訂正有価証券報告書(内国投資証券)-第4期(平成28年8月1日-平成29年1月31日)

③【その他投資資産の主要なもの】
(ア)信託不動産の概要
本投資法人が平成29年1月31日現在において保有する不動産に係る信託受益権(以下「信託不動産」といいます。)の概要は以下のとおりです。
a.信託不動産に係る取得価格、投資比率、取得先及び取得日

物件 番号 (注1)	物件名称	所在地	取得価格 (百万円) (注2)	貸借対照表計上額 (百万円) (注3)	投資比率 (%) (注4)	取得先	取得日 (注5)
有老-1	アクアマリーン西宮浜	兵庫県西宮市西宮浜四丁目15番2号	1,950	2,026	7.8	株式会社エバーグリーン	平成27年 3月20日
有老-2	ボンセジュール千歳船橋	東京都世田谷区船橋一丁目37番地3	824	841	3.3	ヘルスケアブリッジ1号合同会社	平成27年 3月19日
有老-3	ボンセジュール日野	東京都日野市落川438番1	724	741	2.9	ヘルスケアブリッジ1号合同会社	平成27年 3月19日
有老-4	ボンセジュール武蔵新城	神奈川県川崎市高津区千年773番2	582	595	2.3	ヘルスケアブリッジ1号合同会社	平成27年 3月19日
有老-5	メディカル・リハビリホームボンセジュール秦野渋沢	神奈川県秦野市渋沢上一丁目6番60	728	752	2.9	ヘルスケアブリッジ1号合同会社	平成27年 3月19日
有老-6	メディカル・リハビリホームボンセジュール小牧	愛知県小牧市城山三丁目1番	1,270	1,311	5.1	ヘルスケアブリッジ1号合同会社	平成27年 3月19日
有老-7	アズハイム光が丘	東京都練馬区谷原四丁目3番23号	1,385	1,431	5.5	ヘルスケアブリッジ1号合同会社	平成27年 3月20日
有老-8	アズハイム文京白山	東京都文京区白山四丁目36番13号	1,430	1,457	5.7	合同会社HCデネブ	平成27年 3月20日
有老-9	SOMPOケア ラヴィーレ町田小野路	東京都町田市小野路町1612	3,580	3,678	14.3	合同会社HCデネブ	平成27年 3月20日
有老-10	SOMPOケア ラヴィーレあざみ野	神奈川県横浜市都筑区あゆみが丘19番24	3,050	3,124	12.2	合同会社HCデネブ	平成27年 3月20日
有老-11	さわやか立花館	福岡県福岡市博多区大字立花寺173番15号	1,520	1,554	6.1	合同会社HCベガ	平成27年 3月20日
有老-12	さわやか和布刈館	福岡県北九州市門司区大久保一丁目9番15	1,380	1,416	5.5	合同会社HCベガ	平成27年 3月20日
有老-13	さわやか田川館	福岡県田川市大字伊田393番1	390	411	1.6	合同会社HCベガ	平成27年 3月20日
有老-14	グッドタイムホーム不動前	東京都品川区西五反田五丁目25番13号	1,740	1,786	7.0	合同会社HCデネブ	平成27年 3月20日
有老-15	ボンセジュール四つ木	東京都葛飾区東四つ木三丁目1番11号	824	849	3.3	ヘルスケアブリッジ1号合同会社	平成28年 3月30日
有老-16	メディカルホームボンセジュール伊丹	兵庫県伊丹市中央一丁目2番25号	514	539	2.1	ヘルスケアブリッジ1号合同会社	平成28年 3月30日
サ高住 -1	そんぽの家S 淡路駅前	大阪府大阪市東淀川区淡路三丁目20番26号	1,930	2,036	7.7	大阪ガス都市開発株式会社	平成27年 3月20日
サ高住 -2	そんぽの家S 神戸上沢	兵庫県神戸市兵庫区上沢通八丁目2番5	1,200	1,268	4.8	大阪ガス都市開発株式会社	平成27年 3月20日
合計		―	25,021	25,822	100.0	―	―

(注1)「物件番号」は、本投資法人の各取得資産のうち、有料老人ホームとサービス付き高齢者向け住宅の2つに分類し、有料老人ホームを「有老」、サービス付き高齢者向け住宅を「サ高住」と表記して、分類毎に番号を付したものです。以下同じです。
(注2)「取得価格」は、各信託不動産に係る売買契約書に記載された売買代金を百万円未満を切捨てて記載しています。なお、売買代金には、消費税及び地方消費税並びに取得に要する諸費用は含みません。
(注3)「貸借対照表上計上額」は、平成29年1月31日現在における減価償却後の帳簿価額を記載しています。
(注4)「投資比率」は、取得価格の合計額に対する各信託不動産の取得価格の割合を小数第2位を四捨五入して記載しています。したがって、各欄の比率の合計額が合計欄と一致しない場合があります。
(注5)「取得日」は、各信託不動産に係る売買契約書に記載された取得年月日を記載しています。
b.信託受託者及び信託期間満了日

物件番号	物件名称	信託受託者(注)	信託期間満了日(注)
有老-1	アクアマリーン西宮浜	三井住友信託銀行株式会社	平成37年3月末日
有老-2	ボンセジュール千歳船橋	三井住友信託銀行株式会社	平成37年3月末日
有老-3	ボンセジュール日野	三井住友信託銀行株式会社	平成37年3月末日
有老-4	ボンセジュール武蔵新城	三井住友信託銀行株式会社	平成37年3月末日
有老-5	メディカル・リハビリホームボンセジュール秦野渋沢	三井住友信託銀行株式会社	平成37年3月末日
有老-6	メディカル・リハビリホームボンセジュール小牧	三井住友信託銀行株式会社	平成37年3月末日
有老-7	アズハイム光が丘	三井住友信託銀行株式会社	平成37年3月末日
有老-8	アズハイム文京白山	三井住友信託銀行株式会社	平成37年3月末日
有老-9	SOMPOケア ラヴィーレ町田小野路	三井住友信託銀行株式会社	平成37年3月末日
有老-10	SOMPOケア ラヴィーレあざみ野	三井住友信託銀行株式会社	平成37年3月末日
有老-11	さわやか立花館	三井住友信託銀行株式会社	平成37年3月末日
有老-12	さわやか和布刈館	三井住友信託銀行株式会社	平成37年3月末日
有老-13	さわやか田川館	三井住友信託銀行株式会社	平成37年3月末日
有老-14	グッドタイムホーム不動前	三井住友信託銀行株式会社	平成37年3月末日
有老-15	ボンセジュール四つ木	三井住友信託銀行株式会社	平成38年3月末日
有老-16	メディカルホームボンセジュール伊丹	三井住友信託銀行株式会社	平成38年3月末日
サ高住-1	そんぽの家S 淡路駅前	三井住友信託銀行株式会社	平成37年3月末日
サ高住-2	そんぽの家S 神戸上沢	三井住友信託銀行株式会社	平成37年3月末日

(注)「信託受託者」及び「信託期間満了日」は、各信託不動産について本書の日付現在における各信託不動産の信託受託者及び信託期間満了日を記載しています。
c.建物及び賃貸借の概要
各物件の総賃料収入及び月額賃料については、テナントの承諾が得られていないため、開示していません。なお、保有する信託不動産(計18物件)に係る総賃料収入合計は1,565百万円(注1)、預り敷金及び保証金の合計は631百万円(注2)となります。
(注1)平成29年1月31日現在において有効な各賃貸借契約における月額賃料を12倍することにより年換算して算出した金額を合算し、百万円未満を切捨てて記載しています。
(注2)平成29年1月31日現在において有効な各賃貸借契約における預り敷金又は保証金(信託預り敷金又は保証金を含みます。)の金額を合算し、百万円未満を切捨てて記載しています。

物件番号	物件名称	構造/階数(注1)	建築時期(注2)	総賃貸可能面積 (㎡) (注3)	総賃貸面積(㎡) (注4)	賃貸区画数 (区画) (注5)	テナント数(件) (注6)	稼働率(%) (注7)
有老-1	アクアマリーン西宮浜	RC/5F	平成19年5月18日	5,157.26	5,157.26	2	2	100.0
有老-2	ボンセジュール千歳船橋	RC/B1・6F	昭和63年3月8日	2,342.17	2,342.17	1	1	100.0
有老-3	ボンセジュール日野	RC/3F	平成2年5月2日	1,984.17	1,984.17	1	1	100.0
有老-4	ボンセジュール武蔵新城	RC/4F	昭和60年2月21日	1,710.43	1,710.43	1	1	100.0
有老-5	メディカル・リハビリホームボンセジュール秦野渋沢	RC/5F	平成3年7月17日	3,435.79	3,435.79	1	1	100.0
有老-6	メディカル・リハビリホームボンセジュール小牧	SRC/10F	平成3年3月13日	8,858.49	8,858.49	1	1	100.0
有老-7	アズハイム光が丘	RC/3F	平成18年3月6日	3,628.60	3,628.60	1	1	100.0
有老-8	アズハイム文京白山	RC/8F	平成19年2月27日	2,494.78	2,494.78	2	2	100.0
有老-9	SOMPOケア ラヴィーレ町田小野路	RC/B1・6F	平成19年10月29日	7,720.17	7,720.17	1	1	100.0
有老-10	SOMPOケア ラヴィーレあざみ野	RC/B1・5F	平成16年3月1日	5,789.25	5,789.25	1	1	100.0
有老-11	さわやか立花館	RC/B1・6F	平成17年10月31日	5,652.94	5,652.94	1	1	100.0
有老-12	さわやか和布刈館	RC/4F	平成17年11月15日	4,720.46	4,720.46	1	1	100.0
有老-13	さわやか田川館	RC/3F	平成18年1月20日	2,366.20	2,366.20	1	1	100.0
有老-14	グッドタイムホーム不動前	RC(一部S)/B1・5F	平成4年3月18日	3,400.20	3,400.20	1	1	100.0
有老-15	ボンセジュール四つ木	RC/5F	平成元年3月28日	1,962.89	1,962.89	1	1	100.0
有老-16	メディカルホームボンセジュール伊丹	SRC/11F	平成元年3月3日	2,129.87	2,129.87	1	1	100.0
サ高住-1	そんぽの家S 淡路駅前	RC/12F	平成21年6月12日	5,658.53	5,658.53	1	1	100.0
サ高住-2	そんぽの家S 神戸上沢	S/9F	平成21年6月11日	3,626.25	3,626.25	1	1	100.0
合計		-	-	72,638.45	72,638.45	20	20	100.0

(注1)「構造/階数」は、各保有資産に係る建物の不動産登記簿に記載された事項を記載しています。なお、「S」は鉄骨造、「RC」は鉄筋コンクリート造、「SRC」は鉄骨鉄筋コンクリート造、「B」は地下階、「F」は地上階をそれぞれ意味します。
(注2)「建築時期」は、各保有資産に係る建物の不動産登記簿上の新築年月日を記載しています。
(注3)「総賃貸可能面積」は、各建物の賃貸借契約又は建物図面等に基づき賃貸が可能と考えられるものを記載しています。
(注4)「総賃貸面積」は、総賃貸可能面積のうち実際に賃貸借契約が締結され賃貸が行われている面積を記載しています。
(注5)「賃貸区画数」は、賃貸が可能な総区画数を記載しています。ヘルスケア施設を1つとして(但し、異なる用途に供されるヘルスケア施設がある場合には、区画毎に区別しています。)その他事務所、店舗等の区画がある場合、それぞれを合計した数になります。
(注6)「テナント数」は、各建物の賃貸借契約に基づきテナント数を記載しています。なお、各保有資産の信託受託者と本投資法人が、本投資法人によるマスターリース会社への転貸を目的として賃貸借契約(マスターリース契約)を締結するヘルスケア施設の区画については、いずれも、当該区画でヘルスケア施設を運営するマスターリース会社(オペレーター)をテナントとしてテナント数を記載しています。
(注7)「稼働率」は、平成29年1月31日現在における各保有資産に係る総賃貸可能面積に対して総賃貸面積が占める割合を示しており、小数第2位を四捨五入して記載しています。
d.稼働率の推移
各決算期末日時点における信託不動産ごとの稼働率の推移は以下のとおりです(単位:%)。

物件番号	物件名称	平成27年7月期	平成28年1月期	平成28年7月期	平成29年1月期
有老-1	アクアマリーン西宮浜	100.0	100.0	100.0	100.0
有老-2	ボンセジュール千歳船橋	100.0	100.0	100.0	100.0
有老-3	ボンセジュール日野	100.0	100.0	100.0	100.0
有老-4	ボンセジュール武蔵新城	100.0	100.0	100.0	100.0
有老-5	メディカル・リハビリホームボンセジュール秦野渋沢	100.0	100.0	100.0	100.0
有老-6	メディカル・リハビリホームボンセジュール小牧	100.0	100.0	100.0	100.0
有老-7	アズハイム光が丘	100.0	100.0	100.0	100.0
有老-8	アズハイム文京白山	100.0	100.0	100.0	100.0
有老-9	SOMPOケア ラヴィーレ町田小野路	100.0	100.0	100.0	100.0
有老-10	SOMPOケア ラヴィーレあざみ野	100.0	100.0	100.0	100.0
有老-11	さわやか立花館	100.0	100.0	100.0	100.0
有老-12	さわやか和布刈館	100.0	100.0	100.0	100.0
有老-13	さわやか田川館	100.0	100.0	100.0	100.0
有老-14	グッドタイムホーム不動前	100.0	100.0	100.0	100.0
有老-15	ボンセジュール四つ木	100.0	100.0	100.0	100.0
有老-16	メディカルホームボンセジュール伊丹	100.0	100.0	100.0	100.0
サ高住- 1	そんぽの家S 淡路駅前	100.0	100.0	100.0	100.0
サ高住- 2	そんぽの家S 神戸上沢	100.0	100.0	100.0	100.0
	合計	100.0	100.0	100.0	100.0

(注)本表において、各期末日における各信託不動産の稼働率を小数第2位を四捨五入して記載しています。
e.施設の概要

物件 番号	物件名称	施設の類型	オペレーター	居室数 (室) (注1)	定員 (人) (注1)	入居者数 (人) (注1)	入居率 (%) (注2)	重要事項 説明書 作成日 (注3)
有老-1	アクアマリーン西宮浜	介護付 有料老人ホーム	グリーンライフ株式会社	90	100	97	97.0	平成28年 6月30日
有老-2	ボンセジュール千歳船橋	介護付 有料老人ホーム	株式会社ベネッセスタイルケア	42	47	42	89.4	平成28年 12月28日
有老-3	ボンセジュール日野	介護付 有料老人ホーム	株式会社ベネッセスタイルケア	56	58	55	94.8	平成28年 12月22日
有老-4	ボンセジュール武蔵新城	介護付 有料老人ホーム	株式会社ベネッセスタイルケア	46	49	45	91.8	平成28年 12月19日
有老-5	メディカル・リハビリホームボンセジュール秦野渋沢	介護付 有料老人ホーム	株式会社ベネッセスタイルケア	100	101	85	84.2	平成28年 12月7日
有老-6	メディカル・リハビリホームボンセジュール小牧	住宅型 有料老人ホーム	株式会社ベネッセスタイルケア	123	166	120	72.3	平成28年 12月22日
有老-7	アズハイム光が丘	介護付 有料老人ホーム	株式会社アズパートナーズ	83	89	85	95.5	平成28年 7月1日
有老-8	アズハイム文京白山	介護付 有料老人ホーム	株式会社アズパートナーズ	50	52	46	88.5	平成28年 8月1日
有老-9	SOMPOケア ラヴィーレ町田小野路	介護付 有料老人ホーム	SOMPOケアネクスト株式会社	163	169	110	65.1	平成28年 7月1日
有老-10	SOMPOケア ラヴィーレあざみ野	介護付 有料老人ホーム	SOMPOケアネクスト株式会社	145	145	95	65.5	平成28年 10月1日
有老-11	さわやか立花館	介護付 有料老人ホーム	株式会社さわやか倶楽部	104	104	101	97.1	平成28年 7月1日
有老-12	さわやか和布刈館	介護付 有料老人ホーム	株式会社さわやか倶楽部	95	95	93	97.9	平成28年 7月1日
有老-13	さわやか田川館	介護付 有料老人ホーム	株式会社さわやか倶楽部	60	60	58	96.7	平成28年 7月1日
有老-14	グッドタイムホーム不動前	介護付 有料老人ホーム	株式会社JAPANライフデザイン	61	67	59	88.1	平成28年 7月1日
有老-15	ボンセジュール四つ木	介護付 有料老人ホーム	株式会社ベネッセスタイルケア	61	65	60	92.3	平成28年 12月7日
有老-16	メディカルホームボンセジュール伊丹	住宅型 有料老人ホーム	株式会社ベネッセスタイルケア	62	64	58	90.6	平成28年 12月22日
サ高住 -1	そんぽの家S 淡路駅前	サービス付き 高齢者向け住宅	SOMPOケアメッセージ株式会社	137 (注4)	137 (注4)	128	93.4	-
サ高住 -2	そんぽの家S 神戸上沢	サービス付き 高齢者向け住宅	SOMPOケアメッセージ株式会社	85	85	72	84.7	-
合計		-	-	1,563	1,653	1,409	85.2	-

(注1)有料老人ホームに係る「居室数」、「定員」及び「入居者数」は、オペレーターから提供を受けた有料老人ホームに係る「重要事項説明書」(以下「重要事項説明書」といいます。)に表示された数値を記載しています。また、サービス付き高齢者向け住宅に係る「居室数」、「定員」及び「入居者数」は、平成29年1月31日時点におけるオペレーターが開設している各物件のホームページに掲載されている数値を記載しています。
(注2)有料老人ホームに係る「入居率」は、重要事項説明書に表示された入居率、又は入居者数を定員で除した比率を、小数第2位を四捨五入して記載しています。サービス付き高齢者向け住宅に係る「入居率」は、入居者数を定員で除した比率を、小数第2位を四捨五入して記載しています。。
(注3)「重要事項説明書作成日」は、重要事項説明書の日付又は基準日を示したものです。なお、サービス付き高齢者向け住宅は重要事項説明書がありませんので、記載していません。
(注4)サービス付き高齢者向け住宅としての居室数・定員はそれぞれ136室・136人となっています。
f.保有不動産の損益状況(単位:千円)

