有価証券報告書-第25期(平成25年4月1日-平成26年3月31日)

(金融商品関係)
1.金融商品の状況に関する事項
(1)金融商品に関する取組方針
当社グループは、資金運用については安全性の高い債券及び預金等の他、ファンド組成等のためのシードマネーや一部にデリバティブ取引を組み込んだ複合金融商品に限定し、資金調達については主として銀行借入及び社債によっております。なお、当連結会計年度において新たに設立し連結の範囲に含めた在外子会社(ファンド)において、デリバティブ取引をファンドの投資対象としております。
(2)金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制
営業債権である未収投資顧問料及び未収委託者報酬に係る信用リスクは、当社グループが管理あるいは運用するファンド、一任運用財産自体がリスクの高い取引を限定的にしか行っていないポートフォリオ運用であることから、極めて限定的であると判断しております。
また、営業債権債務の一部には外貨建てのものがあり、為替の変動リスクに晒されておりますが、当該営業債権債務のネットポジションを毎月把握しており、さらに必要と判断した場合には、先物為替予約等を利用してヘッジする予定にしております。
有価証券及び投資有価証券は、主にシードマネーとしてのファンド等時価のある有価証券であり、市場価格の変動リスクに晒されておりますが、「自己資金運用規程」に基づき、毎月時価を把握し、取締役会に報告しております。
社債及びの借入金の利息は、固定金利であり支払金利の変動リスクはありません。
デリバティブ取引は、当連結会計年度において新たに設立し連結の範囲に含めた在外子会社(ファンド)においてのみ利用しております。当該取引は、株価指数、金利、通貨及びエクイティ・スワップ契約等の原資産を対象とする先物契約から構成されており、当該契約は原資産からリターンを受けるため価格変動リスク、市場リスク、金利リスク及び為替リスクに晒されておりますが、定期的に当該契約に係るリスク測定を実施しており、さらに必要と判断した場合には、リスク・レベルを管理するためにリスク調整手続きを適用する予定にしております。
(3)金融商品の時価等に関する事項についての補足説明
金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用することにより、当該価額が変動することがあります。
2.金融商品の時価等に関する事項
連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握することが極めて困難と認められるものは含まれておりません(下記(注)2.参照)。
前連結会計年度(平成25年3月31日)

	連結貸借対照表計上額 (百万円)	時価(百万円)	差額(百万円)
資産
(1)現金・預金	5,926	5,926	-
(2)有価証券及び投資有価証券(*1)	2,773	2,773	-
(3)未収入金	108	108	-
(4) 未収委託者報酬	130	130	-
(5) 未収投資顧問料	606	606	-
資産計	9,544	9,544	-
負債
(1)未払手数料	91	91	-
(2) 未払金	326	326	-
(3) 長期借入金	-	-	-
(4) 社債	1,500	1,495	4
負債計	1,918	1,913	4
デリバティブ取引(*2)	(0)	(0)	-

(*1)組込デリバティブを区分して測定できない複合金融商品は、複合金融商品全体を時価評価し、その他有価証券に含めて記載しております。
(*2)デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目については、( )で示しております。
当連結会計年度(平成26年3月31日)

	連結貸借対照表計上額 (百万円)	時価(百万円)	差額(百万円)
資産
(1)現金・預金	9,694	9,694	-
(2)有価証券及び投資有価証券	2,485	2,485	-
(3)未収入金	131	131	-
(4) 未収委託者報酬	221	221	-
(5) 未収投資顧問料	670	670	-
資産計	13,203	13,203	-
負債
(1)未払手数料	125	125	-
(2) 未払金	298	298	-
(3) 長期借入金	1,500	1,500	0
(4) 社債	-	-	-
負債計	1,924	1,924	0
デリバティブ取引(*1)	1	1	-

(*1)デリバティブ取引によって生じた正味の債権・債務は純額で表示しており、合計で正味の債務となる項目については、( )で示しております。
(注)1. 金融商品の時価の算定方法に関する事項
資 産
(1)現金・預金、(3)未収入金、(4)未収委託者報酬(5)未収投資顧問料
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
(2)有価証券及び投資有価証券
シードマネーとしての投資信託等は公表される基準価額又は合理的に算定された価格 、株式は取引所の価格、債券は取引所の価格又は取引金融機関から提示された価格によっております。
負 債
(1)未払手数料及び(2)未払金
これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
(3)長期借入金
時価については、元利金の合計額を、新規に同様の借入を行った場合に想定される利率で割り引いた現在価値により算定している。
(4)社債
元利金の合計額を残存期間及び信用リスクを加味した利率で割り引いた現在価値により算定しております。
デリバティブ取引
注記事項「デリバティブ取引関係」をご参照ください。
(注)2. 時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品 (単位:百万円)

区分	前連結会計年度 (平成25年3月31日)	当連結会計年度 (平成26年3月31日)
非上場株式	0	0
投資事業組合出資	479	325

これら(非連結子会社及び関連会社への出資を含む)については、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、「資産(2)有価証券及び投資有価証券」には含めておりません。
(注)3.金銭債権及び満期のある有価証券の連結決算日後の償還予定額
前連結会計年度(平成25年3月31日)

	1年以内 (百万円)	1年超 5年以内 (百万円)	5年超 10年以内 (百万円)	10年超 (百万円)
現金・預金	5,926	-	-	-
未収入金	108	-	-	-
未収委託者報酬	130	-	-	-
未収投資顧問料	606	-	-	-
有価証券及び投資有価証券
その他有価証券のうち満期があるもの
(1) 債券(社債)	95	260	-	-
(2) その他	313	-	-	-
合計	7,179	260	-	-

当連結会計年度(平成26年3月31日)

	1年以内 (百万円)	1年超 5年以内 (百万円)	5年超 10年以内 (百万円)	10年超 (百万円)
現金・預金	9,694	-	-	-
未収入金	131	-	-	-
未収委託者報酬	221	-	-	-
未収投資顧問料	670	-	-	-
有価証券及び投資有価証券
その他有価証券のうち満期があるもの
債券(社債)	281	482	-	-
合計	10,999	482	-	-

(注)4. 長期借入金、及び社債の連結決算日後の返済予定額
前連結会計年度(平成25年3月31日)

	1年以内 (百万円)	1年超 2年以内 (百万円)	2年超 3年以内 (百万円)	3年超 4年以内 (百万円)	4年超 5年以内 (百万円)	5年超 (百万円)
社債	-	1,500	-	-	-	-
合計	-	1,500	-	-	-	-

当連結会計年度(平成26年3月31日)

	1年以内 (百万円)	1年超 2年以内 (百万円)	2年超 3年以内 (百万円)	3年超 4年以内 (百万円)	4年超 5年以内 (百万円)	5年超 (百万円)
長期借入金	-	-	1,500	-	-	-
合計	-	-	1,500	-	-	-