Bond 1% 15/8/2018	15,965,000	0.94
USD 104,000,000	United States Treasury Note/Bond 1.5% 15/8/2020*†	104,215,313	6.15
USD 3,267,753	US Airways 2011-1 Class B Pass Through Trust 9.75% 22/10/2018	3,578,304	0.21
USD 1,481,049	US Airways 2012-1 Class B Pass Through Trust 8% 1/10/2019	1,610,641	0.09
USD 4,000,000	Ventas Realty LP / Ventas Capital Corp 2% 15/2/2018	4,004,450	0.24
USD 1,000,000	Venture XIX CLO Ltd ‘2014-19A BR’ ‘144A’ FRN 15/1/2027	1,009,063	0.06
USD 143,000	Viacom Inc 2.75% 15/12/2019	144,583	0.01
USD 4,215,000	VMware Inc 2.3% 21/8/2020	4,228,802	0.25

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品(続き)
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	米国(続き)
USD 3,284,000	Volkswagen Group of America Finance LLC ‘144A’ 1.65% 22/5/2018	3,280,859	0.19
USD 323,568	Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series ‘2007-C34 A1A’ FRN 15/5/2046	323,288	0.02
USD 807,539	Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series ‘2007-C33 AM’ FRN 15/2/2051	806,792	0.05
USD 1,030,000	Waldorf Astoria Boca Raton Trust 2016-BOCA ‘2016-BOCA A’ ‘144A’ FRN 15/6/2029	1,033,454	0.06
USD 1,541,000	Walgreens Boots Alliance Inc 2.7% 18/11/2019	1,567,476	0.09
USD 4,985,000	Wells Fargo & Co 2.625% 22/7/2022	5,016,405	0.30
USD 4,610,000	Wells Fargo & Co 3.069% 24/1/2023	4,711,457	0.28
USD 4,065,000	Wells Fargo Commercial Mortgage Trust ‘2014-LC16 ASB’ 3.477% 15/8/2050	4,272,676	0.25
USD 3,330,000	Welltower Inc 2.25% 15/3/2018	3,336,141	0.20
USD 890,000	WestRock Co ‘144A’ 3% 15/9/2024	892,290	0.05
USD 973,856	Wheels SPV 2 LLC ‘2016-1A A2’ ‘144A’ 1.59% 20/5/2025	973,262	0.06
USD 1,160,000	Wheels SPV 2 LLC ‘2017-1A A2’ ‘144A’ 1.88% 20/4/2026	1,162,784	0.07
USD 2,515,000	Wm Wrigley Jr Co ‘144A’ 3.375% 21/10/2020	2,603,593	0.15
USD 985,000	Xilinx Inc 2.95% 1/6/2024	1,003,434	0.06
USD 1,515,000	ZF North America Capital Inc ‘144A’ 4.5% 29/4/2022	1,594,992	0.09
		1,342,904,481	79.28
債券合計		1,657,046,077	97.83
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品合計		1,680,137,743	99.20

その他の譲渡可能な有価証券
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
債券
	米国
USD 260,000	Countrywide Asset-Backed Certificates 4.896% 25/1/2037**	–	0.00
USD 350,000	Structured Asset Receivables Trust Series ‘2003-2’ FRN 31/12/2049**	–	0.00
		–	0.00
債券合計		–	0.00
その他の譲渡可能な有価証券合計		–	0.00
投資有価証券合計		1,680,137,743	99.20
その他の純資産		13,661,087	0.80
純資産合計(米ドル)		1,693,798,830	100.00

* 当証券のすべてまたは一部は貸付有価証券を表す。
** 注記2(j)に記載のとおり、公正価値調整の対象である有価証券。
† 差入れた有価証券または保証として引渡した有価証券。詳細については注記14を参照のこと。
事後通告証券契約 2017年8月31日現在

保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
TBA
	米国
USD 5,250,000	Fannie Mae Pool ‘2 9/17’ 2% TBA	5,194,561	0.31
USD 56,921,000	Fannie Mae Pool ‘2.5 9/17’ 2.5% TBA	57,669,574	3.40
USD 4,000,000	Fannie Mae Pool ‘2.5 8/17’ 2.5% TBA	4,056,543	0.24
USD 13,905,000	Fannie Mae Pool ‘3 9/17’ 3% TBA	14,345,777	0.85
USD 5,855,000	Fannie Mae Pool ‘4 9/17’ 4% TBA	6,053,020	0.36
USD 5,000,000	Fannie Mae Pool ‘4.5 9/17’ 4.5% TBA	5,113,244	0.30
USD 11,065,000	Freddie Mac Gold Pool ‘3 9/17’ 3% TBA	11,421,803	0.67
USD 21,500,000	Freddie Mac Gold Pool ‘3 9/17’ 3% TBA	21,708,410	1.28
USD 13,130,000	Freddie Mac Gold Pool ‘3.5 9/17’ 3.5% TBA	13,737,283	0.81
TBA合計(米ドル建の基礎となるエクスポージャー - 139,300,215米ドル)		139,300,215	8.22

事後通告(以下「TBA」という。)契約は、主にパス・スルー代理人の発行体の所在国により分類される。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
未決済先渡為替予約 2017年8月31日現在

通貨	買予約	通貨	売予約	取引相手	期日	未実現評価益/(損) (米ドル)
AUD	32,459,874	EUR	21,960,000	Barclays	1/9/2017	(355,777)
EUR	11,710,000	AUD	17,491,051	Deutsche Bank	1/9/2017	45,693
EUR	9,150,000	AUD	13,478,466	Barclays	1/9/2017	185,007
EUR	1,100,000	AUD	1,597,012	Morgan Stanley	1/9/2017	40,711
BRL	5,526,197	USD	1,741,200	BNP Paribas	5/9/2017	18,877
MXN	3,730,020	USD	210,000	Goldman Sachs	5/9/2017	(286)
MXN	3,743,291	USD	210,000	Morgan Stanley	5/9/2017	460
USD	214,200	BRL	673,445	Morgan Stanley	5/9/2017	(290)
USD	497,000	BRL	1,570,172	Goldman Sachs	5/9/2017	(3,095)
USD	625,000	BRL	1,962,813	BNP Paribas	5/9/2017	(150)
USD	405,000	BRL	1,273,219	RBS Plc	5/9/2017	(516)
USD	210,000	MXN	3,735,546	BNP Paribas	5/9/2017	(24)
USD	210,000	MXN	3,739,701	Morgan Stanley	5/9/2017	(258)
AUD	2,184,280	USD	1,733,019	Nomura	6/9/2017	(5,281)
EUR	7,041,500	USD	8,392,377	Deutsche Bank	6/9/2017	(44,382)
EUR	501,000	USD	600,968	Citibank	6/9/2017	(7,011)
EUR	499,000	USD	584,556	Goldman Sachs	6/9/2017	7,030
GBP	12,202,233	USD	15,765,286	UBS	6/9/2017	(64,184)
USD	1,741,909	AUD	2,185,000	State Street	6/9/2017	13,602
USD	17,811,047	EUR	15,083,000	Deutsche Bank	6/9/2017	(70,484)
USD	16,267,759	GBP	12,385,000	HSBC Bank Plc	6/9/2017	331,485
COP	1,290,390,500	USD	434,000	BNP Paribas	7/9/2017	3,558
USD	434,000	COP	1,343,230,000	Barclays	7/9/2017	(21,475)
MXN	1,061,937	USD	60,009	Goldman Sachs	11/9/2017	(361)
MXN	2,653,989	USD	149,991	UBS	11/9/2017	(920)
USD	590,224	TRY	2,102,927	HSBC Bank Plc	11/9/2017	(16,643)
AUD	2,746,161	EUR	1,840,000	BNP Paribas	12/9/2017	(10,069)
AUD	2,751,010	GBP	1,620,000	Citibank	12/9/2017	90,907
AUD	2,730,000	SEK	17,698,415	Bank of America	12/9/2017	(58,545)
CAD	5,326,600	AUD	5,355,000	Citibank	12/9/2017	5,692
CAD	134,212	EUR	90,000	Goldman Sachs	12/9/2017	129
CAD	5,611,694	EUR	3,740,000	Citibank	12/9/2017	32,784
CAD	2,675,051	NZD	2,880,000	BNP Paribas	12/9/2017	70,494
CHF	119,600	EUR	110,000	State Street	12/9/2017	(6,590)
CHF	4,054,571	EUR	3,740,000	Bank of America	12/9/2017	(236,311)
CHF	2,061,564	USD	2,120,000	State Street	12/9/2017	15,018
CHF	1,244,296	USD	1,302,428	Citibank	12/9/2017	(13,798)
CHF	2,940,512	USD	3,077,572	Bank of America	12/9/2017	(32,289)
EUR	1,840,000	AUD	2,708,614	Bank of America	12/9/2017	39,766
EUR	3,830,000	CAD	5,685,376	Barclays	12/9/2017	15,282
EUR	3,850,000	CHF	4,183,641	Citibank	12/9/2017	233,094
EUR	1,820,000	GBP	1,611,077	BNP Paribas	12/9/2017	84,906
EUR	1,790,000	SEK	17,040,261	Barclays	12/9/2017	(12,516)
EUR	3,660,000	SEK	34,939,458	Deutsche Bank	12/9/2017	(37,792)
GBP	1,620,000	AUD	2,716,278	Deutsche Bank	12/9/2017	(63,436)
GBP	1,629,138	EUR	1,820,000	BNP Paribas	12/9/2017	(61,660)

未決済先渡為替予約 2017年8月31日現在(続き)

通貨	買予約	通貨	売予約	取引相手	期日	未実現評価益/(損) (米ドル)
GBP	1,660,000	NOK	16,748,540	BNP Paribas	12/9/2017	(8,446)
GBP	1,690,000	USD	2,189,363	Bank of America	12/9/2017	(14,316)
NOK	16,634,627	GBP	1,615,000	Barclays	12/9/2017	51,773
NOK	17,551,706	GBP	1,630,000	BNP Paribas	12/9/2017	149,913
NOK	16,714,058	NZD	2,900,000	Citibank	12/9/2017	66,735
NOK	36,200,000	SEK	37,179,319	Citibank	12/9/2017	(23,032)
NZD	2,880,000	CAD	2,657,428	Deutsche Bank	12/9/2017	(56,462)
NZD	5,850,000	USD	4,216,852	State Street	12/9/2017	(33,636)
SEK	17,714,520	AUD	2,730,000	BNP Paribas	12/9/2017	60,563
SEK	17,220,099	EUR	1,790,000	Barclays	12/9/2017	35,052
SEK	52,345,319	EUR	5,460,000	Citibank	12/9/2017	84,263
SEK	17,160,203	GBP	1,650,000	BNP Paribas	12/9/2017	26,780
SEK	36,339,620	NOK	36,200,000	BNP Paribas	12/9/2017	(82,191)
USD	4,235,000	CHF	4,083,208	Barclays	12/9/2017	6,307
USD	2,240,000	CHF	2,151,567	Citibank	12/9/2017	11,772
USD	4,280,000	CHF	4,120,679	State Street	12/9/2017	12,501
USD	2,156,505	GBP	1,690,000	BNP Paribas	12/9/2017	(18,542)
USD	4,255,601	NZD	5,850,000	BNP Paribas	12/9/2017	72,385
EUR	210,000	USD	251,224	Goldman Sachs	14/9/2017	(2,154)
MXN	4,451,055	EUR	210,000	Goldman Sachs	14/9/2017	820
RUB	47,473,700	USD	787,765	Goldman Sachs	15/9/2017	25,596
RUB	57,030,962	USD	946,738	Citibank	15/9/2017	30,365
RUB	23,830,215	USD	399,006	Morgan Stanley	15/9/2017	9,274
RUB	16,801,907	USD	275,441	Societe Generale	15/9/2017	12,424
RUB	67,572,502	USD	1,107,902	Credit Suisse	15/9/2017	49,808
RUB	59,320,000	USD	971,077	HSBC Bank Plc	15/9/2017	45,243
RUB	37,930,600	USD	623,043	JP Morgan	15/9/2017	26,816
USD	403,162	RUB	23,934,915	HSBC Bank Plc	15/9/2017	(6,912)
USD	401,837	RUB	24,455,515	Credit Suisse	15/9/2017	(17,155)
USD	5,551,598	RUB	322,453,239	Deutsche Bank	15/9/2017	27,054
USD	2,505,165	RUB	145,279,513	JP Morgan	15/9/2017	16,112
USD	2,217,227	RUB	128,571,438	BNP Paribas	15/9/2017	14,431
USD	179,000	ZAR	2,346,755	Goldman Sachs	15/9/2017	(1,006)
TRY	1,330,148	EUR	319,000	Citibank	18/9/2017	4,656
TRY	9,418,712	USD	2,630,110	Barclays	20/9/2017	80,950
USD	3,722,177	TRY	13,280,404	Barclays	20/9/2017	(100,423)
USD	518	TRY	1,904	HSBC Bank Plc	20/9/2017	(30)
USD	1,230,377	TRY	4,440,011	Bank of America	20/9/2017	(47,626)
USD	1,095,410	TRY	3,942,215	Citibank	20/9/2017	(39,308)
CLP	388,608,000	USD	600,000	Deutsche Bank	21/9/2017	17,425
CLP	100,062,000	USD	153,000	BNP Paribas	21/9/2017	5,980
MXN	3,738,525	USD	210,000	BNP Paribas	21/9/2017	(349)
TRY	754,584	USD	212,500	HSBC Bank Plc	21/9/2017	4,635
USD	301,200	CLP	193,490,880	RBS Plc	21/9/2017	(6,221)
USD	451,800	CLP	292,276,778	Credit Suisse	21/9/2017	(12,574)

未決済先渡為替予約 2017年8月31日現在(続き)

通貨	買予約	通貨	売予約	取引相手	期日	未実現評価益/(損) (米ドル)
USD	210,000	MXN	3,750,588	Goldman Sachs	21/9/2017	(327)
USD	212,500	TRY	755,162	HSBC Bank Plc	21/9/2017	(4,802)
RUB	32,113,966	USD	534,400	JP Morgan	22/9/2017	15,015
USD	275,400	RUB	16,270,632	Deutsche Bank	22/9/2017	(2,963)
USD	210,000	CAD	263,735	BNP Paribas	25/9/2017	(22)
RUB	22,153,890	USD	374,000	Deutsche Bank	28/9/2017	4,548
TRY	1,315,301	USD	379,000	BNP Paribas	28/9/2017	(1,278)
USD	193,000	RUB	11,414,020	Deutsche Bank	28/9/2017	(2,034)
BRL	1,576,882	USD	497,000	Goldman Sachs	3/10/2017	2,949
USD	249,000	BRL	789,953	Deutsche Bank	3/10/2017	(1,453)
USD	1,732,442	AUD	2,184,280	Nomura	4/10/2017	5,267
USD	8,405,298	EUR	7,041,500	Deutsche Bank	4/10/2017	44,815
USD	15,781,112	GBP	12,202,233	UBS	4/10/2017	64,635
COP	672,007,200	USD	228,000	UBS	6/10/2017	(1,100)
COP	2,565,122,280	USD	868,000	Credit Suisse	6/10/2017	(1,900)
USD	434,000	COP	1,287,591,200	RBS Plc	6/10/2017	(749)
USD	868,000	COP	2,590,980,000	BNP Paribas	6/10/2017	(6,832)
USD	679,621	EUR	571,030	Goldman Sachs	11/10/2017	1,365
AUD	2,200	USD	1,754	Barclays	13/10/2017	(14)
USD	169,072	AUD	214,200	Barclays	13/10/2017	(282)
CHF	2,018,950	USD	2,105,000	Barclays	18/10/2017	(9,075)
USD	2,105,000	CHF	1,995,825	Barclays	18/10/2017	33,082
TRY	12,962,000	USD	3,708,196	BNP Paribas	23/10/2017	(13,528)
USD	6,849,971	TRY	24,902,000	BNP Paribas	23/10/2017	(248,055)
IDR	3,242,517,902	USD	241,384	Morgan Stanley	26/10/2017	422
IDR	3,198,131,457	USD	238,045	Deutsche Bank	26/10/2017	452
IDR	6,348,403,168	USD	472,563	BNP Paribas	26/10/2017	861
IDR	2,412,625,473	USD	179,604	Citibank	26/10/2017	314
USD	531,025	IDR	7,149,466,057	BNP Paribas	26/10/2017	(2,136)
USD	2,318,247	IDR	31,161,758,459	Deutsche Bank	26/10/2017	(5,599)
USD	114,323	IDR	1,544,728,471	Bank of America	26/10/2017	(873)
USD	97,719	IDR	1,315,103,024	Goldman Sachs	26/10/2017	(353)
USD	535,622	IDR	7,206,377,473	JP Morgan	26/10/2017	(1,784)
USD	232,828	IDR	3,130,830,173	UBS	26/10/2017	(650)
USD	390,342	IDR	5,248,869,042	Barclays	26/10/2017	(1,086)
TRY	50,000	USD	14,196	BNP Paribas	20/11/2017	(56)
USD	1,975,029	TRY	7,142,000	BNP Paribas	20/11/2017	(44,625)
IDR	2,301,660,000	USD	171,000	HSBC Bank Plc	22/11/2017	89
IDR	2,299,950,000	USD	171,000	JP Morgan	29/11/2017	(190)
TRY	37,864,000	USD	9,915,073	BNP Paribas	25/6/2018	194,291
TRY	7,192,000	USD	1,850,316	BNP Paribas	20/8/2018	41,553
未実現純評価益						647,494