物件名称	当期(平成28年8月1日～平成29年1月31日)
	不動産賃貸事業収益			不動産賃貸事業費用							NOI (注3)
		賃料 収入	その他 収入		公租 公課	外注 委託	損害 保険料	修繕費	減価 償却	その他
アクアマリーン西宮浜	非開示 (注2)			22,721	4,643	2,100	125	951	14,501	400	60,711
ボンセジュール千歳船橋				5,514	1,774	224	62	-	3,048	403	21,389
ボンセジュール日野				5,000	1,208	213	48	-	3,130	400	19,481
ボンセジュール武蔵新城				4,029	971	167	42	-	2,447	400	16,137
メディカル・リハビリホームボンセジュール秦野渋沢				8,359	1,841	213	86	-	5,817	400	21,097
メディカル・リハビリホームボンセジュール小牧				14,005	4,578	201	198	-	8,627	400	39,647
アズハイム光が丘				11,757	3,732	388	91	-	7,144	400	39,187
アズハイム文京白山				10,240	2,522	388	68	-	6,860	400	36,453
SOMPOケア ラヴィーレ町田小野路				44,941	5,916	780	203	2,348	35,293	400	95,184
SOMPOケア ラヴィーレあざみ野				34,786	4,688	780	149	5,488	23,280	400	73,693
さわやか立花館				26,016	2,682	1,140	172	-	21,621	400	47,342
さわやか和布刈館				25,481	3,032	1,140	110	-	20,798	400	43,600
さわやか田川館				8,284	1,182	1,140	52	-	5,509	400	12,919
グッドタイムホーム不動前				10,521	2,884	600	96	1,396	5,144	400	45,622
ボンセジュール四つ木				3,983	-	224	72	-	3,286	400	21,741
メディカルホームボンセジュール伊丹				5,079	-	371	47	-	4,260	400	15,396
そんぽの家S 淡路駅前				26,965	4,990	510	154	-	20,911	400	58,403
そんぽの家S 神戸上沢				16,545	2,930	510	97	-	12,608	400	36,352
合計	784,304	779,420	4,883	284,233	49,578	11,093	1,879	10,184	204,293	7,204	704,363

(注1)記載の数値は全て千円未満を切り捨てています。
(注2)各物件の「不動産賃貸事業収益」、「賃料収入」及び「その他収入」につきましては、テナントから開示することについて承諾を得られていないため、非開示としています。合計は、賃貸借契約に基づき当期の賃料として受領した合計値を記載しています。
(注3)「NOI」=不動産賃貸事業収益─不動産賃貸事業費用+減価償却費
g.オペレーターの会社概要

オペレーター の名称	本店所在地 (注)	代表者 (注)	設立年月日 (注)	資本金 (百万円) (注)	属性
SOMPOケアメッセージ株式会社	岡山県岡山市南区西市522番地1	代表取締役 菊井 徹也	平成9年 5月26日	3,925	東京証券取引所市場第一部上場のSOMPOホールディングス株式会社の連結子会社
株式会社ベネッセスタイルケア	東京都新宿区西新宿二丁目3番1号新宿モノリスビル	代表取締役 滝山 真也	平成7年 9月7日	100	東京証券取引所市場第一部上場の株式会社ベネッセホールディングスの連結子会社
SOMPOケアネクスト株式会社	東京都品川区東品川4丁目12番8号	代表取締役 遠藤 健	平成4年 11月11日	5,095	東京証券取引所市場第一部上場のSOMPOホールディングス株式会社の連結子会社
グリーンライフ株式会社	大阪府吹田市春日三丁目20番8号	代表取締役 荒井 恵二	平成6年 5月16日	50	東京証券取引所市場第一部上場のシップヘルスケアホールディングス株式会社の連結子会社
株式会社さわやか倶楽部	福岡県北九州市小倉北区熊本二丁目10番10号	代表取締役 内山 文治	平成16年 12月1日	200	東京証券取引所市場第一部上場の株式会社ウチヤマホールディングスの連結子会社
株式会社アズパートナーズ	東京都千代田区有楽町一丁目5番2号	代表取締役 植村 健志	平成16年 11月2日	40	非上場会社
株式会社JAPANライフデザイン	東京都港区赤坂一丁目7番1号	代表取締役 伊東 鐘賛	平成16年 4月21日	100	非上場会社 野村不動産ホールディングス株式会社と資本提携

(注)「本店所在地」、「代表者」、「設立年月日」及び「資本金」は、平成29年1月31日時点の登記簿上の記載に基づいて記載しています。「代表者」については、1名のみ記載しています。「資本金」については、百万円未満を切捨てて記載しています。
h.オペレーターの事業概要

オペレーター の名称	主な事業の概要	売上高 (億円) (注1)	運営 施設数 (施設) (注2)	定員数 (人) (注3)
SOMPOケアメッセージ株式会社	介護が必要になっても高齢者が住み慣れた地域に住み続けられる環境の提供を目指し、中低価格帯の有料老人ホーム「そんぽの家」、サービス付き高齢者向け住宅「そんぽの家S」のブランドで三大都市圏を中心に全国展開しています。	787	337	17,909
株式会社ベネッセスタイルケア	ご入居者様が「ご自分らしい暮らし」を選べるように、「グラニー&グランダ」「ボンセジュール」等、7つのシリーズの高齢者向けホームを、三大都市圏を中心に全国に展開しています。	949	297	16,502
SOMPOケアネクスト株式会社	「ホームはご入居者さまの幸せのためだけにある」という考えのもと、主に有料老人ホームを「SOMPOケア ラヴィーレ」のブランド等で首都圏を中心に展開しています。	355	117	8,862
グリーンライフ株式会社	ホームは「家庭の延長」であり、「安心・安全・快適」な住まいとの考えのもと、主要スポンサーのシップヘルスケアホールディングス株式会社のライフケア事業の中核を担う介護事業会社として、グリーンライフ東日本株式会社等とあわせて67施設(定員4,314人)を全国に展開しています。	97	24	2,091
株式会社さわやか倶楽部	日本の発展に尽力された先輩方に恩返しをしたいという思いのもと、入居一時金の無い低価格帯の「さわやか」ブランドを福岡県を中心に全国展開しています。	131	67	4,061
株式会社アズパートナーズ	「豊かな暮らしを最期まで、自分らしく自分の力で」との理念に基づき首都圏に有料老人ホームとデイサービスを「アズハイム」ブランドにて展開し、14施設(定員927人)を運営しています。	62	14	927
株式会社JAPANライフデザイン	都内に「グッドタイムホーム」ブランドの介護付有料老人ホームを展開しており、親会社の株式会社創生事業団及び他子会社を含めると31施設(定員2,305人)(注4)を運営しています。	11	3	195

(注1)「売上高」に関しては、各社より入手した情報及びホームページ記載の情報を基に、単位未満を切捨てて記載しています。なお、SOMPOケアメッセージ株式会社については、SOMPOケアメッセージ株式会社の連結ベースでの数字を記載しており、株式会社ベネッセスタイルケアについては、株式会社ベネッセホールディングスの連結ベースでの数字のうち介護・保育カンパニーのセグメントにおける外部顧客への売上高の数字を記載しています。
(注2)「運営施設数」に関して、各社より入手した情報及び各社のホームページ(平成28年9月末時点)記載の情報を基に、本資産運用会社において集計した数値を記載しています。
(注3)「定員数」に関して、各社より入手した情報及び各社のホームページ(平成28年9月末時点)記載の情報を基に、本資産運用会社において集計した数値を記載しています。
(注4)株式会社創生事業団及び他子会社の運営する施設数及び定員数については、株式会社創生事業団のホームページ(平成28年9月末時点)記載の情報を基に、本資産運用会社において集計した数値を記載しています。
i.ヘルスケア施設に係るオペレーターへの事業調査の概要
本投資法人は、本資産運用会社を通じ、継続的にオペレーターであるSOMPOケアメッセージ株式会社、株式会社ベネッセスタイルケア、SOMPOケアネクスト株式会社、グリーンライフ株式会社、株式会社さわやか倶楽部、株式会社アズパートナーズ及び株式会社JAPANライフデザインの運営状況等のモニタリングを実施していますが、賃料負担力に支障をきたすような運営状況の悪化は把握していません。
j.担保提供の状況
保有する信託不動産につき、担保は設定されていません。
k.不動産鑑定評価書の概要
本投資法人は、株式会社立地評価研究所、株式会社谷澤総合鑑定所及び一般財団法人日本不動産研究所のいずれかから、各信託不動産に係る鑑定評価書(後記「(イ)保有資産の個別不動産の概要/j.「鑑定評価サマリー」について」で定義します。以下同じです。)を取得しています。
本投資法人が平成29年1月31日を価格時点として取得している各信託不動産に関する鑑定評価書の概要は以下のとおりです。当該各不動産鑑定評価は、一定時点における評価者の判断と意見に留まり、その内容の妥当性、正確性及び当該鑑定評価額での取引可能性等を保証するものではありません。なお、不動産鑑定評価を行った株式会社立地評価研究所、株式会社谷澤総合鑑定所及び一般財団法人日本不動産研究所と本投資法人との間には、特別の利害関係はありません。

物件 番号	物件名称	鑑定評価 機関	鑑定 評価額 (百万円) (注1)	鑑定評価書の概要(注1)							鑑定 NOI 利回り (%) (注3)
				直接還元法		DCF法			積算価格 (百万円)	鑑定 NOI (百万円)
				価格 (百万円)	還元 利回り (%)	価格 (百万円)	割引率(%) (注2)	最終還元利回り(%)
有老-1	アクアマリーン西宮浜	株式会社立地評価研究所	2,190	2,210	5.3	2,180	5.0	5.5	1,840	121	6.2
有老-2	ボンセジュール千歳船橋	株式会社谷澤総合鑑定所	974	993	4.4	966	4.5	4.6	832	49	5.9
有老-3	ボンセジュール日野	株式会社谷澤総合鑑定所	818	832	4.8	812	4.9	5.0	736	43	6.0
有老-4	ボンセジュール武蔵新城	株式会社谷澤総合鑑定所	643	653	5.1	638	5.2	5.3	585	36	6.2
有老-5	メディカル・リハビリホームボンセジュール秦野渋沢	株式会社谷澤総合鑑定所	850	864	5.0	844	5.1	5.2	713	47	6.4
有老-6	メディカル・リハビリホームボンセジュール小牧	株式会社谷澤総合鑑定所	1,450	1,460	5.5	1,440	5.6	5.7	1,210	92	7.3
有老-7	アズハイム光が丘	一般財団法人日本不動産研究所	1,570	1,580	4.8	1,550	4.6	5.0	1,580	76	5.5
有老-8	アズハイム文京白山	一般財団法人日本不動産研究所	1,620	1,640	4.4	1,600	4.2	4.6	1,390	72	5.0
有老-9	SOMPOケア ラヴィーレ町田小野路	一般財団法人日本不動産研究所	3,810	3,850	4.9	3,770	4.7	5.1	2,930	192	5.3
有老-10	SOMPOケア ラヴィーレあざみ野	一般財団法人日本不動産研究所	3,270	3,310	4.6	3,230	4.4	4.8	1,810	156	5.1

有老-11	さわやか立花館	一般財団法人日本不動産研究所	1,600	1,610	5.5	1,580	5.3	5.7	1,160	96	6.3
有老-12	さわやか和布刈館	一般財団法人日本不動産研究所	1,470	1,480	5.6	1,460	5.4	5.8	768	88	6.4
有老-13	さわやか田川館	一般財団法人日本不動産研究所	414	417	5.7	411	5.5	5.9	374	26	6.8
有老-14	グッドタイムホーム不動前	一般財団法人日本不動産研究所	1,940	1,970	4.4	1,910	4.2	4.6	1,750	92	5.3
有老-15	ボンセジュール四つ木	株式会社谷澤総合鑑定所	886	902	4.7	879	4.8	4.9	794	48	5.8
有老-16	メディカルホームボンセジュール伊丹	株式会社谷澤総合鑑定所	557	566	5.1	553	5.2	5.3	484	36	7.1
サ高住-1	そんぽの家S 淡路駅前	一般財団法人日本不動産研究所	2,170	2,190	5.2	2,150	5.0	5.4	1,710	116	6.0
サ高住-2	そんぽの家S 神戸上沢	一般財団法人日本不動産研究所	1,340	1,350	5.2	1,330	5.0	5.4	1,030	72	6.0
合計			27,572	27,877	-	27,303	-	-	21,696	1,467	5.8

(注1)平成29年1月31日を価格時点とする鑑定評価書に基づいた数値を、単位未満を切捨てて記載しています。
(注2)「割引率」とは分析期間中の純収益及び分析期間末の復帰価格を現在価値に割り戻すための利回りをいい、各鑑定評価機関採用の数値を記載しています。
(注3)「鑑定NOI利回り」は、以下の計算式により算出した数値を小数第2位を切捨てて記載しています。なお、鑑定NOI利回りの合計欄には、平均鑑定NOI利回りを記載しており、各信託不動産に係る鑑定NOIの総額を取得価格の総額で除した数値を、小数第2位を切捨てて記載しています。
鑑定NOI利回り=各信託不動産の鑑定NOI÷各信託不動産の取得価格
l.建物調査診断報告書の概要
本投資法人は、保有する信託不動産について、建物検査、建物評価、関連法規の遵守、修繕費評価、環境リスク診断及び地震リスク評価等に関する建物調査診断報告書を、東京海上日動リスクコンサルティング株式会社又はデロイトトーマツPRS株式会社のいずれかより取得しています。建物調査診断報告書の記載は報告者の意見を示したものに留まり、本投資法人がその内容の正確さを保証するものではありません。なお、東京海上日動リスクコンサルティング株式会社及びデロイトトーマツPRS株式会社と本投資法人との間には、特別の利害関係はありません。

物件 番号	物件名称	建物調査 診断機関	再調達価格 (千円) (注1,2)	調査時点における修繕費 (千円)(注1)			PML値 (%) (注4)	調査年月 (注5)
				緊急 (注3)	短期 (注3)	長期 (注3)
有老 -1	アクアマリーン西宮浜	デロイトトーマツPRS株式会社	1,011,170	0	0	94,270	8.5	平成27年 1月
有老 -2	ボンセジュール千歳船橋	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社	528,400	0	0	91,873	5.4	平成27年 1月
有老 -3	ボンセジュール日野	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社	398,100	0	0	63,570	14.0	平成27年 1月
有老 -4	ボンセジュール武蔵新城	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社	352,100	500	0	44,646	12.3	平成27年 1月
有老 -5	メディカル・リハビリホームボンセジュール秦野渋沢	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社	737,000	0	0	72,033	18.2	平成27年 1月
有老 -6	メディカル・リハビリホームボンセジュール小牧	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社	1,701,200	0	0	217,018	4.3	平成27年 1月
有老 -7	アズハイム光が丘	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社	746,500	0	0	40,329	4.8	平成27年 1月
有老 -8	アズハイム文京白山	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社	549,200	0	0	23,282	3.0	平成26年 9月
有老 -9	SOMPOケア ラヴィーレ町田小野路	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社	1,647,300	100	0	100,489	5.7	平成26年 9月
有老 -10	SOMPOケア ラヴィーレあざみ野	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社	1,195,600	0	0	91,853	5.9	平成26年 10月
有老 -11	さわやか立花館	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社	1,464,300	0	0	98,612	3.7	平成26年 9月
有老 -12	さわやか和布刈館	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社	912,200	0	0	69,005	2.7	平成26年 9月
有老 -13	さわやか田川館	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社	439,000	0	0	37,007	1.2	平成26年 9月
有老 -14	グッドタイムホーム不動前	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社	777,100	50	0	101,331	11.1	平成26年 9月

物件 番号	物件名称	建物調査 診断機関	再調達価格 (千円) (注1,2)	調査時点における修繕費 (千円)(注1)			PML値 (%) (注4)	調査年月 (注5)
				緊急 (注3)	短期 (注3)	長期 (注3)
有老 -15	ボンセジュール四つ木	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社	334,100	0	0	87,505	3.9	平成28年 1月
有老 -16	メディカルホームボンセジュール伊丹	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社	497,900	0	0	135,855	3.0	平成28年 1月
サ高住-1	そんぽの家S 淡路駅前	デロイトトーマツPRS株式会社	1,283,730	0	0	50,210	6.8	平成26年 12月
サ高住-2	そんぽの家S 神戸上沢	デロイトトーマツPRS株式会社	806,540	0	0	40,130	4.4	平成26年 11月
合計		-	15,381,440	650	0	1,459,018	2.5	-

(注1)「再調達価格」及び「修繕費」については、単位未満を切捨てて記載しています。
(注2)「再調達価格」については、各信託不動産に係る建物エンジニアリング・レポートに記載されている消費税及び地方消費税を含まない金額を記載しています。
(注3)「緊急」は、書類等調査、現地調査等により確認された法的不適合項目に関する修繕・更新又は是正に要する推定費用を記載しています。「短期」は、各調査会社が試算した各調査時点における、1年以内に必要な修繕費用を記載しています。「長期」は、各調査会社が試算した各調査時点における10年～15年間(各調査会社により異なります。)の修繕更新費用の総額を記載しています。
(注4)「PML値」の合計欄に記載の数値は、東京海上日動リスクコンサルティング株式会社による平成28年3月付「18物件建物地震リスク調査ポートフォリオ解析報告書」に基づいて、ポートフォリオ全体に関するPML値(ポートフォリオPML値)を記載しています。
(注5)「調査年月」については、各信託不動産に係る建物エンジニアリング・レポートの作成年月を記載しています。
m.設計者・施工者・建築確認機関・調査機関等
保有する信託不動産に係る設計者・施工者・建築確認機関・構造計算等確認検査機関(注)は、以下のとおりです。
なお、本投資法人は専門の第三者機関に依頼し、そんぽの家S 淡路駅前、そんぽの家S 神戸上沢及びSOMPOケア ラヴィーレあざみ野を除く信託不動産に係る構造計算書の妥当性について、専門の第三者機関による調査を受けており、かかる調査の結果により、建築基準法及び同施行令等の耐震上の規定に概ね適合した設計がなされていることを確認しています。
そんぽの家S 淡路駅前、そんぽの家S 神戸上沢については、建築基準法に基づき、指定構造計算適合性判定機関から、構造計算が国土交通大臣の定めた方法等により適正に行われたものであることの判定を受けているため、上記の調査は行っていません。
SOMPOケア ラヴィーレあざみ野については、構造再計算による調査を依頼し、十分と考える提供資料及び現地目視確認に基づく解析、合理的な検証を行った上で、かかる範囲において、設計当時の建築基準法上の耐震性能を下回るまでの問題は見受けられない旨の調査結果を取得しています。

