有価証券報告書-第199期(2024/01/01-2024/12/31)

43.後発事象
(1)LSF11 A5 TopCo LLCの持分取得
当社は、米国・欧州を中心に事業を展開するスペシャリティ・フォーミュレーター※であるAOC, LLCをはじめとした企業群を傘下とするLSF11 A5 TopCo LLC(以下「AOC社」という。)の全持分を取得して子会社化することを2024年10月28日に決定し、持分譲渡契約を締結しておりましたが、2025年3月3日に取得及び払い込みの手続きが完了いたしました。
なお、企業結合の当初の会計処理が完了していないため、取得した資産及び負債の公正価値等を開示しておりません。
※ スペシャリティ・フォーミュレーターとは建築物・インフラ設備・輸送機器・船舶等で使用されるCASE(Coatings, Adhesives, Sealants and Elastomers:コーティング剤・接着剤・密封剤・エラストマー)や着色剤、複合材料等のコーティング周辺製品向けに、不飽和ポリエステルやビニルエステル等の配合設計・製造・販売を行う企業です。
① 被取得企業の概要
被取得企業の名称 LSF11 A5 TopCo LLC
事業の内容 コーティング周辺製品等向けの不飽和ポリエステルやビニルエステル等の配合設計・製造・販売
資産合計 2,979百万米ドル (2023年12月期)
売上収益 1,495百万米ドル (2023年12月期)
当期利益 130百万米ドル (2023年12月期)
(上記数値は、当社の会計監査人の監査証明を受けておりません。)
② 持分取得の理由
当社は、経営上の唯一のミッションである「株主価値最大化(MSV)」の実現に向けて、経営モデル「アセット・アセンブラー」のもと、既存事業の成長によるオーガニックなEPS(一株当たり当期利益)の積み上げと、事業・地域・規模に制限を設けることなく、良質で低リスクなM&AによるインオーガニックなEPSの積み上げを追求しています。また、「アセット・アセンブラー」モデルに対して、資本市場からの理解・評価を獲得していくことによって「PERの最大化」を目指しています。
AOC社は、今後も成長が見込まれる分野も含めた幅広い顧客基盤、顧客のニーズに合わせて高度にカスタマイズ可能な技術力、柔軟に対応可能な物流網の保有等により、コーティング周辺製品向けスペシャリティ・フォーミュレーターとして、米国及び欧州市場においてリーディングポジションを獲得しています。また、優れた収益性や軽い設備投資負担等の特長により、優れたキャッシュ創出力を有しています。
当社グループにおいては、安全なEPSの積み上げへの寄与に加え、グループ会社との連携による既存事業の成長の一助となることも期待されます。
③ 持分取得の時期
2025年3月3日
④ 取得価額、取得持分及び異動後の持分
取得価額 332,132百万円(2,193百万米ドル)
取得持分割合 100%
異動後持分割合 100%
⑤ 支払資金の調達及び支払方法
支払資金の調達方法 金融機関からの借入
支払方法 現金
(2)多額の資金の借入
当社は、AOC社の持分取得等に要する資金への充当を目的に、2025年3月3日に次のとおり借入を実行いたしました。
借入先 :株式会社三井住友銀行
借入金額 :670,000百万円
借入利率 :基準金利+スプレッド
借入実行日 :2025年3月3日
借入期間 :1年
担保の有無 :無担保、無保証
財務制限条項:あり
(3)借入金等の返済
子会社化したAOC社及びその子会社における有利子負債残高の圧縮による財務の健全化及び金融コストの大幅な低減を目的として、下記借入金等の返済を実施いたしました。
返済を行った借入金等の内容
借入先 :Bank of America、Wilmington Trust, National Association
借入返済額:329,825百万円(2,190百万米ドル)
返済実行日:2025年3月3日