未決済先渡為替予約 2017年8月31日現在(続き)

通貨	買予約	通貨	売予約	取引相手	期日	未実現評価益/(損) (米ドル)
ヘッジを使用したユーロ建投資証券クラス
EUR	45,106,102	USD	53,389,707	BNY Mellon	15/9/2017	111,107
USD	729,941	EUR	616,839	BNY Mellon	15/9/2017	(1,698)
未実現純評価益						109,409
ヘッジを使用したシンガポール・ドル建投資証券クラス
SGD	261,836	USD	192,566	BNY Mellon	15/9/2017	79
USD	17,389	SGD	23,678	BNY Mellon	15/9/2017	(32)
未実現純評価益						47
未実現純評価益合計 (米ドル建の基礎となるエクスポージャー-510,875,152米ドル)						756,950

添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
未決済上場先物取引 2017年8月31日現在

契約数	通貨	契約/摘要	満期日	基礎となるエクスポージャー (米ドル)	未実現評価損 (米ドル)
(3)	EUR	Euro BOBL	2017年9月	473,656	(676)
(13)	EUR	Euro Bund	2017年9月	2,546,107	(42,687)
2,206	USD	US Treasury 2 Year Note (CBT)	2017年12月	477,219,842	(3,184)
(56)	USD	US Long Bond (CBT)	2017年12月	8,734,250	(56,007)
(276)	USD	US Ultra 10 Year Note	2017年12月	37,665,375	(150,487)
(568)	USD	US Treasury 10 Year Note (CBT)	2017年12月	72,082,750	(19,377)
(2,810)	USD	US Treasury 5 Year Note (CBT)	2017年12月	332,941,094	(538,776)
(2,042)	USD	90 Day Euro $	2018年12月	502,204,375	(229,725)
(44)	USD	90 Day Euro $	2019年3月	10,817,400	(46,200)
合計				1,444,684,849	(1,087,119)

添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
スワップ 2017年8月31日現在

種類	想定金額	摘要	取引相手	満期日	未実現評価 益/(損) (米ドル)	時価 (米ドル)
CDS	USD (575,434)	ファンドはMexico Government International Bondに係るデフォルト・プロテクションを提供し、1%の固定金利を受け取る	Bank of America	20/6/2020	14,342	7,056
CDS	USD 575,434	ファンドはMexico Government International Bondに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、1%の固定金利を支払う	Bank of America	20/9/2020	(11,903)	(6,654)
CDS	USD 360,000	ファンドはRepublic of South Africa Government Bondに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、1%の固定金利を支払う	Bank of America	20/6/2022	(5,485)	11,490
CDS	USD 122,000	ファンドはArgentine Republic Government International Bondに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、5%の固定金利を支払う	Barclays	20/6/2022	(1,477)	(11,093)
CDS	USD 749,700	ファンドはArgentine Republic Government International Bondに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、5%の固定金利を支払う	Barclays	20/6/2022	(35,026)	(68,167)
CDS	USD 130,000	ファンドはArgentine Republic Government International Bondに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、5%の固定金利を支払う	Barclays	20/6/2022	(1,747)	(11,820)
CDS	USD 123,000	ファンドはArgentine Republic Government International Bondに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、5%の固定金利を支払う	Barclays	20/6/2022	(1,489)	(11,184)
CDS	USD 4,083,000	ファンドはL Brands Incに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、1%の固定金利を支払う	Citibank	20/6/2022	(9,849)	271,246
CDS	USD 124,355	ファンドはArgentine Republic Government International Bondに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、5%の固定金利を支払う	Citibank	20/6/2022	(996)	(11,307)
CDS	USD 972,000	ファンドはL Brands Incに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、1%の固定金利を支払う	Citibank	20/6/2022	(1,977)	64,573
CDS	USD 1,945,000	ファンドはL Brands Incに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、1%の固定金利を支払う	Citibank	20/6/2022	(4,376)	129,212
CDS	USD 124,285	ファンドはArgentine Republic Government International Bondに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、5%の固定金利を支払う	Citibank	20/6/2022	(1,051)	(11,301)
CDS	USD 124,000	ファンドはArgentine Republic Government International Bondに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、5%の固定金利を支払う	Citibank	20/6/2022	(1,031)	(11,275)
CDS	USD 208,000	ファンドはRepublic of South Africa Government Bondに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、1%の固定金利を支払う	Citibank	20/6/2022	(3,169)	6,638
CDS	USD 124,000	ファンドはArgentine Republic Government International Bondに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、5%の固定金利を支払う	Citibank	20/6/2022	(965)	(11,275)
CDS	USD (7,259,000)	ファンドはCDX.NA.HY.28.VIに係るデフォルト・プロテクションを提供し、5%の固定金利を受け取る	Citigroup	20/6/2022	(4,749)	524,231
CDS	USD (13,000,000)	ファンドはCDX.NA.IG.28.VIに係るデフォルト・プロテクションを提供し、1%の固定金利を受け取る	Credit Suisse	20/6/2022	17,457	246,842
CDS	USD (1,130,000)	ファンドはCMBX.NA.10.BBB-に係るデフォルト・プロテクションを提供し、3%の固定金利を受け取る	Credit Suisse	17/11/2059	(23,316)	(122,395)
CDS	USD 131,360	ファンドはArgentine Republic Government International Bondに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、5%の固定金利を支払う	Goldman Sachs	20/6/2022	(1,042)	(11,944)

種類	想定金額	摘要	取引相手	満期日	未実現評価 益/(損) (米ドル)	時価 (米ドル)
CDS	USD 12,283,000	ファンドはCDX.NA.IG.28.V1に係るデフォルト・プロテクションを受け取り、1%の固定金利を支払う	Goldman Sachs	20/6/2022	(54,748)	(233,228)
CDS	USD 222,500	ファンドはRepublic of South Africa Government Bondに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、1%の固定金利を支払う	Goldman Sachs	20/6/2022	(3,367)	7,101
CDS	USD 2,810,000	ファンドはTarget Corpに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、1%の固定金利を支払う	Goldman Sachs	20/6/2022	5,552	(47,526)
CDS	USD 127,000	ファンドはArgentine Republic Government International Bondに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、5%の固定金利を支払う	Goldman Sachs	20/6/2022	(1,065)	(11,548)
CDS	USD (2,905,000)	ファンドはNewmont Mining Corpに係るデフォルト・プロテクションを提供し、1%の固定金利を受け取る	Goldman Sachs	20/6/2022	55,693	55,531
CDS	USD (6,205,000)	ファンドはCMBX.NA.9.BBB-に係るデフォルト・プロテクションを提供し、3%の固定金利を受け取る	Goldman Sachs	17/9/2058	(65,612)	(742,076)
CDS	USD (6,375,000)	ファンドはCMBX.NA.9.BBB-に係るデフォルト・プロテクションを提供し、3%の固定金利を受け取る	Goldman Sachs	17/9/2058	(114,521)	(762,407)
CDS	USD 320,000	ファンドはRepublic of South Africa Government Bondに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、1%の固定金利を支払う	HSBC Bank Plc	20/6/2022	(4,578)	10,213
CDS	USD 575,434	ファンドはMexico Government International Bondに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、1%の固定金利を支払う	JP Morgan	20/6/2020	(10,693)	(7,056)
CDS	USD (575,434)	ファンドはMexico Government International Bond係るデフォルト・プロテクションを提供し、1%の固定金利を受け取る	JP Morgan	20/9/2020	14,691	6,655
CDS	USD (14,290,000)	ファンドはCDX.NA.HY.28.VIに係るデフォルト・プロテクションを提供し、5%の固定金利を受け取る	JP Morgan	20/6/2022	(62,936)	1,031,995
CDS	USD 2,740,000	ファンドはLowes Companies Incに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、1%の固定金利を支払う	JP Morgan	20/6/2022	(4,067)	(90,183)
CDS	USD 2,537,804	ファンドはPhilippine Government International Bondに係るデフォルト・プロテクションを受け取り、1%の固定金利を支払う	JP Morgan	20/6/2022	(38,950)	(45,002)
CDS	USD (3,665,000)	ファンドはCMBX.NA.9.BBB-に係るデフォルト・プロテクションを提供し、3%の固定金利を受け取る	Morgan Stanley	17/9/2058	(63,574)	(438,309)
CDS	USD (1,230,000)	ファンドはCMBX.NA.9.BBB-に係るデフォルト・プロテクションを提供し、3%の固定金利を受け取る	Morgan Stanley	17/9/2058	(17,546)	(147,100)
CDS	USD (500,000)	ファンドはCMBX.NA.9.BBB-に係るデフォルト・プロテクションを提供し、3%の固定金利を受け取る	Morgan Stanley	17/9/2058	(5,923)	(59,797)
CDS	USD (2,495,000)	ファンドはCMBX.NA.9.BBB-に係るデフォルト・プロテクションを提供し、3%の固定金利を受け取る	Morgan Stanley	17/9/2058	(51,221)	(298,385)
CDS	USD (2,495,000)	ファンドはCMBX.NA.9.BBB-に係るデフォルト・プロテクションを提供し、3%の固定金利を受け取る	Morgan Stanley	17/9/2058	(46,363)	(298,385)
CDS	USD (2,495,000)	ファンドはCMBX.NA.10.BBB-に係るデフォルト・プロテクションを提供し、3%の固定金利を受け取る	Morgan Stanley	17/11/2059	(60,610)	(270,244)

種類	想定金額	摘要	取引相手	満期日	未実現評価 益/(損) (米ドル)	時価 (米ドル)
IRS	BRL 16,011,260	ファンドは1日BRL BROISの変動金利を受け取り、9.5%の固定金利を支払う	Bank of America	2/10/2017	(2,837)	(2,837)
IRS	BRL 5,428,388	ファンドは1日BRL BROISの変動金利を受け取り、7.75%の固定金利を支払う	Bank of America	2/1/2019	(388)	(388)
IRS	BRL 2,409,593	ファンドは9.135%の固定金利を受け取り、1日BRL BROISの変動金利を支払う	Bank of America	4/1/2021	1,109	1,109
IRS	MXN 2,978,000	ファンドは1ヶ月MXN MXIBTIIEの変動金利を受け取り、6.31%の固定金利を支払う	Bank of America	11/8/2025	7,723	7,723
IRS	MXN 2,978,000	ファンドは1ヶ月MXN MXIBTIIEの変動金利を受け取り、6.31%の固定金利を支払う	Bank of America	11/8/2025	7,723	7,723
IRS	USD 35,970,000	ファンドは1.485%の固定金利を受け取り、3ヶ月USD LIBORの変動金利を支払う	Barclays	20/1/2019	(2,208)	(2,208)
IRS	USD 37,040,000	ファンドは3ヶ月USD LIBORの変動金利を受け取り、1.135%の固定金利を支払う	Barclays	31/8/2020	539,725	539,725
IRS	USD 14,940,000	ファンドは3ヶ月USD LIBORの変動金利を受け取り、1.935%の固定金利を支払う	Barclays	20/1/2022	(142,357)	(142,357)
IRS	MXN 66,110,000	ファンドは7.08%の固定金利を受け取り、1ヶ月MXN MXIBTIIEの変動金利を支払う	BNP Paribas	8/8/2019	66	66
IRS	BRL 3,914,164	ファンドは1日BRL BROISの変動金利を受け取り、8.98%の固定金利を支払う	Citibank	2/1/2018	(1,111)	(1,111)
IRS	BRL 10,660,584	ファンドは1日BRL BROISの変動金利を受け取り、9.985%の固定金利を支払う	Citibank	2/1/2018	(16,536)	(16,536)
IRS	MXN 29,180,086	ファンドは7.07%の固定金利を受け取り、1ヶ月MXN MXIBTIIEの変動金利を支払う	Citibank	21/11/2018	(3,370)	(3,370)
IRS	MXN 49,800,000	ファンドは6.98%の固定金利を受け取り、1ヶ月MXN MXIBTIIEの変動金利を支払う	Citibank	28/11/2018	(8,653)	(8,653)
IRS	BRL 9,289,957	ファンドは9.25%の固定金利を受け取り、1日BRL BROISの変動金利を支払う	Citibank	2/1/2019	49,028	49,028
IRS	BRL 5,401,377	ファンドは1日BRL BROISの変動金利を受け取り、8%の固定金利を支払う	Citibank	2/1/2019	(5,245)	(5,245)
IRS	BRL 5,416,854	ファンドは1日BRL BROISの変動金利を受け取り、8.78%の固定金利を支払う	Citibank	2/1/2020	(10,302)	(10,302)
IRS	BRL 2,405,937	ファンドは9.84%の固定金利を受け取り、1日BRL BROISの変動金利を支払う	Citibank	2/1/2023	7,863	7,863
IRS	BRL 1,266,165	ファンドは9.85%の固定金利を受け取り、1日BRL BROISの変動金利を支払う	Citibank	2/1/2023	4,301	4,301
IRS	MXN 3,077,500	ファンドは6.325%の固定金利を受け取り、1ヶ月MXN MXIBTIIEの変動金利を支払う	Citibank	17/7/2025	(7,735)	(7,735)
IRS	MXN 9,181,000	ファンドは6.33%の固定金利を受け取り、1ヶ月MXN MXIBTIIEの変動金利を支払う	Citibank	6/8/2025	(23,122)	(23,122)
IRS	USD 90,000,000	ファンドは1.6%の固定金利を受け取り、3ヶ月USD LIBORの変動金利を支払う	Citigroup	30/9/2019	34,889	34,889
IRS	MXN 91,737,079	ファンドは1ヶ月MXN MXIBTIIEの変動金利を受け取り、7.3614%の固定金利を支払う	Credit Suisse	28/1/2019	(12,344)	(12,344)
IRS	KRW 846,158,536	ファンドは1.92%の固定金利を受け取り、3ヶ月KRW KORIBORの変動金利を支払う	Deutsche Bank	10/11/2017	771	771
IRS	KRW 846,158,536	ファンドは3ヶ月KRW KORIBORの変動金利を受け取り、1.69%の固定金利を支払う	Deutsche Bank	10/11/2017	(436)	(436)
IRS	EUR 31,100,000	ファンドは0.49361%の固定金利を受け取り、6ヶ月EUR EURIBORの変動金利を支払う	Deutsche Bank	4/7/2019	471,189	471,189
IRS	EUR 31,100,000	ファンドは6ヶ月EUR EURIBORの変動金利を受け取り、0.44988%の固定金利を支払う	Deutsche Bank	4/7/2019	(441,352)	(441,352)
IRS	MXN 76,960,000	ファンド7.16%の固定金利を受け取り、1ヶ月MXN MXIBTIIEの変動金利を支払う	Deutsche Bank	29/4/2020	22,651	22,651
IRS	MXN 11,053,204	ファンドは1ヶ月MXN MXIBTIIEの変動金利を受け取り、6.3072%の固定金利を支払う	Deutsche Bank	11/8/2025	28,771	28,771
IRS	USD 4,195,000	ファンドは2.645%の固定金利を受け取り、3ヶ月USD LIBORの変動金利を支払う	Deutsche Bank	20/1/2027	56,271	56,271

種類	想定金額	摘要	取引相手	満期日	未実現評価 益/(損) (米ドル)	時価 (米ドル)
IRS	MXN 27,013,100	ファンドは7.445%の固定金利を受け取り、1ヶ月MXN MXIBTIIEの変動金利を支払う	Goldman Sachs	7/3/2022	32,753	32,753
IRS	MXN 13,509,627	ファンドは7.47%の固定金利を受け取り、1ヶ月MXN MXIBTIIEの変動金利を支払う	Goldman Sachs	7/3/2022	17,123	17,123
IRS	MXN 13,508,273	ファンドは7.48%の固定金利を受け取り、1ヶ月MXN MXIBTIIEの変動金利を支払う	Goldman Sachs	7/3/2022	17,419	17,419
IRS	USD 440,000	ファンドは3ヶ月USD LIBORの変動金利を受け取り、2.231%の固定金利を支払う	Goldman Sachs	13/1/2027	(7,638)	(7,638)
IRS	USD 190,000	ファンドは3ヶ月USD LIBORの変動金利を受け取り、2.238%の固定金利を支払う	Goldman Sachs	13/1/2027	(3,412)	(3,412)
IRS	USD 540,000	ファンドは3ヶ月USD LIBORの変動金利を受け取り、2.245%の固定金利を支払う	Goldman Sachs	13/1/2027	(10,021)	(10,021)
IRS	USD 60,000	ファンドは3ヶ月USD LIBORの変動金利を受け取り、2.251%の固定金利を支払う	Goldman Sachs	13/1/2027	(1,144)	(1,144)
IRS	MXN 32,002,000	ファンドは7.16%の固定金利を受け取り、1ヶ月MXN MXIBTIIEの変動金利を支払う	HSBC Bank Plc	1/6/2022	19,325	19,325
IRS	BRL 10,660,955	ファンドは1日BRL BROISの変動金利を受け取り、9.98%の固定金利を支払う	JP Morgan	2/1/2018	(16,412)	(16,412)
IRS	MXN 35,016,104	ファンドは7.06%の固定金利を受け取り、1ヶ月MXN MXIBTIIEの変動金利を支払う	JP Morgan	21/11/2018	(4,277)	(4,277)
IRS	MXN 28,250,647	ファンドは6.98%の固定金利を受け取り、1ヶ月MXN MXIBTIIEの変動金利を支払う	JP Morgan	28/11/2018	(4,909)	(4,909)
IRS	BRL 8,819,014	ファンドは9.275%の固定金利を受け取り、1日BRL BROISの変動金利を支払う	JP Morgan	2/1/2019	47,482	47,482
IRS	MXN 6,176,000	ファンドは6.32%の固定金利を受け取り、1ヶ月MXN MXIBTIIEの変動金利を支払う	Morgan Stanley	17/7/2025	(15,628)	(15,628)
合計(米ドル建の基礎となるエクスポージャー-413,920,852米ドル)					17,058	(742,133)