物件番号	物件名称	設計者	施工者	建築確認機関	構造計算等 確認検査機関
有老 -1	アクアマリーン西宮浜	株式会社横河建築設計事務所	積水ハウス株式会社	建築検査機構 株式会社	デロイトトーマツPRS株式会社
有老 -2	ボンセジュール千歳船橋	株式会社協立建築設計事務所(新築) 株式会社長谷工コーポレーション(用途変更)	フジタ工業株式会社(新築) 大末建設株式会社 (用途変更)	世田谷区建築主事(新築) 財団法人日本建築設備・昇降機センター(用途変更)	日本管財株式会社
有老 -3	ボンセジュール日野	フジホーム企画株式会社(新築) 株式会社蔵建築設計事務所(改修)	株式会社日新工営 (新築) 株式会社ゼクスコミュニティ(改修)	日野市建築主事 (新築) 財団法人日本建築設備・昇降機センター(改修)	日本管財株式会社
有老 -4	ボンセジュール武蔵新城	大木建設株式会社	大木建設株式会社	川崎市建築主事	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社
有老 -5	メディカル・リハビリホームボンセジュール秦野渋沢	有限会社岩田設計事務所(新築) 株式会社フィルツ都市建築設計 (改修)	株式会社岡野建設 (新築) 東急リニューアル株式会社(改修)	秦野市建築主事 (新築・改修)	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社
有老 -6	メディカル・リハビリホームボンセジュール小牧	株式会社久米建築事務所(新築) 株式会社内藤建築事務所(増築・用途変更)	大日本土木・松村組共同企業体(新築) 株式会社イチケン東京支店(増築・用途変更)	愛知県尾張建設事務所建築主事 (新築・増築・用途変更)	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社
有老 -7	アズハイム光が丘	株式会社トータルプランニングインスティテュート	埼玉建興株式会社	ビューローべリタスジャパン株式会社	デロイトトーマツPRS株式会社
有老 -8	アズハイム文京白山	株式会社クオリティ	株式会社ピーエス三菱	文京区建築主事	株式会社ERIソリューション
有老 -9	SOMPOケア ラヴィーレ町田小野路	株式会社ナチュラル設計企画	八生建設株式会社	町田市建築主事	株式会社ERIソリューション
有老 -10	SOMPOケア ラヴィーレあざみ野	株式会社西尾建築設計	株式会社末長組	イーホームズ 株式会社	株式会社アースアプレイザル
有老 -11	さわやか立花館	株式会社朝隈千徳建築工房	梅林建設株式会社 福岡支店	日本ERI株式会社	株式会社ERIソリューション
有老 -12	さわやか和布刈館	株式会社大建設計 福岡事務所	梅林建設株式会社 福岡支店	日本ERI株式会社	株式会社ERIソリューション
有老 -13	さわやか田川館	有限会社かんきょう 一級建築士事務所	田代建設株式会社	福岡県田川土木事務所建築主事	株式会社ERIソリューション
有老 -14	グッドタイムホーム不動前	株式会社日建設計 (新築・増築)	株式会社藤木工務店 (新築) 株式会社イチケン (増築)	品川区建築主事 (新築) 株式会社国際確認検査センター(増築)	株式会社ERIソリューション
有老 -15	ボンセジュール四つ木	株式会社アルファプランニングシステム	戸田建設株式会社	葛飾区建築主事	株式会社ハイ国際コンサルタント
有老 -16	メディカルホームボンセジュール伊丹	株式会社安井建築設計事務所(新築) 株式会社蔵建築設計事務所(用途変更)	株式会社西松建設(新築) 株式会社イチケン(用途変更)	伊丹市建築主事	東京海上日動リスクコンサルティング株式会社
サ高住 -1	そんぽの家S 淡路駅前	積水ハウス株式会社	積水ハウス株式会社	株式会社日本確認検査センター	―
サ高住 -2	そんぽの家S 神戸上沢	大和システム株式会社	大和システム株式会社	株式会社日本確認検査センター	―

(注)設計者、施工者、建築確認機関、構造計算等確認検査機関の名称は、設計、施工、建築確認、及び調査又は適合性判定実施時の名称等を記載しています。
n.主要な不動産に関する情報
(a)本投資法人の信託不動産につき、平成29年1月31日時点で総賃料収入がポートフォリオ全体の総賃料
収入の10%以上を占める不動産は以下のとおりです。なお、以下の記載は、マスターリース会社との賃貸借契約に基づき記載しています。また、下表の2物件の総賃料収入は、それぞれポートフォリオ全体の総賃料収入の10%以上を占めていますが、個別の賃貸借契約の賃料についてテナントの承諾が得られていないため、開示していません。

物件名称	テナント総数	総賃料収入 (注1)	総賃貸面積(㎡) (注2)	総賃貸可能面積 (㎡) (注3)	稼働率(%) (注4)
SOMPOケア ラヴィーレ町田小野路	1	非開示	7,720.17	7,720.17	100.0
SOMPOケア ラヴィーレあざみ野	1	非開示	5,789.25	5,789.25	100.0

(注1)「総賃料収入」は、テナントの承諾が得られていないため、開示していません。
(注2)「総賃貸面積」は、総賃貸可能面積のうち実際に賃貸借契約が締結され賃貸が行われている面積を記載しています。
(注3)「総賃貸可能面積」は、各建物の賃貸借契約又は建物図面等に基づき賃貸が可能と考えられるものを記載しています。
(注4)「稼働率」は、平成29年1月31日現在における各保有資産に係る総賃貸可能面積に対して総賃貸面積が占める割合を示しており、小数第2位を四捨五入して記載しています。
(b)主要な不動産の稼働率の推移(単位:%)

物件名称	平成27年7月期	平成28年1月期	平成28年7月期	平成29年1月期
SOMPOケア ラヴィーレ町田小野路	100.0	100.0	100.0	100.0
SOMPOケア ラヴィーレあざみ野	100.0	100.0	100.0	100.0

o.保有不動産の資本的支出
(a)資本的支出の予定
本投資法人が平成29年1月31日現在保有する資産に関し、現在計画している修繕工事等に伴う資本的支出の予定額のうち主要なものは以下のとおりです。なお、工事予定金額には、会計上、費用処理される部分が含まれています。

物件名称 (所在)	目的	期間	工事予定金額(千円)
			総額	当期支払額	既支払総額
SOMPOケア ラヴィーレ町田小野路 (東京都町田市)	漏水対応工事	自 平成29年5月 至 平成29年6月	5,000	-	-
グッドタイムホーム不動前 (東京都品川区)	内装改修工事	自 平成29年5月 至 平成29年5月	4,408	-	-
SOMPOケア ラヴィーレあざみ野 (神奈川県横浜市)	法定点検是正 工事	自 平成29年5月 至 平成29年5月	3,650	-	-

(b)期中に行った資本的支出
本投資法人が平成29年1月31日現在保有する資産に関し、当期に行った資本的支出に該当する主要な工事等の概要は以下のとおりです。当期の資本的支出に該当する工事は29,985千円であり、当期費用に区分された修繕費10,184千円と合わせ、合計40,170千円の工事を実施しています。これらの工事金額には消費税等は含まれておりません。

物件名称 (所在)	目的	期間	工事金額 (千円)
グッドタイムホーム不動前 (東京都品川区)	受変電設備高圧部品交換工事	自 平成28年8月 至 平成28年11月	7,684
グッドタイムホーム不動前 (東京都品川区)	駐車場設備更新工事	自 平成28年9月 至 平成29年1月	6,681
アズハイム光が丘 (東京都練馬区)	外壁補修工事	自 平成28年10月 至 平成28年12月	3,350
その他の不動産等	-	-	12,270
合計			29,985

(c)長期修繕計画のために積立てた金銭
該当事項はありません。
p.主要なテナント(当該テナントへの賃貸面積が総賃貸面積の合計の10%以上を占めるもの)に関する情報
本投資法人は、信託不動産を取得するに際して、信託不動産のヘルスケア施設の区画につき、信託受託者と本投資法人が、本投資法人によるマスターリース会社への転貸を目的として賃貸借契約(マスターリース契約)を締結し、本投資法人とマスターリース会社が、マスターリース会社によるヘルスケア施設の運営を目的として、賃貸借契約(サブマスターリース契約)を締結しています。
下表は、保有する信託不動産につき、賃貸面積がポートフォリオ全体の総賃貸面積の10%以上を占めるテナント(主要なテナント)を示したものです。なお、各物件の総賃料収入及び月額賃料並びに敷金及び保証金(信託預り敷金及び保証金を含みます。)については、テナントの承諾が得られていないため、開示していません。

テナント名	物件名称	賃貸面積 (㎡) (注1)	比率 (%) (注2)	契約満了日 (注3)	契約更改の方法等 (注4)
株式会社ベネッセスタイルケア	ボンセジュール千歳船橋	2,342.17	3.2	平成38年5月24日	契約満了時まで解約不可
	ボンセジュール日野	1,984.17	2.7	平成38年5月24日	契約満了時まで解約不可
	ボンセジュール武蔵新城	1,710.43	2.4	平成38年11月23日	契約満了時まで解約不可
	メディカル・リハビリホームボンセジュール秦野渋沢	3,435.79	4.7	平成39年5月21日	契約満了時まで解約不可
	メディカル・リハビリホームボンセジュール小牧	8,858.49	12.2	平成39年5月21日	契約満了時まで解約不可
	ボンセジュール四つ木	1,962.89	2.7	平成38年1月5日	契約満了時まで解約不可
	メディカルホーム ボンセジュール伊丹	2,129.87	2.9	平成39年5月21日	契約満了時まで解約不可
	合計	22,423.81	30.9	-	-
SOMPOケアネクスト株式会社	SOMPOケア ラヴィーレ町田小野路	7,720.17	10.6	平成39年10月31日	賃貸借開始日から15年間は中途解約不可
	SOMPOケア ラヴィーレあざみ野	5,789.25	8.0	平成39年6月27日	賃貸借開始日から15年間は中途解約不可
	合計	13,509.42	18.6	-	-
株式会社さわやか倶楽部	さわやか立花館	5,652.94	7.8	平成40年1月29日	賃貸借開始日から15年間は中途解約不可
	さわやか和布刈館	4,720.46	6.5	平成40年1月29日	賃貸借開始日から15年間は中途解約不可
	さわやか田川館	2,366.20	3.3	平成40年1月29日	賃貸借開始日から15年間は中途解約不可
	合計	12,739.60	17.5	-	-
SOMPOケアメッセージ株式会社	そんぽの家S 淡路駅前	5,658.53	7.8	平成46年7月31日	中途解約時は1年前までに書面にて告知
	そんぽの家S 神戸上沢	3,626.25	5.0	平成46年7月31日	中途解約時は1年前までに書面にて告知
合計		9,284.78	12.8	-	-

(注1)「賃貸面積」は、平成29年1月31日時点におけるオペレーターに対して賃貸が行われている面積を記載しています。
(注2)「比率」は、平成29年1月31日現在における本投資法人が所有する総賃貸可能面積に対して各物件の賃貸面積が占める割合を示し
ており、小数第2位を四捨五入して記載しています。
(注3)「契約満了日」は、オペレーターを賃借人とする賃貸借契約に表示された契約満了日を記載しています。
(注4)「契約更改の方法等」は、オペレーターを賃借人とする賃貸借契約に表示された契約更改の方法等の内容を記載しています。
q.ポートフォリオの概況(ポートフォリオ分散状況)
(a)タイプ別

分類	物件数	取得価格(百万円)	期末算定価格(百万円) (注1)	比率(%) (注2)
有料老人ホーム	16	21,891	24,062	87.5
サービス付き高齢者向け住宅	2	3,130	3,510	12.5
合計	18	25,021	27,572	100.0

(注1)「期末算定価格」は、本投資法人の規約及び一般社団法人投資信託協会の定める規則に基づき、一般財団法人日本不動産研究所、株式会社谷澤総合鑑定所、及び株式会社立地評価研究所の不動産鑑定士が作成した鑑定評価書に記載された平成29年1月31日を価格時点とする価格を記載しています。
(注2)「比率」は、取得価格の総額に対する比率をいい、小数第2位を四捨五入しています。
(b)エリア別

分類・地域区分		物件数	取得価格(百万円)	期末算定価格(百万円) (注1)	比率(%) (注2)
三大都市圏		15	21,731	24,088	86.9
	首都圏	10	14,867	16,381	59.4
	近畿圏	4	5,594	6,257	22.4
	中部圏	1	1,270	1,450	5.1
中核都市圏		2	2,900	3,070	11.6
その他		1	390	414	1.6
合計		18	25,021	27,572	100.0

(注1)「期末算定価格」は、本投資法人の規約及び一般社団法人投資信託協会の定める規則に基づき、一般財団法人日本不動産研究所、株式会社谷澤総合鑑定所、及び株式会社立地評価研究所の不動産鑑定士が作成した鑑定評価書に記載された平成29年1月31日を価格時点とする価格を記載しています。
(注2)「比率」は、取得価格の総額に対する比率をいい、小数第2位を四捨五入しています。
(c)居室数別

居室数	物件数	取得価格(百万円)	期末算定価格(百万円) (注1)	比率(%) (注2)
100室以上	6	12,078	13,150	48.3
50室以上100室未満	10	11,537	12,805	46.1
50室未満	2	1,406	1,617	5.6
合計	18	25,021	27,572	100.0