CDS: クレジット・デフォルト・スワップ
IRS: 金利スワップ
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
買建オプション 2017年8月31日現在

契約数	コール/プット	摘要	取引相手	行使価格	満期日	未実現評損 (米ドル)	時価 (米ドル)
360,000	コール	OTC USD/CAD	BNP Paribas	USD 1.275	16/10/2017	(167)	1,826
613,000	プット	OTC EUR/USD	Deutsche Bank	EUR 1.165	7/9/2017	(3,058)	823
16,890,000	コール	OTC USD/CHF	Deutsche Bank	USD 0.995	16/10/2017	(1,516)	48,647
合計(米ドル建の基礎となるエクスポージャー-2,127,532米ドル)						(4,741)	51,296

添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
買建スワップション 2017年8月31日現在

想定金額	摘要	取引相手	満期日	未実現評価損 (米ドル)	時価 (米ドル)
JPY 7,480,000,000	ファンドは、プット・オプションを購入して金利スワップを締結している。行使された場合、ファンドは25/7/2019より6ヶ月JPY BBA LIBORの変動金利を半年毎に受け取り、25/7/2019より1.38%の固定金利を半年毎に支払う	Credit Suisse	23/1/2019	(168,846)	53,705
USD 12,585,000	ファンドは、プット・オプションを購入して金利スワップを締結している。行使された場合、ファンドは20/4/2022より3ヶ月USD BBA LIBORの変動金利を四半期毎に受け取り、20/7/2022より3.35%の固定金利を半年毎に支払う	Deutsche Bank	18/1/2022	(123,266)	159,896
合計(米ドル建の基礎となるエクスポージャー- 5,117,876米ドル)				(292,112)	213,601

添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
財務書類に対する注記
1.組織
ブラックロック・グローバル・ファンズ(以下「当社」という。)は、オープンエンド型の変動資本投資法人(変動資本を有する会社型投資信託)としてルクセンブルク大公国の法律に基づき設立された公開有限責任会社(société anonyme)である。当社は、金融監督委員会(Commission de Surveillance du Secteur Financier、以下「CSSF」という。)により、2010年12月17日付の法律(随時、改正される)パートⅠの規定に準拠した譲渡可能な有価証券への集団投資事業(以下「UCITS」という。)として認可され、当該法律によって規制されている。
当社は、分離された負債を有する個別の構成要素からなるアンブレラ構造である。各構成要素は他の構成要素から分離された負債を有し、当社は各構成要素の負債について第三者に対し全体として責任を負わない。各構成要素は、構成要素に該当する投資目的に従い管理され投資される個別の投資有価証券の組合せによって組成されている。
2017年8月31日現在、当社は69のサブファンド(以下それぞれを「ファンド」という。)における投資証券を発行しており、以下総称して「当ファンド」という。各ファンドは、それぞれ個別の資産プールである。各ファンドは、アペンディクスⅠに詳述のとおり投資証券クラスに分類されており、それぞれ個別の投資証券により表象されている。
各投資証券クラスは当社に対して同等の権利を有しているが、特徴および手数料体系はそれぞれ異なる。これについては当社の英文目論見書において詳述されている。
2017年8月31日終了会計年度に生じた重要な事象
スイス・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンドは、今後も継続して新規および既存の投資主に対する投資証券販売を以後の通知があるまで中止する。投資主は、従来通り払戻しはできる。
2016年10月6日付で、アレクサンダー C. ホクター・ダンカンとブルーノ・ロベリィが当社の取締役を退任した。
2016年10月17日付で、バリー・オドワイヤーとロバート・ヘイズが当社の取締役に任命された。
2016年1月12日付で、証券金融取引規制(規則(EU)2015/2365)(以下「SFTR」という。)が施行された。当ファンドは、2017年1月13日以降に公表する年次報告書および半期報告書より証券金融取引およびトータル・リターン・スワップ(以下「TRS」という。)の使用について詳細な開示を求められることになった。これにより、アペンディクスⅣ-「補足情報」(訳注:原文の「Supplementary Information」)セクションにおいて開示項目が追加されている。
2017年6月29日付で、アジアン・ローカル・ボンド・ファンドは終了した。
2017年5月31日付でニコラスC.D.ホールは取締役会長を退任し、2017年7月17日付でポール・フリーマンが会長に任命された。ジェフリーD.ラドクリフは2017年5月31日から2017年7月16日まで会長の任務を果たしていた。
2017年7月13日付で、英文目論見書の補遺が発行された。
2017年8月28日付で、ルクセンブルグ証券取引所におけるファンドの上場および取引はEUが規制するルクセンブルグ株式市場(Bourse de Luxembourg (BdL) market)からルクセンブルグ証券取引所が規制するユーロMTF市場に登録変更された。
2017年8月31日付で、英文目論見書の第2回目補遺が発行された。
2.重要な会計方針の要約
この財務書類は、ルクセンブルグの投資法人のためにルクセンブルグの関係官庁が規定した財務書類の作成に関連する法律および規制上の要件に準拠して作成されており、以下の重要な会計方針を含む。
(a)投資有価証券およびその他の資産の評価
当社の投資有価証券およびその他の資産は以下のとおり評価されている。
・ 公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券は、評価日における最新の入手可能な市場価格に基づき評価される。評価時点後に終了した市場で取引された有価証券については、評価時点またはそれに相応する時点での最新の価格を使うことができる。当該投資有価証券またはその他の資産が複数の証券取引所または規制市場で上場または取引されている場合、取締役会はその裁量により、評価目的でかかる証券取引所または規制市場のいずれか1つを選択することができる。一部のファンドの純資産価額の計算時に該当する市場が終了している場合、または政府が外国投資に財務または取引費用を課す場合に有価証券価額の相違が生じることがある。そのため、取締役は、これらの投資有価証券の公正価値を見積るために公正価値の評価技法を利用した。かかる有価証券およびデリバティブは、適格者(取締役)が決定する実現性の高い価額で評価される。公正価値評価プロセスに固有の不確実性により、これらの見積価額は、当該有価証券にとっての整備された市場が存在する場合に使用されたであろう価額や最終的に回収されうる価額と著しく異なる可能性がある。
・ 上場されてない有価証券、またはいかなる証券取引所もしくはその他の規制市場において売買もしくは取引されていない有価証券(クローズドエンド型ファンドの有価証券を含む)および評価額が入手できないその他の市場における上場または非上場有価証券、または取締役が、市場価格が公正市場価格を反映していないと判断した有価証券に関しては、取締役が、処分価格または取得価格の予測額に基づき、慎重かつ誠実に価値を決定する。
・ 有価証券貸付:有価証券は貸付代理店の指示により第三者ブローカーに受渡しされるが、当ファンドのポートフォリオの一部として引き続き評価される。
・ 短期金融商品は、額面金額に利息を加えた金額か償却原価に基づいて評価され、その評価額は公正価値に近似している。
・ 定期預金は、償却原価で評価され、その評価額は公正価値に近似している。
・ 現金、預金、要求払手形ならびにその他の債務および前払費用は、入手できる見込みがない場合を除き額面金額で評価される。
・ 主として未収利息および未収配当金、売却投資有価証券未収金ならびに販売投資証券未収金を含む資産は、入手できる見込みがない場合を除き額面金額で評価される。
・ 特に未払利息、未払収益分配金、購入投資有価証券未払金および買戻し投資証券未払金を含む負債は、それらの額面金額で評価される。
(b)投資有価証券からの収益/費用
当社は以下の方法で投資有価証券からの収益を認識している。
・ 受取利息は毎日発生し、定額法によるプレミアムの償却およびディスカウントの増加を含む。
・ 預金利息、定期預金、集団投資スキームによる収益および短期金融預金の利息は、発生主義で認識されている。
・ 受取配当金は、配当落ち日に発生し、源泉徴収税が控除された額で表示されている。
・ 有価証券貸付による収益は週次で発生する。
・ 社債がデフォルトしていることが確認された場合、デフォルトした有価証券にかかる利息の計上はその時点で停止される。関連当事者からデフォルトの確認をとった上で、未収金は償却される。
・ 投資有価証券明細表において、永久債の銘柄に含まれる日付は、当該債券の次回の繰上償還可能日である。投資有価証券明細表の銘柄の欄に開示されている利率は期末における適用利率であるが、これらの債券は変動利付債であるため、情報提供の目的のみで表示されている。
保有資産のマイナス実効金利により生じる利息に関連するマイナス利回りに係る費用は、毎日計上され、基礎となる商品の残存期間にわたって損益および純資産変動計算書において認識される。
(c)デリバティブ商品
当期において、当ファンドは複数の先渡為替予約・先物取引を締結している。未決済の先渡為替予約・先物取引は、評価日に当該取引を決済した場合の金額で評価される。当該未決済取引から生じる利益/損失は未実現評価益/(損)に計上され、純資産計算書の資産または負債に(適宜)含められる。
当ファンドはカバード・コール・オプションおよびプット・オプションの売却、コール・オプションおよびプット・オプションの購入を実施できる。当ファンドはまたスプレッド・オプションにも投資することができる。スプレッド・オプションは、2つ以上の資産の価格の差異から価値が生じる種類のオプションである。当ファンドがオプションを売却および/または購入する時点で、当ファンドによる受取または支払プレミアムと同額が負債または資産として反映される。その後、売建オプションに係る負債および買建オプションに係る資産は、現在価値を反映するよう時価評価される。見積実現価額を最もよく反映する方法として、取締役は最終取引価格ではなく仲値または決済値に基づいて、市場で取引されるオプションを評価することに合意している。市場で取引されていないオプションは第三者の値付機関から入手する日次価格に基づいて評価している。有価証券がオプション行使によって売却される場合、受取(支払)プレミアムが売却有価証券から控除(に加算)される。オプションが失効する場合(または当ファンドが決済取引を行った場合)、当ファンドはオプションに係る損益を、受取または支払プレミアムの分だけ(もしくは決済取引のコストが受取または支払プレミアムを超過する分だけ)実現する。
当期において、フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンドおよびワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・ファンドは差金決済取引契約(以下「CFD」という。)を締結した。CFDにより、投資家は変動証拠金でシンセティック・ロングポジションまたはシンセティック・ショートポジションを取ることができる。株式と違い、CFDにおいては、購入者は証拠金として支払った金額を上回る金額について責任を負う可能性がある。そのため、当ファンドは投資主から受け取った現金を様々な金融機関に預け入れており、これは英文目論見書にも記載されている。締結されたCFDポジションには、該当するベンチマーク以上またはそれ以下の事前に合意されたレートを適用する金融費用が日々、課される。関連する受取利息または支払利息は、損益および純資産変動計算書に源泉徴収税控除後の金額で開示される。
CFDの時価は、原証券や原資産が取引されるまたは取引を認められる証券取引所における直近の取引価格により決定される。評価時刻後の立会時間外に取引される原証券については、その時点またはその他の時点における直近の周知の価格が使用される場合がある。時価の変動は(もしあれば)、損益および純資産変動計算書に未実現評価益/損の純変動額として計上される。CFDの満期または解約時における実現損益は損益および純資産変動計算書上に表示される。
CFDの売却損益は先入先出法(以下「FIFO」という。)を用いた原価法に基づき決定されている。
当ファンドは1つの商品から発生する利益を他の投資より発生する利益と交換するために、スワップ契約を締結している。クレジット・デフォルト・スワップの場合、信用事由の発生による偶発的な支払い(当該契約にあらかじめ定義されている)の見返りとして、いくつかのプレミアムがプロテクションの売り手に支払われる。スワップは可能な限り、第三者の値付機関から入手し、実際のマーケット・メーカーに確認した日々の価格に基づいて時価評価される。こうした時価が入手できない場合、スワップはマーケット・メーカーから入手する日々の相場に基づいて値付される。いずれの場合も、価格の変動は損益および純資産変動計算書に未実現評価益/(損)の純変動額として計上される。スワップの満期または解約時における実現損益およびスワップに関連して稼得または負担した利息は、損益および純資産変動計算書上に表示される。
当期において、当ファンドはスワップション取引を開始した。スワップション取引によって、買い手は一定期間内に予め設定された利率で金利スワップ取引を行う権利(義務ではない)を得る。スワップションの買い手は当該権利について売り手にプレミアムを支払う。売建スワップションにより買い手は変動金利を支払い、固定金利を受け取る権利を得る。買建スワップションにより買い手は固定金利を支払い、変動金利を受け取る権利を得る。ファンドがスワップションを売る、または買う場合、ファンドが受け取る、または支払うプレミアムと同額の負債または資産が純資産計算書において計上される。
当期において、グローバル・マルチアセット・インカム・ファンドは複数の株式連動債への投資を行っている。一度または複数回の固定クーポンの支払いと引き換えに、原株式の約定日付の市場価格で元本をブローカーに支払う。満期時に、ファンドは当該元本に原株式の価値の変動を加減算した金額(契約書に定められた約定キャップ・レベルを上限として)を受け取ることになる。
事後通告証券(To Be Announced Securities)(以下「TBA」という。)は、米国政府系機関が発行するモーゲージ担保証券に関連するものである。これらの機関は通常、モーゲージ・ローンをプールし、組成されたプールの持分を販売する。TBAは、将来の決済に関して購入または売却される、これらの機関の将来のプールに関連しており、金利または償還日のいずれかが確定していない。TBAは、投資有価証券明細表に個別に開示されている。
当ファンドは通常、有価証券取得の目的でTBA購入契約を締結するが、適切と思われる場合は決済前に契約を処分することがある。TBAの売却による手取金は、契約上の決済日まで受領しない。TBA売却契約が残存している間、当該取引をカバーするために、相応の交付可能有価証券または相殺対象となる(売却契約日以前に交付可能な)TBA購入契約を保有する。
TBA売却契約が、相殺対象である購入契約の取得により終了する場合、ファンドは、裏付けとなる有価証券の未実現利益または損失にかかわらず契約の利益または損失を実現する。ファンドが、契約に基づき有価証券を交付する場合、ファンドは、契約が締結された日に設定された価格で有価証券の売却による利益または損失を実現する。
2017年8月31日現在、当ファンドは未決済のTBAを有していた。これは、純資産計算書の「売却投資有価証券未収金」および「購入投資有価証券未払金」に含まれている。
TBAの時価は純資産計算書上に表示される。TBAの未実現評価損益の純変動額およびTBAの売却に係る実現評価損益は、損益および純資産変動計算書上に表示される。
(d)為替換算
各ファンドの基準通貨以外の通貨建の投資有価証券の取得原価は、購入時の為替レートで換算されている。各ファンドの基準通貨以外の通貨建の投資有価証券およびその他の資産は、2017年8月31日におけるルクセンブルグでのファンドの評価時の為替レートで換算される。
(e)結合財務書類
各ファンドの財務書類はファンドの基準通貨で表示されている。
2017年8月31日現在、以下のファンドはクロス・アンブレラ型投資有価証券を保有しており、その時価は結合純資産総額の0.07%に相当する。これらの投資有価証券は、結合経営成績の表示目的のために消去されていない。

ファンド		クロス・アンブレラ型投資有価証券		評価額 (単位:米ドル)
アジアン・マルチアセット・グロース・ファンド		ブラックロック・グローバル・ファンズ-インディア・ファンド		2,771,269
エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド		ブラックロック・グローバル・ファンズ-エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・ファンド		38,735,000
グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド		ブラックロック・グローバル・ファンズ-アジアン・タイガー・ボンド・ファンド		634
グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド		ブラックロック・グローバル・ファンズ-米ドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド		58,939,180

当社の結合数値は米ドルで表示されており、各ファンドの財務書類の合計を含んでいる。純資産計算書の換算レートは、2017年8月31日におけるルクセンブルグでのファンドの評価時の為替レートである。

通貨	ユーロ		英ポンド		日本円		スイス・フラン		オフショア 中国人民元
米ドル	0.8436		0.7772		110.3650		0.9661		6.6037

損益および純資産変動計算書の換算レートは、期中にわたり算定された平均レートである。

通貨	ユーロ		英ポンド		日本円		スイス・フラン		オフショア 中国人民元
米ドル	0.9112		0.7907		110.6008		0.9893		6.8182

これらの数値は情報提供の目的のみで表示されており、小数第5位を四捨五入している。財務書類においては、小数第9位までの為替レートを適用している。
損益および純資産変動計算書の結合数値は、期中の平均為替レートを用いて算定されている。その結果生じる為替換算調整額3,063,354,507米ドルは、2016年8月31日と2017年8月31日の間の為替レートの変動を表す。これは想定金額であり、個々のファンドの純資産に対する影響はない。
(f)為替レート
下記の為替レートは、2017年8月31日現在、当ファンドの基準通貨以外の通貨建の投資有価証券およびその他の資産およびその他の負債を換算するために使用された。