(注1)「期末算定価格」は、本投資法人の規約及び一般社団法人投資信託協会の定める規則に基づき、一般財団法人日本不動産研究所、株式会社谷澤総合鑑定所、及び株式会社立地評価研究所の不動産鑑定士が作成した鑑定評価書に記載された平成29年1月31日を価格時点とする価格を記載しています。
(注2)「比率」は、取得価格の総額に対する比率をいい、小数第2位を四捨五入しています。
(イ)保有資産の個別不動産の概要
以下の表は、本投資法人の保有資産の概要を個別に表にまとめたものです(以下「個別物件表」といいます。)。かかる個別物件表をご参照頂くに際し、そこで用いられる用語は以下のとおりです。個別物件表はかかる用語の説明と併せてご参照ください。
なお、時点の注記がないものについては、原則として、平成29年1月31日時点の状況を記載しています。
a.「信託受益権の概要」について
「信託受託者」、「信託設定日」及び「信託期間満了日」は、各保有資産について本書の日付現在における信託受託者、信託設定日及び信託期間満了日を記載しています。
b.「最寄駅」について
不動産鑑定評価書に表示された、最寄りの鉄道駅を記載しています。
c.「所在地(住居表示)」について
所在地(住居表示)は、各不動産の住居表示を記載しています。また「住居表示」未実施の場合は、登記簿上の建物所在地(複数ある場合にはそのうちの一所在地)を記載しています。
d.「土地」について
・「地番」は、登記簿上の記載に基づいて記載しています。
・「建蔽率」及び「容積率」は、原則として建築基準法、都市計画法等の関連法令に従って定められた数値を記載しています。なお、保有資産によっては、本書に記載の「建蔽率」及び「容積率」につき、一定の緩和措置又は制限措置が適用される場合があります。
・「用途地域」は、都市計画法第8条第1項第1号に掲げる用途地域の種類を記載しています。
・「敷地面積」は、登記簿上の記載に基づいており、現況とは一致しない場合があります。また、区分所有又は準共有等にかかわらず、建物全体の敷地面積を記載しています。
・「所有形態」は、各保有資産に関して不動産信託の信託受託者が保有する権利の種類を記載しています。
e.「建物」について
・「竣工年月」は、登記簿上の新築年月を記載しています。
・「構造」及び「階数」は、登記簿上の記載に基づいています。
・「用途」は、登記簿上の建物種別のうち主要なものを記載しています。
・「延床面積」は、登記簿上の記載に基づいて記載しています。また、区分所有又は準共有等にかかわらず、建物全体の延床面積を記載しています。
・「所有形態」は、各保有資産に関して不動産信託の信託受託者が保有する権利の種類を記載しています。
f.「PM会社」について
「PM会社」は、各保有資産について本書の日付現在において有効なプロパティ・マネジメント契約を締結している会社を記載しています。なお、「PM会社」とは、プロパティ・マネジメント会社の略称であり、一般に施設の維持管理の業務を受託する外部業者のことをいい、オペレーターがその業務を兼務する場合は、当該オペレーターを記載しています。
g.「マスターリース会社」について
「マスターリース会社」は、各保有資産のヘルスケア施設の区画について本書の日付現在において有効な賃貸借契約を締結している会社を記載しています。
h.「特記事項」について
「特記事項」の記載については、原則として、平成29年1月31日時点の情報をもとに、各保有資産の権利関係や利用等で重要と考えられる事項のほか、当該保有資産の評価額、収益性、処分性への影響度を考慮して重要と考えられる事項に関して記載しています。
i.「賃貸借の概要」について
「賃貸借の概要」は、当該信託不動産について、原則として、平成29年1月31日時点において有効な賃貸借契約等の内容等を記載しています。なお、各信託不動産のヘルスケア施設の区画について、本投資法人による取得に際し、信託受託者と本投資法人が、本投資法人によるマスターリース会社への転貸を目的として賃貸借契約(マスターリース契約)を締結し、本投資法人とマスターリース会社が、マスターリース会社によるヘルスケア施設の運営を目的として、賃貸借契約(サブマスターリース契約)を締結します。
・「総賃貸可能面積」は、平成29年1月31日時点における各信託不動産に係る建物の賃貸借契約又は建物図面等に基づき賃貸が可能と考えられるものを記載しています。
・「稼働率」は、平成29年1月31日時点における各信託不動産に係る総賃貸可能面積に対して総賃貸面積が占める割合を示しており、小数第2位を四捨五入して記載しています。
・「総賃貸面積」は、平成29年1月31日時点において、各信託不動産に係る建物の総賃貸可能面積のうち、賃貸借契約が締結され実際に賃貸が行われている面積を記載しています。
・「テナント数」は、平成29年1月31日時点における各保有資産に係る各賃貸借契約に基づき、保有資産毎のテナント数を記載しています。なお、信託受託者と本投資法人が、本投資法人によるマスターリース会社への転貸を目的として賃貸借契約(マスターリース契約)を締結する各保有資産のヘルスケア施設の区画については、当該区画でヘルスケア施設を運営するマスターリース会社(オペレーター)をテナントとしてテナント数を記載しています。
・「代表的テナント」は、各信託不動産の総賃貸面積中、賃貸面積の最も大きいテナントを記載しています。なお、当該信託不動産のヘルスケア施設の区画については、当該区画でヘルスケア施設を運営するマスターリース会社を代表的テナントとしています。
・「敷金・保証金」は、本投資法人の平成29年1月31日時点におけるテナントとの賃貸借契約に基づき必要とされる敷金・保証金の合計額につき百万円未満を切捨てて記載しています。なお、オペレーター、テナント又は関係者等より開示の承諾を得られていない場合、「敷金・保証金」欄の記載を省略しています。
・「総賃料収入(年換算)」は、平成29年1月31日時点におけるテナントとの賃貸借契約上の月間賃料を12倍することにより年換算して算出した金額を記載しています。なお、オペレーター、テナント又は関係者等より開示の承諾を得られていない場合、「総賃料収入(年換算)」欄の記載を省略しています。
・「代表的テナントの契約概要」は、平成29年1月31日時点における代表的テナントと締結している賃貸借契約等の内容を記載しています。
j.「鑑定評価サマリー」について
「鑑定評価サマリー」は、本投資法人が、投信法に基づく不動産鑑定評価上の留意事項及び不動産の鑑定評価に関する法律(昭和38年法律第152号。その後の改正を含みます。)並びに不動産鑑定評価基準に基づき、株式会社立地評価研究所、株式会社谷澤総合鑑定所及び一般財団法人日本不動産研究所に各信託不動産の鑑定評価を委託し作成された各不動産鑑定評価書(以下「鑑定評価書」といいます。)の概要を記載しています。当該各不動産鑑定評価は、一定時点における評価者の判断と意見に留まり、その内容の妥当性、正確性及び当該鑑定評価額での取引可能性等を保証するものではありません。
なお、不動産鑑定評価を行った株式会社立地評価研究所、株式会社谷澤総合鑑定所及び一般財団法人日本不動産研究所と本投資法人との間には、特別の利害関係はありません。
金額は、特段の記載がない限り、百万円未満を切捨てて記載しています。
・「運営純収益(NOI)」は、鑑定評価書における直接還元法で採用された運営純収益を記載しています。なお、百万円未満は切捨てて、消費税等は除いて記載しています。
・「純収益(NCF)」は、鑑定評価書における正味純収益を記載しています。なお、百万円未満は切捨てて、消費税等は除いて記載しています。
k.「入居者の状況・施設の概要」について
有料老人ホームの「入居者の状況・施設の概要」については、重要事項説明書又は当該保有資産のホームページに表示された情報等に基づいて、以下の内容(ホームページに依拠した記載内容については、平成29年1月31日時点において表示された内容)を記載しています。サ高住の「入居者の状況・施設の概要」については、一般社団法人すまいづくりまちづくりセンター連合会が運営する「サービス付き高齢者向け住宅情報提供システム」、オペレーターに対するヒアリング又はオペレーターのホームページより得られた内容を記載しています。なお、「-」と記載している項目は、重要事項説明書に記載がない場合又はオペレーターより開示の承諾を得られていない場合であり、記載を省略しています。
「オペレーター」「開設年月日」「施設の類型」「居室数(室)」「居住の権利形態」「定員(人)」「居室面積帯(㎡)」「入居者数(人)」「入居時要件」「入居率」「入居者の平均要介護度」「入居者の平均年齢(才)」「入居一時金(千円)」「月額利用料(千円)」「介護に関わる職員体制」「夜間職員体制(最小時人数)」「協力医療機関」「協力歯科医療機関」
・「開設年月日」は、旧オペレーターが存在する場合には、旧オペレーターの開設年月(日)を記載しています。
・「入居時要件」は、当該施設の入居に関する要件の要介護度に関する対象のみを記載しています。
・「入居率」は、小数第2位を四捨五入して記載しています。なお、重要事項説明書に表示された入居率を記載する場合、一時的に不在となっている者を含む等の事情により、入居者数を定員で除した比率と異なる場合があります。
・「入居者の平均年齢(才)」は、小数第2位を切捨てて記載しています。
・「入居者の平均要介護度」は、重要事項説明書に表示された要介護度別入居者数に、自立は0、要支援1は0.375、要支援2は1、要介護1ないし5はそれぞれ1ないし5を、その他は1をそれぞれ乗じた合計を入居者数で除した値を、小数第3位を切捨てて記載しています。
・「月額利用料(千円)」については、千円未満を切捨てて記載しています。なお、入居者は、月額利用料の他に、介護費用その他の費用を支払う場合があります。
・「介護に関わる職員体制」は、重要事項説明書に表示された施設の利用者に対する看護職員及び介護職員の常勤換算方法による標榜されている人数の割合を記載しています。
物件番号:有老-1

物件名称	アクアマリーン西宮浜		分類	介護付有料老人ホーム
特定資産の概要
取得年月日		平成27年3月20日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		1,950 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		2,190 百万円		信託設定日	平成27年3月20日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間 満了日	平成37年3月末日
最寄駅		阪神本線「阪神西宮」駅
所在地(住居表示)		兵庫県西宮市西宮浜四丁目15番2号
土地	地番	兵庫県西宮市西宮浜四丁目2番155	建物	竣工年月	平成19年5月
				構造	鉄筋コンクリート造陸屋根
	建蔽率	80%		階数	5階建
	容積率	200%		用途	老人ホーム
	用途地域	近隣商業地域		延床面積	5,157.26㎡
	敷地面積	2,587.93㎡		所有形態	所有権
	所有形態	所有権
PM会社		グリーンライフ株式会社	マスターリース会社		グリーンライフ株式会社
特記事項 ・本物件の取得に際し、本物件の東側の土地について、その隣地所有者との間で、本物件の駐車場の利用のための通行を確保する権利を設定する覚書を締結しています。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		5,157.26㎡	稼働率		100.0%
総賃貸面積		5,157.26㎡	テナント数		2
代表的テナント		グリーンライフ株式会社	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成19年6月1日から平成49年5月31日まで ・賃料改定:賃貸開始日から10年間は、賃料減額請求権を行使しないものとします。それ以降は5年毎に協議の上、賃料を改定することができるものとします。 ・契約更新:賃貸人又は賃借人が、上記賃貸借契約期間満了日の6ヶ月までに、相手方に対して更新しない旨の通知をした場合を除き、同契約期間満了日におけるものと同一の条件で同契約はさらに1年間更新されるものとし以後も同様とします。 ・中途解約:賃借人は原則として中途解約できないものとします。但し、やむを得ない事情があるとして双方で合意したとき又は破産手続開始、会社更生手続開始、強制執行、保全処分を受けた場合等には本契約を解約又は解除できるものとします。 ・優先交渉権:賃貸人が本物件を処分する場合には、賃借人に本物件の買取りについての優先交渉権が付与されています。

鑑定評価サマリー
物件名			アクアマリーン西宮浜
鑑定評価額			2,190百万円
鑑定機関			株式会社立地評価研究所
価格時点			平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				2,190百万円	DCF法による収益価格の妥当性を認め、当該価格を中心に対象 不動産の収益価格を査定
	直接還元法による価格			2,210百万円	中期的に安定的であると認められる標準化した純収益を還元利回 りで還元して査定
		(1)運営純収益 (NOI)		121百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	運用利回りを1%として運用益を査定
		(3)資本的支出		5百万円	エンジニアリング・レポートにおける修繕更新費用の年平均値の うち70%相当額を計上
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		116百万円	-
		(5)還元利回り		5.3%	対象不動産の立地条件・建物条件・契約条件を総合的に勘案して 査定
		DCF法による価格		2,180百万円	-
			割引率	5.0%	類似の不動産の取引事例との比較及び金融資産の利回りに不動産 の個別性を加味することにより査定
			最終還元利回り	5.5%	還元利回りに採用した純収益の性格、将来の不確実性、流動性、市場性等を勘案の上査定
積算価格				1,840百万円	-
	土地比率			49.1%	-
	建物比率			50.9%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、最寄り駅である阪神本線「阪神西宮」駅よりバス15分に位置していますが、駅からのバスが比較的多く運行しており不便さは感じられません。料金体系が比較的リーズナブルであることに加え、対象不動産に隣接して協力医療機関があり、24時間看護体制と同等若しくはそれ以上の安心感を入居者に与える等、入居率は高い水準を維持し、十分に競争力を有する物件であるといえます。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要(重要事項説明書記載日 平成28年6月30日)
オペレーター	グリーンライフ株式会社	開設年月日	平成19年6月1日
施設の類型	介護付有料老人ホーム	居室数(室)	90
居住の権利形態	利用権方式	定員(人)	100
居室面積帯(㎡)	20.1～40.3	入居者数(人)	97
入居時要件	自立・要支援・要介護	入居率	97.0%
入居者の平均要介護度	2.11	入居者の平均年齢(才)	88.0
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	該当なし	なし
月額利用料(千円)	該当なし	253～449
介護に関わる職員体制	3:1以上	夜間職員体制(最小時人数)	介護職員4人以上
協力医療機関	医療法人 協和会 協和マリナホスピタル
協力歯科医療機関	医療法人 乾洋会 出来島駅前歯科

物件番号:有老-2

物件名称	ボンセジュール千歳船橋		分類	介護付有料老人ホーム
特定資産の概要
取得年月日		平成27年3月19日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		824 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		974 百万円		信託設定日	平成26年5月22日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間満了日	平成37年3月末日
最寄駅		小田急小田原線「千歳船橋」駅
所在地(住居表示)		東京都世田谷区船橋一丁目37番地3
土地	地番	東京都世田谷区船橋一丁目97番13、 97番14	建物	竣工年月	昭和63年3月
				構造	鉄筋コンクリート造陸屋 根
	建蔽率	66%		階数	地下1階付6階建
	容積率	232%		用途	老人ホーム
	用途地域	近隣商業地域、第1種中高層住居専用 地域		延床面積	2,342.17㎡
	敷地面積	1,020.92㎡		所有形態	所有権
	所有形態	所有権
PM会社		株式会社 ベネッセスタイルケア	マスターリース会社		株式会社 ベネッセスタイルケア
特記事項 ・本土地の北側の一部は、昭和21年に都市計画決定がなされており、当該一部には、都市計画法に基づく建築制限があります。なお、事業決定の具体的時期等については、本書の日付現在未定です。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		2,342.17㎡	稼働率		100%
総賃貸面積		2,342.17㎡	テナント数		1
代表的テナント		株式会社ベネッセスタイルケア	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成18年5月25日から平成38年5月24日まで ・賃料改定:賃料は、平成22年3月1日を起算日として5年毎に賃貸人と賃借人が協議の上、合意により変更することができます。 ・契約更新:契約期間満了の6ヵ月前までに、賃貸人又は賃借人がその相手方に対して、更新拒絶の意思表示をしないときは、賃貸借期間は同一契約内容にて更に5年間更新されるものとし、以降この例によります。 ・中途解約:賃貸人及び賃借人は、賃貸借期間中は賃貸人賃借人ともに契約を継続させることとし、賃貸借期間中は解約できないものとします。

鑑定評価サマリー
物件名	ボンセジュール千歳船橋
鑑定評価額	974百万円
鑑定機関	株式会社谷澤総合鑑定所
価格時点	平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				974百万円	DCF法による収益価格を標準に、直接還元法による収益価格か らの検証を行って査定
	直接還元法による価格			993百万円	標準的かつ安定的な純収益を還元利回りで還元して査定
		(1)運営純収益 (NOI)		49百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	運用利回りを1%として運用益を査定
		(3)資本的支出		5百万円	エンジニアリング・レポートにおける修繕更新費用等を参考に査 定
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		43百万円	-
		(5)還元利回り		4.4%	類似不動産の取引事例に係る取引利回りとの比較等を行って査定
		DCF法による価格		966百万円	-
			割引率	4.5%	類似不動産の取引事例との比較及び金融商品の利回りに不動産の 個別性を加味すること等により査定
			最終還元利回り	4.6%	還元利回りを基礎に将来の予測不確実性を加味して査定
積算価格				832百万円	-
	土地比率			81.8%	-
	建物比率			18.2%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、小田急小田原線「千歳船橋」駅から徒歩5分に所在し、生活利便性・交通アクセスともに良好な立地特性を有しています。建物については、経年による相応の劣化は認められるものの、維持管理の状態は概ね良好です。十分な設備水準を有する上、24時間介護職員が常駐し介護医療サービスも充実しており、対象不動産は代替・競争関係にある不動産との比較において多くの優位性を備える物件です。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要 (重要事項説明書記載日 平成28年12月28日)
オペレーター	株式会社 ベネッセスタイルケア	開設年月日	平成24年4月1日
施設の類型	介護付有料老人ホーム	居室数(室)	42
居住の権利形態	利用権方式	定員(人)	47
居室面積帯(㎡)	20.8～35.1	入居者数(人)	42
入居時要件	自立・要支援・要介護	入居率	89.4%
入居者の平均要介護度	1.41	入居者の平均年齢(才)	87.4
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	7,600～16,800	なし
月額利用料(千円)	204～467	402～720
介護に関わる職員体制	2.5:1以上	夜間職員体制(最小時人数)	介護職員2人以上
協力医療機関	医療法人社団 洋誠会 かわいクリニック 医療法人社団 和啓会 メディクスクリニック溝の口
協力歯科医療機関	医療法人社団 杉友会 ABCデンタルクリニック

物件番号:有老-3

物件名称	ボンセジュール日野		分類	介護付有料老人ホーム
特定資産の概要
取得年月日		平成27年3月19日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		724 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		818 百万円		信託設定日	平成26年5月22日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間 満了日	平成37年3月末日
最寄駅		京王線「百草園」駅
所在地(住居表示)		東京都日野市落川438番1
土地	地番	東京都日野市落川438番1、439 番1、440番1、441番、442番、 443番、444番	建物	竣工年月	平成2年5月
				構造	鉄筋コンクリート造陸屋 根
	建蔽率	40%		階数	3階建
	容積率	80%		用途	老人ホーム
	用途地域	第1種低層住居専用地域		延床面積	1,984.17㎡
	敷地面積	2,211.28㎡		所有形態	所有権
	所有形態	所有権
PM会社		株式会社 ベネッセスタイルケア	マスターリース会社		株式会社 ベネッセスタイルケア
特記事項 該当ありません。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		1,984.17㎡	稼働率		100%
総賃貸面積		1,984.17㎡	テナント数		1
代表的テナント		株式会社ベネッセスタイルケア	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成18年5月25日から平成38年5月24日まで ・賃料改定:賃料は、平成22年3月1日を起算日として5年毎に賃貸人と賃借人が協議の上、合意により変更することができます。 ・契約更新:契約期間満了の6ヵ月前までに、賃貸人又は賃借人がその相手方に対して、更新拒絶の意思表示をしないときは、賃貸借期間は同一契約内容にて更に5年間更新されるものとし、以降この例によります。 ・中途解約:賃貸人及び賃借人は、賃貸借期間中は賃貸人賃借人ともに契約を継続させることとし、賃貸借期間中は解約できないものとします。

鑑定評価サマリー
物件名			ボンセジュール日野
鑑定評価額			818百万円
鑑定機関			株式会社谷澤総合鑑定所
価格時点			平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				818百万円	DCF法による収益価格を標準に、直接還元法による収益価格か らの検証を行って査定
	直接還元法による価格			832百万円	標準的かつ安定的な純収益を還元利回りで還元して査定
		(1)運営純収益 (NOI)		43百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	運用利回りを1%として運用益を査定
		(3)資本的支出		3百万円	エンジニアリング・レポートにおける修繕更新費用等を参考に査 定
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		39百万円	-
		(5)還元利回り		4.8%	類似不動産の取引事例に係る取引利回りとの比較等を行って査定
		DCF法による価格		812百万円	-
			割引率	4.9%	類似不動産の取引事例との比較及び金融商品の利回りに不動産の 個別性を加味すること等により査定
			最終還元利回り	5.0%	還元利回りを基礎に将来の予測不確実性を加味して査定
積算価格				736百万円	-
	土地比率			75.7%	-
	建物比率			24.3%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、京王線「百草園」駅から徒歩4分、戸建住宅等を中心とする比較的閑静な住宅地に存し、利便性・住環境に優れた立地特性を備えています。建物については、経年による相応の劣化は認められるものの、老人ホームとして十分な設備水準を有しているほか、サービス面でも24時間介護職員が常駐している上、継続的な看取りの実績もあるなどの安心感もあります。対象不動産は、代替・競争関係にある不動産との比較において多くの優位性を備える物件で、その競争力は高いです。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要(重要事項説明書記載日 平成28年12月22日)
オペレーター	株式会社 ベネッセスタイルケア	開設年月日	平成24年4月1日
施設の類型	介護付有料老人ホーム	居室数(室)	56
居住の権利形態	利用権方式	定員(人)	58
居室面積帯(㎡)	15.6～31.3	入居者数(人)	55
入居時要件	自立・要支援・要介護	入居率	94.8%
入居者の平均要介護度	2.27	入居者の平均年齢(才)	87.6
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	5,100～14,900	なし
月額利用料(千円)	158～397	303～605
介護に関わる職員体制	2.5:1以上	夜間職員体制(最小時人数)	介護職員2人以上
協力医療機関	医療法人社団 平成優和会 百草の森ふれあいクリニック 医療法人社団共済会 共済会櫻井病院 医療法人社団栄友会 在宅医療ゆずクリニック 医療法人社団 恵仁会 府中恵仁会病院
協力歯科医療機関	医療法人社団 佳仁会 ステーション歯科