通貨		英ポンド		米ドル		ユーロ		日本円		スイス・ フラン		オフショア中国人民元
アルゼンチン・ペソ(公式レート)		0.0447		0.0575		0.0485		6.3410		0.0555		0.3794
豪ドル		0.6148		0.7910		0.6673		87.2993		0.7642		5.2236
ブラジル・レアル		0.2476		0.3185		0.2687		35.1566		0.3078		2.1036
カナダ・ドル		0.6188		0.7961		0.6716		87.8665		0.7692		5.2575
スイス・フラン		0.8045		1.0351		0.8732		114.2360		1.0000		6.8354
チリ・ペソ		0.0012		0.0016		0.0013		0.1754		0.0015		0.0105
オフショア中国人民元		0.1177		0.1514		0.1277		16.7125		0.1463		1.0000
中国人民元		0.1178		0.1516		0.1279		16.7297		0.1464		1.0010
コロンビア・ペソ		0.0003		0.0003		0.0003		0.0374		0.0003		0.0022
チェコ・コルナ		0.0353		0.0454		0.0383		5.0140		0.0439		0.3000
デンマーク・クローネ		0.1239		0.1594		0.1344		17.5873		0.1540		1.0523
エジプト・ポンド		0.0440		0.0566		0.0478		6.2494		0.0547		0.3739
ユーロ		0.9213		1.1854		1.0000		130.8284		1.1452		7.8282
英ポンド		1.0000		1.2867		1.0854		142.0011		1.2431		8.4967
ガーナ・セディ		0.1749		0.2251		0.1899		24.8430		0.2175		1.4865
香港ドル		0.0993		0.1278		0.1078		14.1046		0.1235		0.8440
ハンガリー・フォリント		0.0030		0.0039		0.0033		0.4278		0.0037		0.0256
インドネシア・ルピア		0.0001		0.0001		0.0001		0.0083		0.0001		0.0005
イスラエル・シェケル		0.2163		0.2783		0.2348		30.7122		0.2688		1.8377
インド・ルピー		0.0122		0.0156		0.0132		1.7264		0.0151		0.1033
アイスランド・クローナ		0.0074		0.0095		0.0080		1.0508		0.0092		0.0629
日本円		0.0070		0.0091		0.0076		1.0000		0.0088		0.0598
ケニア・シリング		0.0076		0.0097		0.0082		1.0736		0.0094		0.0642
韓国ウォン		0.0007		0.0009		0.0007		0.0979		0.0009		0.0059
スリランカ・ルピー		0.0051		0.0065		0.0055		0.7224		0.0063		0.0432
メキシコ・ペソ		0.0437		0.0562		0.0474		6.2061		0.0543		0.3713
メキシコUDI		0.2531		0.3257		0.2748		35.9466		0.3147		2.1509
マレーシア・リンギット		0.1820		0.2342		0.1975		25.8438		0.2262		1.5464
ナイジェリア・ナイラ		0.0022		0.0028		0.0024		0.3079		0.0027		0.0184
ノルウェー・クローネ		0.0995		0.1280		0.1080		14.1312		0.1237		0.8455
ニュージーランド・ドル		0.5558		0.7152		0.6033		78.9312		0.6909		4.7229
ペルー・新ソル		0.2397		0.3085		0.2602		34.0424		0.2980		2.0369
フィリピン・ペソ		0.0152		0.0195		0.0165		2.1568		0.0189		0.1291
パキスタン・ルピー		0.0074		0.0095		0.0080		1.0491		0.0092		0.0628
ポーランド・ズロチ		0.2165		0.2786		0.2350		30.7471		0.2692		1.8398
ルーマニア・レイ		0.2006		0.2581		0.2177		28.4871		0.2494		1.7045

通貨		英ポンド		米ドル		ユーロ		日本円		スイス・ フラン		オフショア中国人民元
ロシア・ルーブル		0.0133		0.0172		0.0145		1.8951		0.0166		0.1134
スウェーデン・クローネ		0.0973		0.1253		0.1057		13.8236		0.1210		0.8271
シンガポール・ドル		0.5718		0.7357		0.6206		81.1922		0.7107		4.8582
タイ・バーツ		0.0234		0.0301		0.0254		3.3237		0.0291		0.1989
新トルコ・リラ		0.2247		0.2892		0.2439		31.9132		0.2794		1.9095
台湾ドル		0.0258		0.0331		0.0280		3.6570		0.0320		0.2188
米ドル		0.7772		1.0000		0.8436		110.3650		0.9661		6.6037
ウルグアイ・ペソ		0.0271		0.0349		0.0294		3.8488		0.0337		0.2303
ベトナム・ドン		0.0000		0.0000		0.0000		0.0049		0.0000		0.0003
南アフリカ・ランド		0.0597		0.0768		0.0648		8.4806		0.0742		0.5074

人民元は、外国為替制限を受けており、自由に換金できる通貨ではない。中国人民元ボンド・ファンドに使用されている為替レートは、オフショア中国人民元(以下「CNH」という。)に関連するものであり、オンショア中国人民元(以下「CNY」という。)に関連するものではない。CNHの価値は、中国政府により随時適用される外国為替管理政策および還流制限ならびにその他外部の市場原理を含むがこれらに限定されない複数の要因により、CNYの価値と大幅に異なる可能性もある。
(g)希薄化
取締役は、ファンドの投資証券1口当たり純資産価額を調整して当該ファンドが受ける「希薄化」の影響を軽減することがある。希薄化は、ファンドの原資産を購入または売却する実際のコストが、取引費用、税金および原資産の購入価格と売却価格間のスプレッドにより、当該ファンドの評価における原資産の帳簿価額を逸脱している場合に生じる。希薄化は、ファンドの価値に悪影響を及ぼし、その結果投資主に影響を与える可能性がある。投資証券1口当たり純資産価額を調整することにより、この影響を軽減または回避して、既存の投資主を希薄化による影響から保護することができる。いずれかの取引日において、当該ファンドの全投資証券クラスの総取引によって、当該ファンドに対して取締役が(当該ファンドの市場取引費用に関連して)随時設定する基準値を超える投資証券の純増減が生じた場合、取締役は当該ファンドの純資産価額を調整することがある。
英文目論見書のアペンディクスBの18.3に従い、2017年8月31日現在、かかる希薄化調整はジャパン・フレキシブル・エクイティ・ファンド、ジャパン・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンド、USグロース・ファンド、ワールド・マイニング・ファンド、ワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・ファンドおよびワールド・テクノロジー・ファンドに適用されている。
投資証券1口当たりの公表/取引純資産価額は、3会計年度末における純資産価額の概要に開示されており、希薄化調整が含まれている場合がある。この調整は、純資産計算書および損益および純資産変動計算書では認識されていない。
(h)取引費用
取引費用は有価証券の取得、発行または処分に直接帰属する増分コストである。増分コストは事業体が有価証券を取得、発行または処分しなかった場合には発生していなかったであろうコストである。有価証券の当初認識時に、有価証券は、その取得または発行に直接帰属する取引費用を加えた時価で測定される。
有価証券の購入または売却にかかる取引費用は、預託銀行の取引手数料を除いて、各ファンドの純資産計算書の実現純評価益/(損)または未実現評価益/(損)の純変動額に含まれる。預託銀行の取引手数料はファンドの損益および純資産変動計算書の預託報酬に含まれており、また注記18に開示されている。
(i)その他の取引に係る外国通貨
その他の取引に係る外国通貨は、現金残高およびスポット取引に係る実現評価損益および未実現評価損益に関連している。
(j)公正価値評価
特定の価値が上記の方法で確認できない場合、または、当社の取締役会が、当該目的上、その他の評価方法が該当する証券またはその他の資産の公正価値をより正確に反映すると考える場合、当該証券または資産の評価方法は当社の取締役会が完全な裁量権をもって決定した評価方法となる。例えば、特定のファンドの純資産価額を算定する際に、対象となる市場が取引終了となっている場合、または、政府が外国投資に係る財政上の費用または取引費用を課すことを選択した場合には、証券の価値が異なる可能性がある。当社の取締役会は特定の基準値を設定することができ、それを超えると、特定のインデックス調整を適用することにより、当該証券の公正価値への調整が行われる場合がある。
2017年8月31日現在、以下のとおり公正価値調整が行われた。

	ファンド		通貨		公正価値評価された 証券の時価		純資産比率(%)
	アジアン・ドラゴン・ファンド		米ドル		21,385,405		0.51
	アジアン・グロース・リーダーズ・ファンド		米ドル		14,104,300		0.48
	アジアン・マルチアセット・グロース・ファンド		米ドル		173,518		0.22
	チャイナ・ファンド		米ドル		20,827,824		1.19
	コンチネンタル・ヨーロピアン・フレキシブル・ファンド		ユーロ		44,257,623		1.43
	エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド		米ドル		1,055		0.00
	フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンド		米ドル		158		0.00
	グローバル・アロケーション・ファンド		米ドル		231,016,626		1.25
	グローバル・コーポレート・ボンド・ファンド		米ドル		20,260		0.00
	グローバル・ダイナミック・エクイティ・ファンド		米ドル		16,096,644		2.56
	グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド		米ドル		6,292,137		0.27
	グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド		米ドル		–		0.00
	グローバル・オポチュニティーズ・ファンド		米ドル		1,686,792		0.57
	グローバル・スモールキャップ・ファンド		米ドル		560,079		0.16
	ラテン・アメリカン・ファンド		米ドル		5,757,765		0.37
	ナチュラル・リソーシス・グロース・アンド・インカム・ファンド		米ドル		31,899		0.06
	ニュー・エネルギー・ファンド		米ドル		560,803		0.05
	パシフィック・エクイティ・ファンド		米ドル		2,141,963		1.31
	USドル・コア・ボンド・ファンド		米ドル		–		0.00
	USドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド		米ドル		15,367,346		0.43
	USドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド		米ドル		–		0.00
	USスモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンド		米ドル		6,563,713		2.17
	ワールド・アグリカルチャー・ファンド		米ドル		389,139		0.39
	ワールド・エネルギー・ファンド		米ドル		236,853		0.01

	ファンド		通貨		公正価値評価された 証券の時価		純資産比率(%)
	ワールド・ゴールド・ファンド		米ドル		37,938,432		0.75
	ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド		米ドル		613,720		0.02
	ワールド・マイニング・ファンド		米ドル		3,786		0.00

3.子会社
インディア・ファンドは、その投資目的および投資方針に従い、当社の完全所有子会社であるブラックロック・インディア・エクイティズ(モーリシャス)リミテッド(以下「子会社」という。)のみを通じて、その総資産の少なくとも70%を在インド企業または主たる経済活動をインドで営んでいる企業の株式に投資している。
当子会社の資産および負債、収益および費用はすべて、当社の純資産計算書ならびに損益および純資産変動計算書において結合されている。当子会社が保有する投資有価証券はすべて、インディア・ファンドの投資有価証券明細表において開示されている。当子会社は、モーリシャス法に基づいて2004年9月1日に設立された。
子会社は、インド市場で取引される有価証券に投資しており、2017年3月31日まで子会社はモーリシャスとインドとの間の二重課税条約による恩恵を受けていた。子会社は毎年一定の検査を受け、モーリシャスの納税者居住性の確立および関連要件を含む条件を満たしていなければならなかった。子会社は、モーリシャス歳入庁(Mauritius Revenue Authority)から納税者居住証明を取得していたこと、ならびにインドに支店または恒久的施設を有していないことから、2017年3月31日までは有価証券の売却時にインドのキャピタル・ゲイン税は課されなかった。子会社は、インドの有価証券に係る受取利息について20.6%(2016年8月31日:20.6%)のインドの源泉徴収税が課されている。
2016年5月10日、インド税務委員会は、インド・モーリシャス租税条約に基づくキャピタル・ゲイン税に係る免税措置の段階的廃止を公表した。変更は2017年4月1日に発効し、これによりインドは、2017年4月1日以降にモーリシャスの事業体が取得した在インド法人の株式に対して、その売却から生じるキャピタル・ゲインに対する課税権を得ている。2017年4月1日より前に取得した株式はインドにおける課税権から保護される。ただし、段階的措置により、2017年4月1日から2019年3月31日の移行期間は特典制限条項により税率がインド国内の税率の50%に制限される。インド国内の税率での課税は2019年会計年度以降に適用される。
子会社は、インドの証券取引税の課税対象となる上場株式の売却または譲渡から生じる長期キャピタル・ゲインに課されるインドの税金については免除されている。2017年8月31日現在、子会社は44.53百万米ドルの繰越欠損金(純額)を有し、その使用期限は最大8年である。子会社は将来において当該欠損金を上回る十分な課税キャピタル・ゲインの発生を見込んでいないことから、当該欠損金について繰延税金資産は認識されていない。2017年8月31日現在における未認識繰延税金資産の見積もり額は6.68百万米ドルであった。
子会社については、英文目論見書および4ページ(訳注:原文のページ)で詳述される。
4.運用会社
ブラックロック(ルクセンブルグ)エス・エーは、運用会社として従事するよう当社により任命されている。運用会社はルクセンブルグの公開有限責任会社(société anonyme)であり、2010年法第15章に従い、ファンドの運用会社として従事するよう権限を与えられている。
当社は、運用会社との間で運用会社契約を締結した。当該契約に基づき、運用会社は当社の日々の管理を委任されており、これにより当社の投資運用、管理事務および当ファンドのマーケティングに関連するすべての業務を直接または委任して行う責任を有する。
当社の合意のもと、運用会社は、英文目論見書に詳述されているとおり、その業務の一部を委任することを決定した。
ブラックロック(ルクセンブルグ)エス・エーは、ブラックロック・グループ内の完全所有子会社である。同社は、CSSFにより規制されている。
5.投資運用報酬
当期において、当社は運用会社であるブラックロック(ルクセンブルグ)エス・エーに対して投資運用報酬を支払った。
英文目論見書のアペンディクスEに記載されているとおり、当社は年率の投資運用報酬を支払う。投資運用報酬の水準は0.00%から1.75%の間であり、投資家が購入するファンドおよび投資証券クラスに応じて異なる。これらの報酬は、該当ファンドの純資産価額に基づき毎日発生し、毎月支払われる。投資顧問会社への報酬を含む特定の費用および報酬は、投資運用報酬より支払われる。クラスJおよびクラスX投資証券について請求される投資運用報酬はない。
フレキシブル・マルチアセット・ファンドは、シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド-フロンティア・マーケッツ・エクイティ(Schroder International Selection Fund - Frontier Markets Equity)のポジションの保有分についてシュローダーに対し追加で投資運用報酬を支払っている。当該報酬は15,457ユーロで、損益および純資産変動計算書の費用勘定である投資運用報酬に含まれている。その他のブラックロック・ファンズに対するいかなる投資について追加で発生する投資運用報酬はない。
リザーブ・ファンド(ユーロ・リザーブ・ファンドおよびUSドル・リザーブ・ファンド)の投資目的達成に貢献するため、特定の状況下において、例えば、市況がファンドの原投資にマイナス利回りを引き起こす場合には、運用会社は、特定の日付または特定の日数にわたって支払われる投資運用報酬全額を受け取る権利を放棄することができる。運用会社は自由裁量で権利を放棄することができ、これにより将来発生する投資運用報酬全額を受け取る権利が損なわれることはない。
投資運用報酬の減額は、損益および純資産変動計算書の投資運用報酬から別掲で開示されている。当期において、ユーロ・リザーブ・ファンドは投資運用報酬が減額されている。
当期において、ブラックロックが運用するターゲット・ファンドに対する投資に関連して投資運用報酬リベートの対象になっているファンドは以下のとおりである。
アジアン・マルチアセット・グロース・ファンド、エマージング・ヨーロッパ・ファンド、ユーロ・ボンド・ファンド、ユーロ・コーポレート・ボンド・ファンド、ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド、フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンド、フレキシブル・マルチアセット・ファンド、グローバル・アロケーション・ファンド、グローバル・コーポレート・ボンド・ファンド、グローバル・ガバメント・ボンド・ファンド、グローバル・マルチアセット・インカム・ファンドおよびワールド・ボンド・ファンド
2017年8月31日現在、未払投資運用報酬は、純資産計算書においてその他の負債に含まれている。
6.販売報酬
英文目論見書のアペンディクスEに記載されているとおり、当社は年間販売報酬を支払う。販売報酬の水準は、0.00%から1.25%の間である。クラスA、D、I、J、S、XおよびZ投資証券では、販売報酬を支払わない。ユーロ・リザーブ・ファンドおよびUSドル・リザーブ・ファンドのクラスC投資証券では、販売報酬を支払わない。当該報酬は、該当ファンドの純資産価額(該当する場合、アペンディクスB第18.3項に記載されているとおり、該当ファンドの純資産価額への希薄化調整を反映している)に基づき毎日発生し、毎月支払われる。
当社は、損益および純資産変動計算書において詳述されているとおり、販売報酬を支払う。2017年8月31日現在、未払販売報酬は、純資産計算書においてその他の負債に含まれている。
7.管理事務代行報酬
当社は管理事務代行報酬を運用会社に支払っている。
管理事務代行報酬の水準は、運用会社との合意に基づく取締役の裁量によって変更される場合があり、当社が発行する様々なファンドと投資証券クラスのそれぞれに異なる比率で適用されることになる。ただし、取締役と運用会社の間で、現在支払われている管理事務代行報酬の上限を年率0.25%とすることが合意されている。管理事務代行報酬は、該当する投資証券クラスの純資産価額に基づき毎日発生し、毎月支払われる。
取締役および運用会社は、各ファンドの市場部門および競合他社と比較したファンドの業績といった複数の基準を考慮に入れ、ファンドの投資家が入手可能な類似する投資商品の市場全体について比較した場合に各ファンドの総費用比率(以下「TER」という。)が確実に優位性を保てることを目標とした料率で、管理事務代行報酬の水準を設定している。
TERは、投資証券クラスごとの総費用(銀行利息、保管取引報酬、取引費用および金融資産に係るマイナス金利費用を除き、管理事務代行報酬補助金を含む)を各投資証券クラスの平均純資産で除した額に基づいて計算され、パーセンテージで表示される。
管理事務代行報酬は、預託報酬、販売報酬、有価証券貸付手数料、欧州連合の源泉徴収税還付請求に関連する法的費用とその税金ならびに投資レベルまたは当社レベルで課される税金を除き、当社が負担したすべての固定および変動の営業費用および管理費に充てる目的で運用会社が使用する。
当社は、欧州連合の源泉徴収税還付請求に関連する法的費用を現在は払っておらず、関連するファンドに(その税金と併せて)対等かつ公正に配分する。当社の還付請求が認められる確率が高く、回収される税金は、当該還付請求提訴のための関連法的費用を大幅に上回ったため、関連法的費用は、2015年7月20日以降は、管理事務代行報酬から支払われない。
また、管理事務代行報酬は、監査ならびに投資家による報告およびその他の税金に係る順守事項に関連するサービスに対してルクセンブルグにあるプライスウォーターハウスクーパースに支払われる報酬に充てるために使われる。2017年8月31日終了会計年度における当該報酬は1,130,313ユーロであった。プライスウォーターハウスクーパースによって提供されている投資家による報告に関連するサービスは、特定の課税管轄に居住する投資家に要求されている報告に関わるものである。当社に提供されているサービスについてプライスウォーターハウスクーパースに支払っている報酬はこれ以外にない。
これらの営業費用および管理費には、すべての第三者費用と、当社が、または当社が代行して随時負担したその他の回収可能な費用が含まれる。この費用には、ファンド経理報酬、名義書換事務代行報酬(副名義書換事務代行会社および関連するプラットフォームとの取引費用を含む)、コンサルタント、法律、税金および監査報酬等のすべての専門家費用、取締役報酬(ブラックロック・グループの従業員でない取締役に対する報酬)、交通費、合理的な範囲の立替経費、印刷費、公告費、翻訳費用および投資主への報告に関連するその他すべての費用、規則当局への届出およびライセンス手数料、コルレスおよびその他の銀行手数料、ソフトウエアのサポートおよび維持、営業費用およびインベスター・サービス・チームおよび様々なブラックロック・グループ会社によって提供されたその他のグローバル管理サービスに帰属する費用が含まれるが、これらに限定されない。
運用会社は、ファンドのTERの競争優位性を維持する財務リスクを負っている。したがって、すべての期間において当社が運用会社に支払った管理事務代行報酬の金額のうち、期中に発生した実際の費用を超える額について運用会社は返還する義務を負わず、一方で期中に発生した実際の費用のうち、当社が運用会社に支払った管理事務代行報酬を超える額については、運用会社または他のブラックロック・グループ会社が負担しなければならない。
ブラックロック・グループの従業員でない取締役に、遂行した業務の報酬として税込みで年間55,000ユーロ支払われた。会長の報酬が税込みで年間60,000ユーロである。ブラックロック・グループの従業員である取締役は、取締役報酬を受ける権利を有していない。
特定の管轄地域に適用される税金も、ファンドに直接請求される(注記9参照)。
当期において、管理事務代行報酬補助金の対象になっている現行のファンドは以下のとおりである。

アジアン・マルチアセット・グロース・ファンド

ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド

フレキシブル・マルチアセット・ファンド

グローバル・ロング・ホライズン・エクイティ・ファンド

ナチュラル・リソーシス・グロース・アンド・インカム・ファンド

ノースアメリカン・エクイティ・インカム・ファンド

ワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・ファンド

管理事務代行報酬は、損益および純資産変動計算書において補助金を控除され開示されている。
2017年8月31日現在、未払管理事務代行報酬は、純資産計算書においてその他の負債に含まれている。
8.預託報酬
当期における当社の預託銀行は、ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン(インターナショナル)リミテッド、ルクセンブルグ支店である。預託銀行は、英文目論見書において詳述される取引手数料に加えて、有価証券の価額に基づき毎日発生する年間報酬を受領する。両カテゴリーの報酬および手数料の料率は、投資先の国によって異なり、場合によっては資産クラスに応じて異なる。債券や先進国の株式市場に対する投資は上記の幅の下限となり、新興市場に対する一部の投資は、上記の幅の上限となる。そのため、各ファンドの保管費用は、その時点における資産配分により左右されることになる。
預託報酬はファンドに直接請求される。2017年8月31日現在、未払いである保管および預託報酬は純資産計算書においてその他の負債に含まれている。
9.税金
ルクセンブルグ
現在のルクセンブルグの法律および慣習に基づき、当社はルクセンブルグにおける所得税もしくはキャピタル・ゲイン税が課されず、また、当社が支払う配当金はルクセンブルグの源泉徴収税の対象となっていない。しかし、当社は、純資産価額に対して年率0.05%のルクセンブルグにおける税金、またはリザーブ・ファンド、クラスI、クラスJおよびクラスXの投資証券の場合には純資産価額に対して年率0.01%の税金が課される。当該税金は、各ファンドの該当四半期末(暦年)の純資産価額に基づき、四半期毎に支払われる。ルクセンブルグにおいて、投資証券の発行に伴う印紙税またはその他の税金は支払われない。2017年8月31日終了会計年度において、ルクセンブルグの税金に関連する50,509,726米ドルが費用計上された。
ベルギー
当社は金融市場に関する2012年8月3日法第154条に基づき、ベルギーの金融サービス市場機構に登録されている。ベルギーにおいて一般向け販売のために登録されたファンドには、前年の12月31日現在、ベルギーの仲介業者を通じてベルギーで販売された口数の純資産価額に対して年率0.0925%の税金が課される。2017年8月31日終了会計年度において、ベルギーの税金に関連する3,439,313米ドルが費用計上された。
英国
報告型ファンド(Reporting Funds)
当社では英国報告型ファンドの形態が適用されている。このファンド形態に基づき、英国報告型ファンドの投資家は、分配のあるなしにかかわらずその保有高に応じた英国報告型ファンドの収益持分について課税されるが、その保有高の売却益にはキャピタル・ゲイン税が課される。現在、英国報告型ファンドであるファンドのリストは、https://www.gov.uk/government/publications/offshore-funds-list-of-reporting-funds.より入手可能である。
その他の取引税
他の管轄地域において、当ファンドが保有する特定の資産に対し、金融取引税(以下「FTT」という。)またはその他の取引税といった税金が課される場合がある(例えば、英国の印紙税、フランスのFTT)。
源泉徴収税
当社が受け取る投資に係る配当金および利息は、その支払元の国において源泉徴収税が課せられる場合がある。当社が所得税を免除されているため、かかる源泉徴収税は通常、回収できない。しかしながら、最近の欧州連合における判例法によって、そのような回収不能の税金が減額される可能性が出てきた。市民権を有する国、居住国、あるいは住所を登録している国の法律に基づいて、投資証券の販売、購入、保有、買戻し、転換、売却において課せられる可能性がある税金について、投資家は熟知するとともに、専門家に適時に相談すべきである。投資家は、課税の水準および課税の標準ならびに課税の軽減が変更される可能性があることに留意する必要がある。源泉徴収税の負担の可能性については、英文目論見書においてさらに説明されている。
10.投資顧問会社
運用会社であるブラックロック(ルクセンブルグ)エス・エーは、同社の投資運用機能を、英文目論見書に記載のとおり、以下の投資顧問会社(以下それぞれを「投資顧問会社」という。)に委託している。ブラックロック・フィナンシャル・マネジメント・インク(US)(以下「BFM」という。)、ブラックロック・インベストメント・マネジメント・エル・エル・シー(US)(以下「BIMLLC」という。)、ブラックロック・インベストメント・マネジメント(UK)リミテッド(以下「BIMUK」という。)およびブラックロック(シンガポール)リミテッド(以下「BSL」という。)。
すべての投資顧問会社は、ブラックロック(ルクセンブルグ)エス・エーにより直接任命されている。すべての副投資顧問会社は関連する投資顧問会社により任命されている。これらのうちの数社は、投資顧問会社として以下の会社に業務の一部を再委託している。ブラックロック・ジャパン株式会社(以下「BLKJap」という。)、ブラックロック・アセット・マネジメント・ノースアジア・リミテッド(以下「BAMNA」という。)およびブラックロック・インベストメント・マネジメント(オーストラリア)リミテッド(以下「BLKAus」という。)。

	ファンド		投資顧問会社	副投資顧問会社
	ASEANリーダーズ・ファンド		BIMUK	BAMNA
	アジア・パシフィック・エクイティ・インカム・ファンド		BIMUK	BAMNA
	アジアン・ドラゴン・ファンド		BIMUK	BAMNA
	アジアン・グロース・リーダーズ・ファンド		BIMUK	BAMNA
	アジアン・マルチアセット・グロース・ファンド		BSL、BIMUK、 BIMLLC	BAMNA、BLKAus
	アジアン・タイガー・ボンド・ファンド		BSL、BIMUK	BAMNA
	チャイナ・ファンド		BIMUK	BAMNA
	コンチネンタル・ヨーロピアン・フレキシブル・ファンド		BIMUK	-
	エマージング・ヨーロッパ・ファンド		BIMUK	-
	エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド		BSL、BIMUK、BFM	-
	エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・ファンド		BSL、BIMUK、BFM	-
	エマージング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファンド		BIMUK、BIMLLC	BAMNA
	エマージング・マーケッツ・ファンド		BIMUK、BIMLLC	BAMNA
	エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド		BSL、BIMUK、BFM	BAMNA
	ユーロ・ボンド・ファンド		BIMUK	-
	ユーロ・コーポレート・ボンド・ファンド		BIMUK	-
	ユーロ・リザーブ・ファンド		BIMUK	-
	ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド		BIMUK	-
	ユーロ・マーケッツ・ファンド		BIMUK	-
	ヨーロピアン・エクイティ・インカム・ファンド		BIMUK	-
	ヨーロピアン・フォーカス・ファンド		BIMUK	-
	ヨーロピアン・ファンド		BIMUK	-
	ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド		BIMUK	-
	ヨーロピアン・スペシャル・シチュエーションズ・ファンド		BIMUK	-
	ヨーロピアン・バリュー・ファンド		BIMUK	-

	ファンド		投資顧問会社	副投資顧問会社
	フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンド		BSL、BIMUK、 BFM	BLKAus
	フレキシブル・マルチアセット・ファンド		BIMUK	-
	グローバル・アロケーション・ファンド		BIMLLC	-
	グローバル・コーポレート・ボンド・ファンド		BSL、BIMUK、BFM	BLKAus
	グローバル・ダイナミック・エクイティ・ファンド		BIMLLC	-
	グローバル・エンハンスト・エクイティ・イールド・ファンド		BIMUK	-
	グローバル・エクイティ・インカム・ファンド		BIMUK	-
	グローバル・ガバメント・ボンド・ファンド		BSL、BIMUK、BFM	BLKAus
	グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド		BSL、BIMUK、BFM	-
	グローバル・インフレーション・リンクド・ボンド・ファンド		BIMUK、BFM	BLKAus
	グローバル・ロング・ホライズン・エクイティ・ファンド		BIMUK	-
	グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド		BSL、BIMUK、BFM	BAMNA
	グローバル・オポチュニティーズ・ファンド		BIMUK、BIMLLC	-
	グローバル・スモールキャップ・ファンド		BIMLLC	-
	インディア・ファンド		BIMUK	BAMNA
	ジャパン・フレキシブル・エクイティ・ファンド		BIMUK	BAMNA
	ジャパン・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンド		BIMUK	BLKJap
	ラテン・アメリカン・ファンド		BIMLLC	-
	ナチュラル・リソーシス・グロース・アンド・インカム・ファンド		BIMLLC、BIMUK	-
	ニュー・エネルギー・ファンド		BIMUK	-
	ノースアメリカン・エクイティ・インカム・ファンド		BIMLLC	-
	パシフィック・エクイティ・ファンド		BIMUK	BAMNA
	中国人民元ボンド・ファンド		BSL、BIMUK	BAMNA
	ストラテジック・グローバル・ボンド・ファンド		BSL、BIMUK、BFM	BLKAus
	スイス・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンド		BIMUK	-
	ユナイテッド・キングダム・ファンド		BIMUK	-
	USベーシック・バリュー・ファンド		BIMLLC	-
	USドル・コア・ボンド・ファンド		BSL、BIMUK、BFM	-
	USドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド		BFM	-
	USドル・リザーブ・ファンド		BFM	-
	USドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド		BFM	BLKAus
	USフレキシブル・エクイティ・ファンド		BIMLLC	-
	USガバメント・モーゲージ・ファンド		BFM	-
	USグロース・ファンド		BIMLLC	-
	USスモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンド		BIMLLC	-

	ファンド		投資顧問会社	副投資顧問会社
	ワールド・アグリカルチャー・ファンド		BIMUK	-
	ワールド・ボンド・ファンド		BSL、BIMUK、 BFM	BLKAus
	ワールド・エネルギー・ファンド		BIMUK	-
	ワールド・フィナンシャルズ・ファンド		BIMUK	-
	ワールド・ゴールド・ファンド		BIMUK	-
	ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド		BIMUK、BIMLLC	-
	ワールド・マイニング・ファンド		BIMUK	-
	ワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・ファンド		BSL、BIMUK、BIMLLC	-
	ワールド・テクノロジー・ファンド		BIMUK、BIMLLC	-

11.関連当事者との取引
運用会社、主販売会社、投資顧問会社および副投資顧問会社の最終的な持株会社は、米国デラウェア州で設立されたブラックロック・インクである。PNCファイナンシャル・サービシズ・グループ・インクがブラックロック・インクの主要株主となっている。当社のために有価証券の取引を手配する際、PNCグループの会社が、通常の条件で有価証券仲介、外国為替、銀行業務およびその他のサービスを提供していた、もしくは本人として取引をしていた可能性があり、差益が生じる可能性がある。かかる取引は、通常の業務過程において標準的な取引条件に基づいて行われる。ブローカーおよびエージェントに対する手数料は市場の慣例に従って支払われており、手数料がブローカーおよびエージェントによって一括されている、あるいはその他の手法によって割り引かれたり、現金により手数料が割り戻された場合、その差益は当社に還元されている。PNCグループのサービスは、手数料および取引条件が投資市場においてブラックロックと関連が無いその他のブローカーおよびエージェントとほぼ同様であることを前提として適切であると判断された場合に投資顧問会社によって利用可能であり、このことは、最高の成績を達成するという方針と一貫性がある。当期において、運用会社、投資顧問会社、副投資顧問会社または当社の取締役の関連当事者であるブローカーを通じて当社に影響を及ぼす取引はなかった。
投資運用会社、または共通管理・支配により投資運用会社と関係している会社、もしくは実質的な直接・間接保有により投資運用会社と関係している会社が管理するその他のUCITSおよび/またはその他の集団投資事業(以下「UCI」という。)のユニットに当ファンドが投資している場合、かかるその他のUCITSおよび/またはUCIのユニットに対する投資について、当社は発行手数料または償還手数料を請求されることはない。当ファンドは、可能な場合、投資運用報酬の対象ではないクラスX投資証券に投資する。
当期において、当社、運用会社、投資顧問会社、副投資顧問会社、当社の取締役、あるいはこれらの者またはこれらの関連当事者が重要な利害関係を有する企業との間で、通常の業務範囲外のあるいは標準的な取引条件外の取引は行われていない。
当期において、取締役によるファンドの投資証券の購入はなかった。
有価証券貸付契約に従って任命された有価証券貸付の代理人は、当社の関連当事者であるブラックロック・アドバイザーズ(UK)リミテッドである。ブラックロック・アドバイザーズ(UK)リミテッドは有価証券貸付取引に直接関連するすべての運用費用を負担する。
当ファンドは、ブラックロック・インクが提供している借手のデフォルトに対する補償から利益を得ている。当該補償により、全貸付有価証券の差替えが可能となる。ブラックロック・インクは、借手のデフォルトに対する補償費用を負担する。
ブラックロック・インベストメント・マネジメント(UK)リミテッドは、ブラックロック(チャネル・アイランズ)リミテッドに一部の管理事務代行を任命した。
12.コミッションの使用
1社または複数の投資顧問会社は、適用される法律または規制により認められている場合、コミッション・シェアリング契約または同様の契約を締結することがある。これらの契約は、契約を通じて入手するリサーチまたは売買執行サービスが投資顧問会社の投資に係る意思決定能力または売買執行力を向上させ、それにより投資収益増加の見込みが高まると投資顧問会社が判断する場合にのみ締結されることになる。投資顧問会社は主要な国際ブローカーとこれらの契約を締結し、ブローカーは投資顧問会社に対して提供するリサーチおよび売買執行サービスの支払いにおいて、投資顧問会社からの売買により発生するコミッションを使用するか、または投資顧問会社に提供される第三者リサーチに関して支払うことに同意する。すべての売買は引き続き最善の執行の要件に準拠しており、契約は継続して見直されている。
13.デリバティブ商品
当ファンドはデリバティブ商品を売買することがある。詳細については各ファンドの投資有価証券明細表を参照のこと。
投資有価証券明細表で開示されているとおり、基礎となるエクスポージャーはESMAが公表したガイドラインに従って算定されており、各金融商品の基礎となる資産における同等ポジションの市場価額を表している。債券先物の基礎となるエクスポージャーは、譲渡有価証券の最安値ではなく債券の市場価額に基づいて算定されている。
14.差入れた有価証券または保証として引渡した有価証券および保証として受取った有価証券
ファンドが担保として差入れた、または保証として引渡した有価証券は当ファンドの投資有価証券明細表において開示されている。当該有価証券はファンドの投資有価証券明細表において「†」で記されており、2017年8月31日現在、その評価額は54,464,485米ドルである。
グローバル・エンハンスト・エクイティ・イールド・ファンドについて、売建コール・オプションの担保は、ブラックロック・インベストメント・マネジメント(UK)リミテッド、メリルリンチ・インターナショナルおよびバンク・オブ・ニューヨーク・メロン(インターナショナル)リミテッドの三者間契約に基づき差入れられる。担保はファンドの投資有価証券明細表において「^」で記されており、2017年8月31日現在、その評価額は33,249,659米ドルである。
ファンドが保証として受取った有価証券の詳細は、以下の表のとおりである。2017年8月31日現在、これらの有価証券の評価額は6,215,423米ドルである。