物件番号:有老-4

物件名称	ボンセジュール武蔵新城		分類	介護付有料老人ホーム
特定資産の概要
取得年月日		平成27年3月19日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		582 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		643 百万円		信託設定日	平成26年5月22日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間 満了日	平成37年3月末日
最寄駅		JR南武線「武蔵新城」駅
所在地(住居表示)		神奈川県川崎市高津区千年773番2
土地	地番	神奈川県川崎市高津区千年773番 2	建物	竣工年月	昭和60年2月
				構造	鉄筋コンクリート造陸屋 根
	建蔽率	60%		階数	4階建
	容積率	200%		用途	老人ホーム
	用途地域	第1種住居地域		延床面積	1,710.43㎡
	敷地面積	1,233.49㎡		所有形態	所有権
	所有形態	所有権
PM会社		株式会社 ベネッセスタイルケア	マスターリース会社		株式会社 ベネッセスタイルケア
特記事項 該当ありません。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		1,710.43㎡	稼働率		100%
総賃貸面積		1,710.43㎡	テナント数		1
代表的テナント		株式会社ベネッセスタイルケア	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成18年11月24日から平成38年11月23日まで ・賃料改定:賃料は、平成22年3月1日を起算日として5年毎に賃貸人と賃借人が協議の上、合意により変更することができます。 ・契約更新:契約期間満了の6ヵ月前までに、賃貸人又は賃借人がその相手方に対して、更新拒絶の意思表示をしないときは、賃貸借期間は同一契約内容にて更に5年間更新されるものとし、以降この例によります。 ・中途解約:賃貸人及び賃借人は、賃貸借期間中は賃貸人賃借人ともに契約を継続させることとし、賃貸借期間中は解約できないものとします。

鑑定評価サマリー
物件名			ボンセジュール武蔵新城
鑑定評価額			643百万円
鑑定機関			株式会社谷澤総合鑑定所
価格時点			平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				643百万円	DCF法による収益価格を標準に、直接還元法による収益価格か らの検証を行って査定
	直接還元法による価格			653百万円	標準的かつ安定的な純収益を還元利回りで還元して査定
		(1)運営純収益 (NOI)		36百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	運用利回りを1%として運用益を査定
		(3)資本的支出		3百万円	エンジニアリング・レポートにおける修繕更新費用等を参考に査 定
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		33百万円	-
		(5)還元利回り		5.1%	類似不動産の取引事例に係る取引利回りとの比較等を行って査定
		DCF法による価格		638百万円	-
			割引率	5.2%	類似不動産の取引事例との比較及び金融商品の利回りに不動産の 個別性を加味すること等により査定
			最終還元利回り	5.3%	還元利回りを基礎に将来の予測不確実性を加味して査定
積算価格				585百万円	-
	土地比率			78.9%	-
	建物比率			21.1%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、JR南武線「武蔵新城」駅から徒歩約13分、戸建住宅や中低層共同住宅が建ち並ぶ比較的閑静な住宅街に立地しています。建物については、経年による相応の劣化は認められるものの、維持管理の状態は概ね良好です。また、最小の居室面積は13㎡とやや狭いものの、建物内には複数の浴室や健康管理室等の支援施設も充実している等、居住者にとって安心できる生活空間が確保されており、一定の市場競争力を有するものと認められます。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要(重要事項説明書記載日 平成28年12月19日)
オペレーター	株式会社 ベネッセスタイルケア	開設年月日	平成24年4月1日
施設の類型	介護付有料老人ホーム	居室数(室)	46
居住の権利形態	利用権方式	定員(人)	49
居室面積帯(㎡)	13.0～26.7	入居者数(人)	45
入居時要件	自立・要支援・要介護	入居率	91.8%
入居者の平均要介護度	2.36	入居者の平均年齢(才)	88.0
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	4,200～12,000	なし
月額利用料(千円)	158～377	275～550
介護に関わる職員体制	2.5:1以上	夜間職員体制(最小時人数)	介護職員2人以上
協力医療機関	医療法人社団 亮友会 福住医院 医療法人社団 和啓会 メディクス溝の口ガーデンクリニック 一般財団法人 聖マリアンナ会 東横惠愛病院 医療法人社団 明芳会 江田記念病院 医療法人社団 明芳会 横浜新都市脳神経外科病院 日本医科大学武蔵小杉病院
協力歯科医療機関	記載無し

物件番号:有老-5

物件名称	メディカル・リハビリホームボンセジュール秦野渋沢		分類	介護付有料老人ホーム
特定資産の概要
取得年月日		平成27年3月19日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		728 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		850 百万円		信託設定日	平成26年5月22日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間 満了日	平成37年3月末日
最寄駅		小田急小田原線「渋沢」駅
所在地(住居表示)		神奈川県秦野市渋沢上一丁目6番60
土地	地番	神奈川県秦野市渋沢一丁目518番 2、518番8、518番9	建物	竣工年月	平成3年7月
				構造	鉄筋コンクリート造亜鉛 メッキ鋼板葺
	建蔽率	60%		階数	5階建
	容積率	180%		用途	老人ホーム
	用途地域	第1種中高層住居専用地域		延床面積	3,435.79㎡
	敷地面積	2,588.04㎡		所有形態	所有権
	所有形態	所有権
PM会社		株式会社 ベネッセスタイルケア	マスターリース会社		株式会社 ベネッセスタイルケア
特記事項 該当ありません。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		3,435.79㎡	稼働率		100%
総賃貸面積		3,435.79㎡	テナント数		1
代表的テナント		株式会社ベネッセスタイルケア	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成19年5月22日から平成39年5月21日まで ・賃料改定:賃料は、平成22年3月1日を起算日として5年毎に賃貸人と賃借人が協議の上、合意により変更することができます。 ・契約更新:契約期間満了の6ヵ月前までに、賃貸人又は賃借人がその相手方に対して、更新拒絶の意思表示をしないときは、賃貸借期間は同一契約内容にて更に5年間更新されるものとし、以降この例によります。 ・中途解約:賃貸人及び賃借人は、賃貸借期間中は賃貸人賃借人ともに契約を継続させることとし、賃貸借期間中は解約できないものとします。

鑑定評価サマリー
物件名			メディカル・リハビリホームボンセジュール秦野渋沢
鑑定評価額			850百万円
鑑定機関			株式会社谷澤総合鑑定所
価格時点			平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				850百万円	DCF法による収益価格を標準に、直接還元法による収益価格か らの検証を行って査定
	直接還元法による価格			864百万円	標準的かつ安定的な純収益を還元利回りで還元して査定
		(1)運営純収益 (NOI)		47百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	運用利回りを1%として運用益を査定
		(3)資本的支出		4百万円	エンジニアリング・レポートにおける修繕更新費用等を参考に査 定
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		43百万円	-
		(5)還元利回り		5.0%	類似不動産の取引事例に係る取引利回りとの比較等を行って査定
		DCF法による価格		844百万円	-
			割引率	5.1%	類似不動産の取引事例との比較及び金融商品の利回りに不動産の 個別性を加味すること等により査定
			最終還元利回り	5.2%	還元利回りを基礎に将来の予測不確実性を加味して査定
積算価格				713百万円	-
	土地比率			45.3%	-
	建物比率			54.7%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、小田急小田原線「渋沢」駅から徒歩約10分、戸建住宅や中低層共同住宅が建ち並ぶ閑静な住宅街に存し、住環境は良好といえます。建物の築年はやや古いものの、機能訓練スペースや24時間看護師常駐の健康管理室等の支援施設も充実し、居住者にとって安心できる生活空間が確保されており、対象不動産は一定の市場競争力を有するものと認められます。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要(重要事項説明書記載日 平成28年12月7日)
オペレーター	株式会社 ベネッセスタイルケア	開設年月日	平成24年4月1日
施設の類型	介護付有料老人ホーム	居室数(室)	100
居住の権利形態	利用権方式	定員(人)	101
居室面積帯(㎡)	14.0～28.1	入居者数(人)	85
入居時要件	自立・要支援・要介護	入居率	84.2%
入居者の平均要介護度	2.44	入居者の平均年齢(才)	86.6
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	3,000～10,200	なし
月額利用料(千円)	153～392	257～509
介護に関わる職員体制	2.5:1以上	夜間職員体制(最小時人数)	介護職員3人以上 看護職員1人以上
協力医療機関	医療法人 おひさま会 おひさまクリニック みどりクリニック 医療法人社団 三喜会 鶴巻温泉病院
協力歯科医療機関	医療法人社団 玉成会 中西歯科

物件番号:有老-6

物件名称	メディカル・リハビリホームボンセジュール小牧		分類	住宅型有料老人ホーム
特定資産の概要
取得年月日		平成27年3月19日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		1,270 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		1,450 百万円		信託設定日	平成26年5月22日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間 満了日	平成37年3月末日
最寄駅		名鉄小牧線「味岡」駅
所在地(住居表示)		愛知県小牧市城山三丁目1番
土地	地番	愛知県小牧市城山三丁目1番	建物	竣工年月	平成3年3月
				構造	鉄骨鉄筋コンクリート・鉄 筋コンクリート・鉄骨造銅 板葺・陸屋根
	建蔽率	60%		階数	10階建
	容積率	200%		用途	老人ホーム
	用途地域	第1種中高層住居専用地域		延床面積	8,858.49㎡
	敷地面積	8,229.85㎡		所有形態	所有権
	所有形態	所有権
PM会社		株式会社 ベネッセスタイルケア	マスターリース会社		株式会社 ベネッセスタイルケア
特記事項 該当ありません。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		8,858.49㎡	稼働率		100%
総賃貸面積		8,858.49㎡	テナント数		1
代表的テナント		株式会社ベネッセスタイルケア	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成19年5月22日から平成39年5月21日まで ・賃料改定:賃料は、平成22年3月1日を起算日として5年毎に賃貸人と賃借人が協議の上、合意により変更することができます。 ・契約更新:契約期間満了の6ヵ月前までに、賃貸人又は賃借人がその相手方に対して、更新拒絶の意思表示をしないときは、賃貸借期間は同一契約内容にて更に5年間更新されるものとし、以降この例によります。 ・中途解約:賃貸人及び賃借人は、賃貸借期間中は賃貸人賃借人ともに契約を継続させることとし、賃貸借期間中は解約できないものとします。

鑑定評価サマリー
物件名			メディカル・リハビリホームボンセジュール小牧
鑑定評価額			1,450百万円
鑑定機関			株式会社谷澤総合鑑定所
価格時点			平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				1,450百万円	DCF法による収益価格を標準に、直接還元法による収益価格か らの検証を行って査定
	直接還元法による価格			1,460百万円	標準的かつ安定的な純収益を還元利回りで還元して査定
		(1)運営純収益 (NOI)		92百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	運用利回りを1%として運用益を査定
		(3)資本的支出		12百万円	エンジニアリング・レポートにおける修繕更新費用等を参考に査 定
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		80百万円	-
		(5)還元利回り		5.5%	類似不動産の取引事例に係る取引利回りとの比較等を行って査定
		DCF法による価格		1,440百万円	-
			割引率	5.6%	類似不動産の取引事例との比較及び金融商品の利回りに不動産の 個別性を加味すること等により査定
			最終還元利回り	5.7%	還元利回りを基礎に将来の予測不確実性を加味して査定
積算価格				1,210百万円	-
	土地比率			50.5%	-
	建物比率			49.5%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、最寄駅から距離があるものの、バス停が至近に存しており自家用車以外での来訪も特に支障は無いものと認められます。斜向かいに公園が広がるほか、対象不動産を緑道が囲んでいるなど自然環境が良好な立地となっています。対象建物については、居室面積が1人部屋で23～72㎡程度と通常の有料老人ホームに比して広くなっているほか、平成19年の用途変更時に共用スペースの充実も図られており、施設グレードについては他の競合物件に劣るものではないと思料されます。さらに、運営面においても、看取りが可能であるという強みがあるほか、医療と福祉が充実した施設運営が行われており、代替・競争関係にある不動産との比較において相応の優位性を備える物件と認められます。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要(重要事項説明書記載日 平成28年12月22日)
オペレーター	株式会社 ベネッセスタイルケア	開設年月日	平成24年4月1日
施設の類型	住宅型有料老人ホーム	居室数(室)	123
居住の権利形態	利用権方式	定員(人)	166
居室面積帯(㎡)	23.3～72.9	入居者数(人)	120
入居時要件	自立・要支援・要介護	入居率	72.3%
入居者の平均要介護度	2.27	入居者の平均年齢(才)	86.1
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	なし	なし
月額利用料(千円)	なし	175～380
介護に関わる職員体制	記載無し	夜間職員体制(最小時人数)	看護職員1人以上 生活支援スタッフ1人以上
協力医療機関	医療法人 敬生会 さんクリニック 医療法人社団 喜峰会 東海記念病院 医療法人日比野内科 日比野クリニック
協力歯科医療機関	記載無し

物件番号:有老-7

物件名称	アズハイム光が丘		分類	介護付有料老人ホーム
特定資産の概要
取得年月日		平成27年3月20日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		1,385 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		1,570 百万円		信託設定日	平成26年3月28日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間 満了日	平成37年3月末日
最寄駅		西武池袋線「石神井公園」駅
所在地(住居表示)		東京都練馬区谷原四丁目3番23号
土地	地番	東京都練馬区谷原四丁目 1747番3	建物	竣工年月	平成18年3月
				構造	鉄筋コンクリート造陸屋根
	建蔽率	60%/50%		階数	3階建
	容積率	200%/100%		用途	養護所
	用途地域	第1種住居地域/ 第1種低層住居専用地域		延床面積	3,628.60㎡
	敷地面積	2,868.46㎡		所有形態	所有権
	所有形態	所有権
PM会社		株式会社アズパートナーズ	マスターリース会社		株式会社アズパートナーズ
特記事項 ・本土地の北側に接面している道路については、昭和44年に練馬大泉石神井付近土地区画整理事業として都市計画決定がなされており、当該決定の対象となっている本物件の土地の一部には、都市計画法に基づく建築制限があります。なお、事業決定の具体的時期等については、本書の日付現在未定です。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		3,628.60㎡	稼働率		100%
総賃貸面積		3,628.60㎡	テナント数		1
代表的テナント		株式会社アズパートナーズ	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成26年3月28日から平成46年3月27日まで ・契約更新:期間満了の6ヶ月前までに、賃貸人および賃借人が相手方に対して契約を終了させる旨の意思表示をしないときは、本契約は同一条件で更に2年間更新されるものとし、その後の期間満了の場合も同様とします。

鑑定評価サマリー
物件名			アズハイム光が丘
鑑定評価額			1,570百万円
鑑定機関			一般財団法人日本不動産研究所
価格時点			平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				1,570百万円	直接還元法とDCF法による収益価格を関連づけて試算
	直接還元法による価格			1,580百万円	中期的に安定的であると認められる純収益を還元利回りで還元し て査定
		(1)運営純収益 (NOI)		76百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	運用利回りを1%として運用益を査定
		(3)資本的支出		1百万円	エンジニアリング・レポートにおける年平均修繕更新費等を考慮 の上査定
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		76百万円	-
		(5)還元利回り		4.8%	対象不動産の立地条件・建物条件・契約条件等を総合的に勘案し て査定
		DCF法による価格		1,550百万円	-
			割引率	4.6%	類似不動産の取引における投資利回りを参考に、対象不動産の個 別性等を総合的に勘案して査定
			最終還元利回り	5.0%	還元利回りに、対象不動産の純収益の性格、将来の不確実性、流 動性、市場性等を勘案の上査定
積算価格				1,580百万円	-
	土地比率			67.7%	-
	建物比率			32.3%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、最寄り駅である西武池袋線「石神井公園」駅から徒歩約19分とやや距離がありますが、施設の運営上特段問題はなく、住環境は比較的良好で周辺には店舗や病院等の施設も揃っており、相応の競争力を有する立地条件です。対象建物は築年相応の摩滅・損耗等は認められますが、専用居室の広さや付帯設備の充実度の面等を考慮すると、相応の競争力を有しています。事業収支から想定される安定稼働期における標準的な不動産関連経費控除前営業利益に対して、支払賃料は十分に余裕を持った水準に設定されています。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要(重要事項説明書記載日 平成28年7月1日)
オペレーター	株式会社アズパートナーズ	開設年月日	平成18年5月1日
施設の類型	介護付有料老人ホーム	居室数(室)	83
居住の権利形態	利用権方式	定員(人)	89
居室面積帯(㎡)	18.2～36.4	入居者数(人)	85
入居時要件	自立・要支援・要介護	入居率	95.5%
入居者の平均要介護度	2.33	入居者の平均年齢(才)	87.7
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	7,800～21,600	なし
月額利用料(千円)	166～421	351～691
介護に関わる職員体制	2.5:1以上	夜間職員体制(最小時人数)	介護職員4人以上
協力医療機関	中村医院 医療法人浩生会 スズキ病院 公益社団法人地域医療振興協会 練馬光が丘病院
協力歯科医療機関	岡歯科医院 コンパスデンタルクリニック三鷹

物件番号:有老-8

物件名称	アズハイム文京白山		分類	介護付有料老人ホーム
特定資産の概要
取得年月日		平成27年3月20日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		1,430 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		1,620 百万円		信託設定日	平成26年10月29日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間 満了日	平成37年3月末日
最寄駅		都営地下鉄三田線「白山」駅
所在地(住居表示)		東京都文京区白山四丁目36番13号
土地	地番	東京都文京区白山四丁目 55番20	建物	竣工年月	平成19年2月
				構造	鉄筋コンクリート造陸屋根
	建蔽率	80%		階数	8階建
	容積率	400%		用途	老人ホーム、保育所
	用途地域	近隣商業地域		延床面積	2,494.78㎡
	敷地面積	540.29㎡		所有形態	所有権
	所有形態	所有権
PM会社		株式会社アズパートナーズ	マスターリース会社		株式会社アズパートナーズ
特記事項 該当ありません。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		2,494.78㎡	稼働率		100%
総賃貸面積		2,494.78㎡	テナント数		2
代表的テナント		株式会社アズパートナーズ	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成19年3月29日から平成39年3月28日まで ・賃料改定:賃貸人及び賃借人は本契約締結日から5年を経過する毎に、本契約締結日後5年を経過する日(10年を経過する日以降も同様とします)の6ヶ月以上前から協議の上、本件賃料を合意により改定することができます。 協議の際には、土地又は建物に対する公租公課、賃料水準の変動、消費者物価指数の増減率、経済情勢の変動等及び市場調査の結果等を参考に努めるものとし、当該協議により賃料改定がなされる場合を除き賃料は増減されないものとし、賃借人及び賃貸人の間で、賃料改定に関する協議が調わなかった場合には、従前の条件に従うものとします。 ・契約更新:賃貸人又は賃借人が、上記賃貸借契約期間満了日の1年前から6ヶ月前までの間に、相手方に対して書面により更新しない旨の通知をした場合を除き、同契約期間満了日におけるものと同一の条件で同契約はさらに2年間更新されるものとし以後も同様とします。 ・中途解約:賃借人は平成34年3月29日までの間は解約することはできません。平成34年3月29日以降は、賃借人は賃貸人に対し6か月以上の予告期間を定めた書面による通知をすることにより、中途解約することができます。但し、法人税法施行令(昭和40年政令第97号。その後の改正を含みます。)(以下「法人税法施行令」といいます。)第131条の2第1項及び第3項に抵触し、本契約に基づく賃貸借がリース取引と認定される場合には、賃貸人及び賃借人は平成34年3月29日までの期間を別途合意のうえ変更できるものとします。 ・優先交渉権:賃貸人が本物件を処分する場合には、賃借人に本物件の買取りについての優先交渉権が付与されています。

鑑定評価サマリー
物件名			アズハイム文京白山
鑑定評価額			1,620百万円
鑑定機関			一般財団法人日本不動産研究所
価格時点			平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				1,620百万円	直接還元法とDCF法による収益価格を関連づけて試算
	直接還元法による価格			1,640百万円	中期的に安定的であると認められる純収益を還元利回りで還元し て査定
		(1)運営純収益 (NOI)		72百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	運用利回りを1%として運用益を査定
		(3)資本的支出		0百万円	エンジニアリング・レポートにおける年平均修繕更新費等を考慮 の上査定
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		72百万円	-
		(5)還元利回り		4.4%	対象不動産の立地条件・建物条件・契約条件等を総合的に勘案し て査定
		DCF法による価格		1,600百万円	-
			割引率	4.2%	類似不動産の取引における投資利回りを参考に、対象不動産の個 別性等を総合的に勘案して査定
			最終還元利回り	4.6%	還元利回りに、対象不動産の純収益の性格、将来の不確実性、流 動性、市場性等を勘案の上査定
積算価格				1,390百万円	-
	土地比率			71.6%	-
	建物比率			28.4%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、最寄り駅である都営地下鉄三田線「白山」駅から徒歩約8分に位置し、住環境は良好で周辺には日用品店舗や医院等の施設も揃っており、立地条件は相応の競争力を有しています。対象建物には築年相応の摩滅・損耗等は認められますが、専用居室の広さや付帯設備の充実度を考慮しますと、相応の競争力を有しています。事業収支から想定される安定稼働期における標準的な不動産関連経費控除前営業利益に対して、支払賃料は十分に余裕を持った水準に設定されています。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要(重要事項説明書記載日 平成28年8月1日)
オペレーター	株式会社アズパートナーズ	開設年月日	平成19年4月1日
施設の類型	介護付有料老人ホーム	居室数(室)	50
居住の権利形態	利用権方式	定員(人)	52
居室面積帯(㎡)	17.1～30.0	入居者数(人)	46
入居時要件	自立・要支援・要介護	入居率	88.5%
入居者の平均要介護度	2.40	入居者の平均年齢(才)	85.8
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	15,000～27,900	なし
月額利用料(千円)	186～441	501～796
介護に関わる職員体制	2:1以上	夜間職員体制(最小時人数)	介護職員2人以上
協力医療機関	医療法人財団 黎明会 大塚クリニック 医療法人財団 桃栄会 木村牧角病院 東都文京病院 医療法人社団 湖聖会 銀座医院上野透析クリニック 社会医療法人社団大成会 長汐病院
協力歯科医療機関	ナカデンビルデンタルオフィス

物件番号:有老-9

物件名称	SOMPOケア ラヴィーレ町田小野路		分類	介護付有料老人ホーム
特定資産の概要
取得年月日		平成27年3月20日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		3,580 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		3,810 百万円		信託設定日	平成26年10月29日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間 満了日	平成37年3月末日
最寄駅		京王相模原線「京王永山」駅、小田急多摩線「小田急永山」駅
所在地(住居表示)		東京都町田市小野路町1612
土地	地番	東京都町田市小野路町字堂 谷1611番28、1612番1、 1613番1、1622番、1623番 1	建物	竣工年月	平成19年10月
				構造	鉄筋コンクリート造陸屋根
	建蔽率	50%		階数	地下1階付6階建
	容積率	150%		用途	老人ホーム
	用途地域	第1種中高層住居専用地域		延床面積	7,720.17㎡
	敷地面積	7,404.13㎡		所有形態	所有権
	所有形態	所有権
PM会社		SOMPOケアネクスト 株式会社	マスターリース会社		SOMPOケアネクスト 株式会社
特記事項 該当ありません。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		7,720.17㎡	稼働率		100%
総賃貸面積		7,720.17㎡	テナント数		1
代表的テナント		SOMPOケアネクスト 株式会社	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成19年11月1日から平成39年10月31日まで ・賃料改定:契約締結日から5年を経過する毎に双方協議の上、本件賃料を改定することができるものとします。 ・契約更新:賃貸人又は賃借人が、期間満了日の1年前から6ヶ月前までの間に、相手方に対して書面により更新しない旨の通知をした場合を除き、期間満了日におけるものと同一の条件で同契約はさらに10年間更新されるものとし以後も同様とします。 ・中途解約:賃貸借開始日から15年間は解約することはできません。但し、やむを得ない理由で中途解約を行う場合には、賃貸人の書面による承諾を得た上で、解約日の12ヶ月前までに書面による解約通知を行わなければならず、賃貸人が代替賃借人との契約を締結するまでは、賃借人の義務を免れることはできません。 ・優先交渉権:賃貸人が本物件を処分する場合には、賃借人に本物件の買取りについての優先交渉権が付与されています。

鑑定評価サマリー
物件名			SOMPOケア ラヴィーレ町田小野路
鑑定評価額			3,810百万円
鑑定機関			一般財団法人日本不動産研究所
価格時点			平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				3,810百万円	直接還元法とDCF法による収益価格を関連づけて試算
	直接還元法による価格			3,850百万円	中期的に安定的であると認められる純収益を還元利回りで還元し て査定
		(1)運営純収益 (NOI)		192百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	運用利回りを1%として運用益を査定
		(3)資本的支出		4百万円	エンジニアリング・レポートにおける年平均修繕更新費等を考慮 の上査定
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		188百万円	-
		(5)還元利回り		4.9%	対象不動産の立地条件・建物条件・契約条件等を総合的に勘案し て査定
		DCF法による価格		3,770百万円	-
			割引率	4.7%	類似不動産の取引における投資利回りを参考に、対象不動産の個 別性等を総合的に勘案して査定
			最終還元利回り	5.1%	還元利回りに、対象不動産の純収益の性格、将来の不確実性、流 動性、市場性等を勘案の上査定
積算価格				2,930百万円	-
	土地比率			33.9%	-
	建物比率			66.1%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、最寄り駅である京王相模原線「京王永山」駅・小田急多摩線「小田急永山」駅から道路距離で約4.2㎞とやや距離があり立地条件は相対的に劣りますが、全室個室もしくは夫婦向けの2人居室、かつ居室面積は標準的な居室で20㎡程度と十分な面積が確保されている等、建物条件の面では十分な競争力を有すると考えられます。また、オペレーターは信用力・ブランド力があり、オペレーション能力及び建物賃貸借の契約内容等を考慮すると、賃料収入の安定性が期待できます。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要(重要事項説明書記載日 平成28年7月1日)
オペレーター	SOMPOケアネクスト 株式会社	開設年月日	平成19年11月1日
施設の類型	介護付有料老人ホーム	居室数(室)	163
居住の権利形態	利用権方式	定員(人)	169
居室面積帯(㎡)	17.8～38.1	入居者数(人)	110
入居時要件	要支援・要介護	入居率	65.1%
入居者の平均要介護度	2.40	入居者の平均年齢(才)	89.3
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	6,300～13,600	-
月額利用料(千円)	211～423	316～605
介護に関わる職員体制	2.5:1以上	夜間職員体制(最小時人数)	介護職員4人以上
協力医療機関	医療法人 凰和会 港北メディカルクリニック 医療法人社団 平成優和会 百草の森ふれあいクリニック
協力歯科医療機関	医療法人社団 啓至会 町田わかば歯科

物件番号:有老-10

物件名称	SOMPOケア ラヴィーレあざみ野		分類	介護付有料老人ホーム
特定資産の概要
取得年月日		平成27年3月20日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		3,050 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		3,270 百万円		信託設定日	平成26年10月29日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間 満了日	平成37年3月末日
最寄駅		横浜市営地下鉄ブルーライン「中川」駅、東急田園都市線ほか「あざみ野」駅
所在地(住居表示)		神奈川県横浜市都筑区あゆみが丘19番24
土地	地番	神奈川県横浜市都筑区あゆみが 丘19番10	建物	竣工年月	平成16年3月
				構造	鉄筋コンクリート造陸屋 根
	建蔽率	60%		階数	地下1階付5階建
	容積率	200%		用途	老人ホーム
	用途地域	準住居地域		延床面積	5,789.25㎡
	敷地面積	2,748.64㎡		所有形態	所有権
	所有形態	所有権
PM会社		SOMPOケアネクスト 株式会社	マスターリース会社		SOMPOケアネクスト 株式会社
特記事項 該当ありません。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		5,789.25㎡	稼働率		100%
総賃貸面積		5,789.25㎡	テナント数		1
代表的テナント		SOMPOケアネクスト 株式会社	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成19年6月28日から平成39年6月27日まで ・賃料改定:契約締結日から5年を経過する毎に双方協議の上、本件賃料を改定することができます。 ・契約更新:賃貸人又は賃借人が、期間満了日の1年前から6ヶ月前までの間に、相手方に対して書面により更新しない旨の通知をした場合を除き、期間満了日におけるものと同一の条件で同契約はさらに10年間更新されるものとし、以後も同様とします。 ・中途解約:賃貸借開始日から15年間は解約することはできません。但し、やむを得ない理由で中途解約を行う場合には、賃貸人の書面による承諾を得た上で、解約日の12ヶ月前までに書面による解約通知を行わなければならず、賃貸人が代替賃借人との契約を締結するまでは、賃借人の義務を免れることはできません。 ・優先交渉権:賃貸人が本物件を処分する場合には、賃借人に本物件の買取りについての優先交渉権が付与されています。

鑑定評価サマリー
物件名			SOMPOケア ラヴィーレあざみ野
鑑定評価額			3,270百万円
鑑定機関			一般財団法人日本不動産研究所
価格時点			平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				3,270百万円	直接還元法とDCF法による収益価格を関連づけて試算
	直接還元法による価格			3,310百万円	中期的に安定的であると認められる純収益を還元利回りで還元し て査定
		(1)運営純収益 (NOI)		156百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	運用利回りを1%として運用益を査定
		(3)資本的支出		4百万円	エンジニアリング・レポートにおける年平均修繕更新費等を考慮 の上査定。
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		152百万円	-
		(5)還元利回り		4.6%	対象不動産の立地条件・建物条件・契約条件等を総合的に勘案し て査定
		DCF法による価格		3,230百万円	-
			割引率	4.4%	類似不動産の取引における投資利回りを参考に、対象不動産の個 別性等を総合的に勘案して査定
			最終還元利回り	4.8%	還元利回りに、対象不動産の純収益の性格、将来の不確実性、流 動性、市場性等を勘案の上査定
積算価格				1,810百万円	-
	土地比率			54.7%	-
	建物比率			45.3%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、最寄り駅である横浜市営地下鉄ブルーライン「中川」駅から徒歩約12分、東急田園都市線ほか「あざみ野」駅からも徒歩圏内の立地にあります。採光・通風に配慮し、廊下幅も十分確保されているなど、入居者の居住快適性に配慮した高級感のある施設であり、建物条件は優れています。今後予測される事業収支から想定される負担可能賃料水準に対して、支払賃料は余裕を持った水準に設定されており、賃借人のオペレーション能力・信用力及び建物賃貸借契約内容等を考慮すると、賃料収入の安定性が期待できます。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要(重要事項説明書記載日 平成28年10月1日)
オペレーター	SOMPOケアネクスト 株式会社	開設年月日	平成19年6月1日
施設の類型	介護付き有料老人ホーム	居室数(室)	145
居住の権利形態	利用権方式	定員(人)	145
居室面積帯(㎡)	19.5	入居者数(人)	95
入居時要件	要支援・要介護	入居率	65.5%
入居者の平均要介護度	2.88	入居者の平均年齢(才)	89.3
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	9,800～13,800	-
月額利用料(千円) (税抜)	205	369～435
介護に関わる職員体制	2.5:1以上	夜間職員体制(最小時人数)	介護職員6人以上 看護職員1人以上
協力医療機関	医療法人社団 檜会 横浜北クリニック 港北ニュータウン診療所 深澤りつクリニック 医療法人 光輪会 あおぞらクリニック
協力歯科医療機関	サンフラワー相模原歯科

物件番号:有老-11

物件名称	さわやか立花館		分類	介護付有料老人ホーム
特定資産の概要
取得年月日		平成27年3月20日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		1,520 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		1,600 百万円		信託設定日	平成26年10月29日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間 満了日	平成37年3月末日
最寄駅		JR鹿児島本線「笹原」駅
所在地(住居表示)		福岡県福岡市博多区大字立花寺173番15号
土地	地番	福岡県福岡市博多区大字立花 寺字新開地179番57、179番 59、179番61、179番78、福岡 市博多区浦田二丁目179番127	建物	竣工年月	平成17年10月
				構造	鉄筋コンクリート造陸屋 根
	建蔽率	60%		階数	地下1階付6階建
	容積率	200%		用途	老人ホーム
	用途地域	用途地域が定められていない都市計画区域		延床面積	5,652.94㎡
	敷地面積	3,359.66㎡		所有形態	所有権
	所有形態	所有権
PM会社		株式会社さわやか倶楽部	マスターリース会社		株式会社さわやか倶楽部
特記事項 ・本土地と北側に直近している市道との間に、オペレーターが所有する土地が存在します。本投資法人は、本物件の取得に際し、オペレーターとの間で、本施設のオペレーターが変更となった場合でも運営上必要となる通行を確保する権利を設定する覚書を締結しています。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		5,652.94㎡	稼働率		100%
総賃貸面積		5,652.94㎡	テナント数		1
代表的テナント		株式会社さわやか倶楽部	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成20年1月30日から平成40年1月29日まで ・賃料改定:賃貸人及び賃借人は、本契約締結日から5年を経過する毎に、双方協議の上、本件賃料を改定することができるものとします。協議が調わない場合であっても賃借人は賃料支払義務を免れるものではなく、当該協議により賃料改定がなされる場合を除き、本件賃料は増減されないものとします。また、本物件の修繕、不可抗力その他の事由により、本物件の一部を使用することができない場合であっても、本件賃料は減額されないものとします。なお、かかる状況において賃借人に帰責事由がない場合には、賃貸人及び賃借人は、賃料の減額について誠実に協議するものとします。 ・契約更新:賃貸人又は賃借人が、上記賃貸借契約期間満了日の1年前から6ヶ月前(更新拒絶期間)までの間に、相手方に対して書面により更新しない旨の通知をした場合を除き、同契約期間満了日におけるものと同一の条件で同契約はさらに10年間更新されるものとし以後も同様とします。賃貸人及び賃借人は更新拒絶期間においては、本契約の更新に向けて、必要に応じて誠実に協議を行うこととします。 ・中途解約:賃借人は平成35年1月29日までの間は解約することはできません。平成35年1月29日までの間、賃借人がやむを得ない事由により賃貸人の書面による承諾を得た上で本契約を解約しようとする場合には、賃借人は賃貸人に対して書面にて12ヵ月前迄に通知するものとします。但し、賃借人が、賃貸人が承諾し得る新たな賃借人の候補者を賃貸人に紹介し、賃貸人が新たな賃借人との間で本契約と同等の内容で新たな賃貸借契約を締結するまでの間は、賃借人は本件賃料相当額の支払の義務及び本件事業を継続する義務を負うものとします。 ・優先交渉権:賃貸人が本物件を処分する場合には、賃借人に本物件の買取りについての優先交渉権が付与されています。