	ファンド		額面金額		銘柄		評価額 (単位:米ドル)
	アジアン・マルチアセット・グロース・ファンド		188,000		United States Treasury Note 2% 30/11/2022		183,540
	エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド		746,000		United States Treasury Note 1.875% 31/10/2022		724,993
	エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド		890,000		United States Treasury Note/Bond 3.875% 15/8/2040		998,099
	ユーロ・ボンド・ファンド		300,000		French Republic Government Bond OAT 4.25% 25/10/2017		367,247
	ユーロ・コーポレート・ボンド・ファンド		1,153,000		Bundesobligation 9/4/2021 (Zero Coupon)		1,353,821
	ユーロ・コーポレート・ボンド・ファンド		626,000		Bundesschatzanweisungen 15/9/2017 (Zero Coupon)		734,796
	フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンド		1,141,000		United States Treasury Note 0.875% 15/4/2019		1,102,622
	USドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド		59,000		United States Treasury Note 3.375% 15/11/2019		60,301
	ワールド・ボンド・ファンド		333,000		United Kingdom Gilt 3.5% 22/7/2068		690,004

15.現金担保
当ファンドはさまざまな取引相手とデリバティブの取引を行っている。デリバティブの取引相手は、投資有価証券明細表に示されている。デリバティブの取引相手は以下のとおりである。オーストラリア・ニュージーランド銀行、バンク・オブ・アメリカ、バークレイズ、BNPパリバ、BNYメロン、シティバンク、シティグループ、オーストラリア・コモンウェルス銀行、クレディ・スイス、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックス、香港上海銀行Plc、JPモルガン、メリルリンチ、モルガン・スタンレー、野村、RBS Plc、サンタンデール、ソシエテ・ジェネラル、スタンダードチャータード銀行、ステート・ストリート、トロント・ドミニオンおよびUBSである。スワップ契約、CFD、先物取引、売建オプション(プットおよびコール)、買建オプション(プットおよびコール)およびスワップションに係る担保/証拠金について、取引相手が当社へのエクスポージャーを補う場合、担保/証拠金が支払われ、当社が取引相手へのエクスポージャーを補う場合、担保/証拠金が受取られる。「ブローカーに対する債権」は、ポートフォリオのクリアリング・ブローカーおよびさまざまな取引相手に支払った現金担保からなる。「ブローカーに対する債務」は、ポートフォリオのクリアリング・ブローカーおよびさまざまな取引相手から受取った現金担保からなる。
2017年8月31日現在の保有CFD、スワップ契約、店頭オプション取引および先物取引に関連するブローカーからの/(に対する)現金担保および証拠金残高は、以下の表のとおりである。

	ファンド	通貨	ブローカーからのCFD、スワップ契約 および店頭 オプション取引 現金担保残高	ブローカーに対するCFD、スワップ契約 および店頭 オプション取引 現金担保残高	ブローカー からの 先物取引 証拠金残高	ブローカーに 対する 先物取引 証拠金残高
	アジアン・マルチアセット・グロース・ファンド	米ドル	-	-	462,552	(3,492)
	アジアン・タイガー・ボンド・ファンド	米ドル	6,461,000	(360,000)	2,757,295	(31,785)
	コンチネンタル・ヨーロピアン・フレキシブル・ファンド	ユーロ	-	-	4,011,701	-
	エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド	米ドル	-	(6,432,708)	8,450,088	(761,274)
	エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・ファンド	米ドル	-	(400,000)	82,000	(20,859)
	エマージング・マーケッツ・ファンド	米ドル	-	-	855,000	(173,395)
	エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド	米ドル	10,340,000	(2,880,000)	3,162,313	-
	ユーロ・ボンド・ファンド	ユーロ	-	(310,000)	15,417,757	(765,716)
	ユーロ・コーポレート・ボンド・ファンド	ユーロ	-	(1,760,000)	4,954,718	(54,254)
	ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド	ユーロ	-	(1,630,000)	57,372,374	(1,825,670)
	ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド	ユーロ	-	-	36,880	(744)
	フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンド	米ドル	43,509,633	(37,863,123)	116,944,691	(544,891)
	フレキシブル・マルチアセット・ファンド	ユーロ	-	(2,160,000)	2,859,146	(115,576)
	グローバル・アロケーション・ファンド	米ドル	-	(99,049,983)	42,090,655	(3,798,316)
	グローバル・コーポレート・ボンド・ファンド	米ドル	747,000	(650,000)	6,830,486	(712,217)
	グローバル・ダイナミック・エクイティ・ファンド	米ドル	100,000	(3,700,000)	2,365,430	(75,893)
	グローバル・エンハンスト・エクイティ・イールド・ファンド	米ドル	-	-	50,867,438	(97,616)
	グローバル・ガバメント・ボンド・ファンド	米ドル	-	(1,240,000)	6,248,778	(600,766)
	グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド	米ドル	10,000	(390,000)	214,518	(6,401)
	グローバル・インフレーション・リンクド・ボンド・ファンド	米ドル	527,762	(170,000)	2,268,772	(4,965)

	ファンド	通貨	ブローカーからのCFD、 スワップ契約 および店頭 オプション取引 現金担保残高	ブローカーに対するCFD、スワップ契約 および店頭 オプション取引 現金担保残高	ブローカー からの 先物取引 証拠金残高	ブローカーに 対する 先物取引 証拠金残高
	グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド	米ドル	-	-	59,668,393	(5,153,843)
	グローバル・スモールキャップ・ファンド	米ドル	-	-	159,212	(3,315)
	インディア・ファンド	米ドル	-	-	8,992,281	-
	中国人民元ボンド・ファンド	オフショア中国 人民元	-	-	533,473	-
	ストラテジック・グローバル・ボンド・ファンド	米ドル	-	(280,000)	590,031	(3,871)
	USドル・コア・ボンド・ファンド	米ドル	-	-	187,186	(75,613)
	USドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド	米ドル	-	(2,220,000)	199,801	(3,507)
	USドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド	米ドル	-	(3,563,000)	3,996,174	-
	USガバメント・モーゲージ・ファンド	米ドル	140,000	(16,482)	257,800	-
	ワールド・ボンド・ファンド	米ドル	-	(1,700,000)	5,677,745	(954,417)
	ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド	米ドル	1,100,000	-	-	-

16.配当金
配当金の支払いに関連する取締役の現行の方針は投資証券クラスによって異なる。無分配投資証券クラスに関する現行の方針はすべての純投資利益を留保し再投資することである。そのため、当該利益は純資産価額に留保され、該当クラスの投資証券1口当たり純資産価額に反映される。分配型投資証券クラスの場合、当期の投資収益の純額または全額を分配する投資証券クラスについては当期の費用控除後のほぼすべての投資収益を分配する方針であり、総額を分配する投資証券クラスについては分配に費用控除前の資本金の一部が含まれることがある。取締役は、実現および未実現キャピタル・ゲイン(純額)の両方からの配当金を含めて配当を行うか否か、またどの程度含めるかについて決定することもできる。当ファンドの一部および/または投資証券クラスの一部(例えば、安定分配型投資証券、金利差分配型投資証券および基準額以上分配型投資証券)は、収益、実現および未実現キャピタル・ゲイン(純額)だけでなく資本金からも分配を行うことができる。分配型投資証券クラスが実現または未実現キャピタル・ゲイン(純額)からの配当金を含めて配当を行う場合、もしくは費用控除前の総収益を分配するファンドの場合は、配当金に当初の資本金が含まれる可能性がある。ファンドの資本金から配当金が支払われる場合、資本金が減額されることになり、追加の増資が必要になる可能性がある。
ファンドが英国報告型であり報告収益が分配額を超過する場合は、当該剰余金がみなし配当金として処理され、投資家の税務上の立場に応じて課税されることになる。
分配型投資証券を発行するファンドについては、ファンドの種類により、配当金の支払頻度が決定される。配当金の支払に関する詳細については、英文目論見書に記載されている。
配当金の宣言および支払ならびに投資主が利用可能な再投資の選択については、英文目論見書に記載されている。
17. 信用供与
2016年4月、BGFはJPモルガン・チェース銀行・エヌ・エー(以下「JPモルガン」という。)と、JPモルガンがその他のシンジケート・ローンの貸手と共に、当ファンドに925百万米ドルの信用供与を行う契約を締結した。当ファンドは、この信用供与枠を一時的な資金調達目的で利用し、その目的には、例えば、投資家に対する償還資金を含むがこれに限定されない。かかる信用供与枠からの引出に関連する利息や未使用枠の手数料は、運用会社に支払われる管理事務代行報酬から負担されている。新規設定ファンドには自動的に信用枠が供与されないため、併合プロセスにより合算しなければならない。かかるプロセスにおいては、新規設定ファンドの信用枠の合算を承認するため、特に信用供与者が必要なデューデリジェンスを行う。当期において新規設定ファンドは信用枠を供与されず、引出すこともなかった。さらに、信用供与者が必ずしも新規設定ファンドの信用枠の合算を承認するとは限らず、また、信用枠が当ファンドとその他のブラックロックのファンドとの間の信用契約に基づき(公正な配分で)供与されていても、ファンドがかかる信用枠を使用することができるとは限らない。従って、一部のファンドはかかる信用供与を受けない場合があり、それに関連する費用も発生しない。2017年8月31日現在、当ファンドについて、かかる信用供与枠の未返済残高はない。2016年9月1日から2017年8月31日までの会計年度において使用した信用供与枠はない。
18.取引費用
投資目的を達成するため、ファンドはポートフォリオに係る売買に関連した取引費用を負担する。以下の表に開示されているのは、2017年8月31日終了会計年度に各ファンドが負担した、個別に特定が可能な取引費用である。当該費用には手数料、決済費用、ブローカー費用が含まれる。

	ファンド	通貨	取引費用
	ASEANリーダーズ・ファンド	米ドル	378,388
	アジア・パシフィック・エクイティ・インカム・ファンド	米ドル	1,953,473
	アジアン・ドラゴン・ファンド	米ドル	8,518,005
	アジアン・グロース・リーダーズ・ファンド	米ドル	7,325,695
	アジアン・ローカル・ボンド・ファンド(1)	米ドル	35,042
	アジアン・マルチアセット・グロース・ファンド	米ドル	250,794
	アジアン・タイガー・ボンド・ファンド	米ドル	37,346
	チャイナ・ファンド	米ドル	4,041,353
	コンチネンタル・ヨーロピアン・フレキシブル・ファンド	ユーロ	4,973,662
	エマージング・ヨーロッパ・ファンド	ユーロ	1,798,804
	エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド	米ドル	45,922
	エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・ファンド	米ドル	3,985
	エマージング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファンド	米ドル	1,599,172
	エマージング・マーケッツ・ファンド	米ドル	2,503,280
	エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ファンド	米ドル	124,389
	ユーロ・ボンド・ファンド	ユーロ	38,789
	ユーロ・コーポレート・ボンド・ファンド	ユーロ	23,688
	ユーロ・リザーブ・ファンド	ユーロ	5,966
	ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド	ユーロ	24,199
	ユーロ・マーケッツ・ファンド	ユーロ	9,403,058
	ヨーロピアン・エクイティ・インカム・ファンド	ユーロ	10,263,976
	ヨーロピアン・フォーカス・ファンド	ユーロ	4,834,740
	ヨーロピアン・ファンド	ユーロ	8,841,169
	ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド	ユーロ	6,340
	ヨーロピアン・スペシャル・シチュエーションズ・ファンド	ユーロ	3,818,223
	ヨーロピアン・バリュー・ファンド	ユーロ	7,971,255
	フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンド	米ドル	783,689
	フレキシブル・マルチアセット・ファンド	ユーロ	124,018
	グローバル・アロケーション・ファンド	米ドル	8,764,762
	グローバル・コーポレート・ボンド・ファンド	米ドル	46,400
	グローバル・ダイナミック・エクイティ・ファンド	米ドル	746,504
	グローバル・エンハンスト・エクイティ・イールド・ファンド	米ドル	965,430
	グローバル・エクイティ・インカム・ファンド	米ドル	1,033,890
	グローバル・ガバメント・ボンド・ファンド	米ドル	23,179
	グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド	米ドル	263,591
	グローバル・インフレーション・リンクド・ボンド・ファンド	米ドル	17,423
	グローバル・ロング・ホライズン・エクイティ・ファンド	米ドル	2,907
	グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド	米ドル	2,508,479

	ファンド	通貨	取引費用
	グローバル・オポチュニティーズ・ファンド	米ドル	589,586
	グローバル・スモールキャップ・ファンド	米ドル	892,108
	インディア・ファンド	米ドル	1,544,221
	ジャパン・フレキシブル・エクイティ・ファンド	日本円	25,100,815
	ジャパン・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンド	日本円	91,945,212
	ラテン・アメリカン・ファンド	米ドル	2,517,600
	ナチュラル・リソーシス・グロース・アンド・インカム・ファンド	米ドル	134,026
	ニュー・エネルギー・ファンド	米ドル	519,368
	ノースアメリカン・エクイティ・インカム・ファンド	米ドル	124,498
	パシフィック・エクイティ・ファンド	米ドル	397,755
	中国人民元ボンド・ファンド	オフショア中国 人民元	46,744
	ストラテジック・グローバル・ボンド・ファンド	米ドル	63,588
	スイス・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンド(2)	スイス・フラン	419,086
	ユナイテッド・キングダム・ファンド	英ポンド	516,966
	USベーシック・バリュー・ファンド	米ドル	754,415
	USドル・コア・ボンド・ファンド	米ドル	105,697
	USドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド	米ドル	522,342
	USドル・リザーブ・ファンド	米ドル	7,964
	USドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド	米ドル	17,737
	USフレキシブル・エクイティ・ファンド	米ドル	256,282
	USガバメント・モーゲージ・ファンド	米ドル	59,020
	USグロース・ファンド	米ドル	153,549
	USスモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンド	米ドル	731,057
	ワールド・アグリカルチャー・ファンド	米ドル	230,669
	ワールド・ボンド・ファンド	米ドル	35,642
	ワールド・エネルギー・ファンド	米ドル	1,132,806
	ワールド・フィナンシャルズ・ファンド	米ドル	932,551
	ワールド・ゴールド・ファンド	米ドル	3,887,552
	ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド	米ドル	1,362,326
	ワールド・マイニング・ファンド	米ドル	4,732,542
	ワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・ファンド	米ドル	542,171
	ワールド・テクノロジー・ファンド	米ドル	294,154

(1)ファンドの終了。詳細については注記1を参照のこと。
(2)販売中止になったファンド。詳細については注記1を参照のこと。
すべての取引費用が個別に識別可能なわけではない。債券投資、先渡為替予約およびその他のデリバティブ契約では、取引費用は投資の売買価格に含まれることになる。一方、個別に識別可能でない取引費用は各ファンドのパフォーマンスに含まれることになる。マーケットインパクトのコストも個別に識別可能ではないため、上表において開示されていない。
19.下引受けに係る収益
当社は、保管銀行の同意のもと下引受契約を締結することがある。下引受契約により、当社は報酬と引き換えに他の引受人による投資に先立ち、株式発行が担保される。当期において、受託引受契約に係る収益を受け取ったファンドはなかった。
20.後発事象
2017年9月29日付で、フランク P. ル・ファーブルが当社の取締役を退任した。
2017年10月26日付で、米ドル建のチャイナ・A株式・オポチュニティーズ・ファンドが設定された。
2017年10月31日付で、米ドル建のチャイナ・フレキシブル・エクイティ・ファンドが設定された。
2017年12月1日付で、米ドル建のアジアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンドが設定された。
2017年12月8日付で、当社の英文目論見書の改訂版が発行された。投資主には英文目論見書の改訂を知らせる文書が送付された。
2017年12月8日付で、中国人民元ボンド・ファンドはチャイナ・ボンド・ファンドに、USドル・コア・ボンド・ファンドはUSドル・ボンド・ファンドに名称を変更した。
2017年12月8日より、EU域外の源泉徴収税の還付請求に関連する費用(税金またはそれに係る利息も加算される)は当社が支払い、関連するファンドに均等に配分される予定である。
純資産計算書 2017年7月31日現在(未監査)

			グローバル・エクイティ・ インカム・ポートフォリオ
	注記		米ドル
資産
投資有価証券-取得原価			119,305,887
未実現評価益			20,380,872
投資有価証券-時価	2(a)		139,686,759
銀行預金	2(a)		2,726,974
未収利息および未収配当金	2(a)		133,942
売却投資有価証券未収金	2(a)		14,511
資産合計			142,562,186
負債
購入投資有価証券未払金	2(a)		1,404,951
買戻し受益証券未収金	2(a)		368,575
未払費用およびその他の負債	4,5,6,7		259,291
負債合計			2,032,817
純資産合計			140,529,369

添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
3会計年度末および当中間会計期間末における純資産価額の概要 2017年7月31日現在(未監査)

	グローバル・エクイティ・インカム・ポートフォリオ
	通貨		2017年 7月31日現在		2017年 1月31日現在		2016年 1月31日現在		2015年 1月31日現在
純資産合計	米ドル		140,529,369		141,473,570		168,256,156		203,103,605
以下の1口当たり純資産価額:
クラスA分配型受益証券	米ドル		14.13		13.00		12.16		12.79
クラスF分配型受益証券	米ドル		15.87		14.58		13.42		13.91

添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
損益および純資産変動計算書 2017年7月31日に終了した会計期間(未監査)

			グローバル・エクイティ・ インカム・ポートフォリオ
	注記		米ドル
期首純資産			141,473,570
収益
受取配当金(外国源泉徴収税控除後)	2(c)		2,529,931
収益合計	2(c)		2,529,931
費用
投資運用報酬(該当がある場合、放棄額控除後)	4		153,636
販売報酬(該当がある場合、放棄額控除後)	4		153,636
管理事務代行報酬	6		1,295
監査報酬			28
法務報酬			126
年次税	9		17,088
調整報酬(該当がある場合、放棄額控除後)	5		6,401
保管報酬	7		1,729
名義書換事務代行報酬			21
その他の報酬			115
費用合計			334,075
純投資利益			2,195,856
投資有価証券に係る実現利益	2(a),2(b)		7,722,795
投資有価証券に係る実現(損失)	2(a),2(b)		(1,319,672)
以下に係る実現純利益/(損失):
外国通貨および先渡為替予約	2(d),2(e)		(1,234,571)
当期における実現純利益			5,168,552
投資有価証券に係る未実現評価益の変動額			3,630,657
投資有価証券に係る未実現評価(損)の変動額			3,669,986
以下に係る未実現評価益/(損)の純変動額:
外国通貨および先渡為替予約	2(d),2(e)		(204)
当期における未実現評価益/(損)の純変動			7,300,439
運用成績による純資産の増加			14,664,847
資本の変動
受益証券発行による正味受取額			23,613,705
受益証券買戻しによる正味支払額			(36,951,186)
資本の変動による純資産の減少			(13,337,481)
配当金宣言額	10		(2,271,567)
期末純資産			140,529,369

添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
発行済受益証券口数変動計算書 2017年7月31日に終了した会計期間(未監査)

	グローバル・エクイティ・インカム・ポートフォリオ
	期首発行済 受益証券口数		発行 受益証券口数		買戻 受益証券口数		期末発行済 受益証券口数
クラスA分配型受益証券	4,314,929		416,281		1,580,470		3,150,740
クラスF分配型受益証券	5,856,000		1,159,357		967,312		6,048,045

添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
グローバル・エクイティ・インカム・ポートフォリオ
投資有価証券明細表 2017年7月31日現在(未監査)

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
普通株式
	オーストラリア
122,052	Ansell Ltd	2,135,935	1.52
105,253	Sonic Healthcare Ltd	1,868,777	1.33
		4,004,712	2.85
	ベルギー
14,283	Anheuser-Busch InBev SA/NV	1,734,696	1.23
33,617	bpost SA	921,455	0.66
		2,656,151	1.89
	カナダ
81,446	Rogers Communications Inc 'B'	4,207,218	2.99
		4,207,218	2.99
	ケイマン諸島
375,000	ANTA Sports Products Ltd	1,286,664	0.92
316,000	Sands China Ltd	1,466,540	1.04
		2,753,204	1.96
	デンマーク
36,179	Novo Nordisk A/S 'B'	1,539,714	1.10
		1,539,714	1.10
	フィンランド
53,593	Kone OYJ 'B'	2,783,079	1.98
		2,783,079	1.98
	フランス
38,835	Sanofi	3,724,889	2.65
		3,724,889	2.65
	ドイツ
90,835	Deutsche Post AG Reg	3,491,088	2.48
		3,491,088	2.48
	日本
59,800	Japan Tobacco Inc	2,075,152	1.48
		2,075,152	1.48
	オランダ
18,049	Heineken NV	1,886,655	1.34
		1,886,655	1.34
	シンガポール
113,100	DBS Group Holdings Ltd	1,801,269	1.28
		1,801,269	1.28
	スウェーデン
130,928	Svenska Handelsbanken AB 'A'	1,941,882	1.38
		1,941,882	1.38

公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品(続き)
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	スイス
1,091	Givaudan SA Reg	2,169,957	1.55
42,912	Nestle SA Reg	3,630,045	2.58
52,588	Novartis AG Reg	4,483,827	3.19
7,770	Roche Holding AG	1,967,850	1.40
725	SGS SA Reg	1,611,776	1.15
		13,863,455	9.87
	台湾
705,557	Far EasTone Telecommunications Co Ltd	1,705,739	1.21
377,000	Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd	2,678,098	1.91
		4,383,837	3.12
	英国
76,367	AstraZeneca Plc	4,613,565	3.28
82,674	British American Tobacco Plc	5,178,027	3.69
71,630	Diageo Plc	2,310,636	1.64
131,794	GlaxoSmithKline Plc	2,646,528	1.88
113,100	Imperial Brands Plc	4,829,033	3.44
1,393,001	Lloyds Banking Group Plc	1,201,641	0.86
51,382	Unilever Plc	2,938,194	2.09
		23,717,624	16.88
	米国
12,435	3M Co	2,494,088	1.77
26,875	AbbVie Inc	1,885,819	1.34
74,619	Altria Group Inc	4,882,321	3.47
119,975	Cisco Systems Inc	3,769,614	2.68
34,725	Citizens Financial Group Inc	1,211,902	0.86
76,863	Coca-Cola Co/The	3,538,004	2.52
43,408	Genuine Parts Co	3,662,767	2.61
95,465	H&R Block Inc	2,893,544	2.06
55,809	International Paper Co	3,043,823	2.17
34,337	Johnson & Johnson	4,554,460	3.24
13,038	M&T Bank Corp	2,106,028	1.50
35,550	Microsoft Corp	2,590,173	1.84
25,432	PepsiCo Inc	2,958,250	2.10
118,504	Pfizer Inc	3,945,591	2.81
34,843	Philip Morris International Inc	4,087,955	2.91
33,390	Procter & Gamble Co/The	3,030,476	2.16
14,319	United Parcel Service Inc 'B'	1,582,679	1.13
24,135	United Technologies Corp	2,860,722	2.04
40,877	US Bancorp	2,157,488	1.53
38,390	Wells Fargo & Co	2,066,150	1.47
		59,321,854	42.21
普通株式合計		134,151,783	95.46
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品合計		134,151,783	95.46

その他の譲渡可能な有価証券および短期金融商品
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
普通株式
	カナダ
112,753	TELUS Corp	4,084,770	2.91
		4,084,770	2.91
普通株式合計		4,084,770	2.91
その他の譲渡可能な有価証券および短期金融商品合計		4,084,770	2.91

集合投資スキーム1
保有高	銘柄	時価 (米ドル)	純資産比率 (%)
	アイルランド
1,450,206	Institutional Cash Series Plc - Institutional US Dollar Liquidity Fund Agency (Dis) Shares	1,450,206	1.03
集合投資スキーム合計		1,450,206	1.03
投資有価証券-時価		139,686,759	99.40
その他の純資産		842,610	0.60
純資産合計(米ドル)		140,529,369	100.00

1 関連当事者ファンドに対する投資。詳細については注記8を参照のこと。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
業種別内訳 2017年7月31日現在

	純資産比率 (%)
消費財、非循環型	56.08
工業	11.58
通信	9.79
金融	8.88
消費財、循環型	4.57
技術	3.75
基本資材	3.72
集合投資スキーム	1.03
投資有価証券-時価	99.40
その他の純資産	0.60
	100.00

添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
財務書類に対する注記
1.組織
ブラックロック・グローバル・インベストメント・シリーズ(以下「当ファンド」という。)は、ルクセンブルグ大公国の法律に基づいて設立された契約型投資信託(fonds commun de placement)である。当ファンドは集合投資事業に関する2010年12月17日付の法律(修正)(以下「2010年法」という。)のパートⅡに準拠して設立されている。当ファンドは、オルタナティブ投資ファンド運用会社に係る欧州議会および欧州理事会による2011年6月8日付の指令2011/61/EU(以下「AIFMD」という。)ならびにオルタナティブ投資ファンド運用会社に係る2013年7月12日付ルクセンブルグの法律(以下「2013年法」という。)に準拠して、オルタナティブ投資ファンド(以下「AIF」という。)として適格である。
管理会社は当ファンドのオルタナティブ投資ファンド運用会社(以下「AIFM」という)ではなく、AIFMDの意義としての当ファンドのポートフォリオおよびリスクの管理機能を果たすために、ブラックロック・アセット・マネジメント・シュバイツAG(以下「投資運用会社」という)を任命した。現在投資運用会社は認可されたAIFMではない。
2017年7月31日現在、当ファンドは、グローバル・アロケーション・ポートフォリオ、グローバル・エクイティ・インカム・ポートフォリオ、インカム・ストラテジーズ・ポートフォリオ、スーパー・マネー・マーケット・ファンドおよびワールド・インカム・ポートフォリオ(以下それぞれを「ポートフォリオ」、総称して「全ポートフォリオ」という。)という5つのポートフォリオの受益証券を販売していた。各ポートフォリオは、それぞれ投資目的が異なり、異なるタイプの譲渡可能有価証券または市場商品に投資する。
各ポートフォリオは、それぞれ個別の資産プールであり、以下の各ポートフォリオのそれぞれの受益証券で表象される。

クラスA

クラスA分配型受益証券(豪ドル建)

クラスA分配型受益証券(ユーロ建)

クラスA分配型受益証券(米ドル建)

クラスAシンガポール・ドル・ヘッジ分配型受益証券

クラスA無分配受益証券(豪ドル建)

クラスA無分配受益証券(日本円建)

クラスA無分配受益証券(米ドル建)

クラスAD

クラスAD分配型受益証券(米ドル建)

クラスB

クラスB分配型受益証券(米ドル建)

クラスC

クラスC分配型受益証券(米ドル建)

Common受益証券

Common分配型受益証券(米ドル建)

Current受益証券

Current分配型受益証券(米ドル建)

クラスF1

クラスF分配型受益証券(米ドル建)

インスティテューショナルI受益証券1

インスティテューショナルI分配型受益証券(米ドル建)

クラスJ

クラスJ分配型受益証券(米ドル建)

1 機関投資家が入手可能。
受益証券の各クラスは、全ポートフォリオにおいて等しい権利を有するものの、特徴および費用構造はそれぞれ異なる。これらの詳細は、当ファンドの英文目論見書に記載されている。
当会計期間における重要な事象
当ファンドに係る新しい英文目論見書が2017年7月31日に公表された。
2.重要な会計方針の要約
この財務書類は、ルクセンブルグの投資会社に関するルクセンブルグ当局の規定に基づき、ルクセンブルグにおいて一般に公正妥当と認められた会計原則および財務書類の作成に関する法規制上の要求事項に準拠して作成されており、これには以下の重要な会計方針が含まれる。
(a)投資有価証券およびその他の資産の評価
当ファンドの投資有価証券およびその他の資産は以下のとおり評価されている。
マネー・マーケット以外のポートフォリオ
・ターム・ローンは、いずれの証券取引所にも上場していない。純資産価額(以下「NAV」という。)の決定において、当ファンドは管理会社の取締役会が承認した価格提供機関より提供されるターム・ローンの評価額を利用する。価格提供機関は、相場が容易に入手できる場合には、通常、買い呼び値でターム・ローンを評価する。相場が容易に入手できないターム・ローンの場合は、価格提供機関が評価額決定のための価格決定マトリックスを利用して決定した、一貫性のある公正市場価値で評価する。価格提供機関の手続およびその評価方法は、管理会社の取締役会の全般的な監督のもと、各ポートフォリオの投資顧問会社(以下「投資顧問会社」という。)により検討される。管理会社の取締役会は、価格提供機関の利用はターム・ローンの評価額決定の公正な方法であると、誠実に判断している。
・持分証券、債券およびその他の債務証券(短期債務を除くが、上場証券を含む。)で構成されるポートフォリオ組入証券は、それらの有価証券の通常の機関投資家規模の取引単位について市場情報や類似証券の取引および機関トレーダーの間で一般に認識されている証券間の様々な関係を用いて価格を決定する1つまたは複数の価格提供機関により提供される価格に基づいて評価される。
・評価日のルクセンブルグ時間の午後4時現在の既知の終値で評価されるグローバル・エクイティ・インカム・ポートフォリオを除き、証券取引所に上場されている、またはその他の規制市場で取引されているポートフォリオ組入証券は、評価日の前日のかかる証券取引所または市場の営業終了時点(以下、各々の場合において「該当時刻」という。)における既知の終値で評価される。特定の有価証券の取引がなかった場合、その有価証券の価額は該当時刻における入手可能な直近の買い呼び値とする。一定の状況において、ポートフォリオ組入証券は、その有価証券の主たる市場である取引所の直近の売り呼び値で、またはNASDAQ等の店頭(以下「OTC」という。)市場が主たる市場である上場有価証券については直近の買い呼び値で評価される。
・オープンエンド型集合投資スキームに対する投資はかかる集合投資スキームの受益証券の直近の入手可能な純資産価額に基づき評価される。
・証券取引所に上場されていない、またはその他の規制市場で取引されていない固定利付有価証券は、1社または複数のディーラーまたは価格提供機関から入手した、入手可能な直近の買い呼び値または利回り相当額で評価される。OTC市場で取引されている有価証券は、入手可能な直近の買い呼び値で評価される。複数の取引所で取引されている有価証券は、管理会社の取締役会によりまたはその指示により主たる市場として指定された取引所を基準として評価される。OTC市場および証券取引所の両方で取引されているポートフォリオ組入証券は、最も一般的かつ最も代表的な市場を基準として評価される。
・市場の相場が容易に入手できない有価証券および資産は、管理会社の取締役会によりまたはその指示により誠実に決定される公正価値で評価される。
2017年7月31日現在、かかる公正価値調整は下表のとおり適用されている。

ファンド		通貨		公正価値で評価された有価証券の時価		純資産比率(%)
インカム・ストラテジーズ・ポートフォリオ		米ドル		26,095,195		6.41