鑑定評価サマリー
物件名			さわやか立花館
鑑定評価額			1,600百万円
鑑定機関			一般財団法人日本不動産研究所
価格時点			平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				1,600百万円	直接還元法とDCF法による収益価格を関連づけて試算
	直接還元法による価格			1,610百万円	中期的に安定的であると認められる純収益を還元利回りで還元し て査定
		(1)運営純収益 (NOI)		96百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	運用利回りを1%として運用益を査定
		(3)資本的支出		8百万円	エンジニアリング・レポートにおける年平均修繕更新費等を考慮 の上査定
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		88百万円	-
		(5)還元利回り		5.5%	対象不動産の立地条件・建物条件・契約条件等を総合的に勘案し て査定
		DCF法による価格		1,580百万円	-
			割引率	5.3%	類似不動産の取引における投資利回りを参考に、対象不動産の個 別性等を総合的に勘案して査定
			最終還元利回り	5.7%
積算価格				1,160百万円	-
	土地比率			11.1%	-
	建物比率			88.9%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、最寄り駅であるJR鹿児島本線「笹原」駅から約4㎞と利便性を考慮した立地条件としてはやや劣りますが、入居者の居住快適性に配慮した開放感のある施設で魅力的な眺望も有することから、類似施設と比較した建物条件は優っています。対象不動産は十分なオペレーション能力及び信用力を有する賃借人に運営されている上、料金面でも高い競争力を有しており、今後の入居率は安定的に推移すると想定されます。また、賃借人の事業収支から想定される負担可能賃料に対して、支払賃料は相応の水準に設定されており、賃料収入の安定性が期待できます。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要(重要事項説明書記載日 平成28年7月1日)
オペレーター	株式会社さわやか倶楽部	開設年月日	平成17年11月1日
施設の類型	介護付有料老人ホーム	居室数(室)	104
居住の権利形態	利用権方式	定員(人)	104
居室面積帯(㎡)	14.0	入居者数(人)	101
入居時要件	要支援・要介護	入居率	97.1%
入居者の平均要介護度	2.12	入居者の平均年齢(才)	82.4
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	-	なし
月額利用料(千円)	-	173～184
介護に関わる職員体制	3:1以上	夜間職員体制(最小時人数)	介護職員4人以上
協力医療機関	すがわら内科クリニック/吉田醫院/吉田百年橋クリニック/重松内科医院/ 廣徳会 岡部病院/福岡徳州会病院/福岡医療団 千鳥橋病院/福岡輝栄会病院/ 緑風会 水戸病院/扶洋会 秦病院/山本外科・胃腸科医院
協力歯科医療機関	ACTデンタルクリニック博多/別府歯科医院

物件番号:有老-12

物件名称	さわやか和布刈館		分類	介護付有料老人ホーム
特定資産の概要
取得年月日		平成27年3月20日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		1,380 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		1,470 百万円		信託設定日	平成26年10月29日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間 満了日	平成37年3月末日
最寄駅		JR鹿児島本線「門司港」駅
所在地(住居表示)		福岡県北九州市門司区大久保一丁目9番15
土地	地番	福岡県北九州市門司区大久保一 丁目2726番9、2726番14、2726 番17、2726番18、2732番3	建物	竣工年月	平成17年11月
				構造	鉄筋コンクリート造陸屋 根
	建蔽率	60%		階数	4階建
	容積率	200%		用途	老人ホーム
	用途地域	第1種住居地域		延床面積	4,720.46㎡
	敷地面積	3,758.26㎡		所有形態	所有権
	所有形態	所有権
PM会社		株式会社さわやか倶楽部	マスターリース会社		株式会社さわやか倶楽部
特記事項 ・本土地の北東側に接面している道路については、昭和42年に都市計画決定がなされており、当該決定の対象となっている本物件の土地の一部には、都市計画法に基づく建築制限があります。なお、事業決定の具体的時期等については、本書の日付現在未定です。 ・オペレーターが設置した本物件の利用に供するガスタンクの一部が、南東側隣地に越境しています。本投資法人は本物件の取得に際し、かかる越境に関し当該隣地所有者及びオペレーターとの間で越境に関する覚書を締結しています。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		4,720.46㎡	稼働率		100%
総賃貸面積		4,720.46㎡	テナント数		1
代表的テナント		株式会社さわやか倶楽部	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成20年1月30日から平成40年1月29日まで ・賃料改定:賃貸人及び賃借人は、本契約締結日から5年を経過する毎に、双方協議の上、本件賃料を改定することができるものとします。協議が調わない場合であっても賃借人は賃料支払義務を免れるものではなく、当該協議により賃料改定がなされる場合を除き、本件賃料は増減されないものとします。また、本物件の修繕、不可抗力その他の事由により、本物件の一部を使用することができない場合であっても、本件賃料は、減額されないものとします。なお、かかる状況において賃借人に帰責事由がない場合には、賃貸人及び賃借人は、賃料の減額について、誠実に協議するものとします。 ・契約更新:賃貸人又は賃借人が、上記賃貸借契約期間満了日の1年前から6ヶ月前(更新拒絶期間)までの間に、相手方に対して書面により更新しない旨の通知をした場合を除き、同契約期間満了日におけるものと同一の条件で同契約はさらに10年間更新されるものとし以後も同様とします。賃貸人及び賃借人は更新拒絶期間においては、本契約の更新に向けて、必要に応じて誠実に協議を行うこととします。 ・中途解約:賃借人は平成35年1月29日までの間は解約することはできません。平成35年1月29日までの間、賃借人がやむを得ない事由により賃貸人の書面による承諾を得た上で本契約を解約しようとする場合には、賃借人は賃貸人に対して書面にて12ヵ月前迄に通知するものとします。但し、賃借人が、賃貸人が承諾し得る新たな賃借人の候補者を賃貸人に紹介し、賃貸人が新たな賃借人との間で本契約と同等の内容で新たな賃貸借契約を締結するまでの間は、賃借人は本件賃料相当額の支払の義務及び本件事業を継続する義務を負うものとします。 ・優先交渉権:賃貸人が本物件を処分する場合には、賃借人に本物件の買取りについての優先交渉権が付与されています。

鑑定評価サマリー
物件名			さわやか和布刈館
鑑定評価額			1,470百万円
鑑定機関			一般財団法人日本不動産研究所
価格時点			平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				1,470百万円	直接還元法とDCF法による収益価格を関連づけて試算
	直接還元法による価格			1,480百万円	中期的に安定的であると認められる純収益を還元利回りで還元し て査定
		(1)運営純収益 (NOI)		88百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	運用利回りを1%として運用益を査定
		(3)資本的支出		5百万円	エンジニアリング・レポートにおける年平均修繕更新費等を考慮 の上査定
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		83百万円	-
		(5)還元利回り		5.6%	対象不動産の立地条件・建物条件・契約条件等を総合的に勘案し て査定
		DCF法による価格		1,460百万円	-
			割引率	5.4%	類似不動産の取引における投資利回りを参考に、対象不動産の個 別性等を総合的に勘案して査定
			最終還元利回り	5.8%	還元利回りに、対象不動産の純収益の性格、将来の不確実性、流 動性、市場性等を勘案の上査定
積算価格				768百万円	-
	土地比率			10.0%	-
	建物比率			90.0%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、最寄り駅であるJR鹿児島本線「門司港」駅から約2.5㎞と利便性を考慮した立地条件としてはやや劣りますが、採光・通風に配慮し、廊下幅も十分確保されている等、入居者の居住快適性に配慮した施設で建物条件は優っています。対象不動産は、安定稼働期における事業収支から算出される負担可能賃料水準に対して、支払賃料は相応の水準に設定されており、賃借人のオペレーション能力・信用力及び建物賃貸借の契約内容等を考慮すると、賃料収入の安定性が期待できます。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要(重要事項説明書記載日 平成28年7月1日)
オペレーター	株式会社さわやか倶楽部	開設年月日	平成17年12月1日
施設の類型	介護付有料老人ホーム	居室数(室)	95
居住の権利形態	利用権方式	定員(人)	95
居室面積帯(㎡)	14.4～17.0	入居者数(人)	93
入居時要件	要支援・要介護	入居率	97.9%
入居者の平均要介護度	2.36	入居者の平均年齢(才)	85.0
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	-	なし
月額利用料(千円)	-	126～133
介護に関わる職員体制	3:1以上	夜間職員体制(最小時人数)	介護職員3人以上
協力医療機関	新小文字病院 もりた医院 天華外科医院 緑ヶ丘病院
協力歯科医療機関	黒田歯科クリニック

物件番号:有老-13

物件名称	さわやか田川館		分類	介護付有料老人ホーム
特定資産の概要
取得年月日		平成27年3月20日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		390 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		414 百万円		信託設定日	平成26年10月29日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間 満了日	平成37年3月末日
最寄駅		JR日田彦山線「田川伊田」駅、平成筑豊鉄道田川線「匂金」駅
所在地(住居表示)		福岡県田川市大字伊田393番1
土地	地番	福岡県田川市大字伊田389番2、 389番3、391番1、391番3、 392番1、393番1	建物	竣工年月	平成18年1月
				構造	鉄筋コンクリート造陸屋 根
	建蔽率	70%		階数	3階建
	容積率	200%		用途	老人ホーム
	用途地域	用途地域が定められていない都 市計画区域		延床面積	2,366.20㎡
	敷地面積	4,300.90㎡		所有形態	所有権
	所有形態	所有権
PM会社		株式会社さわやか倶楽部	マスターリース会社		株式会社さわやか倶楽部
特記事項 該当ありません。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		2,366.20㎡	稼働率		100%
総賃貸面積		2,366.20㎡	テナント数		1
代表的テナント		株式会社さわやか倶楽部	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成20年1月30日から平成40年1月29日まで ・賃料改定:賃貸人及び賃借人は、本契約締結日から5年を経過する毎に、双方協議の上、本件賃料を改定することができるものとします。協議が調わない場合であっても賃借人は賃料支払義務を免れるものではなく、当該協議により賃料改定がなされる場合を除き、本件賃料は増減されないものとします。また、本物件の修繕、不可抗力その他の事由により、本物件の一部を使用することができない場合であっても、本件賃料は、減額されないものとします。なお、かかる状況において賃借人に帰責事由がない場合には、賃貸人及び賃借人は、賃料の減額について、誠実に協議するものとします。 ・契約更新:賃貸人又は賃借人が、上記賃貸借契約期間満了日の1年前から6ヶ月前(更新拒絶期間)までの間に、相手方に対して書面により更新しない旨の通知をした場合を除き、同契約期間満了日におけるものと同一の条件で同契約はさらに10年間更新されるものとし以後も同様とします。賃貸人及び賃借人は更新拒絶期間においては、本契約の更新に向けて、必要に応じて誠実に協議を行うこととします。 ・中途解約:賃借人は平成35年1月29日までの間は解約することはできません。平成35年1月29日までの間、賃借人がやむを得ない事由により賃貸人の書面による承諾を得た上で本契約を解約しようとする場合には、賃借人は賃貸人に対して書面にて12ヵ月前迄に通知するものとします。但し、賃借人が、賃貸人が承諾し得る新たな賃借人の候補者を賃貸人に紹介し、賃貸人が新たな賃借人との間で本契約と同等の内容で新たな賃貸借契約を締結するまでの間は、賃借人は本件賃料相当額の支払の義務及び本件事業を継続する義務を負うものとします。 ・優先交渉権:賃貸人が本物件を処分する場合には、賃借人に本物件の買取りについての優先交渉権が付与されています。

鑑定評価サマリー
物件名			さわやか田川館
鑑定評価額			414百万円
鑑定機関			一般財団法人日本不動産研究所
価格時点			平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				414百万円	直接還元法とDCF法による収益価格を関連づけて試算
	直接還元法による価格			417百万円	中期的に安定的であると認められる純収益を還元利回りで還元し て査定
		(1)運営純収益 (NOI)		26百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	運用利回りを1%として運用益を査定
		(3)資本的支出		3百万円	エンジニアリング・レポートにおける年平均修繕更新費等を考慮 の上査定
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		23百万円	-
		(5)還元利回り		5.7%	対象不動産の立地条件・建物条件・契約条件等を総合的に勘案し て査定
		DCF法による価格		411百万円	-
			割引率	5.5%	類似不動産の取引における投資利回りを参考に、対象不動産の個 別性等を総合的に勘案して査定
			最終還元利回り	5.9%	還元利回りに、対象不動産の純収益の性格、将来の不確実性、流 動性、市場性等を勘案の上査定
積算価格				374百万円	-
	土地比率			18.4%	-
	建物比率			81.6%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、JR日田彦山線「田川伊田」駅から約3.4㎞と利便性を考慮した立地条件としてはやや劣りますが、建物については入居者の居住快適性に配慮した開放感のある施設となっており、建物条件は優っています。対象不動産は十分なオペレーション能力及び信用力を有する賃借人に運営されている上、料金面でも高い競争力を有しており、今後の入居率は安定的に推移すると想定されます。また、賃借人の事業収支から想定される負担可能賃料に対して、現行の支払賃料は余裕を持った水準に設定されており、賃料収入の安定性が確保されています。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要(重要事項説明書記載日 平成28年7月1日)
オペレーター	株式会社さわやか倶楽部	開設年月日	平成18年2月1日
施設の類型	介護付有料老人ホーム	居室数(室)	60
居住の権利形態	利用権方式	定員(人)	60
居室面積帯(㎡)	13.9～23.0	入居者数(人)	58
入居時要件	要支援・要介護	入居率	96.7%
入居者の平均要介護度	2.05	入居者の平均年齢(才)	85.7
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	-	なし
月額利用料(千円)	-	88～108
介護に関わる職員体制	3:1以上	夜間職員体制(最小時人数)	介護職員2人以上
協力医療機関	田川市立病院/社会保険田川病院/村上外科病院/田川診療所/ 向野医院/池尻診療所/秋吉整形外科医院/江本医院
協力歯科医療機関	丸の内歯科医院/さくら歯科

物件番号:有老-14

物件名称	グッドタイムホーム不動前		分類	介護付有料老人ホーム
特定資産の概要
取得年月日		平成27年3月20日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		1,740 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		1,940 百万円		信託設定日	平成26年10月29日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間 満了日	平成37年3月末日
最寄駅		東急目黒線「不動前」駅
所在地(住居表示)		東京都品川区西五反田五丁目25番13号
土地	地番	東京都品川区西五反田五 丁目534番1、500番11	建物	竣工年月	平成4年3月
				構造	鉄筋コンクリート造陸屋根
	建蔽率	60%		階数	地下1階付5階建
	容積率	300%		用途	老人ホーム
	用途地域	準工業地域		延床面積	3,400.20㎡
	敷地面積	1,206.60㎡		所有形態	所有権
	所有形態	所有権
PM会社		伊藤忠アーバンコミュニティ株式会社	マスターリース会社		株式会社 JAPANライフデザイン
特記事項 該当ありません。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		3,400.20㎡	稼働率		100%
総賃貸面積		3,400.20㎡	テナント数		1
代表的テナント		株式会社 JAPANライフデザイン	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成18年11月30日(引渡日)から平成38年11月29日まで ・賃料改定:平成18年11月30日から5年を経過する毎に、本件賃料を、引渡日後5年を経過する日(10年を経過する日以後も同様とします)の6ヶ月以上前から協議のうえ、合意により改定することができます。 ・契約更新:賃貸人又は賃借人が、期間満了日の1年前から6ヶ月前までの間に、相手方に対して書面により更新しない旨の通知をした場合を除き、期間満了日におけるものと同一の条件で同契約はさらに2年間更新されるものとし以後も同様とします。 ・中途解約:引渡日から満15年となる日までは、やむを得ない事情がある場合を除き、本契約を中途解約できません。中途解約解禁日以降は、6か月以上の予告期間を定めた書面による通知をすることにより、また中途解約解禁日以前においてもやむを得ない事情がある場合には、90日以上前の事前の書面による通知を配達証明付郵便にて行うことにより、本契約を解約することができます。但し、本契約締結日から中途解約解禁日までの期間が、法人税法施行令第131条の2第1項及び第3項に抵触し、本契約に基づく賃貸借がリース取引と認定される場合には、別途合意のうえ変更することができます。 ・優先交渉権:賃貸人が本物件を処分する場合には、賃借人に本物件の買取りについての優先交渉権が付与されています。

鑑定評価サマリー
物件名			グッドタイムホーム不動前
鑑定評価額			1,940百万円
鑑定機関			一般財団法人日本不動産研究所
価格時点			平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				1,940百万円	直接還元法とDCF法による収益価格を関連づけて試算
	直接還元法による価格			1,970百万円	中期的に安定的であると認められる純収益を還元利回りで還元し て査定
		(1)運営純収益 (NOI)		92百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	運用利回りを1%として運用益を査定
		(3)資本的支出		6百万円	エンジニアリング・レポートにおける年平均修繕更新費等を考慮 の上査定
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		86百万円	-
		(5)還元利回り		4.4%	対象不動産の立地条件・建物条件・契約条件等を総合的に勘案し て査定
		DCF法による価格		1,910百万円	-
			割引率	4.2%	類似不動産の取引における投資利回りを参考に、対象不動産の個 別性等を総合的に勘案して査定
			最終還元利回り	4.6%	還元利回りに、対象不動産の純収益の性格、将来の不確実性、流 動性、市場性等を勘案の上査定
積算価格				1,750百万円	-
	土地比率			85.5%	-
	建物比率			14.5%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、最寄り駅である東急目黒線「不動前」駅から徒歩で約4分と徒歩圏内にあり、立地条件が優っています。やや築年は経過しているものの、標準的な居住面積は約20㎡程度と十分な面積が確保されている等、十分な競争力を有しています。また、現行の建物賃貸借契約に基づく賃料は、不動産関連経費控除前営業利益に対して余裕を持った水準に設定されており、賃借人のオペレーション能力及び建物賃貸借の契約内容等を考慮すると、賃料収入の安定性が期待できます。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要(重要事項説明書記載日 平成28年7月1日)
オペレーター	株式会社 JAPANライフデザイン	開設年月日	平成18年12月1日
施設の類型	介護付有料老人ホーム	居室数(室)	61
居住の権利形態	利用権方式	定員(人)	67
居室面積帯(㎡)	18.0～47.3	入居者数(人)	59
入居時要件	自立・要支援・要介護	入居率	88.1%
入居者の平均要介護度	2.92	入居者の平均年齢(才)	88.1
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	9,000～52,000	-
月額利用料(千円)	255～433	515～953
介護に関わる職員体制	2:1以上	夜間職員体制(最小時人数)	介護職員3人以上
協力医療機関	昭和大学病院 医療法人社団 洪庵会 いぐさクリニック 医療法人社団 城南はじめ会 二子玉川ライズひろ内科クリニック
協力歯科医療機関	オカムラ歯科医院

物件番号:有老-15

物件名称	ボンセジュール四つ木		分類	介護付有料老人ホーム
特定資産の概要
取得年月日		平成28年3月30日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		824 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		886 百万円		信託設定日	平成26年5月22日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間 満了日	平成38年3月末日
最寄駅		京成押上線「四ツ木」駅
所在地(住居表示)		東京都葛飾区東四つ木三丁目1番11号
土地	地番	東京都葛飾区東四つ木三丁目149番4、149番9	建物	竣工年月	平成元年3月
				構造	鉄筋コンクリート造陸屋 根
	建蔽率	60%		階数	5階建
	容積率	200%		用途	老人ホーム
	用途地域	工業地域		延床面積	1,962.89㎡
	敷地面積	1,136.46㎡		所有形態	所有権
	所有形態	所有権
PM会社		株式会社 ベネッセスタイルケア	マスターリース会社		株式会社 ベネッセスタイルケア
特記事項 該当ありません。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		1,962.89㎡	稼働率		100%
総賃貸面積		1,962.89㎡	テナント数		1
代表的テナント		株式会社ベネッセスタイルケア	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成18年1月6日から平成38年1月5日まで ・賃料改定:賃料は、平成22年3月1日を起算日として5年毎に賃貸人と賃借人が協議の上、合意により変更することができます。 ・契約更新:契約期間満了の6ヵ月前までに、賃貸人又は賃借人がその相手方に対して、更新拒絶の意思表示をしないときは、賃貸借期間は同一契約内容にて更に5年間更新されるものとし、以降この例によります。 ・中途解約:賃貸人及び賃借人は、賃貸借期間中は賃貸人賃借人ともに契約を継続させることとし、賃貸借期間中は解約できないものとします。

鑑定評価サマリー
物件名			ボンセジュール四つ木
鑑定評価額			886百万円
鑑定機関			株式会社谷澤総合鑑定所
価格時点			平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				886百万円	直接還元法とDCF法による収益価格を関連づけて試算
	直接還元法による価格			902百万円	中期的に安定的であると認められる純収益を還元利回りで還元し て査定
		(1)運営純収益 (NOI)		48百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	運用利回りを1%として運用益を査定
		(3)資本的支出		5百万円	エンジニアリング・レポートにおける年平均修繕更新費等を考慮 の上査定
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		42百万円	-
		(5)還元利回り		4.7%	対象不動産の立地条件・建物条件・契約条件等を総合的に勘案し て査定
		DCF法による価格		879百万円	-
			割引率	4.8%	類似不動産の取引における投資利回りを参考に、対象不動産の個 別性等を総合的に勘案して査定
			最終還元利回り	4.9%	還元利回りに、対象不動産の純収益の性格、将来の不確実性、流 動性、市場性等を勘案の上査定
積算価格				794百万円	-
	土地比率			78.7%	-
	建物比率			21.3%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、京成押上線「四ツ木」駅から徒歩約9分の下町情緒溢れる閑静な住宅街に立地しています。建物については、新築、増築時から用途変更が行われていますが、相応のグレード感、十分な設備水準を有しています。加えて、24時間介護職員が常駐する等介護医療サービスも充実しており、代替・競争関係にある不動産との比較において多くの優位性を備える物件で、その競争力は高いものと思料されます。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要(重要事項説明書記載日 平成28年12月7日)
オペレーター	株式会社 ベネッセスタイルケア	開設年月日	平成24年4月1日
施設の類型	介護付有料老人ホーム	居室数(室)	61
居住の権利形態	利用権方式	定員(人)	65
居室面積帯(㎡)	12.1～24.3	入居者数(人)	60
入居時要件	自立・要支援・要介護	入居率	92.3%
入居者の平均要介護度	2.66	入居者の平均年齢(才)	86.2
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	3,800～12,200	なし
月額利用料(千円)	153～385	273～541
介護に関わる職員体制	3:1以上	夜間職員体制(最小時人数)	介護職員2人以上
協力医療機関	医療法人社団和啓会 メディクス本郷クリニック 医療法人社団 仁寿会 中村病院 医療法人社団 晄和会 東京東部サンライズクリニック 医療法人 伯鳳会 白鬚橋病院
協力歯科医療機関	医療法人社団 高輪会 高輪歯科医院

物件番号:有老-16

物件名称	メディカルホームボンセジュール伊丹		分類	住宅型有料老人ホーム
特定資産の概要
取得年月日		平成28年3月30日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		514 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		557 百万円		信託設定日	平成26年5月22日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間 満了日	平成38年3月末日
最寄駅		阪急伊丹線「伊丹」駅
所在地(住居表示)		兵庫県伊丹市中央一丁目2番25号
土地	地番	兵庫県伊丹市中央一丁目5番、6番	建物	竣工年月	平成元年3月
				構造	鉄骨鉄筋コンクリート造
	建蔽率	80%		階数	11階建
	容積率	400%		用途	老人ホーム
	用途地域	商業地域		延床面積	2.129.87㎡
	敷地面積	1,976.11㎡		所有形態	区分所有権
	所有形態	所有権
PM会社		株式会社 ベネッセスタイルケア	マスターリース会社		株式会社 ベネッセスタイルケア
特記事項 該当ありません。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		2,129.87㎡	稼働率		100%
総賃貸面積		2,129.87㎡	テナント数		1
代表的テナント		株式会社ベネッセスタイルケア	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成19年5月22日から平成39年5月21日まで ・賃料改定:賃料は、平成22年3月1日を起算日として5年毎に賃貸人と賃借人が協議の上、合意により変更することができます。 ・契約更新:契約期間満了の6ヵ月前までに、賃貸人又は賃借人がその相手方に対して、更新拒絶の意思表示をしないときは、賃貸借期間は同一契約内容にて更に5年間更新されるものとし、以降この例によります。 ・中途解約:賃貸人及び賃借人は、賃貸借期間中は賃貸人賃借人ともに契約を継続させることとし、賃貸借期間中は解約できないものとします。

鑑定評価サマリー
物件名			メディカルホームボンセジュール伊丹
鑑定評価額			557百万円
鑑定機関			株式会社谷澤総合鑑定所
価格時点			平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				557百万円	直接還元法とDCF法による収益価格を関連づけて試算
	直接還元法による価格			566百万円	中期的に安定的であると認められる純収益を還元利回りで還元し て査定
		(1)運営純収益 (NOI)		36百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	運用利回りを1%として運用益を査定
		(3)資本的支出		8百万円	エンジニアリング・レポートにおける年平均修繕更新費等を考慮 の上査定
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		28百万円	-
		(5)還元利回り		5.1%	対象不動産の立地条件・建物条件・契約条件等を総合的に勘案し て査定
		DCF法による価格		553百万円	-
			割引率	5.2%	類似不動産の取引における投資利回りを参考に、対象不動産の個 別性等を総合的に勘案して査定
			最終還元利回り	5.3%	還元利回りに、対象不動産の純収益の性格、将来の不確実性、流 動性、市場性等を勘案の上査定
積算価格				484百万円	-
	土地比率			57.7%	-
	建物比率			42.3%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、阪急伊丹線「伊丹」駅から徒歩2分の立地にあり、商業施設、公共施設等に近接しているほか、周辺には医療機関も充実しています。建物については、平成19年に老人ホームへの用途変更・大規模改修が行われた施設であり、維持管理状態は概ね良好といえます。標準的な一人部屋の居室面積はやや小さいものの、居住の快適性に配慮された造りが施されています。対象不動産は立地優位性に加え、有料老人ホームとして相応の建物グレード、設備水準を備えていることから、代替・競争関係にある不動産と比較した場合、その競争力は高いものと思料されます。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要(重要事項説明書記載日 平成28年12月22日)
オペレーター	株式会社 ベネッセスタイルケア	開設年月日	平成24年4月1日
施設の類型	住宅型有料老人ホーム	居室数(室)	62
居住の権利形態	利用権方式	定員(人)	64
居室面積帯(㎡)	13.8～27.6	入居者数(人)	58
入居時要件	自立・要支援・要介護	入居率	90.6%
入居者の平均要介護度	2.85	入居者の平均年齢(才)	87.7
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	1,200～10,800	なし
月額利用料(千円)	176～493	271～542
介護に関わる職員体制	記載無し	夜間職員体制(最小時人数)	看護職員1人以上 生活支援スタッフ1人以上
協力医療機関	医療法人 光輪会 さくらクリニック 医療法人 愛成会 めぐみクリニック 医療法人 康生会 平成記念病院 医療法人 康生会 豊中平成病院
協力歯科医療機関	小林歯科

物件番号:サ高住-1

物件名称	そんぽの家S 淡路駅前		分類	サービス付き高齢者向け住宅
特定資産の概要
取得年月日		平成27年3月20日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		1,930 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		2,170 百万円		信託設定日	平成27年3月20日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間 満了日	平成37年3月末日
最寄駅		阪急電鉄京都線、同千里線「淡路」駅
所在地(住居表示)		大阪府大阪市東淀川区淡路三丁目20番26号
土地	地番	大阪府大阪市東淀川区淡路三丁目594番2	建物	竣工年月	平成21年6月
				構造	鉄筋コンクリート造陸屋 根
	建蔽率	80%		階数	12階建
	容積率	400%/200%		用途	共同住宅
	用途地域	商業地域/第1種住居地域		延床面積	5,658.53㎡
	敷地面積	1,251.26㎡		所有形態	所有権
	所有形態	所有権
PM会社		伊藤忠アーバンコミュニティ 株式会社	マスターリース会社		SOMPOケアメッセージ 株式会社
特記事項 該当ありません。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		5,658.53㎡	稼働率		100%
総賃貸面積		5,658.53㎡	テナント数		1
代表的テナント		SOMPOケアメッセージ 株式会社	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成21年8月1日から平成46年7月31日まで ・賃料改定:賃貸開始日から20年間は、賃料減額請求権を行使しないものとします。それ以降は5年毎に協議の上、賃料を改定することができるものとします。 ・契約更新:賃貸人又は賃借人が、上記賃貸借契約期間満了日の6ヶ月前までに、相手方に対して更新しない旨の通知をした場合を除き、3年間延長することができます。但し、賃貸借条件については、その時点で賃貸人及び賃借人協議の上決定し、以後、この例により更新することができます。 ・中途解約:賃貸人又は賃借人は本契約を契約期間の途中で解約する場合は1年前までに相手方に対して書面で申し入れるものとします。

鑑定評価サマリー
物件名			そんぽの家S 淡路駅前
鑑定評価額			2,170百万円
鑑定機関			一般財団法人日本不動産研究所
価格時点			平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				2,170百万円	直接還元法とDCF法による収益価格を関連づけて試算
	直接還元法による価格			2,190百万円	中期的に安定的であると認められる純収益を還元利回りで還元し て査定
		(1)運営純収益 (NOI)		116百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	現行の賃貸借契約に基づく保証金の額に対して運用利回りを1% として運用益を査定
		(3)資本的支出		2百万円	類似不動産における資本的支出の水準、築年数やエンジニアリン グ・レポートにおける年平均修繕更新費等を考慮の上査定
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		113百万円	-
		(5)還元利回り		5.2%	対象不動産の立地条件・建物条件・契約条件等を総合的に勘案し て査定
		DCF法による価格		2,150百万円	-
			割引率	5.0%	類似不動産の取引における投資利回りを参考に、対象不動産の個 別性等を総合的に勘案して査定
			最終還元利回り	5.4%	還元利回りに、対象不動産の純収益の性格、将来の不確実性、流 動性、市場性等を勘案の上査定
積算価格				1,710百万円	-
	土地比率			28.3%	-
	建物比率			71.7%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、最寄り駅である阪急電鉄京都線ほか「淡路」駅から徒歩で約4分に位置し、周辺には生活利便施設も整っており、利便性は良好です。全室個室で、かつ標準的な居室面積は約25㎡程度と十分な面積が確保され、居室内の設備水準も十分である等、高い競争力を有しています。賃借人であるオペレーターは、サ高住について豊富な運営実績を有しており、一定の事業収支の達成に係る確実性・安定性が相対的に優っています。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要
オペレーター	SOMPOケアメッセージ 株式会社	開設年月日	平成21年8月1日
施設の類型	サービス付き 高齢者向け住宅	居室数(室)	137(注)
居住の権利形態	賃貸借	定員(人)	137(注)
居室面積帯(㎡)	24.4～24.7	入居者数(人)	-
入居時要件	自立・要支援・要介護	入居率	-
入居者の平均要介護度	-	入居者の平均年齢(才)	-
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	-	なし
月額利用料(千円)	-	120～155
介護に関わる職員体制	-	夜間職員体制(最小時人数)	1人以上
協力医療機関	医療法人社団 日翔会
協力歯科医療機関	-

(注)サービス付き高齢者向け住宅としての居室数・定員はそれぞれ136室・136人です。
物件番号:サ高住-2

物件名称	そんぽの家S 神戸上沢		分類	サービス付き高齢者向け住宅
特定資産の概要
取得年月日		平成27年3月20日	特定資産の種類		信託受益権
取得価格		1,200 百万円	信託受益権の概要	信託受託者	三井住友信託銀行 株式会社
鑑定評価額		1,340 百万円		信託設定日	平成27年3月20日
(価格時点)		(平成29年1月31日)		信託期間 満了日	平成37年3月末日
最寄駅		神戸市営地下鉄西神・山手線「上沢」駅
所在地(住居表示)		兵庫県神戸市兵庫区上沢通八丁目2番5
土地	地番	兵庫県神戸市兵庫区上沢通八丁 目102番4	建物	竣工年月	平成21年6月
				構造	鉄骨造陸屋根
	建蔽率	80%		階数	9階建
	容積率	400%		用途	共同住宅
	用途地域	近隣商業地域		延床面積	3,626.25㎡
	敷地面積	743.22㎡		所有形態	所有権
	所有形態	所有権
PM会社		伊藤忠アーバンコミュニティ 株式会社	マスターリース会社		SOMPOケアメッセージ 株式会社
特記事項 該当ありません。
賃貸借の概要
総賃貸可能面積		3,626.25㎡	稼働率		100%
総賃貸面積		3,626.25㎡	テナント数		1
代表的テナント		SOMPOケアメッセージ 株式会社	敷金・保証金		-
総賃料収入(年換算)		-
(代表的テナントの契約概要) ・契約形態:普通建物賃貸借契約 ・契約期間:平成21年8月1日から平成46年7月31日まで ・賃料改定:賃貸開始日から20年間は、賃料減額請求権を行使しないものとします。それ以降は5年毎に協議の上、賃料を改定することができるものとします。 ・契約更新:賃貸人又は賃借人が、上記賃貸借契約期間満了日の6ヶ月前までに、相手方に対して書更新しない旨の通知をした場合を除き、同契約期間満了日におけるものと同一の条件で同契約はさらに3年間更新されるものとし以後も同様とします。 ・中途解約:賃貸人又は賃借人は本契約を契約期間の途中で解約する場合は1年前までに相手方に対して書面で申し入れるものとします。

鑑定評価サマリー
物件名			そんぽの家S 神戸上沢
鑑定評価額			1,340百万円
鑑定機関			一般財団法人日本不動産研究所
価格時点			平成29年1月31日

項目				内容	概要等
収益価格				1,340百万円	直接還元法とDCF法による収益価格を関連づけて試算
	直接還元法による価格			1,350百万円	中期的に安定的であると認められる純収益を還元利回りで還元し て査定
		(1)運営純収益 (NOI)		72百万円	-
		(2)一時金の運用益		0百万円	運用利回りを1%として運用益を査定
		(3)資本的支出		2百万円	エンジニアリング・レポートにおける年平均修繕更新費等を考慮 の上査定
		(4)純収益 (NCF=(1)+(2)-(3))		70百万円	-
		(5)還元利回り		5.2%	対象不動産の立地条件・建物条件・契約条件等を総合的に勘案し て査定
		DCF法による価格		1,330百万円	-
			割引率	5.0%	類似不動産の取引における投資利回りを参考に、対象不動産の個 別性等を総合的に勘案して査定
			最終還元利回り	5.4%	還元利回りに、対象不動産の純収益の性格、将来の不確実性、流 動性、市場性等を勘案の上査定
積算価格				1,030百万円	-
	土地比率			31.1%	-
	建物比率			68.9%	-

試算価格の調整及び鑑定評価額の決定に際し留意した事項

対象不動産は、最寄り駅である神戸市営地下鉄西神・山手線「上沢」駅至近にあり、日用品店舗等の利便施設への接近性に優れています。全室個室で、かつ標準的な居室面積は24㎡程度と十分な面積が確保され、居室内の設備水準も十分である等、高い競争力を有しています。また、賃借人であるオペレーターは、サ高住について豊富な運営実績を有しており、一定の事業収支の達成に係る確実性・安定性が相対的に優っています。以上のこと等を勘案して鑑定評価額を決定しました。

入居者の状況・施設の概要
オペレーター	SOMPOケアメッセージ 株式会社	開設年月日	平成21年8月1日
施設の類型	サービス付き 高齢者向け住宅	居室数(室)	85
居住の権利形態	賃貸借	定員(人)	85
居室面積帯(㎡)	25.0～25.3	入居者数(人)	-
入居時要件	自立・要支援・要介護	入居率	-
入居者の平均要介護度	-	入居者の平均年齢(才)	-
利用者の 支払い方式
	一時金方式	月払い方式
入居一時金(千円)	-	なし
月額利用料(千円)	-	134～167
介護に関わる職員体制	-	夜間職員体制(最小時人数)	1人以上
協力医療機関	島谷内科医院
協力歯科医療機関	-