スーパー・マネー・マーケット・ファンド
・管理会社は、販売および買戻の目的で計算されるスーパー・マネー・マーケット・ファンドの受益証券1口当たりの価格を合理的に可能な範囲で1米ドルに安定させるための手続を確立している。
・このポートフォリオに組み入れられた有価証券および短期金融商品は、償却原価に基づいて評価される。この評価方法には、商品を取得原価で評価し、その後は、金利変動が当該証券の時価に与える影響を考慮せずに、ディスカウントまたはプレミアムを満期まで均等償却することが含まれる。この方法は、評価に確実性を与える一方、償却原価によって決定された価格がその商品を売却した場合にスーパー・マネー・マーケット・ファンドが受け取るであろう価格より高くなったり低くなったりする期間が生じることがある。
・保有有価証券は、市場相場を使用して計算したNAVと償却原価に基づいて計算したNAVとの間に差異が存在するかどうかを判定するために、管理会社の取締役会によりまたはその指示により定期的に見直される。重要な希薄化あるいは投資家または現在の受益者にとって公正でない結果となりうる差異が存在すると判断された場合、管理会社は、取締役会によりまたはその指示により、必要かつ適切と考えられる調整措置を講じる。この措置には、ポートフォリオ組入証券を満期日前に売却してキャピタル・ゲインもしくはロスを実現させたりポートフォリオの平均満期を短縮したりする、分配金を保留する、もしくは入手可能な時価を使用して受益証券1口当たりNAVを設定することが含まれる。
すべてのポートフォリオ
・現金は、額面金額で評価される。
・短期金融商品等の流動性のある資産は償却原価に基づいて評価される。
・特に、未収利息および未収配当金、売却投資有価証券未収金ならびに販売受益証券未収金を含む資産は、額面金額で評価される。
・特に、購入投資有価証券未払金、買戻し受益証券未払金および未払配当金を含む負債は、額面金額で評価される。
(b)投資有価証券の売却に係る実現損益
投資有価証券の売却に係る実現損益は、平均原価法に基づいて算定されている。
(c)投資有価証券からの収益/費用
当ファンドは、以下の方法で投資有価証券からの収益を貸方計上している。
・受取利息は毎日発生し、定額法によるプレミアムの償却およびディスカウントの増価を含む。
・預金利息は、発生時に認識される。
・受取配当金は、配当落ち日に発生し、源泉徴収税が控除された額で表示されている。
・金利差(以下「IRD」という。)とは、通貨ヘッジ手続き等から発生する、類似する2つの利付証券の金利の差である。1ヶ月の米ドルの金利が0.25%、豪ドルの金利が1%である場合、インプライドIRDは0.75%となる。外国為替市場のトレーダーは先渡換算レートによる値付けが実施されている場合にはIRDを使用する。IRDはポジティブにも、ゼロにもあるいはネガティブにも成り得る。配当金にIRDを含めると、一部地域では資本金からの支払いが生じることがある。IRDは損益および純資産変動計算書上、収益または費用として計上される。
(d)金融デリバティブ
当期において、当ファンドは複数の先渡為替予約を締結している。未決済の先渡為替予約は、決算日に当該予約を締結するため公正市場価値で評価される。この結果生じる超過額/不足額および締結済の未決済予約は未実現評価益/(損)に計上され、純資産計算書の資産または負債に(適宜)含まれる。
未実現評価損益の純変動額および先渡為替予約の決済または終了時における実現純損益は、損益および純資産変動計算書上に表示される。
当期において、当ファンドは1つの商品から発生する利益を他の投資より発生する利益と交換するために、スワップ契約を締結している。当ファンドはクレジット・デフォルト・スワップ(以下「CDS」という。)を引受け、CDSを購入できる。当ファンドがCDSを引受けおよび/または購入する場合、信用事由の発生による偶発的な支払い(当該契約にあらかじめ定義されている)の見返りとして、当ファンドはいくつかのプレミアムを支払うまたは受取る。このプレミアムはCDSの原価に含まれる。スワップは可能な限り、第三者の値付機関から入手した日々の価格に基づいて時価評価され、マーケット・メーカーの実績に照らして検証される。こうした相場が入手できない場合、スワップはマーケット・メーカーから入手する日々の相場に基づいて値付される。いずれの場合も、相場の変動は損益および純資産変動計算書に未実現評価損益の純変動額として計上される。スワップの満期または解約時における実現純損益およびスワップに関連して稼得した利息は、損益および純資産変動計算書上に表示される。
各ポートフォリオは株式市場また当該市場の特定の業界セクターにおいて予想される通常の株価下落による影響に対して、有価証券ポートフォリオをヘッジする目的で株価指数でのコール・オプションの売却、プット・オプションの購入を実施する場合がある。指数オプションは有価証券オプション(行使または割当によるものを除く)に類似しており、取引相手は指標の終了価値と指定倍のオプション行使価格との差異に等しい現金を支払うまたは受け取る。株価指数オプションのヘッジの有効性は主に、原オプションの指数価値における変動とヘッジされているポートフォリオ部分の変動との相関度合によって左右される。特に、転換可能有価証券に係る相関度合は、有価証券ポートフォリオの時価がその転換価値に帰属可能な度合によって影響を受ける。オプションの失効または取引終了に係る未実現評価損益の純変動および実現損益は、損益および純資産変動計算書に表示されている。
(e)外貨換算
各ポートフォリオの通貨以外の通貨建ての投資の取得原価は、購入時の為替レートで換算されている。各ポートフォリオの通貨以外の通貨建ての投資およびその他の資産の時価は、2017年7月31日のルクセンブルグの各ポートフォリオの評価時点における実勢為替レートで換算されている。未実現評価損益の純変動額および各ポートフォリオの通貨以外の通貨建てのその他の資産または負債の売却または決済時における実現純損益は、損益および純資産変動計算書上に表示される。
各ポートフォリオの通貨以外の通貨建ての収益および費用は、取引日の実勢為替レートで換算されている。
以下の為替レートは、2017年7月31日現在、インカム・ストラテジーズ・ポートフォリオおよびスーパー・マネー・マーケット・ファンドの各ポートフォリオの基準通貨以外の通貨建ての投資ならびにその他の資産およびその他の負債を換算するために使用された。

	通貨	米ドル
	カナダ・ドル	0.804894
	ユーロ	1.174700
	英ポンド	1.311900
	シンガポール・ドル	0.736865

2017年7月31日現在、グローバル・アロケーション・ポートフォリオ、グローバル・エクイティ・インカム・ポートフォリオおよびワールド・インカム・ポートフォリオの各ポートフォリオの基準通貨以外の通貨建ての投資ならびにその他の資産およびその他の負債を換算するために使用された為替レートは、以下のとおりである。

	通貨	米ドル
	豪ドル	0.796550
	ブラジル・レアル	0.319795
	カナダ・ドル	0.800256
	スイス・フラン	1.031619
	デンマーク・クローネ	0.158033
	ユーロ	1.175150
	英ポンド	1.312899
	香港ドル	0.128026
	イスラエル・シェケル	0.280859
	日本円	0.009051
	韓国ウォン	0.000894
	メキシコ・ペソ	0.056074
	スウェーデン・クローナ	0.123084
	シンガポール・ドル	0.736648
	台湾ドル	0.033118
	南アフリカ・ランド	0.075851

(f)結合合計金額
当ファンドの結合金額は米ドルで表示されており、各ポートフォリオの財務書類の合計を含んでいる。
(g)繰延創立費
繰延創立費は資産計上され、定額法により5年にわたって償却される。2017年7月31日現在、すべてのポートフォリオはこれらポートフォリオの繰延創立費を全額償却した。
(h)平準化勘定
各ポートフォリオは、ポートフォリオ受益証券の単なる販売・買戻によって受益証券1口当たりの未分配利益が変動することを回避する目的で平準化の会計慣行に従っている。これは、各ポートフォリオに平準化勘定を維持することで実施される。平準化勘定は、販売受益証券の受益証券1口当たりの未分配純利益を表す販売代金の一部について貸方計上され、買戻受益証券の受益証券1口当たりの未分配純利益を表す買戻代金の一部について借方計上される。ポートフォリオごとに宣言される配当金の一部は、過年度において平準化勘定に貸方計上された額である場合がある。投資家に報告される利回りには当期純利益からの支払額に加えて平準化勘定からの支払額も含まれる。
平準化勘定は損益および純資産変動計算書において資本の変動に含まれる。
(i)未積立コミットメントは借手に対する当ファンドの残余債務を表す。
2017年7月31日現在、当ファンドには未積立コミットメントが34,489米ドルあり、純資産計算書において「未積立貸出未払金」として開示されている。
3.管理会社
ブラックロック・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エーは、当ファンドの管理会社である。
管理規定に従い、管理会社は、各受益者の唯一の勘定に係る当ファンドのポートフォリオを管理することで合意している。保管銀行および日本内外の当ファンドの受益証券に係る販売会社を含むその他の機関は適宜、管会社によって任命されている。管理会社は販売会社の任命を主要な販売会社へ委任した。
ブラックロック・ファンド・マネジメント・カンパニー・エス・エーは、ブラックロック・グループ内の完全所有子会社である。同社は、CSSFにより規制されている。
4.投資運用報酬および販売報酬
当会計期間において、当ファンドは管理会社に対して投資運用報酬を支払った。
投資運用報酬の水準は、それぞれの契約に基づいて投資顧問会社または関係会社への報酬は支払うが投資運用報酬は支払わないクラスF受益証券を除き、NAVの0.45%から0.75%である。投資運用報酬の水準は、投資家が購入するポートフォリオおよび受益証券クラスに応じて異なる。これらの報酬は、該当ポートフォリオのNAVに基づき毎日発生し、毎月支払われる。管理会社は投資顧問会社への報酬を含む、特定の費用および報酬を投資運用報酬より支払う。
管理会社はまたブラックロック・インベストメント・マネジメント(UK)リミテッド(以下主要な「販売会社」という。)との間で販売契約を締結している。主要な販売会社は米国外の受益証券の販売に関して、日本の販売会社(7ページから9ページ(訳者注:原文のページ)に開示)等の特定の販売会社との間で契約上の取決めを締結している。
販売報酬の水準は、NAVの0.25%から1.00%である。但し、販売報酬を支払わないクラスAD受益証券、クラスD受益証券、クラスF受益証券、インスティテューショナルI受益証券は除く。販売報酬の水準は、投資家が購入するポートフォリオおよび受益証券クラスに応じて異なる。これらの報酬は、該当ポートフォリオのNAVに基づき毎日発生し、毎月支払われる。
各ポートフォリオの受益証券クラス毎の投資運用報酬および販売報酬の詳細は、英文目論見書において開示されている。
投資運用報酬、販売報酬および調整報酬に係る放棄額は、スーパー・マネー・マーケット・ファンドのCommon受益証券、Current受益証券およびインスティテューショナルI受益証券について実施された。
5.調整報酬
管理会社は、ブラックロック・オペレーションズ(ルクセンブルグ)エス・エー・アール・エル(以下「BROL」という。)と契約を締結しており、これに従ってBROLは、管理会社の取締役会の指示により、当ファンドのために一定の法人サービスおよび管理調整サービスを提供する。
調整報酬率は当ファンド(クラスF受益証券を除く)の日々の平均NAVの年率0.025%である。
6.管理事務代行会社報酬
管理会社は、L-1855ルクセンブルグ、J.F.ケネディ通り49番にあるステート・ストリート・バンク・ルクセンブルグSCAを、通常の管理事務代行業務(これらサービスに係る通常の報酬を請求)を行う、ルクセンブルグに主要な事業所を置く管理会社を支援するため、管理事務代行契約に従いルクセンブルグにおける当ファンドの管理事務代行会社として任命した。
7.保管報酬
管理会社は保管銀行であるステート・ストリート・バンク・ルクセンブルグSCAと保管契約を締結した。
当保管契約では、(他行で保持される可能性のある)取引勘定で保有する現金あるいは営業費用項目または配当金分配勘定で保有する現金を除く、ファンドのすべての有価証券および現金は保管銀行によってまたは保管銀行の指示によって保有されるべきであると規定している。ただし管理会社がコール翌日勘定または定期預金の現金を、かかるファンドを引き続き監督する保管銀行が承認した他行へ預ける可能性がある。保管銀行は、当ファンドの売買有価証券に係る元本および収益の回収、および有価証券の売買に係る支払および入金の回収に対して責任を負う。
保管銀行は当ファンドの純資産に対する一部の年率として表示される通常の率に従い、これらサービスに係るファンドの報酬を請求する。保管銀行は複数のコルレス銀行を任命する場合があり、保管銀行は米国でコルレス銀行1行を保持すると見込まれ、その報酬は当ファンドが負担する。
8.関連当事者との取引
管理会社、主要な販売会社、投資運用会社および各投資顧問会社の最終的な持株会社は、米国デラウェア州で設立されたブラックロック・インクである。PNCファイナンシャル・サービシーズ・グループ・インクがブラックロック・インクの実質的な株主となっている。当ファンドのために有価証券の取引を手配する際、PNCグループの会社が、通常の条件で有価証券仲介、外国為替、銀行業務およびその他のサービスを提供していた、もしくは本人として取引をしていた可能性があり、差益が生じた可能性がある。ブローカーおよびエージェントに対する手数料は関連する市場の慣行に従って支払われており、手数料がブローカーおよびエージェントによって一括されている、あるいはその他の手法によって割り引かれたり、現金により手数料が割り戻されたりした場合、その差益は当ファンドに還元されている。PNCグループの会社のサービスは、手数料および取引条件が投資市場においてブラックロックと関連が無いその他のブローカーおよびエージェントとほぼ同様であることを前提として適切であると判断された場合に投資顧問会社によって利用可能であり、このことは、最高の成績を達成するという上述の方針と一貫性がある。
当期中、通常の業務範囲外のあるいは通常の取引条件外の重要な取引は行われていない。
9.税金
現行のルクセンブルグ法および慣行に従い、当ファンドはルクセンブルグの所得税もしくはキャピタル・ゲイン税の支払義務を負っていない。また、当ファンドが支払った配当金もルクセンブルグの源泉徴収税の課税対象ではない。しかし、当ファンドは2010年法(修正)に準拠して、暦年各四半期の最終日時点における当ファンドのNAVに基づく年率0.05%の年次税が課されている。ただし、スーパー・マネー・マーケット・ファンドおよび機関投資家限定のポートフォリオまたは受益証券クラスについては、2010年法(修正)第174条に従い、年率0.01%に引き下げられた税金が課される。2017年7月31日に終了した会計期間において、グローバル・アロケーション・ポートフォリオおよびワールド・インカム・ポートフォリオは、ルクセンブルグの税金の支払いを免除された。
適用される諸外国の税法に基づいて、利息、配当金およびキャピタル・ゲインに対し、さまざまな税率の源泉徴収税が課される場合がある。
10.配当金
スーパー・マネー・マーケット・ファンド-受益証券の販売ではルクセンブルグ時間の正午前に決済される当該決済日以降のみに係る配当金を受領する権利が常にあり、かつ買戻し受益証券ではこれら受益証券買戻しの決済日に宣言された日々の配当金を受領する権利が常にない場合、純利益(すなわち未払費用控除後の未収受取利息)は、受益証券1口当たりNAVを毎日算定する日の前日に登録されている受益者に対し、当該日に未決済である全受益証券の各評価日における配当金として宣言される。
関連するその他のポートフォリオの純利益は、(i)経過利息、稼得ディスカウント(当初発行および市場ディスカウントの双方を含む)またはその他の稼得利益、(ⅱ)ポートフォリオに係る見積費用控除(投資運用報酬を含む)から構成される。宣言されたそれぞれの配当金について、管理会社の取締役会は、その配当金を、未分配投資純利益から支払うか、実現および未実現キャピタル・ゲインから支払うか、またどれくらい支払うか、平準化勘定の貸方または借方純額につきそれぞれ増額または減額するかどうかを、決定することができる。
11.信用枠
2017年7月31日現在、インカム・ストラテジーズ・ポートフォリオは、ステート・ストリート・バンク・アンド・トラスト・カンパニーから65,000,000米ドルの信用枠を利用する権利(2018年3月28日まで)を有していた。2017年7月31日現在の借入残高は24,000,000米ドルで、前会計年度(2017年:25,000,000米ドル)から変動している。借入コミットメント・フィーは当信用枠に関連して日次ベースで計上され、損益および純資産変動計算書に含まれている。借入コミットメント・フィーは借入残高の0.15%が計上されている。
12.差入れた有価証券または担保として引渡した有価証券
2017年7月31日現在、保証として引渡したまたは受取った有価証券はなかった。
13.投資顧問会社
投資運用会社の全般的な責任の影響下で、各ポートフォリオは英文目論見書に記載のとおり、投資顧問会社、すなわちブラックロック・インベストメント・マネジメント(UK)リミテッド(以下「BIM UK」という。)、ブラックロック・ジャパン・カンパニー・リミテッド(以下「BLKJPN」という。)およびブラックロック・ファイナンシャル・マネジメント・インク(以下「BFM Inc.」という。)から投資顧問サービスを受ける。
財務書類に対する注記4に記載のとおり、投資顧問会社は管理会社へ支払った投資運用報酬から各支払いを受取る。
投資顧問会社はブラックロック・グループのうちの一社である。

	ファンド	投資顧問会社
	グローバル・アロケーション・ポートフォリオ	BLKJPN
	グローバル・エクイティ・インカム・ポートフォリオ	BIM UK
	インカム・ストラテジーズ・ポートフォリオ	BFM Inc.
	スーパー・マネー・マーケット・ファンド	BFM Inc.
	ワールド・インカム・ポートフォリオ	BLKJPN

14.金融デリバティブおよび効率的なポートフォリオの管理手法
各ポートフォリオは市場および通貨のリスクをヘッジするため、また効率的にポートフォリオを管理する目的でデリバティブを利用する場合がある。
デリバティブの利用によって全ポートフォリオは高いリスクにさらされる可能性がある。特に、デリバティブ契約では高いボラティリティが生じる可能性があり、当初証拠金は取引が連動するように、契約規模に比べて通常、少額である。相対的に小規模な市場の変動は、標準的な債券または株式に対してよりもデリバティブに対して潜在的に大きな影響を及ぼす可能性がある。
詳細については個別の投資有価証券明細表を参照のこと。
15.現金担保
全ポートフォリオはさまざまな取引相手とデリバティブの取引を行っている。先渡為替予約の取引相手は、投資有価証券明細表に示されている。
スワップについて、取引相手が当ファンドへのエクスポージャーを補う場合、担保金が支払われ、当ファンドが取引相手へのエクスポージャーを補う場合、担保金が受取られる。純資産計算書上のブローカーに対する債権/債務は主に、当ファンドの決済ブローカーおよびさまざまな取引相手に支払った/から受取った担保金からなる。2017年7月31日現在、未決済のスワップ取引がなく、当ファンドの決済ブローカーおよびさまざまな取引相手に支払った/から受取った担保金も証拠金もなかった。
16.後発事象
決算日後に重要な後発事象はなかった。
17.訴訟
2015年5月、モーターズ・リクイデーション・カンパニー・アボイダンス・アクション・トラストはゼネラル・モーターズの破産財産に係るトラスト管理事務代行会社および受託者として、ゼネラル・モーターズの特定債券(以下「当債券」という。)の旧所有者に対する訴状をニューヨーク州南部地区連邦破産裁判所へ送達し、訴訟を開始した。訴訟の被告である、当債券の旧所有者にはブラックロック・グローバル・インベストメント・シリーズ-インカム・ストラテジーズ・ポートフォリオ(以下「ISP」という。)が含まれている。この訴訟ではISPの他に、ブラックロックの多くのファンドを含む500名超の他の機関投資家も被告として告発されている。被告は返済時点で全額保証されていたとの認識に立ち、当債券の返済を全額受け取った。原告は、ISPおよび他の被告は2009年の支払時点で保護された債権者ではなかったため、全額支払う権利はないと主張している。原告は、ISPおよび他の被告が2009年に受け取った債券の元本および利息の支払の全額を返済する命令を求めている。ISPは訴訟の結果またはISPの純資産価額に及ぼす影響がある場合の影響について予測することはできない。したがって、当該訴訟に関する負債は財務書類に反映されていない。